GRUPO PRIVADO DE INVERSIONES, VALORES S.A. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA (GPI VALORES SAB) Dictamen de los Auditores Independientes y estados financieros al 31 de diciembre de 2011 Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. Sociedad Agente de Bolsa GPI Valores S.A. – SAB Estados financieros Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 Contenido Dictamen de los auditores independientes Estados financieros: Balance general Estado de Resultados Integrales Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros S/. US$ = Nuevo sol = Dólar estadounidense Inf11/GPI - SAB Dic. 2011 Panez, Chacaliaza & Asoc. S.C.R.Ltda. Av. De la Floresta 497 con Av. Paseo del Bosque 550 2do Piso. Chacarilla del Estanque. San Borja, Perú Telf: (511) 372 6262 Fax: (511) 372 7004 www.rsmi.com Dictamen de los auditores independientes A los señores Accionistas de Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. Sociedad Agente de Bolsa G.P.I. S.A.B. 1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. Sociedad Agente de Bolsa GPI- SAB (una sociedad anónima peruana), que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, y los estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así como el resumen de principios contables significativos y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros 2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno relevante en la preparación y presentación razonable de los estados financieros para que estén libres de representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar los principios contables apropiados; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del Auditor 3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra auditoría. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones erróneas de importancia relativa. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno relevante de la Empresa en la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Empresa. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría. 1 Panez, Chacaliaza & Asoc. S.C.R.Ltda. es una firma miembro de la red RSM internacional. RSM internacional es una red de firmas independientes de contabilidad y consultoría, cada Inf11/GPI una de lasValores-2011 cuales ejerce de pleno derecho. La red RSM internacional no es una entidad legal por separado en ninguna jurisdicción Panez, Chacaliaza & Asoc. S.C.R.Ltda. es una firma registrada para llevar a cabo trabajos de auditoria y consultoria de negocios Panez, Chacaliaza & Asoc. S.C.R.Ltda. Av. De la Floresta 497 con Av. Paseo del Bosque 550 2do Piso. Chacarilla del Estanque. San Borja, Perú Telf: (511) 372 6262 Fax: (511) 372 7004 www.rsmi.com Dictamen de los auditores independientes (continuación) Opinión 4. En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. Sociedad Agente de Bolsa GPI- SAB. al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Refrendado por: Panez, Chacaliaza & Asoc. S.C.R.Ltda. Firma miembro de RSM International, la cual es una asociación de firmas independientes de contabilidad y consultoría. RSM International y cada una de sus firmas miembro afiliadas son entidades legales separadas e independientes. Los servicios de outsourcing de contabilidad, auditoría y/o consultoría son prestados por Panez, Chacaliaza & Asoc. S.C.R.Ltda y no por RSM International. Marcos Chacaliaza Cevallos (Socio Principal) Contador Público Colegiado Matrícula Nº 2783 Febrero 27, 2012 Lima, Perú 2 Panez, Chacaliaza & Asoc. S.C.R.Ltda. es una firma miembro de la red RSM internacional. RSM internacional es una red de firmas independientes de contabilidad y consultoría, cada Inf11/GPI Valores-2011 una de las cuales ejerce de pleno derecho. La red RSM internacional no es una entidad legal por separado en ninguna jurisdicción Panez, Chacaliaza & Asoc. S.C.R.Ltda. es una firma registrada para llevar a cabo trabajos de auditoria y consultoria de negocios Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. - Sociedad Agente de Bolsa GPI Valores - SAB Balance General Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Notas 1, 2, y 3 ) ACTIVO 2011 S/. 2010 S/. PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2011 S/. 2010 S/. ACTIVO CORRIENTE: Efectivo y Equivalente de efectivo (Nota 4) Inversiones financieras, neto (Nota 5) Cuentas por cobrar comerciales, neto (Nota 6) Otras cuentas por cobrar (Nota 7) Cuentas por cobrar a accionistas (Nota 8) Gastos pagado por anticipado 11,296,714 443,304 346,716 3,195,347 594,297 13,258 10,357,395 367,122 998,302 21,748,349 623,070 6,215 PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras corriente (Nota 12) Cuentas por pagar comerciales (Nota 13) Otras cuentas por pagar (Nota 14) Provisión para compensación por tiempo de servicios Ganancias diferidas Cuentas por pagar accionista (Nota 8) 25,775 10,519,490 883,995 37,527 185,954 157,775 8,656,620 22,191,682 36,040 31,009 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 15,889,636 34,100,453 TOTAL PASIVO CORRIENTE 11,810,516 30,915,351 31,280 - 185,817 125,368 614,044 283,532 532,354 260,550 313,453 3,657,409 59,056 731,482 3,657,409 59,056 - 808,655 574,994 5,256,602 4,291,459 Obligaciones financieras no corriente (Nota 12) Inversiones financieras Activo diferido por impuesto a la renta (Nota 9) Instalaciones, mobiliario y equipo, neto (Nota 10) Activos Intangibles, neto (Nota 11) PATRIMONIO NETO (Nota 14) Capital (Nota 15) Excedente de revaluación Reservas Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL ACTIVO CUENTAS DE ORDEN (Nota 19) 17,098,397 35,206,810 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 17,098,398 35,206,810 30,319,350 71,115,332 CUENTAS DE ORDEN 30,319,350 71,115,332 Las notas a los estados financieros adjuntas, son parte integrante de este estado. 3 Inf.10/GPI Valores-2011 (Nota 19) Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. - Sociedad Agente de Bolsa GPI Valores - SAB Estado de resultados integrales Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Notas 1, 2, y 3) 2011 2010 S/. S/. Ingresos por servicios de asesoría 6,630,170 3,999,097 Ingresos por servicios de Intermediación 2,270,172 2,531,204 4,381 2,662 INGRESOS OPERACIONALES Ingresos por dividendos Ingresos por venta de acciones - 27,921,112 Costo de venta de acciones - (27,884,387) Costo de servicios (Nota 17) (4,037,956) (3,278,004) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA 4,866,767 3,291,684 (59,564) (148,629) Gastos de administracion (Nota 17) (3,184,697) (1,659,142) UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA 1,622,506 1,483,913 GASTOS OPERACIONALES Gastos de venta (Nota 17) OTROS INGRESOS (GASTOS) Gastos financieros, neto (201,235) (8,725) Otros ingresos 318,724 67,370 Otros gastos (8,452) RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 1,739,995 1,534,106 Impuesto a la renta diferido y corriente (Nota 16d) UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA (336,681) 1,403,314 (263,209) 1,270,897 TOTAL RESULTADO INTEGRAL 1,403,314 1,270,897 Las notas a los estados financieros adjuntas, son parte integrante de este estado. 4 Inf.11/GPI Valores-2011 Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. - Sociedad Agente de Bolsa GPI Valores - SAB Estado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y el 31 de diciembre de 2010 (Notas 1, 2, y 3) CAPITAL SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 S/. 3,657,409 EXCEDENTE REVALUACIÓN S/. 59,056 RESERVAS - Extorno Impuesto diferido 2009 Resultado del ejercicio - RESULTADOS ACUMULADOS S/. (540,386) PATRIMONIO NETO S/. 3,176,079 (155,517) (155,517) - - 1,270,897 1,270,897 SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 3,657,409 59,056 - 574,994 4,291,459 SALDO AL 01 DE ENERO DE 2011 3,657,409 59,056 - 574,994 4,291,459 731,482 - (438,172) (731,482) 1,403,314 (438,172) 1,403,314 731,482 808,654 5,256,601 Extorno Impuesto diferido 2010 Apropiación de Reservas Resultado del Ejercicio SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 3,657,409 59,056 Las notas a los estados financieros adjuntas, son parte integrante de este estado. 