`Big Four` logran el mayor avance en 5 años

Lunes 6 de abril de 2015 | 1,90€ | Año XXIX | nº 8.677 | Edición Catalunya
TO SEMANAL
SUPLEMEN
www.expansion.com
6 ABRIL/2015
| Nº 37 | Lunes
DE ÉXITO
HISTORIAS
P.Dávila
que usan
Los abanicos reales
las familias
su boda.
Diego para
.
aria Casa de
o de Madrid
eligió a la centen
punto turístic
La Reina Letiziadel Sol, también es un
la Puerta
Ubicada en
ciación para
Consiga finan oyectos
pr
sus pequeños
una nueva tienda
r el local o abrir años.
aria, adecua
es de cinco
renovar la maquin
de devolución
oncretas como
l el periodo
EL VIERNES
eJurisprudencia
12ª entrega
P9
Pistas para el
inversor
Últimos días para
pedir el dividendo
en efectivo
de BBVA P15
Ibex 35
EuroStoxx
11.634,00 +1,81%
3.715,27 +0,99%
DowJones 17.763,24 +0,29%
Euro/Dólar
1,0830 -0,24%
Riesgo País
102,68 -7,96%
EN LA SEMANA
Sacyr ultima
la salida a Bolsa
de Testa P7
Ocho CCAA subieron el
gasto pese a la consigna
de austeridad P17/EDITORIAL
Por Hans-Werner Sinn, presidente del IFO alemán
HOY GRATIS
Expansión PYMES
La política monetaria
expansiva de Europa
P18
RÁNKING DE AUDITORÍA EN 2014
Las ‘Big Four’ logran el
mayor avance en 5 años
El año 2014 fue muy positivo
para las cuatro grandes firmas
de auditoría y servicios profesionales: Deloitte, PwC,
KPMG y EY. Las Big Four cerraron el ejercicio con un alza
en su volumen de ingresos del
5,54%, superando los 1.727
millones. Se trata del mejor
dato de los últimos cinco años,
respaldado, sobre todo, por el
crecimiento de sus divisiones
de consultoría, que avanzaron más de un 10%. La actividad de auditoría de las Big
Four repuntó un 2,43% hasta
los 769 millones, pero redujo
su peso en el negocio global
de las firmas. El conjunto del
sector, incluyendo las medianas, creció un 2,7% y registró
una facturación de 2.282 millones. P3 a 6/LA LLAVE
Fernando Ruiz preside Deloitte.
Gonzalo Sánchez preside PwC.
John Scott preside KPMG.
José Luis Perelli preside EY.
T Deloitte consolida
su liderazgo en
ingresos al facturar
551 millones
T PwC es la firma
del sector que más
creció con una subida
superior al 6%
T KPMG refuerza el
área de consultoría
tras la integración
de la empresa ADN
T EY busca crecer
en asesoría en el
primer año de Perelli
como presidente
Aena roza los 100 euros
ÍÑIGO BERRICANO
Socio director de
Linklaters España
“En 2015 van a
continuar las salidas
a Bolsa en España” P21
Movistar adjudica un
contrato de 1.500
millones para su red P9
La Comisión Europea
estudia regular la
actividad de Uber P7
Santander, BBVA y
Sabadell se refuerzan
en Metrovacesa P2 y 6
Ferrovial quiere
convertirse en rival
de Renfe en viajeros P2 y 7
Aena culmina sus primeros
dos meses en Bolsa con una
ganancia acumulada del 72%,
lo que sitúa su cotización a las
puertas de los 100 euros (99,6
euros). La favorable acogida a
sus resultados ha propiciado
que sólo en las últimas cinco
sesiones la acción haya subido un 23,5%. La capitaliza-
La banca y el ICO
se enfrentan por los
créditos a pymes
La banca y el ICO chocan por
la financiación a las pymes. El
sector quiere que el organis-
mo asuma el coste de cancelar créditos de empresas, a lo
que el ICO se niega. P11
Los bancos americanos hacen
frente a sanciones millonarias P12-13
ción de la compañía alcanza
ya los 14.940 millones, frente
a los 8.700 millones con los
que debutó en el parqué el 11
de febrero. P15
Cotización, en euros.
100
90
80
70
60
50
10 FEB 2015
Descubre la nueva
imagen de tu empresa.
Nuevo CLA Shooting Brake.
99,6
2 ABR 2015
Las grandes
empresas
duplican el pago
de Sociedades
desde 2011
Los pagos fraccionados de
Sociedades de las grandes
empresas y grupos consolidados han supuesto 15.905 millones en 2014, cifra que duplica lo abonado en 2011. P16
2
Expansión Lunes 6 abril 2015
Editorial
La Llave
Las autonomías vuelven
a ser una preocupación
Las ‘Big Four’ relanzan sus ingresos
as comunidades autónomas terminaron el ejercicio 2014
sin haber podido resolver satisfactoriamente el compromiso fiscal que el Gobierno les había marcado para el año.
