Mario-Biondi-Contabilidad-Financiera

♦ COLECCIÓN BIBLIOTECA PROFESIONAL Y CMPRESARIA MARIO BIONDI CONTABILIDAD FINANCIERA 1“ EDICIÓ N s bhrbphr Financiera to n l:i (ol.'ilionu-'iún ele los profesores t.l'. KOSA T. COIAMIJSSI y MAlilO mONDI (h) Bkmdl. Mario Coiriabiidad financiera - 2 a ed. - Buenos A ire s : Enepar, 2006. 96 0 p . ; 22x15 cm. (Biblioteca profesional y empresaria) ISBN 987-01-0558-0 1. Contabilidad. I. Titulo C D D 657 C ontabilidad Financiera 2 * edición M ario Biondi E R R E P A R S .A . P a ra n á 7 2 5 - (1 0 1 7 ) B u enos A ires - República Argentina Tel.: 4 3 7 0 -2 0 0 2 Internet: w w w .errepar.com E-m ail: clien tes@ errepar.com IS B N -1 0 : 9 8 7 -0 1 -0 5 5 8 -0 IS B N -1 3 : 9 7 8 -9 8 7 -0 1 -0 5 5 8 -9 N o s interesan sus com en tarios sob re la presente obra: edftorial@ errepar.com © 2 0 0 6 E R R E P A R S .A . Q u ed a hecho el depósito que m arca la ley 11723 Libro de edición argentina Ño se perm ite la reproducción parcial o total, el alm acenam iento, el alquiler, la transmisión o la transformación de este libro, en cualquier form a o por cualquier medio, sea electrónico o m ecánico, m ediante fotocopias, digitalización u otros métodos, sin el perm iso previo y escrito del editor. Su infracción está penada por las leyes 11.723 y 2 5 .4 4 6 . Esta edición de 1.500 ejem plares se te m in ó de Imprimir en los talleres de Sevagraf S.A., en Buenos Aires, República Argentina, en el m es de julio de 200 6. A la memoria de mis padres, Domingo Biondi y María Natale HOJA DE VIDA Algunos de los antecedentes de la trayectoria profesional y docente del doctor Mario Biondi; - Doctor en Ciencias Económicas (LIBA) Licenciado en Economía (LIBA) Contador Público (UBA) Profesor titular consulto de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires - Director del Instituto de Investigaciones Contables de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires - Director de la Maestría en Contabilidad Internacional de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires - Integrante de la Comisión de Doctorado de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires - Contador Benemérito de las Américas, título otorgado por la Asocia ción Interamericana de Contabilidad - Profesor Titular del Master en Dirección de Empresas de las Universi dades del Salvador (Argentina) y Deusto (España) - Profesor de cursos de postgrado y maestrías dictados en Uruguay, Para guay, Bolivia, Chile, Brasil, Perú, Colombia, Venezuela, México, España - Profesor y disertante en cursos y jornadas profesionales organizados por organismos de graduados y facultades, del país y del exterior - Profesor titular ordinario de la Pontificia Universidad Católica Argentina Santa María de los Buenos Aires - Autor de libros y artículos sobre temas contables - Autor y coordinador de trabajos de investigación en teoría contable - Titular del estudio Dr. Mario Biondi y Asociados - Fue Decano de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires - Fue presidente del Tribunal de Disciplina del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires - Fue Director del Area Contabilidad de la Secretaría de Postgrado de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires - Fue Consultor Internacional experto contratado por la Universidad de Québec (Canadá) NOTA PRELIMINAR Esta obra, CONTABILIDAD FINANCIERA, cambia el enfoque de la denominación habitual de este tipo de libros. En lugar de separar la investigación según el avance de los tem as (Contabilidad Básica, Contabilidad Intermedia o C ontabilidad Superior), el autor ha preferido identificar su contenido de acuerdo con el segm en to de la disciplina que genera información para terceros, cuya em isión está regulada por “normas de uso obligatorio". Esta área del dom inio contable también se denomina “Contabilidad Patrim onial” y (os tem as que contiene son de significativa importancia, por su aplicación diaria en el ámbito del ente. Debido al fenómeno de la globalización de la economía y teniendo en cuenta que la contabilidad debe reflejar los acontecim ientos que ello genera, el libro no solamente analiza las normas argentinas sino tam bién las vigentes en otras importantes comunidades. El estudio en las universidades debe brindar los fundam entos o el porqué de cada tema sometido a discusión: por ello se incluyó lo que el autor denomina teoría contable doctrinaria, además del análisis porm e norizado de las normas aplicables (teoría contable norm ativa). Este trabajo que se somete a la consideración de los lectores pre tende culminar largos años de investigación que el autor ha dedicado al campo de la contabilidad. M ario B io n d i INDICE PRIMERA PARTE ENFOQUE GENEFtAL DE LA CONTABILIDAD FINANCIERA Capítulo 1 RESUMEN DE LA RECIENTE EVOLUCION DE LA LEGISLACION CONTABLE EN LA ARGENTINA. DESDE LOS “PRINCIPIOS” A LAS “NORMAS” 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 La Inform ación c o n ta b le .............................................................................. La teoría contable: doctrinarla y n o rm a tiva ............................................... Antecedentes de la Teoría C ontable N o rm a tiva ....................................... Los principios de c o n ta b ilid a d .................................................................... Los “principios” de contabilidad aprobados por la V il CIC y la Vil Asam blea N acional de G raduados en C iencias E co n ó m ica s............... 1 .6 C lasificación de los “principios de contabilidad” ..................................... 1.7 Norm as C ontables profesionales de la antigua Resolución Técnica N* 10 de la Federación Argentina de C onsejos Profesionales en Ciencias Económ icas .................................................................................................... 1.8 Las norm as contables vigentes desde el año 2002 ............................... 3 5 6 7 9 13 15 18 Capítulo 2 LOS ESTADOS CONTABLES BASICOS DE PUBLICACION 2.1 Estados contables básicos de publicación................................................ 2.2 La teoría contable: doctrinaria y n o rm a tiva ............................................... 2.3 Los estados contables y su vinculación con la partida doble. Orígenes. Razón de su larga v id a .................................................................................. 2.4 La partida sim ple .......................................................................................... 2.5 Los estados contables para uso de la gestión em pre sa ria .................... 2.6 La expresión de la situación patrimonial - financiera del e n te ...................... 2.7 Variedad de estados contables básicos de p u b lica ció n......................... 21 21 22 23 25 26 28 Capítulo 3 EL TIEMPO EN LA VIDA DE LAS EMPRESAS 3.1 M om entos en la vida de las e m p re sa s..................................................... 3.1.1 Nacim iento: Iniciación de las actividades.......................................... 3.1.2 Desarrollo de las actividades.............................................................. 3.1.3 Cese de las actividades....................................................................... 3.2 C aracterísticas distintivas de cada m o m e n to ........................................... 3.3 Separación en períodos com parativos durante la vida norm al de la em presa ................................................................................................................. 3.4 Asignación de operaciones y resultados a períodos............................... 3.5 H echos posteriores o subsecuentes a la finalización de cada período (ejercicio).......................................................................................................... 35 35 36 37 37 38 40 41 Capítulo 4 TEORIA CONTABLE BASICA 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 La teoría co n ta b le .......................................................................................... Pautas que la rigen. Su instrum entación................................................... C orrientes actuales de opin ió n .................................................................... Los m odelos co n ta b le s................................................................................. Teoría contable no rm a tiva ............................................................................ El m arco co n ce p tu a l..................................................................................... 4.6.1 O bjetivo de los estados contables................................................... 4.6.2. Requisitos de la información contenida en los estados contables.. 4.6.3 Elem entos de los estados co ntables................................................. 4.6.4 Reconocim iento y m edición de los elem entos de los estados con tables ........................................................................................................... 4.7 Normas internacionales................................................................................. 43 45 46 49 51 52 53 54 58 59 59 Capítulo 5 EL BALANCE GENERAL DE PRESENTACION 5.1 5.2 5.3 5.4 Concepto. C ontenido.................................................................................... Diferentes form as de e xp o sició n ................................................................. C orte vertical del balance g e n e ra l.............................................................. C orte horizontal del balance general. El capital de trabajo y el capital fijo ...................................................................................................................... 5.5 Importancia del capital a mantener: financiero y no financiero................... 5.6 Exposición del Estado de Situación Patrim onial (Balance General) se gún normas contables vigentes en nuestro país........................................ 73 74 76 77 78 84 Capítulo 6 EL ESTADO DE RESULTADOS DE PUBLICACION. PRESENTACION FORMAL 6.1 C oncepto. Contenido. Necesidad de su presentación........................... 6.2 Formas de presentación: M odalidad anglosajona y o tra s....................... 6.3 C lasificación de los resultados según la regularidad: ordinarios y extra ordinarios ......................................................................................................... 6.4 C lasificación de los resultados según la actividad: operación principal e inversiones.................................................................................................... 6.5 C lasificación de los resultados según el m om ento de su im putación co m o tales: gastos y c o s to s ............................................................................. 6.6 C lasificación de los resultados según el m odelo co n ta b le ...................... 6.7 Exposición del Estado de Resultados según norm as contables vigen tes en nuestro país.......................................................................................... 85 85 87 87 88 89 91 Capítulo 7 EL ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO DE PUBLICCION. PRESENTACION FORMAL 7.1 C oncepto........................................................................................................ 7.2 ¿Estado contable autónomo o incluido en el balance general?................... 7.3 C o n tenido....................................................................................................... 7.4 O tros tem as de este estado contable. Resultados de ejercicios ante riores .................................................................................................................. 7.5 Exposición según normas contables vigentes en nuestro país.................. 93 93 94 94 96 Capítulo 8 LOS ESTADOS DE CAMBIOS EN ÍA POSICION FINANCIERA EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 8.1 C oncepto......................................................................................................... 8.2 8.3 8.4 8.5 C ontenido....................................................................................................... Causas derivadas de operaciones: m étodos “directo” e “in d ire cto "..... Causas derivadas de inversiones................................................................ Causas derivadas de financiaciones........................................................... 8.6 Presentación del estado de variaciones de efectivo según norm as vi gentes en nuestro p a ís................................................................................... 8.7 Casos de aplicación...................................................................................... 99 99 100 103 104 104 107 Capítulo 9 LOS ESTADOS DE CAMBIOS EN LA POSICION FINANCIERA - VERSION AMPUADA: EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CIRCULANTE 9.1 9.2 9.3 9.4 9.5 9.6 C o n ce pto ........................................................................................................ C o n te n id o ....................................................................................................... Orígenes de este estado contable. Su fu tu ro ........................................... Partes que lo Integran. M étodos: directo e in d ire cto ............................... Presentación del estado de variaciones de capital c o rrie n te ................. Casos de aplicación...................................................................................... 121 121 122 122 122 125 Capitulólo ESTRUCTURA PATRIMONIAL DE LA EMPRESA 10.1 Iniciación de la vida de las empresas. C apital Inicial.............................. 10.2 Financiación de la em presa (propia y ajena)........................................... 10.3 M antenim iento de la capacidad de la empresa (m onetaria-operativa)... 10.4 Increm entos a los “aportes iniciales”. Financiación propia interna y fi nanciación propia e xte rn a ............................................................................. 10.5 Financiación propia interna......................................................................... 10.5.1 Por operaciones de intercam bio....................................................... 10.5.2 Por tenencia de bienes...................................................................... 10.5.3 Cam bios en la unidad m onetaria del convertidor.......................... 10.6 El capital de trabajo y el capital fijo ........................................................... 10.7 Rubros corrientes y no corrientes (circulante o fijo ).............................. 10.8 El capital m onetario..................................................................................... 10.9 Rubros m onetarios y no m onetarios......................................................... 10.10 Com entarios finales................................................................................... 139 139 140 141 142 142 142 143 143 143 145 146 147 SEGUNDA PARTE ENFOQUE PORMENORIZADO DE LA INFORMACION CONTABLE Capítulo 11 CAJA Y BANCOS 11.1 11.2 11.3 11.4 C oncepto...................................................................................................... Definición del ru b ro ..................................................................................... Com ponentes del ru b ro ............................................................................. Valuación en distintos momentos en la vida de las empresas................. 151 154 154 156 11.5 C riterios de valuación en el inventario de ejercicio................................. 11.5.1 Corriente O rtodoxa P u ra ................................................................... 11.5.2 Corriente O rtodoxa Evolucionada.................................................... 11.5.3 C orriente Renovadora P rudente...................................................... 11.6 Norm as Vigentes - Resolución Técnica N® 1 7 ...................................... 11.7 Norm as Internacionales de C ontabilidad................................................. 11.8 Casos p rá ctico s........................................................................................... 157 157 159 159 160 160 161 Capítulo 12 INVERSIONES TEMPORARIAS 12.1 C oncepto...................................................................................................... 12.2 D efinición del ru b ro ..................................................................................... 12.3 Com ponentes del ru b ro ............................................................................. 12.4 Valuación en distintos m om entos en la vida de las em presas................. 12.4.1 Inventario in icia l................................................................................... 12.4.2 Inventario de eje rcicio ......................................................................... 12.4.3 Inventario de liquidación.................................................................... 12.5 C riterios de valuación en el inventario de ejercicio................................. 1 2 .5 .1 C orriente O rtodoxa P u ra ................................................................... 12.5.1.1 Com pra de valores negociables.............................................. 12.5.1.2 Paridad de las acciones o rdinarias......................................... 12.5.1.3 Significado de algunas d istribuciones.................................... 12.5.1.4 Los fondos com unes de inversión.......................................... 12.5.1.5 O tros com entarios sobre el criterio de valuación de valores negociables en la C orriente O rtodoxa P ura...................................... 12.5.1 .6 Inversiones a plazo fijo .............................................................. 12.5.1.7 Presentación de las inversiones temporarias................................ 12.5.1 .8 Acotaciones finales.................................................................... 12.5.2 C orriente O rtodoxa E volucionada.................................................... 12.5.3 C orriente Renovadora P rudente....................................................... 12.5.3.1 Depósitos a plazo fijo sin cláusula de a ju ste ......................... 12.5.3.2 D epósitos a plazo fijo con cláusula de ajuste........................ 12.5.3.3 Títulos de la deuda pública del Estado. Acciones de em presas que cotizan en b o lsa ............................................................... 12.6 Normativa vigente: Resolución Técnica N® 17 de la FACPCE................. 12.7 Casos p rá ctico s........................................................................................... 169 169 170 171 171 171 173 173 173 175 176 178 180 181 183 183 184 184 186 186 186 186 187 188 Capítulo 13 CUENTAS POR COBRAR 13.1 C o r x ^ to ...................................................................................................... 13.2 D efinición del ru b ro ..................................................................................... 201 201 13.3 C om ponentes del ru b ro ............................................................................. 13.4 Valuación en distintos mom entos en la vida de las em presas................. 13.4.1 Inventario in icia l................................................................................... 13.4.2 Inventario de ejercicio........................................................................ 13.4.3 Inventario de liq uidación.................................................................... 13.5 C riterios de valuación en el inventario de ejercicio................................. 13.5.1 C orriente O rtodoxa P u ra ................................................................... 13.5.1.1 Incobrabilidades. Forma de establecer presuntas incobrab ilid a d e s................................................................................................ 13.5.1.2 R egistración de la constitución de la previsión y u s o .......... 13.5.1.3 Deducciones p o r ganancias contenidas en presuntas de voluciones de v e n ta s ........................................................................... 13.5.1.4 C uentas a cobrar con garantía................................................ 13.5.1.5 Docum entos a cobrar............................................................... 13.5.1.6 C ontingencias positivas............................................................ 13.5.1.6.1 D efinición y alcance.......................................................... 13.5.1.6.2 Caso concreto: los quebrantos im p o sitivo s................. 13.5.2 C orriente O rtodoxa Evolucionada.................................................... 13.5.2.1 Rubros m onetarios.................................................................... 1 S.5.2.2 Rubros no m onetarios........................................................... 13.5.2.2.1 C réditos en m oneda extranjera....................................... 13.5.2.2.2 C réditos indexables.......................................................... 13.5.2.2.3 C réditos en especie.......................................................... 13.5.2.3 Procedim iento de ajuste (resum en)...................................... 13.5.3 C orriente Renovadora P rudente...................................................... 13.5.3.1 Tratamiento de los distintos componentes................................. 13.5.3.1.1 Rubros m onetarios. Alternativas de m edición.............. 13.5.3.1.2 Créditos no monetarios (en moneda extranjera - indexa bles). Alternativa de m edición........................................................... 13.5.3.1.3 C réditos en especie. Alternativas de m edición............. 13.5.4 Norm ativa vigente. Resolución Técnica N® 1 7 ............................... 13.6 Casos p rá ctico s........................................................................................... 202 205 205 208 210 210 210 2 11 214 217 219 220 222 222 222 226 226 226 226 227 228 228 229 229 230 230 231 231 232 Capítulo 14 BIENES DE CAMBIO 14.1 C oncepto...................................................................................................... 14.2 Definición del ru b ro ..................................................................................... 14.3 Com ponentes del ru b ro ............................................................................. 14.4 Valuación en d istintos m om entos en la vida de las em presas........... 14.5 C riterios de valuación en el inventario de ejercicio................................. 14.5.1 C orriente O rtodoxa P u ra ................................................................. 14.5.1.1 Sistem as basados en el costo histórico................................. 243 244 245 248 249 250 261 14.5.1.2 Procedim ientos estim ativos de valuación de los inventarios de bienes de cam bio............................................................................. 14.5.1.2.1 P rocedim ientos estim ativos de valuación de inventa rios de una em presa co m e rcia l.................................................... 14.5.1.2.2 Procedim ientos estim ativos de valuación de inventario de bienes de cam bio en una empresa in d u stria l....................... 14.5.1.3 Casos e sp e ciale s...................................................................... 14.5.1.3.1 Explotaciones a grícolas................................................... 14.5.1.3.2 Explotaciones ganaderas................................................. 14.5.1.3.3 Explotaciones fo re sta le s.................................................. 14.5.2 C orriente O rtodoxa Evolucionada.................................................... 14.5.2.1 Materias prim as. Productos de reventa. M ateriales............. 14.5.2.2 P roductos te rm in a d os............................................................... 14.5.2.3 Productos en p ro ce so .............................................................. 14.5.2.4 Costo estándar........................................................................... 14.5.2.5 Casos esp e ciale s....................................................................... 14.5.2.6 C onclusiones............................................................................... 14.5.3 C orriente Renovadora P rudente....................................................... 14.5.3.1 Materias prim as.......................................................................... 14.5.3.2 P roductos en pro ce so ............................................................... 14.5.3.3 Productos te rm in a d os.............................................................. 14.5.3.4 Productos de reventa................................................................ 14.5.3.5 M ateriales.................................................................................... 14.5.3.6 Casos e sp e ciale s...................................................................... 14.5.3.7 C onclusiones.............................................................................. 14.6 Norm as vigentes.......................................................................................... 14.7 Sobreprecios por inflación e intereses im p líc ito s................................... 14.7.1 La registración en distintas corrientes d o ctrin a ria s....................... 14.7.2 Forma de m e d irlo s............................................................................. 14.7.3 Sobreprecios por inflación e intereses im plícitos........................... 14.7.4 Caso de aplicación............................................................................. 14.7.4.1 C ontabilidad del vendedor........................................................ 14.7.4.2 C ontabilidad del co m p ra d or..................................................... 14.8 Reconocim iento de resultados financieros en costos no expirados.... 14.8.1 El esquem a contable y la diversificación de bienes que encierra. C lasificación................................................................................................ 14.8.2 C onvertibilidad inm ediata o diferida de los b ie n es........................ 14.8.3 R econocim iento de resultados financieros en co sto s no exp i rados............................................................................................................ 14.8.4 R econocim iento sobre la totalidad de la fuente de financiación (externa/intem a).......................................................................................... 14.8.5 Norm as positivas................................................................................. 14.8.6 La tasa negativa de interés................................................................ 267 267 279 287 287 287 289 289 290 291 293 293 293 293 294 294 295 295 296 296 296 297 297 302 302 302 303 304 306 312 316 317 319 320 320 321 325 14.8.7 Exposición en los estados contables (La com plejidad versus la practicidad).................................................................................................. 14.8.8 C onclusiones....................................................................................... 14.9 La activación de C ostos Rnancieros. Resumen de la norm ativa vi gente - Resolución Técnica N® 17 de la FACPCE - Resolución 243/01 CPCECABA...................................................................................................... 14.10 C asos p rá ctico s......................................................................................... 325 325 326 327 Capítulo 15 INVERSIONES PERMANENTES 15.1 C o n ce pto ...................................................................................................... 15.2 D efinición del ru b ro ..................................................................................... 15.3 Com ponentes del ru b ro ............................................................................. 15.4 Valuación en distintos m om entos en la vida de las em presas................. 15.5 C riterios de valuación en el inventario de ejercicio................................. 15.5.1 C orriente O rtodoxa P u ra ................................................................... 15.5.1.1 O bligaciones negociables......................................................... 15.5.1.2 Valor de rescate de ciertos seguros de v id a ......................... 15.5.2 C orriente O rtodoxa E volucionada.................................................... 15.5.2.1 Inm uebles.................................................................................... 15.5.2.2 Cuotas de capital y participación en otras em presas.......... 15.5.2.3 O bligaciones negociables......................................................... 15.5.2.4 Valor de rescate de ciertos seguros de v id a ......................... 15.5.2.5 Instrum entos d erivados............................................................ 15.5.3 C orriente Renovadora P rudente....................................................... 15.5.3.1 Inm uebles.................................................................................... 15.5.3.2 C uotas de capital y participaciones en otras e m p re sa s..... 15.5.3.3 O bligaciones negociables......................................................... 15.5.3.4 Vator de rescate de ciertos seguros de v id a ......................... 15.5.3.5 Instrum entos d erivados............................................................ 15.6 N orm ativa vigente. Las Resoluciones Técnicas N® 17 y 18 de la RACPCE............................................................................................................ 349 350 351 353 354 354 358 367 369 369 370 370 370 371 371 371 372 372 372 372 373 Capitulóle COMBINACIONES DE NEGOCIOS 16.1 C oncepto...................................................................................................... 16.2 D efinición de las acciones com o parte del c a p ita l................................. 16.2.1 C lasificación de las acciones............................................................ 16.2.2 Derechos económ icos que acuerdan las acciones....................... 16.2.3 C om pra de acciones.......................................................................... 16.2.3.1 D eterm inación de los elem entos integrantes del c o s to .... 381 382 382 384 389 389 16.2.3.2 T ipo de a c c ió n ........................................................................... 16.2.3.3 Plazo de p a g o ............................................................................ 16.2.3.4 Bienes entregados en contrapartida....................................... 16.2.3.5 M agnitud de la inversión y lim itaciones legales.................... 16.2.4 Acciones propias en ca rte ra............................................................. 16.2.5 Venta o disposición de las acciones................................................ 16.2.6 División de acciones........................................................................... 16.3 Inversión en acciones con carácter perm anente................................... 16.3.1 Naturaleza de la inversión.................................................................. 16.3.2 M agnitud de la inversión.................................................................... 16.3.3 Com binaciones de n e gocios............................................................ 16.3.3.1 C onsolidación de estados co ntables...................................... 16.3.3.1.1 R equerim iento b á sico ....................................................... 16.3.3.1.2 C ondiciones previas convenientes................................. 16.3.3.1.3 M ecánica de la consolidación......................................... 16.3.4 Presentación de los estados contables consolidados....................... 16.3.5 Consecuencias jurídicas y contables de la consolidación de es tados contables en la A rg e n tin a ............................................................. 16.3.6 C onsolidación en una línea o m étodo del valor patrim onial pro porcional...................................................................................................... 16.3.6.1 M om ento de adquisición de la inversión................................ 16.3.6.2 Durante el tiem po en que la inversión se m antiene.............. 16.3.6.3 En el m om ento en que la tenedora se desprende de la in versión .................................................................................................... 16.3.6.4 Com paración de los sistem as denom inados: consolidación de estados contables y valor patrim onial proporcional (consolida ción en una línea).................................................................................. 16.3.6.5 Pautas para establecer la influencia significativa en las de cisiones .................................................................................................. 16.3.6.6 La Resolución Técnica N® 2 1 .................................................. 16.3.7 Com pras de a ctiv o s ........................................................................... 16.3.7.1 La Resolución Técnica N® 1 8 ........ ,........................................ 16.3.8 Uniones transitorias de em presas..................................................... 16.3.8.1 Im plicancias co n ta b le s............................................................. 16.3.9 Escisiones de em presas.................................................................... 16.4 Valuación en distintos m om entos de las inversiones perm anentes en acciones............................................................................................................ 16.4.1 Inventario in icia l................................................................................... 16.4.2 Inventario de e jercicio......................................................................... 16.4.3 Inventario de liquidación.................................................................... 16.5 A plicación del valor patrim onial proporcional en el inventario de ejer c ic io ................................................................................................................... 16.5.1 C orriente O rtodoxa P u ra ................................................................. 390 390 390 392 393 394 399 400 400 401 401 404 404 405 406 425 426 428 428 431 433 434 435 436 460 462 466 473 478 479 479 479 48o 480 480 16.5.2 C orriente O rtodoxa Evolucionada.................................................... 16.5.3 C orriente Renovadora P rudente...................................................... 16.5.4 Normas vigentes en nuestro p a ís .................................................... 16.5.5 Normas Internacionales de C ontabilidad........................................ 16.6 C asos p rá ctico s........................................................................................... 16.7 C om entario a d ic io n a l................................................................................. 480 481 482 482 483 491 Capítulo 17 BIENES DE USO O PROPIEDADES. PLANTAS Y EQUIPOS 17.1 C o n ce pto ...................................................................................................... 17.2 D efinición del ru b ro ..................................................................................... 17.3 C om ponentes del ru b ro ............................................................................. 17.4 Valuación en distintos momentos en la vida de las empresas................... 17.4.1 Inventario In icia l................................................................................... 17.4.2 Inventario de eje rcicio ......................................................................... 17.4.3 Inventario de cierre (liquidación)........................................................ 17.5 C riterios de valuación en el inventario de ejercicfo................................. 17.5.1 C orriente O rtodoxa P u ra ................................................................... 17.5.1.1 Planta fija ..................................................................................... 17.5.1.2 M áquinas, aparatos e instalaciones m óviles......................... 17.5.1.3 D istintas form as de “ingreso” al patrim onio. Valuactones ... 17.5.1.4 Activación de intereses (problem as de la fin a n ciació n )....... 17.5.1.5 Diferencias de ca m b io ............................................................... 17.5.1.6 A m ortización............................................................................... 17.5.1.6.1 Factores de carácter físico.............................................. 17.5.1.6.2 Factores de carácter e co n ó m ico................................... 17.5.1.6.3 Factores accidentales o eventuales.................................. 17.5.1.6.4 Elem entos de la am ortización por depreciación.......... 17.5.1.6.5 Fines de la am ortización.................................................. 17.5.1.6.6 M étodos para su c ó m p u to ............................................. 17.5.1.6.7 Correcciones al sistem a de am ortizaciones................. 17.5.1.6.8 C ontabilización.................................................................. 17.5.1.6.9 Fondo para depreciaciones............................................... 17.5.1.6.10 R econstrucciones........................................................... 17.5.1.7 R eposiciones y renovaciones.................................................. 17.5.2 C orriente O rtodoxa Evolucionada.................................................... 17.5.2.1 Planta fija ..................................................................................... 17.5.2.2 Máquinas, aparatos e instalaciones móviles............................... 17.5.2.3 A nticipos a proveedores........................................................... 17.5.3 C orriente Renovadora P rudente....................................................... 17.5.3.1 Planta fija ................................................................................... 493 494 495 497 497 497 498 498 498 499 500 501 503 503 504 504 505 506 506 507 508 511 512 513 513 513 515 515 516 516 516 517 17.5.3.1.1 Basados en el c o s to ........................................................ 17.5.3.1.2 Basados en aspectos especiales................................... 17.5.3.1.3 Basados en el precio de venta (lím ite)........................... 17.5.3.1.4 Basados en la utilización económ ica (límite)................. 17.5.3.2 M áquinas, aparatos e instalaciones m óviles......................... 17.5.3.3 A nticipos a proveedores........................................................... 17.5.4 Norm ativa v ig e n te ........................................................................... 17.5.4.1 Activación de C ostos Financieros. Resolución Técnica N® 17 FACPCE (transcripción parte pertinente).................................... 17.6 Casos especiales........................................................................................ 17.6.1 Arrendam iento y "Com pras diferidas” ............................................. 17.6.1.1 Forma tra d icio n a l....................................................................... 17.6.1.2 Arrendam ientos com o form a de financiación. Com pras d i feridas “leasing” fin a n ciero .................................................................. 17.6.1.3 C onclusiones.............................................................................. 17.6.1.4 Tratam iento de la com pra financiada en las distintas co rrientes.................................................................................................... 17.6.1.5 Normas vig e n te s....................................................................... 17.7 Casos prácticos - Caso Sócrates S.A. - C orriente O rtodoxa Pura C orriente O rtodoxa Evolucionada................................................................. 517 517 518 518 518 518 518 520 521 521 521 522 539 540 541 554 Capítulo 18 ACTIVOS INTANGIBLES 18.1 C oncepto...................................................................................................... 583 18.2 Definición del ru b ro ..................................................................................... 587 18.3 Com ponentes del ru b ro ............................................................................. 587 18.4 Valuación en distintos m om entos en la vida de las em presas................. 589 18.4.1 Inventario Inicial................................................................................... 590 18.4.2 Inventario de e jercicio......................................................................... 590 18.4.3 Inventario de liq uidación.................................................................... 591 18.5 C riterios de valuación en el Inventario de ejercicio................................. 591 18.5.1 C orriente O rtodoxa P u ra ................................................................... 591 18.5.1.1 Intangibles norm alm ente sujetos a am ortización.................. 591 18.5.1.2 Intangibles norm alm ente no sujetos a am ortización............. 593 18.5.1.3 Llave de n e g o cio ........................................................................ 595 18.5.1.4 El capital inte le ctu a l................................................................... 605 18.6 Los llam ados cargos diferidos................................................................... 607 18.6.1 C orriente O rtodoxa P u ra ................................................................... 611 18.6.2 C orriente O rtodoxa Evolucionada.................................................... 611 18.6.3 C orriente Renovadora P rudente....................................................... 612 18.7 Norm ativa vig e n te ........................................................................................ 614 18.8 Casos p rá ctico s........................................................................................... 620 Capítulo 19 COMPROMISOS OIERTOS - CUENTAS POR PAGAR - DEUDAS 19.1 C o n ce pto ...................................................................................................... 19.2 D efinición del ru b ro ..................................................................................... 19.3 C om ponentes del ru b ro ............................................................................. 19.3.1 O bligaciones co rrie n te s..................................................................... 19.3.1.1 Facturas a p a g a r........................................................................ 19.3.1.2 Efectos a p a g a r.......................................................................... 19.3.1.3 O tras cuentas a pagar............................................................... 19.3.1.4 O bligaciones o responsabilidad por pagos al extranjero 19.3.2 O bligaciones no co rrie n te s................................................................ 19.3.2.1 O bligaciones negociables......................................................... 19.3.2.2 F lipotecas.................................................................................... 19.3.2.3 O tras obligaciones. Las “provisiones” .................................... 19.3.2.4 Impuesto a las ganancias “diferidos". Imputación contable de ciertos impuestos y el tratamiento preferencial previsto p a leyes impo sitivas o especiales................................................................................. 19.3.2.5 Antecedentes norm ativos respecto del tratam iento conta ble del im puesto sobre las utilidades por lo d ife rid o ....................... 19.4 Valuación en distintos m om entos en la vida de las em presas................. 19.4.1 Inventario In icia l................................................................................... 19.4.2 Inventario de eje rcicio ......................................................................... 19.4.3 Inventario de liquidación.................................................................... 19.5 C riterios de valuación en el inventario de ejercicto................................. 19.5.1 C orriente O rtodoxa P u ra ................................................................... 19.5.2 C orriente O rtodoxa Evolucionada.................................................... 19.5.3 C orriente Renovadora P rudente....................................................... 19.6 Normas vigentes.......................................................................................... 19.7 Casos p rá ctico s........................................................................................... 623 624 626 628 628 628 629 629 629 630 634 635 636 655 659 659 660 661 661 661 663 666 667 672 Capítulo 20 PASIVO CONTINGENTE 20.1 C oncepto...................................................................................................... 20.1.1 Formas de expresión.......................................................................... 20.2 D efinición del ru b ro ..................................................................................... 20.3 Exteriorizaciones del ru b ro ......................................................................... 20.4 Nfeiluación en distintos m om entos en la vida de las empresas................. 20.4.1 Inventario in icia l................................................................................... 20.4.2 Inventario de ejercicio......................................................................... 20.4.3 Inventario de liq uidación.................................................................... 683 686 693 694 700 700 700 700 20.5 Normas vigentes.......................................................................................... 20.6 Casos de aplicación.................................................................................... 701 701 Capítulo 21 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 21.1 C onceptos de uso frecuente en este te m a ............................................ 718 21.2 Norm as contables argentinas.................................................................... 719 21.3 Medición (valuación) inicial de los instrum entos financieros derivados... 721 21.4 M edición (valuación) posterior al m om ento inicial, de los instrum entos financieros derivados...................................................................................... 721 21.5 Norm as contables vigentes en los Estados Unidos de N orteam érica. 725 21.6 Norm as contables internacionales em itidas por lASB — International Accounting Standards Board— ................................................................... 726 Capítulo 22 OTROS PASIVOS 22.1 C oncepto...................................................................................................... 22.2 Cualidades de las utilid a d e s....................................................................... 22.2.1 Las utilidades líq u id a s........................................................................ 22.2.2 Las utilidades realizadas.................................................................... 22.3 U tilidades no realizadas. C orriente O rtodoxa P u ra ................................ 22.4 U tilidades dife rid a s....................................................................................... 22.5 Realización y devengado............................................................................ 22.6 Com ponentes del ru b ro ............................................................................. ; ’2.7 Valuación en distintos m om entos en la vida de las em presas................. 22.8 C riterios de valuación en el inventario de ejercicio................................. 22.9 Algunas consideraciones sobre el principio de ganancia en la C o rriente Renovadora P rudente......................................................................... 22.10 Las cuentas regularizadoras del p atrim onb neto................................. 22.11 Casos p rá ctico s......................................................................................... 727 728 729 730 730 734 739 740 740 740 741 744 751 Capítulo 23 OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA 23.1 Breve reseña histórica de los cam bios m onetarios internacionales.... 757 23.2 Naturaleza de los rubros com ponentes.................................................... 759 23.3 Problemas derivados de la valuación....................................................... 760 23.4 Im putación (afectación) de las diferencias de cam bio........................... 761 23.5 Las diferencias de cam bio, su tratam iento contable en las distintas corrientes de o p in ió n...................................................................................... 762 23.6 Norm ativa vigente - Resolución Técnica N® 1 7 ...................................... 763 Capítulo 24 CAPITAL PROPIO - PATRIMONIO NETO APORTES DE LOS PROPIETARIOS 24.1 C o n ce pto ...................................................................................................... 24.2 D efinición del ru b ro ..................................................................................... 24.3 C om ponentes del ru b ro ............................................................................. 24.4 Los beneficios del período com o fondos autogenerados..................... 24.5 Operaciones vinculadas con el ca pital..................................................... 24.6 A spectos contables del ejercicio del derecho de rece so ...................... 24.7 A m ortización de a ccio n es.......................................................................... 24.8 Adquisición de las acciones propias o acciones en cartera................. 24.10 Canje por reducción de c a p ita l.............................................................. 24.11 Canje por cam bio de características de las acciones......................... 24.12 Canje de acciones p o r rescate y em isión sim ultánea......................... 24.13 Canje de a ccio n e s.................................................................................... 24.14 Ejercicio del derecho de preferencia en la adquisición de nuevas ac ciones ............................................................................................................... 24.15 Caso de opciones por com pensaciones de servicios......................... 24.16 Derecho preferente en relación con la com pra de obligaciones ne gociables........................................................................................................... 24.17 Interés del capital p ro p io .......................................................................... 24.18 Algunas consideraciones sobre el m antenim iento de la capacidad operativa en la em presa................................................................................. 24.19 Casos p rá ctico s......................................................................................... 767 769 769 778 778 782 784 785 792 792 792 793 795 795 796 797 802 804 Capítulo 25 LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO ECONOMICO 25.1 C oncepto...................................................................................................... 25.2 Com ponentes del Estado de re su lta d o s................................................. 25.3 Formas de presentación............................................................................. 25.4 Tratam iento de las partidas del estado de resultados en la Com ente O rtodoxa E volucionada.................................................................................. 25.5 Tratam iento de las partidas del estado de resultados en la C orriente Renovadora P ru d e n te .................................................................................... 25.6 Norm as vigentes.......................................................................................... 25.7 Los hechos subsecuentes o posteriores al cierre del ejercicio................ 809 816 821 832 834 836 844 Capítulo 26 CORRECCION DE LA INFORMACION CONTABLE “HISTORICA" A MONEDA DE CIERRE. SOLUCIONES PARCIALES 26.1 In troducción................................................................................................. 26.2 Ley 19.742. Consideraciones generales................................................ 849 850 Capítulo 27 SOLUCIONES INTEGRALES - APLICACION DE LA UNIDAD DE MEDIDA HOMOGENEA 27.1 Introducción................................................................................................. 27.2 Evolución de las norm as sobre el tem a en el p aís................................. 27.2.1 El dictam en N® 2 del Instituto Técnico de Contadores Públicos 27.2.2 Resolución Técnica N® 2 del C entro de Estudios C ientíficos y Técnicos (CECYT)...................................................................................... 27.2.3 Resolución 2 5 /7 6 CPCECF del 20 de abril de 1976.................... 27.2.4 Resolución 105/76 CPCECF del 14 de setiem bre de 1976 ....... 27.2.5 Resolución 9 9 /7 8 CPCECF del 11 de ju lio de 1 978.................... 27.2.6 Resolución 183/79 CPCECF del 17 de setiem bre de 1979 ....... 27.2.7 Resolución 148/81 CPCECF del 30 de junio de 1981................. 27.2.8 Resolución general N® 59 de la Com isión Nacional de Valores .. 27.2.9 Resolución N® 66 de la Comisión Nacional de Valores........................ 27.2.10 Resolución N® .15.815/80 de la Superintendencia de Seguros de la N a ció n ............................................................................................... 27.2.11 Resolución N® 16.320/81 de la Superintendencia de Seguros de la N a ció n ............................................................................................... 27.2.12 C ircular RF N® 1.001 del Banco Central de la República /Argen tina 27.2.13 Resolución Técnica N® 6 de la Federación Argentina de Con sejos Profesionales en Ciencias Económ icas (versión original).......... 27.2.14 Resolución Técnica N® 10 de la Federación /Argentina de Con sejos Profesionales en Ciencias Económ icas......................................... 27.2.15 El decreto 3 1 6 /9 5 ............................................................................ 27.2.16 La Resolución N® 140 de la FACPCE........................................... 27.3 La emisión de nuevas resoluciones té cn ica s.......................................... 27.3.1 Nuevo m arco de m edición. Resolución Técnica N® 1 7 ................ 27.3.2 Resolución Técnica N® 19 FACPCE. Modificaciones a las resolu ciones técnicas 4, 5, 6 , 8 , 9, 11 y 14....................................................... 27.3.3 Proceso secuencial de la Resolución Técnica N® 6 (Versión m o dificada por la RT 1 9 )...................................... 2 /.4 El porqué del procedim iento de ajuste integral por inflación .................. 2 /.5 Regla G eneral.............................................................................................. 853 856 856 856 856 857 858 858 860 860 861 861 862 863 864 870 874 874 874 874 875 877 884 884 27.6 C álculo del resultado inflacionario a través de los rubros expuestos a la in fla ció n ........................................................................................................ 885 27.7 Algunas consideraciones sobre el efecto de la inflación en el estado de flujo de e fe c tiv o .......................................................................................... 886 27.8 Casos Prácticos de reexpresión de estados contables a m oneda de cie rre ................................................................................................................. 904 Capítulo 28 CONVERSION DE ESTADOS CONTABLES A MONEDA EXTRANJERA - TEORIA Y PRACTICA 28.1 D efinición del problem a.............................................................................. 28.2 Causas de la conversión............................................................................ 28.3 Generalidad sobre la conversión de estados contables a diferente m oneda............................................................................................................. 28.4 N orm as vigentes - R esolución Técnica N® 18 de la Federación A r gentina de C onsejos P rofesionales en C iencias E co n ó m icas............. 28.5 Casos prácticos - Conversión de estados contables a distinta m one da - A plicación de la Resolución Técnica N® 1 8 ....................................... 923 924 925 928 932 PRIMERA PARTE ENFOQUE GENERAL DE LA CONTABILIDAD FINANCIERA Capítulo 1 RESUMEN DE LA RECIENTE EVOLUCION DE LA LEGISLACION CONTABLE EN LA ARGENTINA, DESDE LOS “PRINCIPIOS” A LAS “NORMAS” 1,1 La inform ación co n ta b le Dentro de toda empresa se generan, com o consecuencia de su diario accíonar, una serie de circunstancias que afectan su co m p o si ción patrimonial, susceptibles de ser cuantificadas. Es im portante p o der conocer esas variaciones inmediatamente de producidas, no sólo para la propia empresa sino tam bién para terceros relacionados co n ella, o bien en vías de serlo. Todas las operaciones que generen datos dignos de ser cuantificables y que impliquen una alteración en el patrim onio, tanto cualitativa co mo cuantitativamente, deben tenerse en cuenta. Tenerse en cuenta ¿pa ra qué? Para tratar de lograr información útil para la propia em presa y para sus proveedores, clientes, accionistas, fisco, organism os de co n trol, personal, administradores, etcétera. ' Para hacer ello posible, en prim er térm ino, hay que cla sifica r las operaciones cuantificables. Ordenando los datos que éstas proveen, clasificarlos, agruparlos, codificarlos, procesarlos, sintetizarlos para ela borar un producto final que pueda ser fácilm ente entendido por sus usuarios internos y externos y así éstos puedan satisfacer sus diversas necesidades. Todo ese mecanismo sucede dentro de la empresa, recibiendo y en tregando la información que compete a su vida económ ica. Inform ación que debe traducirse mediante un código para que la procese y genere un resultado, un mensaje apto para cumplir sus variados fines. ERREPAR La contabilidad financiera o patrimonial, como receptora y genera dora de información, puede ser entendida como un sistema o como un subsistema, que forma parte del gran sistema que es la empresa, en su conjunto. Ese subsistema (la contabilidad), perfectamente integrado en sus di ferentes partes componentes, funcionará por y para la empresa, estruc tura final dentro de la cual se desarrollará para producir información útil tanto de uso interno como externo. Esa información debe ser continua. En cualquier momento los inte resados pueden necesitar hacer uso de ella para satisfacer alguna de sus necesidades; es imprescindible que esté actualizada y, en su mane jo, deban cuidarse una serie de pautas, ciertas caracteristicas mínimas referentes a su preparación y a su exposición. La empresa genera información. Proviene de su diario accionar. De hechos voluntarios o no. Su traducción debe ser, o tratar de ser, útil tan to para ella como para terceros. Por ello es necesario que refleje la rea lidad económica de la mejor forma posible. La informadón puede ser procesada a través de distintos medios. Estos deben ser adecuados a la empresa y su envergadura. Varían des de los manuales hasta los más sofisticados medios que proveen infor mación al segundo de producirse. Pero su elección e implantación debe relacionarse con “la empresa” y su contexto. Podría ser poco práctico implementar información continua por computación a una empresa pe queña, o concebir y definir como “bien” informada a una empresa gran de que utiliza técnicas manuales insuficientes en el procesamiento de su información. B producto del sistema, el mensaje, debe ser lo más claro posible, y adecuado a las necesidades de cada empresa en particular y sus dis tintos “momentos". B mensaje será recibido por usuarios que van desde los propios, in ternos a la empresa, como los terceros, ajenos a su accionar. La definición ensayada en la XI CIC de Puerto Rico,i establece que la contabilidad es: “Una disciplina técnica consistente en un sistema de operaciones que registra, analiza, interpreta, decide y controla cierta materia dada por la información relativa al vabr (cuantificación) de los patrimonios, con vis tas a un fin (constituir una base importante para la toma de decisiones y el control de la gestión)". 1 Memoria XI Conferencia Interamericana de Contabilidad, San Juan de Puerto Rico, 1974. Obviamente se está refiriendo a la contabilidad patrim onial que ge nera información destinada, principalmente, a terceros. 1.2 La teoría contable: d o ctrin a ria y n o rm a tiva La teoría contable es un conjunto de pautas de exposición y de va luación (medición), que posibilita el uso de toda esa valiosa herram ienta que es la contabilidad. La teoría contable, en nuestra opinión, responde a dos orígenes: - la teoría contable doctrinaria - la teoría contable normativa La teoría contable doctrinaria responde a la opinión de los autores y se concreta de dos formas complementarias; las llamadas “escuelas contables": europea continental y anglosajona, y en las “corrientes de opinión”. Las escuelas contables tienen enfoques diferentes: - para la escuela europea continental, liderada por Italia (con autores co mo Giuseppe Cerboni, Pietro Onida. Fabio Besta, Giovanni Rossi, G ino Zappa, Vincenzo Masi, Francesco Marchi), la disciplina contáble es una ciencia social. - para la escuela anglosajona, liderada por Inglaterra y Estados U nidos, la contabilidad es una técnica.^ La teoría contable normativa está constituida por un conjunto de prin cipios denominados habitualmente “marco conceptuar. A este m arco conceptual lo preparan las instituciones emisoras de normas contables. Generalmente incluye las siguientes partes: - Objetivos de los estados contables - Condiciones que debe reunir la información contable - Modelo contable La teoría contable normativa existe (explícita o im plícitam ente) en to dos los países.êgula la forma y el contenido de las registraciones co n tables. Por otra parte, organismos internacionales tienen un protagonism o cada vez mayor a partir de la década de los años 70 (1970/1980). Entre estos cuerpos pueden mencionarse al IFAC (International Federation of Accountant), la Asociación Interamericana de C ontabilidad y la lASB (In ternational Accounting Standards Board). Véase Teoría de la Contabilidad. B ABC de su fascinante mundo. M a rio B iond i, E d i ciones Macchi S.A., 1999. B esfuerzo que están realizando estas asociaciones tiene como fin primordial tratar que las normas contables sean armonizadas entre los países. Hasta el momento los resultados son modestos pero en algunos países, como por ejemplo Argentina, se han inspirado en las normas in ternacionales de contabilidad para emitir sus propias normas contables.^ 1.3 A n te ce d e n te s de la Teoría C ontable N orm ativa La utilidad de la información contable estará dada por la calidad de la información que provee el sistema, la concreción de todos sus objeti vos. y las necesidades a satisfacer por sus distintos usuarios. Luego, debe estar en función de sí misma y de sus terceros. Cuan to mejor refleje la realidad económica de cada uno de sus ''momentos”, mejor será su utilización. ,v Trataremos de definir ahora los objetivos de la contabilidad. Como antecedentes diremos que en la XI CIC, antes mencionada, se enuncia ron una serie de objetivos a cumplir por el producto final del sistema con table: los estados contables. Según ellos: "tos mismos debieran brindar información óptima para: a) analizar la eficiencia de la dirección; b) servir de base para determinar la carga tributaria y para otros fines de política social y fiscal; c) ser utilizada como una de las fuentes de información para la contabi lidad nacional; d) determinar la legitimidad de las distribuciones de ganancias y servir como guia para la política de la dirección y de los inversionistas en esa materia; ej servir de base para la solicitud y concesión de créditos financieros y comerciales; f) servir de guía a los inversionistas interesados en comprar y vender; g) ser utilizada como base para la regulación de precios, tarifas, situac i^ crediticia, económica, financiera, etcétera". Vemos que los objetivos a cumplir por la información contable están r en función de necesidades tanto internas como externas del ente. ; Por ello es imprescindible que en su manejo, preparación y exposiI ción se cumplan una serie de requisitos mínimos para asegurar su neu- Las normas internacionales de contabilidad - N I C - son pronunciamientos del lASB (an teriormente lASC) que regulan las iw m a s de exposición y de medición contables. El IFAC em ite norm as d e auditoria externa y d e ética profesional. tralidad en cuanto a beneficiar a alguna de las partes en especial y re fle ^ jar, del mejor modo posible, la realidad económica y financiera de cada» empresa en particular, tratando de ser lo más objetivos posible. \ 1.4 Los p rin cip io s de c o n ta b ilid a d Los principios de coníabUidad en nuestro país nacieron com o conse cuencia de la tarea encomendada a un Comité creado en la Primera C onveroióaíêtropolitana de G raduad en Ciencias Económicas, en 1949, ai que se le solicitó, entre otras tareas, la preparación de un cuerpo de nor mas mínimas para la confección de Balances. Producto de dicho com ité fue la tesis presentada por la delegación argentina a la IV CIC,'^ titulada: "Normas mínimas para la confección de Estados Contables”. En la misma conferencia la delegación chilena presentó una tesis ti tulada: "Uniformidad en la presentación de los balances en los países americanos: ‘ 1) Clasifícación de activos y pasivos y análisis de pérdidas y ganancias. -2) Unificación de las normas mínimas para la expresión de las glosas” . Ambas tesis fueron aprobadas por la conferencia, resolviéndose constituir una subcomisión permanente de normas de contabilidad in te grada por Argentina (país coordinador), Brasil, Chile, M éxico, C uba y El Salvador. Argentina posteriormente elaboró una encuesta, enviada a todos los países americanos. Como consecuencia del reievamiento de respuestas recibidas, elaboró en julio de 1962 un despacho de !a Subcom isión p e r manente de Normas de Contabilidad titulado: “Principios y N orm as m í nimas tá n ico - contables para la preparación de estados financieros, con indicaciones acerca de la forma, contenido y dictám enes que re s p e to de ellos emitan los profesionales independientes", el que fue pre sentado a la VI C1C,5, realizada en Nueva York en 1962. Dicho despacho daba preeminencia a ciertos principios sobre otros, sosteniendo que había algunos fundamentales sobre los que se apoya rían los demás. Los primeros (principios fundam entales, llam ados p o s tulados básicos) fueron denominados [Epuidad y U tilidad. Sobre ellos, considerados como^'réquisitos previos esericiales, verdad absoluta, se edificaría el resto. 1957. 1962. Memoria IV Conferencia Interamericana d e C ontabilidad, S a n tiag o , C hile, Memoria vi Conferencia Interamericana d e C ontabilidad, N u e v a York, Sobre los dos postulados se definieron catorce principios generales. En 1965, cuando Argentina fue sede de la Vil CIC,® realizada en Mar del Plata, la delegación argentina presentó el trabajo titulado “Principios y normas técnico - contables gmeralmente aceptados para la preparación de los estados fínancieros”. Se parte de lo general hacia lo particular, pe ro presenta diferencias con el despacho elaborado para la VI CIC. Desa parece el postulado de Utilidad. Y entre los principios se mantienen todos a excepción de uno titulado: “igualdad activo/pasivo”, siendo definido el resto de forma distinta. Por último, en la Vil Asamblea Nacional de Graduados en Ciencias Económicas, realizada en Avellaneda en 1969, la Federación Argentina de Colegios de Graduados presentó, para el tratamiento dentro del orden nacional, el trabajo expuesto por la delegación argentina a la Vil CIC, apro bado en el orden internacional en 1965. La Asamblea lo aprobó, reco mendó su publicación y lo envió al Instituto Técnico de Contadores Públi cos, organismo dependiente de la Federación Argentina de Colegios de Graduados, para su ulterior revisión, ordenamiento y actualización. A continuación, en el orden internacional, hubo comentarios y críticas (también en el orden nacional, como nos referiremos oportunamente). En la VIII CIC,^ realizada en Caracas (Venezuela), 1967, el tema no se actualizó. En la IX CIC,s de Bogotá (Colombia), 1970, la delegación chilena, viendo que no todos los principios eran aplicables en su país, pidió la re visión de éstos y la creación de un Comité permanente para el inter cambio de ideas sobre ellos. En la misma conferencia, la delegación mexicana presentó un tra bajo elaborado por la Comisión de Principios de Contabilidad del Institu to Mexicano de Contadores Públicos, cuyo boletín N® 1; “Esquema de la teoría básica déla contabilidad", publicado en setiembre de 1969, trata específicamente el tema, graduando los principios en: 1) los que identifican y delimitan el ente económico y sus aspectos fi nancieros, y 2) los que establecen la base para cuantificar las operaciones del ente económico y su presentación. Incluyó el principio de “Dualidad económica”, cuya definición con cuerda con el de igualdad activo/pasivo", incluido por la Argentina en el trabajo presentado a la VI CIC y excluido al presentarse en la Vil CIC. 6 M em oria Vil Conferencia Interamericana de Contabilidad, M ar del Plata, 1965. 7 M em oria VIII Conferencia Interamericana d e Contabilidad. Venezuela. 196 7. 8 M em oria IX Conferencia Interamericana d e Contabilidad. Cotombia. 1970. Desechó los principios de "Devengado". “Objetividad", “Prudencia", "Moneda de Cuenta" y “Bienes Económicos”, ya que los consideró co mo latentes, y su inclusión no se justifica -d ic e - entre los principios. 0 concepto de “Devengado" se incluye en el de “Realización" (al redefinir se), el de "Objetividad" figura dentro de las características relativas a la información cuantitativa. Al de “Prudencia" se le da mayor énfasis, p o r considerarlo una regla particular y se habla de "criterio prudencial de aplicación de reglas particulares, que la cuantificación contable no obe dece a un modelo rígido, sino que se debe elegir entre varias alternati vas que se presentan, la más adecuada, teniendo en cuenta la pruden cia en la decisión a tomar; y el concepto de moneda de cuenta se en cuentra dentro de las características de la inform ación cuantitativa en general, cuando se habla de la estabilidad en el sistem a de cuantifica ción para que la información pueda ser comparativa” . Y por último en la X CIC^ de Punta del Este, 1972, se tra tó nueva mente el tema, resolviendo encomendar a nuestro país la revisión de to da la teoría contable instrumentada hasta ese momento. Ello equivalió a colocarla en “estado de asamblea”. En sucesivas conferencias interamericanas, este tem a siguió en es tudio y, en la actualidad prácticamente ha sido dejado de lado. 1.5 Los “ p rin cip io s” de c o n ta b ilid a d a p ro b a d o s p o r la V il C IC y ia V il Asam blea N acional de G ra d u a d o s en C ie n c ia s Económ icas El postulado fundamental o básico. Equidad, se refiere a la variada gama de interesados en el producto final del sistem a contable. Los e s tados contables deben confeccionarse de tal manera que no favorezcan intereses de algunos de ellos en detrim ento de otros, ya que entre esos interesados tenemos: consumidores, trabajadores, gerencia, inversionis tas, proveedores, clientes, Estado (fisco), analistas, consultores financie ros, profesionales de otras ramas, bolsas de com ercio, organism os de control, asociaciones comerciales, sindicatos, obreros, etcétera. Tanto quien confecciona los estados contables com o el que d ic ta mina sobre ellos no pude hacer prevalecer ningún punto de vista en p a r ticular, y sobre la base de este postulado (Equidad), deben aplicarse los trece “principios". 9 Memoria X Conferencia Interamericana d e C o ntabilidad, P u n ta del E s te , 1 9 7 2 . í Ente: la actividad económica es realizada por la empresa, que es una entidad identificable con sus estados contables, que vuelcan la re sultante de recursos humanos, naturales y capital combinados entre sí bajo la autoridad coordinada que toma decisiones encaminadas a la concreción de fines económicos. Los estados contables identifican al centro de decisiones que persigue fines económicos particulares, que es independiente de otros entes, a saber, accionistas o propietarios. Los estados contables sólo se refieren a bienes, derechos y obligaciones del ente económico independiente. Puede ser (el ente) una persona tísica o ideal. El ente contable no es siempre igual al ente legal, ya que, por ejem plo, una casa matriz no es separable de sus sucursales, y todas ellas for man un solo ente. Bienes económicos: como la contabilidad trata sólo de medir la ac tividad económica, o sea la cuantificación de recursos, obligaciones y los cambios que se produzcan en ellos, sin importarle para nada conceptos subjetivos como bienestar y satisfacción, su enfoque no e s psicológico ni sociológico sino que es totalmente objetivo, en cuanto a cantidad y calidad de bienes útiles hasta ese momento en la vida d e la empresa. Los recursos productivos comprenden: • Recursos productivos: elementos básicos que utiliza la empresa para produdr (materias primas, bienes de uso, intangibles, cargos por sen/¡cios utilizados y diferidos en el tiempo). • Productos: a) terminados a la espera de ser vendidos; b) en proceso de elaboración. • Dinero: a) efectivo en caja, disponible con o sin restricciones; b) efectivo depositado en bancos, disponible, con o sin restricciones. • Cuentas a cobrar, derechos a percibir sumas de dinero. • Inversiones en otras empresas. Las obligaciones económicas comprenden: • Oblic^dones de pagar din&o: (originados por recepción de recursos de otros entes, por compra o por préstamos, o bien por servicios reci bidos). • Obligaciones de proveer bienes o servicios (obligación de transferir re cursos: dar bienes u obligación de hacer). Moneda de cuenta: por lo general es la unidad monetaria vigente en el país en que el ente funciona, que tiene la función de medio de inter cambio, de unidad monetaria. Registrar los activos y pasivos y los cam bios que en ellos se producen sobre la base de un común denominador. es Útil para homogeneizar las operaciones y obtener, mediante sum as al gebraicas, el resultado del ejercicio. Pero para que ello sea posible la uni dad tomada debe ser estable, es decir, no expuesta a alteraciones pro ducidas en su valor adquisitivo por efectos del factor inflación. Para so lucionar este defecto, el ITCP elaboró un método de ajuste integral (Dic tamen 2) que corrige las desviaciones sufridas por el efecto inflacionario. Tal disposición fue obligatoria para la Capital Federal por la Resolución 183/79, que aprobó el dictamen 2 del ITCP elevándolo a la categoría de principio contable y modificando el principio “moneda de cuenta” p o r el de “moneda de cuenta homogénea”. Posteriormente, el m étodo de ajus te fue reemplazado por el de la Resolución Técnica 6 de la FACPCE de aplicación por los Consejos Profesionales de todo el país, luego de la reforma a la Ley de Sociedades Comerciales introducida po r la ley 22.903, que, en su art. 62 establece la obligación de presentación de los estados contables a “moneda constante". La convertibilidad lo dejó sin efecto posteriormente, hasta el 1 ®de enero de 2002 que se reim plantó la reexpresión de cifras a moneda homogénea hasta su interrupción el 28 de febrero de 2003. Empresa en marcha: implica la vida plena del. ente, con proyección de futuro. ■( ValuACiónâljCQSto: las transacciones y eventos económ icos que la contabilidad cuantifica al considerarlos realizados, se registran según la cantidad de moneda que se a f e c t e o se comprorneta, o acorde con la es timación razonable que se haga. Hay ciertos elementos del activo (vida larga) que distribuyerí ese costo en forma sistem ática entre los d istintos períodos que configuran la vida útil del bien mediante la am ortización. La estimación de la vida-útLsigiQifica (como todas las estim aciones en co n tabilidad) aplicar el criterio propio sobre la base de inform ación adecua da. El costo de un activo que produce beneficios eri ur^solo ejercicio se refleja como gasto de dicbo^^tecíadalejemplo: costo de m ercaderías ven didas). Los costos que han,.petdido-títílidad para ejercicios futuros ta m bién se reflejan como gasto-del ejercicio (ej.: juicio perdido). Los activos se exponen en los estados contables_al costo, de-adquisición o fabrica ción o a una porción no distribuida de ésta, es decir, no_consunniida. ■^'^rc/c/o: a la larga vida de la empresa, a efectos de hacer posible la comparación entre información variada y el conocim iento del desarrollo de ésta, se la divide en períodos de tiem po iguales, llam ados ejercicios. Las operaciones, eventos y sus efectos derivados, susceptibles de ser cuantificados, se identifican con el período en que ocurre: por ello cu a l quier información contable debe indicar claram ente el período a que se refiere. Los estados contables deben indicar el momento a que se refie ren o e[ período que. abarcan. « Devengado: se refiere a una relación lógica de causalidad entre de terminados actos o hechos'que son reconocidos, con criterio uniforme, como causa eficiente, y determinadas variaciones patrimoniales, de biendo tales actos o, hechos ser elegidos de modo que reflejen de la for ma más adecuada posible los resultados económicos de la actividad del ente, desde el punto de vista de la empresa en marcha. Sintetizando, ios costos y gastos deben aparearse con los ingresos que los originaron y las reqistraciones se perfeccionarán, prescindiendo tqtalrriente del morneñto'gércobro o ^ g o. Este concepto de “Devengado” se refiere a una forma de registración. Los recursos y obligaciones distintos del dinero se imputan a períodos de. tiempo no coincidentes necesariamente con el período de tiempo en que se redbe..o se paga_el dinero. Por ejemplo: al quileres, intereses, etc,, la utilidad se considera realizada por el trans curso del tiempo del préstamo o de la locación. ■^‘‘^bjéSvídad: la información debe presentarse de manera que no dis torsione la realidad, evitando inferencias erróneas, registrándose tan pronto como sea posible. El concepto de "Objetividad" es general, es al go que vale para todos por igual; se opone al concepto de "Subjetividad" (verdad para uno solo). £¡ea/¿ac/ón; la contabilidad cuantifica en términos monetarios las operaciones que realiza el ente con otros participantes, en la actividad económica y ciertos eventos económicos que la afectan. Las operacio nes y eventos económicos que la contabilidad cuantifica se consideran por ella realizados. Blo es así cuando la operación de compraventa se encuentra económica y jurídicamerjte-CQncjuida, j egde..eJ_punto de vis ta da.la legislación o prácticas comerciales aplicables y se ponderan to dos los riegos inherentes a la operación. ■^^Pfudencia: es una regla adoptada por la profesión que tiende a que los posibles erraes de medición en .activos y pasivos sean por defecto y no^poi: exceso en la presentación dé résúltados^BgKables y activos netro. Ante dos alternativas se adoptará á ^ lla en la cual se exponga la cifra-mênor de dos vôres de activo (costo o valor recuperable: mercado) referente á uña misma partida, ó mayor si se tratara de un pasivo, s i- Unifocmidad (consecuencia): los estados contables se elaboran pe riódicamente, y a efectos de posibilitar la comparación entre ellos es ne cesario mantener la base de cuantificación y de exposición en el tiempo. Si las circunstancias hicieran necesario un cambio de bases de medición o forma de exposición, y ello afectase la comparabilidad, se debe reve- lar este hecho en nota al estado contable, indicando el efecto que el cambio produce en el patrimonio (cuantificándolo). — Materialidad (significación o importancia relativa): es la relación de una cifra con respecto a un total. Cierta doctrina estableció que una par tida tiene importancia relativa cuando un cambio en ella, en su presenta ción, en su valuación, en su descripción o en cualquiera de sus elem en tos pudiera significar un cambio en las decisiones del usuario del estado contable. Una partida puede ser considerada de im portancia relativa, considerada en relación con el total de activos o pasivos, o con el to ta l de) rubro a que pertenece o con la pérdida o ganancia del ejercicio, se gún corresponda. De todas maneras el concepto de m aterialidad encie rra una fuerte dosis de subjetividad y no existe unidad en la doctrina. — Exposición: la información debe ser expuesta en forma clara y com prensible a fin de que el usuario tenga la información de su interés, en el momento oportuno, en forma fidedigna y útil. 1.6 Clasificación de los “principios de contabilidad” En la Vil Asamblea se aprobaron trece principios generales y un p rin cipio fundamental o postulado básico: “Equidad", alrededor de los cua les gira toda la información contable. Pero, dentro de los denom inados “principios” en vigencia, ¿tienen todos la misma relevancia? ¿tratan to dos temas vinculados con la valuación y exposición de inform ación co n table?, ¿o se refieren a una serie de situaciones sin las cuales no podría hablarse de la aplicación de un sistema de inform ación?; y asim ism o, ¿no incluyen también una serie de limitaciones? Si analizamos rápidamente los trece principios, vem os que para a p li car un sistema de información es imprescindible contar con una persona física o ideal, “ente", que esté en funcionamiento, es decir, que genere operaciones “empresa en marcha", que tenga su vida dividida en perío dos iguales, “ejercicio", para perm itir su com paración; que la to talidad de sus bienes, derechos y obligaciones sean susceptibles de tener un valor económico, “bienes económicos", estén traducidos a un denom inador común a la fecha de cierre, “moneda de cuenta hom ogénea” , que to d a la cuantificación se haga desde el punto de vista que sea equivalente pa ra todos, “objetividad", y que todas las situaciones puedan traducirse a los códigos utilizados y reconocidos por el sistem a de inform ación, “ex posición” . Asimismo, en la confección y manejo de las norm as contables, d e be cuidarse la aplicación de éstas, en form a consistente en el tiem po, para permitir la comparación, “uniformidad”, mostrando hechos que alte ren el patrimonio en forma "significativa", pero sin perjudicar la presenta ción razonable de la srtuadón financiera y el resultado de sus operaciones, “prudencia”, con lo que vemos que estos “principios" constituyen una cier ta restricción. Luego nos quedarían los “principios" propiamente dichos, los que se refieren a la forma de establecer el resultado económico, tomando las variaciones patrimoniales que competen a un ejercicio sin entrar a con siderar si se han cobrado o pagado, “devengado", siempre que la ope ración que las haya originado esté perfeccionada desde el punto de vis ta de la legislación o prácticas comerciales aplicables y se hayan pon derado fundamentalmente todos los riesgos inherentes a la operación “realizada". Por último tenemos el criterio principal y básico de valuación, “costo", ligado al premequisito de empresa en marcha. Es decir que los PCGA aprobados por la Vil Asamblea Nacional de Graduados en Ciencias Económicas, se pueden clasificar; Ente Ejercicio Moneda de cuenta Prerrequisitos ( Objetividad Empresa en marcha I Bienes económicos ^ Exposición Devengado Realización Costo Restricciones } { Principios propiamente dichos Prudencia Materialidad Consistencia o uniformidad Estas normas (“principios"), en nuestro país fueron reemplazadas. Actualmente están contenidas en el marco conceptual de la Resolución Técnica N® 16 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Anteriormente estaba tratado en la hoy derogada Resolución Técni ca N® 10, que partía de la definición de la contabilidad y de los objetivos de los estados contables. Dividía a las normas en dos categorías: las de carácter general (definidas a través de las cualidades de la inform ación contable) y las de carácter específico (normas generales de valuación del patrimonio y determinación de resultados). 1.7 Normas Contables profesionales de la antigua Resolución Técnica N - 10 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas La estructura de esa norma era la siguiente; A - Antecedentes y conceptos generales 1. Doctrina, trabajos de investigación y pronunciam ientos profesiona les; enumeraba aquellos que sirvieron de base para la elaboración de la norma. 2. Aspectos generales e introductorios a la definición de las norm as; • Alcance de las normas: aplicables a estados contables de publica ción (no obstante el esquema seguido por ellas, las hacía aplicables a cualquier otro informe contable). • Objetivos de los estados contables: brindar inform ación, principal mente cuantitativa sobre el ente emisor, utilizable por los usuarios para la toma de decisiones económicas y financieras (enumera principales usuarios). • Concepto de ganancia: En este acápite se definía tam bién a la co n tabilidad, como: "una disciplina técnica, consistente en un sistema de información destinado a constituir una base importante para la toma de decisiones y el control de la gestión". Como concepto de ganancia o beneficio se adoptaba el proveniente de operaciones de intercambio (diferencia entre el ingreso que o btie ne el ente por la venta de sus productos, bienes o servicios, y el co s to corriente de los insumos empleados en su producción y com ercia lización medidos en el mismo momento de la venta). Además, se con sideraba adecuado reconocer (para satisfacer mejor los objetivos de los estados contables) los resultados de los acontecim ientos internos o externos a la empresa, o circunstancias del mercado que originaran acrecentamientos, revalorizaciones o desvalorizaciones, netos del efecto de los cambios en el nivel general de precios. Resumiendo, reconocía como ganancia la proveniente de o p eracio nes de intercambio, la inflacionaria y la de tenencia de bienes. Modelo contable: lo definía como la estructura básica que concen tra conceptualmente, los alcances generales de los criterios y nor mas de valuación y medición del patrimonio y resultados. El mode lo contable adoptado tenía las siguientes definiciones básicas: • Capital a mantener: financiero. • Unidad de medida: moneda homogénea o constante (definición legal). • Criterios de valuación: valores corrientes. ' Categoría de normas: las normas contables basadas en los con ceptos anteriores, se estructuraban en niveles de acuerdo al si guiente esquema: I - Cualidades o requisitos de la información contable (R.T. 16) N 0 r m a s c 0 n t a b I e s Generales (R.T. 16) ■ Normas de valuación y medición del pafrimonb | y resultados I L Particulares (R.T. 17 y 18) - Normas de valuación yexposición Normas generales pata estados contables de cualquier tipo de ente Normas de exposición (R .T.8y9) Normas particulares según actividades o tipos de entes B - Normas contables (concreción del modelo seleccionado) 1. Cualidades o requisitos generales de la información contable: son aquellas que en términos de las ciencias de la administración, cualquier tipo de información debe reunir y específicamente aquellas que la con tabilidad, como un tipo particular de información debe reunir. 2. Normas generales de valuación y medición del patrim onio y resul tados: • Capital a mantener, financiero. • Unidad de medida: moneda homogénea. • Valuación: valores corrientes. • Determinación de valores de ingreso: costeo total o por absorción con la adecuada segregación de intereses implícitos (operaciones de contado). Si se tratara de bienes de ejecución prolongada en el tiempo, se consideran como elementos integrantes del costo, los resultados financieros relacionados con el total de la inversión, ge nerados en ef periodo que dure la inmovilización. • l/aior recuperable de los activos: el valor límite está dado p o r el m a yor de los valores de mercado de salida: el valor de venta (valor ne to de realización) o de uso (valor de utilización económica) tal com o fueran definidos en la norma IV. B. 7 de la Resolución Técnica N® 6 de la FACPCE. • Reconocimiento de variaciones patrimoniales: reconocía resultados de intercambio (antiguos conceptos “realizado” y "devengado"), in flacionarios y de tenencia de bienes. • Consideración de contingencias: debían considerarse todas; las favorables y desfavorables que reunieran un elevado grado de probabilidad de ocurrencia o de materialización del efecto de la contingencia (probables) y sus efectos puedan ser apropiadam ente cuantificables. • Consideración de hechos posteriores a! cierre del período contable: los hechos y circunstancias que, producidos con posterioridad al cierre del período contable y hasta la fecha de emisión de los in fo r mes contables, que proporcionen evidencias confirm atorias de si tuaciones existentes a la fecha de cierre del período.contable, o per mitan perfeccionar las estimaciones en ellos contenida, debían ser considerados. • Modificaciones a resultados de ejercicios contables anteriores: son originados por corrección de errores en la medición de resultados de períodos anteriores, o, en cambios retroactivos o adecuaciones en el valor de los bienes, como consecuencia de la aplicación de una norma particular distinta de la existente para la m edición de re sultados. 3. Normas particulares de valuación y medición del patrim onio y resulta dos: identificaba específicamente la valuación rubro por rubro (luego fue modificada por la hoy también derogada Resolución Técnica N® 12). B esquema de las normas se encuadraba fundamentalmente en los valo res corrientes (Corriente Renovadora Prudente), salvo algunas lim itaciones en la valuación de rubros (intangibles), pero, el art. 1 ®que aprobaba las nor mas contables profesionales, señalaba las siguientes salvedades; ■ Valuación de Bienes de Uso: las normas establecían que cuando se utilizaran valores de mercado, la diferencia entre esta valuación y ios valores residuales ajustados, constituían resultados de tenencia. Pero, en su artículo 1® modificaba esa norm a y establecía que dicha diferencia tenía que ser tratada como una Reserva Especial del Pa- trimonio Neto (salvo que el valor corriente surgiera por corrección de vida útil asignada al bien o por el método de amortizaciones emplea do, donde se lo trataba como un ajuste de ejercicios anteriores). ■ Valuación de Inventarios: el costeo de bienes de cambio (vendidos), según las normas profesionales, debía hacerse utilizando valores co rrientes (valores de reposición de las unidades vendidas en cada mes, ajustadas por inflación a fecha de cierre del período). Por el at1 . 1 °, ello era obligatorio solamente para entes comprendidos en el art. 299, desde el tercer ejercicio de aplicación de las normas. En los demás casos por el citado artículo se admitía la determinación del costo de ventas por valores de costo reexpresados a moneda de cierre. De lo expuesto surge que las normas profesionales avanzaban en materia de valuación, pero el artículo que las aprobaba (el 1 °) limitaba su aplicación. La Resolución Técnica N® 10, derogó ios anexos "A" y “B" de la Resolución Técnica N® 6, y modificó la Resolución Técnica N® 5 (valor patrimonial proporcional), al ampliar la aplicación del método del valor patrimonial proporcional a aquellas participaciones en las que se ejerce influencia significativa. B Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Capital Fede ral, por la Resolución 169/92, aprobó la Resolución Técnica N® 10, con una modificación a) y una sugerencia b): si) En las cuentas a cobrar y a pagar, consideraba el valor actual sólo cuando el vencimiento excedía el año. b) Con respecto a las contingencias, establecía que debía considerarse el equilibrio, en el juego armónico de las cualidades generales de la in formación contable (especialmente en las contingencias positivas). 1.8 Las normas contables vigentes desde el año 2002 Desde hace muchos años el mundo de la contabilidad está tratan do de encontrar un camino tendiente a armonizar en el orden interna cional, las normas contables que se apliquen obligatoriamente. El progresivo desarrollo de los organismos internacionales, desde hace casi 30 años, llámese el IFAC (“International Federation of Accountants"), o el lASC (hoy lASB; “International Accounting Standard Board"; antes “International Accounting Standard Commettee”), así como los re gionales: AlC (“Asociación Interamericana de Contabilidad"), han impul sado la intención de propender a esa adopción. En la Argentina ha ocurrido algo parecido y las resoluciones técnicas que rigieron durante muchos años han sido reemplazadas por un cuerpo normativo inspirado, básicamente en las Normas Internacionales de Contabilidad. Sin duda queda mucho camino por recorrer, pero debe tenerse en cuenta que según los planes internacionales, en el año 2005 debería ha berse formalizado, no ya una armonización sino la unificación de las nor mas contables de la mayoría de los países que tienen un gran desarro llo económico. El acuerdo entre el lASB y el FASB (Finantial Accounting Standard Board) de los Estados Unidos marca un derrotero de innegable influen cia en todo el mundo contable. Ese acuerdo señala precisam ente la uni ficación de las Normas Internacionales de Contabilidad con las de los Estados Unidos de Norteamérica, desde el 1® de enero de 2005. Algo parecido está ocurriendo con las normas de auditoría que. también acaban de ser adoptadas por la Federación Argentina de C on sejos Profesionales en Ciencias Económicas, y aceptadas por los 23 Consejos Profesionales de las provincias. El Consejo de la Ciudad A utó noma de la Ciudad de Buenos Aires, al momento de escribir este texto, no se ha adherido, pero indudablemente lo hará a la brevedad. Este profundo cambio operado en las normas contables argentinas referentes a los estados financieros de publicación ha significado la ini ciación de un camino que, sin duda, todavía tiene un largo trayecto por recorrer, necesidades de regulación (de menor a m ayor detalle). Sería muy importante que las autoridades de aplicación program a ran las futuras actividades de investigación e, inclusive definieran los te mas y cronogramas. Al presente, verano del 2005, el panorama regulatorio es el siguiente: Resoluciones Técnicas vigentes: Resolución A/® Tema que com prende 6 Estados contables en m oneda hom ogénea 7 Normas de auditoría 8 Normas generales de exposición contables 9 Normas particulares de exposición contable para entes comerciales, industriales y de servicios 11 Normas particulares de exposición para entes sin fines de lucro Resolución N® Tema que comprende 14 Información contable de participaciones en nego cios conjuntos. 15 Normas sobre la actuación del contador público como sindico societario. 16 Marco conceptual de las normas contables profe sionales. 17 Normas contables profesionales; desarrollo de cuestiones de aplicación general. 18 Normas contables profesionales: desarrollo de al gunas cuestiones de aplicación particular. 21 Valor patrimonial proporcional. Consolidación de estados contables. Información a exponer sobre partes relacionadas. 