5 Inf.11/GPI Valores-2011 Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. - Sociedad Agente de Bolsa GPI Valores - SAB Estado de flujos de efectivo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Notas 1, 2, y 3) 2011 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Cobranza a clientes Otros cobros relativos a la actividad MENOS Pagos de remuneraciones y beneficios sociales Pago de tributos Pago a proveedores Otros pagos relativos a la actividad Disminución de efectivo proveniente de las actividades de operación ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pago por compra de activo fijo Compra de valores Otros Disminución de efectivo proveniente de las actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingreso de aportes de accionista Otros Ingresos MENOS : Otros Pagos 2010 S/. 9,014,031 9,879,290 S/. 6,424,202 7,147,396 (2,447,899) (407,541) (14,083,593) (473,343) (1,968,801) (170,485) (2,360,305) (183,363) 1,480,945 8,888,644 (506,116) (38,773) (101,012) - (544,889) (101,012) 79,445 - Aumento de efectivo proveniente de las actividades de financiamiento 79,445 Aumento de efectivo y equivalente de efectivo - 1,015,501 8,787,632 Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio 10,724,517 1,936,885 Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al final del ejercicio 11,740,018 10,724,517 (11,740,018) Las notas a los estados financieros adjuntas, son parte integrante de este estado. 6 Inf.11/GPI Valores-2011 diferencia Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. - Sociedad Agente de Bolsa GPI Valores - SAB Estado de flujos de efectivo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Notas 1, 2, y 3) 2011 2010 S/. S/. 1,403,314 1,270,897 221,316 37,527 31,186 131,494 140,289 43,756 (20,589) 651,586 18,553,002 28,773 (7,043) 1,862,870 (21,301,586) (104,651) 47,557 (2,224) 7,203,783 178,332 1,480,945 8,888,644 CONCILIACIÓN DEL RESULTADO DEL EJERCICIO CON EL EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad (pérdida) del ejercicio Ajustes al resultado que no afectan los flujos de efectivo de operación Depreciación y amortización del periodo Provisión para beneficios sociales Otras provisiones Impuesto a la renta diferido Variaciones por cambios netos en cuentas de activos y pasivos (Aumento) Disminución en cuentas por cobrar comerciales (Aumento) Disminución en otras cuentas por cobrar (Aumento) Disminución de cuentas por cobrar accionistas (Aumento) Disminución de gastos pagados por anticipado Aumento (Disminución) en cuentas por pagar comerciales Aumento (Disminución) en otras cuentas por pagar Disminución de efectivo proveniente de las actividades de operación Las notas a los estados financieros adjuntas, son parte integrante de este estado. 7 In.11/GPI Valores-2011 Grupo Privado de Inversiones, Valores S.A. Sociedad Agente de Bolsa GPI Valores - SAB Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 1. Identificación y actividad económica (a) Identificación Mediante Resolución CONASEV N°048-2002-EF/94.10 del 26 de julio de 2002, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores - CONASEV, autorizó el funcionamiento del Grupo Privado de Inversiones S.A. como Sociedad Intermediaria de valores, a fin de que realice las operaciones a que se refiere al el artículo 207º del Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores, aprobado mediante Decreto Supremo N°093-2002. En sesión de Junta General de Accionistas del 18 de agosto del 2008, como consecuencia de la conversión del Grupo Privado de Inversiones, de una Sociedad Intermediario de Valores (SIV), a una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) se acordó modificar la denominación social por “Grupo Privado de Inversiones – Valores, Sociedad Anónima, Sociedad Agente de Bolsa, pudiendo emplear la denominación abreviada “GPI Valores S.A.B.”. Asimismo, también se acordó modificar el objeto social. Mediante escrito del 21 de agosto del 2008 el Grupo Privado de Inversiones solicita a CONASEV la cancelación de autorización de funcionamiento que le fuera otorgada actuar como sociedad intermediaria de valores, y a su vez solicita que se le expida la autorización de funcionamiento para actuar como sociedad agente de bolsa. Mediante Resolución CONASEV Nº 071-2008-EF/94.01.1 de fecha 18 de noviembre del 2008, la CONASEV resuelve: i) cancelar la autorización de funcionamiento del Grupo Privado de Inversiones otorgada mediante Resolución CONASEV Nº 048-2002-EF/94.10, y ii) autoriza el funcionamiento como sociedad agente de bolsa del GRUPO PRIVADO DE INVERSIONES – VALORES, Sociedad Anónima, Sociedad Agente de Bolsa (en adelante la Sociedad). La modificación de la denominación social y del objeto de la Sociedad fue inscrita en el Registro de Personas Jurídicas de la Oficina Registral de Lima y Callao en asiento B00004 de la Partida 11363852 con fecha 23 de diciembre del 2008. La sociedad es un agente de intermediación del mercado de valores y sus operaciones se rigen por la Ley de Mercados de Valores, Decreto Legislativo Nº 861, que entro en vigencia en diciembre de 1996, Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores (D.S. Nº 093-200-2EF) artículo 194º y los demás pertinentes de dicha Ley, normas relativas al mercado bursátil de valores y productos emitidas por la Bolsa de Valores de Lima S.A. y demás normas reglamentarias emitidas por la CONASEV. Asimismo, la Sociedad está sujeta al Reglamento de Agentes de Intermediación Resolución CONASEV Nº 045-2006/EF.94.10 843-97 (en adelante RAI). 8 Inf11/GPI Valores-2011 Notas a los estados financieros (continuación) (b) Actividad económica El objeto social de la Sociedad es dedicarse en forma exclusiva a actuar como sociedad agente de bolsa en el mercado de valores, realizando operaciones de compra y venta, por cuenta de terceros y/o por cuenta propia; de valores que se negocian en el mercado bursátil o extrabursátil; prestar asesoría en materia de valores y operaciones bursátiles a inversionistas nacionales y extranjeros, entre otras actividades relacionadas con operaciones de intermediación financiera. El número de empleados de la Sociedad al 31 de diciembre del 2011 fue de 20 y al 31 de diciembre de 2010 fueron 18. La dirección registrada de las oficinas de la Sociedad se ubica en Av. Álvarez Calderón N° 185 Piso 2 - San Isidro, Lima - Perú. (c) Aprobación de los estados financieros De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros al 31 de diciembre del 2010 han sido formulados por el Directorio, y fueron aprobados el 01 de marzo de 2011 en sesión de la Juntan General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011, serán presentados para su aprobación por el Directorio y por la Junta General de Accionistas, en los plazos fijados por ley. En opinión de la Gerencia los estados financieros del ejercicio 2011, serán aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas sin modificaciones. 2. Principales principios y prácticas contables Los principales principios contables adoptados por la Compañía en la preparación y presentación de sus estados financieros, se señalan a continuación. Han sido aplicadas en forma consistente por los años presentados. 