Gratado S.A. Dictamen de tos Auditores dirigido a tos Señores del Directorio correspondiente a tos estados contables del ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 rn 'o O o' Or m Contenido Dictamen de los Auditores Independientes 3 Estado de Situación Patrimonial al 30 de abril de 1999 4 Estado de Resultados correspondiente al ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 6 Anexo 1 - Cuadro de bienes de Uso - Amortizaciones correspondiente al ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 7 Anexo 2 - Estado de Evolución del Patrimonio correspondiente al ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 8 Anexo 3 - Estado de Origen y Aplicación de Fondos correspondiente al ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 9 Notas a los Estados Contables correspondientes al ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 10 2 K/j WW1 , U L KPMG Uruguay Ltda. Casilla de Correo 646 11.000 Montevideo Uruguay Edificio Torre Libertad Plaza de Cagancha 1335 - Piso 7 11.100 Montevideo Uruguay Teléfono 902 45 46 Telefax 598(2) 902 13 37 E-mail: kpmg@kpmg.com.uy Dictamen de los Auditores Independientes Señores del Directorio de GRALADO S.A. Hemos examinado el Estado de Situación Patrimonial de GRALADO S.A. al 30 de abril de 1999, el Estado de Resultados correspondiente al ejercicio anual terminado en esa fecha, los Anexos y las Notas Explicativas (páginas 4 a 14). Toda la información incluida en los referidos estados contables representa las afirmaciones de la dirección de GRALADO S.A.. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados contables a base de nuestro examen. Nuestro examen fue realizado de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas. Esas normas requieren que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados contables están libres de errores significativos. Una auditoría incluye examinar, sobre una base selectiva, la evidencia que respalda los importes y las revelaciones en los estados contables y evaluar tanto las normas contables utilizadas y las estimaciones significativas efectuadas por la dirección, como la presentación de los estados contables en su conjunto. Consideramos que nuestro examen ofrece una base razonable para nuestra opinión. En nuestra opinión, los estados contables antes mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación patrimonial de GRALADO S.A. al 30 de abril de 1999, los resultados de sus operaciones y el origen y aplicación de fondos por el ejercicio anual terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables adecuadas. Montevideo, 29 de junio de 1999 KPMG U Timbre en Cr. Mrio Amelotti C.J. y P.P.U. 39.444 original / NENE KPMG Uruguay Ltda. Miembro de a Sociedad Suiza, KPMG International 3 Gralado S.A. Estado de Situación Patrimonial al 30 de abril de 1999 Pesós Uruguayos ACTIVO (Notas 2, 3 y 4) Activo Corriente DISPONIBILIDADES (Nota 3.2) Caja 'y bancos 1.772.134 INVERSIONES TEMPORARIAS (Nota 3.3) Depósitos bancarios 3.013.310 CREDITOS POR VENTAS (Nota 3.2) Deudores simples plaza Documentos a cobrar Previsión para deudores incobrables OTROS CREDITOS (Nota 3.2) Anticipos de proveedores Deudores por gastos comunes y fondo de promoción Diversos Total Activo Corriente Activo No Corriente BIENES DE USO (Notas 3.4 y 5) Valores originales y reexpresados Menos: Amortizaciones acumuladas CREDITOS POR VENTAS A LARGO PLAZO (Nota 3.2) Documentos a cobrar 11.983.672 2.783.120 14.766.792 (1.463.783) 13.303.009 114.736 3.203.482 2.194.240 5.512.458 *JIIM11 284.189.159 (38.140.508) 246.048.651 136.070 Total Activo No Corriente 246.184.721 TOTAL ACTIVO 269.785.632 Los anexos 1 a 3 y las notas 1 a 8 que se acompañan forman parte integral de los estados contables. 4 Gralado S.A. Estado de Situación Patrimonial al 30 de abril de 1999 Pesos Uruguayos PASIVO (Notas 2, 3 y 4) Pasivo Corriente DEUDAS COMERCIALES (Nota 3.5) Proveedores de plaza DEUDAS FINANCIERAS (Notas 3.5 y 6) Obligaciones Otros préstamos DEUDAS DIVERSAS (Nota 3.5) Retribuciones al personal y cargas sociales Acreedores fiscales Otras deudas 1.510.136 15.210.228 20.748.764 35.958.992 1.195.089 6.317.959 1.492.244 9.005.292 Total Pasivo Corriente 46.474.420 Pasivo No Corriente DEUDAS FINANCIERAS A LARGO PLAZO (Notas 3.5 y 6) Otros préstamos Obligaciones 30.899.625 34.684.412 65.584.037 DEUDAS DIVERSAS A LARGO PLAZO (Nota 3.5) Otras deudas Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO (Notas 3 y 7) APORTES DE PROPIETARIOS Capital Aportes a capitalizar Reexpresión contable GANANCIAS RETENIDAS Reservas Reexpresión contable Resultados de ejercicios anteriores Resultado del ejercicio Reexpresión contable 230.094 65.814.131 112.288.551 12.816.000 7.682.259 20.778.798 41.277.057 2.563.200 605.748 64.632.668 17.403.990 31.014.418 TOTAL PATRIMONIO 116.220.024 157.497.081 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 269.785.632 Los anexos 1 a 3 y las notas 1 a 8 que se acompañan forman parte integral de los estados contables. 