22 Normas contables profesionales; actividad agrope cuaria. Es bien sabido que la FACPCE es un órgano de investigación y asesoramiento de los Consejos Profesionales, por lo cual las Resoluciones Técnicas deben ser puestas en marcha por los Consejos de cada pro vincia y de la Ciudad de Buenos Aires. Este federalismo normativo involucra un posible problema de nor mas, uniformes en general pero, con matices distintivos. Naturalmente no se trata de algo muy complejo pero muestra una cierta anarquía, que en algún momento será necesario encarar. Capítulo 2 LOS ESTADOS OONTABLES BASICOS DE PUBLICACION 2.1 Estados contables básico s de p u b lic a c ió n Los estados contables son documentos que resultan de las regis- f traciones en la contabilidad, como culminación de un proceso d e b id a -" mente programado. Pueden clasificarse en: - Estados contables principales, y - Estados contables parciales ; Los estados contables principales son el producto final de lo acon tecido en el ente, como consecuencia de su operatoria recogido p o r el sistema contable en sus registraciones en los llamados “libros de co n ta bilidad" (“libros" que hoy son reemplazados por planillas, o archivos magnéticos). . Los estados contables parciales muestran alguna operación aislada, estados de cuentas, etc,, es decir información que aparece resum ida, o contenida dentro de otra información más amplia, en los llam ados esta dos contables principales. Las registraciones contables y los estados que las resum en, son fo r mulados siguiendo una serie de pautas recom endadas por la do ctrin a y por la práctica contable. 2.2 La teoría contable: doctrinaria y norm ativa En el punto 1.2 del capítulo anterior, definim os a la teoria contable fi nanciera como un conjunto de pautas de exposición y de valuación (m e dición) que posibilita el uso de la contabilidad. También vimos que procedía de dos orígenes distintos, uno emi nentemente teórico, formado por la opinión de los autores (la teoría con table “doctrinaria"), y el otro totalmente de aplicación práctica por cuan to son las normas que rigen en un país en un momento determinado (la teoría contable “normativa"). En el presente libro desarrollaremos ambos enfoques. 2.3 Los estados contables y su vinculación con la partida doble. Orígenes. Razón de su larga vida El fraile L u g a P a c o j , nacido en Borgo San Sepolcro (Italia) alrededor del año 1445, fue quien escribió el libro Summa de Arithmetica, Geommetria, Proporioni et Proportionalitá. Contiene un "capítulo contable" de nominado “Tratactus XI de Computis et Scripturis" que sistematizó en el año 1494 el método de registración contable conocido, hasta nuestros días como de la padida doble (debe y haber). Recuerda A r ís t id e s J o s é G ir o s i. i que el “debe y el haber” no son una originalidad de Lúea Pacioli, ya que según Fabio Besta en la Biblia (Eclesiastés LXIII) puede leerse "escríbe en el libro aquello que das y aquello que recibes" y, además, Demóstenes {Oración contra Timoteo) dejó escrito “... tos banqueros suelen escribir las indicaciones de los di neros que se dan, de! fin por el cual se dan, para que se pueda rendir cuenta de aquello que se ha recibido y que se ha dado”. En esta obra de Lúea Pacioli, por primera vez se escribe sobre los estados contables, mencionando el INVENTARIO en “el cual el comer ciante -dice Pacioli- debe describir los bienes que integran la caja, las m&caderías para ser comercializadas, los inmuebles (tierras, casas, etc,), tos deudores y los acreedores. Recomienda Pacioli detallar minuciosamente todos los bienes y ex plica que el “capital" debe colocarse en el “haber". Más adelante menciona otras partidas contables, tales como los gastos (ordinarios y extraordinarios) y a los ingresos, y todo culmina con el balance y con la confección de la cuenta de ganancias y pérdidas. Para finalizar estas referencias a la obra de Lúea Pacioli, vale la pe na transcribir algunos conceptos importantes: a) los estados financieros se preparan sobre la base del "devengo" contable 1 Vicerrector del Area Académica de la UADE que preparó, revisó y anotó la edición de esta obra en el año 1995. b) /a información debe ser la que corresponde c) los valores de mercado son los más representativos de la realidad Como puede verse Lúea Pacíoli fue un precursor de las actuales técnicas de registración y de exposición contables, y tam bién de m edi ción y valuación toda vez que reiteradamente habla de costos y valores de mercado. No estamos convencidos para afirmar que “no hay nada nuevo b a jo el sor, pero la supervivencia de la partida doble y su vinculación con los estados contables sin duda se debe, entre otros, a los siguientes factores: a) es un procedimiento sencillo de explicar y de entender; b) está justificada por la lógica más elemental y com o lo hemos afir mado en otras publicaciones es el "huevo de C olón”. Inclusive C o lón y Pacioli fueron contemporáneos; c) un sistema que eliminaría el equilibrio numérico, logrado por el d o ble enfoque de cada registración, traería inseguridad al sistem a; d) su polivalencia es útil para las registraciones y para los estados co n tables que son su consecuencia. Por supuesto, como toda iniciativa genial tiene detractores pero se guramente todavía tiene larga vida por delante y aún los sistem as in fo r matizados, respetan la partida doble, sencillamente por no haberse ela borado, en forma sistemática una idea superior. 2.4 La partida simple La partida simple es un sistemia de registración contable totalm ente abandonado por varias razones; a) no es controlable intrínsecamente como lo es la partida doble y re quiere una labor especifica mediante el punteo o reiteración de las registraciones; b) no utiliza cuentas de resultados sino solamente cuentas patrim oniales; c) la medición de las ganancias o de las pérdidas sólo se realiza en fo r ma global por diferencia patrimonial, inicial y final. En este sistema se utiliza un libro diario y un libro mayor, en los cua les las operaciones se registran en forma cronológica, aquí to m a a ctua lidad el libro “borrador" introducido por Pacioli. El balance general, único estado contable principal que se puede obtener surge de totalizar el libro mayor. Veremos algunos ejemplos para marcar las principales diferencias entre las partidas doble y simple. Supongamos las siguientes operaciones: a) un comerciante aporta $ 1.000 en efectivo para iniciar un negocio: b) compra mercaderías por $ 200 que paga a los 30 días; c) paga un sueldo de $ 100 en efectivo; d) vende todas las mercaderías compras en $ 400 que cobra en efec tivo: e) no registra más operaciones. Se requiere: confeccionar las registraciones contables de acuerdo con la partida simple y con la partida doble. Partida Simple Partida Doble a) Aporte: Caja a Capital a) Aporte: Debe: Caja 1.000 1.000 b) Compra de mercadería: Mercaderías 200 c) Pago de sueldo: Gastos Generales 1.000 b) Compra de mercadería: Debe: Mercaderías 200 Haber: Proveedores 200 200 a Proveedores 1.000 Haber: Capital c) Pago de sueldos: Haber: Caja 100 100 100 a Caja d) Venta de la mercadería: Caja 400 d) Venta de la m ercadería Debe: Caja 400 Haber: Mercaderías 400 400 a Ventas Costo mercaderías 200 a Mercaderías 200 Los estados contables confeccionados sobre la base de ambos mé todos y registraciones anteriores son: Partida doble Partida simple Balance General Actívo Pasivo Caja Rnoveedores 1.300 Balance General Actívo 200 Pabwnonio Neto — Capital Caja 1.300(1) Pasivo Proveedores 200(2) Patrímonb Neto 1.000 Capital 1.000 Resultactos Total PN m UDQ Total Activo 1.300 Total P + PN --------Total 1.300 Resultados Total 100 1.300 L3QQ Determinación del resultado Estado de Resultados Ventas Costo de ventas Resultado Barto Gastos administración Utilidad neta Patrimonio final 400 -200 200 JfíQ IfiQ 1.100 [1.300 (I) - 200 (2)] Menos: Patrimonio inicial Incremento patrimonial (ganancia) -IQQQ IQ Q En este sencillo ejemplo se observa claramente cuánto más com pleta es la información que suministra la partida doble. Por otra parte en los casos reales, mucho más com plejos, el control de las cifras es sumamente dificultoso. 2.5 Los estados contables para uso de la gestión em p resaria Es evidente que los estados contables de publicación contienen in formación muy escueta respecto de la responsabilidad de datos exis tentes en la contabilidad de la empresa emisora de aquellos. Para uso de la gestión empresaria se utilizan otros estados co n ta bles que, partiendo de los de publicación, incluyen inform aciones adi cionales imprescindibles para cumplir con la actividad em presarial. Los informes adicionales de uso más frecuente son; a) Apertura de las cifras del balance general con inform ación detallada. Por ejemplo: los deudores y acreedores corrientes, ordenados por períodos de 90 días y. plazos más pequeños aún. b) Los saldos no utilizados de descubiertos bancarios. c) Anticipos a proveedores y de clientes con posibles fechas de su u ti lización. d) Cuotas de leasing financieros con estado de las cuentas y estim a ción de venta o de compra. e) Detalle de previsiones para deudores m orosos o en juicio y estado de estos últimos. 0 Posibles integraciones de capital o de bonos con las fechas esti madas. g) En estados contables de periodos interm edios estim ación de im puestos que afectan los resultados. h) En el estado de resultados, además de la apertura por cuentas y sub cuentas, agrupamiento por secciones o segmentos de actividades. i) En el balance general y en el estado de resultados análisis vertical de todas las cifras. j) Como complementos de los estados contables principales, infor maciones relativas a unidades no monetarias: producción en tonela das. litros, tólogramos, etcétera. k) Detalle analítico de los flujos de fondos cuyos saldos surgen de los estados contables. l) Gráficos explicativos de las cifras de los estados contables. m) Análisis comparativos de las cifras de los estados contables del pre sente, con los de periodos anteriores. 2.6 La expresión de la situación patrimonial - financiera del ente Los estados contables de publicación cumplen funciones diversas para la información de sus lectores. Una de las más importantes es mostrar la situación patrimonial - financfera, considerando que; Describe la totalidad del patrimonio activo, el patrimonio pasivo y el patrimonio neto: situación patrimonial. Dentro del patrimonio (activo y pasivo) existe un conjunto de bienes que conforman las posibilidades de cobros y pagos, conocidos co mo representativos de la situación financiera del ente. - ^ c ) Esta situación financiera (aspecto parcial de la situación patrimonial) se configura generalmente con los siguientes rubros, representati: vos de bienes: j • Efectivo en caja y en bancos ?• Cuentas por cobrar í • Bienes de cambio, destinados a la venta { • Inversiones temporarias, rápidamente transformables en efectivo ‘ • Cuentas por pagar Cabe aclarar que en los rubros detallados precedentemente hay bie nes muy líquidos, tales como el “efectivo’' y las “inversiones transitorias", y otros activos como las “cuentas por cobrar” y los “bÁertes de cambio" cuya transformación en dinero efectivo depende de los plazos contrac tuales y/o de las posibilidades de venta y posterior cobro. Es muy importante indicar que, para evaluar, la posición financiera deben considerarse algunos problemas de coyuntura que pudieran qui- tarle disponibilidad inmediata o postergar los vencimientos. En esos ca sos será necesario reclasificar esos activos ubicándolos en el sector del balance general que corresponda, conforme con la situación concreta que se presente. Se asimila al capital de trabajo, como la expresión más representa tiva de la situación financiera de una empresa. Por supuestos, nos esta mos refiriendo al enfoque temporal - financiero del capital de trabajo, que señala el plazo de un año para que los activos se transform en en efecti vo y los pasivos deban ser pagados. En algunas regiones del mundo al capital de trabajo se lo denom ina “capital circulante", o “capital corriente", o “capital en giro” . Todas esas denominaciones son correctas y quieren representar a los.valores, básicos que generan los resultados, operativos_del .ente.. De todos esos nombres, desde nuestro punto de vista, el más cla ro es el de “capital circulante" dadas las características de los bienes que lo integran que, contrñüarnente, “entran y salen" del patrim onio y, de esa forma, generan los resultados. La situación financiera que muestra el balance general debe ser ana lizada e interpretada para sacar conclusiones sobre el estado del ente. Son ejemplos de indicaciones adecuados para el análisis, los siguientes; a) Liquidez directa b) Liquidez ácida c) Magnitud del capital de trabajo d) Importancia relativa de cada rubro dentro de! conjunto del activo o del pasivo e) Análisis horizontal de cada rubro f) Comparación de las cifras históricas con las pronosticadas la situación patrimonial, ya dijimos que es más amplia, toda vez que se refiere a la totalidad del activo y del pasivo, tam bién es representativa de la buena o mala situación del ente, conclusión que se puede esta blecer mediante el análisis. El análisis vertical del activo es muy útil para determinar en qué medida los activos fijos reflejan los pronósticos, o si la financiación de los bienes de uso ha sido correctam ente prevista y cumplida. Otro indicador muy trascendente es el indicador de solvencia (capital ajeno/capital propio). A efectos de profundizar estos tem as puede consultarse el libro Es tados Contables. Presentaciái, interpretación y análisis, segunda e d i ción, de Mario B io n d i, de Errepar S.A. (2004). 2.7 Variedad de estados contables básicos de pubiicación Los estados contables básicos que se publican están preparados de acuerdo con lo que disponen las normas emitidas por los organismos reguladores. En general se observan marcadas diferencias entre las exigencias para las llamadas sociedades abiertas, o sea las que hacen oferta públi ca de sus títulos valores, respecto de las sociedades cerradas, que son las que no tienen la posibilidad de recurrir a los mercados de capitales públicos (bolsas de comercio, mercados de valores, etcétera). Está perfectamente justificada la diferencia de requerimientos te niendo en cuenta que, de alguna manera los organismos de contralor pretenden proteger al público que no tiene ninguna participación en las decisiones adoptadas por los grupos mayoritaríos. En la Argentina la gran diferencia entre los requerimientos a las so ciedades abiertas, respecto de las cerradas, consiste en la presentación de información complementaria, además de algunos otros detalles me nores. En nuestro país los estados contables básicos son los mismos pero una gran cantidad de datos adicionales son requeridos para ilustrar a los interesados. Las normas contables de aplicación general son emitidas por la Federadón Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas, pero deben ser convalidadas por cada uno de los Consejos P.ôfesionales de las provincias y de la Ciudad de Buenos Aires. En realidad la Fe deración actúa como un organismo de investigación que recomienda de terminadas normas; los consejos profesionales pueden observarlas o no. Otra adaración que es importante formular surge de ciertas “dis pensas” que se otorgan a entidades pequeñas para dejar de producir ciertas informaciones analíticas. La Comisión Nacional de Valores, el Banco Central de la República Argentina, la Superintendencia de Seguros de la Nación y otras entida des similares, son las que dictan normas contables específicas para las empresas de esos ramos de actividades. En otros países la situación es diferente y así mientras se observa. que en los Estados Unidos de Norteamérica las mayores exigencias son para las corporaciones que actúan en las bolsas de valores de allí, mien tras para las corporaciones menos trascendentes son menores los re querimientos, incluso las empresas muy pequeñas pueden realizar sus estados contables por el método de lo percibido en lugar del clásico de vengado. Otra variedad de estados contables se observa en cuanto a ¡a ex posición de éstos para su publicación, sin que cambíe el contenido in trínseco. Son importantes las diferencias que presentan los m odelos de balances generales y de estados de ganancias y pérdidas de los países anglosajones y de sus seguidores, respecto de los requeridos por la Comunidad Europea. Sin perjuicio de un análisis más profundo, que se verá algo más ade lante, vale la pena destacar algunas diferencias de exposición y tam bién de medición; Modelo anglosajón Modelo Comunidad Europea BALANCE GENERAL 7 - Ordenamiento general f - Ordenamiento general ■ Activos de mayor a menor liquidez m Activos d e m en o r a m a y o r liquidez ■ Pasivos de m e ^ a menor exigibilidad n ■ Pasivos d e m e n o r a m a y o r exigibilidad ■ Patrimonio neto, última porción de la ■ Patrim onio neto, prim e ra p o rción d e la derecha del BG. d e rec h a del B G . ■ Activo corriente ■ Activo circulante ■ Las acciones propias en cartera se res ■ Las acciones propias e n c a rte ra s e re tan de las acciones en circulación gistran e n el activo CUENTA DE GANANCIAS Y PERDIDAS ■ La presentación utiliza la forma de rela ción ■ Los benefíctos derivados de la venía de acciones propias en cartera no consti tuyen utilidad e integran el patrimonio neto como una “prima de venta" ■ La presentación constituye una suma algebrata con resultados parciales au tomáticos ■ El resultado del periodo es mostrado presentación utiliza la forma de cuenta (D e b e y H a b er) ■ Los beneñdos derivad o s d e la v e n ta d e acciones propias en c a rte ra son resul tados extraordinarios. ■ L a presentación requiere comparadones continuas y explícitas del d e b e y del haber ■ El resultado d el p e rio d o s e lo m u e s tr a c o m o u n a cifra balanc&nte ■ La como cifra Una! explícita. {*) En cuanto a las cercanías de los vencimientos Modeb de presentación según la modalidad anglosajona Balance general al Activo Activo corriente Pasivo Pasivo corriente Caja y bancos Inversiones temporarias Créditos por ventas Deudas comerciales Deudas bancarias y financieras Otros créditos Deudas sociales Deudas fiscales Bienes de cambio Dividendos a pagar Otros Activos Cobros anticipados Total Activo corriente Otros Pasivos Total Pasivo corriente Pasivo no corriente Activo no corriente Créditos por venta (misma clasificación que pasivo Otros créditos corriente) Total Pasivo no corriente Bienes de cambio Total Pasivo Inversiones permanentes Bienes de uso Activos intangibles Patrimonio neto Otros Activos Total Activo no corriente Total Pasivo más Patrimonio Neto Total Activo ESTADO DE RESULTADOS Por el ejercicio anual finalizado e l.../. Ventas netas de bienes y servicios Costo de bienes vendidos y servicios prestados Ganancia (pérdida) bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros gastos Resultados de inversiones empresas controladas/vinculadas Resultados financieros Otros ingresos y egresos Ganancia (pérdida) antes de impuesto a las utilidades ....... Impuesto a las utilidades (nota...) ....... Ganancia (pérdida) ordinaria Resultados de las operaciones extraordinarias ........ Ganancia (pérdida) del ejercicio ....... Modelo de presentador) según la modalidad de la Comunidad Europea Balance genera! a /... / . . . / . . . Activo Pil Accíonislas (socios) p a desembolsos no exigidos Pasivo A) Fondos propios I - Capital suscripto II - Prima de emiaón B) Inmovilizado I - Gastos de establecimiento III - Reserva de revalorización II - Inmovilizaciones inmateriales IV - Reservas III - Inmovilizacbnes materiales IV-Inmovilizacbnes financieras V - Acciones propias V - Resultados de fre íd o s anteriores ... VI - Pérdidas y ganancias Vil - Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio C) Gastos a distribuir en varios ^rdeios D) Activo circulante B) ingresos a distribuir en varios ejercicios C) Proviaones para riesgos y gastos 1 -Acciones por desernbolsos exigidos ... II - Existencias D) Acreedores a largo plazo 111-Deudores IV - Inversiones financieras tempaaies ... E) Acreedores a corto plazo V - Acciones propias a corto plazo VI - Tesorería Vil - Ajustes por periodificación Total General (A + B + C + D) Total General (A + B + C + D + E) ... CUEtiTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS (abreviada) DEBE HABER A ) GASTO S B) INGRESOS 1 - Consumo de explotación 1 - Ingresos d e exp lotación 2 - Gastos de personal a) Sueldos, salarios y asimilados b) Cargas sociales a) Im porte neto d e la cifra d e n e gocios b) O tros ingresos d e exp lo ta c ió n 3 - Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado 4 - Variación de las provisiones de trá fico y pérdidas de créditos inco brables 5 - Otros gastos de explotación / - BENEFICIOS DE EXPLOTACION 1- PSROfCWS D E EXPLOTACKysi (A 1 + (B 1 -A I-A 2 -A 3 -A 4 -A 5 ) A2 + A 3 + A 4 + A 5 - B 1 ) 6 - Gastos finarxjeros y gastos asimi 2 - Ingresos financieros lados a) Por deudas con empresas del grupo b) Por deudas con empresas asodadas c) Por otras deudas a) En em p re s a s del g ru p o b) En e m p re s a s a s o c ia d o s c) O tros d) Beneficios e n inversiones finan cieras 3 - Diferencias d e c a m b io d) Pérdidas de inversiones finan cieras e) Diferendas de cambio 7 - Variación de las provisiones de in versiones financieras 8 - Diferendas negativas de cambio II - RESULTADOS FINANCIEROS PO SITIVOS ( B 2 - ^ B 3 - A 6 ~ A 7 - A 8 ) II - RESULTADOS FINANCIEROS NE GATIVOS (A6+A7 + A 8 - B 2 - B 3 ) ORDINARIAS (AI+ A 1 I - B I - BII) III -PERDIDAS DELAS ACTIVIDADES ORDINARIAS (Bl + BII - A l - AH) 9 - Variadón de las provisiones de in 4 - Beneficios en e n ^ e n a c ió n d e in fll -B E N E fíaO S DELASACnVDADES movilizado inmaterial, material y m ovilizado inm aterial, cartera de control cartera d e control m a te ria l y 10 ■ Pérdidas procedentes del irvno 5 - Beneficios por operaciones con vilizado inmaterial, material y car acciones y obligaciones propias 6 - Subvenciones de capital transfe lera de control rencia! al resultado del ejercicio 11 - Pérdidas por operaciones con I acciones y obligaciones propias 12 - Gastos extraordinarios 7 ' Ingresos extraordinarios 8 - Ingresos y beneficios de otros ejer cicios 13 - Gastos y pérdidas de otros ejercicios /V - RESULTADOS EXTRAORDINA I V RIOS POSITIVOS (B4 + B5 + B6 + B7 + B8 - A9 - A10 ~ A T I A12-A13) RESULTADOS EXTRAORDINA RIOS NEGATIVOS (A9 + A l 0 + A11 + A12 + A 1 3 - B 4 - B 5 B6-B7-B8) V ' BENEFICIOS ANTES DE IM PUESTOS (AHI + AlV - Bill - BIV) PERDIDAS ANTES DE IMPUES TOS (Bill + BIV - AHI - AlV) V- 14 - Impuestos sobre sociedades 15 - Otros impuestos VI- RESULTADO DEL EJERCICIO V I - RESULTADO DEL EJERCICIO (beneficios) ( A V - A l 4 - A l 5) (pérdidas) (BV + A 14 + A 15) errepar Capítulo 3 EL TIEMPO EN LA VIDA DE LAS EMPRESAS 3.1 M om entos en la vida de las em presas La empresa, como todo ente vivo, cumple con una ley natural. Así podemos decir que tiene por lo menos tres “mom entos", perfectam ente definidos entre sí; — su nacimiento, — su desarrollo y — su finalización. Nac/m/ento; Iniciación de las actividades El nacimiento coincide con la consecuencia de la voluntad de un grupo o de una persona individual que decide constituirla para la co n creción de un objetivo en particular. En todos los casos éste perseguirá un fin lucrativo. En ese primer momento, nacerá com o ente jurídico propio, se reali zarán los instrumentos contractuales que le darán “vida form al” , se la inscribirá en los registros correspondientes, se dará cum plim iento a to dos los requisitos formales, pero, para funcionar, tam bién será necesa rio determinar y ordenar adecuadamente los recursos necesarios para comenzar con su operatoria. Esos prinneros recursos con los cuales cuenta el ente darán origen a una representación contable de éstos, que se traduce en el balance inicy que es el acta de nacimiento, en su expresión cualitativa y cuántitátiva.' Lógicamente, para la cuantificacion ,(medición) de esos recursos se deben hacer los estudios necesarios que perm itan establecer cu a n tita tiva y cualitativamente la magnitud del patrimonio. De la seriedad de esos estudios iniciales dependerá en gran parte el futuro de la empresa, su si tuación financiera, su rentabilidad y en general su evolución futura. Tanto la apreciación cualitativa como la cuantitativa del capital mar can las pautas a observarse en la integración del patrimonio inicial. Den tro de los márgenes señalados por aquellos estudios deberán desenvol verse las negociaciones entre los socios, de las cuales resultará estable cido el tipo de bienes que aportarán. Todos esos bienes deben ser económicamente utilizables, o sea que deben encontrarse incluidos en el estudio inicial comentado anterior mente. El inventario inicial va a ser el reflejo de los aportes de los socios, que se ajustarán a los estudios preliminares realizados en su magnitud cualitativa y cuantitativa. La autenticidad de los valores reconocidos sobre los aportes reali zados por los socios a la sociedad debe ser perfectamente controlada por parte del contador certificante a través del análisis a efectuar sobre el balance inicial, para lo cual será necesario que se apliquen procedi mientos de verificación establecidos por las normas de auditoría, para confirmar la correcta valuación de los aportes iniciales. Deben desecharse por completo los aportes en suspenso. Siempre debe tenerse presente que los terceros que operarán con la sociedad re cién formada lo harán sobre la base del inventario inicial; es decir, cuan do le concedan créditos o facilidades lo harán teniendo en cuenta su po sición, que estará dada por el inventario inicial. Las consecuencias de los bienes no líquidos deben corresponder a la empresa que los aceptó, es decir, a la empresa constituida. 3.1.2 Desarrollo de las actividades La empresa se constituye con fines de lucro. Luego, a través de su vida, obtendrá beneficios o quebrantos. De una u otra forma se habrá operado en el patrimonio inicial, resultante de la situación primitiva de la empresa (inventario inicial) un cambio en su estructura, no sólo en su as pecto cuantitativo sino también cualitativo. Esas variaciones deben establecerse periódicamente, existiendo razo nes de orden técnico y legal para que el plazo entre una y otra sea regular y no muy prolongado; más adelante nos referiremos a ello en detalle. Para la determinación de las nuevas posiciones patrimoniales, se aplicarán criterios de valuación consistentes, atendiendo a la caracterís tica primordial de “errípresa en'marcha”. Luego, siempre deben tenerse en cuenta para la aplicación de criterios de valuación en inventarios de desarrollo de la empresa, situaciones normales y en vistas a la proyec ción de futuro de ésta. a.1.3 Cese de fas actividades . La empresa puede dar por cumplidas sus actividades (“liquidarse") como consecuencia del cumplimiento del plazo estipulado en el contra to, por cumplimiento de! objeto social o bien por im posibilidad de ese objetivo, por disposiciones legales, o por hechos o decisiones volunta rias o involuntarias de sus integrantes. Todas esas causales implican el cese de las actividades norm ales de la empresa, que perderá su proyección de futuro y, lógicam ente, entrará en liquidación. En esos casos es necesario conocer la cuantía de los bienes y derechos que posee la empresa (activos) para afrontar los com promisos emergentes de la liquidación (pasivos). Esta breve exposición del problema nos señala el cam ino a seguir, que no puede ser otro que el de actualizar todos-los-valores con el o b jeto de establecer la .real-situación de la empresa. Ya no se aplicarán c ri terios de valuación consistentes, atendiendo a la proyección de la em presa, sino que ahora debe determinarse el posible valor de realización de todosJos bienes, o sea, el valor actualizado de éstos, según las con diciones en que se encuentren. Las diferencias patrimoniales que pudieran existir como consecuencia de la revaluación total de los rubros, concurrirán a ajustar ese patrim onio. Este estado o balance final es el punto de partida para la liquidación de la empresa. Lo importante es destacar que los criterios de valuación diferirán de los aplicados en la etapa de desarrollo de la empresa, por cuanto aquí sólo interesa conocer el valor real de la empresa al térm ino de su vida. 3.2 Características distintivas d e c ad a m om ento Sin duda, de los tres momentos el más im portante es el correspon diente al desarrollo de la empresa, por cuanto las variaciones que se van operando en el patrimonio de ésta informarán sobre su buena m archa o no y, asimismo, sobre el éxito o fracaso de la política seguida. En el primer momento Onicio), interesa conocer la cuantía de los bie nes que posee la entidad y éstos podrán hacer frente o no a su necesi dad operativa futura. En el momento de cierre interesa conocer si la totalidad de los acti vos de la empresa son suficientes para hacer frente a sus compromisos, para lo cual se valuarán los bienes componentes del patrimonio a esa fe cha, en función de criterios basados en valores de realización que mos trarán la situación real “de venta" de la empresa. En la etapa de desarrollo del ente se deberá medir su evolución. Te niendo en cuenta que se trata, normalmente, de un período prolongado, se lo parcializa en “ejercicios anuales". 3.3 Separación en períodos comparativos durante la vida normal de la empresa Durante el desarrollo o vida normal de la empresa, interesa conocer si obtuvo beneficios o quebrantos, es decir, si varió su patrimonio en for ma favorable o desfavorable. O sea, conocer el cambio en su estructura patrimonial, no sólo en su aspecto cuantitativo sino también cualitativo. Para que ello sea útil, esas variaciones deben establecerse periódi camente, existiendo, como comentáramos anteriormente, razones de orden técnico y legal que así lo exigen. Esa periodicidad de la que hablamos recibe el nombre de ejercicio, y significa que, una vezjnalizado éste, debe establecerse la situación de la em pre^ a la fecha indicada, para lo cual se la analiza estática y diná micamente. B análisis estático mostrará el estado de la empresa en un momen to determinado, que va a estar dado por la fecha de cierre del ejercicio económico. Este análisis deberá comprender los bienes económicos con que cuenta el ente para hacer frente a su actividad y también las cargas que gravan a esos bienes. Al primer grupo se lo denomina activo o capital económico y a las cargas que lo gravan se las señala con el nombre de pasivo o capital de terceros. Por diferencia entre ambos conceptos obtendremos el patrimonio neto, que estará integrado por la cuenta capital, las reservas de la em presa y el resultado que comprende tanto a los del presente ejercicio co mo a los anteriores que no hubieran sido distribuidos. Las variaciones cuantitativa del patrimonio neto, respecto del ejer cicio anterior, se reflejar^ en los rûjtados del presente ejerdcjo.__ Las variaciones cúalitativás se observarán, por su parte, por la distinta composición de los aibros activos y pasivos respecto del ejercicio anterior. . Estas variaciones', cualitativas Uienen una importancia ^ d a m e n ta ) toda vez que son las que permiten analizar y determinar el capital déltrábajo de la empresa, o sea, la diferencia entre e f activo corriente (que es aquel que comprende el dinero en efectivo o bienes transform ables en él antes de los doce meses de la fecha de cierre de los estados contables, dados generalmente por el efectivo y saldos disponibles en bancos; cré ditos y gastos pagados por adelantado; bienes de cambio e inversiones realizables dentro del año) y el pasivo corriente (constituido por las o bli gaciones a pagar dentro del año sigijienté)7 La magnitud del capital de trabajo de la empresa debe estar dada por un conjunto de bienes, necesario para que aquélla pueda desarrollar su actividad y que no le acarree consecuencias financieras/económicas que le ocasionen dificultades de alcance imprevisible. Luego, debe cum plirse una adecuada relación capital de trabajo/capital fijo (dado por los bienes de uso, inversiones de carácter permanente, cargos diferidos y créditos a cobrar a más de un año y el pasivo formado por las deudas, previsio nes y ganancias a realizar a más de un año de plazo). .--■■;bas varjacipnes' cuantitativas'del patrim onio neto se reflejan en el re sultado del ejercicio, pero dicho resultado es global, es decir, que indica sintéticárn'ieñfé lo acontecido en la empresa en el últim o período econó.nnico. Naturalmente ese dato no es suficiente, siendo indispensable ana lizarlo para conocer sus elementos integrantes. La form a de analizarlo primariamente es mediante la confección del Estado de Resultados del ejercicio. -:jr El Balance General, también conocido com o Estado de Situación Patrimonial o Estado Financiero, muestra en form a global el resultado, mientras que el E s ^ q de Resultados del ejercicio lo anajiza detallada mente, Vemos, por lo tanto, que ambos estados son com plem entarios. Mientras uno de ellos (el Balance (General o Estado de Situación P atri monial) es de naturaleza estática y muestra la form ación del patrim onio de la empresa en un momento dado, el otro estado (el Estado de Re sultados del ejercicio) determina cómo se ha producido la variación (re sultado) de ese ejercicio económico en esa empresa! ..3 Tal determinación es posible hacerla en form a global a través de una comparación entre la cifra que surge del patrim onio neto del Balance General de cierre del ejercicio menos el de inicio. La diferencia (ajustada por aportes que hubieran efectuado los socios/accionistas durante el período, y también corregido del efecto de distribuciones efectuadas d u rante el mismo lapso) nos dará el resultado del período considerado. Pe- ro en este caso, obtenemos una información general, no pormenoriza da, la que sólo va a estar dada por el detalle proporcionado por las par tidas componentes del Estado de Resultados. En la vida normal de la empresa se supone que el ente desarrolla sus funciones con completa normalidad, o sea, atendiendo al principio de "empresa en marcha", expresión que se refiere a “todo organismo eco nómico cuya existencia temporal tiene plena vigencia y mantiene su pro yección futura". La circunstancia de que la empresa esté en marcha nos permite aplicar ciertos principios o criterios de valuación más o menos estables, dado que, por ejemplo, aquellos resultados cuya distribución se poster gue pasarán al siguiente ejercicio, pero, en definitiva, la masa societaria percibirá los resultados a que tenga derecho, salvo alguna traslación de un período a otro. Esta presunta normalidad en ejercicios sucesivos es indispensable para aplicar criterios de valuación uniformes. Lo más importante es que los criterios que se apliquen tengan esta bilidad, es decir, que a lo largo de los ejercicios no sufran modificacio nes. dado que ello originaría el manejo de las cifras contenidas en los es tados contables, hecho mucho más grave que una traslación de resul tados de un ejercicio a otro. , En síntesis, los criterios de valuación que expondremos a lo largo de la presente obra son aceptables suponiendo la vida normal de la em presa y su proyección de futuro. 3.4 Asignación de operaciones y resultados a períodos -4 , Siguiendo el concepto analizado de “ejercicio" y “empresa en mar cha", es indudable que para que la empresa obtenga un resultado adecyado a su operatoria corresponderá imputar a cada ejercicio económi co las respectivas operaciones tal cual éstas vayan^ sucediendo, atendiendoa otro críteño ó príñcipTo récton-'clévenga^".^ Este establece que, dentro de un ejérciciolperíodo artificial en que se divide la larga vida de la empresa para permitir comparaciones y se guir su evolucionar en el tiempo), deben incluirse todas las variaciones patrimoniales que competen a éste, sin entrar a considérár si se han co brado o p íg ^ p ., .......... Dicho principio está en oposición a) de caja o percibido. Relacionado con el principio de “devengado” tenemos el de "reali zado", que se refiere a la exteriorización de la operación, mientras que el primero traía la asignación de esa operación en el tiem po. Dicho princi pio o norma convencional de realizado establece que 7os resultados económicos sólo deben computarse cuando sean realizados, o sea, cuando la operación que los origina quede perfeccionada desde el pun to de vista de la legislación o prácticas comerciales aplicables y se ha yan ponderado fundamentalmente todos los riesgos inherentes a tal operación".^ 3.5 Hechos posteriores o subsecuentes a la. finalización,de cada período..(eiercicio) En algunos casos suceden en las empresas acontecim ientos de trascendencia que le acarrearán consecuencias para los resultadc^ fu turos. Por ejemplo, un incendio no cubierto adecuadamente con segu ros; la insolvencia de un deudor por una cifra muy im portante; una deci sión gubernamental que afectará en forma positiva o negativa los resul tados; etcétera. Lógicamente dentro de la actividad empresaria están incluidos es tos tipos de riesgos y, cuando los hechos se producen, el m om ento de la ocurrencia será el que indicará el ejercicio en que éstos deban re gistrarse. Cuando los acontecimientos se producen enseguida de cerrado un ejercicio económico y ocasionan pérdidas significativas, cabría pregun tarse si en el ejercicio no cerrado “materialmente" todavía habría que to mar algún recaudo (por ejemplo, devengar algún pasivo o regularizar al gún activo) para ajustar los resultados. La respuesta es negativa. El resultado deberá registrarse en el ejercicio en que ocurrió el.acontecimiento. Si el cierre del ejercicio opera el 31 de diciembre, no debería im portar a este efecto, que un hecho con consecuencias trascendentes ocurra tanto sea el 6 de enero del año si guiente como el 26 de octubre de ese año siguiente. NcLobstante cuan do al derre indicios de es.QS,acQQtecjmieotos. e L ^ ^ tp 'd e b e rá producirse en el ejercicio por cerrar. Deberá inform arse pp rjio ta de dicho acontecimiento, en razón de que los terceros estarán así adecua damente infernados de tal hechoy la s^^se cu e n cia s que éste acarrea rá sobre los resultados. Los límites d e le ch isê stá n dados por el cierre del ejercicio y el momento de la Asamblea si se tra ta de una sociedad'" 1 Principios aprobados por la Vil Asamblea Nacional de Graduados en Ciencias Econó micas, Avellaneda, 1969. anónima, o de aprobación de los estados contables en las demás so ciedades. Por otra parte, con esa información la asamblea estará en condicio nes. por ejemplo, de constituir una reserva, en lugar de distribuir esas utilidades como dividendos. Desde el punto de vista de la responsabilidad del contador certifi cante, éste está obligado a verificar que se suministre la información adecuada en notas a los estados contables (con indicación del efecto sobre los resultados futuros), por todos los acontecimientos posteriores a) cierre del ejercicio y por el periodo que expira con la fecha de su dic tamen. La nota deberá ser lo suficientemente explícita, de manera que deje traslucir con claridad cuáles son los efectos sobre-eLpatrimonio y los re sultados futuros de la empresa, como asimismo la forma en que tal si tuación puede llegar a afectar la continuidad de ésta (su “proyección de futuro"). Si el acontecimiento fuera de tal trascendencia que originara dudas sobre el futuro de la empresa, el contador certificante deberá precisar en su dictamen toda la información que fuera menester sobre el particular, incluyendo, de considerarlo necesario, el efecto sobre la valuación de los bienes según el criterio de liquidación y no con el supuesto de “empre sa en marcha" que involucra los criterios de valuación al costo (en la Co rriente Ortodoxa Pura) y sus respectivas regularizaciones, o bien aque llos otros basados en el costo actualizado a moneda de cierre con sus respectivas regularizaciones (Corriente Ortodoxa Evolucionada) o bien aquellos basados en la realidad económica de la empresa (Corriente Re novadora Prudente). La Resolución Técnica N® 17 de la FACPCE, en su punto 4.9 tra ta el tema y establece que “deberán considerarse los efectos de los hechos y circunstancias que, habiendo ocurrido entre la fecha de cie rre de los estados contables y la de su emisión, proporcionen eviden cias confirmatorias de situaciones existentes a la primera o permitan perfeccionar las estimaciones correspondientes a la información en ellos contenida”. Capítulo 4 TEORIA CONTABLE BASICA 4.1 La teoría con ta b le Mucha agua siguió corriendo bajo los puentes y continúa discutién dose el tema sobre el sustento científico o no de la contabilidad y su in clusión dentro del marco de las ciencias. Muchos autores continuaron investigando el tema, y se pidió cola boración a expertos en otras disciplinas, como, por ejem plo, la filosofía, las letras, la sociología, etcétera, para fijar su alcance. Siguiendo al doctor Mario Bunge.^ y tratando de delim itar el cam po de la contabilidad dentro del marco de la ciencia, arte o técnica, vem os que “la ciencia, como actividad (como investigación), pertenece a la v i da social; en cuanto se la aplica al mejoramiento de nuestro m edio na tural y artificial, a la invención y manufactura de bienes m ateriales y cu l turales, la ciencia se convierte en tecnología, sin embargo, la ciencia se nos aparece como la más deslumbrante y asombrosa de las estrellas de la cultura cuando la consideramos como bien en sí misma; esto es, co mo un sistema de ideas establecidas provisionalm ente (conocim iento científico), y como una actividad productora de nuevas ideas (investiga ción científica)” . Y en otra parte de su trabajo agrega que “no to d a la in vestigación científica procura el conocim iento objetivo". En ese mismo trabajo clasifica a las ciencias como form ales (o idea les), que son las que demuestran o prueban, y tácticas (o materiales), que verifican (confirman o disconfirman). La dem ostración es com pleta y final; la verificación es incompleta y por ello temporaria. De acuerdo con ello, la economía perteneceria al grupo de las ciencias tácticas, y la contabilidad, 1 Mario Bunga, La ciencia, su método y su filosofía. Ediciones Siglo Veinte, 1976. ___ _______________________________ étÜEPAR 43 que integra la economía como un auxiliar o herramienta que le suministra información para la investigación, constituiría una técnica. Los sostenedores de la contabilidad como ciencia parten de los lla mados "postulados y principtos” en los cuales se basa y que constituirían una “ley especial’’. Y, en razón que el conocimiento de la información que produce está amparada en ellos, se lo suele asimilar a u n tipo de cono cimiento científico, más que a un conocimiento empírico. La diferencia entre el conocimiento científico y el empírico está ba sada en la sustentación de uno y otro. Mientras el empírico se apoya en la obseivación, en la reiteración y la costumbre, y su sustento es haber actuado igual en un caso similar, el científico lo hace en una sistematiza ción de la investigadón, mediante el planteo de una hipótesis, seguido del desmenuzamiento de los subsistemas que integran el sistema gene ral investigado, para llegar a una síntesis “demostrable”. La hipótesis previa es lo que debe mostrarse satisfactoriamente. Volviendo a lo que preocupa en este momento a los estudiosos de las dencias económicas, que es mqorar el producto final del sistema in tegrado de información, o sea, la contabilidad, vemos que es esencial mente práctico. Pero ¿es posible separar la práctica de la teoría? ¿qué es la prácti ca? Parecería que está basada en la experiencia anterior, en hacer co sas repetidas veces, de determinada forma, que van dando un cúmulo de pautas y lineamientos generales básicos a los cuales se ajustará más tarde, en circunstancias similares. ¿Podemos luego separar la práctica de la teoría? Evidentemente no, o por lo menos sería bastante difícil. Es necesarío contar con una buena base teórica, para poder perfilar un tema, definir un problema (definir la “hipótesis’^, encuadrarlo dentro de lineamientos básicos, que nos con ducirán sin duda a las fuentes. Para luego sí, a través de ellas, poder buscar la solución, La práctica por sí sola no conduce a nada. Ni puede existir sin “al go" anterior, ya que está basada, como dijimos antes, en la reiteración, en la observación, en la costumbre, en haber actuado de la generalizadones que pueden servir de base para ia formación de teorías que, a través de la investigación científica, ¡legarían a definir una ley general. Luego, la contabilidad, ¿es una ciencia? Sin duda se apoya en ciencias formales (matemáticas) y en ciencias tácticas (economía, administración), recogiendo información de los he chos económicos, con orden, con métodos que da la ciencia de la ad ministración y de esta forma vemos que es una instrumentación de las ciencias. Una técnica que permitirá obtener la medida de un patrim onio, su composición y su evolución en el tiempo (resultados), y ello podrá ser absolutamente diverso según sean las pautas que la rijan. Pero aún queda mucho por recorrer. No está dicha la últim a pala^ bra sobre este tema y corresponde continuar investigando sobre el particular.2 4.2 Pautas que la rigen. Su instrumentación La contabilidad, la teoría contable en su conjunto, puede dar distin tos "productos" finales en función de ciertas "pautas” o “norm as” que la rigen, que le fijan reglas de acción a seguir. Pero, ¿cómo instrumentar esas pautas?, ¿quién debe regular a tra vés de ellas la aplicación de la teoría contable? Existen dos formas de instrumentación. Una, la reglamentarista, naci da en Europa continental, donde el Estado regula todo a través de normas ocursos de acción. Sostenedores de esta corriente son Gino Zappa, Ra bio Besta, Rossi, de la escuela “aziendalista” italiana, donde para ellos las normas contables deben surgir del Estado, para ser obligatorias y se guidas por todos los usuarios. En países como Alemania, existen planes de cuentas obligatorios para las empresas privadas sancionados por el gobierno, a los cuales deben ajustarse. Y frente a esa posición, existe la anglosajona, de orientación liberal. Es la imperante en Gran Bretaña, país que se maneja por los usos y co s tumbres, a tal punto que no tiene prácticam ente ni su C onstitución es crita. En este caso, la profesión, a través del uso generalizado, será la que generará la aplicación de las normas. Esta posición también fue la adoptada por los Estados U nidos de Norteamérica, ya que nació como colonia inglesa y, com o tal, adoptó parte de esas costumbres. En ese país la técnica contable ha avanzado a pasos agigantados. Probaron antes de reglamentarizar el uso de las normas y engendraron principios liberales de uso generalizado, basados en la práctica, en la experiencia, en actuar de igual m odo ante situacio nes análogas, es decir, en el empirismo. Así fue como nacieron una señe de reglas, a través del Instituto N or teamericano de Contadores (American Institute of Certified Public A ccountans), entidad que agrupa a profesionales: más tarde se llamarían Quienes deseen ampliar este tema pueden consultar el libro Teoría de la Contabilidad. BABC de su fasdnante mundo de Mario Biondi. Ediciones Macchi, 1999. “Principios de Contabilidad" “generalmente aceptados", porque la mayo ría de los contadores de Estados Unidos los aceptaban como lógicos, na turales. Y reglas tales como, por ejemplo, “empresa en marcha” surgieron porque para manejar información contable era necesario contar con un ente en funcionamiento y para medir resultados y permitir la compara ción era necesario dividir la vida de esos entes en períodos ¡guales, de donde aparece “ejercido". Esas reglas, nacidas de la práctica, del manejo cotidiano, fueron las que dieron origen a lo que h o y se conoce con el discutido nombre de “principios de contabilidad generalmente aceptados". “Principios” a te ner en cuenta para el manejo de la información contable y la confección (y exposición) de sus productos. Pero ese Instituto Norteamericano de Contadores (AlCPA), que dic taba normas obligatorias para los profesionales, que imponía sanciones, que autorizaba a ejercer la profesión, tuvo que co m p e tir, lle g a d o el mo mento, con un organismo oficial estatal, la Comisión d e Valores, Securitie and Exchange Comission (SEC), que empezó a exigir el cumplimien to de ciertas normas para las sociedades que c o tiz a b a n en bolsa, refe rentes a formas de valuación y exposición. Mientras el Instituto obligaba a los contadores, la Comisión hacía lo propio con las empresas. Comenzó así una suerte de puja que obligó a cambiar criterios en diversas oportunidades. 4.3 Corrientes actuales de opinión Desde la aparición de los “principios de contabilidad", provenientes de la Vil Conferencia Interamericana de Contabilidad, hasta la fecha mucho se ha dicho y hecho en vías de môrar la calidad del producto contable. La información suministrada por la contabilidad es de carácter eco nómico, y se expresa mediante unidades monetarias como medida no minal de valor; esto es apropiado y útil mientras el común denominador, unidad monetaria representativa de valores físicos, no sufra variaciones, es decir, mantenga un valor constante en el tiempo. Una de las causas de la Aeración moneda-valor es la inflación y su incidencia sobre aque llos bienes que se realizarán por la expresión monetaria al momento de su realización. Y aquí vemos que el primitivo principio de "costo históri cos" y su inalterabilidad en el tiempo actualmente no congenian. Por lo tanto, la información contable preparada sobre la base del mismo no es suficiente, y el producto final se ve seriamente deteriorado. Se trató, así, de buscar un sistema que hiciera homogéneas las dis tintas partidas componentes de los estados contables, a una misma fe cha, a través de un índice general. Si bien aparecían elementos que me joraban la presentación de la información, como la expresión en cifras de igual poder adquisitivo y (a cuantificación del efecto inflacionario sobre el patrimonio a través de una cuenta de resultado: “resultado inflacionario” , que medía la desvalorización producida por la tenencia de rubros m o netarios, o sea, en aquellos rubros expuestos a la pérdida sufrida po r la unidad monetaria y su conservación en el tiempo, en lugar de convertir se en unidades físicas, el producto final aún no era satisfactorio. El pro blema aparecía y se multiplicaba en forma paralela al índice general u ti lizado para homogeneizar los estados. Se sugirió el cambio del antiguo "principio" de “moneda de cuenta” por el de “moneda de cuenta homogénea", que implicaba reconocer mayores (o menores) valores por pérdida adquisitiva de la unidad m one taria, y en cuanto al de “costo" se seguía respetando sólo la expresión de éste en valores homogéneos; esto era lo que daba origen al “costo ajustado”, pero su concepto era exactamente igual que en los antiguos “principios" de la Vil CIC. Pero, como habíamos dicho, esta posición poco a poco fue resul tando insatisfactoria. Era necesario buscar otro medio que reflejara la adecuada situación del ente y que al mismo tiem po brindara utilidad pa ra la toma de decisiones, y comenzó a surgir la introducción del co n cepto de “realidad económica” , a tener en cuenta para la valorización de patrimonios. Y ante esa “realidad económica” , los PCGA de la Vil CIC tam balea ron tal cual se los conocía y todo comenzó a girar alrededor del co n cepto de ganancia. Esta ya no surge por la com paración de p a trim o nios netos de un ente en un mom ento y en otro subsiguiente, sino que ahora esos patrimonios deben estar traducidos a una m oneda de un mismo poder adquisitivo, pero, ¿dentro de un patrim onio no hay b ie nes que pueden tener un mayor valor (el m enor valor desde siem pre se lo reconocía por el concepto de "prudencia"), independientem ente del efecto inflacionario, donde no sólo cam bia la cantidad de m oneda re presentada sino también la cantidad de valor que esa m oneda repre senta? Y aquí tenemos, aparte de la inflación, otro fenóm eno dado po r la tenencia de bienes y su revalorización por características propias de éstos, el transcurso del tiem po, o el juego de la oferta y dem anda. Y si volvemos al concepto estático de ganancia definido vem os que éste es válido... sólo cambia la apropiación (reconocim iento) de ganancia en el tiempo. Es decir, ¿cuándo debemos reconocer ese mayor valor?, ¿cuándo lo conocemos o cuando se cumplen las condiciones del con cepto de "realización"? Los sostenedores del principio estricto de rea lización se sintieron escandalizados al considerar como ganancia algo que podría o no, ocurrir en el futuro y que sin esperar a mañana lo po damos considerar cuando lo conocemos, siempre que no sea por una situación de coyuntura. Ya que. ¿por qué considerar las pérdidas cuando las conocemos y las ganancias sólo cuando la operación esté realizada, si sabemos que las condiciones son irreversibles, si en aras del mejoramiento del producto contable y su exposición lo podemos cuantificar hoy? Todo se complicó un poco más cuando se continuó avanzando y se introdujeron temas como beneficios implícitos del capital propio, o sea, intereses sobre capital propio, costo de oportunidad, etcétera. Podemos agrupar estos “avances” en cuatro corrientes perfecta mente definidas, que coexisten en este momento, sobre todo las tres primeras, ya que la última sigue en proceso de estudio. Y así tenemos: -W Corriente Ortodoxa Pura: La unidad de medida está dada por el valor nominal de la moneda (moneda “corriente”), que se mantiene inmutable y sin variaciones, para reflejarse contablemente. Los criterios de valuación utilizados son a valores de ingreso (costo) históricos {“costos de ayer"). La ganancia surge por comparación de patrimonios netos en dos momentos continuos (enfoque estático), o bien a través del estado de resultados y la conjunción de dos corrientes contrarias, que responden al proceso de actividad continua de la organización (enfoque dinámico). Esta respeta los principios de devengado y realización para su exteriorización, es decir, sólo se reconocerá cuando se haya formalizado legal mente fa operación que le dio origen, sin considerar si se ha cobrado o pagado. Pero con una transgresión: si en la valuadón el precio de mer cado fuera menor que el de costo, por prudencia, deberá tomarse el primero. - Cótriente Ortodoxa Evoludcmada: La unidad de medida está dada por la homogéiea o constante (mo neda homogénea) que se obtiene a través de un índice general (coefidente corrector) que reexpresa el valor nominal del costo de ingreso de los bienes no monetarios, o sea, no expuestos a la inflación (por repre sentar unidades físicas) a la fecha de cierre, mostrándose de esa forma el costo de éstos a moneda de un mismo poder adquisitivo. El criterio de valuación (o medición) es el mismo que en la corriente anterior (costos de ayer). Sólo se corrige su expresión al cierre.. •La ganancia se obtiene mediante la contraposición de ingresos ver sus costos, y patrimonio neto inicial versus patrimonio neto final (exclui das variaciones de capital y distribución de ganancias), todo expresado a moneda de igual poder adquisitivo (independientemente de las varia ciones que haya tenido en sí misma la moneda representativa de esos valores monetarios). La apropiación de ganancia no varía. Sólo se llevan a moneda de cierre los costos históricos. Los principios de devengado y realizado no sufren alteración. Se segrega el efecto de la inflación sobre los rubros monetarios, medido por los rubros no monetarios a través una cuenta de resultados “resultados inflacionarios”. — Corriente Renovadora Prudente: Abandona el criterio de valuación a costo histórico, valuando el pa trimonio, activo y pasivo, costo de ventas y depreciaciones a valores c o rrientes', entendiendo por tales a aquellos que expresan el valor más re presentativo de los bienes de una empresa a una fecha dada ("costos de hof), de acuerdo con la realidad económica de ese m om ento y con las características operativas y estructurales del ente. Establece el resultado bruto comparando ventas versus costos determinados sobre !a base de valores corrientes al momento de cada venta. Respeta la unidad de medida homogénea. El concepto de ganancia no varía, pero sí su atribución en el tiem po, Ya que se toma como tal, en el momento en que se conoce. La apropiación incluirá tanto efectos de inflación ("resultados inflacionarios") como de tenencia de bienes ("resultados de tenencia"). Deberán segregarse ambos a efectos de brindar una mejor inform ación. Los activos y los pasivos deben medirse a valores de “hoy". - Corriente Renovadora Avanzada: Es una reformulación total de la teoría contable, donde se introdu cen conceptos como reconocinniento de intereses sobre capital propio (beneficios implícitos), costo de oportunidad y otros. Están en investigación muchos de sus conceptos y su posible apli cación a la práctica en la vida de las empresas. 4.4 Los modelos contables Una de las acepciones de “modelo" según el diccionario de la Real Academia Española es; “esquema teórico, generalmente en form a m a- temática, de un sistema o de una realidad compleja, que se elabora pa ra facilitar su comprensión y el estudio de su comportamiento". El sistema contable como tal, aplicable en un momento y lugar de terminado, requiere la definición de una serie de variables que delimitan e l modelo elegido. Las variables que definen un modelo están dadas básicamente por: ■ Unidad de medida: puede ser corriente (la que expresaba el valor de los bienes en el momento del ingreso al patrimonio), o constante (el valor de ciertos bienes se “actualiza" en épocas inestables, para man tener el poder adquisitivo de la moneda) {moneda corriente versus moneda homogénea). ■ V a liia rió n / M e d i n ^ : puede respetarse el costo de ingreso al palrimoñ íd ^ adoptarse un costo de reposición en el momento de la valua ción (costos de ayeTversüs costos de hoy). m Cantal a mantener: puede ser financiero (el aportado por los socios), o no financiero (llamado también operativo o físico: determinar el ca pital necesario en cada momento de cierre, para mantener un cierto nivel de producción o de capacidad en la empresa) (financiero versus no financiero). Esas son las tres variables básicas, que se complementan con: ■ Formación del costo de ingreso: puede ser teniendo en cuenta sola mente los costos variables, o los costos totales (por absorción: fijos y variables) (costos totales versus costos variables). ■ Reconocimiento de variaciones patrimoniales (generación de resulta dos): depende la valuación, y la unidad de medida adoptada, podrá incluir resultados de intercambio o de operaciones (aplicación con ceptos tradicionales de "realizado: venta" y "devengado: transcurso del tiempo"), inflacionarios (por aplicación de la moneda constante), y de tenencia (por la utilización de valores de mercado) (resultados de intercambio, inflacionarios o de tenencia). ■ Valor recuperable de los activos (antiguo concepto de “prudencia"): la valuación se debe probar contra un valor representativo que pueda ser obtenido por la empresa en el mercado. De la valuación adopta da, surgirá la definición de ese valor (valor de reposición, valor de ven ta, valor de uso). Estas serían las variables que definen un modelo. Si las aplicamos a las corrientes de opinión, para definir el modelo de cada una de ellas, tendríamos: Corriente Ortodoxa Pura Corriente Ortodoxa C orriente R enovadora Prudente Evolucionada 'Ú nidáô medida corriente constante constante costos de ayer costos de ayer costos de hoy Valuación/ Medición Capital a financiero financiero no financiero (') costo costo total (por absorción) costo total (por absorción) (por absorción) fíesultados de intercambio de intercambio e inflacionarios de intercambio, inflacionarios y mantener Fonnaclón de costo fofa/ de tenencia Valor valor reposición, valor de venta o valor de venta, o recuperable 0 valor de venta valor de uso de uso (') En la Corriente Renovadora Prudente, el capital a m antener teórico deb iera s e r el no financiero. El problema es que m anteniendo ese capital, parcializa la inform ación a la situación en particular de la em presa. Los resultados pasan a d e p e n d e r d e c ó m o se mide el capital, y la información no es com parable con otras em presas. 4.5 Teoría contable n o rm a tiva Reiteradamente hemos expresado que la teoría contable tiene dos campos de expresión, debidamente definidos; la “teoría contable d o ctri naria”, representada por la opinión de los autores y pragm atizada en las ‘escuelas contables” y las “corrientes de opinión” . Por otra parte, la “teoría contable normativa" esta representada por los “marcos conceptuales" (explícitos e implícitos) que entre otros ele mentos integran los “modelos contables". Quien desee profundizar sobre estos aspectos teóricos podrá co n sultar nuestro trabajo denominado; Teoría de la contabilidad. El A BC de su fascinante mundo, Ediciones Macchi S.A. (1999). , l_a teoría contable normativa tiene plena vigencia actualm ente y sir ve para respaldar la emisión de normas contables (Resoluciones Técni cas) concretas. Esta teoría contable norm ativa se expresa fundam ental mente en el llamado "Marco Conceptual” y se com plem enta con el mo-_ délo contable. En algunas oportunidades el marco conceptual es implícito, es de cir que no aparece individuaiizado como ocurre ahora con la Resolución Técnica N® 16. Anteriormente los elementos integrantes del marco con ceptual se encontraban dispersos en la Resolución Técnica N® 10. 4.6 El marco conceptual Según la Resolución Técnica N® 16 el marco conceptual contable argentino establece un conjunto de conceptos fundamentales que sir ven para: a) Definir el contenido de las futuras resoluciones técnicas sobre nor mas contables profesionales. b) A los emisores y auditores de estados contables, para resolver las situaciones que no estuvieran contenidas en ellas. c) A los analistas y demás usuarios para interpretar más adecuada mente a las normas contables profesionales que se dictan luego del “marco". B contenido de este documento incluye los siguientes temas; a) Objetivo de los estados contables. b) Requisitos de la información contenida en los estados contables. c) Bementos integrantes de los estados contables. d) Reconocimiento y medición (exposición y valuación) de los estados contables. e) Modelo contable. fj Desviaciones o excepciones permisibles y significación e importan cia relativa de lo que se expone en los estados contables. Luego la Resolución Técnica N® 16 incluye una afirmación, que si bien tiene un gran sentido práctico, carece de toda lógica analítica. Tex tualmente expresa lo siguiente: “en el caso que existiera alguna discre pancia entre las normas del marco conceptual contenido en esta reso lución técnica y las normas contables profesionales contenidas en otras rôluciones técnicas, prevalecerán estas últimas”. Esta redacción, co mo otras partes de las resoluciones técnicas es tan poco clara como irracional. Cabe preguntarse, para qué se dicta un marco conceptual, que se supone es la razón de ser de las disposiciones que se dictarán en con secuencia, si estas últimas prevalecerán. Es como si la norma “madre” no existiera. Por otra parte la “liberalidad”, irrconsistencia o contradicción es tan absurdamente general que hasta podría llegar a suponerse que le podría otorgar preeminencia a alguna Resolución Técnica anterior a la Resolu ción Técnica N® 16, por sobre ésta. Naturalmente que en la práctica, es to último es muy difícil que pueda ocurrir sobre todo porque la Resolu ción Técnica N® 16 consolida el marco conceptual im plícito que existía anteriormente. De todas formas debería cuidarse un poco más la forma en que se re dactan nuestras normas contables, sobre todo que nuestro idioma espa ñol es muy rico en expresiones sin las limitaciones, por ejemplo, del inglés. Analizaremos a continuación los integrantes de este m arco con ceptual. I 4.6.1 Objetivo de los estedos contables — bamorma menciona como objetivo de los estados contables o fi nancieros, proveer información para terceros sobre: — el patrimonio del ente emisor a una fecha dada, — (a evolución ecQOQmi.ca y financiera por el período que abarca los estados contables. Esta información debe ser tal que el lector de esos estados pueda adoptar decisiones sobre, el ente emisor. La forma dé encarar esta norma por la Resolución Técnica N® 16 es satisfactoria y corrigió un error de la Resolución Técnica N® 10, la que deñnía a la contabilidad como un sistema de inform ación que facilita la toma de decisiones. La Resolución Técnica N® 10 olvidaba que el cam po o dom inio de la contabilidad es mucho más amplio que el de la contabilidad financiera, para lo cual la norma legisla. Por esa razón el cambio es positivo. , Inmediatamente la norma bajo estudio (objetivo de los estados con1tables) menciona, a título de ejemplos, a quiénes puede interesar la exposición y evaluación de un ente: los inversores actuales y potenciales, para com prar, vender sus te ■fr' nencias, posibles dividendos, etcétera í 'f los empleados interesados en evaluar las posibilidades de cum pli miento de pago de sueldos y aportes los acreedores actuales y potenciales para analizar las posibilidades de cobro de sus derechos los clientes por la continuidad de sus operaciones com erciales el foíaGÍD_para el control de los tributos a cargo del ente Más adelante, agrega la norma, a modo de tipificación de la infor mación a producir debe cubrir, como mínimo, lo siguiente: a) la situación patrímonial del ente a la fecha indicada b) la evolución de su patrimonio, incluyendo las causas de los resulta dos logrados en el período c) la evolución de la situación financiera en el p eríodo d) otros hechos q u e a yuden a evaluar los m o n to s, m o m e n to s e incertld u m b re s de los flujos d e fo n d o s q u e los inversores a c re e d o re s re c ib irá n en el futuro. Para lograr estos fines y, a m o d o d e c o m p le m e n to , los e m isore s de e s ta d o s co n ta b le s deberían incluir e x p lica cio n es e in te rp re ta c io n e s q u e ayu d en a la m ejor co m p re n s ió n d e la in fo rm a ció n q u e incluyen. 4.6.2. Requisitos'de la información contenida en los estados co n tao s" Esta parte de la R esolución T é c n ic a N® 16, q u e in stitu ye el m a rco c o nceptual co n tab le d e s c rib e e ste c a p ítulo d e la n o rm a . C o n tie n e d o s partes, que son: • una d e scrip ció n sin té tica d e las c o n d ic io n e s (atributos) q u e d e b e reunir la inform ación co n tab le , y • restricciones o lim itaciones p a ra la a p lic a c ió n c o m p le ta d e ta le s a tri butos Cualidades qâtributos 'ffo condiciones) que debe observar la información contable para ser aceptable: • P&tenencia Este atributo o cualidad también se la denomina atingencia (atinen te a...) y queda cumplida cuando la información contable tiene la clari dad necesaria para que el lector encuentre los elementos que le permi tan o confirmar o modificar una información anterior y para pronosticar las consecuencias futuras de los hechos pasados o presentes. • ConfiaJoilidad La información contable debe ser creíble. Se presume que es creíble o confiable cuando los datos nos aproximan a la realidad y son verificables. - Aproximación a la realidad: Esta expresión significa que los estados contables no deben estar afectados por errores u omisiones impor tantes, ni por deformaciones dirigidas a beneficiar los intereses par ticulares del emisor o de otras personas. - Agrega la norma que comentamos (Resolución Técnica N« 16, Mar co Conceptual Contable) que para “aproximarse a la realidad", la in formación contable debe cumplir con los requisitos de: esencialidad, neutralidad e integridad. La esencialidad. expresa que es más im portante en un estado con table la sustancia (el fondo) que la forma. Fundamentalmente se quiere afirmar que la realidad económica debe prevalecer, aunque en algunos casos las normas jurídicas pudieran hacer aparecer a una operación en una alternativa diferente. Esto no significa que puede desconocerse el aspecto jurídico, pero la interpretación debe acompañarse de adecuados fundam entos. Toda duda sobre contradicciones instrumentales o jurídicas versus realidad económica, debe inclinarse por esta última pero fundam en tando y aclarando en notas a los estados contables la dicotom ía producida y los fundamentos a la alternativa seleccionada. La neutralidad es otra característica que ayuda a conform ar la apro ximación a la realidad. Está vinculada con un antiguo axioma conta ble: equidad, o sea evitar sesgos, favoritism os, subjetividades, etc. Se pretende que la objetividad sea la forma más razonable de en carar los problemas que se originaron en todas las etapas de la con fección de los estados contables. La objetividad despersonaliza las decisiones, las zonas dudosas no deberían existir en estos casos. No se pierde objetividad cuando los problemas de exponen reflejan do las dudas que el emisor pueda tener en un caso concreto y en tanto se fundamente la decisión adoptada. La integridad también aporta elementos para que los estados con tables se aproximen a la realidad. Este concepto tam bién conocido como '‘información completa” indica que no debe om itirse ninguna información importante, que pueda inducir a error a los lectores, lo cual transformaría a dichos estados en no confiables. Verifícabilidad; cualquier persona, con los conocim ientos y elem en tos de juicio necesarios, debería poder corroborar la inform ación que aparece en los estados contables. Esta cualidad es im portante para lograr la confianza de los lectores que deben adoptar decisio nes con esa base de análisis. • Sistematicidad Los estados contables no pueden ser confeccionados en form a ar bitraria. Muy por el contrario deben observarse las norm as legales (en su más amplia acepción). Para que esto sea útil deben ser com pletos y cla- ros, lo cual no siempre ocurre. De todas formas nunca debe descartar se el sano juicio profesional para decidir en los casos dudosos o que in volucren opciones diferentes. La honestidad profesional es prenda de buena fe y siempre debe estar presente. • Comparabilidad La comparabilidad es un importante requisito que debe tenerse en cuenta cuando se confeccionan estados contables. Este tipo de com parabilidad comprende tres situaciones; a) Comparabilidad entre los diferentes estados contables del ente, de una misma fecha. El resultado del período que surja del estado de resultados debe ser igual al que se consigne en el estado de evolu ción del patrimonio neto. Además el criterio que se utilice para el costo de las mercaderías vendidas debe tener la misma base que la medición de los bienes de cambio en existencia y que aparecen en el balance general. Otro ejemplo que puede informarse es que el costo de la mercadería vendida (estado de resultados) debe ser el mismo que el del anexo correspondiente. Los ejemplos podrían multiplicarse pero parecería no necesario in sistir sobre la necesidad de coherencia entre los aspectos de medi ción y exposición en todos los estados contables de un ente a una misma fecha, b) Comparabilidad de diferentes estados contabies de un ente en fe chas distintas. c) Comparabilidad de los estados contables del ente con los de otros entes. En este caso las normas contables aplicadas deberían ser similares. La Resolución Técnica N® 16 menciona más adelante cuáles serían las condiciones ideaies para poder comparar con menores márgenes de errores los diferentes estados contables de un ente a la misma fecha, para lo cual alude a los siguientes ejemplos: a) que todos los estados contables estén expresados en la misma uni dad de medida, b) que los criterios de valuación (ahora denominados de medición) sean coherentes en los diferentes estados (por ejemplo, existencia de bie nes de cambio y costo de las mercaderías vendidas), c) que las informaciones que se suministren de un mismo estado ten gan las mismas bases. Si se trata de estados contables sucesivos, de un mismo ente, se meyora la comparabilidad si: a) se mantienen las mismas reglas de medición y de exposición, b) los períodos comparados fueran de igual duración, c) en esos períodos no existieran estacionalidades distintas, d) no se iniciaran o se discontinuaran nuevos negocios, o actividades o siniestros que afectaran las operaciones. La condición (a) es imposible de aplicarse cuando se sancionan nue vas normas contables. Las condiciones (b), (c) y (d) pueden no cum plir se por circunstancias de hecho: de todas formas en los estados conta bles deberán aclararse debidamente esas circunstancias. • Claridad No obstante que los estados contables no deben excluir información por el hecho que su complejidad la haga de difícil com prensión por los usuarios tipos, aquellos deben prepararse utilizando un lenguaje preciso, evitando ambigüedades y que sea inteligible para lectores que tengan un conocimiento razonable de las actividades económicas, del mundo de los negocios y de la terminología contable. Restricciones que condicionan el logro de los requisitos d e la información contenida en los estados contables de publicación El análisis pormenorizado que contiene la Resolución Técnica N® 16 sobre los requisitos de la información contenida en los estados contables de publicación, en algunas oportunidades no puede llevarse a cabo. La misma resolución admite que, en determinadas circunstancias se gene ran excepciones a la regla general, é s ta s son: • Oportunidad Confeccionar estados contables de publicación a una fecha dada re quiere obtener la información en plazos razonables. Cuando algunos da tos no se logran en tiempo oportuno hay dos caminos para seguir: - Omitir la información taltante que podrá hacerle perder utilidad a los estados contables - Demorar la publicación que haría perder pertinencia a los estados contables. La norma establece que para la búsqueda de un equilibrio entre re levancia y confíabilidad debe considerarse cóm o se satisfacen m ejor las necesidades de toma de decisiones económ icas por parte de los usua rios tipos. • Equilibrio entre costos y beneficios Cualquier información que quiera obtenerse tiene un costo. En general el límite de ese costo es la utilidad que significa poseer esa información. Si aplicáramos esa ecuación, la forma generalizada pa ra la confección de los estados contables de publicación, nos encontrarfeunos con una seria limitación al principio de la utilidad que deben pres tar aqueilos para la adopción de decisiones económicas respecto del ente en cuestión. Por esa razón la Resolución Técnica N® 16 dice que las normas con tables profesionales no podrán dejar de aplicarse, fundamentándose la omisión en ese equilibrio costo -beneficio, o insumo- producto, como también se la conoce. Lo que las normas pueden admitir en este punto es que cuando se produce este conflicto de intereses podrán utilizarse métodos alternati vos que estén autorizados. La prueba de la justificación de la utilización de métodos alternativos corre por cuenta del ente que así lo decida. B sano juicio profesional del contador público deberá evaluar la razonabílidad de la decisión. 4.613ÊtementosM e los estados contables Siempre dentro de los términos de la Resolución Técnica N® 16 (Marco Conceptual Contable) analizaremos los aspectos que permiten exponer los llamados estados contables y, a tal fin se pretende conocer m ôr la situación del ente. La norma señala tres aspectos que deben considerarse: a) su situación patrimonial a la fecha de dichos estados b) la evolución de su patrimonio durante el período, incluyendo las cau sas de los resultados asignables a ese lapso c) la evolución de la situación financiera en el mismo período Analizaremos cada uno de esos aspectos. Situación patrimonial Los elementos relacionados directamente con la situación patrimo nial de un ente son: • Activos: conjunto de bienes y derechos, materiales e inmateriales que tienen valor económico, como bien de cambio o bien de uso. También se k) conoce como capital económico. • Ras/ws; obligaciones ciertas y contingentes del ente con terceros. También se lo conoce como capital ajeno. • Patrimonio neto de los propietarios: es la diferencia entre el Activo y el Pasivo. También se lo conoce como capital propio • Capital minoritario en el caso de información consolidada: resulta de la porción del patrimonio neto que no pertenece a los accionistas o socios mayoritarios. B/dución patrimonial La evolución patrimonial de un ente se puede producir por diversas causas, a saber: • Transacciones con los propietarios o titulares: se trata de aportes o re tiros de capital operados en el período. »Ingresos, gastos, ganancias y pérdidas: influyen en los resultados de un período. • Impuestos que gravan las ganancias finales: estos impuestos afectan (os resultados. • Ganancia o pérdida: diferencia entre los ingresos y gastos. Evoiución ñ n a n c ie ra En este aspecto, la Resolución Técnica N - 16 da las pautas básicas para definir qué información referente a la evolución financiera debe lle gar a los usuarios de los estados contables básicos y de qué forma. En ese camino menciona a los recursos financieros y asim ilables a ellos (inversiones temporarias o transitorias) y califica como orígenes a los incrementos del efectivo y como aplicaciones a aquellos actos eco nómicos que lo disminuyen. 4.6.4 Reconocimiento y medición de los elem entos de los estados contables Este capítulo de la Resolución Técnica N® 16 resume lo expuesto anteriormente sobre las condiciones que deben reunir los elem entos que se incorporen a los estados contables de publicación. Además menciona las mediciones contables, que deben tener en cuenta el “modelo contable" que define y analiza la misma resolución. 4.7 Normas internacionales En el orden internacional, el lASC (International Accounting Standards Committee - Comité de Normas Internacionales de Contabilidad) dependiente del IFAC (International Federation of Accountants) fundado el 29 de junio de 1973 y manejado por un consejo que representa a los cuerpos colegiados de los países miembros. Entre otros b integran: Alemania, Aus tralia, Canadá, Dinamarca, Estados Unidos de América, Francia, Holanda, Italia, Japón, Jordania, Corea, Reino Unido e Irlanda, Sudáfrica: emitió pro nunciamientos sobre los avances operados en la teorfei contable en mate ria de valuación y reconocimiento de resultados. La función primordial de ese organismo, hoy denominado lASB (In ternational Accounting Standards Board, por mayor autonomía conferi da por el IFAC) era la de investigar sobre normas contables de medición y de reconocimiento de resultados, que pudieran aplicarse a todos los países del mundo. Los pronunciamientos que emite se conocían con el nombre de “Normas Intemactonales de Contabilidad” (NIC) (en inglés “International Accounting Standards”, lAS). Actualmente la denomina ción es NIIF (Norma Internacional de Información Financiera). Hasta la fecha se emitieron 41 pronunciamientos: N^1: Revelaciones de políticas contables - N^2: Inventarios N^4: Contabilización de la depreciación - A/®5: Información que debe revelarse en los estados financieros - A/®7; Estados del flujo de efectivo - A/®fl; Utilidad o pérdida neta por el período, errores fundamentales y cambios en políticas contables - A/®9; Costos de investigación y desarrollo - A/® 10: Contingencias y sucesos que ocurren después de la fecha del balance - Ai® 7 1: C o n tra to s d e c o n s tru c c ió n - A/® 12: Contabilización de impuestos sobre la renta A/® 13: Presentación de activos y pasivos circulantes A/® 14: Información financiera por segmentos A/® 15: Información que refleja los efectos de los precios cambiantes A/® 16: Propiedad, planta y equipo A/® 77: Contabilización de los arrendamientos A/® 78.-Ingresos A/® 19: Costos por beneficios al retiro N^20: Contabilización de las concesiones del gobierno y revelación de asistencia gubernamental N^21: Efectos de las variaciones en tipos de cambio de moneda ex tranjera A/®22; Combinaciones de negocios - , , - - N<>23.,• Costos de préstamos N°24:; Revelaciones de partes relacionadas N^25: Contabilización de las inversiones N^26: Tratamiento contable e informes de los planes de beneficios por retiro N»27: Estados financieros consolidados y contabilización de inversio nes en subsidiarias N^28: Contabilización de inversiones en asociadas N<>29: La información financiera en economías hiperínflacionarias W«30; Revelación en los estados financieros de bancos y otras institu ciones financieras similares A/»37; Informes financieros de los intereses en negocios conjuntos W«32; Instrumentos financieros: presentación y revelación W«33; Beneficios por acción A/®34; Infamación financiera períodos intermedios W«35: Explotaciones interrumpidas A/®36; Pérdidas inesperadas en el valor de los activos A/»37; Provisiones e información sobre activos y pasivos contingentes A/«38: Inmovilizado inmaterial N‘ 39: Instrumentos financieros: reconocimiento y valoración NUO: Inversiones en propiedades (tierra y edificios) WMí; Agricultura Merece citarse la In te rn a tio n a l Accounting Standard (lAS) N® 15, o sea Norma Internacional de Contabilidad (en adelante las identificarem os como NIC), titulada "Información que refleja los efectos de los precios cambiantes” que reemplazó a la antigua NIC N- 6 “Respuestas conta bles a los precios cambiantes” y, la NIC N® 29 denominada: “Estados fi nancieros en economías hiperinflacionarias", la cual parte de un razona miento erróneo, que es cuándo debe ser usada, definiendo com o ám bito de aplicación una economía hiperinflacionaria. Y aquí dos críticas merecen destacarse. La prim era de ellas, y, por experiencias recogidas en nuestro país, en un contexto hiperinflacionario ninguna norma/teoría contable permite procesar datos para elaborar estados contables útiles para la tom a de decisiones, puesto que esos momentos se caracterizan por una total falta de “valor" en el m ercado, por darse situaciones anómalas y contrarias al norm al desenvolvim iento de los mercados, como es el que las empresas no estén interesadas en vender, porque no les conviene, o lo que es peor aún no saben a cuán to tienen que vender. La segunda es la definición que se le ha dado al contexto “hiperinflacionario" marcándolo dentro de las siguientes pautas, por parte de la norma citada: 1 - La población prefiere mantener sus valores en bienes “no moneta rios". Los montos de moneda corriente local, son inmediatamente invertidos para mantener su poder adquisitivo (careciendo de “valor" el mercado, esto no es siempre posible). 2 - Los montos monetarios se consideran en una moneda extranjera re lativamente estable (la moneda local no se “entiende" por su conti nua y brusca desvalorización). Las ventas y compras a crédito se hacen teniendo en cuenta el efec to de la pérdida que sufre la moneda en dicho lapso, aunque fuese corto (nadie vende/compra, ni siquiera al contado, el crédito en esos momentos es una utopía). 4 - Las tasas de interés, salarios y precios están relacionados con un ín dice de precios (la suba minuto a minuto de éste hace se torne im practicable su uso). 5 - La tasa inflacionaria acumulada de tres períodos alcanza o supera el 100% (en períodos hiperinflacionarios esa inflación casi se alcanza o se supera en un mes). Por lo indicado en cada uno de los puntos anteriores entre parénte sis es que el concepto de hiperinflación no es el adecuado, lo que indi ca la norma puede calificarse como inflación elevada. Un contexto hiperinflacionario está marcado por una falta absoluta de valores en el mercado, la suba minuto a minuto de los valores, hace se provoque el desabastecimiento, nadie quiere vender porque no se sa be si el producto vendido podrá ser luego repuesto, se provoca lo “anti natural" en el mercado: desaparecen las transacciones en moneda, las pocas que se hacen, forzosas, es mediante el trueque. Confeccionar es tados contables en esos lapsos es inútil, de hacerlo debe aclararse el día, minuto y segundo de su confección, puesto que un segundo des pués ya los valores asignados a los bienes serán otros y en consecuen cia el resultado derivado, distinto. Por suerte estos lapsos duran poco, y ni bien el mercado se estabi liza es posible retrotraer la información y darle forma y cuantía a un es tado contable de fecha anterior, a través de los nuevos límites o valores recuperables de los bienes. Haciendo esta aclaración, la norma definida en la NIC N® 29, debió haberse llamado “Informes financieros para economías con alta infla ción”, para que la recopilación efectuada a continuación, y su empleo. en la elaboración de estados contables, permitiera obtener datos útiles para la toma de decisiones en las empresas. La norma admite la reexpresión de rubros no monetarios a través del procedimiento general de ajuste, para m ostrar el resultado inflacionario, para la exposición de las cifras en ¡os estados contables, y tam bién, la utilización de valores de mercado (corrientes). Es obligatorio su uso pa ra situaciones calificadas como ‘‘hiperinflacionarias". Esta norma complementa la NIC N® 15, "Información que refleja los efectos de los precios cambiantes", a la que se define como permisiva porque admite tanto la utilización del costo reexpresado como de valores corrientes. Al mismo tiempo al referirse a conceptos tales como el capital a mantener, menciona como viables al operativo o físico y, al financiero. En cuanto al tratamiento a asignar al mayor valor por sobre costos reexpresados, cuando se trabaja con valores de mercado le da el ca rácter de resultado o de ajuste patrimonial. Otro problema de esta norma, laNIC N®29, es que confunden como una misma cosa los resultados in flacionarios y los producidos por la tenencia de bienes. La NIC N® 15, recomienda el empleo de costos reexpresados o “ac tuales" (comentes) como información com plementaria a ser presentada por las empresas. Transcribimos a continuación las citadas normas: NICN ' 15. “Información que refleja los efectos de los precios cambiantes” Alcance 1. Esta norma debe aplicarse para reflejar ¡os efectos de los precios cambiantes en las valuaciones utilizadas en la determinación de los resultados de operación y de posición fi nanciera de las empresas. 2. Esta Norma Internacional de Contabilidad sustituye a la Norma Internacional de Con tabilidad 6, “Respuestas Contables a los precios Cambiantes". 3. Esta norma se aplica a las empresas que por el nivel de sus ingresos, utilidades, acHvoso números de empleados juegan un papel importante en el ambiente económico en que operan. Si se presentan tanto estados financieros de la tenedora como estados fi nancieros consolidados, la información requerida de acuerdo con esta norma, debe pre sentarse únicamente sobre la base de información consolidada. 4. La información e^êcifícada en esta norma no tiene que presentarse para una subskSariaque opera en e/ mismo pais en que la compañía tenedora tiene su domicilio, siem prey cuando la información consolidada sobre esta base sea presentada por la tenedora. Enel caso de subsidiarias que operan en un país que no sea el del domicilio de la tene dor, sólo resulta necesario presentar la información especificada en esta norma si es práctica aceptada en dicho país que las empresas que tienen una importancia económica presenten información de esta naturaleza. 5. Con el dtjeto de presentar información financiera más completa, se recomienda a Pirasentidades incluir información que refleje los efectos de los precios cambiantes. Explicación 6. Con el tiempo los precios sufren cambios como consecuencia de diferentes con diciones económicas y sociales, ya sean específicas o generales. Las condiciones es pecíficas. como los cambios en la oferta y la demanda y los cambios tecnológicos, pue den originar un aumento o una reducción considerable en los precios individuales y en una forma independiente. Además, las condiciones generales pueden resultar en un cambio en el nivel general de precios y, por consiguiente, en el poder adquisitivo gene ral de la moneda. 7. En la mayoría de los países los estados financieros se preparan sobre la base con table a costos Nstóricos sin tomar en consideración ni los cambios en el nivel general de precios ni los cambios en los precios especifícos de los activos que son propiedad de la empresa, salvo por la posible revaluación de propiedad, planta y equipo o la de inventa rios y otros activos circulantes reducidos a su valor neto de realización. La re\'eladón re querida por esta norma tiene como objeto informara los usuarios de los estados financie ros de una empresa sobre los efectos de los precios cambiantes en los resultados de sus operaciones. Sin embargo, ya sea que se preparen bajo el método a costos históricos o por un método que reñeje los efectos de los precios cambiantes, no se pretende que bs estados financieros indiquen en torma directa el valor de la empresa en conjunto. Respuestas a los precios cambiantes 8. Las empresas a las cuales se aplica esta norma deben presentar información relati va a las partidas mencbnadas en los párrafos 21 a 23, utüzando un método contable que re B ^ los efectos de los precbs cambantes. 9. Existen diferentes formas de preparar información financiera que respondan a los efectos de bs precios cambiantes. Una forma es presentar la información financiera des de el punto de vista del poder adcfijisitivo general, otra es mostrar la informactón a costos actuales en lugar de a costos históricos, recorxxiendo los cambios en b s precbs especí ficos de los activos. Existe una tercera forma que combina las características de ambos métodos. 10. Existen dos enfoques principales para la determinación de la utilidad. En uno la utiBdad se reconoce después de mantener el poder adquisitivo del capital contable de la em presa, y e n e ! otro la utilidad se reconoce después de mantener la capacidad operativa de ía empresa y puede o no incluir un ajuste al nivel general de precios. Bitoque de poder adquisitivo general 11. B enfáque del poder adquisitivo general implica la reexpresión de todas o algunas de las partidas en los estados financieros para reflejar cambios en el nivel general de pre cbs. Se hace hincapié en el hecho de que las reexpresiones basadas en el poder adqui sitivo general modifican la unidad de contabilización correspondiente sin cambiar las ba ses fundamentales de medición. Bajo este enfoque, las utilidades normalmente reflejan bs efectos (utilizando un bdice apropiado) de tos cambios en el nivel general de precios so bre depreciación, costo de ventas y partidas monetarias netas y se revelan después de mantener el poder adquisitivo general del capital contable. Enfoque de costos actuales 12. B enfoque de costos actuales se encuentra en varios métodos. Por lo genera!, co mo medida básica se utiliza el costo de reposición; sin embargo, si el costo de reposición multa mayor que el valor neto realizable y el valor presente, como base de medida, se utiHa el valor neto de realización o el valor presente, el que resulte mayor. 13. Por lo general, el costo de reposición de un activo específico se deriva del costo actual de adquisición de un activo similar, nuevo o usado, o de una capacidad productiva o de un potencial de servicio equivalente. El valor neto realizable normalmente representa $1precio efe venta actual neto del activo. El valor presente representa una estimación ac tual de los ingresos netos futuros atríbuib/es a! activo, debidamente descontados. 14. Con frecuencia se utilizan índices de precios específicos para determinar el costo actual de arttulos, sobre todo si no han habido operaciones recientes, si no existen listas de precios o si no resulta práctico utilizar dichas listas. 15. Porto general, los métodos de costos actuales requieren que se reconozcan los efec tossobre depredación y costo de ventas de modifícaciones a precios específícos para la em presa. Asimismo, la mayoría de estos métodos requieren que se apliquen algunos ajustes, losaeJes tienen en común el reconocimiento de la acción reciproca que existe entre precios cambiantes y el ünanciamiento de una empresa. Como se comenta en los párrafos 16-18, haydiferwcias de qoinión respecto a la forma que deben lomar los ajustes. 16. Algunos métodos de costos actuales requieren que se efectúe un ajuste para re liar los efectos que tengan los precios cambiantes sobre todas las partidas monetarias netas, Muyendo pasivos a largo plazo, que dan origen a una pérdida pxrr la fxrsesión de activos monetarios netos o a una utilidad por tener pasivos monetarios netos cuando tos predos se están aumentando y viceversa. Otros métodos ¡imitan este ajuste a activos y pasivos monetarios que se incluyen en el capital de trabajo de la empresa. Ambos tipxos dee^ste reconocen que no sólo activos no monetarios sino también partidas monetarias son elementos importantes de la capacidad operativa de la empresa. Un aspecto normal délos métodos de costos actuales mencionados anteriormente es que reconocen a la utiklad después de mantener la capacidad operativa de la empresa. 17. De acuerdo con otro punto de vista, resulta innecesario reconocer en el estado de resiÉados el costo adicional de reposición de activos por la porción en que éstos sean ñnantíados por créditos otorgados. Los métodos basados en este punto de vista revelan a la utilidad después de mantener la porción de la capacidad operativa de la empresa que es financiada por tos accionistas. Esto puede lograrse, por ejemplo, reduciendo el total de ijuste por concepto de depreciación, costo de ventas, y si el método así lo requiere, el ca pital de trabajo monetario, en la proporción del financiamiento por medio de préstamos que representa el ftoanciamiento total de créditos y capital contable. Id. Conforme a ^ u n o s métodos de costos actuales se aplica un índice del rw el gene ral de precios al importe de la participación de los accionistas. Esto indica hasta qué punto se ha mantenido el capital contable desde el punto de vista del poder adrquisitivo general cuando el aumento en el costo de reposición de los activos es menor que la disminución en á poder adqiásitivo de la participación de tos accionistas durante el mismo período. Algunas veces sólo se hace referencia de este cálculo únicamente para toditar la comparación entre acávos netos en términos del poder adquisitivo genera/ y activos netos a costos actuales. B a ja otros métodos, que reconocen la utilidad después de mantener el poder adcjiádivo g e neral del espid contable de la empresa, la diferencia entre las dos cifras de activo s n eto s e s tratada como una utilidad o pérdida que se acumula a los accionistas. Estado actual 19. Los diferentes métodos, d e s c rito s aráeriormente, para r e f f ^ tos precios cam - fiáfTtós, dgunas veces se u tíiz ^ para proporcionar información finandera, ya sea a nivd de estados básicos o como información complementaria. Sin embatyo, aún no existe un acuerdo común al respecto a nivel internacional. Consecuentemente, la Comisión de Nor mas Internacionales de Contabilidad estima que se necesita adquirir mayor experiencia an tes de considerar el requerir que las empresas elaboren estados financieros básicos ob servando un sistema uniforme e integral para reflejarlos precios cambiantes. Mientras tan to, resultaría útil si las empresas que presentan estados finanaeros básicos de acuerdo con el método de costos históricos proporcionaran información complementaria para reñejar los efectos de los precios cambiantes. 20. Existen diferentes recomendadones respecto a las partidas que deben incluirse en dicha información y varían desde unas cuantas partidas del estado de resultados hasta to das las revelaaortes del balartce general y el estado de resultados. Seria conveniente que se estableciera un requisito internacional en cuanto a las partidas que deben incluirse, co mo mínimo, en la información. Reveladones mínimas 21. Las partidas que deben presentarse son: a} el importe del ajuste a/o el importe ajustado de la depreciación de propiedad, planta y equipo: b) el importe del ajuste a/o el importe ajustado de costo de ventas: ej los ajustes correspondientes a partidas monetarias, el efecto de préstamos, la partici pación en el capital contable cuando dichos ajustes se hayan considerado al determinar la utilidad por el método contable adoptado, y d) el efecto en conjunto sobre resultados de los ajustes descritos en a y en (b) y en su ca so (c), así como cualquier otra partida que refleje los efectos de los precios cambiantes in formados bajo el método contable adoptado. 22. Al adoptarse un método de costos actuales, debe revelarse el costo actual de pro piedad, planta y equipo e irrventarios. 