Introducción 3

Introducción
1.2
3
Operaciones financieras de financiación y de inversión
Según la función económica realizada por las operaciones financieras, éstas pueden clasificarse en:
•
Operaciones financieras de financiación.
•
Operaciones financieras de inversión.
Operaciones financieras de financiación
En estas operaciones el sujeto activo proporciona al sujeto pasivo la liquidez dineraria temporal que
éste precisa para llevar a cabo su proyecto económico, que puede ser de consumo o de inversión.
El sujeto activo no participa en el proyecto económico que lleva a cabo el sujeto pasivo, únicamente
se limita a prestarle un servicio financiero, que consiste en el suministro temporal de liquidez. A
cambio de este servicio el sujeto activo exige al sujeto pasivo la restitución de su capacidad
adquisitiva y el pago del precio por este servicio, que se denomina interés. El interés se determina
como consecuencia de las leyes de equilibrio que rigen el mercado financiero, donde tienen lugar las
operaciones de financiación.
Los intercambios de capitales entre los sujetos activo y pasivo de la operación financiera de
financiación reciben el nombre de:
•
Prestaciones: Capital o conjunto de capitales financieros cedidos por el sujeto activo al pasivo.
•
Contraprestaciones: Capital o conjunto de capitales financieros cedidos por el sujeto pasivo al
activo.
PRESTACIONES
Sujeto
activo
Sujeto
pasivo
CONTRAPRESTACIONES
Operaciones financieras de inversión
A diferencia de las operaciones financieras de financiación, en las de inversión el sujeto activo
participa activamente en el proyecto económico con el objetivo de conseguir una renta superior al
precio del dinero fijado en el mercado financiero. Esta renta recibe el nombre de renta del inversor y
mide la diferencia, el margen, que queda después de pagar las rentas de todos los factores que
intervienen en el proyecto económico, incluyendo la retribución al capital financiero. La renta del
inversor no se genera en el mercado financiero, puesto que es el resultado de una gestión económica
y puede llegar a ser negativa. Estas operaciones no están sometidas a las leyes de equilibrio del
mercado financiero aunque la referencia a las mismas es indispensable para poder determinar la
rentabilidad de la operación de inversión. En realidad, las operaciones financieras de inversión buscan
4
Introducción a la Matemática Financiera
el desequilibrio ya que su objetivo es conseguir algo más que lo que aseguraría el equilibrio del
mercado financiero.
En la operación de inversión se diferencian:
•
Inputs: Capital o conjunto de capitales financieros que el sujeto activo o inversor ha de aportar al
proyecto de inversión.
•
Outputs: Capital o conjunto de capitales financieros que describen los cobros que genera el
proyecto de inversión al sujeto activo.
INPUTS
Inversor
Contrainversor
OUTPUTS