]uIFFFF'' CRE.AN Do (TUDADAN ia HoN ¡sr¡ Y REsPoNsAerrreD CAPITULO VI PERFIL DEL MOVIMIENTO FINANCIERO DE LA AGD El pánico financiero de bancos y de otras lFls, y la alarma del gobierno y de sus autoridades monetarias y financieras, en el año en que se aceleró la caída del precio del petróleo y en que se expandió la crisis de las lFls, contribuyó a que la legislación y organización de la AGD fueran breves, e iniciara de inmediato sus operaciones. 1. Fuentes Se dispuso, por lo mismo, de recursos para operar -bonos emitidos por el Ministerio de Finanzas- y una contribución de los bancos privados en funcionamiento, del 6,5 por mil, de la masa anual de depósitos, destinada a formar el seguro o garantía de depósitos. Sin duda, ésta es la fuente más estable de la AGD. Estos y los demás recursos son intangibles e inembargables. De acuerdo a la ley, otras fuentes asignadas fueron: a) Laprimaporriesgodiferenciadaque determine el Directorio de laAgencia de Garantía de Depósitos, sobre la base de las calificaciones de riesgo efectuadas por calificadoras de riesgo calificadas o registradas por la Superintendencia de Bancos; b) Los depósitos a la vista y a plazos inmovilizados por más de 10 años en las instituciones financieras; c) Los créditos obtenidos por d) el Directorio, y cualquier otra fuente de financiamiento que determine el Directorio y que se destinen a cubrir el pago de la garantía de depósitos; Las donaciones recibidas; 75 lQf,)cn eAN Do (l upaparu íA HoN Es-iA Y RtsPoNtAB LE e) Los ingresos provenientes de la realización de activos recibidos de las instituciones financieras en liquidación ; f) g) Los saldos mantenidos por la Agencia de Garantía de Depósitos; Los valores recibidos de la institución financiera en liquidación, en virtud del derecho de subrogación por pago de la garantía; h) Los recursos en numerario o activos transferidos a favor de la AGD por la subrogación en los derechos de los acreedores garantizados; i) Los rendimientos generados por la inversión de los recursos. Además, a fines de 2003, se asignó una partida presupuestaria del gobierno central, de modesto monto para gastos de administración, que comenzó a ejecutarse en 2004. Pero, desde el año 2002, el Ministerio de Economía y Finanzas dejó de aportar recursos para honrar la garantia de depósitos. En la administración de Alejandra Cantos Molina se finalizó con la totalidad del pago de la garantía, al público en general. Las fuentes mencionadas son, en general, de rendimientos modestos; y algunos de sus recursos son preasignados. La prima por riesgo diferenciada de las lFls, no se ha cumplido y su aplicación permanece en stand by, por resistencia de las lFls, con el argumento que su ejecución elevaría la tasa máxima convencional de interés en 0,21o/o y en 0,13o/o la pasiva. La alternativa de cargarlo al margen financiero, tampoco ha tenido acogida. 