Propuesta de Crédito del Banco de Desarrollo de China
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Ministerio de Coordinación de la Política Económica Propuesta de Crédito del Banco de Desarrollo de China Ministerio de Coordinación de la Política Económica Propuesta Inicial: Reunión Base Aérea 2 de abril 2009 • Operación mercan,l bajo coordinación gubernamental • El financiamiento del Banco de Desarrollo de China (BDC) y la cooperación entre empresas serán de carácter comercial. • Cooperación en los proyectos mediante recursos financieros BDC que serán des,nados a los proyectos en áreas de infraestructura y energía. La fuente de pago será el ingreso del comercio petrolero entre China y Ecuador. • Ecuador cuenta con recursos naturales y requiere fondos, China ,enen suficientes fondos pero carece de recursos naturales. De modo que China financiará a Ecuador conforme a las leyes del mercado, y Ecuador, a su vez, dará recursos naturales a China a precio del mercado. Beneficio mutuo y complementariedad. Ministerio de Coordinación de la Política Económica Propuesta Inicial: Reunión Base Aérea 2 de abril 2009 • Prestamista: Banco de Desarrollo de China • Prestatario: Ministerio de Finanzas del Ecuador o una en,dad designada por el Gobierno Ecuatoriano • Plazo de Pago: No menos de 3-­‐5 años • Monto: No menos de USD 1000 millones en la primera fase de cooperación financiera de acuerdo con la situación actual de comercio petrolero entre China y Ecuador • Fuente de Pago：Ingreso de la comercialización petrolera China -­‐ Ecuador • Carácter del Financiamiento：Tipo comercial Ministerio de Coordinación de la Política Económica FLUJO DE FONDOS (1) Financiamiento de BDC FLUJO DE CRUDO Organismo asignado por el Gobierno (2) Elección de proyectos Oficina Conjunta Prestatario (3.1) Desembolsos (3.2) Supervisión del uso de los fondos y seguimiento a los proyectos Banco de Desarrollo de China (Ministerio de Finanzas u otro departamento designado por el Gobierno) (5.2) Pago de capital e interes del préstamo Cuenta colectora de la factura petrolera abierta por MF en BDC (cuenta auxiliar de la CCUT en el exterior) Proyectos de energía e infraestructura (4) Parte de los fondos se desNna a Petroecuador para el desarrollo y la ampliación de sus negocios. Proyectos de cooperación china-­‐ecuatoriana o definidos por la parte ecuatoriana Venta de crudo y los derivados PETROECUADOR (5.1) Parte del ingreso petrolero se desNna al pago del financiamiento. (5.3) Parte del ingreso petrolero retorna a Petroecuador para cubrir el costo de producción y operación, e impuestos. Importadores petroleros chinos Ministerio de Coordinación de la Política Económica Primera ronda de negociaciones 13 -­‐23 mayo de 2009 ObjeNvo China 1. Asegurarse la provisión de crudo en el mediano plazo para Petrochina 2. Concretar operación financiera para BDC 3. Asegurar la par,cipación de empresas y contra,stas chinos en ejecución de proyectos 4. Fortalecer relaciones bilaterales bajo espíritu de cooperación ObjeNvos Ecuador 1. Acceder a una línea de crédito en condiciones favorables para financiamiento de proyectos prioritarios 2. Fortalecer las relaciones bilaterales con un aliado estratégico Ministerio de Coordinación de la Política Económica Resultados de la 1ra. Ronda de Negociaciones PREACUERDOS Ministerio de Coordinación de la Política Económica Contrato de Compra-­‐Venta de Crudo Propuesta BDC • Asegurarse la provisión de 80.000 bls/día • Garan,zar provisión por el doble del período de repago (8 años) • Volumen se define en función del precio de crudo Contrapropuesta Ecuador • Comprometer la venta de 24.000 bls/día • Provisión garan,zada por 2 años • Volumen comprome,do fijo Preacuerdos • Des,nar a esta operación 36.000 bls/ día • Provisión asegurada por 2 años con posibilidad de renovación de contrato • Volumen se fija en 3 lotes de crudo Oriente Cláusula de úlNmo momento: La parte ecuatoriana ha expresado que hará el mayor esfuerzo para apoyar a Petrochina y Andes Petroleum en la exploración del ITT y el Bloque 31. Uso de recursos y aprobación de proyectos Propuesta BDC • Monto crédito $1.000 millones • Nueva condición: • Tramo A = $500 mm des,nados a proyectos infraestructura y energía • Tramo B = $500 mm des,nados a proyectos ejecutados por empresas chinas • Tramo B bajo modalidad crédito comprador Contrapropuesta Ecuador • Monto crédito $1.000 mm des,nado a proyectos prioritarios definidos por el Gobierno Ecuatoriano • Todos los recursos deben ingresar directamente al país y luego se realizan pagos a ejecutores Preacuerdos • Monto crédito $1.000 millones • Tramo A = $800 mm des,nados a proyectos prioritarios definidos por el Gobierno Ecuatoriano • Tramo B = $200 millones des,nados a proyectos prioritarios definidos por Gobierno Ecuatoriano y que podrían ser ejecutados por empresas chinas en caso de ganar procesos de licitación • Todos los recursos deben ingresar directamente al país y luego se realizan pagos a ejecutores Ministerio de Coordinación de la Política Económica Resultados de la 1ra. Ronda de Negociaciones ASPECTOS POR DEFINIR Ministerio de Coordinación de la Política Económica Condiciones Financieras Se requiere decisión políNca sobre el tema Propuesta BDC • Plazo: 4 años, pagos trimestrales de capital e intereses • Costos Financieros: Libor 90 + 5,35% + 1,2% de comisión de entrada + 0,75% sobre saldos no u,lizados • Período de gracia: 6 meses a par,r de la firma • Desembolso: hasta tres meses de la firma Contrapropuesta Ecuador Contrapropuesta BDC • Plazo: 4 años, pagos trimestrales de capital e intereses • Costos Financieros: Libor 90 + 4,00% + 0,75% de comisión de entrada + 0,25% sobre saldos no u,lizados • Período de gracia: 9 meses a par,r del primer desembolso • Plazo: 4 años, pagos trimestrales de capital e intereses • Costos Financieros: Libor 90 + 4,85% + 1,0% de comisión de entrada + 0,5% sobre saldos no u,lizados • Período de gracia: 9 meses a par,r de la firma • Desembolso: hasta 3 meses de la firma (6 para el tramo B) LIBOR: La tasa referencial promedio esperada para los 4 años = 2,06%, tasa actual = 0,61% Mecanismo de repago y nivel de cobertura Se requiere decisión políNca sobre el tema Propuesta BDC Contrapropuesta Ecuador • Apertura y manejo de cuentas en el BDC: • Ahorros: depósito de 2 pagos futuros (USD 178 millones antes del 1er. pago) • Corriente (colectora): ingresa directamente producto de la venta de crudo (Petrochina acredita pagos a BDC). Una vez que se cubra el 130% de la cuota (USD 117 millones antes del 1er. pago), sólo el excedente puede retornar al Ecuador. • En caso de que los ingresos no sean suficientes, Petroecuador incrementará volumen de crudo para Petrochina. • Esto significa un sacrificio de liquidez entre 24 y 30%. Desembolso Depósito requerido • Apertura de una cuenta de inversión del Ministerio de Finanzas en el BDC durante el ,empo de la operación. Dichos recursos deben generar un rendimiento bajo condiciones de mercado. • El producto de la venta de crudo ingresará siempre a la CUT y luego se realizarán las transferencias al BDC para el pago de amor,zaciones. • El monto depositado en esta cuenta no superará el 130% del primer pago de capital más intereses (USD 117 millones). USD 1000 millones Entre USD 240 y 295 millones a lo largo de la operación Propuesta Cobertura 1er. pago Tasa efecNva Ecuador 130% 13,97% China 230% 20,33% Ministerio de Coordinación de la Política Económica Nivel de cobertura y tasa efecNva Cobertura 1er. Monto del Pago (k+i) desembolso Depósito de Disponibilidad Tasa efecNva inversión de Liquidez del crédito 130% 1000 millones 116.939.643 $ 883.060.357 $ 13,97% 150% 1000 millones 134.930.357 $ 865.069.643 $ 15,13% 175% 1000 millones 157.418.750 $ 842.581.250 $ 16,66% 200% 1000 millones 179.907.143 $ 820.092.857 $ 18,27% 230% 1000 millones 206.893.214 $ 793.106.786 $ 20,33% Ministerio de Coordinación de la Política Económica Otros aspectos a considerar • Los proyectos a financiar serán definidos a par,r de la lista de prioridades de SENPLADES, y que estén acorde a la polí,ca de desarrollo del BDC (no construcción bases militares, o proyectos que afecten al ambiente). • El desembolso (Tramo A) puede efectuarse a la firma del contrato de endeudamiento. • Acuerdos complementarios: compra-­‐venta de crudo, apertura y manejo de cuenta, aprobación y monitoreo de proyectos, cooperación para exploración (gas, petróleo, minas), acuerdo mul,par,to, y manejo confidencial de información. • La ley aplicable será la Inglesa. En caso de disputas el arbitraje se dará en la Corte de Arbitraje Internacional de Londres. Ministerio de Coordinación de la Política Económica Escenario atracNvo para ambas partes China • Cobro de intereses por el concepto de crédito – Libor 90 + 535 puntos básicos + 1.2% de comisión (0.75% sobre saldos no u,lizados)? • Se otorga preferencia a proveedores chinos de bienes y servicios • En caso de ganar futuras licitaciones, se garan,za adjudicación de dichos lotes por dos años (consultar con Petroecuador) • Crédito contaría con garanja soberana (consultar con MF) Ecuador • Disponibilidad de recursos adicionales en corto plazo: – Mayor liquidez • Gobierno define des,no de los recursos • Petroecuador man,ene poder de negociación en procesos de licitación • No se comprometen los recursos estratégicos del País • Se evita mantener recursos ociosos fuera del País
