Control financiero y análisis del Balance

3
Control financiero y análisis
del Balance
Madame Brownpatric continuó diciendo:
ESTUDIO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
El equilibrio financiero interno es lo más relevante cuando se
trata de empresas industriales, porque estas empresas tienen que realizar inversiones de capital para crear y poner a punto sus estructuras
de producción, porque necesitan tiempo para realizar sus procesos de
fabricación y porque venden sus productos acabados concediendo a
sus clientes plazos para pagarlos. Todo esto ocurre así en la generalidad de los casos.
Por esto, el problema financiero es un hecho interno importante y
su planteamiento y solución requiere conocimientos técnicos empresariales, administrativos y contables; además de conocer en qué
consiste, quiénes son, cómo funciona y actúa el sistema financiero
español. De toda la información interna hay dos informes fundamentales para la gerencia:
1. La cuenta de explotación, tema tratado ya.
2. E1 balance de situación, que da cuenta de dos hechos fundamentales de la gestión:
— En el activo, el valor que tienen los medios que utiliza la
empresa para realizar su actividad y alcanzar sus objetivos.
103
104
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
— En el pasivo, la manera cómo han sido financiados o están
siendo financiados esos medios y elementos del activo.
Este es el tema del presente capítulo.
EL BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA
Un balance es la radiografía exacta de la empresa, permite verlo
todo. Si el balance está mal hecho no se ve nada, todo es confusión.
El balance consta de dos partes: activo y pasivo. Es una especie
de balanza con dos platillos, y cada uno contiene una cantidad igual a
la que contiene el otro para que exista el equilibrio.
El balance contiene las cuentas de la contabilidad y es una síntesis del inventario general.
En el balance figuran unos epígrafes sobre cuyos contenidos se
establecen reglas que fijan las magnitudes de los mismos, todo de
acuerdo con los objetivos fijados por la dirección sobre el tema de la
financiación.
EL ACTIVO DEL BALANCE
El activo del balance es la expresión de los bienes materiales e inmateriales que utiliza la empresa para desarrollar su actividad, de producir lo que produce y vender esa producción, valorado según unos
criterios de valoración. Estos valores de activo tienen que ser suficientes para que la empresa realice bien su trabajo, y a la vez que tienen que estar equilibrados con lo que demandan sus mercados. Si la
empresa tiene exceso de activos la producción se encarece, y si tiene
menos del necesario la calidad del producto se resiente.
Cada rúbrica del activo expresa el valor de unos bienes materiales
que han sido adquiridos o producidos por la empresa, por decisión de
la dirección, y puestos a trabajar para dar a la empresa la oportunidad
de realizar bien su actividad y alcanzar sus objetivos.
En el activo figuran:
1. E1 valor de adquisición de las inmovilizaciones fijas: terrenos,
solares, edificios…
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
105
Tabla 11
BALANCE GENERAL DE SITUACIÓN al día……………………
Grupo
Importe e
Parcial
Total
N.o
C U E N TA
200
202
203
204
205
280
ACTIVO
INMOVILIZADO MATERIAL ....................................
Terrenos y solares ..................................................
Edificio fábrica..........................................................
Maquinaria, instalaciones y utillaje ..........................
Elementos de transporte..........................................
Mobiliario y enseres ................................................
Menos amortización acul. inmov. material ..............
2.000
12.000
15.000
800
3 000
–3.000
31
34
35
38
EXISTENCIAS ........................................................
Existencias de productos acabados ........................
De productos y trabajos en curso ............................
De materias primas y auxiliares ..............................
De embalajes y envases..........................................
5.000
1.000
4.500
200
430
435
440
450
DEUDORES ............................................................
Clientes....................................................................
Clientes de dudoso cobro ........................................
Deudores diversos ..................................................
Efectos comerciales a cobrar ..................................
1.000
200
5
1.000
570
572
574
CUENTAS FINANCIERAS ......................................
Caja, en efectivo ......................................................
Bancos, c/c.vista......................................................
Bancos, cuentas de ahorro......................................
25
150
2.000
Total del activo ..........................................
44.880
100
113
116
PASIVO
FINANCIACIÓN BÁSICA ........................................
Capital Social ..........................................................
Reservas legales ....................................................
Reservas voluntarias ..............................................
10.000
200
500
170
Préstamos a largo plazo ..........................................
10.000
400
410
ACREEDORES........................................................
Proveedores ............................................................
Acreedores diversos ................................................
15.000
2.180
500
510
CUENTAS FINANCIERAS ......................................
Préstamos a plazo corto ..........................................
Acreedores por intereses ........................................
4.600
400
800
Explotación ..............................................................
2.000
2.000
Total del pasivo ..........................................
44.880
44.880
2
3
4
5
1
4
5
8
1
29.800
10.700
2.205
2.175
44.880
10.700
10.000
17.180
5.000
Fecha y firma
106
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
2. Los valores de las inmovilizaciones industriales amortizables:
instalaciones de todo tipo, maquinaria y utillaje, material de
transportes, enseres, mobiliario…
3. El valor de las inmovilizaciones inmateriales: gastos de constitución de la sociedad, en su caso; gastos de puesta en marcha,
inversiones en programas de investigación, desarrollo de productos, fondo de comercio, patentes, marcas…
4. El valor de los llamados «valores de explotación» que son
los stocks de existencias en almacenes. Y los valores realizables, saldos de clientes y deudores.
5. En el activo también figuran por su valor las inversiones financieras que hace la empresa: valores mobiliarios, depósitos
bancarios.
6. Los saldos disponibles en caja y bancos.
7. En el activo del balance figuran también las pérdidas de explotación cuando éstas se producen. Estas pérdidas no representan ningún bien de activo. Pero ocurre que si las pérdidas
se ponen en el pasivo tampoco representan ninguna fuente financiera. Esto quiere decir que las pérdidas de explotación
de las empresas representan una situación tan atípica y extraña
que desde el punto de vista del balance no habría dónde colocarlas, y lo mejor es evitarlas. Las pérdidas son una disminución del capital propio de la empresa.
8. También falta un sitio en el activo del balance para anotar el
valor humano y la valía de los hombres que la hacen productiva, posible y rentable.
EL PASIVO DEL BALANCE
El pasivo es la expresión de los capitales puestos a disposición de
la dirección de la empresa para financiar la compra o adquisición de
todos los bienes materiales e inmateriales que figuran en el activo del
balance.