2. Recursos En los 7 años del período 1999-2005, IaAGD dispuso aproximadamente de 1.521 millones de dólares (cuadro Vl-1), constituidos por los aportes del Estado en bonos -620/r,-', el rendimiento del 6,5 por mil, con una proporción ya significativa de 12,8o/o, más otros ingresos menores de cuentas diversas, y las compensaciones de los Certificados de Pasivos Garantizados (CPG's) emitidos por las lFls y avalados por la AGD, que agrega casi un 23oA de recursos. Cuadro Vl-1 RECURSOS TOTALES DE LAAGD Período 1999-2005 Millones de dólares y porcentajes i ! DOLARES CONCEPTOS 948,6 lngresos menores de diversas fuentes :1 Aportes del6,5 por mil x9E!IAIES_ _ 62,4 30,8 2,0 979,4 64,4 194? -i 12,9 I Compensaciones de CPG's Total 347,3 1.520,9 Fuente y elaboración: AGD NOTA: 2 Cifras incluidas en la columna de "otras fuentes" del cuadro V-4 3 ídem 76 _i t22Fl 100,0 I l l l I il ll I CREANDo CTUDADANÍa HoNesra Y REsPoNsAsrrreD Luego de los años de urgencia y de pánico en los que entró a intervenir la AGD -'999 y los inmediatamente siguientes-, las contribuciones voluminosas del Estado se '=Cujeron, y evolucionaron con tendencia a declinar sustantivamente, suspendiéndose en -,,02 los aportes para los pagos de los acreedores primarios. En efecto, han sido del Estado las sumas más cuantiosas de los recursos totales : spuestos por la AGD desde su creación, a los que se han adicionado los intereses , : rrespondientes, y unos ingresos de fuentes diversas. El cómputo de estos valores desde -399 hasta 2005 se aproxima a 980 y medio millones de dólares (cuadro Vl-2). Guadro Vl-2 APORTES DEL ESTADO A LA AGD Período 1999-2005 Millones de dólares CONCEPTOS Aportes del Estado mediante bonos Recursos del Ministerio de Economía y Finanzas lntereses derivados de los bonos lntereses en cupones del BCE lngresos menores de fuentes diversas TOTAL DOLARES 594,2 327,2 11,2 16,0 30,8 979,4 Fuente y elaboración: AGD La fuente de recursos crecientes -aunque todavía no tan cuantiosa en rendimientos- por mil. Con una fluctuación al comienzo del período, sus montos anuales posteriores =s el 6,5 ': han elevado constantemente (cuadro Vl-3). Cuadro Vl-3 APORTACIONES ANUALES DEL 6,5 POR MIL Enero 1 de 1999 - abril 30 de 2005 Millones de dólares y porcentajes Año Efectivo 999 2000 2001 24,4 20,8 24,4 20,8 24,7 2002 24,7 26,7 6,1 32,8 2003 30,9 6,1 37,0 0,1 39,3 12,3 15,2 194,2 6.4 100.00 1 2004 39,2 2005.04.30 15,2 Total 181,9 93.6 % Bonos Total Fuente: AGD Elaboración: AGD - 2006 / Auditoría General 77 $pcnraN Do ct uDApaN Ía HoN EsrA Y REsPoNsABLE La Ley de Reordenamiento en Materia Económica en elÁrea Tributario Financiera, no menciona el Fondo de Garantía, pero hace referencia a la existencia de un "Fondo" que, de acuerdo a la ley, no está constituido únicamente por elaporte det6.5 por milde los bancos, sino que engloba todos los recursos de la AGD provenientes de las fuentes previstas en el artículo 29 de dicha ley. En efecto, en el periodo 1994-2005, IaAGD ha constituido un fondo de casi 1.521 m(\tqnes de dótares, inclu\das las compensac(ones de \a AGO de tss CPGs. De ta\es recursos casi un 87% son de origen estatal: el grueso de esta cifra se concentró en 1999 y 2000 (cuadro Vl-4), aún a costa de agregar significativas desestabilizaciones monetarias e inflacionarias, y de incrementar la deuda pública. Las autoridades del sector financiero del período más duro de la crisis cumplieron así compromisos con el sector privado para salvar bancos y recursos importantes por encima del interés del Estado y de la nación. Guadro Vl-4 REGURSOS ANUALES TOTALES DE LA AGD Período 1999 - 2005 Millones de dólares y porcentajes FUENTES \ Del Estado 24,4 Total Distribución porcentual -DéIf,5-poa mil T 620,8 96,1 l-g 93,1 21,0 5,5 12,2 4,9 - 70,7 32,8 39,0 319_ 12,9 39,3 28,7 61,0 --T'-- I 979,4 Elaboración: AGD 24,7 15,2 20,1 24,4 '194,2 '1.173,6 83,5 347,3 100,0 1.520,9 87,2 2006 / Auditoría General 3. Pagos LaAGD ha utilizado entre 1999 y 2005 -según cifras explicitadas- 1.520 millones de dólares. De acuerdo a su prioridad, en un altísimo porcentaje -más de 99,3%- ha sido empleado en pagos de las garantías de depósitos, y una proporción marginal en compras menores (cuadro Vl-5). 