2.1 Base de presentación Los estados financieros se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad comprenden a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las que incorporan a la Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) oficializadas a través de Resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 respectivamente. Mediante Resolución N°.102-2010-EF/94.01.1 de fecha 14 de octubre de 2010, CONASEV (Hoy Superintendencia de Mercado de Valores) dispuso que todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de su supervisión deberán preparar sus estados financieros con observancia plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que emita el IASB vigentes internacionalmente, precisando en las notas una declaración en forma explícita y sin reserva sobre el cumplimiento de dichas normas. Concordante con esta resolución para el caso de las Sociedades Agentes de Bolsa, la preparación y presentación de los primeros estados financieros en los que se apliquen plenamente las NIIF será la información financiera auditada anual al 31 de diciembre de 2012, y se efectuará de conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”. Inf.11/GPI Valores-2011 9 Notas a los estados financieros (continuación) La Compañía a la fecha se encuentra en proceso de adaptación a las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB) en cumplimiento a la Resolución. En opinión de la Gerencia de la Compañía, los estados financieros adjuntos serán aprobados sin modificaciones en la Sesión de Directorio y en la Junta General de Accionistas a llevarse a cabo en el transcurso del primer trimestre de 2012. 2.2 Uso de estimaciones y supuestos La preparación de los estados financieros también requiere que la Gerencia lleve a cabo estimaciones y juicios para la determinación de los saldos de los activos y pasivos, de ingresos y gastos, el monto de contingencias y la exposición de eventos significativos en notas a los estados financieros. El uso de estimaciones razonables es una parte esencial de la preparación de estados financieros y no menoscaba su fiabilidad. Las estimaciones y juicios determinados por la Compañía, son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y toda información que sea considerada relevante. Si estas estimaciones y juicios variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas que las sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros serán corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y juicios se produzca. Las estimaciones más significativas en relación a los estados financieros adjuntos están referidas a la estimación para cuentas de cobranza dudosa, la desvalorización de existencias, la desvalorización de activos disponibles para la venta, la vida útil y el valor recuperable del activo fijo y el activo y pasivo por impuesto a la renta diferido por recuperar y aplicar. 2.3 Transacciones en moneda extranjera (nota 3) (a) Moneda Funcional y moneda de presentación.- Para expresar sus estados financieros, la Compañía ha determinado su moneda funcional sobre la base del entorno económico principal donde opera, el cual influye fundamentalmente en la determinación de los precios de los bienes que vende y en los costos que se incurren para producir estos bienes. Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es, a su vez, la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía. Todas las transacciones son medidas en la moneda funcional y por el contrario, moneda extranjera es toda aquella distinta de la funcional. (b) Transacciones y saldos en moneda extranjera.- Las operaciones en moneda extranjera se registran en nuevos soles aplicando los tipos de cambio del día de la transacción. Los saldos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 están valuados al tipo de cambio de cierre del año. Las diferencias de cambio que se generan entre el tipo de cambio registrado al inicio de una operación y el tipo de cambio de liquidación de la operación o el tipo de cambio de cierre del año, forman parte del rubro de ingresos (gastos) financieros en el estado de resultados. Inf.11/GPI Valores-2011 10 Notas a los estados financieros (continuación) 2.4 Instrumentos financieros Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra. En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros corresponden a instrumentos primarios tales como efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Los instrumentos financieros son medidos a su valor razonable, más los costos directamente relacionados con la transacción 2.5 Clasificación de activos financieros Se ha establecido cuatro categorías para la clasificación de los activos financieros: al valor razonable con efecto en resultados, cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta el vencimiento y activos disponibles para la venta. A la Compañía le aplican los acápites siguientes: (i) Los activos al valor razonable con efecto en resultados incluyen el efectivo y el equivalente de efectivo. El efectivo es un activo financiero porque representa un medio de pago y por ello es la base sobre la que se miden y reconocen todas las transacciones en los estados financieros. El equivalente de efectivo corresponde a fondos mutuos altamente líquidos a corto plazo. Los cambios en el valor razonable de los activos financieros a valor razonable, son registrados en el estado de resultados en las cuentas de ingresos y gastos financieros. El interés y rendimiento ganado es devengado en el estado resultados en la cuenta “Otros ingresos financieros”. (ii) Las cuentas por cobrar Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Compañía provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente e incluyen las cuentas por cobrar comerciales y diversas del balance general. El reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar es a su valor nominal y de ser el caso luego son llevadas al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, menos la estimación para cuentas de cobranza dudosa. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurrido en la adquisición y comisiones y costos, que constituyen una parte integral de la tasa de interés efectiva. Las pérdidas originadas por la desvalorización son reconocidas en el estado de resultados en la cuenta “Estimación para cuentas de cobranza dudosa”. Inf.11/GPI Valores-2011 11 Notas a los estados financieros (continuación) (iii) Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento. Esta categoría comprende los bonos, depósitos a plazo, Son activos financieros no derivados cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyos vencimientos son fijos y además la entidad o Compañía tiene tanto la intención efectiva como la capacidad financiera de conservarlos hasta su vencimiento. Después de su reconocimiento inicial, las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son posteriormente llevadas al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, menos la provisión por desvalorización. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurrida en la adquisición y comisiones y costos, que constituyen una parte integral de la tasa de interés efectiva. Las pérdidas originadas por la desvalorización son reconocidas en el estado de resultado integral o estado de ganancias y pérdidas en la cuenta “Estimación para fluctuación de valores”. 2.6 Clasificación de pasivos financieros A los pasivos financieros, se les ha establecido dos categorías: a valor razonable con cambio en resultados y cuentas por pagar registradas al costo amortizado. A la Compañía le aplica el costo amortizado. Este comprende las cuentas por pagar comerciales, obligaciones financieras y otras cuentas por pagar, se reconocen a su valor de transacción debido a que la Compañía es parte de los acuerdos contractuales del instrumento financiero. Se utiliza el método de la tasa de interés efectiva. 2.7 Compensación de activos y pasivos financieros Los activos y pasivos se compensan cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. 2.8 Baja de activos y pasivos financieros Activos financieros: Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compañía ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso y (iii) la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha transferido su control. Inf.11/GPI Valores-2011 12 Notas a los estados financieros (continuación) Pasivos financieros: Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original, se reconoce el nuevo pasivo y la diferencia entre ambos se refleja en los resultados del periodo. 