La composición del pasivo y su clasificación según los distintos
plazos de vencimiento —fecha en la que la empresa deberá devol-
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
107
verlos a sus dueños— conduce a la separación de dichos capitales en
dos grupos estratégicos:
• PASIVO NO EXIGIBLE. Que está formado por los capitales
propios de la empresa, llamados así porque no tienen plazo de
vencimiento, como son:
— El capital social.
— Todas las reservas.
— Los fondos de amortizaciones.
— Otras provisiones.
— Los beneficios no distribuidos.
• PASIVO EXIGIBLE. Que está formado por la totalidad de
deudas que tiene la empresa con terceros, con sus distintos
plazos de vencimiento. Como son:
—
—
—
—
Deudas a proveedores y acreedores, en general.
Deudas con los organismos oficiales,
Deudas con el personal.
Deudas con bancos…
Esta clasificación del pasivo del balance conduce a establecer el
origen de los capitales y a distinguir las dos fuentes de financiación
principales con que cuentan las empresas:
1. Fuentes propias para proveerse de capitales propios.
2. Fuentes ajenas, para proveerse de capitales ajenos.
Así se establece la relación que debe existir entre los grupos de
valores que figuran en el activo del balance, y el origen y la duración
de los capitales que han financiado la compra de los mismos y figuran en el pasivo para establecer el equilibrio financiero imprescindible en la empresa. De no existir ese equilibrio financiero todo serán
problemas. Esto es lo que un buen marketing no tolera.
Por lo tanto, el balance general de la empresa a efectos del estudio
financiero se debe reordenar —al margen de su forma oficial o incluso tradicional— para hallar la proporción que deba existir entre los
capitales propios y los ajenos, que dependerá de las características de
cada empresa: industrial, comercial, servicios… y de la duración del
108
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
ciclo económico, es decir, tiempo que tarda la empresa en recuperar
cada una de sus inversiones en bienes de activo.
Salta a la vista que no se puede invertir en solares, ni construir fábricas nuevas financiando estas inversiones con capitales ajenos y
plazos cortos de vencimiento; porque los plazos vencerán y no se habrá recuperado el importe de la inversión, no se podrá pagar.
ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA
La regla general que tiende al equilibrio financiero es la siguiente:
Tabla 12
INVERSIONES
Grupos de valores
FINANCIACIÓN
Fuentes financieras
ACTIVO
PASIVO
1. Inmovilizaciones no amortizables: Bienes naturales, terrenos, solares ............
1. Cubiertas con capitales propios en su
totalidad
2. Inmovilizaciones inmateriales amortizables: gastos de constitución, puesta
en marcha, patentes, marcas, estudios ..
2. Cubiertas con capitales propios y capitales ajenos, sobre el 50%
3. Inmovilizaciones materiales amortizables: construcciones..............................
3. Cubiertas con capitales propios o capitales ajenos a largo plazo 10-15 años,
que cubra el periodo de amortización
4. Maquinaria, instalaciones y utillajes,
material de transportes, mobiliario, enseres ......................................................
4. Cubiertas con capitales ajenos, ajustando las amortizaciones a los vencimientos de los créditos obtenidos.
5. Valores de explotación: stocks de materias primas, productos en curso y acabados ....................................................
5. Cubiertos con capitales ajenos: créditos
de proveedores si es posible u otras
cuentas por pagar.
6. Valores realizables: saldos de clientes
y otros deudores....................................
6. Cubiertas con capitales ajenos, proveedores y otras cuentas por pagar.
7. Inversiones financieras: valores mobiliarios, participaciones en otras empresas, depósitos a plazos ..........................
7. Cubiertas con capitales propios.
8. Tesorería: caja y bancos a la vista ........
8. Cubiertas con beneficios que va generando la empresa y créditos de campaña
si hacen falta.
9. Pérdidas de explotación ........................
9. Situación atípica a estudiar.
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
109
EQUILIBRIO FINANCIERO DEL BALANCE
La seguridad de toda empresa mercantil depende de que pueda
pagar sus deudas a medida que van venciendo. Cuando la empresa no
puede pagar sus deudas al vencimiento queda a merced de sus acreedores, que pueden decidir su liquidación y repartirse la empresa quebrada a como toquen.
Por esto, la empresa tiende a ser financieramente independiente
en la medida en que sus capitales propios son mayores o iguales a los
ajenos —lo que es poco frecuente—, o bien cuando su capital propio
cubre, al menos:
1. Las inmovilizaciones permanentes no amortizables. Si existen.
2. Las inversiones financieras. Si existen.
3. E1 disponible, en todo o en parte.
4. Los riesgos normales, posibles pérdidas.
El resto del activo se puede cubrir con capitales ajenos, y se asegura el equilibrio financiero ajustando los plazos de pago o vencimientos al proceso de recuperación de la inversión mediante las cuotas de amortización, como después veremos.
Al comparar los grupos de valores del activo del balance que representan en su conjunto las necesidades requeridas por la actividad
de la empresa y de su funcionamiento, con los capitales del pasivo
según su procedencia y plazos de vencimiento, se pone de relieve la
concordancia existente que indica si cada tipo de inversión ha sido
financiada de la forma conveniente que tiende a lograr el equilibrio financiero que cada tipo de empresa requiere.
110
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
Veamos unos ejemplos:
Tabla 13
Empresa X
BALANCE GENERAL (2)
al 31-12-2005, en e
ACTIVO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Terrenos y solares ........................................................ 30.000
Edificios y otras construcciones.................................... 50.000
Instalaciones, maquinaria y utillaje .............................. 320.000
Existencia en almacenes................................................ 65.000
Clientes y cuentas por cobrar ........................................ 11.000
Tesorería, caja y bancos a la vista ................................
6.000
TOTAL ACTIVO .............................................................. 482.000
PASIVO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Capital social ................................................................ 100.000
Reservas ........................................................................ 30.000
Fondos de amortizaciones ............................................ 30.000
Préstamos a largo plazo ................................................ 150.000
Préstamos a medio plazo .............................................. 60.000
Proveedores .................................................................. 45.000
Otros acreedores a corto................................................ 31.000
Resultados de explotación ............................................ 36.000
TOTAL DEL PASIVO ...................................................... 482.000
Si comparamos los valores del activo con las fuentes financieras
que figuran en el pasivo, veremos si existe el equilibrio financiero
apetecido; en caso contrario, también veremos los bienes de activo
que han sido financiados con capitales procedentes de fuentes financieras inadecuadas y de las que crean los problemas. Esto lo vemos en el cuadro siguiente.
