Metodología de A.M. Best: Calificación de compañías afianzadoras

METODOLOGIA DE A.M. BEST
13 de agosto 2014
Criterios – Especialidad
Calificación de compañías afianzadoras
Si bien, las compañías afianzadoras son analizadas en comparación con otras aseguradoras de
propiedades y accidentes (P/C), sus características distintivas requieren de análisis adicional
durante la evaluación de calificación. Este procedimiento de criterios resalta algunas de
las categorías principales de fianzas emitidas por aseguradoras calificadas por A.M. Best y
describe algunos de los análisis adicionales que van más allá del típico emisor de P/C.
Una de las características distintivas de la fianza es que requiere de un contrato tripartito,
en lugar de un acuerdo de seguro adicional entre una aseguradora y un asegurado. Una
fianza es un acuerdo tripartito entre la compañía afianzadora, un deudor y el acreedor. La
fianza garantiza la ejecución y las obligaciones de pago del deudor al acreedor tal y como se
especificó en el contrato, lo cual incluye a los proveedores y subcontratistas del deudor. El
deudor paga una prima a la fianza por esta garantía.
Las fianzas comerciales incluyen fianzas de licencias y permisos (entre ellos fianzas de
distribuidores de vehículos automotrices y fianzas de licencias de contratistas); fianzas de
corredores (entre ellos fianzas de agencias aseguradoras, hipotecarias y de títulos); fianzas
oficiales públicas y fianzas misceláneas que frecuentemente respaldan relaciones privadas y
necesidades comerciales distintivas (por ejemplo, las fianzas tributarias, fianzas aduanales y
fianzas de autoseguro de compensación para trabajadores).
Las obligaciones de riesgos de fianzas comerciales pueden ser de muchos tipos diferentes,
entre ellos: de reclamación/abandono, garantía y cumplimiento financieros. Algunas fianzas
comerciales tienen disposiciones para su cancelación, mientras que otras tienen una capacidad
limitada para cancelar la fianza.
Las fianzas de contratos incluyen fianzas de licitación y de ejecución (el segundo puede
incluir fianzas de mantenimiento y de subdivisión) y fianzas de pagos. Como muchos
proyectos de obras conllevan financiamiento federal, las compañías que han cumplido con las
leyes y reglamentos del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos aparecen en una lista
como fianzas aceptables sobre fianzas federales bajo el Titulo 31 U.S.C. 9304-9308 del Código
de los Estados Unidos. Esta lista de la Tesorería comúnmente recibe el nombre de “Lista T”.
Esto permite al fiador asegurar a los contratistas que participan en proyectos federales. Una
Lista T generalmente le permite a un fiador brindar un límite contractual de hasta 10% del
capital del fiador y del excedente por fianza emitida. Se pueden ofrecer mayores límites, pero
el exceso se tendría que reasegurar, coasegurar o proteger de modo que el límite neto este
dentro del 10% del límite de evaluación de riesgos.
Bajo una fianza de contrato, una afianzadora evalúa al deudor basándose en las “tres Cs”:
capacidad, capital y carácter.
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SR_2012_M_423
• La afianzadora se asegura que el deudor tenga la capacidad (es decir, las habilidades,
sistemas y capacidades de gestión) para ejecutar sus obligaciones bajo el contrato.
• La afianzadora revisa las finanzas del deudor para asegurarse de que tenga la solidez
financiera (capital) para cumplir con el contrato.
• La afianzadora investiga el carácter, experiencia y reputación del deudor a través de
entrevistas y registros públicos para obtener un entendimiento de su capacidad para
cumplir con las obligaciones contractuales con el acreedor.
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Metodología
Criterios – Especialidad
El analista de A.M. Best necesita entender cómo la afianzadora implementa las tres Cs en
el proceso de evaluación de riesgos, al igual que obtener un nivel de entendimiento de los
sistemas, controles y prácticas de control de riesgos de la aseguradora.