23. Las empresas deben describir los métodos adoptados para computar la informa ción especificada en tos párrafos 21 y 22, incluyendo el tipo de cualquier índice utilizado. 24. La información requerida en los párrafos 21 a 23 debe proporcionarse corno infor mación complementaria, a no ser que se presente en los estados financieros básicos. 25. En la mayoría de los países dicha información se M u y e como un complemento a los estados financieros básicos y no forma parte integral de los mismos. Esta norma no se aplica a los precios cambiantes y de información que deben ser aplicadas por una em presa al preparar sus estados ^tanderos básicos, salvo que dichos estados finanaeros estén presentados sobre una base que refleje los efectos de los precios cambiantes. Otras revelaciones 26. Es recomendable que tas empresas incluyan revdaciones adicionales relativas a la importancia de la información en las circimstancias en que se encuentra la empresa. Por lo gen&al resulta de utñidad la revelación de cualquier ajuste a previsiones para impuestos o saldos de cuentas de impuestos. Vigencia Esta Norma Internacional de Contabflidad sustituye a la Norma Internackmal de Contab^dad 6, Respuestas Contables a los Precios Cambiantes, y se aplica a estados finartcieros que aJjren períodos que se inician el 1‘ deenerode 1983 o a partir de esta fecha. KCN>2 9 ‘ "La inform ación financiera en econom ías hiperfnffaclonartas” jVcance 1. Esta norma debe aplicarse a los estados financieros básicos, incluyendo los estados Umaeros consolidados de cualquier empresa que informa en ¡a moneda de una economía Nperínflacionana. 2. En una economía hiperinflacionaría no es útil informar los resultados de operación y ¡a poátíón Snanciera en la moneda local sin ajustarlos. B dinero pierde poder adquisitivo a tal vetoddad que la comparación de las cifras de las transacciones y otros eventos que ocumerot) en diferentes fechas, aún dentro del mismo periodo contable, resulta engañoso. 3. Esta norma no establece una lasa absoluta a la cual puede considerarse que se pre sente la situación hiperínfladonaria. Es un asunto de juicio el decidir cuándo es necesario bieexpresión de bs estados fínancieros de acuerdo con esta norma. La hiperinflación se denfñca por características del ambiente económico de un país que incluyen, pero no se M an a las siguientes: ^ lapobladón en general prefiere mantener sus rícfuezas en activos no monetarios o en unamoneda extranjera relativamente estable. Los importes que se mantienen en moneda local se invierte inmediatamente para mantener su poder adquisitivo; b) la población en general considera los importes monetarios no en términos de la m one da local sino en una moneda extranjera relativamente estabb. Puede ser que tos precios se coticen en esa moneda; c) las venias y las compras a crédito se efectúan a predos que compensan las pérdidas e s peradas en el poder adquisitivo durante el periodo de crédito, aun cuando éste sea corto; d¡ las tasas de interés, salados y precios están atados con un hdice general d e precios; y ej la (asa acumulativa de la inflación sobre tres (3) años se aproxima o supera el 100% 4. Es preferible, que todas las empresas que informan en la moneda de la misma eco nomía hiperínfladonaria, apliquen esta norma desde la misma fecha. Sin embargo esta norma es aplicable a los estados financieros de cualquier empresa desde el inido del p e riodo en (pe se informa y en el cual se identifica la existencia de hiperinflación en el país encuya moneda se informa. Reexpresión de los estados financieros 5. Los precios cambian con el tiempo como resultado de diferentes fuerzas políticas, económicas y sociales, especificas o generales. Las fuerzas especifícas, tales com o cam bios en la oferta y demanda, y los cambios tecnológicos, pueden dar lugar a que los pre cios individuales se incrementen o disminuyan de manera importante e independiente mente los unos de los otros. Además, las fuerzas generales pueden traducirse en cambios en el nivel generá de precios y, por lo tanto en el poder adquisitivo general del dinero. 6. En la mayoría de los países, los estados financieros básicos son preparados sobre b tase contable del costo histórico, sin tomar en cuenta los cambios en el nivel generad de precios o tos aumentos en los precios específicos de ios activos poseídos, excepto a m ío es posible revaluar las inversiones y las propiedades, planta y equipo. Sin embar go algunas empresas, presentan los estados financieros básicos con base en un enfoque de costo actuai que refleja los efectos de los cambios en los precios específícos d e los acSmquese tienen. 7. En una economía hiperínñacionaria, los estados financieros ya sea que se basen en el enfoque del costo histórico o del costo actual, son útiles solamente s / se expresan en términos de una unidad de medida monetaria de poder adquisitivo a la fecha del balance. Como resultado esta norma es aplicable a los estados financieros básicos de empresas que informan en la moneda de una economía hiperínflacionaria. No se permite la presentadón por separado de la información requerida por esta norma como complemento a es tados financieros que no hayan sido reexpresados. Además, tampoco se recomienda la presentación por separado de los estados financieros antes de ser reexpresados. 8. Los estados fínancieros de una empresa que informa en la moneda de una econo mía hiperínflacionaria, ya sea que se basen en un enfoque de costos históricos o de cos tos actuales, deben presentarse en términos de la unidad de medida monetaria de poder adquisitivo a la fecha del balance general. Las cifras correspondientes al período prece dente requeridas por la Normas Internacional de Contabilidad 5, Información que debe Re velarse en los estados Financieros, y cualquier otra información con respecto a periodos anteriores también debe expresarse en términos de la unidad de medida monetaria de po der adquisitivo a la fecha del balance general. 9. La ganancia o pérdida por posición monetaria neta debe incluirse en la utilidad neta y revelarse por separado. 10. La reexfxesión de estados financieros de acuerdo con esta norma requiere de la apTicación de ciertos procedimientos, así como de juicio. La aplicación consistente de es tos procedimientos y juirdos de periodo a período es más importante que la exactitud de los importes resultantes que se incluyen en los estados financieros reexpresados. Costo Nstóiicp,d e los estados financieros - Balance General 11. Las cifras del balance general que aún no estén expresadas en términos de la uni dad de medida monetaria de poder adquisitivo a la fecha del balance general, se reexpre san aplicando un incSce general de precios. 12. Las partidas monetarias rm se r^xpresan, ys que éstas )'a están expresadas en términos de la urvdad de medida monetaria de poder adquisitivo a la fecha del balance g e nera/. Las partidas monetarias spn el efectivo que se tiene y las partidas a ser recibidas o pagadas en eñectivo. 13. Los activos y pasivos atados contractualmente a cambios en los precios, como son los bonos y préstamos atados que se indexan, se ajustan de conformidad con ei contrato para determinar su importe pendiente a la fecha del balance. Estas partidas se muestran a esfe importe ajustado en el balance general reexpresado. 14. Todos los demás activos y pasivos son no monetarios. Algunas partidas no mone tarias sepreseritan a sus va/ores actuales alafeC fíádél balance general, tales como el va lor neto de realización y el valor de mercado, y por tatito no se reexpresan. Todos los de más activos y pasivos no monetarios se reexpresan. 15. La mayoría de las partidas no monetarias^neralmente se presentan al costo o al costo menos depreciación; consecuentemente se expresan a sus valores actuales a la fe cha de adqdskrión. B costo reexpresado o el costo menos la depreciación de cada parti da, se determina aplicando a su costo histórico y a la depreciación acumulada, el cambio en el M e e general de precios desde la fecha de adquisición hasta la fecha del balance genera!. Por tanto las propiedades, planta y equipo, las inversiones, los inventarios de ma teria primas y mercancías, el crédito mercantil, las patentes, las marcas y los activos similares s e j^ ig y ^ a n _ d e ^ e ja s fechas en que fueron adquiridos. Los inventarios de pro ductos semi-terminados y terminados se reexpresan desde las fechas en las que se incu rrieron tos costos de compra y los de conversión. 16. Puede ser que no se tengan disponibles registros detallados con las fechas de ad quisición de las partidas de propiedades, planta y equipo y que tampoco sea factible es timar esas fechas, en estas raras circunstancias puede ser necesario utilizar en el primer perkido de apKcxión de esta norma un avalúo profesional independiente del valor de las partíalas como base para su reexpresión. 17. Puede ser que no se disponga de un índice general de precios para los períodos en que esta norma requiere que se reexpresen las propiedades, planta y equipo. En estas raías drcwistancias puede ser necesario utilizar una estimación basada, p o r ejemplo, en las ñuctuaciones cambiarias entre la moneda en que se informa y una moneda extranjera ralatñ/amente estable. 16. Algunas partidas no monetarias se presentan a sus valores actuales a fechas dife rente a las de su adquisición o a la del balance, por ejemplo, propiedades, planta y equi po que han sido revaluadas a una fecha anterior. En estos casos, los valores en Mitos se resxpresan desde la fecha de la revaluadrón. 19. B importe reexpresado de una partida no monetaria se reduce, de acuerdo con las normas internacionales de contabilidad apropiadas, cuando excede al importe recuperable de su uso futum h u y e n d o la venta y otra disposición). En consecuencia, en esos casos se reducen los importes reexpresados de propiedades, ¡danta y equipo, crédito mercantí. patentes y marcas a su valor de recuperación, los importes reexpresados de los inventa rás se reducen a su valor neto de realización y los importes reexpresados de las irtversiones a corto plazo se reducen a su valor de mercado. 20. Una compañía en la que se invierte valuada por el método de participación, puede itíormarenla moneda de una economía hiperinfladonaria. El balance general y el estado de tesúHados de teú compañía se reexpresan de acuerdo con esta norma para calcular la particpacfán del inversionista en los activos netos y en los resultados de las operaciones. Cuando los estados fínanaeros de la compañía en la que se invierte, se presentan en m o neda extranjera, se convierten a los tipos de cambio al cierre. 21. B impacto de la inflación generalmente se reconoce en los costos de fínanciamlento. No es adecuado reexpresar las erogaciones de capital financiadas por préstamos y a la vez capitalizar la porción de los costos de financiamiento que compensan la inflación durante el mismo periodo. Esta porción de los costos de financiamiento se reconoce c o mo un gasto en el período en el cual se incurren los costos. 22. Una empresa puede adquirir activos bajo un convenio que le permita diferir el p a go sin incurrí en un cargo explícito de intereses. Cuando no es práctico imputar los inte reses, esos activos se reexpresan desde la fecha de pago y no desde la fecha de compra. 23. La NIC 21, Efectos de las Variaciones en Tipos de Cambio en M oneda Extranjera, permite a una empresa, después de una devaluación severa y reciente, incluir las diferen cias en los tipos de cambio de moneda extranjera sobre préstamos en el valor en libros de hs activos. Esta práctica no es adecuada para una empresa que informa en la moneda de una economía Nperinflacionaria cuando el valor en libros del activo se reexpresa desde su fecha de adquisición. 24. Al inicio del primer periodo de aplicación de esta norma, los componentes de la participación de los accionistas, a excepción de las utilidades acumuladas y cualquier su perávit por revaluación, se reexpresan aplicando el indice general de precios desde las fechas en que los componentes fueron contribuidos o cuando se originaron. Cualquier superávit por revaluación originado en períodos anteriores, se elimina. Las utilidades aamdadas reexpresadas se derivan d e todos ios importes que se incluyen en el balan ce general reexpresado. 2 5 . Al final del primer período y en períodos post&-ia-es, todos los componentes de la participación de los accionistas se reexpresan aplicando el indice general de precios des de el inicio de/ período o desde la fecha de aportación, si ésta fue posterior. Los movi mientos durante el período en la participación de los accionistas, se revelan de acuerdo con la NIC 5, Información que Debe Revelarse en tos Estados Finanderos. Estado de resultados - 26. Esta norma requiere que todas las partidas incluidas en el estado de resultados se expresen en términos de la unidad de medida monetaria de poder adquisitivo a la fecha del balance. Por tanto, es necesario reexpresar todos los importes aplicando los cambios habidos en el M e e general de precios desde las fechas en que se registraron las partidas de ingresos y gastos en los estados fínancieros. - Ganancia o pérdida p o r posición m onetaria neta 27. En un período de inflación, una empresa que tiene un e.\ceso de activos mone tarios sobre pasivos monetarios pierde poder adquisitivo y una empresa con exceso de pasivos monetaríos sobre activos monetarios gana poder adquisitivo en la medida en que los activos y pasivos no estén atados a un nivel de precios. Esta ganancia o pérdi da por posirríón monetaría neta puede considerarse como la diferencia resultante de la reexpresión de los activos no monetarios, la participación de los accionistas y las parti das del estado de resultados y el ajuste de los activos y pasivos atados a un indice. La ganancia o pérdida puede estimarse aplicando la variación en el índice general de pre cios al promedio ponderado para el período de la diferericia entre los activos y pasivos monetaríos. 28. La ganancia o pérdida por posición monetaria neta se incluye en ¡a utilidad neta. B ajuste a aquellos activos y pasivos atados mediante un convenio a cambios en tos precios, hecho de acuerdo con e/ párrafo 13, se compensa contra la ganancia o pérdida como in gesas y gastos por intereses y la diferencia sean cambios de moneda extranjeras relaciona das con fondos Invertidos o recibidos en préstamo, también se asocian con la posición mo netaria neta. Aunque esfás partidas se revelan por separado, puede ser útil presentarías pnto con la ganancia o pérdida por posición monetaria neta en el estado de resultados. Costo actual de los estados financieros ' Balance General 29. Las partidas valuadas a costos actuales no se reexpresan porque ya están expre sadas en términos de la unidad de medida actuai a la fecha del balance general. Otras par tidas del balance general se reexpresan de acuerdo con los párrafos 11 a 25. - Estado de resultados 30. B estado de resultados a costos actuales, antes de su reexpresión, generalmente mi/esfra tos valores actuales en el momento en que ocurrieron las transacciones o even tos subyacentes. B costo de ventas y la depreciación se registran a costos vigentes al mo mento en que se consumen; las ventas y otros gastos se registran a sus valores en efec tivo al momento en que ocurren. Por tanto, es necesario reexpresar todas las cifras a la unidad de medida monetaria de poder adquisitivo a la fecha del balance general, aplican do el M e e general de precios. Ganancia o pérdida p o r posición m onetaria neta 31. La ganancia o pérdida por posición monetaria neta se registra de acuerdo a /os párrafos 27 y 28. Sin embargo, el estado de resultados a costos actuales puede ya induir un i^ste que refleje los efectos de los precios cambiantes en las partidas monetarías de acuerdo con el párrafo 16 de la NIC 15, Información que Refleja los Efectos de los Precios Cambiantes. Ese ajuste forma parte de la ganancia o pérdida en la posición m o netaria neta. Impuestos sobre la renta 32. La reexpresión de los estados financieros de acuerdo con esta norma puede dar lugar a diferencias entre la utilidad contable y la gravadle. Estas diferencias se registran de acuerdo a la NIC 12, ContabUización de Impuestos Sobre la Renta. Estado de Flujo de Efectivo 33. Esta norma requiere que todas las partidas del estado de cambias en la situación financiera se expresen en términos de la unidad de medida monetaria de poder adquisiti vo a la fecha del balance general. Cifras del período anterior 34. Las cifras que se informan correspondientes al periodo anterior, ya sea que se ha ya expresado en base al costo histórico o al costo actual, se reexpresan aplicando un ínéce general de precios de manera que los estados financieros comparativos se presenten en términos de la unidad de medida mortetaria de poder adquisitivo al final de! periodo que se informa. La información que se revela con relación a períodos anteriores también se ex presa en términos de la unidad de medida monetaria de poder adc^sitivo al final del perío do que se reporta. Estados consolidados 35. Una compañía tenedora que informa en la moneda de una economía hiperinflacioniaria puede tener subsidiarias que también informan en monedas de economías hiperinflacionarias: es necesario reexpresar los estados financieros de esas subsidiarias mediante la aplicación de un índice general de precios del país en cuya m oneda informa cada subsidiaria, antes de que se incluyan en los estados financieros consolidados que emite la compañía tenedora. Cuando alguna de dichas subsidiarias es extranjera, sus estados financieros se traducen a los tipos de cambio vigentes a l cierre. Los estados finanderos de subsidiarias que no informan en monedas de economías hiperinflacionarias se tratan de acuerdo con la NIC 21, Efectos de las Variaciones de Tipos de Cam bio de Moneda Extranjera. 36. Si se consolidan estados financieros con fechas de cierre diferentes, todas las par tidas, monetarias o no monetarias, necesitan reexpresarse en la unidad de medida m one taria de poder adquisitivo a la fecha de los estados financieros consolidados. Selección y uso del Indice general de precios 37. La reexpresión de los estados financieros de acuerdo con esta norma requiere la utilización de un indice general de precios que refleje los cambios en el poder adquisitivo general. Es preferible que todas las empresas que reportan en la m oneda de una misma economía, utilicen el mismo índice. Econom ías que defan de ser hiperínflacionarias 38. Cuando una economía deja de ser hiperínfíacfonaria y una empresa discontinúa la preparación y pres&itadón de sus estados financieros preparados de acuerdo con esta norma, debe considerar las cantidades expresadas en la unidad de medida monetaria de poder adquisitivo ai final dé/ periodo anterior informado, como las bases para presentar los valores en libros en sus estados finarKieros posteriores. Revelaciones 39. Deben hacerse las siguientes revelaciones: a) el hecho que los fínanderos y las cifras correspondientes a periodos anteriores hayan sido reexpresados ded/do a /os cambios en el poder adquisitivo general de la moneda en que se informa y que, como resufíado, se expresen en témrinos de la unidad de me dida monetaria de poder adquisitivo a la fecha del balance general: b) s los estados fínanderos se basan en el enfoque de costos históricos o en el de cos tos actudes: c) la identidad y e/ nivel del índice de predos a la fecha de! balance general y el movi miento en el índice durante el último periodo que se informa y el precedente. 40. Las reveladones requeridas por esta norma son necesarias para aclarar las bases del tratamiento que se le da a los efectos de la inflación en los estados financieros. Esas reveladones también tienen como propódto e/ proporcionar otra información necesaria para entender esas bases y las cifras resultantes. Vigencia Estados fínanderos en econom ías N perinfíado narias 41. ^ t a NIC entra en vigor pata estados fínanderos que correspondan a períodos que se inicien el, o después del l^ d e enero de 1990, inclusive. Capítulo 5 EL BALANCE GENERAL DE PRESENTACION 5.1 Concepto. Contenido Generalmente se conoce al balance general contable com o uno de los estados más importantes, del que surge con mayor o m enor detalle el conjunto de bienes y derechos que corresponden al ente (los llama dos 'activos") y también el conjunto de obligaciones que gravan en ge neral, o en forma específica, a esos activos (los llamados “pasivos” , o “capital ajeno"). Residualmente aparece el patrim onio neto, o sea la d i ferencia entre lo que se posee y lo que se adeuda (se lo llama tam bién “capital propio”). Se ha discutido mucho qué diferencias existen entre un balance ge neral y un inventario. Los usos y costum bres relativizan las diferencias, asignándole al documento conocido como balance general, el carácter de resumen de inventario que debe contener una inform ación porm eno rizada de lo que se posee y lo que se debe. Luga Paciou en su ya comentada obra De computis et Scrípturis re lata describirás cuidadosamente todo lo que posees en relación con tus bienes muebles e inmuebles, uno por uno, aun si se tratara de diez mil e indicarás sus características y su naturaleza, así como los depósi tos en los bancos y los préstamos, etc.". Agrega más adelante "Cada bien se debe expresar de modo ordenado en el inventario, con sus mar cas, sus nombres y apellidos, de la manera más detallada posible".'^ El contenido de esta transcripción es muy claro y refleja lo que ac tualmente se conoce como “inventario” . 1 Página 29 de la publicación d e la U n iversidad A rg e n tin a d e la E m p resa. Esta palabra, “inventario" se la utiliza también para señalar los cx)ntroles periódicos de las existencias de bienes de cambio. Inclusive, en algu nos países se denomina inventarios a los stocks de bienes de cambio.^ 5.2 Diferentes formas de exposición Tal como lo hemos expresado anteriormente y confirmando aquelios conceptos, nos permitiremos transcribir un modeio de balance general publicado en la Revista Técnica Contable N- 637 de enero de 2002, de la Editorial Instituto de Contabilidad de Madrid, que expresa lo siguiente, respecto de la presentación del BALANCE GENERAL según la modali dad de la Comunidad Europea: Redondeo S.A. Balance de Situación al 3 1 /1 2 /2 0 0 0 (en miles de euros) Activo êrcicio 2000 Ejercicio 1999 — — Pasivo Ejercicio Ejerááo 1999 2000 A) Accionistas (socios) por desembolsos no exigidos B) Inmovilizado 39.500 43.400 — A) Fondos propios 25.000 24.200 1- Capital suscripto 16.000 15.000 I I - Prima de emisión — H- Inmovilizaciones inmateriales — — III - Inmovilizaciones materiales 37.500 41.400 IV-lrvTK)viizaciocies linarKieras 2.000 — 2.000 VI - Pérdidas y garrandas — Vil - Dividendo a cuenta revalorízadón IV-R eservas errtregado en el ejerddo q D) Activo circulante — 8.000 — 7.000 — 2.000 — 2.200 — — — — — — B) Ingresos a distribuir en Gastos a dstribuir en varios qeiocios — V - Flesultados de ejercicios anteriores V-A cciones propias — III - Reser\'a de 1- Gastos de establedmiento — — 14.300 12.996 varios ejercidos q Provisiones para riesgos y gastos 1 - Acciones por desembolsos exiglklos II - Existendas — 8.800 7.846 Hl-Deudores 4.000 3.150 2 — D) Acreedores a largo plazo 18.000 Inventoris en inglés es la palabra. Indica los stocks a una fecha dada. 20.000 IV- Irveraiones finanderss temporales 1.000 1.500 E) Acreedores a corto plazo 10.700 12.196 V - /'edenes propias a corto plazo — — VI- Tesorerfa 400 500 VI - ^ e s por periodfcadón — Total General (A + B + C +D ) Tolá General 53.700 56.396 (A + B + C + D + Q 53.700 56.396 Veamos ahora cómo se presentaría ese mismo BALANCE GENERAL según la modalidad ANGLOSAJONA: Actím percido Ejercido 1999 2000 400 500 Inversiones lemporarias 1.000 1.500 Crécftos por ventas 4.000 3.150 Otos CrécRos - Accionistas Ejercido 2000 E/erddo 1999 Pasivo Corriente Actím Corriente BsclKíOen Caja y Bancos Pasivo — Acreedores Varios 10.700 12JS 6 Total Pasivo Corriente 10.700 12.196 — Bienes de cambo 8.800 LS 4fi Pasivo No Corriente Total Activo Corriente 14.200 12.996 Aaeedores Varios 18.000 20.000 Total Pasivo No Corriente 18.00Q 28.700 20.000 Capital suscripto 15.000 15.000 Reservas 8.000 7.000 Resultado de! ejercicio 2.000 2.200 25.000 24.200 53.700 56.396 Ac6mNo Corriente Bienes de Uso imfirsones Pennanentes Total Activo No Corriente Total Paswo 37.500 2.000 2.000 39.500 43.400 fîtm onio Neto C) Total Patrimonio Neto Total del Activo 53.700 56.396 Total Pasivo + Patrimonio Neto n 32.196 41.400 En nuestro país solamente se indicaría ei totai del patrimonio neto (25.000 y 24.200), y el detalle se encontraría en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto. En materia terminológica vale la pena explicar algunas m odalidades que presenta el Balance General según el modelo de la Com unidad Eu ropea: Balance de situación = balance general Acdonistas por desembolsos no exigidos = accionistas (saldos no exigibles) Acciones (accionistas) por desembolsos ex/ig/ó/es = accionistas (aportes vencidos e impagos) Gastos de establecimiento = gastos de organización (cargos diferidos) Inmovilizaciones inmateriales = bienes intangibles inmateriales) Inmovilizaciones materiales = bienes de uso Inmovilizacbnes financieras = inversiones permanentes Accbnes propias = acciones propias en cartera Gastos a distribuir en varios ejercidos = cargos diferidos Existencias = bienes de cambio Inversbnes financieras temporales = inversbnes temporarias Acciones propias a corto plazo = acciones propias en cartera a venderse dentro de un año ( no más) Tesorería = caja y bancos Ajustes por períodifícacbn = cargos diferidos Fondos propbs = patrimonio neto Resen/a de revabrización = reserva saldo de revalúo Ingresos a distribuir en varios ejercicbs = ingresos diferidos Acreedores a largo plazo = pasivo no corriente Acreedores a corto plazo = pasivo corriente Además de estas equivalencias de términos hemos aclarado que las acciones propias en cartera en nuestra modalidad no se la expone co mo un activo sino disminuidas de las acciones en circulación (en el pa trimonio neto). 6.3 Corte vertical del balance general Si tomáramos una línea imaginaria en forma vertical, dividiendo el balance general en dos partes, tendríamos información útil para extraer algunas conclusiones. Veamos un ejemplo con el modelo anglosajón, aun cuando el razonamiento es similar para la modalidad de la Comuni dad Europea: Activo Pasivo Capital Corriente económico No Corriente ElacÉfvp (corriente y no corriente), es el corfunto de bienes que están puestos ^jeD0Ciojiina3ct¡yidac|. Desde ese punto de vista no interesa si fueron a rla d o s por .eLempresario (patrimo nio neto 0 capital propio) o por terce ros (pasivo 0 capital ajeno) Corriente No Corriente 1 1 Capital | ajeno J Patrimonio Neto ^Capital Propio Elpasivd (corriente y no corriente), es el cdiijunto de bienes aportados por terceros. Éi patrimonio neto es el conjunto de bienes aportados por el empresario, por eso se lo denomina capital propto. Esta manera de presentar el análisis estructural del Balance General requiere algunas aclaraciones: a) El considerar al activo como capital de la empresa es un enfoque económico que no tiene respaldo contable ni jurídico pero, sin em bargo. a la hora de establecer rendimientos de la inversión tiene fun damento, y, poco importa si el dinero fue aportado por terceros o por el propio empresario. b) El pasivo = capital ajeno, también es un enfoque económico y fi nanciero y puede afirmarse que es el aporte de los acreedores para el capital económico. c) El patrimonio neto = capital propio, sigue la misma línea anterior, y el aporte del empresario para la adquisición de los activos sujetos a riesgo y que muestran la capacidad de producción d) 0 capital ajeno más el capital propio, configuran la titularidad del ca pital económico. B corte vertical del balance general no tiene otra finalidad que vincu lar a ia contabilidad con otras disciplinas, en este caso, con la economía y las finanzas y suministrar información útil para sacar conclusiones respec to de la evolución del ente. 5.4 Corte horizontal del balance general. El capital de trabajo y el capital fijo En el apartado anterior explicamos qué se entiende y cuál es el ob jetivo de lo que hemos llamado “corte vertical” del balance general. Veremos ahora otra forma de análisis de ese im portante estado con table y que denominamos “corte horizontal". Tal como expusimos anteriormente, pensemos en trazar una línea imaginaria que corra de izquierda a derecha del balance general, tenien do como pauta desvinculante de los dos sectores, a los activos y pasi vos corrientes versus los activos y los pasivos no corrientes. Veamos el esquema gráfico: ACTIVO CORRIENTE REMANENTE ACTIVO NO CORRIENTE REM ANSA PASIVO CORRIENTE CAPITAL DE TRABAJO PASIVO N O CORRIENTE CAPITAL FIJO Total = Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente Total Activo - Total pasivo = Patrimonio Neto (Capital Propio) fo tf= AcAmComente+ Activo No Comente OichodeotraRma: Capital de T r^ }^ + capital = Paímnonó Neto (Capital Propio) Este análisis es sumamente importante, toda vez que tanto el capi tal de trabajo como el capital fijo, deben tener magnitudes económicas según sea el tipo de actividad a que se dedica el ente. No es lo mismo una empresa comercial que una industrial. Una compañía generadora de energía eléctrica tendría un importan te capital fijo, y, en cambio el capital de trabajo, proporcionalmente, se rá de mucha menor significación. Una empresa que explote el negocio de distribución de esa misma energía eléctrica razonablemente, debería tener un capital de trabajo si milar o algo superior a su capital fijo. Por último un negocio minorista, seguramente, tendrá mayor pro porción de capital de trabajo respecto del capital fijo. Este enfoque del ordenamiento del balance general es muy útil para pronosticar la actividad y puede aportar importantes informaciones para detectar errores cometidos en períodos anteriores. Por ejemplo, la ten dencia general de los responsables de los entes es tratar que el capital fijo o inmovilizado sea, proporcionalmente pequeño, la idea es correcta por cuanto la generación de resultados se obtiene básicamente, del ca pital de trabajo. Sin embargo, el “achicamiento" no programado del capital fijo pue de originar problemas de producción, que repercutirán, en definitiva, desfavorablemente en los beneficios. Por esa razón esta herramienta de análisis debe ser aprovechada para pronosticar las magnitudes relativas de ambos capitales y, por su puesto, efectuar, a posteriori, los controles correspondientes. 5.5 Importancia del capital a mantener: financiero y no financiero En esta visión del balance general, como estado contable, en la cual pretendemos destacar algunas características especiales, no podemos dejar de señalar la importancia del “capital a mantener”. Este concepto no está generado por el balance general, sino que es uno de los elementos importantes del “modelo contable”. En el balance general tiene efecto dentro del patrimonio neto, condicionando la cuan tía de los resultados de cada ejercicio. Este capital opera como una variable independiente, de cuya magni tud deperxterá la cuantía del resultado del ejercicio (variable dependiente). Hemos visto en el capítulo 2 de este trabsyo, de qué manera es po sible determinar el resultado del período por diferencia patrimonial (pun- (02,4), en el ejemplo del uso de la partida simple de registración conta ble. Allí comparamos el patrimonio inicial y el patrim onio final, y, por d i ferencia llegamos a saber cuánto se ganó o se perdió en el período. Profundizaremos este tema con el siguiente ejemplo: a) Supongamos que el patrimonio neto de una empresa tuviera la si guiente composición al 31/12/00: - capital social - resultados asignados (reservas) - resultados no asignados (del ejercicio) Total del patrimonio neto 1.000 200 $ 500 1.700 b) Supongamos que el patrimonio neto total del mismo ente, al 31 /1 2/01, fuera de $ 2.000. Admitamos que en el período no existieron nuevos aportes, ni retiros (más adelante consideraremos casos con aportes y retiros). c) Aceptada la situación expuesta en (a) y en (b), el incremento del pa trimonio operado es de $ 300 (2.000 - 1.700). d) ¿Qué significa ese incremento patrimonial? Si en el capital social, las resen/as y los resultados no asignados anteriores, se mantuvieron en la misma cifra del ejercicio precedente, los $ 300 serán los resulta dos no asignados del actual período (o el “resultado” del período). En esta situación el patrimonio neto al 31/12/01, sería el siguiente: - capital social - resultados asignados (reservas) - resultados no asignados . Ejercicio anterior $ . Eiercicio actual $ Total del patrimonio neto $ $ $ 1.000 200 $ 2.000 800 500 300 0 concepto de capital a mantener es claram ente identificable en es te ejemplo, y está representado p o r los $ 1.000 de capital social, tanto al 31/12/00. como al 31/12/01. Las normas contables de nuestro país y de los demás países han optado por tomar ^(capital fin a n c i^ l para determinar los resultadosxleL jperiodo, o sea, se rrTantieriej|j'válor de. los aportes desembolsados por. los accionistas, conocido como capital social, o capital suscripto (en el (¿sódélas sociedades anónimas). Si el ente fuera una sociedad no anó nima, o una empresa unipersonal, la denominación de la cuenta contable podrá diferir (capital, o capital aportado, o XX cuenta capital, etc.), pero siempre funcionará de la misma manera y el principio del capital a mantener operará de idéntica forma. Hemos mencionado recién al capital fínanciero para determinar el resultado, esto quiere decir que el capital a mantener podría no ser el fínanciero. La pregunta siguiente sería, si no fuera el capital aportado (fi nanciero), ¿de qué otra forma podría identificárselo y para qué? La alternativa propuesta por la doctrina sugiere que un ente fia ga nado después que se asignaron recursos para mantener la misma ca pacidad de operaciones que el período anterior: es decir, si el año pre cedente la sociedad con el patrimonio neto de $ 1.700 (que incluía el ca pital social de $ 1.000) tenía capacidad para fabricar y vender 30.000 unidades de un producto (o de una mezcla determinada de productos), al año siguiente ese capital debería recibir la contribución necesaria pa ra mantener esa misma capacidad de 30.000 unidades. Supongamos que al 31/12/01 esa capacidad requiriera un capital (fijo y de trabajo) no de $ 1.000 sino de $ 1.200. ¿Qué alternativas tendrá el empresario?..., o aporta (capital financiero) esa diferencia de $ 200 (1.200 - 1 .000), o se lo toma de incremento patrimonial operado ($ 300). En esta última alternativa el cuadro del patrimonio neto sería el si guiente: S 1.200 - resultados asignados (reservas) $ 200 - resultados no asignados • /Ulteriores $ • Actual (300-200) $ $ 600 $ 2.000 - capital social • Anterior • Incremento $ $ 1.000 2Q0 Total del patrimonio neto 500 1Q0 Vemos que el total del patrimonio neto ($ 2.000) no ha variado, pe ro sufrieron modificaciones sus elementos integrantes. En éfeCtcrel capital tuvo un aumento de $ 200 (para mantener la capacidad operativa) y los resultados no asignados del presente ejercicio una disminución co rrelativa de $ 200. De esa forma se habrá logrado retener (asignar) resultados, dado que una distribución ulterior de esa ganancia (dividendos) afectaría la ca pacidad operativa del ente. Con lo expuesto queda claramente demostrado por qué razón el ca pital a mantener lo calificamos como una variable independiente y al re sultado del período como variable dependiente. Tratemos de identificar el nombre correcto de ese “capital a mante ner" no financiero. Usualmente se lo conoce como capital económ ico, o (^ ta l físico, o capital operativo. Todas estas denominaciones muestran una parte de la realidad, pero preferimos, genéricamente, denominarlo 'capital no financiero” por oposición al aportado espedficam ente (finandero). Los efectos contables del ajuste del capital serían los siguientes: Registración contable (hipotética) de la asignación de resultados pa ra mantener la capacidad del capital: Resultado de tenencia (pérdida) a Complemento del capital 200 200 Ese asiento disminuirá los resultados no asignados del período e in crementará, correlativamente, el capital. Hemos dicho registración hipotética en razón que -según las nor mas contables vigentes en todos los países- el capital que debe m ante nerse es el aportado. B mismo efecto económico financiero se lograría si de los resulta dos se resolviera capitalizar $ 200. El asiento sería: Resultado no asignados a Capital suscripto 200 200 La diferencia entre uno y otro enfoque está dado porque en el pri mer caso el asiento es necesario para determinar los resultados no asig nados y, en el segundo (capitalización de resultados) se requiere un he cho expreso y voluntario del ente. Si en el caso anteriormente señalado (a y b) se hubieran operado cambios en los aportes netos iniciales, o sea que se realizaron nuevos aportes de los socios o éstos retiraron ganancias (dividendos) para de terminar la variación patrimonial de un período a otro, se realizaron los si guientes ajustes: Caso nuevo aporte Patrimonio neto al 31/12/00 Capital social S 1.000 Resultados asignados; •Resen/as Capital sodal $ 1.000 Patrimonio neto 3t/t2/Dl $ 2.500 Nu»o aporte $ 500 Patrimonio neto 31/12W $ 1.700 200 S 200 Diferencia S Nuevo aporte $ (500) Resultado S •Reservas 800 Resuttados no asignados: $ 500 •Anteriores $ 500 • êrcicio Totá del patrimonio neto Determinación del resultado por diferenda patrinxxiid Resultados asignados: S Resultados no asilados: - Eerddo Aporte de cap9aler«re 31/12/00 y 31/12/01 $ 300 $ 800 Total del patrimonio $ 1.700 neto 300 $ 2.500 Caso retiro de ganancia (dividendos) Paltimtío ndo al 31/12/00 Capital social $1.000 Resultados asignados: •Reservas Capital social $1.000 $ 200 -Reservas $ 200 Resultados no asignados; $ 500 •Anteriores $ neto Saldo S 100 - êrddo S 300 $ neto $ (100) Retiro (dividendo) $ Resultado S 300 400 400 Total del patrimonio $ 1.700 Diferencia 500 • Dividendos $ 1400) Total del patrimorvo Patrimonio neto 31 /■' 2/Qt $ 1.600 Patrimonio neto 31/12/00 $1.700 Resultados asignados: ResUtados no asignados; • Eercitío Deiermfnarw ód resultado por d'ferenda patifrmal Aporte de capital entre 31/12ri)0y31/mi $1.600 Si como dijimos ei capitai no financiero (físico, económico, operati vo) no está admitido por ninguna de las normas contables vigentes en el mundo, ¿cuál será la razón por la cual hemos intentado tratar el tema con profundidad? B hecho que las normas contables adopten un determinado criterio no impide que el análisis teórico deba realizarse y. por otra parte, como ya analizaremos la llamada corriente de opinión “renovadora prudente” requeriría para ser coherente en su filosofía, que el capital a mantener sea el “no financiero”. Abundando más en el tema, desde el punto de vista del análisis que el empresario debe realizar periódicamente, el resultado de un período determinado sólo es auténticamente cierto cuando se mantiene la ca pacidad operativa del capital. Desde el punto de vista práctico es indudable que no es fácil esta blecer la magnitud adecuada del capital no financiero. Se deben reali zar estudios que permitan señalar, separadamente, el capital de traba jo y el capital fijo necesarios para respaldar la actividad que se desea desarrollar. Por último también deseamos señalar que si el em presario realizó aportes, éstos podrán reducir en esa medida, el increm ento que se de be tomar de los resultados no asignados del ejercicio. Si se hubieran pagado dividendos, por el contrario, sería necesario afectar un mayor importe. Vale la pena aclarar que si hipotéticamente, la magnitud del capital amantener fuera menor que el del período anterior, se habría producido lasituación inversa, es decir se incrementarían los resultados positivos o sedisminuirían los resultados no asignados. Supongamos los siguientes datos: - el capital necesario al inicio del período (31/12/00) es de 5.000, la empresa en ese momento tiene dentro de su patrim onio neto ade más, reservas por 1.000 y resuitados no asignados por 3.000. - el capital necesario para mantener el mismo volumen de actividad al cierre (31/12/01) es de 4.500. - el patrimonio neto al cierre (31/12/01), es de $ 10.500 Pstmnbnelo al 31/12/00 Capilil social $5.000 Realadosasignados: -Reseñas Capital social $1.000 -Reservas $3.000 liUdd patrimonio Patrimonio neto 31/12/01 $10.500 $1.000 Dferenda $ 1.500 • Anteriores $ 3.000 $ 2.000 $ 5.000 Total del patrimonio $9.000 Determinación del resultado por áferenda patrimonial Patrimonio neto 31/12/00 $ 9 .000 Resultados no asignados: - Ejercido neto $ 4.500 Resultados asignados: Realados noasignados ■êndo Pairímonio neto al 31/12/01 neto $10.500 Dsminudón capital no Rnandero $ 500 Resultado $ 2 .0 0 0 5.6 Exposición del Estado de Situación Patrimonial (Balance General) según normas contables vigentes en nuestro país La exposición de este estado para sociedades comerciales, indus triales y de servicios, según las normas que rigen la exposición de esta dos contables para esas entidades (Resoluciones Técnicas N® 8 y 9), es la siguiente: MODELO SA &tado d t situación Patrimonial (o Batanes General) al U - J ~ comparativa con el ejercicio anterior Actual Activo Activo corrlcnts Caja y bancos (Nota...) Inversiones terrporarias (anexo... y nota...) Actual Anterior Anterior Pasivo Pasivo corriente Deudas: Comerciales (Nota...) Préstamos (Nota...) Créditos por ventas (Nota...) Remuneraciones y cargas Otros créditos (Nota..) Bienes de cambio (Nota...) sociales (Nota...) Cargas fisr^'es (Nota...) Anticipos de ciientes (Nota...) Dividendos a pagar (Nota...) Otros activos (Nota...) Otras (Nota...) Total dá activo corriente Total deudas Previsiones (Notas) Activo no corríante Créditos por ventas (Nota...) Bieies de cambio (Nota...) Bienes de uso ^nexo... y nota..) Partiqpaciones permanentes eri sociedades (añero... y nota..) Otras inversiones (anexo... y nota...) Activos ^tangibles (anexo... y nota..) Otros activos (nota...) Subtotal del activo no corriente Total pasivo corriente Pasivo no corriente Deudas: (véase qempüficación en pasivos corrientes) ----- - Total deudas PrevisionBS (nota...) '-------- - Total del pasivo no corriente ---- - ■ — Participadón de terceros en sociedades controladas Llave de negocio (nota...) Patiinwnio neto (según estado ---------~ correspondiente) Total del activo no corriente Total (U activo Total del pasivo, participación de terceros y patrimonio neto — Capítulo 6 EL ESTADO DE RESULTADOS DE PUBLICACION. PRESENTACION FORMAL 6.1 Concepto. Contenido. Necesidad de su presentación 0 estado contable denominado estado de resultados, conocido también como “Cuadro Demostrativo de Ganancias y Pérdidas” , tiene como finalidad principal anaHzar las causas y cuantificaciones de las diferentes ganancias y pérdidas producidas en un período de tiem po. Es uncomplemento indispensable del balance general que. com o ya sabe mos, permite determinar el resultado global por diferencia patrim onial, perasin detalle de ningún tipo. 6.2 Formas de presentación: Modalidad anglosajona y otras 0 estado de resultados, en general, puede presentarse en dos fo r mas distintas. La más difundida es la llamada modalidad anglosajona. Estaforma de exposición suele llamarse tam bién, “form a de relación” to davez que, paso a paso, relaciona diferentes partidas y tipos de opera ciones que realiza la empresa, buscando homogeneizarlas de tal form a, que quien analice el cuadro queda debidam ente inform ado. En realidad setrata de un previo ordenamiento de los ingresos y egresos. Frente a esta forma de relación (m odalidad anglosajona) sumam en teconocida, aparece otra, que en la práctica, es muy anterior. Es la lla madaforma de cuenta, precisamente porque es sim ilar a una cuenta de mayor, con el debe (pérdidas) y el haber (ganancias). Los resultados se muestran en el debe y en el haber. Como en el caso del balance general transcribirem os, como ejem plo un modelo, presentado en la Revista Técnica Contable N® 637, de enero de 2002, publicada por el Instituto de Contabilidad de Madrid (España). Debe êitício Ejeicido 2000 A) GASTOS 1. Consumoda ecplotadón 2. Gastosde personal 3. Dotaciones paraamortiadones deiimovizado 4. \biiaci¿n de lasprovisionesde tráficoy pérddas de crácftos incobrables 5. Otrosgastos de expiotacün 1- Beneficio de explotación (B1-A1-A2-A3-A4-A5) 25200 6.900 27.000 7.310 3200 3900 500 5.000 600 5.100 4.590 4.840 6. Gastos ünancierDSy gastos asimiladcs ¡Si Por deudas con empresasdel grupo — b) Por deudas con empresasasociadas — 2.000 c) Por otras deudas d) Péttfdas de roetsiones financiera 7. tbriación de las provisiones de — inversionesfinancieras a. DIfetencias negativas de cambio - «m- Resollados financteros positivos (B2 + B3-A6-A7-A8) Bendidos de las actMdades ordnaiias (Al-v Al - Bl - Bt|) 9. Vbtiadón de las provisionesde tnmovizadoinmaterial. materialy cartera de control 10. Páttldas procedentesde Irmovibado inmateriaL material y cartera de control 11. Pérddas poropaadones con acdonesy obfigadones propias 12. Gastos extraorÁtarios 13 Gastosy párddasdeotrosejercicios V - ResuladosetdtaotcfnariospoetivQS (B4^BS+B6+B74B8A9-A10-A11-A12-A13) V - BeneUosamesdeinpueslos ( M i^ A IV - B I- B M 14. trpueslos sobe Sociedades 15. Otras impuestos Pesubdo dd qetcicio (beneficio) (AW-A14-A15) Haber Qeidcio Ejercido 1999 2000 B) INGRESOS 1. Ingresos de explotadón 46.090 1- Pérdida de expbtacon (Al . A2 t A3-A4 - A5 - B1¡ 1999 48.750 — 2. Ingresos ünanoierDS — — 2.200 — a) b) c) d) — En empresas dsl gnjpo — En empresas asedadas 160 Otros Beneficias en nversbnes firanaeras 160 - — — — 2.750 2.800 — — _ _ — — — — — — — 2.750 2.600 750 600 2.000 2200 — 3. Diferencias posirvas de cambio D- Resutadasftnandercsnesatt.'os (A6 + A 7-A 8-B 2-B 3r 1.840 III- Pérdilte de las actK'c^des otdinaiias (Bl. B1- Al - Al) 4. Beneficios en enajenación de nmovázado inmaterial, material y cartera de control 5. Beneficios por operaciones con accionesy obligaciones propias — 6. Subvenciones de capital liandetencál airesutado del ejercicio 7. Ingresos extraordinarios 8. Ingresosy beneficiasdeotrosejenxias N - Resultados extraordinafios negativos (A9+ A10 + A11+A12 + A13B 4-B 5-B 6-B 7-B 8) V - Rénfdas artes de impuestos P I + BM-AH-AM) M - Resillado del êrocio (páxfda) (BV+ A14 + A1S) " 2.CW0 6.3 Clasificación de los resultados según la regularidad: ordinarios y extraordinarios Clasificar los resultados de un ente teniendo en cuenta la regulari dad de los ingresos y gastos significa que aquellos que se generan ha-_ bitLialmente^son identificados como o rdinîo§ (repetitivos), concepto aplicable tanto a los resultados positivosUñgresos) como a los resulta dos negativos (pérdidas). Puede afirmarse que, en general, tanto los resultados positivos co mo los negativos están generados por las operaciones habituales; com prar, vender, pagar gastos, soportar las amortizaciones de los bienes de uso, los deudores incobrables, los impuestos que recaen sobre las ope raciones, etc. Son todos resultados ordinarios, por cuando se repiten constantemente y, naturalmente generan variaciones patrimoniales cua litativas y cuantitativas. Lo más normal es que estos resultados sean los principales que se generen en el ente, toda vez que en caso contrario, podría tratarse de hechos circunstanciales y con dificultades para predecir su reiteración. Los resultados que ocurren ocasionalmente, se los conoce com o 'éxiraordinarioíi Pueden ser positivos o negativos. Si éfente vende una maquinaria o un inmueble (bienes de uso), el re sultado emergente de”¡a~dférencia entre el precio de venta y el valor re sidual del bien será, según el signo de la resta, ganancia o pérdida ex traordinaria, toda vez que no es habitual que la empresa venda sus bienes de uso y sólo lo hará para la renovación periódica. Igual tipo de resultado (extraordinario) será el generado por un incendio, o por un robo. Si se recuperara la pérdida por un seguro, sólo se tomará en cuenta lo no cubierto. Sin embargo, vinculado con estos hechos, la amortización de los bienes de uso y el pago de la prim a de seguros de incendio o de robo, serán gastos ordinarios. 6.4 Clasificación de los resultados según la actividad: operación principal e inversiones De acuerdo con los estatutos sociales, un ente tiene previsto reali zar operaciones vinculadas con el objeto principal. Si una empresa es in dustrial, comercial o de servicios, su actividad estará relacionada con la producción, compra y venta de los bienes que incorpora a su patrim o nio. Los re s u ltá is que se producen por estas gestiones se denominan y s ^ta m b ié n ordinarios, según lo analizado en 6.3. Sin perjuicio de cumplir actividades principales, los entes pueden in vertir sumas de dinero en operaciones de carácter secundario que, en la mayoría de los casos, complementan a aquéllas. Lo más común es realizar inversiones permanentes en acciones, aun cuando también podría serlo en inmuebles para rentas, préstamos a largo plazo, etcétera. Todo depende de lo que prevean los estatutos sociales. En el caso de la inversión en acciones, sea que otorguen el control del ente o influencia significativa en las decisiones, la operación se la co noce, generalmente, como “combinación de negocios" y la retribución primaria que obtendrá el inversor serán los resultados en que participa rá. También pueden existir ventajas comerciales tales como precios pre ferentes, facilidades de pago, etcétera. Estos resultados serán no operativos y ordinarios (por la asiduidad). Si en algún momento se vendieran las acciones, el resultado será no operativo y extraordinarío (por la falta de asiduidad). En el caso de la renta y gastos de inversiones en inmuebles serán resultados no operativos y ordinarios. Igual tratam iento se otorgará a la renta de los préstamos que se hubieran otorgado como inversión a lar go plazo. 6.5 Clasificación de los resultados según el momento de su imputación como tales: gastos y costos Todos los activos de un ente están destinados a extinguirse; el efecti vo cuando se hacen los pagos, los créditos cuando se cobran, los bienes de cambio cuando se venden, los bienes de uso cuando se amortizan o se venden, las inversiones permanentes cuando se realizan, los intangibles cuando se amortizan, los gastos adelantados cuando se utilizan. Algunos de esos activos se transform arán en resultados negativos: tal el caso de los Bienes de Cambio que se transforman en costos de ventas, las amortizaciones de los bienes de uso o de los intangibles, los gastos adelantados cuando se amortizan o utilizan. Este tipo de resultados negativos se incorporará al respectivo sec tor del estado de ganancias y pérdidas y en su gran mayoría se trata de resultados ordinarios y operativos (salvo el caso de la venta de bienes de uso o de la realización de inversiones permanentes). B tiempo de permanencia de estos bienes en el activo dependerá de la rotación de éstos y, naturalmente cuanto más rápida es la rotación, tanto mejor. 6.6 Clasificación de los resultados según el modelo contable Esta clasificación que veremos ahora es muy im portante por cuan to la información que se obtiene facilita el análisis de los resultados. En reiteradas oportunidades hemos mencionado que, dentro de la llamada teoría contable doctrinaria, encontramos a las “corrientes de opinión". Las más significativas son; a) la Corriente Ortodoxa Pura b) la Corriente Ortodoxa Evolucionada c) la Corriente Renovadora Prudente Estas tres corrientes miden los resultados brutos derivados de las operaciones de venta, y según la que se aplique, tendremos las siguien tes variedades de resultados: - En la Corriente Ortodoxa Pura, aparece un único resultado (se "gana" cuando se vende el bien, por com paración entre ei precio de venta y el de compra), que identificarem os com o resultado de intercambio. - En la Corriente Ortodoxa Evolucionada, se reconocerán dos tip o s de resultados: el de intercam bio (como en la anterior, se “gana" cuando se vende, pero las monedas en que está expresado el pre cio de venta y el costo de los bienes vendidos, se “hom ogeneiza” , se trae a un mismo momento) y el inflacionario (por aplicación de esa homogeneización, mide el efecto de la inflación sobre los ru bros expuestos a ella). ~ En la Corriente Renovadora Prudente, identificam os tres diferentes resultados: el de intercambio (se “gana" cuando se vende, pero aho ra se compara el precio de venta, con el valor de reposición del bien vendido a ese momento de la venta), el inflacionario (m edido igual que en la anterior) y el de tenencia (por aplicar valores de reposición a los bienes). Veremos en un ejemplo la obtención de estos resultados: - Supongamos la compra de un producto (bien de cam bio) p o r $ 1. 000 . “ Dos meses después de la com pra se vende todo el p ro d u cto en $ 1.400. ' La inflación del período de dos meses, fue del 10%. ' El precio de reposición de las unidades a l m om ento de la venta fue de $ 1.280. Corriente Ortodoxa Pura Corriente Ortodoxa Bmlucionada (A) m Predodeventa $ 1.400 fíredo de costo Nstórico $ 1.000 Resullado de intercambio $ 400 Corriente Renovadora Prudente IP) Predodeventa $ 1.400 Ptedo de costal.000 Ajuste X hñadón 100 (10% de 1.000) S 1.100 Preda de venta $ 1.400 Predo de reposkxn $ 1.280 Resdtado de intercambio $ 300 Resuñado de intercambio $ 120 Resultado inHadonario 100 Resuñado inflacionario S 100 $ ( 1. 100- (U O O -1.000) 1, 000) Resuñado de tenenda n .230- 1.100) Resultado la tí $ 400 Resullado total $ 400 Resuñado total $ 180 S 400 Puede verse claramente, en este sencillo ejemplo, cómo la informa ción sobre los resultados mejora en cada uno de los cuadros. El (B) es mejor que el (A), y el (C) es mejor que los dos anteriores. Esta demostración que está referida a las corrientes de opinión (teo ría contable doctrinaria) puede ser utilizada tam bién en el caso de la teoría contable norm ativa, siem pre que el modelo contable que confi gura esa teoría contable norm ativa hubiera optado por la aplicación de los valores corrientes y el ajuste por inflación (similar al cuadro (C) pre cedente). Para terminar este análisis de los resultados derivados de las ventas deseamos aclarar que el resultado inflacionario y el resultado de fenencia son resultados financieros, y deben ser agrupados como tales. Para que un resultado sea calificado de financiero debe estar configurado por tres variables: capital, plazo y tasa. En estos casos el capital está representado por el importe del bien que origina el cálculo (ejemplo: precio de costo). B plazo está configurado por el número de días de la inmovilización (momentos de la compra y de la venta). La tasa se mide de esta forma: en el ajuste por inflación es el índice que la mide, y, en el resultado de tenencia es la variación del índice espedfico del bien (costo histórico versus el costo de reposición). Esos tres elementos identifican com o financieros a estos dos re sultados. 6.7(Éxposic¡órí del Estado de Resultados según normas conta6lés vigentes en nuestro país La exposición de este estado para sociedades comerciales, indus triales y de servicios, según las normas de exposición vigentes en nuestro país, para estas entidades (Resoluciones Técnicas N® 8 y 9), es la siguiente: MODELO SA Estado de Resultados Por el ejercicio anual finalizado e l c o m p a r a t i v o con el ejercicio an terio r Actual Resultadode las operaciones que continúan^ Wsntas netas de bienes y servicios (an exo ...) Costo de los bienes vendidos y servicios prestados Resultados por valuación de bienes d e cam bio al valor neto de reafizadón (anexo... Gastos de com ercialización (an exo ...) Gastos de adm inistración (an exo ...) Otros gastos (anexo...) Resultados de inversiones en entes relacionados (n o ta ...) Depreciación de la llave de negocio^ C) Resultados financieros y por lenencia:"* ♦ Generados por activos (n o ta...) ♦ Generados por pasivos (n o ta...) Otros ingresos y egresos (n o ta ...) Ganancia pérdida) antes del im puesto a las ganancias intpuesto a las ganancias (n o ta...) Ganancia (Pérdida^ ordinaria de las o peracion es que con tinúan Retultadosporlas operaciones en discontinuación^ Ftesuliados de las operaciones (n o ta ..)5 Resultados por la disposición d e activos y liqu idación d e deudas (nota...)^ Ganancia (pérdida por las o peracion es en discontinuación) Anterior Actual Anterior Participación de terceros en sociedades controladas (nota...)^ Gananda (Pérdida d e las operacion es ordinarias) Resullados de las operaciones extraordinarias (nota...)° G anancia (Pérdida) del ejercicio Resultado por acción ordinaría Básico: Ordinaria Total Diiido: Ordfoarío Total N o se requiefe la inclusión d e e s te títu lo cu an d o no existen operaciones en disconti nuación. En esta linea se incluyen resultados enu nciados e n la sección B .4 . del Capítulo IV (Es tado d e resuitados) d e la R esolución T éc n ica N * 9 . C o nceptos q u e co rresp o n d en a l E s tad o d e R e su ltad o s C o n so lid ad o . D e existir re sultados extrao rd in ario s e n las s o c ie d a d e s c o n tro lad as d e b e rá exponerse separadarrrente la porción o rd in aria y la ex tra o rd in a ria co rresp o n d ien te a la participadón de terceros. Pueden exponerse en una sola linea. En el cas o q u e se decid a presentar la informa ción con un m ayor grado de d etalle, se p o d rá o p tar p or irc lu irla en una línea con re ferencia a la inform ación co m plem entaria, o exp onerla detallad am en te en el cuerpo del estado. D ebe discrim inarse el im p uesto a las g an an d as relacio nado con estos conceptos. Pueden exponerse en una línea, neto del im p uesto a las ganancias, con referenda a la inform ación co m plem entaria o exp onerse d etallad am en te en el cuerpo del estado, discrim inando el im puesto a las gan ancias corresp ondiente. Este 3 en el m odelo in d ica que so iam en te en el E stad o d e R esultad os Consolidado se expone este co n cep to p o r sep a ra d o . V é a s e C a p ítu lo IV. B .8 y B .9 del nuevo tex to de la RT N® 9. 92 errepar Capítulo 7 EL ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO DE PUBLICACION. PRESENTACION FORMAL 7.1 Concepto El estado contable de evolución del patrimonio neto es un n ^ o gu_e vincuiaal ejercicio anterior con_el siguiente, y refleja el destino que se de terminó para los resultados no asignados del año anterior, así com o los aportes de capital que pudieran haberse producido en el período. Tambiéñ^drían aparecer operaciones especiales com o com pras o ventas de acciones propias, o revalorizaciones de ciertos bienes con un tratamiento especial (reservas de revalúos técnicos). 7.2 ¿Estado co n ta b le a u tó n o m o o in c lu id o en e l b a la n c e general? El contenido del estado de evolución del patrim onio neto podría es tar incluido en el balance general y todas sus especificaciones se incorporarian analíticamente al capítulo del patrimonio neto. Hasta hace treinta o más años así se los mostraba. Sin embargo, para simplificar la inform ación, de por sí muy frondosa del balance general, se pensó que se confeccio naría separadamente y fuera leído cuando y conno resultara oportuno. Por otra parte con este enfoque, tam bién el estado de resultados podría quedar incluido en el balance general pero, resultaría m uy poco práctico. Atendiendo a estas y otras razones se arraigó la costum bre de publi car en forma autónoma a este estado de evolución del patrim onio neto. 7.3 Contenido Este estado se compone de columnas y de filas. En las columnas se identifican a los diferentes integrantes de este estado. Podemos señalar las siguientes columnas: 1 - Total: registra cada una de las anotaciones en las otras columnas. Tiene función de control. 2- Capital social: clasificado en aportes financieros y ajustes por infla ción. 3 - Prima de emisión de acciones; es la diferencia entre el precio inte grado por las acciones y su valor nominal (inferior). 4 - Resultados asignados: reserva legal y otras reserv'as (una columna por cada una de ellas). 5 - Resultados no asignados: pueden ser positivos (ganancias) o nega tivos (pérdidas). Se incrementan (o disminuyen) con los correspon dientes al último ejercicio. 6- Revalúo técnico de bienes de uso: es el incremento de valor de las propiedades, plantas y equipos, com o consecuencia de una esti mación de valor practicada por especialistas. 7 - Todo otro rubro que integre el patrim onio neto y que. sobre todo en Argentina, aparecen com o consecuencia de nuevas normas contables. En las filas se registran los cambios operados en cada una de las columnas. Comienzan con los saldos del ejercicio anterior (de cada co lumna) y se anotan los aumentos y disminuciones generados en el pre sente ejercicio. B estado debe cuadrarse en forma horizontal y vertical por consti tuir una matriz de doble entrada. 7.4 Otros temas de este estado contable. Resultados de ejercicios anteriores En este estado contable aparecen informaciones derivadas de lo que hemos mencionado como financiación propia, clasificada en exter na (la porción del capital social y complementos) e interna (los resultados y sus derivados). Por otra parte existe un tema polémico como es el de los ajustes de resultados de pércidos anteriores. Los ajustes que se determinan en ejer cicios futuros y corresponden a períodos anteriores deben registrarse en cuanto se establece fehacientemente el error cometido. Puede tratarse de una pérdida o de una ganancia y sin duda debe afectar los resultados. La polómica reside en determinar si se registran en resultados acu mulados hasta el año anterior (resultados no asignados), com o un ayus te a ellos, o si se contabilizan afectando los resultados del ejercicio en que se descubre el error. La diferencia entre uno y otro sistema es im portante toda vez que en la segunda alternativa (este ejercicio, el que se descubre el error) se mezclarían ganancias o pérdidas de diferentes pe riodos. Si se ajustan los resultados iniciales no se produciría esa mezcla, pero se omitiría mostrar -alguna vez- (antes o ahora), ese resultado co motal. Las normas más generalizadas prefieren la primera alternativa, o sea ajustarlos resultados iniciales acumulados, pero esa alternativa quita in formación útil. Nosotros nos inclinamos por la segunda posibilidad, identificando el origen en el estado de resultados. Ilustraremos cómo se comportan las dos posibilidades: 1) Ajuste de ejercicios anteriores: la partida se la incluye dentro del Es tado de Evolución del Patrimonio Neto como una corrección de los saldos existentes al inicio del período (ésta es la alternativa adopta da por nuestras normas de exposición vigentes): ■Estado de Evolución del Patrinnonio Neto Cono^ Totales Sáisnaales 500.000 Coman mêrdca ¡nlemr (oiréiin m te) -10.000 Sáiosinicéles coffsgicas 490.000 Capital Suscripto Ajuste del capital Reseña Legal fxxjllativa Resultados Afo Asgnados 50.000 250.000 12.000 38.000 150.000 -10.000 50.000 250.000 (despuésse registran los movimientos del año) SáJosal dmdel periodo Reserva 12.000 38.000 140.000 2) Registración en el período de identificación. En esta alternativa no se incluye específicamente la partida como un ajuste inicial, y se mos trará en el estado de resultados, con lo cual, se ajustarán los resul tados del período. Veamos el caso: Estado de Resultados Ventas Costo de ventas Resultado bruto Gastos comercialización Gastos administración Otros ingresos y egresos Resultados financieros Subtotal Impuesto a las ganancias Resultado neto después de impuesto Ajuste de ejercicios anteriores (neto del efecto impositivo) Resultado final 7.5 Exposición según normas contables vigentes en nuestro país La exposición del Estado de Evolución del Patrimonio neto según las normas de exposición vigentes en nuestro país, para sociedades co merciales, industriales y de servicios, es la que se indica en el siguiente cuadro. Como veremos, nuestras normas de exposición, exponen los "ajus tes de resultados de ejercicios anteriores", en este estado, corrigiendo los saldos al inicio del periodo. se err epa r Capítulo 8 LOS ESTADOS DE CAMBIOS EN LA POSICION FINANCIERAEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 8.1 Concepto Analizaremos en este capítulo uno de los más recientes estados contables de publicación obligatoria (en nuestro país), cuyo nombre ha sufrido algunos cambios, lo mismo que su estructura'de presentación. Es uno de los documentos más útiles para el análisis de la situación financiera de un ente y su difusión tuvo comienzos en la década de los años 1970 en los Estados Unidos de Norteamérica. En el transcurso de las décadas sufrió algunos cam bios y, actual mente su estructura es similar según los requerimientos norm ativos, en casi todos los países. Analiza básicamente los cambios ocurridos en el período dentro del antiguo concepto “fondos", hoy reemplazado por el de “efectivo". Inte gran este concepto el efectivo en caja y depositado en bancos (bajo la forma de cuentas corrientes),' y algunas inversiones transitorias (depen diendo de la intención de la empresa de utilizarlas en el corto plazo). 8.2 Contenido Este estado contable tiene un ordenamiento m etodológico satisfac torio. , Consta de dos grandes partes: La primera mide la m agnitud de las v a ria ció n ^, del flujo de fondos ‘ de un período de tiem po. - La segunda analiza las causas de esas variaciones. Mediante ejemplos se aclarará más fácilmente lo que estamos ex poniendo. Debemos aclarar que los documentos contables que se utilizan pa ra confeccionar este estado (también contable) son: a) Balance General del período anterior (1 ) b) Balance General del presente período (2) c) Estado de resultados del presente período (3) d) Estado de evolución del patrímonio neto del presente período (4) Así la exposición se hace: Primera parte: magnitud de las variaciones: Saldo de efectivo en caja y bancos (y equivalentes) al inicio (1 ) $ 100.000 Aumento / disminución de efectivo (2) - (1 ) 50.000 $ Saldo de efectivo en caja y bancos (y equivalentes) al cierre (2) $ 150.000 Segunda parte: causas de las variaciones operadas en el periodo: Las causas de las variaciones identificadas son tres: a) Derivadas de operaciones b) Derivadas de inversiones c) Derivadas de financiación 8.3 Causas derivadas de operaciones: métodos “directo” e “indirecto” Son, habitualmente, las causas de más significación, toda vez que resultan de actividades principales del ente: vender, comprar, fabricar, pagar alquileres, sueldos, etcétera. La información se la obtiene, básicamente, del Estado de resultados del presente período (3) y adicionalmente, se utilizan datos de los balan ces inicial (1 ) y final (2). Esta sección (operaciones) puede cubrirse de dos formas distintas, cada una de las cuales constituyen sendos métodos, denominados di recto e indirecto. Estos dos procedimientos, si bien se confeccionan ma n a n d o las cifras en forma distinta, arrojan idénticas cifras finales; vere mos cada uno de ellos. .. El método directo requiere trabajar con el estado de resultados (3) y los pasos a seguir son los siguientes: 1 -Determinarlos fondos originados p o r las ventas. Teniendo en cuen ta que las ventas que aparecen en el estado de resultados son las “de vengadas" (facturadas en el período sin im portar si se cobraron o no), se deben convertir a "ventas cobradas". Para ello se practica el siguiente cálculo: . Ventas devengadas (se toma de cifra del estado de resultados) +/- Ventas no cobradas o cobradas en exceso (por cobro de ventas de años anteriores). Suponennos en el ejemplo, ventas no cobradas = Ventas cobradas $ 500.000 $(10.000) n $ 490.000 _______ C) Este innporte de $ 10.000 surge de comparar las cuentas por cobrar iniciales y finales: Cuentas por cobrar, saldo ejercicio anterior Cuentas por cobrar, saldo presente ejercicio Diferencia $ $ 70.000 80.000 $ ( 10.000) Esta cifra significa que en el últim o ejercicio no se percibió (cobró) $10.000 de las ventas totales de $ 500.000, que surge por el aum en to de esas cuentas respecto del período anterior. SI, por el contrario, las cuentas por cobrar hubieran dism inuido con relación al ejercicio anterior, esa diferencia debería sumarse a las ventas devengadas (del año), por cuanto implicaría que se habría cobrado al guna suma pendiente el año precedente. Este sencillo cálculo permite transform ar a las ventas devengadas enventas cobradas. 2-Determinarlos fondos aplicados p o rta s compras^ Se debe partir del costo de las nnercad^rías vendidas, que aparece en el Estado de Resul tados de derre, y determinar primero las com pras realizadas en el ejer cicio, para lo cual se despejará el im porte en la siguiente fórmula: CostohÁercaderias Vendidas = Existencia Inicial + Compras - Existencia Final Hacemos pase de términos, para despejar el dato que nos interesa lascompras del período: CosíoMercaderías Vendidas - Bdstenda Iniciaú + Existencia Final - Compras Así obtenemos las com pras realizadas en el período, las com pras 'devengadas”, pero debemos transform arlas en com pras pagadas. Necesitamos relacionarlas con el saldo de la cuenta proveedores, por ejemplo: Saldo proveedores ejercicio anterior Saldo proveedores presente ejercicio Aumento del saldo de la cuenta proveedores $ 65.000 $ 68.000 $ 3.000 Esa diferencia de $ 3.000 significa que parte de las compras efec tuadas en el año, no fueron pagadas. Desarrollarem os a continuación un ejemplo completo sobre este tem a; $ 400.000 $ 200.000 $ 205.000 ? $ $ 65.000 $ 68.000 C osto de mercaderías vendidas Inventario Inicial Inventario Final Compras del período Saldo proveedores al inicio del período Saldo proveedores al cierre del período Determ inar las com pras del período: Costo de mercaderías vendidas = Existencia Inicial + Compras Existencia Final 400.000 = 200.000 + ? -205.000 Compras = 400.000 - 200.000 + 205.000 Luego, las com pras del período son iguales a = 405.000 b) Determ inar las com pras pagadas en e l período: Compras del período = $ 405.000 Variación de la cuenta proveedores: - Saldo a l cierre $ 68.000 - Saido a l inicio $ (65.000) - Incremento del período $ 3.000, ^gnifíca que no h& nos pagado todas las com pras: $ ( 3.0¿)0j Y así Bagamos a b s compras PAGADAS en d p&íodo $ 402.000^ La Situación sería distinta si el saldo de la cuenta proveedores fuera, en este ejercicio, inferior al inicial; ello significaría que este año se paga ron compras del anterior.i En ese caso, esa disminución del saldo se su maría a las compras del ejercicio dado que al cierre se abonaron todas las compras del año. más parte de compras del año anterior. 3- Determinación de otros orígenes y aplicaciones de fondos Siempre considerando el método directo en el sector de "operacio nes’ , debemos determinar otros resultados que fueron consecuencia de gastos que originaron aplicaciones de fondos. La suma algebraica de orígenes y aplicaciones dará como resultado el efecto neto de las “operaciones" sobre el flujo total de los fondos del período. P método indirecto es otra modalidad para establecer el flujo de fondos generado por operaciones. Parte del resultado neto del período y elimina todas las ganancias y las pérdidas que no sean efectivamente orígenes y aplicaciones de fon dos provenientes de operaciones de) período, í Se trata de transformar un resultado total “devengado” en resultado \!^Dercibido y pagado" proveniente de operaciones. El flujo neto de fondos producidos por “operaciones" será igual en el método directo y en el indirecto. De acuerdo con lo que acabamos de expresar es más sim ple el mé todo directo, que selecciona las partidas que le interesan, que el m éto do indirecto, al requerir éste una cantidad im portante de eliminaciones (o adiciones). El método indirecto se lo utilizaba mucho antes, cuando los oríge nes y las aplicaciones de fondos se presentaban en conjunto (no en una forma tan específica como la actual). 8.4 Causas derivadas de inversiones Este sector del estado de flujo de fondos registra los cam bios ope rados como consecuencia de las operaciones de inversiones. Cuando estudiamos el Estado de Resultados dijim os que existían re sultados operativos (de operaciones principales) y resultados no opera tivos (de operaciones no principales) que complem entaban la actividad empresaria. Esa dicotomía se refleja tam bién en el estado de flujos de efectivo, y nos ayuda a analizar las causas sobre el desarrollo de la em presa. Por esa razón aparece este sector denom inado “Causas derivadas de inversiones", que está integrado entre otros por los siguientes elem entos: . C obros p o r ventas de bienes de uso I en e sto s casos ‘ inversiones’ Pagos p o r com pras de bienes de uso | s/nón/mo de “inmovilizaciones’ Pagos po r com pras de acciones com o inversión permanente C obros po r ventas de acciones calificadas como permanentes C obro de dividendos (de acciones) C obro de intereses (de colocaciones efectuadas o rentas de títulos públicos 8 .5 C a u s a s d e riv a d a s d e financiaciones Las em presas en general, se financian de dos formas distintas: m ediante los aportes de terceros (préstamos, pasivos), y m ediante los aportes de los em presarios (capital) Este se cto r registra los ingresos y los egresos de fondos derivados de estas causas. Pueden señalarse entre otros, los siguientes orígenes y aplicaciones; C obros p o r la em isión de obligaciones negociables orígenes A p o rte s en efectivo de los propietarios P agos de préstam os de obligaciones negociables aplicaciones P agos de dividendos 8 .6 P re s e n ta c ió n del es ta d o de variaciones de efectivo según n o rm a s v ig e n te s en nuestro país T ranscribim os a continuación los m odelos de presentación de este estado, según las R esoluciones Técnicas N® 8 y 9 vigentes en nuestro país; Í0 4 MODELO SA ESTADO DE aUJO DE EFECTIVO (Método directo) Por el ejercb'o anual finalizado e l c o m p a r a t i v o con el e^rcicio anterior Variacionesdel efectivo Actual Anterior Efectivo al inicio del qercicio Modificaciones de ejercicios anteriores Efectivo modilicaclo al inicio del ejercicio Electivo al cierre del ejercico Aumento pisminución) neta del efectivo Cateasdelasvariaciones del efectivo AdMdadesoperativas Cobros por venta de bienes y seiviciosf Pagos aproveedcxes de bienes y servicios deverigados en el pereció Pagos al personal y cargas sociales Pagos de intereses' . Pagos de impuesto a las ganancias Pagos de otros impuestos . ñfo nelo efecfivo generado (utílizado) antes de las operaciones extraordinarias Cobros de indemnizaciones por siniestros (neto de $ ........... de valor residual de bs activos siniestrados y dados de baja) ftjb neto efeciñro generado (utíizado) en las operaciones extraorrínarias Fkijonetodeefectivogenerado (utiTizado)en actividades operativas Actividadesde inversión Cobros por ventas de bienes de uso Pagos p a compras de bienes de uso Pagos por compra de la Compañía XX Cobros de dividendos^ Cobros de intereses® Fkijonetodeefectivo generado (utilizado) en actividades de inversión Actividadesde financiación Cobros por la emisión de obligaciones negociables Aportes en efectivo de los propietarios Pagos de préstamos Flujonetode efectivo generado por (iitilizado) en actividades de finaneiadón Aumento (disminución) neta del efectivo 1 Podrían haber sido clasificados en actividades de finarbación. 2 Cuando el impuesto a las ganancias o parte de él pueda identiñearse con flujos de efectivo asocia dos a actividades de inversión o financiación deberá ciasificarse dentro de estas actividades. 3 Podrían haber sido dasilicados en actividades operativas. MODELO SA ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (Método indirecto) Por el ejercicio anuai finalizado e l c o m p a r a t i v o con el ejercicio anterior Actual Variaciones del efectivo Efectivo al inicio del ejercicio M odificaciones d e ejercicios anteriores (N ota...) Efectivo rTKxiífícado al inicio del ejercicio (N ota...) Efectivo al cierre del ejercicio (N ota...) A u m e n to (Disminución) neta del efectivo Causas de las variaciones del efectivo Actividades operativas G an an cia (Pérdida) ordinaria del ejercicio M á s (Menos) Intereses sObre deudas e impuesto a las ganancias d ev engado s en el ejercicio Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas Depreciación d e bienes d e uso y activos intangibles Resultados d e inversiones en entes relacionados Intereses y dividendos gan ados en el ejercicio^ G an an cia por venta de bienes de uso C a m b io s en activos y pasivos operativos (Aum ento) Dism inución en créditos por ventas (Aum ento) Dism inución en otros créditos (Aum ento) Dism inución en bienes d e cam bio A u m e n to (Disminución) en d eu das com erciales Intereses pagados® Im puesto a las ganancias^ Flujo neto de efectivo generado (utilizado) antes de las operaaones extraordinarias Cobros d e indemnizaciones por siniestros (neto d e $ ... de valor residual d e los activos siniestrados y dad o s d e baja): Rujo neto efectivo generado (utilizado) en las operaaones extracydinaias Fkijo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas Actividades de inversión C o b ro s p o r ventas d e bienes d e uso P a g o s por com p ras d e bienes d e uso P agos po r c o m p ra d e la C o m p añía XX C o b ro s d e dividendos® C obros d e intereses® Fhijo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión Actividades de financiación C obros por la emisión d e obligaciones negociables Anterior Actual Anterior Apodes en efectivo de los propietarios Pagos de préstamos Pagos de dMdendos® dujonetodeefectivo generado por (utilizado en) las actividades definanciación Aumento (disminución) neta del efectivo 1 Los conceptos incluidos en esta línea son necesarios para poder presentar por sep a rado los intereses e impuestos pagados durante el ejercicio. 2 Los intereses y dividendos ganados en el ejercicio se agregarán a la línea intereses s o bre deudas e impuestos a las ganancias devengados en el ejercicio, si los cobros por dividendos e intereses fueran clasificados en actividades operativas. 3 Podrían haber sido clasificados en actividades de financiación. 4 Cuando el impuesto a las ganancias o parte de él pueda identificarse con flujos d e efectivo asociados a actividades de inversión o financiación deb erá clasificarse dentro de estas actividades. 5 Podrían haber sido clasificados en actividades operativas. 8.7 Casos de a p lica ció n 1 ■Caso Introductoria SA Datos del planteo: •La Situación patrimonial de introductoria SA al inicio del período (Balance general al 311031X4) es la siguiente: Efectivo Bs. Cambio ¡100 unidades valuadas costo ingreso/fabricación) 1.000 Capital 1.100 100 1.100 1.100 Las operaciones del período fueron: 5/X4 - Compra de 500 unidades de mercaderías en $ 1 .000, en efectivo. 5/X4 -Venta del 60% del total del stock a ese mom ento (600 unidades), en 1.300, a cobrar a 60 días. - E/ Estado de Situación Patrimonial al cierre del período (balance general al 30I6/X4), es el siguiente: E stock al cierre se vaJuó a últimas compras, el costo de las mercaderías vendidas a primeras compras: Cuentas a cobrar 1.300 Capital 1.100 Bs. Cambio (240 unidades valuadas últimos Resultado costos, c/u $ 2) 480 período 680 1.780 1.780 Estado de resultados por el periodo comprendido entre el 311031X4 y el 301061X4 Ventas Costo de ventas (100 unidades a 1 + 260 unidades a 2) 1 .3 0 0 - 6 2 0 ( ') Resultado período 680 Confeccionar el Estado de Flujo de Efectivo por los métodos direc to e indirecto. Solución: Estado de Flujo (variaciones) de efectivo Método Directo Variaciones de efectivo Efectivo a) inicio 1.000 Efectivo al derre ____ o Disminudón de efectivo 1.000 Causas de la variación Actividades operativas Egresos pagados (1) - 1.000 Aplicación de e^ctívo en ■ im actividades operativas Método Indirecto Variaciones de efectivo Efectivo al inicio Efectivo al cierre Disminución de efectivo Causas de la variación Actividades operativas Resultado período Menos: ventas no cobradas Menos: aumento de B/Cbio Apiicación de efectivo en actividades operativas 1.000 0 1.000 680 -1.300 (a) -380 ib) -1.0QQ. Lodeterminannos pon Ventas Menos: aumento C/Cobrar 1.300 -1.300 (a) O Ventas cobradas (1)Surgede: Costode mercaderías Másaumento de bs.cambio 620 360 (b) 1.000 Comprasdel período Noexislen cuentas de deudas comerciales o proveedores por lo tanto se pa gótodo el saldo. Caso 2 - Caso Catalina SA Datos del planteo: Catalina SA Balances Generales Comparativos Diciembre, 31 20X6 Activos Caja y Bancos Cuentas por cobrar por servicios Gastos anticipados Terrenos BJificíos Amortiz. Acumulada Edificios Equipos Amortiz. Acumulada Equipos Totales Pasivoy Patrimonio Neto Cuentas Comerciales i i Cambios AumentosíDismínuc. 20X5 37.000 49.000 - 12.000 26.000 36.000 - 10.000 6.000 — 6.000 70.000 — 70.000 200.000 - 11.000 — — 200.000 - 11.000 68.000 — 68.000 - 10.000 — - 10.000 386.000 85.000 40.000 5.000 I 35.000 20X6 Obligaciones Negociables Acciones emitidas 150.000 60.000 Resultados No Asignados 136.000 386.000 20X5 Cambios Aumentos/Dismínuc. 150.000 60.000 . 20.000 116.000 85.000 Estado de Resultados por el periodo finalizado en diciembre 31 de 20X6 Servicios prestados Gastos de operaciones (excluido amortización) Gasto por amortización 492.000 269.000 21.000 -290.000 Resultado de operaciones Impuesto a las ganancias 202.000 -68.000 Resultado neto 134.000 Información adicional: (a) En 20X6, la compañía pagó dividendos en efectivo dispuestos por la asamblea de accionistas por $ 18.000. (b) La compañía obtuvo ingresos de efectivo por $ 150.000, por la co locación de obligaciones negociables a vencer a partir del tercer año de emisión. (c) Terrenos, edificios y equipos fueron pagados en efectivo. (d) B im puesto a las ganancias corresponde a los anticipos pagados en el ejercicio por la empresa, que concuerda con el monto provisionado por la empresa por ese concepto. Confeccionar el Estado de Flujo (Varíaciones) de Efectivo por los métodos directo e indirecto Solución: - Exposición de acuerdo al Método Directo; Catalina SA Estado de Flujo de Efectivo Método Directo Variación del Efectivo Efectivo al inicio del período Disminución del Efectivo Efectivo al cierre del período 49.000 -12.000 37.000 Causas de la Variación del Efectivo Actíwdades Operativas Seivicios cobrados (1 ) 502.000 Menos; Egresos ordinarios pagados (2) -343.000 Bectivo originado en actividades operativas 159.000 Actividades de Financiación Colocación Obligaciones Negociables Nuevas deudas a corto plazo Pago de dividendos en efectivo Eíecrivo originado en actividades de Unandadón 150.000 35.000 -18.000 Actívidades de Inversión Pagos por adquisición de Bienes de Uso Bectivo aplicado en actividades de inversión -338.000 Disminudón dei efectivo (1) 1 6 7 .0 0 0 -338.000 - 12.000 Rentas cobradas: ■ Servicios facturados en el año ■ Más: Disminución de las cuentas por cobrar $ 492.000 $ 10.000 ■ Igual; Servicios cobrados en el año $ 502.000 (2) Egresos ordinarios pagados: ■ Aumento de gastos anticipados ■ Más. Pago de gastos de operaciones ■ Más: Pago por impuesto a las ganancias $6.000 $269.000 $ 68.000 ■ Igual: Egresos ordinarios pagados b) $343.000 Exposición de acuerdo al Método Indirecto: Catalina SA Estado de Flujo de Efectivo Método Indirecto Variación del Efectivo Efectivo al inicio del periodo Disminución del Efectivo Efectivo al cierre del período 4 9 .0 0 0 - 12.000 3 7 .0 0 0 Causas de la Variación de los Fondos Actividades Operativas Ganancia Ordinaria Más: Partidas que no representan erogaciones de fondos (1 ) Menos; Partidas que no representan origen de fondos (2) Efectivo originado en actividades operativas Actividades de Financiación Colocación Obligaciones Negociables Nuevas deudas a corto plazo Pago de dividendos en efectivo Efectivo originado en actividades de financiación 1 3 4 .0 0 0 31.000 -6000 159.000 150.000 35.000 -18.000 Actividades de Inversión Pagos por adquisición de Bienes de Uso Efa::tivo aplicado en actividades de inversión Disminución del efectivo gpREpAP fíl Partidas que no representan erogaciones de fondos: ■ Gasto por amortización ■ Más: disminución de las cuentas por cobrar ■ Igual; Partidas que no representan erogaciones de fondos 0 3 $ $ 21.000 10.000 $ 31.000 Parítías que no representan erogaciones de fondos: Incrementos de gastos anticipados $ 6.000 • Caso Kimba SA Datos del Planteo: Kimba SA Balances Generales Comparativos Diciembre, 31 20X7 Activos CajayBancos Cuentas por cobrar Inventarios Gastosanticipados Teirenos Edüidos Amortiz. Acumulada Edifcios Amortiz. Acumulada Equipos Totales I I 54.000 I 68.000 i 54.000 i 4.000 45.000 Cambios Aumentos/Disminuc. 20X6 70.000 17.000 42.000 54.000 -2.000 -25.000 200.000 200.000 0 -21.000 193.000 -11.000 -10.000 125.000 -28.000 569.000 - 10.000 386.000 -18.000 33.000 40.000 150.000 60.000 136.000 386.000 -7.000 -40.000 160.000 70.000 37.000 26.000 — 6.000 68.000 Pasivoy Patrimonio Neto Cuentaspor pagar Obligaciones Negociables Accionesemitidas ($1 par) Resultados No Asignados Totales 110.000 220.000 206.000 569.000 Kimba SA Estado de Resultados por el periodo finalizado en Diciembre 31 de 19X7 Ventas Costo de las mercaderias vendidas Gastos de operaciones Gastos por intereses Pérdida por venta de equipos Resultado de operaciones Im puesto a las ganancias 8 9 0 .0 0 0 4 6 5 .0 0 0 221.000 12.000 2.000 -7 0 0 .0 0 0 1 9 0 .0 0 0 -6 5 .0 0 0 Resultado neto 1 2 5 .0 0 0 In fo rm ació n ad icio n al: (a) Gastos de operaciones, incluye am ortización de $ 33.000 de activo fijo y gastos anticipados por $ 2.000. El impuesto a las ganancias corresponde a los anticipos pagados por la empresa en el ejercicio, que coincide con el m onto provisionado. (b) Los terrenos se vendieron en efectivo, al valor de libros. (c) En 20X7, se pagaron dividendos en efectivo por $ 55.000. (d) Los gastos por intereses, $ 12.000, se pagaron en el año. (e) Se com praron equipos por $ 166.000, en efectivo. Equipos con costo de $ 41.000 y valor de libros de $ 36.000 fueron vendidos, en efectivo, en $ 34.000. (f) Las obligaciones negociables fueron rescatadas en efectivo, a su va lor de libros. (g) Las acciones ordinarias se emitieron y cobraron en efectivo. Se so licita co n feccio n e e l Estado d e Flujo (variaciones) de Efectivo, p o r los m éto d o s d irecto e in d irecto K im ba SA E stad o d e Flujo d e Efectivo M éto d o D irecto V ariación d e l E fectivo Efectivo al inicio del período Aum ento del Efectivo Efectivo al cierre del período 37.000 17.000 54.000 Causas de la Variación d e l Efectivo Actividades Operativas Ventas cobradas (1) 8 4 8 .0 0 0 -7 8 9 .0 0 0 Menos: Egresos o rd inarios p a g a d o s (2) Electivo originado e n a c tiv id a d e s o p e ra tiv a s a d ia ría s 5 9 .0 0 0 Ingresos extraordinarios c o b r a d o s (3) 5 9 .0 0 0 Electivo oríginado e n a c tiv id a d e s o p e ra tiv a s exirxirdinarias 5 9 .0 0 0 Efectivo oríginado e n a c tiv id a d e s o p e ra tiv a s 1 1 8 .0 0 0 Actividades de Financiación Aporte de los pro p ietario s 1 6 0 .0 0 0 Pago anticipado o b lig a c io n e s n e g o c ia b le s -4 0 .0 0 0 Retiro de propietarios (d iv id e n d o s ) -5 5 .0 0 0 Efectivo g e n e ra d o p o r a c tiv id a d e s d e financiación 6 5 .0 0 0 Actividades de Inversión Pago por adquisición d e B ie n e s d e U s o -1 6 6 .0 0 0 Efectivo g e n e ra d o e n a c tiv id a d e s d e in v e rs ió n -7 6 6 .0 0 0 Disminución d e l e fectiv o 1 7 .0 0 0 Ventas cobradas: I Ventas realizadas en el ejercicio I Menos: Aumento de las cuentas I Igual: Ventas cobradas en el año $ por co b rar 8 9 0 .0 0 0 $ $ (4 2 .0 0 0 ) 8 4 8 .0 0 0 Egresos ordirmios pag ados: 1 (5astos de operaciones a Menos: Amortización de Gastos anticipados (2.000) I Más: Impuesto a $ 2 2 1 .0 0 0 $ (3 5 .0 0 0 ) $ 6 5 .0 0 0 activo fijo (3 3 .0 0 0 ) y las ganancias 1 Más: Gastos por intereses $ 1 2 .0 0 0 1 Igual: Gastos ordinarios p a g a d o s $ 2 6 3 .0 0 0 I I Costo Mercaderías vendidas: Más: Incremento d e inventarios ■ Igual: Compras d e inventarios ■ Más. Disminución d e cu en tas p o r p a g a r 4 6 5 .0 0 0 5 4 ,0 0 0 5 1 9 .0 0 0 7 .0 0 0 ■ Igual: C om pras d e inventarios pagadas ■ Igual; Egresos ordinarios pagados (3) Ingresos por venta de activo ñjo ■ Resultado po r venta equipo (2 .000) ■ M ás: Valor residual d e libros ■ 3 6 .0 0 0 Ig u a l; R e s u l t a d o p o r v e n t a e q u i p o H R e s u lta d o v e n ta te rre n o s ■ M á s : V a lo r d e libros ■ Ig ual: In g re s o s p o r v e n ta d e a c tiv o s fijos $ 0 $ 2 5 .0 0 0 $ 3 4 .0 0 0 $ 2 5 .0 0 0 S 5 9 .0 0 n -------- ----------------------— —- Kimba SA Estado de Flujo de Efectivo Método Indirecto Variación del Efectivo E fe c tiv o al inicio d e l p e r io d o 3 7 .0 0 0 A u m e n to d e l e fe c tiv o 1 7 .0 0 0 E fe c tiv o al c ie rre d e l p e r io d o 5 4 .0 0 0 Causas de la Variación del Efectivo Actividades Operativas 1 2 7 .0 0 0 G a n a n c ia o rd in a ria d e l e je rc ic io (1) M á s ; P a rtid a s q u e n o r e p re s e n ta n e ro g a c ió n 3 5 .0 0 0 d e fo n d o s (2) M e n o s : P a rtid a s q u e n o re p re s e n ta n o rig e n 1 0 3 .0 0 0 d e f o n d o s (3) Efectivo generado en actividades operativas ordinarias = B9.000 - 2 .0 0 0 P é rd id a s e x tra o rd in a ria s M á s : P a rtid a s q u e n o re p re s e n ta n e ro g a c ió n d e fo n d o s (4) - 5 1 .0 0 0 Efectivo generado en actividades operativas 59.000 extraordinarias = Efectivo generado por actividades operativas ^ 118.000 _ _ _ _ _ _ -------- 1 6 0 .0 0 0 -4 0 .0 0 0 « M o a d o o b lig a c io n e s n e g o c ia b le s -5 5 .0 0 0 6 5 .0 0 0 financiación * * ^ rtS !fd e a e n e s d e U s o ^ im iM en actividades dem ersión D is m in u c ió n -J 6 6 jm 1 7 .0 0 0 del efectivo ¡i) Ganancia o rd in a ria d e l e je r c ic io . I Resultado n e to d e l e je r c ic io $ 1 2 5 .0 0 0 I Más: P é rd id a e x t r a o r d in a r ia (venta d e e q u ip o s ) I Igual: G a n a n c ia o rd in a ria d e l e je rc ic io $ 2.000 $ 1 2 7 .0 0 0 (2) Partidas q u e n o r e p r e s e n t a n e r o g a c ió n d e f o n d o s : ■ Gasto por ann o rtizació n d e a c tiv o fijo $ 3 3 .0 0 0 $ 2 .0 0 0 $ 3 5 .0 0 0 I Más: G asto s p o r a m o r tiz a c ió n d e gastos a n tic ip a d o s I Igual: P artidas q u e n o r e p r e s e n t a n erogación d e fo n d o s fi) Partidas q u e n o re p r e s e n ta n o r ig e n d e fo n d o s : ■ Aumento de cuentas por cobrar $ 42.000 ■ Más: Incremento de inventarios $ 54.000 ■ Más: Disminución de cuentas por pagar $ 7.000 ■ Igual. Partidas que no representan origen d e fo n d o s () $ 1 0 3 .0 0 0 adidas q u e n o re p r e s e n t a n e r o g a c ió n d e fo n d o s : \ [®sidual de libros del equipo ■S prnn’ no representan °9ación de fondos $ 36.000 $ 25.000 $ 61.000 5 - Caso Melisa SA MELISA S.A., inicia sus operaciones el 1- de enero de 20X1. Su balance inicial, al 1/17X1, era el siguiente: Activo Caja 1.000 Patrimonio Neto Capital Social 1.000 En febrero de 20X1, MELISA S.A., compra 100 unidades de merca derías por $ 500. Abona en efectivo. En noviembre de 20X1, MELISA S.A., vende 80 unidades en $ 900. Cobra al contado. La inflación a diciembre de 20X1, fue la siguiente: ■ Desde enero/XI 1 0% ■ Desde febrero/XI 8% ■ Desde noviembre/XI 1% B estado de situación patrimonial de la empresa al 31 de diciembre de 20X1, es el siguiente: Importe Importe Moneda Moneda Comente Constante Importe Importe Moneda Moneda Comente Constante Activo Bienes de Cambio Total 1.400 1.400 100 1.500 108 1.508 Patrimonio Neto Capital Social Ajuste Capital Result. No Asignados Total 1.000 1.100 500 1.500 408 1.508 B Estado de Resultados por el ejercicio finalizado el 31 de diciem bre de 19X1, es el siguiente: Ventas Costo de ventas Utilidad Bruta Resultado inflacionario Resultado del período 118 Importe Moneda Corriente Importe Moneda Constante 900 -400 500 909 -432 477 -69 408 500 ERREPAR Determinación del Resultado inflacionario por los rubros que lo ge neran(monetarios), y comprobación: Importe Importe Moneda Corriente Moneda Constante ActivoMonetarioNeto Inicial Más:Ordenes - Incrementos: Mantasde inventarios Menos:Aplicaciones - Disminuciones: Comprasde inventarios ActivoMonetario Neto Final (real) (*) Ajustado, deberíaser: (“) 1.000 1.100 900 909 -500 1.400 -540 1.469 Ladiferenciaentre loque debería haber (“ y lo que hay (*) (1.469-1.400), es el resultadoinflacionario, una pérdida inflacionaría d e $ 6 9 Sobre la base de b s datos, se solicita confeccionar: (a) B estado de flujo de efectivo, p o r el m étodo directo, pj B estado de flujo de efectivo, p o r el m étodo indirecto. Solución: (a) Estado de Flujo de Efectivo, Método Directo: Importes Moneda Corriente Importes Moneda Constante Míción del efectivo Efectivoal iniciodel ejercicio Aumentodel efectivo Efectivoal derre del periodo 1.000 400 1.400 1.100 300 1.400 900 -500 909 -609 400 400 300 300 Causasde la varíadón dd efectívo ActrwdiadasOperativas: cobradas Menos: Egresos ordinartos pagados (1) Efectivogenerado en actividades operativas Aumentodel efectivo (1) Egresos ordinarios pagados: ■ Costo de mercaderías vendidas ■ Más: Incremento de inventarios ■ Más: Efectos del resultado inflacionario generado por los “fondos" (*) ■ Igual: Egresos ordinarios pagados Moneda Corriente Moneda Constante 400 432 108 100 0 69 500 6oa {*) Se tom a to d o el resultado inflacionario del período, puesto que el úni co rubro m onetario, es el único tam bién integrante de los fondos. Pue de exponerse el efecto dentro de las actividades de fínanciación. (b) Estado d e Flujo de Efectivo, Método Indirecto: Importes Importes Moneda Ornente Moneda Ck)nsbnte Variación del efectivo Efectivo a! inicio del ejercicio Aumento del efectivo Efectivo al cierre del período 1.000 400 1.400 UOO 300 1.400 500 408 -100 -108 400 400 300 300 Causas de la variación del efectivo Actividades operativas Ganancia del ejercicio Menos: Partidas que no representan origen de fondos (1) Efectivo generado por actividades operativas Aumento de! efectivo (1) Partidas que no representan origen de fondos: ■ Incremento de inventarios Moneda Corriente Moneda Constante 100 108 Capítulo 9 LOS ESTADOS DE CAMBIOS EN LA POSICION FINANCIERA - VERSION AMPLIADA: EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CIRCULANTE 9.1 Concepto Enel capítulo anterior analizamos una de las alternativas de los llama dos "estados de cambios en la posición financiera”. Esa versión lleva co motítulo "Estado de flujo de efectivo" y hemos visto cómo se justifican las variantes sufridas por el efectivo en caja y bancos y algunas inversiones transitorias. Es el de presentación obligatoria, según nomnas vigentes. No obstante no ser actualmente obligatorio veremos ahora otro es tado, que consideramos necesario exponerlo, por tratarse de otra bue naherramienta de análisis, que estudia los cambios producidos en todo el capital de trabajo o capital corriente. 9.2 Contenido El contenido de este documento consta de dos partes principales: la primera analiza la variación global, operada en el período, en el ca pital corriente, - la segunda parte estudia las causas de esos cambios. Además, corresponde aclarar que tam bién aquí tenem os dos m é todos: - el método directo, y ~ el método indirecto. ' 9 .3 O ríg en es d e e ste estad o contable. Su futuro Este estado contable nació com o una inspiración del otro estado contable sim ilar, que, inicialm ente se denominaba “Estado de origen y aplicación de fondos". Ello ocurrió en la década de los años 1980. El “estado de variaciones del capital corriente", es una ampliación del de “flujo de efectivo", porque los “fondos" o “efectivo" es sólo una parte del activo corriente. Y, en este estado de variaciones de capital co m ente, incluim os to d o el activo corriente y todo el pasivo corriente (la di ferencia de am bos conceptos nos da el “capital corriente"). En los últim os tiem pos este estado contable ha dejado de ser obli gatorio (quedó com o opción) y sólo se requiere la presentación del “es tado de flujos de efectivo” en la mayoría de los países. Sin em bargo (com o ya dijim os) lo hemos incluido en este trabajo en razón de tratarse de otra herram ienta muy útil para el análisis de la si tuación de las em presas m ediante el uso de los estados contables. 