2.9 Deterioro de activos financieros La Compañía evalúa a la fecha de cada balance general si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se deterioran y generan pérdidas sólo si hay evidencias objetivas de deterioro como resultado de uno o más eventos posteriores al reconocimiento inicial del activo y cuando dicho evento de pérdida tiene un impacto sobre los flujos de caja proyectados estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que puede ser estimada de manera confiable. Esta evidencia de deterioro puede incluir indicios de dificultades financieras importantes del prestatario o grupo de prestatarios, incumplimiento o atraso en los pagos del principal o intereses, probabilidad de reestructuración o quiebra de la empresa u otra reorganización empresarial en la que se demuestre que existirá una reducción en los flujos futuros estimados, como cambios en circunstancias o condiciones económicas que tienen correlación en incumplimientos de pago. El criterio utilizado para las cuentas por cobrar que son registradas al costo amortizado, es como sigue: La Compañía primero evalúa individualmente si es que existe evidencia objetiva de desvalorización. Si hay evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por desvalorización, el monto de la pérdida es cuantificado como la diferencia entre el valor del activo en libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados descontados con la tasa de interés efectiva original del activo financiero. La Compañía considera como deteriorados todos aquellas partidas vencidas con una antigüedad mayor a 360 días por las cuales se ha efectuado las gestiones de cobranza sin obtener resultados y que a la fecha no se encuentran refinanciadas. El valor en libros de estos activos se reduce a través de una cuenta de estimación y el monto de la pérdida es reconocido en el estado de resultados. Las cuentas por cobrar, junto con la estimación asociada, son castigados cuando no hay un prospecto realista de recupero en el futuro. Si en un año posterior, el monto estimado de la pérdida de desvalorización aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre después de que la desvalorización es reconocida, la pérdida por desvalorización previamente reconocida es aumentada o reducida ajustando la cuenta de estimación. Si un activo que fue castigado es recuperado posteriormente, el recupero es abonado a una cuenta de ingresos varios (recupero de cuentas por cobrar castigadas) en el estado de resultados. Inf.11/GPI Valores-2011 13 Notas a los estados financieros (continuación) 2.10 Instalaciones, mobiliario y equipo y depreciación acumulada Las instalaciones, mobiliario y equipo se presentan al costo de adquisición menos su depreciación acumulada. El costo de los muebles incluye la revaluación efectuada sobre la base de tasaciones efectuadas por peritos independientes, dichos activos se expresan al valor razonable determinado en la fecha de la tasación. La depreciación de los activos fijos es calculada siguiendo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada y con las tasas anuales indicadas en la Nota 11. El costo histórico de adquisición incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de los activos. El mantenimiento y las reparaciones menores son reconocidos como gastos según se incurren. La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos futuros. Los desembolsos posteriores y renovaciones de importancia se reconocen como activo, cuando es probable que la Compañía obtenga los beneficios económicos futuros derivados del mismo y su costo pueda ser valorizado con fiabilidad. Al vender o retirar las instalaciones, mobiliario y equipo la Compañía elimina el costo y la depreciación acumulada correspondiente. Cualquier pérdida o ganancia que resultase de su disposición se incluye en el estado de resultados. 2.11 Deterioro de activos no financieros El valor de las instalaciones, mobiliario y equipo es revisado periódicamente para determinar si existe deterioro, cuando se producen circunstancias que originen que el valor en libros puede no ser recuperable. De haber indicios de deterioro, la Compañía estima el importe recuperable de los activos, y reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de resultados o una disminución, hasta el límite del excedente de revaluación, si dichos activos han sido revaluados previamente. El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable menos los gastos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados que resultarán del uso continuo de un activo así como de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la menor unidad generadora de efectivo que haya sido identificada. De existir una disminución de las pérdidas por desvalorización, determinada en años anteriores, se registra un ingreso en el estado resultado integral o se aumenta el excedente de revaluación rebajado en años anteriores. 2.12 Arrendamiento financiero En las operaciones de arrendamiento financiero se sigue el método de mostrar en el activo fijo el costo total del contrato y su correspondiente pasivo. Los gastos financieros se cargan a resultados en el período en que se devengan y la depreciación de los activos se carga a resultados en función a su vida útil. Inf.11/GPI Valores-2011 14 Notas a los estados financieros (continuación) 2.13 Reconocimiento de ingresos por servicios,, diferencias de cambio e ingresos diversos y excepcionales. Los ingresos por servicios de asesoría Estos se reconocen en el período en el cual los servicios de asesoría son brindados Servicios de intermediación Los ingresos por comisiones, por intermediación de valores, incluyendo las operaciones efectuadas en rueda de bolsa, extrabursátiles y otras actividades propias de la sociedad, se acreditan a resultados, en el momento que se realiza la operación. Ingreso por la compra y venta de valores en el mercado bursátil Los ingresos por venta de valores son reconocidos cuando se han entregado los valores y se han transferido los riesgos y inherentes a su propiedad. Diferencias de cambio Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas en moneda extranjera que sean favorables para la Compañía, son reconocidas como un ingreso financiero cuando se devengan. Ingresos diversos y excepcionales Los ingresos diversos y excepcionales se reconocen cuando se realizan. 2.14 Reconocimiento de costo de venta de valores, diferencia de cambio, gastos e intereses i) El costo de venta de valores se reconoce en el momento en el que se realiza la operación. Los demás ingresos y costos se reconocen a medida que se devengan y se registran en los períodos con los que se relacionan Asimismo, de acuerdo a lo establecido por la CONASEV, las cuentas por cobrar y pagar comerciales que se origina por las operaciones de intermediación se registran como activos y pasivos en las fecha en que se realiza la liquidación de las operaciones en la Cámara de Compensaciones de la Bolsa de Valores de Lima (BVL); las mismas que deberían mantenerse en cuentas de orden entre la fecha en que se realiza la transacción y la fecha de liquidación. ii) Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas en moneda extranjera que sean desfavorables para la Compañía, son reconocidas como un gasto financiero cuando se devengan. iii) Los otros gastos se reconocen conforme se devengan. iv) Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido de manera que reflejen el costo efectivo del instrumento financiero. Inf.11/GPI Valores-2011 15 Notas a los estados financieros (continuación) 2.15 Impuesto a la renta Corriente El impuesto a la renta para el período corriente se calcula en base a los estados financieros y por el monto que se espera pagar a las autoridades tributarias. Las normas legales y tasas usadas para calcular los importes por pagar son las que están vigentes en la fecha del estado de situación financiera. El impuesto a la renta corriente relacionado con partidas patrimoniales es reconocido en el estado de cambios en el patrimonio neto y no en el estado de resultados. La Gerencia evalúa periódicamente la posición tributaria en la que la regulación tributaria está sujeta a interpretaciones y reconoce provisiones cuando es necesario. Diferido El Impuesto a la Renta Diferido se calcula bajo el método del pasivo del balance general, que consiste en determinar las diferencias temporales entre los activos y pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias la tasa del Impuesto a la Renta. 