En los casos en que un deudor no cuente con el capital adecuado para calificar para esta fianza, la
afianzadora puede aceptar colateral del deudor. El colateral, como se usa en la fianza, es un activo
comprometido para y retenido por la afianzadora como un medio para asegurar el desempeño del
deudor. Algunos emisores de fianzas de contrato también utilizan un control de fondos. Bajo esta
práctica, las afianzadoras controlan el reembolso y administración de fondos para el deudor en un
proyecto de obras. De esta forma, la afianzadora puede estar segura de que no hay una combinación
de fondos entre los proyectos y que también está en una mejor posición para apoyar al contratista en
el cumplimiento de sus obligaciones para con los proveedores, subcontratistas y el acreedor.
A.M. Best analiza tanto los factores cuantitativos como los cualitativos cuando asigna una
calificación a una aseguradora. Cuando se revisa a una afianzadora de contratos, los siguientes
factores cualitativos típicamente requerirán de un enfoque adicional en el proceso de calificación:
(1) Gestión de carteras:
a. Calidad crediticia:
i.
Cómo la afianzadora determina la calidad crediticia de sus deudores.
ii. Herramientas o modelos que se usan en el análisis de la calidad crediticia. iii. Qué tan frecuentemente se revisa la calidad crediticia de cada deudor.
iv. La distribución de riesgos por la calidad crediticia y cualquier cambio.
v. Los procedimientos cuando un deudor tiene una baja en la calidad crediticia.
vi. Para los riesgos de calidad inferior, cómo se mitiga el riesgo aumentado.
b. Esparcimiento geográfico del riesgo
i.
El esparcimiento geográfico o concentración de la cartera de riesgos.
ii. El entendimiento de los riesgos legislativos, reguladores, judiciales y
económicos en los lugares donde actualmente operan o planean operar.
iii. Razones para cualquier cambio en el esparcimiento geográfico: un desarrollo
bien investigado y planeado vs. el seguimiento del desarrollo de los deudores.
c. Distribución del tamaño de la cuenta:
i.
Tamaño típico de una cuenta emitida por la afianzadora.
ii. Diversificación o concentración conforme al tamaño de la cuenta.
iii. Concentraciones de exposición de un pequeño número de cuentas grandes, o
repartirlas en muchas cuentas.
iv. Cambios en la distribución del tamaño de la cuenta.
d. Tamaño de la fianza:
i.
Típico tamaño de fianzas emitidas por la afianzadora.
ii. Concentración de fianzas dentro de una cuenta individual. iii. Cambios en el
tamaño típico de las fianzas emitidas.
e. Riesgo final/del plazo:
i.
Duración de las fianzas típicas emitidas por la afianzadora.
ii. Distribución de fianzas por duración.
iii. Cambios en la duración.
iv. Existencia de exposiciones atípicas y de largo plazo.
v. La habilidad de la aseguradora para cancelar fianzas.
f.
Composición de la cuenta o riesgo comercial:
i.
Tipos de fianzas emitidas.
ii. La existencia de cualquier exposición potencialmente peligrosa, tales como
una garantía financiera o una fianza comercial de mayor riesgo.
iii. Distribución por tipo de fianza.
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Metodología
Criterios – Especialidad
iv. Cambios en la distribución por tipo de fianza.
(2)Reclamaciones:
a. Operaciones del departamento de reclamaciones realizadas de manera interna o a
través de un distribuidor externo.
b. Filosofía del manejo de reclamaciones, incluyendo el número de casos por ajustador,
autoridad competente, relación del abogado, experiencia, etc.
c. Prácticas de reserva:
i.
Procedimientos para establecer una reserva del caso inicial, cambios a la
reserva inicial.
ii. Procedimientos para establecer reservas ocurridas pero no denunciadas (IBNR
- Incurred But Not Reported Reserves)
iii. El trato del valor residual y subrogación anticipados. iv. Frecuencia y calidad
de los análisis de reservas.
(3)Auditorías:
a. Rendición de cuentas de la gerencia a través de auditorías internas o análisis
externos de los procesos y prácticas de la evaluación de riesgos y reclamaciones.
b. Quién realiza las auditorías.
c. Qué tan frecuentemente se realizan las auditorías.
d. Quién revisa las auditorías.
e. El resultado de auditorías recientes.
