frigorifico modelo sa estados contables ejercicio terminado al 30 de

FRIGORIFICO MODELO S.A.
ESTADOS CONTABLES
EJERCICIO TERMINADO AL 30 DE JUN10 DE 2010
CON DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE
FRIGORIFICO MODELO S.A.
CONTENI DO
Dictamen del auditor independiente
Estado de situaciOn patrimonial
Estado de resultados
Estado de evoluciOn del patrimonio
Estado de origen y aplicación de fondos
Anexo - Cuadro de bienes de uso y depreciaciones
Notas a los estados contables
$ - Pesos Uruguayos
US$ - Dôlares Estadounidenses
I
0-71 ERNST& YOUNG
DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE
Ernst & Young Uruguay
Av. 18 de Julio 984 P. 4 y 5
Casilla de Correo 1303
11100 MONTEVIDEO - URUGUAY
Tel.: 9023147 (Colectivo)
Fax: 9021331
F- mad nfoiLC ev corn
A los señores Accionistas y Miembros del Directorio
FrigorIfico Modelo S.A.
Hemos auditado los estados contables adjuntos do FrigorIfico Modelo S.A. que
incluyen el estado de situación patrimonial individual al 30 de junio de 2010 y los
correspond ientes estados individuales de resultados, de evolución del patrimonio
y do origen y aplicaciOn de fondos por el ejercicio terminado en esa fecha, con
su anexo y notas que contienen un resumen de las politicas contables
significativas aplicadas y otra informaciôn corn plementaria.
2
Responsabilidad de la DirecciOn por los estados contables
La Dirección es responsable por Ia proparaciOn y presentación razonable do
estos estados contables do acuerdo con las normas contables adecuadas on el
Uruguay. Dicha responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un
sistema do control interno apropiado para que dichos estados contables no
incluyan distorsiones significativas originadas en fraudes o errores, seleccionar y
aplicar polIticas contables apropiadas y realizar las estimaciones contables que
sean razonables en las circunstancias.
3.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad es oxpresar una opinion sobro los ostados contables
mencionados en el primer pãrrafo, basada en nuostra auditoria. Hemos
conducido nuestra auditoria de acuerdo con normas internacionales do auditoria
emitidas por la Federación lnternacional de Contadores (IFAC). Estas normas
requieren que cumplamos con requisitos éticos y quo planifiquemos y realicemos
la auditoria con el objetivo do obtener un grado razonable do seguridad acerca
do la inexistencia do distorsiones significativas en los estados contables.
Una auditoria incluye la ejecuciOn do procedimientos para obtener evidencia do
auditoria sobre las cifras y otra información oxpuesta on los estados contables.
Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor incluyendo la
evaluaciOn do los riesgos de quo oxistan distorsiones significativas en los
estados contables, originadas en fraudes o errores. Al roalizar dichas
evaluaciones do riesgo, el auditor considera el control interno existente en la
Sociedad, en lo quo sea relevante pam la proparaciOn y prosentaciOn razonable
do los estados contables, con la finalidad do diseñar procedimientos do auditoria
quo sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propOsito do expresar
una opiniOn sobre la eficacia del sistema de control interno do la Sociedad. Una
auditoria incluye asimismo la evaluaciOn del grado do adecuaciOn do las politicas
contables utilizadas y la razonabilidad do las estimaciones contables realizadas
por la DirecciOn, asi como la evaluaciOn de la presontaciOn do los estados
contables tornados en conjunto.
1111111w,",
IIERNST&YOVNG
11 111111^ 111111111
-2-
Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente y
apropiada para sustentar nuestra opiniOn de auditoria.
OpiniOn
En nuestra opiniOn, los estados contables individuales mencionados presentan
razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de
Frigorifico Modelo S.A. al 30 de junio de 2010, el resultado de sus operaciones y
sus flujos de fondos por el ejerciclo terminado en esa fecha de acuerdo con las
politicas contables descriptas en la Nota 2.
Enfasis en asuntos que no afectan nuestra opiniOn
5
a) Tat como se menciona en la Nota 2.1 en el ejercicio terminado at 30 de junio
de 2010 la Sociedad comenzO a aplicar las nuevas normas contables
adecuadas establecidas por el Decreto No 266/007 y siguientes en Ia
preparaciOn de sus estados contables. El impacto de dicho cambio significO
en los estados contables al 30 de junio de 2009, por la valuaciOn de las
inversiones en otras empresas at valor patrimonial proporcional, un
incremento de los titulos y acciones, de los ajustes at patrimonio y de los
resultados acumutados al 30 de junio de 2009 por $ 173.912.096,
$ 162.352.422 y $ 11.559.674 respectivamente.
b) Sin calificar nuestra opiniOn destacamos que los estados contables
mencionados han sido preparados para reflejar la situaciOn individual
Frigorifico Modelo S.A. siguiendo las politicas contables descriptas en la Nota
2, antes de proceder a la consolidaciOn lInea a linea de los estados contables
de la subsidiaria detallada en la Nota 2.9. En consecuencia, para su
adecuada interpretaciOn, estos estados contables individuales deben ser
leidos y analizados en conjunto con los estados contables consolidados de
Frigorifico Modelo S.A. y su subsidiaria, los que son requeridos por las
normas contables adecuadas vigentes en Uruguay.
Loll
RestricciOn de uso
Este informe está destinado sotamente para uso interno de la Sociedad, de sus
Directories y Accionistas y para ser presentado ante la DirecciOn General
Impositiva, la Auditoria Interna de la NaciOn, el Banco Central del Uruguay, la
Bolsa de Valores de Montevideo y ante instituciones financieras y no debe ser
utilizado para ningUn otro propOsito.
th r?NT & 'OUNG
i7
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
C,
5
PR OF E S PONA LE S
UNIVERSITARpO
$5OOh
007708
6
'ROFESIONALES
.Y UNIVERSITARIOS
CAJA DF
JUAcroE
27--
1'8
MA LO RECAGNO
CONTADOR PUBUCO
UNIVERSrIAR,Os
$50000
007708
025650
A
member firm
of Ernst & Young Global Limited
FJU(X)RIFICO MODFIA) S.A.
IIAIXLI2k2 SI 1UACION PAIVJMONIAL
Al 30 de junio cle 2009
AL3.0.dejuni.odc2.UiO
S
S
ACI'IV()
AC'T1V0QRi)JEiLft
10.605.166
-
54.468.230
(111.829)
153.460
9.743.108
4.1)13.476
1.802.299
19.249
Menos:
Prevision para deudores incobrahics
OFROS CRIDIT0S (Notas 2.6 y 4)
Anticipos a proveedores
DepOsitos en garantia (Nola 8)
Enspresas vinculadas (Nola 5)
(rédito fiscal
Diversos
11)91.219
1.828.005
1.150.231
18.705.493
1.730.342
24.505.290
24.393.461
Mcnos:
PrevisiOn para deudores incobiables
15.731.592
BIENES DL (AMI3IO (Nota 2.7)
Mercaderia de reventa
I'rortuclos ternilnados
MateiSas prirnas
Maleriales y surninistros
Imporlaciones en triimite
32.390.254
A(FIVOS BIOl,OCICOS (Notas 2.8 y 6)
I tacienda
2.249.336
16.064.349
INVERSI0NES TEMI0RARIAS (Nolas 2.5 y 3)
Depositos a plazo lipo
CREDIIOS POP. VENTAS (Notas 2.6 y 4)
Deudores simples plaza
Docurnentos a cobrar
49.724.963
5.850.090
55.575.053
(1.086.823)
DISPONIBII.IDADES (Nola 2.4)
(aja y bancos
PR0DUCTOS AGRICOLAS (Nola 2.8)
9.071.948
59.636.807
2.397.361
62.034.168
(1.959.223)
601)74.945
854.188
6.925.129
1.1)53.947
5.768.528
.263.051
5.864.843
(97.702)
220.675
9.701.886
3.856.884
1.373.414
49.163
15.767.141
15.202.022
37.3 00. 61)7
643.852
139.858.039
10 FAL ACTIVO ('ORRIEN FE
154.124.864
139.858.039
Iransportc
154.124.864
Montevideo, 29 deièmre de 2010
Inicialado a los efectos
su identificación
Hoja N 1 duti' total de 31
77
£!LERNST& YOUNG
Las notas adjuntas son parte integranle de los eslados contables
FRI GORt Fl CO MOI)ELO S.A.
USTADO 01. S1T1JACION PATRIMONIAL.