2.16 Contingencias Las contingencias son activos o pasivos que surgen a raíz de sucesos pasados, cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir, sucesos futuros que no están enteramente bajo el control de la Compañía. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable. Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y puedan ser razonablemente cuantificados; en caso contrario, sólo se revelan en notas a los estados financieros. 2.17 Utilidad básica y diluida por acción La utilidad básica por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación en el período, incluyendo las acciones por reexpresión a moneda constante. La utilidad diluida por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación y acciones potenciales que podían haber sido emitidas en el período Inf.11/GPI Valores-2011 16 Notas a los estados financieros (continuación) 2.18 Nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas y que le aplican a la Compañía, pero no son efectivas a la fecha de los estados financieros Las normas emitidas pero no efectivas a la fecha de la emisión de los estados financieros de la Compañía adjuntos, se muestran a continuación. Las normas emitidas que se esperan aplicar de forma razonable a los estados financieros de la Compañía en una fecha futura, son: - NIIF 7 Instrumentos Financieros: Mejoras a los requerimientos para las revelaciones por baja de instrumentos financieros; la modificación requiere revelaciones adicionales para los activos financieros que han sido transferidos, pero no dados de baja, con el fin de proporcionar al usuario del estado financiero consolidado de la Compañía un entendimiento de la relación entre dichos activos que no han sido dados de baja y sus pasivos asociados. En adición, la modificación requiere revelar la implicancia en dichos activos dados de baja. La modificación se hace efectiva para períodos anuales que empiecen el 1 de julio de 2011. - NIIF 9 Instrumentos Financieros: Clasificación y medición; la NIIF 9 fue emitida para reflejar una primera fase del trabajo del IASB en reemplazar la NIC 39 y aplicarla a la clasificación y medición de activos y pasivos financieros definidos en dicha norma. Esta es efectiva desde períodos anuales comenzados desde los ejercicios comenzados en el 1 de enero de 2015. En fases subsecuentes, el IASB se ocupará de la contabilidad de cobertura y del deterioro de activos financieros. - NIIF 13 “Medición a valor razonable”, emitido en mayo del 2011, establece nuevos requisitos para la medición del valor razonable, mejora la coherencia de los estándares internacionales y reduce la complejidad al proporcionar, una definición del valor razonable y una fuente para su medición, así como los requisitos de revelación para su uso a través de las NIIF. La NIIF 13 es efectiva para períodos anuales que empiecen el 1 de enero de 2013 Inf.11/GPI Valores-2011 17 Notas a los estados financieros (continuación) 3. Transacciones en moneda extranjera Los Saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre del 2011 se encuentran expresados en Nuevos Soles al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio de S/. 2.695 para activos y S/. 2.697 para pasivos (S/. 2.808 y 2.809 por US$ 1 al 31 de diciembre del 2010 respectivamente). Por el período 2011 la Sociedad registró en el rubro de ingresos financieros ganancias por diferencia de cambio por S/.166,102 (el 2010 por S/. 144,768), y pérdidas en cambio por S/.380,240 (el 2010 por S/.128,598). Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre del 2011 y al 31 de diciembre del 2010 se resumen como sigue: 2011 US$ ACTIVOS Caja y bancos Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por Cobrar Diversas Otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Accionistas PASIVOS Cuentas por pagar comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por pagar Accionistas Ganancias Diferidas POSICIÓN NETA ACTIVA 4. 2010 US$ 1,727,850 107,253 277,252 660,157 2,772,512 2,925,675 347,468 7,725,203 130,891 11,129,237 1,551 1,174,890 68,949 1,245,389 26,873 10,217,271 11,039 10,255,183 1,527,123 874,054 Efectivo y Equivalente de Efectivo Este rubro comprende lo siguiente (expresado en nuevos soles): 2011 S/. Caja Cuentas corrientes operativas (a) Cuentas corrientes administrativas Fondo restringido Total 260 9,535,998 1,760,456 11,296,714 2010 S/. 260 9,044,475 1,310,894 1,766 10,357,395 Al 31 de diciembre del 2011 y 2010, los saldos en bancos estaban conformados por cuentas corrientes, en moneda nacional y extranjera, dichas cuentas no generan intereses. (a) Corresponde a fondos destinados exclusivamente para realizar operaciones de intermediación, en cumplimiento de lo previsto en el Artículo Nº 34.1. del Reglamento; asimismo, dichos fondos no podrán ser objetos de ninguna medida cautelar. Inf.11/GPI Valores-2011 18 Notas a los estados financieros (continuación) 5. Inversiones Financieras, Neto A continuación se presenta la composición del rubro: Acciones comunes 2011 S/. 503,394 2010 S/. 337,191 Estimación por fluctuación (60,090) 29,931 Total 443,305 367,122 Este rubro comprende a la adquisición de acciones, realizadas por la Sociedad durante el período 2011, las mismas que se encuentran valorizadas a valor de mercado al 31 de diciembre de 2011 6. Cuentas por cobrar comerciales, Neto A continuación se presenta la composición de este rubro al 31 de diciembre del 2011 y al 31 de diciembre de 2010: Comisiones por operaciones bursátiles Comisión por Intermediación del Exterior Otros servicios (a) (b) Total (-) Estimación de cobranza dudosa (a) 2011 S/. 57,669 289,045 - 2010 S/. 31,249 417,750 598,577 - 1,047,576 (49,274) 346,716 998,302 Comprende las comisiones por cobrar por operaciones de rueda y reporte en la Bolsa de Valores de Lima y estan denominadas en moneda nacional y extranjera, no generan interes y son de vencimiento corriente. (b) Corresponden a saldos por cobrar a intermediarios del extranjero, correspondientes a intrumentos financieros y fondos (propios y de clientes) relacionadas con cuentas Globales. Inf.11/GPI Valores-2011 19 Notas a los estados financieros (continuación) 7. Otras cuentas por cobrar Al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010, este rubro comprende: Préstamos al Personal Préstamos a Terceros Depósito en Garantía Entregas a Rendir Crédito IGV Reclamaciones a terceros Cuentas por pagar diversas Otros (a) (b) (c) (d) 2011 S/. 152,896 289 1,531,812 60,840 62,399 4,687 1,195,953 186,471 2010 S/. 166,908 20,906,391 57,435 57,847 543,362 3,195,347 21,748,349 16,406 (a) Este rubro corresponde a prestamos realizados a accionistas de la empresa, en moneda extranjera, expresados en moneda nacional al tipo de cambio cierre del ejercicio. (b) Este rubro se comprende de la garantía otorgada por la compañía a la Superintendencia del Mercado de Valores – SMV (Ex CONASEV) por concepto del fondo de garantía frente a sus clientes por S/. 688,660 mediante giro de cheque en moneda extranjera y depósitos en garantía realizados tal como se explica en la Nota 18 (a) y, por préstamos otorgados por la compañía a terceros en moneda extranjera celebrados mediante contrato de mutuo estableciendo las garantías del caso. (c) Corresponde a importes por pagar a los clientes, que se encuentran en posesión del agente del exterior, pendiente de ser transferido a cuentas bancarias de la compañía (operaciones bursátiles) y que se mantiene en el pasivo como deudor por US$ 443,767 y su equivalente en soles S/.1,195,953. (d) Este rubro comprende las comisiones por cobrar por colocación de valores en el mercado extranjero y por intereses no devengados. Inf.11/GPI Valores-2011 20 Notas a los estados financieros (continuación) 8. Cuentas por cobrar a accionistas, Neto El movimiento de las cuentas por cobrar a Accionistas es el siguiente: Saldo Inicial S/. Adiciones S/. Saldo Final S/. Deducciones S/. Cuentas por Cobrar Accionistas (a) 623,070 - (28,773) 594,297 Cuentas por Pagar Accionistas 157,775 - - 157,775 Las cuentas por cobrar a accionistas corresponden por una parte por la venta de acciones pendientes de cobro debido a que se realizó una compensación de deuda entre accionistas, por el cual GPI SAB tiene por cobrar el importe de US $ 55,526 y su equivalente en soles por S/. 