Objetivos - Banco de la República

LA POLÍTICA FISCAL EN COLOMBIA
Por: Ignacio Lozano
Seminario Banca Central
Mayo 15 de 2008
Objetivos
¾ Explicar la importancia de la política fiscal
¾ Describir los mecanismos mediante los
cuales se ejecuta la política fiscal y su
incidencia en el manejo monetario y en el
control a la inflación-BR
¾ Mostrar evidencia sobre la política fiscal
en los últimos años y sus resultados en las
finanzas públicas del país.
1
1. Importancia de la Política Fiscal
¾
A través de la Política Fiscal, el Estado cumple
con tres grandes funciones:
¾
La reasignación de recursos
Eficiencia
¾
La redistribución del ingreso
Equidad
¾
La estabilización Macro y el estímulo al
crecimiento económico de LP
Estabilidad y Crecimiento
** Los tres aspectos contribuyen a Aumentar el
Bienestar Social
Importancia de la Política Fiscal
¾
Para un Banco Central el 3er objetivo de la
Política Fiscal es primordial, por la función que
le asignó la sociedad a través de la
Constitución de 1991:
“Diseñar y ejecutar una política monetaria de
manera que se logre la estabilidad de precios”.
¾
El objetivo central de BR de estabilización de
precios no es ajeno a los propósitos generales
de la política económica de estimular el
crecimiento económico y la generación de
empleo.
2
2. Instrumentos de la Política Fiscal
¾
A través del manejo de los impuestos: tarifas,
bases gravables, exenciones etc. (también
mediante los precios administrados por el
Estado: gasolina, tarifas servicios,
cotizaciones a la SS, etc.).
¾
Mediante la decisión del gasto público en
diversos programas: educación, salud,
pensiones, justicia, seguridad y defensa,
infraestructura, etc.
--------------------------------¾ El manejo de la deuda pública termina
afectando el mercado de capitales y la
macroeconomía
Los impuestos
¾
Constituyen una transferencia de
recursos.
¾
Distorsionan las actividades económicas
(generan pérdidas de eficiencia).
¾
Los impuestos muy altos afectan
negativamente el crecimiento potencial de
las economías: desincentivo al trabajo, al
consumo, al ahorro y a la inversión.
3
Los impuestos
¾
Los impuestos muy bajos genera insuficientes
de fondos para que el Estado financie
programas esenciales: seguridad y defensa,
justicia, educación, salud, etc.
¾
Ideal: Contar con unos niveles y una
estructura tributaria “óptima” para el
crecimiento y para financiar los programas
esenciales.
Los impuestos …..
¾
No todos los impuestos generan las mismas
ineficiencias. La literatura encuentra que:
¾
Tasas Marginales (TMA) altas sobre los factores
(p.e. salarios) son muy perjudiciales. Se prefieren
TMA bajas con bases amplias y/o tasas
proporcionales sobre el consumo (tipo IVA). Las
reformas se deben buscar estos objetivos
¾
No es bueno para la economía cambiar la
estructura de los impuestos frecuentemente, ya
que genera “Incertidumbre Tributaria (IT)”. La IT
desalienta la inversión y crea inconsistencias
inter-temporales en las decisiones S-I.
4
El Gasto Público…….
¾
Efectos del Gasto sobre el Crecimiento L.P:
dependen de su nivel, composición y de la
forma como se financie (impuestos y/o deuda).
¾
Crecimiento Económico: El gasto público se
puede agrupar entre uno productivo y otro
improductivo.
El Gasto Público…….
¾
Gasto Productivo: gastos en servicios básicos
del Estado: seguridad y defensa, justicia,
capital humano (educación, R&D), salud,
infraestructura. Estimula el uso y la
acumulación de los factores básicos (capital y
trabajo), su productividad y el progreso
tecnológico.
¾
Gasto No Productivo: programas de jubilación
temprana (onerosos en beneficios), programas
generosos de asistencia social (subsidios al
desempleo). Podrían desincentivar al trabajo,
afectando negativamente el crecimiento
económico de L.P.
5
La Deuda Pública…….