Las cuentas regionales cerraron con un déficit del 1,7% del PIB,
siete décimas más que lo que habían comprometido. Es cierto
que el sistema de financiación autonómica retarda los efectos
fiscales de la recuperación para estas administraciones en dos
años. Sin embargo, un análisis detallado de lo que gastaron e ingresaron durante ese período, a tenor de los datos de la Intervención General, arroja ciertas preocupaciones. Ocho Gobiernos autonómicos incrementaron sus partidas pese a las consignas de austeridad, siendo Cataluña el territorio con mayor desvío, al gastar 940 millones más que en 2013
Las autonomías no solo incumplieron el objetivo, sino que se
desviaron incluso más que el año anterior. Se trata de un riesgo
creciente en las percepciones de instituciones y analistas. La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (Airef) considera improbable que en 2015 puedan volver a la senda de la estabilidad, y predice una desviación similar a la registrada en el
ejercicio anterior. El organismo, El Gobierno no puede
que acaba de iniciar su andadu- olvidar las exigencias
ra, ha centrado el grueso de las presupuestarias
alarmas en las regiones, y ha pea las CCAA justo
dido que se apliquen los mecanismos correctivos previstos en en este año electoral
la Ley de Estabilidad.
Las alarmas trascienden las fronteras españolas. La Comisión
Europea, en su informe semestral, también se pregunta por qué
el Ministerio de Hacienda no ha actuado sobre los incumplimientos autonómicos. La agencia de calificación Moody’s también percibe el “deterioro fiscal” y asegura esperar poco de las
autonomías durante un año de elecciones. Efectivamente, este
año lleno de citas con las urnas tiene un doble peligro: la tendencia electoralista de elevar el gasto para ganar votos, y la parálisis
posterior que a menudo se produce tras las renovaciones de los
Gobiernos, tanto locales, como autonómicos y estatales.
El Gobierno ha comprobado recientemente cómo una senda
creíble de consolidación fiscal es la antesala de la confianza y la
recuperación económicas, y sería incomprensible que abandonara ahora cualquier esfuerzo para embridar las finanzas territoriales. La financiación gratuita a las autonomías, si no está
acompañada de exigencias presupuestarias, puede ser un estímulo negativo para muchos gobernantes.
L
Comienza una campaña
de la Renta decisiva
a campaña de la Renta 2014 que comienza mañana tendrá
como principal novedad el hecho de que por primera vez
se podrá presentar la declaración desde el primer día a través de Internet y no sólo confirmar el borrador enviado por Hacienda, como sucedía hasta ahora. Un cambio con el que se busca agilizar el cumplimiento de las obligaciones tributarias y aliviar parte de la carga de trabajo extra que tienen que asumir cada año las oficinas de la Agencia Tributaria, que comenzarán a
tramitar las presentaciones presenciales a partir del próximo 11
de mayo. Quienes opten por adelantar su declaración se beneficiarán también de una devolución anticipada, lo que supone del
mismo modo un adelanto respecto a lo que sucedía en ejercicios
precedentes. Esta campaña, que será la última que se realice con
los antiguos tipos de IRPF, ya que el pasado mes de enero entró
en vigor la primera parte de la reforma fiscal, se presenta decisiva para sostener el aumento progresivo de la recaudación fiscal
tras el fuerte desplome sufrido al inicio de la crisis, que está permitiendo cumplir la senda de reducción del déficit público impuesta por la UE. De hecho, el año pasado se alcanzaron niveles
récord en los ingresos por Renta e IVA, a diferencia de lo sucedido con otros impuestos, lo que Hacienda atribuye al aumento de
las bases imponibles, en parte por la recuperación del empleo y
el consumo. La otra novedad es que se permitirá a los titulares
de deuda subordinada y preferentes una mayor capacidad para
compensar rentas positivas y negativas, aliviando así en parte las
pérdidas sufridas con estas cuestionadas inversiones.
