Central hidroeléctrica Bajo Anchicayá, Valle del Cauca Informe del 4T15 23 de febrero de 2016 Página 1 de 10 Informe de resultados al tercer trimestre de 2015 – 4T15 Empresa de Energía del Pacífico S.A. E.S.P. 1. Principales cifras consolidadas de EPSA1 Resultados financieros consolidados Unidades Ingresos ordinarios Ganancia bruta Ebitda Margen Ebitda Ganancia neta Gan. neta atrib. a controladora Acum. año 2015 Acum. año 2014 4T2015 4T2014 COP mill. COP mill. COP mill. % COP mill. COP mill. 1,643,255 591,205 651,656 40% 256,679 255,275 1,412,200 637,020 703,421 50% 332,503 332,758 570,576 195,592 210,262 37% 103,157 102,716 334,195 125,381 147,647 44% 51,052 52,482 Generación Unidades Acum. año 2015 Acum. año 2014 4T2015 4T2014 Energía producida hidráulica Comercialización mayorista GWh GWh 2,550 4,163 3,332 4,357 545 966 817 1,089 Ventas en contratos Transacciones en bolsa GWh GWh 3,262 901 2,859 1,498 809 157 761 328 Unidades Acum. año 2015 Acum. año 2014 4T2015 4T2014 % % Horas Veces 8.7% 99% 12.2 15.7 8.8% 100% 13.3 16.7 8.7% 99% 3.0 3.8 8.8% 100% 3.8 4.5 Unidades Acum. año 2015 Acum. año 2014 4T2015 4T2014 GWh GWh Número 1,182 915 569,070 1,095 835 553,671 304 234 569,070 274 207 553,671 Distribución Pérdidas de energía Recaudo SAIDI - EPSA/CETSA SAIFI - EPSA/CETSA Comercialización minorista Ventas mercado regulado Ventas mercado no regulado Usuarios EPSA consolida con Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. – CETSA, compañía en la que tiene una participación accionaria del 87,2%. 1 Página 2 de 10 Información a inversionistas: inversionistas@celsia.com | www.epsa.com.co 2. Informe del mercado eléctrico En octubre se presentaron máximos históricos en el precio spot ante la necesidad de incrementar el nivel de los embalses en condiciones climatológicas extremas de El Niño. En noviembre y diciembre los precios continuaron elevados pero con menor presión al alza ante mejor hidrología principalmente en oriente (Guavio y Chivor) y disponibilidad de El Quimbo. La Resolución CREG 172 de 2015 acotó los precios de oferta a 822 $/kWh. Aportes hidrológicos deficitarios, inferiores a la media histórica y a niveles presentados en trimestres anteriores ante condiciones de El Niño. La mayor participación de la oferta térmica en la atención de la demanda permitió un incremento en los niveles de los embalses lo cual es propio de la temporada en anticipación al verano (Ene-Abril) Página 3 de 10 Información a inversionistas: inversionistas@celsia.com | www.epsa.com.co 3. Resultados operativos y financieros Estados de Resultados Integrales Ingresos operacionales consolidados EPSA ($ millones) 570.576 58.829 440.935 51.704 328.824 52.526 308.246 156.670 146.467 334.195 52.243 53.216 165.339 159.534 352.713 350.221 54.280 56.093 166.170 175.874 369.745 195.692 57.544 190.257 300.068 216.572 123.259 1T14 83.377 2T14 3T14 114.942 125.765 111.985 114.546 4T14 1T15 2T15 3T15 Generación de energía eléctrica Uso y conexión de redes 4T15 Comercialización minorista Otros servicios operacionales En el cuarto trimestre de 2015, se registraron ingresos superiores en un 71% frente al mismo período de 2014, debido principalmente al significativo incremento en el precio de venta de energía dada la situación de escasez presentada. Generación consolidada EPSA (GWh) 1.039 892 817 834 672 583 1T14 2T14 Alto y Bajo Anchicayá 3T14 Salvajina 4T14 Calima 1T15 Prado 499 545 2T15 3T15 4T15 Cucuana Menores Total La generación de energía en el cuarto trimestre de 2015 fue inferior en un 33,3% (272 GWh) respecto a igual período de 2014, debido fundamentalmente a los menores aportes hídricos en las regiones en donde se encuentran las plantas de generación de la Compañía producto del fenómeno de El Niño que se viene presentando en el país. Página 4 de 10 Información a inversionistas: inversionistas@celsia.com | www.epsa.com.co Ventas de energía mercado mayorista