9 .4 P artes q u e lo integran. M étodos: directo e indirecto C om o en el caso anterior consta de dos partes bien diferenciadas: la prim era expone la variación operada en el capital corriente entre el período anterior y el actual la segunda, explica las causas de esa variación D entro de esta segunda parte (las causas de la variación del monto de capital corriente), podríam os utilizar la clasificación adoptada por nuestras norm as contables y separarlas entre causas generadas por: actividades operativas (en estas causas podemos presentarlos de acuerdo a los m étodos “directo" o “indirecto") actividades de inversión actividades de financiación Los m odelos adoptados por nuestras antiguas normas contables sólo identificaban tas causas provenientes de las actividades operativas, las otras causas se m ostraban agrupadas entre "otros orígenes" y “otras aplicaciones” . - 9 .5 Presentación del estado de variaciones de capital corriente Desarrollaremos a continuación dos modelos de presentación de este estado según que se aplique la alternativa “directa” o “indirecta" pa ra las causas generadas por las actividades provenientes de operacio nes del período. ERREPAR El modelo está adaptado en cuanto a explicación de las “causas de la variación del capital corriente" en las tres que segregan actualnnente nuestras normas para el actual estado de cambios en la posición finan ciera (estado de variaciones de efectivo): MODELO SA ESTADODEVARIACIONES DEL CAPITAL CORRIENTE (Método directo) Por el ejercicio anual finalizado e l c o m p a r a t i v o con el ejercicio anterior Actual Vkríadones del capftal corriente Capital corriente al inicio del ejercicio Modificaciones de ejercicios anteriores Capital corriente modificado al inicio del ejercicio Aumento (disminución) de activo corriente Aumento (disminución) de pasivo corriente Capital corriente al cierre del ejercicio Causas de las variaciones del capital corriente Actividades operativas Ventas y servicios corrientes Menos: Egresos ordinarios corrientes Más: Otros ingresos ordinarios corrientes Capital comente originado (o aplicado) por actividades operativas ordinarias Capital comente originado (o aplicado) por actividades operativas extraordinarias CapIN corriente originado (o apficado] por actividades operativas Actividades de inversión Adquisición de bienes de uso Adquisición de otros activos no corrientes Pagos por compra de la Compañía XX Df^ndos de colocaciones accionarias Intereses de colocaciones Capital corriente generado por (utilizado en) las actividades de financiación Actividades de financiación Nuevas deudas a largo plazo Aportes de los propietarios Retiros de los propietarios Nuevos créditos no corrientes Pago de deudas no corrientes Cobro de créditos no corrientes Transformación de deudas no corrientes en corrientes Transformación de créditos no corrientes en corrientes Capital corriente generado por (utilizado en) las actividades de financiación Aumento (disminución) del capital corriente Anterior MODELO SA ESTADO DE VARIACIONES DEL CAPITAL CORRIENTE (Método indhedo) Por el ejercido anual finalizado el comparativo con el ^rcicio anterior Actual Variaciones del capital corriente Capital corriente ai inicio del ejercicio Modificaciones de ejercicios anteriores Capital corriente modificado al inicio del ejercicio Aumento (disminución) de activo corriente Aumento (disminución) de pasivo corriente Capital corriente al cierre del ejercido Actividades operativas Ganancia (Pérdida) ordinaria del ejercicio Más; gastos que no significan aplicación de capital corriente devengados en el ejerddo Menos; Ingresos que no significan origen de capital corrientes Capital corriente originado (o aplic-ado) por actividades operativas ordinarias Capital corriente originado (o aplicado) por actividadss operativas extraordinarias Capital corriente originado (o aplicado) por actividades operativas Actividades de inversión Adquisición de bienes de uso Adquisición de otros activos no corrientes Dividendos de colocaciones accionarias Intereses de colocaciones Capital corriente generado por (utilizado en) las actividades de inversión Actividades de financiadón Nuevas deudas a largo plazo Aportes de los propietarios Retiros de los propietarios Nuevos créditos no corrientes Pago de deudas no corrientes Cobro de crécWos no comentes Transformación de deudas no corrientes en corrientes Transformación de aéditos no corrientes en corrientes Capital corriente generado por (utilizado en) las actividades de finartdación Aumento (dismímición) del capital corriente Anterior 9.6 Casos de aplicación 1 • Caso Introductoria SA Datos del planteo: Situación Inicio d el p eriod o (311031X2) Efectivo Bs. Cambio (100 unidades vaiuadas costo ingreso/fabricación) Capital 1.000 1.100 100 1.100 110Q Operaciones del periodo: 5/X2- Compra de 500 unidades de mercaderías en $ 1.000, en efecti vo. 5/X2 -Venta del 60% del total del stock a ese momento (600 unidades), en 1.300, a cobrar en julio X3. Situación a l c ie rre d e l p e r í o d o ( 3 0 / 6 / X 2 ) El stock al cierre se valuó a últimas compras, el costo de las merca derías vendidas a primeras compras: Cuentas a cobrar Bs. Cambio (240 unidades valuadas últimos costos, c/u $ 2 ) 1.300 480 Capital Resultado período 1.780 Estado de Resultados Ventas Costo de ventas (100 unidades a 1 -t260 unidades a 2) Resultado período 1.10 0 680 1.780 1.300 -620 (*) 680 Se solicita confeccione el Estado de Variaciones de Capital C orrien te por los métodos directo e indirecto. Solución: Estado de variaciones de capital cávente M étod o Directo Variaciones de/ CAPITAL C O R RiEm E Capital corriente inicio Capital corriente cierre Disminución cap. Cte. Causas de ia variación Actividades operativas Egresos corrientes (1) Aplicación de cap. Cte. en actividades operativas 1 .1 00 480 620 620 620 Método Indirecto Variaciones del CAPITAL CORRIENTE Capital corriente inicio Capital corriente cierre Disminución cap. Cte. Causas de la variación Actividades opei^tívas Resultado periodo 1.100 ■ 620 Menos ventas no corrientes -1.300 Aplicación de Cap. Cte. en actMdades operativas Las ventas realizadas en e! período se cobran a posteriori de 12 me ses de fecha de cierre. (1) El co sto y lo que influye en el, la existencia Inicial, la existencia final y las com pras, son to d o s integrantes del activo corriente (El y EF). 2 - C a s o C a ta lin a SA Datos d e l planteo: Catalina SA Balances Genersries Comparativos Diciembre, 31 20X6 Activos Caja y Bancos Cuentas por cobrar por servidos Gastos antidpados Terrenos Edificios Amortiz. Acumulada Edificios 20X5 Cambios Aumentos/Disminuc. 37.000 49.000 ' 12.000 26.000 36.000 -10.000 6.000 — 6.000 70.000 — 70.000 200.000 — 200.000 - 11.000 — -11.000 20X6 Equipos Amortiz. Acumulada Equipos Totales Pasivoy Patrimonio Neto Cuentas Ctomerciales Obligaciones Negociables Acciones emitidas Resultados No Asignados 20X5 68.000 - 10.000 386.000 40.000 150.000 60.000 136.000 386.000 Cambios Aumentos/Disminuc. — 68.000 — -10.000 85.000 5.000 — 60.000 35.000 150.000 20.000 116.000 — 85.000 C atalina SA Estado de R esultados p o r e l pe río d o finalizado en D iciem bre 31 de 20X6 Servicios prestados Gastos de operaciones (excluido amortización) Gasto por amortización Resultado de operaciones Impuesto a las ganancias Resultado neto 492.000 269.000 21.000 -290.000 202.000 -68.000 134.000 Información a d ic io n a l: (e) En 20X6, la compañía pagó dividendos en efectivo dispuestos por la asamblea de accionistas por $ 18.000. ffl La compañía obtuvo ingresos de efectivo por $ 150.000, por la co locación de obligaciones negociables a vencer a partir del tercer año de emisión. (g) Terrenos, edificios y equipos fueron pagados en efectivo. (h) B impuesto a ias ganancias corresponde a los anticipos pagados en el ejercicio por la empresa, que concuerda con el monto provisionado por la empresa por ese concepto. C o n fe ccion a r d e acuerdo con los datos suministrados, el Estado de va riaciones del C a p ita l C orriente (o capital de trabajo). Catalina SA E stado d e venaciones del capital corriente M étod o Directo Variación del capital corriente -8Q.0QQ -16.000 -35.000 -51.000 29.000 Capital corriente al inicio del qerdcio Disminución de activos comentes Aumento de pasivos corrientes Disminución del capital corriente Capital corriente al cierre del ejercicio Causas de la variación del capital corrí&ite Actividades Operativas Servicios prestados en el año Menos: Egresos Ordinarios Corrientes (1) Capital comente generado en actividades operativas 492.000 -337.QQQ Actividades de Financiación Colocación obligaciones negociables Pago de dK/idendos en efectivo Captfa/ Comente generado en actividades iinanciación 150.000 -18.000 132.000 Actividades Inversión Pagos por adquisición de Bienes de uso Capital Corriente aplicado en actividades de inversión Disminución del capital corriente -338.000 -338.000 51.0QQ (1) Egresos ordinarios comentes: Gastos de operaciones Más: Pago de impuesto a las ganancias 269.000 68.000 ^Bcx^üeím(âmpDnleáiKiy todeanícîngpgsaásweltí^ Igual; Egresos ordinaiios corrientes 337.000 Catalina SA Estado de variaciones del capital corriente Método Indirecto naoital comente al inicio del ejercicio 8 0 .0 0 0 înución de acf^/os c o m e n te s de pasivos c o m en te -3 5 .0 0 0 Disminución del capital com ente -5 1 .0 0 0 Capital corriente al cierre del ejercicio -1 6 .0 0 0 2 9 .0 0 0 Causas de la varíación del capital comente Actividades Operativas Ganancia ordinaria 1 3 4 .0 0 0 Más: Gastos que no significan aplicación de capital corriente (1) 2 1 .0 0 0 Capital corriente g en erad o p o r actividades operativas 1 5 5 .0 0 0 Actividades de Financiación Colocación obligaciones n e g o ciab le s 1 5 0 .0 0 0 Pago de dividendos en efectivo -1 8 ,0 0 0 Capital C a d e n te g e n a a d o en actividades financiación 1 3 2 .0 0 0 Actividades Inversión Pagos por adquisición d e B ie n e s d e u s o -3 3 8 .0 0 0 Capital Corriente aplicado e n a c tiv id a d e s de inversión ^ m in u d ó n del capital co rrien te -3 3 8 .0 0 0 5 1 .0 0 0 ) Gastos que no significan aplicación de capital corriente: Gastos por amortización 21.000 3 - C a s o K im b a S A - E s ta d o d e variaciones del capitai de tra b a jo o co rrie n te Datos d e l p la n te o : 1 Kimba SA B alances Generales Comparativos Diciembre, 31 20X7 Activos Caja y Bancos Cuentas por cobrar Inventarios Gastos anticipados Terrenos Edificios Amortiz. Acumulada Edificios Equipos Amortiz. Acumulada Equipos Totales Pasivo y Patrimonio Neto Cuentas por pagar Obligaciones Negociables Acciones emitidas ($1 par) Resultados No Asignados Totales 20X6 Cambios AumentosiDisminuc. 70.000 17.000 42.000 54.000 -2.000 -25.000 200.000 200.000 0 -21.000 193.000 - 11.000 -10.000 125.000 -28.000 569.000 - 10.000 386.000 -18.000 33.000 40.000 150.000 60.000 136.000 386.000 -7.000 -40.000 160.000 70.000 54.000 68.000 54.000 4.000 45.000 110.000 220.000 206.000 569.000 37.000 26.000 — 6,000 68.000 __________ - K im b a SA E s ta d o d e R e s u lta d o s p o r e l periodo fin a liz a d o en D ic ie m b re 31 d e 19X7 Ventas Costo de las mercaderías vendidas 465.000 Gastos de operaciones 221.000 890.000 Gastos por intereses Pércfida por venta de equipos 12.000 2.000 -700.000 190.000 ■•6^-OOQ 125.000 Resultado de operaciones Impuesto a las ganancias Resultado neto Información a d ic io n a l: a) Gastos de operaciones, incluye amortización de $ 33.000 de activo fijo y gastos anticipados por $ 2.000. El impuesto a las ganancias corresponde a los anticipos pagados por la empresa en el ejercicio, que coincide con el monto provisionado. b) Los terrenos se vendieron en efectivo, al valor de libros. c) En 20X7, se pagaron dividendos en efectivo por $ 55.000. d) Los gastos por intereses, $ 12.000, se pagaron en el año. e) Se compraron equipos por $ 166.000, en efectivo. Equipos con costo de $ 41.000 y valor de libros de $ 36.000 fueron vendidos, en efectivo, en $ 34.000. I) Las obligaciones negociables fueron rescatadas en efectivo, a su va lor de libros. g) Las acciones ordinarias se emitieron y cobraron en efectivo. Se solicita confeccione el Estado de variaciones de capital corrien te, por los métodos directo e indirecto. ■ Solución: a) Presentación de acuerdo al M étodo Directo: Kimba SA Estado de variaciones dei capital corriente Método Directo Variacióndel capital corriente Capital corriente al inicio del ejercicio Aumento de activos corrientes Disminución de pasivos corriente Aumento del capital corriente Capital corriente al derre del ejercicb 29.000 111.000 7.000 118.000 147.000 Causas de la variación del capital corriente Actividades Operativas Ventas corrientes Menos: Egresos Ordinarios Corrientes (1) Capital corriente generado en actividades operativas ordinarias Capital corriente generado en actividades operativas extraordinarias (2) Capital corriente generado en actividades operativas 890.000 J.60.000 59.000 Actividades de Financiación Aporte de los propietarios Pago de dividendos Pago de deudas no corrientes Capital Corriente generado por actividades de financiación 160.000 -55.000 -40.000 65.000 Actividades de Inversión Adquisición de Bienes de uso Capital Corriente aplicado en actividades de financiación Disminución del capital corriente -166.000 -118.000 (1) Egresos ordinarios corrientes: m C osto de m ercaderías vendidas ■ M ás. G astos de operaciones ■ M enos: A m ortización de activo fijo ■ Más. Im puesto a las ganancias ■ M ás. G astos p o r intereses ■ Igual: Egresos O rdinarios C orrientes $465.000 $ 221.000 $(33.000) $ 65.000 $ 12.000 $730.000 -166.000 (2) C apital co rrie n te originado en operaciones extraordinarias: u R esultado p o r venta de equipo $ 2.000 ■ Más; V alor residual en libros $ 36.000 $ 34.000 ■ Igual: Ingreso p o r venta de equipos 132 ERREPAR . Resultado po;-".atérrenos « ,.Ac. Valor en libros 0 $ $ 2 5 .0 0 0 $ 2 5 .0 0 0 $ 5 9 .0 0 0 S : c a p ita l C o rrie n te o r i n a d o e n ' ^ a c i o n e s e x tra o rd in a ria s (Venta de bienes de uso) b)pres e n ta c ió n de acuerdo al Método Indirecto Kim ba SA Estado de variaciones del capital corriente Método Indirecto Variación dei capital corriente Capital corriente al in ic io d e l e je rc ic io Aumento de a c tiv o s c o rrie n te s Disminución d e p a s iv o s c o r rie n te 2 9 .0 0 0 111.000 7 .0 0 0 Aumento del c a p ita l c o rrie n te 1 1 8 .0 0 0 Capital corriente al c ie rre d e l e je rc ic io 1 4 7 .0 0 0 Causas de la variación del capital corriente Actividades operativas Ganancia ordinaria (1) Más: Gastos que no significan aplicación decapital corriente (2) 1 2 7 .0 0 0 3 3 .0 0 0 Capital corriente g e n e ra d o e n a c tiv id a d e s operativas ordinarias Pérdidaextraordinaria Wás. Gastos que no significan egresos de capital corriente (3) îlal comente generado en actividades ‘dativas extraordinarias 5 9 .0 0 0 ^ ^ c o m e n í e g e n e ra d o e n a c tiv id a d e s dativas îdades de ñnanciación í í l ^ t o s propietarios ^RREPar 1 6 0 .0 0 0 1 1 1 1 Pago de dividendos Pago de deudas no corrientes -55.000 -40.000 Capital Corriente generado pa r acth/'idades de financiación A ctividades de inversión A d q u isició n de B ienes de uso -166.000 C a p ita l C orriente a p lica d o en a ctivid a de s d e financiación D ism inución d e l c a p ita l corriente -166.000 -118.000 (1) G anancia ordinaria d e l ejercicio: ■ Resuftado neto de) êrcicio ■ Más: Pérdida extraordinaria (Venta de Bienes de uso) ■ Igual: Ganancia ordinaria del ejercicio 0 0 Gastos que no signifícan aplicación de! capital comente: ■ Amortización de) activo fijo Gastos que no significan egresos del capital corriente: m Valor r^ d u a l de equipos ■ Más: valor residual terrenos m Igual: Gastos que no significan egresos del capital corriente $ 125ooo $ 2 ooq $~12tÍooo $ 33.000 $ 36.000 $ 25.000 $ 61.000 5 - Caso Melisa S A M ELISA SA, Inicia sus operaciones el 1^ de enero de 20X1. Su balance inicial, al 1/1/X 1. era el siguiente: A c tiv o Caja P atrim o n io N eto 1.000 Capital Social 1.000 En febrero de 20X1, MELISA S.A., com pra 100 unidades de merca derías p o r $ 500. A bona en efectivo. En noviem bre de 20X1, MELISA S.A., vende 80 unidades en $ 900. Cobra al contado. La inflación a diciembre de 20X1, fue la siguiente: ■ Desde enero/XI 10% ■ Desde febrero/X1 8% ■ Desde noviembre/XI 1% 0 estado de situación patrimonial de la empresa ai 31 de diciembre de 20X1. es el siguiente: — Caja 0'enesde Cambio Total Importe Importe Moneda Moneda Corriente Constante Importe Importe Moneda Moneda Corri&rte Corvstante 1.400 1.400 100 1.500 108 1.508 Patrimonio Neto Capital Social Ajuste Capital Result. No Asignados Total 1.000 1.100 500 1.500 408 1.508 0 Estado de Resultados por el ejercicio finalizado el 31 de diciem bre de 19X1, es el siguiente: Ventas Costode ventas Utilidad Bruta Resultado inflacionario Resultado del período Importe Moneda Corriente Importe Moneda Constante 900 -400 500 909 -432 477 -69 408 500 Determinación del Resultado inflacionario por los rubros que lo ge neran (monetarios), y comprobación: Importe Importe Moneda Contente Moneda Chistante ActivoMonetario Neto Inicial Más: Orígenes - Incrementos: Ventasde inventarios 1.000 1.100 900 909 Importe \ Importe Moneda Corriente jMoneda Conslartel Menos: Aplicaciones - Disminuciones; Compras de inventarios Activo Monetario Neto Final (reall H /gustado, d ^ e ria ser; (**) -500 t.400 La diferencia entre lo que debería haber (**) y to que hay (*) (1 tado inflacionario, una pérdida infíacionaría de $ 69. .400), eselreai-' S o b re la b a s e d e lo s d atos, se solicita confeccionar: (a) El e s ta d o d e va ria c io n e s de capital corriente, por el método directo. (b) El e s ta d o d e v a ria c io n e s de capital corriente, por el método indi re c to . (a) E s ta d o d e V ariaciones d e l Capital Corriente, Método Directo: Importes Moneda Corriente Importes Moneda Constante 1.000 1.100 500 408 V a ria ció n d e l c a p ita l co rrie n te C apital C orriente al inicio del ^ e rd c b Aum ento del capital corriente Vm/u|>bÍileu Vw/CiM1Iwl llw Cil wlwlIC Owl ^ c ie b 1.508 ___ 1.600 C ausas d e la variación d e l c a p ita l co rri& Jte A c tiv id a d e s o p erativas 909 900 \fentas corrientes Menos: Egresos Ordinarios corrientes (1 ) Capital Corriente originado en actividades operativas -400 A u m ^ to del Capital Corriente 500 500 -501 ___ _ — 408 _ _ ^ (1) Egresos ordinarios corrientes: I Costo Mercaderías vendidas ■ Más: Resultados inflacbnarios generados por rubros monetarios integrantes del capital corriente: I Igual: Egresos orcfinarios corrientes Moneda Corriente 400 Moneda Constante 432 Q 400 5G1 (•) B resultado inflacionario puede exponerse como actividad derivada de la financiación. (b) Estado de Variaciones del Capital Corriente, Método Indirecto: Importes Moneda Corriente Variación del capital corriente Capital Corriente al inicio del ejercicio Aumentodel capital caliente Capital Corriente al cierre del ^cido Importes Moneda Constante 1.000 500 1.100 408 1.500 1.508 500 408 Causas de la variación del capital corriente Actividades operativas Gananciadel ejercicio Capital Corriente originado en activídaciesoperativas 500 408 Aumentodel Capital Corriente 500 408 Capítulo 10 ESTRUCTURA PATRIMONIAL DE LA EMPRESA 10.1 Iniciación de la vida de las empresas. Capital Inicial Es f u n d a m e n ta l q u e c u a n d o la e m p r e s a s e c o n s t i t u y e , h a g a una a d e c u a d a e v a lu a c ió n d e la m a g n it u d d e l c a p it a l q u e n e c e s i t a p a r a c u m plir su giro o p e r a tiv o . A m e d id a q u e c o m i e n c e s u a c t i v id a d , d i c h o c a p i t a l in ic ia l s e v e r á in c re m e n ta d o , o n o , c o m o c o n s e c u e n c i a d e lo s r e s u l t a d o s s u r g i d o s d e la s o p era c io n e s d e e s e e n t e . D e p e n d ie n d o d e e s o s r e s u lt a d o s , d e s u s n u e v a s e x p e c t a t i v a s , e n e l futuro d e b e r á p l a n t e a r s e s e g u r a m e n t e la a d e c u a c i ó n de e s e c a p ita l a sus n u e v o s o b je tiv o s . 10.2 Financiación de la empresa (propia y ajena) B ente necesita una cierta cantidad de recursos económ icos para desenvolverse. Nos referimos al capital físico, monetario, básico, para la estructura operativa inicial de la empresa, que irá sufriendo m odificacio nes a medida que varían sus necesidades. Ese capital inicial va a ser el necesario para la empresa y la opera toria económica que desee realizar en ese momento. La representación contable de ese capital va a estar dada por la d i ferencia entre activos (bienes y derechos que posee la empresa), y pasi vos (compromisos del ente). La empresa puede trabajar con un capital aportado por sus dueños (capital propio), o bien por aportes realizados por terceros a la sociedad, en calidad de préstamos (capital ajeno). La em presa deberá enfrentarse a la opción de cuándo usar uno y cu á n d o o tro . O bien en qué m edida lograr una adecuada combinación de am bos. P or lo general, cuando la em presa opta por la utilización de capital ajeno sobre el propio, lo hace porque e! contexto externo le permite ob te n e r una renta m ayor si coloca su capital propio en el mercado de ca p itales (lo invierte), y tra b a ja para su operatoria con capital de terceros (la tasa de ese préstam o puede llegar a ser inferior al que obtiene la em presa de invertir su propio capital). O tro ca so podría estar dado porque el empresario no desee aportar ca p ita l p ro p io , o bien porque la em presa necesita realmente pedir “ayu d a ” , p réstam os, y financiarse con capital aportado por terceros. Ello puede ser así porque no le alcanzan sus propios fondos para cu b rir sus requerim ientos internos, o cuando la empresa quiere comprar eq u ipo s (capital inm ovilizado), o bien am pliar su planta industria!. El mon to de las sum as requeridas para esas necesidades obliga muchas veces al em presario a recurrir a capital de terceros. 1 0 .3 M a n te n im ie n to d e la c a p a c id a d de la empresa (m o n e ta ria -o p e ra tiv a ) La e stru ctu ra patrim onial de la em presa la podemos esquematizar co m o : Cîteidatérceros:' financiado por: P a^ • C a p itá P Ío p fo a ' Patrimpi*N¿o''. D ijim os que para que el ente funcione necesita en un primer mo m ento un determ inado "aporte inicial” o “capital inicia!". Ese ca p ita l se va m odificando po r los resultados del ente o bien por a portes de sus dueños ante nuevas necesidades. Pero en la tra d u cció n de ese capital inicial a “moneda de cuenta”, m ás las sucesivas m odificaciones, se presenta una disyuntiva ante el de terioro de los valores de la m oneda producida por la inflación. ¿Qué capital (como sinónimo del aportado por sus dueños) m an tener? ¿0 “real" aportado por sus dueños, expresado a moneda homogé nea de fecha de cierre de los estados contables, es decir, reexpresado a moneda de ese momento, para lo cual se seguirá un procedim iento de ajuste basado en un índice de nivel general, o bien en un índice especí fico que estará en función de la operatoria de la empresa? Se presenta aquí una disyuntiva: ¿cuál es el capital que la empresa debe mantener? 0 monetario o financiero, basado en el realmente aportado por (os socios (y la aplicación de índices de ajuste generales de precios, en m o mentos de inestabilidad monetaria), o aquel basado en el mantenim ien to del capital operativo o no financiero (también llamado capital “físico”), o sea aquel que toma en cuenta el capital necesario que debe contar el ente para su operatoria “normal". Su traducción se hará sobre la base de volver a estimar el capital necesario para que la empresa pueda cum plir con su actividad habitual. 10.4 Incrementos a los "aportes iniciales”. Financiación propia interna y financiación propia externa Los aportes iniciales pueden verse modificados por causas prove nientes de: • Recursos internos de la empresa. • Causas externas a ésta. Los primeros son los que llamamos financiación propia interna de la empresa: ésta se produce como consecuencia del giro operativo de la empresa y la aparición de resultados; dicha causa es la que siem pre fue reconocida y ûe existía por el solo hecho de obedecer a la ley natural de la empresa. Con la aparición del fenómeno inflacionario, se com enzó a estudiar más el problema, y así la empresa se puede ver favorecida o no, con la aparidón de modificaciones en sus “resultados" provocados por: - Revalorizaciones propias de los bienes (tenencia). - Por cambios en la unidad de medida del convertidor. Dentro de la llamada financiadón propia externa de la empresa, te nemos aquella proveniente de sus relaciones con el m ercado de capita les externo a ella. 10.6 Financiación propia interna A nalizarem os en e ste punto los componentes de dicha financia ció n ; p o d e m o s d ivid irlo s en causas propiam ente internas del giro de la e m p re sa y co n secuencias de la coyuntura, que repercuten en su pa trim o n io . 1 0 .5 .1 P o r o p e ra c io n e s d e in te rc a m b io El giro de la em presa provoca en su accionar la aparición de dife rencias p ositivas o negativas que irán incrementando o disminuyendo su p a trim o n io neto inicial. N os referim os a los resultados provenientes de sus operaciones co m erciales. Sea que la em presa se dedique a la comercialización de bie nes, a su m anufactura y posterior venta o a la prestación de servicios, lo ló g ico es que exija en to d o s los casos com o contrapartida un beneficio p o r su sa crificio , es decir, la em presa tendrá en cuenta un margen posi tivo de ganancia cuya concreción o no, en el tiempo, estará íntimamen te relacionada con el manejo de esa empresa. 1 0 .5 .2 P o r te n e n c ia d e b ie n e s En e ste caso, la posesión por parte de la empresa de ciertos bienes que co n el transcurso del tiem po se ven favorecidos por causas coyuntu ra le s que provocan una revalorización de ellos es algo que incrementa la p o sició n patrim onial inicial. E jem plos típ ico s de este fenóm eno pueden estar dados, por ejem p lo, por: • La ubicación de un inm ueble en una zona donde se construirá una avenida o una ruta, destinado a la venta por parte de la empresa • Factores clim áticos • Las co ndiciones propias del tipo de bien • M oda Estas, entre otras, son algunas de las causas que provocan revalo rizaciones propias de los bienes, independientemente del fenómeno in flacionario. En estos casos se produce una “ganancia" para la empresa originada p o r la tenencia de esos bienes {tradicionalmente la "pérdida" p o r estos conceptos siem pre fue reconocida por la norma basada en la “p ru dencia” a aplicar en la valuación/m edición de bienes). 10.5.3 Cambios en la unidad m onetaria d e l convertid o r Para traducir los bienes a su expresión contable la empresa utiliza el convertidor “moneda de cuenta" como medida nominal del valor. Para que la información proporcionada sea adecuada, esa unidad monetaria utilizada, representativa de la medida de valor, no debe sufrir variaciones en relación con el valor “propio” de cada uno. La inflación es una de las causas que hace variar esa relación, haciendo que haga notar sus efec tos sobre aquellos bienes que han de realizarse en la misma cantidad de moneda en que estén expresados, mientras que los demás no se sien ten lesionados, dado que, en principio, su expresión monetaria estará dada por su valor al momento de su realización. Luego, el procedimiento utilizado para la corrección de esos bienes provoca diferencias'en los valores registrados contablemente, que ge nerará un incremento o no del patrimonio del ente. 10.6 El capital de trabajo y el capital fijo 0 capital de trabajo o capital corriente, working capital para los nor teamericanos, se obtiene por diferencia entre el activo corriente y el pa sivo corriente. Se lo llama también capital circulante. El capital fijo será el resultante de la diferencia entre el activo no co rriente y el pasivo no corriente. 10.7 Rubros corrientes y no corrientes (circulante o fijo) El activo corriente puede dividirse en activo corriente propiam ente dicho, constituido por el dinero en efectivo y las cuentas a cobrar hasta un año de plazo y el llamado working and trading assets en los Estados Unidos (activo circulante para la comercialización), que incluye los inven tarios de materias primas, productos en proceso, productos elaborados, útiles y materiales varios, efectos de escritorio no usados y similares. También forman parte del activo corriente las inversiones tem porarias rea lizables fácilmente en dinero en efectivo dentro dei ciclo del año siguien te al considerado en el balance general. El análisis tiene importancia para el estudio de los balances y para calcular los índices de liquidez que ilustrarán en buena medida, el esta do general financiero de la empresa. El pasivo corriente encierra a aquellas obligaciones que han de ser abonadas mediante los recursos existentes en el activo corriente o la creación de otros pasivos corrientes (pagaderos hasta un año de plazo). Los rubros que integran el pasivo corriente están formados princi palmente por las cuentas a pagar dentro del año, sea que estén conta bilizadas como deudas o previsiones, no interesando el carácter u origen del compromiso, sino simplemente el hecho de que es necesario abo narlos dentro del año. La diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente, es el ca pital de trabajo o capital comente adoptado por nuestras normas con tables de exposición para la presentación del patrimonio de la empre sa. Las variaciones operadas en dicho capital comente, son analizadas en el estado de variaciones del capital corriente que vimos en el capí tulo anterior. Además de la denominación del capital de trabajo a que hiciéramos referencia, existen otras que fueron caracterizadas en el temario del segun do Seminario de Contabilidad gerencial realizado en la ciudad de Bahía Blanca en 1967, transcriptas en la recopilación Contabilidad gerencial (preparada por Enrique H errscher).'' Los enfoques son cinco y tienden a fijar las bases conceptuales del capital de trabajo, ellas son: a) Enfoque temporal: es el más difundido. Se basa en el tiempo, o sea, en el plazo en que el activo y el pasivo se realiza. Surge el concep to de capital corriente com o resta del activo y del pasivo hasta un año. En la publicación mencionada se manifiesta que el principal campo es el control de la liquidez. b) Enfoque funcional: se resta al activo circulante el pasivo circulante. De este enfoque surge el concepto de capital de trabajo como capi tal circulante, por la rotación ininterrumpida que significa comprar pagar - fabricar - vender - cobrar. Se lo utiliza principalmente para el análisis del fluir de fondos. c) Enfoque incrementa!: es el activo directo menos el pasivo directo, entendiéndose por tales los directamente proporcionales al nivel de actividad de la empresa. Su principal campo de aplicación se en cuentra en el planeamiento y estrategia basados en proyecciones. cO Enfoque sectorial: es el capital corriente segregado por actividad cumplida por la empresa. Se toman en consideración los activos y pasivos afectados a las distintas actividades. Se lo utiliza preferen temente para el control de la rentabilidad y para la determinación de responsabilidades, de cada sector de la empresa. 1 t44 Pubücactón d e Ediciones M acch i S .A ., B uenos Aires, 196 7. ERREPAR ej Enfoque nominal: es un enfoque complementario, tam bién denomi nado enfoque o posición monetaria, siendo la diferencia entre los ru bros monetarios activos y pasivos, reflejándose la posición de la em presa frente a la inflación. Es importante volver a destacar la importancia que tiene una ade cuada determinación del capital de trabajo en las empresas. Bcapitalfíjo se determina, como dijéramos anteriormente, por dife rencia entre el activo no corriente y el pasivo no corriente. B activo fijo es aquel que tiene carácter de permanente en el patri monio de la empresa, ya sea que esté formado por bienes tangibles o intangibles. Integran este activo fijo: • Cuentas a cobrar a más de un año de plazo • Bienes de uso • Inversiones permanentes • Activos intangibles El pasivo a largo plazo incluye las siguientes partidas: • Deudas a pagar a más de un año de plazo • Previsiones (las que excepcionalmente fueran a más de un año de plazo) La adecuada proporción del capital fijo perm itirá a las empresas cumplir con sus actividades programadas, dado que. si bien el capital de trabajo con su rápida circulación origina, en forma directa, los beneficios, es evidente que si faltara la infraestructura, es decir, la base de susten tación que posibilita la actividad material productiva, el capital de traba jo será inoperante. Los estudios que señalen la magnitud satisfactoria cuantitativa y cuali tativa del capital total de la empresa darán respuesta a esa observación. 10.8 El capital monetario Es igual a la diferencia entre los llamados activos m onetarios y los pasivos monetarios. 0 excedente de activos monetarios en épocas de inflación genera rá a la empresa una pérdida por el deterioro producido en el valor de la moneda: dicha pérdida será un resultado inflacionario. Por el contrario, la tenencia de pasivos m onetarios en épocas de in flación representará para la empresa una ganancia por inflación, es de cir, un resultado inflacionario de carácter positivo. 1 0 .9 R ubros m onetarios y no monetarios Los rubros m onetarios denom inados también expuestos a la infla ción, están form ados p o r aquellos bienes representativos de moneda de curso legal y po r derechos y obligaciones expresados en dicha moneda. Al estar representados por efectivo, no resulta necesario someterlos a expresiones o “cam bios", salvo que se tratara de sumas a cobrar o a pa gar sujetas a cláusulas especiales de ajuste, con lo cual dejarian de es ta r expresados a m oneda de cierre (corriente), y perderían tal condición. Podem os cita r com o rubros monetarios: • A ctivos monetarios: S aldos en dinero en efectivo y depósitos en cuentas corrientes ban carias en m oneda del país (caja y bancos). C uentas a cobrar en m oneda del país s in c lá u s u la de ajuste. • Pasivos monetarios: C uentas po r pagar en moneda • del país. Los rubros no m onetarios, por su parte, están formados por aque llos bienes no expuestos a la inflación (nombre por el cual se los cono ce tam bién), bienes y derechos u obligaciones no estipulados en mone da de curso legal, así com o por los capitales aportados, las reservas y Ids resultados que corresponden a moneda de curso legal, invertida u o b tenida en un m om ento determ inado. Están expresados en una moneda de poder adquisitivo distinto al de cierre de los estados contables (la “moneda” que representaba el costo de los bienes al m om ento de su ingreso al patrimonio), por lo cual es menes te r reexpresarlos a m oneda de cierre para la obtención de cifras homogé neas en los estados contables. • • • Entre los rubros activos no m onetarios podemos citar: D isponibilidades en m oneda extranjera. C réditos en m oneda extranjera o con cláusula de ajuste, inversiones que no sean préstam os en moneda del país, o con cláu sula de ajuste. Bienes de cam bio. Bienes de uso. Bienes intangibles. • • Entre los rubros pasivos no m onetarios tenemos: Deudas en m oneda extranjera o con cláusulas de ajuste. Previsiones. • • • 10.10 Comentarios finales Lo expuesto precedentemente es un ligero bosquejo de la estructu ra patrimonial de la empresa y ha sido analizado solamente desde el punto de vista contable. Para su tratamiento integral en la empresa, requiere un análisis que comprenda un enfoque económico-financiero. La expresión contable se rá solamente la síntesis final lógica de aquellos análisis. 'AR SEGUNDA PARTE ENFOQUE PORMENORIZADO DE LA INFORMACION CONTABLE Capítulo 11 CAJA Y BANCOS 11.1 Concepto El concepto agrupa a aquellos elementos integrantes del patrim onio del ente, caracterizados por su liquidez inmediata o a la vista. Antigua mente se lo llamaba “disponibilidades". Son nnedios de pago que la empresa posee, que presentan la característica fundamental de poder ser utilizados en forma inm ediata, de allí aquella definición “caracterizados por su liquidez (disponibilidad), certeza (representan el dinero que tiene un valor cierto) y efectividad (poder cancelatorio: medio de pago)". ^ Es el rubro más líquido del patrimonio de la empresa. Dentro de los di' versos esquemas de presentación de la situación patrimonial de la em presa, es el que generalmente encabeza la lista de sus componentes. Es importante lo que se muestre en el rubro, ya que una mala inclu sión de partidas podría falsear la realidad económica y financiera de la sociedad, al mejorar incorrectamente su posición financiera. Otro problema que caracteriza a los componentes del rubro está dado por los l2inqd_os_de inflació^n significativa, cuando abultadas disponibilidades (saldos improductivos de efectivo en moneda del país) le genera a la em presa mayor vulnerabilidad ante la devaluación.monetaria. Dentro del concepto definido para el rubro, relativamente sencillo, deben distinguirse dos aspectos im portantes a tener en cuenta: a) Bem&itos que se incluyen indebidamente dentro d ^ ^ t e . Existe cierta própîoíT^^ífícé^áymóT^^ a una serie de Ítem que rím e n te deben ser segregados en razón que no confíguran elementos representativos de efectivo o valores equivalen tes, sino más bien partidas de gastos a rendir, o valores al cobro. -O 'iV i u ,C ^ -l iC '. o anticipos de gastos, que no configuran medios de pago con fuerza cancelatoria instantánea, te m p lo s de estos elementos son: Vates representativos de anticipos de sueldos dados al personal: en realidad ese cornprobanteTárbtlivado por éí tesorero, no constituye de ninguna manera un elemento a ser utilizado como medio de pago; de be e x c lu irs e ^ ljiib ro que nos ocupa (y exponerse como un crédito). Vales por_anticipos a viajantes: sería un caso similar al tratado ante riorm ente. Algunas empresas adelantan a su personal un monto en dinero para gastos de viaje y el tesorero archiva el comprobante, considerándolo com o disponibilidad, pero falsea la verdad ya que está considerando com o un elemento “líquido” lo que representa un gasto anticipado (créditos). Dep ósjtos a plazo fijo: cuando una empresa tiene exceso de disponi bilidades, es com ún que las coloque por períodos reducidos en una entidad financiera, pero significa que, por ese lapso, la empresa no po drá disponer de ellos en forma inmediata, además de que su intención fue obíener...un -‘beneficio". Deben \r\c\u\rse en Inversiones Tempor^^. Fónáós inmovilizados para un destino especifico: en algunas em presas se usa un sistem a, para hacer frente a futuras reposiciones de activo fijo, consistente en abrir cuentas especiales en entidades financieras, con lo que se va creando un fondo para esa situación específicam ente (en este caso la amortización económica calculada año tras año, se ve cubierta por la aplicación de fondos financieros específicos para cubrir ese futuro desembolso de dinero). De esta form a, la intención de la empresa es hacer frente a una necesidad futura concreta; luego, no se ajusta a nuestra definición del rubro (debiera exponerse en el rubro específico). Cuentas autorizadas para girar en descubierto (sobregiros bancarios): cuando una em presa tiene una cuenta corriente autorizada por el banco para operar en descubierto, es decir, no contando con los fondos suficientes en cuenta, el im porte por girar (sobregiro no utili zado) no constituye una “disponibilidad". Si se hubiera usado el so bregiro, el saldo adeudado al banco, se expresa en el pasivo (deu da). Sin em bargo, cuando se analizan estados contables, para es tablecer la verdadera capacidad de pago, sería correcto incluir, ex tracontablem ente, el sobregiro no utilizando aumentando adicional m ente el pasivo bancarío. Cheques diferidos: se refiere a cheques de terceros emitidos con fe cha adelarrtada, que no constituyen fondos líquidos, ya que el de- pósito (cobranza) de éstos antes de la fecha estipulada originaria su rechazo. Debe incluírselos dentro del rubro créditos. - Bonos del Estado nacional o provincial, usados como cuasi-mon^ás (por ejemplo, Lecop, Patacones, Quebrachos, etc.). No es correcto incluirlos en el rubro, por cuanto esos bonos no son acep tados libremente por los terceros como medios de pago. Deben ex ponerse en el rubro créditos. b) Problemas derivados del manejo de efectivo y la concreción de frau des por parte del persona! encargado de la tarea: Dado que el rubro que estamos estudiando se compone principal mente de efectivo o elementos asimilables, es pasible de maniobras dolo sas por parte del personal encargado. En virtud de ello, la empresa se ve en la necesidad de implementar un adecuado sistema de control interno, basado principalmente en separar funciones, establecer marcadas líneas de responsabilidad y control cruzado por parte del personal relacionado con el área (métodos de oposición de intereses y de control recíproco). Entre las medidas mínimas a adoptar, podemos destacar las si guientes: - Separación de funciones entre la custodia de efectivo y la registración de las operaciones vinculadas con su ingreso y egreso, com o asimismo de los comprobantes respaldatorios de cada operación. - Los recibos provisorios deben contar con una leyenda que ponga en evidencia su naturaleza (es decir, con la debida aclaración de que no se trata del comprobante definitivo), y de no obtener los recibos de finitivos en un plazo razonable estipulado de antemano, debieran exigirse inmediatamente. - Endoso restrictivo de cheques con inserción de la leyenda “sólo pa ra ser depositada en la cuenta corriente de..." - Facturas de ventas, y recibos prenumerados (hoy exigibles por dis posición de la AFIR por la generalización del IVA). - Cheques emitidos por la empresa, firm ados, por lo menos, por dos personas pertenecientes a dos áreas distintas de la empresa. - Conciliaciones bancarias, realizadas por un sector ajeno al de tesoreria, de acuerdo con alguna de las modalidades que se detallan al final del capítulo, y que son: • Partir del saldo del banco. • Partir del saldo de la empresa. • Llegar a cifras iguales. • Conciliación cuadrada. - , Fondo fijo: operatoria consistente en la obligación de depositar todas las rûdaciones y mantener un remanente fijo y constante. 11.2 Definición del rubro La Resolución Técnica N® 9 de la FACPCE, no lo denomina “Dispo nibilidades"; lo llama ‘ Caja y Bancos”, definiéndolo de la siguiente ma nera: ‘Incluye el dinero en efectivo en caja y bancos del país y del exte rior y otros valores de poder cancelatorio y liquidez similar”. La Norma Internacional de Contabilidad N® 5, io denomina ‘ Efecti vo” y lo define como ‘ el efectivo incluye el efectivo en caja y cuentas corríentes y otras cuentas en bancos. Debe revelarse el efectivo que no es tá disponible para uso inmediato, por ejemplo, saldos congelados en bancos extranjeros por restricciones de cambios". 11.3 Componentes del rubro Dentro del rubro encontramos: Papel rnoneda o moneda de circulación legal. Moneda e)rtranjera. Cheques corrientes de plaza. Giros bancarios y postales, a la vista. Papeles negociables admitidos en depósitos b a n c a r io s . Saldos bancarios bajo la forma de cuentas corrientes. La enunciación es demasiado amplia y podría dar o r ig e n a ia inclu sión de partidas que no forman parte del concepto del rubro. Los componentes más comunes son C a j a y B a n c o s , cuentas am plias que admiten subdivisiones para facilitar el control y/o la exposición e interpretación de información para terceros. Caja se puede desdoblar en Caja Chica, Fondo Fijo, Valores a.depositar, moneda extranjera, etc., y Bancos tendrá una cuenta para cada uno de ellos y, dentro de ellos, para cada tipo de operatoria en especial. La cuenta más utilizada es Caja, la que para algunos representa to davía la caja fuerte de la empresa donde se almacenan sus fondos, y pa ra otros, el total de ingresos que ésta genera. En reaiidad puede repre sentar un sector, o una cuenta de acuerdo con ias necesidades de la empresa. Hay empresas muy desarrolladas en forma horizontal o vertical. Si se considera la forma horizontal, esa sociedad tendrá casas, agencias o su cursales en distintos puntos del país o de una ciudad determinada. Ca da una de esas casas tendrá su propia caja o cajas. B Fondo Fijo es un “sistema” que comprende una caja chica, para pagos menores, en efectivo. El resto de los pagos se deben realizar con cheques y la cobranza íntegra se deposita en cuentas bancarias. - No se puede utilizar el efectivo de las cobranzas para realizar pagos. Si una sucursal de una empresa, por ejemplo, comienza el día de su operatoria con una existencia en efectivo de $ 5.000 y durante ese día recibe ingresos por $ 25.000, al cabo del día hará el traslado de los fon dos ingresados durante éste, a casa central, banco o donde lo esta blezcan las normas de la empresa. En casa central se puede aplicar el mismo sistema. Así, la caja resulta una simple receptora y distribuidora de fondos hacia los bancos. Los pagos se efectúan de esta forma por medio de cheques emitidos por tesorería o casa central, la que resulta responsable de los fondos. Vemos que esta operatoria bien instrumen tada es un medio de control útil para la empresa. Los pagos pequeños que provocarían una emisión grande de che ques se solucionan asignando un fondo determinado en cada casa, de pendencia o sector de la empresa, estableciendo limitaciones para los montos, motivo de las erogaciones y tenencia de comprobantes respaidatorios. La caja tendrá el dinero existente más los comprobantes de las salidas efectuadas, que siempre debe ser igual al monto total asignado o entregado oportunamente. La caja chica de sucursales funciona de la siguiente forma: casa central provee a través de la caja central, los fondos necesarios para ha cer frente a pequeños gastos, mediante la emisión de un cheque. Cuan do existe acumulada cierta cantidad de comprobantes o la existencia de efectivo disminuyó hasta cierto límite, se solicita la reposición de lo gas tado, volviendo la existencia a la cifra asignada, o sea que la cifra que se mantiene es constante. La reposición de la caja chica puede efectuarse de dos formas; - Mediante la emisión por parte de la sección del com probante con table que imputa a la cuenta correspondiente, lim itándose la inter vención de tesorería al control de cifras y com probantes que se ad juntan, para la emisión del cheque de reposición. - La sección no confecciona el comprobante contable, remite la to ta lidad de comprobantes de salidas y la imputación la efectúa tesore ría juntamente con la emisión del cheque. La operatoria es muy sencilla. A la fecha de cierre de los estados contables, no debe existir ningún comprobante sin descarga, y lo más oportuno será la reposición de todas las cajas chicas existentes en la empresa. La creación de cualquier caja, en cualquier lugar de la empresa, de be estar en función de una necesidad real de ésta, cuidando que ello no signifique a la larga una com plicación dada por el aumento de controles. del personal a cargo de la custodia de los fondos, lo que origina un cos to a la em presa ju n to con el costo del dinero. H asta no hace m ucho tiem po, se consideraba que abultadas dispo nibilidades conferían a la empresa una holgada posición financiera. Ac tualm ente ta l situación no es conveniente, por causas indacionarias y la desvalorización (pérdida) m onetaria que acarrearía a la empresa la inmo vilización de altos saldos en este rubro del estado contable. Y, aparte, desde el punto de vista operativo, no es lógico que una empresa man te n g a altos “sto cks" en sum as líquidas, sino que debe aplicarlos al cir cu ito operativo para engrosar el “beneficio" a valores constantes. O tro elem ento que podem os encontrar dentro del rubro son los va lores a depositar, que tienen paso por una caja de la empresa para efec tu a r la registración respectiva y luego se depositan inmediatamente en las cuentas bancarias. Diariam ente esta cuenta debe quedar en cero, ya que to d o s los valores deben depositarse sin excepción. Aquí vemos que la inclusión en esta sección y perm anencia de valores a depositar nos in dicaría la presencia de cheques diferidos (con techa adelantada), que no responden al co n ce p to de sumas líquidas, sino que, como vimos ante riorm ente, deberían incluirse en créditos. En el caso de la m oneda extranjera, las empresas que operan con ella debieran llevar una caja por cada divisa en particular. A la fecha de cierre, se convierten a m oneda nacional de acuerdo con la cotización vi gente en ese m om ento. Y con respecto a bancos, dentro de cada uno de ellos se tendrá una cuenta individual, y tam bién el registro en la contabilidad general que podrá centralizarse en una sola cuenta. Si en un banco hay más de un tip o de depósito, deberá abrirse una cuenta para cada uno de esos con ceptos, p o r ejem plo, C uenta Corriente en pesos, Cuenta Corriente en dólares, etcétera. 1 1 .4 Valuación en distintos m om entos en la vida de las em p resas Existen d istintos criterios de valuación a aplicar, según sea el “mo m ento” de vida en que se encuentre la empresa. En el inventarío inicial, será prioritario tom ar el precio de mercado de los bienes. R ecordem os que los bienes que existen en este inventario son todos, consecuencia del aporte efectuado por los socios. En ios balances de ejercicio, la im portancia radica en el futuro de la em presa (empresa en marcha); debe salvaguardarse su continuidad y cuando se determine la valuación de los bienes que conforman su patri monio se hará en función de û s posibilidades futuras (realización). Las primeras normas contables hacían hincapié en el valor dé ingreso de los bienes al patrimonio ("Qpsto": sacrificio incurrido por el ente) combinado con el criterio de prudencia, que sostenía qué para ciertos bienes, entre dos valores (mercado, o costo: sacrificio incurrido por el ente), debía to marse el menor. Con la evolución de las normas contables, y la intro ducción del concepto de “realidad económica", se dejó de lado esa va luación y se adoptó la deí momento en la cual se realizaba la medición de los bienes (valores de mercado dados por el costo de reposición del momento de la medición). Y en los inventarios de liquidación, priva el precio de mercado dado por el valor de realización de los bienes que posee la empresa en el es tado en que se encuentren. En el rubro que nos ocupa, sus características de liquidez, certeza y efectividad lo hacen análogo, en cuanto a la valuación en sus tres m o mentos, para sus componentes, excluyendo la moneda extranjera, co mo veremos a continuación. 11.5 Criterios de valuación en el in ve n ta rio d e e je rc ic io 11.5.1 Comente Ortodoxa Pura Lavaluacioñdé sus componentes se hará atendiendo los valores de ingreso (costos) de los bienes. Luego, el rubro que nos ocupa tiene asig nado de por sí un valor que se representa a sí mismo. Que por sí mismo no sufre variaciones, pero sí cuando se refiere a la representación (tra ducción) de otros bienes que “permanecen” inalterables en el tiem po. Analicemos sus componentes; - Papel moneda o moneda de circulación legal: el dinero en efectivo es el común denominador de todos los bienes que integran el balance, con lo cual su valuación no puede ser otra que el valor escrito en és te. Y este criterio, como vimos en el punto anterior, es el mismo en cualquier tipo de inventario, sea de iniciación, ejercicio o liquidación. - Moneda extranjera: los valores de cotización de las m onedas de otros países sufren oscilaciones de tipo económ ico, ya sean del país emisor o del receptor de las divisas. En el mom ento que ingre sa la moneda extranjera al patrim onio del ente, se le asigna el valor de mercado (cotización) que tiene a esa fecha. Valuando en esta corriente, cuando deseam os convertirla a moneda local (venderla), el precio (cotización) podrá ser igual a cuando ingresó, mayor o menor del que registram os en el prim er momento, y por lo tanto su realiza ció n p o d rá ocasionarnos un quebranto o un beneficio. En este caso el hecho ha sido consum ado y el resultado es real en términos mo netarios. Pero si esa m oneda la tuviéram os en existencia a la fecha de cierre, ¿cóm o valuarla según esta corriente? Privará el “principio rector" de p ru dencia y el valor a aplicar será: costo o cotizácloñ {mercado), el m enor, ya que si se adopta mercado y éste fuera superior, reflejaría m os una ganancia que no es “realizada" y los ejercicios futuros ten drían luego que soportar el quebranto si esa utilidad no se hiciera efectiva. Si tom am os el precio de plaza, siendo menor que el de co sto , procederíam os correctam ente en virtud del criterio conserva d o r de reflejar los quebrantos cuando se manifiestan (prudencia), en este caso el ajuste com o contrapartida de la pérdida, es a través de una cuenta regularizadora del activo (“previsión”). Cheques corrientes de plaza y giros postales a la vista, en moneda d d p a ís : considerando ei cheque com o una orden de pago dada so bre un banco, observam os que tiene mucha similitud con el giro bancario o postal y que am bos son distintas formas de mandato. Si los cheques o giros no fueran corrientes porque el agente paga d o r no efectúa el pago, sea porque no existen fondos, o por un he ch o m eram ente form al (falta de fecha, firma, etc.), debería alcalizar se si las causas son solucionadles o no. En el primer caso (rechazo) el im p o rte no es una disponibilidad: debería excluirse del rubro (cré d ito s) y en el segundo caso debe dejarse bien en claro si hubo pre m editación con el solo objeto de presentar una realidad contable d istin ta de la verdadera a una fecha dada. Luego, en cuanto a la valuación, vale lo dicho para el papel mone da, su valor es el escrito y éste es el de cierre. S ajd o s^b a n ^rio s bajo la forma de cuenta corriente: cuando los fon dos son depositados en cuentas bancarias bajo la forma de cuenta corriente y su extracción puede efectuarse mediante la emisión de cheques, su tratam iento es análogo al del papel moneda. La medición va a estar dada por el valor de los s^d o s de las mencionadas cuentas a la fg c tp ê T b á la n ce. (Coincide erTíósTrés momentos de vida de la em presa.) 11.SJÍ Corriente Ortodoxa Evolucionada Todos los componentes del rubro (a excepción de la moneda ex tranjera) están expuestos a la inflación: son rubros monetarios, su te nencia generará un resultado por inflación negativo en épocas inflacio narias. a excepción de la moneda extranjera, que analizaremos separa damente. Podemos citar como ejemplos; • Papel moneda o moneda de circulación legal. • Cheques corrientes de plaza y giros postales a la vista. • Papeles negociables admitidos en depósitos bancarios. • Saldos bancarios bajo la forma de cuenta corriente. La'valuación al cierre será el valor escrito, el valor representado: és te coincide en los tres momentos de vida de la empresa, no varía con respecto al tratamiento dado por la corriente anterior. • Moneda extranjera; es un rubro no expuesto a la inflación, es decir, no monetario. Representa cantidad de unidades expresadas con un denominador común; la moneda de cuenta del momento en que in gresó la divisa al patrimonio del ente. Pero esas “unidades” sufren cambios en cuanto al valor representado y, a veces, la cantidad de moneda asignada para su traducción varía. El tratamiento a dar a este elemento por esta corriente es conside rarlo como un rubro no monetario, hacer la anticuación de la partida y aplicarle el coeficiente de variación entre la fecha a la cual se quiere lle var el valor asignado y la fecha en la cual éste ingresó al patrim onio del ente. Ese valor ajustado a moneda de cierre se com parará luego con el valor de mercado (cotización): si éste fuera inferior, por la diferencia se constituirá una previsión que incidirá directamente contra los resultados del período, separándolo del resultado por exposición a la inflación. Y, si el valor de cotización fuese superior, por aplicación del principio de “pru dencia" y “costo", no corresponderá efectuar ajuste alguno a éste. 11.5.3 Corriente Renovadora P ru den te Por ésta, los rubros de balance a la fecha de cierre deben exponer se a valores corrientes en alguna de sus modalidades. Los valores corrientes para los siguientes elementos, es el valor re presentado en éstos: • Papel moneda o moneda de circulación legal. • Cheques corrientes de plaza y giros postales a la vista. • Papeles negociables admitidos en depósitos bancarios. • Saldos bancarios bajo la forma de cuenta corriente en moneda del país Es decir, vemos que para estos elementos su valuación es igual en las tres corrientes analizadas, en razón del valor cierto de éstos dado por la cifra asentada en ellos que está expresada en el convertidor (moneda de cuenta) de los estados contables. Y para la moneda extranjera el valor a asignar por esta corriente es e) valor de cotización al momento en el cual se efectúa la medición. Producto de esta medición será la variación provocada en el estado de resultados por el resultado inflacionario (diferencia entre el costó re expresado al cierre y el costo de ingreso) y el resultado por tenencia'(di ferencia entre el valor de mercado-, cotización y el costo ajustado). • JjL6J^Qrm as Vigentes' - Resolución Técnica N - 17 Todos los componentes del rubro, dadas sus características, ya es tán expresados en moneda de cierre (moneda corriente, “valor nominal" como ío denomina la resolución); excepto el caso de la tenencia de moneda.exii:anjera. Para la moneda extranjera, la normativa vigente exige su medición a valpcésxie co^zación (dej^^ tal cual como hemos './isto en la Corrien te Renovadora Prudente. A pesar que el modelo descripto en las actuales normas contables prevén segregar el resultado inflacionario del de tenencia, en estos mo mentos por una norma legal está prohibida la reexpresión de partidas a moneda de cierre, es por esa razón que toda la difere^ncia entre el valor de cotización y, el j xxsto original (costo registrado en el momento en el cual ia divisa extranjera ingresó al patrimonio del ente) se lo trata como un resultado .ppr tenencia. En cuanto a las normas de exposición (Resolución Técnica N® 9 de la FACPCE), muestra en conjunto a ios integrantes del rubro bajo la de nominación "Caja y Bancos”, aclarando, si hubiera tenencia de moneda extranjera, el monto, tipo de divisa y cotización al cierre, en la informa ción complementaria (en el Anexo de Activos y Pasivos en Moneda Ex tranjera y, en las notas a los estados contables). 11.7 N orm as In te rn a cio n a le s de C o n ta b ilid a d La NIC 21, "Efectos de las variaciones en tipos de cambio en mo neda extranjera trata las razones por las cuales la empresa puede tener 160 CONTABILIDAD FINANCIERA enSU patrimonio, efectivo en m o n e d a extranjera (c o m o consecuencia de realizar ventas en m o neda extranjera, o po r realizar o p eracio n e s en el e x tranjero. El párrafo 11 de la citada norma, prevé cómo debe contabilizarse al cierre de los estados contables, el efectivo en moneda extranjera: al tipo de cambio al cierre, tratándose la diferencia con los valores registrados (ganancia o pérdida) como resultado del periodo. 11.8 Casos prácticos Resumen de la valuación de caja y bancos, en el inventario de ejer cicio, en las tres corrientes analizadas; Corriente Comente Com ente ‘ Ortodoxa Ortodoxa P U 8A EVO LUC IO NA D A fleiowacfofa j PWDBNTE , V/Nominal V/Norr#ial V/Nomatei V/Notninal V/Norrinal . V3Mambial.; PapelesNegociables aÍTiíidoSpor Depósitos trancarios V/ñepoación V/Reposiaóo V/Ftepóácáón SaWosBaixarioeRjrma , C^./Cte.-lmqn^ del pas) Sdos. Moneda Cierre Sdo& Moneda Cietie V/Costo Ajustado/ V/Cotizacrón ’ Papel monéda/^toneda Curso legal ChaquésCorrientes de.plaza ■ ■y,(SíOsposigtes a la vista Morteda'ÉJrtnat^ Mieles ‘ , Sdosi: Moneda Cieñe .V/CoelooW C otizaaon al menor C ofeadórt, el m enor Caso de aplicación 1 - “Pan de Azúcar S.A.’’ Tratamiento Moneda Extranjera en las distintas corrientes de opinión La empresa “Pan de Azúcar S.A.” al cierre de su ejercicio económ i co, 30.06.X2, tiene U$S 1.000, adquiridos el 30.04.X2 a $ 2,80 c/u. Determine la valuación al cierre del período, en las tres corrientes de opinión y clasifique las diferencias que tal valuación genere, de acuerdo con los siguientes supuestos: - (a): cotización al cierre (30.06.X2) es de $ 2,95. t \) - (b): cotización al cierre (30.06.X2) es de $ 2,75. -t c La inflación de abril a junio fue de un 5%. Supuesto (a): Corriente Ortodoxa Pura Activo Valuación Cierre; U$S 1.000 x 2,80 = 2.800 (Costo). Valor Cotización; U$S 1.000 x 2,95 = 2.950 Se tom a el menor de ambos, iuego el valor a exponer es de 2.800 (cos to original) Corriente Ortodoxa Evolucionada Activo Valuación Cierre; U$S 1.000 x 2,80 = 2.800 x 1,05 (coeficiente Ajuste) (Costo syustado) = 2.940 Valor cotización = U$S 1.000 x 2,95 = 2.950. Se tom a el menor entre el costo ajustado (2.940) y cotización (2.950). Se valúa al costo reexpresado: 2.940. La diferencia entre el costo reexpresado (2.940) y el costo registrado (2.800) genera un resultado inflacionario, la registración por tal ajuste es: Moneda extranjera 140 a Resultado inflacionario 140 Corriente Renovadora Prudente Activo Valuación Cierre; U$S 1.000 x 2,95 = 2.950 B activo queda valuado a la cotización de cierre, o sea: 2.950. B tratam iento a dar a la diferencia de valuación con el valor registrado, es 140 com o resultado inflacionario (diferencia entre el costo reexpresa do y el costo, como vimos en la corriente anterior), y resultado de te nencia la diferencia entre ei valor de cotización y el costo ajustado (10). B asiento de ajuste es: Moneda extranjera 150 a Resultado inflacionario 140 a Resultado de tenencia 10 Supuesto (b) Corriente Ortodoxa Pura Activo Valuación Cierre: U$S 1.000 x 2,80 = 2.800 Valor Cotización: U$S 1.000 x2 ,7 5 = 2.750 De ambos se tom a el menor (costo o mercado), como es inferior el va lor de mercado, por la diferencia se constituye una previsión (50) que jue ga contra resultados (pérdidas) del ejercicio. En el activo el rubro queda valuado a 2.750, consecuencia de la si guiente exposición; Moneda extranjera Menos: Previsión diferencias cotización Valor final del rubro 2.800 (50) 2.750 El asiento de ajuste es: Diferenda de cotización 50 a Previsión diferencias cotización 50 - Corriente Ortodoxa Evolucionada Activo Valuación Cierre: U$S 1.000 x 2,80 = 2.800 x 1,05 = 2.940 V/Cotización = U$S 1.000 x 2,75 - 2.750 Se toma el menor entre el costo ajustado (2.940) y cotización (2.750). En el activo el rubro queda valuado a 2.750, consecuencia de la si guiente exposición: Moneda extranjera 2 .940 Menos: Previsión diferencias cotización (190) Valor final del rubro 2.750 El tratamiento de la diferencia con respecto al valor registrado es: re sultado inflacionario 1 40 (diferencia entre el costo reexpresado a mone da de cierre 2.940 menos el costo registrado 2.800) y diferencias de co tización, cuenta de pérdida (diferencia entre el valor de mercado 2.750 y el costo reexpresado 2.750). La registración por tal ajuste es: Moneda extranjera a Resultado inflacionario 140 140 Y por la previsión reguiarizadora: Diferencia de cotización 190 a Previsión diferencias cotización 190 - Corriente Renovadora Prudente Actívo Valuación Cierre: U$S 1.000 x 2,75 = 2.750 Se valúa y expone directamente a cotización de cierre. El activo queda valuado a la cotización de cierre, o sea: 2.750. 0 tratamiento a dar a la diferencia de valuación con el valor registrado, es 140 como resultado inflacionario (diferencia entre el costo reexpresa do y el costo, como vimos en la corriente anterior), y resultado de te nencia dado por la diferencia entre el valor de cotización y el costo ajus tado (190). B asiento es: Resultado de tenencia a Resultado infíacionarío a Moneda extranjera 190 140 50 Vemos en este segundo supuesto que cuando el valor de mercado (cotización) es inferior al costo de ingreso (costo de adquisición o de in greso al patrim onio), el valor a dar al activo coincide en las tres corrien tes, y el m enor valor se considera un resultado. La exposición del activo y (a explicación de ese resultado en el estado de resultados es lo que va ría, en cada corriente de opinión. En cam bio, cuando el valor de mercado (cotización) es superior, la valuación en las tres corrientes de opinión genera distinta valuación pa ra el activo y distintos resultados en el estado de resultados, como vi mos en el supuesto (a) del caso planteado. Caso de aplicación 2 - “Noi Due S.A." Conciliación bancaria El saldo de la cuenta corriente de la empresa “Noi Due S-A.", al 31/03/X3, en el Banco del Acuerdo, registra un saldo deudor de $ 938.000. Según los datos contenidos en el extracto bancario de la empresa, ai 31/03/X 3, la empresa tiene un saldo acreedor de $ 684.000. Dentro del análisis efectuado entre las partidas componentes del ex tracto bancario, y los registros contabilizados por la empresa, se notan las siguientes diferencias: á) Cheques emitidos por la empresa que no fueron presentados al cobro: Cheque N® 00531 del 05/02/X 3 $ 20.000 Cheque N® 01002 del 25/03/X3 $ 1 5 .0 0 0 Cheque N® 01025 del 28/03>0<3 $ 25.000 $60.000 b) Depósitos no tom ados por el banco: 31/03/X3 Boleta de depósito 05432 $ 100.000 30/03/X3 Boleta de depósito 05425 $ 180.000 c) 164 $ 280.000 Notas de débito registradas por el banco, no contabilizadas por la empresa: errepar 20/01/X3 22/02/X3 03/03/X3 $ 3.000 $ 4.800 $ 1 1.200 $ 19.000 d) Cheque de “Monte Blanco S.A.", depositado el 20/03/X3, en boleta de depósito 05410, rechazado por el banco el 22/03/X3, el importe era de $ 15.000. Se solicita confeccionar la conciliación bancaria de acuerdo: 1) Partiendo del saldo contable 2) Partiendo del extracto bancaria 3) Conciliar el saldo contable con el extracto bancario (llegar a sumas iguês) 4) Conciliación cuadrada Solución del caso: 1- Partir del saldo contable para llegar al saldo del extracto bancario: Saldo según libros 31/03/X3 938.000 (+) Cheques emitidos no presentados cobro 60.000 (-) Comisiones bancarias (19.000) (-) Depósitos no registrados por el banco (280.000) (-) Cheque rechazado por el banco (15.0001 (=) Saldo según extracto bancario 31/03/X3 684.000 2- Partir del saldo del extracto bancario para llegar al saldo contable: Saldo según extracto bancario al 31/03/X3 684.000 (+) Comisiones bancarias 19.000 (+) Depósitos no registrados por el banco 280.000 (+) Cheque rechazado por el banco 15.000 (-) Cheques emitidos no presentados al cobro (60.0001 (=) Saldo según libros al 31/03/X3 938.000 3- Llegar a cifras iguales: Saldosegún libros 938.000 Saldo extracto bancario 684.000 (•)Comisiones (19.000) (-)CtVemitidos no presentados cobro (40.000) (-)Ch/Ftechazados (15.000) (+) Depósitos no registrados por el bco. 280.CKX) (+)C¡h/yencidoemitido 20.000 (=) Sumas iguales 4- 924.000 (=) Sumas iguales 924.0(X) Conciliación cuadrada: Datos adicionales; El saldo de la cuenta corriente (deudor) al 28/02/X3, según los re gistros de la empresa era de $ 580.000 - Los depósitos registrados durante el mes de mayo fueron de $ 630.000. Los cheques emitidos en el mes fueron de $ 272.000. Detal/e Conciliación Inic^ período 2&02/X3 Depósitos 03.X3 580.000 - 630.000 (280.000) Saldo según libros Cheques impagos Depósito no acreditado Comisiones bancarias Cheques rechazados Condliación Ch/Emittíos final período 3V03/X3 03.X3 - - - - (272.000) 60.000 (19.000) (15.000) 580.000 350.000 (246.000) 938.000 60.000 (280.000) (19.000) (15.000) 684.000 Caso de aplicación 3 - “ Vereda Tropical S.A.” Vereda Tropical S.A. tiene el siguiente saldo en moneda extranjera al 30/06/X8 (fecha de cierre): C â en Moneda Extranjera: $ 60.000 El importe es consecuencia del cobro el 15/04/X8 de un crédito otorgado a COPACABANA S.R.L, por U$S 15.000, contabilizados al va lor de cotización del momento del cobro: U$S 1 = $ 4. Información adicional: 1. Indices de ajuste: 04/X8 06/X8 95.280,6 100.010,5 2. Cotización al 30/06/X8; U$S 1 = $ 4,25 Se solicita determinar la valuación del rubro al 30/06/X8, y la registracíón de los ajustes correspondientes, conforme: a) Corriente Ortodoxa Pura b) Corriente Ortodoxa Evolucionada c) Corriente Renovadora Prudente d) Normas vigentes Solución d e l c a s o : a) Comente Ortodoxa Pura Se valúa al costo: (U$S 15.000 x 4) $ 60.000 Pero, al cierre se aplica el concepto de prudencia: Valor Mercado (cotización): U$S 15.000 x 4,25 = 63.750 Como es superior el valor de mercado que el costo, “prudentemen te" queda valuado al costo de ingreso al patrimonio. b) Corriente Ortodoxa Evolucionada — VgJuadón: al costo cyustado = V. Costo X Coeficiente de ajuste 06/X8 04/X8 = 15.000 X 4 X 1,05 = 60.000 x 1,05 = 63.000 — Aplicación de la prudencia V. Mercado (cotización): U$S 15.000 x 4,25 = 63.750. Como es superior el valor de mercado al costo ajustado, “prudente mente" lo dejamos valuado al costo ajustado. La diferencia entre el costo ajustado (63.000) y el costo (60.000) es el REI, que forma parte del estado de resultados, la registración del ajus te es: Caja Moneda Extranjera 3.000 a Resultado Inflacionario 3.000 ej Corriente Renovadora Prudente — Valuación: al valor de mercado (cotización) U$S 15.000x4,25 = 63.750. — Tratamiento de la diferencia (Resultados) • REI [(Costo Ajustado: 63.000) - (Costo: 60.000)] = 3.000 • Resultado por Tenencia [(Cotización: 63.750) - (Costo Ajustado: 63.000)1 = 750 La registración contable es: Caja Moneda Extranjera 3.750 a Resultado inflacionario 3.000 a Resultado de tenencia 750 dj Hormas vigentes Coincide con las normas de la Corriente Renovadora Prudente, pa ra la valuación: ~~ Valuación: al valor de mercado (cotización) U$S 15.000 X 4,25 = 63.750 Tratamiento de la diferencia (Resultados), según el modelo previsto por la Resolución Técnica N® 16 (con la vigencia de la unidad de me dida homogénea o constante): • REI [(Costo Ajustado; 63.%W) - (Costo; 6 i.W 6 )l = 3.000 • Resultado por Tenencia [(Cotización; 63.750) - (Costo Ajustado; 63.000)1 = 750 Tratamiento de la diferencia (Resultados), según el modelo previsto por la Resolución Técnica N® 16 y normas legales que prohíben el ajuste por inflación (sin la vigencia de la unidad de medida homogé nea o constante); • Resultado por Tenencia [(Cotización: 63.750) - (Costo: 60.000)) = 3.750 Capítulo 12 INVERSIONES TEMPORARIAS 12.1 Concepto Las inversiones temporales o temporarias son colocaciones de sumas de dinero que constituyen sobrantes transitorios de efectivo, que se van a necesitar deirtro de un período más o menos breve de tiem po. §i ese dinero excediera las necesidades financieras por un tiem po prolongado, será conveniente realizar otro tipo de inversión, sea que se adquieran bienes de cambio o inversiones permanentes y, en últim o ca so, debería disponerse una rebaja de capital, en razón que, de ser éste excesivo, su rentabilidad disminuiria. Es imprescindible para oue una inversión pueda ser, calificada de temporal que reúna las siguientes condiciones simultáneamente; -â) Seguridad de su rápida conversión en dinero en efectivo. b) PLQpósito qjrifenc/ón de la gerencia de negociar esos valores si fue ran necesarios. Es importante recalcar que ambas cualidades son recurrentes, am bas tienen que cumplirse para que estem.os. en presencia d a una inver sión transitoria. 12.2 Definición del rubro La Resolución Técnica N® 9 de la FACPCE define al rubro com o In versiones en general (incluye tanto las tem porarias como las perm anen tes que desarrollaremos más adelante); “Son lasRealizadas con el ánimo de obterm una renta u otro benefíclq, e xp ícip o implícli^^ for man parte dé'los'âctívds dedicados a la acpyidad principal del ente, y las ''ôcaciónés éféctuadás en otros entes, incluyen, entre otras: títulos valores, de p ó sito s a plazo fijo en entidades financieras, préstamos, inmue- ¿/es y propiedades". La Resolución Técnica N® 8 de la FACPCE, en su capitulo 3 refe rente ai Estado de Situación Patrimonial, en el punto A.3, establece ia clasificación de partidas en corrientes y no corrientes, al respecto esta blece; "Las p a rtid a s integrantes del activo y el pasivo se clasifican en co rrientes y n o corrientes y, dentro de estos grupos, integran rubros de a cu e rd o c o n s u naturaleza. Los rubros de l activo corriente y no corrien te se ordenarán -d e n tro d e cada g ru p o - en función decreciente de su li quid ez g lo b a l considerada p o r rubros..." Más adelante la misma resolución, en su punto B.1 define a los ac tivos corrientes como: "Los activos se clasifican en corrientes si se es pe ra q u e se convertirán en dinero o equivalente en el plazo de un año, c o m p u ta d o de sd e la fecha de cierre d e l período al que se refieren los es tad os co n ta b le s o s i ya lo son a esa fe ch a ”. Por su parte las Normas Internacionales de Contabilidad, las tratan en varios pronunciamientos; La NIC 5 las define como los “valores negociables, diferentes a las inversiones a la rgo plazo: d e b e revelarse el valor d e m ercado si es dife ren te a la cifra q u e se m ue stra en los estados financieros". - - La NIC 13, "Presentación de Activos y Pasivos Circulantes", aclara que forman parte del rubro “los valores negociables de fácil realiza ció n y q u e n o se tenga la in te nción d e retener". La NIC 25, “C ontabillzación d e las Inversiones", define a las inver siones a corto plazo, como “aquella qu e p o r su naturaleza es sus c e p tib le d e s e r realizada d e in m ed iato y q u e se intenta m antener p o r n o m á s d e un año". 12.3 Componentes del rubro Las inversiones temporarias más comunes son; a) Títulos de la deuda pública del Estado b) Acciones de empresas que cotizan en bolsas de valores y tienen amplio mercado c) Depósitos a plazo fijo en instituciones financieras. Los dos primeros tipos de inversiones temporales (títulos de la deu da pública del Estado y acciones que se cotizan en bolsa) se denominan genéricamente valores negociables. La característica común es que esas inversiones se realizan para ob tener una renta. 12.4 Valuación en d istin to s m om entos en la vid a d e la s empresas 1Z4.1 Inventario Inicial En el inventario inicial la valuación se realizará según el “valor de mercado", como en todos los bienes que integran este inventario. En el caso de los valores negociables (títulos públicos y acciones), será la co tización en bolsa.. Los depósitos a plazo fijo deberán "actualizarse", o sea, determinar el valor actual de éstos al momento del aporte. (Al valor colocado se le sumarán los intereses pactados hasta el vencim iento y luego se aplicará ei valor actual descontando ese valor a la tasa vigente en el momento del aporte, por el lapso que media entre ese mom ento y el del vencimiento.) J2.4.2 Inventario de ejercicio En el inventario .de ejercicio, en la Corriente Ortodoxa Pura, los depósitos a plazo fijo y préstamos en moneda de) país se contabilizarán por su valor nominal, ^1 cual se le adicionarán los intereses devengados al momento en_aye_se efectúa |a medición. Si los intereses se cobran al vencimiento, deberá activarse (capitali zarse) la porción devengada hasta el momento de cierre del ejercicio y reconocerse como contrapartida la ganancia correspondiente en el es tado de resultados. Si esos ‘‘intereses’’ se percibieron en forma anticipa da, corresponde que se considere, generados o devengados en el ejer cicio, solamente la porción que corresponda a éste (en este caso la po r ción devengada será ganancia del período y restará a la cuenta regularizadora de los intereses anticipados). Por tratarse de rubros monetarios, no sufrirán alteración en la se gunda corrierite,Ja_Ortodoxa Evolucionada, exponiéndose las m ism as afras Y consideraciones, que .hiciéramos en la corriente anterior. En la Corriente Renovado.ra Prudente, se aplicará el valor actual. ,Se adicionarán ios intereses a la tasa pacta al capital colocado, hasta el yencimiento y, a dicho valor se lo descontará a la tasa vigente al cierre por.eliapso Que f^ a entre la techa de cierre y la del vencim iento. Un caso especial lo constituyen los depósitos a plazo fijo en m one da extranjera o con cláusula pactada de ajuste, donde, por aplicación del principio de “devengado" debe asignarse al ejercicio correspondien te la porción de actualización por la cláusula pactada o la cotización d e la divisa extranjera devengada. La diferencia entre este valor actualizado y el valor nominal será un resultado (ganancia) del ejercicio, clasificado c o m o “de intercambio” en la Corriente Ortodoxa Pura. En la Corriente Ortodoxa Evolucionada ese depósito a plazo fijo con cláusula de ajuste (incluyendo la moneda extranjera), se valuará a valo res actualizados por la cláusula pactada de ajuste (o cotización de la di visa extranjera, según corresponda), separándose el resultado entre el valor obtenido de esta forma y el que surge del tratamiento como rubro no monetario (aplicación del coeficiente inflacionario desde que se cons tituyó el depósito hasta el cierre) como una ganancia de intercambio; y el de la diferencia entre el costo reexpresado por inflación y el valor no minal como un resultado por exposición a la inflación. En la Corriente Renovadora Prudente, se tomarán estos elementos a sus valores de mercado (cotización), con el límite dado por el valor ne to de realización, separando el resultado inflacionario el proveniente de los de "tenencia de los bienes" (dentro de este resultado de tenencia ju garán tanto las diferencias de cotización devengadas, o las actualizacio nes pactadas devengadas, y el efecto del valor actual). B costo de los títulos y acciones con cotización está formado por todos los gastos de adquisición tales como comisiones, gastos y hono rarios de tos intermediarios, e impuestos que gravan su compra. Si al momento de la compra los títulos incluyeran rentas devenga das a cobrar, y, en el caso de las acciones tuvieran dividendos acorda dos pendientes de pago, ambos conceptos deben restarse del costo de los títulos y las acciones y mostrarse por separado, en el rubro cuentas por cobrar (representan sumas a cobrar). Al cierre del período se devengarán en el caso de los títulos públi cos, tos intereses correspondientes. La registración se hará usando una cuenta a cobrar (por los intereses devengados a cobrar), contra una cuenta de ganancia. Al cierre tanto para los títulos públicos como para las acciones se aplicará la regia “costo o mercado" (cotización), el menor. La NIC 25, “contabilización de inversiones”, trata el tema, y estable ce que el “co sto incluye ga stos d e adquisición. Tales com o corretajes, honorarios, derechos y honorarios bancarios". Más adelante, la misma norma aclara el tratamiento a conferir a la porción de intereses, regalías, dividendos o rentas incluidos, o devengados al momento de la compra de la inversión. Establece, que “tales ingresos representan una recupe ración del costo y n o form an p a rte de la utilidad". Da como ejemplo el caso de los intereses acumulados hasta el momento de la compra, in cluidos en el precio de adquisición. Aclara que tales valores de detraen del costo. En la Corriente Ortodoxa Evolucionada, se reexpresarán las cifras de los rubros no monetarios (títulos públicos, acciones) a moneda de cierre, a través del procedimiento general de ajuste consistente en aplicación de coeficientes de variación entre el momento de cierre y aquel en el que ingresó la inversión al patrimonio del ente, obteniendo así las cifras ajus tadas, que serán comparadas luego con el valor de mercado (cotización) para aplicar el menor de ambos. 12.4^ Inventario de liquidación Se aplica el critend general: valor neto de realización, com o ya se manifestó reiteradamente: en este tipo de inventarío se debe actuar con criterio realista para conocer la cuantía aproximada del patrim onio a rea lizar y cancelar. Para el, caso de los depósitos a plazo fijo, sea en moneda del país como en moneda extranjera o sujetos a alguna cláusula de ajuste, se aplicará el valor actual. En el caso de los títulos y accione con cotización, la valuación será a sus respectivos valores de cotización menos los gastos que demande su venta (valor neto de realización). 12.5 C riterios de valuación en el in ve n ta rio d e e je rc ic io 12.5.1 Corriente Ortodoxa Pura En cuañtóTíos valores negociables, si bien existen tres criterios, uno solo es el recomendable o aceptable: los tres criterios m enciona dos son: — Costo. — Costo o mercado, el menor. — Mercado (no corresponde a la filosofía de la corriente analizada, por ser una alternativa de aplicación de valores corrientes; luego lo tra taremos en dicha sección). El criterio aceptable está constituido por la regla costo p ,mercado^ el menor. Es’ decir, que si el valor se cotiza a menor suma que el valor de cos to, debe vaLu.arse a esa menor suma. Veamos un ejemplo: Costo 98 Cotización al cierre del ejercicio 25 Diferencia (pérdida presunta) 3 Se ajustará el valor de costo al de la plaza, o sea: Diferencia cotización acciones (pérdida) a Previsión Diferencia cotización acciones (regularízadora de activo) 3 3 Esa cuenta, “previsión diferencia cotización acciones”, se la mostra rá en el balance, restando del valor de costo de las acciones, o sea: ACTIVOS CORRIENTES Inversiones tem pe rie s Costo 98 Previsión diferencia de cotización (3) 95 Si al año siguiente esas acciones se mantienen en la empresa y la cotización hubiera subido, hasta recuperar los $ 3, se dejará sin efecto la previsión, acreditándose una cuenta de resultado positivo: Supongamos que el segundo año, la acción se cotiza a $ 100, al aplicar la regla “costo o mercado, el menor”, se recuperarían los $ 3 pre sionados. Costo 98 Mercado 100 Se valúa entonces a 98 B asiento de recupero de la previsión constituida el año anterior seria: Previsión diferencia cotización de acciones a Diferencia cotización de acciones (ganancia) 3 3 En el balance se expondrá el costo de $ 98. Puede ocurrir que la cotización fuera de $ 96, o $ 97, o $ 98. En tal caso el asiento de recupero de la previsión seria por $ 1, $ 2, o $ 3, res pectivamente. Si, en cambio, al segundo año la cotización hubiera bajado a $ 94 (2 más de pérdida), la valuación sería: Costo inicial 98 Previsionado anteriormente (3) 95 Mercado Nueva previsión por 23 (2) El asiento sería: Diferencia cotización de acciones 2 a Previsión diferencia cotización de acciones 2 En el balance a esa inversión se la mostraría; ACTIVOS CORRIENTES Inversiones temporales Costo Previsión diferencia cotización 98 (5) 93 En los períodos sucesivos la desafectación de la previsión o su com plementación se harán según lo visto precedentemente. Cabe hacer notar por la definición del rubro que esto no es muy co mún, puesto que las colócaciones transitorias se liquidan a muy corto plazo. No es usual que permanezcan en el patrim onio más de un ejerci cio. Si así fuera debiera analizarse su contenido, y, si no se la usará en el corto plazo y la intención de la empresa varió, y ahora piensa m ante nerla, debe exponerse dentro del activo no corriente (inversiones per manentes). 12.5.1.1 Compra de valores negociables Se debe hacer una distinción entre los valores negociables con ren ta fija de los que no tienen esa característica. En efecto, para todos los valores negociables el costo por el cual se deben contabilizar esta formado por el precio abonado al vendedor más í53^Tos gastos de borriprá (oDmisiones, irnpuestos y otros, gastos). Se IrátaBe títulos de'renta fija (títulos emitidos por el Estado, acciones prefe ridas), además, debe registrarse (segregándose del costo com o com entá ramos anteriormente) el llamado “cupón corrido” o “interés acumulado". Supongamos que adquirimos un título de la deuda pública el 31 de marzo. De acuerdo con lo expresado, el precio de éste se form ará así; Costo intrínseco (valor nominal) 100 Gastos de compra (comisiones) Z Costo del título 102 Cupón corrido: Interés acumulado desde el vencimiento hasta el día de la compra (por ejemplo, 3 meses a $ 1 cada mes) Total pagado _3 105 Nótese que el valor desembolsado por la empresa por esta compra, es $ 105. Pero dentro de ese valor total, $ 3 serán recuperables cuando la empresa pueda presentarse a cobrar ese cupón. Es por esa razón que los Intereses se restan del costo de los títulos públicos, y se muestran como un derecho a cobrar ese importe, en el rubro créditos. El asiento sería el siguiente: Títulos públicos Intereses acumulados (Cupón corrido) a Caja 102 3 105 En el momento de cobrar el cupón (intereses) por ejemplo, el 1® de julio, el débito al cupón corrido se salda mediante el siguiente asiento: Caja (por el total del cobro) 6 a Intereses acumulados (Cupón corrido) (por el importe de los intereses devengados hasta el momento de la compra) a Renta de títulos (por la renta que corresponde a la empresa p o r el período que corre desde la compra hasta el cobro) 12.5.1.2 3 3 Paridad de las acciones ordinarias Las acciones ordinarias que se cotizan en bolsa pueden considerar se una inversión temporaria, cuando se dan las condiciones señaladas al comienzo de este capítulo. El ingreso o egreso de estos valores no tie ne otro sentido que mantener un ingreso positivo mientras dure la colo cación. Esta premisa no se cumple en todos los casos, pudiendo ocu rrir todo lo contrario. Como se dejó expresado en éste y otros capítulos, la valuación para el balance de ejercicio debe ser en estos casos: “cos to o mercado, el menor”. Las causas de las subas o bajas pueden ser técnicas, del mercado, o propias de la marcha de la empresa (buenos resultados, distribuciones de resultados, perspectivas de pérdidas). En el año calendario de la sociedad, o sea, el ejercicio, eso s acon tecimientos afecian a los precios d e la acción, d a d o s p o r la ley d e o fe r ta y demanda de éstas en las bolsas. Para establecer (as sucesivas “paridades" que van ocurriendo, se re quiere realizar algunos sim ples cálculos aritm éticos. Vale la p e n a e x p o ner, siguiendo a E d u a r d o M e n g e s e n el cu rso pa ra inversores dictado e n la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (publicado en el Boletín S e m a n a l de la Bolsa de Com ercio de Buenos Aires de fecha 14.09.64), las fór mulas para calcular precios paridad ex - divide nd o: a) Cuando el dividendo es en acciones; Pp = _ P c __ "1 + Da T00“ b) Cuando el dividendo es en efectivo; Pp = Pe - De c) Cuando el dividendo es en efectivo y en acciones; Pp = Pe + pa~ 'ÍOO'^ La fórmula para calcular el precio de paridad de las acciones ex derecho de suscripción sería: Pex = Pe - Ds B significado de los símbolos utilizados en estas fórmulas es el si guiente; Pp = precio paridad Pe = precio con derecho a dividendo o suscripción De = dividendo en efectivo Da = dividendo en acciones Pe = precio de emisión Ds = derecho de suscripción Pex = precio ex - derecho a dividendo o suscripción Nd = número de derechos necesarios para suscribir una nueva acción Las fórmulas recomendables para calcular precios de paridad de derechos de suscripción: a) Cuando la acción se cotiza con derecho de suscripción; Pe - Pe Ds = -------------------Nd+ 1 b) Cuando la acción se cotiza ex - derecho de suscripción: Pe - Pe Ds = -------------------Nd 12.5.1.3 Significado de aigunas distribuciones Dividendo en efectivo: el dividendo en efectivo es la única renta, real y efectiva, que percibe el accionista. El precio de la acción irá cre ciendo a medida que se acumulan los beneficios y se acerca el cobro y desciende a la paridad matemática, según la fórmula señalada, al hacerse efectivo. Como inversión, resulta muy común que la acción retorne al precio original en forma rápida. El tratamiento contable y la valuación es muy similar al “cupón corrido" comentado precedente mente. Dividendo en acciones: si las empresas distribuyen dividendos sig nifica que, en algún momento anterior, obtuvieron beneficios: si lo hace en acciones es porque necesita recursos financieros y no lo puede abo nar en efectivo. Las empresas, al aumentar el capital por pago de divi dendos en acciones, incurren en otros gastos que naturalmente afectan los resultados. Todas estas erogaciones se hacen y se pagan rápida mente debilitando a la sociedad en esa proporción. Para comprender mejor esta situación, vamos a ejemplificar estos hechos: Supongamos el siguiente estado: Capital integrado (10.000 acciones) Reserva legal Reservas varias Utilidad del ejercicio Patrimonio neto $ 1 .000.000 $ 80.000 $ 200.000 $ 150.000 $ 1.430.000 El valor de la acción, según libros es: 1.430.000 ------------------------ =$143 10.000 Supongamos que de la utilidad del ejercido se distribuyeron $ 1 20.000, en acciones y que los gastos señalados alcanzan a $ 15.000, indudable mente disminuye el patrimonio neto. No incluimos las posibles demás dis tribuciones por no ser necesario para estas conclusiones. De esta forma, el cuadro quedaría así formado: Capital integrado anterior (10.000 acciones) $ 1.000.000 $ 120.000 Dividendo en acciones (1.200 acciones) Resen/a legal Reservas varias Utilidad cuenta nueva (150.000 -120.000 -15.000) Patrimonio neto $ 1.120.000 80.000 $ 200.000 S $ s 15.000 1.415.000 El valor de la acción según libros es: 1.415.000 ------------------ = $ 126,34 11.200 En relación con las acciones originales sería: 1.415.000 = $ 141,50 10.000 La diferencia o el faltarte es la relación porcentual de descapitaliza ción que ocasionó esa distribución, que no tenía ninguna razón de ser. La distribución de utilidades en acciones se ju stiftca cuando el predo de la acción en el mercado es dem asiado alto, para que éste disminuya. 12.5.1.4 Los fondos comunes de inversión Los fondos comunes de inversión están regulados actualmente por la ley 24.083. No constituyen sociedades y carecen de personeria jurídica. Son patrimonios integrados por valores mobiliarios con oferta pública, meta les preciosos, divisas, derechos y obligaciones derivadas de operacio nes de futuro y opciones, instrumentos emitidos por entidades financieI ras autorizadas por el Banco Central de la República Argentina y dinero. B derecho es representado por certificados de cuotas partes cartulares o escritúrales, cuyos tenedores no intervienen en la administración sino .que, simplemente, se adhieren a un reglamento de gestión. Su discon formidad con ésta le posibilitará pedir el rescate de su inversión. Llámase “sociedad gerente" a la sociedad anónima que representa y administra el patrimonio del fondo. También puede ser una entidad fi nanciera autorizada para actuar como administradora de cartera de títuios valores por ley de entidades financieras. Los bienes integrantes del fondo deben ser depositados en socie dades financieras o bancos, quienes estarán autorizados, en su carác ter de depositarios, a percibir las suscripciones y pagar los rescates. La gestión del haber del fondo se ajusta a los objetivos de inversión definidos en el "Reglamento de Gestión” y, enunciados en el prospecto de emisión correspondiente. Cuando el haber consiste en valores mobiliarios (y derechos y obli gaciones derivados de futuros y opciones), éstos deben contar con ofer ta pública en el país o en el extranjero, pero el 75% como mínimo, debe invertirse en activos emitidos y negociados en el país. La gestión del haber del fondo no puede: a) ejercer más del 5% del derecho a voto en una misma emisora, cual quiera sea su tenencia, b) invertir en valores mobiliarios emitidos por las sociedad gerente o depositaría o en cuotas partes de otros fondos de inversión, c) adquirir valores emitidos por una entidad controlante de la gerente o depositaría, que exceda el 2 % del capital o el pasivo obligacionario de la controlante, conforme a los datos que surgen de su último ba lance ^ u a l o trimestral, d) integrar su cartera con acciones, debentures simples o convertibles u obligaciones negociables simples o convertibles, que representen más del 10% del pasivo total de una misma emisora conforme los datos que surgen de su último balance anual o trimestral, e) invertir en un solo título emitido por el Estado con iguales condicio nes de emisión más del 30% del haber total del fondo común de in versión. Los fondos comunes de inversión están reglamentados actualm en te por la ley 24.083 (23/9/93) modificada por las leyes 2.441 (16/1/95), 24.781 (4 y 9/4/97) y el decreto 677/01 (28/5/01), que en su articulado establece que los valores mantenidos en cartera debían estimarse por su valor de cotización, teniendo en cuenta que estas fluctuaciones no de bían ser reconocidas como resultados (ya que no afectaban en sentido positivo o negativo, la cuenta de ganancias y pérdidas), pero sí com o in tegrantes del patrimonio neto y por lo tanto del valor de cada cuota par te en poder de los copartícipes del fondo. Las normas contables (básicamente corresponden a normas de la Comisión Nacional de Valores, basadas en el antiguo Dictamen 10 del Instituto Técnico de Contadores Públicos) expresan que dentro del es tado de resultados, como información mínima, se deberá discrim inar; a) Las distintas partidas de ingresos y egresos que componen la ga nancia obligatoriamente distribuible, de ser el resultado favorable. b) Las otras partidas de resultados, que no son de distribución obliga toria, cuyo reparto o retención dependen de las disposiciones de re glamento de gestión de cada fondo. c) Las ganancias o pérdidas por variaciones en el valor de cotización de los valores mobiliarios en cartera, que en virtud de lo establecido por disposiciones legales en vigencia no pueden ser distribuidas. Mencionadas las disposiciones normativas referentes a la exposi ción de los estados contables de estos fondos comunes de inversión, es importante señalar que el tratamiento a seguir con las cuotas partes que ^ posean es el general para todas las inversiones tem porarias, en la C o mente Ortodoxa Pura. De allí que. en general, deben valuarse según la regla del costo o rrorcado, el que sea menor (en la Corriente Ortodoxa Pura) reconocién dose como utilidades los dividendos percibidos y aquellos que surjan cuando se enajenan las cuotas partes del fondo común. 12.5.1.5 Otros comentarios sobre el criterio de valuación de veJores negociables en la Corriente Ortodoxa Pura Hemos expresado que en el inventario de ejercicio la valuación de los valores negociables (como inversión temporal) debe hacerse según la regla “costo o mercado, el menor". Cabe aclarar que este criterio puede usarse en dos formas igual mente aceptables: a) Sin compensación entre los distintos valores b) Con compensación entre los distintos valores (neto) Tipodeacdón Cantidad Valor Valor de Diferencia Diferencia ContabiBzado Cotización (ganancia) (pérdida) 20.000 1 - Repsol YPF S.A. 10.000 100.000 120.000 2 - Techint S.A. 15.000 225 .000 200.000 3 - Rplasto S A 20.000 50.000 375.000, — 30.000 ; r:35p.