(4) Control de colateral y de fondos:
a. Tipos de colateral, típicamente incluyendo bienes raíces, cartas de crédito, tarjetas
de crédito y garantías personales (incluyendo indemnización del cónyuge).
b. Liquidez del colateral.
c. Procedimiento para estimar el valor del colateral y la frecuencia de la valoración.
d. Proceso para aceptar colateral.
e. Proceso para cuando el valor del colateral disminuya.
f.
Control y liberación del colateral.
g. Utilización del control de fondos.
h. Control de fondos ejecutado interna o externamente.
(5) Otras estrategias para la mitigación de riesgos:
a.Reaseguro:
i.
Calidad y capacidad del crédito de la reaseguradora.
ii. Experiencia de la reaseguradora en fianzas.
iii. Frecuencia y calidad de las auditorías de reclamaciones y de evaluación de
riesgos realizadas por las reaseguradoras.
iv. Tipo de reaseguro proporcionado.
v. Cambios recientes en las reaseguradoras o en el tipo de reaseguro proporcionado.
vi. Dependencia en el reaseguro por capacidad.
b.Coafianzamiento:
i.
Procedimiento para usar y seleccionar otra aseguradora como coafianzadora.
ii. Experiencia, calidad crediticia y capacidad de la coafianzadora.
iii. La responsabilidad de la fianza de la aseguradora en caso de incumplimiento
de la coafianzadora.
c. Sociedad conjunta:
i.
Políticas y procedimientos para instancias cuando múltiples contratistas estén
terminando un proyecto conjuntamente.
ii. La responsabilidad de la aseguradora de la fianza si uno de los contratistas no
cumple con sus obligaciones.
Las fianzas judiciales son prescritas por estatuto y se pueden desglosar en dos grandes
categorías. Las fianzas fiduciarias son requeridas por el tribunal para asegurar que personas
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Criterios – Especialidad
que tienen un puesto de confianza salvaguarden los activos puestos bajo su control que
pertenecen a otros. Las fianzas judiciales son requeridas en procedimientos judiciales e
incluyen fianzas de apelación, fianzas de tutor y fianzas penales. La fianza penal es un tipo de
fianza judicial que garantiza que un acusado criminal se presente ante el tribunal. Cuando se
evalúa a un emisor de fianzas penales, se requiere de información adicional en relación con
las maneras en que los agentes son asignados, manejados y supervisados con respecto a los
poderes de representación.
Las fianzas penales son únicas en aspecto de que los agentes fiadores son obligados
contractualmente para asegurar que el acusado criminal se presente en el tribunal a su
debido tiempo. Generalmente, la prima bruta que paga el acusado por una fianza penal
es 10% del límite de la fianza. Ya que el agente fiador es la primera línea de defensa de
la aseguradora contra la perdida potencial, el agente normalmente recibe una comisión
de aproximadamente 90% de la prima bruta para que el agente cuente con los recursos
financieros para garantizar que se cumpla con el tribunal. Como la aseguradora se queda
aproximadamente con el 10% de la prima cobrada por el agente, y la prima cobrada
por el agente es 10% del límite de la fianza, la prima neta retenida por la aseguradora es
aproximadamente 1% del límite de la fianza.
Dependiendo del estado, se les requiere a algunas afianzadoras que informen sobre la
comisión de sus primas netas, mientras que a otros se les requiere informar sobre la
comisión bruta. Esto tiene implicaciones para cómo A.M. Best trata la prima en su modelo
Coeficiente de Adecuación de Capital de Best (BCAR - Best’s Capital Adequacy Ratio). En
un esfuerzo para garantizar un trato consistente de las fiadoras, A.M. Best usa la comisión
neta emitida de la prima de la fianza penal como base para determinar el capital requerido
para darle un precio al riesgo en
Figura 1
la página de riesgos de primas
Cálculos del factor de capital muestra para fianzas
en BCAR. Para las aseguradoras
Con base en las utilidades de la evaluación de riesgos
estadounidenses, esto se puede
(excluye los ingresos por inversiones).