149,644 nuevos soles; y la diferencia se da, porque la Sociedad ha celebrado un contrato privado de Cesión de Derechos en el mes de marzo de 2009, con la Sociedad Conyugal integrada por Antonia Bellido Tagle Fernández Concha y Luís Felipe Arizmendi Echecopar. . 9. Activo Diferido por Impuesto a la Renta El activo diferido por impuesto a la renta al 31 de diciembre de 2011 comprende las siguientes partidas: Saldo Inicial Partidas Impuesto diferido de diferencias temporales Impuesto diferido de Pérdida tributaria Inf.11/GPI Valores-2011 21 Adición /Deducción 2010 Saldo Final 94,182 438,172 31,186 (438,172) 125,368 - 532,354 (406,986) 125,368 Notas a los estados financieros (continuación) 10. Inmuebles, maquinaria y equipo neto El movimiento de este rubro durante el año 2011, ha sido el siguiente (expresado en nuevos soles): Instalaciones Costo: Saldos iniciales Adiciones Deducciones Saldos finales Depreciación acumulada: Saldos iniciales Adiciones Deducciones Saldos finales Valor neto Unidades de Transporte Muebles y Enseres Equipos de Computo Equipos diversos Total 165,587 104,265 (165,587) 78,633 193,146 - 148,798 140,674 - 158,060 55,461 (73,310) 57,502 12,570 - 608,580 506,116 (238,897) 104,265 271,779 289,472 140,211 70,072 875,799 (108,121) (1,303) 108,121 (71,946) (35,427) - (58,755) (19,562) - (89,803) (32,252) 72,982 (19,405) (6,283) - (271,343) (94,827) 181,103 (1,303) (107,373) (78,317) (49,074) (25,688) (261,755) 102,962 164,406 211,155 91,137 44,384 614,044 Al 31 de diciembre de 2011, el movimiento de activo fijo incluye todas las adquisiciones realizadas por motivo de inicio de operaciones de la empresa, revelando un mayor importe en las adquisiciones de unidades de transporte y muebles y enseres. 22 Inf11/GPI Valores-2011 Notas a los estados financieros (continuación) (b) La Sociedad mantiene vigente seguros sobre sus principales activos, de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia. En opinión de la Gerencia, sus políticas de seguros son consistentes con la práctica nacional en la industria y el riesgo de eventuales pérdidas por siniestros considerados en la póliza de seguros es razonable considerando el tipo de activos que posee la Sociedad. El saldo del rubro muebles y enseres se presenta a valores revaluados que se llevo a cabo en el año 2007 y fue realizada sobre la base de la tasación técnica efectuada por un profesional independiente, como resultado de dicha operación se ha originado un excedente de revaluación (ver nota 14b). 11. Activos intangibles, Neto A continuación se presenta el movimiento del rubro por el año terminado el 31 de diciembre de 2011 Saldos Iniciales S/. COSTO: Derechos de Uso Software Adiciones Retiros y/o Bajas Saldos Finales S/. S/. 100,000 343,469 443,469 38,773 38,773 - 100,000 382,242 482,242 AMORTIZACION ACUMULADA: Software 188,114 68,694 (58,098) 198,710 NETO 368,076 Tasa de Amortización % 20 283,532 Las adiciones por concepto de software no han sido amortizadas, debido a que se encuentran aun en desarrollo e implementación para su puesta en funcionamiento. Inf.11/GPI Valores-2011 23 Notas a los estados financieros (continuación) 12. Obligaciones financieras Este rubro comprende lo siguiente (expresado en nuevos soles): 2011 Entidad financiera Moneda de origen Tasa de interés Vencimiento US$ Entre 10.5 % 02/02/2014 Deuda en moneda local Parte corriente Parte no corriente Préstamos de instituciones financieras: (a) Banco Interamericano de Finanzas (BANBIF) Total obligaciones financieras (a) 25,776 31,280 25,776 31,280 El préstamo de instituciones financieras se genera por un Arrendamiento Financiero realizado en el mes de enero de 2011, con la vigencia de tres años, por la adquisición de un automóvil, devengan intereses a tasas de mercado. 24 Inf11/GPI Valores-2011 57,055 Notas a los estados financieros (continuación) 13. Cuentas por pagar comerciales Este rubro, al 31 de diciembre del 2011 y al 31 diciembre del 2010 comprende: Operaciones de rueda de bolsa (a) Dividendos Otros Total 2011 S/. 10,132,417 336,856 50,217 2010 S/. 8,301,104 355,516 10,519,490 8,656,620 Estas cuentas están denominadas en moneda nacional y extranjera, no generan intereses y son de vencimiento corriente, corresponde a clientes quienes mantienen saldos acreedores en la Sociedad al 31 de diciembre de 2011. 14. Otras cuentas por pagar Este rubro, al 31 de diciembre de 2011 y al 31 diciembre de 2010 comprende: Impuestos y contribuciones Remuneraciones y participaciones Préstamos de Terceros Otras cuentas por pagar diversas Total 2011 S/. 274,011 232,891 186,105 190,988 2010 S/. 304,727 186,820 21,141,250 558,885 883,995 22,191,682 Este rubro corresponde principalmente Impuestos por pagar, remuneraciones pendientes al cierre del ejercicio y prestamos de tercero Inf.11/GPI Valores-2011 25 Notas a los estados financieros (continuación) 15. Capital Al 31 de diciembre del 2011 y 2010, el capital social de la Sociedad, está representada por 3,657,409 acciones, íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/.1.00 por acción; dividido en 1,554,919 acciones comunes Tipo “A” y por 2,102,490 acciones preferencial clase “B”. Al 31 de diciembre de 2011, la nueva estructura de participación accionaría de la Sociedad es la siguiente: Porcentaje de participación individual del capital Número de Accionistas Hasta 5% De 6% hasta a 25% De 26% a 50% Total 6 1 2 9 Porcentaje de Participación 15.006 11.876 73.118 100.000 Principales restricciones De acuerdo al Artículo N° 189 del Decreto Supremo 093-2002-EF TUO Ley del Mercado de Valores, el capital mínimo requerido para las Sociedades Agentes de Bolsa es de S/.1,228,026 actualizado al cierre del ejercicio económico diciembre 2010 en función a la Primera Disposición Final de la Ley del Mercado de Valores, (S/.1,364,123 al 31 de diciembre de 2011). Al 31 de diciembre de 2011, el capital social de la Sociedad es superior al límite antes indicado. Según con lo requerido por el RAI, la Sociedad esta obligada a cumplir con los indicadores financieros: (i) patrimonio liquido y niveles de capital, ii) indicador de liquidez y solvencia, iii) límite de posiciones en operaciones de compra con liquidación a plazos, iv) límite de posiciones descubiertas y v) limites con posiciones en cuentas del exterior. En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2011 la Sociedad ha cumplido con dichos indicadores financieros requeridos. a. Excedente de Reevaluación El saldo de este rubro se origina de las revaluaciones voluntarias que efectuó la Sociedad de sus muebles al amparo de la Ley General de Sociedad y sobre la base de la tasación efectuada por un profesional independiente; dicha revaluación se llevo a cabo en el año 2007 (ver Nota 10). b. Reserva Legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, La Sociedad está obligada a constituir una reserva legal mediante transferencia de no menos del 10% de la utilidad distribuible de cada ejercicio deducido el impuesto a la renta, hasta que alcance un monto igual a la quinta parte del capital pagado (20%). Las pérdidas correspondientes a un ejercicio se compensan con las utilidades o reservas de libre disposición; en ausencia de éstas se compensan con la reserva legal, la cual debe reponerse. La reserva legal puede ser capitalizada pero debe reponerse obligatoriamente, la reposición se hace destinando las utilidades de ejercicios posteriores en la forma antes indicada. Inf.11/GPI Valores-2011 26 Notas a los estados financieros (continuación) c. Resultados Acumulados A partir del ejercicio fiscal 2002, la distribución total o parcial de utilidades a favor de personas jurídicas no domiciliadas en el país y personas naturales, está gravada con una tasa adicional de 4.1% sobre el monto distribuido. 