Al 30 de j un ill nc 2010
A] 30 dc iunio de 2009 S
S
39.858.039
$
154.124.864
Transporte
AC IVO NO CORRIENTE
CREDITOS A LARGO P1.AZO (Nolan 2.6 y 4)
Deudorcs simples plaza
1.267.468
1.26-7.468
(1.267.468)
240.444
586.002
87.884.279
37.127.170
-
826.446
125.011.449
251.156
BIENES DL CAMI3IO (Nola 2.7)
Produclos lerminados
Maleriales y sunilnistros
Malcrias primas
ACIIVOS BIOL(X)ICOS (Notas 2.8 y 6)
I lacienda
Productos loreslales
184.753.205
879.971.662
BIENES DE USC) (Nola 210 y Anexo)
\'alores actualizados
Menos:
Deprcciaci0n acuinalada
1.419.093.391
(1.371.860)
231)325
324,858
28)1.094
835 .2 77
94.846.271
17.658.048
112.504.319
63 0.5 73
PRODUCTOS AGRICOLAS (Nota 2.8)
INVERSIONES A LARGO PLAZO
Tilulos y acciones (Nolas 2.9 y 7)
Obras dc arle
184.753.205
(539.121.729)
Menos:
PrevisiOn para deudores incobrables
1.371.860
1.371. 860
189.877.530
893.176
190.770.706
1.608.898.841
(447371.832)
1,161.52 7.009
1.190.813.918
TOTAL ACT] VU NO CORRIENTE
1.466.267.884
1.330.671.957
TOTAL ACTIVO
1.620.392.748
Montevideo, 29 de sembe de 2010
Inicialado a los etectos')e sujeritificación
Hoja N 2 de un t9fde 31
D
I
EYOUNG
Las notas adjunlas son pal -Ic intcgrantc de los estados contables
FRI(;oRi FIC() NIODFLO S.A.
1--S1IA1)O_UJSiIUiiiN_iTRII0-NiAL
r111tt111h1i
Al 30 de iu si p le 201 0
I'ASIV() V PAIRI1ONI()
12.122.454
1.333.207
2 .907 .007
22.801.302
304.28(1
1.0 17.336
3.221.321
1.798.892
13.249
1.555.576
16.362.668
DEUDAS C()MERCIALES
Proveedores de plaza
I'roveedores del exterior
Documentos a pagar
31.736.137
DEtJDAS FINANCIERAS (Nota 8)
l'réstamos bancarios
30.711.956
I)EIJDAS DIVERSAS
('obros anticipados
Dividendos a pagar
Sueldos y jornales
Provisions para (eyes sociales
Acreedores por cargas sociales
Acreedores liscales
Otras deudas
78.810.761
TOTAL PASIVO CORRIENTE
15.734.714
3 7. 673
549.393
16.321.780
10.8(2.867
6.823.646
230.673
1.084.328
3.721.922
2.032.140
1.775.787
420.708
26.089.204
53.223.851
I'ASIVO NO CORRIENTF
60.802.723
DEUDAS FINANCIERAS (Nota 8)
Préstarnos bancarios
50.8(0.4 17
21.440.170
DEUDAS DIVERSAS
Impueslo ala rents diterido (Notas 2.16 y 9)
25.368.735
82.242.893
TOTAL PASIVO NO ('ORRIENTE
76.179.152
161.053.654
TOTAL PASIVO
(29.41)3.003
161.053.654
Transporte
(29.41)3.003
Montevideo, 29 de setiernbre de 2010
Inicialado a (as efectoij4'xe.identiticación
Hoia N 3 de un9(al'de 31
ST&YO
Las notas adjunlas son parte integrante de los estados contables
FRIGORIFICO MOI)EL() S.A.
FS ADO DL Sri UACION PA I RIMONIAL
A] 30 de jurtio dc 2009
61.053.654
Al 30 dcjunio de 2010
29.403.003
fransporle
PATRIMONIO
25.417.000
877.098.178
6.877.908
8.971.882
6.479.645
33.846.615
0.927.075
22.329.435
144.773.69))
140.000.000
(APIl Al, IN'IFGRADO (Nola 10)
1.145.442.194
AJ[JSFES AL PAL RIMONIO (Notas 2.2)
RESERVAS (Nota II)
Reserva legal
Reserva Icy N° 15.903
Reserva estatutaria
RFSIJLTADOS ACIJMIJLAIX)S
Resultados de ejercicios anteriores
Resultado del ejelcicio
1.169.618.303
TOTAL PATRIMONIO
1.330.671,957
101 AL PASIVO Y PA'! RIMONIO
28.235.769
134,496.537
42.8)5.245
177.311.782
.490.989.745
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado
efecto e , tj identificaciOn
N 4 de 3A6taI de 31
Hoja
a10
i!
7.424.262
3.785.508
7.02 5.999
YOUNG
Las sotas adjuntas son parte integrante de Ins estados contables
1,620392.748
FRIGORIFICO MODEL() S.A.
OS FAI)() 1)0 RESUI.TADOS
POR EL EJER('ICI() TERMINADO
Ad
269.160.916
0.63775
34.060.107
Al30deini)de2l)l()
313.858.774
(I .607. 164)
312.251.610
(222.75 1.569)
89.500.041
(50.222.950)
1.551.104
(27.093)
1.524.011
193.951
(5.944.747)
(26.806.821)
1.075.201
(161.791)
(32.557.617)
913.410
9.156.895
0,07
INGROSOS OPERATIVOS
Ventas locales
Ventas al exterior
Reclasilicaciones, nacmientos y mortandad (Nota 6)
293.401.297
1.503.935
24.260.101
Descuentos, honilicaciones
y tasas
329.165.333
(1.422.636)
32 7.742.697
INGRESOS OI'ERAl'IVOS NETOS
COSTO DO LOS BIENES VENDIDOS Y DO LOS
SERVICIOS PROS IADOS
(243.276.55S)
RESUI,TADO BRU]O
84.466. 139
(]ASTOS 1)0 ADMINISFRACION Y VENT AS (Nota 12)
(60.054.280)
RESIJI.TADOS DI VERSOS (Nola 7)
Otros ingresos
Otros gastos
3.519.567
(1.422. 165)
2.1)97.402
REStJLTADOS FINANCIEROS
Inlereses ganados y descuenlos obtenidos
Inlcreses perdidos y descuentos concedidos
Resultados por desvalorización monelaria (Nota 2.14)
2.004.400
(3.362.015)
23 .943 .325
22.585.710
IMI'UESTO A LA RENTA (Notas 2.16 y 9)
Impucslo a la renla dilerido
linpuesto a la renla ejercicio corrienle
(3.481.255)
(2.798.471)
(6.279.726)
RESIJL FADO NE] ()
42.815.245
RESULTADO POR ACCION DEL EJERCICIO
Montevideo, 29 de 3mbre de 2010
Inicialado a los efectos de 9jlidentificaci6n
Hoja N 5 de un tótal de 31
YOUNG
Las notas adjuntas son parte inlegrante de los estados contables
0,31
FRG0RiFlC() 1IOt)EL() S.A.
POP. EL I'ERk)DO COMPRENDID.DINTRE EL DE JULIO DE 2009
Y EL 30 DL JUN10 DE 2010
Capital
I ntegrado
Ajustes at
Pat rirnonlo
Reservas
kesuttados
Aciiniiitados
125.417.000
125.4 17.000
Apoiites_de_piio.pielthos
6.877.908
8.971.882
6.479.645
Reserva legal
Reserva Icy N° 15.903
Reserva eslalutaria
Resultados no asignados
j1.eexpresjones contables
144.773.690
877.098.178
SOD FOlAL
UMENT0 DEL APORIL DL PROJ1IEIARIUS
Capitaliza
125.417.000
877.098.178
14.583.))))))
