Presentación a Inversionistas Abril 2014 I. EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA II. UNIDADES DE NEGOCIOS III. a. DULZURA b. ÁREA AGRÍCOLA c. NUTRICIÓN ANIMAL d. JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES RESULTADOS FINANCIEROS a. DESTACADOS 2013 b. BALANCE 2013 c. COBERTURA DE AZÚCAR Estructura de propiedad 61% de la propiedad de Campos Chilenos 14/04/2014 30/12/2013 Variación Precio Acción (CLP) 20,00 17,52 14,2% Market Cap (USD Millones) 145,3 133,3 9,0% 548 524 4,7% Tipo de cambio 3 Nuestras Áreas de Negocios Empresas Iansa Alimentos Nutrición Animal Área Agrícola Azúcar y coproductos de remolacha Mascotas Financiamiento a agricultores Endulzantes No calóricos Alimento ganado bovino y equinos Venta de insumos Jugos Concentrados Producción Agrícola Pasta de tomates Innovación y Desarrollo Equipo con experiencia en la industria José Luis Irarrazaval Gerente General 9 años en la Compañía y 20 en la industria azucarera Paul De La Taille Gerente de RRHH y Fiscalía Cristián Moran Gerente de Finanzas 14 años en la Compañía. 5 años en la Compañía José Luis Zabala Gerente Comercial Retail Raimundo Díaz Gerente Comercial Industrial 5 años en la Compañía y 19 años en la industria de alimentos. 7 años en la Compañía y 21 años en la industria de alimentos. Alvaro Prieto Gerente Operaciones & Negocio Agrícola Andrés Lizama Gerente Supply Chain 15 años en la Compañía 20 años en la Compañía 5 I. EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA II. UNIDADES DE NEGOCIOS III. a. DULZURA b. ÁREA AGRÍCOLA c. NUTRICIÓN ANIMAL d. JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES RESULTADOS FINANCIEROS a. DESTACADOS 2013 b. BALANCE 2013 c. COBERTURA DE AZÚCAR Qué ha pasado en los últimos 10 años en la industria azucarera? Miles tons. Superávit Fin subsidio Europeo USD Déficit Superávit Déficit Fuente: LMC International Sugar Bulletin 7 Industria azucarera mundial Principales Productores de Azúcar 2013 § § § Principales Exportadores de Azúcar 2013 75% de la producción de mundial proviene de azúcar de caña Brasil es el principal productor y exportador de azúcar a nivel mundial, con un 70% de su producción destinada a exportaciones. 34% de la producción mundial es exportada. Fuente: LMC International Sugar Bulletin 8 Brasil: un actor relevante Mapa producción de Caña - Brasil Zona expansión Zona Centro-Sur § § Zona Centro – Sur topada en crecimiento para el cultivo de caña Zonas de expansión implican mayores costos de producción, compensados parcialmente por un menor costo de tierras. Fuente: LMC International Sugar Bulletin 9 Brasil: un actor relevante Ventaja competitiva Costos – Brasil vs exportadores § § Apertura vs cierre de Ingenios Brasil CS En los últimos años ha disminuido considerablemente la ventaja competitiva de Brasil en términos de costos de producción versus otros países exportadores, principalmente por la mecanización del cultivo y el aumento en el valor de las tierras. Los precios actuales, a niveles muy cercanos a los costos de producción han generado el cierre de un mayor número de ingenios azucareros. Fuente: LMC International Sugar Bulletin 10 Industria azucarera mundial Evolución producción y consumo mundial MM/tons 178 180 175 170 170 § 2013/14 será la cuarta temporada consecutiva con superávit mundial de azúcar § El superávit en el mercado ha sido un driver importante en la caída que han experimentado los precios del azúcar en los últimos años § En el 2013, el precio internacional del azúcar cayó 16,6% en comparación con el 2012. 