L
La crisis frenó el ritmo de crecimiento de las cuatro grandes firmas
de auditoría y servicios profesionales, aunque no hasta el punto de ver
retroceder su cifra de ingresos. Su
capacidad para colaborar en la
transformación de negocios en época de tormenta fue una de las claves
que les permitió capear los momentos más difíciles. Tras años complicados, el cambio de ciclo económico
ha hecho que, durante 2014, todas
sus líneas de actividad vuelvan a
crecer y lo hagan al mejor ritmo de
los cinco últimos ejercicios. Las Big
Four (Deloitte, PwC, KPMG y EY)
cerraron 2014 con una cifra de ingresos conjunta de 1.727,4 millones
de euros, un 5,54% más que en el
año anterior. Y, de nuevo, la consultoría fue un engranaje fundamental
en esta positiva evolución, con un
crecimiento en esta actividad superior al 10%. A la consultoría, además, confían buena parte de su estrategia de futuro, donde la transformación digital, áreas como el big
data o la ciberseguridad pueden resultar esenciales. Sus últimos movimientos corporativos han ido enfocados a reforzar esta división y, a
buen seguro, los pasos que den en
los próximos meses irán en la mis-
ma línea. Mientras, las firmas de mediano tamaño también crecen, aunque a ritmo más contenido, del 2,7%.
En los próximos meses, la aprobación de la nueva Ley de Auditoría,
que regulará al sector a partir del
próximo año, hará que las firmas comiencen a adaptarse para un nuevo
escenario que, por ejemplo, abrirá la
puerta a la coauditoría. Esta práctica
no es habitual en España pero sí, por
ejemplo, en Francia y beneficiará,
previsiblemente, a las firmas de tamaño medio.
Nueva etapa
en Metrovacesa
A finales de 2014, Santander adquirió a Bankia el 19% de Metrovacesa
por 100 millones de euros pasando a
ser propietario del 56% del capital,
quedando como segundo y tercer
accionistas BBVA y Banco Sabadell,
con el 18% y el 13% respectivamente.
Los tres bancos, que juntos controlan poco más del 87%, someterán a la
aprobación de la junta de accionistas
del 28 de abril la capitalización de un
crédito de 753 millones concedido
en enero. En este crédito no partici-
Los planes de Ferrovial Servicios
Ferrovial es de entre los grandes
grupos españoles de construcción y servicios el más diversificado, con una contribución muy
equilibrada de sus cuatro negocios. Del cash flow operativo de
1.076 millones generado en 2014,
el 21% correspondió a construcción, el 26% a servicios, el 22% a
autopistas y el 31% a aeropuertos. En 2014, Ferrovial Servicios
tuvo ingresos de 4.401 millones
de euros, con un crecimiento a
mismo perímetro del 9%. Del total, el 36% correspondió a España, el 62% a Reino Unido, donde
Ferrovial duplicó su negocio con
la compra de Enterprise en 2013,
y el 2% a Chile, Portugal y Polonia. Ferrovial Servicios tiene una
clara estrategia de crecimiento:
aunque en otoño pasado no tuvo
éxito en su intento de comprar la
australiana Transfield por casi
700 millones de euros, la racionalidad estratégica era clara,
pues además de Australia le abría
puertas a Estados Unidos y en
menor medida a China. Por ello,
en 2015 continúa buscando
oportunidades, avalado por su
buena experiencia en la compra
de empresas fuera de España.
EN BOLSA
Cotización de Ferrovial, en euros.
19,91
20,0
18,6
17,2
15,8
14,4
13,0
2 ABR 2014
Fuente: Bloomberg
2 ABR 2015
Expansión
Ferrovial Servicios está también
atento a oportunidades en España, y en consorcio con la británica Firstgroup está valorando
presentarse al concurso para explotar el corredor de Levante en
competencia con Renfe, previsto
para 2015 y que abrirá la liberalización del sector ferroviario. Ferrovial capitaliza 14.600 millones. Es un PER muy alto (34,6
veces), pero dadas las peculiaridades de su cuenta de resultados,
debe valorarse por el método de
suma de las partes.
pó Banco Popular, propietario del
12,6%, por lo que diluirá su participación. Por su parte, los 4.000 accionistas que poseen el 0,12% serán invitados a una segunda ampliación de
capital dineraria para ofrecerles
mantener su porcentaje de participación, aunque no es probable que
acudan dado que la compañía dejó
de cotizar hace ahora dos años. A pesar de las vicisitudes y cambios accionariales, Metrovacesa sigue siendo una referencia del sector inmobiliario en España, con una cartera de
más de 1,1 millones de metros cuadrados distribuidos en oficinas, centros comerciales y hoteles, fundamentalmente en Madrid y Barcelona. En concreto, en superficie alquilable, es la segunda compañía del
sector por detrás de Testa (1,6 millones de metros cuadrados) y por delante de Colonial (0,7 millones). Con
Santander como accionista de control y la prevista capitalización, Metrovacesa abre así una nueva etapa
en la que el objetivo será seguir reduciendo deuda, que a finales de
2013 sumaba 5.088 millones, y consolidar la senda de beneficios.