5 Gralado S.A. Estado de Resultados correspondiente al ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 Pesos Uruguayos (Notas 2 y 3) INGRESOS OPERATIVOS Arrendamientos y otros 75.935.606 INGRESOS OPERATIVOS NETOS 75.935.606 COSTO DE LOS SERVICIOS PRESTADOS (20.777.863) RESULTADO BRUTO GASTOS DE ADMINTSTRACION Retribuciones, cargas sociales y honorarios profesionales IVA Costos Gastos de mantenimiento Pérdida por deudores incobrables Diversos 55.157.743 (5.319.464) (1.604.851) (1.209.549) (575.603) (2.120.389) RESULTADO OPERATIVO RESULTADOS DIVERSOS Gastos, comunes y de promoción Recuperación gastos comunes y de promoción Otros ingresos (10.829.856) 44.327.887 (12.566.647) 12.566.647 2.486.843 2.486.843 RESULTADOS FINANCIEROS Resultados financieros y por tenencia (18.713.932) IMPUESTO A LA RENTA (10.696.808) RESULTADO NETO Los anexos 1 a 3 y las notas 1 a 8 que se acompañan forman parte integral de los estados contables. 17.403.990 N m-000\- (b _ I -00000d '-0NrrflQ -ird NO II ZR'.- oc oc .- ) 0+ < CI o ' ''-ON'1- E.II Ofl.- cn 00 m ' U en 00 ---. a 41 00 00 •CD N 00 0) — en en 0) CI çqÇ — .c .- eq CI 0)* CI ssr- ot- '- E .- h 00CC.In rq — 0) o rl) o - i) rM CI .CI o .2•— • - O -4 en N 00 0)' •II ' ONen N00 -0 N CI CI E CI N00 1. - 4-. .- o' o-, o' o .- 0) ('1 CI 0) '- o E CI O - <-.- . en en e h hN el en en CI Cl) o CI 0) zi e = e o o 1. rM o CI 0) en o o - cu Z os Gralado S.A. Anexo 2 Estado de Evolución del Patrimonio correspondiente al ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 Pesos Uruguayos Capital Social Aportes y compromisos a capitalizar Ajustes al Capital Resultados Reservas Acumulados Patrimonio Total SALDOS INICIALES Aportes de propietarios Acciones en circulación Primas de emisión Ganancias retenidas Reserva legal Resultados no asignados Reexpresiones contables SUB-TOTAL 12.816.000 2.563.200 12.816.000 7.682.259 MODIFIC. AL SALDO INICIAL (Nota 3.6) Reexpresión del saldo inicial SALDOS INIC. MODIFICADOS 12.816.000 7.682.259 7.682.259 12.816.000 2.563.200 72.657.668 52.351.571 20.885.709 613.956 72.657.668 30.851.906 20.885.709 3.177.156 103.509.574 148.070.698 (106.911) (8.208) (267.406) (382.525) 7.682.259 20.778.798 3.168.948 103.242.168 147.688.173 DISTRIBUCON DE UTILIDADES Dividendos en efectivo (Nota 8) Reexpresiones contables (8.025.000) 429.918 (8.025.000) 429.918 RESULTADO DEL EJERCICIO 17.403.990 17.403.990 9.808.908 9.808.908 SUB. TOTAL SALDOS FINALES Aportes de propietarios Acciones en circulación Primas de emisión Ganancias retenidas Reserva legal Resultados no asignados Reexpresiones contables TOTALES 12.816.000 12.816.000 7.682.259 7.682.259 2.563.200 12.816.000 7.682.259 20.778.798 605.748 82.036.658 31.014.418 20.778.798 3.168.948 113.051.076 2.563.200 82.036.658 52.398.964 157.497.081 Gralado S.A. ANEXO 3 Estado de Origen y Aplicación de Fondos correspondiente al ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 Pesos Uruguayos en moneda de-cierre (Nota 2.4) 1. 2. 3. 4. CAPITAL DE TRABAJO AL INICIO DEL EJERCICIO (REEXPRESADO) (27.261.536) ORIGEN DE FONDOS Resultado del ejercicio Mas: Partidas que no representan egresos de fondos Amortización bienes de uso Fondos provenientes de operaciones Disminución activos no corrientes 8.783.486 26.187.476 335.041 TOTAL ORIGEN DE FONDOS 26.522.517 APLICACION DE FONDOS Aumento de bienes de uso Distribución de dividendos Disminución de pasivos no corrientes 454.665 7.595.082 14.084.743 TOTAL APLICACION DE FONDOS 22.134.490 AUMENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO 17.403.990 4.388.027 S. CAPITAL DE TRABAJO (1+4) (21873.509) ANALISIS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO AUMENTO (DISMINUCION) DE ACTIVOS CORRIENTES Disponibilidades Inversiones temporarias Créditos