óqo ; — K ).000 Pérdida potencial neta (diferencia entre ganancia y pérdida) — 25.000 20.000 45Ó 00":; 25.000 El tratamiento según se aplique la regla costo o mercado, el menor, podrá ser: a) Sin compensación: En el ejemplo precedente se observa que dos pa peles (el 2 y el 3) arrojan una pérdida hipotética, por un total de $ 45.000. Según la alternativa sin compensación, corresponde previsionar por $ 45.000, haciendo caso omiso a los $ 20.000 de ganancia hipoté tica que corresponde al papel N® 1, de Repsol YPF S.A. El asiento de ajuste, en este caso será: Difer&icia cotización acciones a Previsión diferencia cotización acciones b) 45.000 45.000 Con compensación: Utilizando el mismo ejemplo, cabe señalar que la previsión, calculada con compensación, ascendería solamente a $ 25.000, en razón que frente a la pérdida potencial de $ 45.000, existe una ganancia potencial de $ 20.000. Las acciones de YPF Repsol S.A., arrojan una posible ganancia de $ 20.000, mientras que las de Techint S.A. y Fiplasto S.A. señalan una pérdida posible de $ 25.000 y $ 20.000, respectivamente. Por lo tanto: $ 20.000 - $ 25.000 + ($ 20.000) = ($ 25.000) B asierrto de constitución de la previsión es: Diferencia cotización de acciones a Previsión diferencia cotización de acciones 25.000 25.000 12.5.1.6 Inversiones a plazo fijo Dos décadas atrás tuvo una amplia difusión en nuestro país una mo* dalidad operativa de características peculiares: nos referimos a ciertas co locaciones de dinero denominadas a "plazo fijo". El dinero se coloca por plazos diversos (desde siete días) y las operaciones, según los casos y nor mas del Banco Central de la República Argentina, son transferibles o no, es decir, que en el primer caso se pueden negociar mediante su endoso. Estas inversiones a plazo fijo (en instituciones autorizadas por el Ban co Central de la República Argentina) generalmente lo son a renta fija. Igualmente pueden constituirse en moneda del país o en dólares es tadounidenses. Es indudable que tanto en el llamado “inventario inicial” com o en el caso de liquidación de la empresa esas inversiones deben valuarse por sú.yalQr actual o presente, en la misma forma que si se tratara de una “cuenta por cobrar”. En el inventario de ejercicio, el criterio de valuación a aplicar adm ite diversas posibilidades según la corriente de opinión a aplicar: Según la corriente que estamos a n a liz a n d o (ortodoxa pura), en el caso de capital fijo, se considera su valor nominal y se devengarán en el activo, como una cuenta a cobrar, los intereses por el lapso que media entre el último pago y el cierre del ejercicio (si los intereses se pactaron “vencidos"). Si los intereses fueron adelantados, la porción no devenga da constará como una “utilidad a devengar", cuenta reguiarizadora del plazo fijo. Si el capital fuera "ajustabie" deberá activarse no sólo el interés de vengado sino también el ajuste correspondiente (de acuerdo a la form a en que se actualiza el capital colocado inicialmente), que será conside rado como una ganancia que complementará el interés, determ inado este último sobre el capital ajustado (aplicación principio de devengado). 1Z5.1.7 Presentación de las inversiones temporarias En los balances generales, las inversiones tem porales deben ser identificadas como tales e incluirse en el activo corriente, inm ediatam en te después de las “disponibilidades” (Caja y Bancos). Si se trata de títulos-acciones, y utilizándose el criterio “costo o m er cado, el menor", a los efectos de valuación, siempre es conveniente in formar ambos valores. Veamos un ejemplo; Inversiones temporales Acciones (valor de cotización $ 120) 100 Otra modalidad (más adecuada) es informarlo por nota o en los ane xos correspondientes al rubro. Según ya hemos visto, puede ocurrir que por aplicación de la regla “costo o mercado, el menor" sea necesario exponer un ajuste (rebaja del costo). En ese caso aparecerá la "previsión" rebajando el costo original o histórico. En este capítulo ya vimos varios ejemplos sobre dichos su puestos. 12.5.1.8 Acotaciones fínales Queremos señalar, antes de terminar el tema, que la naturaleza es pecífica de estas “inversiones temporales" no debe ser desvirtuada en el sentido de que en lugar de servir para colocar esporádicos excedentes de caja se convierta en un medio habitual de actuación de la empresa. Si esto último ocurriera ya no podrían ser calificadas de “tempora les" sino de “permanentes", distinción importante, no solamente por la división del activo en “corriente" y “no corriente" o “fijo", sino por la di versa naturaleza del resultado. En el orden empresario, la transformación señalada en el párrafo precedente no es muy feliz, dado que si la inversión es permanente e importante se estará desdibujando el verdadero objeto social y todo cálculo de rentabilidad estará indicando un exceso de capital para el cumplimiento de la función específica o un mal empleo de éste. Cuando en este capítulo hablamos de inversiones temporales, pre sumimos que ellas realmente reúnen las adecuadas condiciones, conta bles, jurídicas y económicas, para ser calificadas como tales. 12.5.2 Corriente Ortodoxa Evolucionada Para la aplicación de las técnicas de esta comente, o sea, las técni cas del syuste por inflación, se requiere una clasificación de las partidas componentes en monetarias y no monetarias. Rápidamente las podemos clasificar como rubros monetarios o ex puestos a la inflación, que no sufren alteración en cuanto a la expresión de sus cifras en los estados contables (es decir, no se ajustan), a aque llas partidas que están expresadas a valor monetario, dinerario, que se rá el caso de los depósitos a plazo fijo sin cláusula de ajuste. Para el resto de las inversiones temporales (títulos de la deuda pú blica, acciones de empresas que cotizan en bolsa, depósitos a plazo fijo en moneda extranjera o con cláusula de indexación), habrá que proceder al ajuste de las partidas de acuerdo con el procedim iento ge neral del ajusfe por inflación, es decir, anticuación de las partidas, apli cación de los coeficientes correctores de ajuste, obtención de las c i fras ajustadas por inflación. A dichas cifras se las com parará luego con los valores de mercado, dados por la cotización de los títulos que se trate. Si el precio ajustado por inflación fuera menor, excepto para los depósitos a plazo fijo y los préstamos ajustables, por aplicación de la regla “costo ajustado o mercado, el menor", se tom ará el valor ajusta do por inflación a exponer en los estados contables, m ostrando el re sultado por exposición a la inflación como la diferencia entre el valor ajustado por inflación y el valor de costo histórico registrado en los es tados contables. Si el valor de mercado fuera inferior al costo ajustado, en ese caso, por aplicación de la regla "costo ajustado o mercado, el m enor", se to mará el valor de mercado a exponer en los estados contables, pero la diferencia entre el valor ajustado y el de mercado se tom ará com o una previsión a constituir que jugará directamente contra el resultado del ejercicio. Veamos un sencillo ejemplo. Supongamos que: Valor costo de la acción registrado en libros (costo) $ 100 Valor ajustado por inflación $ 110 Valor de mercado $ 106 En los estados contables ajustados por inflación el valor no puede superar los $ 106 (por aplicación de "prudencia”) del valor de mercado, pero la exposición es: Costo ajustado $ 110 Previsión diferencia cotización $ (4) $ 106 Y en el estado de resultados jugarán los siguientes valores; Resultado por exposición a la inflación = 110 -1 0 0 = 10 (es una ga nancia por inflación) • Resultado proveniente del ajuste a cotización = 110 - 106 = 4 (es una pérdida: diferencia de cotización, la contrapartida a la previsión constituida por regularizar los valores ayustados por inflación) Para el caso de depósitos a plazo fijo con cláusula ajustable, tam bién se trata de rubros no monetarios; se aplica el procedim iento gene ral de ajuste, y al valor ajustado se lo compara con el de m ercado (dado por los valores nominales ajustados por la respectiva cláusula de ajuste que surja de las condiciones de la operación). El resultado por aplicación de los valores de mercado estará formado por el REI (diferencia entre el • costo reexpresado por inflación, menos el valor nominal) y el resultado de intercambio, ganancia devengada (la diferencia entre el valor de mer cado y el costo ajustado). B depósito o préstamo por aplicación del principio de lo “devenga do* se valúa siempre a valor de mercado. 1Z5.3 Corriente Renovadora Prudente 12.5.3.1 Depósitos a plazo fijo sin cláusula de ajuste Se mostrarán a los valores de mercado al cierre de los estados con tables de acuerdo con la realidad económica de la operación. Se valua rán aplicando la alternativa de valores corrientes llamada “valuación fi nanciera” consistente en determinar el valor ajustado a l cierre del perío do, de la siguiente forma: al valor nominal se le sumarán ios intereses de vengados a la tasa pactada hasta el vencimiento y a dicho valor se lo descontará a ese momento a la tasa del mercado, en función de su ven cimiento. B límite a aplicar para esta alternativa está dado por el v a lo r neto de realización que coincide con el v a lo r d e t e r m i n a d o c o n f o r m e la valuación financiera detallada. 12.5.3.2 Depósitos a plazo fijo con cláusula de ajuste B valor estará dado por la aplicación sobre los valores no.minales de los respectivos coeficientes de ajuste que surjan de las condiciones estipuladas en el depósito, o de los valores de cotización de la res pectiva divisa, si fueran en moneda extranjera. La tasa de interés que devengue el depósito se comparará con la vigente al cierre del perío do analizado, para ese tipo de operaciones. Si fuera igual a la pacta da, sólo se agregarán a los valores actualizados los intereses deven gados hasta ese momento. Si la tasa pactada fuese distinta a la del mercado, corresponderá ajustar, hasta la techa de vencimiento, la diferencia de rentabilidad entre la tasa pactada y la de mercado para ese tipo de operaciones, lo que se considerará como un resultado de tenencia. 12.5.3.3 Títulos de la deuda pública del Estado. Acciones de empresas que cotizan en bolsa La alternativa de valor corriente más adecuada en este caso es el '/alor de reposición al cierre, o sea, aplicar los valores de cotización al cierre, de los títulos o de las acciones cotizables en bolsa. El límite está dado por el valor neto de realización. 12.6 Normativa vigente; Resolución Técnica N® 17 de la FACPCE La citada resolución toma valores de mercado (valores corrientes); asimismo al mayor o menor valor (diferencia existente entre el costo ajus tado y el valor de mercado utilizado) lo segrega dentro del estado de re sultados como un resultado por tenencia, es decir, aplica la teoría de va lores corrientes. En este momento (otoño de 2004), las normas legales prohíben el ûste por inflación y las normas profesionales poco a poco están adap tando el criterio de la moneda corriente (en lugar de la homogénea que prevé el marco conceptual vigente) por razones de significatividad. A toda la diferencia por esa razón, entre el valor de cotización y el costo registrado, se la trata como un resultado de tenencia. Para las colocaciones de fondos, las normas vigentes aplican el concepto de devengado, sobre los valores originales o a cotización de cierre, o indexados por cláusula pactada, según se trate de operaciones en moneda del país, o en moneda extranjera o sujetas a ajuste o indexación, respectivamente. La diferencia entre el valor actual y el valor de vengado a! cierre de! período, constituirá un resultado por tenencia. El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Capital Fede ral, limita la aplicación del valor actual, y lo hace obligatorio, solamente cuando el plazo exceda el año de plazo, mediante la Resolución 169/92. ’ Para las inversiones corrientes con cotización en bolsas o m ercados de valores, la valuación es, a sus respectivas cotizaciones a la fecha de cierre netas de los gastos estimados de venta (valor neto de realización). Si las acciones o títulos, cotizaron en bolsas o mercados de valores del exterior, su cotización se convertirá a un valor representativo de la paridad efectiva. Un comentario válido en el inventario de ejercicio para cualquier co rriente de opinión, o normativa vigente. Si la empresa tuviera este tip o de .inversiones y en el futuro las condiciones simultáneas que deben reunir no se cumplieran, la inversión debe ser reclasificada. Podría ser en el supuesto de acciones con cotización, que fueran re tiradas de la cotización en la bolsa. A pesar que la empresa tenga la in tención de desprenderse de ellas, no encontrará com prador en form a in mediata lo que la convierte en una inversión permanente. Lo mismo en el caso de los títulos públicos, si éstos entraran en default (no pagaran intereses, no se rescataran a sus vencimientos), nadie quiera comprarlos, la empresa deberá reclasificarlos como no corriente. La valuación a aplicar será el valor neto de realización (probable valor de recupero). En el caso de los depósitos a plazo fijo, si por alguna razón los sal dos quedaran congelados, y no estén disponibles a sus vencimientos, ello los elimina del rubro. Deben exponerse en este caso como cuentas por cobrar, y, dependiendo los momentos de su probable cobro, serán comentes o no corrientes. Ejemplos de estas últimas situaciones tuvimos en los últimos tiem pos en nuestro país. 12.7 Casos prácticos 1 - Caso ^"Ilusiones SJK.” - C.O.P. - Inversiones temporarias - Titulas Públicos La empresa Ilusiones S.A. realiza la adquisición de 1.000 títulos pú blicos (Bonos Nacionales de Interés Variable), el 16/05/X1; el valor no minal de los mismos es de $ 1 . Abona $ 1.100 con cheque Banco Ciudad, quien le acredita en su cuenta $ 8,50 en concepto de comisiones. Los títulos generan un interés variable. La liquidación de los intereses es trimestral, venciendo el 16/06/X1, 16/09/X1, 16/12/X1 y 16/03/X2. La amortización de los títulos es total a su vencimiento. El plazo de éstos es de un año. Cálculo de las tasas de interés promedio a utilizar: Trimestre vencido el 16/06/X1 15% Trimestre vencido el 16/09/X1 17% Trimestre vencido el 16/12/X1 18% Trimestre vencido el 16/03/X2 18% Datos com plem entarios: Al cierre del ejercicio, los valores de los títulos eran: Supuesto (a) = Valor de Cotización $1,10 Supuesto (b) = Valor de Cotización $ 1,03 Se solicita: Registro de las operaciones contablemente y valuación de los títulos al cierre, suponiendo que la empresa cierra su ejercicio económico el 31/01/X2. “Ilusiones S.A ," (Solución M odelo) Fecha Adquisición Cantidad Valor Nominal Cupón Corrido Valor Costo 16/05/X1 1.000 BNIV $ 1,000 $100 $ 1.008.50 La forma de determinar el Cupón Corrido es: Al 16/05/X1 (momento de adquisición), los títulos tienen dos meses des de el momento de emisión, es decir, falta un mes para el cobro de la pri mera liquidación de intereses; V/N = $ 1.000 Tasa de interés a aplicar; 90 días 60 días 15% x // x = 6Qx 15% = 10% 90 V/Nx10% = Cupón Corrido 1.000 x 0.10 = $ 10 0 Así el costo de adquisición se determina: Valor de adquisición (-) Cupón Corrido (+) Gastos Comisión Bancaria (=) Valor de Costo de los títulos 1 .100,00 ( 100,00 ) S 8,50 $ 1.008.50 $ $ Registraciones contables; 16/05/X1 7ñu/os Públicos (BNIV) (Activo Inversiones) Cupón Corrido (Activo - Créditos) a Banco Ciudad 7.008,50 100,00 16/06/X1 Caja 150 a Cupón Corado (Activo - Créditos) a Renta Títulos Públicos (Cía. de Ganancia) errepar 1.108,50 -¡ q q 5q 16/09/X1 Caja 170 a Rente Títulos Públicos (Cta. de Ganancia) 170 16/12/X1 Caja 180 a Rente Títulos Públicos (Cta. de Ganancia) 180 La empresa cierra su ejercicio económico el 31/01/X2 En ese momento la cotización de los títulos públicos es; S upuesto (a): Valor Nominal Valor Costo Valor Cotización Cupón Comdo Valor Cierre $1.CX)0 $ 1.008,5 $1.100 $90 $1.010 Determinación de Cupón Corrido al 31/01/X2: 90 días--------- 18% 45 días--------- X / / X = 45 x 18% = 9% 90 Asiento de Ajuste (momento de cierre): 31/01/X2 Cupón Corrido (Activo - Créditos) 90 a Renta de Títulos Públicos (Cta. Ganancia) 90 /ûste al costo: no corresponde en este supuesto, ya que el valor de costo es menor que el valor de cierre (costo es $ 1.008,50, valor de co tización sin efecto del cupón corrido $ 1 .010). S up ue sto (b): Valor Nominal Valor Costo Valor Cotización Cupón Comdo Valor Cierre $1.000 $1.008,5 $1.030 $90 $940 Asientos de Ajuste (momento de cierre): 31/01/X2 Desvalorización Títulos (Cta. Pérdidas) 68,50 a Previsión Diferencias de Cotización (Activo - Cta. Regularizadora Inversiones) 68,50 Cupón Corrido (Activo - Crédito) a Renta de Títulos Públicos (Cta. de Ganancias) 90 90 2 -Caso "ForEverS.A.” - C.O.P. - Inversiones Temporarias. Títu los Públicos La empresa For Ever S.A., adquiere 500 títulos públicos de valor no minal $ 100 por un total de $ 57.500, importe que incluye las com isio nes del Banco Inversión, que fue el que concertó la operación el 30/04/X1. Los títulos generan un interés trimestral del 15%. La liquidación de éstos es; - 31/05/X1 - 31/08/X1 - 30/117X1 - 28/02/X2 La empresa cierra su ejercicio económico el 30/06/X1 la cotización de los títulos era de $ 107. Se solicita: Registro contable de la operación de compra y de la prim era liqui dación de intereses. Ajustes al cierre si correspondieran. - Solución: Títulos Públicos (Activo - Inversiones) Cupón Corrido (Activo - Crédito) a Banco Inversión 52.500 5.000 57.500 Cálculo del Cupón Corrido al 30/04/X1: 90 días-------- 15% 60 días--------- X = 6QX 15% = 10% 90 10% sobre el valor nominal de las acciones (500 x 100) = Cupón corri do = 5.000 Primera liquidación de intereses: Caja 7.500 a Cupón Corrido (Activo - Crédito) a Renta Títulos Públicos (Cta. Ganancias) 5.000 2.500 Ajustes a) Cierre (30/06/X1); Valor Costo 105 Valor Cotización Cupón Corrido 107 Valor Cierre 102 5 Cálculo del Cupón Corrido al cierre: 9 0 d ía s ----------- 15% 3 0 d ía s ----------- X = 15% X 3 0 = 5% 90 Cupón Corrido (Activo - Crédito) a Renta Tituios Públicos (Cta. Ganancia) 2.500 Desvatorízación Títulos Públicos (Cta. Pérdida) 1.500 a Previsión para Desvalorizaciones (Cta. Regularizadora Activo - Inversiones) 2.500 1.500 3 - Caso “My Sweet Lord" - C.O.E. - C.R.P. - Normas vigentes L a e m p r e s a M y S w e e t L o rd t ie n e , d e n t r o d e l r u b r o In v e rs io n e s , los siguientes trtuios: — Títulos Públicos: contabilizados al valor de compra neto de cupón corrido $ 120.000. La empresa los adquirió en febrero de 19X1. El valor nominal de los títulos es de $ 100. Son 1.000 títulos. — Acciones: la empresa tiene ,3.000 acciones de Smile’s S.A. de valor nominal $ 10. Corresponden a una compra realizada por la empresa en $ 105.000, en agosto de 19X1, a $ 32 por acción; el valor total in cluye la comisión del agente que intervino en la operación. La empre sa al cierre de ejercicio las tiene contabilizadas al valor de cotización vigente al 31/03/X2, que era de $ 40 por acción, y cuando realizó esa corrección lo hizo contra una cuenta de resultados (ganancia). — La empresa posee además 8.000 acciones de Cherry's Street S.A. contabilizadas a $ 120 .000, valor de compra de éstas; el valor no minal de éstas es de $ 10. La empresa las adquirió en marzo de 19X2. Valor de cotización al cierre del ejercicio económico (30/04/X2); - Títulos Públicos, $ 175 (neto efecto Cupón Corrido) Acdones Smile’s S.A., $ 46 Acdones Cherry’s Street S.A., $ 15.5 Indices y c o e fic ie n te d e a ju s te : Indice Coef. F e b re ro /X 1 1 7 .0 0 0 ,5 A g o s t o /X I 1 9 ,8 0 0 ,7 1 ,5 3 1 ,3 1 M a r z o /X 2 2 4 .5 0 5 ,8 1 ,0 6 A b ril/X 2 2 6 .0 0 0 ,5 1 S e so licita: 1- V alu ar el ru b ro al 3 0 / 0 4 / X 2 c o n f o r m e la C . O . E . 2- V alu ar el r u b ro al 3 0 / 0 4 / X 2 c o n f o r m e la C . R . R 3- V alu ar el r u b ro al 3 0 / 0 4 / X 2 c o n f o r m e la s n o r m a s v ig e n t e s . Soiución: 1 - Corriente Ortodoxa Evolucionada A. Títulos P ú b lic o s (A ju s te a m o n e d a d e c ie r r e ) : A dqu isición (0 2 7 X 1 ) (valor c o s to - V /C o s to $ 1 2 0 . 0 0 0 - C o e f. A ju s te 1,53 = 183.600 a ju s ta d o ) \felor M e r c a d o ( 0 4 / X 2 ) - 1 . 0 0 0 x V. C o t i z a c i ó n $ 1 7 5 = 1 7 5 . 0 0 0 ( v a l o r f i nal m e rc a d o ) Se valúa por aplicación de la “prudencia", al valor de mercado (cotiza ción), o sea a $ 175.000. B tratamiento a dar a las diferencias de valuación (resultados), es el si guiente: Resultado inflacionario positivo = Costo ajustado (183.600) - C osto (120.000) = 63.600 Pérdida por aplicación de “prudencia" = Cotización (175.000) - C osto Ajustado (183.600) = (8.600). Brposoón; Títulos Públicos: 183.600 (-) Previsión por desvalorización; (8.6001 175.000 B. Acciona de Smile’s S.A.: Adquisición (08/X1) - V/Costo $ 105.000 - Coef. Ajuste 1,31 = 137.550 (valor costo ajustado) Valor Mercado (04/X2) - 3.(X)0 x Valor Cotización $ 46 = 138.000 (valor mercado) Se valúa de acuerdo al “costo" reexpresado por la “moneda de cuenta homogénea", puesto que es inferior al valor de cotización. B tratamiento a dar a la diferencia de valuación (resultado) es el siguiente: Resultado inflacionario positivo = Costo Ajustado (137.550) - Costo (105.000) = 32.550. Exposición: Acciones Smile’s S.A.: 137.550 C. A ccio n e s d e C h erry’s Street Adquisición (03/X2) - V/Costo $ 1 2 0 . 0 0 0 - Coef. Ajuste 1 , 0 6 = 1 2 7 . 2 0 0 (valor costo ajustado) Valor Mercado (04/X2) - 8.000 x Valor Cotización $ 15,50 = 124.000 (va lor mercado) Se valúa por aplicación de la “prudencia", al valor de mercado (cotiza ción), o sea a $ 124.000. B tratamiento a dar a las diferencias de valuación ( r e s u lt a d o s ) e s el s i guiente: Resultado inflacionario positivo = Costo ajustado ( 1 2 7 . 2 0 0 ) - Costo (120.000) = 7.200 Pérdida por aplicación de “prudencia” = Cotización ( 1 2 4 . 0 0 0 ) - Costo ajustado (127.200) = (3.200) Exposición: Acciones Cherry’s Street S.A. (-) Previsión por Desvalorización 127.200 (3.200) 124.000 2 - Corriente Renovadora Prudente A. Títulos P úblicos - Valor Cotización 30/04/X2 (neto efecto Cupón Corrido): 175 x 1.000 = 175.000 Tratamiento de la diferencia de valuación (resultados): Resultado inflacionario positivo; Costo ajustado (120.000 x 1,53) Costo (120.000) = 63.600 Resultado de tenencia negativo = V. Cotización (175.000) - Costo ajustado (183,600) = (8.600) Exposición: $ 175.000 B. Acciones S m ile’s S.A. Valor Cotización 30/04/X2 = 3.000 x 46 = 138.000 Tratamiento de la diferencia de valuación (resultados); - Resultado inflacionario positivo: Costo ajustado (105.000 x 1,31) Costo (105.000) = 32.550. - Resultado de tenencia positivo: V. Cotización (138.000) - Costo Ajustado (137.550) = 450 Exposición: $ 138.000 C. Acciones Cherry's S treet S.A. - Valor Cotización 30/04/X2; 8.000 x 15,50 = 124.000 Tratamiento de la diferencia de valuación (resultados): - Resultado inflacionario positivo: Costo ajustado (1 20.000 x 1,06) Costo (120.000) = 7.200 - Resultado de tenencia negativo: V. Cotización (124.000) - Costo Ajustado (127.200) - (3.200) Bcposictón: $ 124.000. - Normas vigentes La normativa vigente si aplicamos textualmente las resoluciones té c nicas (6,16 y 17) aplica valores de cotización para la valuación de este tipo de inversiones, clasificando las diferencias de valuación con el cos to histórico, entre Resultados por Exposición a la Inflación y Resultados de Tenencia, siguiendo las normas de la Corriente Renovadora Pruden te analizada precedentemente. En este momento, donde una ley nacional prohíbe el ajuste por in flación, y la profesión entendió que el e f e c t o d e ésta no es significativa, los elementos se siguen valuando a valores d e cotización al cierre, pero, TODA la diferencia entre este valor (de cotización) y el de costo, es tra tado en la actualidad como un resultado de tenencia (no se segrega el resultado inflacionario). El efecto sería; 3 A. Títulos Públicos ~ Valor Cotización 30/04/X2 (neto efecto Cupón Corrido): 175 x 1.000 = 175.000 Tratamiento de la diferencia de valuación (resultados); - Resultado de tenencia positivo = V. Cotización (175.000) - C osto (120.000) = 55.000 Bqoos/dón: $ 175.000 B. Acciones SmSe's S .A - Valor Cotizadón 30/04/X2 = 3.000 x 46 = 138.000 Tratamiento de la diferenda de valuadón (resultados): Resultado de tenenda positivo: V. Cotización (138.000) - Costo (105.000) = 33.000 Exposidón: $ 138.000 C. Acciones Cherry's Street S.A. - Valor Cotizadón 30/04/X2: 8.000 x 15,50 = 124.000 Tratamiento de la diferenda de valuación (resultados): - Resultado de tenencia positivo: V. Cotización (124.000) - Costo (120.000) = 4.000 Exposición: $ 124.000. 4 - Caso “La Farolera SJL"- C.O.P. - C.O.E - C.R.R - Normas vigentes La Farolera S.A., posee al 31/12/X3, los siguientes componentes dentro del rubro Inversiones temporales: Fechada Cantidad adquisición 08.X3 11J<3 01 .X3 (*) 1.000 5.000 500 Detalle V/Cotización Coef. de ajuste V/Costo Contabilizado 31.12.X3 am/31.12.X3 Ac. Elefante S.A. Tit. púbTicc® (*) Acciones II Mirafiori SA $225 $ 5 20 $ 0,25 c/ac. $0,11 dtít. 1,10 1,02 $ 60 $ 0,11 c/ac. 1,20 Devengan un interés semestral del 6% . El valor nominal de cada título es de S 0,10 cada uno. Los intereses se liquidan en abril y octubre de cada año. Se solicita: Mostrar valuación del rubro inversiones al 31/12/X3 (cierre del ejer cido económico), según: a) Corriente Ortodoxa Pura b) Corriente Ortodoxa Evolucionada c) Corriente Renovadora Prudente dO Valuación según normativa vigente Solución modelo: - C.O.P. Valuación al 31/12/X3: Acciones Elefante S.A.: Mator de Costo $ 225 Valor Cotización (1.000 x 0.25) Titotos públicos: Valor de Costo Valor Cotización (1) (5.000 x 0,108) $ 250 $ 520 $ 540 (1) Para determinar el valor de cotización, a com parar con el costo registrado, primero hay que segregar del valor de cotización del título, el interés devengado hasta el m o mento de cierre, que se expone en el rubro créditos, del activo. Determinación del interés devengado al 31/12/X3. (Transcurrieron 2 meses desde la última liquidación de intereses, por lo tanto hay 2 meses de intereses ganados): 6 2 meses..6% meses..= 2% Interés ganado s/V. nominal de los títulos = 5.000 TP, x V.N. 0,10 = 2% s/500 = 10 Ajuste por el interés devengado, o cupón corrido al cierre: Intereses a Cobrar a Intereses Ganados 10 10 Determinación del Valor de Cotización a com parar con el valor de costo: V. Cotización $ 0,11 (-) Int. devengados por título: 2% sobre 0,10 $ (0,002) $ 0,108 Acciones II Mirafiori S.A. Valor de costo Valor Cotización (500 x 0,11) 60 55 B ajuste es: Cêrenaa de Cotización a Previsión Diferencia de Cotización La exposición es: Acciones II Mirafiori Menos: Previsión Diferencia de Cotización - 60 Í51 55 C.O.E. Valuación al 31/121X3: Víkx Coef. Detale Costo Ajuste 1 2 3 = 1x2 4 = 3 -1 5 5 > 3 (-) Acc. Elefante 225 1,10 247,50 22,50 250 no corresponde 247,50 Títulos PúblicosO 520 1,02 530,40 10,40 540 no corresponde 530,40 60 1,20 72,00 12,00 55 (17) n Acc. II Miafiori (*) Costo Resultado Valor Ajuste a la Valuación Reexpresado inflacionario Cotización valuac. final 55,00 Segregado en el valor de cotización, el efecto del cupón corrido, como en la COP, pe ro se expone en Créditos. (**) Es el único caso donde el valor de mercado (cotización) es inferior al costo ajustado, el ^’uste correspondiente se registra: Diferencia de cotización a Previsión Diferencia de cotización - 17 17 CRP Valuación al 31/121X3: Detalle Valor d e Resultado inflacionario {+) Resultado d e Tenencia Cotización (Costo Reexpr. - Costo) (Val. Cotiz. - Costo Reex.) Acc. Befante S.A 250 (247,50 - 225) = 22,50 (250 - 247,50) = 2,50 Títulos PúbTicos 540 n (530,40 - 520) = 10,40 (540 - 530,40) = 9,60 Acc. n Mirafiorí (*) - 55 (72 - 60) = 12 (5 5 -7 2 ) = (17) Segregado el efecto del cupón corrido, que se expone en Créditos. Normativa vigente Aplica para la valuación los valores de cotización tal como la Co rriente Renovadora Prudente. B problema como dijéramos anteriormente está dado por las dife rencias con el costo registrado. Según el modelo adoptado en nuestro país la diferencia debe segregarse como vimos en la CRR entre el resultado inflacionario y el re sultado de tenencia. Pero, como en este momento está prohibida la reexpresión a mo neda de cierre, toda la diferencia entre el valor de cotización y el costo registrado, se trata como un resultado de tenencia: Detalle Valor de Cotización Resultado de Tenencia (Val. Cotiz. - Costo) Acc. Elefante S.A. 250 (250 - 225) = 2 5 Títulos Públicos 540 (*) 55 (540 - 520) = 2 0 Acc. II Mirafiori (55 - 60) = (5) (*) Segregado el efecto del cupón corrido, que se expone en Créditos. Capítulo 13 CUENTAS POR COBRAR 13.1 Concepto Cuentas por Cobrar se utiliza conno sinónimo de Créditos, tal com o lo establece la ley de Sociedades Comerciales. El término "créditos” puede dar lugar a confusiones, porque, consi derado en forma aislada, comprendería Créditos Activos o Créditos Pa sivos, de ahí que utilicemos Cuentas por Cobrar para evitar dudas. El rubro comprende saldos pendientes de cobro, de distinta natura leza, que tienen la característica común de representar im portes a favor de la empresa. 13.2 Definición del rubro La Resolución Técnica N® 9 de la FACPCE define al rubro com o; “Créditos: Son derechos que el ente p o se e c o n tra te rc e ro s p a ra p e rc ib ir sumas de dinero u otros bienes o servicios (siem pre q u e n o re s p o n d a n a las características de otro rubro d e l activo). "Los créditos p o r ventas d e los bienes y s e rvicio s c o rre s p o n d ie n te s a las actividades habituales d e l en te de be n d iscrim in a rse d e lo s q u e n o tengan ese origen. Entre estos últim os, se in fo rm a rá n p o r s e p a ra d o (y como activo no corriente) los saldos activo s n e to s p o r im p u e s to s d ife ri dos que se hubieren reconocido p o r ap lica ció n d e la s e c c ió n 5 .1 9 .6 .3 (Impuestos diferidos) de la segunda p a rte d e la R esolución T écn ica N ^ 1 7 (Normas contables profesionales desarrollo d e c u e stio n e s d e a p lic a c ió n general)." La Norma Internacional de Contabilidad N® 5, no lo define, sino que enuncia sus componentes; ( “docum&itos y cu&itas por cobrar- clientes; cuentas por cerrar a funcionarios: cuentas por cobrar intercompañías: cuentas por cobrara compañías disociadas; otras cuentas por cobrar y gastos pagados por adelantado" 13.3 Componentes del rubro Siguiendo la clasificación d e las antiguas normas mínimas podemos clasificar los créditos co m o sigue: • Eor su exigibilidad: a) ' • -• H asta un año de plazo b) A m ás d e un año de plazo Por_su origen: a) Créditos por ventas b) Otros créditos P o r.s u -n a iu ra le z a : - <•- a) Con garantía. b) Sin garantía. B año de piazo se cuenta a partir de ia fecha dei balance. Las nor mas m ínim as que co m entam o s enumeraban una serie de elementos usualmente com prendidos dentro del rubro analizado, a saber: ■ D e u d o r e s p o r v e n ta s o s e rv ic io s : Estrictamente deben figurar las las operaciones que constituyen el objeto social de la empresa. Deudores varios: En caso de créditos por conceptos especiales (venta de activo fijo, préstamos, etc.), si su monto es importante con relación al total, deberá hacerse constar por separado. Compañías filiales o asociadas: Importe correspondiente a opera ciones realizadas entre empresas que conforman un conjunto eco nómico. No deben incluirse las sumas que representan inversiones permanentes, que originan estos saldos por operaciones entre em presas integrantes del conjunto económico. Directores, funcionarios y personal de la empresa: Créditos a favor de la empresa por ventas o préstamos a su personal, y anticipos de sueldos. Deben excluirse los importes cargados a personal retirado de la casa y aquellos que excedan un monto razonable con respec to a la responsabilidad del deudor, en cuyo caso se registrarán por separado, dentro de este rubro. deudas provenientes d e ■ ■ ■ m Cuentas de socios: Deberán separarse los importes retirados du rante el ejercicio, de las sumas pendientes de entrega para integra ción del capital social, las que figurarán bajo rubro distinto (cuenta accionistas en el caso de sociedades anónimas). ■ Accionistas: Importes adeudados por acciones suscriptas y aún no integradas. ■ Suscriptores de Obligaciones Negociables: Las mismas considera ciones que para accionistas. ■ R e c la m o s a c o b ra r: Deben registrarse todos los importes que co rresponden a reintegros pendientes, ya sea por seguroq, fletes, im puestos, etc. Deberá mostrarse descontada de dicha cifr^ cualquier previsión por posibles quitas en las sumas reclamadas. ■ D e p ó s ito s e n g a ra n tía : Se incluirán aquellos que no posean carac terísticas que signifiquen una inmovilización permanente. Para el ca so d e que el depósito sólo sea exigible pasados los próxim os doce meses, corresponde incluirlo como largo plazo. ■ D o c u m e n to s a c o b ra r: Sólo deben figurar los documentos a vencer que están en cartera o hayan sido entregados en caución. Los do cumentos descontados deberán figurar adecuadamente expuestos (hoy, como cuentas regularizadoras). ■ D e u d o re s m o ro s o s : Son aquellos que están excedidos de! plazo usualmente aceptable en que deben pagar sus cuentas. Deberán excluirse los importes definitivamente incobrables o prescriptos. ■ D e u d o ré s e n g e s tió n : Son aquellas c u e n t a s que están en gestión le trada. Deberán excluirse los importes definitivamente incobrables o prescriptos. ■ In te re s e s y d iv id e n d o s a c o b r a r : Corresponde a los im portes venci dos y/o d e v e n g a d o s sobre títulos, acciones, obligaciones negocia bles y préstamos (en el último caso podrán ser incorporados a la cuenta corriente del deudor). ■ Previsiones para quebrantos de deudores: Los importes a cobrar a deudores deben ser ajustados a un valor probable de realización. En tal sentido, habrá que determinar una cifra que será descontada del total de deudores. Dicha determinación deberá hacerse sobre la base de la experiencia de años anteriores. Cualquier suma superior a la que indique la experiencia señalada, deberá ser considerada com o una Reserva Facultativa y, como tal, creada por distribución de utilidades. Las previsiones contabilizadas para enjugar futuras deudas incobra bles se deducirán de los rubros activos a los que correspondan. No es correcto incluir en este rubro a los Adelantos a proveedo res. Estos son pagos a cuenta de pedidos por m ercaderías a re cib ir o por activos fijos. No deben incluirse en este rubro, por cuanto corres ponden a bienes de cambio o bienes de uso a recibir respectivamen te, en tales rubros debe exponerse según sea la naturaleza del antici po entregado. Las cuentas por cobrar deberán clasificarse sobre la base de su vencimiento, y así aparecerán en el Activo corriente y en el Activo no co rriente, según la fecha de concreción. A continuación, daremos una clasificación de los créditos o cuen tas a cobrar, en función de distintas variantes. Dicha clasificación es la siguiente: 1 - Desde el punto de vista de la causa o destino: — Evolución — Rnanciación 2 - De acuerdo con la naturaleza de tos bienes: — En efectivo — En especie 3 - Desde el punto de vista de la garantía: — Créditos con garantía real — Créditos con garantía personal solamente 4 - Desde e/ punto de vista de la rentabilidad: — Créditos que devengan interés — Créditos que no devengan interés 5 - Desde el punto de vista del plazo: — Corto — Mediano — Largo 6 - Desde el punto de vista de la forma de pago: — Créditos con amortizaciones parciales — Créditos pagaderos de una sola vez 7 - De acuerdo con el grado de posibilidad de cobro (repago): — Normales — Morosos — Incobrables Entendemos que la denominación de cada grupo es lo suficiente mente clara y evita voiver sobre el particular. 13.4 Valuación en distintos m om entos en la vida de las empresas f3,4.f Inventario inicial En el inventario inicial, ios créditos son los derechos gue jie n e un c o n s tl^ e ñ íe ^ la so a sa d a su favor, y que aporta a. la nueya .erripresa. El origen de éstos puede ser muy diverso. La verificación y valuación de los créditos tiene una doble finalidad; • Establecer su autenticidad • Establecer la efectiva cqbrabilidad "üriTactpr muy importante para la valuación de los créditos en el in ventario inicial lo constituye la tasa de interés que devengan. No debemos olvidar que la empresa que adquiere esos créditos ten drá un activo que no podrá utilizar en modo alguno en la explotación -salvo que los negocie-, y que forma parte integrante de los bienes to tales que constituyen su patrimonio, cuyo capital neto, es necesario re tribuir, por definición básica del concepto de empresa. Con respecto a ellos hay que distinguir dos factores; • La renta que devenguen los créditos “transferidos” (desde el 0% has ta cualquier porcentaje). • La renta normal de plaza. La “renta normal de plaza" estará señalando la tasa de interés que se paga en el mercado de capitales para conseguirlos. No debe olvidar se que la empresa deberá recurrir a esos capitales para reemplazar la falta de liquidez inmediata producida por los créditos que se aportan. Se podría argumentar que en toda evolución empresaria hay un lapso de in disponibilidad. Que ello ocurra dentro del período normal de explotación es razonable, en virtud de que en los costos y en las condiciones de las ventas ya se habrán considerado esos factores, pero que la empresa se vea perjudicada porque el socio X aportó créditos en lugar de efectivo, y deba pagar intereses por la obtención de dinero reem plazante de aquello, no es, lógicamente, algo justo. Si el interés de plaza es del 25% anual, y el que devengan los cré ditos es del 15%, nada más justo entonces que actualizar el valor de los derechos cedidos a la tasa del 10% anual (25% - 15%), que es la d ife rencia de rentabilidad entre el crédito aportado por el socio y lo que de be pagar la empresa. Esa menor rentabilidad se tom a com o un m enor aporte del socio. Si, por el contrario, la tasa de rendimiento del crédito transferido por el socio, fuera superior a la tasa de plaza, se reconoce dicha diferencia como un mayor aporte del socio. 0 interés de plaza en algunos casos puede no ser fácilmente determinable, pero hay que buscar en el mercado una tasa representativa. Otro problema a considerar en el caso de aportes de cuentas por cobry, es el relácior^do.con lasolvencja de los deudores. En un inven tario de ejercicio, el problema se soluciona con la constitución de la pre visión para deudores incobrables. En el inventario inicial, en cambio, ello no resulta un procedimiento ade(^ d o . va que quien paga por un aporte (e| c a ^ de la empresa que ad q u irio s créditos al socio) debe investiga el grado de Îvencia de los deu dores. Por lo tanto, los créditos serán estudiados uno por uno, separándo se aquellos que evidentemente no fueran cobrables, no sólo por la insol vencia de los deudores sino también por algún problema derivado del des conocimiento de la obligación (falta de título suficiente para la ejecución). En estos casos, si quien los aporta desea transferir igualmente a la empresa esos créditos, de dudosa transformación futura en efectivo, de ben adoptarse las medidas del caso. La solución consiste en el cálculo de la correspondiente previsión, que indudablemente será descontada del aporte que se reconoce al socio. Por lo tanto, insistimos enjque desde el punto de vista de la cobraWlidad de los créditos en el inveritario inicjal, debe analizárselos uno a mo^JndK/idualizando los que merezcan observación para constituir la correspondiénte previsión., ' Precedentemente vimos los dos factores fundamentales que inciden en la valuación de los créditos en el inventario inicial, la renta que deve ñ ^ñ j’g u reíacjqn con la “renta normal” y la presunta incobrabilidad.^ Teniendo en cuenta que los créditos constituyen bienes de activo y que, mediante su valuación correcta se trata de que los valores netos sean los exactos, los importes originales deben “regularizarse” en la medida que se establezca. De allí la necesidad de cálculos que llevan el valor neto de los créditos a su justa medida. Analizaremos los dos casos típicos; • Previsión para deudores incobrables: el monto de la previsión resulta rá del análisis de cada uno de los créditos transferidos, conforme vimos anteriormente. • Cálculo de la rentabilidad: la rentabilidad del crédito debe ser analiza da juntamente con la de plaza, para determinar probables diferencias que incrementen o no el aporte “real" del socio. Ilustraremos lo expuesto: Supongamos un crédito de $ 100.000 que se aporta a la empresa, devengando una renta del 10% anual, y cuyo importe se percibirá den tro de seis meses. El interés promedio que esa empresa debe abonar por la financiación es del 24% anual (renta promedio de plaza). De acuerdo con lo explicado anteriormente, la empresa se perjudi ca en la siguiente medida: Interés que se pagará por la obtención del crédito: 24% anual, por = 12 % Interés que recibirá del deudor (por 6 meses) ............................................................ = 5% Déficit de rentabilidad 7% (en 6 meses) 6 meses Por lo tanto, aplicando: dicha diferencia de rentabilidad (7%) al valor de crédito (100.000) obtenemos en este caso lo que la empresa debe pagar de más en el mercado, o lo que deja de ganar por recibir ese cré dito a una tasa inferior a la de plaza. La diferencia de $ 7.000 (7% de 100.000) se reconoce com o un m e nor aporte del socio en este caso. En consecuencia, el aporte reconocido ai socio será: Valor nominal Quita Neto (aporte reconocido) 100.000 (7,000) $ 93.000 Otro supuesto es el caso inverso, es decir, que el aporte del socio devengue el interés del 24% anual y la renta normal prom edio de plaza abonada por la empresa sea del 10 %; en tal eventualidad tendríam os; Valor nominal Adición Neto (aporte reconocido) 100.000 7.000 $ 107.000 Para concluir diremos que, cuando a un socio se le efectúen en su aporte quitas por presunta incobrabilidad y/o por déficit de rentabilidad, tal quita será considerada un menor aporte. Y, en el caso de que por ajuste de intereses se le reconozca un m a yor valor, tal exceso será considerado como un mayor aporte del socio. La valuación en el inventario inicial del aporte de un crédito será igual a; • Valor nominal del crédito o valor nominal actualizado a fecha del apor te (si fuera ajustable o en moneda extranjera) (+) Intereses devengados a la fecha del aporte (+) o (-) Diferencia de rentabilidad entre la tasa de interés que devenga el crédito y la de plaza (-) Probables incobrabilidades (=) Aporte reconocido ai socio Si el crédito no devengara intereses, debería determinarse el valor actual de éste, para segregar los intereses implícitos contenidos en el v a lor nominal (no estarían segregados adecuadamente los intereses): para eUo se le aplicará la fórmula de valor actual; Va- Vn (1 + i)" y, si son pagaderos en cuotas, y a vencimientos equidistantes, su valor se determinará conforme a: n -1 _ V = a (1 -r r) R(1 -rr)^' 13.4.2 Inventario de ejercicio En la Comente Ortodoxa Pura las cuentas por cobrar se valuarán al )@|0CJ3ñrn)naj más los iríterésós devengados hasta el momento de cierre (si fueran no ajustables); se reconoce la ganancia “devengada" al cierre del ejercicio por la renta (interés) corrída hasta el momento de la valua ción" Se aplica el principio de deverigadp. Sí se tratara de cuentas por cobrar ajustables por algún índice es pecífico q en moneda extránjéró, la aplicación del principio de devenga do significará al cierre del ejercicio, no solamente el reconocimiento del interés ganado hasta ese momento, sino también la actualización pac tada generada y ganada por el respectivo crédito a la fecha de la valua ción. Es decir, el crédito por aplicación del princjpio.de devengado se va luará conforme la reexpresión del valor nominal ajecha de cierre por la cláusula pactada, más los respectivos intereses.. j.Eh la Corriente Ortodoxa EyglugQoads, s| los créditos son sin cláu sula de ajuste, estamos en presencia de rubros.rnonetarios cuya tenen cia’ generará a la empresa resultados inflacionarios, pero la valuación que tienen al cierre (valor nominal más interés devengado conforme vimos en la corriente anterior) refleja la moneda corriente de éstos a ese momento. Por lo tanto, la valuación es la misma que en la Corriente Ortodoxa Pura â p llc a filp rin c ip io d e déveñ^ Si en cambio se fratâ de créditos ^ moneda extranjera, o cpn dáusda de ajusfe, se trata de rubros no rrioneWios, y habrá que proceda á la actualización de éstos de acuerdo con el procedimiento general de ajuste, o sea; aplicar el coeficiente inflacionario de variación surgido de la relación del índice del momento de cierre con respecto al de origen, sobre los valo res nominales. B valor actualizado de esa forma comparado con el valor nominal dará d resultado inflacionario, que será segregado adecuadamen te cfeTresultado obtenido para este tipo de elementos, en la Comente Or todoxa Pura. La diferencia entre el valor actualizado conforme las cláusulas pactadas de ajuste del crédito, o la cotización de la moneda extranjera, con respecto a los valores nominales reexpresados al cierre por la inflación del período (siguiendo el procedimiento general de ajuste que describiéramos), complementará el resultado determinado por el prindpio de lo devengado. La.valuación al cierre es como en la Corriente Ortodoxa Pura: valor nominal actudízado a moneda de cierre por la cláusula pactada o a, la cotización de la divisa extranjera que se trate, más los respectivos inte reses devengados, pero en cuanto al tratamiento a dar a la diferencia con el’valor nominal de ía reexpresíón del capital, deberá separarse del resultado determinado por aplicación de lo devengado, la porción im pu table al resultado inüacionario, como vimos anteriormente. —^ En \a Corriente Renovadora Prudente, para las cuentas a cobrar sin cláusula de ajuste habrá que analizar si el interés devengado es el m is mo que el de plaza al momento de la valuación. Si la tasa es igual, la va luación a aplicar será valor nominal más interés devengados de acuerdo con la tasa pactada. Si la tasa de interés fuera distinta, habrá que cuantificar la diferencia de rentábilidad existente entre la tasa pactada y la tasa de m ercado, por el período que falta hasta el vencimiento del respectivo crédito y la fecha en que se efectúa la valuación, mostrando esta diferencia a favor (si la tasa pactada es superior a la vigente en plaza) o en contra (si la tasa pa c tada es inferior a la vigente en plaza) como un resultado por tenencia, que sumará o restará jesp.ectiyamente al valor del crédito. Si se tratara de cuentas a cobrar con actualización o en m oneda ex tranjera, el análisis será igual con respecto a la comparación entre ia ta sa de interés pactada y la de plaza vigente al cierne, jugando la diferen cia de rentabilidad que existiera, sumando o restando del valor nominal actualizado por la cláusula pactada o la cotización de la divisa extranje ra en este caso. Habrá que segregar en este caso el resultado inflacio nario, del resultado por tenencia. En síntesis la C prrjenteR eno^^ Prudente aplica el valor actual, pâ valuar jas cuentas por cobrar al cierre del período. 13.4.3 Inventarío de liquidación El valor a asignar a los créditos en un inventario de liquidación va a estar dado por~ál valor ríéfó de reálízación, o sea, el valor presente neto de incobrabilidades o presuntas quitas. 13.5 Criterios de valuación en el inventario de ejercicio 13.5.1 Coniente Ortodoxa Pura En un inventario de ejercicio los créditos, definidos como los dere chos que la empresa tiene que percibir de terceros, se producen por di versos motivos; por ejemplo como consecuencia de venta de mercade rías, adelantos, etcétera. Estos créditos pueden o no devengar intereses. Si los devengan, el probíéma que se presenta no es de valuación, sino de regularización de los intereses o actualizaciones devengadas hasta el momento en que se e ^tú a la valuación. S no bs devengan, ello significa que éstos están contenidos dentro de los valora norninales de las cuentas por cobrar. Si no se los segrega ra adecuadamente, no estañamos asignando a cada ejercicio económico ia porción dé ganancia correspondiente, puesto que puede ocurrir, por ejemplo, que se realice una venta de mercaderías el 31 de agosto, cuyo valor contado es de $ 100 y, como la empresa concede plazo para el pa go de la factura 30 días, le recarga a dicho valor el interés correspondien te a los 30 días hasta tanto se haga efectivo el cobro. Si la empresa regis trara como cuenta a cobrar la totalidad del importe y como contrapartida la cuenta ventas, y el cierre del ejercicio económico fuera el 3 l de agosto, estaría asignando como resultado del período un interés todavía no de vengado: la empresa debería, pues, separar dicho interés al contabilizar la respectiva factura e ir atribuyéndolo como resultado a medida que trans curre el tiempo. El asiento a registrar por la empresa cuando realiza la ven ta debe ser, para separar los intereses implícitos: Cuentas por cobrar a Ventas a Intereses a devengar 120 100 20 La cuenta Intereses a devengar regulariza a Cuentas por cobrar, con ta cual ésta el 31 de agosto se muestra por su valor neto de intereses implícitos: Cuentas por cobrar 1 20 (-) Intereses a devengar {201 100 A medida que vaya transcurriendo el plazo, Intereses a devengar se convertirá en Intereses ganados (resultados). Otra cosa importante de destacar es la necesidad de verificar la le gitimidad de los créditos. El valor total de las cuentas por cobrar se verá disminuido por la constitución de previsiones por importes que se consideren incobrables; la forma y registro de éstas se tratarán más adelante, pero aclaramos ahora que los créditos deben reflejar exactamente los importes a hacer se efectivos, deduciendo a tal efecto los importes que por cualquier cir cunstancia se consideren incobrables. Í3 .5 .1 .1 1ncobrabifidades. Form a d e e s ta b le c e r p re s u n ta s incobrabiUdades Haremos una distinción según ello sea en el momento inicial de la vi da de la empresa o en el inventario de ejercicio. Cuando se constituye una sociedad y los socios aportan docum en tos a cobrar, endosándolos a favor de ésta, el aspecto legal queda cu bierto, puesto que esos documentos se transfieren por endoso, siendo a la orden, pero podría ocurrir que éstos fuesen falsos, con lo cual real mente no se está aportando absolutamente nada, sino una prom esa de aporte, lo que no es correcto. Quiere decir, pues, que el contador que vaya a verificar el balance de dicha sociedad, para certificarlo debe re querir a cada uno de los deudores y de todos los socios la expresa con formidad por escrito del monto que adeudan y del vencim iento, por su puesto dejando constancia que ello no implica ningún tipo de aceptación sino una ratificación. Si el aporte de cuentas a cobrar fuera en facturas, el problem a de la transferencia es un poco más complicado, porque se trata de una ce sión de créditos. Actualmente con la factura proforma el problem a se simplificó. En otros casos, si los deudores no tienen inconveniente, se les hace firmar pagarés y luego el socio que hace el aporte endosa d i chos pagarés a la sociedad; de lo contrario, será necesario efectuar es critura pública de cesión de derechos y por medio del escribano n otifi car a los deudores que su deuda ha sido transferida a la sociedad. En cualquiera de las dos formas, es necesario establecer la auten ticidad del cobro del crédito y además la posibilidad de cobro de éste; evidentemente la autenticidad del crédito puede establecerse por m edios más objetivos, pero la posibilidad de cobro del crédito para el contador certificante sólo se da a través de una minuciosa investigación, nece saria para la trascendencia que ello tiene para terceros. Sólo podrían quedar excluidas cuentas de montos reducidos cuya revisión podría ser global. En el inventario de ejercicio, la verificación de cuentas a cobrar se efectúa a través de la circularización de créditos y el arqueo de docu mentos en cartera. La drcularízación consiste en hacer un análisis de los saldos de deu dores de la empresa, a través de su cotejo con información proporcio nada por los clientes. La empresa entregará al contador, auditor de los estados contables, un listado de sus deudores, coincidente con los respectivos mayores: el auditor puede hacer una selección de saldos, tomando aquellos que re presenten cifras significativas o bien cuentas de mucho movimiento, y hacer un listado que le entregará a la empresa para que envíe a éstos unos formularios previamente controlados en los que se les informará el saldo a la fecha que se desea verificar o bien, se les pedirá informen el saldo a dicha fecha (circularización “a ciegas”, el deudor informa el sal do adeudado a la empresa), para que ellos presten su conformidad o no. Dichas respuestas serán enviadas directamente al estudio del contador (auditor). Dichos formularios, antes de ser enviados, serán cotejados por el auditor con el listado de deudores, quien se guardará una copia de ca da uno de ellos y luego controlará el envío de éstos, o bien se encarga rá personalmente de ello, para asegurarse el control de que fueron en viados a todos los deudores solicitados. B auditor tendrá luego a su cargo la recepción de dichas conformi dades: si existen observaciones a los saldos, deberá verificar en cada caso el motivo de éstas. Normalmente estas obsen/aciones son por pequeños detalles, por ejemplo, una nota de débito que se mandó al deudor por intereses o por gastos o sellados, y que muchas veces los deudores tardan en recono cer y no contabilizan, con lo cual se presentan diferencias con respecto ai saldo enviado por el acreedor. En síntesis, si surgen diferencias, se establece cuál es la causa y se trata de encontrar la solución: si no, por supuesto, hay que efectuar el ayuste correspondiente. Otro problema que se plantea es que no todos los deudores envían devuelta dichas conformidades, pese a que se acostumbra a enviarlas con el franqueo pago para evitar problemas o gastos a quienes las reciben; sin embargo, a pesar de ello, muchas veces no son contestadas. La experiencia profesional nos indica que cuando recibimos el 70% de las conformidades despachadas es un éxito total. En cuanto al 30% que no ha regresado, algunos opinan que al no contestar hay una conform i dad implícita, lo cual no sería muy saludable suponer directam ente; se envía en estos casos una segunda nota, por pedido expreso del auditor o de la empresa, diciendo que por razones contables se ruega la confir mación del saldo, no implicando ello ningún tipo de reclamo. Las cuentas por cobrar deben ser verificadas incuestionablemente, para determinar las incobrabllidades auténticas y saber en qué m edida se va a afectar la previsión para deudores incobrables. Con motivo de este tipo de verificación de cuentas a cobrar, en las empresas se han encontrado serias anomalías, tales com o que aparez can contabilizadas en las cuentas deudoras valores inferiores a los rea les, siendo la razón de ello que algún empleado infiel de la empresa no ingresó algún pago en caja. Este es un problema fundamentalmente de mala organización o de falla en el control interno; la oposición de intere ses de distintas funciones es fundamental para el control recíproco; en caso contrario, pueden ocurrir anomalías, y si no las hay, entonces de be prevenírselas, y la oportunidad se produce cuando efectuamos la ve rificación de créditos, ya sea a la fecha de cierre de balance o en form a periódica. Este procedimiento no es muy económico, por los gastos que ocasiona (franqueo, tareas del estudio de auditoría, etc.), pero sí sum a mente útil. La verificación de cuentas debe ser integral, y es necesario consi derar los siguientes aspectos; • Saldos de cuentas corrientes • Saldos de documentos a cobrar • Saldos de documentos a cobrar, vencidos impagos • Saldos de documentos descontados Más adelante analizarenros la contabilización de casos particulares de los rubros mencionados. Otra forma de controlar las cuentas a cobrar es m ediante el envío de resúmenes de cuentas, labor que se hace sin la intervención directa de la auditoría externa. Dichos resúmenes se envían todos los meses partiendo del saldo del mes anterior, luego análisis de débitos y créditos concretados en el curso del mes y el nuevo saldo al finalizar éste. Este procedimiento es muy útil porque a las empresas les perm ite conciliar saldos y detectar posibles maniobras dolosas. Es muy utilizado por las entidades financieras, las que envían resúmenes bancarios inclu yendo junto con ello una nota que expresa que, "en caso de observa ción. sírvase dirigir la correspondencia al Departamento de Auditoría"; en otros casos se exige la conformidad por parte de los clientes, pese a que. de acuerdo con las disposiciones del Código de Comercio, las cuentas corrientes bancarias no observadas en el plazo de treinta días quedan aprobadas por parte del titular de la cuenta: no obstante, hay bancos que exigen la conformidad expresa, porque de esa forma tratan de evitar la substanciación de maniobras dolosas como desgraciada mente ocurren a veces. 13.5.1.2 RegJstración de ía constitución de la previsión y uso Ya vimos que, para la determinación de la previsión para incobrables en el Inventario Inicial, debía recurrirse al análisis exhaustivo de los cré ditos que lo componían. En un inventarío de ejercicio, el problema de la presunta incobrabilidad de los deudores se soluciona con la constitución de la previsión pa ra incobrables, calculada sobre la base de la experiencia que se tenga sobre el caso. Para efectuar la estimación mencionada, es recomendable tener en cuenta los siguientes factores: • Listado de antigüedad de deuda • Informes de los asesores letrados • La correspondencia intercambiada con los clientes • Tendencia de la cuenta (cumplimiento del cliente dentro de los pla zos normales) B procedimiento consiste en establecer un promedio de incobrabilidad de ejercicios (tres a cinco años) y relacionarlos con las siguientes bases: • Volumen de ventas a créditos • Total de ventas • Cuentas por cobrar De las mencionadas bases, las más recomendables son el prome dio de ventas a crédito y la de los saldos deudores de clientes al final de esos ejercicios. B porcentaje que resulte se aplicará sobre los saldos de clientes o sobre las ventas, según el modelo utilizado. Este procedimiento estadístico, si bien tiende a nivelar la incidencia de ciertos resultados negativos en distintos ejercicios, no puede llegar a ser aconsejable si la realidad del momento en que se analiza un estado contable indica situaciones no normales; por ello deberá tenerse pre sente en cada empresa la elección del procedimiento que, siendo técni camente aceptable, sea a la vez más representativo. - Método Directo Veremos ahora qué ocurre cuando se materializa la incobrabilidad. Existen dos procedimientos: • Debitar la previsión para deudores incobrables • Debitar directamente una cuenta de resultado (Deudores Incobra bles) Trataremos aqui el segundo método. Si utilizamos el sistema de de bitar la cuenta de resultados Deudores Incobrables en el mom ento de producirse la incobrabilidad con crédito a Deudores Varios, se form ula el siguiente asiento: Deudores Incobrables a Deudores Varios 10.000 10.000 Pero ya tenemos constituida una previsión en el ejercicio pasado, mediante el siguiente asiento: Deudores Incobrables a Previsión para Deudores Incobrables 2.000 2.000 A simple vista parecería que estamos debitando dos veces una pércfida, porque ya la debitamos al constituir la previsión. Supongamos que en el segundo ejercicio no se produzca ninguna incobrabilidad. A su término, debemos establecer nuevamente la cuan tía de la previsión, y siguiendo con nuestro ejemplo, por aplicación del método estadístico, ésta debe ser de $ 8 .000. Pera la cuenta Previsión para Deudores Incobrables arroja un saldo de $ 2 .000; luego, efectuamos el asiento sólo por el im porte com ple mentario (8.000 - 2 .000): Deudores Incobrables a Previsión para Deudores Incobrables 6.000 6.000 Si hubiéramos usado parte de la previsión al presentarse una inco brabilidad, esta cuenta tendría entonces un saldo distinto y, en luga- del complemento por $ 6.000, tendría que acreditarse una cantidad mayor, lo que en definitiva es lo mismo. Este sistema tiene la ventaja que no es necesario tener presente la magnitud de la previsión, y como toda cuenta de ajuste sólo debe mo verse a fin del ejercicio. En síntesis, la cuenta Previsión para Deudores Incobrables, que es patrimonial y regularizadora del activo, cuyo saldo se acumula o se re baja. sólo se utiliza por este sistema para efectuar el ajuste a fin del ejer cicio y para las incobrabilidades efectivas se debita la suma a la cuenta de resultado “Deudores Incobrables”, en el momento de producirse. - M é to d o In d ire cto Por este método se constituye la previsión, y si en el ejercicio si guiente se produce alguna incobrabilidad, se efectúa el débito a la cuen ta Previsión para Deudores Incobrables. El asiento de constitución de la previsión sería el siguiente: D eudores Inco brab les 10.000 a P revisión para D eudores Incobrables 10.000 Si en el transcurso del ejercicio un deudor es considerado incobra ble por $ 7.000, tendríamos: P revisión p a ra D eudores Incobrables a D eudores Varios 7.000 7.000 En nuestro ejemplo el saldo de la previsión queda rebajado a $ 3.000, pero puede ocurrir que el monto de incobrables sea mayor; la cuenta Previsión para Deudores Incobrables quedará con saldo deudor, y éste es uno de los inconvenientes del presente método. Otro sistema intermedio es el siguiente: agotar la previsión y por el excedente efectuar el cargo a la cuenta Deudores Incobrables. Es importante destacar el tratam iento d e recupero d e incobrables. Es común que la empresa continúe haciendo gestiones de cobro, ya que el solo hecho de constituir la previsión para incobrables no significa que se hayan agotado todos los medios para hacer efectivo el crédito; inclusive desde el punto de vista impositivo no se acepta la deducción como gasto, si previamente no se han agotado todas las posibilidades de cobro. El recupero puede provenir de: • Ajuste de la previsión • Pago de un deudor considerado incobrable En el primer caso, el ajuste proviene de una previsión calculada en exceso: si. por ejemplo, tenemos constituida una previsión de $ 100.000 y a fin del ejercicio calculamos nuevamente ésta y arroja un saldo de $ 50.000, evidentemente tenemos un exceso de $ 50.000, correspon de efectuar el ajuste correspondiente. Si no lo hiciéramos la previsión pa ra deudores incobrables excesiva constituirá una devaluación del capi tal, porque toda previsión que supere el importe técnicamente aceptado como correcto no es previsión sino una reserva oculta y, en consecuen cia, se estaría devaluando el patrimonio neto. Para efectuar el ajuste, el asiento será; Previsión para Deudores Incobrables 50.000 Recupero de Previsión ejercicios anteriores 50.000 En el segundo caso, ocurre que un deudor cancelado com o inco brable hace efectivo el importe adeudado. La forma de contabilización será la siguiente: Caja 6.000 a Deudores Varios 6.000 E inmediatamente debemos reflejar la registración del recupero: Deudores Varios 6.000 a Recupero Incobrables 6.000 Las cuentas de resultado utilizadas ya sea en el prim er caso, “ Re cupero de previsión"; o en el segundo, “Recupero de incobrables” , re flejan un resultado no operativo, y en el Estado de Resultados deben ubi carse en el rubro Otros Ingresos en el supuesto del deudor considerado incobrable, que aparece y hace efectivo el pago; o en el Estado de Evo lución del Patrimonio Neto, regularizando los saldos iniciales de los Re sultados No Asignados, en el caso que se hubiera com etido un error en su determinación. 13.5.1.3 Deducciones p o r ganancias contenidas en presuntas devoluciones de ventas La utilidad derivada de las operaciones de com pra-venta debe concretarse cuando ésta reúne todas las características técnicas para ser considerada una “utilidad realizada” . Aparentem ente en el balance se podría recoger ese resultado y distribuirlo; sin em bargo, en algunos casos es necesario retener parte de esas utilidades constituyendo la correspondiente previsión, considerando que parte de esos beneficios tendrán que ser devueltos a balances anteriores bajo la forma de que brantos. En la práctica hay modalidades de venta, por ejemplo, en el caso de ventas al por mayor en las cuales es común que se devuelvan parte de las mercaderías, originándose una nota de crédito por el importe de la devolución, con lo cual la utilidad comprendida en ella desaparece. Ló gicamente que si esa forma de operar de la empresa no es la habitual, y las devoluciones no son muy comunes, es indiscutible que no hay que tomar ninguna medida especial en el balance; las ventas se produjeron, la utilidad es desde el punto de vista técnico-contable realizada, y se la puede distribuir perfectamente. En el caso contrario de una empresa en que las devoluciones son habituales, debe constituirse una previsión para registrar esas devolu ciones, ya que si así no se hubiese hecho pueden llegar a distribuirse utilidades que no son líquidas; es decir, la utilidad será realizada, ya que reúne las condiciones necesarias para serlo, pero, al no crearse la pre visión correspondiente por el hecho eventual, en esa misma medida la utilidad habrá dejado de ser líquida o neta. Según la forma de operar de la empresa, será necesario establecer algún tipo de previsión para presuntas devoluciones de ventas. Hay que distinguir perfectcimente lo que es una previsión por este carácter de lo que es una utilidad que no se puede distribuir porque co rresponde a ventas que tienen características especiales, como, por ejemplo, las ventas de lotes en mensualidades. En este último caso las utilidades, pese a reunir técnicamente todas las condiciones para ser consideradas realizadas, no se distribuyen de inmediato en razón de la posible incobrabilidad, por cuanto muchos compradores abandonan la operación. La experiencia indica que este abandono alcanza un 20 ó 30% de las operaciones, con la consecuencia de que hay que volver a ven der esos lotes, corriendo el riesgo de que si en un ejercicio determinado se distribuyó la utilidad total correspondiente a la venta, los ejercicios si guientes tengan que soportar un quebranto derivado de la pérdida por gastos, ya que en muchos casos el bien reingresa al patrimonio de la empresa, previo un juicio. En síntesis, son dos situaciones; • Caso de devolución de mercaderías: se debe constituir una previ sión porque si así no se hace la utilidad en esa medida va a dejar de ser líquida. • Caso de venta de lotes en mensualidades; la utilidad derivada de la venta es realizada, pero se difiere su distribución por las razones de prudencia. El procedimiento en ambos casos es similar en cuanto al resultado, pero es distinto en cuanto a la técnica. En el primer caso, a la previsión tenemos que constituirla sobre la base de la experiencia; se determina en qué porcentaje las ventas rein gresan como devoluciones y en esa medida la utilidad correspondiente es postergada en su distribución. En el segundo caso (venta de lotes en mensualidades), es un pro blema que se clarifica en forma más sencilla y drástica; directam ente se considera distribuible la parte de la utilidad de venta de lotes que se ha ya cobrado. Por otra parte, hay que tener presente que en este tipo de ventas la utilidad es muy grande en cifras absolutas porque tiene im plí cita parte de intereses; eso sucede no solamente en la venta de lotes en mensualidades; se halla también en otras ventas, com o ser departa mentos que se venden en mensualidades, artículos para el hogar, auto móviles, etc., en las que en el precio de venta está incluido un interés presunto. Por estas razones hay una serie de factores que aconsejan prudencia, y solamente cuando las cuotas han sido percibidas podem os considerar que la utilidad es distribuible (todo ello en la corriente que analizamos: Ortodoxa Pura). 13.5.1.4 Cuentas a cob rar con garantía Evidentemente el problema de las cuentas a cobrar con garantía es de carácter contable, pero con importantes implicancias jurídicas. Cuando se confecciona un Plan de Cuentas, se deben considerar una serie de aspectos; uno de los más importantes es el aspecto jurídi co relacionado con el ordenamiento de las cuentas dentro del plan. Di cho aspecto prevalecerá sobre otro a tener en cuenta, que es el dado por el aspecto jurídico de la gestión empresaria. El plan de cuentas debe clasificar y especificar claram ente, dentro de las cuentas a utilizar, cuál es la naturaleza de la relación con deudo res y acreedores, y en este caso en particular distinguir las cuentas a co brar sin garantía (garantía personal) o con garantía (garantía prendaria, hipotecaria, etcétera). En consecuencia, las cuentas a cobrar con garantía real dan una mayor seguridad en cuanto a las posibilidades de cobro, pero de nin guna manera eso significa que haya que aplicar un criterio de valuación distinto. Si las cuentas a cobrar tienen garantía real, evidentemente el peligro de incobrabilidad será más remoto y por lo tanto no habrá que constituir previsión para deudores incobrables por esas cuentas, pero eso no significa que esas cuentas se tengan que valuarse de una ma nera diferente. Indiscutiblemente la garantía sí tiene gran valor, pero es necesario estudiar los distintos aspectos que presentan en cuanto a su mayor o menor riesgo, importes que cubren condiciones especiales, etc., y, por supuesto, exponerlas en el balance separadamente de las cuentas a co brar que no tengan garantías. 73.5.1.5 Documentos a cobrar Documentos a cobrar son aquellos instrumentos con la firma de deudores o endosados por éstos que existen en el activo de la empre sa: indiscutiblemente para que un rubro se denomine Documentos a Co brar, así lisa y llanamente, tienen que ser documentos no vencidos. Los documentos más comunes son los pagarés, si bien existen otros tipos de documentos a cobrar, como las letras de cambio, que en ciertos casos son creadas por el propio acreedor; así, por ejemplo, hay empresas que tienen un crédito en cuenta corriente contra una empre sa del interior del país y si ésta se niega a documentar la deuda con pa garés, entonces la empresa acreedora libra una letra a favor de ellos mis mos o a favor de un banco, porque normalmente se descuenta a cargo del deudor; estas letras, que son de difícil cobro, deben figurar como le tras a cobrar. - Documentos a cobrar vencidos no cancelados Uno de los problemas que debemos analizar es el que se presenta cuando los documentos, llegado el día de vencimiento, no son levanta dos por el deudor. Además de hacer uso del resguardo jurídico del pro testo, es necesario registrar contablemente ese hecho. Se presentan tres alternativas: 1. Que se mantengan dentro del rubro documentos a cobrar; desde el punto de vista juridico ello es razonable, pero técnicamente en el mencionado rubro sólo deben figurar los documentos a cobrar aún no vencidos, y si así no se hiciese, el lector del balance puede lle varse a engaño, desvirtuando de este modo el principio de equidad. En consecuencia, esta alternativa, no es satisfactoria. 2. Que los documentos vencidos se regístren medíante el siguiente asiento; Documentos Vencidos a Cobrar a Documentos a Cobrar 3. Y por último, siendo ésta la forma más común, que el docum ento, cuando no es levantado en la fecha de su vencimiento, se traslade a la cuenta corriente del cliente. El asiento sería: Clientes a Documentos a Cobrar De las tres alternativas mencionadas es preferible la segunda, pues to que en la cuenta corriente del cliente sólo deben figurar las facturas y las notas de débitos. En resumen, deben llevarse tres cuentas: • Clientes: por el importe de las facturas no documentadas y a vencer. • Documentos a Cobrar: por los documentos que están en cartera, en dosados pero no vencidos. • Documentos Vencidos Impagos: por los documentos que están en cartera y que no han sido levantados a su vencimiento. Si los documentos vencidos no están en cartera, sino en poder de terceros, llegado el vencimiento, si éstos no son levantados y debem os desembolsar el dinero, entonces se registraría: Documentos Vencidos Impagos a Caja Uno de los aspectos más importantes dentro del tema docum entos a cobrar es el referente a los documentos endosados a favor de provee dores. La secuencia lógica de registración sería la siguiente; • Cuando ingresa el documento a la empresa; Documentos a Cobrar a Clientes • Si el documento es endosado a favor de un acreedor. Proveedores a Documentos Endosados a Terceros La cuenta Documentos Endosados a Terceros no constituye un pa sivo, sino que en el balance general se la considera com o regularizadora del activo. De lo expuesto surge que el saldo de la cuenta D ocum en tos a Cobrar estará formado por los documentos en cartera no vencidos y por los documentos endosados a favor de terceros. Esta distinción fa cilita am pliamente la tarea d e auditoría de circularización de deudores. Sin embargo, es de considerar cuándo se salda la cuenta Documentos Endosados a favor de Terceros. Esto debe hacerse periódicamente, considerando todos los documentos vencidos en el periodo, sin impor tar que estén pagados o no, mediante el siguiente asiento: Documentos Endosados a Terceros a Documentos a Cobrar 13.5.1.6 Contingencias positivas 13.6.1.6.1 Definición y alcance D ado un aceptable grado de razonabilidad, de verificación y de cuantificación, debieran tenerse en cuenta, a los efectos de su recono cimiento en los estados contables, con prescindencia de su efecto po sitivo o negativo, en tanto existan posibilidades de medición objetiva y siempre que el hecho “generador” se halle verificado antes del cierre. 13.5.1.6.2 Caso concreto: los quebrantos impositivos - Concepto de quebranto impositivo En la “jerga" profesional com únm ente se habla de resultados co merciales y resultados impositivos, entendiendo por resultados comer ciales aquellos que resultan d e los estados contables practicados según las normas contables en vigencia. Dichas normas suelen diferir de las aplicadas por la legislación im positiva, originando diferencias entre el “resultado” contable y el imposi tivo. Dichas diferencias originan desfases en cuanto a asignación en el tiempo, y otras d e tipo definitivo. La técnica contable encontró sistemas y formas de registración que obviaron ese problema. (Uno de ellos es la aplicación del m étodo del Im puesto Diferido, que trataremos en el capítulo Deudas.) Otro problema que se presenta es el relacionado con el reconoci miento de los quebrantos impositivos, que se traducirían en una cuenta a cobrar contra el fisco. B quebranto impositivo aparece cuando los egresos “impositivos" superan los ingresos “impositivos". En ese caso, el fisco reintegrará en futuros ejercicios su cuota parte sobre el quebranto, d e acuerdo con las modalidades impositivas vigentes, sujeto a un perío do d e prescripció n (en nuestro país: 5 años). Puede ser por generación directa (la aparición de dicho quebranto impositivo), cuando éste se produce co m o co n se cu e n cia d e la c o n c o r dancia entre (os resultados contables e impositivos y la e m p re s a h a p e r dido dinero. Es por generación indirecta cuando, habiendo o b ten id o beneficio s contables, por tratamiento impositivo favorable d e ciertas ren tas y otra s circunstancias, el resultado contable positivo s e tran sfo rm a e n resu ltad o impositivo negativo. - Tratamiento fiscal del quebranto impositivo En algunos países se otorga a las em presas qu e sufrieron un q u e branto impositivo la posibilidad de rectificar sus declaraciones ju rad as h a cia atrás, o sea. compensar utilidades anteriores con qu eb ran to s actuales. Otras legislaciones, en cambio, mantienen la firm eza d e las liquidacio nes pasadas y sólo admiten que esos quebrantos im positivos se c o m pensen con utilidades que eventualmente se deven gu en en el futuro. Las diferencias entre am bas situaciones (a p a re n te m e n te iguales) son las siguientes: a) Caso de retroactividad: el ajuste d e liquidaciones anteriores origina la concreción del crédito contra el fisco. O sea q u e el q u e b ra n to im p o sitivo (recupero de impuestos “futuros”) se tra n s fo rm a y a e n un im puesto a favor del contribuyente. b) Caso solamente por venir, a través de futuras utilidades que se vayan devengando: no corresponderá rectificar ninguna liquidación d e im puestos, sino aguardar los acontecim ientos y o b ra r e n co n s e c u e n c ia . Los quebrantos impositivos sin/ieron en m á s d e u n a o p o rtu n id a d para posibilitar la transferencia del p a q u e te accion ario d e u n a e m p re s a . El grupo adquirente, al aportar a la so cied ad n e g o c ia d a o p e ra c io n e s luCTativas, autom áticam ente recuperará el q u e b ra n to im po sitivo. Sin lu g ar a dudas, ese activo eventual te n d rá p o c o m a rg e n d e in c e rtid u m b re , y podrá ser perfectam ente valuado a los efecto s d e su n e g o c ia c ió n , ju n to con los dem ás bienes m ateriales e in m ateriales (tang ibles e In tan g ib les). En el caso d e transform aciones o reo rg a n izac io n es d e e m p re s a s , pueden presentarse hechos similares, e s decir, d e e s a s c o m b in a c io n e s puede resultar (o no) el pronto recupero d el im p u esto . a) Mernativas que originan las distintas situaciones legales Retroactividad: si las liquidaciones an teriores es tu v ieran to ta lm e n te pagadas, al rectificar a éstas se originará u n c ré d ito d e im p u e s to a favor del contribuyente: 1. 2. D e inmediato; reembolso d e éste. Diferido: su recupero se hará cuando existan cuentas a pagar al fisco, a través d e la compensación. b) Por venir: soto cuando existan beneficios, se producirá el recupero a través de la compensación de éste, con las cuentas a pagar a favor del fisco (caso similar al a.2.). Veremos afxjra cuáles son las condicio nes que deben darse, que consideramos necesarias para reconocer dentro del activo d e un estado financiero (y, consecuentemente, en re sultados) un quebranto impositivo. Ellas serían: 1. Em presa en marcha: si la em presa no tuviera posibilidad de fu turo, no tendría sentido suponer la materialización del recupero. 2. Capacidad de ganancia probada por información histórica y pro yección d e futuro; ya que en caso contrario, no se podrán utilizar tos quebrantos, y con ello se perderá la cuenta a cobrar del fisco. 3. Q uebranto extraordinario (el que originó el posible recupero de impHjesto): identificable y no repetitivo: si el quebranto que oca sionó el posible recupero de im puesto pudiera (razonablemente) reproducirse en los próximos años, estaríamos frente a un acti vo efímero y com o tal no susceptible de ser reconocido. 4. La m agnitud de los beneficios futuros esperados serán de tales características que podría absorber los quebrantos impositivos existentes, antes d e que prescriba el derecho: ello está en rela ción con las condiciones anteriores, y los beneficios deben pro ducirse antes qu e opere la prescripción. En nuestro país, la legislación adm ite solam ente el recupero del quebranto impositivo hacia el futuro (porvenir). El plazo de prescripción (caducidad del derecho) opera transcurridos cinco ejercicios de produ cido el quebranto. En cuanto al reconocimiento contable de tal quebranto, de cumplirse las condiciones enumeradas en este apartado, éste es perfectamente contabilizable, ya que estaríamos reflejando un derecho de la empresa contra el fisco. Tal derecho se encontraría “realizado", de acuerdo con la definición dada a dicho concepto por los PCGA, en los cuales se basa la comente analizada y, al mismo tiempo, estaríamos respetando el de pru dencia, ya que lo contabilizaríamos al valor del m om ento en el cual se pro duce y sólo cuando se lo utilizase, éste sufriría actualización. Respetando las condiciones enumeradas, tal hecho sería sumamente objetivo en cuan to a la determinación del m onto y condiciones d e probabilidad. Conclusbnes: Sintetizando, podem os definir las dos situaciones qu e existen d e acuerdo con m odalidades d e reconocimiento de quebranto impositivo. En cuanto a la posibii/dad d e capitafízar (activar) los quebrantos impositivos que hayan cum plido las co nd icion es se ñ ala d as anteriormente, tenemos; a) Retroactividad; con derecho a reintegro del saldo d e im pu esto resul tante; utilizarlo de inmediato para el p a g o d e otros im ptuestos o g ra vámenes: sin lugar a dudas el quebranto d e b e se r capitalizable (acti vado) por cumplir con todos los requisitos exigidos p o r los P C G A . b) Que no otorguen derecho a reintegro in m ed iato, sino d e c o m p e n sarlo con impuestos futuros, o que, p o r n o ajustarse a d e c la ra c io n e s juradas anteriores, deba esperarse a tener beneficios im positivos fu turos, para que el equivalente del im pu esto p u e d a contabilizarse; s e rá necesario que se cum plan en ton ces los cu atro requisitos a n a liza dos anteriormente. - Forma de presentación de los Estados Contables En el balance general, en el caso de reintegro c o n el m is m o im puesto que generó el quebranto, la cu en ta a p a re c e rá d e n tro d e l A c tiv o Corriente, en el rubro C uentas por Cobrar. Si el quebranto pudiera ser reintegrado, m e rc e d a c o m p e n s a c ió n con saldos de otros im puestos, la c u en ta a p a re c e rá d e n tro d e l A c tiv o Corriente, en el rubro Gastos P agado s p o r A d e la n ta d o . Si la compensación se realizara hacia el futuro, d e p e n d e si s e p re v é o no su utilización en el ejercicio inm ed iato p o sterio r (p a ra clasificarlo dentro del Activo Corriente o no Corriente); h a b rá q u e an aliza r c a d a c a so en particular exponiéndose dentro d e los G a s to s P a g a d o s p o r A d e lantado. Otra consideración a tener en c u e n ta e s c u a n d o e n el fu tu ro d e s a parezca la posibilidad d e utilización del q u e b ra n to , p o r h e c h o s n u evo s; en ese caso deberá desafectarse el activo c o n tin g e n te , m a n d á n d o s e d i rectamente a una cuenta d e p érd ida del ejercicio e n q u e d e s a p a re c ió el derecho a su uso. En cuanto al Estado d e R esultados, d e b e m o s distinguir s e g ú n s e produzca la registración contable co n co m itan te, e n c u y o c a s o el b e n e fi cio debe registrarse im putándolo al ejercicio co rrien te, y reve s tirá el c a rácter d e operativo. 0 bien pu ed e contabilizarse co n p o sterio ridad al d e v e n g a m ie n to d e l quebranto impositivo; en este ca so el beneficio d e b e r á s e r im p u ta d o a resultados d e ^ e rd c io s anteriores. 13.5.2 Corriente Ortodoxa Evolucionada Para el tratamiento de esta corriente, haremos previamente una cla sificación entre rubros monetarios y no monetarios, o sea, aquellos que están expresados al valor nominal de la moneda y por lo tanto son ex puestos a los efectos inflacionarios, y aquellos no monetarios, o sea, no expuestos a los avatares del fantasma inflacionario. 13.5.2.1 Rubros monetarios El tr a ta m ie n to a d a r a e s to s ru b ro s , e x p r e s a d o s c o m o d ijim o s a n t e r io r m e n te a m o n e d a d e c ie rre d e lo s e s ta d o s c o n ta b le s , e s c o n s id e r a r los c o m o s u n o m b r e lo in d ic a , y p o r e n d e d e ja rlo s e x p r e s a d o s a los m is m o s v a lo r e s (v a lo re s o rig in a le s m á s el d e v e n g a m ie n to d e los in te re s e s im p u ta b le s al p e r ío d o ). E je m p lo d e e llo s s o n lo s c r é d ito s sin c lá u s u la d e a ju s te , L a t e n e n c ia d e é s t o s g e n e r a r á u n r e s u lta d o in fla c io n a r io n e g a tiv o . P e r o , e n c u a n t o a s u e x p r e s ió n ú ltim a e n lo s e s t a d o s c o n t a b le s , n o s e rá p a s ib le d e r e e x p r e s ió n p o r e s t a r y a a m o n e d a d e c ie r re ( m o n e d a c o r rie n te ). 13.5.2.2 Rubros no monetarios Representan a aquellos bienes no relacionados con los valores asig nados en m oneda en un momento anterior, por tener en sí mismos un va lor físico asignado independiente de su representación en m oneda a una fecha dada; luego, su tenencia no generará básicamente un resultado distinto (sólo la clasificación diferirá al llamarlo inflacionario ^). El valor re presentado no corresponderá al del m om ento de cierre, y para llevarlo a moneda homogénea d e fecha d e los estados contables será necesario someterlo al procedimiento general d e ajuste, tal com o lo expresamos anteriormente, para segregar el resultado inflacionario del resultado, por aplicación del principio de devengado. 13.5.2.2.1 Créditos en m oneda extranjera Para el ajuste d e éstos se procederá a su reexpresión contable al cierre, a través d e la aplicación del coeficiente d e ajuste que surge de 1 Esta afirm adón es relativam ente cierta en la m edida en que el índice general de ajus te inflacionario coincida con el índice específico del rubro. la relación entre los índices del m es d e cierre (al cual s e lo q u ie re a c tualizar), con respecto a los del m es d e origen d e los in teg ran tes d e d i chos créditos, para obtener d e esa fo rm a el valor a c tu a liza d o al cie rre. La áferencia entre el valor actualizado al cierre y los valores históri cos registrados será igual al resultado por exposición a la inflación s u r gido de dicho crédito, que por ser un activo no m onetario g e n e ra rá u n a ganancia inflacionaria (siempre y cu and o exista inflación). Ei paso siguiente consistirá en determ inar ei valor d e m e rc a d o d e d i cho crédito para compararlo con el valor histórico ajustado. El valor de m ercado de dichos créditos v a a e s ta r d a d o p o r la c a n tidad de divisa que representa la d e u d a d el tercero, a la s o c ie d a d , p o r la respectiva cotización de cierre, tipo com prador. Si dicho valor de cotización fuese inferior al valor d e c o s to a c tu a liza do, por la diferencia habrá que debitar una c u e n ta d e resu ltad o o p e ra ti vo con crédito a la "cuenta a cobrar". Si, en cambio, el valor actualizado fuese inferior a la c o tiza c ió n d e cierre, por aplicación del principio de “deven gad o", el créd ito d e b e r á e x ponerse a la cotización tipo com prador de cierre. En c u a n to a! tr a ta miento por dar a las diferencias, será el que surja en tre el valor d e c o s to y el valor de costo ajustado; resultado por exposición a la inflación (g a nancia) y el que surja entre el valor d e cotización y el c o s to a ju s ta d o s e rá una ganancia que jugará directam ente co n tra el e s ta d o d e resu ltad o s del ejercicio (resultados de operaciones). 13.5.2.2.2 Créditos indexables Para proceder al ajuste d e éstos, el tra ta m ie n to e s sim ilar al c a s o anterior. Los valores d e costo se a c tu a lizarán a p lic a n d o los c o e fic ie n tes de ajuste que surjan d e la relación (coeficien te) e n tre lo s ín d ic e s d e la fecha de cierre y los d e la fe c h a d e orig en. L o s v a lo re s así a c tu a liz a dos se com pararán con los d e m e rc a d o . El v a lo r d e m e rc a d o v a a s e r el que surja d e los valores históricos as ig n ad o s a los c ré d ito s , p o r lo s respectivos coeficientes y /o cláusulas p a c ta d a s e n el c ré d ito , q u e p u e de o no coincidir con el índice g eneral u tilizad o p a ra la re e x p re s ió n d e los bienes. La diferencia entre el valor histórico a ju sta d o y el valor h istó rico s e rá el resultado por exposición a la inflación. Si el valor ayustado q u e surge d e las cláusulas c o n tra c tu a le s (c ré d i to indexado) fuese inferior al co sto ac tualizad o, p o r la d ife re n c ia h a b r á que debitar una cuenta de resultados operativos con crédito a la “Cuen ta por cobrar", para separar su efecto del inflacionario, que juega direc tamente contra el resultado inflacionario. Si fuera positivo, figurará en la cuenta de resultados operativos con débito a la cuenta por cobrar (por aplicación del concepto de "devengado"). 13.5.2.2.3 Créditos en especie Se aplicará, para su reexpresión al cierre, el procedimiento general de ajuste que surja de aplicar el coeficiente corrector (relación entre el Ín dice del mes de cierre, con el índice del mes de origen), sobre los valo res de costo. Dicho valor ajustado se comparará luego con el de mercado, y de ambos se tomará el menor. Con la aclaración de que si el mercado fue se el menor, por la diferencia entre dicho valor y el actualizado habrá que debitar una cuenta de resultados operativos con crédito a la “cuenta por cobrar" o constituir una previsión regularizadora de tal rubro. 13.5.2.3 Procedimiento de ajuste (resumen) Sintetizarenxjs en este punto el tratamiento a dar a los componen tes del rubro que rx)s ocupa. Primeramente deberemos clasificar los rubros entre aquellos ex puestos a la inflación, expresados a moneda de cierre, y los no expues tos, o sea, aquellos que representan unidades físicas expresadas en mo neda de una fecha anterior a la de cierre. B primer tipo de elementos (expuestos) o monetarios serán aquellos cuya tenencia producirá a la empresa pérdida por desvalorización del poder adquisitivo de la moneda. Los no expuestos o no monetarios serán aquellos cuya tenencia res guardará a la empresa de la inflación y su secuela negativa sobre sus bienes activos. En cuanto al tratamiento general de ajuste, que consiste en llevar todas las cifras de un estado contable a una moneda de un mismo po der adquisitivo, se realizará luego de la clasificación de las partidas en monetarias o no syustables y no monetarias o ajustables al cierre, de acuerdo con: * Rubros monetaríos: están expresados a moneda de cierre de los es tados contables: luego, tales valores representan el poder adquisitivo de la moneda a ese momento. No sufren reexpresiones de valor; generan pérdida por inflación. • Rubros no monetarios: están expresados a moneda del momento en el cual los bienes que representan ingresaron al patrimonio de la em presa; por lo tanto habrá que someterlos a una actualización para que queden expresados a moneda de cierre. Tal procedimiento será: - Anticuación de elementos integrantes de cada partida. - Aplicación de coeficientes correctores que surgen por la relación del índice del mes al cual se quiere actualizar el bien, sobre el índice del momento en el cual ingresó al patrimonio. - Obtención de cifras actualizadas a moneda de cierre, para obtener por diferencia con el valor nominal, el resultado inflacionario. - Comparación con valores de mercado (plaza), a ese mom ento para determinar el resultado operativo por lo devengado en las cuentas por cobrar. En el caso de créditos, en especie, la regla que se aplica es “costo ajustado o valor de mercado del bien a recibir por la porción entregada", el menor. 13.5.3 Comente Renovadora Prudente 13.5.3.1 Tratamiento de los distintos componentes Para esta corriente, los valores a ser expuestos en los estados con tables de una empresa serán aquellos que representen la realidad eco nómica de los elementos que conforman su patrimonio. Para el rubro que nos ocupa, existe, juntam ente con otros fa cto res, el problema de la fecha de vencimiento del crédito y por ende de poder utilizar libremente los fondos. Es indudable que la realidad eco nómica vinculada con ellos encierra un período de inm ovilización de capital dentro de la empresa, dado entre el mom ento en el cual la em presa percibirá el dinero y la fecha en la cual está procediendo a la va luación. Vemos entonces que aun para aquellos rubros expuestos a moneda de cierre, en esta corriente, será necesario proceder a una va luación financiera de éstos aplicando el valor actual de ellos, o sea el valor que tienen, descontados a la fecha de cierre, en función de la ta sa de mercado y la pactada. Trataremos seguidamente, en detalle, las alternativas de valores co rrientes y su aplicación a los distintos componentes del rubro. 1 3 .5 .3 .1 .1 R u b ro s m onetarios. A lternativas d e m ed ició n La alternativa a aplicar de valores corrientes estará dada por la va luación financiera (otra denominación del “valor actual"). Cuando nos referimos a ella queremos expresar que los valores no minales representativos de esos créditos no serán los corrientes (deven gados) a la fecha de cierre, sino que para obtener esos valores será ne cesario obtener su valor actual, o sea, relacionar la fecha de vencimien to con la tasa normal de mercado y descontar los valores actualizados de los créditos hasta su vencimiento a sus tasas pactadas, a la fecha de cierre aplicando la tasa vigente en el mercado por el lapso que media en tre el cierre y su vencimiento. En cuanto al límite apropiado para dicho valor, a aplicar por parte de la teoría de valores corrientes, será el valor neto de realización de éstos a la fecha de cierre, que concordará con su valor actual. 1 3 .5 .3 .1 .2 C ré d ito s n o m o n e ta rio s (e n m o n e d a ex tran jera - in d exa b les). A lternativa d e m e d ic ió n Los créditos no monetarios, en moneda extranjera, deberán ser ex puestos a la cotización (actualización pactada) vigente al cierre (o al mo mento de la valuación) de la respectiva divisa (actualización), más el efecto de la aplicación del valor actual. Esta valuación generará: • Resultados financieros propiamente dichos: intereses devengados. • Resultados inflacionarios: diferencia entre el valor nominal del crédi to reexpresado por el coeficiente inflacionario a moneda de cierre, menos el valor nominal. • Resultados por Tenencia generado por aplicación de la cotización al cierre: diferencia entre el valor de cotización de la divisa calculada o el capital actualizado conforme la tasa pactada y el valor nominal re expresado por el coeficiente inflacionario a moneda de cierre. • Resultados por Tenencia generado por aplicación del valor actual: se analizará la tasa de interés que devenga el crédito, con la vigente en el mercado, para ese tipo de operaciones. - Si el crédito no generara intereses, deberá procederse a calcular el va lor actual, en fundón de la tasa de intereses que rige en el mercado y el período que falta hasta el vencimiento del crédito. B valor desconta do obtenido será el valor corriente del crédito. La diferencia entre el va lor descontado y el valor actualizado a la cotización de la divisa extran jera, será un menor Resultado de Tenencia, en el análisis anterior. - Si la tasa de mercado fuera igual a la pactada, no corresponderá ningún análisis adicional (aplicando el valor actual, llegaremos a los mismos valores “devengados" a moneda de cierre). - Si la tasa de mercado fuera distinta, la diferencia de rentabilidad exis tente entre la (asa que devenga el crédito y la de plaza (aplicada en tre la fecha de cierre y la del vencimiento del crédito) será mayor (si la que devenga el crédito es mayor a la de plaza) o menor (si la que de venga el crédito es menor a la de plaza) resultado por tenencia. El valor límite a aplicar a la valuación será el valor neto de realización que concordará con el valor actual según el análisis previo. 1 3 .5 .3 .1 .3 C ré d ito s e n e s p e c ie . A lte rn a tiv a s d e m e d ic ió n Para su valuación habrá que proceder a su valuación técnica, o sea, determinar los valores de reposición de los bienes de que se tra te, considerando el porcentaje de avance en la m anufactura o cons trucción de los bienes o prestación del servicio que se hubiera alcan zado a esa fecha. El límite está dado por el valor neto de realización. 13.5.4 Normativa vigente. Resolución Técnica N - 17 A las “cuentas a cobrar” en moneda la trata juntamente con las co locaciones de fondos, y establece al respecto: “? - Cuando exista la intención y factibilidad de su negociación, cesión o transferencia: a su valor neto de realización 2 - En los restantes casos, se considerarán: a) La medición originsú del activo. b) La porción devengada de cualquier diferencia entre ella y la su ma de los impoñes a cobrar a sus vencimientos, calculada exponencialmente con la tasa interna de retomo determinada al momento de la medición inicial sobre la base de ésta y de las condiciones oportunamente pactadas. c) Las cobranzas efectuadas. Esta medición podrá obtenerse mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos que originará el activo, utili zando la tasa interna de retorno determinada al momento de la medición irúcial.” Las cuentas a cobrar en especie; "de acuerdo con ¡os criterios es tablecidos para los activos que se espera recibir’’. Con respecto a los créditos en moneda extranjera establece que a los criterios primarios establecidos en los párrafos anteriores, "los valo res se convertirán a moneda argentina considerando los tipos de cam bio vigentes a la fecha de la medición". Resumiendo, en general en las cuentas a cobrar priva el concepto de devengado (tanto de intereses, como de diferencias de cotización en el caso de cuentas a cobrar en moneda extranjera, o de actualizaciones devengadas si se tratara de créditos indexables), de aplicar dicho con cepto tendremos resultados de intercambio (intereses), y de tenencia (con segregación de resultados inflacionarios si estuviera vigente el con cepto de “unidad de medida homogénea”). Las normas prevén la aplicación del valor actual solamente cuando la empresa: 1 - tenga la intención de negociar la cuenta a cobrar 2 - pueda hacer tal operatoria Ambas condiciones deben existir en forma simultánea, para aplicar el “valor neto de realización” como lo define la norma, que surge por apli cación del valor actual. 