consolidado EPSA (GWh) 1.198 506 1.118 1.089 952 424 692 694 1T14 2T14 241 712 328 761 3T14 4T14 Ventas en contratos 1.151 342 810 1.043 1.002 966 240 166 157 803 836 809 3T15 4T15 1T15 2T15 Ventas en Bolsa Total Los ingresos de generación de energía eléctrica por $300.068 millones, fueron superiores en 161% a los alcanzados en el 4T14, lo anterior fundamentalmente por las superiores ventas, en un 286%, en la Bolsa de energía por precios más altos; el cargo por confiabilidad, afectado por la mayor TRM; y los contratos mayoristas al comercializador EPSA, por la superior demanda de energía presentada en el 4T15 frente al 4T14. Ventas de energía comercialización minorista consolidado EPSA (GWh) 461 479 508 199 210 219 207 220 224 262 270 290 274 281 1T14 2T14 481 501 511 547 537 237 234 287 310 304 3T14 4T14 1T15 2T15 Mercado Regulado Mercado No Regulado 3T15 Total 4T15 El mayor volumen de ventas de energía minorista en los mercados Regulado y No Regulado de 56 GWh, favoreció los ingresos de comercialización minorista por valor de $195.692 millones, superiores en un 22,7% a los del cuarto trimestre del año anterior, debido principalmente a los mayores consumos de energía en el mercado regulado por la temporada seca presentada en la región y a los nuevos clientes en el mercado no regulado. Los ingresos recibidos por uso y conexión de redes tuvieron un crecimiento del 12,6% frente a los registrados en igual período del año anterior, generado principalmente por el incremento en los ingresos del Sistema de Transmisión Regional por la remuneración de la subestación Cartago y Alférez II y mayor demanda de energía. Por su parte, los ingresos por otros servicios operacionales del cuarto trimestre de 2015 por valor de $15.987 millones, fueron superiores en un 114% por mayor facturación del negocio de multiservicios respecto al 4T14. Los costos de ventas fueron superiores en un 79,6% frente a igual período en 2014, debido a (i) las superiores compras de energía eléctrica principalmente en la Bolsa de Energía y en contratos, por la Página 5 de 10 Información a inversionistas: inversionistas@celsia.com | www.epsa.com.co menor generación, a precios promedios más altos; y (ii) a la provisión de cartera que fue necesario realizar dada la incertidumbre de cobro a Termocandelaria. En el cuarto trimestre de 2015 los gastos de administración fueron inferiores frente a igual periodo de 2014 principalmente por menores depreciaciones y amortizaciones. El ebitda en el cuarto trimestre de 2015 por valor de $210.263 millones fue superior en 42% al obtenido en el 4T14. Los otros ingresos fueron inferiores en $10.466 millones, 65,9%, en el 4T15 respecto al 4T14, dado que el último trimestre del año anterior se registraron superiores indemnizaciones por daño material con ocasión del siniestro ocurrido en los proyectos de construcción de las centrales Alto y Bajo Tuluá e ingresos por ajuste de contingencias. De octubre a diciembre de 2015, los otros gastos fueron inferiores, en un 95%, debido a la baja en Propiedad Planta y Equipo, que debió registrarse en igual período de 2014, por el siniestro de la central del Bajo Tuluá ocurrido en 2012, por valor de $13.891 millones; y a la provisión, por valor de $12.520 millones, realizada con ocasión del proceso ejecutivo instaurado por el municipio de Tuluá en contra de CETSA, derivado de la terminación y liquidación unilateral del contrato de concesión de alumbrado público que se tenía con dicho ente territorial. Los ingresos financieros bajaron un 40% respecto del cuarto trimestre de 2014, debido a los menores ingresos por intereses sobre depósitos debido al menor saldo en caja. Los gastos financieros del trimestre fueron superiores en un 45%, por el leasing de construcción del proyecto Cucuana, mayores intereses de títulos emitidos y ajuste de la sentencia Bajo Anchicayá, los dos últimos afectados por el superior IPC del período. La ganancia neta del cuarto trimestre, alcanzó $103.157 millones, y fue superior en un 102% a la obtenida en igual periodo de 2014. 