obtener del Suplemento de Fianzas
Muestra de compañía altamente rentable
Penales en la declaración legal,
Factores capitales de primas emitidas por fianzas penales
siempre y cuando se complete con
(1)
(2)
(3)
exactitud. Los factores capitales
=(1)*(2)
Factor de
aplicados a la prima neta variaran
Factor capital de rentabilidad de
de acuerdo con el tamaño de la
Comisión de primas la NWP base de la la evaluación de
Factor capital final
netas emitidas ($)
industria
riesgos*
de la NWP
prima neta y la rentabilidad de
NWP < 1 millón
0,80
0,80
0,64
negocio de fianzas penales. Se
1m <= NWP < 2m
0,70
0,80
0,56
encuentra un cálculo muestra
2m <= NWP < 3m
0,60
0,80
0,48
en la Figura 1. El beneficio de
3m <= NWP < 4m
0,50
0,80
0,40
usar la prima neta es que refleja
NWP >= 5m
0,40
0,80
0,32
la exposición neta relativa de las
Compañía no rentable muestra
aseguradoras que usan la estructura
Factores capitales de primas emitidas por fianzas penales
de una Agenda General de
(1)
(2)
(3)
Administración (MGA - Managing
=(1)*(2)
General Agency) en comparación
Factor de
Factor capital de rentabilidad de
a quienes no la usan. Las fiadoras
Comisión de primas la NWP base de la la evaluación de
Factor capital final
que usan una estructura MGA
netas emitidas ($)
industria
riesgos*
de la NWP
NWP < 1 millón
0,80
1,20
0,96
retienen una prima neta más baja
1m <= NWP < 2m
0,70
1,20
0,84
debido a la capa extra de colisiones
2m <= NWP < 3m
0,60
1,20
0,72
pagadas, pero algunas de las
3m <= NWP < 4m
0,50
1,20
0,60
pérdidas son absorbidas a nivel de
NWP >= 5m
0,40
1,20
0,48
* El factor de rentabilidad varía de 0.80 (los niveles de rentabilidad más altos) hasta 1.20 (no rentable).
la MGA, dando como resultado una
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Criterios – Especialidad
exposición neta más baja para la fiadora. La comisión de las primas netas se puede reducir
para la prima cedida a las reaseguradoras después de que los factores capitales se determinan
usando solamente una colisión de las primas netas.
Los agentes fiadores apartan una porción de sus ingresos por comisiones en fondos de ahorro
(BUF - Build-Up Funds) a los que la aseguradora tiene acceso en caso de que un agente no
pueda cumplir con sus obligaciones. Para algunas aseguradoras, el monto acumulado de
cuentas BUF puede ser considerable. También puede distorsionar el balance, ya que muchas
compañías afianzadoras registran las cuentas BUF tanto como activo no invertido y como un
pasivo. Como resultado, los índices de liquidez actuales (definidos a grandes rasgos como
activos en efectivo y activos invertidos divididos entre pasivos) pueden ser bajos para emisores
de fianzas penales debido a la responsabilidad del fondo BUF. Ya que este pasivo es respaldado
por activos no invertidos, es importante eliminar el impacto de este índice para obtener una
mejor opinión de la liquidez del balance de la aseguradora. Se debe observar que las cuentas
BUF no se combinan y, como resultado, una aseguradora no puede reducir las pérdidas de una
agencia usando BUF acumulado por otra agencia.
Otra divergencia de los índices de P/C tradicionales se encuentra en la pérdida, gastos e índices
combinados. Las afianzadoras tienen pérdidas muy bajas, ya que las absorben los agentes (a
través de los BUF). Como resultado, los índices de pérdidas para la aseguradora tienden a
ser menos del 10% en promedio para los emisores de fianzas calificados por A.M. Best. Sin
embargo, con el 90% o más de las primas retenidas por los agentes como comisiones, esto deja
una base de prima baja con la aseguradora; por lo tanto, los índices de gastos tienden a ser muy
altos, normalmente superando el 80%. Cuando un emisor de fianzas tiene un agente general
afiliado que es responsable de la producción de fianzas, A.M. Best también revisa la estructura
de gastos y los resultados operativos de la agencia para determinar si las pérdidas potenciales
de esa entidad pudieran afectar indirectamente a la aseguradora en la forma de demanda de
capital (mediante la propiedad común).