¾
El déficit fiscal (Ingresos - Gastos del Estado)
se financia con deuda.
¾
El (i) tamaño del déficit fiscal y (ii) tamaño de
la deuda, son aspectos relevantes para la
Estabilidad Macroeconómica.
La Deuda Pública…….
¾
Déficit cuantiosos y Endeudamiento creciente,
dan señales al mercado de una situación fiscal
insostenible.
¾ Afecta la confianza de los inversionistas,
reduciendo y/o aplazando sus decisiones de
inversión (anticipa mayores impuestos
futuros).
¾ Terminan absorbiendo cuantiosos recursos
del sector privado, desfinanciando sus
actividades.
6
La Deuda Pública…….
¾
Efectos de un alto déficit sobre la
macroeconomía:
¾ Deuda interna (TES), terminan presionando
al alza la tasa de interés de L.P.
¾ Deuda Externa (Yankies), terminan
apreciando la tasa de cambio.
¾ Con recursos del Emisor, terminan
generando inflación (impuesto regresivo).
La Deuda Pública…….
¾
Presiones sobre las tasas de interés, el tipo
de cambio y la inflación, entorpecen el logro
de estabilidad de precios del BR
¾
La inestabilidad macro y la perdida de
confianza, por elevados déficit y niveles de
deuda, perjudican el crec-económ. de L.P.
7
En Síntesis:
¾
Para un BC es importante contar con unas FP
sanas: e.d. que el Gasto se financie con Impuestos
(no con Deuda).
¾
Las acciones de la política fiscal pueden afectar
el objetivo de control de la inflación y de
crecimiento económico de LP
¾
Para el BR es importante conocer oportunamente
la información fiscal y tener conocimiento de sus
proyecciones
¾
Para el BR es importante evaluar la
sostenibilidad fiscal, las posibles presiones del
déficit sobre los precios, la tasa de interés real
y el tipo de cambio.
3. Evidencia sobre la política fiscal
en Colombia
• Balance Fiscal del Sector Público Consolidado
• Ingresos, Gastos, Déficit y Deuda del Gobierno
Nacional Central
• Tarifas Tributarias
• Programas de Gasto
• Pensiones
8
Entidades que conforman el Sector
Público Consolidado
Balance Fiscal Consolidado
=
Balance Fiscal del Gobierno Nacional
+
Balance Fiscal del Sector Descentralizado*/
*/ Gobiernos Territoriales + Entidades de la
Seguridad Social y Descentralizadas + Empresas
Públicas. Se suman FOE-Fogafin + P&G-BR
Balance Fiscal Sector Público Consolidado:
2002-2007
6.0
5.2
4.6
DESCENTRALIZADO
3.8
4.0
3.1
2.7
2.6
2.1
% PIB
2.0
0.0
0.0
-0.8
-0.8
-1.3
-2.0
-1.4
CONSOLIDADO
-2.7
-4.0
-3.6
-3.5
-6.0
-5.4
-5.8
-6.7
-3.8
-4.4
-5.2
GOBIERNO CENTRAL
-8.0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
9
Balance Fiscal del Gobierno Nacional 1990-2007
2
Primario
1.0
1
0.7
0.3
0.3
0
-0.4
-1.2
-1.0 -0.9
-1.4
-2
-1.83
-1.9
-3
-2.6
-2.7
-2.9
-2.8
-4
-4.3
-4
-4.2
-3.7 -3.5
-4.3
-5
-5.3
-6
-1.5
-2.1
-2.2
-5.3 -5.3
-5.8
-5.6
Total
-6.7
-7
-6.5
2007
2006
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
-8
2005
-7.2
2004
% PIB
-0.1
0.2 -0.2
-0.7
-1
Ingresos y Gastos Gobierno Central 1990-2007
25.0
23.0
21.0
% PIB
19.0
17.0
15.0
13.4
13.0
10.6
11.0 9.4
9.0
7.0
8.7
22.4
21.9
21.4
21.4
20.720.8
20.320.4
19.2
Gastos
Gastos Primarios
17.2
16.116.4
18.2
17.5
14.3
16.1
15.5
12.6
14.614.915.1
11.1
13.0
12.5
12.4
11.9
11.9
11.411.4
10.611.3
10.2
Ingresos
5.0
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
10
Tarifas y Recaudos
Tributarios: Colombia en el
Contexto Internacional
Carga Tributaria en Colombia y AL
Total de Ingresos Tributarios (incluyendo
contribuciones sociales), % del PIB
35
30
Brasil
25
Argentina
20
Chile
15
Colombia
Ecuador
10
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
95
19
94
19
93
19
92
19
91
19
19
19
90
5
11
Cronología de las Reformas Tributarias desde
1990….
