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NATURALEZA DE LOS CFDs.
Vale la pena hacer la aclaración que los llamados mercados OTC (Over The Counter) son aquellos en los que a diferencia de los mercados
financieros tradicionales, que reúnen a compradores y vendedores bajo un mismo "techo" (los llamados "trading floors"), las transacciones
en dichos mercados Extrabursátiles, no se realizan en una ubicación centralizada, sino a través de internet, plataformas de inversión, terminales informáticas y teléfono.
Los emisores son plataformas electrónicas de negociación de los diferentes bancos, sistemas, brokers, etc., en éstas plataformas, cotizan un
sinnúmero de bancos y bróker internacionales sus precios de compra y venta, es decir, que cualquier banco o bróker en el mundo pueden
colocar una transacción por lo cual no se podría reglamentar las transacciones que se hacen en todo el mundo, estas cotizaciones, funcionan
las 24 horas y no existe un lugar fijo donde se realicen las transacciones, no se intercambian títulos, no tienen fecha de liquidación y simplemente, si una persona acepta el precio se toma como una responsabilidad mercantil el si sube o si baja en su contra.
Siendo entonces que los Contratos por Diferencia se desarrollan dentro del mercado OTC; y dado que un CFD no es más que un contrato
bilateral, con sus partes plenamente identificadas, como vendedor y comprador, que tiene por objetivo negociar al final del contrato la diferencia entre el precio inicial y el precio de cierre. Por lo tanto, por tratarse de un contrato celebrado y perfeccionado entre dos partes, los CFDs
no permiten ser intercambiados, cedidos ni negociados con terceros, a diferencia de un valor.
Este contrato implica la posibilidad de obtener ganancias o incurrir en pérdidas en efectivo de acuerdo con la fluctuación de los precios de
una acción o determinado activo financiero, pero es preciso advertir que dicha acción o activo financiero no son un subyacente, dado que no
existe la posibilidad de entrega física del documento en referencia, es decir, no es posible su adquisición de manera directa.
En otras palabras los CFDs proveen el potencial de ganancia o pérdida basado en el comportamiento de un determinado activo financiero
que solo sirve de referencia, más no le dan los derechos de propiedad sobre dichos activos, que sólo representan la referencia del CFD. Esta
es la característica esencial que distingue al CFD de los contratos de futuros y opciones, en los que se cede el derecho y no un título autónomo.
Los CFDs son instrumentos que simbolizan una mera especulación o apuesta (spread best) sobre el comportamiento futuro de un determinado valor, índice u otro instrumento que pueda tener un precio que sirva de referencia. Por otra parte, los CFDs no tienen la posibilidad de
compensación, liquidación o transferencia física, ya que al ser un contrato entre dos partes, y no un valor, su liquidación es en efectivo, mediante el depósito y el débito de dinero en una cuenta.
El emisor de los CFDs, el cual difiere del instrumento subyacente, funciona como Creador de Mercado. En su función como Creador de
Mercado, éste tomará posiciones opuestas a las de sus clientes. Cuando existan posiciones que excedan sus políticas de riesgo, el Creador
de Mercado cubrirá su riesgo comprando o vendiendo el instrumento subyacente relacionado en el mercado financiero correspondiente. Por
consiguiente, por necesidades de cobertura, existe una relación directa entre la transacción que hace un cliente a través de CFDs y los
Mercados de Valores.
Si bien es cierto que en los CFDs no se tiene un derecho o un deber de adquirir o vender el valor subyacente como sí ocurre en las opciones
o en los futuros, el desempeño de este instrumento está directamente ligado al desempeño del valor subyacente en el mercado de negociación bursátil. El comprador de un CFD tiene derecho a ganancias o pérdidas de capital como resultado de la variación del precio del valor
subyacente. La volatilidad y volumen de los mercados de futuros y opciones se debe en gran parte a especuladores y participantes en cobertura que no usan estos instrumentos para adquirir el valor subyacente, sino para obtener ganancias del movimiento del precio del valor al cual
están ligados. Bajo este concepto, los CFDs tienen una función similar.