4. Inversión y plan de expansión Durante el cuarto trimestre 2015, se ejecutaron inversiones consolidadas por $75.896 millones, de las cuales $40.297 millones corresponden al negocio de generación y el valor restante se destinó al negocio de distribución, inversiones en tecnología, áreas de apoyo y proyectos de innovación. En el negocio de distribución se realizaron inversiones por $27.058 millones principalmente en (i) la reposición de equipos y elementos en subestaciones y redes de media y baja tensión; (ii) la compra de equipos de medida centralizada para el plan de pérdidas; (iii) la instalación de nuevos servicios de energía; y (iv) Proyectos de expansión como ampliación subestación Jamundí y conexión Aguadulce. Durante el cuarto trimestre 2015, la Unidad de Planeación Minero Energética (UPME) adjudicó a la Compañía los siguientes proyectos: (i) Construir dos subestaciones en Bolívar (Manzanillo y Bolívar 110 kV) las cuales inicialmente operarán a 66 kV, con un punto de conexión a la subestación Bayunca, ubicada en el distrito de Cartagena. Este proyecto que entraría en operación en junio de 2018 fue adjudicado a EPSA por $105 mil millones, (ii) Construcción de la subestación Norte a 110 kV, la cual entraría en operación en noviembre 2018 y fue adjudicado por $87 mil millones, (iii) Construcción, operación y mantenimiento de la subestación Caracolí de 110 kV, y obras asociadas. Esta Página 6 de 10 Información a inversionistas: inversionistas@celsia.com | www.epsa.com.co subestación, que estará ubicada al sur de Barranquilla, fue adjudicada a EPSA por $187 mil millones y tiene como fecha de entrada en operación en julio 2018. Estos proyectos permiten inyectar potencia hacia las subestaciones del Sistema de Distribución Local y soluciona las restricciones para la operación y crecimiento de la demanda en la zona de influencia del proyecto. Finalmente, son iniciativas que, además de hacer parte del Plan Caribe anunciado por el Ministerio, van en línea con la estrategia de EPSA para crecer en el negocio de distribución a nivel nacional. Página 7 de 10 Información a inversionistas: inversionistas@celsia.com | www.epsa.com.co EPSA E.S.P.2 Estados de Resultados integrales3 Expresados en millones de pesos colombianos 2014 - 2015 Ingresos consolidados Trimestre 4T 15 Año acumulado 4T 14 2015 2014 Generación de energía eléctrica 300,068 114,942 652,364 538,149 Comercialización minorista 195,692 159,534 727,993 628,011 58,829 52,243 226,746 209,689 0 0 Uso y conexión de redes Comercialización de gas y de transporte Otros servicios operacionales Ingresos ordinarios Costos de ventas GANANCIA BRUTA Margen bruto Otros ingresos Gastos de administración Otros gastos GANANCIA ANTES DE FINANCIEROS Resultado financiero - ingresos financieros Resultado financiero - gastos financieros 15,987 7,476 36,152 36,352 570,576 334,195 1,643,255 1,412,200 -374,984 -208,815 -1,052,051 -775,180 195,592 125,381 591,205 637,020 32% 37% 36% 44% 5,412 15,878 24,749 23,455 -14,837 -13,796 -58,398 -49,168 -1,391 -28,170 -34,222 -34,095 184,776 99,293 523,333 577,212 2,613 4,365 10,552 16,067 -24,965 -17,186 -84,943 -69,127 -312 993 -783 1,939 162,113 87,466 448,160 526,091 8,849 5,996 8,849 5,996 Impuesto a las ganancias renta corriente -67,805 -42,411 -200,330 -199,584 GANANCIA NETA 103,157 51,052 256,679 332,503 17% 15% 15% 23% 102,716 52,482 255,275 332,758 441 -1,430 1,404 -255 GANANCIA (PERDIDA) 103,157 51,052 256,678 332,503 EBITDA 210,262 147,647 651,656 703,421 34% 44% 39% 49% 29,507 36,062 118,850 115,569 Diferencia en cambio, neta GANANCIA ANTES DE IMPUESTOS Impuesto a las ganancias diferido Margen Neto GANANCIA (PERDIDA) ATRIBUIBLE A propietarios de la controladora A participaciones no controladoras MARGEN EBITDA DEPRECIACION Y AMORTIZACIÓN EPSA consolida con Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. – CETSA, compañía en la que tiene una participación accionaria del 87,2%. 