(14.583.000)
22.329.435
144.773.690
546.354
4.8 13.626
546.354
(3.278.123)
(546.354)
(4.813.626)
(546.354)
(1.092.696)
thS1JLJADDJLL.EJJ2REIUO
ApQrie&dpi1aeisa
Cianancias
Reserva legal
Reserva Icy N° 15.903
Reserva estatutaria
Resultados no usignados
Reexpresioncs contablcs
140.000.000
lUlAL
140.000.000
5.906.334
268.344.016
14.553.000
(3.275.123)
(1.092.696)
42.815.245
42.8 15.245
32.538.092
321.371.442
140.000.000
7.424.262
13.785.508
7.025.999
177.311.782
1.145.442.194
1.145.442.194
28.235.769
Montevideo. 29 de setiembre de 2010
S)J identificaciOn
tnicialado a los efectosl
Hoja N 6 de ujøal de 31
!U
1.169.618.303
282.927.016
282.927.0 16
ELXERLS1ONES CQNTABLLS
6.877.908
8.971.882
6.479.645
144.773.690
877.098.178
-
l21slluaUuN_uE_U:L1L1DADE.s
Dis idendos en eketivo
Reserva legal
Reserva Icy N° 15.903
Reserva estatutaria
Dietas y otrOS ConeeploS
S11131OTAL
Patijinonlo
total
YOUNG
v
Las nolas adjuntas son parte inlegranle de los estados contables
177.311.782
7.424.262
13.785.508
7.025.999
177.311.782
1.145.442.194
1.490989.745
FRIGORIFICO MODEL() S.A.
POR EL EJERUJER) C()MPRENDIDO 1.(NTRE EL 1° DE JULIO DE 2008
Y EL 30 DE JUNE) DE 2009
Capital
Integrado
Ajusles al
Patrinionlo
Reservas
I(esultados
Actirnulados
I'atrimonio
Total
SALDOS INICIALLS
11 1.582.000
AputhImpil'iria
Reserva legal
Reserva ley N° 15.903
Reserva estalutaria
Resullados no asignados
Repteai.onea_eonl.ahl.es
8.364
7.067.530
4.720. 101
5.11
137.915.737
657.514.293
SUB TOTAL
AUMENTO DEL APORFE DE PROPIFTARIOS
pi1ilhiZi1i'iQfle
T)JSHUBUCION DE UTIL1DADES
Diviclendos en eftc)ivo
Reserva legal
Reserva Icy N° 15.903
Reserva eslatutaria
DE idendos en acciones
Dietas y otros conceptos
111.582.000
111.582.000
657.514.293
11.158.000
(11.158.000)
16.905.995
2.677.000
13.835.00))
Apoiles de pi Qp iet a rio
G a na
Reserva legal
Reset \a Icy N° 15.903
Rcsera eslatularja
ResuRados no asignados
Reexptcsiones conlablcs
125.417.000
10TAI,
125.417.00))
(10.896.181)
5.423.440
10.927.075
10.927.075
(4.701.721)
3.660.538
125.417.000
133.2)4.016
646.618.112
646.618.112
22.329.435
230.480.066
125.417.000
(4.361.176)
(3.167.180)
261.819
6.877.908
8.971.882
6.479.645
MODIFICA(IONFS Al. SALDO FINAL
SAL DOS FINALES MODIFI(ADOS (4.361.176)
(1.759.544)
(1.904.352)
(1.759.544)
(2.677.000)
(3.167.180)
261.819
I5.UJj[Al2Dj2ILJJj.J.jLjQ
SUB TOTAL
923.9 18.025
-
1.759.544
1.904.352
1.759.544
'tEEXPRESIONES CON FABLES
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137.915.737
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Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efettos deu identificación
Hoja N 7 d 9AtaI de 31
YOUNG
Las nolas adjunlas Son parle inlegranle (IC los eslados conlables
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646.618.112
133.214.016 1 927.578.563
11.559.674 242.039.740
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EL 30 OE JUN10 DE 2010
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EL 30 DEJUNIO DE 2009
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1. FLUJO 05 EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
49.094.971
Resultado del ejercicio antes de impuestos
Ajustes por:
Depreciaciones de bienes de use
Resultado por tenencia de activos biolOgicos
Otros resultados de activos biolOgicos
Utilidad por yenta de bienes de uso
PrevisiOn por deudores incobrables
nteses qanados y descuentos obtenidos
Intereses perdidos y descuentos concedidos
Resultado par desvalorizaciOn monetaria
Aiquileres cobrados per adelantado
Otros resultados
Cambios en activos y pasivos operatives
Creditos por ventas y otros créditos
Bienes de cambio
Activos btolOqicos
Productos aqricolas
Deudas comerciales
Deudas diversas
Intereses cobrados
Impuesto a la ronta pagado
Fondos provenientes de actividades operativas
8.243.485
22.010.407
(11.038.191)
24.326.115
(933.945)
1.381.136
(2.004.400)
3.362.015
(12.905.134)
(6.873.132)
(967.957)
19.268.229
11.406.752
8.575.538
(380.288)
(193.951)
5.944.747
15.400.069
(3.858.197)
2.562.245
(4.357.846)
520.739
(6.070.563)
1.605.484
1.363.913
2.213.074
973.262
(102.487)
(7.279.353)
1.289.322
(2.081.388)
5.704.025
1.913.008
(334.879)
193.951
-
62.304.815
65.665.961
2. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Interesos cobrados
48.352
Pagos por compra de bienes de use
(23.830.237)
Ingresos per yenta de bienes de uso
1.046.928
Fondos utilizados en actividades de inversion
(22.734.957)
-
(58.588.994)
420.386
(58.168.608)
3. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
(18.029.560)
(3.123.444)
(4.160.729)
12.908.654
(5.921.183)
(8.067.631)
(25.313.733)
(1.080.160)
4. AUMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE
14.256.125
6.417.193
5. EFECTIVO Y EQUIVALENTE BE EFECTIVO AL INICIO
10.605.166
4.093.819
275.006
94.154
25.136.297
10.605.166
Deudas financieras
Intereses pagados
Dividendos, dietas y otros conceptos
Fondos utilizados en actividades de financiaciOn
6. RESULTADO FOR DESVALORIZACION MONETARIA DE LAS DISPONIBILIDADES
7. EFECTIVO Y EQUIVALENTE 05 EFECTIVO AL FINAL
Montevideo, 29 de sehembre de 2010
Inicialado a los efectoe j identificacidn
Hoja N' 8 de up,.t6tai de 31
YOUNG
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados contables
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FRIGORIFICO MODELO S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
1.
INFORMACION BASICA SOBRE LA EMPRESA
FrigorIfico Modelo S.A. es una Sociedad Anónirna de capital abierto cuyas acciones cotizan
en la Boisa de Valores de Montevideo. Sus actividades principales consisten en el suministro
de frIo, la producción y cornercialización de hielo, jugos de fruta (concentrados y
reconstituidos), aceites esenciales, la prestación del scrvicio de packing de frutas y la
cxpiotación agropecuaria (crIa y yenta de ganado, forestación y agricultura). Su sede central
y administración está ubicada en el departamento de Montevideo.
La empresa tiene dornicilio constituido en Tornás Gornensoro 2906 en la ciudad de
Montevideo, Uruguay.
Los estados contables de Frigorifico Modelo S.A. por ci ejcrcicio terminado al 30 dejunio de
2010 han sido aprobados por ci Directorio de la empresa el 21 de setiembre de 2010.
2.
PR1NCIPALES POLiTICAS CONTABLES
A continuación se detalian aquellas poilticas contables rnás significativas seguidas por la
empresa para la preparación de sus estados contables.
2.1 Bases de presentación
Las poilticas contabies de la empresa, utilizadas para la preparación de los estados contabies,
están de acuerdo con las normas contables adecuadas en ci Uruguay (Decretos N° 266/07 y
siguientes) y están presentados de acuerdo con la exposición requerida por los Decretos
N° 103/991 y 37/010, excepto por las inversiones en sus subsidiarias, las que están
contabilizadas en una sola ilnea del estado de situación patrimonial a su valor patrimonial
proporcional, y por lo tanto, no han sido consolidadas Ilnea a lInea. Este tratamiento no
modifica ci resultado neto del ejercicio ni el patrimonio.
Estos estados contables han sido ernitidos solo para los efectos de hacer un análisis
individual de la empresa y, en consecuencia, deben ser ieIdos en conjunto con los estados
tinancieros consolidados, que son requeridos por las normas contables adecuadas en
Uruguay.
Montevideo, 29 de setiembre do 2010
Inicialado a los efectos du identificaciOn
Hoja N 11 de un tp{'al do 31
UER1& YOUNG
El Decreto N° 266/07 del 31 de Julio de 2007 aprobó corno normas contables adecuadas de
aplicación obligatoria en Uruguay las Normas Internacionales de Información Financiera
vigentes y traducidas al espaflol a dicha fecha, manteniendo 1a presentación de los estados
contables conforme a los Decretos N° 103/91 y 37/010. Esta situación provocó cambios en las
polIticas contabies aplicadas hasta ci cierre del ejercicio pasado. A continuación se detallan
los principales cambios en las politicas contables:
Inversiones en otras empresas: hasta ci 30 de junio de 2009 la empresa valuaba las
inversiones en otras empresas a su costo de adquisición (valor de costo de cada cuota
social) reexpresado de acuerdo a lo establecido en la Nota 2.2. A partir del ejcrcicio
iniciado el 1° dejulio de 2009 la empresa ha comenzado a valuar las inversiones en otras
empresas a su valor patrimonial proporcional. Este carnbio de criterio irnplicó un
incremento de los titulos y acciones, de los ajustes al patrimonio y de los resultados
acurnulados al 30 dejunio de 2009 por $ 173.912.096, $ 162.352.422 y 511.559.674
respectivamente.