165 160 155 150 145 140 135 2008/09 2009/10 2010/11 Producción 900 2011/12 2012/13 Consumo Precio internacional azúcar USD/TM 700 500 USD 449 USD 361 300 100 2008 2009 2010 2011 Azúcar refinda 2012 Azúcar cruda 2013 Fuente: LMC International Sugar Bulletin 11 Industria azucarera en Chile Consumo anual de azúcar en Chile Miles de tons. 800 762 750 700 650 600 550 500 450 400 2003 § § § § 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Mercado estable (crecimiento promedio 0,8% anual 2003 – 2013) Iansa es el único productor de azúcar en Chile con tres plantas productivas en Chillán, Los Ángeles y Linares. A partir del 2012, la Compañía tiene en operación una refinería con capacidad para refinar 150 mil toneladas de azúcar cruda al año, localizada en Chillán. Los principales competidores de Iansa son las compañías importadoras: Sucden Agrocommerce y Panor Fuente: Aduana y estimaciones Iansa 12 Fuentes de abastecimiento de azúcar La flexibilidad de la Compañía en el abastecimiento de azúcar permite reducir la volatilidad del negocio y aprovechar de mejor manera las oportunidades que brinda el mercado Producción azúcar de remolacha 300 mil ton. anuales aprox Azúcar refinada importada 100-150 mil ton. anuales Azúcar refinada a partir de azúcar cruda importada 100-150 mil ton. anuales 13 Marca Iansa – un valor distintivo 89% Top of mind Marca preferida 87% #25 en ranking Brand Asset Value (BAV)-2012 14 Azúcar: Segmento Retail Calidad del producto e Innovación continua en packaging & mix de productos + fortaleza de nuestra marca: Sustento de nuestra diferenciación de mercado § 52% market share de marca Iansa y 58% market share sobre el total de ventas de azúcar § Ventas sobre 170 mil toneladas al año § Portfolio de marcas para cubrir los diferentes segmentos de mercado § 5% de nuestras ventas de 2013 provienen de innovación* 5.1 millones de productos marca Iansa por mes Iansa Light Azúcar+Sucralosa Iansa 3 Kg. Doy Pack Iansa Light Azúcar+Stevia Marcas retail y propias. Nuestros clientes *Innovación se mide como el % de ventas aportado por productos lanzados en los últimos 5 años. 15 Azúcar: Segmento Industrial Diferenciación basada en el servicio y la calidad de nuestros productos § 70% market share (dic 2013) § Ventas sobre 350 mil toneladas anuales. § Amplia experiencia en el abastecimiento de azúcar § Relaciones de largo plazo con ingenios claves en la región. § Conocimiento del mercado internacional y sus tendencias. § Experiencia en herramientas de cobertura. § Servicio de cobertura de precios. § Optimización del stock de nuestros clientes. § Soluciones a medida para nuestros clientes Camión de azúcar líquida Sacos 50Kg Maxisacos 1.200 Kg Azúcar + Sucralosa 50Kg Camión de azúcar a granel Nuestros clientes 16 Endulzantes No calóricos 30% del consumo de endulzantes en Chile proviene de endulzantes No calóricos (*) § § § 16,2% Market Share: 21,4% MS en Sucralosa – 17,4% MS en Stevia (YTD) Nueva planta en Chillán con tecnología de vanguardia permitirá internalizar la producción, generando eficiencias de costos. Participación en los segmentos más saludables – Sucralosa & Stevia Evolución consumo endulzantes no calóricos (valor) +10% MM CLP +16% +45% *Consumo total equivalente de azúcar (volumen). 17 I. EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA II. UNIDADES DE NEGOCIOS III. a. DULZURA b. ÁREA AGRÍCOLA c. NUTRICIÓN ANIMAL d. JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES RESULTADOS FINANCIEROS a. DESTACADOS 2013 b. BALANCE 2013 c. COBERTURA DE AZÚCAR Más de 60 años en el negocio agrícola Evolución rendimientos remolacha Tons/ha § § Entre 18 - 22 mil hectáreas anuales aprox. 