Impuestos sobre las primas
El hecho de usar primas brutas o comisiones netas evidentemente ha afectado indirectamente
el pago de impuestos sobre las primas. Las afianzadoras enfrentan pasivos potenciales por
pagos de impuestos sobre las primas. En los pocos estados en donde a las aseguradoras se les
requiere informar sobre comisiones brutas de primas, algunos han informado sobre primas
en términos netos, dando como resultado un pasivo acumulado por pagos insuficientes de
impuestos sobre las primas. El analista necesita investigar si la aseguradora ha tomado medidas
para mitigar esta exposición para evitar ser multada. Posiblemente sea necesaria una reducción
del excedente en el BCAR de la aseguradora para este pasivo potencial si la aseguradora no ha
acumulado un pasivo estimado propio.
Capitalización
Como parte de la evaluación de la capitalización de emisores de fianzas de contratos y
afianzadoras de contratos, A.M. Best incluye una reducción al excedente reportado en el BCAR
publicado debido a una pérdida potencialmente grande.
Para los emisores de fianzas de contrato, la pérdida potencialmente grande es la pérdida
más grande neta después de impuestos, seleccionada de los deudores de la afianzadora con
las mayores exposiciones, de modo que cada deudor se base en el neto de pérdida máxima
probable (PML - Probable Maximum Loss) de 90% del colateral y reaseguro. Se puede
calcular la PML para cada deudor usando el modelo más actual de gravedad de pérdida de la
construcción desarrollado por la Asociación de Fianzas y Fidelidad de Estados Unidos (SFFA
- Surety & Fidelity Association of America). Los deudores que se examinen se basarán en el
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total de límites de fianzas para cada deudor, en donde el total de límites de fianza equivale a la
suma de los límites de las fianzas vigentes más la suma de todos los límites de fianzas vencidas
en los últimos 12 meses. En la Figura 2, se muestra un cálculo muestra de la pérdida neta
después de impuestos.
Figura 2
Cálculo muestra de pérdidas potenciales para fianzas de contratos
Las cantidades aparecen redondeadas en dólares. Los factores del modelo de gravedad de pérdida se
basan en el tipo de negocio. región donde se opera. tamaño de los límites totales y la concentración de
los límites de las fianzas para ese deudor.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
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13
Exposición bruta para el deudor
Factor de la PML 90% del modelo de gravedad de pérdida
Cantidad del factor de la PML 90% del modelo de gravedad de
pérdida = (1) * (2)
Acción de la coafianzadora %
Cantidad de la Acción de la coafianzadora = (3) * (4)
Cantidad neta de la PML después del coafianzamiento = (3) - (5)
Cantidad aceptable * de colateral
Cantidad neta de la PML después del coafianzamiento y del
colateral = (6) - (7)
Cantidad de reaseguro XOL
Cantidad de reaseguro de compartimiento de cuotas
Cantidad de la pérdida potencial neta antes de impuestos = (8)
- (9) - (10)
Tasa de impuestos federales
Cantidad de la pérdida potencial neta después de impuestos =
(100% - (12) ) * (11)
(1) Mayor (2) 2da mayor
exposición
exposición
$ 10,000.000
$ 7,000.000
0.15
0.30
1,500.000
2,100.000
(3) 3ra mayor
exposición
$ 5,000.000
0.16
800.000
(4) 4ta mayor
exposición
$ 3,000.000
0.25
750.000
5 (5( 5ta
mayor
exposición
$ 2,000.000
0.40
800.000
40.0
600.000
900.000
300.000
600.000
20.0
420.000
1,680.000
180.000
1,500.000
0.0
800.000
100.000
700.000
0.0
750.000
150.000
600.000
0.0
800.000
50.000
750.000
120.000
480.000
500.000
200.000
800.000
140.000
560.000
120.000
480.000
150.000
600.000
35.0
$ 312.000
35.0
$ 520.000
35.0
$ 364.000
35.0
$ 312.000
35.0
$ 390.000
Pérdida neta
más grande
después de
impuestos
2da pérdida
neta más
grande después
de impuestos
*El colateral debe ser fácil y rápidamente convertible en efectivo.
