2008- Guía criterios seguridad y salud minas uso turístico

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Ϯ͘ϱ͘Ϯ͘ WƌŽƚĞĐĐŝſŶĨƌĞŶƚĞĂŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϭ
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LJͬŽǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐ͕ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞĨĞĐƚƵĂƌůĂǀŝƐŝƚĂĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͘
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^WdK^^/K^
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‰ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJ
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Ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ ,ŽŵŽůŽŐĂĐŝŽŶĞƐ
ĞŶƚƌŽĚĞůĂŵŝŶĂ͕ůĂŚŽŵŽůŽŐĂĐŝſŶĂĞdžŝŐŝƌ͕ůſŐŝĐĂŵĞŶƚĞĚĞďĞƌĄƐĞƌĂĐŽƌĚĞĐŽŶůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĚĞ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶĐĂĚĂĐĂƐŽ͘
Ϯ͘Ϯ͘Ϯ͘ ŝƌĞĐĐŝſŶ&ĂĐƵůƚĂƚŝǀĂLJŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ/ŶƚĞƌŶĂƐĚĞ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ
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ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĂĞdžŝŐŝƌĞŶĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͕ƉĂƌĞĐĞŵĄƐƋƵĞũƵƐƚŝĨŝĐĂĚŽůĂĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƵŶ
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ĨĂƐĞƉŽƐƚĞƌŝŽƌĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶƚƵƌşƐƚŝĐĂĚĞůĂŵŝŶĂͲŵƵƐĞŽ͘ĞƐƚŽƐĞĨĞĐƚŽƐ͕ůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĂƚƌŝďƵŝĚĂƐ
Ăů ŝƌĞĐƚŽƌ &ĂĐƵůƚĂƚŝǀŽ ǀŝĞŶĞŶ ƌĞĐŽŐŝĚĂƐ ĞŶ ůĂ /d ϬϮ͘Ϭ͘Ϭϭ͘ ƐƚĂ ŝŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ƚĠĐŶŝĐĂ ƚŝĞŶĞ ƉŽƌ
ŽďũĞƚŽƌĞŐƵůĂƌůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĂƚƌŝďƵŝĚĂƐĂůŽƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐ&ĂĐƵůƚĂƚŝǀŽƐƉŽƌĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞ
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Ɛş ŵŝƐŵŽ͕ Ğů Z'E^D ƉƌĞǀĠ ƋƵĞ ƉĂƌĂ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ŝŶĐůƵŝĚĂƐ ĞŶ Ġů ƐĞ ĚŝƐƉŽŶŐĂ ĚĞ ƵŶ
ŝƌĞĐƚŽƌ&ĂĐƵůƚĂƚŝǀŽƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞĐŽŶƚŝƚƵůĂĐŝſŶĞdžŝŐŝĚĂƉŽƌůĂůĞLJ͕ĐŽŵŽƐĞĚŝƐƉŽŶĞĞŶůŽƐĂƌƚşĐƵůŽƐ
ϯ Ăů ϳ ĚĞů ĐŝƚĂĚŽ ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ͕ LJ ƋƵĞ ĚĞƐĞŵƉĞŹĂƌĄ ƐƵ ĨƵŶĐŝſŶ ĐŽŶ ƵŶĂ ĂƐŝĚƵĂ ŝŶƐƉĞĐĐŝſŶ LJ
ǀŝŐŝůĂŶĐŝĂŚĂůůĄŶĚŽƐĞŝŶǀĞƐƚŝĚŽĚĞƚŽĚĂƐůĂƐĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐĚŝƌĞĐƚŝǀĂƐŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞƐƉĂƌĂĞůŶŽƌŵĂů
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐƵƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐ͕ĞŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůĂƐƌĞůĂƚŝǀĂƐĂůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽĐŝƚĂĚŽLJĂů
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂƐ ŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ /ŶƚĞƌŶĂƐ ĚĞ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶ
ĐŽŶĨŽƌŵĞĂůZ͘͘ϴϲϯͬϭϵϵϱ͘
ϭϱ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
Ϯ͘Ϯ͘ϯ͘ ŽŵƉĂƚŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚƚƵƌşƐƚŝĐĂLJĂĐƚŝǀŝĚĂĚŵŝŶĞƌĂ
DƵĐŚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ǀĂ ĚŝƌŝŐŝĚŽ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƚĞdžƚŽ ƐŽŶ ŵŝŶĂƐ ĐƵLJĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ŚĂ
ĐĞƐĂĚŽ LJ Ă ůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƚĞŶĚĞƌĄ ƐĂĐĂƌ ƉĂƌƚŝĚŽ Ă ƐƵ ĐŽŶǀĞƌƐŝſŶ ĞŶ ŵŝŶĂƐͲŵƵƐĞŽ͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕
ĞdžŝƐƚĞ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ŵŝŶĂƐ ĂĐƚŝǀĂƐ ƚĞŶŐĂŶ ŝŶƚĞƌĠƐ ĞŶ ĐŽŵƉĂƚŝďŝůŝnjĂƌ ůĂ
ĂĐƚŝǀŝĚĂĚŵŝŶĞƌĂĐŽŶĞůƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽͲĚŝĚĄĐƚŝĐŽͲĞdžƉŽƐŝƚŝǀŽĚĞůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ͘
ĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌĂůƌĞƐƉĞĐƚŽƋƵĞƉĂƌĂĞůĐĂƐŽĚĞŵŝŶĂƐĞŶĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĂůŽƌĞĐŽŐŝĚŽĞŶůĂ
>ĞLJĚĞDŝŶĂƐLJĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ'ĞŶĞƌĂůƉĂƌĂĞůZĠŐŝŵĞŶĚĞůĂDŝŶĞƌşĂϰ;ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĚĞĨŝŶŝĐŝſŶĚĞ
ƚĠĐŶŝĐĂ ŵŝŶĞƌĂͿ͕ LJ Ă ůŽ ƌĞĐŽŐŝĚŽ ƉŽƌ Ğů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ EŽƌŵĂƐ ĄƐŝĐĂƐ ĚĞ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ
DŝŶĞƌĂ LJ ůĂ /d Ϭϰ͘Ϯ͘Ϭϭ ;ĐĐĞƐŽ Ă ƚƌĂďĂũŽƐ ƐƵďƚĞƌƌĄŶĞŽƐͿ ůĂ ĞŶƚƌĂĚĂ Ă ƵŶĂ ŵŝŶĂ ĞŶ ĂĐƚŝǀĂĚ ƉŽƌ
ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƵŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ĂũĞŶĂ ƐĞƌşĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ĞdžĐůƵƐŝǀĂ ĚĞů ŝƌĞĐƚŽƌ &ĂĐƵůƚĂƚŝǀŽ͕ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ
ĂĐŽŐŝĠŶĚŽŶŽƐĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞĂůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂŵŝŶĞƌĂƌĞƐƵůƚĂƌşĂƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞůĂĂƵƚŽƌŝnjĂĐŝſŶ
ƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŵŝƐŵŽĚĞĐĂƌĂĂƐƵǀŝƐŝƚĂ͘EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĚĂĚŽƋƵĞĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂŶ
ƵŶĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ǀĂƌŝĂĚĂ LJ ŚĞƚĞƌŽŐĠŶĞĂ ;ƌĞĐŽŐŝĞŶĚŽ ĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐ ĞƐƚŝƉƵůĂĚĂƐ ƚĂŶƚŽ ĞŶ
ŶŽƌŵĂƚŝǀĂŵŝŶĞƌĂĐŽŵŽŶŽŵŝŶĞƌĂͿLJĂĐŽŐŝĠŶĚŽŶŽƐĂůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞƉƌŝŵĂĐşĂĚĞůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚƐŽďƌĞ
ŽƚƌŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐ͕ůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƋƵĞƐĞƌĄŶĞdžƉƵĞƐƚŽƐĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞ
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƌĞƐƵůƚĂƌĄŶŝŐƵĂůŵĞŶƚĞĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶƉĂƌĂƉƌŽLJĞĐƚŽƐŵŝŶĞƌŽƐĞŶĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͘
WŽƌƚĂŶƚŽ͕ƉĂƌĂŵŝŶĂƐĂĐƚŝǀĂƐ͕ƐĞƌĄŶĞĐĞƐĂƌŝŽĂĚĞŵĄƐĚĞĐŽŶƚĂƌĐŽŶůĂĂƵƚŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůŝƌĞĐƚŽƌ
&ĂĐƵůƚĂƚŝǀŽ͕ĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚ LJ ƐĂůƵĚ ƋƵĞ ƐĞƌĄŶ
ĚĞĨŝŶŝĚŽƐĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͘
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ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĂĚŽƉƚĂĚŽ͘ ƐƚŽƐ ĂŹĂĚŝĚŽƐ ƚŝĞŶĞŶ ƉŽƌ ŽďũĞƚŽ ƐĞƌǀŝƌ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞ ĚĞ ĐĂƌĂ Ă ĚƵĚĂƐ ƋƵĞ
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ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƋƵĞŶŽŚĂLJĂŶƐŝĚŽĐŽŶƚĞŵƉůĂĚŽƐĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞƚƌĂďĂũŽ͘
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ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂ ĞŶ ĂƋƵĞůůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ Ž ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ LJ ƐĂůƵĚ ĚĞ
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ŶďĂƐĞĂůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐŽďƚĞŶŝĚŽƐĚĞůŽƐĞƐƚƵĚŝŽƐŐĞŽƚĠĐŶŝĐŽƐLJĚĞƐŽƐƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͕ƐĞƉƌŽĐĞĚĞƌĄ
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ĂĚŽ ƋƵĞ ŶŽ ĞdžŝƐƚĞ ƵŶĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ĞdžƉůŝĐŝƚĂ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĚƌĞŶĂũĞ͕ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĄ ĐŽŵŽ
ƌĞĨĞƌĞŶƚĞŐĞŶĞƌĂůůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐƚĂŶƚŽƉŽƌĞůZ͘͘ϭϯϴϵͬϭϵϵϳĞŶƐƵĂƉĂƌƚĂĚŽ
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ĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ƚĂů ƋƵĞ ƐĞ ĂƐĞŐƵƌĞ ĞŶ ƚŽĚĂ ůĂ ŵĞĚŝĚĂ ĚĞ ůŽ ƉŽƐŝďůĞ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ
ƐĞŐƵƌŽ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘
Ϯ͘^ĞƚŽŵĂƌĄŶŵĞĚŝĚĂƐĐŽŶĞůĨŝŶĚĞƌĞĐŽŶŽĐĞƌůĂƐnjŽŶĂƐĚĞƌŝĞƐŐŽ͕ƉƌŽƚĞŐĞƌĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐƋƵĞ
ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶůĂƐůĂďŽƌĞƐƋƵĞĂǀĂŶnjĂŶŚĂĐŝĂĞůůĂƐLJĐŽŶƚƌŽůĂƌůŽƐƌŝĞƐŐŽƐ͘
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'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
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ŽŵŽƉŽƌĞůZ͘͘ϴϲϯͬϭϵϴϱĞŶƐƵƐĂƌƚşĐƵůŽƐϲLJϳϮ͗
ƌƚşĐƵůŽϲ͘
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ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ LJ ƉůĂŶŽƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ Ă ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕ ĞdžƚĞŶƐŝſŶ LJ ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ůĂďŽƌĞƐ͕ ƚĂŶƚŽ ĂŶƚŝŐƵĂƐ
ĐŽŵŽ ĂĐƚƵĂůĞƐ͕ ĐŽŶ ĞƐƉĞĐŝĂů ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ Ă ůŽƐ ƉŽƐŝďůĞƐ ĚĞƉſƐŝƚŽƐ ĚĞ ŐĂƐĞƐ͕ ĂŐƵĂƐ ĐŽůŐĂĚĂƐ Ž ĐƵƌƐŽƐ
ƐƵďƚĞƌƌĄŶĞŽƐĚĞĂŐƵĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶƐƵƐĐŽŶĐĞƐŝŽŶĞƐ͘
ƐƚŽƐĚĂƚŽƐƐĞĞŶǀŝĂƌĄŶĂůĂĂƵƚŽƌŝĚĂĚĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞĞŶŵĂƚĞƌŝĂƐŵŝŶĞƌĂƐ͘
ƌƚşĐƵůŽϳϮ͘
>ŽƐ ƚƌĂďĂũŽƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞďĞƌĄŶ ƐĞƌ ƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ ĐŽŶƚƌĂ ƌŝĞƐŐŽƐ ĚĞ ŝŶǀĂƐŝſŶ ĚĞ ĂŐƵĂ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ
ĂĚĞĐƵĂĚĂƐĂƉůŝĐĂĚĂƐƚĂŶƚŽĂůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĐŽŵŽĂůŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞůĂŵŝŶĂ͘
ŶǀŝƐƚĂĚĞůĂĨĂůƚĂĚĞƵŶĐƌŝƚĞƌŝŽƉƌĄĐƚŝĐŽĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶƚĂŵďŝĠŶƐĞŚĂŶĐŽŶƐƵůƚĂĚŽůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ
ŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐĚĞĐĂƌƌĞƚĞƌĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĚƌĞŶĂũĞ͗ϱ͘ϭ͘/ƌĞŶĂũĞLJϱ͘Ϯ͘//ƌĞŶĂũĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂů͘Ŷ
ĐƵĂůƋƵŝĞƌĐĂƐŽĚŝĐŚĂƐŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ͕ĂƷŶƐŝƌǀŝĞŶĚŽĐŽŵŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞŶŽƌĞƐƵůƚĂŶƐƵƐĐĞƉƚŝďůĞƐĚĞƐĞƌ
ĂƉůŝĐĂďůĞƐĂŵŝŶĂƐͲŵƵƐĞŽƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ͕ĚĞďŝĚŽĂƐƵĄŵďŝƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ;ƐŝďŝĞŶƉƵĞĚĞƐĞƌǀŝƌ͕ĞŶ
ŵĂLJŽƌŽŵĞŶŽƌŵĞĚŝĚĂ͕ĂůĂŚŽƌĂĚĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐƌĞůĂƚŝǀŽƐĂůĚƌĞŶĂũĞͿ͘
^ĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ŶĞĐĞƐĂƌŝĂůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐĞŚŝĚƌŽŐĞŽůſŐŝĐŽƐƉĂƌĂ
ĞǀĂůƵĂƌ Ğů ƌŝĞƐŐŽ ĚĞ ĂƚƌĂƉĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶ Ğů ŝŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂ ŵŝŶĂ ƉŽƌ ĞŶƚƌĂĚĂ ƐƷďŝƚĂ ĚĞ ĂŐƵĂƐ
ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂůĞƐ͕ ĞŶƚƌĂĚĂ ƐƷďŝƚĂ ĚĞ ĂŐƵĂ ĚĞ ƉĞƌĐŽůĂĐŝſŶ Ž ƐƵďŝĚĂƐ ƌĞƉĞŶƚŝŶĂƐ ĚĞů ŶŝǀĞů ĨƌĞĄƚŝĐŽ͘ ů
ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ ƐĞ ĐĞŶƚƌĂƌĄ͕ ĞŶ ƉƌŝŵĞƌ ůƵŐĂƌ͕ ĞŶ ĞǀĂůƵĂƌ Ğů ƌŝĞƐŐŽ ĚĞ ŝŶƵŶĚĂĐŝſŶ ƉŽƌ
ĞŶƚƌĂĚĂĚĞĂŐƵĂƐĚĞĞƐĐŽƌƌĞŶƚşĂŽĚĞƉĞƌĐŽůĂĐŝſŶĞŶůĂŵŝŶĂ͖ĞŶƐĞŐƵŶĚŽůƵŐĂƌ͕ĚĞďĞƌĄŶĐĂůĐƵůĂƌ
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ůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀĂƐƌĞƋƵĞƌŝĚĂƐƉĂƌĂŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚĞŶĞůŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞůĂ
ŵŝŶĂĨƌĞŶƚĞĂĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞƌŝĞƐŐŽ͕ƉĂƌĂƉĞƌŝŽĚŽƐĚĞƌĞĐƵƌƌĞŶĐŝĂŵşŶŝŵŽƐĚĞϭϬϬĂŹŽƐϲ͘
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WŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞ
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ĚĞƉĞƌĐŽůĂĐŝſŶ
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ĚĞĚƌĞŶĂũĞ
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ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƵŶƉĞƌŝŽĚŽĚĞǀŝĚĂƷƚŝůƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ͘ƐƚĞǀĂůŽƌĚĞǀŝĚĂƷƚŝůĞƐĐŽŵƷŶŵĞŶƚĞĂƐŝŐŶĂĚŽĂǀŝǀŝĞŶĚĂƐĞŶŝŶĨŽƌŵĞƐĚĞ
ƚĂƐĂĐŝſŶŽĨŝĐŝĂů͘
ϳ
dĂŶƚŽ ůŽƐ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐ ĐŽŵŽ ŚŝĚƌŽŐĞŽůſŐŝĐŽƐ ĚĞďĞƌĄŶ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ĞƐƚĂĚşƐƚŝĐŽƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ
ƉƌŽƉŝĂLJͬŽŽƚƌĂƐƉƌſdžŝŵĂƐĚĞŶƚƌŽĚĞůĂŵŝƐŵĂĐƵĞŶĐĂ͘
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
ZYh/^/dK^WZ>KDK'h^hdZZE
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^ƵƉĞƌǀŝƐŝſŶƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞĂƵƚŽƌŝĚĂĚĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ
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Ͳ
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EĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞĚƌĞŶĂũĞƉĂƌĂ
ůĂDŝŶĂĚĞWůĂƚĂĚĞƵƐƚĂƌǀŝĞũŽ
Ϯ͘ϯ͘ϯ͘ sĞŶƚŝůĂĐŝſŶ
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ĂƉĂƌƚĂĚŽϭ
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕ƉƵĞĚĞĚĂƌƐĞĞůĐĂƐŽĚĞƋƵĞĂůŐƵŶŽƐĚĞůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƉůĂŶƚĞĂĚŽƐŶŽƌĞƐƵůƚĞŶǀŝĂďůĞƐ
ĚĞƐĚĞƵŶƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀŽ͘ůƚĞƌŶĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞƉĂƌĂĞƐƚŽƐĐĂƐŽƐƐĞƉĞƌŵŝƚŝƌĄƉƌŽĐĞĚĞƌ
Ă ĚŝĐŚŽ ƌĞďĂũĞ ĞŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ŵşŶŝŵĂƐ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ǀĞŶŐĂ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ũƵƐƚŝĨŝĐĂĚŽ ĞŶ Ğů
ƉƌŽLJĞĐƚŽĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀŽŽĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ͕LJƐĞƌĞƐƚƌŝŶŐĂĂĚĞŵĄƐĞůĂĐĐĞƐŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJŽŐƌĂĚŽ
ĚĞ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ƉĞƌŵŝƚĂ ;ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ůĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ ůĂ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂͿ ŚĂĐĞƌ ƵŶ ƵƐŽ
ƐĞŐƵƌŽĚĞůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĞŶůŽƋƵĞĂŐĞŽŵĞƚƌşĂĚĞůŚƵĞĐŽƐĞƌĞĨŝĞƌĞ͘
ϯϭ
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
'ĞŽŵĞƚƌşĂĚĞůŚƵĞĐŽĚĞůĂDŝŶĂDƵƐĞŽĚĞůĂd^/ĚĞ
DŝŶĂƐĚĞDĂĚƌŝĚ
Ϯ͘ϰ͘Ϯ͘ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞǀŝĂůĞƐ
ŶďĂƐĞĂůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂLJĂůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽƉŽƌĞůZ͘͘ϱϱϲͬϭϵϴϵ͕ƐĞŚĂŶ
ĚĞĐŝĚŝĚŽ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ĞƐƚŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĞŶ ďĂƐĞ Ă ƚƌĞƐ ƉŽƐŝďůĞƐ ŐƌĂĚŽƐ ĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ůĂƐ
ŵŝŶĂƐ͗ƉĂƌĂƵƐƵĂƌŝŽƐĞŶƐŝůůĂƐĚĞƌƵĞĚĂƐ͕ƉĂƌĂƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂLJƉĂƌĂƵƐƵĂƌŝŽƐĐŽŶ
ŵŽǀŝůŝĚĂĚŶŽƌŵĂů͘ĚĞŵĄƐ͕ƐĞŚĂĚĞĐŝĚŝĚŽůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĞĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ
ƉŽƌ ƐĞƌ ĞƐƚĂ ŵĞũŽƌ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂ Ğ ŝŶƚĞŐƌĂĚĂ ĐŽŶ ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŝŶĐĞŶĚŝŽƐ LJ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕LJƉŽƌƌĞƐƵůƚĂƌŵĄƐĞdžƉůŝĐŝƚĂƌĞƐƉĞĐƚŽĂůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĂƉůĂŶƚĞĂƌ͘
dĂŵďŝĠŶ ƐĞ ŚĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽ ĞŶƚƌĞ njŽŶĂƐ ĚĞ ĐĄŵĂƌĂ ;ĞŶƚĞŶĚŝĚĂƐ ĐŽŵŽ njŽŶĂƐ ĚĞ ĞƐƚĂŶĐŝĂͿ ĚĞ
njŽŶĂƐĚĞŐĂůĞƌşĂ;ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐnjŽŶĂƐĚĞƉĂƐŽͿ͘
ŶůŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂůĚĞůŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐ;ƌĂŵƉĂƐLJĞƐĐĂůĞƌĂƐͿ͕
ĐĂďĞ ĚĞƐƚĂĐĂƌ ƋƵĞ͕ ĐŽŶ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ƵŶŝĨŽƌŵŝnjĂƌ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ͕ ƐĞ ŚĂ ĚĞĐŝĚŝĚŽ ŵĂŶƚĞŶĞƌ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ
ǀĂůŽƌĞƐ ŶŽŵŝŶĂůĞƐ ĚĞ ĂŶĐŚƵƌĂ ůŝďƌĞ ƉĂƌĂ ĞƐƚŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ƉĂƌĂ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ
ŐĞŽŵĠƚƌŝĐŽƐ͕ Ăů ƐƵƉŽŶĞƌ ƵŶ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽ ƋƵĞ ĐƵŵƉůŝƌşĂ ĐŽŶ ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ƚĂŶƚŽ ƉŽƌ Ğů Ͳ^h ƉĂƌĂ
ϯϮ
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
ĐĂƐŽƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂ͕ĐŽŵŽƉŽƌĞůͲ^/ĂůƋƵĞŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞůƉƌŽƉŝŽͲ^hĂůĂŚŽƌĂ
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ĚĞůͲ^h
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DĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌĞůƌŝĞƐŐŽĚĞ
ĐĂşĚĂƉŽƌƚƌĂƐƉŝĠƐ
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
WĞŶĚŝĞŶƚĞŵĄdžŝŵĂĞŶ
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ŵĞŶŽƌĞƐŽŝŐƵĂůĞƐĂϱϬ
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ĂƉĂƌƚĂĚŽϮ
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^hϭ;ƐĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂů
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ƐƵďĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘ϯ͘ϭ
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^hϭ;ƐĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂů
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;^hWh^dK͗KE^h^K
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h^hZ/K^E^/>>
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ĚĞůĂƐĞĐĐŝſŶ^hϭ;ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ
ĨƌĞŶƚĞĂůƌŝĞƐŐŽĚĞĐĂşĚĂƐ
ĚĞůͲ^h;^hWh^dK͗
KE^h^KKDjEͿ
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;^hWh^dK͗KE^h^K
KDjEͿ;^hWh^dK͗
h^hZ/K^E^/>>
Zh^Ϳ
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ϭϮϬŵŵ
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
DĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌĞůƌŝĞƐŐŽĚĞĐĂşĚĂ
ƉŽƌƌĞƐďĂůſŶ
DĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌĞůƌŝĞƐŐŽĚĞĐĂşĚĂ
ƉŽƌƚƌĂƐƉŝĠƐ
ŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶŐĞŽŵĠƚƌŝĐĂĚĞůĂƐ
ƌĂŵƉĂƐ
WĞŶĚŝĞŶƚĞŵĄdžŝŵĂĚĞů
ƉůĂŶŽŝŶĐůŝŶĂĚŽ
WƵŶƚŽϱĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϮĚĞůĂ
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ĨƌĞŶƚĞĂůZŝĞƐŐŽĚĞĐĂşĚĂƐͿ
ĚĞůͲ^h
Ϯϱй
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^hϭ;^ĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂů
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Ͳ
ůĞĐĐŝſŶĚĞƉĂǀŝŵĞŶƚŽ
ĂƉĂƌƚĂĚŽϭ;ZĞƐďĂůĂĚŝĐŝĚĂĚ
ĚĞůŽƐƐƵĞůŽƐͿĚĞůĂƐĞĐĐŝſŶ
^hϭ;^ĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂů
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;^hWh^dK͗KE^
/EdZ/KZ^,hD^Ϳ
>^//ſ///;ĞŶĨƵŶĐŝſŶ
ĚĞůĂƉĞŶĚŝĞŶƚĞͿ
ŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞŶŝǀĞů
ŵĄdžŝŵĂƉŽƌ
ŝƌƌĞŐƵůĂƌŝĚĂĚĚĞůƐƵĞůŽ
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ƉĂǀŝŵĞŶƚŽͿĚĞůĂƐĞĐĐŝſŶ
^hϭ;ƐĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂů
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ŚƵĞĐŽƐŽƉĞƌĨŽƌĂĐŝŽŶĞƐ
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ƉĂǀŝŵĞŶƚŽͿĚĞůĂƐĞĐĐŝſŶ
^hϭ;ƐĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂů
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ϭϮŵŵ
WĞŶĚŝĞŶƚĞŵĄdžŝŵĂĞŶ
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ŵĞŶŽƌĞƐŽŝŐƵĂůĞƐĂϱϬ
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ĂƉĂƌƚĂĚŽϮ
;ŝƐĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚĞƐĞŶĞů
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WĞŶĚŝĞŶƚĞ
ƐƵďĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘ϯ͘ϭ
;WĞŶĚŝĞŶƚĞͿĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽ
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^hϭ;ƐĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂů
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;^hWh^dK͗KE^h^K
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ĚĞůĂůŽŶŐŝƚƵĚĚĞƚƌĂŵŽͿ
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dƌĂŵŽƐ
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ĞƐĐĂůĞƌĂƐ
ƐƵďĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘ϯ͘Ϯ;dƌĂŵŽƐͿ
ĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘ϯ;ZĂŵƉĂƐͿ
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ĨƌĞŶƚĞĂůƌŝĞƐŐŽĚĞĐĂşĚĂƐ
ĚĞůͲ^h;^hWh^dK͗
KE^h^KKDjEͿ
DĞƐĞƚĂƐ
ƐƵďĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘ϯ͘ϯ
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ĚĞĐĂşĚĂƐͿĚĞůͲ^h
;^hWh^dK͗KE^h^K
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;WĞůĚĂŹŽƐͿĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘Ϯ
;ƐĐĂůĞƌĂƐĚĞƵƐŽŐĞŶĞƌĂůͿ
ĚĞůĂƐĞĐĐŝſŶ^hϭ
;^ĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂůƌŝĞƐŐŽ
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;^hWh^dK͗/&//K
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ƐƵďĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘Ϯ͘ϭ
;WĞůĚĂŹŽƐͿĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘Ϯ
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ĚĞůĂƐĞĐĐŝſŶ^hϭ
;^ĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂůƌŝĞƐŐŽ
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;^hWh^dK͗/&//K
hd/>/KWKZE/EK^Ϳ
ƐƵďĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘Ϯ͘ϯ
;DĞƐĞƚĂƐͿĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϰ͘Ϯ
;ƐĐĂůĞƌĂƐͿĚĞůĂƐĞĐĐŝſŶ^hϭ
;ƐĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂůƌŝĞƐŐŽ
ĚĞĐĂşĚĂƐͿĚĞůͲ^h
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>ŽŶŐŝƚƵĚ͗ϵŵ
Ͳ
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ŽŶƚƌĂŚƵĞůůĂŵşŶ͗ϭϯϬ
ŵŵ
ŽŶƚƌĂŚƵĞůůĂŵĄdž͗ϭϳϬ
ŵŵ
ŶĐŚƵƌĂ͗ϭ͕ϱϬŵ;ǀĞƌ
ŐĞŽŵĞƚƌşĂĚĞůŚƵĞĐŽͿ
ůƚƵƌĂŵĄdžŝŵĂĂƐĂůǀĂƌ͗
Ϯ͕ϭϬŵ
>ŽŶŐŝƚƵĚŵşŶ͗ϭŵ
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ZYh/^/dK
ĐĐĞƐŽĂůĂŵŝŶĂ
ϯϲ
ƐĐĂůŽŶĞƐĞŶĞůĂĐĐĞƐŽ
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ƉƌŽLJĞĐƚŽĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀŽŽĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ͕LJƐĞƌĞƐƚƌŝŶŐĂĂĚĞŵĄƐĞůĂĐĐĞƐŽĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJŽŐƌĂĚŽ
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ƉŽƌĞůͲ^hĞŶůŽƋƵĞƌĞƐƉĞĐƚĂĂůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞďĂƌƌĞƌĂƐĚĞĚĞůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽƐͿ͘
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ĐŽŶ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ŐƌŝƐƷ ;Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůŽ ƌĞĐŽŐŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ /d Ϭϵ͘Ϭ͘Ϭϵ ŚĂƌşĂŶ ĚĞ ŽďůŝŐĂĚŽ
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ƉŽƌĞůZ͘͘ϴϲϯͬϭϵϴϱLJůĂƐ/dƋƵĞůŽĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ͘
Ŷ ĐĂƐŽ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ŵŝŶĞƌĂ͕ ƐĞƌĄ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƌ ĞŶƚƌĞ ŵŝŶĂƐ ĐŽŶ LJ ƐŝŶ
ƉƌŽƉĞŶƐŝſŶĂŝŶĐĞŶĚŝŽŽĞdžƉůŽƐŝſŶ͕ĞŶƚƌĞůĂƐƋƵĞƐĞĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƌĄĂƐƵǀĞnjůĂƐŵŝŶĂƐĚĞĐĂƌďſŶ
ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ăů ƌĞƐƚŽ ĚĞ ŵŝŶĂƐ ĐŽŶ ƌŝĞƐŐŽ ĚĞ ŝŶĐĞŶĚŝŽ Ž ĞdžƉůŽƐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů
Z'E^D͘ ƐƚŽ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂƌĄ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ƉŽƌ ůĂƐ /d Ϭϰ͘ϯ͘Ϭϭ ůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ Ğ /d
Ϭϰ͘ϯ͘ϬϯůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵŝŶĂƐĚĞĐĂƌďſŶƉŽƌƐƵƉƌŽƉĞŶƐŝſŶĂĨƵĞŐŽƐ͘
ĂďĞ ĚĞƐƚĂĐĂƌ ƋƵĞ ůĂ ƐŽůƵĐŝſŶ ĂĚŽƉƚĂĚĂ ƉĂƌĂ ůĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĞůĠĐƚƌŝĐĂ ŝŶĨůƵŝƌĄ ĞŶ ŽƚƌĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ
ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƚĂůĞƐĐŽŵŽůĂĂůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞƵƐŽ
ŶŽƌŵĂů LJ ĚĞ ĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕ ĂůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ǀĞŶƚŝůĂĐŝſŶ͕ ďŽŵďĞŽ͕ ŵĂƋƵŝŶĂƌŝĂ ĚĞ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ĞƚĐ͘ƉŽƌůŽƋƵĞĚŝĐŚŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĂĐĂďĂƌĄŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶĚŽĚĞůĂƐŽůƵĐŝſŶĨŝŶĂůĂĚŽƉƚĂĚĂ
ƉĂƌĂůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂĚĞŝŶƚĞƌŝŽƌ͘
Ŷ ůŽ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞ Ă ůĂƐ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĞůĠĐƚƌŝĐĂ͕ ƐĞ ĐƵŵƉůŝƌĄ ůŽ ƌĞĐŽŐŝĚŽ Ăů
ƌĞƐƉĞĐƚŽ ƉŽƌ Ğů Zdd LJ ůĂƐ /dͲd ƋƵĞ ůŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ͕ Ž ďŝĞŶ ůŽ ƌĞĐŽŐŝĚŽ Ăů ƌĞƐƉĞĐƚŽ ƉŽƌ Ğů
Z'E^D ĐŽŶ ůĂƐ /d ƋƵĞ ůŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ Ă ůĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĞůĠĐƚƌŝĐĂ͕ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůĂƐ
ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐ͗
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^Ğ ĂƉůŝĐĂƌĄ Ğů Z'E^D ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ůĂƐ /d ŵŝŶĞƌĂƐ ĞŶ ŵŝŶĂƐ ĂĐƚŝǀĂƐ Ž ĐŽŶ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ŐƌŝƐƷ͕
ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ Ğů Zdd ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ƐƵƐ /dͲd ƐĞƌĄŶ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ŵŝŶĂƐ ŶŽ
ŐƌŝƐƵŽƐĂƐŝŶĂĐƚŝǀĂƐ͘
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^Ğ ƉĞƌŵŝƚŝƌĄ͕ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ ůĂ ĂĚŽƉĐŝſŶ ĚĞů Z'E^D ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ůĂƐ /d ŵŝŶĞƌĂƐ ƋƵĞ ůŽ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ ƐŝĞŵƉƌĞ LJ ĐƵĂŶĚŽ ůĂ ũƵƐƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂLJĂ ĂĚŽƉƚĂĚŽ ƉŽƌ ǀŝĂďŝůŝĚĂĚ͕ ƉŽƌ
ŵŽƚŝǀŽƐ ĚŝĚĄĐƚŝĐŽƐ Ž ĞdžƉŽƐŝƚŝǀŽƐ Ž ƉŽƌ ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĞůĠĐƚƌŝĐĂ ƉƌĞǀŝĂ
ĐŽŶĨŽƌŵĞ ĚĞ ƵƐŽ ŵŝŶĞƌŽ͕ ĚĞďŝĞŶĚŽ ƋƵĞĚĂƌ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂ ĚŝĐŚĂ ũƵƐƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů
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'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
Ϯ͘ϰ͘ϲ͘ /ůƵŵŝŶĂĐŝſŶ
ZĞƐƉĞĐƚŽĂůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƉĂƌĂůĂŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶ͕ƐĞŚĂŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƐŽůŝĐŝƚĂĚŽƐƉĂƌĂůĂ
ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂĚĞůĂŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂŵĞŶƚĞĚŝĐŚŽƐ͕ƋƵĞĂ
ƐƵ ǀĞnj ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĚŝƐĐƌĞƚŝnjĂĚŽƐ ĞŶ ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ njŽŶĂƐ ĚĞ ĐĄŵĂƌĂ;ĞŶƚĞŶĚŝĚĂƐ ĐŽŵŽ njŽŶĂƐ ĚĞ
ĞƐƚĂŶĐŝĂͿLJnjŽŶĂƐĚĞŐĂůĞƌşĂ;ŽnjŽŶĂƐĚĞƉĂƐŽͿ͕ĂƐşĐŽŵŽnjŽŶĂƐĚĞƌĂŵƉĂLJnjŽŶĂƐĚĞĞƐĐĂůĞƌĂ͘
Ŷ ůŽ ƋƵĞ Ă ůĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĞůĠĐƚƌŝĐĂ ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶ ƐĞ ƌĞĨŝĞƌĞ͕ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĚĞ
ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞďĞŶƐĞƌĐŽŚĞƌĞŶƚĞƐĐŽŶůŽƐƉƌŽƉŝŽƐĚĞůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂŐĞŶĞƌĂů͕ƉŽƌƚĂŶƚŽůĂ
ĂĚŽƉĐŝſŶĚĞůĂ/dϬϵ͘Ϭ͘ϭϱŽĚĞůĂƐ/dͲdϬϮϴĞ/dͲdϬϰϰĚĞƉĞŶĚĞƌĄĚĞůĂƐŽůƵĐŝſŶĂĚŽƉƚĂĚĂ
ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞƉĂƌĂůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂ͘
ZYh/^/dK^/>hD/E/MEWZd/ZhE/E^d>/ME>dZ/KE&KZD>
Z'E^D
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WƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ
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Zdd
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WƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ
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Ͳ
^ƵŵŝŶŝƐƚƌŽĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽLJĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐƉĂƌĂĞůĂůƵŵďƌĂĚŽĚĞ
ĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ
/dͲdϬϮϴ;^hWh^dK͗>K>
ZhE/MEͿ
Ͳ
ϱϮ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
ŶůŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĐŽŶƋƵĞĚĞďĞĐƵŵƉůŝƌůĂŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶ͗
ZYh/^/dK^/>hD/E/MED1E/D
ZYh/^/dK
EKZDd/s
s>KZ
EŝǀĞůĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĐĄŵĂƌĂƐ;njŽŶĂƐĚĞĞƐƚĂŶĐŝĂͿ
ĂŶĞdžŽϰ;ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽͿ
ĚĞůZ͘͘ϰϴϲͬϭϵϵϳ;^hWh^dK͗KE^
y/'E/s/^h>:Ϳ
ϭϬϬůdž
EŝǀĞůĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĞŶŐĂůĞƌşĂƐ;njŽŶĂƐĚĞƉĂƐŽͿ
ĂŶĞdžŽϰ;ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽͿ
ĚĞůZ͘͘ϰϴϲͬϭϵϵϳ;^hWh^dK͗s1
/Zh>/MEh^KK^/KE>Ϳ
Ϯϱůdž
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ĚĞĐŝƌĐƵůĂĐŝſŶͿĚĞů^hϰ;^ĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂůŽƐ
ƌŝĞƐŐŽƐĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶŝŶĂĚĞĐƵĂĚĂͿĚĞůͲ^h
Ͳϭϭ
ĂŶĞdžŽϰ;ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽͿ
ĚĞůZ͘͘ϰϴϲͬϭϵϵϳ;^hWh^dK͗s1
/Zh>/MEh^KK^/KE>Ϳ
Ϯϱůdž
ƉƵŶƚŽϯĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϭ;ůƵŵďƌĂĚŽĞŶnjŽŶĂƐ
ĚĞĐŝƌĐƵůĂĐŝſŶͿĚĞů^hϰ;^ĞŐƵƌŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂůŽƐ
ƌŝĞƐŐŽƐĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶŝŶĂĚĞĐƵĂĚĂͿĚĞůͲ^h
ͲϭϮ
ĂŶĞdžŽϰ;ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽͿ
ĚĞůZ͘͘ϰϴϲͬϭϵϵϳ;^hWh^dK͗s1
/Zh>/MEh^KK^/KE>Ϳ
Ϯϱůdž
EŝǀĞůĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĞŶƌĂŵƉĂƐ
EŝǀĞůĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĞƐĐĂůĞƌĂƐ
ϭϭ
ĐŽŵƉĂŹĂĚĂĚĞďĂůŝnjĂŵŝĞŶƚŽĐŽŶĨŽƌŵĞĂůŽƌĞĐŽŐŝĚŽƉŽƌĞůƉƵŶƚŽϯĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϭ;ůƵŵďƌĂĚŽŶŽƌŵĂů
ĞŶnjŽŶĂƐĚĞĐŝƌĐƵůĂĐŝſŶͿĚĞůͲ^h͘
ϭϮ
ĐŽŵƉĂŹĂĚĂĚĞďĂůŝnjĂŵŝĞŶƚŽĐŽŶĨŽƌŵĞĂůŽƌĞĐŽŐŝĚŽƉŽƌĞůƉƵŶƚŽϯĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϭ;ůƵŵďƌĂĚŽŶŽƌŵĂů
ĞŶnjŽŶĂƐĚĞĐŝƌĐƵůĂĐŝſŶͿĚĞůͲ^h͘
ϱϯ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
WŽƌ ŵŽƚŝǀŽƐ ĞƐƚĠƚŝĐŽƐ Ž ĚŝĚĄĐƚŝĐŽƐ͕ LJ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ŶŽ ŝŵƉůŝƋƵĞŶ ƵŶ ƌŝĞƐŐŽ ĂĚŝĐŝŽŶĂů͕ ĞƐƚŽƐ
ǀĂůŽƌĞƐ ƉŽĚƌĄŶ ƌĞďĂũĂƌƐĞ ;ĚĞďŝĞŶĚŽ ƋƵĞĚĂƌ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ƌĞĐŽŐŝĚĂ ůĂ ũƵƐƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĚŝĐŚĂ
ƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĞŶĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽͿ͘
/ůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂDŝŶĂDƵƐĞŽĚĞůŶƚƌĞŐŽ;ƐƚƵƌŝĂƐͿ
Ϯ͘ϰ͘ϳ͘ DĂƋƵŝŶĂƌŝĂĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞŚŽƌŝnjŽŶƚĂů
Ŷ ůŽ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞ Ăů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ŚŽƌŝnjŽŶƚĂů͕ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ ĞƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐLJůĂǀĂƌŝĂďŝůŝĚĂĚĚĞŶŽƌŵĂƚŝǀĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƋƵĞƉŽĚşĂƌĞƐƵůƚĂƌĚĞĂĨĞĐĐŝſŶ
;ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ĞŶ ǀĞŚşĐƵůŽƐ Ă ŵŽƚŽƌ͕ ĨĞƌƌŽĐĂƌƌŝůĞƐ͕ ĞƚĐ͘Ϳ͕ ƐĞ ŚĂ ĚĞĐŝĚŝĚŽ
ŚĂĐĞƌĞdžĐůƵƐŝǀŽĞůƵƐŽĚĞŶŽƌŵĂƚŝǀĂŵŝŶĞƌĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ͕LJĂ
ƋƵĞƌĞƐƵůƚĂŵƵĐŚŽŵĄƐƐŝŶƚĠƚŝĐĂƐŝŶĚĞũĂƌĚĞƐĞƌƌĞƐƚƌŝĐƚŝǀĂLJĂƉůŝĐĂďůĞĂůĐĂƐŽ͘
WŽƌ ŽƚƌŽ ůĂĚŽ͕ ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ůĂďŽƌĂů ĐŽŶƐƵůƚĂĚĂ ŚĂĐĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ Ă ĞƐƚĞ ĂƐƉĞĐƚŽ ĞŶ Ğů Z͘ ͘
ϭϮϭϱͬϭϵϵϳĚĞϭϴĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚ
ƉĂƌĂ ůĂ ƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶ ƉŽƌ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĞƋƵŝƉŽƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͕ ĚŽŶĚĞ ĚĞĚŝĐĂ͕ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ƐƵ
ĂŶĞdžŽ/LJ//͕ůĂƐƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂĞůĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĞŶǀĞŚşĐƵůŽƐ͘
ϱϰ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
^ĞĚŝƐƚŝŶŐƵŝƌĄŶǀĂƌŝŽƐƉŽƐŝďůĞƐŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞŚŽƌŝnjŽŶƚĂů͗ǀĞŚşĐƵůŽƐĂƵƚŽŵŽƚŽƌĞƐ͕ĐŝŶƚĂƐĚĞ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ƚƌĞŶĞƐĂƌƌĂƐƚƌĂĚŽƐƉŽƌůŽĐŽŵŽƚŽƌĂƐLJĐĂďůĞƚƌĂĐƚŽƌĂĠƌĞŽ͘ƐƵǀĞnj͕ĞƐƚŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐ
ƉŽĚƌĄŶ ĐŽŶƚĞŶĞƌ ŵŽƚŽƌĞƐ ĚĞ ĐŽŵďƵƐƚŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂ Ž ĞƐƚĂƌ ĂůŝŵĞŶƚĂĚŽƐ ƉŽƌ ůşŶĞĂ ĚĞ ĐŽŶƚĂĐƚŽ Ž
ĂĐƵŵƵůĂĚŽƌĞƐ͖ĚĞďŝĠŶĚŽƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƚŽĚĂƐůĂƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĂůƌĞƐƉĞĐƚŽ͘
ZYh/^/dK^WZ>^ZdZ1^d/^>DYh/EZ/dZE^WKZd,KZ/KEd>z
s1^/Zh>/ME
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s>KZ
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϯ
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϰ
DĞĚŝĚĂƐŐĞŶĠƌŝĐĂƐƌĞůĂƚŝǀĂƐĂůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
ŚŽƌŝnjŽŶƚĂůLJǀşĂƐĚĞĐŝƌĐƵůĂĐŝſŶ
ƉƵŶƚŽϭ;ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐ
ĂƉůŝĐĂďůĞƐĂůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ
ŵſǀŝůĞƐLJĂƐĞĂŶĂƵƚŽŵŽƚŽƌĞƐŽŶŽͿ
ĚĞůĂƉĂƌƚĂĚŽϮ;ŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ
ŵşŶŝŵĂƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐĂƉůŝĐĂďůĞƐĂ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽͿ
ĚĞůĂŶĞdžŽ/;ŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐ
ĂƉůŝĐĂďůĞƐĂůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽͿ
ĚĞůZ͘͘ϭϮϭϱͬϭϵϵϳ
Ͳ
ĐĂƉşƚƵůŽs/͘ϱ;ŝƌĐƵůĂĐŝſŶLJ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞͿĚĞůZ͘͘ϴϲϯͬϭϵϴϱ
ĂƉĂƌƚĂĚŽϲĚĞůĂƉĂƌƚĞ
;ŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐĐŽŵƵŶĞƐ
ĂƉůŝĐĂďůĞƐĂůĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂƐ
ĞdžƚƌĂĐƚŝǀĂƐĂĐŝĞůŽĂďŝĞƌƚŽŽ
ƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐĂƐşĐŽŵŽĂůĂƐ
ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞͿĂŶĞdžŽ
ĚĞůZ͘͘ϭϯϴϵͬϭϵϵϳ
ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐ
ĂƵƚŽŵŽƚŽƌĞƐ
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϰ
Ͳ
ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞĐŝŶƚĂƐĚĞ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϱ
Ͳ
ϱϱ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϰ
ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞƚƌĞŶĞƐ
ĂƌƌĂƐƚƌĂĚŽƐƉŽƌůŽĐŽŵŽƚŽƌĂƐ
Ͳ
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϲ
ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞĐĂďůĞƚƌĂĐƚŽƌ
ĂĠƌĞŽ
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϳ
Ͳ
ZYh/^/dK^Z>d/sK^>K^DKK^>/DEd/ME>DYh/EZ/
dZE^WKZd,KZ/KEd>
ZYh/^/dK
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DŽƚŽƌĞƐĚĞĐŽŵďƵƐƚŝſŶŝŶƚĞƌŶĂ
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϰ
Ͳ
,ŝůŽĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽ
/dϬϵ͘Ϭ͘Ϭϲ
Ͳ
ĐƵŵƵůĂĚŽƌĞƐ
/dϬϵ͘Ϭ͘Ϭϴ
Ͳ
Ŷ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞƋƵŝĞƌĂ ĚŽƚĂƌ ůĂ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ĚĞ ͞ĂĐĐĞƐŝďůĞ͟ Ă ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ
ĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ Ă ŵŝŶĂƐͲŵƵƐĞŽ͕ ůŽƐ ǀĞŚşĐƵůŽƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ŚŽƌŝnjŽŶƚĂů ĚĞďĞƌĄŶ
ĂĚŝĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞĐƵŵƉůŝƌůŽƌĞĐŽŐŝĚŽƉŽƌĞůZ͘͘ϭϱϰϰͬϮϬϬϳĞŶƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐ
ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƋƵĞƉƵĞĚĂŶĚĂƌƐĞ͘
ĚŝĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ ĚĞďĞƌĄ ĐƵŵƉůŝƌƐĞ ƉŽƌ ůŽ ƉƌĞƐĐƌŝƚŽ ĞŶ ůĂƐ /d ϭϮ͘Ϭ͘Ϭϭ ĞƌƚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐ LJ
,ŽŵŽůŽŐĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĞŶůĂ/dϭϮ͘Ϭ͘ϬϮEŽƌŵĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞŽďůŝŐĂĚŽĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĞ/d
ϬϮ͘Ϯ͘Ϭϭ͕ĞŶůŽƋƵĞĂůĂĐĞƌƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ͕ŚŽŵŽůŽŐĂĐŝſŶ͕ƌĞƉĂƌĂĐŝŽŶĞƐLJĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞŶŽƌŵĂƐ/^K
LJhEĚĞůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞŚŽƌŝnjŽŶƚĂů͘
ϱϲ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
DĂƋƵŝŶĂƌŝĂĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞŚŽƌŝnjŽŶƚĂů;ƚƌĞŶŵŝŶĞƌŽͿĞŶ
ĞůDƵƐĞŽDŝŶĞƌŽĚĞůŵĂĚĠŶ;ŝƵĚĂĚZĞĂůͿ
Ϯ͘ϰ͘ϴ͘ DĂƋƵŝŶĂƌŝĂĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞǀĞƌƚŝĐĂů
Ŷ ůŽ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞ Ăů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ǀĞƌƚŝĐĂů͕ ĂƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ŵŝŶĞƌĂ͕ ĐĂďƌşĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ůĂ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůZ͘͘ϭϯϭϰͬϭϵϵϳ͕ĚĞϭĚĞĂŐŽƐƚŽƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĚŝĐƚĂŶůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶ
ĚĞ ůĂ ŝƌĞĐƚŝǀĂ ĚĞů WĂƌůĂŵĞŶƚŽ ƵƌŽƉĞŽ LJ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ϵϱͬϭϲ͕ͬ ƐŽďƌĞ ĂƐĐĞŶƐŽƌĞƐ ;ĞŶ ůĂ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů EƵĞǀŽ ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞ ƉĂƌĂƚŽƐ ĚĞ ůĞǀĂĐŝſŶ LJ dƌĂŶƐƉŽƌƚĞͿ͖ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ůĂ ŶŽƌŵĂ
hEͲEͲϴϭͲϭ ĚĞ ϮϬϬϭ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůĂƐ /dͲd ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ ůŽ ƋƵĞ Ă ůĂ ĂůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĞůĠĐƚƌŝĐĂ
ƌĞƐƉĞĐƚĂ͘
WŽƌ ŽƚƌŽ ůĂĚŽ͕ ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ůĂďŽƌĂů ĐŽŶƐƵůƚĂĚĂ ŚĂĐĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ Ă ĞƐƚĞ ĂƐƉĞĐƚŽ ĞŶ Ğů Z͘ ͘
ϭϮϭϱͬϭϵϵϳĚĞϭϴĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚ
ƉĂƌĂůĂƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶƉŽƌůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞƐƵĂŶĞdžŽ/LJ//ĞŶĞů
ƋƵĞĞdžƉŽŶĞůĂƐƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂĞƋƵŝƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽƉĂƌĂĞůĞǀĂĐŝſŶĚĞĐĂƌŐĂƐLJůŽƐ
ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ͘
ϱϳ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
^ĞŚĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƋƵĞůĂŽƉĐŝſŶŵĄƐůſŐŝĐĂƉĂƐĂƌşĂƉŽƌůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůZ͘͘ϭϯϭϰͬϭϵϵϳĐŽŵŽůĂ
ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ŵĄƐ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ͕ Ɛŝ ďŝĞŶ ƐĞ ĚĞũĂ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĞdžĐůƵƐŝǀĂ ĚĞ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ
ŵŝŶĞƌĂ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂ ĐŽŶ ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ůĂďŽƌĂů ĞŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ ĐĂƐŽƐ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ
ũƵƐƚŝĨŝĐĂĚŽƐ͘
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hEͲEͲϴϭͲϭ
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/dͲdͲϮϴ
/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂƉĂƌĂŵĄƋƵŝŶĂƐĚĞĞůĞǀĂĐŝſŶLJƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
Ͳ
/dͲdͲϯϮ
Ŷ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞƋƵŝĞƌĂ ĚŽƚĂƌ ůĂ ĐŽŶĚŝĐŝſŶ ĚĞ ͞ĂĐĐĞƐŝďůĞ͟ Ă ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ
ĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ Ă ŵŝŶĂƐͲŵƵƐĞŽ͕ ůŽƐ ǀĞŚşĐƵůŽƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ŚŽƌŝnjŽŶƚĂů ĚĞďĞƌĄŶ
ĂĚŝĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞĐƵŵƉůŝƌůŽƌĞĐŽŐŝĚŽƉŽƌĞůZ͘͘ϱϱϲͬϭϵϴϵĞŶƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐ
ĂƐĐĞŶƐŽƌĞƐ͘
ϱϴ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
^ĞĚĞũĂĂďŝĞƌƚĂůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽƉŽƌůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂŵŝŶĞƌĂ͕ƐŝĞŵƉƌĞLJ
ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ƉƌŽĐĞĚĂ Ă ƉƌŽLJĞĐƚĂƌ͕ ƉŽƌ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ƉƌĞǀŝĂ͕ ƉŽƌ ŵŽƚŝǀŽƐ
ƉĞĚĂŐſŐŝĐŽƐ Ž ĞdžƉŽƐŝƚŝǀŽƐ͕ ƵŶĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ǀĞƌƚŝĐĂů ŵŝŶĞƌĂ ĐůĄƐŝĐĂ Ž
ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂ͕ ƋƵĞĚĂŶĚŽ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ƌĞĐŽŐŝĚĂ LJ ũƵƐƚŝĨŝĐĂĚĂ ĞŶ Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ ĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ
ĚŝĐŚĂ ĞůĞĐĐŝſŶ͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ůĂ ĂĚŽƉĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ŵŝŶĞƌĂ ƉƌŽǀŽĐĂƌĄ ůĂ ůŝŵŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ
ĂĐĐĞƐŽĂůĂŵŝŶĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘
ZYh/^/dK^WZ>^ZdZ1^d/^>DYh/EZ/dZE^WKZdsZd/>z
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ZYh/^/dK
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ƉƵŶƚŽϮ;ŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐ
ĂƉůŝĐĂďůĞƐĂůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ
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ĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐĂƉůŝĐĂďůĞƐĂ
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ĚĞůĂŶĞdžŽ/;ŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐ
ĂƉůŝĐĂďůĞƐĂůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽͿ
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,ŽŵŽůŽŐĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĞŶůĂ/dϭϮ͘Ϭ͘ϬϮEŽƌŵĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞŽďůŝŐĂĚŽĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĞ/d
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ϬϮ͘Ϯ͘Ϭϭ͕ĞŶůŽƋƵĞĂůĂĐĞƌƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ͕ŚŽŵŽůŽŐĂĐŝſŶ͕ƌĞƉĂƌĂĐŝŽŶĞƐLJĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞŶŽƌŵĂƐ/^K
LJ hE ĚĞ ůĂƐ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ŚŽƌŝnjŽŶƚĂů͕ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ŚĂďĞƌƐĞ ƉƌŽĐĞĚŝĚŽ Ă ůĂ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶŵŝŶĞƌĂĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞǀĞƌƚŝĐĂů͘
DĂƋƵŝŶĂƌŝĂĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞǀĞƌƚŝĐĂů;ƉŽƌƉůĂŶŽŝŶĐůŝŶĂĚŽͿĞŶ
ĞůDƵƐĞŽDŝŶĞƌŽĚĞƐĐƵĐŚĂ;dĞƌƵĞůͿ
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ďŽŵďĞŽ ĚĞ ĂŐƵĂ͕ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ĐŽŶƚŝŶƵŽ LJ͕ ĞŶ ŐĞŶĞƌĂů͕ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĞůĞŵĞŶƚŽ Ž ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ
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^ŝĞdžŝƐƚŝĞƌĂ͕ŽƐĞƉƌŽĐĞĚŝĞƌĂĂůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞĂůŐƷŶĞůĞŵĞŶƚŽƐƵƐĐĞƉƚŝďůĞĚĞŐĞŶĞƌĂƌƌƵŝĚŽ;Ž
ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĚĞƚĞĐƚĂƌƐĞ ŶŝǀĞůĞƐ ĚĞ ƌƵŝĚŽ ĞůĞǀĂĚŽƐ ƐĞĂ ĐƵĂů ƐĞĂ ƐƵ ƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂͿ͕ ƵŶĂ ǀĞnj ůĂ
ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶƐĞŚĂůůĂƌĂĞŶĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ƐĞƉƌŽĐĞĚĞƌĄĂƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĂĐĂŵƉĂŹĂĚĞŵĞĚŝĐŝſŶĚĞ
ůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƌƵŝĚŽ͘ŶďĂƐĞĂůůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂƐŵĞĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ƐĞƚŽŵĂƌĄĐŽŵŽƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂůŽ
ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ƉŽƌ Ğů Z͘ ͘ ϮϴϲͬϮϬϬϲ ĞŶ ůŽ ƋƵĞ Ă ŐƌĂĚŽƐ ĚĞ ĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ ƐĞ ƌĞĨŝĞƌĞ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůŽ
ϲϬ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
ĚŝĐƚĂŵŝŶĂĚŽ ƉŽƌ Ğů Z͘ ͘ ϳϳϯͬϭϵϵϳ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ăů ƵƐŽ ĚĞ ĞƋƵŝƉŽƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ;Ɛŝ
ƉƌŽĐĞĚŝĞƌĂͿƚĂŶƚŽƉĂƌĂůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĐŽŵŽƉĂƌĂǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐ͘
Ϯ͘ϰ͘ϭϬ͘
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/dͲd͘ Ŷ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ƌĞƐƵůƚĂ ůſŐŝĐŽ ƋƵĞ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ƉůĂŶƚĞĂĚŽƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ
ĞůĠĐƚƌŝĐĂ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞŶ Ğů ŐƌƵƉŽ ŶŽƌŵĂƚŝǀŽ Ăů ƋƵĞ ĚĞďĞƌĄŶ ĂĐŽŐĞƌƐĞ ůŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ
ĂƚŵſƐĨĞƌĂƐ ĞdžƉůŽƐŝǀĂƐ͘ Ɛş ƉƵĞƐ͕ ƐĞƌĄ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͕ ĞŶ ƉƌŝŵĞƌ ůƵŐĂƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ůĂ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ Ž
ĂƵƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ŐĂƐ ŐƌŝƐƷ ĞŶ ůĂ ŵŝŶĂ͘ dĂŵďŝĠŶ ƐĞ ĞǀĂůƵĂƌĄ ůĂ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ƉŽůǀŽ ĞdžƉůŽƐŝǀŽ Ƶ ŽƚƌŽƐ
ĞůĞŵĞŶƚŽƐĂůŵĂĐĞŶĂĚŽƐƋƵĞƉƵĚŝĞƌĂŶĚĂƌůƵŐĂƌĂƵŶĂĂƚŵſƐĨĞƌĂĞdžƉůŽƐŝǀĂ͘
WĂƌĂƚŽĚŽƐůŽƐĐĂƐŽƐ͕ĂĚŝĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞ͕ĚĞďĞƌĄĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌƐĞůŽƌĞĐŽŐŝĚŽĞŶĞůZ͘͘ϲϴϭͬϮϬϬϯ
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ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ĚĞ ůŽƐ ĂƉĂƌĂƚŽƐ LJ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ Ă ƵƚŝůŝnjĂƌ ĞŶ njŽŶĂƐ ĚĞ ĂƚŵſƐĨĞƌĂ
ĞdžƉůŽƐŝǀĂ͕ƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĄůŽƌĞĐŽŐŝĚŽƉŽƌĞůZ͘͘ϰϬϬͬϭϵϵϲĚŽŶĚĞƐĞĞdžƉůŝĐŝƚĂŶůĂƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐĚĞ
ĂƉĂƌĂƚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞƵƐŽ;ŝŶĐůƵLJĠŶĚŽƐĞĞůƵƐŽŵŝŶĞƌŽͿLJnjŽŶĂ͕ĂƐşĐŽŵŽůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞdžŝŐŝĚŽƐ
ƉĂƌĂĐĂĚĂĐĂƐŽ;ƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ͕ĚŝƐĞŹŽ͕ŵĂƌĐĂĚŽ͕ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƐƵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐ͕ĞƚĐ͘Ϳ͘
¾ ŶĐĂƐŽĚĞƉƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞŐĂƐŐƌŝƐƷŽĞŶĐĂƐŽĚĞƚƌĂƚĂƌƐĞĚĞƵŶĂŵŝŶĂĞŶĂĐƚŝǀŽ͕ƐĞƌĄĚĞ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ Ğů Z'E^D LJ ůĂƐ /d ŵŝŶĞƌĂƐ ƋƵĞ ůŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ͖ ƉƌŽĐĞĚŝĠŶĚŽƐĞ Ă ůĂ
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o
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o