50% de superficie con sistemas de riego tecnificado Terrandes (siembras propias): § 4 mil hectáreas propias. § Relación de largo plazo con agricultores § 70% con sistemas de riego § § Innovación tecnológica en el cultivo Mejoras en la selección de semillas § Tecnología de vanguardia e innovación en cultivos. § Asistencia ténica agrícola altamente especializada 19 Líderes mundiales en rendimiento Rendimiento promedio remolacha por país Temporada 2012/2013 Tons/ha 120 104 100 80 60 40 Promedio Mundial 61 Tons/ha 20 0 § § Por tercera vez Chile cuenta con el récord mundial en rendimientos de remolacha, con 104 toneladas por hectárea. Rendimientos máximos durante la temporada 2013/2014 alcanzaron las 150 tn/ha. Fuente: KWS 20 I. EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA II. UNIDADES DE NEGOCIOS III. a. DULZURA b. ÁREA AGRÍCOLA c. NUTRICIÓN ANIMAL d. JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES RESULTADOS FINANCIEROS a. DESTACADOS 2013 b. BALANCE c. COBERTURA FINANCIERA Alimento Mascotas Crecimiento de la industria Crecimiento y cambio en el mix de Productos (volumen) +3% +6% +3% +42% § Industria de alto crecimiento en Chile: USD 600 millones en ventas anuales estimado para 2014. § 66% de los hogares chilenos posee mascotas. § 2013: inició de ampliación planta alimento de mascotas de 20 mil a 80 mil toneladas anuales. Se espera terminar durante el primer semestre del 2014. § Ingresos crecen 13% durante 2013 § Distribución: sinergia principal con el negocio azucarero, y endulzantes. § Conocimiento y experiencia en las materias primas agrícolas (granos). +58% +75% Fuente: Nielsen 22 Ganado bovino y equinos Crecimiento productivo de leche (miles de litros) 2.650 2.620 § Principal actor en el mercado de rumiantes, con productos destinados a mejorar los rendimientos lecheros § Industria de crecimiento estable, indexada a variaciones en el precio de la leche y condiciones de forraje. § Iansa es líder en el mercado con más de 50% de market share § Más de 25 años de experiencia § Importantes sinergias con el negocio azucarero: Valor agregado a los subproductos de la remolacha § Portfolio de productos & soluciones a medida para nuestros clientes. 2.716 2.530 2.183 2.119 2.104 1.896 2010 2011 2012 Producción 2013 Recepción Volumen venta Nutrición animal (toneladas) +45% +27% -8% Fuente: Odepa, Iansa 23 I. EMPRESAS IANSA – Reseña de la Compañía II. UNIDADES DE NEGOCIOS III. a. DULZURA b. ÁREA AGRÍCOLA c. NUTRICIÓN ANIMAL d. JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES RESULTADOS FINANCIEROS a. DESTACADOS 2013 b. BALANCE 2013 c. COBERTURA DE AZÚCAR Jugos Concentrados - Patagoniafresh § § § § Principal exportador de jugos concentrados no cítricos de Latinoamérica, con ventas totales de USD 64 millones el 2013. Durante 2013 se lograron importantes eficiencias en la producción que elevaron el EBITDA de esta filial a USD 8 millones. Ventas por USD 40 millones en jugo de Manzanas (2013) Distribución geográfica ventas Ventas por USD 19 millones en jugo de Uva (Dic 2013) MANZANA UVA MERCADOS PPALES. USA, Canada, Mexico and Japan USA, South Korea and Canada PLANTAS Molina San Fernando & Ovalle OTROS PRODUCTOS USA, Canada, Germany and Australia San Fernando 25 Pasta de Tomates - Icatom Evolución de los rendimientos Icatom (ton/ha) 127 Evolución Volúmenes Venta (toneladas) 137 110 99 2010 § § § 2011 2012 2013 2013: Récord histórico en rendimiento de tomate a nivel mundial 54% de crecimiento en los volúmenes de venta (17 mil toneladas de pasta de tomate), durante el 2013. 100% de las hectáreas cultivadas por Icatom están equipadas con modernos sistemas de irrigación que aseguran la calidad de sus productos. 