Para los emisores de fianzas cuyas mayores exposiciones se encuentran fuera de los Estados
Unidos, las pérdidas potencialmente grandes se desarrollarán en base a la información
proporcionada por la compañía afianzadora en relación con sus mayores exposiciones, entre ellas
los límites abiertos, los límites que vencieron en los últimos 12 meses, el costo para completar,
las pérdidas grandes históricas incurridas, el programa de reaseguro, las coafianzadoras, etc.
Además, A.M. Best realiza una prueba de estrés en el BCAR de la fianza de contrato. Un BCAR
estresado se calcula suponiendo que ocurrió la pérdida neta más grande y después calculando
cómo sería el BCAR de una aseguradora poco tiempo después de que ese primer evento sucedió.
Esto da como resultado una reducción en el excedente reportado en la cantidad de pérdida neta
más grande (después de impuestos) seguida por un aumento en los recuperables (40% de la
pérdida cedida), un aumento en las reservas de pérdidas netas (40% de la pérdida neta antes de
impuestos) y una reducción al excedente para la segunda pérdida potencial más grande (después
de impuestos) calculados de los deudores con las mayores exposiciones. El analista puede ajustar
hacia arriba o hacia abajo el factor de 40% con base en los contratos de reaseguro existentes. El
BCAR estresado se examina y analiza con la compañía, pero no se publica.
Para carteras de fianzas comerciales fuera del ramo de la construcción, si la cartera contiene
varias exposiciones de pérdidas potencialmente grandes, entonces se evaluará la cartera de
manera similar a las exposiciones de contratos de construcciones calculando la pérdida neta
potencial más grande para cada exposición grande y utilizando las pérdidas potenciales más
grandes en los análisis del BCAR. Sin embargo, si las exposiciones son menores y se analizan
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Criterios – Especialidad
más eficientemente sobre una base global, entonces la exposición global será considerada
utilizando un método similar al que se usa en otras líneas de negocios de propiedades y
accidentes en las cuales se capturan riesgos de primas y de reservas de no catástrofes a través
del uso de factores capitales en el BCAR.
De manera semejante para las afianzadoras, A.M. Best recauda información sobre los cinco
agentes fiadores que producen más ingresos para la aseguradora. La cantidad del pasivo
pendiente se usa para determinar cuáles agentes son los cinco que más producen. Para cada uno
de los cinco principales agentes fiadores, el pasivo pendiente se ajusta hasta aproximadamente
el pasivo pendiente real actual, ya que el pasivo pendiente reportado por la aseguradora
típicamente es exagerada debido a demoras para reportar cierres de fianzas. Se aplica una tasa
de confiscación de 3% al pasivo pendiente ajustado para cada agente fiador y el BUF retenido
para ese agente se usa para reducir la exposición bruta del agente. El resultado es que afecta
los impuestos. La cantidad neta más grande después de impuestos de esos cinco agentes se usa
como una pérdida potencial en el BCAR publicado, dando como resultado una reducción para
el excedente reportado. Un cálculo muestra de la pérdida neta después de impuestos aparece
en la Figura 3. A.M. Best también analiza el total de confiscaciones históricas y actuales para
determinar si las cantidades calculadas para los cinco agentes principales se necesitan ajustar.