Las juntas y el
gobierno corporativo
España recupera su atractivo como
destino de la inversión exterior. Los
fondos no son ajenos a esta tendencia y han ido tomando posiciones en
las empresas aprovechando los buenos indicadores de la economía española. Muchos de estos grandes inversores, sin embargo, se interesan
cada vez más por cómo las compañías gestionan los riesgos y los criterios extrafinancieros (éticos, sociales
y ambientales). Por ello, estos accionistas han comenzado a movilizarse
para forzar una mejora de las prácticas de buen gobierno en las empresas, utilizando como principal instrumento su presencia en las juntas
de accionistas. Las firmas Georgeson y Cuatrecasas Gonçalves Pereira
han analizado las preocupaciones de
70 grandes fondos e inversores institucionales y, por tanto, las que serán
sus tendencias a la hora de votar los
puntos del orden del día en las juntas
de este año. España mejora en materia de gobierno corporativo, pero todavía queda camino. La gestión de
los riesgos, la incorporación de mujeres y de independientes a los consejos, la separación de funciones entre el presidente y el primer ejecutivo, y la necesidad de que exista un
plan de sucesión para la alta dirección son algunas de las asignaturas
pendientes que vigilarán de cerca estos inversores activistas.
Empresas en este número: Abengoa P8 / Adade P4 / Auren P4 / Banco Sabadell P6 / BBVA P6 / BDO P4 / Deloitte P3 y P4 / EY P3 y P4 / Ferrovial Servicios P7 /
Grant Thornton P4 / Iberdrola P4 / KMPG P3 y P4 / Mazars P4 / Metrovacesa P6 / Nissan P7 / Nostrum P7 / PwC P3 y P4 /
Red Eléctrica P8 / RSM Gasó P4 / Santander P6 y P8 / Sacyr P7 / Telefónica P9 / Testa P7 / Uber P7
Lunes 6 abril 2015 Expansión
3
EMPRESAS
RÁNKING DE AUDITORÍA 2014
Deloitte, PwC, KPMG y EY logran el mayor
avance en cinco años y crecen un 5,54%
FACTURAN 1.727,4 MILLONES DE EUROS/ La actividad de consultoría vuelve a ser un pilar de crecimiento para las ‘Big Four’ con un
alza superior al 10%, aunque todas las líneas de negocio, incluida la auditoría, cierran un ejercicio en positivo.
Cristina G. Bolinches. Madrid
El mejor dato de los cinco últimos años. Las grandes firmas
de auditoría y servicios profesionales (Deloitte, PwC,
KPMG y EY) dan por superada la crisis tras cerrar el ejercicio 2014 con un crecimiento
de ingresos del 5,54%. Las
cuatro Big Four alcanzaron
una cifra de negocio conjunta
de 1.727,4 millones de euros,
frente a los 1.636,7 millones
logrados un año antes.
Todas las grandes firmas
registraron avances significativos, por encima del 5%, a
mayor ritmo que en ejercicios
anteriores. La que más creció,
PwC. La enseña presidida
desde la semana pasada por
Gonzalo Sánchez cerró el
ejercicio 2014 con un repunte
de ingresos del 6,12%, hasta
alcanzar los 518,1 millones de
euros. Fue la única que superó la barrera del 6%, aunque
EY se situó cerca, tras repuntar un 5,9% y superar los
309,5 millones de euros.
La tercera firma con mayor
avance en 2014 fue KPMG,
que incrementó su facturación un 5,09%, hasta 348,4
millones. La cuarta por crecimiento, pero primera en volumen de ingresos es, de nuevo
Deloitte, que avanza un
5,02% y se sitúa en los 551,4
millones de euros.
LAS CUENTAS DE LAS CUATRO GRANDES EN EL PASADO EJERCICIO
Facturación de 2014, en mill de euros.
Deloitte
Auditoría
y riesgos
235
Asesoramiento
transacciones
44
PwC
Fiscal/
legal
142,9
*Otros servicios de revisión financiera.
EY
KPMG
Auditoría
201,5
Consultoría
95,9
Auditoría
65,4
Consultoría
33,1
Otros
serv.*
93,1
Auditoría
78,6
Fiscal/
Legal
79,8
TOTAL: 551,4
5,02%
Evolución del crecimiento
de las firmas
En porcentaje.
6,12%
Comportamiento de las líneas de negocio
En millones de euros.
2013
2014
750,8
769,1
449,9
495,3
Consultoría
2,82
372,5
393,9
Legal/Tributario
2,32
2012
2013
2014
Otros
serv.*
95,5
TOTAL: 348,4
Auditoría
3,90
2011
TOTAL: 518,1
5,54
4,63
2010
Fiscal/
Legal
91,6
Consultoría
173,7
Consultoría
192,6
Asesor. Financ. y otros
63,5
69,1
Incr.