26 I. EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA II. UNIDADES DE NEGOCIOS III. a. DULZURA b. ÁREA AGRÍCOLA c. NUTRICIÓN ANIMAL d. JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES RESULTADOS FINANCIEROS a. DESTACADOS 2013 b. BALANCE 2013 c. COBERTURA DE AZÚCAR Diversificación de ingresos Ingresos (USD Millones) Azúcar y coproductos Nutrición animal Agrícola Jugos y Pasta de tomate Otros TOTAL 2013 396,60 78,70 63,80 86,30 -20,70 604,40 vs. 2012 2013 34,70 6,00 10,50 10,80 -13,70 48,30 vs. 2012 -12,5% 3,4% 14,5% >100% >100% 1,8% 2013 EBITDA (USD Millones) Azúcar y coproductos Nutrición animal Agrícola Jugos y Pasta de tomate Otros TOTAL -21,0% -14,3% 45,8% >100% 67,1% -5,5% 2013 28 Programa de cobertura de azúcar – 2014 Abastecimiento Producción Nacional Venta Venta en mercado de futuros 122 mil tn 278 mil tn LND # 5 + Prima Volumen no cubierto 156 mil tn Azúcar importada (cruda y refinada) Precio Spot 29 Márgenes estables Márgenes estables a pesar de las fluctuaciones del precio internacional del azúcar “Plan Dulce” USD MM USD * Utilidad Neta de 2012 excluye una ganancia no operacional de USD 10,2 millones por la disolución de Iansa Overseas 30 Resultados 2013 (Millones USD) Resultados Consolidados 2013 2013 2012 Var. 604,4 153,5 593,9 140,9 1,8% EBITDA 48,3 51,2 -5,5% Ganancia Operacional 32,5 40,6 -20,0% Utilidad Neta 24,2 34,0 -28,8% Ingresos Margen Bruto § § § 8,9% Ingresos: incluyen consolidación de Patagoniafresh, con ingresos de USD 64 Millones. Excluyendo impacto de Patagoniafresh, margen bruto cae 2,4% principalmente explicado por caída del precio internacional del azúcar de 16,6% EBITDA alcanza USD 40,2 millones excluyendo el impacto de la consolidación de Patagoniafresh. 31 I. EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA II. UNIDADES DE NEGOCIOS III. a. DULZURA b. ÁREA AGRÍCOLA c. NUTRICIÓN ANIMAL d. JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES RESULTADOS FINANCIEROS a. DESTACADOS 2013 b. BALANCE 2013 c. COBERTURA DE AZÚCAR Sólida posición de balance Deuda Financiera Neta/Ebitda § § Leverage * Principales indicadores financieros estables Clasificación de A- con perspectivas estables (Feller Rate, ICR) * Leverage= Deuda total / (Deuda total + Patrimonio) 33 Fortalecimiento de los pasivos Estructura de deuda antes del préstamo Scotiabank Condiciones préstamo a largo plazo Scotiabank Estructura de deuda después del préstamo § Monto: USD 50 millones § Plazo: 5 años (2 años gracia) § Venc: Marzo 2019 § Tasa : 5,12% anual en USD (IRS) § Amrt: 55% : 6 cuotas semestrales 45% : 1 cuota vencimiento § Covenants: § DFN/Patrimonio < 0,8 veces § CGFN > 3,0 veces 34 I. EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA II. UNIDADES DE NEGOCIOS III. a. DULZURA b. ÁREA AGRÍCOLA c. NUTRICIÓN ANIMAL d. JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES RESULTADOS FINANCIEROS a. DESTACADOS 2013 b. BALANCE 2013 c. COBERTURA DE AZÚCAR Ciclo azucarero Abr May Jun Definición Precio Remolacha Jul Ago Sept Cierre contratos agricultores Oct Nov Dic Ene Feb Mar Siembra Recepción de la remolacha Producción, azúcar de remolacha Refinación de azúcar cruda Contratos futuros Azúcar de remolacha Contratos Futuros White Premium Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic Ene Feb Mar 36 Cobertura de azúcar producción nacional T1 T2 T3 Refinación Def. precio Remolacha Est. Costo y vol producción azúcar nacional Venta Mercado Futuro LND#5 Vencimiento T3 Fijación margen Siembra Producción azúcar remolacha LND #5 + Prima Refinación Precio Spot Despacho cliente LND#5 + Prima Cierre cobertura Compra Futuro Azúcar LND#5 Realización margen 37 Curva de precios futuros de azúcar 1.000 950 Precio Prom Futuros 2010 US$571/TM Precio Prom Futuros 2011 US$660/TM Precio Prom Futuros 2012 US$577/TM Precio Prom Futuros 2013 US$489/TM 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 Precio Spot Cobertura Iansa 2011 US$472/TM Vol: 70% prod. Az. remolacha Contratos Futuros Cobertura Iansa 2012 US$582/TM Vol: 96% prod. Az. remolacha Cobertura Iansa 2013 US$572/TM Vol: 71% prod. Az. remolacha Cobertura Iansa 2014 US$500/TM Vol: 50% prod. Az. remolacha