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
111
Tabla 14
ANÁLISIS DEL BALANCE (2)
EQUILIBRIO FINANCIERO.
EN e.
VALORES DE ACTIVO
ACTIVO
1. Inversiones:..................................
Terrenos y solares ..............30.000
Edificio en construcción ....50.000
Maquinaria........................110.000
TOTAL
190.000
2. Inversiones:..................................
Instalaciones, maquinaria y
utillaje ..............................210.000
TOTAL
210.000
3. Inversiones:..................................
Existencias en almacenes ..65.000
Clientes y cuentas por cobrar....
11.000
TOTAL
76.000
4. Tesorería ......................................
Caja y bancos a la vista ........6.000
TOTAL
6.000
Empresa bien financiada.
FUENTES FINANCIERAS
PASIVO
1. Cubiertas con capital propio:
Capital social ....................100.000
Reservas..............................30.000
Fondos de amortización......30.000
Beneficio explotación
31-12-04..............................30.000
TOTAL
190.000
2. Cubiertas con capital ajeno:
Banco «A» préstamo, vto. 150.000
Banco «B» préstamo, vto. ..60.000
TOTAL
210.000
3. Cubiertas con capital ajeno:
Proveedores ........................45.000
Otros acreedores ................31.000
TOTAL
76.000
4. Cubiertas con beneficio explotación:
Beneficio explotación ..........6.000
TOTAL
6.000
112
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
Tabla 15
BALANCE GENERAL DE SITUACIÓN
Al día
Grupo
2
3
4
5
1
4
8
N.o
C U E N TA
3
Importe e
Parcial
Total
ACTIVO
INMOVILIZADO MATERIAL:
Finca rústica, 4 Ha ..................................................
Solar en polígono X, 2.000 Mo ................................
25.000
8.000
33.000
INMOVILIZADO AMORTIZABLE:
Máquina tronzadora ................................................
Prensa 100 Tm ........................................................
Prensa 50 Tm ..........................................................
Útiles y herramientas ..............................................
Cinta transportadora ................................................
Elementos de transporte, vehículos ........................
15.000
16.000
11.000
5.000
2.000
6.000
55.000
EXISTENCIAS EN ALMACENES:
Materias primas ......................................................
Envases y embalajes ..............................................
Productos acabados ................................................
9.000
3.000
5.000
17.000
DEUDORES:
Clientes y efectos a cobrar ......................................
8.000
8.000
CUENTAS FINANCIERAS:
Saldos disponibles en bancos ................................
Caja, en efectivo ......................................................
2.250
750
3.000
TOTAL ACTIVO.......................................... 116.000
116.000
PASIVO
Capital social y Reservas ........................................
Beneficios no distribuidos ........................................
12.000
4.000
16.000
Préstamos a largo plazo ..........................................
Préstamos a medio plazo ........................................
Banco X, crédito vencido en 30-9-04 ......................
Crédito de trabajadores ..........................................
30.000
20.000
19.000
3.000
72.000
ACREEDORES:
Proveedores ............................................................
Hacienda publica acreedora ....................................
Org. Seguridad Social, acreedora ..........................
10.000
4.000
3.000
17.000
Préstamo personal (familiar)....................................
8.000
8.000
Cuenta explotación, beneficios al 31-12..................
3.000
3.000
TOTAL PASIVO.......................................... 116.000
116.000
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
113
Tabla 16
ANÁLISIS DE BALANCE (3)
EQUILIBRIO FINANCIERO
EN e
16.000
FUENTES FINANCIERAS
PASIVO
1. Cubiertas con capital propio:
Capital social y reservas ....12.000
Beneficios no distribuidos ....4.000
TOTAL
16.000
2. Inversiones:..................................
Finca rústica ........................9.000
Solar polígono x ..................8.000
TOTAL
17.000
2. Cubiertas con capitales ajenos:
Banco «A» préstamo vto. ....9.000
Banco «B» préstamo vto. ....8.000
TOTAL
17.000
3. Inversiones:..................................
Maquinaria..........................42.000
Útiles y herramientas............5.000
Elementos de transporte ......8.000
3. Cubiertas con capital ajeno:
Banco «C» préstamo vto. ..21.000
Banco «D» préstamo vto. ..12.000
Banco X préstamo vencido 19.000
Crédito de trabajadores ........3.000
TOTAL
55.000
GRUPOS DE VALORES
ACTIVO
1. Inversiones:..................................
Finca rústica ......................16.000
TOTAL
TOTAL
55.000
17.000
4. Cubiertas con capital ajeno:
Proveedores ........................10.000
Hacienda pública acreedora..4.000
Seguridad Social acreedora ..3.000
TOTAL
17.000
5. Inversiones ..................................
Clientes, y efectos a cobrar ..8.000
5. Cubiertas con capital ajeno:
Préstamo de la familia ..........8.000
6. Tesorería ......................................
Saldo disponible en bancos ..2.250
Efectivo en caja ......................750
TOTAL
3.000
6. Cubierta con beneficio explotación:
Beneficio al 31-12-04 ..........3.000
4. Inversiones ..................................
Existencias en almacenes ..17.000
TOTAL
TOTAL
Empresa mal financiada: las reglas del equilibrio no se dan.
3.000
114
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
PROCESO DE RECUPERACIÓN DE INVERSIONES
Cuando el director de una empresa decide comprar, por ejemplo,
una máquina, sabe que el dinero que invierte en esa compra lo va a
recuperar, por ser un bien de activo amortizable, a través de las cuotas de amortización, que aplicará sobre el valor de adquisición y
gastos de gestión e instalación de dicha máquina.
La amorización equivale al desgaste y pérdida de valor que sufren
los bienes de activo amortizable por el uso de los mismos y el paso
del tiempo por ellos.
Las cuotas de amortización se contabilizan como gastos, costes de
estructura, se incorporan a los costes del producto o servicio y se recuperan al venderlo y cobrar el precio de venta del mismo.
Así debe funcionar el proceso de recuperación de las inversiones
que hace la empresa en bienes de activo amortizables, y explica
cómo se van transformando los valores de activo en nuevos capitales
que van nutriendo las fuentes financieras del pasivo.
Utilización de los capitales recuperados
Vamos a distinguir dos casos:
1. Cuando se recuperan capitales propios porque la inversión se
hizo con capital propio de la empresa. En este caso, los fondos de amortización que se van acumulando mediante las
cuotas de amortización periódicas que se imputan a los gastos
de explotación, aparecen en el pasivo del balance como fuente financiera que va creciendo en la misma medida que avanza el proceso de amortización hasta su conclusión; en cuyo
momento ha concluido, también, el proceso de recuperación
del capital invertido.