por ventas Otros créditos TOTAL (1.724.783) (23.711.199) 2.439.580 2.225.547 (20.770.855) (AUMENTO) DISMINUCION DE PASIVOS CORRIENTES Deudas comerciales Deudas' euda financieras Deudas diversas TOTAL 88.867 25.900.812 (830.797) 25.158.882 AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO 4.388.027 Gralado S.A. Notas a los Estados Contables correspondientes al ejercicio anual finalizado el 30 de abril de 1999 NOTA 1 - Información básica sobre la empresa Naturaleza jurídica: Sociedad Anónima abierta. Gralado S.A. es adjudicataria de la Licitación Internacional N° 32/89, cuyo objeto es la construcción, explotación y mantenimiento de la Terminal de Omnibus de Montevideo y Servicios Complementarios, por el régimen de concesión de obra pública por 20 años, y la explotación del Centro Comercial, por el régimen de usufructo por 50 años. El 16 de noviembre de 1994 fueron inaugurados la Terminal de Omnibus y el Centro Comercial. El 24 de febrero de 1995 fue modificado el Contrato de Concesión, elevándose a 30 años el plazo ide la concesión de obra pública en lugar de los 20 años establecidos originalmente. NOTA 2 - Principales políticas y prácticas contables aplicadas 2.1 Bases de Preparación de los Estados Contables Los estados contables se han preparado de acuerdo con normas contables adecuadas, aplicadas en forma consistente con el ejercicio anterior y se presentan conforme con las disposiciones sobre estados contables uniformes establecidas para las sociedades comerciales según el artículo 1° del decreto 103/1991. 2.2 Criterio General de Valuación Los activos están valuados a sus respectivos costos de adquisición reexpresados en moneda de cierre o al valor neto de realización si éste es menor. 2.3 Concepto de Capital Para la determinación de los resultados se adoptó el concepto de capital financiero. 2.4 Definición de Fondos Para la preparación del Estado de Origen y Aplicación de Fondos, se definió como fondos al Capital de Trabajo determinado éste por la diferencia entre activo y pasivo corriente. 2.5 Reexpresión a Moneda Constante Los saldos de los estados contables incluyen los ajustes correspondientes, a fin de computar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda. 10 Gralado S.A. Esta información contable se muestra bajo el punto de vista del poder adquisitivo general, por lo que la utilidad sólo se reconoce después de mantener el poder adquisitivo general del Patrimonio, según lo establecen las Normas Internacionales de Contabilidad N° 15 y 29. A efectos de la reexpresión de la moneda a la fecha de cierre de los estados contables, se utilizaron los coeficientes derivados del "Indice de Precios al por Mayor de Productos Nacionales" (1PM) publicados por el Banco Central del Uruguay. No se segregaron los componentes financieros implícitos de las cuentas de activos y pasivos monetarios como así tampoco de las cuentas de resultados. NOTA 3 - Criterios específicos de valuación A continuación se detallan los criterios de valuación aplicados para los principales rubros: 3.1 Cuentas en Moneda Extranjera Las transacciones en moneda extranjera se contabilizaron por su equivalente en moneda nacional en función de los tipos de cambio vigentes en el mercado a la fecha de concreción de las transacciones. Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados al tipo de cambio interbancario comprador billete vigente al cierre del ejercicio: 1 US$ = $ 11,135. Las diferencias de cambio resultantes figuran en el rubro "Resultados Financieros y por Tenencia" del Estado de Resultados. 3.2 Disponibilidades y Créditos Las disponibilidades y los créditos han sido valuados a su valor nominal, deduciéndose de los créditos la previsión para el riesgo de incobrables. 3.3 Inversiones Temporarias Las inversiones temporarias se presentan por su valor nominal. 3.4 Bienes de Uso Los bienes de uso figuran presentados a sus valores de adquisición, netos de amortizaciones, reexpresados en moneda de cierre de acuerdo con la variación en el ¡PM. Las amortizaciones de los bienes se calculan usando porcentajes fijos sobre los valores reexpresados al cierre del ejercicio, estimados según la vida útil esperada para cada categoría, a partir del mes siguiente al de su incorporación. La Terminal de Omnibus de Montevideo y Servicios Complementarios, y el Centro Comercial se amortizan de acuerdo con la duración de la concesión, en 30 y 50 años respectivamente, a partir del l de diciembre de 1994. 