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La información aquí contenida no constituye en modo alguno una oferta de compra o de venta de un instrumento financiero o una propuesta en materia de inversión. Plus Financial o su grupo de empresas no tiene en cuenta objetivos de inversión
específicos ni situaciones financieras particulares. Plus Financial no formulará declaración alguna ni asumirá responsabilidad alguna derivada de la fiabilidad de la información facilitada, ni de que dicha información sea completa. Tampoco asumirá
responsabilidad alguna en relación con las pérdidas que pudieren derivarse de las inversiones realizadas por la recomendación, previsión u otra información proporcionada por cualquier empleado de Plus Financial, terceros u otros. Las operaciones
que se efectuaren siguiendo las recomendaciones de un análisis, en particular y a título enunciativo las inversiones apalancadas tales como la negociación con divisa extranjera y la inversión en derivados, pueden ser muy especulativas y por lo tanto
generar beneficios pero también pérdidas. Antes de realizar una inversión o participar en una transacción, debería tener en cuenta sus circunstancias financieras y consultar a su/s asesor/es financiero/s con vistas a comprender los riesgos que conlleva
y considerar si es conveniente a tenor de su situación. Todas las opiniones expresadas están sujetas a modificaciones sin previa notificación. El contenido puede mostrar la opinión personal del autor que puede no ser reflejo de la opinión de Plus
Financial.
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NATURALEZA DE LOS CFDs.
QUE SON LOS CFDs.
Los Contratos por Diferencias CFDs (Contracts for Difference por sus siglas en ingles), son operaciones financieras llevadas a cabo entre
dos partes, normalmente entre un Inversor y una entidad financiera como un Banco o un Broker. Donde se negocia la diferencia que existe
entre el precio de apertura y el precio de cierre diario (precio de compra, precio de venta) de algún activo subyacente (Acción, Índice,
Commoditie, Metal, Futuro o Bono). Todo ello sin necesidad de llevar a cabo la entrega física del mismo.
Es decir, es un acuerdo, entre el inversor y una entidad emisora o Broker, donde esta última compra los títulos en Bolsa y financia la
adquisición, de modo tal, que el inverso tiene que adelantar sólo una parte de la inversión total (Apalancar). El contrato se liquida cuando el
inversor lo desee obteniendo este último el beneficio de la diferencia entre el precio de compra y de venta. En caso de posiciones bajistas,
el sistema es idéntico pero lo que hace en este caso la entidad financiera es Vender para después recomprar.
ORIGEN DE LOS CFDs.
Dieron luz en la Bolsa de Futuros de Londres. Los CFDs fueron creados hace años por los Hedge Funds para tener acceso a la negociación
de operaciones con mucho apalancamiento. Se trata de un producto que se ha ofrecido tardíamente al pequeño inversor, y que en América
Latina sólo se ha distribuido hasta ahora a grandes clientes. Nadie había trasladado sus beneficios al sector de particulares. Sin embargo, en
el Reino Unido, donde la distribución al cliente particular ya lleva funcionando desde hace 4-5 años, su popularidad hoy es incuestionable.
Valgan estos datos referidos a la Bolsa de Londres como ilustración:
1.- La contratación de CFDs ha crecido en los últimos años un 57% anual.
2.- Un 35% de la contratación total actual de la Bolsa de Londres tiene su origen en contratos de CFDs, siendo el pequeño inversor protagonista de un 20% de los CFDs transados.
MERCADOS.
Instrumentos o Activos Subyacentes que se negocian con los CFDs.