El dinero recuperado ha entrado en la caja o en las cuentas bancarias de la empresa, formando parte del precio de venta de los productos y del cobro de los mismos, y así se integra en el proceso de la
tesorería de la empresa.
Este dinero recuperado puede estar financiando mayores stocks en
almacén, aumentando el crédito a clientes, pagando antes a los pro-
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
115
veedores o desviado hacia otros destinos; pero su finalidad es volver
a la fuente de donde procede. La dirección debe poder transformar
ese capital recuperado en disponible, ya sea constituyendo depósitos
bancarios u otro tipo de inversión financiera fácilmente convertible en
disponible.
2. Cuando se recuperan capitales ajenos porque la inversión se
hizo con capital ajeno. En este caso, a medida que se va recuperando el capital se va entregando a su dueño, puesto que
se calculó al hacer la inversión para que el ritmo de recuperación de estos capitales invertidos, a través de sus cuotas de
amortización, coincidiera con los vencimientos de los plazos
de pago por parte de la empresa de los capitales que tomó
prestados.
De esta forma, la financiación no es problema. Funciona a partir
del estudio financiero y de un cuadro de financiamiento que prevea
para cada inversión su fuente de financiación y el proceso de recuperación del capital invertido a través de las cuotas de amortización;
destinando éstas a restituir a la fuente que posibilitó la inversión.
Y es de esta manera cómo las fuentes financieras que utiliza la
empresa no se secan. Por este camino se puede llegar al equilibrio financiero pleno.
Por tanto, de la misma manera que al vender el producto y cobrar
el precio de venta la empresa recupera el coste de las materias primas
invertidas en dicho producto, recupera el coste de los salarios, el
coste de la electricidad y de mantenimiento, todos los costes de venta y los costes de estructura; y por esto la empresa puede pagar a sus
proveedores, los salarios a sus trabajadores, el recibo de la electricidad, las comisiones y todos los demás servicios; de la misma manera,
repetimos, la empresa cobra el coste de las amortizaciones, y esta es
la forma de recuperar el capital invertido. A esta cantidad que va recuperando tiene que darle el destino que previó en el plan general de
financiamiento.
Es frecuente que los balances de las empresas no expresen bien
los hechos financieros que se dan en ellas. Es una cuestión de técnica
contable y de capacidad de análisis financiero.
116
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
Las fuentes financieras
Se da el nombre de «fuentes financieras» a las distintas procedencias de los capitales que van llegando a la empresa, son puestos a
disposición de la dirección para que los vaya invirtiendo en los bienes
de explotación que dan lugar a la producción de bienes o servicios,
que al ser vendidos en el mercado se vuelve a recuperar los capitales
invertidos, con una diferencia que será el beneficio o la pérdida que
se haya producido.
El análisis de dicho ciclo informa sobre la procedencia de dichos capitales; cómo se realiza su inversión en el proceso productivo
y cómo se realiza la recuperación de los mismos a través de las ventas, para empezar un nuevo ciclo. Cuanto más rápido sea el proceso
de recuperación de los valores de activo la empresa tendrá menos necesidades de capitales fijos.
Las políticas financieras
La reciente historia —corta historia— del desarrollo industrial español de los últimos 40 años, nos recuerda la cantidad de fracasos
empresariales que se han producido por la acumulación de errores en
los planteamientos financieros y en la elección de las fuentes de financiamiento. El resultado, en muchos casos, se puede expresar así:
— Inversión en fábrica nueva —empresa en crisis— cierre o
quiebra.
Para dominar el hecho financiero, a través de la estructura financiera que nos presenta el balance de una empresa, hay que tener
claras estas ideas:
— Que los capitales que figuran en las cuentas del pasivo del balance, que proceden de fuentes financieras propias y ajenas, se
van transfiriendo al activo en dos direcciones que van hacia
dos destinos distintos:
UNO, para pagar los gastos corrientes que va demandando el ciclo de producción y venta, que tiene una duración desde que se inicia
el proceso de producción de un artículo hasta que este se vende y la
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
117
empresa cobra el precio del mismo, para volver a empezar un nuevo
ciclo.
OTRO, para inversiones en bienes de activo. En este caso, cada
inversión que hace la empresa exige pensar en qué forma se va a financiar y en la procedencia del capital con la cual se va apagar. Si el
capital procede de fuentes propias, la inversión no creará problemas
financieros; pero si el capital procede de fuentes ajenas hay que estudiar las condiciones del préstamo y los plazos para devolverlo,
ajustando el proceso de recuperación de la inversión a los vencimientos y pago del préstamo.
Así se va construyendo la estructura financiera de la empresa.
Las prácticas financieras que se siguen en muchas empresas suelen discrepar bastante de las anteriores reglas. Utilizar unas fórmulas
u otras es un asunto de la política financiera desarrollada por la dirección de cada empresa.
En un extremo, la política financiera refleja el carácter dominante de la dirección, que busca alcanzar las mayores cotas de independencia financiera para su empresa, financiando las inversiones con
capitales propios, comprando y pagando al contado, vendiendo sin
descuentos y sin negociar los efectos.
En otro extremo, la política financiera de la dirección se inclina
por la utilización de capitales ajenos para cubrir todas sus necesidades
de financiamiento.
Entre uno y otro extremo se dan todas las políticas intermedias en
cuanto a la forma de financiar las empresas.
El sistema financiero
Las empresas mercantiles son un formidable invento del sistema
de economía capitalista. Están pensadas y hechas para que puedan
acumular recursos sin límites sin ser propietarias de nada; ya que lo
que declaran como suyo en el activo del balance lo declaran como
deudas en el pasivo del mismo. La empresa no tiene nada, porque los
capitales propios los debe a los titulares propietarios de la empresa y
los capitales ajenos los deben a quienes se los cedieron.
118
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
Las empresas mercantiles están pensadas para obtener ganancias. Estas empresas han demostrado ya su enorme capacidad para
generar beneficios, y los beneficios que generan pertenecen a los titulares de su capital social por pequeño que éste sea.
Cuando en las empresas mercantiles se producen pérdidas, éstas
representan una disminución de capital propio —como ya dijimos—,
pero ocurre que las pérdidas se transfieren con frecuencia a los capitales ajenos que se encuentran en la empresa y que así se ven mermados, a veces por entero.
