Dirección Financiera II 35022

Titulación:
Asignatura:
Código:
Año:
Periodo:
Carácter:
Nº de Créditos:
Departamento:
Área de Conocimiento(*):
Curso:
LICENC. CIENCIAS ACTUARIALES Y FINANCIERAS
DIRECCIÓN FINANCIERA II
35022
SEGUNDO CURSO SEGUNDO CICLO
PRIMER CUATRIMESTRE
TRONCAL
4,5
CIENCIAS EMPRESARIALES
ECONOMÍA FINANCIERA
2011-2012
(*) Si la asignatura se imparte desde más de un Área de Conocimiento de manera compartida, indíquese
posteriormente el porcentaje de créditos de cada tipo impartidos desde cada Área.
OBJETIVOS DOCENTES
Proporcionar herramientas de decisión sobre inversiones financieras, en todas las posibles
fechas de negociación: en el momento de su emisión, así como en su negociación posterior,
con el enfoque del análisis fundamental.
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PROGRAMA DE TEORÍA
1ª PARTE: ACTIVOS FINANCIEROS CLÁSICOS
TEMA 1: Negociación de activos financieros (I)
1.- Activos negociables. Operaciones
2.- Modalidades de operaciones con activos negociables
3.- Operaciones de compraventa simple al contado
4.- Operaciones de compraventa simple al contado con crédito
5.- Operaciones de compraventa simple a plazo
5.1.- En firme
5.2.- Condicionales
6.- Operaciones dobles: Report y Deport
7.- Aplicaciones prácticas
TEMA 2: Negociación de activos financieros (II)
1.- Pignoración de valores. Límite teórico de la pignoración.
2.- Conversión de valores.
3.- Otras operaciones.
TEMA 3: Valoración de Activos Financieros y Tipos de interés
1.- Valoración de operaciones, activos o productos financieros y tipos de interés.
2.- Estructura Temporal de Tipos de Interés (E.T.T.I.)
3.- Riesgos Financieros. Clasificación.
4.- Problemas ocasionados por las variaciones de los tipos de interés.
5.- Riesgo de precio o de mercado. Duración y convexidad.
6.- Riesgo de reinversión.
7.- Riesgo de cambio.
8.- Aplicaciones prácticas
TEMA 4: Valores negociables: Préstamos
1.- Valores negociables
2.- Préstamos simples y compuestos. Análisis financiero
3.- Valor del préstamo y sus componentes: Usufructo y Nuda propiedad
3.1.- Análisis estático
3.2.- Análisis dinámico
4.- Transferencia y partición de activos: Cesión de préstamos y créditos.
5.- Aplicaciones prácticas
TEMA 5. Valores negociables: Bonos y Obligaciones
1.- Operación pura y con características comerciales
2.- Tantos efectivos: Coste y rendimiento
3.- Los bonos y obligaciones desde el punto de vista del inversor.
3.1.- Probabilidades de supervivencia y amortización
3.2.- Rentabilidad esperada
3.3.- Duración esperada
4.- Valor financiero de una emisión. Valor financiero de una obligación y sus componentes.
Usufructo y Nuda propiedad.
5.- Decisiones estratégicas y cálculo de rentabilidades. Tablas de decisiones
6.- Valor financiero-fiscal de una obligación
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7.- Valor financiero de una obligación en un contexto con inflación
8.- Aplicaciones prácticas
TEMA 6: Valores negociables: Acciones.
1.- El modelo de inversión en acciones
2.- Modelos específicos
3.- Modelos de evaluación
4.- Índices bursátiles
5.- Aplicaciones prácticas
TEMA 7: Modificaciones de capital.
1.- Planificación de la financiación mediante aumentos de capital.
2.- Emisiones inmediatas.
3.- Emisiones diferidas.
4.- Planes de emisión.
5.- Aplicaciones prácticas
2ª PARTE: ACTIVOS FINANCIEROS HÍBRIDOS
TEMA 8: Préstamos con contraprestación variable o no cierta.
1.- Préstamos con actuación plena del índice.
1.1.- Análisis financiero de la operación.
1.2.- Introducción de un coeficiente moderador.
2.- Préstamos con actuación parcial del índice.