78 {iil,,..r:¡,{ ; j:.-¡r.ili.i.\.--,',,'.i!F : i';,.'l\';-i'' Y' j "'( Cuadro Vl-5 RECURSOS TOTALES UTILIZADOS EN LOS PAGOS DE LAAGD Período 1999-2005 Millones de dólares y porcentajes 1.510,3 979,4 ::3os de garantía de depósitos y diferencial cambiario l:n recursos del Estado l:n recursos del 6,5 por mil I 'erencial cambiario con recursos i:n compensaciones de CPG's del 6,5 por mil iastos de operación y pequeñas compras de activos con recursos del 6,5 por mil 64,4 167,8 11,0 16,7 1,1 347,3 22,8 9,7 1.520,9 TOTAL 99,3 0,7 100,0 Fuente y elaboración: AGD tarearealizada de 1 999 a 2005-, comenzaron políticas y de los organismos del :ctor monetario-financiero, de favorecer a los grandes bancos y con más poder político, :mpre con elargumento de la sensibilidad del mercado y del sistema financiero. En los dos - n¡eros años de la AGD, 1999-2000, se pagó el 49% de los seguros totales de depósitos -crertos en el período 1999 -2004 (cuadro Vl-6) El pago de la garantía de depósitos -ardua :1 un acentuado sesgo, resultado de las decisiones Guadro Vl-6 PAGOS ANUALES DE GARANTIA DE DEPOSITOS Enero I de 1999 - abril 30 de 2005 Millones de dólares y porcentajes anuales Con recursos del Estadoa Año 455,5 256,6 74,3 999 2000 2001 1 Gon aportes del 6.5 por Total Porcentaje anual mils Distribución porcentual Del Del 6,5 por Estado mil 9,7 465,2 30,8 97,9 19,4 276,0 18,3 30,1 104,4 6,9 93,0 71,2 28,8 10,2 78,7 21,3 84,3 35,5 48,5 2002 121,5 32,8 154,3 2003 7,1 38,1 45,2 3,0 15,7 2004 56,5 31,1 87,6 5,8 2005 ferencial cambiario 7,0 6,6 13,6 0,9 64,5 51,5 16,7 16,7 1,1 347,3 23,0 100,0 1,510,3 100,0 87,8 I 'avor de lFls 'lcmpensaciones tpG's Suman de 347,3 978,5 184,5 2,1 7,0 100,0 12,2 : ¡ente: AGD i aboración: AGD - 2006 / Auditoría General 79 Es evidente la pérdida de relevancia que con el curso de los años han experimentado los recursos del Estado, al mismo tiempo que ganan participación los rendimientos del 6,5 por mil. Los pagos efectuados entre 1999-2005 excedieron ampliamente los fondos recolectados por la AGD, originándose una deficiencia de recursos del orden del 23%. Este déficit se salvó con las compensaciones de los CPG's. De modo que para el financiamiento de las garantías de depósitos se utilizaron tres fuentes principales: recursos públicos, que son las contribuciones más cuantiosas 65,5o4-; compensación de los CPG's, que fue la segunda fuente importante, con 23,0o/o; y el rendimiento del 6,5 por mil que significó más de 12% de lo pagado (cuadro Vl-6). Cuadro Vl-7 FUENTES DE RECURSOS UTILIZADOS PAGOS DE GARANTíAS DE DEPÓSITOS Período 1999-2005 Millones de dólares y porcentajes DOLARES PORCENTAJES 948,6 62,8 Otras fuentes de pequeños montos 29,9 2,0 Subtotal 978,5 64,8 Aportes del 6,5 por mil, incluido diferencial cambiario del 6,5 por mil 184,5 12,2 Compensaciones de CPG's 347,3 23,0 1.510,3 100,0 FUENTES Recursos públicos con fuentes identificadas de grandes montos Total Fuente y elaboración: AGD 4. Asignaciones del 6,5 por m¡l Esta fuente es la de rendimientos más sostenidos; sus aportes crecen de año en año, con la excepción de alguno. Como se vio, en el período 1999-2005 sumó más de 194 millones de dólares, de los que se emplearon sobre 167 millones en pagos de acreencias o garantías de depósitos, más un diferencial cambiario a favor de las lFls, ascendente a 16 millones 700 mil dólares, y pequeños gastos administrativos, por 9 millones 700 mil dólares. 