Esto es lo que plantea el problema de los riesgos económicos
posibles a que juegan las empresas mercantiles, y el tema sobre quiénes deben asumirlos: los dueños de estas empresas, que son a la vez
propietarios con derecho a los beneficios que genera, o los dueños de
los capitales ajenos, que sólo tienen derecho a que les sean devueltos
al vencimiento y a cobrar un rédito por cederlo durante un cierto
tiempo. En algunos casos, como el de los proveedores, no suelen
cobrar ningún interés por esta cesión.
En este punto alcanza la mayor temperatura el tema de las políticas financieras que practican los empresarios en su entente con los
suministradores de capitales ajenos, que son todos los proveedores de
bienes de activo, de materias primas y servicios, los organismos públicos, los particulares que prestan dinero, y los bancos y banqueros.
Todo esto es el sistema financiero.
Los directores de empresa saben que el reparto del crédito está sometido a fórmulas que tienen que conocer. No son fórmulas magistrales, ni mucho menos, sino volubles y cambiantes.
El prestamista —el que concede el crédito a la empresa— quiere
tener la seguridad de que el dinero que presta lo va a recuperar;
quiere tener garantías de que el reembolso del capital prestado tendrá
lugar el día del vencimiento del contrato de arrendamiento temporal
del dinero.
Cuando el negocio del prestamista consiste en prestar dinero y ganar dinero, haciendo eso, calcula sus beneficios de acuerdo a los intereses que cobra por el dinero prestado durante un cierto tiempo y
por el riesgo. El riesgo estriba en que no se cumpla lo pactado y no
recupere el préstamo.
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
119
Los hombres de las pequeñas y medianas empresas, los que dirigen estas empresas y viven sus problemas financieros saben del escepticismo que existe en los medios financieros, que no creen en
los balances ni en nada de cuanto le dicen los empresarios cuando
van a pedirles dinero a préstamo. Sólo creen en las garantías reales
que les pueden ofrecer en forma de avales, escrituras de fincas u
otros títulos de propiedad con valor actual y fácilmente realizable. El
objeto de la empresa que se trata de financiar a penas se tiene en
cuenta en el planteamiento general.
Por esto los empresarios y los banqueros no se suelen entender
porque ninguno habla en términos financieros. Los empresarios recurren al banco cuando necesitan el dinero, y al banco lo único que le
preocupa de todo lo que está oyendo durante el encuentro es asegurar
el reembolso del dinero al vencimiento y cobrar los intereses más altos que el sistema le permite mejor antes que luego.
Los empresarios y los banqueros se entenderán, desde sus respectivas posiciones cuando cada parte conozca bien sus necesidades
y sus técnicas profesionales; cuando los empresarios acompañen a sus
solicitudes de crédito auténticos proyectos de inversión con su plan
de financiamiento, y el banco sea capaz de interpretarlo y, si concede
el crédito, hacer su seguimiento. Los empresarios y los banqueros se
podrán entender muy bien cuando ámbos hablen en términos financieros.
LAS AGENCIAS DE CALIFICACIÓN FINANCIERA
Madame Browpatric dijo que se disponía a dar por terminado el
tema financiero, con una reflexión final, porque todo estudio financiero y todo lo que hemos visto en los capítulos anteriores tiene por
objeto tratar de averiguar si la empresa podrá pagar sus deudas al
vencimiento.
¿Cómo saber si una empresa grande, mediana o pequeña podrá
pagar sus deudas cuando venzan?
Esta es la gran preocupación de los proveedores, prestamistas y
banqueros, y el origen de los mayores problemas y disgustos de los
responsables de las empresas.
120
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
Tratar de alcanzar ese conocimiento es la tarea del analista financiero, que utiliza distintos métodos de trabajo en las empresas clasificadas por su tamaño como grandes, medianas y pequeñas.
El problema fundamental radica en la documentación e información que necesita el analista para establecer el diagnóstico o rating
sobre la empresa que analiza; si tiene acceso fácil a las fuentes de documentación de la empresa para informarse y a las técnicas que utiliza.
Por lo que respecta a las compañías muy grandes, ninguna se va
de compras por el mundo sin llevar su rating financiero en la cartera
otorgado por una agencia de calificación financiera.
Todos sabemos que las grandes compañías emiten bonos, deuda,
y solicitan de los inversores, a veces internacionales, que se la cambien por dinero. Así financian algunas de estas empresas sus programas de expansión y crecimiento. Los inversores, antes de invertir en
una compañía, quieren conocer su rating de solvencia, su clasificación financiera otorgado por una agencia que la ha investigado, tasado y valorado.
Las agencias de calificación financiera se dedican a analizar a las
compañías que solicitan sus servicios, a establecer la probabilidad
que tiene la compañía analizada de cumplir sus compromisos financieros, es decir, si podrá pagar sus deudas al vencimiento, emitir y hacer público su diagnóstico en función de la solvencia, expresada en
un índice que va desde un máximo triple «A», solvencia máxima, a
letra «D» mínima; con un amplio abanico de calificaciones intermedias que permite a los inversores negociar las condiciones de la inversión en cuanto a intereses, tiempo de amortización de la deuda y
vencimientos, en función del rating de solvencia otorgado a la compañía por la agencia de calificación financiera.
Este trabajo lo realizan las agencias con analistas independientes,
que solo buscan clasificar acertadamente a la compañía que investigan, es decir, otorgarle un rating alto, medio o bajo en función de su
solvencia. Con esto los inversores saben a quién prestan su dinero y a
qué precio o interés hacerlo. El lema de las agencias es su total independencia, solo investigan si la compañía analizada cumplirá sus
obligaciones financieras.
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
121
Las bajas calificaciones son el origen de los llamados «bonos
basura». Las compañías emiten deuda y los inversores, que suelen ser
los fondos y bancos de inversión, la miran con lupa y exigen condiciones e intereses en función del riesgo que asumen, interés que puede llegar al 50% y más sobre lo que invierten.
Además de las grandes compañías, emiten bonos —deuda— los
Estados soberanos y las instituciones públicas con autonomía. Entre
todos ellos, con los inversores, con la deuda y el dinero forman una
monumental empanada con sabor universal que apetece a mucha
gente, crece como las enredaderas y se expande por doquier como
una tela de araña. Gigantesca empanada financiera.