13.6 Casos prácticos 1 - Caso “Molino Rojo Soc. Colectiva" Créditos. Valuación en Inventario de Apertura Cuando se constituye la Sociedad Colectiva Molino Rojo, sus socios efectuaron los siguientes aportes: 50.000 10.000 Aporta: Efectivo Créditos (1) YY Aporta: Bienes de Uso 60.000 ZZ Aporta: Efectivo Créditos (2) 40.000 20.000 XX Total aportado 60.000 60.000 180.000 La constitución de la sociedad se efectuó el 30 de setiembre de 19X1. Datos aclaratorios: (1) El crédito de XX devenga un interés del 50% (semestraí). Los intereses son pagados a su vencimiento; éste opera el 30/03/X2. Dicho crédito tiene una probable incobrabilidad del 2%, calculada sobre el valor nominal. (2) El crédito de ZZ devenga un interés del 56% (semestral); el venci miento es el 30/12/X1. El interés normal de plaza es del 53% (semestral). Las posibles diferencias que pudieran surgir de los aportes son in tegradas por los socios en efectivo. Se sofícita: a) Realice los registros contables pertinentes b) Valuación de los créditos en el inventario inicial Molino Rojo S.C. (Solución Modelo) 3 0 /0 9 /X 1 XX Cta. Aporte YY Cta. Aporte ZZ Cta. Aporte a Capital Social Valuación de los créditos: Crédito aportado por XX: - Valor Nominal Diferencia de Rentabilidad: R&)tabilidad de Plaza Rentabilidad del Crédito Diferencia de Rentabilidad negatíva 60.000 60.000 60.000 180.000 50.000 53% 50% (3%) semestral Hasta e! vencimiento del crédito faltan seis meses (30/09/X1); luego se aplica la diferencia de rentabilidad total. Luego; Valor Nominal del Crédito 50.000 (-) Diferencia de Rentabilidad Interés a devengar (3% de 50.000) (1.500) Valor del crédito reconocido 48.500 Luego, debemos determinar la probable incobrabilidad del 2% (se gún datos del planteo) = 2% x 50.000 = $ 1.000. Y así tenemos que el valor reconocido al crédito aportado por XX es: - C rédito (\/alor nominal) - M enos: In te rn e s a Devengar - M enos: R-evisión Incobrables - Valor reconocido socio XX Crédito aportado p o r ZZ: - Valor Nominal Diferenda de Rentabilidad: Rentabilidad Plaza Rentabilidad del Crédito Diferencia de Rentabilidad positiva 50.000 (1.500) (1.000) 4 7.500 40.000 53% 56% 3% sem estral 6 meses Hasta el vencimiento son tres meses (30/09/X1 a 31/12/X1); la dife rencia de rentabilidad es del 1,5% . Luego, el aporte reconocido al socio surge de: - Valor Nominal del Crédito $ 40 .0 0 0 (+) Diferencia de rentabilidad: Interés a devengar (1.5 % de 40.(XX)) $ 60 0 Valor recoixrddo socio ZZ $ 40 .6 0 0 Registractones contables a efectuar: • Crédito XX: Crédito Caja (1) a Previsión para Incobrables a Intereses a Devengar a XX - Cta. A porte 50.000 12.500 1.000 1.500 60.000 (1) B im porte surge de: Efectivo aportado M ás: Diferencia de valuaciones, integradas en Efectivo (diferencia de rentabilidad negativa y probable incobrabiiidad) A porte en efectivo total: • Crédito ZZ: Caja Créditos Intereses a Devengar a ZZ - Cta. Aporte a Z Z - Cta. Partícula $ 10.000 $ 2.500 $ 12.500 • 20.000 40.000 600 60.000 600 • /!/ vencimiento d e lo s c r é d ito s : 5 1 .2 0 0 3 1 /1 2 /X 1 C aja ( 4 0 .0 0 0 + 5 6 % s M O .O O O p o r 3 m e s e s ) 4 0 .0 0 0 600 a C ré d ito s a In te r e s e s a D e v e n g a r 1 0 .6 0 0 a In te r e s e s G a n a d o s (5 3 % s / 4 0 . 0 0 0 p o r 3 m e s e s ) 3 0 /0 3 /X 2 7 4 .0 0 0 C a ja ( 5 0 . 0 0 0 + 5 0 % s / 5 0 . 0 0 0 - 1 .0 0 0 ) 1 .5 0 0 In te re s e s a D e v e n g a r 1.000 P rev isió n p a r a In c o b r a b le s 5 0 .0 0 0 a C ré d ito s 2 6 .5 0 0 a In te r e s e s G a n a d o s (5 3 % s /5 0 .0 0 0 p o r 6 m e s e s ) 2 - C a s o “N ie b la S . A . " - C O P A nálisis d e c ré d ito s . A ju s te s a la v a lu a c ió n a i c ie r r e - C O P 1. El balance de saldos d e N iebla S .A ., a( 3 1 /1 2 /X 1 , e s ta b a fo rm a d o : Deudores por ventas 10. 000.000 Docum entos a cobrar 6 .000.000 Deudores m orosos 3 .1 0 0 .0 0 0 Deudores en gestión judicial 1 .8 0 0 .0 0 0 Hipotecas a cobrar 1. 000.000 Previsión p/D eudores in c o b ra b le s 2. (1 .3 9 0 .0 0 01 Con respecto al rubro Deudores por Ventas, se cuenta con la si guiente información: - Vencidos: 30/09/X 1 15/10/X 1 3 0 /1 1/X1 - A v e n c e r e l: 3 0 /0 6 /X 2 15/07 /X 2 2 0 /0 7 /X 2 2 0 /0 4 /X 3 Saldo al 3 1/1 2/X 1 errepar 5 0 0 .0 0 0 2 .5 0 0 .0 0 0 1jLQQOCOO .0 0 0 .0 0 0 4 .0 0 0 .0 0 0 3 .0 0 0 .0 0 0 1 -5 0 0 .0 0 0 5 0 0 .0 0 0 1 QQQ.0QQ --6,QQaQQQ 10.000.000 3. 4. 5. El Departamento de Asesoría Legal de la empresa informa: a) Se inició juicio a los deudores morosos que figuraban en el ba lance de saldos. b) A ‘ Línea S A " , que se le había iniciado juicio en abril del año por $ 1.500.000 (Deudores en Gestión Judicial), se le decretó la quiebra. Según opiniones de la asesoría, luego de la liquidación judicial de los bienes sólo se podrá hacer frente a un 30% de la deuda mantenida con la sociedad. c) Se llega a un arreglo con “Sol Dorado S.A.” (Deudores en Ges tión Judicial), a quien se le inició juicio en diciembre del año an terior por $ 300.000. Dicha sociedad conviene abonar el 50% de lo adeudado, firmando un documento a vencer el 28/02/X2. d) Se reciben $ 350.000 cobranza de “Patio S.A.", a quien se le dio de baja el 3 0 /1 1/XO; el importe se recibe en enero de 19X2. Se ejecuta por vía judicial, el bien que garantiza la Hipoteca a C o brar que vencía el 20 /07/X 1: se obtuvo neto de gastos la suma de $ 2.100.000 de los cuales corresponden al hipotecario de primer grado $ 1.400.000, quedando el resto para cubrir el crédito de Nie bla S.A., que era de segundo grado. Los documentos a cobrar vencen en: 30/11/X1 15/12/X1 31/12/X1 05/03/X2 15/04/X2 Saldo al 31/12/X1 6. 7. 2.000.000 1.000.000 1.000.000 1.500.000 500.000 6.000.000 B 15/12/X l se descontó el documento a vencer el 05/03/X2; el Ban co de Galicia cobra a la entidad el 80% de interés anual adelantado. Cuando Niebla S.A. calcula la previsión para incobrables del ejerci cio, cuenta con los siguientes datos; Incobrables Reales: 31 /12/XO 31/12;0(0 31/12/X1 35.000 225.000 850.000 Total Rubro Cuentas a Cobrar: 3 1 /1 2/XO 31/12/XO 3 1 /1 2/X1 1.000.000 4.500.000 7.200.000 La operatoria de crédito de la empresa es la siguiente; Hasta 60 días de la fecha de vencim iento aplica un interés m en s u al directo del 5%. Pasados los 60 días, ajusta la deuda aplicando el índice de nivel g e neral de precios, del mes anterior a la fecha a la cual se actualiza, con respecto al mes anterior al que el m ism o fue o to rg ad o . Indices Nivel General al Por Mayor a aplicar: Agosto 19X1 Setiembre 19X1 Octubre 19X1 Noviembre 19X1 Diciembre 19X1 7 9 6 .3 5 7 .8 8 3 8 .1 8 3 .4 8 4 7 .0 2 5 .9 8 7 6 .1 8 5 ,0 8 9 7 .5 9 1 .5 Se pide : Registraciones contables pertinentes. Formación del saldo de cada cuenta. Determinación de la Previsión para Incobrables p ara el siguiente ejercicio. Solución: Registración por b s créditos vencidos: Deudores Morosos a Deudores por Ventas - 4 .0 0 0 .0 0 0 4 .0 0 0 .0 0 0 Por intereses a aplicar sobre los créditos vencidos a l 3 1 /1 2 / X 1: Fecha V/Nomina¡ Tasa Intereses Coef. Cifras Totales Actualiz. Interes Index. 30.09 500.000 10% 50.000 876.185,0/796.357,8=1,10 550.000 50.000 50.000 ■ 15.10 2.500.000 7,5% 187.500 187.500 30.11 1,000.000 5% 50.000 50.000 287.500 287,500 50.000 337.500 ____________ Cargos Financieros a cobrar a Intereses, y actualizaciones Devengadas 3 3 7 .5 0 0 3 3 7 .5 0 0 (cuenta de ganancias) - Ajustes de acuerdo con información del departam ento d e Asesoría Legal: (a) Deudores Gestión Judicial a Deudores Morosos 3.100.000 3.100.000 Previsión para Incobrables a Deudores Gestión Judicial 1.050.000 Documentos a Cobrar Previsión para Incobratíes a Deudores Gestión Judicial 150.000 150.000 (b ) 1.050.000 (C) 300.000 (d) No corresponde al 31/12/X1, por cuanto la cobranza se recibe en ene ro de 19X2. - - A^ste del rubro Hipotecas a Cobrar: Deudora Incobrables a Hipotecas a Cobrar Documentos a Cobrar Documentos a Cobrar Vencidos a Documentos a Cobrar 300.000 300.000 3.000.000 3.000.000 Intereses a Cobrar 125.000 a Intereses Devengados (Otros Ingresos) 125.000 Determinación de Intereses: Pedia VabrNomind Tasa Interés Correspondiente 30-11-X1 15-12-X1 2.000.000 1.000.000 5% 2.5% 100.000 25.000 125.000 - Por el documento descontado: Banco de Galicia Intereses a Devengar Intereses a Documentos Descontados 1.236.986 210.411 52.603 1.500.000 Cálculo del interés; 1 fiQQ.QOO X 80% X 80 días =263.014 365 Interés Devengado = 263.014 x 16 días = 52.603 80 días Interés a Devengar = 263.014 x 64 días = 210.411 80 días - Cákxito de la previsión para el siguiente ejercicio: 35.000 + 225.000 + 850.000 1.000.000 + 4.500.000 + 7.200.000 8.74% Deudores por Ventas 6.000.000 Documentos a Cobrar 3.150.000 Documentos a Cobrar Vencidos 3.000.000 Deudores Morosos 4.000.000 Deudores en Gestión Judicial 3.550.000 Hipotecas a Cobrar 700.000 (no para el cálculo) 19.700.000 Prev. para Incobrables (8,74%) 1.721.780 El asiento por la Previsión correspondiente al siguiente ejercicio: Deudores Incobrables 1 .5 3 1 .7 8 0 a Previsk5n para Deudores Incobrables 1 .5 3 1 .7 8 0 El importe surge por la diferencia entre el monto a previsionar para el siguiente ejercicio (1.721.780) menos el saldo de la previsión para in cobrables (constituida en el ejercicio anterior) al cierre (190.000). Caso “11fíume dil solé S.A.* - Normas vigentes 1 - Fiume dil solé SA posee dentro de sus cuentas por cobrar al cierre de sus estados contables (31/12/X2) los siguientes saldos; (1) Deudores por ventas 6.000 (1) Documentos a cobrar 6.150 (1 ) Deudores morosos 2.000 (2) Deudores por ventas Moneda Extranjera 2.000 (3) Deudores por ventas actualizables 2.500 ( 1) (2) (3) El saldo es en moneda nacional. Corresponde al siguiente detalle: venta de mercaderías en setiembre 19X2, al exterior por U$S 2.000, contabilizados en ese momento a su valor de costo $ 1 por dólar, que serán abonados el 28/02/X 3. La cotización al cierre era de $ 1,75. Corresponde a una venta efectuada en noviembre 19X2, por $ 2.500, se pactó con el cliente que ésta se ajustaría de acuerdo con el ín dice de precios mayoristas no agropecuarios. Esta vence en abril de 19X3. La variación operada en el índice de noviembre a diciembre de 19X2, fue del 12%. Se pide: Exponer los saldos de acuerdo con normas vigentes en materia de valuación (Resolución Técnica N® 17), para ello se suministran los si guientes datos: Indices de ajuste Coeficientes de ajuste 09.X2 13.000 1,48 11. X2 15.800 1,21 12. X2 19.200 1,00 - Solución: 2 - La valuación de los deudores por ventas en moneda extranjera se hace de acuerdo al tipo de cambio vigente al cierre: Valor al cierre (cotización) = US$ 2.000 x 1,75 = 3.500 Si estuviera vigente el concepto de “unidad de medida homogénea”, la diferencia entre este valor (de cotización) y el de costo será tratado segregándose el efecto del ajuste entre: - el resultado inflacionario (2.000 x 1,48) - 2.000 = 960 - el resultado de tenencia 3.500 - (2.000 x 1,48) = 540 Si no se aplica el concepto de “unidad de medida homogénea, to da la diferencia entre el valor de cotización al cierre (3.500) y el costo ori ginal (2.000) es tratado como un resultado de tenencia (1.500). 3 - Para los Deudores por ventas con cláusula de ajuste, la valuación es a los valores actualizados al momento de cierre conforme el procedi miento de ajuste pactado: Vátor al cierre (de acuerdo actualización pactada) $ 2.500 x 1,12 = 2.800 Si estuviera vigente el concepto de “unidad de medida hom ogénea”, la diferencia entre este valor (de acuerdo con la actualización pacta) y el de costo será tratado segregándose el efecto del ajuste entre: el resultado infíacionario (2.500 x 1 ,2 1 ) - 2 .5 0 0 = 5 2 5 el resultado de tenencia 2.800 - (2.500 x 1,12) = (225) Si no se aplica el concepto de “unidad de medida hom ogénea”, to da la diferencia entre el valor de cotización actualizado conform e la a c tualización pactada (2.800), m enos el costo original, se trata com o un resultado de tenencia 300. Luego, los saldos que se exponen en los estados contables son: Deudores por ventas 6 .0 0 0 Documentos a cobrar 6 .1 5 0 Deudores morosos 2 .0 0 0 Deudores por ventas M/Extranjera 3 .5 0 0 Deudores por ventas ajustados 2 .8 0 0 Capítulo 14 BIENES DE CAMBIO 14.1 Concepto Constituyen eljubro más "operativo” de. todo el balance, ya que ha cen posible el cumplimiento del objeto social de la empresa. Son, den tro del activo, el conjunto de elementos que le permiten a la empresa ob tener su principal fuente de ingresos. Ellos forman, sin duda, el pilar bá sico deí circuito operativo; comprar - producir - vender - cobrar. Compreriden aquellos bienes adquiridos o producidos por el ente para su posterior comercialización: los bienes terminados o en proceso de producción, siempre y cuando correspondan a actividades normales del giro de la empresa. Representan, dentro del patrimonio de la empresa, un rubro im portante, y como tal debe dedicárseles especial atención. Es funda mental que se establezcan líneas de responsabilidad y sectores per fectamente definidos en cuanto al manipuleo de los bienes de cam bio. Otra tarea íntimamente ligada con el rubro.es el relevamiento de tos bienes {control de inventarios) que posee la empresa; ello im plica una tarea de auditoría operativa, interna, con intervención del representan te de la auditoría externa. La preparación de la toma de inventarios exige el cuidado de cier tos requisitos, que se establecerán antes de éstos y estarán integrados con medidas relacionadas con efectos anteriores, simultáneos y poste riores a ellos. Primero, es necesario fijar el alcance del inventario, qué sectores de la empresa comprenderá. Luego, el personal de la em pre sa que se afectará a esas tareas, con el que se armarán grupos o com i siones de trabEyo con un responsable a cargo. También los form ularios a ser utilizados deben ser conocidos de antemano para su correcto llenado. Y lu e g o s e r á el control d e eso s d a to s o b te n id o s a tra vés d e c h e q u e o s , m e d ia n te m u é s tre o s realizad os p o r otro g n jp o d e tra b a jo c o n los re g is tro s d e la e m p re s a . To d o s eso s dato s, en u n id a d e s físicas, s e rá n c h e q u e a d o s m á s ta rd e c o n los registros del sec to r y d e s p u é s c o n los d a to s to m a d o s p o r la co n tab ilidad. Según D 'A lvise , cita d o po r Arévalo.^ h ay cierto s ben c u id a rs e p a ra la form a ció n d e inventarios: princip ios q u e d e • De instantaneidad: to d o s los d a to s d e un inventario d e b e n referirse a u n a fe c h a d a d a , lo cual no significa q u e el tra b ajo m aterial se c o n c r e ta rá e n un m o m e n to d a d o , p ero sí sus e fecto s. • De tempestividad u oportunidad: el tra b a jo m aterial d e la t o m a d e in ven tario s d e b e a p ro x im arse b a s ta n te a la fe c h a d e su v a lo riza ció n . Si existe m u c h a diferencia, p u e d e n c o m e te rs e errores. • De integridad: s e incidirán to d o s los e le m e n to s q u e c o rre s p o n d a n , d e a c u e rd o c o n la m e ta fijada en o p o rtu n id a d d e d is p o n e rs e el in ventario . • De especificación: los d a to s y e le m e n to s d e b e n a g ru p a rs e s e g ú n su h o m o g e n e id a d , es p e c ific á n d o s e las c a ra c te rís tic a s q u e d is tin g u e n un g a ip o d e otro. • De homogeneidad: to d o s los e le m e n to s in te g ra n te s d e un in ven tario d e b e n ser h o m o g e n e iz a d o s en u n a exp re sió n final. E s e c o m ú n d e n o m i n a d o r es la m o n e d a d e c u e n ta (en é p o c a d e inflación d e b e p r o c e d e r s e a su co rrecc ió n a tra vés d e l ¿guste integral), a c u y a e x p re s ió n n u m é ric a q u e d a c o n v e rtid a la “v a lu a c ió n ” d e los inventario s. 14.2 Definición del rubro Según la Resolución Técnica N®9 de la FACPCE, la definición del ru bro es: “Son los bienes destinados a ser utilizados en la actividad principal del ente, y no a la venta habitual, incluyendo a los que están en cons trucción, tránsito o montaje y b s anticipos a proveedores por compras de estos bienes. Los bienes afectados a locación o arrendamiento se in cluyen en inversiones, excepto en el caso de entes cuya actividad prin cipa! sea la mencionada.’’ Los clasifica en corrientes y no corrientes, según que su plazo de realización sea inferior o superior al ejercicio económico, respectiva mente. 1 Alberto Arévalo, Elementos de Contabilidad General - 3* edición - Selección Contable S.A.. 1956. Por SUparte la NIC N® 5, lo denomina “inventaríos” y la NIC N® 2, por su parte establece que T o s inventaríos son activos: (a) retenidos para su venta en el curso ordinario d e los negocios: (b) en el proceso de producción para dicha venta; o (c) en la forma de materiales o suministros que serán consumidos en e / proceso de producción o en la prestación de servicios. * Más adelante, la misma NIC N® 2, agrega T os inventaríos abarcan las mercancías compradas o retenidas para vender incluyendo p o r templo mercancía comprada por un detallista y retenida para vender, o terrenos y otras propiedades retenidas para vender. Los inventarios ta m bién abarcan bienes producidos o trabajos en proceso de producción por la empresa, e incluyen materiales y suministros en espera d e uso en el proceso de producción. ” 14.3 Componentes del rubro Previamente a enumerar el contenido del rubro, haremos una clasi ficación de las partidas que pueden aparecer dentro de éste, en función de distintas características. Así, tenemos; a) En función de la actividad principal de la empresa; • Industrial (producción propia) • Comercial (reventa) • De sen/icios b) En función de la relación bienes - proceso productivo: • Materias primas • Productos en curso de elaboración • Productos elaborados • Productos de reventa c) En función de la posibilidad de realización de los bienes: • Inmediata • Diferida d) En función del costo financiero: • Pago contado • Pago diferido e) En función del estado de los bienes: • Normal er r epa r • Deficiente: — Por razones físicas — Por razones económicas f) En fundón de la magnitud económica de los lotes: • Deficiente • Normal • Excesiva g) En función de los componentes de los costos: • Costo de producción: — Por absorción — Directo • Costos o gastos de administración — Costos o gastos de ventas y financiación h) En función de su rotación: • Lenta • Rápida i) En función de su origen: • Producción nacional • Producción importada Los componentes más comunes, en función de la clasificación enunciada, sería, para una empresa industrial: • M aterias prim as: son los bienes adquiridos por la empresa para ser transformados mediante un proceso industrial simple o complejo, según sean las características del producto final a elaborar. Pero lo im portante de destacar es que esos elementos adquiridos (materias pri mas) no son destinados a su venta en las mismas condiciones en que se encuentran. • Productos en curso de elaboración: son aquellos bienes semielaborados, como consecuencia de la transformación de las materias primas, más ciertos insumos como, por ejemplo, mano de obra y gastos de fa bricación, no terminados totalmente como productos, a la fecha de cie rre de los estados contables. • P r o d u c to s in te rm e d io s : son aquellos bienes producidos por la em presa como consecuencia de un proceso industrial, que se encuentran totalmente terminados como tales, pero su destino principal no es ser destinados a la venta en dichas condiciones, sino ser incorporados pos teriormente a un producto final más complejo. No obstante, puede ser que la empresa venda esos productos intermedios como “repuestos". En ese caso variará la relación con respecto a la determinación del cos to de esos bienes y su incidencia sobre los resultados del ejercicio. • Productos Chorados: son el producto ob ten ido luego de la finali del proceso industrial, term inadas todas las eta p a s d e co ntrol d e eficiencia y calidad, almacenados en los depósitos listos p a ra su ve n ta . • Materiales diversos: son aquellos elem entos q u e no so n materias primas tal como acabamos de definir, ya que no sufrirán tra n s fo rm a c io nes, sino que se sumarán al producto elaborado en las m ism as c o n d i zación ciones en que se encuentran (ej., m ateriales p a ra em balajes, e n vas es, lubricantes, etcétera). Anticipos a proveedores: adelantos efectu ad os a p ro v e e d o re s d e la empresa para recibir en un plazo estipulado elem ento s in teg ran tes d el fletes, clavos, • proceso productivo (materia prima, m ateriales diversos). En una empresa comercial el principal co m p o n e n te será; - Productos de reventa: bienes adquiridos po r la e m p re s a p a ra s e r - Anticipos a proveedores: adelantos efectu ad os a p ro v eed o res p a ra vendidos en las mismas condiciones en q u e se en cu e n tran . recibir en un plazo estipulado productos d e reventa. La valuación d e cada uno d e estos elem entos la v e rem o s e n d e ta lle más adelante. Es importante destacar que, en el caso d e un a e m p re s a industrial, la valuación dependerá de una serie d e p a utas a te n e r en c u e n ta , q u e influirá en los valores obtenidos. P or ejem plo, en u n a e m p re s a q u e d e s tine sus bienes inmediatamente a la venta, no influirá el c o s to d e a lm a cenamiento, no siendo así en otra que produzca b ien e s q u e re q u ie ra n estacionamiento. También es im portante d e s ta c a r la rotación d e los d is tintos componentes, la forma de pago d e los insum os (c o n ta d o o fin a n ciado), el método de costeo utilizado (por absorción, directo). E s to s fa c tores influyen también en la em presa com ercial. Dentro de los componentes del rubro, existe otro tip o d e b ien e s (d e variadas características) que constituyen sin d u d a c a s o s e s p e c ia le s a tener en cuenta. Por ejemplo, aquellos p rod uctos averiad o s, o d e fe c tuosos, o los elementos desechables por la p rod ucción (d esp erd icio s), o los bienes recibidos com o parte d e pag o d e otros nu evo s (el c a s o d e a u tomóviles usados), o la determ inación del valor a asignar a los p r o d u c tos “naturales" (producción forestal, agropecuaria, m inera, e tc é te ra ). El criterio de valuación no v a a diferir del general p a ra otro s b ie n e s de cambio similares, pero es im portante tratarlos co n p ru d e n c ia , y a q u e , como vimos, son situaciones especiales d o n d e c a b e la su b je tivid ad d e quien realice la operación (ej., fijación d e precio d e u n id a d e s d e a u to s usados). 14.4 Valuación en distintos m om entos en la vida de las em presas En el inventarjo inicial (apertura) de la ernpresa, los bienes aportados por lósôropietarios deberi yaluar§e siguiendo el criterio general, para es-, tosU ásos, al valor de p l^ a , o sea el valor que la empresa estaría dis puesta a desembolsar por esos bienes en ej estado en que se encuen tran (valor de reposición). ’És"importante verificar la capacidad económica de los bienes, es d e cir, la constatación de que pueden ser económicamente utilizables por la empresa, atendiendo a la cantidad recibida y a su relación con el capital total aportado, para no afectar la vinculación rentabilidad-capital. Luego, debe tratarse de elementos realizables en el corto plazo, o plazos ya estipulados previamente por la empresa, para evitar la inmovi lización de bienes, el costo que ello implicaría, y no provocar el deterio ro de los futuros resultados. Para fijar el precio de plaza de éstos, no se presentan dificultades si son corrientes y el precio es de público y notorio conocimiento. Se com plica, cuando se trata de artículos especiales, para los que se debe re currir al auxilio de expertos valuadores de los bienes, para determinar su valor razonable. Otra situación a considerar en un inventario inicial es constatar que la propiedad de los bienes fue transferida a la nueva empresa y que los importes que se acreditan al socio correspondan a los valores de repo sición de ios bienes. Cuando la em presa que se constituye es una sociedad anónima, la Inspección General d e Justicia, en el orden nacional, y las direcciones d e personas jurídicas de las provincias, son las encargadas de la verifi cación d e los aportes en especies. Si bien ello se limita a requerir la jus tificación técnica por peritos d e los valores asignados a los bienes, constituyen una limitación para evitar que se produzcan aguamientos d e capital provocados por la sobrevaluación de inventarios, en perjuicio d e terceros. La ley 1 9 .5 5 0 , en sus artículos 3 7 al 53 , legisla sobre los aportes de los socios en las distintas clases d e sociedades comerciales y fija las obligaciones y derechos em ergentes d e esos hechos. En el inventario de e n e ld o , la valuación de los bienes d e cambio m erece un tratamiento especial, com o veremos en detalle más adelan te. siguiendo el análisis de las tres corrientes actualmente en vigencia. El criterio difiere fundamentalmente dej inventario inicial (según cuál sea la corriente de opinión), siendo el de la'^qêate-O rtodoxa-Piicáí el más difundido para los balances de ejercicio, “costo o mercado, el me^ ñor", regla que admite para el valor de mercado, dos límites: uno, máxi mo, dado por el valor neto de realización de los bienes (precio de venta, m ^ps gastos de venja) y uno, mínimo (inferior), igual al valor neto d e je a lización menos el porcentaje normal de utilidad de la empresa. En la par te práctica se analiza en detalle la aplicación de esta regla, con la utiliza ción de los límites. Para esta corriente, la filosofía fundamental reside en cîe las utilidades deben registrarse cuando sean realizadas para “evitar” el manejo de inventarios en detrimento de la realidad económica y patri monial del balance de ejercicio. El criterio no difiere mucho, aunque sí tiene variantes, en la CqrrienteOrtgdpxa Evolucionada, en la que se mantiene la aplicación de la “p r i enda" con la variante de que el costo de los bienes de cam bio a considá'ar se reexpresa a moneda de cierre de los estados contables, siendo ía regla a aplicar “costo ajustado o mercado, el menor". En la Corriente Renovadora Pnjdente, el valor a asignar a los bienes de cambio estará dado por el corriente en plaza. Oportunamente vere mos las distintas formas de determinación de esos valores. En esta m o dalidad, el criterio seguido difiere totalmente de los dos anteriores en cuanto al reconocimiento de resultados. No sólo aparecerán ios resuitadgsjnflacionarios, sino también los provocados por la “tenencia” de cier tos activos (bienes de cambio en este caso). En el inventario final (de liquidación de la empresa), el valor a asignar ajos bienes estará dado por el valor neto de realización, en el estado en que se encuentren. 14.5 Criterios de valuación en el inventario de ejercicio Enfocaremos ahora los distintos criterios a aplicar en los ejercicios económicos, analizándolos de acuerdo con las corrientes de opinión. Cuando hablamos de criterio nos referimos a variaciones en los ele mentos componentes de los costos (valuación al costo de producción, valuación ai valor neto de realización, valuación al costo de reposición). En cambio, al hablar de sistemas, nos referimos a variaciones dentro de un mismo criterio (dentro del criterio de valuación al costo, tenem os: sis tema RFO o PEPS, UFO o UEPS: etcétera). 14.5.1 Corriente Ortodoxa Pura La valuación de los bienes de cambio debe hacerse teniendo en cuenta el que resulte inferior, de la comparación entre el valor de costo y el valor de plaza (o mercado). Si el valor de plaza fuera inferior, deben hacerse las correspondientes correcciones a los valores registrados, sal vo que fueran variaciones de precios accidentales o de poco monto. Para la determinación del costo, debe aplicarse uniformemente (de ejercicio a ejercicio) el mismo método (o sistema) de medición y, si se va riara, debiera cuantificarse el efecto del cambio en una nota a los esta dos contables. Siguiendo la clasificación propuesta anteriormente, analizaremos las variaciones y alternativas que se presentan al criterio de valuación al costo. En función de la actividad principal de la empresa, ésta puede ser in dustrial, comercial o de sen/lclos. Cuando hablamos de una empresa industrial, la regla general de va luación para los inventarios comprende el valor de la materia prima, más la mano de obra, más los gastos indirectos de fábrica para obtener el costo de producción de los bienes elaborados, es decir, de la produc ción terminada. Previamente debe determinarse el costo de cada uno de sus componentes. El circuito productivo comienza con la materia prima; su costo está dado por el valor de la factura del proveedor, neta de bonificaciones (descuentos de “caja”, por pago anticipado) y de descuentos comercia les (por volumen), más todos los gastos incurridos hasta poner la mer cadería en los depósitos del comprador. Siguiendo con el circuito, y tenierxJo en cuenta las características de la industria y las modalidades del tipo de trabajo de ésta, ya sea m e diante procedimientos denominados de costo histórico, de costo están dar, por órdenes de producción, por proceso para obtener el producto terminado, a esa materia prima debe agregársele la mano de obra di recta, más los gastos generales de fabricación. La m ano de obra es la prestación de servicios por parte de los obre ros encargados del proceso productivo. Se la puede clasificar como m a no d e obra directa, que es aquella en la cual el personal está afectado específicamente a un proceso productivo en particular, y mano de obra indirecta, que es la prestada por el personal cuyas tareas están destina das indistinta o simultáneamente a varias tareas o a supervisión, control de calidad, vigilancia, etc. La mano de obra indirecta forma parle de los líamados gastos generales de fabricación, y generalmente constituye un gasto fijo. Los gastos generales de fabricación también llamados carga fabril están formados -además de (a mano de obra indirecta- por aquellos in sumos necesarios para el funcionamiento productivo de la empresa in dustrial. Forman parte de ellos: las amortizaciones de ios bienes de uso, la fuerza motriz, lubricantes, gastos de conservación y mantenimiento de bienes de uso, luz, limpieza, sueldos y cargas sociales, alquileres, capa citación del personal, herramientas menores, etcétera. La valuación de todos estos insumos surge de su adición por el va lor de costo de éstos, B problema se presenta en cómo asignar esos in sumes tanto de mano de obra directa como de gastos generales de fa bricación al producto terminado. Palle H ansen ^ hace una clasificación de los costos de una em presa: • En razón de su periodicidad: costos fijos, semifijos, variables • Clases de costos: los agrupa en forma homogénea, repartiéndolos entre fundones y objetos • Funciones: secciones, departamentos o centros de costos por tareas homogéneas, dentro de la planta industrial • Objeto: forma en que los costos inciden sobre los productos elabo rados, ya sea directa o indirectamente, por prorrateo Dentro de la primera clasificación, encontramos los costos fijos, que son aquellos cuyo importe total no se ve influido por modificaciones en el nivel de producción. Se dice que existen aun cuando no produzca la empresa, pero cuando ésta empieza a producir pueden mantenerse fi jos hasta un límite, ya que si la producción se aumenta com o conse cuencia de la incorporación de un nuevo equipo, la amortización de ese nuevo equipo será un nuevo costo fijo no previsto en la etapa anterior, que hará reconstituir nuevamente a partir de ese momento el esquema de los costos fijos de la empresa. Los costos semifijos son aquellos que mantienen estabilidad dentro de ciertos límites (personal de vigilancia, supervisión); se pueden clasifi car como: • Irreversibles: son aquellos que una vez que aumentaron (a saltos) no descienden, de volverse a la situación anterior • Reversibles: retornan a su base anterior, cuando desaparece la cau sa del incremento 2 Palle Hansen, Manual de Contabilidad, Edición Aguilar, Madrid, t9 6 1 . página 670. • L o s c o s to s v a ria b le s s o n aq u ello s q u e evo lu cio n a n d e a c u e r d o c o n la p r o d u c c ió n de la e m p re s a . Palle Hansen los clasifica en: • Costos /xoporcionales: son los que varían en proporción directa con la producción • Costos progresivos: bajan o suben más que proporcionalmente con las alteraciones de la producción • Costos degresivos: fluctúan en menor proporción que las variacio nes de la producción • Costos regresivos: varían en proporción inversa a la producción (repa raciones que se hacen con la producción total o parcialmente suspendida) Habíamos dicho que existen varias formas de determinación del costo: • Costos históricos • Costos estándares • Costos por órdenes de producción • Costos por procesos Dado el objetivo de la presente obra, sólo haremos una breve refe rencia a cada uno de ellos. Los costos históricos consisten en una recopilación simultánea de la información, o sea que para saber el costo de la unidad terminada ha brá que esperar a la finalización del proceso y obtener la suma de los in sumos incumdos mediante la recopilación de todos los comprobantes. Los costos estándares se predeterminan mediante presupuestos calcu lados oportunamente, en los cuales se estima la incidencia de todos los factores componentes de los costos. Tienen la particularidad de que se suponen normalizados los procesos para lo cual se habrán realizado los pertinentes estudios en materia de capacidad de planta, movimientos y tiempos y, una vez finalizada mensualmente la producción, se registran las variaciones globales entre los costos presupuestados y los reales. Los productos elaborados se incorporan al activo, y por lo general, a los costos estándares predeterminados, salvo que existan variaciones muy importantes que exijan una rectificación de los estándares. El procedimiento de determinación de los costos estándares es de fácil aplicación, pero requiere una adecuada preparación previa, para darte autenticidad, ya que de no trabajarse conscientemente en su ela boración se puede caer en la “fabricación" de costos predeterminados sin mayor técnica. Tanto los costos históricos como los estándares pueden ser deter minados d e varias maneras. Mucho tiene que ver en ello la organización de la producción. Si ésta está organizada sobre la base de un sistema por órdenes de producción, el costo de elaboración se obtendrá medíante el segui miento simultáneo o predeterminado de cada conjunto de bienes a pro ducir. Se abrirá una orden (base de la hoja de costos) para cada nueva elaboración, en la que se registrarán los elementos componentes y sus importes. Se aplica, por lo general, a las industrias con procesos conti nuos, es decir, aquellos productos que quedan terminados, básicamen te, en una sola operación, aun cuando puedan ser necesarios algunos procesos posteriores de menor importancia (fábrica de papel, de galletitas, etcétera). Si. en cambio, el tipo de producción está organizado por un sistema de “procesos sucesivos”, la fábrica estará dividida en sectores perfecta mente definidos entre sí, obteniéndose para cada uno de esos sectores costos parciales. De la suma de esos costos parciales surgirá el costo total del proceso. Un ejemplo típico es una fábrica de autom otores. Se gún el tipo de organización de los costos (sistema productivo) cuando los bienes pasan de un proceso al siguiente, la acumulación del costo precedente, será el punto de arranque de este último. Sobre la base de alguna de las distintas formas de determ inación de los costos industriales, la empresa valuará su producción. Pero, val ga la redundancia, siempre ésta será al costo (para la corriente aquí analizada). Cuando clasificamos las partidas que forman parte del rubro, vim os que, en función de los componentes de los costos de producción, éstos podían ser; • Costo de producción por absorción completa • Costo de producción directo o variable El costo de producción por absorción completa es el tradicional. Mediante ese procedimiento, los bienes en existencia al cierre del ejerci cio económico se valuarán por la materia prima, más la mano de obra directa, más la proporción de los gastos generales de fabricación. Este es el método utilizado en la contabilidad patrimonial o financiera, en to dos los países. B costeo directo, también llamado variable, sugiere que se fije el va lor de los bienes, teniendo en cuenta la materia prima insumida, más la mano de obra directa, más los gastos generales de fabricación variables, en tanto que los gastos de fabricación fijos deben im putarse en su to ta lidad al costo de los productos vendidos. Este sistema en el prim er año de aplicación posterga la distribución de los resultados, ya que, si ca r gamos al costo de lo vendido los gastos de fabricación fijos en su to ta - lidad, estaremos castigando la utilidad del ejercicio. Analizándolo me diante la ecuación del costo, tenemos que: Costo = Existencia Inicial + Compras - Existencia Final Si a uno de los miembros de esa ecuación (Existencia Final) le dis minuimos su valor (como consecuencia de no tomar los gastos fijos de fabricación), el costo de lo vendido resultará superior y, por ende, la utlfidad se verá afectada. Lógicamente que el resultado se reflejará en su justa medida, una vez que los artículos sean vendidos (o si se vendiera la totalidad de lo producido), ya que la existencia final de un ejercicio es la inicial del si guiente y a menor costo más ganancia, y viceversa. Los defensores del sistema de costeo directo argumentan como po sitivo el hecho de que la empresa, mediante su uso. obtiene sus utilida des cuando vende sus productos y no cuando los produce. En nuestro país, las normas no aceptan la utilización del costeo di recto y los bienes de cambio de las empresas, a los efectos de presen tación de los estados contables, deben incluir los costos de producción variables y los fijos. Como consecuencia de esa afirmación el método de costeo variable o directo no está en concordancia con las actuales nor mas contables. Este sistema de costeo variable se lo emplea en la lla mada contabilidad gerencial o contabilidad para la toma de decisiones. Reiteramos, este sistema es utilizado por las empresas, en sus in formes internos (“de gestión"), para saber la marcha de sus ventas y su contribución marginal (diferencia entre las ventas del período y el costo variable de lo vendido), ajustando luego esas cifras al método tradicional para los estados financieros y económicos. Retornando al punto de los productos elaborados, habíamos que dado en que éstos debieran valuarse al costo de producción; de acuer do con lo visto anteriormente será utilizando el sistema por absorción (o costo “total"), ya que el costeo directo no es aceptado por las normas contables en vigencia. Pero al cierre de los estados contables, aparte de la materia prima, y los productos elaborados, existen otra clase de bienes. Nos referimos a aquellos en tos cuales aún no se ha terminado el proceso industrial, o sea, la producción en proceso. Al cierre, no toda esa producción en proceso se encuentra en una misma etapa, ya que habrá algunos productos para los cuales el proce so recién comienza, otros para tos que ya casi ha finalizado y otros, en estados intermedios. Luego, ¿cómo valuarlos como masa uniforme pa ra que el resultado sea coherente con las distintas fases en que se en cuentran? Una buena base de valuación estará dada por el costo de la m ate ria prima. A medida que el proceso industrial avanza, mayor será el va lor agregado de aquélla. Una de las formas para valuar los elementos que constituyen la pro ducción en proceso consiste en dividir el proceso en etapas, tom ando a la producción terminada como base, a la cual se le asigna un valor 100 (100%). Y a cada etapa incompleta en relación con la base fijada (unidad terminada) se la delimita claramente asignándole porcentajes reducidos. Es decir, para aquellos productos a los cuales les falta la últim a eta pa del proceso, por ejemplo, la asignación de valores será de 90 (90%), los que están en la etapa anterior 80 (80%). y así sucesivamente. Los va lores juegan entre un techo (límite máximo), dado por la valuación total del producto terminado y un piso (límite mínimo), dado por el valor de la materia prima. Este sistema puede ser aplicable a aquellas empresas que tienen procesos perfectamente definidos entre sí, en los que sea posible determinar fácilmente la cantidad de unidades existentes en ca da uno de elfos. Pero sin duda alguna el sistema más utilizado en la práctica es el que unifica el “estado" de los procesos, y para valuar la producción en proceso al cierre, simplemente le adiciona un valor estimativo a la m ate ria prima, cuyo resultado da una cifra razonablemente inferior al costo de la producción terminada. Otros elementos a tener en cuenta, dentro de la valuación de los productos en proceso y terminados, están dados por aquellos gastos anormales provocados por causas anómalas que afectan el proceso in dustrial. que deben separarse del costo de los productos y cargarse d i rectamente a los resultados del ejercicio. Tampoco formarían parte del costo de los productos los resultados financieros, sean provenientes de capital propio, ajeno o de diferencias de cambio.^ Las Normas Mínimas para la confección de estados contables, es tablecían: “Debe tenerse en cuenta que tos gastos anormales provocados por cau sas extraordi narias, en desperdicios anormales de materias primas, no utilización casual d e m ano de obra, reparaciones extraordinarias, no utilización de la fábrica a la capacidad prevista, etc., 3 Sobre este aspecto volveremos m ás adelante. no deben computarse en el costo de los productos en elaboración sino que deben in cluirse directamente entre las pérdidas del êrcicio.' 'S e recomienda no computar en tos costos el interés del capital propio o ajeno, e incluir este último en tos gastos financieros. ’ “Los costos de producción pueden establecerse ya sea basados en cifras reales o pred&erminadas'. Siguiendo con la valuación de los elementos componentes del ru bro, toca el turno ahora a los productos de reventa y materiales, los que pueden aparecer tanto en explotaciones comerciales como industriales. Ijo más común es que los productos de reventa sean predominantes en las empresas comerciales y los materiales, un elemento más del rubro, dentro de las industriales. La norma general de valuación es costo o plaza,^ el menor. Dentro del valor de costo deben incluirse todos los gastos necesarios hasta po ner la mercadería en los depósitos del comprador. Recordemos que el valor de costo que debe registrarse siempre es el valor contado, es por esa razón que no se computarán los descuentos de caja (por pronto pago), los que serán tratados como cuentas regularizadoras de la cuenta del proveedor, hasta tanto se haga uso o no de la opción. Terminamos así con la valuación de los componentes del rubro Bie nes de Cambio, enfocados bajo la luz de la Corriente Ortodoxa Pura. Anaizaremos ahora ciertas situaciones especiaies, a que hicimos referencia en e! punto 14.3, en el que ensayamos una clasificación de las partidas. Una de esas situaciones estaba dada en fundón de la realización de los bienes: inmediata o diferida. La realización diferida de los bienes origina un costo financiero de inmovilizactón -imputable al área de comerdalizaciónque no debe activarse en los estados finanderos, aun cuando desde un punto de vista gerendal debiera ser considerado. La misma realizadón di ferida puede ocasionar un estado de deficiencia en los bienes por razones físicas o económicas, que implicarían una merma en el valor de éstos. Otra situación importante de destacar es en función de la magnitud económica de b s lotes (deficiente, normal o excesiva), que origina tam bién costos financieros por inmovilizaciones o costos d e paralizaciones de producción o ventas, por falta de bienes. Todas esas situaciones se tienen en cuenta en los informes de uso interno de la empresa, a los efectos de establecer costos y precios de venta, para adoptar medidas que mejoren la organización y política de la Para bienes de cambio, el valor de plaza oscila entre ciertos parámetros relacionados con la posibilidad de venta. Volveremos sobre este tema, más adelante. empresa. En cambio, en los estados financieros (estados contables), su influencia se manifestará a través de la aplicación del criterio costo o pla za, el menor. Así, cuando los bienes sufran deterioro por cualquier causa, o se in cremente el costo de éstos por causas anormales que afecten su com posición, entrará en juego la norma técnica: si el bien está deteriorado, el valor de éste estará dado por el valor de plaza (realización en el esta do en que se encuentre), que se comparará con el de costo y se tom a rá el menor de ambos. Si el bien incrementó su costo por causas anor males, el limite también será el valor de plaza. No obstante, la corriente analizada adopta un criterio prudente al to mar directamente el valor de plaza de cierto tipo de bienes, en los que es muy difícil determinarlo de otra forma. Tal es el caso de las explota ciones agropecuarias, forestales, etcétera. Las Normas Mínimas establecían que; "£n determinadas exptotadones e n las q u e s e m a n ifie s ta la d ific u lta d e n la d e te r m in a ción de b s costos, es adm is ib b a d o p ta r u nifo rm e m en te u n s is te m a d e v a lu a c ió n b a s a d o en b s precios vigentes en plaza." Pero, ya se trate del sistema más simple o del más complicado, elegi do por la empresa, deberá aplicarse uniformemente de ejercicio en ejerci cio, para permitir la comparación coherente de estados contables en el tiempo, atendiendo al principio rector “empresa en marcha", ya que puede existir una cierta traslación de resultados de un ejercicio a otro, lo cual es tolerable siempre y cuando ello no se preste al manejo de los resultados. En algunas explotaciones se adopta el criterio de valuación de in ventarios, al precio de venta. Se trata de casos muy especiales (empre sas que trabajan sobre pedido, donde las existencias son prácticam en te depósitos por cuenta de terceros), en las que deben realizarse las pro visiones necesarias para cubrir los gastos que demande la entrega (gas tos de venta) de los bienes de cambio de que se trate. Otro criterio es el de costo de plaza, que consiste en conocer cuánto te costaría a la empresa la adquisición de esos bienes a la fecha del ba lance. Se aplica en empresas comerciales e industriales, con el objeto de simplificar los cálculos, cuya rotación sea muy rápida. Pero su utilización no es aconsâble (para la teoria analizada), ya que podria dar lugar a la distri bución cte utilidades que no reúnan la corKJición de líquidas y realizadas. Otro criterio es el de precio de plaza menos gastos de venta, utiliza do sobre todo en empresas comerciales que tienen gran variedad de stocks (unidades reducidas) y una alta rotación de esos productos. Otro elemento a tener en cuenta está dado en función del costo fi nanciero de los bienes adquiridos (o insumos), para su posterior venta o su utilización en el proceso industrial. El valor a activar va a estar da do por el precio pagado (contado) o pactado, en el momento de la compra, cuidando que éste no incluya intereses. Puede ser que los in tereses estuvieran segregados, en cuyo caso directamente se los tra ta como costos financieros y se los destina al estado de resultados, pero hay que tener mucho cuidado con el precio que se tome, sobre todo para pagos que se realizarán, por ejemplo, a treinta días fecha de factura, sin intereses (aparentemente). Seguramente éstos ya estén in cluidos y estemos en presencia de intereses implícitos, que deberán ser adecuadamente segregados y considerados como resultados del período. Las Normas Mínimas nada dicen sobre ellos: los PCGA los consi deran como costo del bien adquirido (a los intereses implícitos), pero si los analizamos, su naturaleza es exactamente igual a la de los explícitos; luego, correspondería segregarlos del precio a activar para el bien (o in sumo) de que se tratara. En la práctica esto se toma muy difícil y gene ralmente no se realiza la separación, considerándoselo parte del precio. Lo mismo ocurre con los sobreprecios de inflación, ya que en el precio de compra por operación a plazos puede influir un porcentaje destinado a proteger al vendedor de la desvalorización monetaria, y ello hace que en el precio se compute un sobreprecio (una sobretasa) que cubra la expectativa de desvalorízación futura. Esa sobretasa también incluiría una porción de interés efectivo muy difícil de separar. El problema realmente se complica al tratar de segregarlos, pero se simplifica si se consideran como resultados financieros junto a los inte reses implícitos o explícitos. Siempre es posible determinar el precio de compra: partiendo del concepto de cuánto le costaría a la empresa pa gar esos bienes (o insumos) al contado, la diferencia con el precio fac turado serán los resultados financieros de la operación. Similares problemas surgen con los productos adquiridos en el ex tranjero y las diferencias de cambio que pudieran producirse entre el mo mento de la compra, despacho a plaza y vencimientos de las obligacio nes contraídas. Sintetizando podemos decir que para esta corriente se admiten los siguientes criterios de valuación aplicables al rubro Bienes de Cambio: • Basados en el costo • Basados en el precio de venta establecido menos los gastos de disjDOSición (o venta) • Basados en el precio de reposición de plaza menos gastos de dis posición Posteriormente dichos valores de costo para la empresa deberían ser probados por la regla “costo o mercado, el menor", por aplicación del principio (restricción) de prudencia en que se basa esta corriente. La determinación del valor de mercado, dada la naturaleza del rubro, plantea un problema; ¿cuál es? ¿El relacionado con el valor de reposi ción o de refabricación al cierre del ejercicio económico en el momento de aplicar la prudencia?, ¿o el relacionado con el valor probable de ven ta o realización para la empresa? Planteado este problema, no cabe duda que el valor de mercado, no sólo es el que rige en el mercado externo del ente (reposlción/refabricación), sino que también el valor de realización (interno) jugará per mitiendo a la empresa no sobrevaluar o subvaluar sus activos, por una situación transitoria. Si los valores de los bienes de cambio estuvieren subvaluados, se trasladarían al siguiente ejercicio costos que al realizarse por ventas pro ducirían ganancias superiores, mientras que el ejercicio que se cierra por ajustes de valores de inventario habría soportado pérdidas mayores que la pertinente. Si los valores de los bienes de cambio estuvieran sobrevaluados en el siguiente ejercicio, la venta de esos bienes podría no cubrir los gastos de disposición, de donde se producirían pérdidas. Así, la aplicación de la regla "costo o mercado, el menor", para el ru bro, admite, luego de la primera comparación entre el valor de costo y el de mercado (reposición), una segunda alternativa si el costo fuese superior ai valor de reposición (ya que si fuera el costo inferior al valor de reposición no correspondería ningún ajuste posterior, estaría bien valuado ai costo). Cuando el costo es superior al valor de reposición, es cuando co mienza a aplicarse la regla de ios límites; de la comparación entre éstos y el valor de reposición surgirá el valor de mercado final, que será el que se comparará luego, con el costo. El límite superior está dado por el valor neto de realización, que es igual al precio de venta del producto, menos los gastos directos de ven ta (gastos de disposición). El límite inferior está dado por el valor neto de realización com o lo definiéramos en el párrafo anterior, al cual se le resta el porcentaje de u ti lidad normal con que trabaja la empresa. Así, el valor de mercado para el rubro oscila entre tres parám etros dados por; — Valor de reposición o refabricación, que en el primer momento se lo compara con el valor de costo. Si el costo es inferior, está bien valua do y no corresponde efectuar ajuste alguno. Si, en cambio, el costo es superior, sí entran a jugar bs limites y la búsqueda del valor de merca do, entre; • Valor neto de realización (precio de venta en la empresa, menos gastos directos de venta) • Valor neto de realización menos porcentaje de utilidad habitual con que trabaja el ente. El valor de mercado final se compara con el de costo (siempre y cuando el valor de reposición no fuese superior) y surgirá de la coordi nación de estos tres valores. Si tomamos un ejemplo: — Valor de costo: $ 10 — Valor de reposición; $ 8 — Precio de venta: $ 20 — Gastos directos de venta; $ 1 — Utilidad normal por unidad: $ 5 La regla se aplica en dos etapas: etapa: se compara el valor de costo con el valor de reposición: $ 10>$8 Como el valor de costo es superior, sí corresponde aplicar los limi tes para la determinación del valor de mercado. 2* etapa: aplicación de límites: JíTifest|)enbr= VNR« 20 * 1 = $ 19 , DBPÂBñOLLQOB. PRECIO DE MERCADO í KfifÉ0 irvfiôr«W R-%utSidad5= 1 9 - 5 = $ 14 Como el valor de reposteión es inferior al valor del límite minimo (14), se toma este último a efectos de la comparación. Así, el valor de mercado final, es $ 14, que al comparar con el cos to $ 10, hace que no corresponda ajuste alguno, pues el principio de prudenda sigue aplicándose (el costo es inferior al valor de mercado). Si analizamos otro ejemplo: — Valor de costo: $ 10. — Valor de reposición: $ 8. — Precio de venta: $ 15. — Gastos directos de venta: $ 2. ~ Utilidad normal por unidad: $ 6. La regla se aplica en dos etapas: etapa: Se compara el valor de costo con el valor de reposición: $ 10>$8 Como el valor de costo es superior, sí corresponde aplicar los lími tes para la determinación del valor de mercado. 2* etapa: aplicación de límites: : límite superior = VNR = Í5 - 2 = $ 13. AREA DE DESARROLLO DEL PRECíO DE MERCADO Valor de reposición = $ 8 - límite inferior = VNR - % utilidad = 13 - 6 = $ 7 Luego el valor de mercado correspondiente es 8 (reposición), queda comprendido entre las áreas del valor de mercado. Cuando hacemos la comparación final entre este valor y el de costo (10 ). tenemos que ajus tar el costo, por 2 (8 - 10). Recordemos que en esta corriente los ajustes a ia valuación por apli cación de la prudencia juegan a través de previsiones regularizadoras del costo de los bienes. 14.5.1.1 Sistemas basados en el costo histórico Las normas mínimas para la confección de estados contables esta blecen que los distintos rubros de existencia de inventarios pueden va luarse por cualquier método aritmético aceptable, tales como; • Identificación específica • Primero entrado, primero salido • Ultimo entrado, primero salido • Promedio ponderado • Costo de existencia base Todos ellos son sistemas aceptables, dentro del criterio de valuación al costo histórico aun cuando algunos son más aconsejables que otros, según la coyuntura. Los bienes que forman parte del rubro se adquieren o elaboran con el objeto de ser vendidos posteriormente con la intención de obtener una utilidad. Constituyen activos hasta tanto sean vendidos, oportunidad en la que aparecerán en el estado de resultados formando el costo de lo enajenado, y al contraponerle las ventas será posible obtener el resulta do bruto de la operación. Existen varias formas de registrar y de obtener los resultados de las operaciones de compra y venta de tos bienes del rubro denominados: • Mercaderías como cuenta única • Mercaderías como cuenta desdoblada • Inventario permanente El costo de lo vendido, en las dos primeras formas, se logrará pe riódicamente, cuando se practique el inventario, y en la última modalidad será juntamente con cada operación de venta. En los dos primeros casos, a las cuentas “Mercaderías" o “Compras" y “Ventas" se les da carácter mixto, o sea, patrimoniales y de resultados. En ellos el costo de lo vendido se obtiene en forma global por todo el periodo que se trate, mediante la siguiente suma aigebraica; CMV = Inventario inicial + Compras del período - Inventario final En el sistema llamado de “inventario permanente" se requiere cono cer el costo, en oportunidad de cada venta. Aquí cada cuenta cumple funciones especificas (patrimoniales o de resultados) y en las operacio nes se utilizan algunos de tos procedimientos aritméticos ya indicados (PEPS, UEPS, PPP, etcétera). Esquematizando el uso de las tres formas de registración, podemos formular tos siguientes comentarios: aj Mercaderías como cuenta única: — al comprar; Mercaderías 100 a Caja 100 Compradas W unidades a $ 10 c/u. — aJ vender: Caja 60 a Ventas 60 Vendidas 5 unidades a $12 c/u. — Libro Mayor: Debe Mercaderías 10 unidades a $ 10 $ 100 Haber 5 unidades a $ 12 $ 60 Existencia «nal inicial= -5 ûnidades a ^ (E c o s to ) Existencia $m 10 ¡(costo) = $ 50 CMV = 0 + 1 0 0 - 50 = $ 5 0 w . Venta . Costo Mercaderías Vendidas Utilidad bruta 60 ^ Asiento de costo: 50 C o s to m e r c a d e ría s v e n d id a s 50 a M e rc a d e r ía s Asientos de registración de ia existencia; 50 E xistencia d e M e r c a d e r ía s 50 a M e rc a d e r ía s 5 u n id a d e s a $ 1 0 c /u . L ib ro m a y o r Debe M e r c a d e r ía s Haber 100 60 10 50 110 110 Mercadería como cuenta desdoblada: U tilid a d b) — Existencia al c o m p r a r : Compras a Caja 700 100 Compradas 10 unidades a $ w c /u — al v e n d e r; ’ Caja a 60 Ventas Vendidas 5 unidades a a Compras 5 unidades a $ io c/u. $12 60 c /u 50 — A s ie n to d e C o s to : 50 Costo Mercaderías Vendidas a Compras V e n ta s — 50 60 C o s to M e rc a d e ría s V e n d id a s 50 U tilid a d b a ita 10 L ib ro m a y o r: Debe M e rc a d e ría H aber C o m p ra s H aber 50 D ebe 50 100 50 100 D ebe V e n ta s Haber 60 c) Sistema de Inventarío Permanente: — al comprar: Mercaderías a Caja Comprando 10 unidades a $ 10 c/u. — al vender: Caja a Ventas y , Costo Mercaderías Vendidas a Mercaderías — 100 100 60 60 50 50 L ib ro M a y o r: Dsbe________ Mercaderías 100 H aber 50 Debe Haber Vfentas 60 Debe 50 Costo mercaderiia vendida Haber I Ventas Costo Mercaderías Vendidas Utilidad bruta 60 5Q 10 Los bienes de cambio (sus elementos) se adquieren en diferentes etapas del ejercicio, y por ello ingresan unidades a precios diversos. Cuando llegue el cierre del ejercicio, habrá parte de esos bienes de cambio que "queden" dentro del inventario de la empresa, para form ar parte del costo de lo que se venda en futuros ejercicios. El costo de lo que se haya vendido en el ejercicio puede variar, dependiendo del siste ma que se adopte, PEPS - UEPS - PPP, etc., salvo que se hubiera ven dido en el ejercicio la totalidad de las unidades adquiridas, en cuyo ca so coincidiría cualquiera fuese el sistema elegido. Luego, si en una empresa existen dentro de su inventario unidades iguales, adquiridas a valores distintos, cuando éstas se vendan, ¿a qué valor habría que descargarlas del inventario? Si se pudieran identificar fácilmente, lo lógico sería utilizar el sistema de Identificación especifica, dando salida a cada unidad a su valor indi vidual y particular. Para ello las unidades tendrían que ser diferentes, con matices distintivos entre sí, puesto que de otra forma la aplicación de es te sistema podría dar lugar al manejo de resultados a través de un crite rio subjetivo de asignación de costos a unidades vendidas. Otro sistema es aplicar un Promedio simple de los distintos precios de costo, e imputar las bajas a ese promedio, hasta que se produzca una nueva incorporación, cuando deberá ser recalculado. La dificultad es que no toma en cuenta la cantidad de unidades que se incorporan a los distintos precios, con lo cual el promedio puede no ser representati vo del verdadero valor de conjunto. Lo lógico es considerar las cantidades (o números) de unidades in corporadas a los distintos precios, obteniendo un Promedio Ponderado (otro sistema) de la suma de precios totales, dividido el total de unida des. Si hay relativa estabilidad económica es aceptable, ya que unifica las distintas unidades, evita el manejo de resultados y facilita los contro les. Las unidades vendidas se costean al promedio de las que quedan en existencia hasta tanto se produzca la incorporación de otras unida des a precios distintos, cuando deberá recalcularse nuevamente. Pero frente a la inflación, los empresarios trataron de defender su patrimonio, y los contadores de evitar la distribución de resultados que más que beneficios fueran capital nominado como aquéllos. Así. se aplicó el sistema UEPS (último entrado, primero salido), que valoriza lo vendido a costos más altos y deja los inventarios permanen tes a precios más antiguos (menores). Tuvo detractores y defensores. Defensores son aquellos que lo consideran como un sistema que evita el peligro derivado de que la empresa pueda disminuir su nivel operativo como consecuencia de la distribución de utilidades que no son econó micamente tales, por efectos de la inflación. Detractor es, principalmen te el ente fiscal, básicamente porque disminuye utilidades presentes postergando indefinidamente los resultados. Se introdujeron algunas variantes al sistema, tratando de salvar las críticas. Entre ellas tenemos: • UFO o UEPS sobre la base de unidades: Separa todos los artículos y actualiza anualmente el valor unitario de las unidades en existencia, dividiendo el valor total de las existencias finales por el número de unidades, obteniendo el precio unitario, que se considerará como “valor de entrada” de todas las unidades en exis tencia. a los efectos de las imputaciones de futuros costos de venta. También se lo conoce como UFO o UEPS base anual. Se elimina con su uso una de las principales críticas del UFO puro, en el sentido de que al realizarse periódicamente nuevas compras se retarda la impu tación a los costos de las unidades entradas mucho tiempo atrás. • UFO o UEPS en valor monetario: Forma parte del UEPS o UFO base anual, pero la variante consiste en que en aquél se computan las unidades físicas, mientras que en el UFO valor monetario se analizan las diferencias globales en pe sos. entre el inventario final y el inicial, computando los precios uni tarios corrientes a inicio y cierre. Si el inventario final, valuado a precios del inventario inicial, fuera infe rior al valor global del inventario de inicio del ejercicio, aquél quedará como valor firme. Si, por el contrario, el inventario final, valuando los precios del inicial, fuera superior, el aumento deberá recalcularse a los precios corrientes, multiplicándolos por un coeficiente resultante de alguno de los siguientes precios: — De las primeras compras del año. — Promedios de precios durante el año. — Las Últimas compras durante el año, según sea el m é to d o e le gido para la valuación del aum ento. El incremento, una vez ajustado con el coeficiente, se a g re g a al in ventario UFO de iniciación. Opuesto al U FO tenemos el sistema FIFO o PEPS (primero entrado, primero salido), que valoriza el costo d e las m ercaderías ven d id as al v a lor de las primeras unidades incorporadas, con lo cual el valor d e in ven tario en existencia al cierre del ejercicio queda valuado al prec io d e las últimas unidades incorporadas. S e lo evita en ép ocas de inflación p o r las razones inversas a las señaladas al com entar el sistem a U E P S . Es el sis tema más natural, en el sentido d e que circulan las existencias. Si la rotación de existencias es m uy rápida, no h a b rá diferencias marcadas entre los diversos sistemas explicados. Otro sistema es el M F O o SEPS (siguiente entrado, primero salido), por el que se costean las unidades vendidas a valores d e reposición. Es más conservador que el LIFO y se aplica en casos d e inflación m u y a g u da. De más está decir que no es aceptado por los organism o s fiscales. Todos los comentarios hechos para los sistem as de valuación al c o s to analizados los hemos realizado a la luz de la Corriente O rto d o x a P ura. Cualquiera sea el sistema o criterio que a d o p te una em p resa , s ie m pre deberá tener presente el postulado básico d e e q u id ad , y los diversos usuarios del producto final del sistem a contable, y a q u e los resu ltad os que éste arroje pueden variar fundam entalm ente según s e a el criterio o sistema utilizado. 14.5.1.2 Procedimientos esUmativos de valuación de ios inventarios de bienes de cambio En ciertas oportunidades, se utilizan procedim iento s e s tim ativ o s d e determinación de existencias d e bienes d e ca m b io , en lugar d e los sis temas contables tradicionales. Esto no significa q u e los re e m p la c e n efi cazmente, sino que se aplican com o m éto d o s d e e m e rg e n c ia o a lte rn a tivas para casos especiales. S e estudiarán por s e p a ra d o los p ro c e d i mientos más comunes para com ercios y p a ra industrias. 1 4 .5 .1 .2 .1 P ro c e d im ie n to s e s tim a tiv o s d e v a lu a c ió n d e in v é n ta n o s d e u n a e m p re s a c o m e rc ia l Dentro de los métodos aplicables e n una e m p re s a c o m e rcial, p o d e mos citar ios siguientes; a) b) c) Método de las utilidades hartas Método de precios al por detalle o precios detallistas (también lla m ado al por menor o venta) UEPS o UFO, sobre valores monetarios — Método de utilidades brutas Este sistema consiste en convertir ios precios de venta en precios de costo, dedudéndoles a los primeros el margen de las utilidades bru tas, con el que trabaja normalmente la empresa. Es especialmente útil en los siguientes casos: • Cuando no se puede practicar un inventario físico para averiguar el costo de los bienes (caso de destrucción, pérdida, incendio) • Cuando el costo de practicar un inventario es antieconómico • En auditoría, para corroborar la razonabilidad de las cifras asentadas en los registros contables Para evitar generalizaciones peligrosas, es más razonable aplicarlo sobre divisiones o departamentos, con utilidades brutas diferentes, que sobre la base de todo el negocio (cuando no existe un margen de utili dad uniforme a toda la empresa). Antes de explicar este método, haremos referencia a las relaciones para determinar la equivalencia costo - ventas y ventas - costo, a fin de facilitar su aplicación. Plantearemos a continuación dos ejemplos para determinar por equivalencia el costo de ventas (relación costo - venta). Utilizaremos los siguientes ejemplos; a) Una empresa trabaja con el 33% de utilidad bruta sobre el precio de costo: ¿a qué porcentaje equivale del precio de venta? Precio de costo 100% Utilidad bruta Precio de venta 33% 133% Para saber la relación del precio de costo - utilidad con dicha utili dad sobre el precio de venta, hacemos la siguiente relación: 33% = 25% (utilidad sobre el precio de venta) 133% b) Supongamos un porcent£ye de un 60%: Precio de costo 100% Utilidad bruta 60% Precio de venta 160% = 37 % (Utilidad sobre el precio de venta, 60/160) Demostraremos ahora, a través d e dos sencillos es q u e m a s, la e q u i valencia ^rentas - costo. a) Una empresa trabaja con un 20% de utilidad bruta b a s a d a so b re el precio de venía; se desea determinar a cuánto equivale, b a s a d o s o bre el precio de costo; Precio de venta Utilidad bruta Precio de costo 100% 20% 80 % La relación de la utilidad sobre el precio de costo es la siguiente: 20% = 25% (equivalencia utilidad bruía/co sto ) 80% b) Una empresa trabaja con un 75 % de utilidad bruta b a s a d a so b re el precio de venta: ¿a cuánto equivale sobre el precio d e co sto ? Precio de venta Utilidad bruta 100%o 75% Precio de costo 25 % La relación entre la utilidad bruta y el costo se d e te rm in a c o n fo rm e con la siguiente relación: 75% = 300% 25% — Aplicación del método de las utilidades brutas En este método se trabaja con el porcentaje d e utilidad b ru ta e s ti mado, sobre el precio de venta, para determ inar luego e) valor d e c o s to del inventario. Veremos un caso práctico: Supuesto (a): • Cómputos de costos estimados d e inventarios finales, c u a n d o la utili dad bruta es establecida com o un porcentaje so bre las ventas: Datos del problema: — Utilidad bruta: para este supuesto co nsideram os q u e é s ta e s d e un 30 % sobre los precios d e venta. — B costo de las m ercaderías disponibles en el a ñ o . p a ra ve n d e r, asciende a $ 1 4 5 .0 0 0 (es igual al inventario inicial m á s las c o m pras del año). — Las ventas netas del año fueron d e $ 1 6 0 .0 0 0 . — B porcentaje de costo sobre esas ventas es d el 7 0 % (1 0 0 % q u e equivale a las ventas totales, m eno s el m a rg e n d e utilidad e s ti mado; 30% ). Luego, el costo estimado de las ventas del ejercicio es iguai a: 70% sobre $ 160.000 = $ 112.000 Y, el costo de las mercaderías disponibles en el año para las ventas ($ 145.000) menos el costo estimado de las ventas del ejercicio ($ 112.000) nos da el costo estimado del inventario final, que asciende a $ 33.000. Supuesto (b): • Cómputo de costos estimados de inventarios finales, cuando la utili dad bruta es establecida como un porcentaje del costo: Datos del problema: — La utilidad bruta equivale a un 66% del precio de costo. — El costo de las mercaderías disponibles en el año, para las ven tas, es de $ 130.000. — Las ventas netas del año ascienden a $ 150.000. — B porcentaje del costo de las ventas es igual a: Precio de costo Utilidad bruta 100% 66% Precio de venta 166% Luego, para determinar la utilidad bruta sobre las ventas, hacemos la siguiente relación: 66% = 39,759% (utilidad bruta sobre las ventas) 166% Para determinar el costo de las mercaderías vendidas, haremos: Si la utilidad es del 39,759% (utilidad bruta), el costo será igual al 60,241% ; por lo tanto, el 60,241% de $ 150.000 (ventas del año), es igual a $ 9 0 .3 6 1 . Y para determinar el inventario final: si las mercaderías disponibles en el año para la venta (inventario inicial más compras del ejercicio) son de $ 130.000 y a ello le restamos el costo estimado determinado para esas ventas: $ 90.361 obtenemos el costo estimado del inventario final que es de $ 39.639. En este último supuesto, otra forma de determinar el costo de las ventas del año es hacer directamente la relación: 150.000 = 90.361 166% — Método de precio al detalle (por menor o de venta) El método de precios al por menor es adoptado por firmas minoris tas (que venden al por menor), y en especial por almacenes divididos en secciones o departamentos para obtener estim aciones m á s confiables inventarios. Cuando se adopta este m éto do, los registros se llevan e n té rm l* nos de los costos y también m arcando los precios al p o r m e n o r (o de venta). La mercadería en existencia puede calcularse en cu alq uier m o m e n to a su precio al por menor, restando del total disponible p a ra la ve n ta , las ventas realizadas en el periodo. de sus La marcación de los precios de costo y detalle se em plea p a ra averi guar el porcentaje que el costo representa en el precio d e venta, y e s e p o r centaje se aplica al inventario final, transformándolo d e venta a costo. Veamos un ejemplo: Aprecios alpor m&Tor (de v&ita) A l costo • Invitarlos al i ®de óíero $ 45 .000 $ 3 0 ,0 0 0 ♦ -Cornpras dé ertero, $ '35>GQQ $m oQ Q $ 8 0 .0 0 0 $ 5 0 .0 0 0 $ (25.Qg2) $ 55 .0 0 0 • Mercaderías disponibles' parala venta , • Menos: • Vientas de enero • Inventario al 31 de enero a precio de venta (al por ménod Relación porcentaje del costo s o b r e v e n t a s = 5 0 .0 0 0 / 8 0 .0 0 0 = 62,5% relación porcentaje d e l costo s o b r e v e n t a s . Luego, 55.000 x 62 ,5% es igual a $ 3 4 .3 7 5 . qu e es el inventario d e terminado al costo estimado al 31 de enero. Ventajas del método: Las ventajas que se le pueden atribuir son las siguientes; • Se pueden obtener inventarios provisionales e s tim ad o s se g ú n el re cuento físico, • Proporciona una verificación del m ovim iento d e las m e rc a d e ría s , y a que el recuento físico, a los precios al por m enor, d e b e c o m p a ra rs e c o n el inventario calculado a los m ism os precios. • Cuando se practica un inventario físico, p a ra los e s ta d o s c o n ta b le s pueden emplearse los precios al por m enor y h a cer lu ego la co n v e rs ió n al costo, sobre los datos aportados por los co sto s y fa c tu ra s in d ivid u a les. con lo cual se ahorra gasto y tiem po. El cálculo de los inventarios (mercaderías) disponibles para la venta a precios al por menor implica conocer ciertos términos que se utilizan para aplicar correctamente el método, con criterio de paidencia. Defínición de términos: Precio de venta originad: incluye el precio primitivo o primer aumen a) to sobre el costo. Margen adicional, o sea, los aumentos sobre el precio de venta pri mitivo. c) Disminución del margen adicional (b), que no disminuye al precio de venta por debajo del precio de venta primitivo (b). d) Reducción del margen adicional (b), o sea, las reducciones del pre cio de venta primitivo. e) BMnación de la reducción dd margen adiciona!, o sea, las cance laciones de la reducción del margen, que no aumentan el precio de venta por encima del precio de venta primitivo (A). 0 Aía/gm qi/e se manfene, osea, la diferencia entre el precio de costo y el precio de venta, después de cualquiera de los ajustes mencionados. b) Procedimiento anaStico que se utiliza: B inventario final, al detalle, debe ser multiplicado por el porcentaje que representa la relación de costo o venta, para calcular el inventarío fi nal al costo. Hay que obtener el porcenteye del costo sobre las mercade rías disponibles para la venta. Blo es referido al precio original de venta, más el margen adicional, menos la reducción de ese margen adicional. Ejemplo:• • Inventario ¡nidal • Compras (precio de venta primitivo) • Fletes sobre compras • Mercader^ disponible para la venta Más: • Aum ento neto d d m argen in k M : — Margen adicional $ 16.000 — Menos: Al detalle a predos de venta Disminudón margen adicional $ (2.0001 Al detalle (a los precios de venta) $ 80.000 $ 160.000 — $ 240.000 $ 14.000 $ 254.000 Al costo $ 60.000 $ 115.000 2.BOO s s 177.800 — M enos; $ 228.000 » Venta (precios reales) • R educción m argen (reducción precio $ venta prim itivo) en 3.600 M enos: Q 'm inación d e la reducción m argen $ (I.6 Q 0 ) $ 2 .0 0 0 Inventarb a¡ precio de venta Luego, para determinar el lación: $ (230.000) 4 24.000 inventario final estimado, h a c e m o s la re 177.800 X 24 .000 = 70 % de 2 4 .0 0 0 = 1 6 .8 0 0 , 254.000 que es el inventario final valuado al costo estimado. 01ra forma de determinar el inventario final ai costo estim ado partien do del método detallista (o por menor) es tom ar la m ercadería disponible para la venta, más el aumento del margen adicional, los $ 2 5 4 .0 0 0 , res tarle el precio real de venta, los $ 2 2 8 .0 0 0 , para llegar a $ 2 6 .0 0 0 , p e ro aquí desconocemos totalmente la reducción del m argen, po r lo cual no es adecuado tralDajar de esta forma. Es un error no considerar las reducciones del m a rg e n prim itivo (o precio de venta primitivo), al calcular el inventario final al c o s to , u s a n d o el método detallista o de precios ai detalle. Ello nos p o d ría inducir a o b tener inventarios sobrevaluados. La aplicación de este m étodo al por m enor es tá c o n d ic io n a d a a q u e el porcentaje de margen asignado originariam ente s e a u n ifo rm e d e n tro de la empresa, o a que los artículos con m uy diferentes m á rg e n e s s e vendan en la misma proporción. Otra solución sería llevar registros separad os po r líneas d e artículo s y hacer ios cálculos también separadam ente. — Procedimiento UEPS (UFO) al valor monetario: El procedimiento corriente de U FO requiere conocer en c a d a p a rtid a el número de unidades a los fines de su costeo (en c a d a oportunidad). Veremos procedimientos globales (estimativos), s o b re los c u a le s la obtención del costo de venta se determ ina glo b a lm e n te al va lo rizar la existencia final. Condiciones requeridas para aplicar el método: Ellas son; a) Es necesario conocer el núm ero d e unidades e n ex iste n cia , al cie rre de cada período (adem ás del año base) Existe un año llamado base (que es aquel en que se comienza a aplicar el sistema) En ese año debe conocerse el costo de la existencia Debe obtenerse un índice que muestre la pérdida del poder adqui sitivo de la moneda Ese índice podría ser el que resulte de los precios de reposición de los artículos Cada año, el inventario final se divide en “capas" o "camadas” (a partir del año base) g) Sí en un año hay menor cifra de inventarios que el precedente, se imputa al importe de la última camada (por eso se llama al sistema tam bién “UFO de base anual"), y así sucesivamente, hasta llegar a la base Los incrementos posteriores constituyen nuevas camadas. Nunca h) se reponen las camadas anteriores tem plo de aplicación: Veremos ahora un caso de aplicación práctica del método descripto anteriormente; La empresa Soledad nos solicita la valuación por el método de cos teo LIFO en base al valor del peso de los inventarios de su negocio, que oportunamente fueron valuados por el método FIFO. A continuación, se suministran los datos necesarios para elaborar las hojas de trabajo: jhvertaibs s¿31 ” 'ValoraRFO ídecfciembmde 19X2 19X3*M 'v ..19X4' :á':>19X 5 "'"50.000'. 80,000 '' f 70,000 > . ?é0.ÓÓ0 ' ' pércidos (años) 19X2 Marzo JuRo Noviembre Indice promedio Jncfice de Corrección Acumulado (año base = 100) ' 100 150 95 110 ’ Compras de cada período Indice de Corrección Acumulado (año base = 100) 11.200 100.000 20.000 110 120 — 127 119 19X3 Enero Mayo Diciembre Indice promecfio 19X4 Marzo Julio Octubre Indice promedio 19X5 Febrero Junio Noviembre 60.000 80.000 50.000 — 135 140 142 139 20.000 30.000 20.000 — 120 110 100 110 60.000 100.000 20.000 102 103 104 Tarea a realizar: Por aplicación del método de costeo UFO en base al valor del pe so. valorizar los inventarios al cierre de cada ejercicio, de acuerdo a: 1 - LIFO-LIFO (valuación de las capas incrementadas al coeficiente de ias primeras compras). 2 - UFO-PROMEDIO (valuación al incremento de coeficientes promedio). 3 - LIFO-FIFO (valuación de las capas incrementadas al coeficiente de las últimas compras). (Véase cuadro página siguiente). Aclaraciones: Para establecer si la capa de incremento tiene cabida dentro de las compras del mes que se toma como base, y en conocimiento que ésta está considerada en moneda constante, se procederá a dividir el coefi ciente vigente a la fecha de esa compra; si la cifra resultante es mayor que la compra, no se puede superar el límite de ésta, y será necesario en ese caso recurrir a la siguiente compra cuando se aplica este criterio, o a la anterior compra cuando se aplica el criterio LIFO-LIFO. Así, por ejemplo, en el año 19X9 el inventario de cierre valorizado a FIFO m ues tra un valor de $ 800.000; procesado este importe por el índice acum u lado de precios a ese momento (130), sabemos que ese inventario a moneda constante representa un valor de $ 61.538. Debemos discrim i narlo en capas; la primera está formada por la base (inventario al m o mento de comenzar la aplicación del método); la siguiente capa podría ser de $ 11.538. Recurrimos al registro de facturas de com pras y en contramos que la primera compra de ese periodo fue en el mes de m ar- zo por $ 11.200, con un coeficiente a ese momento de 110; si multipli camos la presunta capa de $ 11.538 por 110, obtendremos un valor de $ 12.692, que supera la facturación de compras del mes de marzo; en consecuencia, como no podemos pasar del límite de dicha compra di vidimos 11.200 por 110 y obtendremos la capa correspondiente a m o neda constante. En la siguiente capa del mes de julio no hay problema, pues visiblemente es muy pequeño su monto en comparación con las compras del mes. Al igual que en el método UFO en base a unidades, la parte de in crementos o de base que se liquida no se recupera más a su primitivo valor; todo nuevo incremento ingresa a precios del momento de su ingre so, y la base, en caso de liquidarse en parte, continúa reducida. (Véase cuadro 2.) 1 . UFO - UFO (Cuadro 1) 31 de Didembra dK Inventario Final Incfce ñFO Variación 19X1 50,000 100 50.000 50.000 100 50.000 Base 19X1 19X2 80.000 130 61.538 50.000 100 50.000 Base 19X1 10.182 110 11.200 1.356 120 1.627 PlBdOS Inventario 3 precios Acunjlado del año BASE CtoirniriaQÓr Totales capas Indce cambio de precios 61.538 19X3 70.000 150 46.666 46.666 Fecha Inventario a UFO en base fomiación valor del BASEe peso inaementos Mat7o 19X2 Julio 19X2 62.827 too 46.666 Base reducida 19X4 80.000 95 84.210 46.666 100 46.666 Base reducida 16.667 120 20.000 Marzo 19X4 20.677 110 22.965 Julio 19X4 84.210 19X5 100.000 110 90.909 46.666 89.631 100 46.666 Base reducida ___ 1 16.667 120 20.000 Marzo 19X4 20.877 110 22.965 Julo 19X4 - 6.699 102 _M$2 90.909 96.464 Febrero 19X5 2. UFO - PROMEDIO (Cuadro 2) 31 de DicientiB de: Invenlario final Indice FIFO Vanadón 19X1 19X2 50.000 80,000 Prados 100 130 Inventario a Fecha u ro en base fomadón valar del BASEe peso inaementos h^nfario a precios Indica Acumulacío del año BASE cambio Oiscrtiiiriación de Totales encapas predos 50.000 61.533 11.538 50.000 50.000 100 100 119 1 50.000 50.000 13,730 ' Base 19X1 Base 19X1 Promedio 19X2 61,538 63.730 Base (educida Base reducida Promedio 19X4 19X3 70.000 150 46.666 46.666 100 46.666 19X4 00.000 95 64.210 46.666 100 46.666 110 41.298 100 46.666 110 41.298 103 6.900 37.544 87.964 19X5 100.000 110 90.909 46.666 37.544 _ & m Base re<jucida Promedio 19X4 FYomedio 19X5 94.864 90.909 Aclaraciones: En este criterio de “promedio” las únicas capas que existen son las pertinentes al año, es decir, no se forman capas por la magnitud de las compras dentro del año. 3. UFO - FIFO (Cuadro 3) 31 de Didembre de: Inventarío freí FIFO Indice Variación Precies inventario a predes Indice Acumulado el año BASE cambio Discrirriinación de Totales precios encapas Inventario a Fecha UFO en base ferrredón valor BASEe del peso incrementos 19X1 50.000 100 5 0 .0 0 0 5 0 .0 0 0 100 5 0 .0 0 ) B a s e lQ X I 19X2 80.000 130 6 1 .5 3 8 5 0 .0 0 0 100 5 0 .0 0 0 B ase19X Í H53S 127 .i.4-.ea? NO V.19X2 6 1 .5 3 8 er r epa r 6 4 .6 5 3 31 de Ddembra da; (nventatk) fnal RfO 19X3 70.000 150 46.666 46.666 100 46.666 Base reducida 1SX4 80.000 95 84.210 46.666 20.000 17.544 64.210 100 100 110 46.666 20.000 19.298 85.964 Base red. OC1.19X4 JUÜ019X4 19X5 100.000 110 90.909 46.666 20.000 17.544 100 100 110 104 46.666 20.000 19.298 6.967 92.931 Base red. OC1.19X4 Julio 19X4 NOV.19X5 Indos Vviadón Precios kiveniariaapedos Indos AofniacloelañoBASE cambio Táleles Oiscnminacion de encapes prados 6699 90.909 Inventarios Fecha UFO en base lomiaciún valor BASES del peso inaementos Aclaraciones: Como puede visualizarse, cualquiera sea el criterio de aplicación de UFO en base al valor delpeso, además de la columna de fecha hay otras tres columnas, la segunda, tercera y cuarta, que no varían en sus canti dades, en razón de que son datos aplicables a cualquier criterio de UFO, ya que no se relactonan con incrementos. La columna quinta discrimina en “capas" el valor de los inventarios a “moneda constante” del año base (en este caso 19X1), cuando se co menzó con la aplicación del sistema; sin embargo, las capas se integran en forma diferente para cada criterio. Los índices de la columna sexta muestran los coeficientes de varia ción de precios en el momento de formación de cada capa, referidos al índice de base. La columna séptima muestra el producto de procesar las capas de moneda constante de la columna quinta por el coeficiente de la colum na sexta. En cualquiera de los métodos descriptos de LIFO en base a unida des, o de UFO er? base al valor del peso, se pueden eliminar las fichas de inventario permanente; al efecto, basta con la utilización de un fiche ro con las facturas de compras ordenadas cronológicamente. La practicidad de esta mecánica se evidencia en el UFO en base al va lor del peso, cuando integran el inventario múltiples artículos, ya que se pueden valorizar en conjunto sobre la base de los índices que surgen de las variaciones de precios de algunos artículos representativos del conjunto. 14.6.1.2.2 Procedimientos estimativos de valuación de inventario de bienes de cambio en una empresa industria! — Método de unidades equivalentes completadas Los procedimientos “de estimaciones” de inventario que explicare mos a continuación son útiles para el caso de industrias que no tienen organizada su contabilidad de costo. Debido a la cantidad de estimaciones requeridas, estos procedi mientos no se pueden usar satisfactoriamente cuando la producción es diversificada {muchos productos distintos). Para entender mejor este método, veremos algunos conceptos bá sicos de costo: el flujo de registraciones básicas del costeo, cuyas registracíones podrán ser ias siguientes; Costo de ^^ônversión Materia Prima Directa +- Mano de Obra Directa Costo Primo o Directo ± Gastos Generales de Fabricación = Costo Total de Fabricación (Costo por Absorción): De acuerdo con normas contables en vigencia Para aplicar el procedimiento llamado de "las unidades equivalentes completadas", se deben obtener tres informaciones básicas, con el fin de imputar los costos; ellas son; 1 . El equivalente de unidades de producción totales, elaboradas du rante el período 2 . B grado o magnitud en que el total de materia prima directa en el pe ríodo se encuentra incluida en el inventario de Producción en proceso 3. El grado o magnitud en que el total de los costos de conversión (ma no de obra directa y gastos) se encuentran incluidos en el inventario de productos en proceso \feremos ahora un caso en el que se indican los distintos pasos a seguir. — Cáfcub del total de las unidades terminadas En la formación de las materias primas procesadas durante el “perfodo corriente" de la empresa, nos encontramos con que dentro de ese período, o al cierre, la empresa tiene; • Materia prima comenzada a procesar en el período ant&ior y termi nada en el presente ejercicio • Materias primas comenzadas y terminadas de procesar en el pre sente ejercicio • Materias primas comenzadas a procesar en el presente ejercicio y que se terminarán en el próximo Para la valuación de esas distintas unidades al cierre, la empresa de be utilizar un procedimiento estimativo acorde a esos distintos "momen tos" en los cuales las unidades fueron o serán finalizadas. Cómputo del equivalente al total de unidades procesadas: — Supongamos una empresa que tenía 400 unidades en proceso al comienzo del ejercicio que se encontraban un 25% completadas — Durante el período ingresaron al proceso 2.000 unidades — Al final del período hay 600 unidades en proceso, con un 33% de terminación Debemos determinar primero cuáles serán las unidades que se ha brán de transferir al nuevo inventario. Blas serán: 400 (Inventario Inicial) + 2.000 (Incremento año) - 600 (Inventario Final) = 1.800 unidades A ello le debemos sumar el equivalente al total de unidades elabo radas incluidas en las 600 unidades en proceso (al cierre del ejercicio) terminadas en un 33%, que son 200 unidades (33% de 600 unidades). Llegamos así a 2.000 unidades, a las cuales les restaremos el equi valente al total de unidades elaboradas incluidas en las 400 unidades en proceso al inicio del ejercicio (25% de 400), que son cien unidades. Luego, el equivalente del total de unidades terminadas en el período serán; 1.900 unidades. Sintetizando: • Unidades a transferir nuevo inventario 1.800 Unidades (II + Incremento año - IF) • Más: equivalente unidades elaboradas dentro del 200 Unidades proceso cierre (33% de 600 unidades) • Menos: equivalente unidades elaboradas dentro (100) Unidades proceso inicio Í25% de 400 unidades) • Equivalente del total de unidades terminadas del 1.800 Unidades período Si hacemos la comprobación vemos que; Imputables al presente período Inventario Inicial;- fc- 400 U nidades---------------------------- IncrementoAño;- - 2.000 Unidades- •Inventario final;-► 600 U nidades— 300 1.400 U nidades----------------------------- ► 1.400 ► 200 U nidades 1.900 unidades Período anteria Inventario Inicial 100 Presente período Próxim o período 300 Incremento Año - 1.400 Inventario Final * 20P 1.900 400 Veamos otro ejemplo: • B total equivalente de unidades terminadas en el período es: Cuenta: Producción en proceso Inventario Inicial 1.200 (75%) Increm ento 2.000 Inventario Final _______ 900 (4/5) Luego, tenemos que: 1.200 + 2.000 - 900 = 2.300 unidades 2.300 + (4/5) 900 - (75%) 1.200 = 2.120 unidades a) Demostración en d supuesto de que las materias primas se fueran utilizando uniformem&ite a través dd periodo de producción, en proporción a una cantidad equivalente de unidades producidas: Determinaremos la estimación del inventario final de la p ro ducción en proceso suponiendo que la materia prim a es adicionada al proceso, uniformemente y en proporción a las unidades equivalentes del trabajo realizado. Cuenta: Productos en proceso Inventan'o Inicial (2/5) de 750 Unidades Valor a Prod. Terminados (2.200 unidades) $ 9,300 Incremento Año: M P-M O D -G astos $ 72.500 $ 81.800 Inventario final prod. proceso (3/4) 800 unidades Estableceremos ahora el costo de las unidades elaboradas en el pe ríodo: • Inventario fínal de unidades completadas en d periodo: 2.200 + (3/4) 800 - (2/5) 750 = 2.500 (Unidades equivalentes a In ventarío finaQ • El costo ing-esado a fdxícación (incremento del año) por las Unida des de lnv&)tario Final es igual a* 72.500 ------------------ = 29 por cada unidad de existencia final 2.500 un. • B Inventario Final de Prod. en Proceso fuego será iguaJ a: $ 29 X (3/4) 800 = $17.400 — Prueba: • $ 29 (Precio por cada unidad de existencia final) x [2.200 - (2/5) 750] $ 55.100 = 29 X 1.900 Unidades = Salieron a Prod, Terminados = 2.200 Unidades Venían del Ejercicio Anterior = 750 (2/5) (300) Unidades 1.900 Unidades incremento del año Más: 9.300 • Inventario Inicial 17.400 • Inventario Rnal $ 81.800 Total b) Demostración en el supuesto que las Materias Primas fueran agre gadas en su totalidad al comienzo de ¡a producción: Cta.: Productos en proceso a P roductos te rm inados (?) Inventario final (1/3 de 900 Unidades Valor) $ 18.000 Materias Primas Inventario Rnal (2.700 Un.) Valorizadas $ 5.400 (2/5 de 800 U nidades) (?) Mano Obra y Gastos (Costo transformación) Valorizado £ 59.220 Total de cargos de Fabricación en el periodo $ 82.620 El Inventario Final en unidades es igual a: (900 + 2.7 00 - 800) + (2/5 ) 8 0 0 - (1 /3 ) 9 0 0 = 2 .8 2 0 2.700 + (2/3) 900 - (3/5) 8 0 0 = 2 .8 2 0 El Costo de transformación, la conversión a unidades de Inventario Final es: M ano de O b ra y G a sto s V a lo riz a d o s Inventario final en u n id a d e s 5 9 .2 2 0 2.820 unidades El costo de Materia Prima por unidad es: Materia Prima Valorizada 5.400 = $2 Incremento año unidades 2.700 = $21 B Inventarío fín ^ de Materia Prima incorporada aJ proceso es igual a: 800 Unidades x $ 2 = 1.600 El Costo de Conversión o de Transformación incorporado a) proce so es igual a; (2/5) 800 x$ 21 =$6.720 Pmeba: A Producctón Terminada salieron las siguientes unidades valorizadas: ■ Inventario Inicial (1/3 de 900 Unidades = 300 Unidades) Materias Primas (2.700'800 Unidades) X$ 2 Costo Transformación (del Período) = |I(2/3) 900. +1(2.700 - 800.) ] x $ 21 = iventraron/* ^ quedaron J (—►salieron ( Costo de Unidades terminadas Más; Inventario Rnal (en Proceso) (1.600 + 6.720) $ $ 18.000 3.800 $ 52.500 $ 74.300 $ 8.320 Total de Cargos de la cuenta - Fabricación en el ejercido $ 82.620 Para determinar el costo de la producción de este año. comparado con el año anterior, hacemos: • Costo Año Anterior -t- Costo Adicional este q'ercicio para terminarlo = $ 18.000 + [(2/3) 900 X 21] = $ 30.600 T T vienen dd año anterior se termina melaño (12.600) Luego, para determinar el costo de la Existencia Final hacemos: $ 30.600 (costo año anterior + Costo Adicional de este ejercido) = $ 34 900 Unidades (inventario final) El costo de este ejercicio es: Costo de Conversión Costo de Materias Primas Total 21 2 23 La diferencia nos señala una distorsión en los costos El costo de transformación (o conversión) del año anterior tiene que haber sido muy elevado con relación al presente (al de este año) Año anterior (1/3) Año actual (2/3) $ 18.000 $ 12.600 Total $ 30.600 f Naturalmente \ incluye Materia Prima (Tiene poca incidencia) — Valuación de Inventarios en contratos de plazos largos que no están cumplidos en su totalidad A este procedimiento con frecuencia se lo incluye como “método estimativo” de valuación. Hemos seguido esa idea, aun cuando reconocemos que es aplica ble corrientemente en la contabilidad. Las actuales normas contables lo incluyen como método de valuación. Hay dos formas de establecer el resultado en los “contratos de ejecución prolongada", a los efectos de valuar la producción en pro ceso. Uno es llamado de "contrato cumplido", mediante el cual se deven ga toda la utilidad al final del contrato. El otro es el llamado del “grado de avance” y, precisamente, es “es timativo" en razón que periódicamente hay que “estimar porcentajes y costos futuros". — Método de la “Obra concluida o contrato cumplido" A través de este método, el reconocimiento de utilidades (ingreso) se va a producir una vez terminado el contrato, es decir, una vez que la obra ha sido finalizada o, por lo menos, sustancialm ente term inada. El ARB-45, emanado del AlCPA (Instituto Norteamericano de Con tadores Públicos), establece lo siguiente: “el monto en que los costos acumulados exceden a los anticipos de clientes se presenta en el ba lance general como activo corriente, y el excedente de los anticipos de clientes sobre los costos acumulados se presenta como un pasivo co rriente. Cuando se tiene más de un contrato, los costos y pasivos acu mulados deben presentarse por separado en el balance general. La te r minología preferible para la presentación en el balance general es (cos tos de) ‘Anticipos de clientes por contratos no terminados’.” Otra recomendación del ARB-45 es que en algunos casos es con veniente capitalizar (cargándolos en la cuenta de costos de contratos no completados, también denominada construcción en proceso), ios costos generales y de administración que por otra parte podrían llevarse a gastos corrientes. Con ello se produce una mejor imputación de ingresos y costos en los años en que no se completa el contrato. Por otra parte, si un constrtjctor tiene muchos trabajos, es más apropiado cargar esos costos a gastos en el período corriente. Cuando es evidente que el contrato resultará en una pérdida, debe registrarse ésta, aun en aquellos casos en que no se registran ingresos hasta que se complete el contrato. La ventaja principal del método del contrato terminado es que se basa en los resultados finales y no en estimaciones. La principal des ventaja de este método radica en que da una visión parcial de las ac tividades de la entidad cuando el contrato dura más de un ejercicio económico. — Método del grado de avance de la obra Por aplicación del principio de realización, los ingresos se regis tran a medida que se van devengando en el tiempo, ya sea que el pro ceso esté completado o que ya haya ocurrido la transacción o el in tercambio. El método bajo análisis constituiría una excepción a dicho principio, en razón de que el ingreso se reconocería en el momento en el cual se produjo el incremento, siempre que no exista ningún tipo de duda en cuanto a la futura cobrabilidad de los ingresos relacionados con ese contrato. Pero, por aplicación estricta del principio de devengado, tal situa ción es perfectamente correcta, por cuanto se están reconociendo los mayores valores a medida que se van terminando ciertos procesos de producción que van “agregando" vaior a la materia prima. Este método es útil en la medida que reconoce los ingresos en cuanto se van produciendo. La desventâ estaría dada por la dificultad en la estimación de los costos totales. Por lo general para la estimación de valores se hace una pondera ción en el valor total del producto y se comparan los costos ya incurri dos con dicho valor total; el porcentaje que surge de dicha relación se aplica al total de utilidad sobre el precio total del producto. La estimación del progreso de la obra se hará a través de las recomendaciones efec tuadas por los ingenieros o técnicos. E¡empto de aplicación de los métodos descríptos en contratos a lar go plazo y^píicadón del método denominado Contrato cumplido Constnjccíón Terminada 50%. Se pagó S 1.000 Trabajo proceso 1.000 a Caja 1,000 Aplicación del método denominado Del Grado de Avance Trabajo Proceso a Caja 1.250 1.000 a Utilidad Devengada Sa teminó el Irabajo (50?4 restante) y oostó realmente $2.100 Trabajo Receso 1.100 1.100 a Caja a Trabajo Proceso $2.500 1.250 a UtSdad Devengada Trabajo Terminaclo 2.100 Se vende en Trabajo Proceso n aC aja Caja a Ventas 2.100 2.500 1.100 150 Trabajo Terminado 2.500 a Trabajo Roceso 2.500 Caja 2.500 250 2.500 a Trabajo Terminado 2.500 Costo de Ventas 2.100 a Trabajo Terminado 2.100 {’) Sería recomendable m ostrar en una subcuenta de Trabajo en proceso, las utilid ad es devengadas en los distintos ejercicios. 