17
16,4
Ley 488/98
1. Ampliación de la
cobertura del impuesto sobre
la renta
2. IVA : 16% a 15%
3. IVA : ampliación de la
cobertura
4. Incremento de las
sanciones por contrabando
Ingresos Tributarios ( % del PIB )
15
Ley 49/90
1. IVA : 10% a 12%
2. IVA : ampliación
cobertura
3. Sobretasa a las
importaciones eliminada
4. Incentivos tributarios a
la inversión extranejera
13
Ley 223/95
1. Aumento en el impuesto
sobre la inversión extranjera
2. Impuesto de Renta fijado en
el 35%
3. IVA : 14% a 16%
Ley 788/02
1. Nuevas normas de control y
penalización a la evasión fiscal
2. Ampliación de cobertura en
IVA, Renta y GMF.
3. Sobretasa a la gasolina
4. Contribución cafetera
14,9
14,4
13,7
Ley 1111/06
13,3
13,2
1. Tarifa de renta 38,5% a
33,0%.
2. Deducción por inversión en
activos fijos productivos del
30% al 40%.
3. Tarifa del Imp.al patrimonio
aumentó del 0,3% al 1,2% .
4. Eliminarcion de ajustes por
inflación, deducción de total
intereses pagados por deudas
adquiridas para la adquisición
de bienes de capital.
5. Permanente el 4*1000
11,2
10,8
11
10,0
9,7
10,6
10,6
10,1
Ley 633/00
1. IVA : ampliación de la cobertura
2. IVA : 15% a 16%
3. GMF : 3 x 1000
4. Exenciones sobre el impuesto a la
renta fueron eliminadas
9,7
9,4
9
Ley 383/97
1. Normas para fortalecer
lucha contra el contrabando y
la evasión.
8,9
7,8
7
Ley 6/92
1. Algunas exenciones sobre ingresos
tributarios eliminadas
2. IVA : 12% a 14%
3. IVA : ampliación cobertura
Dec. 2331/98
1. Impuesto del 2x1000 a las
transacciones financieras : GMF
Ley 863/03
1. Ampliación de cobertura en IVA y Renta. (Eliminación de
exenciones)
2. Sobretasa en el impuesto de Renta para los años
2004,2005 y 2006 ( 10%).
3. Impuesto al Patrimonio para los años 2004, 2005 y 2006
(0.3%)
4. GMF: 4 X 1000 PARA 2004 - 2007
5. Nuevas normas antievasión : RUT
5
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Tarifa en Renta
Tasa marginal para sociedades, 2008
Alemania
Canadá
Estados Unidos
Argentina
Francia
Venezuela
Colombia
Panamá
Perú
República Dominicana
Turquía
Reino Unido
Nicaragua
México
China
Suiza
Chile
Brasil
38,7
36,1
35
35
34,4
34
33
30
30
30
30
30
30
28
25
21,3
17
15
12
Tarifa General de IVA
País
Tasa General Número Tasas
Uruguay
Argentina
Chile
Perú
22
21
19
19
2
3
1
1
Colombia
16
7
República Dominicana
México
Bolivia
Costa Rica
El Salvador
Ecuador
Guatemala
Brasil
Canadá
Panamá
16
15
13
13
13
12
12
11
6
5
1
2
1
1
1
1
1
3
1
2
¿Después de las R-T, cuáles son nuestras
tarifas y cómo se comparan con otros países?