Con esa independencia, los analistas financieros tratan de tener
acceso a las fuentes de documentación de la empresa, sobre todo a
aquellas que más influyen en la solvencia; pero además estudian la
actividad, la posición competitiva, la estructura del capital, el equipo,
la gestión, etc.
En España son pocas las compañía con calificación de rating, puede que no pasen de 20. España es un país de pymes, con poca tradición
y madurez financiera. No será fácil convencerlas para que se dejen examinar por técnicos cualificados e independientes que pongan nota a su
situación financiera. Bueno sería que llegaran a las pymes fórmulas de
análisis exclusivas de solvencia, es decir, que nada tengan que ver
con las auditorías, ni las certificaciones, ni clasificarlas en malas o
buenas, sino simplemente analizarlas y ponerles una nota en función de
su situación financiera actual, de sus proyectos de inversión y de su solvencia. Esto lo verían bien los inversores, que estarían dispuestos a invertir en las empresas, y las pymes aumentarían su prestigio y su credibilidad cuando fueran a pedir dinero a las instituciones financieras.
Las empresas muy pequeñas suelen tener a la vista casi todo lo
que tienen, y no es fácil ocultar lo que deben.
Por esto no hay mucho que analizar. Les conviene crecer, fusionarse con otras, buscar socios capitalistas, y cuando pidan dinero a la
banca y esta les conceda el crédito, tener presente las condiciones del
préstamo, los plazos de vencimiento y que estos coincidan con los
tiempos de recuperación del dinero, procurando pagar los préstamos
al vencimiento.
122
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
Tener presente que no es lo mismo pedir un crédito para construir
una nave o un local, que para hacer frente a la tesorería, crédito de
campaña, para aquellas empresas que venden en temporada.
Finalmente, recordar que los capitales ajenos invertidos en los valores de activo, si son menores que los beneficios —ahorros que genera la empresa en un plazo de tiempo—, la diferencia es crecimiento; pero si son mayores la diferencia es mayor endeudamiento.
Por esto van bien los planes quinquenales o a plazo de varios años
para comparar deudas con crecimiento.
LOS RATIOS Y EL ANÁLISIS DE BALANCES
Son índices numéricos que establecen una proporción entre dos
elementos contables, entre las voces de activo y el pasivo del balance.
Los analistas financieros los utilizan para analizar los balances de
situación de las empresas con la misma finalidad que venimos defendiendo, es decir, averiguar si la empresa podrá pagar sus deudas al
vencimiento. Hacen este trabajo por encargo de alguna institución financiera antes de que ésta dé su aprobación al préstamo que le ha solicitado la empresa.
Desde el punto de vista del analista, son varios los aspectos a considerar antes de emitir su diagnóstico de calidad sobre la situación financiera de la empresa a la vista del balance que le presentan.
El primero es si el analista puede tener acceso a la documentación de la empresa, sobre todo a la que tiene que ver con los hechos
financieros, a la contabilidad, para comprobar el origen de las partidas y cantidades que aparecen en el balance, ya que de su veracidad y
exactitud depende el resultado certero del análisis.
El segundo es normalizar las distintas voces del activo y del pasivo para que los índices resultantes estén referidos a lo mismo.
Pero antes de seguir con los ratios, veamos lo que dice la teoría
económica sobre la función del activo y del pasivo del balance.
ACTIVO. Lo constituye el conjunto de bienes y derechos de una
empresa. Es su estructura patrimonial y económica integrada en el
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
123
proceso productivo de la misma. Se divide en dos partes principales
según el grado de disponibilidad y liquidez de sus elementos constitutivos:
1. ACTIVO CIRCULANTE
2. ACTIVO FIJO INMOVILIZADO
La primera parte se divide en:
• DISPONIBLE, efectivo en caja y bancos a la vista.
• REALIZABLE CIERTO, bienes y créditos transformables en
efectivo liquido sin afectar a la continuidad del proceso productivo: efectos a cobrar, préstamos contra terceros.
• REALIZABLE, que afecta a la continuidad de la actividad de
la empresa, como son las existencias de materias primas y material en general.
La segunda parte: ACTIVO FIJO O INMOVILIZADO, se divide en:
• REALIZABLE FUNCIONAL, integrado en el proceso productivo de la empresa: maquinaria, instalaciones, utillaje transportes.
• REALIZABLE ANTIFUNCIONAL no integrado en el proceso
productivo: terrenos, edificios, construcciones, etc.
• NO REALIZABLE, como los gastos de constitución, el fondo
de comercio, patentes, modelos de utilidad, etc.
PASIVO. Es la estructura financiera de la empresa, su función es
indicar el origen de los fondos, capitales que van llegando a la empresa y han sido invertidos en la adquisición y explotación del activo.
Los capitales llegan a la empresa procedente de dos fuentes financieras:
1. FUENTES PROPIAS. Capital social, reservas, beneficios.
2. FUENTES AJENAS: Créditos de funcionamiento.
Créditos de financiación.
Los capitales ajenos que llegan a la empresa se clasifican en:
• EXIGIBLE O CORTO PLAZO, menos de 90 días.
• EXIGIBLE A LARGO PLAZO, más de 90 días.
124
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
Esta clasificación actualmente no es suficiente dado el control que
hoy se lleva de los impagados, como después veremos.
De aquí la necesidad de normalizar las voces del activo y del pasivo para que cuando se dice, por ejemplo, «exigible», para referimos
a las deudas de una empresa, hemos de especificar las que son a
corto plazo, a medio o a largo plazo con sus fechas de vencimientos.
Cuando decimos «realizable» hay que especificar si se trata de las
existencias en almacenes, de los saldos de clientes, de las cuentas de
valores u otras cuentas por cobrar.
Si utilizamos la voz «tesorería» hay que especificar si nos referimos al efectivo en caja, al disponible en cuentas bancarias a la vista,
a imposiciones a plazo u otros bienes realizables en el acto.
La voz «valores de explotación» se refiere a la maquinaria en general, instalaciones industriales, material de transporte, utillaje, etc.
Por esto somos partidarios de utilizar en los ratios las voces de activo y pasivo según el nomenclátor del Plan General de Contabilidad,
cuentas de balance, a cuyo efecto se incluye en este libro el cuadro de
cuentas, dado que dicho plan se aplica de forma generalizada.
En las cuentas de balance leemos:
GRUPO 1: Financiación Básica (F B ) = Capitales propios de la
empresa.
GRUPO 2: Inmovilizado material = Terrenos, edificios, construcciones, maquinaria, instalaciones, utillaje, elementos de transporte.