El critcrio de fondos utilizado en Ia confección del estado de origen y aplicación dc
tondos hasta ci cierrc del cjcrcicio pasado era de fondos igual a capital de trabajo. A
partir del presente ejercicio se utiliza el criterio de fondos igual a disponibilidadcs rnás
inversiones temporarias.
Los estados contables al 30 dc junio de 2009 se presentan con propósito dc comparación, se
encucntran expresados a valores del 30 dejunio de 2010.
A continuación Sc presenta la conciliación del estado de situación patrimonial y del estado
de resultados al 30 de junio dc 2009 preparados de acuerdo a los Decretos N° 162/004 y
siguientes y los preparados de acucrdo al Decrcto N° 266/07 y siguicntcs, ñnicarnente en los
capItulos que sufrieron ajustcs considcrando la nucva normativa:
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efecto de su identificación
Hoja N° 1 , i j n total de 31
Li L(NST&
YOUNG
Saldos a!
30/06/09
Ajustes
Reexpresiones de los
Estado de situac ion natrimonial
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TItulos y acciones
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173.912.096
10.761.460
184.753.205
Ajustes al patrimonio
646.618.112
162.352.422
68.127.644
877.098.178
Resultados acumulados
133.214.016
11.559.674
sa!dos a! 30/06/09
a valores de! 30/06/10
Saldos a!
30/06/09 ajustados
y reexpresados
$
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144.773.690
Estado de resultados
Otros ingresos
2.2
Saldos al
30/06/09
Ajustes
Reexpresiones de Jos
saldos a! 30/06/09
a valores del 3O/06/10
Saldos al
30/06/09 ajustados
yreexpresados
$
.5
$
$
3.764.304
(2.303.548)
90.348
1.551.104
Reexpresióii de lox estado.s' contables para presentarlos en inoneda del poder adquisitivo
uhiiJr1!,e
Los estados contables han sido ajustados de acucrdo a lo cstabiccido por Ia Norma
Internacional de Contabilidad N° 29 a efectos de clue todos los importes estén expresados en
moneda de poder adquisitivo del 30 dejunio de 2010. A tales efectos se ha considerado hasta
ci 30 de junio de 2009 ci Indice de Precios al Productor de Productos Nacionaics (IPPN) y al
30 de junio de 2010 ci lndice de Precios al Consurno (IPC), para medir la variaciOn en el
poder adquisitivo de la moneda. La variación del IPPN por ci ejercicio finalizado al 30 de
junio de 2009 correspondió a una disminución del 1,04% y la variación del IPC por ci
cjcrcicio finalizado al 30 dejunio de 2010 correspondió a un incremento del 6,19%.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectf)u identificaciOn
Hoja N° 13 djyfbtaI de 31
JI ERNST& YOUNG
La metodologIa aplicada para practicar ci ajuste por inflación consistió hãsicarnente en:
• El efectivo, las inversiones tcmporarias y las cuentas a cobrar o a pagar en moneda nacional
se exponen a su valor nominal.
• El efectivo y las cuentas a cobrar o a pagar en moneda extranj era se muestran convertidos al
tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio.
• Los activos biológicos y productos agrIcolas fueron valuados al valor razonable menos los
costos estirnados hasta ci punto de yenta al cierre de cada ejercicio.
• Los padroncs ruraics sc dncuentran valuados a su valor de realización a diciembre de 2009 y
ajustados a partir de ahi por la variación dc Indice de Precios al Consurno.
• Los restantes rubros fucron ajustados en función del coeficiente de ajuste en ci perlodo que
va del origen de la partida (ingreso al patrimonio) al cierre de cada ejercicio.
• El costo de los bienes vendidos fue determinado por la reexpresión de los componentes de la
ecuación de stock.
• La depreciación del ejcrcicio surge de aplicar a los valores reexpresados el porcentaje de vida
itil asignado a cada tipo de hien.
• No se asignó valor a las difercncias de cambio.
• Los rubros patrirnoniales han sido reexpresados de la siguiente manera: 1) el patrimonio
surge por diferencia entre activos y pasivos reexpresados de acuerdo a los criterios indicados
precedentemente; 2) el capital integrado y las reservas se presentan por sus valores a efectos
legaics o formalcs, incluyéndose ci total de las reexpresiones como ajustes al patrimonio; 3)
los resultados acumulados se presentan por sus valores históricos y luego se le agregan los
rcsuitados de cada uno de los cjercicios reexpresados y se le deducen las distribucioncs de
utilidades o formación de rcservas o capitalizaciones a valores históricos, incluyéndose ci
total de las reexpresiones como ajustes al patrimonio.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectos?dentificaciôn
Hoja N" 14deuwttaIde 31
11 ERNST& YOUNG
2.3 Mon eda fuiz cional p in oneda de presentacion de los estados con tables
Los estados contables de la empresa se presentan en pesos uruguayos, moneda que a su vez
es la funcional y de presentación.
2.4 Disponibilidades
Se consideran disponibilidades a los fondos disponibles en caja asI corno los depósitos en
cuenta corriente mantenidos en instituciones financieras.
2.5 In versiones teinporarias
Los depósitos a plazo fijo son clasificados corno inversiones para mantener hasta ci
vencirniento y se presentan a su costo mas los correspondientes intereses devengados a la
fecha de cierre de cada ejercicio.
2.6 Créditos por ventas, otros créditos, créditos a largo plazo y prevision para deudores
ijicobrables - corriente y no corriente
Los créditos p01- ventas, otros créditos y los créditos a largo plazo son activos financieros no
derivados que son inicialmente reconocidos a su valor razonable y posteriormente a su
costo arnortizado aplicando el método del interés efectivo rnenos la correspondiente
prevision para deudores incobrables. La prevision para incobrables se ha creado en función
(IC una evaivación realista de los créditos por ventas y de los otros créditos.
A continuación se expone Ia evolución de la mencionada prevision durante el ejercicio
terrninado al 30 dejunio de 2010:
Saldo inicial
Constitución
Utiización
Ajuste por inflación
Saldo final
$
2.466.120
1.656.000
(549.689)
(143.646)
3.428.785
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
lniciaado a los efectOde su identificaciOn
Hoja N o 15 de unto,1Ide 31
U ERNS1 YOUNG
2. 7
Bienes de cainbio - corriente y no corrielite
Los productos terminados fueron valuados a su costo histórico de producción incluyendo
materia prima, mano de obra directa y gastos generales de fabricación. Los gastos de
fabricación, tanto fijos corno variables, han sido imputados a la producción en el ejercicio.
Las rnercaderIas de reventa, materias prirnas, materiales y suministros fueron valuados a su
costo histórico dc compra.
Las importaciones en trámite fueron valuadas a su costo en moneda extranj era convertido al
tipo de cambio interbancario comprador del dIa anterior a la fecha del conocirnicnto dc
emharquc, más gastos de importación.
La asignación de costos por consumos y por ventas se ha estabiecido sobre la base de costo
promedio ponderado.
En todos los casos los importes Sc han expresado de acuerdo a lo estabiccido en la Nota 2.2 y
los montos resultantes no cxcedcn los valores de reaiizaciOn, siendo este ci precio estimado
de yenta, en ci curso normal de los negocios, menos los costos necesarios estimados para
realizar la yenta.
En general, no existen bienes deteriorados o que no puedan ser utilizados o vendidos en ci
curso normal de los negocios.
2.8 A
ctivos biológicos y productos agricolas
Los activos bioiógicos y los productos agrIcolas al ciene de cada ejercicio fueron valuados
al valor razonable menos los costos estirnados hasta el punto de yenta.
Para determinar el valor razonable de la hacienda se considerO los valores prornedios
resultantes de ferias y remates al cierre de cada ejercicio, obtenidos de distintas
publicaciones de plaza, ponderados por ci peso promedio estirnado de las distintas categorlas
de ganado.
