INGENIERÍA ECONÓMICA I: Fundamentos básicos de la Ing. Económica II: Análisis de Alternativas de Inversión III: Análisis de Depreciación e Impuesto IV: Análisis de Reemplazo Ing. Mary Robledo Arias, MSI Agosto – Diciembre 2019 INGENIERÍA ECONÓMICA UNIDAD II: ANÁLISIS DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN 1. 2. 3. 4. 5. Método del Valor Presente Neto (VPN) Método del Valor Anual Neto (VAN) Método de la tasa interna de retorno (TIR) Análisis Beneficio/Costo (C/B) Análisis de sensibilidad 1. VPN Es el método mas conocido para evaluar proyectos de inversión a largo plazo. Permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR LA INVERSIÓN. Determina si la inversión puede incrementar o reducir el valor de la empresa. Fórmulas: VA = VF / (1 + i)n VPN = VA0 + VA1 + … + VAn Interpretación: VPN > 0 Maximizar la inversión (U) VPN < 0 Minimizar la inversión (P) VPN = 0 Recuperas la inversión (No U/P) Ejemplo.- El proyecto de inversión A y B es de $1000 y tiene los siguientes FEN: 2020 $200 y $600, 2021 $300 y $300, 2022 $300 y $300, 2023 $200 y $200, y 2024 $500 y $500. Graficar los VPN. ¿Es conveniente llevarlo a cabo? 2. VAN Es la rama que se encarga de calcular los elementos monetarios, los valores que los ingenieros toman y sugieren a su labor para conseguir que una empresa sea altamente beneficiosa y competidor en el mercado económico. Es la disciplina que se preocupa de los aspectos económicos de la ingeniería; implica la evaluación sistemática de los costos y beneficios de los proyectos técnicos propuestos. 2. VAN Fórmula: VA = VF / (1 + i)n VAN = VA0 + VA1 + … + VAn Interpretación: VAN > 0 El VA de los FEN genera beneficio VAN < 0 Genera pérdidas VAN = 0 No genera beneficios ni pérdidas 3. TIR Permite saber si es viable invertir en un determinado negocio o proyecto. Mide la viabilidad de un proyecto, determinando la rentabilidad de los ingresos y egresos actualizados generados por una inversión. Transforma la rentabilidad de la empresa en un % o tasa de rentabilidad, la cual se compara con otras tasas como la TREMA Fórmula: Interpretación: TIR > TREMA Se acepta el proyecto TIR < TREMA Se rechaza el proyecto Ejemplo.- Una persona quiere iniciar un negocio y requiere una inversión inicial de 10,000 dls y calcula tener ingresos anuales de: 4000 en el primer año, 5000 en el segundo y 7000 en el tercero. Encuentre la TIR. PERÍODO FLUJO DE CAJA 0 -1000 1 4000 2 5000 3 7000 TIR 25% TREMA = 15+10+5+30 = 60% ¿Acepta o Rechaza el Proyecto? Tienes la oportunidad de invertir en una nueva empresa con una TIR de 8.7% y a la vez, tu banco te ofrece un producto financiero de bajo riesgo con un 5% de interés. 4. C/B Mide la relación que existe entre los costos y beneficios asociados a un proyecto de inversión, creación de una empresa o el lanzamiento de un nuevo producto. También se conoce como el índice neto de rentabilidad. Se obtiene al dividir el VAI entre el VAC Permite conocer si es viable y qué tan atractivo es en comparación con otros proyectos Fórmula: C/B = VAI / (VAC-VS) Interpretación: C/B > 1 El proyecto es rentable C/B < 0 El proyecto no es rentable C/B = 1 EL proyecto solo recupera la inversión Ejemplo: i = 12% anual PERÍODO FLUJO DE CAJA 0 -1000 1 4000 2 5000 3 7000 Indicadores Financieros Año Ingresos Costos Factor 0 1 1 0.91 2 0.83 3 0.75 4 0.68 5 0.62 6 0.56 7 0.51 IA CA 5. Análisis de Sensibilidad Riesgo: existe una relación entre el riesgo de una inversión y las utilidades que produce, generalmente, entre mayor sean los beneficios mayor son los riesgos que implica la inversión Para disminuir los riesgos se debe diversificar las inversiones, mientras más amplia es la gama de inversión, se disminuye el riesgo de una en particular A medida que un negocio aumenta sus pasivos, aumenta sus costos fijos, y si sigue apalancando financieramente tiende a la insolvencia Todo negocio esta sujeto a las fluctuaciones de sus ventas 5. Análisis de Sensibilidad Permite determinar la viabilidad de un proyecto con base a los flujos de efectivo que producirá durante su vida, el presupuesto de capital requerido para llevarlo a cabo, el tiempo en que se recupera la inversión, además de establecer el riesgo que implica desarrollarlo Los resultados económicos previsibles