(en %)
2,43
10,09
5,09%
peso relativo en el negocio de
las firmas.
En el pasado ejercicio, la
actividad de consultoría de las
Big Four creció más de un
10% y alcanzó una cifra de negocio conjunta de 495,3 millo-
Nuevo CLA Shooting Brake.
CLA 200 CDI Shooting Brake por 275€*/mes.
Para que vayas donde vayas tu empresa cause la mejor impresión, te ofrecemos un
coche versátil, con un atractivo diseño y los más avanzados sistemas de seguridad.
Consíguelo por 275€* al mes en 36 cuotas IVA incl. (entrada 9.121,62€ y cuota
final 19.827,36€** IVA incl. TIN 8,95%, TAE 10,01%). Porque no es un gasto, es una
inversión.
Consumo 4,0 – 4,4 (l/100 Km) y emisiones de CO2 106-115 (g/Km).
*Ejemplo de Leasing para un Clase CLA 200 CDI Shooting Brake PVP 33.014€ (Impuestos y transportes
incluidos. Gastos de preentrega no incluidos) con las facilidades del programa Alternative Lease de MercedesBenz Financial Services España, E.F.C., S.A., válido para solicitudes aprobadas hasta el 30/04/2015 con
contratos activados y vehículos matriculados hasta el 31/05/2015. Importe a financiar 23.892,38€. Por
275€ al mes en 36 cuotas y una cuota final de 19.827, 36€, entrada 9.121,62€, TIN 8,95%, comisión de
apertura 358,39€ (1,50%). TAE 10,01%. Precio total a plazos 39.207,37€. Oferta válida para 15.000 kms/
año. Todos los importes reflejados incluyen IVA. **Existen 3 posibilidades para la última cuota: cambiar el
vehículo, devolverlo (siempre que se cumplan las condiciones del contrato), o adquirirlo pagando la última
cuota. Foto no corresponde con el modelo ofertado.
TOTAL: 309,5
5,99%
Peso por cada actividad
En porcentaje.
2013
2014
45,90
44,52
Auditoría
27,50
28,67
Consultoría
5,74
Legal/Tributario
8,81
Asesor. Financ. y otros
Fuente: Elaboración propia a partir de la información facilitada por las firmas
Por áreas de actividad, la
consultoría vuelve a ser el
motor fundamental para el
crecimiento de las cuatro
grandes firmas, mientras que
la auditoría repunta pero a
mucho menor ritmo y pierde
Asesor.
financiero
25,1
Fiscal/
Legal
79,6
22,80
22,80
3,80
4,00
Incr.
(en %)
-1,38
1,17
=
0,2
Expansión
nes de euros. Se consolida así
como la segunda actividad
que más facturación aporta y
ya representa el 28,67% de su
negocio, frente al 27,5% del
año previo. Prueba de su relevancia son los movimientos
corporativos cerrados en los
últimos meses. Por ejemplo,
KPMG integró en enero la
consultora de estrategia digital ADN para reforzar su oferta en data & analytics y transformación digital. Meses an-
tes, en julio, EY absorbió Single Consulting, que aportó 125
profesionales y cerca de 10
millones de facturación.
La consultoría seguirá reforzándose, previsiblemente,
en los próximos ejercicios y
recortando así distancias con
la auditoría. Esta última línea
de negocio repuntó el pasado
año un 2,43% y supuso 769,1
millones de euros en ingresos
conjuntos. Sin embargo, ante
el empuje de la consultoría, su
peso en el negocio de las firmas retrocede. Si a cierre de
2013 era el 45,9%, un año después representa el 44,52% del
volumen total de ingresos de
las cuatro grandes firmas.
Otras actividades
Las otras dos grandes áreas de
actividad incrementan su facturación a mayor ritmo. Los
servicios de asesoramiento legal y tributario repuntaron en
el ejercicio 2014 un 5,74%,
hasta rozar los 394 millones y
representan el 22,8% del negocio de las firmas, porcentaje
similar al del año anterior.
Mientras, la actividad de asesoramiento financiero despunta un 8,81%, aunque es la
línea con menor facturación:
69,1 millones y sólo supone el
4% de todo el negocio.
La Llave / Página 2
4
Expansión Lunes 6 abril 2015
EMPRESAS
RÁNKING DE AUDITORÍA 2014
El negocio de las firmas medianas
remonta un 2,79% tras la crisis
Evolución
del negocio
G El conjunto del sector
cerró el ejercicio 2014
con una facturación
de 2.282,8 millones,
tras crecer un 5,54%
respecto al año anterior.
CAE EL PESO DE LA AUDITORÍA/ La facturación del conjunto del sector, incluidas las cuatro grandes, crece un
4,85% gracias a la recuperación económica y pese a la contención en la retribución de las firmas.