En ci caso de los productos forestales se consideró, al cierre de cada ejcrcicio, ci valor de
yenta en ci mercado del monte en pie, deducidos los costos estimados hasta ci punto de
yenta. Para determinar dicho valor se consideró ci informe del ingeniero agrónomo
contratado por la empresa.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectos c!s, identiflcaciOn
Hoja N° 16 de untOtalde 31
1! ERNS
' T& YOUNG
2.9
TItiilos y acciwies
Los tItulos y acciones corresponden a la inversion en Espacio Industria S.R.L. la cual se
contabiliza bajo ci método del valor patrimonial proporcional.
La participación de Ia empresa en las ganancias o pérdidas de Espacio Industria S.R.L.
posteriores a la adquisición se reconoce en el estado de resultados en ci capitulo "Resuitados
diversos".
2.10
Bienes de uso
Los bienes de uso se presentan valuados a su costo histórico de adquisiciOn reexpresados de
acuerdo a los mencionado en la Nota 2.2, excepto la totalidad de los padrones rurales que
fueron expresados a su valor de reaiización a diciembre de 2009 y a partir de ahI fueron
ajustados por Ia variación del Indice de Precios at Consumo que se produjo entre julio de
2010 y diciembre de 2009. Esto irnplicó un mayor valor de los padrones rurales por
$ 281 .571 .229 que se imputó contra "Ajustes al patrimonio".
Los desembolsos posteriores a la adquisición de un bien de uso son incluidos at importe en
libros del activo cuando sea probable quc de los mismos se deriven beneficios económicos
futuros, adicionales a los originalmente evaluados. Los costos por reparacioncs y
mantenirniento son reconocidos en ci estado de resultados cuando se incurren.
Los bienes de uso son dados de baja en ci mornento de su disposición (ventas o retiros) o
cuando no se esperan obtener beneficios econórnicos futuros como consecucncia dc su USO 0
disposición; cuaiquier utilidad o pérdida que suija será reconocida en ci estado de resuitados.
La depreciación se calcula por ci método lineal en función de la vida Otil estimada de los
respectivos activos, con excepciOn de "Máquinas y Equipos" y "Cámaras e instalaciones",
colTespondientes a los sectores de Jugos - Aceites y Packing, la cual es corregida por ci
porcentaje dc utiiización de la pianta, caiculado corno ci cociente entre las toncladas reales
procesadas y ]as toneladas tcóricas preestablecidas.
Las tasas anuales de depreciaciOn utilizadas varlan segOn ci tipo de bien y se detaiian en ci
Anexo.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectos e u identificaciOn
Hoja N° 17 de
l
El
total de 31
NST& YOUNG
La depreciaciOn del ejercicio terminado al 30 de junio de 2010 y 2009 asccndió a
$ 22.010.407 y $ 19.268.229 respectivarnente.
Las vidas iitilcs, los valores residuales y los métodos de deprcciación de los bienes de uso
son revisados cada cierre de ejercicio y, en caso de corresponder, se realizan los ajustes
respectivos.
La Dirección y Gerencia de la empresa estirna quc ci valor neto contabie de los bienes no
supera su valor neto de utilización y que al cierre de cada ejercicio no ha ocurrido ninguna
pérdida por deterioro de los bienes de uso.
2.11
Pasivosfinaitcieros
Al 30 dejunio de 2010 y 2009 los pasivos financieros comprendlan las deudas cornerciales,
deudas financieras y deudas diversas. Las deudas son medidas inicialmente a su valor
razonable rnds los costos de transacción que scan directarnente atribuible a la compra o
ernision de pasivo, y posteriormente cstán presentadas a su costo arnortizado utilizando ci
método de la tasa de interés efectiva.
Las provisiones se reconocen contablernente cuando la empresa tiene una obligación
prcsente (legal o contractual) como resultado de un suceso pasado y es probable que se deban
afectar recursos para cancelar tales obligaciones en ci futuro y las mismas pueden estirnarse
en fonna fiable.
2.12 Iizstruiizeiito,sJinancieros
Los principales instrumentos financieros de la empresa están compuestos por caja, depósitos
en cuentas corrientes bancarias, inversiones temporarias, créditos y deudas. El principal
proposito de rnantcncr activos rnás lIquidos es ci de proporcionar disponibilidades
financieras a la ernprcsa para hacer frente a sus necesidades operativas. La empresa no ha
contratado instrurncntos financieros derivados en los ejercicios terminados al 30 de junio de
2010 y 2009.
2.13 Definición del capital a nianteizer y deter,niización del resultado
Sc ha considcrado resultado del ejercicio a la diferencia de valor que arroja el patrirnonio al
Final del ejercicio rcspecto a la cifra de capital que debia mantenerse. El concepto utilizado
de capital a mantcncr es ci de capital financiero. Dicho capital está representado por la suma
de activos y pasivos al inicio del ejercicio, valuados a moneda del 30 dejunio de 2010.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
lniciaado a los efectos d s identicaciOn
Hoja N°
de u
iI ERI'IST& YOUNG
31
A efectos de la deterrninación del resultado del ejercicio todos los importes se expresan en
términos de moneda de poder adquisitivo del 30 dejunio de 2010.
2.14
&iterio de to devengado y reconocuinento de resultados
Para ci reconocirniento de los resultados se adoptó el princlpio de lo devengado,
considerando cI mornento en ci que so generan o incurren, independienternente de la
oportunidad en que se perciben o desembolsan respectivarnente.
Los ingresos en general son reconocidos cuando es probable que los beneficios econórnicos
futuros ingresen al patrirnonio de la empresa corno consecuencia de las transacciones
ilevadas a cabo por la misma. Los ingresos por ventas de bienes se contabilizan cuando los
riesgos rnás significativos relacionados con la propiedad de los bienes se transfieren al
comprador y su rnonto pucde scr determinado en forma confiable.
Los ingresos y egresos incluidos en ci estado de resultados se muestran por el importe que
originairnente se obtuvo o se desernbolsó por los bicnes o servicios.
Los ingresos operativos netos se han tornado por ci precio de yenta de las mercaderias o
servicios efectivarnente entregadas o prestados, deduciéndose los descuentos, bonificaciones
e impuestos que correspondlan a dichas ventas.
El costo de los bienes vendidos y de los servicios prestados representa ci costo de producción
de las rnercadcrIas entregadas y los costos incurridos por los servicios prestados. A dicho
costo se Ic han incorporado todos los gastos variables y fijos incurridos a efectos de poner en
condiciones de entregar los productos terminados a los clientes.
Los gastos dc adrninistración y ventas, los resuitados diversos, los resultados financieros y
otros han sido tratados dc acuerdo con ci principio de lo devengado.
El resuitado por desvalorización monetaria se presenta dentro del estado de resultados en
forma separada de los dernás rubros, representando para ci ejercicio terminado al 30 de junio
de 2010 y 2009 una ganancia do S 23.943.325 y una pérdida de $ 26.806.821
respectivarnente.
2.15 Costo por intereses
Los costos por intereses son reconocidos corno gastos en ci ejercicio en que se incurrcn.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectos eyu identiflcación
Hoja N° 199JfotaIde 31
HI/ ERNST&
YOUNG
2.16 Impiiesto a la renta e inipuesto a la renta diferido
Para la contabilización del impuesto a la renta la empresa utiliza ci criterio contable de
reconocer el pasivo real por ci impuesto gcnerado en cada ejercicio.
Asimismo, la empresa determina el impuesto a la renta por ci método del impuesto diferido,
ci cuai consiste en ci reconocirniento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las
diferencias temporarias entre la vaivación contable y la fiscal de los activos y pasivos,
determinado a la tasa vigente del 25%, y su posterior imputación a los resultados de los
ejercicios en los cuales se produce la reversion de las mismas.
El impuesto diferido arrojó un pasivo por S 25.368.735 y S 21.440.170 al 30 dejunio de
2010 y 2009 respcctivarncntc.
2.17 Definición de fondos adoptada para la preparación del estado de origen y aplicaciôn
defondos
Para la preparación del estado de origcn y aplicación de tondos ci concepto de fondos
utiiizado se define como tondos iguai a disponibiiidades más inversiones temporarias.
2.18 Uo de estiinacioizes
La preparación de estados contabies a una fecha determinada requiere que la Dirección y
Gerencia realiccn cstimaciones y evaivaciones que afectan ci monto de ios importes
reportados de activos y pasivos, la reveiación de activos y pasivos contingcntcs, asI como las
ganancias y pérdidas del ejercicio. Los resultados reales que ocurran en ci futuro pueden
diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas por la Dirección y Gerencia de la
empresa.