80 CREANDo CluprpaNÍA HoNE5rA Y REsPoNsABLEISD Guadro Vl-8 APLICACIÓru EruUEI DE APORTES RECIBIDOS4s DEL 6,5 POR MIL Período 1999 - 20054e Millones de dólares y porcentajes -Fágo de Distribución porcentual acreencias y diferencial Gastos de operación 9,7 0,1 9,8 99,0 1,0 2000 19,4 2,8 22,2 87,4 12,6 2001 30,1 -0,7 29,4 102,4 -2,4 2002 32,8 0,6 33,4 98,2 1,8 2003 38,1 2,5 40,6 93,8 I 6,2 2004 31,1 1,5 32,6 95,4 I 4,6 2005 6,6 2,9 9,5 69,5 I 30,5 16,7 100,0 194,2 94,5 Año 1 999 Diferencial cambiario 167,9 I Total 9,7 TotalCuenta de Ejecución t Acreencias Operaciones 5,5 I Fuente: AGD Elaboración: AGD - 2006 / Auditoría General Los recursos provenientes de la aportación del6,5 por milanualde las instituciones del : 3:ema financiero privado en funcionamiento, han sido utilizados principalmente para elpago :: a garantía de los depósitos; pero, en algunas circunstancias también se han empleado :- gastos de operación, en mayor o menor porcentaje, dependiendo de la administración; : - embargo, en la administración Cantos ese uso fue regulado, y suspendidas las compras -31ores de activos con cargo a dicha fuente. Tal medida cumple a cabalidad el objetivo del 6,5 por mil, y se acrecientan sus -, -3os para las garantías de depósitos. Además, a fines de 2003 se estableció una partida : --supuestaria para gastos operativos de la AGD, que comenzó a percibirse en el 2004,1o :-3 alivia el financiamiento de sus gastos operativos. i Balanza global El movimiento de fondos de AGD en el lapso de 1999-2005, muestra el énfasis en sfacer la garantía de depósitos; tanto es así que de todos los fondos recolectados y : sconibles, más del 99% fueron asignados al pago de la garantía (cuadro Vl-S). . =: - rcluidas pequeñas Oe que en 1999-2002, sumaban 27 .353,21dólares. ""tluo", de 1999 al 30 lesde el 1 de enero"orpr"" de abril de 2005. 81 lGDc't rAN Do {" i u;;¡rD/''N i.A i-i oll F 5l A Y R F'i Dor\j 5AB L t Se presentó, obviamente, en este período, una brecha de recursos en el movimiento de los fondos para pagar las acreencias de depósitos, que se saldó con la compensación de CPG's, de un valor mayor a 347 millones dólares (cuadro Vl-6). Cuadro Vl-9 PAGOS DE GARANTíAS DE DEPÓSFOS Período 1999-2005 Millones de dólares y porcentajes DOLARES PORCENTAJES Garantía de depósitos pagadas 1.510,3 100,0 Con recursos del Estado más aporte del 6,5 por mil L163,0 77 CONCEPTOS Deficiencia de fondos AGD, cubierta con compensaciones CPG's 347,3 Fuente y elaboración: AGD Los CPG's coadyuvaron al cumplimiento de la política de la AGD, de avanzar en el pago de acreencias de depósito. Esta entidad financiera nueva, creada en condiciones de emergencias y con caráctertemporalo transitorio, ha movilizado una gran masa de recursos. poniendo más o menos en orden, la anarquía creada al principio de la crisis y en las dos primeras administraciones. Tomando en cuenta pequeños gastos, la AGD ha movilizado más de 1.520 millones de dólares, sin que haya logrado ganancia o rentabilidad alguna. 82