3 A partir del primer trimestre de 2015 se reporta bajo Normas Internacionales de Información Financiera. Página 8 de 10 2 Información a inversionistas: inversionistas@celsia.com | www.epsa.com.co Estado de Situación Financiera Consolidado Expresados en millones de pesos colombianos ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO Dec-15 Dec-14 4,151,287 0 3,625 22,620 5,460 2,767 0 0 33,416 0 4,219,175 3,855,965 258 237,687 16,027 3,601 4,908 0 0 28,107 2,582 4,149,135 205,077 42,503 29,010 182,987 4 9,553 2,840 471,974 174,682 185,268 18,778 135,629 355 9,017 2,610 526,338 TOTAL ACTIVO 4,691,149 4,675,473 Capital emitido Primas de emisión Reservas Ganancias (pérdidas) del ejercicio Otro Resultado Integral (ORI) Utilidades realizadas del ORI Ganancias (pérdidas) del ejercicio anterior Ganancias acumuladas balance apertura Total patrimonio atribuíble a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras 1,128,166 0 560,801 255,275 1,345 0 -8,736 927,121 2,863,972 14,369 1,128,166 0 458,530 332,759 -3,842 0 0 927,121 2,842,734 12,724 TOTAL PATRIMONIO NETO 2,878,341 2,855,458 Obligaciones financieras no corrientes Otras provisiones no corrientes Pasivos por impuestos diferidos, netos Beneficios a los empleados, no corrientes TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 776,180 0 434,185 111,213 1,321,579 765,560 156,502 434,354 121,069 1,477,485 27,903 196,658 2,884 193,298 45,261 11,878 13,348 491,229 31,856 132,031 26,667 34,938 95,381 10,144 11,512 342,530 TOTAL PASIVO 1,812,808 1,820,015 TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO 4,691,149 4,675,473 Propiedades, plantas y equipos Propiedades de inversión Bienes adquiridos en leasing financiero Activos intangibles, netos (Concesiones - Estudios) Activos financieros no corrientes (invers. permanentes) Deudores comerciales y otras por cobrar no corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes Plusvalía Activos por impuestos diferidos Otros activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE Efectivo y equivalentes al efectivo Activos financieros corrientes (portafolio) Otros activos no financieros (Gastos pagados por anticipado) Deudores comerciales y otras ctas por cobrar , netos Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes Inventarios (Incluye en tránsito) Activos por impuestos corrientes, netos TOTAL ACTIVO CORRIENTE Obligaciones financieras corrientes Cuentas por pagar corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otras provisiones, corrientes Pasivos por impuestos, corrientes, netos Beneficios a los empleados, corrientes Otros pasivos no financieros, corrientes TOTAL PASIVO CORRIENTE Página 9 de 10 Información a inversionistas: inversionistas@celsia.com | www.epsa.com.co Nota preventiva: Este documento ha sido preparado por EPSA E.S.P. (la “Compañía” o “EPSA”) con información propia y de las compañías en las cuales tiene participaciones mayoritarias, la cual no es definitiva ni ha sido auditada. Por lo anterior la información contenida en este documento es susceptible de modificaciones, complementos o enmiendas sin necesidad de aviso previo. Igualmente la información presentada puede diferir de las cifras publicadas por entidades oficiales. EPSA no asume obligación alguna de actualizar o corregir la información contenida en este documento. La Compañía no otorga ninguna garantía, expresa o implícita, y no es responsable en relación a la exhaustividad de la información (ni por omisión alguna ni por elementos de dicha información que fuesen susceptibles de conducir a error). La Compañía no será responsable de ninguna consecuencia resultante del uso de este documento. Página 10 de 10 Información a inversionistas: inversionistas@celsia.com | www.epsa.com.co