/dϬϰ͘ϯ͘ϬϯůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵŝŶĂƐĚĞĐĂƌďſŶƉŽƌƐƵƉƌŽƉĞŶƐŝſŶĂĨƵĞŐŽƐ͘
ϲϭ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
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ĨƵĞŐŽƐĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƉŽƐŝďůĞƉƌĞƐĞŶĐŝĂĞŶĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞĚĞƉſƐŝƚŽƐĚĞĨĄďƌŝĐĂ͕
ĂůŵĂĐĞŶĂũĞ Ž ĂĐƵŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ƐƵƐƚĂŶĐŝĂƐ ĞdžƉůŽƐŝǀĂƐ Ž ĐŽŵďƵƐƚŝďůĞƐ͕ ƐĞ ĞǀĂůƵĂƌĄ ůĂ
ƉƌŽƉĞŶƐŝſŶĚĞůĂŵŝŶĂĂĨƵĞŐŽƐĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐĚĞĐĂƌĂĂĚĞĨŝŶŝƌůĂƐ/dĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘
¾ ŶĐĂƐŽĚĞŶŽƉƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞŐĂƐŐƌŝƐƷ͕ƐĞƌĄŶĞĐĞƐĂƌŝĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůZddLJůĂƐ/dͲd
ĞůĠĐƚƌŝĐĂƐƋƵĞůŽĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƐĞƚƌĂƚĞĚĞƵŶĂŵŝŶĂŝŶĂĐƚŝǀĂ͘
ůŝŐƵĂůƋƵĞĞŶĞůĐĂƐŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĞŶďĂƐĞĂůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĚĞůĂŵŝŶĂƌĞƐƉĞĐƚŽ
Ă ƐƵ ƉƌŽƉĞŶƐŝſŶ Ă ĨƵĞŐŽƐ Ğ ŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůĂ ƉŽƐŝďůĞ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĞŶ Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ
ĚĞƉſƐŝƚŽƐĚĞĨĄďƌŝĐĂ͕ĂůŵĂĐĞŶĂũĞŽĂĐƵŵƵůĂĐŝſŶĚĞƐƵƐƚĂŶĐŝĂƐĞdžƉůŽƐŝǀĂƐŽĐŽŵďƵƐƚŝďůĞƐ͕
ƐĞĞǀĂůƵĂƌĄůĂƉƌŽƉĞŶƐŝſŶĚĞůĂŵŝŶĂĂĨƵĞŐŽƐĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐĚĞĐĂƌĂĂĚĞĨŝŶŝƌůĂƐ/dͲdĚĞ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘
EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ƐĞƉĞƌŵŝƚŝƌĄĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞůZ'E^DũƵŶƚŽĐŽŶůĂƐ/d
ŵŝŶĞƌĂƐ ƋƵĞ ůŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĨƌĞŶƚĞ Ă ĂƚŵſƐĨĞƌĂƐ ĞdžƉůŽƐŝǀĂƐ
ƐŝĞŵƉƌĞLJĐƵĂŶĚŽůĂũƵƐƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞƋƵĞƐĞŚĂLJĂĂĚŽƉƚĂĚŽƉŽƌǀŝĂďŝůŝĚĂĚ͕ƉŽƌŵŽƚŝǀŽƐ
ĚŝĚĄĐƚŝĐŽƐŽĞdžƉŽƐŝƚŝǀŽƐŽƉŽƌůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂƉƌĞǀŝĂĐŽŶĨŽƌŵĞ
ĚĞ ƵƐŽ ŵŝŶĞƌŽ͕ ĚĞďŝĞŶĚŽ ƋƵĞĚĂƌ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂ ĚŝĐŚĂ ũƵƐƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů
ƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶŽĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ͘
ZYh/^/dK^Z>d/sK^>^D/^WZKd/MEEdDM^&Z^yW>K^/s^
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
/dϬϱ͘Ϭ͘Ϭϰ
/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂ
/dϬϵ͘Ϭ͘ϭϯ
Ͳ
ZYh/^/dK^Z>d/sK^>^D/^WZKd/MEEdDM^&Z^yW>K^/s^
KE&KZDEKZDd/sD/EZED/E^EK'Z/^hK^^
ZYh/^/dK
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s>KZ
sĞŶƚŝůĂĐŝſŶ
/dϬϱ͘Ϭ͘Ϭϯ
Ͳ
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/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂ
Ͳ
/dϬϵ͘Ϭ͘ϭϯ
ZYh/^/dK^Z>d/sK^>^D/^WZKd/MEEdDM^&Z^yW>K^/s^
KE&KZDEKZDd/sEKD/EZ
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/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂ
/dͲdϬϮϵ
Ͳ
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'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
ZYh/^/dK^Z>d/sK^>>^/&//MEKE^͕WZdK^z^/^dD^
WZKd/ME
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DĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞnjŽŶĂƐ
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Ͳ
ƉĂƌĂƚŽƐLJƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
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Ͳ
>ŽĐĂůĞƐĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐƐĂŶŝƚĂƌŝĂƐ
>ĂĚĞĨŝŶŝĐŝſŶĚĞĞƐƚĞƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĞƌĞĂůŝnjĂƌĄĐŽŶĨŽƌŵĞĂůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌůĂďŽƌĂůĂůƐĞƌŵĄƐ
ĞdžƉůŝĐŝƚĂĂůƌĞƐƉĞĐƚŽ͘
ZYh/^/dK^Z>d/sK^>K>^zs^dhZ/K^
ZYh/^/dK
EKZDd/s
s>KZ
/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶLJĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ
ĂŶĞdžŽs;^ĞƌǀŝĐŝŽƐŚŝŐŝĠŶŝĐŽƐLJ
ůŽĐĂůĞƐĚĞĚĞƐĐĂŶƐŽͿĚĞůZ͘͘
ϰϴϲͬϭϵϵϳ
Ͳ
>ŽƐǀĞƐƚƵĂƌŝŽƐĚĞďĞƌĄŶĞƐƚĂƌĞƋƵŝƉĂĚŽƐLJĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂĚŽƐƉĂƌĂƉŽĚĞƌĂĐŽŐĞƌĂĚŝĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞĂů
ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐ ƉƌĞǀŝƐƚŽ;ĞŶ ĞůĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ ĞůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂǀŝƐŝƚĂ ƌĞƋƵŝƌŝĞƌĂ ƵŶ
ĐĂŵďŝŽĚĞƌŽƉĂƉĂƌĂůŽƐǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐͿ͘
ϲϰ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
ZYh/^/dK^Z>d/sK^/E^d>/KE^^E/dZ/^z^K^
ZYh/^/dK
EKZDd/s
s>KZ
/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶLJĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ
ĂƌƚşĐƵůŽϭϮĚĞůĂ^ĞĐĐŝſŶ/
;ZĞƋƵŝƐŝƚŽƐLJĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĞdžŝŐŝďůĞƐ
ƉĂƌĂůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶŽ
ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĞĚŝĨŝĐŝŽƐLJ
ůŽĐĂůĞƐƉĂƌĂĚĞƐƚŝŶĂƌůŽƐĂ
ĞƐƉĞĐƚĄĐƵůŽƐƉƌŽƉŝĂŵĞŶƚĞĚŝĐŚŽƐͿ
ĚĞůZ͘͘ϮϴϭϲͬϭϵϴϮ
Ͳ
ŝƐƉŽƐŝĐŝſŶLJƵďŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ
ĞůĂŶĞdžŽs;^ĞƌǀŝĐŝŽƐŚŝŐŝĠŶŝĐŽƐLJ
ůŽĐĂůĞƐĚĞĚĞƐĐĂŶƐŽͿĚĞůZ͘͘
ϰϴϲͬϭϵϵϳ
Ͳ
ŵĞŶŽƐƋƵĞ͕ĚĞďŝĚŽĂĂůŐƷŶŽƚƌŽƌĞƋƵŝƐŝƚŽĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀŽŽĚĞĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐĞ
ǀŝĞƌĂ ĞŶ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞƌĞƐƚƌŝŶŐŝƌůĂƐǀŝƐŝƚĂƐ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĚĞ ƵŶĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĞŶ ůŽ
ƋƵĞĂŵŽǀŝůŝĚĂĚƐĞƌĞĨŝĞƌĞ͕ƐĞƌĄŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉƌŽĐĞĚĞƌĂůĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ
ĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂĐŽŶĨŽƌŵĞĂůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽƉŽƌĞůZ͘͘ϱϱϲͬϭϵϴϵ͘
Ϯ͘ϱ͘ Wh^dEZ>/ME>K^ZYh/^/dK^Z>d/sK^^WdK^WZ
^/dh/KE^DZ'E/&/E/K^KE>hZWKEKZDd/sK
Ϯ͘ϱ͘ϭ͘ ^ĂůŝĚĂƐĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶ
>ĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂŵŝŶĞƌĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞůZ͘͘ϭϯϴϵͬϭϵϵϳ͕ĚĞϱĚĞƐĞƉƚŝĞŵďƌĞƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůĂƐ
ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ŵşŶŝŵĂƐ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ Ă ƉƌŽƚĞŐĞƌ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ LJ ƐĂůƵĚ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĞŶ ůĂƐ
ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ŵŝŶĞƌĂƐ ĚĞĨŝŶĞ ďĂƐƚĂŶƚĞ ďŝĞŶ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ĚĞ
ĞǀĂĐƵĂĐŝſŶ͕ƋƵĞƉŽĚƌşĂŶƌĞƐƵŵŝƌƐĞĞŶ͗
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ƉƷďůŝĐĂ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂ ŝŶŚĞƌĞŶƚĞ Ă ĞƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ Ă ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ĞŶ
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o ƐƵǀĞnj͕ƉĂƌĂƋƵĞůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŵĞĐĄŶŝĐĂƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞǀĞƌƚŝĐĂůƐĞĂŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ
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ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ũƵƐƚŝĨŝĐĂĚŽ ĞŶ Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀŽ Ž ĚĞ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ͘ >ĂƐ ĞƐĐĂůĞƌĂƐ
ĞƐƚĂƌĄŶ ƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ĐŽŶ Ğů ĂƉĂƌƚĂĚŽ ϱ ;WƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ĞƐĐĂůĞƌĂƐͿ ĚĞů ^/ϯ
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>Ă ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ŵŝŶĞƌĂ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŝŶĐĞŶĚŝŽ ƌĞƐƵůƚĂ ĚĞ ĨĄĐŝů ũƵƐƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ
ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ŵŝŶĞƌŽƐ ĐŽŶ ƉƌŽƉĞŶƐŝſŶ Ă ĨƵĞŐŽƐ ;ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ŵŝŶĞƌĂ ŚĂ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƵŶĂŵĂLJŽƌĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂͿ͘WĂƌĂĞůƌĞƐƚŽĚĞĐĂƐŽƐ͕ůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůͲ^/ƐĞĂŶƚŽũĂƌşĂůĂ
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ŝŶĐĞŶĚŝŽƐLJƐƵĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ͘ƐƚĂĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞďĞƌĄŚĂĐĞƌƐĞĞŶďĂƐĞĂ͗
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ƐĞ ŚĂLJĂ ĂĚŽƉƚĂĚŽ ƉŽƌ ǀŝĂďŝůŝĚĂĚ Ž ƉŽƌ ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĞůĠĐƚƌŝĐĂ ƉƌĞǀŝĂ
ĐŽŶĨŽƌŵĞ ĚĞ ƵƐŽ ŵŝŶĞƌŽ͕ ĚĞďŝĞŶĚŽ ƋƵĞĚĂƌ ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂ ĚŝĐŚĂ ũƵƐƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů
ƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶŽĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ͘
ϳϮ
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
WĂƌĂ ĐƵĂůƋƵŝĞƌĂ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƐŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ Ɛŝ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐŝĞƌĂŶ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ŶŽ ĂƵƚŽŵĄƚŝĐŽƐ ĚĞ
ĞdžƚŝŶĐŝſŶ LJ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĨƌĞŶƚĞ Ă ŝŶĐĞŶĚŝŽƐ ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů ĚĞ ǀĞŶƚŝůĂĐŝſŶ͕
ĂůĂƌŵĂƐŽƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĞdžƚŝŶĐŝſŶĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐĚĞĂĐƚŝǀĂĐŝſŶŵĂŶƵĂů͕ĚĞďĞƉŽĚĞƌĂĐƚŝǀĂƌƐĞƐĞĂ
ĐƵĂůƐĞĂůĂƵďŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂǀŝƐŝƚĂĞŶůĂŵŝŶĂLJĞůůƵŐĂƌĚŽŶĚĞƐĞƉƌŽĚƵĐĞĞůŝŶĐĞŶĚŝŽ͘
Ϯ͘ϱ͘ϯ͘ /ůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ
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ƉŽƌůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƉƌĞǀŝŽƐ͞ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂ͟Ğ͞ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶ͘͟
ŶůŽƋƵĞĂůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŽƌƐĞƌĞĨŝĞƌĞ͕ůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞ
ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞďĞŶƐĞƌĐŽŚĞƌĞŶƚĞƐĐŽŶůŽƐƉƌŽƉŝŽƐĚĞůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂŐĞŶĞƌĂů͕ƉŽƌƚĂŶƚŽůĂ
ĂĚŽƉĐŝſŶ ĚĞ ůĂ /dϬϵ͘Ϭ͘ϭϱ Ž ĚĞ ůĂ /dͲdϬϮϴ ĚĞƉĞŶĚĞƌĄ ĚĞ ůĂ ƐŽůƵĐŝſŶ ĂĚŽƉƚĂĚĂ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ
ƉĂƌĂůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂŐĞŶĞƌĂůĚĞůĂŵŝŶĂ͘
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Z'E^D
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
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ĞƚĐ͘ͿĂƵƚŝůŝnjĂƌŶĞĐĞƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞũƵŶƚŽĂůĂůĄŵƉĂƌĂĚĞĐĂƐĐŽĞŶĐĂƐŽĚĞĂƉůŝĐĂƌŶŽƌŵĂƚŝǀĂ
ŵŝŶĞƌĂ͘
o
>ĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂůĄŵƉĂƌĂĚĞĐĂƐĐŽĐŽŵŽĞƋƵŝƉŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘>ŽƋƵĞŽďůŝŐĂƌĄĂů
ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞ Ă ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐ Ă ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ LJ
ĞƋƵŝƉŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ǀŝŐŝůĂŶĐŝĂLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘
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ĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ
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>ŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƉƌŝŵĞƌŽƐ ĂƵdžŝůŝŽƐ ƐĞ ĚŝƐĞŹĂƌĄŶ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůĂ
ŶŽƌŵĂƚŝǀĂůĂďŽƌĂů͘
ZYh/^/dK^/E^d>/KE^WZ/DZK^hy/>/K^
ϳϰ
ZYh/^/dK
EKZDd/s
s>KZ
ŽŶƚĞŶŝĚŽLJĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůůŽĐĂůĚĞƉƌŝŵĞƌŽƐĂƵdžŝůŝŽƐ
ĂŶĞdžŽs/ĚĞůZ͘͘ϰϴϲͬϭϵϵϳ
Ͳ
ŽŶƚĞŶŝĚŽĚĞďŽƚŝƋƵŝŶĞƐ
ĂŶĞdžŽs/ĚĞůZ͘͘ϰϴϲͬϭϵϵϳ
Ͳ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
ĚĞŵĄƐ͕ƐĞƌĞƋƵĞƌŝƌĄůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞďŽƚŝƋƵŝŶĞƐ;ĨŝũŽƐŽƉŽƌƚĄƚŝůĞƐͿĐŽŶůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƋƵĞ
ƌĞĐŽŐĞůĞƉƌŽƉŝŽĂŶĞdžŽs/LJƋƵĞƐĞƌĄŶĞĐĞƐĂƌŝŽŝŶƐƚĂůĂƌĚĞŵĂŶĞƌĂƋƵĞƐĞŐĂƌĂŶƚŝĐĞƐƵĂůĐĂŶĐĞ
ĐŽŶƵŶĂƌĂƉŝĚĞnjƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ͘ĚĞŵĄƐ͕ĚĞďĞƌĄŶǀĞŶŝƌĞƋƵŝƉĂĚŽƐLJĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂĚŽƐĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂů
ŶƷŵĞƌŽĚĞǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐƉƌĞǀŝƐƚŽ͘
Ϯ͘ϱ͘ϱ͘ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJǀŝŐŝůĂŶĐŝĂ
Ŷ ďĂƐĞ Ă ůŽ ƌĞĐŽŐŝĚŽ ƚĂŶƚŽ ƉŽƌ Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞ ĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĐŽŵŽ ƉŽƌ Ğů ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĚĞ
ĂƵƚŽƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ;ǀĞƌ ĂƉĂƌƚĂĚŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞͿ͕ ƐĞ ĚĞĨŝŶŝƌĄŶ LJ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌĄŶ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ
ǀŝŐŝůĂŶĐŝĂLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽ͕ĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞĂůĂƌŵĂLJͬŽƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ͘
ŶďĂƐĞĂůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽƉĂƌĂůŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐLJĂůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐŝŶĨĞƌŝĚĂƐĂůƉƌŽLJĞĐƚŽ͕
ĞdžŝƐƚĞŶ ĚŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ǀŝŐŝůĂŶĐŝĂ LJ ŵŽŶŝƚŽƌĞŽ ƋƵĞ ƉŽĚƌşĂŶ ƌĞƐƵůƚĂƌ ƐƵƐĐĞƉƚŝďůĞƐ ĚĞ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶĞůƉƌŽLJĞĐƚŽ͗
-
ĄƐŝĐŽƐ͗ ĞƋƵŝƉŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŵĞĚŝĐŝſŶ ĚĞ ƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐ ŐĞŽƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ ĞƋƵŝƉŽƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů ĚĞů
ŶŝǀĞů ĨƌĞĄƚŝĐŽ͕ ŵĞĚŝĚŽƌĞƐ ĚĞ ŐĂƐĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͕
ĞƚĐ͘
-
WĂƌĂ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͗ ŵĞĚŝĚŽƌĞƐ ĚĞ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ LJ K͕ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ǀŝĚĞŽͲ
ǀŝŐŝůĂŶĐŝĂ͕ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĂƵƚŽŵĄƚŝĐŽƐ ĚĞ ĐŽƌƚĞ ĞůĠĐƚƌŝĐŽ͕ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĂůĂƌŵĂ͕ ĚĞ
ƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞůĂŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕ĞƚĐ͘
WŽƌƷůƚŝŵŽ͕ƐĞƉŽĚƌşĂƉůĂŶƚĞĂƌĞůƵƐŽĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĐŽŶĞůĞdžƚĞƌŝŽƌŽĐŽŶŽƚƌĂƐ
ůŽĐĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐĚĞůĂŵŝŶĂ͘
ϳϱ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
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KE&KZD>Z'E^D
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/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝŐŝůĂŶĐŝĂLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽ
Ͳ
/dͲdϬϭϬ
ZĞƐƉĞĐƚŽĂůƉƌŽƉŝŽƐŝƐƚĞŵĂĚĞǀŝŐŝůĂŶĐŝĂLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽďĄƐŝĐŽ͗
o
ĞďĞƌĄ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌ Ğů ĐŽŶƚƌŽů ĚĞ ůŽƐ ƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ƉĂƌĂ Ğů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ůĂ
ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ŵŝŶĞƌĂ LJ ŶŽ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ Ğů ŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽ ǀŝƐŝƚĂďůĞ͘ >Ă ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĚĞďĞƌĄ
ĂĚĞŵĄƐŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌƉĂƌĄŵĞƚƌŽŝŶĚŝĐĂƚŝǀŽĚĞƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞ
ƌŝĞƐŐŽ͕ƉƌĞĨĞƌŝďůĞŵĞŶƚĞĚĞŵŽĚŽƉƌĞǀŝŽĂůĂĞŶƚƌĂĚĂĚĞůĂŵŝŶĂ͘ůƚĞƌŶĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ƐĞ
ƉŽĚƌĄ ƉůĂŶƚĞĂƌ ůĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽ ǀŝƐŝƚĂďůĞ LJͬŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ
ƐŝƐƚĞŵĂƐ ƉŽƌƚĄƚŝůĞƐ ĚĞ ŵŽŶŝƚŽƌĞŽ Ɛŝ ƐĞ ĐƵŵƉůĞŶ ĐŽŶũƵŶƚĂŵĞŶƚĞ ůĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͗
ϳϲ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
•
Ɛ ƉŽƐŝďůĞ ĚĞŵŽƐƚƌĂƌ ƋƵĞ ůĂ ŽĐƵƌƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƚŝƉŽ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽ ĂĐĂĞĐŝĚŽ
ĨƵĞƌĂ ĚĞ ƵŶĂ njŽŶĂ ŵŽŶŝƚŽƌŝnjĂĚĂ ŶŽ ƐƵƉŽŶĚƌşĂ ƉĞůŝŐƌŽ ĂůŐƵŶŽ ƉĂƌĂ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ
ƉĞƌƐŽŶĂ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĞ ĞŶ Ğů ŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽ ŝŶƚĞƌŝŽƌ͕ ĚĞďŝĞŶĚŽ ƋƵĞĚĂƌ
ĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞƌĞĨůĞũĂĚŽĞŶĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀŽLJͬŽĚĞĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͘
•
>Ă ŵŝŶĂ ĚĞďĞ ůŝŵŝƚĂƌ ƐƵ ĂĐĐĞƐŽ Ă ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ŶŽ ƉƌĞƐĞŶƚĞŶ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ
ƌĞĚƵĐŝĚĂ͕ĚĞďŝĞŶĚŽƋƵĞĚĂƌŝŐƵĂůŵĞŶƚĞũƵƐƚŝĨŝĐĂĚŽĞŶƉƌŽLJĞĐƚŽ͘
ZĞƐƉĞĐƚŽĂůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝŐŝůĂŶĐŝĂLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽƉĂƌĂƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐĞĐƵŵƉůŝƌĄŶ
ůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ͗
ZYh/^/dK^WZ^/^dD^KDhE//ME>ZD
ZYh/^/dK
EKZDd/s
s>KZ
ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂƐĞŹĂůĚĞĂůĂƌŵĂ
ĂƉĂƌƚĂĚŽϯ;^ŝƐƚĞŵĂƐĚĞ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞĂůĂƌŵĂͿĚĞů
ĂƉĠŶĚŝĐĞϭ;ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĞ
ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞůŽƐĂƉĂƌĂƚŽƐ͕
ĞƋƵŝƉŽƐLJƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂŝŶĐĞŶĚŝŽƐͿ
ĚĞůZ͘͘ϭϵϰϮͬϭϵϵϯ
Ͳ
WĂƌĂůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŵŝŶĂ͕ƐĞƌĄƌĞƋƵŝƐŝƚŽŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞĞů
ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ĞdžƚĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂ ŵŝŶĂ͘ ƐƚĂ ƉŽĚƌĄ ƐĞƌ ƵŶĂ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĨŝũĂ Ž
ƌĞĂůŝnjĂĚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞĞƋƵŝƉŽƐƉŽƌƚĄƚŝůĞƐ͘
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ĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕ƐŝŶŽĂĚŝĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞůĂƉŽƐŝĐŝſŶĚĞũĂƵůĂƐĐĂũĂƐŽƐŬŝƉƐ͘
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-
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-
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-
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-
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-
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-
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-
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-
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džŝƐƚĞŶ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ŶŽƌŵĂƚŝǀŽƐ ƋƵĞ ŚĂĐĞŶ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ Ăů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ
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-
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-
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-
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o
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o
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o
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o
/dͲd Ϭϭϲ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞŶůĂĐĞ͘ ŽŶƚĂĚŽƌĞƐ͗ hďŝĐĂĐŝſŶ LJ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ
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o
/dͲd Ϭϭϳ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞŶůĂĐĞ͘ ŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ Ğ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ ĚĞ
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o
/dͲdϬϭϴ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉƵĞƐƚĂĂƚŝĞƌƌĂ͘
o
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o
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o
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o
/dͲd ϬϮϮ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐ Ž ƌĞĐĞƉƚŽƌĂƐ͘ WƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂ
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o
/dͲd ϬϮϯ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐ Ž ƌĞĐĞƉƚŽƌĂƐ͘ WƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂ
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ϵϯ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
o
/dͲdϬϮϰ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐŽƌĞĐĞƉƚŽƌĂƐ͘WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůŽƐĐŽŶƚĂĐƚŽƐ
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o
/dͲd ϬϮϵ WƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ƉĂƌĂ ůĂƐ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĞůĠĐƚƌŝĐĂƐ ĚĞ ůŽƐ
ůŽĐĂůĞƐĐŽŶƌŝĞƐŐŽĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽŽĞdžƉůŽƐŝſŶ͘
o
/dͲdϬϯϬ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĞŶůŽĐĂůĞƐĚĞĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘
o
/dͲdϬϯϭ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĨŝŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘WŝƐĐŝŶĂƐLJĨƵĞŶƚĞƐ͘
o
/dͲd ϬϯϮ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ ĨŝŶĞƐ ĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘ DĄƋƵŝŶĂƐ ĚĞ ĞůĞǀĂĐŝſŶ LJ
ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘
o
/dͲdϬϯϲ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĂŵƵLJďĂũĂƚĞŶƐŝſŶ͘
o
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o
/dͲdϬϰϯ/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ͘WƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘
o
/dͲd Ϭϰϰ /ŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĚĞ ƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ͘ ZĞĐĞƉƚŽƌĞƐ ƉĂƌĂ ĂůƵŵďƌĂĚ /dͲd Ϭϰϳ
/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ͘DŽƚŽƌĞƐ͘
o
/dͲd Ϭϰϴ /ŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĚĞ ƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ͘ dƌĂŶƐĨŽƌŵĂĚŽƌĞƐ LJ ĂƵƚŽƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĚŽƌĞƐ͘
ZĞĂĐƚĂŶĐŝĂƐ͕ƌĞĐƚŝĨŝĐĂĚŽƌĞƐLJĐŽŶĚĞŶƐĂĚŽƌĞƐ͘
o
/dͲd Ϭϱϭ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ĂƵƚŽŵĂƚŝnjĂĐŝſŶ͕ ŐĞƐƚŝſŶ ƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ ůĂ
ĞŶĞƌŐşĂLJƐĞŐƵƌŝĚĂĚƉĂƌĂǀŝǀŝĞŶĚĂƐLJĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͘
-
Z͘͘ϯϭϮͬϮϬϬϱ͕ĚĞϭϴĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂůĂĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐ
ĚĞ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ LJ ĚĞ ůŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀŽƐ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĞĚĂĚĞƐ ĚĞ
ƌĞĂĐĐŝſŶLJĚĞƌĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂĨƌĞŶƚĞĂůĨƵĞŐŽ͘
ϵϰ
Z͘͘ϯϭϰͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϳĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůĐſĚŝŐŽƚĠĐŶŝĐŽĚĞůĂĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ͘
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
-
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ŽĐƵŵĞŶƚŽĄƐŝĐŽͲ^͘^ĞŐƵƌŝĚĂĚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů͘
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ŽĐƵŵĞŶƚŽĄƐŝĐŽͲ^Ͳ͘^ĞŐƵƌŝĚĂĚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů͘ĐĐŝŽŶĞƐĞŶůĂĞĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ͘
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ŽĐƵŵĞŶƚŽĄƐŝĐŽͲ^Ͳ͘ŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘
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ŽĐƵŵĞŶƚŽĄƐŝĐŽͲ^h͘^ĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶ͘
o
ŽĐƵŵĞŶƚŽĄƐŝĐŽͲ^/͘^ĞŐƵƌŝĚĂĚĞŶĐĂƐŽĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽ͘
o
ŽĐƵŵĞŶƚŽĄƐŝĐŽͲ,^͘^ĂůƵďƌŝĚĂĚ͘
Z͘͘ϭϭϬͬϮϬϬϴ͕ĚĞϭĚĞĨĞďƌĞƌŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞŵŽĚŝĨŝĐĂĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϯϭϮͬϮϬϬϱƐŽďƌĞ
ƉƌŽĚƵĐƚŽƐĚĞĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞƐƵƌĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂůĨƵĞŐŽ͘
ϯ͘ϭ͘ϲ͘ KƚƌĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ
džŝƐƚĞ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ƋƵĞ ƉĞƐĞ Ă ƋƵĞĚĂƌ ĨƵĞƌĂ ĚĞů ŵĂƌĐŽ ŶŽƌŵĂƚŝǀŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƉĂƌĂ
ĞƐƚĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽ ƉŽĚƌşĂ ƌĞƐƵůƚĂƌ ĚĞ ƵƚŝůŝĚĂĚ LJͬŽ ƐĞƌǀŝƌ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƐƚĞ Ă ůĂ ŚŽƌĂ ĚĞ ƐĞůĞĐĐŝŽŶĂƌ ůĂ
ŶŽƌŵĂƚŝǀĂŵĄƐĂĚĞĐƵĂĚĂƉĂƌĂƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƌĞƋƵŝƐŝƚŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚ͗
ĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ ĂĚŽƋƵĞĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĂĚƋƵŝƌŝƌşĂůĂĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂĚĞ͞ůƵŐĂƌĚĞƉƷďůŝĐĂĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂ͕͟
ƉĂƌĞĐĞůſŐŝĐŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞŚĂĐĞƌůĂĂĐĐĞƐŝďůĞĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚƌĞĚƵĐŝĚĂ͘
ƚĂůĞĨĞĐƚŽ͕ƐĞŚĂƉƌŽĐĞĚŝĚŽĂůĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŶŽƌŵĂƐƉŽƌƐƵƉŽƐŝďůĞŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂ
ƐŽďƌĞůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚĂŝŵƉŽŶĞƌ͗
-
Z͘ ͘ ϱϱϲͬϭϵϴϵ͕ ĚĞ ϭϵ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƌďŝƚƌĂŶ ŵĞĚŝĚĂƐ ŵşŶŝŵĂƐ ƐŽďƌĞ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͘
ϵϱ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
-
Z͘ ͘ϭϱϰϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞϮϯ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌĞů ƋƵĞ ƐĞƌĞŐƵůĂŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ďĄƐŝĐĂƐ ĚĞ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽLJƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵŽĚŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
ƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ŐĞŶƚĞƐƋƵşŵŝĐŽƐ
džŝƐƚĞƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƉƌĞƐĞŶĐŝĂĞŶůĂƐŵŝŶĂƐĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐƋƵşŵŝĐŽƐĚĞŽƌŝŐĞŶ
ŶĂƚƵƌĂů Ž ĂƌƚŝĨŝĐŝĂů ƋƵĞ ƉŽĚƌşĂŶ ƐƵƉŽŶĞƌ ƵŶ ƉĞƌũƵŝĐŝŽ ƉĂƌĂ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĚĞů ƚƌĂďĂũĂĚŽƌ LJͬŽ ĚĞů
ǀŝƐŝƚĂŶƚĞ ĞŶ ůĂ ŵŝŶĂ͕ LJ ƋƵĞ ŶŽ ĚŝƐƉŽŶĞŶ ĚĞ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ ĂůŐƵŶĂ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ŶŽƌŵĂƚŝǀŽ ĚĞĨŝŶŝĚŽ͘
WĂƌĂĚŝĐŚŽƐĐĂƐŽƐ͕ƉŽĚƌĄƵƚŝůŝnjĂƌƐĞĐŽŵŽƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ͗
-
Z͘ ͘ ϯϳϰͬϮϬϬϭ͕ ĚĞ ϲ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ƐŽďƌĞ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƐĂůƵĚ LJ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĚĞ ůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶƚƌĂůŽƐƌŝĞƐŐŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůŽƐĂŐĞŶƚĞƐƋƵşŵŝĐŽƐĚƵƌĂŶƚĞĞůƚƌĂďĂũŽ͘
KƚƌŽĂƐƉĞĐƚŽƉĂƌƚŝĐƵůĂƌƋƵĞǀŝĞŶĞŽĐĂƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽŽĐĂƐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞƉŽƌůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂ
ĞdžƚƌĂŶũĞƌĂ ĞƐ ůĂ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ƌĂĚſŶ ĐŽŵŽ ĨŽĐŽ ĚĞ ͞ƌĂĚŝĂĐŝŽŶĞƐ ŝŽŶŝnjĂŶƚĞƐ͘͟ WĂƌĂ ĐƵďƌŝƌ ĞƐƚĂ
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-
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ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͘
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-
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-
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-
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-
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ϭϬϭ
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ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
ϯ͘Ϯ͘ϳ͘ ^ĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶ
-
Z͘͘ϰϴϱͬϭϵϵϳ͕ĚĞϭϰĚĞĂďƌŝů͕ƐŽďƌĞĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶ
ĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚĞŶĞůƚƌĂďĂũŽ͘
-
͞'ƵşĂdĠĐŶŝĐĂĚĞ^ĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞ^ĞŐƵƌŝĚĂĚLJ^ĂůƵĚĞŶĞůdƌĂďĂũŽ͟ĚĞů/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂů
ĚĞ^ĞŐƵƌŝĚĂĚĞ,ŝŐŝĞŶĞĞŶĞůƚƌĂďĂũŽ͘
-
Z͘͘ϯϭϰͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϳĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůſĚŝŐŽdĠĐŶŝĐŽĚĞĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ͘
-
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-
Z͘ ͘ ϲϴϭͬϮϬϬϯ͕ ĚĞ ϭϮ ĚĞ ũƵŶŝŽ͕ ƐŽďƌĞ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƐĂůƵĚ LJ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĚĞ ůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĞdžƉƵĞƐƚŽƐ Ă ůŽƐ ƌŝĞƐŐŽƐ ĚĞƌŝǀĂĚŽƐ ĚĞ ĂƚŵſƐĨĞƌĂƐ ĞdžƉůŽƐŝǀĂƐ ĞŶ Ğů ůƵŐĂƌ ĚĞ
ƚƌĂďĂũŽ͘
ϯ͘Ϯ͘ϴ͘ /ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂ
-
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-
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-
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-
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-
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-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϬϯůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘ƐƉĞĐŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀĂƐLJĚĞĞŵƉůĞŽĚĞŵĂƚĞƌŝĂůĞůĠĐƚƌŝĐŽ
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ϭϬϮ
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'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϬϱůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶƚĞƌŝŽƌ͘^ƵďĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϬϲůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶƚĞƌŝŽƌ͘dƌĂĐĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂƉŽƌŚŝůŽĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽ͘
-
/d Ϭϵ͘Ϭ͘Ϭϳ ůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĨĂďƌŝĐĂŶ͕ ŵĂŶŝƉƵůĂŶ Ž ĂůŵĂĐĞŶĂŶ
ƐƵƐƚĂŶĐŝĂƐĞdžƉůŽƐŝǀĂƐ͘
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϬϴůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘^ĂůĂĚĞĐĂƌŐĂĚĞďĂƚĞƌşĂƐ͘
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϬϵůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘dƷŶĞůĞƐ͕ĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽLJĚĞƉſƐŝƚŽƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞŽƐ͘
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϭϬůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘WĞƌƐŽŶĂůĚĞŵŽŶƚĂũĞ͕ĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͘
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϭϭůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘ŶƐĂLJŽƐLJŵĞĚŝĚĂƐĐŽŶŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂ͘
-
/d Ϭϵ͘Ϭ͘ϭϯ ůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘ dĂůůĞƌĞƐ ĚĞ ƌĞƉĂƌĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂů ĞůĠĐƚƌŝĐŽ ƉĂƌĂ ƚƌĂďĂũŽƐ ĚĞ
ĂƚŵſƐĨĞƌĂƉŽƚĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞĞdžƉůŽƐŝǀĂ͘
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϭϱůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ůƵŵďƌĂĚŽ͘
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϭϳůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶƚĞƌŝŽƌ͘DŽŶƚĂũĞ͕ĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͘
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϭϴůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJƐĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶ͘
-
Z͘͘ϴϰϮͬϮϬϬϮ͕ĚĞϮĚĞĂŐŽƐƚŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽůĞĐƚƌŽƚĠĐŶŝĐŽƉĂƌĂ
ĂũĂdĞŶƐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϬϭdĞƌŵŝŶŽůŽŐşĂ͘
-
/dͲdϬϬϮEŽƌŵĂƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽůĞĐƚƌŽƚĠĐŶŝĐŽĚĞďĂũĂƚĞŶƐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϬϯ/ŶƐƚĂůĂĚŽƌĞƐĂƵƚŽƌŝnjĂĚŽƐLJĞŵƉƌĞƐĂƐŝŶƐƚĂůĂĚŽƌĂƐĂƵƚŽƌŝnjĂĚĂƐ͘
-
/dͲdϬϬϰŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶLJƉƵĞƐƚĂĞŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ͘
-
/dͲdϬϬϱsĞƌŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐĞŝŶƐƉĞĐĐŝŽŶĞƐ͘
-
/dͲdϬϬϲZĞĚĞƐĂĠƌĞĂƐƉĂƌĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĞŶďĂũĂƚĞŶƐŝſŶ͘
ϭϬϯ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
-
/dͲdϬϬϳZĞĚĞƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐƉĂƌĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĞŶďĂũĂƚĞŶƐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϬϴ^ŝƐƚĞŵĂƐĚĞĐŽŶĞdžŝſŶĚĞůŶĞƵƚƌŽLJĚĞůĂƐŵĂƐĂƐĞŶƌĞĚĞƐĚĞĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞ
ĞŶĞƌŐşĂĞůĠĐƚƌŝĐĂ͘
-
/dͲdϬϬϵ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽĞdžƚĞƌŝŽƌ͘
-
/dͲdϬϭϬWƌĞǀŝƐŝſŶĚĞĐĂƌŐĂƐƉĂƌĂƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽƐĞŶďĂũĂƚĞŶƐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϭϭZĞĚĞƐĚĞĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞĞŶĞƌŐşĂĞůĠĐƚƌŝĐĂ͘ĐŽŵĞƚŝĚĂƐ͘
-
/dͲdϬϭϮ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŶůĂĐĞ͘ƐƋƵĞŵĂƐ͘
-
/dͲdϬϭϯ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŶůĂĐĞ͘ĂũĂƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϭϰ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŶůĂĐĞ͘>şŶĞĂŐĞŶĞƌĂůĚĞĂůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϭϱ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŶůĂĐĞ͘ĞƌŝǀĂĐŝŽŶĞƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ͘
-
/dͲdϬϭϲ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŶůĂĐĞ͘ŽŶƚĂĚŽƌĞƐ͗hďŝĐĂĐŝſŶLJƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ͘
-
/dͲd Ϭϭϳ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĞŶůĂĐĞ͘ ŝƐƉŽƐŝƚŝǀŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ Ğ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ ĚĞ ŵĂŶĚŽ LJ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘/ŶƚĞƌƌƵƉƚŽƌĚĞĐŽŶƚƌŽůĚĞƉŽƚĞŶĐŝĂ͘
-