C. G. Bolinches. Madrid
El cambio de ciclo económico
ha sido fundamental para la
positiva evolución de las empresas medianas de auditoría
y servicios profesionales durante 2014. Exceptuando las
cuatro grandes, el negocio de
las firmas que integran el ránking elaborado por EXPAN-
SIÓN repuntó un 2,79% durante el pasado ejercicio. En
concreto, estas 35 firmas alcanzaron una facturación
conjunta de 555,4 millones de
euros, frente a los 540,3 millones del ejercicio anterior.
Hay que tener en cuenta
que, en muchos casos, el negocio de estas firmas media-
nas depende fundamentalmente de la actividad de auditoría y menos de la consultoría, donde su ritmo de crecimiento es más alto.
Incluyendo a Deloitte,
PwC, KPMG y EY, el volumen de ingresos del sector
creció el pasado ejercicio un
4,85%, situándose en los
LAS FIRMAS DE SERVICIOS PROFESIONALES, EN ORDEN
Puesto
2014
1
Nombre
Firma/Red/
Asociación*
Deloitte
Firma
2
PwC
Firma
3
KPMG
Firma
4
EY
Firma
5
(1)
Ránking de facturación total
(incluye auditoría, consultoría, legal y fiscal entre otros servicios), en millones de euros.
551,4
518,1
348,4
Total cuatro grandes:
1.727,4 mill. €
309,5
BDO
Firma
6
Grant Thornton
Firma
7
Auren
Red
8
RSM Gassó
Asociación
34,9
9
Mazars
Firma
30,6
10
Adade
Red
28,52
11
81,3
64,3
47,4
PKF Attest
Red
27,4
12
Crowe Horwath
Red
27,3
13
Moore Stephens Hispania
Red
25,4
14
Iberaudit Kreston
Red
19,59
15
Eudita
Red
16,7
16
HLB España
Red
13,5
17
UHY Fay & Co
---**
12,39
18
Abante Auditores
Red
11,74
19
Laes Nexia
Red
11,15
20
Sfai Spain
---**
8,44
21
Audria
Asociación
8,19
22
Primeglobal
Asociación
8,1
23
VIR Audit
Firma
7,78
24
Faura-Casas
---**
7,6
25
Audiaxis Auditores
Firma
7
26
Busquets Economistas Auditores
Firma
6,72
27
Russell Bedford
Asociación
6,18
28
Inpact International
---**
6,01
29
GRM Audit
Red
5,26
30
ADAC Agrupación de Auditores de Cuentas
Red
5,04
31
Audalia
Firma
4,43
32
Morison ACpM
Red
3,88
33
Cortés & Pérez
Firma
3,75
34
ACR
Red
3,69
35
Uniaudit Oliver Camps
Firma
3
36
MGI Audicon&Partners
Asociación
2,77
37
Pleta Auditores
Firma
2,4
38
GTAC
Firma
1,94
39
Forward
---**
1,03
Fuente: Elaboración propia a partir de datos de las compañías
2.282,8 millones de euros. Así,
las Big Four –que crecieron
un 5,54%– representan el
75,6% de la facturación de todo el sector.
Tras las cuatro grandes, las
firmas que mayor volumen de
ingresos lograron el pasado
ejercicio fueron BDO (81,3
millones de euros), Grant
Facturación
En millones de euros.
4,85%
2.177,02 2.282,8
2013
Thornton (64,3 millones) y
Auren (47,4 millones), las
únicas que superaron la cifra
de 40 millones.
Analizando el conjunto del
sector, la auditoría pierde peso frente a la consultoría. La
primera representó el pasado
año el 40,3% del negocio de
las firmas, mientras un año
antes alcanzaba el 41,45%.
Mientras, la consultoría creció, desde el 26,09% hasta el
26,9%.
Así, la actividad de auditoría del conjunto de firmas que
componen el ránking alcanzó
el pasado año los 920,9 millones, tras crecer un 2,03%.
Mientras, la consultoría repuntó a un ritmo del 8,5% y
supuso 616,3 millones.
La evolución del negocio
auditor está marcada, según
señalan desde el sector, por la
contención en la retribución
de los auditores. En España, la
facturación media por hora
G El sector espera
relanzar la retribución
por hora trabajada,
que ha descendido
en los últimos años.
trabajada en auditoría se sitúa
en 66,7 euros, según datos del
Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España
(Icjce) correspondientes al
ejercicio 2013, el último con
datos publicados. Un año antes, esa retribución era un
2,8% más alta y alcanzaba los
68,61 euros la hora.