16. Situación Tributaria a) La Gerencia ha determinado la materia imponible bajo el régimen del impuesto a la renta de acuerdo con su entendimiento, y el de sus asesores legales, de la legislación tributaria vigente la que exige agregar y deducir al resultado ajustado por inflación, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. b) Tasa del impuesto De acuerdo con la legislación tributaria vigente, el Impuesto a la Renta para personas jurídicas se calcula para el año 2011 con una tasa del 30% sobre la utilidad neta imponible. Las personas jurídicas se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurídica. Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales pagarán un impuesto de 4.1% sobre los dividendos distribuidos. c) El impuesto corriente fue determinado como sigue: Utilidad contable antes de adiciones y deducciones 2010 Agregados tributarios Deducciones tributarias Utilidad tributaria del ejercicio 2011 (a) Base imponible – Sistema B ( hasta 50% de a) (b) Se aplica el saldo de las pérdidas acumuladas Base Imponible Impuesto corriente (30%) Inf.11/GPI Valores-2011 1,739,995 427,497 (83,926) 2,083,566 (857,342) 1,226,224 367,867 27 Notas a los estados financieros (continuación) d) El gasto por impuesto a la renta comprende: 2011 S/. 367,867 (31,186) 336,681 Impuesto a la renta corriente Impuesto a la renta diferido (Nota 9) Total 2010 S/. 283,798 (20,589) 263,209 e) Pérdida arrastrable Al 31 de diciembre de 2011, se ha aplicado el saldo acumulado total de las pérdidas arrastrables, las mismas que al 31.12.2010 ascendían a la suma de S/. 857,342. f) Precios de Transferencia A partir del año 2001, para los efectos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas, los precios de transferencia por transacciones con empresas vinculadas económicamente y con empresas con residencia en territorio de baja o nula imposición deberán estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. La Gerencia de la Sociedad considera que para propósitos del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas se ha tomado en cuenta lo establecido en la legislación tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas económicamente y con empresas con residencia en territorio de baja o nula imposición, por lo que no surgirán pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2011. g) Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN) A partir del 1 de enero de 2005, será de aplicación el impuesto Temporal sobre los Activos Netos, cuya base imponible está constituida por el valor de los activos netos ajustado por inflación al cierre del ejercicio anterior. La tasa para el ejercicio 2011 fue de 0.4% la misma que se calculara sobre el exceso de S/.1,000,000 de activos netos. El citado impuesto podrá ser pagado al contando o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto efectivamente pagado puede ser utilizado como crédito contra los pagos a cuenta del impuesto a la renta del año 2011. h) Retención del Impuesto a la renta por servicios no domiciliados Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retención de Impuesto a la Renta aplicable a la asistencia técnica prestada por entidades no domiciliadas en el país, independientemente del lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos señalados en la Ley del Impuesto a la Renta. Inf.11/GPI Valores-2011 28 Notas a los estados financieros (continuación) i) Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) La tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) para los años 2011, ha sido fijada en 0.005% y se aplica sobre cada depósito y cada retiro efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que la misma se encuentre exonerada. j) Modificaciones significativas al impuesto a la renta A partir del 1 de enero de 2011 entraron en vigencia algunos cambios en el régimen de determinación del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas dispuestos por las Leyes 29498 y 29645, esta última publicada el 31 de diciembre de 2010. A continuación se muestra un breve resumen de los cambios más importantes para la Sociedad: Se establece que las sumas destinadas a la capacitación del personal podrán ser deducidas como gasto hasta por un monto máximo equivalente a 5% del total de los gastos deducidos en el ejercicio. A este efecto debe presentarse un Programa de Capacitación anual ante el Ministerio de Trabajo. Los interés abonados por una empresa domiciliada en favor de una persona natural no domiciliada estarán sujetos a una retención del 4.99% (antes 30%), salvo que exista vinculación o el acreedor sea residente en un paraíso fiscal. Los intereses abonados a personas jurídicas no domiciliadas por empresas de operaciones múltiples por la utilización en el país de sus líneas de crédito en el exterior estarán sujetos a una retención del 4.99% (antes 1%). Los intereses abonados a personas jurídicas no domiciliadas provenientes de bonos u otros instrumentos de deuda, depósitos en el Sistema Financiero Nacional, operaciones de reporte, pactos de recompra y préstamos bursátiles y otros intereses provenientes de operaciones de crédito estarán sujetos a una retención del 4.99% (antes 30%). Se ha asignado a la Institución de Compensación y Liquidación de Valores (CAVALI) la condición de agente de retención con carácter definitivo del impuesto de cargo de sujetos no domiciliados por concepto de intereses gravados al 4.99%. Corresponderá al sujeto no domiciliado abonar el mayor impuesto (30%) que aplica en los casos antes indicados. Se han establecido reglas especiales para la imposición de rentas obtenidas en operaciones de reporte, pactos de recompra y préstamos bursátiles, a las que se considera como operaciones de financiamiento. . Inf.11/GPI Valores-2011 29 Notas a los estados financieros (continuación) k) Situación de Fiscalización Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2007 al 2010 y la que será presentada por el ejercicio 2011, están pendientes de revisión por la administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de los cuatro años siguientes al año de presentación de la correspondiente declaración jurada del impuesto a la renta. La Gerencia considera que no surgirán pasivos de importancia como resultado de las revisiones pendientes. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales vigentes, a la fecha, no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Sociedad, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 17. Administración de Riesgos Financieros La Sociedad está expuesta a riesgos de mercado en el curso normal de sus operaciones. La Gerencia en base a su experiencia controla los riesgos de liquidez, de tasa de interés, de moneda y de crédito de acuerdo a lo siguiente: a) Riesgo de liquidez El Riesgo de liquidez es el riesgo de que la Sociedad no pueda cumplir con sus obligaciones de pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar fondos cuando sean retirados, lo cual podría originar el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros. La Sociedad mantiene adecuados niveles de efectivo y de líneas de crédito disponibles, lo cual le permite a la Sociedad desarrollar sus actividades normalmente. b) Riesgo de Mercado Riesgo de tasa de interés La Sociedad no tiene una mayor exposición al riesgo de tasa de interés debido a que los activos y pasivos se encuentran principalmente pactados a tasas de interés fijas. Asimismo, la Sociedad no cuenta con instrumentos financieros de largo plazo, por lo tanto la Gerencia considera que las fluctuaciones en las tasas de interés no afectaran significativamente las operaciones de la Sociedad. Inf.11/GPI Valores-2011 30 Notas a los estados financieros (continuación) Riesgo de tipo de cambio La Sociedad mantiene la mayor parte de sus activos en moneda extranjera, manteniendo una posición neta en moneda extranjera activa por US$ 1,527,123 (Ver nota 3). La