/dͲdϬϭϴ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉƵĞƐƚĂĂƚŝĞƌƌĂ͘
-
/dͲdϬϭϵ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐŽƌĞĐĞƉƚŽƌĂƐ͘WƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘
-
/dͲdϬϮϬ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐŽƌĞĐĞƉƚŽƌĂƐ͘^ŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϮϭ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐŽƌĞĐĞƉƚŽƌĂƐ͘dƵďŽƐLJĐĂŶĂůĞƐƉƌŽƚĞĐƚŽƌĂƐ͘
-
/dͲdϬϮϮ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐŽƌĞĐĞƉƚŽƌĂƐ͘WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂƐŽďƌĞŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĞƐ͘
-
/dͲdϬϮϯ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐŽƌĞĐĞƉƚŽƌĂƐ͘WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂƐŽďƌĞƚĞŶƐŝŽŶĞƐ͘
-
/dͲdϬϮϰ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŝŽƌĞƐŽƌĞĐĞƉƚŽƌĂƐ͘WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůŽƐĐŽŶƚĂĐƚŽƐĚŝƌĞĐƚŽƐ
ĞŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐ͘
ϭϬϰ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
-
/dͲdϬϮϴ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĞŶůŽĐĂůĞƐĚĞƉƷďůŝĐĂĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂ͘
-
/dͲdϬϮϵWƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐƉĂƌĂůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĞůĠĐƚƌŝĐĂƐĚĞůŽƐůŽĐĂůĞƐĐŽŶ
ƌŝĞƐŐŽĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽŽĞdžƉůŽƐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϯϬ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĞŶůŽĐĂůĞƐĚĞĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘
-
/dͲdϬϯϭ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĨŝŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘WŝƐĐŝŶĂƐLJĨƵĞŶƚĞƐ͘
-
/dͲdϬϯϮ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĨŝŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘DĄƋƵŝŶĂƐĚĞĞůĞǀĂĐŝſŶLJƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘
-
/dͲdϬϯϲ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĂŵƵLJďĂũĂƚĞŶƐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϯϳ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĂƚĞŶƐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘
-
/dͲdϬϰϬ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂĚŽƌĂƐĚĞďĂũĂƚĞŶƐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϰϯ/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ͘WƌĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘
-
/dͲdϬϰϰ/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ͘ZĞĐĞƉƚŽƌĞƐƉĂƌĂĂůƵŵďƌĂĚŽ
-
/dͲdϬϰϳ/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ͘DŽƚŽƌĞƐ͘
-
/dͲd Ϭϰϴ /ŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĚĞ ƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ͘ dƌĂŶƐĨŽƌŵĂĚŽƌĞƐ LJ ĂƵƚŽͲƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĚŽƌĞƐ͘
ZĞĂĐƚĂŶĐŝĂƐLJƌĞĐƚŝĨŝĐĂĚŽƌĞƐ͘ŽŶĚĞŶƐĂĚŽƌĞƐ͘
-
/dͲdϬϱϭ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂƵƚŽŵĂƚŝnjĂĐŝſŶ͕ŐĞƐƚŝſŶƚĠĐŶŝĐĂĚĞůĂĞŶĞƌŐşĂLJ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚƉĂƌĂǀŝǀŝĞŶĚĂƐLJĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͘
ϯ͘Ϯ͘ϵ͘ /ůƵŵŝŶĂĐŝſŶ
-
Z͘͘ϴϲϯͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞEŽƌŵĂƐ
ĄƐŝĐĂƐĚĞ^ĞŐƵƌŝĚĂĚDŝŶĞƌĂ͘
/dϬϵ͘Ϭ͘ϭϱůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ůƵŵďƌĂĚŽ͘
ϭϬϱ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
-
Z͘͘ϴϰϮͬϮϬϬϮ͕ĚĞϮĚĞĂŐŽƐƚŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽůĞĐƚƌŽƚĠĐŶŝĐŽƉĂƌĂ
ĂũĂdĞŶƐŝſŶ͘
-
/dͲdϬϮϴ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĞŶůŽĐĂůĞƐĚĞƉƷďůŝĐĂĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂ͘
-
/dͲdϬϰϰ/ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ͘ZĞĐĞƉƚŽƌĞƐƉĂƌĂĂůƵŵďƌĂĚŽ
-
Z͘ ͘ ϰϴϲͬϭϵϵϳ͕ ĚĞ ϭϰ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ŵşŶŝŵĂƐ ĚĞ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚĞŶůŽƐůƵŐĂƌĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͘
-
Z͘͘ϯϭϰͬϮϬϬϲ͕ĚĞϭϳĚĞŵĂƌnjŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůſĚŝŐŽdĠĐŶŝĐŽĚĞĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ͘
-
ŽĐƵŵĞŶƚŽĄƐŝĐŽ^h͘^ĞŐƵƌŝĚĂĚĚĞƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶ͘
ϯ͘Ϯ͘ϭϬ͘
-
DĂƋƵŝŶĂƌŝĂĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞŚŽƌŝnjŽŶƚĂů
Z͘͘ϭϯϴϵͬϭϵϵϳ͕ĚĞϱĚĞƐĞƉƚŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂŶůĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐŵşŶŝŵĂƐ
ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ Ă ƉƌŽƚĞŐĞƌ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ LJ ůĂ ƐĂůƵĚ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐ ĞŶ ůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ
ŵŝŶĞƌĂƐ͘
-
Z͘͘ϴϲϯͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞEŽƌŵĂƐ
ĄƐŝĐĂƐĚĞ^ĞŐƵƌŝĚĂĚDŝŶĞƌĂ͘
-
/dϬϮ͘Ϯ͘ϬϭZĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞŵĂƚĞƌŝĂůĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽƵŚŽŵŽůŽŐĂĚŽ͘
-
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϯ>ĂďŽƌĞƐ^ƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ͘dƌĂŶƐƉŽƌƚĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƉŽƌƉůĂŶŽƐŝŶĐůŝŶĂĚŽƐ͘
-
/dϬϰ͘ϱ͘ϬϰsĞŚşĐƵůŽƐĂƵƚŽŵŽƚŽƌĞƐ͘
-
/dϬϰ͘ϱ͘ϬϱdƌĂŶƐƉŽƌƚĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂůĞŶĐŝŶƚĂƐ͘
-
/dϬϰ͘ϱ͘ϬϲdƌĂŶƐƉŽƌƚĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƉŽƌƚƌĞŶĞƐĂƌƌĂƐƚƌĂĚŽƐƉŽƌůŽĐŽŵŽƚŽƌĂƐ͘
-
/dϬϰ͘ϱ͘ϬϳdƌĂŶƐƉŽƌƚĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƉŽƌĐĂďůĞƚƌĂĐƚŽƌĂĠƌĞŽ͘
ϭϬϲ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
-
/dϬϵ͘Ϭ͘ϬϲůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘dƌĂĐĐŝſŶĞůĠĐƚƌŝĐĂƉŽƌŚŝůŽĚĞĐŽŶƚĂĐƚŽ͘
-
/dϬϵ͘Ϭ͘Ϭϴ^ĂůĂĚĞĐĂƌŐĂĚĞďĂƚĞƌşĂƐ͘
-
/dϭϮ͘Ϭ͘ϬϭĞƌƚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐLJŚŽŵŽůŽŐĂĐŝŽŶĞƐ͘
-
/dϭϮ͘Ϭ͘ϬϮEŽƌŵĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞŽďůŝŐĂĚŽĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘
-
Z͘ ͘ ϭϮϭϱͬϭϵϵϳ͕ ĚĞ ϭϴ ĚĞ ũƵůŝŽ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ŵşŶŝŵĂƐ ĚĞ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂůĂƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶƉŽƌůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͘
-
Z͘ ͘ϭϱϰϰͬϮϬϬϳ͕ ĚĞϮϯ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ ƉŽƌĞů ƋƵĞ ƐĞƌĞŐƵůĂŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ďĄƐŝĐĂƐ ĚĞ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚLJŶŽĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂĐŝſŶƉĂƌĂĞůĂĐĐĞƐŽLJƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵŽĚŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ
ƉĂƌĂƉĞƌƐŽŶĂƐĐŽŶĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͘
ϯ͘Ϯ͘ϭϭ͘
-
DĂƋƵŝŶĂƌŝĂĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞǀĞƌƚŝĐĂů
Z͘͘ϴϲϯͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞEŽƌŵĂƐ
ĄƐŝĐĂƐĚĞ^ĞŐƵƌŝĚĂĚDŝŶĞƌĂ͘
-
/dϬϮ͘Ϯ͘ϬϭZĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞŵĂƚĞƌŝĂůĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽƵŚŽŵŽůŽŐĂĚŽ͘
-
/dϬϰ͘ϯ͘ϬϮ:ĂƵůĂƐLJƐŬŝƉƐ͘
-
/d͗Ϭϰ͘ϰ͘ϬϭĂďůĞƐ͘
-
/d͗Ϭϰ͘ϰ͘ϬϮWŽnjŽƐ͘
-
/dϬϰ͘ϱ͘Ϭϯ>ĂďŽƌĞƐ^ƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ͘dƌĂŶƐƉŽƌƚĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƉŽƌƉůĂŶŽƐŝŶĐůŝŶĂĚŽƐ͘
-
/dϬϰ͘ϲ͘ϬϰWƌŽĨƵŶĚŝnjĂĐŝſŶĚĞƉŽnjŽƐ͘
-
/dϭϮ͘Ϭ͘ϬϭĞƌƚŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐLJŚŽŵŽůŽŐĂĐŝŽŶĞƐ͘
-
/dϭϮ͘Ϭ͘ϬϮEŽƌŵĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞŽďůŝŐĂĚŽĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘
ϭϬϳ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
-
Z͘ ͘ ϭϮϭϱͬϭϵϵϳ͕ ĚĞ ϭϴ ĚĞ ũƵůŝŽ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ůĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ŵşŶŝŵĂƐ ĚĞ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂůĂƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶƉŽƌůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͘
-
/dͲdͲϮϴ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĞŶůŽĐĂůĞƐĚĞƉƷďůŝĐĂĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂ͘
-
/dͲdͲϯϮ/ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĨŝŶĞƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͘DĄƋƵŝŶĂƐĚĞĞůĞǀĂĐŝſŶLJƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͘
-
Z͘ ͘ ϭϯϭϰͬϭϵϵϳ͕ ĚĞ ϭ ĚĞ ĂŐŽƐƚŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĚŝĐƚĂŶ ůĂƐ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ŝƌĞĐƚŝǀĂĚĞůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽLJĚĞůŽŶƐĞũŽϵϱͬϭϲ͕ͬƐŽďƌĞĂƐĐĞŶƐŽƌĞƐ͘
-
hEͲEͲϴϭͲϭ ĚĞ ϮϬϬϭ EŽƌŵĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ůĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ Ğ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĚĞ
ĂƐĐĞŶƐŽƌĞƐ͘
-
Z͘ ͘ ϱϱϲͬϭϵϴϵ͕ ĚĞ ϭϵ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƌďŝƚƌĂŶ ŵĞĚŝĚĂƐ ŵşŶŝŵĂƐ ƐŽďƌĞ
ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĞŶůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͘
ϯ͘Ϯ͘ϭϮ͘
-
WƌŽƚĞĐĐŝſŶĨƌĞŶƚĞĂƌƵŝĚŽƐ
Z͘ ͘ ϳϳϯͬϭϵϵϳ͕ ĚĞ ϯϬ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ ƐŽďƌĞ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ ŵşŶŝŵĂƐ ĚĞ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ LJ ƐĂůƵĚ
ƌĞůĂƚŝǀĂƐĂůĂƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶƉŽƌůŽƐƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĚĞĞƋƵŝƉŽƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͘
-
Z͘ ͘ ϮϴϲͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ ϭϬ ĚĞ ŵĂƌnjŽ͕ ƐŽďƌĞ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƐĂůƵĚ LJ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĚĞ ůŽƐ
ƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĐŽŶƚƌĂƌŝĞƐŐŽƐŽƌŝŐŝŶĂĚŽƐƉŽƌůĂĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĂůƌƵŝĚŽ͘
ϯ͘Ϯ͘ϭϯ͘
-
WƌŽƚĞĐĐŝſŶĨƌĞŶƚĞĂĂƚŵſƐĨĞƌĂƐĞdžƉůŽƐŝǀĂƐ
Z͘͘ϴϲϯͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂďƌŝů͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞEŽƌŵĂƐ
ĄƐŝĐĂƐĚĞ^ĞŐƵƌŝĚĂĚDŝŶĞƌĂ͘
-
/dϬϰ͘ϯ͘ϬϭůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ͘
-
/dϬϰ͘ϯ͘ϬϯůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵŝŶĂƐĚĞĐĂƌďſŶƉŽƌƐƵƉƌŽƉĞŶƐŝſŶĂĨƵĞŐŽƐ͘
ϭϬϴ
'ƵşĂƉĂƌĂĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚLJƐĂůƵĚƉĂƌĂ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĂƵƐŽƚƵƌşƐƚŝĐŽĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐŵŝŶĞƌĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ
-
/dϬϱ͘Ϭ͘ϬϮŽŶƚĞŶŝĚŽƐůşŵŝƚĞƐĚĞŵĞƚĂŶŽĞŶůĂĐŽƌƌŝĞŶƚĞĚĞĂŝƌĞ͘
-
/dϬϱ͘Ϭ͘Ϭϯ>ĂďŽƌĞƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ͘sĞŶƚŝůĂĐŝſŶLJĚĞƐĂŐƺĞ͘DŝŶĂƐĐŽŶŐƌŝƐƷƵŽƚƌŽƐŐĂƐĞƐ
ŝŶĨůĂŵĂďůĞƐ͘
-
/dϬϱ͘Ϭ͘ϬϰŽŶĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂĐŽƌƌŝĞŶƚĞĚĞĂŝƌĞ͗ǀĞŶƚŝůĂĚŽƌĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ͘
-
/d Ϭϵ͘Ϭ͘Ϭϳ ůĞĐƚƌŝĐŝĚĂĚ͘ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĨĂďƌŝĐĂŶ͕ ŵĂŶŝƉƵůĂŶ Ž ĂůŵĂĐĞŶĂŶ
ƐƵƐƚĂŶĐŝĂƐĞdžƉůŽƐŝǀĂƐ͘
-
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-
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ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ LJ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐ ĚĞĚŝĐĂĚŽƐ Ă ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ĚĂƌ ŽƌŝŐĞŶ Ă
ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͘
ϭϭϰ