Figura 3
Cálculo muestra de pérdidas potenciales por fianzas
($ Miles)
Los principales
agentes fiadores
Agente 1
Pasivo
Pasivo
pendiente
pendiente Ajuste actual
reportado (%)
calculado
$1.000.000
50 $500.000
Tasa de
confiscación
de la fianza Balance Exposición Cantidad de
de 3%
BUF
bruta
reaseguro
$15.000 $10.000
$5.000
$2.000
Agente 2
500.000
50
250.000
7.500
2.000
5.500
2.200
Agente 3
Agente 4
Agente 5
300.000
200.000
100.000
50
50
50
150.000
100.000
50.000
4.500
3.000
1.500
1.000
500
200
3.500
2.500
1.300
1.400
1.000
520
Exposición
Exposición
neta
Índice neta
antes de
FIT
después de
impuestos (%)
impuestos
$3.000
35
$1.950 = 2da pérdida
neta más
grande
3.300
35
2.145 = Pérdida neta
más grande
2.100
35
1.365
1.500
35
975
700
35
507
Además, A.M. Best realiza una prueba de esfuerzo en el BCAR de la afianzadora. Un
BCAR estresado se calcula suponiendo que ocurrió la pérdida neta más grande y después
calculando cómo sería el BCAR de una aseguradora poco tiempo después de que ese
primer evento sucedió. Esto da como resultado una reducción en el excedente reportado
en la cantidad de pérdida neta más grande (después de impuestos) seguida por un aumento
en los recuperables (40% de la pérdida cedida), un aumento en las reservas de pérdidas
netas (40% de la pérdida neta antes de impuestos) y una reducción al excedente para la
segunda pérdida potencial más grande (después de impuestos) calculados de los cinco
agentes más grandes. El analista puede ajustar hacia arriba o hacia abajo al factor 40% con
base en los contratos de reaseguro existentes. El BCAR estresado se examina y analiza con
la compañía, pero no se publica.
Si bien estas pruebas de esfuerzo representan las típicas pruebas de esfuerzo de A.M. Best
para las aseguradoras de contratos y las afianzadoras. Si una aseguradora emite tanto
una fianza de contrato como una fianza, las pérdidas potenciales que se usan en el BCAR
serán de los cálculos que producen las pérdidas potenciales más altas. Siempre y cuando
el BCAR estresado no caiga más de 30 puntos por debajo de las directrices del BCAR para
la calificación, es probable que no haya presión para la calificación de parte de la prueba
de esfuerzo. Para aquellas aseguradoras que expiden otras líneas de negocios que están
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Metodología
Criterios – Especialidad
expuestas a otras pérdidas por catástrofes no relacionadas, las pérdidas potencialmente
grandes que se usan en el BCAR serán las más altas de las pérdidas grandes recientes
potenciales o reales de fianzas normales o penales, de catástrofes o de otro tipo.
Figura 4
Ajustes muestra del BCAR para fianzas de contratos
Con base en los datos muestra en la Figura 2.
(Miles de dólares)
Ajustes en el BCAR publicado:
Reducción para excedente reportado:
Ajustes en el BCAR estresado:
Reducción para excedente reportado:
Aumento en los recuperables:
Cantidad Descripción
520 La mayor pérdida neta después de impuestos (de la Figura 2, Columna 2, Línea 13)
Cantidad
520
390
910
448
Incremento para las reservas de pérdidas netas
Descripción
La mayor pérdida neta después de impuestos (de la Figura 2, Columna 2, Línea 13)
La 2da mayor pérdida neta después de impuestos (de la Figura 2, Columna 5, Línea 13)
Reducción total para el excedente
40% de pérdidas cedidas a reaseguradoras y coafianzadoras sobre las pérdidas netas más grandes*
= 40% por (420 + 500 + 200)
= 40% por (Figura 2, Columna 2, Líneas 5, 9 y 10)
320 40 % de la pérdida neta antes de impuestos más grande
40% por 800
40 % por (Figura 2, Columna 2, Línea 11)
* Supone que la afianzadora es responsable contingentemente por la pérdida de acción de la coafianzadora.
Si la afianzadora no es responsable contingentemente, entonces se eliminará la acción de la coafianzadora.
Publicado por A.M. Best Rating Services
Calificación de Fortaleza Financiera de Best (FSR por sus siglas en inglés)
es una opinión independiente respecto a la fortaleza financiera y capacidad de
cumplimiento ante las obligaciones contractuales y derivadas de la emisión de
pólizas vigentes de una aseguradora. Una calificación FSR no es asignada a pólizas
u contratos en específico.