son dependientes de: valores del mercado de la materia prima y productos, la eficiencia de los procesos y otras variables; con las cuales se forma la parametría del proyecto Es una de las técnicas mas empleadas para afrontar el proyecto a evaluar, debido a que mide cómo los valores esperados en un modelo financiero o de mercado serian afectados por los cambios en la base de datos de su formulación Análisis de Sensibilidad Evaluación de Proyectos Indicadores Financieros Rentabilidad del Proyecto VPN/VAN TIR C/B Ejemplo: 50,000 de Inversión, 10% ventas y 15% costos Año Ventas Costos 1 80,000.00 42,000.00 2 3 VPN VAN C/B Rentabilidad del Proyecto: EJERCICIOS a) EJERCICIOS b) EJERCICIOS c) EJERCICIOS d) Industrias Great Healing Co. Inversión: $185,770.00 i= 15% No. CONCEPTO 1 Kit PROYECCION DE PRECIO DE VENTA 2019 2020 2021 2022 2023 70 77 85 93 102 VOLUMEN DE VENTA (Kit) No. 1 2 CONCEPTO Tiendas de Autoservicio Tiendas Naturistas TOTAL $MN: 2019 2020 2021 2022 2023 3600 3780 3969 4167.45 4376 2400 2520 2646 2778.3 2917 6000 6300 6615 6945.75 7293 Concepto COSTOS Insumos Materias Primas Mano de Obra Internet Energía Eléctrica Agua Distribución Propaganda Mantenimiento al equipo Depreciación Costos Variables Costos Fijos AÑO 2021 2019 2020 2022 31200.00 36036.00 41621.58 48072.92 36000.00 41580.00 48024.90 55468.76 56250.00 64968.75 75038.91 86669.94 4080.00 1200.00 600.00 2400.00 4488.00 1320.00 660.00 2640.00 4936.80 1452.00 726.00 2904.00 5430.48 1597.20 798.60 3194.40 30000.00 33000.00 36300.00 39930.00 1440.00 1584.00 1742.40 1916.64 17250.00 17250.00 17250.00 123450.00 142584.75 164685.39 56970.00 60942.00 65311.20 2023 55524.2 3 64066.4 2 100103. 78 5973.53 1756.92 878.46 3513.84 43923.0 0 2108.30 17250.0 0 219694. 190211.62 42 75404.0 70117.32 5 17250.00 EJERCICIOS e) BIOMORI Inversión: $535,346.00 i= 12% No. CONCEPTO 1 2020 DISPOSITIVO 20278342.8 BIOMORI TOTAL $MN: 20278342.8 INGRESO POR VENTA (pesos mexicanos) 2021 2022 2023 2024 1858848 2044732.9 2249206.2 2474126.8 1858848 2044732.9 2249206.2 2474126.8 No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Concepto Dispositivo Arboles de moringa Semillas caja Costal Impresión Manual Etiqueta Agua Luz Internet Propaganda Sueldos Renta Distribución y 14 Entrega TOTAL 2020 236900.00 12360.00 160185.60 6180.00 1236.00 3296.00 1030.00 600.00 1200.00 4080.00 30000.00 54000.00 120000.00 2021 260590.00 13596.00 176204.16 6798.00 1359.60 3625.60 1133.00 660.00 1320.00 4488.00 33000.00 59400.00 120000.00 2500.00 2750 633567.60 684924.36 AÑO 2022 2023 2024 286649.00 315313.90 346845.29 14955.60 16451.16 18096.28 193824.58 213207.03 234527.74 7477.80 8225.58 9048.14 1495.56 1645.12 1809.63 3988.16 4386.98 4825.67 1246.30 1370.93 1508.02 726.00 798.60 878.46 1452.00 1597.20 1756.92 4936.80 5430.48 5973.53 36300.00 39930.00 43923.00 65340.00 71874.00 79061.40 132000.00 132000.00 145200.00 3025 3327.5 3660.25 753416.80 815558.48 897114.32 EJERCICIOS f) Agronegocio “Mi Parcelita” Inversión: $1’000,000.00 i= 10% Año 0 1 2 3 4 5 B 0 297500 312375 327993.75 344393.44 361613.11 C 0 192731 202367.55 212485.93 223110.22 234265.74 Inversión Fija 226350 Diferida 10000 Cap. Trab 163090 Valor de Rescate 57308.33 g) Fábrica de Parches “Vent-Patch” Inversión: $1’000,000.00 i= 10% No. CONCEPTO Farmacias 1 Guadalajara TOTAL $MN: INGRESO POR VENTA (pesos mexicanos) 2016 2017 2018 2019 2021 220800 255024 294552.7 340208.4 392940.7 220800 255024 294552.7 340208.4 392940.7 Industrias Great Healing Co. Inversión: $185,770.00 i= 15% No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Proyección de Gastos Operacionales 2019 Concepto AÑO 2019 2020 2021 Insumos 8096.00 9350.88 10800.27 Materias Primas 32016.00 36978.48 42710.14 Mano de Obra 19714.29 22770.00 26299.35 Internet 4800.00 5280.00 5808.00 Energía Eléctrica 360.00 396.00 435.60 Agua 600.00 660.00 726.00 Distribución 1200.00 1320.00 1452.00 Propaganda 2388.00 2626.80 2889.48 Mantenimiento al 6000.00 6600.00 7260.00 equipo Depreciación 6160.00 6776.00 7453.60 Costos Variables 59826.29 69099.36 79809.76 2023 2022 2023 12474.31 14407.83 49330.22 56976.40 30375.75 35083.99 6388.80 7027.68 479.16 527.08 798.60 878.46 1597.20 1756.92 3178.43 3496.27 7986.00 8784.60 8198.96 9018.86 92180.27 106468.22