3.5 Deudas Las deudas están presentadas a su valor nominal. 11 Gralado S.A. 3.6 Determinación del Patrimonio y de los Resultados del Ejercicio El total del Patrimonio al inicio del ejercicio, que estaba expresado en moneda del 30 de abril de 1998, fue reexpresado en moneda de cierre. Dicha reexpresión se expone en el renglón "Reexpresión del saldo inicial" del Estado de Evolución del Patrimonio. El capital y los aportes y compromisos a capitalizar se exponen por su valor nominal, imputándose la reexpresión contable de estas partidas bajo "Ajustes al Capital". Las reservas se presentan por su valor nominal presentándose por separado la reexpresión correspondiente. La reexpresión de los resultados acumulados se imputa a la propia cuenta. El resultado del ejercicio finalizado el 30 de abril de 1999 se expone en moneda de cierre como se indica en el apartado siguiente. 3.7 Determinación del Resultado El resultado del ejercicio finalizado el 30 de abril de 1999 se obtuvo por diferencia entre los patrimonios al inicio y al cierre, medidos ambos en moneda de poder adquisitivo de esa fecha, y considerando las variaciones en el patrimonio que no provienen del resultado del ejercicio. La Sociedad aplicó el principio de lo devengado para el reconocimiento de los ingresos y la imputación de costos y gastos. Los ingresos operativos representan el importe de las concesiones, arrendamientos y servicios prestados a terceros. La amortización de los bienes de uso es calculada a base de costos reexpresados en moneda de cierre como se indica en el numeral 3.4 de esta Nota. El gasto por impuesto a la renta corresponde a la estimación del importe a pagar por el ejercicio. El rubro "Resultados Financieros" comprende el resultado por exposición a la inflación, los otros resultados por tenencia generados en el ejercicio y los resultados financieros. Como se indica en la Nota 2.5, todos los ítems del estado de resultados se presentan reexpresados en moneda de cierre. NOTA 4 - Posición en Moneda Extranjera Los saldos integrantes de la posición en Moneda Extranjera son los siguientes: Dólares Pesos Estadounidenses Uruguayos ACTIVO CORRIENTE Disponibilidades 97.978 1.090.981 Inversiones temporarias 270.616 3.013.310 Créditos por ventas 147.376 1.641.032 Otros créditos 66.595 741.532 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 582.565 6.486.855 12 Gralado S.A. AC1IVO NO CORRIENTE Créditos por ventas a largo plazo 12.220 136.070 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12.220 136.070 594.785 6.622.925 TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales Deudas financieras Deudas diversas (17.070) (3.229.366) (25.664) (190.076) (35.958.992) (285.769) TOTAL PASIVO CORRIENTE (3.272.100) (36.434.837) PASIVO NO CORRIENTE Deudas financieras Deudás diversas (5.889.900) (20.664) (65.584.037) (230.094) TOTAL PASIVO NO CORRIENTE (5.910.564) (65.814.131) TOTAL PASIVO (9.182.664) (102.248.968) POSICION NETA (8.7.879) (26.043) NOTA 5 - Bienes de Uso El detalle de los bienes de uso se muestra, reexpresado en moneda de cierre en el Anexo 1. NOTA 6 - Deudas Financieras Corto Plazo Importes en miles de US$ Pesos Uruguayos Inter American Investment Corporation Vto. 1999 a 2001 Intereses a pagar semestralmente (LIBOR + 3,75 %) Menos depósitos afectados al pago de la deuda Banco de Montevideo Menos: Intereses a vencer 1.850 20.600 121 1.971 (908) 1.063 832 800 Largo Plazo Importes en miles de US$ Pesos Uruguayos 2.775 30.900 1.342 21.942 2.775 30.900 (10.101) 11.841 2.775 30.900 9.265 (357) 8.908 13 Gralado S.A. 1.350 15.032 3 .115 Obligaciones negociables (1) Intereses a pagar 16 178 1.366 15.210 3.115 TOTAL 1.229 35.959 5.890 34.684 34.684 65.584 (1) Corresponde a emisión del 15/10/96 por US$ 4.500.000 con las siguientes condiciones: PLAZO: 4 años AMORTIZACION: Opcional para el inversor hasta 30% el segundo año (se amortizó US$ 35.100, el resto se traslada al vto.), 30% el tercer año y 40% el cuarto año. INTERES: Pagadero y reajustable semestralmente TASA: LIBOR (6 meses) + 3,5% NOTA 7- Patrimonio En el Anexo 2 se presenta el Estado de Evolución del Patrimonio. Nota 8— Dividendos en Efectivo En Asamblea de Accionistas celebrada el 28 de agosto de 1998 se aprobó distribuir utilidades por la suma de US$ 750.000. - 14