2.1.- Índice solo sobre intereses.
2.2.- Índice solo sobre amortización.
2.3.- Índice en suma sobre intereses.
3.- Problemas de la operación para el financiado y financiador de los préstamos indizados y
partícipes.
4.- Aplicaciones prácticas
TEMA 9: Emisiones especiales de obligaciones (I).
1.- Financiación mediante emisiones especiales de obligaciones.
2.- Emisiones de obligaciones indizadas.
3.- Emisiones de obligaciones con participación en beneficios.
4.- Las emisiones de obligaciones con índices y partícipes como medio de financiación e
inversión.
5.- Aplicaciones prácticas
TEMA 10: Emisiones especiales de obligaciones (II)
1.- Emisiones de obligaciones convertibles en acciones.
2.- Valoración de las obligaciones convertibles
3.- Las emisiones de obligaciones convertibles como medio de financiación e inversión.
5.- Otras emisiones especiales.
TEMA 11: Valores negociables especiales (II)
1.- Préstamos indizados.
2.- Préstamos partícipes.
3.- Bonos y obligaciones indizados
4.- Bonos y obligaciones partícipes
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5.- Bonos y obligaciones convertibles
6.- Bonos y obligaciones con warrant o con opción de compra
7.- Aplicaciones prácticas
TEMA 12: Operaciones de cambio y arbitraje
1.- Operaciones de cambio
1.1.- Cambio directo
1.2.- Cambio indirecto
2.- Arbitraje
TEMA 13: Operaciones SWAP y contratos FRA
1.- Operaciones SWAP
1.1.- Concepto
1.2.- Modalidades
1.3.- Operativa
2.- Contratos a plazo de tipos de interés: FRA
2.1.- Concepto
2.2.- Modalidades
2.3.- Operativa
3.- Aplicaciones prácticas
TEMA 14: Productos derivados
1.- Concepto de producto derivado
2.- Futuros financieros
3.- Opciones financieras
4.- Aplicaciones prácticas
TEMA 15: Modelos de planificación financiera
1.- Planificación financiera a corto plazo.
2.- Planificación financiera a medio y largo plazo.
3.- Planificación financiera global.
PROGRAMA DE PRÁCTICAS
Las prácticas de la asignatura se basarán en la realización de ejercicios, consistentes en
aplicaciones o casos prácticos de la materia desarrollada en teoría, por lo que el desarrollo de
los mismos se efectuará de forma simultanea, sin reparto específico en clases de teoría y
clases de práctica.
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BIBLIOGRAFÍA
GONZALEZ CATALA, V.T. (1.992): Análisis de las Operaciones Financieras, Bancarias y
Bursátiles. Madrid. Ed. Ciencias Sociales.
GONZALEZ CATALA, V.T. (1.993): Análisis de las Operaciones Financieras, Bancarias y
Bursátiles. Curso Práctico. Madrid. Ed. Ciencias Sociales.
MENEU, V., NAVARRO, E. Y BARREIRA, M.T.: Análisis y Gestión del Riesgo de Interés.
Barcelona. Ed. Ariel.
BREALEY, R.A Y MYERS, S.C.: Fundamentos de Financiación Empresarial. Ed. Mc GrawHill.
MASCAREÑAS, J.: Innovación Financiera: Aplicaciones para la Gestión Empresarial. Ed.
McGraw-Hill.
MARIN, J.M. Y RUBIO, G.: Economía Financiera. Barcelona. Ed. Antoni Bosch..
CRITERIOS DE EVALUACIÓN
Examen con dos partes diferenciadas: teoría y práctica.
La nota final del curso se determinará del siguiente modo:
El 80% de la calificación obtenida en el examen, que constará de dos partes, una
teórica y otra práctica.
El 10% de la asistencia y participación activa en clase.
El 10% de la elaboración y entrega o exposición de los trabajos y/o ejercicios o
casos prácticos que los profesores encarguen durante el curso.
CONOCIMIENTOS PREVIOS Y RECOMENDACIONES
La superación de la asignaturas Análisis de las Operaciones Financieras, Introducción a las
Finanzas y Dirección Financiera I, facilita notablemente la asimilación de ésta.
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