UNIDAD ACADÉMICA DE ADMINISTRACIÓN CARRERAS DE: INGENIERÍA EMPRESARIAL EMPRESAS ASIGNATURA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II TRABAJO AUTÓNOMO RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS 1. Valorar en libros, impuestos e inversión inicial Irvin Enterprises planea adquirir una nueva pieza de equipo para reemplazar el equipo actual. El equipo nuevo cuesta 75,000 dólares y requiere 5,000 dólares de costos de instalación. Se depreciará con el MACRS, mediante un periodo de recuperación de 5 años. La pieza de equipo existente se adquirió hace 4 años a un costo instalado de 50,000 dólares se depreció con el MACRS, mediante un periodo de recuperación de 5 años. El equipo existente puede venderse hoy en 55,000 dólares netos de cualquier costo de eliminación o limpieza. Como consecuencia del reemplazo propuesto se espera que la inversión de la empresa en capital de trabajo neto aumente 15,000 dólares. La empresa para impuestos a una tasa del 40 por ciento. a. Calcule el valor en libros de la pieza de equipos existente b. Determine los impuestos si los hay atribuibles a la venta del equipo existente. c. Calcule la inversión inicial relacionada con el reemplazo del equipo propuesto. 2. Determinación de flujos de efectivo relevantes. Una máquina actualmente en uso fue adquirida hace 2 años en 40,000 dólares. La máquina se deprecia con el MACRS mediante un periodo de recuperación de 5 años, le restan 3 años de vida útil. La máquina actual puede venderse hoy en 42,000 dólares después de pagar los costos de 140,000 dólares, la cual se deprecia el MACRS mediante un periodo de recuperación de 3 años. La máquina requiere 10,000 dólares la inversión en inventario aumentará 25,000 dólares y las cuentas por pagar se incrementarán en 15,000 dólares. Se espera que las ganancias antes de depreciación intereses e impuestos sean de 70,000 dólares en cada uno de los próximos 3 años con la máquina existente y de 120,000 dólares en el primer año y 130,000 dólares en el segundo y tercer años con la máquina nueva. Al término de los 3 años el valor de mercado de la máquina existente será igual a cero, pero la nueva máquina podría venderse para obtener 35,000 dólares antes de impuestos. La empresa está sujeta a una tasa fiscal de 40por ciento. a. Determine la inversión inicial relacionada con la decisión de reemplazo propuesta b. Calcule las entradas de efectivo operativo incrementales de los años 1 a 4 relacionadas con el reemplazo propuesto. Nota en el año 4 solo deben considerarse los flujos de efectivo de la depreciación. c. Calcule el flujo de efectivo Terminal relacionado con la decisión de reemplazo propuesta. Nota esto es al final del año 3. d. Represente en una línea de tiempo los flujos de efectivo relevantes calculados en los incisos a y b y c que se relacionan con la decisión de reemplazo propuesta asumiendo que Terminal al final del año 3. 3. Si Halley Industries reembolsa a los empleados que obtienen grados de maestría y aceptan permanecer con la empresa durante 3 años mas ¿debe clasificarse el gasto del reembolso de las matrículas como un gasto operativo o un gasto de capital? 4. Canvas Reproductions Inc planea realizar dos inversiones mutuamente excluyentes. EL proyecto A requiere un desembolso inicial de 20,000 dólares y tiene entradas de efectivo esperadas de 5,000 dólares para cada uno de los próximos 5 años. El proyecto B requiere un desembolso inicial de 25,000 dólares y tiene entradas de efectivo esperadas de 6,500 dólares para cada uno de los próximos 5 años. Use una medida simple de tasa de retorno para determinar qué proyecto debe elegir la empresa. 5. Iridium Corp gasto 3,500 millones de dólares década desarrollando un sistema de telecomunicaciones por satélite. En la actualidad, trata de decidir su debe invertir 350 millones de dólares adicionales en el proyecto. La empresa espera que este desembolso termine el proyecto y genere una entrada de efectivo de 15 millones de dólares anuales durante los próximos 5 años. Un competidor ofreció 450 millones de dólares por los satélites que ya estaban en órbita. Clasifique los desembolsos de la empresa como costos hundidos o costos de oportunidad y especifique los flujos de efectivo relevantes. 6. Hace algunos años, largo Industries puso en marcha un sistema de auditoria de inventarios a un costo instalado de 175,00 dólares. Desde entonces ha recibido deducciones de depreciación que suman un total de 124,250 dólares. ¿Cuál es el valor en libros actual del sistema? Si largo vendiera el sistema en 110,000 dólares ¿Cuánto sería de depreciación recapturada? 7. Bryson Sciences planea adquirir un microscopio de alto poder en 55,000 dólares e incurrir en costos de instalación adicionales de 7.5000 dólares. Esta reemplazado un equipo de microscopia similar que podría vender para ganar 35,000 dólares que generarán impuestos de 11,250 dólares de una ganancia sobre la venta. Debido a esta transacción, los activos corrientes aumentarán 6,000 dólares y los pasivos corrientes se incrementarán en 4,000 dólares. Calcule la inversión en el microscopio de alto poder. 8. Con la siguiente lista de desembolsos, indique si cada uno se considera un gasto de capital o un gasto operativo. Explique sus respuestas. a. Un pago inicial de arrendamiento de 5,000 dólares para sistemas electrónicos de cajas registradoras punto de venta. b. Un desembolso de 20,000 dólares para adquirir derechos de patente de un inventor c. Un desembolso de 80, dólares para un importante programa de investigación y desarrollo d. Una inversión de 80,00 dólares en una cartera de valores negociables e. Un desembolso de 300 dólares para una máquina de oficina f. Un desembolso de 2,000 dólares para una máquina eléctrica nueva g. Un desembolso de 240,000 dólares para un nuevo edificio. h. Un desembolso de 1,000 dólares para un informe de investigación de marketing.