Los principaics supuestos y estimaciones reaiizadas al 30 de junio de 2010, que tienen un
riesgo significativo de causar un ajuste material a ios valores en libros de ios activos y
pasivos en ci proximo ejercicio, se detallan a continuación:
PrevisiOn nara deudorcs incobrables
La Dirccción y Gcrencia tienen quc rcaiizar juicios significativos para determinar ci monto
de los créditos de dudoso cobro que deben scr previsionados, considerando la existencia dc
indicios de incobrabilidad y con ci objetivo de cubrir los riesgos asociados.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a losefectos
Hoja N° 20
identificaciOn
jKtotal de 31
U Eir&
YOUNG
Bienes de uso
La Dirccción y Gerencia tiene que realizar juicios significativos para determinar ci valor
recuperabic, la vida 6til, ci método de depreciación y el valor residual de los biencs de uso
con el objetivo de reflejar en sus estados contabies ci desgaste que se da en los respectivos
bienes por ci transcurso del tiempo y su uso.
2.19 Deterioro del valor de los activos
A cada fecha de cierre de ejercicio la Dirección y Gcrencia evaliian si existe algiiin indicio de
que un activo pueda estar deteriorado. Si tal indicio exiStiera ci o los activos serán sornetidos
a pruebas por deterioro de valor, estirnándose su valor recuperable. El valor recuperable dc
un activo us el mayor entre su valor razonable menos los costos de realización y su valor en
uso. Cuando ci valor en libros de un activo excede su valor recuperable, se reconoce una
pérdida por dcterioro del valor del activo.
2.20 lnjorinación de seginentos
Las operaciones de la cmpresa están organizadas y manejadas de forma separada de acuerdo
a la naturaleza de los productos y servicios que brinda. Cada segmento ofrece diferentes
productos y servicios, los cuales sirven diferentes mercados.
El segrnento agropccuario implica principalmente la crIa y yenta de ganado,
comercialización de suhproductos (lana y cueros) y explotación forestal.
El segmcnto dc packing impiica la prestación de servicios de packing de fruta.
El scgrnento de jugos concentrados de frutas y aceites esenciales implica la producción y
corncrcializacidn dcjugos concentrados cItricos y rnanzana y, básicamcnte, dc accite esencial
de lirnón.
El segmento de cámaras implica la prestación de servicios de frIo de alta y baja temperatura
y ttineles dc congelado.
El segmento dc jugos reconstituidos, hielo y otros menores implica principalmente la
producción y comcrcialización dc hiclo, jugos reconstituidos y diversos postres.
Montevideo, 29 des iembre de 2010
Inicialado a los efectoss,Yi identificaciOn
Hoja N° 21 de)p..ttaIde 31
U
YOUNG
Las siguientes tahias presentan la información de ingresos y gastos y cierta infornación de
activos y pasivos con respecto a los segmentos de negocio por los ejercicios terminados al 30
de J*
de 2010 y 2009:
30 de junio do 2010
Explotación
agropecuaria
Packing
Jugos concentrados
do frutasy aceites
esenciales
Jugos reconstituidos,
hieto y otros menores
Cdmaras
Total
Ingresos
Ingiesos operatis netos
Total
Resultado del segmento
Vertas no distribuidas
Gas tos no distribuidos
Resultado operativo
Resultados disersos
Resultados 6nancieros
Resultado antes de Impuesto a la Renta
de Industria y Comercio
Impuesto a la Renta de Industria y Corrrercio
Resultado neto
98578.198
98578,198
8.975 762
32,046.199
32.046 199
2.022 517
18 181.887
18.181.887
(716.102)
56,822,315
56.822.315
14493875
109.595 457
109.595 457
25.625.656
315.224.056
315,224 056
50.401.708
12.518 640
(38.508.489)
24.411 859
2.09T402
22. 585. 710
49.094 971
(6.279.726)
42.815 245
Actios del segniento
Actios no distribuidos
Total do actoos
874,655,389
136.516.911
24899046
191.261.645
20.500.710
1.247.833.701
372.559 047
1.620.392 748
Pasios del segmento
Pasios no distribuidos
Total de pasivos
14.908.947
2.144.104
3,537.167
2.428.529
1.341.311
24.360.058
105.042.945
129 403.003
1.663.810
14.925,767
51.211
3.626.904
4505.496
4.440.147
632.691
10.495.257
Costo de insersionos
Bienes do uso del segmento
Bienos do uso de sectores de apoyo
Total insersiones en bienes do uso
Depreciaciones del negrriento
Depreciaciones de sectores do apoyo
Total depreciaciones
Montevideo, 29 de seenbre de 2010
Inicialado a los efectos dé s identiflcaciOn
Hoja N° 227aIde 31
U ERNST& YOUNG
1.098.177
772.385
21. 365. 869
1.571.192
22,937.06 1
20.845 976
1.164.431
22.010. 407
30 de jun10 de 2009
Explotaciôn
agropecuaria
Jugos concentrados
de frutasy aceites
Packing
esenciales
Câmaras
Jugosreconstituidos,
hielo y otros menores
Total
Ingresos
106.190.636
Ingresos operatos netos
26.661.856
13.980.271
104.109.841
' 106.190.636 '26.661.856 '13.980.271 '104.109.841 ' Total
15.436.178
705.223
143.656
31.217.040
Resultado del segmento
Ventas no distribuidas
Gastos no distribuidos
Resultado operativo
Resultados di'ersos
Resultados financieros
Resultado antesde Impuesto a la Renta
de Industria y Comercio
Impuesto a la Renta de lndustria y Comercio
Resultado neto
Actios del segmento
Actisos no distribuidos
Total de actios
818.642.238
90.921.500
23.576.179
154.917.577
Pasios del segmento
Pasi'os no distribuidos
Total de pasios
27.044.371
1.333.207
3.460.557
1.336.646
2.499.070
15 588.090
265.663
30.495.662
4.636.735
3.640.777
418.903
8.555.794
Costo de inersiones
Bienes de uso del segmento
Bienes de uso de sectores de apoyo
Total insersiones en bienes de uso
Depreciaciones del segmento
Depreciaciones de sectores de apoyo
Total depreciaciones
47.672.084
47.672.084
7.243.622
298.614.688
298.614.688
54.745.719
13.636.922
(29.105.550)
39.277.091
1.524.011
(32.557.617)
8.243.485
913.410
9.156.895
17.993.724
1.106.051.218
224. 620. 739
1.330.671.957
2.749.918
35.924.699
125. 128. 955
161.053.654
1.291.425
50.139.910
8.449. 084
58.588. 994
761.284
18.013.493
1.254.736
19.268. 229
3. INVERSIONES TEMPORARIAS
Al 30 de junio de 2010 el saldo corresponde a depósitos a plazo fijo en instituciones
financieras (IC plaza por un capital rnás intereses de $ 9.071 .948. La tasa de interés Cs del
5,75% y ci vencimiento es enjulio de 2010.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectos duidentil(caciOn
Hoja N° 23 de1Ial de 31
_JEST YOUNG
4
SALDOS DE CREDITOS POR VENTAS, OTROS CRE, DITOS. DEUDAS
COMERCIALES Y DIVERSAS - CORRIENTE Y NO CORRIENTE
A continuación se detalla la antigüedad de los saldos de los créditos por ventas y de los otros
créditos al 30 dejunio de 2010 y 2009:
A wncer
Vencido hasta 30 dias
Vencido entre 31 y 60 dias
Vencido entre 61 y 90 dias
Vencido entre 91 y 120 dias
Vencido a más de 120 dias
30 de junio de 2010
Otros créditos
Créditos por entas
Corto y largo plazo
Corto y largo plazo
$
$
48.276.056
15.864.843
4.530.525
1.798.364
1.780.966
2.588.379
4.431.738
-
30 de junio de 2009
Otros créditos
Créditos por 'entas
Corto y largo plazo
Corto y largo plazo
$
$
48.569.137
24.505.290
1.385.537
1.494.938
1.904.438
711.673
2.776.798
-
63.406.028 '15.864.843
56.842.521
24.505.290
Las dcudas corncrcialcs y las deudas diversas se cancelan en prornedio a 30 dIas.
5. E1\'IPRESAS VINCULADAS
El saldo al 30 de junio de 2010 y 2009 por $ 1.053.947 y $ 1.150.231 respectivamente,
corresponde al importe mantenido con Espacio Industria S.R.L. por las operaciones
realizadas entre ambas crnpresas.