14.5.1.3 Casos especiales Solamente a título de ejemplo comentaremos algunos casos más frecuentes. 1 4 .5 .1 .3 .1 E xp lo tacio n e s a g ríc o la s Se toman los precios en plaza de los distintos elementos (semillas, sementeras, etc.) componentes de los inventarios al cierre, tom ando los precios corrientemente fijados, ya sea por el Estado, Bolsa de Cereales, etcétera. 1 4 .5 .1 .3 .2 E x p lo ta c io n e s g a n a d e r a s Desde la aparición de la antigua ley 19.742, era común valuar la ha cienda a precio fijo, el cual surgía de la aplicación de un costo predeter minado. Según la ley atada, de actualizadón contable de activos, la hacienda de un establecimiento debía valuarse en función del siguiente esquema; • Rjar un promedio unitario de las ventas del ejercicio para la principal calegoria de hacienda • Si los precios de plaza no eran representativos, se podía optar entre; — precios adoptados por explotaciones similares — precios de plaza del ejercicio anterior • Del valor obtenido, se aplicaba el 60% (estimando porcentajes de utilidad bruta), estableciendo el valor unitario para la principal cate goría de hacienda • Para los demás tipos de hacienda, sobre la base de una tabla de coe ficientes elaborada por la reglamentación, se establecían los valores unitarios • La diferencia obtenida entre los nuevos valores y los anteriores (del balance anterior) se cargaba a una cuenta especial, integrante del rubro Patrimonio Neto El costo de lo vendido surgía por aplicación de la fórmula de costo: existencia inicial más compras del ejercicio, menos existencia final valo rizada por el procedimiento descripto anteriormente. Pese a esta disposición de la antigua ley 19.742, hace ya años que se sigue un criterio más realista de valuación de la hacienda. Como con todo lo referente a la explotación primaria (agricultura, ganadería, frutos y pro ductos del país), y sin hacer distinción entre la hacienda de campos de cría (propia producción por nacimientos) o de campos de invernada (compra de animales pequeños que se engordan y se venden), se están utilizando pro cedimientos de valuación según el mercado. Por ello, en el caso de los ani males se calculan los kilogramos “vivos" en existencia y se multiplican por el precio del kikjgramo vivo, con deducción de los gastos de disposición. Veamos un qemplo: ~ Existencia en el campo “La Emilia"; 224.000 kg 700 cabezas de vacunos de 320 kg c/u = 114.000 kg 300 cabezas de vacunos de 380 kg c/u = 1.000 cabezas de vacunos de 2501^ c/u = 250.000 kg 588.000 kg Total B peso de cada animal es por promedio y previo agrupamiento en los potreros del campo. Al total de kg 588.000 vivos se te resta una porción; por ejemplo, el 10% de peso que pierden en el transporte: 688.000 - 58.800 = 529.200 El precio del kg vivo, en el lugar de venta (feria o matadero) sería, por ejemplo. $ 0,90 (libre de gastos): 529.200 X 0,90 = $ 476.280 Este criterio de valuación se aproxima bastante a la Corriente Rerjovadora Prudente, y es una de las excepciones que ha tenido el sistema de costo histórico, por las dificultades que existieron para establecer el “costo de cada animal". 1 4 .5 .1 .3 .3 . E xp lo tacio n e s fo re s ta le s La utilidad de estas explotadones no se obtiene inmediatamente, sino que es preciso esperar un cierto número de años, hasta tanto los árboles estén en condiciones de talarse y "producir" buena madera, apta para la venta, cuando será posible obtener la compensación del trabajo realizado. Como consecuencia de ello, año tras año se van produciendo in crementos naturales, constantes, resultantes del crecimiento de los ár boles. Este debiera dividirse entre los distintos ejercicios hasta tanto se venda la producción, pero ello no es aceptable por las normas en que se basa esta corriente que sólo reconoce la utilidad cuando se realiza la operación de venta. B decreto 465/74 propuso una solución consistente en practicar un “avalúo anual" de las plantaciones forestales, de acuerdo con las dispo siciones que establezca la Dirección General Impositiva, asesorada por el Instituto Forestal Nacional. Destina la diferencia surgida a un Fondo de Reserva Forestal que puede ser aplicado a: • Capitalizarse. • Compensarse con pérdidas de explotación. • Absorberse a medida que se efectúan los cortes de árboles. En ningún momento se lo considera como ganancia. Solamente cuando se venda, será tal. 14.5,2 Corriente Ortodoxa Evolucionada Esta corriente homogeneiza (indexa) las partidas, al cierre de los es tados contables, a una misma fecha. Dentro de los inventarios, habrá bienes que entraron, se procesaron y vendieron en distintos momentos, valuados al “valor” de cada uno de esos diferentes momentos. Habrá que expresarlos a una misma fecha, de cierre, para poder obtener un resultado coherente en cuanto a la m o neda utilizada. Los bienes de cambio forman un típico rubro no expuesto a la infla ción. Sus elementos están cubiertos de la desvalorización monetaria producida por ese fenómeno, pero no su representación en unidades monetarias, por lo cual se hace imprescindible el ajuste integral del rLibro a la fecha de cierre de los estados contables. En líneas generales, podemos decir que el procedimiento de ajuste integral a aplicar estaría basado en el siguiente esquema: • Determinar la antigüedad (anticuación a fecha de origen) de las parti das de sus componentes • Aplicar el coeficiente corrector entre la fecha de cierre y la fecha de in greso del bien al patrimonio, aplicado sobre los valores históricos • Obtener los valores ajustados El procedimiento de ajuste es sencillo, simple cuestión de mecáni ca. Pero sin duda alguna, dentro del rubro analizado, la complicación surge por la multiplicidad de bienes y artículos, y en algunos casos es tan engorroso que se recurre a métodos estimativos de anticuación, ta les como los basados en la rotación de inventarios. A continuación veremos los procedimientos de ajuste para cada ele mento del rubro. Y, como alternativa, se explicará en cada caso un mé todo estimativo de anticuación. 14.5.Z1 Materias primas. Productos de reventa. Materiales Depende del sistema de costeo utilizado por la empresa en su con tabilidad histórica, ya que el ajuste integral sólo reexpresa los valores uti lizados por la Corriente Ortodoxa Pura. Si la empresa utiliza Promedio Simple, la existencia final está influida por compras correspondientes a distintos momentos y. por ende, valua das a moneda de distinto poder adquisitivo. Rearmarlo es, además de engorroso, difícil, sobre todo para asignar fechas de entrada (anticua ción) de los distintos montos. En este caso, tampoco es válido utilizar ro tación de los inventarios. Lo más razonable es recalcularlo en función del sistema PEPS Global (PIFO), y ajustarlo posteriormente por inflación. Si la empresa utilizara Promedio Ponderado, igual que en el caso an terior la antigüedad física va a ser menor que la de los valores que sur jan de aplicar dicho promedio. Vale la misma consideración que lo dicho para Promedio Simple. Si el sistema fuese UFO o UEPS simple, la existencia final estará for mada por las compras más antiguas. La existencia en unidades se valo rizará por lo tanto a precio de las primeras compras; asignando las correspondientes fechas de entrada de las mismas tendremos la antícuaclón de las partidas, a las que se aplicará el coeficiente corrector que surge de la relación entre el índice de cierre y el índice de origen (del mo mento) en que entraron las partidas al patrimonio de la empresa. Pre senta el problema de que tomando valores antiguos, a los cuales se apli cará el coeficiente inflacionario hasta el cierre del período, podrían obte nerse cifras totalmente distorsionadas con la realidad por lo que es re comendable revalorizar a FIFO (PEPS Global) primero, y, a esas cifras aplicarle el procedimiento general de ajuste. Si fuese UFO base unidades o UFO valor monetario, el problema de la anticuación se simplifica, ya que habrá una porción importante de in ventario que corresponderá a una misma fecha de origen. Alternativas: estimar la antigüedad en función de la rotación del in ventario, para calcular la permanencia de los bienes en éste: trabajar luego con antigüedad promedio del rubro en su conjunto y aplicarlo pa ra el movimiento del ejercicio. Es decir, si un elemento del rubro tiene una rotación de tres, significará una permanencia en el inventario de cuatro meses: luego, la antigüedad promedio será de dos meses. Si el sistema utilizado es FIFO o PEPS, la existencia final está fo r mada por las últimas compras; luego se hará la anticuación de las par tidas, a las que se aplicarán los respectivos coeficientes correctores pa ra la obtención de los valores ajustados. Si ¡a empresa utilizara para la valuación de las partidas analizadas el criterio valores neto de realización (precio de venta menos gastos de dis posición o venta), tales valores serán los de cierre; por consiguiente, es tarán expresados a moneda de poder adquisitivo de ese momento y no será necesario practicar el ajuste de las partidas. 14.5.2.2 Productos terminados Debemos tener presente, al tratar la medición de este ítem, los ele mentos del costo que lo integran: • Materias primas • Mano de obra • Gastos generales de fabricación o carga fabril El procedimiento general de ajuste sería anticuar cada componente, aplicar coeficientes de ajuste ai cierre y obtener los valores de la pro ducción terminada ajustada a! cierre. Tal mecanismo es sumamente engorroso, por no decir casi im prac ticable. Por ello, lo más práctico es hacer una relación porcentual de los elementos del costo, sobre el total del producto terminado. Así, si a la unidad terminada le asignamos el valor 100%, la mano de obra insumida será de un 30%, por ejemplo, sobre dicho valor, la materia prima un 60%, y los gastos generales de fabricación un 10 %. Luego se determinará el promedio de permanencia en inventarios de cada elemento. Así, si la materia prima tiene una rotación de tres, la permanencia en inventarios será de cuatro meses (12 meses dividido una rotación en el año de 3). Luego, esa materia prima pasará a la producción en proceso, y deberá cargarse la rotación de los productos en proceso, que, si es seis, corresponderá a una antigüedad de dos meses en in ventario; la antigüedad hasta aquí de la materia prima será de seis me ses (4 en estado puro, 2 en proceso), y para llegar a unidad terminada le falta computar la rotación como producto terminado: si ésta es de tres, la antigüedad será de cuatro meses, pero aquí debemos trabajar con el promedfo en esta parte del proceso (ya que habrá elementos to talmente terminados, otros casi por finalizar y otros recién entrados a la parte final del proceso), con lo cual la antigüedad de la materia pri ma en productos terminados será igual a ocho meses (4 meses en es tado puro, 2 en proceso y 2 de antigüedad promedio como producto terminado). B mismo tratamiento se da a la mano de obra, que se incorpora en la fase de producción; si fuera el mismo caso anterior, la antigüedad en el proceso sería de dos meses, y la antigüedad promedio en productos terminados, dos, con lo cual la antigüedad de la mano de obra en pro ductos terminados será igual a cuatro meses. Igual tratamiento se dará a los gastos generales de fabricación. Pe ro en ellos se deducirá la parte correspondiente a amortización de acti vo fijo, que se ajustará en función del coeficiente corrector que se aplica al activo fijo correspondiente. Así, tenemos, en nuestro ejemplo, que la composición de Productos Terminados es: • • • n Materia prima Mano de obra Gastos Generales de Fabricación (*) 60% 30% Antigüedad: 8 meses Antigüedad: 4 meses 10% Antigüedad: 4 meses Deducidas las amortizaciones de activo fijo, que se gustan por coeficiente de ajuste del respectivo activo fijo (anficuadón). Luego, si el valor histórico al cierre de la producción terminada es de $ 1 .000, tenemos lo siguiente: • Materiaprima $ 600 x coeficiente conector basado antigüedad = materia prima ajustada • Manocteotxa $ 300 x coefiderríecorrector basado antigüedad = mano de obra gustada • Gastos Generales de Fabricación $ 100 x coeficiente coírector basado antigüedad = gastos de fabricación ajustados $ 1.000 Multiplicando cada componente por los coeficientes indicado, ob tendremos los valores ajustados de tos productos terminados. 14.5.2.3 Productos en proceso Se aplica el mismo procedimiento que para la producción term ina da. Es decir, se establece la composición porcentual de ios elementos del costo. Luego, se determina la antigüedad de éstos hasta llegar a la producción en proceso. Esa antigüedad dará los coeficientes correcto res que se aplicarán sobre la composición porcentual de sus elementos componentes. 14.5.2.4 Costo estándar Si la empresa utiliza costos estándar para valorizar sus inventarios, debe tomarse como fecha de origen la correspondiente a la determina ción de éste, cuidando de separar efectos inflacionarios que pudieran haberse calculado para su determinación. El ajuste se hará entonces en función de los valores, la fecha de de terminación del estándar y los respectivos coeficientes correctores. 14.5.2.5 Casos especieúes En función de lo tratado en la Corriente Ortodoxa Pura, sólo se ajusta rán aquellos valores que no correspondan a la fecha de cierre, por los res pectivos coeficientes de ajuste que surjan de la anticuación de las partidas. 14.5.2.6 Conclusiones En tocios los casos, los valores ajustados se compararán con los de mercado. Si éstos fueran inferiores deberá constituirse una previsión que jugará directamente contra los resultados del êrcicio, por la diferencia entre el valor ajustado (mayor) y el valor de mercado del tipo de bien del que se trate. Mediante ese procedimiento, se evita la distorsión dei re sultado inflacionario (diferencia entre los valores históricos y los ajusta dos) que se produdrá si en los estados contables se tomará directa mente el valor de mercado, computando solamente como resultado in flacionario la diferencia entre ese tope (mercado) y el histórico. f 4.5.3 Corriente Renovadora Prudente Para esta corriente, los valores a asignar a los integrantes del rubro será alguna de las alternativas de utilización del valor de mercado, bási camente se aplicarán vatores de reposición en general, salvo casos par ticulares como veremos más adelante. Esto lleva a un sinceramiento de la información suministrada por el producto final del sistema contable y a un acercamiento a la realidad económica de la empresa en su conjunto. Las modalidades de valores corrientes aplicables al rubro son: • Basados en el costo: — Costo de reposición por compra o producción • Basados en el precio de venta: — Valor neto de realización, o sea, precio de venta menos gastos de disposición A continuación analizaremos la aplicación de los “valores corrientes” a tos elementos del rubro. 14.5.3.1 Materias primas Costo de reposición: se valuarán al costo de reposición al cierre. Es decir, la cantidad de existencia física de materia prima se multiplicará por los valores que surgen de cuánto le costaría a la empresa reponer ese elemento, al cierre. En todos los casos recordemos que cuando habla mos de costos de reposición, nos estamos refiriendo a condiciones nor males en que la empresa adquiere sus bienes de cambio, a sus valores de contado. Valor neto de realización: se valuará la existencia de materia prima, aplicando el probable valor de venta de ésta, menos los gastos ocasio nados por su venta en el mercado. Podría llegar a ser un valor difícil de determinar, partiendo de la ba se de que la materia prima no constituye algo destinado a la venta para la empresa, ya que va a ser transformada, por propia definición de su concepto. Por eso este valor en esta corriente juega como uno de los "topes" para la prueba de tos valores recuperables. Luego, para la materia prima, la forma más apropiada de valores co rrientes es el costo de reposición, con el límite dado por el valor neto de realización. 14.5.3.2 P roductos en p ro c e s o Las alternativas son; Costo de reposición (reproducción): multiplicaremos las existencias físicas al cierre por el costo de reproducción de esas unidades de acuer do con el estado en que se encuentren y los valores de reposición de los elementos incorporados al proceso. l/a/or neto de realización: a las unidades físicas se las multiplicará por el probable valor de éstas en el estado en que se encuentren, me nos los gastos relacionados con la venta. Es bastante difícil de determ i nar este valor, partiendo de que el bien aún no está terminado. Valor de utilización económica: ingresos que la empresa obtendrá por ese bien (futuro precio de venta) menos los costos adicionales a in corporar hasta que el bien esté en cortoiciones de ser comercializado, descontado a la fecha de cierre. La alternativa más adecuada de valuación para este elemento es el costo de reposición. Tanto el valor de utilización económica como el va lor neto de realización son utilizados como “valores recuperables" (topes a la medición contable). 14.5.3.3 P roductos te rm in a d o s Costo de reposición (reproducción): a las unidades físicas se las multiplicará por el valor de cuánto le costaría a la empresa, al cierre, refabricartas (es decir, tendría que rearmar el costo de esas unidades te r minadas a valores de cierre, de acuerdo con los valores de reposición de la materia prima utilizada, costo de la mano de obra al momento de cie rre y gastos de fabricación determinados a la misma fecha). Valor neto de realización: multiplicar las unidades físicas por el pre cio de venta menos los gastos de disposición. Se utiliza el costo de reposición con el límite dado por el valor neto de realización. 14.5.3.4 Productos de reventa Costo de reposición: multiplicar las unidades físicas por el precio de reposición al cierre. Valor neto de realización: multiplicar las unidades físicas por proba ble valor de venta de éstas menos gastos relacionados con la venta; no es recomendable su uso salvo que se trate de bienes con mercado transparente. B más adecuado es el costo de reposición al cierre con el límite da do por el valor neto de realización. 14.5.3.5 MaterUües Costo de r^DOsición: multiplicar las unidades físicas por los valores de reposición al cierre. Valor neto de reaSzación: multiplicar la existencia física por el proba ble valor de venta de ésta, menos los gastos relacionados con la venta. Presenta la dificultad de que esos materiales serán utilizados por la em presa, y no están destinados exclusivamente a la venta en el estado en que se encuentran, por lo cual podría resultar dificultoso asegurarles un valor de venta. Lo más adecuado para este elemento es el costo de reposición, con el límite dado por el valor neto de realización. 14:5.3.6 Casos especiales Expbtaciones agrícolas Se multiplicará la existencia física (en quintales o en toneladas) por los valores netos de realización de las unidades (única alternativa prácti ca aplicable). Explotaciones ganaderas Idem anterior. Explotaciones forestal^ En este caso la alternativa de valor corriente más adecuada es la basada en la tasación. Se entiende por ello el valor asignado o revalúo de los bienes realizado por un experto o persona idónea en la materia a medir, conocido comúnmente con el nombre de revalúo técnico. Año tras año se irá determinando así, el incremento natural que va lorizará los activos de la empresa. talarse. Explotaciones mineras Idem a las explotaciones agrícolas. En el caso de que se tratara de minerales con cotización conocida en mercados internacionales, se puede valuar la existencia a dicha co ti zación del mercado, menos los gastos que demande la extracción y co mercialización (valor neto de realización). Prácticamente todos ios mine rales tienen mercado transparente, y la norma indicada es aplicable. 14.5.3.7 Conclusiones En esta corriente los importes surgidos por la adopción de valores corrientes, en alguna de sus modalidades, son los que aparecen refleja dos en los estados contables. Aplicando esta corriente, se cambia totalmente la teoría contable. Ya no son tan necesarios los registros detallados de existencias que difie ren entre sí (PEPS, UEPS, Promedio, etcétera). En cuanto a los límites a aplicar a los valores corrientes adoptados para cada tipo de componente, entendemos que el más adecuado es tá dado por el valor neto de realización excepto para el caso de los pro ductos en proceso, donde más adecuado será aplicar el vaior de utiliza ción económica, que podemos definir como los ingresos futuros que re portará a la empresa ese bien (Venta = Precio del Producto Terminado), menos aquellos costos adicionales hasta que se transforme en un pro ducto terminado, o sea, esté en condiciones de ser comercializado, te niendo en cuenta el período de producción hasta que ello sea posible (calcular el valor actual de ese ingreso futuro). 14.6 Normas vigentes La Resolución Técnica N'* 17, respecto a la medición de los bienes de cambio establece; 'Bienes de cambio 5.5.1. Bienes de cambio togibfes, con mercado transparente y que pueden ser comwdaleados sin esfuerzo sgniñcativo: Se tos medirá a/ valor neto de realización, determinado de acuarab con las normas de la Secdón 4.3.2 (Determinadón de valores netos de redizadón). 5.5.2. Bienes de cambio sobre los que se hayan redbido anticipos que lijan precio y las condiciones contractuales de la operación aseguren la efectiva concreción de la venta de la ganancia: Se los medirá al valor neto de redizadón, determinado de acuerdo con las normas de la Secdón 4.3.2 (Determinación de vdores netos de realización). 5.5.3. Bienes de cambio en producción o construcción mediante un proceso prolongado: La medición contable de estos activos se efectuará a su valor neto de redizadón propordortado de acuerdo con el grado de avance de la producción o construcción y del corre^jondiente proceso de generación de resultados, cuando: a} se hayan recibido antídpris cjue precio; b) las condiciones contractuales de la operadón aseguren la efectiva concreción de la venta; c) el ente renga la capacidad fínandera para finalizar la obra: y d) exista cerédumbre respecto de la concreción de la gananda. En los restantes casos, se utilizará el costo de reposidón de los bienes con similar gra do de avance de la producción o construcción, tomado de un mercado activo a, si esto no fuera posble, su costo de reproducción para cuâ determinadón se considerarán: a) las normas enunciadas en la Sección 4.2.6 (Bienes producidos) y b) los métodos habitualmente seguidos por el ente para aplicarlas. Si la obtención del costo de reproducrdón fuera imposble o impracticable, se usará el costo origbal. 5.5.4. Bienes de cambio en general: Para los restantes bienes de cambio se tomará su costo de r^josidón a la fecha de los estados contables. Si la obtención de éste fuera im posible o impracticable, se usará el costo original. S kis costos estuvieran expresados en moneda extranjera sus importes se convertirán a moneda argentina utikzando el tipo de carrbto del momento de la medición. ’ La norma también habla sobre cómo se determina el costo de los bienes, transcribimos la parte pertinente por considerarla adecuada; '4.2. Mediciones contables de los costos 4.2.1. Reglas generales: En general, la medición original de los bienes incorporados y de los servidos adquiridos se practicará sobre la base de su costo. B costo de un bien es el necesarb para ponerlo en condiciones de ser vendido o utili zado, lo que corresponda en furrdón de su destino. Por lo tanto, incluye la porción asig nable de tos costos de tos servicios externos e internos necesarios para ello (por ejemplo, fletes, seguros, costos de la tonción de compras, costos del sector de producción), ade más de tos materiales o insumos directos e indirectos requeridos para su elaboración, pre paración o mrmts^. Las asignaciones de los costos indirectos deben practicarse scbre bases razonables que consideren la naturaleza del servicio adquirido o producido y la forma en que sus cos tos se han generado. En generé, y con las particularidades indicadas más adelante, se adopta el modelo de ‘costeo comptolo’, que considera "costos necesarios" tanto a los provenientes de los toetotes de axT^xniarrúento variable como a tos proverúentes de los factores de comportamíenlo ô que intervienen en la producción. Los componentes de tos costos originalmente medidos en una moneda extranjera d e ben convertirse a moneda argentina aplicando to establecido para las transacciones p o r las normas de la Sección 3.2 (Mediciones en moneda extranjera). 4.2.2. Bienes o servicios adquiridos 4.2.2.1. Tratamiento preferible: B costo de un bien o servicio adquirido es la suma de! precio que debe pagarse por su adquisición a! contado y de la pertinente porción asignatíe de tos costos de compras y control de calidad. Sino se conociere ^precio de contado o no existieren operaciones efectivam ente ba sadas en él, se to reemplazará por una estimación basada en el valor descontado -a la fe cha de adquisición- del pago futuro a efectuar a! proveedor (excluyendo los conceptos que sean recuperables, tales como ciertos impuestos). A este efecto, se utilizará una tasa de interés que refleje las evaluaciones que el mercado hace efe/ valor tiempo del dinero y de tos riesgos específicos de la operación, correspondiente a! momento de la medición. Los componentes financieros impiieitos que, con motivo de la aplicación de las normas anteriores, se segreguen de tos precios correspondientes a operaciones a plazo son cos tos financieros que deben ser tratados de acuerdo con las normas de la Sección 4 .2 .7 (Costos ñnanderos). 4.2.2.2. Tratamiento alternativo permitido: Optativamente, podrá aplicarse el segundo párrafo de la Sección 4.6 (Componentes financieros implícitos)." Con respecto a los bienes producidos, la resolución e s ta b le c e q u e el costo se considera: “4.2.6. Bienes producidos: El costo de un bien producido es la suma de: a) los costos de los materiales e insumos necesarios para su producción; b) sus costos de conversión (mano de obra, servicios y otras cargas), tanto variables como fijos; c) tos costos financieros que puedan asignárseles de acuerdo con las normas de la Sección 4.2.7 (Costos financieros). B COSÍO de los bienes producidos no debe incluir la porción de la costos ocasionados por: a) improductividades físicas o irtefídencías en el uso de los factores en general; b) la ociosidad producida por la falta de aprovechamiento de los factores fijos origina da en la no utiizadón de la capacidad de planta a su “nivel de actividad norma!". Los importes correspondientes a cantidades anormales de materiales, mano de obra u otros COSÍOS de corrversión desperdiciados, razonetolemente determinables y que distor sionen el costo de los bienes producidos, no participarán en su determinación y deben ser reconocidas como resultados del período. B “rmd de actividad normal" es el que corresponde a la producción que se espera a l canzar como promedio de varios períodos bajo las circunstancias previstas, de m odo que está por debajo de la capacidad total y debe considerarse como un indicador realista y no como un objetivo ideal. B número de periodos a cortsiderar para el cálculo de dicho pro medio debe establecerse con base en el criterio profesional, teniendo en cuenta la natura leza de los negados del ente y otras circunstancias vinculadas, entre otros, con los efec tos tídicos de la actividad; los octos de vida de los productos elaborados y la precisión de tos presupuestos." También trata la resolución, los “costos financieros" y su in c id e n c ia sobre el valor de costo d e los bienes en la em presa: ‘4.Z7. Cosíos ñnancieros: Se considera/án costos financieros los intereses (expScilos o mplicitos), actualBaciones monetarias, diterenoas de cambio, premios por seguros de cam bio o similares derivados de la utiléackin de capital êno, netos, en su caso, de los canespondientes resiJlados por exposición al cambio en el poder xiquisUivo de la moneda. 4.2.7.1. Tratamiento preferible: Los costos financieros deben ser reconocidos como gastos det periodo enguese devengan. 4.2.7.2. Tratamiento alternativo permitido: Podrán activarse costos financieros en el costo de un activo cuando se ampian estas condiciones: a) e/ activo se encuentra en producdán, constmcdón, montaje o terminación y tales procesos, en razón de su naturaleza, son de duración prolongada: b) íafes procesos no se encuentran interrumpidos o sólo se encuentran interrumpidos por demoras temporarias necesarias para preparar el activo para su uso o venta; ej el periodo de pnoduedón, consirurxión, montaje o terminación no excede del técni camente requaido; d) las actividades necesarias para d ^ ei activo en condiciones de uso o venta no se encuentran sustancialmente completas: y e) el activo no está en conexiones de ser vendido, usado en la produedón de otros bienes o puesto en marcha, io que comespondiere al ¡oropósito de su producción, construedón, montaje o temrinadón. En caso de ser aplicado el tratamiento alternativo debe hacerse consistentemente pa ra todos las costos ünanderos defínidos por esta norma y cem todos los activos que cum ia n con las condtiones indicadas previamente. Las situaciones referidas en el indso ej deben evaluarse para cada activo en particular, aunque la produedón, construedón, montaje o terminadón forme parte de la de un grupo mayor de activos. En este supuesto, la activadón de los costos financieros debe limitarse a cada parte, al ser terminada. La imputadón de los costos finanderos se hará mensualmente, siguiendo las reglas que se explican en los párrafos siguientes. Se admitirá el empleo de periodos más largos mientras esto no produzca distorsiones significativas. Del total de los costos finanderos, primero se activarán los que se hayan incurrido pa ra financiar total o parcialmente y en fonna esjxdfíca a los activos que cumplen con las condidones señaladas en los iidsos a) a e) precedentes, siempre que tal financiación es pecífica sea demostrable. Para determinar el importe a activar, previamente se detraerán tos ingresrys financieros generados por las colocadorKS transitorias de fondos provenien tes de préstamos destmados a la financiación espetífica. Pata la aagtadón de costos finanderos a los activos que cumjolan con las condido nes ^Haladas en los incisos a) a e) precedentes, pero no hayan sido financiados espedficamente, se procederá de la sigdente manera: a¡ del total de deudas se excluirán las que guard&i una identificación especifica con los activos financiados específicamente y cuyos costos financieros ya hayan sido asignados por (ficho motivo: b) se calcdará una tasa promedb mensual de tos costos financieros correspondientes a las deudas ixScadas en el indso precedente; c) se determinarán bs montos promedio mensuales de bs activos que se encuentren en producción, construcción, montaje o terminación, exdddos aquellos que hayan recibi do costos finanderos por haber contado con finandadón especifica; y d) se aplicará a las medbbnes contables de bs activos determinados en el inciso c) la tasa de capitalización indicada en ei inciso b). Si QKistíaranactivos parcialmente financiados en /arma espedfíca, la activación de cos tos financieros referida en el párrafo precedente se calculará sobre la porción no fínanciada espedfícamente. Los costos financieras que resulten activados (o. en su caso, deducidos) por ¡a aplica ción de los procedimientos descriptos en esta sección no deben exceder a los incurridos durante e! período." La norma ilustra también sobre los costos d e reposición y la fo rm a en que se determinan: '4.3.3, Determinación de costos de reposición: Los costos de reposición de un elem en to deben establec&se acumulando todos los conceptos que integran su costo original, ex presados cada uno de eSos en términos de su reposición, a la fecha de su medición. Deberán utilizarse predos de contado correspondientes a los volúmenes habituales de compra, o si éstas no fueran repetitivas, a volúmenes similares a los adquiridos. Los precios que estén medidos en moneda extranjera, deben convertirse a m oneda argentina utilizando ei tipo de cambio del momento de la medición. Los precios deben ser cercanos al cierre del período. En lo posible, deben ser obteni dos de fuentes directas confiables, ccxno las siguientes: ' Cotizaciones o listas de precios de proveedores. * Costos de adquisición y producción reales. ‘ Ordenes de compra colocada y pervUentes de recepción. ’ Cotizaciones que resulten de la oferta y la demanda en mercados públicos o priva dos, publicadas en bcêtines, periódicos o revistas. Cuando lo anterior no sea factible, podrán emplearse aproximaciones basadas en: ' Reexpresiones basadas en la aplicación de índices específicos de precios de tos a c tivos de que se trate o de los insumos que componen su costo. ■Pre^puestos actualizados de costos. En casos especiales podrá recurrirse a tasadones efectuadas por peritos indepen dientes. 4.3.4. Empleo del costo original como sucedáneo: Si la obtención del valor corriente Hiera imposible a muy costoso se usará como sucedáneo el costo original.'' También se refiere a la "prueba que d e b en sortear" las va lu ac io n es asignadas a los bienes, a través d e los valores m áxim os a d m itid o s d e fi nidos por su venta (valor neto de realización), o su uso (valor d e utiliza ción económica), y la frecuencia y form a en q u e tales co ntroles d e b e n efectuarse: '4.4, Comparaciones con vsúores recuperab les 4 .4 .1. Criterio general: Ningún activo fo grupo h o m o g é n e o d e a c tiv o s ) p o d r á p r e s e n tarse en fas estados contables p o r u n im porte s u p e rio r a s u valor r e c u p e r ó l e , e n te n d id o como eí m ayor im porte entre: a) su valor neto d e realización, d e te rm in a d o d e la m a n e ra in d ic a d a e n la S e c c ió n 4 . 3 . 2 (Determ inadón de valores netos d e realización); bj su valor de uso, definido como el valor actual esperado de los flujos netos de fon dos que deberían surgir del uso de los bienes y de su disposición al final de su vida útil (o de su venta anticipada, si ella hubiera sido resuelta) y determinado aplicando las normas de las Secciones 4.4.4 y 4.4.5. 4.4.2. Frecuencia de las comparaciones: Las comparaciones entre las mediciones con tables primarias de los activos y sus correspondientes valores recuperables deben hacer se cada vez que se preparen estados contables, en los casos de: a) cuentas a cobrar (incluyendo a los depósitos a plazo fijo y las titulizadas): b) bienes de cambio; c) instrumentos derivados sin cotización: d) intangibles no utitzados en la producción o venta de bienes y servicios y que gene ran un fk ^ de fondos propio e identílicable; e) bienes tangbles e intangfoles que ya no estén disponibles para el uso: f) participaciones permanentes en otras sociedades, vsúuadas ai costo; y g) bienes destinados a alquiler..." ‘4.4.3. hSvetes de comparación 4.4.3.1. Criterio general: Las comparadones con valores recuperables se harán al nivel de cada bien o, si correspondiera, grupo homogéneo de bienes. 4.4.3.2. Bienes de carrtiio: La comparación con el valor recuperable se efectuará con siderando la forma de utSzación o comercialización de los bienes. Por ejemplo: bienes c¡ue se combinan para la producción de un nuevo bien, venta individual bien por bien, venta a grand, agrupación de productos complementarios en una única oferta, venta de algunos productos por debajo de su costo para generar la \'enta de otros productos." 14.7 Sobreprecios por inflación e intereses implícitos 14.7.1 La registración en distintas corrientes doctrinarias B presente enfoque tiene como objetivo analizar, desde el punto de vis ta estrictamente contable, los denominados “sobreprecios de inflación” e "intereses implícitos" y la posibilidad de su segregación, muy especialmen te en el caso de los contenidos en los precios de compra y venta de mer caderías, insumos y/o servicios y en todos los casos en los que se perciba que su influencia puede provocar distorsiones importantes en la informa ción suministrada por los estados contables. Cabe aclarar que no es nuestra intención, por el momento, polemi zar acerca de si los gastos financieros son costo de los bienes o del di nero, sino simplemente exponer las consecuencias manifestadas en el párrafo anterior. 14.7.2 Forma de medidos Entendemos que el método más apropiado es el de la determinación por diferencia entre el precio de compra o venta, al contado y el financiado. En general no suele ser representativo adoptar m ecan ism os b a s a dos en tasas de descuento o interés, ya que no siem pre existe co rrela ción entre el importe cargado por sobreprecio e interés implícito y casi siempre dependerá, fundamentalmente, del m ercado en q u e los c o m e r ciantes operan, lo cual les permitirá mayores o m enores co bertu ras, s e gún los casos. Por otra parte, en muchos períodos d e la historia d e nuestro país, se han obsen/ado tasas que, a consecuencia de las políticas ec o n ó m ic a s aplicadas, eran altamente positivas o negativas y, por lo tanto, p o c o re presentativas. Además, por razones d e coyuntura, el em presario p u e d e fijar sobreprecios de inflación, pero tasas d e interés negativas. En el caso de las ventas de mercaderías o servicios, n adie m e jo r q u e el propio administrador está en condiciones d e señalar los niveles d e c o bertura considerados. Algo parecido se presenta en las com pras, aun c u a n d o d e p e n d e rá de la información de los proveedores. Creemos que, en caso de dificultades, será necesario recurrir a es ti maciones sobre la base de consultas con otros proveedores d e e le m e n tos similares o a experiencias recientes; en todo caso, un a estim ació n aproximada nos parece más objetiva que cualquier otra m eto dología. 14.7.3 Sobreprecios por inflación e intereses implícitos Lógicamente en épocas de inestabilidad m onetaria, co exis ten e n la carga financiera implícita tanto los denom inados so breprecios o s o b re tasas por inflación, que es la cobertura to m a d a a efecto s d e m a n te n e r el poder adquisitivo del capital invertido, y la tasa d e interés o re n ta no rm al que se espera recibir por dicha colocación. En esos m o m e n to s e s difícil separar los efectos, entre uno y otro, y casi se co nfu nd en. Este ha sido el argumento principal p a ra q u e p a rte d e la d o c trin a , en aras de la simplificación, se volcara por un tra ta m ie n to g lo b a l d e t o da la carga financiera implícita, enten diendo q u e no resu lta m u c h o m á s beneficioso el desglose, entre intereses y so b rep rec io s in flac io n a rio s. En realidad reconocemos gran parte d e ve rd a d en e s a s a firm a c io nes, pero entendemos que. producida la separación d e la c a rg a fin a n ciera total, la división entre sobreprecios e intereses no o fre c e d e m a s ia das dificultades. 14.7.4 Caso de aplicación Nuestra intención ahora es ejemplificar acerca del tema en cuestión, comparando los efectos en la Corriente Ortodoxa Evolucionada (ajuste integral por inflación) y en la Renovadora Prudente (teoría d e los valores corrientes), el efecto de la segregación de la carga financiera. B sobreprecio financiero, tiene su origen en una cobertura contra la expectativa inflacionaria, por esa razón su efecto debiera ajustar el re sultado inflacionario determinado sobre la base del procedimiento gene ral de ajuste. Veamos el ejemplo; Supuestos: — S e v en d e n m e r c a d e ría s e n $ 5 . 0 0 0 (to ta l s e g ú n — Condiciones de pago 60 días fecha factura factura) — Precio de venta pago contado $ 4.000 — Tasa nominal de interés anual 120% (incluye sobretasa) — Tasa de interés real estimada 6% anual — Tasa de inflación real al finalizar el período 19% Valor de reposición contado, del bien al vencimiento $ 5 .5 0 0 A los efectos pretendidos, será necesario exponer, en primer térmi no, la metodología de cálculo de los importes que nos interesa obtener. A tal fin, planteamos las siguientes definiciones: TFT TSPI = Tasa financiera total = Tasa por sobreprecios de inflación TIR CFT = Tasa de interés real = Carga financiera total CFSPI = Carga financiera por sobreprecios de inflación CRR Carga financiera por interés real = Luego, decimos que: C F T = C F S P I + C F IR Por lo tanto, es necesario calcular las tasas en función de la infor mación disponible.: 77T= L£K!£LO 1Q0 = 25% 4.000 (1 Cargo firerídeíD cargado venia a eo días (5.000 - 4.000). S .J L 2 TIR (del período) r= 1% 12 O sea que contando con estos datos ya es posible determ inar la t a sa por sobreprecio, que será: TSP! = 0 - 2 5 - 1) X 100 = 1 + 0,01 - /; x 1 0 0 = 2 3 , 7 6 % 1,01 Por lo tanto, ya es posible determ inar los im po rtes c o rre s p o n dientes; CFT CFSPI C F IR = 1 .0 0 0 = 23,76% s/4. 0 0 0 = 9 5 0 , 5 0 =1% s/4.9 5 0 , 5 0 = 4 9 ,5 0 A los fines de la aplicación de la teoría d e valores corrientes, el c á lc u lo del valor actual de la cuenta por cobrar o pagar, según el caso, se o b tiene por medio de la siguiente fórmula: — En función de la tasa de interés: V = N (1 + i r Donde: V N i n — = = = = valor actual valor nominal tasa de interés del período número de periodos En función de tasa de descuento: V = N( 1 -d r Donde: d = tasa de descuento del período y d . es igual a = 1 O + •)" Por lo tanto, en el caso que nos ocupa, el valor actual estaría dado por el siguiente cálculo, suponiendo una capitalización mensual; 5.000 V= (1 + 0 , 10)2 5.000 5.000 1,102 1,21 4.132 14.7.4.1 Contabilidad del vendedor Registración en el origen de la operación 1 ' Corriente Ortodoxa Evolucionada (sin segregación) Deudores por Ventas 5.000 a Ventas Exposición: ACTIVO Créditos Deudores por Vfentas 5.000 5.000 PATRIMOND NETO Paitados Acumulados Por Ventas 5.000 2 - Comiente Ortodoxa Evolucionada (con segregación) Deudores por Ventas 5.000 a Ventas 4.000.00 a Sobreprecios a devengar 950,50 a Intereses Implícitos a devengar 49.50 Exposición: PATRIMONIO NETO ACTIVO Resultados Acumulados Créditos Deudores por ventas 5.000 Por Ventas 4.000 menos; 950,50 Sobreprecios a devengar 49.50 n.0001 Int. Implícitos a devengar 4.000 3 - Corrierrte Renovadora Pnxiente La registración de la cuenta sería idéntica a la efectuada en 2, pero adicionalmente deberá medirse el ajuste correspondiente para llevar el crédito a su valor actual, o sea $ 4.132. ^'uste Deudores por Ventas 132 a Resultado por Tenencia 132 Nótese que en este caso el valor actual de la cuenta por cobrar es superior al valor nominal neto de intereses y sobreprecios, razón por la cual es necesario incrementar su valor. Desde ya aclaramos que, traba jando con valores corrientes, no será necesario realizar esta registración cada vez que ese asiento se vaya revirtiendo con el tiempo, en la medi da en que no se produzca el cobro o pago anticipado, hasta desapare cer al vencimiento. Por lo tanto, bastará en ese caso con limitarse al cálculo correspon diente en los saldos existentes al cierre de cada período y hacer los ajus tes correspondientes. Exposición PATRIMONIO NETO ACTIVO ResultactosAcumulados Créditos Deudores por Ventas 5.000 menos: Por Ventas Sobfeprecio a devengar 950,50 Int. Implicifos a devengar 49.50 Por resultado tenencia Subtotal ( 1.000) 4.132 132 más ajuste Deud. por Ventas 4.132 Válor actual 4.000 132 Registradón al vencimiento de la operación Supondremos que el cliente paga el importe convenido. 1 - Corriente Ortodoxa Evolucionada sin segregación Caja a Deudores por Ventas 5.000 5.000 Simultáneamente debería registrarse el resultado por exposición a la inflación correspondiente al crédito expuesto durante los 60 días, pero que a estos efectos medimos a través de la venta. Venta 5.000 Coeficiente 1,19 Venta ajustada 5.950 REI = 950 A efectos de simplificar, registraremos el resultado inflacionario, d i rectamente contra la cifra de Ventas, o sea; Resultados infíacionarios 950 a Ventas 950 Es decir, que en este supuesto estamos reconociendo un resultado financiero negativo atribuidle al crédito expuesto de $ 950. 2 - Corriente Ortodoxa Evolucionada con segregación 2.1 Alternativa simplificada Por el cobro; Caja a D&jdores por Ventas 5.000 5.000 A continuación, calculamos el resultado inflacionario atribuible al cré dito neto expuesto durante el bimestre, o sea $ 4.000. pero calculado sobre la cifra de ventas. Venta 4.000 Coeficiente 1,19 Venta ajustada 4.760 REI = 760 Resultado infíadonarío a Venías 760 760 Adicionalmente, devengamos el sobreprecio, el cual, a efectos de simplificar la operatoria, se cancelará contra resultados inflacionarios: Sobreprecios a devengar 950,50 a Resultados inflacionarios 950,50 En este caso, hemos hecho el devengamiento directamente a la fina lización del período ya que más adelante expondremos acerca del cálcu lo en devengamientos sucesivos. También hay que devengar los intereses implícitos: Intereses implícitos a devengar 49,50 a Intereses implícitos 49,50 Lógicamente el devengamiento se ha ¡do produciendo a lo largo del período, lo cual generó un incremento correspondiente de activo monetario, cuya tenencia originó un resultado inflacionario que es ne cesario medir. De acuerdo con la mecánica del ajuste de tomar meses completos, para el cálculo sobre los intereses será necesario considerar la inflación atribuidle a cada subperíodo mensual. Suponiendo que ésta tue igual en los dos meses transcurridos, la ta sa mensual será: ( v 'T + 0,19-1) X 100, osea (^ fu Q -1 fx 100= 9% Porta tanto, si consideramos que el interés del bimestre es de $ 49,50, mensualmente, corresponde $ 24,75. El ajuste será: Período 1‘ mes 2«mes Intereses 4,75 Coeficiente 1,09 1,00 49,50 Intereses ajustados 26,98 2423. 51,73 RB = 2,23 B importe devengado en el primer mes se considera que generó un activo expuesto durante el segundo. B correspondiente al segundo mes. ya se encuentra a moneda de cierre. Resultado inflacionario 2,23 a Int&eses implícitos 2,23 De esta forma, en esta alternativa, el resultado financiero que se ha generado asciende a $ 240, compuesto por los siguientes conceptos; Resultado por exposición a la inflación del capital monetario = pérdida (762,23) Coberturas tomadas 950.50 Resultado neto por inflación (ganancia) Intereses implícitos ganados Resultado financiero total - Ganancia 188,27 51.73 240,00 Obsérvese que entre 1 y 2 se produce una diferencia de $ 1.190, producto de la no segregación de sobreprecios e intereses ($ 1.000 x 1,19 = $1.190). 2.2 Memativa analítica La variante con respecto a lo efectuado anteriormente está referida al ajuste del mayor activo generado por el devengamiento progresivo de los sobreprecios, medido a través de éstos. En realidad sólo mejoramos la exposición, ya que si consideramos que tanto el REI como los sobre precios son parte integrante del Resultado Neto por Inflación, sólo se lo gra mayor grado de precisión y detalle. Al cobro: Caja a Deudores por Ventas Por el crédito neto expuesto: Resultado infíacionarío a Ventas 5.000 5.000 760 760 En este punto, nos detendremos a analizar la forma en que se pro duce el devengamiento del sobreprecio atribuible a cada mes. Supo niendo que la cobertura se estimó en tasas iguales para los dos meses, el cálculo será; Sobretasa del bimestre = 23,76% Sobretasa mensual: (^1 +0,2376-1) X 100 = (1,1124747-1) x 100= 11.24747% Por ¡O tanto es: Sobreprecio del l^m es: 11,24747% s/4.000 = Sobreprecio dd 2 ^mes: 11,24747% s/4.449,9 = Total sobreprecio 449,90 500,60 950,50 Al igual que al tratar los intereses implícitos, por aplicación de la me cánica tradicional de ajuste consistente en agrupar las operaciones por meses íntegros, la parte devengada en el primer mes, o sea, $ 449,90 se considerará expuesta durante un período (el segundo). Por la parte atribuible al segundo mes, se considera que el mayor activo que generó su devengamiento no estuvo expuesto. jûste de los sobreprecios: I I Perxxfo 1®mes 2» mes Sobrepredo 449,90 500.60 950,50 Coefíd&ite 1,09 IrOO Sobreprecio ajustado 490,39 990,99 ----- - REI = 40.49 De manera que será necesario registrar tanto el devengamiento de los sobreprecios por cada mes como el correspondiente ajuste. 1®mes: Sobreprecios a devengar a Coberturas por inflación tomadas 449,90 449,90 2®mes Sobreprecios a devengar a Coberturas por inflación tomadas Ajuste; Resultado inflacionario a Coberturas por inflación tomadas 500,60 500,60 40,49 40,49 Finalmente, procedemos a registrar el devengamiento de los intere ses implícitos y el correspondiente ajuste, tal como se vio en 2 . 1 . Intereses implícitos a devengar 49.50 a Int&eses Implícitos 49,50 Resultados inflacionarios a Int&'ês Implícitos 2,23 2,23 Por lo tanto, llegamos al mismo resultado neto por inflación y a idén tico resultado financiero neto, pero expresado de la siguiente manera; Resultado por exposición a la inflación del activo monetario (pérdida) (802,72) Coberturas no tomadas (ganancia) 990,99 Resultado neto por inflación (ganancia) 188,27 Intereses implícitos (ganancia) 51.73 Resultado financiero neto 240,00 3 - Cormnte Renovadora Prudente Las registraciones serán idénticas a las efectuadas en 2.1. ó 2.2., con el agregado de: Resultado por tenencia 132 a Ajuste Deudores por Ventas 132 Con'esponde a la pérdida producida por la no disposición del efec tivo, hasta tanto se produzca el cobro. En este caso, tanto el origen como el vencimiento de la cuenta a co brar, se encuentran comprendidos en el mismo período, por esa razón el resultado finandero será idéntico al de los casos anteriores. 14.7.4.2 Contabilidad dei comprador Son válidos la totalidad de los cálculos y aclaraciones efectuadas al tratar la situación del vendedor; por lo tanto nos limitaremos a exponer la situación y explicar las variaciones considerando que aquí los efectos son inversos a los producidos en la contabilidad del vendedor. Registración en el ongen de la operación 1 - Ortodoxa Evoludonada sin segregación Mercaderías a Proveedores Exposición ACTIVO Bs. de Cambio Mercaderías 2 5.000 PASIVO Deudas Proveedores 5.000 5.000 5.000 - Ortodoxa Evolucionada con segregación Mercaderías 5.000,00 Sobreprecios por Int. a devengar 950,50 Int. Implícitos a devengar 49,50 a Proveedores 5.000,00 a Previsión por carga financiera activada 1.000,00 Lo correcto es exponer las mercaderías por el valor contado (4.000), en el ejemplo el uso de la previsión por carga financiera activada es so lamente a los fines de la exposición y por la resistencia que podría acarrear una registracfón de las mercaderías por un importe distinto del de la factura; si no el asiento correcto sería; Mercaderías 4.000,00 Sobreprecio 950.50 Int. Implícitos a devengar 49,50 a Proveedores 5.000,00 Exposición ACWO Bienes de Cambio Mercaderías 4.000 PASIVO Deudas Proveedores {-) Sobrêdos a devengar 950,50 (-) Int. Implícito a devengar 49.50 5.000,00 (1.WO.OO) 4.000,00 3 - Renovadora Prudente El asiento de incorporación de las mercaderías será idéntico al efec tuado en 1 .2, pero será necesario agregar el resultado por tenencia por (a determinación del valor actual de la deuda. Resultado por tenencia 132 a Ajuste proveedores 732 Exposición ACTIVO Bs. de Cambio Mercadeims 4.000 PASIVO Deudas Proveedores {-) Sobr^recios a (Rengar 950,50 (-) Int. implidto a devengar 49.50 Subtotal (+) Ajuste Proveedores 5.000 (LQQQ) 4.000 m 4.132 PATRIMONIO NETO Resultados No Asignados: Por resultados por tenencia jm z ) 4.000 313 Registración al vencimi&ito de la operación 1 - Corriente Otodoxa Evolucionada, sin segregación Al pagar: Proveedores 5.000 a Csâ o Banco 5.000 Ajuste por el pasivo expuesto durante el bimestre, medido a través de las mercaderías: Mercsdenas 950 a Resultado inflacionario 950 O sea que llegamos a la misma situación engañosa analizada para el vendedor pero, obviamente, con signo inverso; informar que en este caso se ha producido una ganancia por inflación de $ 950 cuando la re alidad es otra totalmente distinta, con el agravante de la valuación exce siva de las mercaderías. 2 - Corriente Ortodoxa Evoiucionada con segregación 2.1 Memativa simpiificada AI pagar: Proveedores a Caja o Banco 5.000 5.000 Ajuste del pasivo neto expuesto en el bimestre a través de las mercade rías: Mercaderías 760,00 a Resultado inflacionario 760,00 Por el devengamiento de los sobreprecios: Resultados infíacionarios 950,50 a Sobreprecios por Intereses a devengar 950,50 Por el devengamiento de los intereses con el correspondiente ajuste: Intereses implícitos 2,23 a Resultados inflacionarios 2,23 Es decir que se origina un resultado financiero negativo neto de $ 240, cuya composición es igual a la analizada para el vendedor pero con signo Inverso. 2.2 Alternativa analítica La registración será idéntica a la analizada en el punto anterior, con el agregado del ajusfe del mayor pasivo generado por el devengamiento pro gresivo de los sobreprecios, medidos a través de éstos y en cuyo caso no los afectamos directamente contra el resultado inflacionario; Coberturas tomadas por terceros a Sobreprecios por Inflación a devengar Coberturas tomadas por terceros a Resultado inflacionario 950.50 950,50 40,49 40,49 Tal como se analizó en el caso del vendedor llegamos al mismo re sultado financiero neto negativo de $ 240, pero con mayor grado de precisión que en 2 . 1 . 3 - Corriente Renovadora Prudente Se harán las mismas registraciones que en 2.1 ó 2.2, con los si guientes agregados: Ajuste Proveedores a Resultado por tenencia 132 132 Recordamos que el presente asiento sólo se hace a efectos de acla rar la comprensión del tema y considerando que uno inverso se hizo al comienzo del período. Ajuste del pasivo neto expuesto en el bimestre a través de la mer cadería: Mercaderías a Resultado inflacionario 740 740 Finalmente nos falta registrar el ajuste del valor de las mercaderías de acuerdo con el de reposición; por lo tanto, haremos; Mercaderías a Resultado por tenencia 740 740 Se trata de la diferencia producida entre el valor de reposición con tado y ei de costo ajustado, o sea: Valor de reposición contado Valor de costo ajustado Resultado por tenencia errepar 5.500 4.760 740 En este caso, y considerando que los momentos de origen y venci miento de la operación se encuentran incluidos en un mismo período, se producirá un resultado financiero neto positivo de $ 500, compuesto de la siguiente manera: Resultado por exposición a la inflación del pasivo monetario (ganancía): — Por interés implícito 2.23 40,49 — Por coberturas tomadas por terceros — Por ajuste del pasivo neto ©(puesto, 760,00 por las mercaderías 802.72 Coberturas tomadas por terceros Í990.991 Resultado neto por inflación - pérdida (188,27) Intereses implícitos devengados - pérdida (51.73) Resultado por tenencia 740.00 Resultado financiero neto - ganancia 500,00 Hemos tratado de demostrar las tremendas distorsiones que pue den provocarse en la información, como consecuencia de la no segre gación de sotxeprecios por inflación e intereses implícitos. Para lograr una mejor calidad en la información final, a efectos de su ulterior análisis, éstos debieran ser considerados como corresponde. 14.8 Reconocimiento de resultados financieros en costos no expirados A medida que se profundiza el análisis conceptual de los estados contables, es posible observar la vinculación o, si se quiere, la iníerrelación que existe entre todas las variables financieras que se encuentran involucradas. Es justo reconocer que estas inquietudes nacieron por la deformación de los estados contables a moneda histórica, como con secuencia de la inflación, y como “no hay nada que por bien no venga", se perfiló claramente la necesidad de “saber más" acerca del significado de cifras y expresiones. En los viejos tiempos de los “resultados operativos" y “no operati vos", las diferencias de cotización negativas de moneda extranjera, en tanto no fueran acth/ables (capitalizables), constituían un resultado ope rativo, en tanto que los “resultados financieros" se insertaban en el ex tremo inferior de los estados de ganancias y pérdidas para facilitar la ob tención del leverage o efecto de palanca. Detengámonos un momento a pensar cuántas decisiones equivocadas pudimos tomar por un error conceptual. Justo es reconocer que ese error conceptual tuvo sus orí genes en situaciones cambiantes de la economía mundial que los con tadores públicos no percibimos a tiempo o no quisimos ver y analizar. Antes de los pactos de Bretton Woods, de los cuales surgieron el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial (1944), las fluctuacio nes monetarias solamente respondían a variaciones de la ley de la ofer ta y la demanda y, en consecuencia, eran asimilables a lo que ocurría con cualquier tipo de mercadería. La expresión "costo o mercado, el menor" era una "regla de oro" también aplicable a los activos no expira dos y, por supuesto, los resultados de operaciones concluidas “eran" operativos. A partir del Fondo Monetario Internacional y la obligación de mante ner la paridad cambiaría con el dólar estadounidense, se generaron abruptas devaluaciones (autorizadas, al principio por el FMI), que ya no tuvieron nada que ver con la oferta y la demanda; por el contrario, esas expectativas de devaluaciones “generaban" demanda (el efecto se transformó en causa). Los contadores manejamos con soluciones de coyuntura las que debieron ser soluciones de estructura. El sacudimiento que generó en nuestro país la inflación aguda obli gó a un replanteo de la teoría contable y, naturalmente, ello generó pro fundos cambios en materia de exposición. En la escena contable aparecieron nuevos términos y se remozaron otros tradicionales. 14.8.1 El esquema contable y la diversificación de bienes que encierra. Clasificación El esquema contable encierra la composición pormenorizada de los recursos con que cuenta la empresa, o sea, su patrimonio. De la co rrecta asignación de valor a cada uno de esos bienes surgirá la adecua da “medida” del patrimonio como conjunto. Para algunos bienes será más fácil determinar su valor de cambio al cierre, su valor cuantificado a moneda de cierre, por ser elementos que ya representan una cifra que responde al momento en el cual se efectúa la medición o el análisis. Pe ro en otros, ese valor sufre distorsiones con respecto al “valor del mo mento” de los bienes de que se trate. En la medida en que esa distor sión sea cada vez mayor, nos enfrentamos con el problema de “perma nencia” en el patrimonio del ente. Así, por ejemplo, en la empresa comercial sus inventarios tendrán una rápida rotación, en la medida que se cumpla el circuito comprar pagar - vender - cobrar. Si dicha empresa, por alguna causa, sufriera un cierto retraso en sus ventas por problemas de mercado, o de abultados stocks, estaría sacri ficando parte de su capital, manteniéndolo inmovilizado “sin producir” beneficios. Así. en este caso, si ésta fuera una situación no tradicional en la empresa, ello se traduciría en mayores costos para ia mercadería de reventa dado no solamente por el valor desembolsado por la empresa con su compra, sino también por los gastos de almacenamiento, cuida do y adicionales que requiera el “acabado" de esa mercadería. El costo del producto se vería encarecido y el resultado por la venta disminuido, si el precio no tuviera cierta relación con los costos, y fuera itnpuesto por el mercado. Podría ocurrir, en ese caso, que ese gran stock se transfor mase por estas causas en pérdidas para la empresa. Y lo que no se ha tenido en cuenta en este análisis es el capital inmovilizado por la empre sa en ese gran “inventario", que no podrá realizarse inmediatamente, o sea, el costo financiero de mantener ese capital inactivo en la empresa. Pero puede darse el caso de una empresa industrial que elabore ciertos productos cuya producción se prolongue en el tiempo (el caso de los astilleros) o bien que el producto requiera un estacionamiento (el ca so de las bodegas). En este supuesto, el problema de la “realización" de los bienes se agrava, ya que no son de producción inmediata, sino que ésta llegará una vez que el producto esté en condiciones de ser comercializado. Ese período de tiempo adicional, hasta que ello sea posible, implica un “sa crificio" de manutención para la empresa, controlar el producto, agre garle aditivos o material si fuera necesario (depende del tipo de productó), lugares amplios para su conservación y almacenamiento, pero al mismo tiempo todo ello involucra un costo a realizarse en el futuro. Ese costo/capital, inmovilizado por lo general por períodos largos, lleva en sí un efecto financiero que debiera reconocerse y adicionarse a los costos totales del producto. Otro tipo de bienes con los cuales nos encontramos dentro de una empresa son los que conforman el activo fijo, el activo que va a quedar inmovilizado dentro del patrimonio de la empresa, el activo fijo que for mará parte de los costos de los productos/servicios prestados por la empresa a través de su amortización en el tiempo. Tenemos, así, una clasificación de los “bienes” con que cuenta la empresa: Bienes destinados a ser comercializados de producción inmediata Bienes destinados a ser comercializados de producción diferida Activo fijo Otros bienes I4.S.2 ComertibHidad inmediata o diferida de ios bienes Vimos en ef punto anterior que podrían clasificarse a los bienes se gún la posibilidad de su producción inmediata o diferida. Sí ésta fuera inmediata, no requeriría para la empresa el sacrificio de permanecer con ese capital inmovilizado dentro de su patrimonio. En la medida que la realización se difiera o se prolongue en el tiempo, apare cen los costos financieros y la empresa, para ser coherente y aplicar aquel viejo "principio contable" del "costo", debiera considerarlos como formando parte de ésta. Es decir, de la clasificación anterior, según que la elaboración de los bienes se produzca en una forma prolongada o inmediata, los resultados financieros se considerarían; — Realización inmediata: el capital no permanece “inactivo" para la em presa, por cuanto los bienes serán producidos en forma continua; luego, no implican “costos" financieros de producción. — Realización diferida: el capital representativo de los bienes de cam bio -como producción en proceso- permanece dentro del patrim o nio de la empresa un período de tiempo, en el cual ésta no percibe ningún tipo de retribución por "preparar” o mantener esos produc tos a la espera de poder ser terminados. Se produce, en este caso, un costo por mantener esos bienes inmovilizados, un costo dado por el capital necesario utilizado por la empresa para producir tos ar tículos cuyo destino final es comercializarlos. Aquí sí tendría sentido el costo de financiación que implica la “permanencia" de los bienes en el patrimonio de la empresa. El problema se centra en este últi mo caso en cómo determinar la carga financiera que debe “sopor tar” un producto cuyo proceso se prolongue en el tiempo: ¿Qué re lación debiera existir entre los bienes, el costo de éstos, el período de tiempo que permanezcan como producción en proceso, en el patrimonio y la tasa de interés de) mercado? Sin duda que, si se quisiera agregar al costo incurrido el com po nente financiero, el problema parecería estar dado por la tasa de inte rés a aplicar al costo total inmovilizado por la producción en proceso que se trate. Blo se simplificaría si se toma la tasa de mercado a la que la em presa deberla solicitar préstamos si quisiera financiar su producción con capital de terceros. De esta forma, ésta es sumamente objetiva y, en el caso de que la empresa ya esté trabajando con financiación externa, ésta va a ser un dato proporcionado por los comprobantes respaldatorios o el “archivo" con que cuente la empresa. 14.8.3 Reconodmíento de resultados financieros en costos no expirados La inmovilización de un cierto capital implica que el costo total está formado no solamente por los insumos que hacen posible la concreción del producto terminado como elemento listo para su comercialización, sino también por el elemento financiero dado por la no disposición de un monto disponible hasta tanto el producto no pueda estar en condiciones de comercializarse. Si ello fuera así, dicho componente debiera siempre reconocerse en la formación de los costos de los productos elaborados por la empresa. Es decir, el elemento financiero sería un integrante más del costo total. Así, en el caso de una empresa que produzca vinos finos, el costo total estará formado por la cantidad de materia prima necesaria (uvas), la mano de obra necesaria (operarios que descargan la u\'a, vigilan el proceso, etc.) y los gastos de fabricación (fuerza motriz, amortización de maquinarias que inten/ienen en el proceso, etc.); además, ese costo da do por la Sumatoria de la mano de obra, más la materia prima, más la totalidad de gastos de fabricación van a conformar un subtotal que de berá permanecer dentro del patrimonio del ente, por ejemplo, cuatro años, hasta tanto finalice el proceso de añejamiento y el producto esté en condiciones de ser comercializado. Al costo total, habrá que agre garle, e ir devengando al cierre de cada uno de esos cuatros años pos teriores, el interés de plaza devengado. 14J8.4 Reconocimiento sobre ia totaiidad de ia fuente de financiación (extema/intema) Entendiendo que el componente financiero debiera formar parte de los bienes cuyo proceso de producción se prolongue en el tiempo, y una vez definida la tasa a aplicar, el monto que la soporte y el período de tiempo, corresponde analizar brevemente otro aspecto; ¿quién es el “dueño" deí capital con que trabaja la empresa? ¿Ella misma, a través de su capital, o los terceros si ha debido recurrir al capital ajeno, cuando ha debido endeudarse? Por lo dicho en el punto anterior, esta distinción no tendría sentido, ya que sobre lo que debería reconocerse el componente financiero es sobre la totalidad del capital inmovilizado, como consecuencia de la producción prolongada en el tiempo. Algunos opinan que ello no es posible, que no se conoce la tasa, que sena subjetivo determinarla. Pero como también viéramos anteriormente, ésta puede ser la tasa de mercado (suficientemente conocida) a la cual la empresa tendría que recurrir si necesitara proveerse de fondos. Otro problema, en el cua) se basan las críticas del no reconocimien to de intereses, cuando la empresa se financia con capital propio, está dado por la contrapartida de ese resultado financiero. En el caso de existir deudas, es claro. El mayor activo (al activar los resultados financieros y no considerarlos como pérdidas) se verá com pensado por un incremento de las obligaciones de la empresa (peisivos) con respecto a terceros. Pero en el caso de que la empresa se financie con capital propio y reconozca componentes financieros en sus activos, incrementándolos, ¿cuál es la contrapartida?, ¿tiene un compromiso con un tercero al cual ahora le debe una suma mayor por el devenga miento de intereses pactados? Indudablemente parecería que no, pues to que ese tercero, en este caso, sería la misma empresa, pero... sería también erróneo (ineqi.iitativo) afirmar que en este caso no debería con siderarse el componente financiero como integrante de los costos, puesto que la empresa se vería perjudicada; por ejemplo, sus resultados parecerían en principio “abultados" pero, si se comparara con otra que en lugar de financiarse con capital propio lo hiciera con capital de terce ros, ubicando sus recursos en inversiones rápidas, el resultado total de esta segunda empresa podría llegar a ser superior a la primera, o ser idéntico, cuando ello no es asi en realidad. Una solución al problema pa recería ser reconocerlo como un integrante más del elemento patrim o nio neto, o sea, un monto a “acreditar” a la sociedad (incrementando el capital en el futuro, por ejemplo) o a sus socios (a través de una distri bución de utilidades cuando se produzca la venta de esos productos). 14.8.5 Normas positivas Desde antaño, el tema financiero ha venido preocupando a la legis lación positiva en materia de normas contables. Así, las normas mínimas admitían la activación de componentes fi nancieros abonados a terceros, para la compra de bienes de uso. pero “recomendaban” su no reconocimiento dentro de los activos cuando se tratara de su cómputo sobre capital propio. Cton la aparición de regímenes que tenían en cuenta el ajuste de la moneda representativa de los rubros no monetarios, los ignoraba por completo dentro del costo de los activos, por considerarlos actualiza ciones parciales de éstos. Sólo con la aprobación de la resolución 148/81 del CPCECF, en nuestro país “aparecen" los valores corrientes y su posible aplicación in tegral en ciertos rubros, por ejemplo, en los bienes de cambio. En este caso, también se permitía para los bienes de producción prolongada en el tiempo el reconocimiento de intereses como parte de los costos, pe ro siempre y cuando estos intereses hubieran sido abonados a terceros. Naturalmente la misma solución se reflejaba en el hoy derogado Anexo “A" de la Resolución Técnica N® 6 de la FACPCE. La Resolución Técnica N® 10, se inclinó por el reconocimiento de in tereses sobre capital propio también, en el caso de Bienes de Cambio de Comercialización diferida y en este caso a la contrapartida del valor activado le da carácter de resultado (por tenencia). Las actuales normas contables (Resolución Técnica N® 17) conside ra optativa la activación de costos financieros por el uso del capital aje no (tratamiento “alternativo”), en el caso de activos de ejecución prolon gada en el tiempo (sean comercializables; bienes de cambio, o para ser utilizados en la producción de otros bienes: Bienes de uso), transcribi mos la parte pertinente de la norma a continuación: “4.2.7. Cosíos financieros: Se considerarán costos financieros los intereses (explícitos o implícitos), actualizaciones monetarias, diferencias de cambio, premios por seguros de cam bio o similares derivados de la utilización de capital ajeno, netos, en su caso, de los corres pondientes resultados por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda. 4.2.7.1. Tratamiento preferible: Los costos financieros deben ser reconocidos como gastos del período en que se devengan. 4.2.7 .2. Tratamiento alternativo permitido: Podrán activarse costos financieros en el costo de un activo cuando se cumplan estas condiciones; a) el activo se encuentra en producción, construcción, m ontaje o term inación y tales procesos, en razón de su naturaleza, son de duración prolongada; b) tales procesos no se encuentran interrumpidos o sólo se encuentran interrumpidos por demoras temporarias necesarias para preparar el activo para su uso o venta; c) el periodo de producción, construcción, montaje o terminación no excede del técni cam ente requerido; d) las actividades necesarias para dejar el activo en condiciones de uso o venta no se encuentran sustancialmente completas: y e) el activo no está en condiciones de ser vendido, usado en la producción de otros bienes o puesto en marcha, lo que correspondiere al propósito de su producción, co n s trucción, montaje o terminación. En caso de ser aplicado el tratam iento alternativo debe hacerse consistentem ente p a ra todos los costos financieros definidos por esta norma y con todos los activos q ue cum plan con las condiciones indicadas previamente. Las situaciones referidas en el inciso e) deben evaluarse para cad a activo en particular, aunque la producción, construcción, m ontaje o term inación form e parte d e la de un grupo mayor de activos. En este supuesto, la activación de tos costos financieros d eb e lim itarse a cada parte, al ser terminada. La imputación de los costos financieros se hará m ensualm enfe, siguiendo las reglas que so explican en tos párrafos siguientes. Se adm itirá el em pleo d e periodos m ás largos rráentras esto no produzca distorsiones significativas. Del total de los costos financieros, primero se activarán ios que se hayan incurrido p a ra financiar total o parcialmente y en forma específica a los activos que cum plen con las condiciones señaladas en tos incisos a) a e) precedentes, siem pre que tal financiación es pedfica sea demostrable. Para determ inar el im porte a activar, previam ente se d etraerán tos ingresos financieros generados por las colocaciones transitorias de fondos provenien tes de préstamos destinados a la financiación especifica. Para la asignación de costos financieros a los activos que cum plan con las con dicio nes señaladas en tos incisos a) a e) precedentes, pero que no hayan sido firtanciados e s pecificamente, se procederá de la siguiente manera: a) del total de deudas se excluirán las que guarden una identificación esp ecifica con los activos financiados específicamente y cuyos costos financieros ya hayan sido asignados por dicho motivo: b) se calculará una tasa promedio mensual de los costos financieros correspondientes a las deudas indicadas en el inciso precedente; c) se determinarán los montos promedio m ensuales de los activos que se encuentren en producción, construcción, montaje o terminación, excluidos aquellos que hayan recibi do costos financieros por haber contado con financiación específica; y d) se aplicará a las mediciones contables de los activos determ inados en el inciso c ) la tasa de capitalización indicada en ei inciso b). Si existieran activos parcialmente financiados en form a específica, la activ'ación de co s tos financieros referida en el párrafo precedente se calculará sobre la porción no financia da específicamente. Los costos financieros que resulten activados (o. en sus caso, deducidos) por la ap li cación de los procedimientos descriptos en esta sección no deben exceder a los incurri dos durante el periodo." Las normas de dicha Resolución no toman en este tipo de bienes el interés por el uso del capital propio. En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, ei Consejo Profesional cuando aprobó la citada norma a través de la Resolución 243/01, intro dujo algunos cambios: 1 - establece como obligatorio la activación de resultados financieros por el uso del capital ajeno, al modificar el texto anterior de la siguiente forma (el resaltado es nuestro): “4.2.7 . Costos financieros; Se considerarán costos financieros derivados de la utirizactón de capital ajeno, los interesas (explícitos o implicitos), actualizacbnes monetarias, diferencias de cam bio, premios por seguros áe c;ambío o similares, netos, en su caso, de los correspondientes resultados por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda. Los costos financieros deberán formar parte del costo de un activo en la m edida en que para ese activo se cumplan las condiciones siguientes; ei se encuentre en producción, construcción, montége o terminación y tales procesos, en razón de su naturaleza, se prolonguen en el tiempo b) tales procesos no se encuentran interrumpidos o sólo se encuentran interrumpidos por dem oras temporarias necesarias para preparar el activo para su uso o venta; c) el periodo de producción, construcción, m ontaje o terminación no excede del técni cam ente requerido; d) las actividades necesarias para dejar el activo en condiciones de uso o venta no se encuentran sustancialmente completas; y e) el activo no está en condiciones de ser vendido, usado en la producción de otros bienes o puesto en marcha, lo que correspondiere al propósito de su producción, cons trucción, montaje o terminación. Las situactones referidas en el inciso e) deben evaluarse para cada activo en particular, aunque la producción, constmcción, m ontaje o terminación forme parte de la de un grupo mayor do activos. En este supuesto, la activación de los costos financieros debe limitarse a cada parte, al ser terminada. En consecuencia, el recorKDcimiento de los costos financieros com o gastos del perio do en que se devengan sólo será aplicable para el resto de los costos financieros no sus ceptibles de activación. En la determinación del importe a activar, no se detraerán los ingresos financieros ge nerados por las colocaciones de fondos. No obstante lo establecido en el párrafo anterior, en el caso de grandes obras de in fraestructura otorgadas bajo el régimen de concesión y con tarifa regulada, se admitirá el considerar como “costos especiales de concesión' a los costos financieros de las deudas que financien la inversión y que se devenguen con posterioridad a la habilitación total o parcial de la obra, siempre que el plan de negocios de la concesión contem ple la recupe ración de los citados costos financieros en la tarifa de ejercicios futuros, en adicción de la recuperación de los costos de la obra incurridos previam ente y en la m edida que el orga nismo regulador mantenga la estructura tarifaria que perm ita dicho recupero. La anxxtizadón de estos costos espedales no afectará a resultados de ejercicios anteriores. Este tra tam iento especial se expondrá adecuadam ente en nota a los estados contables. B m onto de los costos financieros susceptibles de activación podrá incluir a los costos finarx;ieros provenientes de la financiación con capital propio invertido, después de haber considerado todos los costos provenientes del capital de terceros, en prim er lugar aque llos que representen el costo de una financiación especifica. Para el cóm puto de los cos tos sobre el capital propio se aplicará una tasa representativa de la vigente en el mercado en cada mes del período o ejercicio sobre el m onto de la inversión no financiada con ca pital de terceros. En todos los casos se aplicará la tasa real, es decir netas de los corres pondientes resultados por exposición al cam bio en el poder adquisitivo de la m oneda. En caso de optar por la alternativa de activar costos financieros provenientes del capital pro pio, la contrapartida de dicha activación será un rubro específico de resultados, que se de nom inará ‘ interés del capital propio*, lo cual deberá ser debidam ente expuesto en nota a los astados contables". 1 4 .8 .6 La ta s a n e g a tiv a d e in te ré s Hace cincuenta años, nadie hablaba en la Argentina de “tasas nega tivas de intereses". B que imponía un depósito sabia que al término del mismo cobraba una suma superior a la que había entregado y que con ella compraba, no solamente el traje que podía adquirir en (a fecha del depó sito con sus ahorros, sino también, con los intereses, un par de zapatos. Hoy el ahorrista sabe distinguir si el traje que podía adquirir en el mo mento cero no se le transformó en la capacidad de comprar solamente un pantalón, en el momento uno. Trasladados esos conceptos a la contabilidad empresaria, y para que la contabilidad sea un sistema de información que posibilite la adopción de decisiones, es perceptible claramente que esos análisis deben realizarse. Las tasas de intereses negativas son un elemento, y sólo uno más, dentro del cúmulo de variables que integran el complejo mundo de los resultados financieros. Es por ello que la contabilidad debe suministrar la información que posibilite su identificación si así lo deseara la empresa e, inclusive, los analistas externos. No vale la pena detenerse demasiado en el concepto de “tasa ne gativa de interés"; solamente bastará recordar que ello se produce cuan do en un período de tiempo dado, el efecto inflacionario sobre un rubro monetario es superior a la renta nominal que éste devengue. Si se tratara de un rubro “no monetario” el efecto neto debería pon derar también el resultado de “tenencia”. 14.8.7 Exposición en ios estados contables (La complejidad versus la practicidad) Algunos autores opinan que la información contable debiera desglo sar tanto como fuera posible la información sobre los resultados finan cieros incluidos en los estados contables. Otros opinan diferente en cuanto al grado de análisis, pero todos coinciden en que éstos deben ser debidamente identificados del resto de los resultados. Existe la necesidad de saber MAS y MEJOR. El saber más im plica ría mayor análisis; el saber mejor requeriría seguridad en las cifras que se exponen. 14.8.8 Conclusiones Sacar conclusiones de situaciones controvertidas es mucho más d i fícil que recomendar dogmáticamente un camino. No obstante, la evolución de la doctrina contable en nuestro país ha tomado una relevancia y una entidad tal que, de alguna forma, le asigna un cierto liderazgo sobre el tema. En consecuencia, en el punto actual de las investigaciones de teo ría contable, ya se han dado pasos sin retorno aun para los ortodoxos más puros que existen. Hagamos un inventario de ciertas conclusiones; a) ¿Quién puede dudar de la necesidad de segregar los componentes fi nancieros implícitos o sobreprecios incluidos en rubros no monetarios? b) ¿Se puede pensar que una diferencia de cambio no sea un resulta do financiero? c) ¿Podría admitirse que los resultados de tenencia son financieros y que es conveniente su análisis en realizados y no realizados? d) ¿Quién duda de que el resultado de tenencia del capital ajeno es fi nanciero y se llama intereses? (lo cual significa recomendar el análi sis de los que se generan en activos y en pasivos) e) ¿Sería aventurado sostener que el impuesto a las ganancias genera resultados financieros en la medida de su desfase de la relación pa go - devengamiento? Paralelamente, cuanto más análisis tengamos, mejor, y con ello nos acercaremos a la definición de la contabilidad financiera como “un siste ma de información para facilitar la toma de decisiones". No obstante, debemos ser precavidos para no inducir soluciones erróneas: no se trata de enfrentar el término con la practicidad o, como se dice ahora, la tecnocracia con el pragmatismo; se trata de aplicar la nun ca desmentida ecuación del costo-ben^cb, y obrar en consecuencia. 14.9 I_a activación de Costos Financieros. Resumen de la normativa vigente - Resolución Técnica N - 17 de la FACPCE Resolución 243/01 CPCECABA Al tratar este tema, la resolución técnica prevé como tratamiento al ternativo la posibilidad de activar costos financieros reales, por la utiliza ción de capital ajeno, en los costos de los procesos de producción que se prolonguen en el tiempo por naturaleza de tales procesos. En cambio las normas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, prevén otra cosa, en virtud de la Resolu ción 243/01, que aprobó íy modificó en algunos puntos) la Resolución Técnica N» 17. En efecto en dicho ámbito, se deben activar obligatoriamente los costos financieros reales por el uso de la financiación ajena en los bie nes cuyo proceso de producción se prolonga en el tiempo, y, como op ción se pueden activar los costos financieros reales por el uso del capi tal propio. En este último caso la contrapartida forma parte del resultado del período debidamente individualizada. Como vemos hay una dicotomía en las normas. Un peligroso “cam bio" que afecta la comparación de patrimonios y resultados, según dón de esté radicada la empresa a la cual se aplique la norma contable. Entendemos que esto debe reverse pronto en aras de unificar las normas contables vigentes en nuestro país. 14.10 Casos prácticos Caso 1 - "InternacionalS.A." - COP - (Valuación de Bienes de Cambio) Internacional S.A. es una empresa dedicada a la venta de aparatos eléctricos. Se pide, de acuerdo con la siguiente información, elaborar el costo de los productos vendidos en los distintos años y la existencia de mercaderías en poder de la empresa, al cierre de cada ejercicio (31 de diciembre), sobre la base de los siguientes métodos; a) Métodos Comunes de Costeo: 1.1 FIFO-PEPS 1.2 LIFO-UEPS 1.3 Promedio Ponderado b) Métodos de Costeo UFO, base unidades: 2.1 UFO - UFO (Valuación de los incrementos ai precio de la primera compra) 2.2 UFO - FIFO (Valuación de los incrementos al precio de las últimas compras) 2.3 UFO - Promedio (Valuación de los incrementos al precio promedio de las compras) Datos del problema; Inventarios finales de cada año; Ejercicio Unidades 31/12/X5 10.000 31/12/X4 8.000 31/12/X3 11.000 31/12/X2 9.500 31/12/X1 2.500 (precio unitario $ 1) Ctompras d e los distintos ejercicios: Fecha Cantidad 08^5 5.000 09. 10. X5 T o tal Precio U nitario X5 7.000 3.000 10 12 84.000 13 39.000 50.000 11. X5 5.000 14 70.000 12. X5 8.000 15 120.000 28.000 Año/X5 363.000 1.000 6 6.000 X4 5.000 4.000 7 3 5 .000 08. X4 8 32 .000 090<4 10.000 9 90 .000 11.X4 13,000 10 130.000 10.000 3 3 0 .0 0 0 0 9X 3 6.000 4 24.000 11.X3 9.000 5 4 5 .000 1.5 12.000 2 3 6 .000 05.X4 07. 33.000 Año/X4 07X 3 293.000 25.000 AñoX3 09.X2 8.000 11.X2 18.000 99.000 26.000 Año/X2 48.000 3 . Ventas de los distintos ejercicios: A ño /X 5 2 6 .0 0 0 17 4 4 2 .0 0 0 A ño /X 4 3 6 .0 0 0 13 4 6 8 .0 0 0 A ño /X 3 2 3 .5 0 0 6 1 4 1 .0 0 0 A ño/X 2 1 9 .0 0 0 4 7 6 .0 0 0 — Solución a) M é to d o s C om unes d e C osteo 1.1 F IF O (P E P S ) A ñ o 19X2 Existencia = Costo de Ventas = 9.500 Unidades x 2 = 19.000 Ventas ejercicio = 19.000 unidades 2.500 E.I. 2.500 1 09.X2 8.000 1,5 12.000 11.X2 8.500 2 ILOQQ 19.000 31.500 Año 19X3 Costo de Ventas = Existencia = 11.000 Unidades Ventas ejercido = 2 3 .5 0 0 Unidades 11.X39.000 x 5 = 45.000 E.l. 09.X3 2.000 x 4 = 8,000 07.X3 53.000 09.X3 9 .5 0 0 2 1 9 .0 0 0 10.000 4 .0 0 0 3 4 3 0 .0 0 0 2 3 .5 0 0 ig.QQQ 6 5 .0 0 0 Año 19X4 Existencia = 8.000 Unidades x 10 = 80.000 Costo de Ventas = Ventas ejercicio = 3 6 .0 0 0 Unidades 4 5 .0 0 0 E.I. 9 .0 00 5 05.X4 07X 4 08.X4 09.X4 11.X4 2 .0 0 0 4 1.000 6 6 .0 0 0 5 .0 0 0 4 .0 0 0 7 8 3 5 .0 0 0 3 2 .0 0 0 1 0 ,000 5 .0 0 0 9 10 9 0 .0 0 0 5 0 .0 0 0 3 6 .0 0 0 8 .0 0 0 2 6 6 .0 0 0 Año 19X5 Existencia = 10.000 Unidades 12.X5 8 .0 0 0 x 1 5 = 11.X.5 2 .0 0 0 x 1 4 = 120.000 28.0q0 148.000 Costo de Ventas = Ventas ejercicio = 2 6 .0 0 0 Unidades 8 ,0 0 0 E.I. 10 8 0 .0 0 0 08.X5 5 .0 0 0 10 5 0 .0 0 0 09.X5 7 .0 0 0 12 8 4 .0 0 0 10.X5 3 .0 0 0 3 .0 0 0 13 3 9 .0 0 0 4 2 .0 0 0 11.X5 2 6 .0 0 0 14 2 9 5 .0 0 0 1.2.LIFO (UEPS) Existencia = 9.500 Unidades E.I. 2.500 1 2.500 09.X2 7.000 1.5 10.500 13.000 Año 19X2 Ctosto Ventas = 19.000 Unidades 11.X2 18.000 2 36.000 09.X2 1.000 1,5 1.500 19.000 37.500 Existencia = 11 .000 Unidades E.I. 2.500 1 2.500 Año 19X3 Costo Ventas = 23.500 Unidades 11.X3 9.000 5 45.000 7 .0 0 0 0 7 ,X 3 1 .5 0 0 1,5 1 0 .5 0 0 3 4 .5 0 0 0 9 .X 3 6 .0 0 0 0 7 .X 3 8 .5 0 0 2 4 .0 0 0 2 5 .5 0 0 2 3 .5 0 0 9 4 .5 0 0 1 7 .5 0 0 A ñ o 19 X 4 Costo Ventas = 3 6 .0 0 0 Unidades 1 3 0 .0 0 0 10 1 1 .X 4 1 3 .0 0 0 Existencia = 8 .0 0 0 Unidades E.I. 2 .5 0 0 1 2 .5 0 0 1.5 8 .2 5 0 5 .5 0 0 1 0 .7 5 0 0 9 .X 4 1 0 .0 0 0 9 9 0 .0 0 0 0 8 .X 4 0 7 .X 4 4 .0 0 0 5 .0 0 0 8 7 3 5 .0 0 0 0 5 .X 4 1 .0 0 0 6 6 .0 0 0 0 7 .X 3 1 .5 0 0 3 1 .5 0 0 1 .5 4 .5 0 0 2 .2 5 0 0 9 .X 3 2 9 9 .7 5 0 3 6 .0 0 0 Existencia = 1 0 .0 0 0 U nidades E.I. 2 .5 0 0 5 .5 0 0 0 8 .X 5 2 .0 0 0 1 2 .5 0 0 3 2 .0 0 0 >4ño 1 9 X 5 C os to Ventas = 2 6 .0 0 0 Unidades 1 2 0 .0 0 0 15 1 2 .X 5 8 .0 0 0 1 .5 8 .2 5 0 10 2 0 .0 0 0 1 1 .X 5 5 .0 0 0 14 7 0 .0 0 0 1 0 .X 5 3 .0 0 0 13 3 9 .0 0 0 0 9 .X 5 7 .0 0 0 12 8 4 .0 0 0 0 8 .X 5 3 .0 0 0 2 6 .0 0 0 10 30-QQQ 3 4 3 .0 0 0 3 0 .7 5 0 7.3 P ro m e d io P o n d e ra d o (P P P ) Fecha Entradas Unidades Salidas Saldo Precio Unitario 1 Total 2.500 P ro m e d io 1 Saldo 2.500 E l. 2.500 2.500 09X2 ^^X2 8.000 10.500 1,5 12.000 1,38 14.500 28.500 2 36.000 1,77 50.500 9.500 - 19.500 3 18.000 Venta X2 19.000 1.77 16.870 2 ,4 0 46.870 07X3 09X3 10.000 6.000 25.500 4 24 .000 2 ,7 8 70.870 11.X3 9.000 34.500 5 45.000 3 ,3 6 115.870 3 ,3 6 36.910 6.000 3 ,5 8 42.910 Venta X3 05X4 - 1.000 23.500 11.000 - 12.000 6 3 0 .000 07.X4 5.000 17.000 7 35.000 4 ,5 8 77,910 08X4 4.000 21.000 8 32.000 5 ,2 3 109.910 09X4 10.000 31.000 9 90.000 6 ,4 5 199.910 11.X4 36.000 08. 09. X5 5.000 X5 7.000 10. 11. X5 3.000 X5 5.000 12.X5 - 7 ,5 0 . - 7 ,5 0 5 9 .9 1 0 13.000 10 5 0 .0 0 0 8 ,4 5 1 0 9 .9 1 0 - 26.000 VéntaXS 10 20 .000 12 8 4 .0 0 0 9 .7 1 9 3 .9 1 0 23.0 00 3 9 .0 0 0 1 0 ,1 3 2 3 2 .9 1 0 28.000 13 14 7 0 .0 0 0 3 6 .000 15 120.00 0 1 0 ,8 2 11,74 4 2 2 .9 1 0 - 1 1,74 1 1 7 .4 1 0 - 8.000 10.000 - Determinación del C osto d e V entas X Año 19X2 = 1 9 .0 0 0 Unidades 1 ,7 7 = 3 3 .6 3 0 A ño 19X3 = 2 3 .5 0 0 U nidades X 3 ,3 6 7 8 .9 6 0 Año 19X4 = 3 6 .0 0 0 Unidades X 7 ,5 0 = 2 7 0 .0 0 0 Año 19X5 = 2 6 .0 0 0 U nidades X 1 1 ,7 5 = 3 0 5 .5 0 0 b) 3 2 9 .9 1 0 130.000 8.000 44.0 00 13.000 Venia X4 3 0 2 .9 1 0 M étodo s d e C osteo U F O , b a s e u n id a d e s 2 .1 .U F O - U F O A ñ o 19X 2 Costos Ventas == 1 9 .0 0 0 U nidades 2 3 6 .0 0 0 1 8 .000 11.X2 1 2.500 1.5 1.000 09.X2 1 -5 0 0 1,5 105QQ 1 9 .000 3 7 .5 0 0 13.000 Existencia = 9.500 Unidades E.I.(Base} 2.500 09.X2año 7.000 9.500 A ñ o 19X 3 Existencia = 11.000 Unidades E.l. (Base) 2.500 1 2.500 Costo Ventas = 2 3 .5 0 0 Unidades 5 9 .0 0 0 4 5 .0 0 0 11.X3 0 (2 7.000 1,5 10.500 09.X3 6 .0 0 0 4 2 4 .0 0 0 AX3(07) 15QQ 3 .4.500 07.X3 8 .5 0 0 3 2 5 .5 0 0 11.000 9 4 .5 0 0 2 3 .5 0 0 17.500 A ñ o 1 9X 4 Existencia = 8.000 Unidades E.I,(Base) 2.500 1 AX2 5¿QQ 1,5 8.000 ERREPAR 2.500 10.750 Costo Venías = 3 6 .0 0 0 U nidades 11.X4 1 3 ,0 0 0 10 09.X4 1 0 .0 0 0 9 9 0 .0 0 0 08.X4 4 .0 0 0 8 3 2 .0 0 0 07.X4 5 .0 0 0 7 3 5 .0 0 0 1 3 0 .0 0 0 0 5 .X 4 1 .0 0 0 6 07X 3 1 .5 0 0 1 .5 0 0 3 0 9 .X 2 6 .0 0 0 4 .5 0 0 1 ,5 — 2.26Q 2 9 9 .7 5 0 3 6 .0 0 0 A ñ o 19X5 Existencia = 10.000 Unidades E.I. (Base) 2.500 ''X 2 5.500 ''XSiOO) g m 1 1.5 10 10.000 Costo Vfentas = 26.000 Unidades 12.X5 8 .0 00 15 120.000 11.X5 5.000 14 70.000 10.X5 3 .0 00 13 39.000 08.X5 7.000 12 84.000 08.X5 30,000 -aooo 10 2.500 8.250 20.000 30.750 26.000 2 .2 343.000 L IF O - F IF O A ñ o 19X 2 Existencia = 9.500 Unidades Costo Ventas = 19.000 Unidades E.I. (Base) 2.500 1 2.500 09.X2 8.000 110(2 7.000 2 14.000 11.X2 11.000 9.500 16.500 1,5 12.000 2 22.000 19.000 34.000 A ñ o 19X 3 Existencia = 11.000 Unidades (Oosto Ventas = 2 3 .5 0 0 Unidades E.I.(Bas0) 2.600 1 2.500 07X 3 10.000 3 ^X2 7.000 2 14.000 09.X3 6.0 00 4 24.000 ^X3(11) i2 )Q 7.500 11.X3 7 .5 00 5 37.500 5 11.000 24.000 2 3 .500 30.000 91.500 A ñ o 19X 4 Existencia = 8.000 Unidades Costo Ventas = 3 6 .0 0 0 Unidades E.I. (Base) 2.500 1 2.500 05.X4 1.000 6 6.000 ^X2 á5QQ 2 11.000 07.X4 5 .0 00 7 35.000 8.000 13.500 08.X4 4 .0 0 0 8 32.000 09.X4 10.000 9 90.000 130.000 11.X4 13.000 10 11.X3 1.500 5 7.500 11.X2 1.500 2 3.000 3 6 .000 332 303.500 ERREPAR 2.3. UFO - PROMEDIO Año 19X2 ,, . . ^ C o s to V e n ta s = 1 9 .0 0 0 U n id a d e s Existencia = 9.5 0 0 Unidades E.l. (Base) 2.500 1 AX2 7.000 1,85 9.5 0 0 1 9 .0 0 0 2 .5 0 0 X 1 ,8 5 = 3 5 .1 5 0 12.950 1 5 .450 Prom.yX2 = Total c o m p ra s a ñ o = Total u n idades a ñ o 4 8 .0 0 0 = 1 ,8 5 2 6 .0 0 0 A ño 19X3 Existencia = 11.000 U nidades E I.(B a se ) 2.5 0 0 1 7.000 ^X 3 C o s to V e n ta s = 2 3 . 5 0 0 U n id a d e s 2 .5 0 0 1,85 12.9 5 0 1 5 0 0 3 ,9 6 11.000 5 .9 4 0 2 3 .5 0 0 x 3 ,9 6 = 9 3 0 6 0 2 1 .3 9 0 P r o m ./X 3 = 9 9 .0 0 0 = 3 ,9 6 2 5 .0 0 0 A ño 19X4 Existencia = 8.000 Unidades E.I. (Base) 2.5 0 0 1 -^X2 5 .5 0 0 1,85 10.1 7 5 8.000 1 2 .6 7 5 Costo Ventas = 3 6 .0 0 0 Unidades 2 .5 0 0 ■^X4 3' 3 .0 0 0 8 ,8 8 AX3 2 9 3 .0 4 0 1.500 3 ,9 6 ^X 2 5 .9 4 0 -L5QQ 1,8 5 3 6 .0 3 7 .0 Prom./X4 = mm 33.000 = 8,88 2.77.5 3 0 1 .7 5 5 Existencia = 10.000 Unidades E.I.(Base) 2.500 1 2.500 'X2 5.500 1.85 10.175 '^X5 12,96 25J2Q 10.000 38.595 /Año 19X5 Costo Vi3ntas = 26.000 Unidades 26.000x12,96 = 336.960 zsm Prom./X5 = Caso 2 363.000 = 12.96 28.000 - “Hawsá-Studio’ - COP (Valuación Bienes de Cambio) De acuerdo con los siguientes datos, se pide determine el valor de las existencias de los productos A, B y C, al cierre, en forma individual. Realice los asientos de ajustes necesarios, en caso de ser pertinentes. Producto “A” Costo de Existencias de Reposición Utflidad Normal sobre \fentas (30%) Gastos de disposición, y ventas Utilidades en Existencia — “B" Producto “C” $ $ 9,5 9 10 12 14 4,2 12 11 10 5,4 12 Precio de Vfenta Producto $ 3,6 1,4 1.000 1,5 0 ,9 500 1 .5 0 0 Producto “A “ Producto “B ” P roducto “C" $ $ $ 9,5 9 10 12 12 11 12-1,4 = 10,6 OK 18-0,9 = 17.1 S o lu ció n Valor de Costo Valor Reposición (Mercado) Valor Neto Realización (límite superior) Vstx Neto Realización % Utilidad (límite inferior) \ ^ r de mercado Valuación /ûste; 10,6-3,6 = 7 9 9 (0,50) - 12 10 - 17.1-5.4 = 11.7 11.7 11.7 (0,3) fu s te s : 500 Costo d e Ventas 500 a M ercaderías (0 .5 0 X 1 .0 0 0 ) 450 Costo d e Ventas 450 a M ercaderías (0 ,3 0 X 1 .5 0 0 ) C a s o 3 - “N ó rd ic o S .A . “ - C O P (V aluación B ie n e s d e C a m b io ) El inventario de Nórdico S. A., al 31/12/X1, estaba formado por 500 unidades. El movimiento del ejercicio fue el siguiente: — Saldo Inicial = 500 Unidades $ 10: S 5.000 — Las compras del ejercido fueron: 09/05/X1 1.000 Unidades $ 12= $ 12.000 13/08/X1 500 Unidades $ 15= $ 7.500 20/11/X1 _8Qü Unidades $ 17= $ 13.600 2.300 Las ventas del ejercicio fueron: 2.300 unidades, por un total de $ 32.000. La empresa aplica el sistema PIFO. Al cierre el precio de venta de las mercaderías es de $ 21. El valor de reposición al cierre (plaza) es de $ 16. La utilidad normal sobre ventas es del 20% ($ 4,2). Los gastos de ventas ascienden a 0,5. Se solicita: Determinación del costo. Valuación existencia cierre. Confeccione las registraciones contables por los ajustes pertinentes. — Solución Formación del costo de unidades vendidas, según FIFO; 5.000 10 500 Unidades 12.000 1.000 Unidades 12 7.500 15 500 Unidades 17 300 Unidades -S.