TARIFAS ACTUALES DE IVA:
1.6%: Servicios de aseo, vigilancia y empleo temporal.
10%: Bienes: café tostado, trigo, maíz uso industrial,
arroz uso industrial, harina de trigo, semillas de caña de
azúcar, etc. Servicios medicina prepag, pólizas de seguros
en cirugías y hospitalización, clubes sociales o
deportivos, alojamiento hotelero y arrendamientos.
16%: General. La mayor parte de los Bienes y Servicios.
20%: Servicio de telefonía móvil.
20%: camperos valor FOB menor a U$ 30.000,
25%: vehículos automotores <U$ 30.000 y motos > 185
c.c.;
35% vehículos mayor o igual a U$ 30.000 y barcos-recreo
y
deporte.
13
Los Recaudos del Gobierno Nacional: luego
de 10 Ref-Trib en los últimos 15 años
18,0
14,0
1 3 ,2
1 0 ,8
4 ,2
4 ,4
4 ,5
4 ,2
4 ,0
1995
1 4 ,8
4,6
4 ,4
4,8
3,8
4 ,4
4,3
4 ,2
4,3
1997
1998
1999
2000
2 ,9
6 ,6
6 ,6
2 ,9
5 ,8
4 ,8
2 ,7
2 ,6
2,1
2 ,0
1996
2 ,8
1 4,3
2 ,6
3 ,1
6 ,1
5 ,7
5 ,3
5 ,2
5 ,1
5 ,0
5 ,1
2003
4 ,1
4,7
1,6
2 ,8
13 ,7
2002
4 ,1
2 ,0
1 ,6
1,6
1 1 ,2
1 0 ,6 1 0 ,6
1 3 ,3
2001
3 ,2
3 ,3
1994
10 ,1
1993
5 ,9
6 ,1
6 ,6
6 ,8
2006
2007
3 ,2
2005
2 ,4
2004
2,0
1 ,6
1 ,8
2 ,2
6,0
9,7
1 ,7
9,7
1 ,9
8,9
7 ,8
8,0
1 0 ,0
9,4
1992
10,0
1991
% PIB
12,0
4,0
1 6 ,3
1 6 ,0
16,0
1990
0,0
Otros
IVA: 6,6% del PIB
Renta: 6,8% del PIB
Quienes aportan el Impo-Renta de las Sociedades
0,52
No clasificado
0,41
Servicios de hoteles, restaurant. y similares
0,67
0,72
Industria de la madera, corcho y papel
Manufactura textiles, prendas de vestir y cuero
0,89
Actividades deportivas y otras actividades de esparcimiento
1,23
1,69
Comercio al por < y > (vehiculos-accesorios-conexos)
Agropecuario, silvicultura y pesca
2,06
Comercio al por menor
2,54
3,13
Construccion
SUBSECTOR
Manufactura alimentos
3,73
Fabr.productos minerales y otros
Fabricacion sustancias quimicas
3,94
Comercio al por mayor
4,46
4,52
Otros servicios
7,11
Servicio de transp, almacenam. y comunicac.