Al margen de cómo se retribuye su actividad y si ésta logra reflejar la recuperación
económica, el sector está pendiente de la aprobación por
las Cortes de la nueva Ley de
Auditoría, que estará en vigor
en junio de 2016.
2014
RADIOGRAFÍA DE LA INDUSTRIA
5,54%
1.636,7 1.727,4
Facturación por área de negocio
En millones de euros.
2,79%
540,32 555,4
Total del
sector
G Las firmas medianas
crecen, aunque a menor
ritmo, un 2,79%, hasta
555 millones de euros.
Cuatro
Grandes
Resto del
mercado*
* Sin las Cuatro Grandes.
Auditoría
Consultoría
Legal/Tributario
2013
2014
Incr.
902,5
920,9
568
616,3
578,5
608,7
2,03%
8,5%
5,22%
Corporate Finance
y otros servicios
TOTAL SECTOR
2.282,8 mill. €
SUMA:
136,8
6,87%
2013...... 2.177,02
2014...... 2.282,80 4,85%
Peso
(1) Las firmas presentes en el ránking superan
el millón de euros de ingresos y han justificado
sus datos con documentación.
*
128
En porcentaje.
2013
Legal/
Tributario
26,57
Firma: Empresas o grupos de empresas que
compartan propiedad, control, gestión y una
marca comercial en España.
Red: Empresas que cooperen, compartiendo una
marca comercial en los informes de auditoría,
recursos, procedimientos de trabajo y control
aunque no compartan propiedad y control
efectivo.
Asociación: Firmas independientes con acuerdos
de cooperación.
** No acredita.
Consultoría
26,09
Expansión
2014
Corporate Finance
y otros serv.
5,87
Auditoría
41,45
Legal/
Tributario
26,66
Consultoría
26,99
Fuente: Elaboración propia a partir de datos de las firmas
Corporate Finance
y otros serv.
5,99
Auditoría
40,34
Expansión
6
Expansión Lunes 6 abril 2015
EMPRESAS
RÁNKING DE AUDITORÍA 2014
NUEVO ESCENARIO/ LAS FIRMAS TIENEN QUE
ADAPTARSE A LA REGULACIÓN A PARTIR DE 2016.
A las puertas
de la nueva Ley
ANÁLISIS
RADIOGRAFÍA DE LA INMOBILIARIA
Accionariado
En porcentaje.
Popular
12,65%
Otros
0,12%
Cuentas
Consejo de administración
En millones de euros.
A 31 de diciembre de 2013.
A aprobar en la próxima junta.
Marcel
Castro
Ventas:
167,25
Por alquileres
143,6
Por venta de prommociones
13,5
Por venta de suelo
0,5
Otros
9,7
Sabadell
13,04%
por Cristina G. Bolinches
Ignacio Moreno
Presidente
Agustín
Vidal-Aragón
Carlos García León
Consejero Delegado
Valor inversiones inmobiliarias:
3.572,4
Mauricio Skrycky
Ana María Martínez-Pina, presidenta del Icac.
Ránking anual de
FIRMAS DE AUDITORÍA
EN ESPAÑA
El lunes 13 de abril los lectores de
dispondrán
de la evolución del número
de profesionales de las empresas
de auditoría.
BBVA
18,31%
Santander
55,89%
Deuda financiera:
5.088,4
Préstamo sindicado:
2.473
Rodrigo
Echenique
Abel
Matutes
Juan Ignacio
Ruiz de Alda
Fuente: Elaboración propia
Expansión
Santander, BBVA y Sabadell
se refuerzan en Metrovacesa
PLAN/ La inmobiliaria capitalizará un préstamo de 753 millones que refinancian tres
de los cuatro bancos accionistas. Además, harán una inyección de liquidez.
R. Ruiz/D. Badía. Madrid
Los bancos propietarios de
Metrovacesa han decidido reforzar su apuesta por la inmobiliaria en la que entraron hace ya más de un lustro. Santander, dueño del 55,89% del
capital tras asumir las participaciones de Banesto y Bankia,
BBVA, con el 18,31%; y Sabadell, con el 13,04%, han puesto en marcha un proceso de
recapitalización de deuda por
un importe de 753 millones de
euros.
Santander, BBVA y Sabadell otorgaron un crédito a la
compañía por valor de 753
millones (incluye intereses)
en enero. Ahora, los tres bancos convertirán el crédito refinanciado en enero en acciones con esta ampliación, tanto
el tramo A del crédito como el
B así como la línea de liquidez
que se otorgó entonces. La
operación se realizará a través
de una ampliación de capital
que deberá ser aprobada por
los accionistas en la junta general que se celebrará el próximo 28 de abril.