Gerencia monitorea este riesgo, evaluando la situación macroeconómica del país, y en su opinión no existen factores que indiquen que podría existir una devaluación importante en la moneda extranjera, considerando la alta rotación de las operaciones de los comitentes, que cambian de posición acreedora a deudora y viceversa muy rápidamente. c) Riesgo de Crédito El riesgo de crédito se minimiza principalmente porque las operaciones de rueda, operaciones en mesa de negociación y operaciones de reporte realizadas por la Sociedad, por cuenta de sus comitentes, deben ser liquidadas máximo a los tres días posteriores a la fecha de operación. Los activos financieros que potencialmente presentan riesgo crediticio, consisten primordialmente en efectivo, depósitos en bancos que devengan intereses e inversiones financieras. El efectivo, así como los depósitos con bancos están colocados en instituciones financieras de prestigio. En opinión de la Gerencia, al cierre del ejercicio no existen concentraciones de riesgo de crédito significativo para la Sociedad. d) Valor razonable de los instrumentos financieros Valor razonable es el monto por el cual un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informados, o puede ser cancelada una obligación entre un deudor y un acreedor con suficiente información bajo los términos de una transacción de libre competencia. En opinión de la Gerencia de la Sociedad, el valor en libros de las inversiones es similar a su valor de mercado, determinado - en caso de corresponder - sobre la base de tasas de rendimiento del mercado. En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los valores razonables de los activos y pasivos financieros son sustancialmente similares a sus respectivos valores en libros. Inf.11/GPI Valores-2011 31 Notas a los estados financieros (continuación) 18. Costo de servicio, gastos de administración y de Ventas A continuación se presenta la composición de este rubro al 31 de diciembre del 2011 y 31 de diciembre de 2010: 2011 S/. 2010 S/. Gastos de personal 2,493,970 2,036,571 Servicios prestados por terceros 3,462,880 8,958 2,469,314 71,428 12,094,023 192,924 1,037,326 315,538 19,097,157 5,085,775 2011 S/. 2010 S/. GASTOS POR NATURALEZA: Tributos Cargas diversas de gestión Provisiones del Ejercicio Total 19. Cuentas de Orden Registro de garantías otorgadas Registro de Garantías recibidas Registro Op. De Reporte terceros Saldo por Liquidar a la Bolsa de Valores Comitentes Saldos por Liquidar otras Instituc. (a) (b) (c) (d) (e) (f) Total 688,660 332,206 3,585,348 44,305 10,404,488 15,264,343 689,807 331,445 7,770,952 62,323,128 30,319,350 71,115,332 a) Al 31 de diciembre del 2011, la Sociedad ha girado un cheque mediante el Banco Interamericano de Finanzas a favor de CONASEV (Hoy Superintendencia del Mercado de Valores – SMV) por U$S.223,000 el 20 de abril de 2011, en respaldo del compromiso que asuma ante sus comitentes; asimismo a efectuado depósitos en garantía mediante cheques por US$.32,533 a efectos de alcanzar el límite requerido, debido a la perdida por diferencia en el tipo de cambio. b) Corresponde a la garantía (Valores) según contrato de mutuo con la empresa Plastiprint S.A.C. que 31.12.11 expresados en moneda nacional representa dicho importe. c) Corresponde a las operaciones de Reporte (compra a plazo) de los clientes, que al 31.12.11 se encuentran pendientes de liquidación. d) Corresponde los importes de porcentajes por pagar a las entidades tales como CONASEV (Hoy SMV.), CAVALI y Bolsa de valores de Lima correspondiente al último mes por operaciones en el mercado bursátil. Inf.11/GPI Valores-2011 32 Notas a los estados financieros (continuación) e) Corresponde al monto neto de las operaciones no vencidas de compra y/o venta de operaciones de rueda de los últimos tres días útiles del 2011 y 2010. f) Estas operaciones se realizan con la finalidad de facilitar las inversiones por parte de los clientes en el exterior y se concretan en un plazo breve de tiempo. Las ganancias o pérdidas en el valor de mercado del efectivo o de las inversiones hasta la transferencia efectiva al cliente son de cargo del cliente. En opinión de la Gerencia de la Sociedad y la de sus asesores legales externos, estas operaciones no constituyen actividades de intermediación de valores 20. Contingencia En respuesta a la carta circular enviada a los asesores legales de la Compañía, se nos ha notificado sobre lo siguiente: Proceso ejecutivo de obligación de dar suma de dinero, demanda interpuesta por la Administradora de fondo de pensiones AFP HORIZONTE ante el 4° Juzgado de Paz Letrado de Lima y el 3° Juzgado Laboral de Lima, tal y como consta en el expediente N° 2541- 2010 y 661-2011, por el monto de S/. 4,810 nuevos soles según liquidación de cobranza N° HO10c00004467 del periodo de devengue 2009. La AFP sustentó su demanda señalando de GPI Valores – SAB incumplió con abonar el pago de aportes previsionales al Sistema Privado de Pensiones. La empresa procedió con enviar una carta Notarial con fecha 05.04.2011 por la cual informa al demandante que la deuda que ponen a cobro ya se encuentra pagada; el Juzgado ha aceptado la apelación y declaró nulo el acto de notificación, ordenando se les vuelva a notificar, este hecho en la actualidad se tiene a espera de la notificación mencionada; en opinión del asesor legal alegan la posibilidad de solución de la controversia a favor de la empresa. Proceso ejecutivo de obligación de dar suma de dinero, demanda interpuesta por la Administradora de fondo de pensiones AFP HORIZONTE ante el 10° Juzgado de Paz Letrado de Lima según expediente 14146-2010 por el monto de S/. 4,810 nuevos soles por el periodo de marzo de 2010. La empresa procedió con formular la contradicción contra el mandato ejecutivo fundamentando su defensa en que la deuda se encuentra extinta puesto a que ésta fue cancelada en su momento, según Planilla de Declaración y Pago de Aportes Previsionales del periodo correspondiente a marzo 2010, y la constancia de depósito del mismo efectuado en la entidad bancaria; actualmente este proceso se encuentra a la espera de sentencia, en opinión del asesor legal alegan la posibilidad de solución de la controversia a favor de la empresa. Inf.11/GPI Valores-2011 33 Notas a los estados financieros (continuación) 21. Hechos Relevantes y Posteriores Con fecha 12.08.11 mediante carta dirigida a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) y recepcionado el 15.08.12 mediante documento electrónico, se comunicó como hecho relevante la decisión de sustituir la inversión patrimonial en la sociedad, del Global Security Group en las acciones comunes de clase “A” y “B” , representada por los accionistas: Global Security S.A. Comisionista de bolsa (45% de), Cesar Hernández Frieri (4.90%), Gustavo Hernández Frieri (4.90%), Alvaro José Gallo Mejia (2.60%) y Juan Carlos Gómez Gómez (4.90%); a consecuencia de ello, se expresa la voluntad de que los accionistas originales asumirán el 60% del actual capital de GPI Valores SAB, dejando el denominado Global Security Group de tener participación patrimonial en la Sociedad mediante la devolución de aportes a dicho grupo. La sociedad mediante Juntas de Accionistas celebradas en el mes de diciembre del 2011, acordó lo siguiente: Con fecha 05.12.11 aumentar el capital social mediante aportes en efectivo por S/. 2,037,957 Con fecha 06.12.11 reducción de capital por el importe de S/. 2,194,445 por devolución de aportes a los accionistas Global Security S.A. Comisionista de bolsa, Gustavo Hernández Frieri, Cesar Hernández Frieri, Juan Carlos Gómez Gómez y Álvaro Gallo Mejía. Con fecha 06.12.11 capitalización de excedente de revaluación por S/. 59,056. Con fecha 06.12.11 se acordó el aumento del capital social mediante aporte en efectivo por S/.156,488. Dichos acuerdos, han iniciado el proceso formal de registro e inscripción en la notaria y registros públicos en el mes de febrero de 2012, mes en el cual las transacciones han sido contabilizadas Inf.11/GPI Valores-2011 34