Durante el ejercicio terminado a! 30 de junio de 2010 y 2009, Espacio Industria S.R.L. le
vcndió a FrigorIfico Modelo S.A. frutas por un importe total de $ 45.725 y $ 61.105 más ci
impuesto al valor agregado. Para fijar los precios a las empresas vinculadas la empresa
utiliza el método de margen sobre costo. Asimismo FrigorIfico Modelo S.A. realizó pagos
por cuenta y orden de Espacio Industria S.R.L. al 30 dejunio de 2010 por $ 20.629.
Las remuneraciones a directores, las cuales surgen de la distribución de utilidades,
ascendieron al 30 dejunio de 2010 y 2009 a 1.092.696 y $ 3.167.180 respectivamente.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
nicialado a los efectose,,su identificación
Hoja N° 24 dy5T'fotal de 31
t! ER& YOUNG
ro
CONCILIACION DE LOS CAMBIOS EN EL IMPORTE EN LIBROS DE LOS
ACTIVOS B1OLOGICOS - CORRIENTE Y NO CORRIENTE
A continuación Sc dctalia la conciiiación del importe de los activos biológicos corriente y no
corriente entrc ci inicio y ci cierre dc cada ejcrcicio:
30dejunio de 2010
Hacienda
Producción
Forestal
Saldo al inicio del ejercicio
Compras
Ventas
Rec lasificaciones, nac imientos y mortandad
Consumos
Resultado por tenencia de activos biológicos
Saldo al cierre de ejercicio
VA
120.274.533
6.070.563
(45.529.941)
24.260.101
(283.005)
27.354.627
132.146.878
S
37.127.170
(5.067.162)
2.293.982
(16.695.942)
17.658.048
30 (IC JUfl(O (IC 2009
Hacienda
Producción
Forestal
138.403.265
5.990.031
(41.976.253)
34.060.107
(31 1.843)
(15.890.774)
120.274.533
33.241.853
(4.503.585)
2.348.574
6.040.328
37.127.170
TTULOS Y ACCIONES
Al 30 de junio de 2010 y 2009 se inciuye básicarnentc ci 99% de las cuotas sociales quc
poscc FrigorIfico Modelo S.A. en Espacio Industria S.R.L. quien es propietaria de tcrrcnos
en alguno de los cuales realiza cxplotación agropccuaria.
El resultado por mantener dicha invcrsión asccndió al 30 de junio de 2010 y 2009 a una
ganancia por $ 105.334 y a una pérdida por $ 88.866 respectivamente, las cualcs se exponen
en "Resultados diversos".
A continuaciOn se expone ci activo, pasivo, patrirnonio y resultado del ejercicio dc Espacio
Industria S.R.L.:
Acti'o
Pasio
Patri monio
Resultado del ejercicio
30 de junio de 2010
30 de jun10 de 2009
$
$
196. 146. 058
4.350.573
191.795.485
107.250
191. 002. 808
4.383.409
186.619. 399
(89.764)
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectos ddentiflcaciOn
su
Hoja N 25 d2p Ide 31
i! ERNST& YOUNG
8.
DEUDAS FINANCIERAS
Al 30 dejunio de 2010 y 2009 ci saldo se compone de préstarnos obtenidos de instituciones
financieras de plaza por un capital total de US$ 2.894.444 y US$ 3.688.888, equivalentes a
$ 61.150.911 y $ 91.756.830 respectivarnente. Al 30 dejunio de 2010 la tasa de interés para
uno dc los préstamos es la tasa Libor a 90 dias rnás 1,10% (no puede ser inferior al 3,5%) y
para otro es la tasa Libor a 180 dIas rnás 2,5% (no pudiendo ser inferior al 4%). Los
intereses devengados y pendicntes de pago a! 30 de junio de 2010 y 2009 ascendieron a
US$ 22.358 y US$ 3 1.439, equivalentes a $ 472.373 y $ 782.030 respectivarnente.
Al 30 de junio de 2010 y 2009 se exponen a corto plazo US$ 511.803 y US$ 1.275.883,
equivalentes a $ 10.812.867 y $ 31.736.137 y en ci largo plazo US$ 2.404.999 y
US$ 2.444.444, equivalentes a $ 50.8 10.417 y $ 60.802.723 respcctivarnentc.
El vencimiento final de los préstamos es en ci mes de octubre de 2015.
Como garantia de los préstarnos anteriormente mencionados existen hipotecas sobre los
padrones N° 8.017 (en departarnento de Durazno), N° 6.543 y N° 5.678 (en departamento
de Tacuarembó) propiedad de la empresa; y prenda sobre sernovientes por US$ 810.000.
Asimismo la empresa tienc prendados en garantla cheques depositados al cobro, los cuales se
exponen en ci rubro dcpósitos en garantla, por $ 6.925.129 y $ 1.828.005 a! 30 dejunio de
2010 y 2009 respectivamente, siendo ci tope rnáximo acordado US$ 500.000.
9.
IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTO A LA RENTA DIFER1DO
El detalle de las partidas incluidas en ci pasivo fiscal por ci impuesto a la renta diferido al
30 dcjunio de 2010 y 2009 es ci siguiente:
30 dejunio de 2010
$
30 dejunio de 2009
8
Efècto fiscal de diferencias temporarias imponibles y
deducibles:
Créditos por ventas
Prevision para incobrabies
Bienes de cambio
Revaluaciones de bienes dc uso
(12.589)
781.477
(42.251)
095.372)
Pasivo fiscal por el impuesto a la renla difèrido
(25.368.735)
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efecto-desu identificaciOn
Hoja N° 26 de
ipr1'otai de 31
IIRT& YOUNG
'
(12.734)
682.764
(274.159)
(21.836.041)
(21.440.170)
La evolución del pasivo fiscal por ci impuesto a la renta diferido y el cargo a resultados por
ci ejercicio tcrminado al 30 dejunio de 2010 y 2009 es ci siguiente:
30 dc ituia de 2009
30 de tuth de 201))
Pasivo liscal por
linipucsto diferido
Cargo a resultados
pérdida
Pasivo fiscal por
I Inpucsto dilèrido
(3.481.255)
-
(22.280.747)
(234.624)
1.075.201
Cargo a resultados
ganancia
S
I'asivo Ii.scal por ci impueslo a a renla dilirklo al
inicx del CjC15ICU
Reexpresion (IC sakios iniciales
Variacian ucla dc diicicncias lcnlporanas
Revaluac)ones de hiefleS de USO
Pasivo fiscal por ci inlpucslo a la renta dkrido al
al clerre del eierciclO
(21.440.170)
1.248.841
(3.481.255)
(1.696.151)
(25.368.735)
1.075.201
(21.44)). 171))
La conciliación cntre ci cargo a rcsuitados registrado por ci impucsto a la rcnta y ci resultante
de aplicar Ia tasa del 25% estabiccido por las normas fiscales vigentcs al resultado contable
del ejercicio terminado al 30 dejunio dc 2010 es Ia siguicntc:
30 dejunio de 2010
$
Ganancia del cjcrcicio antes del impuesto a la renta
Tasa del impuesto
Elècto fiscal de:
Arnortizaciones
Incobrables
Inflación fiscal
Reinversiones
Proyectos de inversion
0 tros
Cargo a resultado por impuesto a Ia rcnta del ejercicio
Tasa efcctiva del impuesto a la renta
49.094.971
25%
12.273.743
63 1.5 12
197.498
(9.411.530)
(1.780.475)
(2.798.471)
3.686.194
2.798.471
5,7%
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
SiA dentificación
Inicialado a los efectos
Hoja N° 27 d)iJr(otaI de 31
SI--
U
YOUNG
10. CAPITAL INTEGRADO
El capital autorizado de la empresa ascicnde a $ 400.000.000, estando integrado a! 30 de
junio de 2010 y 2009 Un monto de 5 140.000.000 y $ 125.417.000 respectivamente, siendo
el valor de cada acción de $ 1.
Con fecha 22 de octubre de 2009 ci Directorio resolvió capitalizar ajustes al patrirnonio por
$ 14.583.000, mientras que la Asamblea de Ordinaria Accionistas de fecha 15 de octubre dc
2009 aprobó una distribución de dividendos en efectivo por $ 3.278.123.