Fuentes conocedoras de la
operación aseguran que Popular, que tiene una participación del 12,64%, no quiso participar en este sindicado y, como consecuencia, sufrirá ahora el efecto dilución. Metrovacesa ofrecerá a los accionistas
minoritarios, unos 4.000 según fuentes cercanas a la
compañía y titulares del
0,12% del capital, la posibilidad de mantener su participación con una segunda ampliación de capital, con aportación dineraria, y donde ten-
nuidad a la estrategia de Metrovacesa.
El verano pasado, la inmobiliaria cerró la venta de la
participación del 27% que
mantenía en su homóloga
francesa Gecina por 1.546 millones. La operación, que suponía dejar de ingresar unos
70 millones de euros al año en
concepto de dividendos, también se realizó para reducir la
deuda de la compañía, una labor en la que están centrados
los bancos propietarios desde
su entrada en el capital y que
les llevaron, en 2011, a hacer
una primera capitalización de
1.949 millones de euros. La
compañía adquirió la mayoría
de Gecina en 2005, cuando
estaba presidida por Joaquín
Rivero, en una operación valorada en 5.500 millones.
P.Dávila
Las firmas de auditoría y servicios profesionales han dado
por cerrado un ejercicio en positivo, marcado por la recuperación en su capacidad de generar ingresos. Al mismo tiempo, miran al futuro de forma dual. Por un lado, la mejora de
la economía hace prever que tanto 2015 como 2016 sean
ejercicios con facturación al alza en todas sus líneas de actividad. Por otro, la nueva Ley de Auditoría –hoy en plena tramitación parlamentaria– genera incertidumbres que las firmas deberán gestionar para adaptarse al nuevo escenario,
que entrará en vigor a partir de junio de 2016.
Aún falta por conocer los detalles de la nueva Ley, que
adaptará a España la normativa aprobada en Bruselas hace
un año, pero el sector lleva semanas confiando en que las
fuerzas políticas, incluido el PP, escuchen sus peticiones y
abran la puerta a un diálogo que consideran ausente durante
la elaboración del texto por el Ejecutivo. Reclaman, entre
otros aspectos, un documento más claro y menos farragoso
que el actual. Entienden que, de mantenerse como está, lejos
de conseguirse el objetivo de lograr una profesión más independiente y transparente, se caminaría en la dirección contraria. También solicitan una simplificación del régimen de
incompatibilidades. Por el momento, sigue siendo una incógnita si las Cortes escucharán sus aspiraciones.
Sea como fuere, las firmas están obligadas a adaptarse. Si
se mantiene el actual Proyecto de Ley, las auditoras rotarán
en un plazo máximo de diez años, que podría prorrogarse
cuatro años más siempre que se abra las puertas a la coauditoría. Sin embargo, queda por saber cuándo entrara en vigor
ese plazo, qué firmas tendrán que rotar antes en función de
los actuales contratos en vigor y cómo bailarán las auditoras,
las Big Four, que revisan las cuentas de las firmas del Ibex.
Además, la coauditoría, muy habitual en otros países como
Francia, puede servir de revulsivo para las auditoras de mediano tamaño cuya capacidad para auditar a las firmas del
selectivo es, al menos a día de hoy, muy limitada.
Ignacio Moreno, presidente de Metrovacesa.
drán derecho de suscripción
preferente. La inmobiliaria,
que someterá también en junta esta operación, da por hecho que la segunda ampliación no será completada íntegramente.
Además, estos bancos van a
complementar esta ampliación de capital con una inyección de liquidez de 900.000
euros, según apuntan las mismas fuentes.
Santander es el principal
accionista con un 55,89%,
después de que el año pasado
se hiciera con la participación
del 19% que tenía Bankia por
la que pagó 100 millones de
euros.
La compra del banco presidido por Ana Botín dio estabilidad accionarial a la compañía, al evitar la entrada de socios externos, como fondos
extranjeros que habían mostrado su interés. Pero también
logró con esta operación la
máxima implicación del resto
de accionistas al darle conti-
Los tres bancos
convertirán un
crédito de 753
millones concedido
en enero en acciones
Popular verá
reducido su 12,64%
en el capital al no
haber participado
en el sindicato
Deuda
Según los últimos resultados
presentados, correspondientes al ejercicio 2013, Metrovacesa tenía una deuda financiera de 5.088 millones de euros,
cuyo pago principal debía
efectuarse en 2016, y de los que
2.473 millones correspondían
a un préstamo sindicado, refinanciado en agosto de 2011.
En 2013, Metrovacesa registró unas pérdidas de 349
millones, un 29% más que el
año anterior, tras facturar
167,25 millones. un 17,2% menos. A 31 de diciembre de
2013, sus activos inmobiliarios tenían un valor de mercado de 3.572,4 millones de euros, según su memoria.
La Llave / Página 2