8,78
Electricidad, gas y vapor
15,73
Servicios financieros
37,87
Minero
-
2
4
6
8
10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40
% PARTICIPACION - PROMEDIO 1993-2006
($ CORRIENTES)
14
Relación entre el Impo-Renta con el
Crecimiento Económico: Países Emergentes
7.00
Crecimiento Económico Promedio % del PIB
(1990-2006)
Irlanda
6.00
Chile
5.00
4.00
Chipre
Peru
Argentina
Eslovenia
Mexico
3.00
Colom bia
Grecia
Eslovaquia
Brasil
2.00
Estonia
Hungria
Republica Checa
1.00
0.00
0.00
Latvia
Lituania
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
Rumania
Bulgaria
30.00
35.00
40.00
45.00
-1.00
Tarifas Promedio Impo-Renta Personas Juridicas (%)
(1990 - 2006)
Nivel y Programas de
Gasto: Colombia en el
Contexto Internacional
15
Gastos del SPNF (Tamaño de Estado)
45
40
35
30
25
Bolivia
Chile
México
Argentina
Colombia
Venezuela
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
15
1990
20
Gastos del Gobierno Central
33
28
23
18
13
8
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Argentina
Bolivia
Brasil
Colombia
México
Venezuela
Chile
16
Evolución de los Gastos del Gobierno
Central 1995-2007 (% del PIB)
25
21,4
20,3
14,3
3,0
16,4
2,4
3,5
2,3
5,3
4,3
1,2
1,9
1,3
1,6
2,0
1,7
1,8
1,7
2,4
Inversión
4,9
4,8
3,8
1,2
5,7
5,5
5,5
5,3
4,0
3,9
4,2
4,0
2,5
2,8
2,7
3,1
3,8
3,6
3,4
3,6
3,7
3,6
200 2
20 03
20 04
2 005
200 6
20 07
1,5
5,1
Transferencias
ET
4,6
3,5
2,9
Otros
1,3
4,3
3,4
3,3
3,4
3,5
4,6
2,1
22,4
1,5
1,5
2,6
21,9
1,5
2,8
1,5
3,7
4,7
1,6
2,9
5
21,4
4,0
3,0
17,2
16,1
10
20,8
19,2
20
15
20,4
20,7
3,3
3,8
2,0
2,2
3,3
3,1
3,4
3,5
3,6
3,5
3,7
19 95
19 96
1 997
1 99 8
19 99
20 00
2 001
4,0
4,2
4,2
Intereses
4,0
4,2
Pensiones
Funcionamiento
0
Principales Programas de Gasto
del Gobierno Nacional (% del PIB)
2007
• Transferencias a las
4,8%
regiones
• Intereses de la Deuda
4,2%
• Pensiones
4,2%
Subtotal
13,2%
Total:
22,4%
Explican el 60% del Gasto Total
17
Transferencias a las regiones (% del PIB)
6
5,6
5,7
1,1
1,1
5,5
5 ,5
1,1
1 ,1
5,4
5,3
5 ,1
5
4,9
4 ,8
1,1
1,1
4 ,4
0,9
4 ,2
5,0
1 ,0
1,0
1 ,2
1,2
2 ,9
2,8
2006
2007
0 ,9
4
0 ,9
3,5
3
0,9
3,5
0 ,8
1,3
1,3
1,1
1,3
1,3
1,3
1 ,3
1 ,1
0,7
1 ,0
1 ,0
0,8
0,7
2
1
1,9
2,0
1994
1995
2 ,4
2 ,5
1996
1997
3,0
3,0
3,0
1999
2000
2001
2 ,7
3,2
3,2
3,1
3 ,1
2004
2005
0
1998
Otros
2002
2003
Salud
Educación
Intereses de la Deuda (% del PIB)
5 ,0
4 ,5
I nter no s
4 ,5
4 ,2
Ex ter no s
4 ,0
4 ,5
4 ,4
4 ,4
3 ,9
3 ,5
T o tal
3 ,5
4 ,5
4 ,2
% DE L P IB
2 ,6
2 ,7
3 ,0
2 ,5
3 ,2
3 ,3
2 ,5
1 ,9
2 ,0
3 ,0
2 ,6
2 ,2
2 ,5
2 ,8
2 ,4
1,9
1,5
1 ,2
1 ,2
1, 7
1, 4
1,0
0 ,6
0 ,8
1,7
1, 8
1,9
1,7
1,3
0 ,5
0 ,9
0 ,6
0 ,5
0 ,5
0 ,6
19 9 4
19 9 5
19 9 6
19 9 7
1, 5
1,0
1,2
1,1
2006
2007
0 ,0
19 9 8
Internos
19 9 9
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Externos
18
Pensiones (% del PIB)
4,5
4,1
4,0
Resto
3,5
1,5
FOPEP
3,0
2,5
2,0
1,3
1,5
1,0
0,5
ISS
1,2
0,4
0,4
0,2
0,7
0,4
Ferrocarriles
y Colpuertos
Fuerza Pública
0,0
1994
Magisterio
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Ajustes recientes al sistema general de
PENSIONES..