GRUPO 3: Existencias = Materias primas, productos acabados,
en curso, etc.
GRUPO 4:
• Proveedores y Acreedores.
• Clientes y Deudores.
GRUPO 5: Cuentas financieras = Tesorería: Caja y Bancos a la
vista.
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
125
Sobre estas bases, el analista puede elegir los ratios más representativos que mejor definan la situación de la empresa, luego de estar seguro de que la contabilidad ha registrado todos los movimientos de cargo y abono en las cuentas antes de emitir, a una fecha
concreta, el informe rey, que es el Balance General de Situación de
la Empresa.
Los índices resultantes de comparar las voces del activo con las
del pasivo se dan por buenos si son mayores de 1.
En cuanto a los rátios sobre el balance hay uno que tiene especial
significación y transcendencia, que afecta al equilibrio financiero de
la empresa. Es el que mide la relación entre la financiación básicaF.B., que son los capitales propios de la empresa, y el activo fijo inmovilizado antifuncional, que son los terrenos,edificios, solares y
construciones en general. Estos valores inmovilizados representan inversiones permanentes que deben ser financiadas con capitales fijos,
permanentes y sin plazo de vencimiento; condición que sólo se da en
los capitales que son porpiedad de la empresa: capital social, reservas,
fondos de amortización, beneficios no distribuidos,etc.
En tales situaciones, de no hacerse así, el desequilibrio financiero
que se puede producir llega a tener serias consecuencias para la empresa.
Otro ratio importante es el que expresa la autonomía financiera.
Compara el activo total de la empresa / con el exigible total.
En todo caso, el activo circulante compuesto por el disponible y el
realizable cierto / se compara con el exigible a corto plazo, y si es
mayor a 1, da cierto sosiego financiero.
A continuación hacemos un ejercicio de análisis del balance de
tres empresas utilizando el siguiente criterio unificado e iguales para
los tres casos:
126
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
RATIOS SOBRE LOS BALANCES 1, 2 y 3.
BALANCE N.o 1
1.
ACTIVO TOTAL
PASIVO EXIGIBLE total
44.880
32.180
>1 = 1,39
FB CAPITALES PROPIOS
VALORES INMOVILIZADOS
12.700
14.000
<1 = 0,90
ACTIVO CIRCULANTE
EXIGIBLE total
30.880
32.180
<1 = 0,95
4.380
5.000
<1 = 0,88
2.
3.
4.
AC DISPONIBLE + REALIZABLE
EXIGIBLE A CORTO PLAZO
4,12
SUMA CALIFICACIONES:
4,12
= 1, 03
4
5. RENTABILIDAD DEL ACTIVO
BENEFICIO × 100 2.000 × 100
=
= 4, 45%
ACTIVO TOTAL
44.880
6. RENTABILIDAD RECURSOS PROPIOS
BENEFICIO × 100
2.000 × 100
=
= 15, 75
RECURSOS PROPIOS
12.700
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
127
BALANCE N.o 2
1.
ACTIVO TOTAL
PASIVO EXIGIBLE total
482.000
286.000
>1 = 1,69
FB CAPITALES PROPIOS
VALORES INMOVILIZADOS
196.000
80.000
>1 = 2,45
ACTIVO CIRCULANTE
EXIGIBLE total
402.000
286.000
>1 = 1,41
AC DISPONIBLE + REALIZABLE 11.000
EXIGIBLE A CORTO PLAZO
31.000
<1 = 0,35
2.
3.
4.
5,90
SUMA CALIFICACIONES:
5, 90
= 1, 47
4
5. RENTABILIDAD DEL ACTIVO
BENEFICIO × 100 36.000 × 100
=
= 7, 46%
ACTIVOTOTAL
482.000
6. RENTABILIDAD RECURSOS PROPIOS
BENEFICIO × 100
36.000 × 100
=
= 18, 37
RECURSOS PROPIOS
196.000
128
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
BALANCE N.o 3
1.
ACTIVO TOTAL
PASIVO EXIGIBLE total
116.000
97.000
>1 = 1,20
FB CAPITALES PROPIOS
VALORES INMOVILIZADOS
16.000
33.000
<1 = 0,48
ACTIVO CIRCULANTE
EXIGIBLE total
83.000
97.000
<1 = 0,86
AC DISPONIBLE + REALIZABLE 11.000
EXIGIBLE A CORTO PLAZO
27.000
<1 = 0,40
2.
3.
4.
2,94
SUMA CALIFICACIONES:
2, 94
= 0, 73
4
5. RENTABILIDAD DEL ACTIVO
BENEFICIO × 100 3.000 × 100
=
= 2, 58%
ACTIVO TOTAL
116.000
6. RENTABILIDAD RECURSOS PROPIOS
BENEFICIO × 100
3.000 × 100
=
= 15, 79
RECURSOS PROPIOS
19.000
La capacidad de la empresa para generar recursos, beneficios,
tiene que considerarse y medirse como dato trascendente al analizar
el balance. Dicha capacidad, junto a la reducción de stock de existencias en el almacén, sin afectar al proceso productivo, puede mejorar algunos desequilibrios financieros detectados en los ratios.
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
129
Los resultados de la empresa aparecen en todos los balances, no
así la cifra de ventas. Por lo tanto, la capacidad del activo y de los recursos propios para generar beneficios se puede medir así:
1.
BENEFICIO SEGÚN BALANCE × 100
= Rentabilidad del activo
ACTIVO TOTAL
2.
BENEFICIO SEGÚN BALANCE × 100
= Rentabilidad de los recursos propios
RECURSOS PROPIOS
Los desequilibrios financieros que presenta el balance N.o 3 denotan lo que no se debe hacer. El capital propio no cubre ni el 50%
de las inversiones en valores inmovilizados, inversiones que por su
carácter de permanentes tienen que ser financiadas con capitales permanentes propiedad de la empresa.
Madame Brompatric dijo que para terminar el trabajo sobre los
analistas financieros exponía el siguiente caso real a propósito del
tema:
Una empresa S.L. compuesta por cinco socios, trabajando todos
en la empresa.
Uno de sus proveedores, a la vista de un pedido importante de
materias primas que le pasó la S.L. les pidió un informe de su actividad y un balance de la empresa. La S.L. les mandó el informe y el balance.
El proveedor, preocupado por el contenido del pasivo de aquel
balance, lo consultó con su abogado. Este le dijo que la S.L., de momento, tenía que suspender pagos, y que previsiblemente se llegaría a
la quiebra debido a su excesivo endeudamiento.