METODOLOGÍA
A.M. Best Rating Services, Inc.
Oldwick, NJ
CONSEJERO Y PRESIDENTE Larry G. Mayewski
VICE PRESIDENTE EJECUTIVO Matthew C. Mosher
VICE PRESIDENTES Douglas A. Collett, Stefan W. Holzberger, James F. Snee
Calificación Crediticia de Emisor de Best (ICR por sus siglas en inglés) es
una opinión independiente respecto a la capacidad de cumplimiento de una entidad
ante sus obligaciones financieras vigentes, puede ser emitida bajo un contexto de
corto o largo plazo.
Calificación de Deuda de Best (IR por sus siglas en inglés) es una opinión
independiente respecto a la calidad crediticia asignada a emisiones, indica la
capacidad de cobertura de las condiciones derivadas de la obligación y puede ser
emitida bajo un contexto de corto o largo plazo (obligaciones con vencimientos
originales menores a un año).
OFICINAS CENTRALES
1 Ambest Road,
Oldwick, NJ 08858
Phone: +1 908 439 2200
Declaración de Calificación: Uso y Limitantes
Una Calificación Crediticia de Best (BCR por sus siglas en inglés), es una opinión
prospectiva independiente y objetiva con respecto a la calidad crediticia relativa de
una compañía de seguros, emisor u obligación financiera. La opinión representa
un análisis exhaustivo que consiste en una evaluación cuantitativa y cualitativa
de la fortaleza del balance general, desempeño operativo y perfil del negocio, o
en su defecto, la naturaleza específica y detalles de un instrumento. Debido a
que una BCR es una opinión prospectiva a partir de la fecha de su publicación,
no puede considerarse como un hecho o garantía de calidad crediticia futura y
por tanto no se describe como precisa o imprecisa. Una BCR es una medida
relativa de riesgo que implica calidad crediticia y es asignada utilizando una escala
definida compuesta de categorías y escalones (notches). Entidades u obligaciones
asignadas con el mismo símbolo BCR desarrollado con base en la misma escala,
no deben contemplarse como completamente idénticas en términos de calidad
crediticia. Alternativamente, existe semejanza en categoría (o escalones dentro
de una categoría), pero dado que existe una progresión prescrita de categorías (y
escalones) utilizados en la asignación de las calificaciones de un universo mucho
más amplio de entidades u obligaciones, las categorías (escalones) no reflejan las
particularidades precisas de riesgo inherentes entre entidades u obligaciones con
calificaciones similares. Mientras que una BCR refleja la opinión de A.M. Best Rating
Services, Inc. (AMBRS) respecto a la calidad crediticia relativa, no es un indicador
o predictor de incumplimiento definido o probabilidad de incumplimiento con
respecto a un asegurador en específico, emisor u obligación financiera. Una BCR
no es una recomendación de inversión, ni debe interpretarse como un servicio de
consultoría o asesoría, como tal, no debe ser utilizada como una recomendación
de compra, mantener o terminación de pólizas de seguros, contratos, título o
cualquier otra obligación financiera, y tampoco se refiere a la conveniencia de una
póliza o contrato particular para un propósito específico o comprador. Los usuarios
de una BCR no deben tomar decisiones de inversión en función de la misma, no
obstante, en caso de utilizarse, esta debe considerarse únicamente como un factor.
Los usuarios deben realizar su propia evaluación de cada decisión de inversión. Una
opinión BCR es proporcionada dentro de un contexto actual, sin garantías implícitas
o expresas. Adicionalmente, una BCR puede ser cambiada, suspendida o retirada
en cualquier momento por cualquier razón bajo la total discrecionalidad de AMBRS.
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CIUDAD DE MÉXICO
Paseo de la Reforma 412,
Piso 23,
Mexico City, Mexico
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*Regulado por la DFSA como oficina representativa.
HONG KONG
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18 Harbour Road,
Wanchai, Hong Kong
Phone: +852 2827 3400
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6 Battery Road,
#40-02B,
Singapore
Phone: +65 6589 8400
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