Ley 100 /1993
Tasa de cotización
10% (+1 para mas de 4 SLM)
3,5% Comisiones a las AFP´s
13,5% Total (+1 > 4SMLV)
Ley 797 / 2003
11.5% (+1 para mas de 4 SLM) 3%
Comisiones a las AFP´s
14,5% Total (+1 > 4SMLV)
+ 1% en 2005 y 2006
15,5% Total (+1 > 4SMLV)
Edad de jubilación
55 M / 60 H - 2014 57 M 62 H
Tasa de Reemplazo
(min / max)
65% a 85%
55 M / 60 H - 2014 57 M 62 H
r = 65.50 - 0.50 s
S = # de salarios (SMLV)
Número de semanas de Cotiz
1.000 a 1.400
1.300 a 1.800
1 SLM/ 20 SLM
1 SLM/ 25 SLM
Período de traslado
Cada 3 años
Cada 5 años
Base de liquidación
10 años
10 años
(max / min)
Base de cotización
(min / max)
19
Comparativo Internal del Pasivo
Pensional (% del PIB)
Italia
242
Reino Unido
156
Francia
216
Turquía
146
Colombia*
160
EE. UU.
113
Uruguay
193
Costa Rica
97
Japón
162
Filipinas
81
Alemania
157
Ecuador
51
Nivel de la Deuda Pública
y perspectivas de M. P
20
Monto de la Deuda Pública
2007: $172,8 Billones (48,6% del PIB )
Resto;
10.3%
GNC;
89.7%
Deuda del Gobierno Nacional Central
60
5 4 ,4
In tern a
5 4 ,1
4 9 ,8
50
Extern a
4 9 ,6
4 7 ,0
4 6 ,9
4 3 ,6
Total
4 0 ,4
40
3 2 ,9
3 1,6
2 9 ,0
30
2 4 ,9
2 2 ,2
15 ,2
14 ,6
12 ,3
12 ,7
11,7
8 ,9
5 ,8
4 ,2
13 ,7
16 ,7
14 ,9
14 ,4
5 ,7
7 ,2
5 ,1
7 ,4
6 ,2
7 ,1
7 ,2
9 ,3
3 0 ,5
2 9 ,1
3 0 ,2
2 5 ,1
2 2 ,1
2 0 ,7
18 ,3
16 ,7
16 ,4
13 ,4
11,111,2
10 ,8
10
2 2 ,2
17 ,9
16 ,6
19 9 6
16 ,9
19 9 5
20
2 5 ,4
2 9 ,0
8 ,6
3 ,5
20 0 7
20 0 6
20 0 5
20 0 4
20 0 3
20 0 2
20 0 1
20 0 0
19 9 9
19 9 8
19 9 7
19 9 4
19 9 3
19 9 2
19 9 1
19 9 0
0
21
Endeudamiento Externo del
Gobierno Nacional
Composición de la Deuda del
Gobierno Nacional
2007: $154.9 billones
Deuda Externa del Gobierno
Nacional,
Según Prestamista
2007: US$ 23,622 millones
Externa;
30.72%
Bonos
57,9%
Multilaterales
41,2%
Interna;
69.9%
Proveedores
0,1%
Banca
Comercial
0,3%
Bilaterales
0,5%
Endeudamiento del Gobierno en TES
Composición de los TES CLASE B,
Diciembre 2007: $90,7 Billones
Sector
P úblico,
33,0%
Sector
P rivado,
21,4%
Sector
fin an ciero,
44,0%
Ban co de la
República,
1,5%
22
Sostenibilidad de la Deuda del
Gobierno Nacional:
Comisión Independiente del Gasto
Público, 2007
Recomendació
Recomendación: Reducir la deuda en 5 puntos
a 2011
Sostenibilidad de la Deuda del GNC
(Porcentaje del PIB)
70
T ra ye c t o ria
65
60
54.4
55
50
46.9
44.3
45
40
35
43.4
38.4
30
25
Se requiere un superávit primario anual de
+1,7% del PIB, en 2007 fue de +0,3%
23
FIN
¡Gracias por su atención!
24