En el diálogo posterior entre la S.L. y el proveedor acordaron
nombrar un perito que analizara el balance y emitiera su diagnóstico.
El diagnóstico del analista fue el siguiente:
1. Que el capital social y las reservas de la S.L. cubrían con creces el valor de una parcela que habían comprado con intención
de construir un local, de momento, solo un proyecto.
130
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
2. Que el origen de las deudas que tenía la S.L. provenían de los
préstamos en efectivo que le habían hecho sus socios a lo
largo de muchos años. Préstamos que devengan un alto interés a favor de cada uno de los socios en función de la cantidad
prestada, intereses que cobraban mensualmente además del
sueldo, con lo que los socios marchaban divinamente subidos
en el machito de la S.L.
3. Las deudas a proveedores de materiales y servicios tenían
como contrapartida las existencias en almacén, los saldos de
clientes y otras cuentas por cobrar.
4. Con el dinero que cada uno había prestado a la S.L., ésta había
adquirido toda su maquinaria, había hecho sus instalaciones, adquirido el utillaje y un vehículo para transporte. En la contabilidad figuraban las amortizaciones sobre los valores de explotación
cuyos importes se iban incorporando al capital en forma de fondos de amortización.
Este es un ejemplo real de lo complejo que es el mundo de las
empresas y de las pymes en general. La necesidad de que lleven una
buena contabilidad y así los balances resultantes de la misma dirán
siempre la verdad. No entramos a valorar la preparación o pericia del
abogado del proveedor para analizar balances, pese a la severidad de
su diagnóstico, sino más bien destacar la importancia decisiva del
análisis contable, que permite comprobar los movimientos realizados
en las cuentas y, como en el caso que comentamos, llegar a la conclusión final poniendo de relieve los hechos que se han producido y a
la vista de todo ello emitir un diagnóstico veraz. Entre el resultado a
que llegó el abogado y al que llega el perito financiero hay un gran
trecho, todo un mundo al revés. Mientras el abogado la declaraba en
quiebra el perito le ponía un 10 a la empresa; los dos tenían razón.
Cosas del balance.
De aquí el acierto del plan general contable al destinar unos subgrupos de cuentas para registrar las operaciones contables con las empresas del grupo, que al igual que con los préstamos de los socios a
sus empresas y los préstamos familiares, no deben tener el mismo
grado de exigibilidad que una letra de cambio aceptada, que siempre
corre el riesgo de resultar impagada. Son aspectos a tener en cuenta
por el analista financiero al clasificar las deudas, aplicar los ratios y
hallar los índices de solvencia.
CONTROL FINANCIERO Y ANÁLISIS DEL BALANCE
131
El resumen general de lo que llevamos hecho con respecto al
análisis de los balances de las tres empresas del ejemplo, podemos
expresarlo de la siguiente manera:
N.o 1
N.o 2 N.o 3
Ratio general de solvencia y equilibrio financiero
1’03
1’46
0’7
Rentabilidad del activo
4’45
7’46
2’5
Rentabilidad de los recursos propios
15’75 18’37 15’79
BALANCE
Esta es una forma de analizar el balance de una empresa y valorar
su situación financiera utilizando los ratios, y recordar a las pequeñas
y medianas empresas que procuren que el efectivo en caja y el disponible en las cuentas bancarias sea siempre superior, o al menos
igual, a los vencimiento y pagos que tiene que atender mañana.
Por tanto, insistimos en la necesidad de que el analista tenga acceso a las fuentes de documentación de la empresa, para una vez bien
informado y ajustado el balance a analizar a las voces del activo y del
pasivo, emita el diagnóstico certero que no perjudique a la empresa
privándola, por error u omisión, de la concesión de un crédito.
LISTAS NEGRAS DE MOROSOS
Volviendo a la empresa, bueno será que todas hagan sus previsiones financieras, previsiones de ingresos, de pagos y de vencimientos.
Con imaginación pueden utilizar un dietario, diseñar un impreso o un
programa de ordenador donde se anoten los ingresos, los pagos y los
vencimientos de efectos, donde poder consultar, con tiempo suficiente, varios días antes, lo que vence cada día, para en caso de no poder
atender algún pago, tratar de solucionarlo negociando con el proveedor un aplazamiento o hablando con su banco. Todo antes que salir en
el «R.A.I» u otras listas negras de morosos, que haberlas las hay, y de
cuyos listados es muy difícil salir, listados que están a disposición de
Bancos, Cajas de Ahorro y grandes superficies, concesionario de coches, etc., y de quien quiera comprarlos, ya que sus promotores los
venden como se revenden periódicos o cualquier otro servicio.
132
MONÓLOGO DE UN VENDEDOR
Se accede al servicio, listas negras de morosos, suscribiéndose al
mismo; la información se mete en el ordenador y a partir de aquí toda
persona que vaya a pedir un crédito, a comprar un coche o un electrodoméstico, sepa que dando el N.o del DNI saldrá en la pantalla si
ha incumplido el pago de alguna letra de cambio, pagaré o recibo de
electricidad o teléfono, serán condenandas las empresas que no pagan
a soportar las rojeces y disgustos, a veces graves y serios, que acarrean a las empresas y a sus gestores este tipo de siniestros.
El R.A.I. es un registro de efectos aceptados, letras de cambio y
pagarés devueltos impagados. A.S.N.E.F. y EXPERIAN son registros
de toda clase de recibos y obligaciones de pago que no han sido
atendidos y han resultado impagados. Estas listas de morosos son el
azote de las empresas que adquieren obligaciones de pago y se olvidan o no han podido pagarlos y van cayendo como moscas en esta telaraña financiera, sufriendo reveses y vergüenzas de los que algunas
ya no se recuperan.
Solo una buena previsión de ingresos, de pagos y control de vencimientos es la respuesta para evitar el riesgo que representa para una
empresa perder su clasificación bancaria, su crédito y dificultar su acceso normal al sistema financiero, porque una cosa es ser moroso por
sistema y otra porque se olvida pagar por una causa cualquiera. La
previsión de pagos permite prever con tiempo lo que hay que pagar
cada día, separando los pagos urgentes de los que pueden esperar, y
pagarlos otro día.
La empresa es cliente de sus proveedores y proveedora de su
clientela. A ninguna le interesa recibir y quedarse con el producto y
devolver impagada la letra. Lo dice el sentido común, pero…