Con fecha 2 de diciembre de 2008 ci Directorio resolvió capitalizar ajustcs al patrirnonio por
$11.158.000, mientras quc la Asamblea de Ordinaria Accionistas de fecha 24 de octUbre de
2008 aprobó una distribución de dividendos en acciones por $ 2.815.271 y en efectivo por
$ 4.222.906. En la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 16 de diciembre de
2008 sc rcsoivió que los dividendos en acciones estarán a disposición de los accionistas a
partir del 19 de enero de 2009, pudiendo el accionista, hasta el 31 de rnarzo de 2009, realizar
la opción por ci cobro de dividendos en acciones. Al 30 de junio de 2009 se habian pagado
dividendos en acciones por $ 2.677.000 yen efectivo por $ 4.361.176.
A continuaciOn se presenta la conciliación entre el niirnero dc accioncs en circulación al
inicio y al cierrc del cjercicio:
Nuiiero de acciones al inicio de ejercicio
Dividendos en acciones
Capitaiizacioncs
N6mcro de acciones al cierrc del ejcrcicio
30/06/2010
30/06/2009
125.417.000
111.582.000
2.677.000
11.158.000
125.417.000
14.5 83 .000
140.000.000
11. RESERVAS
Las rescrvas fueron crcadas en concordancia con disposiciones legales y de acuerdo con las
respectivas decisioncs tornadas en Asamblea de accionistas.
Dc acuerdo a lo dispuesto por ci ArtIculo 93 de Ia Ley de Sociedadcs Comerciales
N° 16.060, la empresa debe destinar no menos del 5% de las utilidades netas de cada
ejcrcicio econórnico a la formación de una reserva legal hasta alcanzar el 20% del capital
intcgrado. Cuando el monto de la misma quede disminuido por cuaiquier razón, no podrán
distribuirse ganancias hasta su reintegro.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectosesc1' ientificaciOn
Hoja N° 28 de , u1total de 31
.li EINST& YOUNG
Al 30 dejunio de 2010 y 2009 la empresa se ha acogido al regimen de exoneración tributaria
previsto en la Icy N° 15.903, resolviendo la Asamblea General Ordinaria de Accionistas
asignar ganancias por $ 4.813.626 y $ 1.904.352 respectivamente, a reservas fiscales que
tienen por unico destino la capitalización.
Dc acuerdo a lo establecido por los estatutos la empresa se debe destinar el 5% de las
utilidades netas de cada ejercicio econumico a la formación de una reserva estatutaria de
libre disposición.
12. GASTOS DE ADJVHNISTRACION Y VENTAS
El saldo se compone de los siguientes conceptos:
30 de junio de 2010
30 de junio de 2009
$
27.276. 643
$
20.093.331
Comisiones y gastos de ventas
6.985. 966
Fletes de ventas y traslados
5.118.987
4.3 92.682
4.006.312
IVA no deducible
2.281.291
5 26 .5 13
Impuesto a! patlimonio
Propaganda
3.311.119
2.596.152
1.557.559
Reparación y mantenimiento
Foniiación de amortizaciones
1.436.679
2.548.098
1.588.095
932.335
Sueldos y cargas sociales, personal contratado y honorarios
744.264
'I'asas bromatológicas
Combustibles y lubricantes
IMESI
Incobrables
229.663
335 .2 17
1.026.533
5.282.328
1.167.502
5.065.631
1.381.136
Seguros
195.048
Otros gastos
3.227.064
204.810
6.766.272
60.054.280
50.222. 950
13. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
Las actividades de la empresa están alcanzadas por los riesgos financieros inherentes a la
actividad comercial. Los riesgos financieros que se destacan son: la incobrabilidad de los
créditos, las variaciones del tipo de cambio, los cambios en la tasa de interés, ci riesgo de
liquidez y el riesgo de precio. La administración del riesgo es ejecutada por la Dirección de
la emprcsa.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectos de su identificación
Hoja N o 29 de un t2tI de 31
!I ERNT)OLJNG
Riesgo crediticio: ci riesgo crediticio se encuentra concentrado principalmente en los
créditos por ventas y otros créditos; éstos son monitoreados continuarnente por la Dirección
y Gerencia en función de las poilticas crediticias establecidas, no existiendo concentraci ones
significativas en clientes que puedan ser considerados de riesgo y siendo la maxima
exposición ci valor contable al cierre del ejercicio.
- Riesgo de tipo de cambio: la empresa se encuentra expuesta al riesgo del tipo de camhio
debido a su posición monetaria pasiva. Este riesgo es monitoreado por la Dirección y
Gerencia de forma de mantener la exposición al mismo a niveles aceptables para la empresa.
Los activos y pasivos en moneda extranjera se resumen de esta manera:
30 de juiiio de 2010
Equivalente
ACTIVO
Actio cot riente
Disponibilidades
Créditos por ventas
Otros creditos
Iotal actn) corriente
30 de junio de 2009
I$
Equivalente
536.003
706.715
274.669
1.5 17 .387
11.324.139
14.930.775
5.802.943
32.057.857
230.277
605.266
55.892
891.435
5.727.869
15.055.273
1.390.247
22. 173 .389
1.5 17.387
32.057.857
891.435
22.173.389
PasiNu corriente
Deudas coinerciales
Deudas linancieras
Deudas diversas
Total pasiu corridnte
402.201
511.803
795.477
1.709.481
8.497.314
10.812.867
16.806.030
36.116.211
362.433
1.275.883
357.295
1.995.611
9.015.121
31.736.137
8.8 87.294
49.638.552
Pas iu c or riente
Deudas financieras
Total pasiu 110 corriente
2.404.999
2.404.999
2.444.444
2.444.444
60.802.723
60.802.723
4.440.055
110.441.275
(3.548.620)
(88.267.886)
TOTAL ACTIV()
PAS IVO
TOTAL PAS IVO
POSICLON NKFA PAS IVA
4.114.480
50.810.417
50.810.417
86.926.628
(2.597.093) (54.868.771)
Al 30 dejunio de 2010 y 2009 ci tipo de carnbio de un dóiar estadounidense era de $ 21,127
y $19,637 respectivamente.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectos de'Iidentiflcación
Hoja N° 30 d
nt5fl de 31
U ERNS T& YOUNG
Las variaciones en ci valor del tipo de carnbio del dólar estadounidense medido en pesos
uruguayos posteriores a! 30 de junio de 2010 no han afeetado significativarnente el
patrimonio de la empresa ni el resuitado de las operaciones por ci ejercicio terminado a esa
fecha.
En la siguiente tabia se muestra el efeeto en el patrimonio y en el resultado del ejercicio
tcrrninado a! 30 de junio de 2010 de posibles cambios en la cotización del dOiar
estadounidense:
Variaciones en ci
tipo dc cambio
Efecto en ci patrirnonio y en el
resuitado del ejercicio
S
+5%
(2.743.439)
2.743.439
-5%
- Riesgo de tasas de interés: Ia empresa posee pasivos significativos que gcneran intereses a
tasa fija y variable, por lo que los tiujos de caja están sujetos en algunos casos a los cambios
en las tasas de interés de mercado.
Riesgo dc Iiquidez: la empresa cuenta con niveies razonables de iiquidez mediante ci manejo
de disponibilidades en instituciones financieras, por lo cual se entiende que ci riesgo de
liquidez se encuentra minimizado. De todos modos existe un monitorco periódico dc la
Dirección y Gerencia de la empresa sobre los flujos de caja esperados.
Riesgo de precio: la emprcsa se encuentra expuesta al riesgo de precio ya que los activos
bioiógicos y los productos agrIcoias se encuentran valuados al valor razonable menos los
costos estimados hasta el punto de yenta. Como se menciona en la Nota 2.8 para determinar
ci valor razonable de la hacienda se consideró lo vaiores promedios resultantes de ferias y
rernates al cicrrc del ejercicio y en el caso de productos forestales se consideró ci valor de
yenta en ci mercado del monte en pie. Dichos valores pueden variar en función de las
condiciones del mercado y estas variaciones pueden afectar la rentabilidad de la empresa,
Debido a la volatilidad de dichos valores la Dirección y Gerencia han desarrollado una
estrategia para mitigar dicho impacto.
14. HECHOS POSTERIORES
Con posterioridad al 30 de junio de 2010 no se han producido hechos o circunstancias que
afecten significativamente los estados contables de la empresa.
Montevideo, 29 de setiembre de 2010
Inicialado a los efectos Ce su identificación
Hoja N o 31 de un
l de 31
U
T&YOUNG
U ERNST& YOUNG
Avda. 18 de Julio 984 P. 4 y 5
Casilla de Correo 1303
11100 Montevideo - Uruguay
Tel.: 9023147*
Fax: 9021331
Mail: info@uy.ey.com
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