La gama de productos y rango de mercados que abarcan los CFDs es variado muy distinta en cada país, sin embargo, podemos resumir los
más importantes a continuación:
INDICES MUNDIALES:
·
Dow Jones Industrial 30
·
Nasdaq 100
·
Standard & Poor’s 500 (S&P500)
·
Cac 40
·
Ftse 100
·
Nikkei 225
·
Merval
·
Bovespa São Paolo
COMMODITIES:
·
Maíz
·
Arroz
·
Azúcar
·
Cacao
·
Café
·
Naranja
·
Algodón
·
Madera
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NATURALEZA DE LOS CFDs.
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Ibex
ENERGÍAS:
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Petróleo Crudo y sus distintas mezclas
·
Gas
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Gasolinas
·
Etanol
·
Electricidad
·
·
·
·
Petróleo
Oro
Cárnicos
Lana
BONOS:
·
Bonos del Tesoro Americano
·
Bonos Brady
·
Short Sterling
·
Bund Alemán
VENTAJAS CFDs:
24 horas de cobertura. Los clientes pueden negociar sobre los diferentes instrumentos financieros 24 horas al día. Característica esencial de
los Mercados OTC.
Misma liquidez que en la bolsa. Efectivamente, la inversión en CFDs goza de exactamente la misma liquidez que la inversión en bolsa. De
hecho, toda compra/venta de CFDs lleva ligada una ejecución en bolsa, por lo que en realidad, cuando realizamos operaciones con CFDs
estamos haciendo operaciones en la propia bolsa.
Posibilidad de abrir posiciones cortas. Casi el único tipo de operación que el inversor en bolsa habitual conoce es el de comprar. El inversor
compra y espera que la cotización del valor comprado suba, para poder vender y realizar una ganancia.
Con la inversión en CFDs podemos hacer esto mismo, pero también podemos darle la vuelta al gráfico y tomar decisiones de venta, si nuestros análisis consideran que la cotización de un determinado valor va a bajar.
Es decir, con la inversión en CFDs tenemos el doble de opciones de inversión. Podemos operar al alza, comprando CFDs cuando la situación
de mercado es alcista. Pero también podemos sacar provecho de los momentos bajistas, operando a la baja, con la venta de CFDs.
Liquidaciones diarias. Con la inversión en CFDs cada día nos suman o restan la ganancia o pérdida conseguida. De esta manera llevamos
un control real de la situación de nuestra cartera, y sabemos en todo momento lo que lleva ganado o perdido nuestra inversión.
Apalancamiento. Gracias al apalancamiento que permite la inversión en CFDs, podemos realizar la misma operación que en bolsa, pero con
menos capital. El riesgo del apalancamiento se cubre con un sofisticado sistema de garantías y con las liquidaciones diarias. Esto significa
que si queremos hacer una operación de 10.000 euros de nominal, solo necesitaremos disponer de 1000 euros (10% en concepto de
garantías) para poder realizarla. De esta manera, podemos conseguir una diversificación efectiva de nuestra cartera y operar en más valores
con el mismo capital, lo que sin duda es una gran ventaja.
Sin vencimientos. A diferencia de la operativa en futuros o de la operativa con crédito al mercado, la inversión en CFDs no tiene vencimientos,
lo que sin duda supone un importante ahorro en costes si queremos mantener nuestra posición abierta durante un tiempo, ya que no tenemos
que sufrir el efecto del rollover (cambio de vencimiento). Podemos tener una cartera de acciones a largo plazo, mediante la inversión en
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CFDs, con un coste financiero de Euribor + 1,75%, e incluso recibir dinero por las posiciones bajistas que tengamos (el emisor nos paga
Euribor - 1,75% en las posiciones bajistas).
Como hemos visto, la inversión en CFDs posee grandes ventajas respecto a la inversión en bolsa. Es por ello que este tipo de inversión se
está popularizando enormemente. Además, conforme el pequeño inversor vaya entendiendo más y mejor las características del producto
entenderán que la inversión en CFDs es una alternativa idónea a la inversión en bolsa.
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