-1QQ 2.300 29.600 Valuación de la existencia al cierre: Existencia Rnal = Existencia Inicial + Compras - Costo de Ventas 500 = 500 + 2.300 - 2.300 La existencia final de 500 Unidades, queda valuada según el siste ma RFC a $ 17, cada una, $ 8.500 Para saber si la valuación es la correcta, corresponde controlar el va lor con el valor de mercado: Comparación con valores de mercado: Valor Costo = $17 Valor de Reposición = $ 1 6 Como el valor de reposición es inferior al valor de costo, correspon de la “búsqueda del Valor de mercado", a través de los límites máximo y mínimo en la COP. ApScación d e límites: Límite Máximo = Valor Neto de Realización = 21 - 0,5 = 20,5 Límite Mínimo = >feüor Neto de Realización - % Utilidad = 20,5 - 4,2 = 16,3 B límite adecuado es 16,3 (límite mínimo), porque el valor de repo sición (16) es inferior a dicho límite. Registración contabie para hacer la corrección del costo: 500 X 16,3 (valor “tope”) = 8.150 Valor de Costo 500 x 15 = 8.500 Diferencia (ajuste al costo) 350 Ajuste por aplicación de límites: C osto d e Ventas a M ercaderías 350 350 C as o 4 - “Luna A zu l S .A " - C O P - C o s te o V a ria b le /P o r A b s o rc ió n Luna Azul es una empresa que utiliza contablemente el método de Costeo Variable. Se pide que, al cierre de su ejercicio económico, 30/06/X2, analice los inventarios y efectúe los ajustes que considere necesarios. La empresa brinda la siguiente información: Costos Variables; Materia Prima Directa Mano de Obra Directa Costos fabricación Costos Administración y ventas 5 4 3 1 Costos Fijos; Costos fabricación Costos Administración y ventas 4.500.000 500.000 La producción normal de la empresa (según su capacidad de pro ducción, estimada por ingenieros) es de 3.000.000 de unidades. En el año 19X2, produce 2.800.000 unidades. No posee inventario inicial. Al cierre, el valor de mercado (costo de reposición), es de $ 13. El precio de venta (al momento de cierre) es de $ 20. B porcentaje de utilidad sobre ventas es de 28%. Los gastos de disposición y ventas son de $ 1,2 por unidad. La empresa vendió 2.500.000 unidades en el ejercicio cerrado el 30/06/X2. — Solución Ck)steo Directo Costeo p o r Absorción Ventas (2.500.000 x 20) 50.000.000 Ventas Costos Variables de Producción Costos Totales de Producdón MPD (2.500.000 x 5) MOD (2.500.000x4) CFV(2.500.000 x 3) Costos variables 12.500.000 10.000.000 7.500.000 30.000.000 Contribucióninarginal 20.000.000 ERREPAR MPD MOD CFV CF 50.000.000 12.500.000 10.000.000 7.500.000 3.750.000 (4500 X2500) 3000 C F no absorbidos (4500 x 200)_3QQ._000 3000 Costo de ventas 34C502QQ Utilidad Bruta 15.950.000 Gastos período; C. Adm. y Via Variables 2.500.000 (2.500.000x1) 4.500.000 CF C. Adm. y Vta. Fijos 500.000 Resultado Neto 12.500.000 Dosfemia.' C/Ddstendas=MPO+ MOD+CFV=12 300.000x12 = 3.600.000 Gastos período: C. Adm.AAa.Variab. 2.500.000 C. Adm. V Vta. Ríos 500.000 Resultado Neto 12.950.000 Existenda: CExist. = MPD + MOD + CFV + CFF= 300.000x13.50 = 4.050.000 Ajuste al cierre para ajustar el costo de ventas variable al admitido por las normas vigentes (costeo total o por absorción): M ercaderías 4 5 0 .0 0 0 a C osto d e Ventas C osto d e V ^ t a s 4 5 0 .0 0 0 4 5 0 .0 0 0 a C ostos Fabricación Fijos 4 5 0 .0 0 0 Cíomparación con Valores de Mercado: V/Costo= 13,5 Valor Reposición: $ 13 Como el valor de reposición (13), es inferior al de costo (13,50) co rresponde hallar el valor de mercado entre los límites máximo y mínimo: Límite Superior = VNR = 20 -1,2 = 18,8 Límite Inferior = VNR - % Utilidad = 18,8 - 5,6 = 13,2 Como vemos el valor de reposición (13) se ubica por “debajo" del lí mite mínimo (13,20), por lo tanto es este último (13,20) el valor final de mercado, para comparar con el costo y efectuar el correspondiente ajus te en caso que fuera inferior (como en este caso): V/Costo = 13,5 Valor Mercado por aplicación de límites: $ 13,20 Ajuste = 0,30 X 300.000 = 90.000 B asiento de ajuste es: C o s to d e Ventas 9 0 .0 0 0 a M ercaderías (*) (*) Puede usarse una previsión regularizadora de esta cuenta. 9 0 .0 0 0 Caso 5 - "Amika S.A ." - C O P - C o s te o V ariable - P o r A b s o rc ió n Amika S.A. es una empresa dedicada a la producción d e apara tos eléctricos. Su producción normal anual es d e 6 . 0 0 0 . 0 0 0 d e uni dades. Durante el año 19X0 produjo 5.500.000 unidades y 6.000.000 en 19X1. Las ventas ascendieron a 5.000.000 de unidades en 19X0 y a 5.200.000 en 19X1. El precio unitario de venías fu e d e $ 1 0 y $ 1 5 , r e s pectivamente. El costo en que incumó para su producción anual fu e Costo de fabricación por Unidad (Variable) el siguiente: 19X0 19X1 2 3 1,2 1 3 4.5 2,2 1,3 4.800.000 120.000 4.800.000 150.000 Materiales Directos Mano de Obra Directa Costos Fabricación Variables Gastos de Administ. y Vtas. Variables Costos Fijos Costos Fabricación Fijos Gastos de Administ. y Vtas. Variables Durante e! año 19X0, la empresa utiliza contablemente el sistema de Costeo por Absorción y, paralelamente, para saber el comporta miento de sus ventas, sigue el método de Costeo Directo (extraconta blemente). Por razones de practicidad, al año siguiente, Amika S.A. decide uni ficar su sistema de información y seguir el sistema de Costeo Directo contablemente. D atos C om plem entarios: 19X 0 Valor de Reposición (Mercado) Utilidad Normal sobre Ventas (30%) Gastos de Ventas 9 3 0,5 La empresa utiliza el sistema UFO - Promedio. Se solicita: Registraciones contables y ajustes, por ambos métodos Determinación de los costos de producción 19X 1 9 4,5 1.6 A ñ o 19X0 C o s t e o p o r A b s o rc ió n Ventas (5.000.000x10) 50.000,000 C osto Producción TotaiesA/enta: MPD (5.000.000 x 2) MOD (5.000.000 x 3) CFV (5.000.000x1,2) CF 5.000.000 x 4.800.000 6.000.000 CFF no absorbidos 500.000 x 4.80Q.0Q0 6.000.000 Costo Ventas Utilidad Bruta 10.000,000 15.000.000 6.000.000 im O Q Q Costeo V a ria b le s Ventas 50.000.000 Costo Producción VariableA/enta: 10.000.000 15.000.000 6,QQQ..QPQ, MPD MOD CFV 4-00.000 35.400.000 14.600.000 Costo Vtas. Variable Contribución marginal Gastos: G astos: Gas. Adm. y Vtas. Variables 5.000.000 (5.000.000x1) 120.000 Gastos Adm. y Vtas. Rjos Resultado Neto 9.480.000 Gas. Adm. y Vtas. Vs. CF Gs. Adm. y Vtas. Rjos Resultado Neto oiimooQ 19.000.000 5.000.000 4.400.000 120.000 9.480.000 Existencia: Exist&ida: Costo Exist. = MPD + MOD + CFV + CF = 7 Costo Exist. = MPD + MOD + CFV=65 500.000 x 6.2 = 3.100.000 500.000 x 7 = 3.500.000 19X0 Inventario Inicial Producto Terminado Producción NAantas Inventario Rnal Producto Terminado 0 5.500.000 5.000.000 500.000 19X1 500.000 6.000.000 5.200.000 1.300.000 En el año 19X0 contablemente se sigue el método Costeo por Ab sorción. No corresponde ajuste, por lo tanto, para adecuar el método a normas vigentes. Prod. Normal Amika = Prod. Anual Año 19X0 = Diferencia de Producción 340 6.000.000 Unidades 5.500.000 Unidades 500.000 Unidades (Capacidad Ocioseo P(0) ERREPAB Comparación del valor de costo con el valor de mercado, al cierre' 7 Valor de Cosío Valor de Reposidón 9 Precio de Venia Gastos de disposición 0,5 n Valor neto de realización (límite máximo) = 10 fy~ 0,5 ^*,1= 9,5 Utilidad Normal = 3 Valor neto de realización menos utilidad normal (límite mínimo) = 9,5 - 3 = 6,5 10rj En este caso, no corresponde ajuste al costo, ya que es inferior al valor de reposición (primer tramo de aplicación de la regla "costo o mer cado" en !a COP). Año 19X1 Costeo Variable Costeo por Absorción Ventas 78.000.000 Ventas (5.200.000 x 15) 78.000.000 Costo Variable de¡xoduoción Costo total de producción MPD (5.200.000 x 3) 15.600.000 MPD 15.600.000 MOD (5.200.000 x 4,5) 23.400.000 MOD 23.400.000 11.440.000 CFV 11.440.000 CFV(5.200.000 x 2.2) CFF 4.160.000 14.800.000 x 5.2QQ.Q0Q) 6.000.000 Costo Variable Contribución Marginal 5Q.44Q.Q0Q 27.560.000 Gastos Periodo: CFF Gs. Ad. y Vías, Ventas 4.800.000 6.760.000 Gs. Ad. y Vtas. ñjos Resultado Neto Gastos Período: js m i 15.850.000 Existencias: Costodeexistencias: MPD + MOD+ CFV= 9,70 Incremento año: 800.000 x 9,7 = 7.760.000 EflREPAR Cosfo por absorción (total) 54.600.000 Utilidad Bruta 23.400.000 Gs. Ad. y Vtas. Ventas (5.200.000x1,3) Gs. Ad. y Vtas. Fijos Resultado Neto 6.760.000 _m 0Q Q 16.490.000 Existencias: Costoexist.: MPD + MOD + CFV + CF= 10,50 Incremento año: 800.000 x 10,5 = 8.400.000 Existencia inicial: 500.000 x 7 = Existencia inicial: 500.000 x 7 = 3.500.000 11.260.000 gmOQQ 11.900.000 En el año 19X1 la empresa cambió el método de valuación de sus bie nes de cambio por costeo variable en lugar de costos por absorción (to tales), no aceptado actualmente por las normas contables en vigencia. B ajuste a practicar por la empresa para adecuar la valuación de sus bienes de cambio en existencia al cierre, a normas vigentes es; 6 4 0 .0 0 0 M e rcaderías 6 4 0 .0 0 0 a C o s to d e Ventas 6 4 0 .0 0 0 C o s to d e Ventas 6 4 0 .0 0 0 a C ostos Fabricación Fijos En el ejercicio 19X1, la empresa no tiene capacidad ociosa: Prod. Nornial Amika = Prod. Anual Año 19X1 = Diferencia 6.000.000 Unidades 6.000.000 Unidades — (no hay capacidad ociosa) Comparación del valor de costo, con el valor de mercado por el in cremento del año: V/Costo = Predo Vta. 10,50 9 V/Reposidón = Gastos Venta Costo 0 mercado, el menor 15 1,6 Valor n d o de realización (límite máximo valor de mercado) (15 - 1,60) = 13,40 Utilidad Normal = 4,5 Valor neto de reaSzaáón - Utilidad normal (Imite mínimo valor mercado) (13,40-4,5) = 8,90 En este caso corresponde aplicar la regla de los límites, ya que el precio de costo es mayor que el de reposición, al cierre. Como vemos en el cuadro anterior, el valor de reposición se ubica entre los límites máximo (13,40) y mínimo (8,90), por lo tanto el valor de mercado final es 9 (valor de reposición). De comparar dicho valor de mercado final (9), con el de costo (10,5), surge el ^'uste de 1,5 por unidad a efectuar al cierre: luego, el ajuste correspiondiente por el incremento del ejercicio, es: 800.000 X 1,5: 1.200.000 C o s to V en tas a M e rc a d e ría s 1. 200.000 C a s o 6 - “SerraJim a S .A .” - N o r m a s v ig e n te s Serralima S.A. es una empresa dedicada a la venta de aparatos eléctricos. Los inventarios, al 31/03/X2, estaban compuestos de la si guiente forma: Producto A (adquirido en 02.X2) Producto B (adquirido en 01 .X2) Producto C (adquirido en 03.X2) Producto D (adquirido en 12.X1) Producto E (adquirido en 01 .X2) Producto F (adquirido en 02.X2) Total Rubro Bienes Cambio 10.000 5.000 25.000 30.000 15.000 18.000 103.000 Los índices de ajuste por desvalorización monetaria, fueron los si guientes: Diciembre/1 Enero/2 Febrero/2 Marzo/2 16200,0 17805,3 18500,0 19000.5 Los valores de mercado (reposición) de los bienes en cuestión, al 31.03.X2, eran los siguientes: Producto A Producto B Producto C Producto D Producto E Producto F errepar 10.000 5.500 26.000 34.000 16.000 19.000 Se solicita: Practicar el ajuste del rubro Bienes de Cambio de la empresa Serralima, al 31/03/X2. de acuerdo con los datos indicados y la aplicación de normas vigentes. — Soludón 1 - Suponiendo la plena vigencia d e la u n id a d d e m e d id a constante: A juste d e l rubro a m on e d a d d 3 1 .0 3 .X 2 : Afíticipo 02ú<2 01X2 03.X2 12X1 01ú(2 02ÚC2 Detaíe Producto A Producto B Producto C Producto D Producto E Producto F V/Históricos 10.000 5,000 25.000 30.000 15.000 13-000 103.000 Coef. Ajuste 1,03 1,07 1,00 1,17 1,07 1,03 V. Ajustados 10.300 5.350 25,000 35.100 16.050 16-540 110.340 Comparación de Cifras Ajustadas a moneda del 30/03/X2, con va lores de mercado vigentes a esa fecha; Detalle Producto A Productos Producto C Producto D Producto E Producto F C/Ajustados 10.300 5.350 25.000 35.100 16.050 18.540 110.340 V/Mercado 10.000 5.500 26.000 34.000 16.000 19.000 110.500 Diferencia (300) — — (1.100) (50) — (1.450) Se valúan a valores de reposición: Se expone (valúa) en los estados contables a valores de reposición $110.600 Diferencia: ' REI (+) [110.340-103.000] Resultado por tenencia (+) [110.500 -110.340] $ 7.340 $ 160 $ 7.500 2 - Sin ap lic a c ió n d e la u n id a d d e m e d id a c o n s ta n te : Es la alternativa vigente (verano del 2005), los bienes se valúan a va lores d e reposición, y toda la diferencia con respecto al costo original, se trata como un resultado de tenencia; Detalle Producto A Producto B Producto C Producto D Producto E Producto F Costo 10.000 5.000 25.000 30.000 15.000 18.000 103.000 V/Mercado 10.000 5.500 26.000 34.000 16.000 19.000 110.500 Diferencia — 500 1.000 4.000 1.000 1.000 7.500 Se valúan a valores de reposición: — Se expone (valúa) en los estados contables a valores de reposición $ 110.500 — Diferencia; •Resultado por tenencia {+) (110.500-103.000) $ 7.500 C a s o 7 - “P rim a v e ra S .A ." - C o rrie n te s d e o p in ió n Primavera S. A. tiene, a! 30/09/X8, 100 unidades del Producto X, valori zadas a un costo total de $ 1.050. La inflación desde la fecha de adquisición al 30/09/X8, fue de un 30%. B valor de reposición al 30/09/X8 es de $ 1.460. El precio de venta al 30/09/X8 es $ 1.400. Los gastos de venta $ 50. El porcentaje de utilidad normal sobre ventas con que trabaja la empre sa es de un 30%, La empresa cierra su ejercicio económico el 30/09/X8. Se solicita: Valuar la existencia al 30/09/X8 de acuerdo con; a) Corriente Ortodoxa Pura b) Corriente Ortodoxa Evolucionada c) Corriente Renovadora Prudente d) Normas vigentes ERREPAR 345 Solución: a) Corriente Ortodoxa Pura Como el valor de costo es de $ 1.050, inferior al valor de reposición, no se efectúa ajuste a la valuación. Se valúa a: $ 1.050. b) Corriente Ortodoxa Evolucionada Valor Costo Ajustado = 1.050 x 1,30 = 1.365 Resultado inflacionario (+) 315 Como es inferior a 1.450 (Valor neto de realización) se valúa a $ 1.365, registrando un resultado inflacionario positivo en el estado de resulta dos de $315. B asiento de ajuste es: Mercaderías a Ftesultado inflacionario 315 315 c) Corriente Renovadora Prudente Valcwreposición = 1.460 tope, valor recuperable: VNR = 1.450 Como el VNR, es inferior a! valor de reposición, se valúa al límite 1.450. registrándose en el Estado de Resultados un resultado inflacionario po sitivo de $ 315 y un resultado por tenencia positivo de $ 85. B asiento de ajuste es: Mercaderías 400 a Resultado inflacionario 315 a Resultado de tenencia 85 d) Normas vigentes Se valúan los bienes igual que en la Corriente Renovadora Prudente, a valores de reposición con el límite dado por el valor neto de realización. En los datos de nuestro ejemplo queda valuado a 1.450 (valor neto de realización, por ser inferior que el costo de reposición 1.460). El tratamiento a dar con respecto a ios valores registrados es: / - con la vigencia de ia unidad de medida homogénea: coincide con la Corriente Renovadora Prudente, debe segregarse el efecto del resulta do inflacionario, del resultado por tenencia. El asiento de ajuste es, por lo tanto igual que el de dicha corriente en este caso; Mercaderías a Resultado inflacionario a Resultado de tenencia 400 315 85 2 - sin ia vigencia de ia unidad de medida homogénea (unidad de medi da corriente por norma legal): toda la diferencia entre el valor de merca do correspondiente, usado para la valuación (1.450 en nuestro ejemplo) y el de costo (1.050) se lo trata como un resultado de tenencia: Mercaderías a Resultado de tenencia errepar 400 400 Capítulo 15 INVERSIONES PERMANENTES 15.1 Concepto En el capítulo que denominamos “Inversiones Temporarias", trata mos aquellas colocaciones de sumas de dinero que constituyen so brantes transitorios de efectivo (del capital de trabajo), que la empresa necesitará en un período de tiempo más o menos corto. Recordemos que para integrar dicho rubro debían reunir simultánea mente dos condiciones: la fácil convertibilidad a efectivo y, la intención de la empresa de desprenderse de ellas en el corto plazo. Si dicho monto excede las necesidades financieras de la empresa, por un tiempo prolongado, habría que realizar estudios para detemiinar la apropiada magnitud del capital y. eventualmente, colocar esos exce dentes permanentes en otro tipo de inversiones, o bien reembolsar el ca pital a los socios. Den^jdeJasjlamac^ Inversiones Permanentes, podemos encontrar; • Inversiones permanentes en acciones (las tratáremos en el próximo capítulo) • Inmuebles: • — Urbanos — Terrenos baldíos — Edificios — Obras en ejecución — Rurales — Tierras — Mejoras CuQ.tas.de capital y participaciones .en .otras erripres.as • .Opligaciones-dacapital e r r ep a r • • Valor de rescate de ciertos seguros de vida Instrumentos derivados B rubro incluye todas aquellas colocaciones de diriero que realiza la empresa,'’en bperacbnes ñgê^écífícas a su actividad priricipal, y como cqrnjqJem¥ñto^’‘e^^ con el objeto de obtener una.renta o algunaj/§ntaja para su objetivo plioritarlb"(com6inacíóñes áe negocios). 15.2 Definición del rubro Según las normas de la Resolución Técnica N® 9 de la FACPCE: “In versio n es (las d e fin e e n g e n e ra l): s o n la s re a liz a d a s c o n e l án im o d e o b te n e r u n a re n ta u o tro b e n e fic io , e x p lic ito o im p líc ito , y q u e n o for m a n p a r te d e lo s a c tiv o s d e d ic a d o s a la a c tiv id a d p r in c ip a l d e l e n te , y las c o lo c a c io n e s e fe c tu a d a s e n o tro s e n te s . Incluyen e n tre o tra s : Títulos v a lo re s - D e p ó s ito s a p la z o fijo e n e n ti d a d e s fin a n ciera s - P ré s ta m o s - In m u e b le s y p r o p ie d a d e s . ” La NIC N®5, denomina al rubro “in v e rs io n e s a la rg o p la z o " , y define sus probables componentes: “In versio n es a la rg o p la z o : — inversiones e n su b s id ia ria s ; — inversiones e n c o m p a ñ ía s a s o c ia d a s ; y — o tra s inversiones, e x p re s a n d o e l v a lo r d e m e r c a d o d e in v e rs io n e s inscrip tas e n b o lsa, s i e s d ife re n te d e la s c ifra s a la q u e s e lle v a n en los e s ta d o s fin a n ciero s " Por su parte la NIC N® 25, denominada “C o n ta b iliz a c ió n d e la s in define a las inversiones y trata básicamente la registración contable al momento de compra, venta y sus rendimientos. Define a “u n a in versió n " diciendo que es “u n a c tiv o q u e c o n s e rv a versiones" u n a e m p re s a p a r a e l a c re c e n ta m ie n to d e la riq u e z a p o r m e d io d e a c to s d istributivos (tales c o m o in te re s e s , re g a lía s , d iv id e n d o s y a r re n d a m ie n tos), p a r a q u e a u m e n te e l c a p ita l o p a r a e l lo g ro d e o t r o s b e n e fic io s p a ra la e m p re s a inversionista, ta le s c o m o a q u e llo s o b t e n id o s a tra v é s d e s u s re la c io n e s m erc a n tile s . L o s in v é n ta n o s , c o m o s e d e fin e n e n la N o r m a In te rn a c io n a l d e C o n ta b ilid a d 2 , In v e n ta rio s , n o s o n in v e rs io n e s . L as p ro p ie d a d e s , p la n ta y e q u ip o , c o m o s e d e fin e n e n la N o r m a In te rn a c io n a l d e C o n ta b ilid a d 16, P ro p ie d a d , P la n ta y E q u ip o (q u e n o s e a n p r o p ie d a d e s d e inversión), n o s o n in v e rs io n e s ." Más adelante, define (por exclusión) a las in v e r s io n e s a la r g o p la zo : (recordemos que es* “e s a q u e lla q u e n o e s u n a in versió n a c o r to p la z o " ta m is m a n o rm a d e fin e a las in v e rs io n e s a c o r to p la z o , c o m o “a q u e lla q u e p o r s u n a tu ra le za e s s u s c e p tib le d e s e r r e a liz a d a d e in m e d ia t o y q u e s e in te n ta m a n te n e r p o r n o m á s d e u n a ñ o " . H a y o tras n o rm a s e s p e c ífic a s v in c u la d a s c o n e l t r a t a m ie n t o d e c i e r tas inversiones p e rm a n e n te s (las q u e s u r g e n d e u n a “c o m b in a c ió n d e negocios") q u e d e s a rro lla re m o s e n d e ta lle e n el p r ó x im o c a p ít u lo . 15.3 Componentes del rubro P o d e m o s e n c o n tra r e n el ru b ro ; • In versiones p e r m a n e n te s e n a c c io n e s • In m u eb le s (u rb a n o s y ru rales) • Obras en ejecución • C u o ta s d e c a p ita l y p a rtic ip a c io n e s e n o tr a s e m p r e s a s • Obligaciones de capital • Valor d e re s c a te d e c ie rto s s e g u r o s d e v id a • In stru m e n to s d e riv a d o s P o r ra z o n e s p e d a g ó g ic a s , y c o m o d ijé r a m o s v a r ia s v e c e s , d e s a r r o llarem os e n e s te c ap ítu lo to d a s las in v e rs io n e s p e r m a n e n t e s a e x c e p c i ó n d e las q u e p ro v ie n e n d e u n a c o m b in a c ió n d e n e g o c io s e n t r e d o s o m á s e m p re s a s, q u e tra ta re m o s e n el c a p ítu lo s ig u ie n te . H e c h a e s t a s a l v e d a d , p a s a re m o s al d e s a rro llo d e lo s e le m e n to s in te g r a n te s . Los in m u e b le s , según la Real Academia Española, son “las tierras, edificios, caminos, construcciones, minas y los adornos, artefactos o derechos a los cuales atribuye la ley consideración de inmuebles”. Ei derecho común establece que el inmueble está constituido por la tie rra y todo lo adherido al suelo. En materia contable hay algunas dife rencias, dadas por la desvalorización provocada por ei tiempo en los edificios, que aconsejan separar los elementos integrantes de éstos, con respecto al terreno. Los in m u e b le s u rb a n o s son aquellas parcelas de tierra existentes en pueblos o ciudades, que pueden tener mayor o menor valor venal, se gún su ubicación. Los te rre n o s b a ld ío s son los que comúnmente se denominan lotes, solares, etc. Son terrenos sin aprovechamiento. Por lo general están afectados a una construcción futura. Pueden ser adquiridos en el mismo estado en que se encuentren, o con alguna edificación precaria o ina decuada sobre ellos. Los edificios son las construcciones edificadas sobre terrenos; jun tamente con éstos conforman los inmuebles. Las o b ra s e n q e c u c ió n son aquellas encaradas sobre terrenos, que dan lugar a un nuevo edificio o que provoquen una ampliación en los existentes. Los in m u e b le s ru rales son aquellos existentes en zonas alejadas de los centros poblados, cuyo fin será la explotación de alguna actividad primaria. Las c u o ta s d e c a p ita l y p a rtic ip a c io n e s e n o tr a s e m p r e s a s repre sentan partidpaciones en empresas, sobre el capital de éstas: la carac terística de este grupo es que son inversiones reducidas que no le dan a la empresa tenedora de las acciones poder decisorio sobre las otras, tema éste que trataremos en detalle en el capítulo siguiente. Las Obligaciones negociables, que en épocas pretéritas se denomi naban d e b e n tu re s u o b lig a c io n e s d e c a p ita l, son obligaciones emitidas a largo o mediano plazo con garantías que se ofrecen en su emisión, que pueden ser generales, cuando son garantizadas con todo el patrimonio de la empresa, o especiales, cuando afectan a determinado tipo de bie nes. Tienen la ventaja de que representan un valor negociable, y la eje cución judicial, en caso de incumplimiento, es mediante procedimientos especíales. B va lo r d e r e c a t e d e c ie rto s s e g u ro s d e v id a ; se refiere al caso de empresas que contratan seguros sobre la vida de funcionarios de jerar quía, cuya desaparición puede acarrearles trastornos de orden econó mico que, de alguna manera, tratan de solucionarse contrayendo dicho seguro. Anualmente la empresa pagará a la compañía de seguros una prima (gasto), y solamente después de tres o cuatro años de vigencia la pófiza tendrá valor de rescate. Ese valor de rescate es un cálculo actuarial y significa el reembolso que la compañía de seguros realizaría a la empresa si se anulara el seguro en ese momento. Desde el punto de vis ta contable, ese “valor de rescate" es un menor gasto (de prima) y es re cuperable con la sola voluntad de anular el seguro por parte de la com pañía benefíciaria Los in s tru m e n to s d e riv a d o s son documentos financieros, cuyo va lor depende de alguna variable relacionada (por ejemplo tasas de inte rés, cotización de una determinada divisa, precio de productos fácil mente comercializables, como ser cereales), y en los que media un lap so entre su concertación y su liquidación final. A veces implican de sembolsos financieros, en otros casos no. Los más comunes son: — C o n tra to s a té rm in o : son contratos no estandarizados, negociados directamente por las partes, que se comprometen a realizar una tran- saccíón en una fecha futura, con un p r e c io determinado al in ic io de la o p e ra c ió n y p a ra los q u e n o e x is te u n mercado secundario. — C o n tra to s d e fu tu ro : s o n contratos e s ta n d a r iz a d o s , q u e se negocian en mercados institucionalizados, mediante los cuales las partes: a) s e c o m p ro m e te n a realizar una transacción en una fecha futura y a un precio determinado; b) pueden cancelar antes del vencimiento las posiciones tomadas re alizan d o u n a o p e ra c ió n inversa, o al vencimiento cancelarlo mediante la entrega del activo subyacente o por la entrega en dinero de la diferencia entre el último precio de ajuste y el valor indicativo d e s a rro lla d o p o r e l mercado o por terceros, — C o n tra to s d e o p c io n e s : son contratos por los cuales una parte (to mador o titular), mediante el pago de una suma de dinero (prima), ad quiere el derecho (pero no contrae la o b lig a c ió n ) d e exigir a la otra parte (el lanzador) la compra (“cali") o la venta (“put") de ciertos bienes (“sub yacentes"; bienes fungibies con cotización, índices representativos de aquellos, u otros instrumentos derivados tales como contratos de futuro o contratos de canje), a un precio fijo predeterminado (precio de ejerci cio), durante un período preestablecido, o en cierta fecha. — C o n tra to d e p e r m u ta fin a n c ie ra C 's w a p s ”): son contratos en los que dos partes acuerdan canjear periódicamente flujos netos monetarios en el tiempo, siendo al menos uno de ellos variable. — In stru m en to s d e riv a d o s c o n fin e s e s p e c u la tiv o s : la finalidad persegui da al momento de la transacción es realizar un beneficio en el corto pla zo con el movimiento de ios precios de los activos subyacentes. — In strum entos d e riv a d o s c o n fin e s d e c o b e rtu ra : cuando se ha contra tado con la finalidad de cubrir una posición de riesgo existente o futura. 15.4 Valuación en distintos momentos en la vida d e las empresas -T Los valores a c^gnar a los elementos integrantes de este rubro van a estar dados porj^valor de meccado.. en .un.javentario inicial. — En,uQjnvBotaigLáS.lint lictadÓD, l^ji^goces serán los probables valo res de venta, neto de gastos, es decir los valores netos de realización a dicho momento; cuánto podría obtener ta empresa al realizar (vender) esos bienes. ^ En un inventario de ejercicio, mientra la primera corriente (Ortodoxa Pura)1cmñanlgTdfá á valor^ê costo (valores de entrada históricos), régístrados en el momento inidaCdedücíendo el desgaste sufrido en éstos cuando ello correspondiera (caso Inversiones en Inmuebles), respetando los ajustes relacionados con la regla costo o mercado, el menor; la se gunda corriente (Ortodoxa Evolucionada) los reexpresará a moneda de cierre de Jos estados contables a través del procedimiento general de ûste consistente en la aplicación del coeficiente corrector que relacio na el índice del mes de cierre, con respecto al mes de origen, para ob tener las cifras reexpresadas a moneda de cierre, lo que se aplicará a to dos los elementos que lo componen, por ser todos no monetarios. Xa tercera corrientejsn cambio, Jos valuará atendiendo las alternativas de \«lóres doméntes y la más adecuada a la realidad económica del bien qué se está valuando. Seguidamente trataremos en detalle lo expuesto sintéticamente. 15.5 Criterios de valuación en el inventario de ejercicio 15^.1 Corriente Ortodoxa Pura B valórele los inmuebles urbanos, en esta corriente, estará formado por el importe efectivamente pagado al vendedor, o el valor de tasación establecido para la cesión, si ésta fuere recibida a título gratuito, con más los gastos de escritura, inscripción en el registro de !a propiedad, etc., hasta que se instrumente el dominio para el adquirente. También integran el costo los gastos o comisiones abonadas al o a los intermediarios y los honorarios de los letrados del juicio, si vienen por esa vía, los gastos de desalojo de inquilinos, nivelación de suelos, etc. En estos casos, si no se efectuaran tales erogaciones, no se podría dis poner del bien. La formación del costo es igual para inmuebles urbanos y rurales. Los terrenos baldíos pueden ser adquiridos en el mismo estado en que se encuentran, o con alguna edificación precaria o inadecuada so bre ellos. En este caso, los gastos que demanda dicha demolición son parte del costo, a lo que habrá que deducirle los recuperes por la venta del material de demolición. Cuando el terreno está plano y libre de toda edificación y obstáculo, se puede decir que el terreno está baldío. En al gunos casos, terrenos ubicados en zonas comerciales fueron transfor mados en estacionamiento de automotores mediante la anexión al sue lo de una capa de fijación con distintos materiales para convertirlos en aptos para el estacionamiento. Esa capa y su costo no debe agregarse al costo del baldío. Es una construcción que facilita el uso del terreno co mo playa de estacionamiento y, en el caso de continuar con la explota- ción bajo esa denominación, cambia el concepto de terreno baídío para pasar al de “playa de estacionamiento”, en este supuesto, el costo es tará dado por todas las inversiones necesarias para convertirla en medio de explotación. El costo del terreno estará dado por los gastos de las demoliciones, gastos para la fijación del piso, etcétera. En cuanto a los gastos que ocasiona el baldío por falta de uso o aprovechamiento, no deben activarse. Sólo pueden considerarse como tales aquellos indispensables para las demoliciones. Con algunas restricciones, podría usarse el mismo principio para los in tereses abonados a terceros (siempre y cuando la empresa este endeuda da con el proveedor del inmueble, y, hasta el momento en que tenga el do minio de éste). No es posible activar los intereses sobre capital propio (en esta corriente). Dicho principio, sustentado por las normas mínimas, para la confección de estados contables, no implica que a los efectos del cálculo del costo del capital invertido se omita el cálculo de esos intereses, en ra zón de que para el cálculo del precio del servicio, sin ninguna duda, el inte rés del capital invertido (propio o ajeno) debe calcularse. La razón fundamental de la adquisición de terrenos se hace con mi ras a su futuro aprovechamiento mediante la edificación, por la espera de mejoras en la zona o simplemente para que el dinero sobrante no su fra deterioro por los efectos inflacionarios. Los edificios que incluimos en este rubro son aquellos que se cons truyen con el fin de lograr una renta. El costo de la edificación estará da do por la suma de todas las erogaciones efectuadas, tales cómo exca vación, cimientos, planos, derechos municipales y todo el costo de la construcción, ya sea por materiales o mano de obra empleada. En el caso de edificios, existe además otro factor a tener en cuenta, que es el de la renta que proporcionan. Los inmuebles no son afectados por la desvalorización monetaria y, en tales épocas, o en países en desarrollo o crecimiento, éstos sufren aumentos de valor por las situaciones coyunturales. Teniendo en cuenta esta circunstancia, deberíamos decir que los ingresos provenientes de la renta de propiedades están exentos de efectos inflacionarios, cuando al comparárselos con la tasa normal de mercado (deducido el efecto infla cionario) tienen un margen de utilidad que permitirá a la empresa hacer frente a los gastos que debe soportar para la posesión de dicho inmue ble destinado a su renta. Para ejemplificar el caso de con qué comparar la renta de la inver sión, veamos el siguiente ejemplo; supongamos que la tasa normal de plaza fuera del 15% anual y la media inflacionaria, durante el mismo pe- ríodo, del 10%. La persona que prestó su dinero al 15% vio disminuido su poder adquisitivo en el 10% por la inflación; en otras palabras, su ren ta real es del 5%. y esa renta es la que debe ser comparada con la pro veniente de los alquileres. En los casos de construcciones nuevas, también deben tenerse en cuenta los periodos que median entre las inversiones que se van efec tuando hasta que se termina la edificación y se puede comenzar a ob tener renta. La valuación sobre la base del rendimiento sólo debe utilizarse en el inventario inicial o de liquidación, pero no para las empresas en marcha. Resumiendo, la valuación de los inmuebles urbanos, en los inventa rios de ejercicios, deberá realizarse de la siguiente manera en la Co rriente Ortodoxa Pura: • Tenwos baldíos: por su valor de costo, salvo que el terreno hubiera perdido parte de su valor por el uso (caso de los hornos de ladrillos que quitan una capa apreciable de tierra y pueden desnivelar los terrenos respecto de los linderos, con la consiguiente pérdida de valor). • Edificios: costo histórico, obtenido en la forma indicada precedente mente, deducidas las respectivas amortizaciones acumuladas. • Obras en construcción: recodemos que nos referimos a aquellas que son nuevas o bien se trata de ampliaciones (y no simples reparaciones o refacciones de un inmueble existente) que aumentan la superficie o el valor del inmueble. Su valuación estará dada por la suma de todas las erogaciones efectuadas y todo el costo de la construcción insumida, ya sean materiales o mano de obra, es decir, se determina en forma seme jante a los edificios. Volviendo a la distinción entre una simple reparación y una obra en construcción, en algunos casos no es fácil distinguirlas. Por lo general, se recurre a un porcentaje, y se establece que si las obras —por ejem plo— superan el 20% del valor de origen actualizado, implicarían ampliadones; en caso contrario, solamente se trataría de mantenimiento y por ende no serian activables. Pero en todos los casos lo más importante será hacer una aprecia ción objetiva: es decir, analizar si realmente la obra implica una mejor posibilidad de producción o de ubicación, o mayor confort, y si en ta les casos se logra un mayor servicio es evidente que el valor de apro vechamiento del bien, es ampliado: luego, el bien valdrá más y la con tabilidad reflejará ese hecho. • Inmuebles rurales (tierras y mejoras) suelen tener variaciones en su valor, derivados principalmente por la coyuntura que soporta en determinados momentos la actividad agrícola y ganadera. En estos momen tos {yerano del 2 0 0 4 ) e l valor de estos inmuebles se ha revalorizado sig nificativamente. Es importante s e ñ a la r e l a p r e c ia b le desarrollo que en las zonas aptas tomaron los campos forestales. También la explotación d e inmuebles rurales puede tener como objetivo minas, canteras y yaci mientos en general. Dentro de la explotación ganadera se halla la tecnificada, como son las cabañas y haras; a partir de allí va disminuyendo el tecnicismo en las estancias, a distintos niveles. Este tipo de explotación está alternado en muchos casos con la agricultura, por la rotación de los cultivos y, cuan do resulta conveniente, con la renovación de los pastos para darles nue va vida. L a explotación de los bosques puede tener doble faz; por u n lado, la tala total del bosque para convertir el terreno en zona fértil para la ga nadería y la agricultura, o el mantenimiento de los bosques mediante la siembra o plantación de nuevos árboles a medida que se realiza la tala de las especies que estén en condiciones para ello. La valuación de estos inmuebles mrales tendrá que ser por su cos to. Las adiciones o mejoras que se realicen, tales como caminos, taja mares, alambrados, aguadas, etc., deberán valuarse por separado, a su costo, y amortizarse si correspondiere, de acuerdo con la vida útil esti mada de cada bien. • C u o ta s d e c a p ita l y p a rtic ip a c io n e s e n o tr a s e m p r e s a s , su valuación será consecuencia de la participación de la empresa en los beneficios de otra (en forma directa), o bien logrando ciertas ventajas, como asegurar se un aprovisionamiento, o un precio más competitivo, o una integración horizontal que le facilite su intervención en el mercado. Atento a su importancia, le dedicamos el capítulo siguiente al tema "Inversiones permanentes en acciones”, por lo que en el presente sólo trataremos las realizadas en sociedades de otro tipo, como es el caso de colectivas, de responsabilidad limitada, etcétera. Las inversiones en esas sociedades, con las limitaciones y restric ciones que surjan de la ley de sociedades comerciales o de los estatu tos, siempre deberán ser valuadas al costo, o sea. la suma pagada pa ra adquirir esas participaciones. Si la empresa en la cual tenemos la in versión tuviera pérdidas de significación, dicho “costo" deberá ajustarse a los efectos de que refleje adecuadamente esa pérdida de valor de la inversión. • In stru m en to s d e riv a d o s : depende si la empresa desembolsó dinero o no. Solamente aparecerán en esta corriente aquellos en que tal hecho ocurrido, y, la valuación será a valores de costo, salvo que al cierre de los estados contables, el valor a recibir o el valor actual, haya bajado (aplicación del concepto de “prudencia"). 15.5.1.1 Obligaciones negociables Comenzaron a utilizarse en nuestro país hace algunas decadas, an tes no tenían mucha difusión. Su operatoria, condiciones, requisitos, y circunstancias de nuestro mercado hicieron que nuevamente se utilicen en restringidísimos casos. La falta de confianza es lo que atenta contra su difusión. La naturaleza de las obligaciones negociables consiste en títulos de deudas asumidas por la empresa, similares a los representativos de ac ciones; eventualmente podrían cotizarse en bolsas y mercados, y reci ben, juntamente con las acciones y los títulos públicos de renta, el nom bre de valores negociables. Desde el punto de vista jurídico, la emisión de estas obligaciones tie ne que encontrarse respaldada por un contrato de emisión, que debe inscribirse, y además interviene, en representación de los futuros inver sionistas, un funcionario que recibe el nombre de fiduciario. Las atribuciones del fiduciario surgen de la ley de sociedades 19.550 y del contrato de emisión, y generalmente lo facultan para revisar los es tados contables, pedir informaciones y para todo aquello que facilite una perspectiva de futuro que advierta sobre un posible riesgo de inviolabilidad por parte de los tenedores (sea de los intereses o del capital). Desde el punto de vista financiero, la colocación de estas obligacio nes negociables generalmente está originada por una necesidad de equipamiento en propiedades, plantas o equipos (bienes de uso) y sus plazos de amortización suelen ser entre mediano y largo. Estas obligaciones pueden ser emitidas sin garantía real, con garan tía especial (sobre determinados bienes de la sociedad), o con garantía flotante (sobre una cierta cantidad de bienes de cambio), y la obligación de la empresa deudora consistirá en mantener siempre en su activo esa cantidad de unidades de tales bienes, aunque puede negociar con ellos reemplazándolos (en el caso de garantía especial los bienes se indivi dualizan por su número de identificación y no pueden reemplazarse sin autorización de los tenedores de las obligaciones negociables, por inter medio del fiduciario). Analizaremos a continuación algunas modalidades contables de las obligaciones negociables. E m isió n a la p a r y b a jo la p a r (c o n d e s c u e n to ) — Al igual que las a c c io n e s , tie n e n u n valor n o m in a l y pueden ser emi tidos a un precio igual al nominal (a la par), o con prima, o con des cuento. La razón de uno y otro Valor de cotización está relacionada con la rentabilidad que devengan esos papeles. Si la tasa nominal fuera, por ejem plo, e l 1 0 % , y las obligaciones se emitieran a la par, la tasa real de interés coincidirá con la nominal. Si en cambio el papel del V/N $ 100, se coloca a $ 95, y la tasa no minal es del 10%; cabe preguntar; ¿Cuál será la tasa real? • Tasa real; 10 X 100 = 10,53% 95 Por el contrario, si la obligación negociable de V/N $ 100 se coloca a $ 105 y la tasa nominal es del 10%, la tasa real será: 10 X 100 = 9.52% 105 Esta referencia al interés real la hemos traído en relación con la for ma de contabilización de las obligaciones negociables, incluyendo el descuento o la prima. Agregaremos en esta explicación la contraparte de la inversión, o sea, la empresa deudora (tema que correspondería ser tratado en “pasivo” pe ro a efectos de completar el ejemplo lo trataremos conjuntamente). Veremos a continuación un caso práctico de las operaciones y sus registros, en los libros del inversionista y en los libros de la empresa emi sora o deudora. El primer caso será una emisión bajo la par. Caso “El M e n s a je S .A ." B Mensaje S.A. desea ampliar su capacidad de producción con la incorporación de un equipo que cuesta $ 3.000.000. Para financiar la compra, se realizará un aumento de capital (por emisión de acciones) de $ 2.000.000 y los restantes $ 1.000.000 se ob tendrán mediante la emisión de obligaciones negociables que rindan, neto de gastos, ese importe. Los gastos de colocación (escritura, comisiones, sellado, etc.) as cenderán al 15% del valor nominal de las obligaciones negociables a emitir. B plazo de los mismos es de 5 años, transcurridos los cuales se rán rescatados de una vez a su valor nominal, que es de $ 10, cada uno, y se emiten al 83%. B interés se paga por año vencido y la tasa es del 20% anual. S e re q u iere : a) Determinar número de títulos a emitir. b) Calcular los gastos de colocación de las obligaciones y el descuen to de emisión. c) Registrar la operación en los libros de My Lord S.A., empresa que suscribió y pagó la totalidad de las obligaciones emitidas. d) Registrar en los libros de El Mensaje S.A. la operación señalada. Cálcutos: Para determinar el número de títulos a emitir, deberemos buscar la cifra que, deducidos los gastos del 15% y el descuento del 17%, arroje un importe de $ 1.000.000. Naturalmente, deduciendo los gastos del 15% y el descuento del 1 7 % sobre el va lo r nominal, será necesario incrementar la emisión para que arroje un importe neto de $ 1.000.000. B planteo será: $ 1.000.000 = 0- 0, 17 C - 0,15 C C = va/or nom inal d e la emisión 0 ,1 7 - porcentaje d el descuento en ¡a em isión (1 0 0 - 8 3 ) 0 ,1 5 = porcentaje d e gastos Luego: 1.000. 000 = C - 0 , 32 C 1.000. 000 = 0,68 C C = 1.000.000= 1.470.5^0 0,68 Prueba de las cifras obtenidas; Valor n o m in a l D e s c u e n to e m is ió n 1 7 % G a s to s 1 5 % N e to a p e rc ib ir $ $ 1 . 4 7 0 .5 9 0 (2 5 0 .0 0 0 ) $ (2 2 0 .5 9 0 ) 1 .0 0 0 .0 0 0 $ R e s p u e s ta s : a) Siendo el valor nominal de cada títu lo $ 1 0 0 , deberán emitirse 147.059 títulos (1.470.590 ^ 10). b) Los gastos de colocación de las obligaciones ascienden al 15% de 1.470.590, o sea $ 220.590. c) Registros de las operaciones en los libros del inversionista: 1. AJ s u s c rib ir las o b lig a c io n e s : Inversión d e o b lig a c io n e s 1 .4 7 0 .5 9 0 a S u s c rip c io n e s a p a g a r 1 .2 2 0 .5 9 0 a D e s c u e n to s a d e v e n g a r e n o b lig a c io n e s 2 5 0 .0 0 0 2. A i p a g a r la s u s c rip c ió n : S u s c rip c io n e s a p a g a r a C a ja 3. 1 .2 2 0 .5 9 0 1 .2 2 0 .5 9 0 A l c ierre d e l p ró x im o e je rc ic io : ello ocurre a los seis meses de suscriptas las obligacio nes. En consecuencia, corresponde devengar ios intereses que se cobrarán al final del año y la parte de la prima correspondiente. S u p u e sto : 3 .1 D e v e n g a m ie n to d e in te re s e s (6 m e s e s ): In te re s e s a c o b ra r 1 4 7 .0 5 9 a In te re s e s (0 ,1 0 X 1 .4 7 0 .5 9 0 = 1 4 7 .0 5 9 ) 3 .2 1 4 7 .0 5 9 D e v e n g a m ie n to d e l d e s c u e n to : D e s c u e n to a d e v e n g a r e n o b lig a c io n e s 2 5 .0 0 0 a In te re s e s (2 5 0 .0 0 0 -f 6 0 m e s e s x 6 m e s e s = 2 5 . 0 0 0 ) 2 5 .0 0 0 3.3 B^xjsición en los estados contables del inversor (parte perti nente): • En ^ balance general Activo no corriente INVERSIONES 1.470.590 Obligaciones negociables Menos: Descuento a devengar 225.000 1.245.590 (250.000 - 25.000) • B i el Estado de Resultados Otros ingresos Intereses (147.059 + 25.000) 172.059 Notas aclaratorias: 1. La cuenta “Inversión en obligaciones negociables” está debitada por el valor nominal de los títulos, que será el que se cobrará al vencimiento. 2. “Descuento a devengar en obligaciones negociables”: si bien constituye una utilidad a devengar en razón de que re gistra el descuento que se “ganará” en los 60 meses (5 años) y a medida que ellos transcurran, en el balance general apa recerá “regularizando" el activo (obligaciones negociables) lle vándolo ai valor neto de acuerdo con el tiempo que pase. Al cumplirse los 5 años, esa cuenta regularizadora habrá que dado saldada y por lo tanto el importe neto de las obligacio nes coincidirá con su valor nominal, que es el que se cobra rá en ese momento. En este caso en el “devengamiento” del descuento se op tó por el método lineal de cuota constante. Nada impedirá, si las obligaciones se amortizaran en cuotas, que se con feccione una tabla que pondere el valor actual que se de clararía “ganado”, el cual sería decreciente hasta absorber el total. 3. Intereses: el crédito a esta cuenta está constituido por la cuota no percibida pero ganada, más el devengamiento del descuento que se cobrará al vencimiento. d) Registrar la operación en los libros de El Mensaje S.A.: 1. Al recibir la suscripción de las obligaciones negociables: Suscripiores de obligaciones negociables 1.000.000 Descuento en emisión de obligaciones 250.000 Gastos pagados por anticipado 220.590 1.470.590 a Obligaciones negociables a Pagar 2. A! cobrar la suscripción netos de gastos de! 15%: Caja a Obligaciones negociables 1.220.590 1.220.590 3. Al pagar los servicios de intereses (al año de emisión): Intereses a Caja (20% s/1.470.590) 294.118 294.118 C a b e a c la ra r q u e al c ie rre d e l e je rc ic io s e d e v e n g a r á e l p a s iv o q u e c o rre s p o n d a al tie m p o tr a n s c u r r id o p o r lo s i n t e r e s e s d e v e n g a d o s e im p a g o s (se p a g a n v e n c id o s u n a v e z p o r a ñ o ) . 4. Amortización del descuento (una vez por año): Intereses a Descuento en emisión de obligaciones (Descuento total: 250.000 en 5 años) 50.000 50.000 En este caso son válidas las mismas reflexiones que hicimos al preparar las registraciones en los libros de los suscriptores, en cuanto a la amortización del descuento. En realidad ese descuento es un gasto que la empresa tendrá que afrontar al cancelar las obligaciones negociables (diferencia entre el valor nominal que paga al vencimiento e importe neto cobrado al emitir). Ciertamente es un complemento del interés que. bajo el nombre de tal, todos los años se paga a los tenedores de las obligacio nes. Por aplicación del principio contable de “devengado" ese interés (descuento en emisión de obligaciones) debe prorratear se durante la vida de los títulos. 5. Amortización de los gastos de colocación (1 vez por año): Gastos financieros 44.118 a Gastos pagados por anticipado 44.118 (Gastos $ 220.590 dividido 60 meses x 12 meses) Estos gastos pagados por anticipado se amortizan en 5 años, porque se supone que han de beneficiar a todos ellos, lo cual es una correcta presunción. Si por cualquier causa las obligaciones negociables se rescatan anticipadamente, esos “gastos" debe rían ser absorbidos en su totalidad por ganancias y pérdidas. Igual aclaración es válida para el descuento pendiente que pu diera existir en esa circunstancia. 6. B(posición en tos Estados Contables del deudor (parte pertinente) (al año de emisión de las obligaciones): En el Balance General Activo Corriente Gastos pagados por anticipado (emisión) Acüvo no corriente Gastos pagados por anticipado (3/5 de 220.590) Pasivo no corriente Deudas Rnancieras por obligaciones Menos: Descuento emisión no amortizado En el Estado de Resultados OTROS EGRESOS Intereses (294.118-1-50.000) Otros gastos financieros 44.118 132.354 1.470.590 -200.000 1.270.590 344.118 44.118 Caso "Víxi S .A ' Vimos en el ejemplo anterior el caso de una emisión con descuento o bajo la par; corresponde ahora tratar el tema de emisión sobre la par o con prima. Las razones de la existencia de la prima en emisión de obligaciones son las mismas (pero a la inversa) que motivan la emisión con descuen to, es decir que, si las obligaciones negociables deben devengar un in terés real determinado y el interés nominal que se aplica sobre el valor nominal es superior al del mercado, se regula esta tasa cobrando un pre cio adicional al valor nominal por la emisión, de forma tal que el inversio nista obtenga un rendimiento acorde con inversiones similares. Trata miento similar ocurre en la empresa deudora. Veamos el siguiente caso; You S.A. coloca 100.000 obligaciones negociables de V/N $ 100 c/u, al 120%. Se rescatan de una sola vez, a los tres años. La tasa de interés nominal es de un 22% anual, pagadera por ano vencido. No hay gastos de emisión. a) Registrar la operación en los libros de/ inversionista 1. Al suscribir y pagar simultáneamente: Inversiones en obligaciones 10.000.000 Prima de suscripción obligaciones 2.000.000 aCafi'a 12. 000.000 2. Al cobrar los intereses anuales: Caja a Intereses (22% s/10.000.000) 3. Amortización anual de la prima: Intereses a Prima suscripción obligaciones (1/5 de $ 2.000.000) 2 .200.000 2 .200.000 400.000 400.000 4. Exposición en los estados contables de/ inversor (parte pertinente): En el Balance General Activo no corriente INVERSIONES Obligactones negociables 10.000,000 Más; Prima no amortizada 1.600.000 11.600.000 Aclaración: la inversión en obligaciones se irá reduciendo anuamente has ta que, en el quinto año, quedará en $ 10 .000.000, que es el importe que se cobrará al vencimiento. En el Estado de Resultados OTROS INGRESOS intereses (2.200.000 - 400.000) b) 1 .8 00.0 00 Registrar las operaciones en los libros del deudor 1. Al recibir las suscripciones y cobrarlas: Caja 12.000.000 a Obligaciones a pagar (valor nominal) 10.000.000 a Prima en emisión de obligaciones 2 .0 0 0 .0 0 0 (utilidad a realizar) 2. Al pagar los intereses anuales: Intereses a Caja 3. 2.200.000 2.200.000 Amortización anual de la prima: Prima en emisión de obligaciones a Intereses (1/5 de $ 2.000.000) 400.000 400.000 4. Exposición en tos estados contables del deudor (parte pertinente): En el Balance General Padvo recorriente DEUDAS Financieras por obligaciones negociables Más: Prima no amortizada 1 0 .0 0 0 .0 0 0 1.600.000 11.600.000 (2.000,000 - 400.000) Aclaración: ia deuda total se irá red u cien d o h a s ta lle g a r al vencim iento $ 10.0 00 .0 0 0 , que será el importe que se abonará. En el Estado de Resultados OTROS EGRESOS Intereses (2.200.000 - 400.000) 1 .8 0 0 .0 0 0 15.5.1.2 Valor de rescate de ciertos seguros de vida Como definiéramos anteriormente se trata de seguros de vida que contratan las empresas sobre funcionarios de jerarquía, cuya desapari ción podría acarrearles trastornos de orden económico. Se supone en estos casos que el fallecimiento del funcionario originará menores ingre sos, compensados en cierta medida por el cobro de la indemnización a cargo de la compañía de seguros. La empresa paga anualmente a la compañía de seguros una prima (gasto), y solamente después de fres o cuatro años de vigencia la póliza tendrá valor de rescate. Ese valor de rescate es un cálculo actuarial y significa el reembolso que la compañía de seguros realizaría a la empre sa si se anulara el seguro en ese momento. Desde el punto de vista contable, ese 'Valor de rescate" es un me nor gasto (de prima) y es recuperable con la sola voluntad de anular el seguro por parte de la compañía beneficiaria. Veremos un ejemplo. Caso “Noidue S./4.' Noidue S.A. decide contratar un seguro sobre la vida de su gerente general. Las operaciones fueron éstas: Año Operadón importe Prima 1 Pago de prima $ 1 0 .0 0 0 Valor Rescate - Neto $ 1 0 .0 0 0 2 Pago de prima $ 1 0 .0 0 0 3 Pago de prima $ 10.0 00 250 $ 9 .7 5 0 4 Pago de prima $ 1 0 .0 0 0 275 $ 9 .7 2 5 5 Pago de prima $ 1 0 .0 0 0 300 $ 9 .7 0 0 $ 1 0 .0 0 0 Durante el transcurso de la vigencia del quinto año de la póliza, fa llece el gerente general y se cobra el seguro de $ 500.000. Haremos a continuación la registración de la secuencia de opera ciones de Noidue S.A. • Primer año: Gastos de administración (prima) a Caja 10.000 70.000 Segundo año: (bastos de administración (prima) a Caja ERREPAR 10.000 10.000 • Tercer año: Gastos de administradón (prima) a Caja 9.750 9.750 Inversión en valor rescate póliza a Caja 250 250 • Cuarto año: Gastos de administración (prima) Inversión en valor rescate póliza a Caja 9.725 275 10.000 • Quinto año: Gastos de administración (prima) Inversión en valor rescate póliza a Caja 9.700 300 10.000 Durante la vigencia del quinto año de la póliza: Caja a Otros ingresos (extraordinarios) 500.000 500.000 Aclaraciones: 1 . B valor de rescate (inversiones en valor de rescate póliza) es una cuenta de activo no corriente (inversiones), salvo en el año próximo, en cuyo caso sería una inversión temporal. B valor de rescate es acumulativo, es decir, cada año se le adiciona al saldo anterior la nueva porción. 2. B gasto originado por la prima de seguro durante los años primero y segundo no tiene valor de rescate. A partir del año tercero, puede sostenerse válidamente que una par te de la prima pagada {$ 10.000) es una “inversión", dado que se puede obtener el reembolso cuando se desee: en consecuencia, el gasto por seguro (que es una pérdida) debe ser solamente la diferencia (por ejem plo: 9.750: 9.725 ó 9.700). 3. B cobro de la indemnización es una utilidad para la empresa. Es pro bable que ésta (la empresa) deba afrontar pagos de gastos (obligatorios Ovoluntarios) que deberán contabilizarse separadamente. Esta inversión “Valor de rescate de un seguro de vida" se aparta del concepto tradicio nal de que toda colocación de dinero que tenga ese carácter, deba de vengar una renta. Si bien aquí el concepto de renta no es ostensible mente claro y parecería, más bien, una cuenta por cobrar (o crédito), es innegable que el destino de esa suma es tener una reparación económi ca si ocurre el evento que se prevé. En este caso no se trata de capita lizar (o activar) la posible indemnización sino la parte de la prima recupe rable y que puede originar un ingreso (la indemnización por causa de muerte). Una cuenta por cobrar (crédito) solamente significaría un ingre so financiero de ese importe pero una utilidad que sería, en definitiva, la indemnización por la muerte del funcionario, 15.6.2 Corriente Ortodoxa Evolucionada Esta procederá a la actualización de valores de costo histórico de los rubros no monetarios, para ajustarlos a una moneda de un mismo poder adquisitivo. 15.5.2.1 Inmuebles Trataremos conjuntamente los inmuebles rurales, los edificios, obras en construcción y terrenos baldíos, dado que el procedimiento de ajus te es el mismo en todos los casos. De los valores de costo determinados, conforme hemos visto en la corriente anterior, menos las amortizaciones acumuladas que corres pondieran y previa deducción de todo tipo de actualizaciones parciales (caso inmuebles revaluables, diferencias de cambio activadas o intereses activados), se obtiene el valor de costo histórico depurado, al que se le aplica el coeficiente de actualización que surge de la relación entre el ín dice del mes al cual se quiere llevar la actualización, sobre el índice del momento en que esa partida ingresó al patrimonio de la empresa. De esa forma se obtendrán los valores residuales actualizados, por diferencia entre el valor de costo actualizado, menos las amortizaciones acumuladas actualizadas, aplicando el mismo procedimiento (en los ca sos que correspondiere). Dicho valor se comparará con los de plaza, y de ambos se tom a rá el menor. Por la diferencia habrá que hacer un ajuste a resultados del ejercicio (en el caso de que el mercado fuese inferior al costo ac tualizado) para separar dicho efecto del resultado que surja por expo- sición a la inflación (diferencia entre valores actualizados menos valo res históricos). 1 5 .5 .2 .2 C uotas d e c a p ita l y p a rtic ip a c ió n e n o tra s e m p re s a s Los valores de costo representativos de dichas inversiones serán actualizados confonne al procedimiento general de ajuste por inflación. Es decir, a dichos valores de costo se les aplicará el coeficiente co rrector, formado por la relación entre tos índices generales del mes de cierre, sobre el del mes de origen de la partida. A dichos valores actualizados se los comparará con el valor patri monial proporcional a la participación que posea la entidad sobre el pa trimonio neto ajustado de la entidad que representan, que constituyese valor neto de realización. La diferencia entre el valor de costo actualizado menos el costo histó rico, nos dará el resultado por exposición a la inflación. Si el valor neto de realización fuese inferior al valor de costo actualizado, por la diferencia ha brá que registrar una pérdida que jugará contra el resultado del ejercicio, para no afectar el resultado inflacionario. 15.5.2.3 O bligaciones n e g o c ia b les B procedimiento de ajuste consistirá, si fueran no monetarios (actualizables por alguna cláusula o en moneda extranjera) en aplicar los coe ficientes correctores (mes de cierre, sobre mes del momento en el cual fueron adquiridos por la empresa), a los valores de costo registrados his tóricamente. A dicho valor actualizado se lo comparará luego con el valor neto de realización, para tomar el menor de ambos. Si este último fuese in ferior al costo actualizado, por la diferencia se debitará una cuenta de resultado, para separar su efecto del resultado por exposición a la in flación (diferencia entre costo actualizado y costo histórico de las obli gaciones). 15.5.2.4 Valor d e re s c a te d e cie rto s s e g u ro s d e v id a B tratamiento de este rubro dependerá de su carácter monetario o no monetario. En el supuesto de ser r© monetario (el importe se actualiza según algún índice, o se encuentra expresado en moneda extranjera), se mul- tip/icará por el coeficiente que resulte de dividir el índice general de cie rre sobre el índice general del momento de la registración histórica. Si el rubro fuera monetario (no actualizable), su valor histórico será igual a moneda de cierre, que lo indicado en la Corriente Ortodoxa Pura. 15.5.2.5 instrum entos d erivados Sólo se reconocerán los que hayan significado para la empresa un desembolso de dinero {como en la corriente anterior). La valuación será a valores de costo, en el caso de los expresados en moneda del país, sujetos solamente a una tasa de interés, salvo que al cierre de los estados contables, el valor a recibir o el valor actual, ha ya bajado (aplicación del concepto de "prudencia"). Aquellos que dependan de cotizaciones de divisas o precios de bie nes, deberán reexpresarse a moneda de cierre, por tratarse de elemen tos no monetarios. También se probará el valor obtenido con el de mer cado, para tomar el menor por aplicación del concepto de “prudencia” . 15.5.3 C o rrien te R e n o v a d o ra P ru d e n te 15.5.3.1 Inm uebles Pasaremos a explicar cuáles serian, en nuestra opinión, las alterna tivas aplicables de la teoría de los valores corrientes. Basadas en el costo: — Costo de reposición: dicho valor va a ser igual al monto que le cos taría a ia empresa adquirir ese bien inmueble al cierre. — Aplicación de índices específicos. Basados en aspectos técnicos (valuación técnica): Revalúo técnico: éste consistirá en consultar a un profesional idóneo en la materia para que determine el justiprecio de los bienes a la fecha pedida y en las condiciones en que ellos se encuentren. Nos quedarían por ver los límites a aplicar para la alternativa de va lores corrientes elegida. • Valor neto de realización; dado por el precio de venta del inmueble al cierre, menos los gastos de disposición que demande esa venta. • Valor de utilizadón económica; dado por los ingresos futuros que originaría la inversión, menos los gastos de mantenimiento (incluida la amortización, en los casos que corresponda), descontados a la fecha en la que se practique la valuación. Entendemos que la alternativa más apropiada de la teoría de los va lores corrientes para los inmuebles es la valuación técnica y, como lími te a aplicar, tratándose de inversiones, el valor neto de realización. 15.5.3.2 Cuotas de capital y p a rticip acio n es e n o tra s e m p resas La alternativa apropiada de medición de valores corrientes para es tas inversiones es la valuación técnica. Dicha valuación va a estar dada por el valor estimado de éstos, en función de la participación de la empresa en la entidad emisora sobre su patrimonio neto expresado en valores comentes. El límite a aplicar va a estar dado por el valor neto de realización. 15.5.3.3 Obiigaciones negociables Se aplicará la valuación financiera que relacionará el interés real con el interés del mercado de capitales y su pertinente capitalización. El lími te coincidirá con esta valuación (valor neto de realización). 15.5.3.4 Valor d e rescate d e ciertos se g u ro s d e v id a El valor a atribuir estará dado por la aplicación de la alternativa de valores corrientes, “valuación financiera", consistente en determinar el valor de tal seguro, la “posibilidad” de su rescate efectiva, combinado con la alternativa tiempo y realización de tal elemento. B límite va a estar dado por el “valor neto de realización" que, en este caso, coincidirá con la valuación financiera detallada en el párra fo anterior. 15.5.3.5 Instrum entos derivados En esta corriente no importa que la empresa haya realizado desem bolsos de dinero o no, por este tipo de instrumentos financieros, siem pre deben figurar en los estados contables. B problema es el valor a asignar, la inceríidumbre respecto al futuro y las condiciones de los mercados en que se mueven las variables pactadas. En todos los casos los valores a asignar serán los que correspondan al cie rre, en fundón del valor actual hasta tanto se realicen el contrato. Para aquellos donde no se haya producido un desembolso, la dife rencia entre lo pactado y la realidad del mercado marcará ai cierre de los estados contables la posición ventajosa o desfavorable para la empresa, que debiera ser tratada como un resultado por tenencia (siempre en el cálculo de estos valores juega el valor actual, hasta tanto corresfxmda realizar los bienes). 15.6 Normativa vigente. Las Resoluciones Técnicas N® 17 y 18 de la FACPCE Según esta resolución los elementos integrantes del rubro, se valuarán; “ S.11 Bienes de uso e inversiones en bienes de naturaleza sim iiar - Bienes de uso y bienes destinados a alquiler 5.11.1.1 Medición contable: Su medición contable se efectuará a l costo origina! m e nos la depreciación acumulada. Las erogaciones posteriores al reconocimiento irvcial de un activo se incorporarán co mo un componente de éste cuando: a) el desembolso constituya una mejora y sea probable que el activo genere ingresos ne tos de fondos en exceso de los originalmente previstos, ya sea por: 1) un aumento en la vida útil estimada del activo (respecto de la original): o 2) un aumento en su capacidad de servicio; o 3) una mejora en la calidad de la producción: o 4) una reducción en los costos de operación; o cuando: b) las erogaciones se originen en tareas de mantenimiento o reacondicionamiento mayo res que sólo permitan recuperar la capacidad de servicio del activo para lograr su uso con tinuo, pero: 1) una medición confiable indique que toda la erogación o parte de ella es atribuible al reemplazo o reacondicionamiento de uno o más componentes del activo que ef ente ha identificado: 2) la depreciación inmediatamente anterior de dichos componentes no haya sido cal culada en función de la vida útil del activo del cual ellos forman parte, sino de su propio desgaste o agotamiento y a efectos de refíâr e/ consumo de su capacidad para generar beneficios que se restablece con las mencionadas tareas de mantenimiento; y 3) es probable que como consecuencia de la erogación Huyan hacia el ente benefícios económicos futuros. Las restantes erogaciones posteriores a la incorporación del bien se considerarán re paraciones imputares al período en que éstas se lleven a cabo." La norma aclara no sólo la medición a asignar para este tipo de bienes, sino también el tratamiento a dar a futuros arreglos a los in muebles, y da pautas para calificar esos arreglos como un accesorio activadle (obras en curso, o mejoras) o simplemente tratarlo com o un gasto. “Emersiones en títulos de deuda a ser m antenidos hasta su vencim iento y no afec tados por coberturas 5.7.1. Criterio general Si se cumplen las condiciones de la Sección 5.7.2 (Condiciones para aplicar el criterio general) la medición contable de estos activos se efectuará considerando: a) la medición original del activo: b) la porción devengada de cualquier diferencia entre ella y la suma de los importes a co brara sus vencimientos. calaJada exponendalmente con la tasa interna de retomo deter minada al momento de la medición inicial sobre la base de ésta y de tas condiciones opor tunamente pactadas; c) las cobranzas efectuadas. En caso de existir cláusulas de actualización monetaria o de modificaciones de la tasa de mterés, se considerará su efecto. S los títulos estuvieren nominados en moneda e.xtranjera, los cálculos Indicados serán efectuados en eXa y los importes asi obtenidos se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de los estados contables. 5.7.2. Conctídones para aplicar el criterio general Las condiciones que deben cumplir tos acth'os de esta sección para medirlos cantatiemerte de acuerdo con la Sección 5.7.1 (Criterio general) son: sirque el emisor de los títulos tenidos no tenga el derecho de cancelarios por un importe si^vñcatívo inferior a: 1) la medición ¡nidal del activo por parte da su tenedor; mertos 2) bs pagos de capital; más 3) la porción imputada a resultados de cualquier diferencia entre la medición inicial del activo y el importe a ser cancelado a! vertdmiento; menos 4) cualtfijier desvalorizadón ya contabSizada; y b) que el tenedor de bs titubs: 1) los haya adquirido con un propósito distinto ai de coberttra de los riesgos bherentes a determinados pasivos; 2) haya decIMo consenmrbs hasta su vencimiento, aunque antes de é se presenta ren coyunturas favorables para la venta; 3) tenga la capaddad fínandera para hacerio; y 4) no haya contratado bstrumentos derivados que actúen como cobertura de fas va riaciones de valor de bs títulos, atribuibbs al riesgo de tasa de interés Se condderará que bs títiJos se mantienen con un propósito de cobertura cuando se cunplan las condbbnes de la Sección 2.2 .1 (Condbbnes para identificar la existencia de cobertura) de la segunda parte de la resoludón técnica 16 (Nornnas contables profesiona les: desarropo de algunas cuestiones de apScadón particular). Se considerará que la intendón de mantener tos títulos hasta su vencimiento no exis te. si el ente, durante el êrddo corriente o alguno de b s dos anteriores efectuó ventas o transferencias de una parte significativa de la cartera de títulos previamente categorizados del modo indicado en el epigrab, salvo cuando las enajenaciones: a) hayan sido hechas en fechas tan cercanas a las de vencimiento que los cambios en las tasas de interés de mercado no hayan tenido un efecto significativo en el valor corriente de bs ñutos; o b) hayan sido causadas por hechos aislacfos, no controlables por el ente, no repeñivos y que éste no pudo prever razonablemente, tales como: 1) un deterioro en la cafífícadón credititía del emisor; 2} un cambio en la legislación fiscal que elimirre beneficios impositivos, 3) un cam bio en la legislación o regulaciones que modifiquen sig n fficatlvafTtente lo que se considera como inversión perm itida, o fi) un aumento significativo de los requisitos de capital det sector a / cual pertenece el en te, decidido por su organismo regulador 5.8 Activos originados en Instrumentos derivados yJo que form an p arte de opera ciones de cobertura; Se aplicarán las normas de la sección 2 instrumentos derivados y operaciones de cobertura) de la resolución técnica 18 (Normas contables profesiona les: desarrollo de algunas cuesiiones de aplicación particular) ." “5.9. Participaciones permanentes en otras sociedades Cuando se ejerza control, control conjunto o influencia significativa, en el sentido indi cado en la sección 1 ("Medición contable de las participaciones permanentes en socieda des sobre las que se ejerce control, control conjunto o influencia significativa") de la Reso lución Técnica N^21 (Valor patrimonial proporcional - Consolidación de estados contables - Información a exponer sobre partes relacionadas) se utilizará el método del valor patri monial prcporciona! descripto en ella. ” La Resolución Técnica N® 18, trata y define a los instrumentos deri vados; “2. Instrumentos derivados y operaciones de cobertura 2.1 Definiciones Los vocablos y expresiones utilizados en esta sección tienen los significados que se in dican a continuación. Instrumento derivado: es el instrumento financiero cuya valor cambia frente a ios cam bios en las variables subyacentes (tales como tasa de interés, precio de productos, tasa de cambio de divisas, etc.) que se liquidará en fecha futura (pudiendo hacerse en términos netos), que requiere, adprincipio, una inversión neta pequeña o nula, en relación con otros tipos de contratos que incorporan una respuesta similar ante cambios en las condiciones de mercado y que por fas prácticas comerciales o por sus términos permitan la com pen sación para reaSzar pagos por un importe neto. Pueden agruparse en: contratos a térmi no, contratos de futuro, contratos de opciones y contratos de canje o permuta. Esta sección no se aplica para los siguientes instrumentos: ^ para el ente que presenta los estados contables, los instrumentos de capital que emi ta (opciones, certificados de Ofxión para suscribir títulos y otros instrumentos financieros que corresponda clasificar dentro de su patrimonio rieto); b¡ contratos que exgen un pago en función de variables climáticas, geológicas u otras magnitudes físicas (con excepción de los derivados incorporados en esos contratos); c) contratos de garantía financiera que obligan a atender determinados pagos si el deu dor no los realiza al vencimiento; d¡> derechos y obSgadones derivados de contratos de seguros que cubran riesgos distintos a cambios en las variables Ihancieras (excepto los derivados incorporados a esos contratos) e) contratos de compras o ventas de bienes de cambio que: - se refieran a cantidades con expectativas de ser utilizadas o vendidas en el giro nor mal del negocio durante un período razonable de tiempo; fueron señalados desde el p rin c ^ pata tal propósito: y - se espera cancelar con la entrega de los bienes de cambio correspondientes. f) para el ente adcfjirente, los contratos que establecen contrapartidas de carácter conb'ngente en una corrbinacián de negocios. Derivados incorporados: instrumento derivado que compone un instrumento financie ro combinado, que induye al derivado y a un contrato principai. cuyo efecto es que todos o algunos de los flujos de efectivo del instrumento combinado varían en forma similar a los de un derivado considerado independientemente. Operación de cobertura: cuando se diseña, contablemente, uno o más instnimentos de cobertura, de forma que el cambb que experimente su valor corriente compense, total o parcialmente, el cambio en el valor corriente o en los fíujos de efectivo del ítem o partida cubierta. Item o partida cubierta: activo, pasivo, compromiso en firme o una transacción espe rada en el futim que expone al ente a un riesgo de cambio en el valor o en los fíiiyos de lectivo futuros y que para tos propósitos de la cobertura contable ha sido señalado expSdtamente como objeto de cobertura. En ^ Anexo C se exponen aclar.iciones respecto de qué partidas pueden o no ser objeto de cobertura y con relación a qué tipo de riesgo. Compromisos en ftm e no reconocidos contablemente: es un acuerdo irrevocable pa ra intercambbr una cantidad especificada de recursos a un precio determinado, en una fecha o fechas futuras prefijadas. Transacción esperada en el futuro: es una transacción prevista con alto grado de pro habilidad de ocurrencia (ejemplo: una compra o venta conocida por adelantado). Instrumento de cobertura: contablemente, es un derfiado o. en coberturas de riesgo de moneda extranjera, otro activo o pasivo financiero, que ha sido señalado con este propósito, y del que se espera que los cambios en su valor corriente o en los flujos de efec tivo generados, cubran las diferencias en el valor o en los flujos, respectivamente, que procedan del ítem que se considera aixerto por el mismo. En el Anexo C se exponen aclaraciones respecto de qué instmmentos pueden ser o no de cobertura. Tipos de riesgos a oÉxrr: contablemente, se podrán cubrir riesgos de flujos de electivo, de cantíos en é valor corrietfiB y de la inversión neta en una entidad extranjera (nohteâdaj. Riesgo de tufos de efectivo: es la erqxisición a la variabiSdad de los flujos de etectívo que seatribuyea un riesgo patfiaáaryque van a afectar a los resiJtados. Los ítems atíerto s pue den ser activos y pasivos reconocidos, transacciones esperadas en el futuro y compxomisos firmes no reconocidos contablemente (aun si se tratara de una exposición a tos cambios en el valor corriente). el Anexo C se expcaten templos de coberturas a este tipo de riesgo. Riesgo a tos cambios en el valor corriente: es la exposición a los cambios en el total (o una porción iderrtificada) del valor corriente de activos o pasivos reconocidos en los esta dos contables atrtíjibles a un riesgo en particular y que pueda afectar el resultado. En el Anexo C se exprxren ^m ptos de coberturas a este tipo de riesgo. fSesgo en una inversión neta en una entidad extranjera (no integrada): es la expoüdón al carrtío en los flujos de efectivo corresponcfiente a la porción que corresponde a la em presa en el patririKxvo neto de la entidad extranjera (no integrada). - Z 2 Reconocimiento Los instnjmentos derivados deben reconocerse en tos estados contables, dedicán dolos como activo o pasivo depenéendo de tos ctorechos y obligaciones emergentes de tos respectivos contratos, cuando el ente tenga derechos contractuales o se convierta en parte obligada y hasta que; a) los derechos se hayan realásdo, cedidos a un tercero o e rra d o s ; o b) ta otíigación se haya extinguido. Los derivados irKorporados deben separarse efe/ contrato principa! y tra ta ra como de rivados si se cumplen todas las condiaones siguientes: a. las caracterislicas económicas y «esgos inherentes a! derivado no están retaaonados estrechamente con las correspondientes a! contrato principal; b. W7 instrumento independiente, con las mismas condiciones dei derivado, podría cumplir con la definición de instrumento derivado; y c. el instrumento combinado no se valúa por su valor corriente, n i se llevan a resulta dos las fíuctuadones correspondientes. Z 3 Operaciones de cobertura Z 3 .1 Condiciones para verificar ia existencia d e cobertura Una operación de cobertura califica como tal cuando: a) ai comienzo de la operación de cobertura existe documentación formal que esprecifíque: 1 -la estrato^ y el d a tiv o de ¡a administración en et maneto de riesgos dei tipo de tos cubiertos, favorables a ¡a realización de la operación de cobertura; 2 - la identiñcación dei instrumento de cobertura, dei ítem o partida a cubrir y fa naturale za de los riesgos que se pretende cubrir; 3 - el modo en que se medirá la eficacia que muestre el instrumento de cobertura a los riesgos cubiertos. b¡ se espera que la cobertura sea eficaz de acuerdo con la sección 2 .3 .2 (Efícacia de la cobertura): c) la efectividad real de la cobertura puede ser medida sobre bases confiables; d) la cobertura tuvo una alta tasa de efícacia a lo largo de todo et ejeracio. En el Anexo C se realizan aclaraciones sobre estas condiciones. 2.3.2 Eficacia de la cobertura Es d grado en el cual se alcanza, por parte del instrumento de cobertura, la axnpensadón de los cambios en d valor o en tos flujos de efectivo atribuidos a / item o partida cubierta. Se considera que una cobertura es eficaz cuando en su origen, como en el resto de la vida de la misma, sus cambios (en el valor o en los Ilujos de efectivo), compensen entre un ochenta por ciento y un ciento veinticinco por ciento los cambios (en el valor o en tos flu jos de efectivo) en el sentido contrario del ítem o partida cubierta. Una empresa podrá presumir que una operación de cobenura es com pletam ente efi caz (no teniendo que reconocer ineficacia) durante el plazo que dure esa operación, cuan do las condiciones criticas (monto, moneda, plazos, fecha de liquidación, etc.) del instru mento de cobertura y de la totalidad de tos item o parü'das cubiertas, sean las mismas. En el Anexo C se realizan aclaraciones relacionadas con la determinación de la eficacia de la cobertura. 2.4 M edición ¡n id al de los instrum entos derivados Los instaimentos derivados se medirán de acuerdo con la suma de dinero u otra con traprestación entregada o recibida. Z S Medición posterior d e ios instrum entos derivados 2.5.1 Activos originados en instrum entos derivados Sí el instrunento derivado tiene cotizadón, se lo medirá a su valor neto de reaBzación, determinólo de acuerdo con las normen de la sección 4.3 .2 (Determinación de valores netos de réalizadón) de la segunda parte de la Resolución Técnica N ’ 17 (Normas contables profesionales: desarrolto de cuestiones de aplicación general). el irtstrumento derivado no tiene cotización, su medición contable se efectuará em pleando modelos matemáticos que resulten adecuados a las características del instru mento y que sean alimentados con datos susceptibles de verificación. En los casos extre madamente raros en que no se presenten las condtiones indicadas, se empleará la me dición contable anterior. Si las mediciones indicadas en tos párrafos anteriores estuviesen expresadas en mo neda extranjera, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de los estados contables. ZS.2 Pasivos originados en instrumentos derivados Se computarán a su costo de cancelación según la sección 4.2.8 (Costos de canceladón) de la segunda parte de la Resolución Técnica A/® 7 7 (Normas contables profesiona les: desarrollo de cuestiones de aplicación general), en tanto sea objetivamente determinable. En los casos extremadamente raros de que tal hecho no ocurra, se utilizará la meáción contable anterior del pasivo. Cuaxto échos pasivos deban ser pagados en moneda extranjera o en su equivalente en moneda argaitina, las mediciones deben ser efectuadas en ella }' los imf.xxtes asi obtenidos se convertifán a moneda argentina ai tipo de cambo de la fecha de los esfados contables. Z 5 .3 Tratamiento de la diferencia de medición La diferencia entre la medición realizada según las secciones 2.5.1 y 2.5.2 y la medídón contable anterior se tratará según las secciones 2.5.5.1 (Instrumentos derivados no designados como instnjmentos de coberturas efectvos o que no califican como tal) y 2.5.3.2 (Instrumentos derivados designados como instrumentos de coberturas efectivos y que califican como tal). Z5.3.1 Instrumentos derivados no designados como instrum entos de cobertura efectivos o que no califican como tal La dferencia entre la medición realizada según las secciones 2.5.1 y 2.5.2 y la meddón contable anterior, se reconocerá como costos (o ingresos) financieros. Z5JL2 Instrum entos derivados designados com o instrum entos d e cobertura efecúvos y que caüfícan com o ta l d e acuerdo con la sección Z 3 (O peraciorres d e cobertura) La (Sferenda entre la medición realizada según ias secciones 2.5.1 y 2.5.2 y la medi ción contable anterior, se reccmcerá de acuerdo con los riesgos que cubran: a) Cob&turas de riesgos a los cambios en ei valor corriente: Los cambios en la medición contable del instrumento derivado se reconocerán en resultados del ejercido. Los cambios en el valor corriente del ítem cubierto, por causa del riesgo objeto de co bertura. producirá un ajuste en la medición de la partida y su reconocimiento en resdíacfos del ejerddo. b) Coberturas de riesgos de flujos de efectivo: Los cambios en la medición contable del instrumento derivado, que se hayan determi nado como una cobertura dicaz, se reconocerán en el patrimonio neto (cuando esta Resolución fue aprobada p o r e l C o n s to P rofesional d e C ien cias Ecortóm icas de la C iudad Autónom a d e Buenos A ires, p o r la R esolución C D W ®1 87 /02 , m odificó e sta p árrafo y dispuso que la expasicián se h ará “e n tre e l p asivo y e l p atrm o nio neto, en una sección denom inada “D iferencias tran sito rias d e m ed ic ió n d e ir a trumentos derivados determ inados com o una co b ertu ra e fic a z ”). Los cambios que no constituyen una cobertura eficaz, o que correspondan a algún componente específico que se haya excluido a los efectos de ia evaluación de la efícacia según la sección 2.3 (Operaciones de cobertura), se reconocerán en los resulta dos de! ejercicio. Esto implica reconocer en resultados cualquier remanente de ganan cia o pérdida det instrumento derivado. Los cambhs en la medición contable del instrumento derivado recormcidos en el p a trimonio neto (o entra e l pasivo y e l patrim onio neto p a ra e l C P C E C A B A ) se recla sificarán en resultados del ejercitío o ejercicios en que ei ítem o partida cubierta afec te tales resultados (por ejemplo, concreción de una venta proyectada). Si una transacción prevista nevara al recanodmienta de un activo o pasivo, cuando ello ocurra se incluirán en su medidón inicial las ganancias o pérdidas asociadas que hubie ran sido mriadas al patrimonio neto (o entre e l pasivo y p atrim o n io n e to p a ra e l C P CECABA) y, ¡uego, se reclasiftarán en resultados del ejercido en que los activos o pasi vosafecten tates resultados (por ejemplo, depredación, intereses, costos de ventas, etc.), c) Coberturas de riesgos en la inversión neta en una entidad extranjera (no integrada) Los cantms en la medidón contable de! instrumento de cobertura que se hayan determi nado como una cobertura eficaz, se reconocerá en los rubros previstos para las diterentías de camba pL^tas en evidencia por la conversión de estados contables, en los térrrtinos de la sección I (Conversiones de estados contables para su consoHdadón o para la apli cación de método del vdor patrimonio propordona!) de la Resolución Térmica 16 (Nor mas contOrles profesionales: desarropo de algunas cuestiones de aplicación particular). Los cambios que se hayan determinado como una cobertura ineficaz, se reconocerán en los resultados del ejercicio. 2.S.4 Cese de la contabilización d e cobertura 2.S.4.1 Criterio general La empresa debe dejar de aplicar la contabilización de cobertura a partir del m omento en que ocurra y para el futuro, en cualquiera de los casos siguientes: s) el instrumento de cobertura vence o ha sido vendido, cancelada o ejercitado (ia sustitu ción o renovadón de un instrumento de cobertura por otro de la misma naturaleza no se cons/tíera vencimiento o terminación del mismo, siempre que estas operadones se de riven de la estrategia de cobertura, debidamente documentada, que tenga la empresa); b) la operación de cobertura deja de cumplir con los criterios para su calificación como tai, establecidos en la sección 2.3.1 y 2.3.2; c) para las operadones de cobertura de riesgos de fíujos de efectivo, cuando la tran sacción proyectada no tenga alta probabilidad de ocurrencia. 2 £.4 .2 Tratam iento del cese d e la contabilización d e c o b e rtu ra En el casa de cese de contM izadón de cobertura de riesgo en el valor corriente, el ajuste que se hubiera registrado en un rubro cubierto que produzca intereses, debe impu tarse totdmente a ganancia o pérdida desde que el rubro cubierto deje de ajustarse por tos cambios en su valor corriente, hasta el vencimiento del instrumento financiero. En e/ caso del cese cte contabüización de cobertura de riesgo de flujos de efectivo, los resultados originados en el instrumento de cobertura que se hubiera imputado al p a tri monio neto (o entre el pasivo y patrim onio neto para el C P C E C A B A ). deben perm a necer individualizados allí, hasta que ocurra la transacción comprometida o prevista, en el caso de tos inceos a) y b) de la sección 2.5.4.1; y deben enviarse a resultados en el caso del inciso c) de la misma sección. Z 6 Inform ación a presentar La información a presentar sobre tos instrumentos fínancieros derivados es la detalla da en el Capítulo VI (Información complementaria) de la Resolución Técnica N^9 (Normas particulares de exposición contable para entes comerciales, industriales y de servicio), y la información acScional siguiente sobre operaciones de cobertura: ai descripción de los objetivos y políticas en materia de manejo de riesgos financieros, in cluyendo la política seguida para la cobertura de cada uno de los tipos importantes de operaciones previstas; b) para cada uno de los tipos de riesgos (valor corriente, flujo de efectivo e inversión ne ta en urta entidad extranjera -rm integrada-) debe infomiar: 1 - descripción de cobertura; 2 - descripdón de los instrumentos fínancieros sertalados como de cobertura, y sus valores corrientes; 3 -la naturaleza de los riesgos que han sido cubiertos: 4 - para la cobertura de transacciones esperadas en el futuro: - los periodos en que se espera cjue las transacdones ocurran: - los periodos en que se espera que las transacciones afecten a los resultados: - una descrpdón de las transacciones esperadas en el futuro para las que se ha usa do la contatüdad de coberturas y se espera que no se presenta.-án en el futuro; c) si se han reconocido düectamente en el patrimonio neto (o en la sección adicional ’Dfíerendas transitorias de medición de instrumentos derivados determinados como una co bertura eficaz para el CPCECABA) resultados por instrumentos fínancieros señalados como cobertura, debe informarse a través del estado de solución del patrimonio neto: 1 - e l importe enviado al patrímonio neto (o en tre e l pasivo y p atrim o n io neto para e l CPCECABA) en el ejercicio; 2 - el importe desafectado del patnmonio rreto (o e n tre e l pasivo y patrim onio neto para e l CPCECABA) y enviado a resultados del ejercicio; 3 - el importe desafectado del patrimonio rteto (o e n tre e l pasivo y patrim onio neto para e l CPCECABA) en el ejercido y enviado al costo de adquisición o medición contable del activo o pasivo, en el caso de transacciones esperadas en el futuro. Z 7 Norm a de tran d d ó n En el comienzo del primer ejercicio de aplicadón de esta resoludón técnica se deben reconocer y medr todos los instrumentos derivados de acuerdo con estas normas. Para los instrumentos derivados que no hubieren sido designados como instrumentos de cobertura, la dferenda entre su valor comente y el valor previo registrado en libros ajus tará los resultados no asignados al comienzo del ejercido. No se correarán los saldos contables de los ejercidos anteriores al primer ejercicio de apScardón de esta Resoludón Técnica, ori^nados en el reconocimiento, cese de reconocimiento, meddón y contabilización de las operaciones de cobertura. En el caso de operaciones iniciadas con anterioridad al primer ejercicio de aplicación de esta RescHudón Técrvca y que hayan sido señaladas previamente como de cobertura, fas exgendas para d reconodmiento, bajas de instrumentos fínanderos y su medición, se apErcarán en forma prospectiva. Las operaciones que hayan comenzado antes del primer ejercicio de aplicación ote es ta Resolución Técnica, no pueden ser objetivo de señalamiento, en forma retrospectiva, como operaciones de cobertura." Capítulo 16 COMBINACIONES DE NEGOCIOS’ 16.1 Concepto Una empresa, además de las actividades, q u e re su lta n d e s u s o p e raciones habituales y hacen a su objeto social, p u e d e in ve rtir fo n d o s n o ya con carácter temporal, sino con una p e rm a n e nc ia en el tie m p o q u e le asigne a esa inversión un carácter m ás o m e n o s e sta ble. En el caso de inversiones tem porales, el o b je to fu n d a m e n ta l e s a b sorber costos de oportunidad, y el beneficio p o d rá resu lta r n o s ó lo d e la renta, sino también de la diferencia d e p re c io e n tre la c o m p ra y la v e n ta por un lapso más o m enos breve. Las inversiones perm anentes en accio n e s suelen te n e r u n a fin a lid a d mucho más compleja y, si bien se persigue el lo g ro d e u n a re n ta “ d ire c ta” a través de un dividendo, la mayoría d e los c a s o s d e m u e s tra q u e s e busca alguna form a de integración e c o n ó m ic a q u e fa cilite el d e s a rro llo de las operaciones principales d e la em presa. En otros casos, la preferencia en la o b te n c ió n d e c ie rto s p ro c e s o s también requiere una inversión en a ccio n e s d e o tra e m p re s a . Hay otras com binaciones c a ra c te riz a d a s p o r la a b s o rc ió n d e u n grupo económ ico de o tra u o tra s e m p re s a s , lo q u e s e lla m a com pra d e activos. En otros casos, los n e g o c io s llevan a u n a d iv is ió n d e a c tiv id a d e s , o ramas, o gestión d e neg ocios, p ro d u c ié n d o s e u n a escisión d e e m presas. t En el supuesto de desear profundizar los tem as desarrollados en este capitulo, reco mendamos la lectura del libro Combinaciones de Negocios. 2* edición. Errepar S A ., M a rio Biondi, 2CXI4. A veces los efectos de las combinaciones entre empresas, son por tiempos concretos, negocios específicos: llevar a cabo un negocio con junto, es lo que da origen a las uniones transitorias de empresas. A lo largo de este capítulo, analizaremos estos temas en detalle. 16.2 Definición de las acciones como parte del capital Las acciones son cuotas partes en que se divide el capital suscrip to de una sociedad anónima, o el capital comanditario de las socieda des en comandita por acciones, que pueden ser objeto de compra o suscripción por parte de otra entidad a modo de inversión permanente, 16.2.1 Clasificación de las acciones Existe una serie de requisitos que permiten clasificar a las acciones; — Acciones preferidas; son aquellas que acuerdan a sus titulares cier tas prioridades para el cobro de dividendos o, en caso de liquida ción, para el reembolso del capital integrado. Cuando nos referimos a prioridades, ellas lo son con relación a las acciones ordinarias. De be quedar claro que no percibirán dividendos si no existen utilidades realizadas y líquidas. Si bien desde el punto de vista jurídico las acciones preferidas cons tituyen el capital de las sociedades anónimas (capital preferido), cier to tipo de acciones preferidas configuran un "pasivo", si se analiza su comportamiento desde el punto de vista económico (renta fija, rescatables, no tienen derecho a voto, etcétera). No es muy común que las “inversiones permanentes en acciones" se concreten a través de acciones preferidas, pero ello sí puede ocurrir si se trata de empresas financieras e inclusive mediante un contrato de underwriting. — Acciones ordinarias: configuran el verdadero aporte de capital. Sus titulares toman las decisiones en materia de designación de sus di rectores, distribución de utilidades, reformas de estatutos, etc. No poseen renta tija, sino que dependen de los resultados y de la polí tica de la empresa. Es a través de este tipo de acciones donde ha bitualmente se concretan las inversiones permanentes en acciones. — Acciones con valor nominal: la ley 19.550 exige que las acciones en nuestro pas sean de igual valor, expresado en moneda argentina. Es decir, tienen un valor nominal, escrito, que puede diferir de otros va lores que esos papeles pueden tener (valor de costo, valor de “pa quete", etcétera). — Acciones escritúrales: la ley 22,903. que introdujo modificaciones a la ley 19.550, denomina "acciones escritúrales" a la representación de aportes de capital de los accionistas, sin necesidad de la emisión de títulos en la forma conocida. En estos casos la sociedad emiso ra llevará una cuenta para cada accionista, asimilándose a lo que ocurre con sociedades de otro tipo, — Acciones sin valor nominal; en algunos países (ciertos estados de EE.UU,), las acciones pueden emitirse sin valor nominal. Ello no signifi ca que no tengan valor; sí lo tienen, e inicialmente, cuando se las lan za al mercado, la empresa emisora les asigna un valor (valor asignado) que es el importe por el cual se contabilizan. Está claro que al no exis tir valor nominal y solamente el valor asignado, que es el de colocación en el mercado, no se produce ni prima de emisión, ni descuento de emisión (diferencia entre el valor nominal y el de colocación), Sí el valor nominal es de $ 10 y se coloca a $ 1 1 , existe una prima de emisión de $ 1, si se coloca a $ 9, hay un descuento de emisión de $ 1. Luego, en este supuesto (acciones sin valor nominal) esa circunstancia no se produce ya que las acciones no tienen un valor asignado fijo (nominal). Desde el punto de vista del inversionista, la existencia o no del valor nominal no modifica en absoluto la registración, que deberá ser por el costo. — Acciones de voto múltiple: otorgan derechos no igualitario respecto de otras acciones. Su valor de mercado puede ser superior por lo que significan en materia de decisión en las asambleas. — Acciones de goce: según el art. 227 de la ley 19.550 las sociedades anónimas pueden emitir bonos de goce y participación. Los bonos de goce se emiten a favor de titulares de acciones to talmente amortizadas. Dan derecho a participación en las ganan cias y, en caso de disolución, en el producido de la liquidación, después del reembolso del valor nominal de las acciones no amor tizadas (art. 228, ley 19.550). El art. 229 establece que los bonos de participación pueden em itir se por prestaciones que no sean aportes de capital: dan derecho a participar en las ganancias del ejercicio. — Acciones rescatadles o redimibles: son acciones que luego de un corto tiempo se readquieren operándose una correlativa rebaja de capital. Se dan en el caso de las acciones preferidas, cuyas condi ciones de emisión asi lo establecen. Acciones convertibles: son ciertas acciones, generalmente preferi das, que se cambian por otras (ordinarias, por ejemplo). Usualmen te las condiciones de emisión así lo establecen. 1 6 ^ 2 Derechos Bconómicos que acuerdan las acciones B hecho de ser titular de acciones otorga derechos económicos amparados por la ley y los estatutos sociales. Entre otros podemos destacar los siguientes: • Dividendos: — En efectivo — En acciones de la propia empresa liberadas de pago En espede • Capitalizadón de reservas • Preferenda en la suscripción de nuevas acciones y eventual venta del derecho (venta de cupones) • División de acciones • Ejercido del derecho de receso y en la amortización de acciones • Liquidación de la sociedad Los dividendos son las retribuciones que se asignan al capital apor tado por los accionistas, y se forman con las utilidades líquidas y reali zadas retenidas en la empresa, ya sean de años anteriores o del ejerci cio en curso. La aprobación del dividendo por parte de la asamblea constituye una afectación de resultados, pero los accionistas no tienen derecho a percibirlo hasta tanto sea puesto a su disposición (normalmente es una resolución tomada por el directorio de la empresa). Ese acto de “puesta a disposición" en algunos casos se lo conoce como “declaración del di videndo". Esa fecha es importante, desde el punto de vista de la impu tación contable del dividendo, para quien tiene que percibirlo. Para la sociedad emisora de las acciones: en la oportunidad de aprobación por la asamblea de la afectación de los resultados, median te un asiento con débito a las utilidades retenidas y el acreditamiento co rresponderá a diferentes cuentas, según sea la modalidad del pago que se adopte. Si el pago fuera en efectivo: Ganancias y Pérdidas 1.000 a Dividendos a Pagar (pasivo) 1.000 Si el pago es en acciones liberadas; Ganancias y Pérdidas a Dividendos a pagar en acciones (cuenta de Patrimonio Neto) 1.000 1.000 Si el pago es en otro tipo de bienes (por ejemplo, bienes de cambio), la problemática es un poco mayor, debido a que la baja de los bienes de cambio debe en ese caso registrarse por el valor de mercado de éstos. Veamos un ejemplo práctico; supongamos que tenemos que pagar un di videndo que representa una erogación de S 1.000 y que se entregarán a cambio mercaderías. El primer paso consistirá en separar la mercadería cuyo precio de realización (neto de gastos de realización) es de $ 1.000. El segundo paso consistirá en la entrega de dichos bienes. Cuando se separan y asignan las mercaderías, el asiento será: Ganancias y Pérdidas a Dividendos a pagar en especie (cuenta de pasivo) 1.000 1.000 Dicho asiento equivaldría a contabilizar un crédito al accionista. Cuando se entregan los bienes, el asiento será; Dividendos a pagar en especie a Ventas por adjudicación de bienes (cuenta de resultados) 1.000 1.000 Juntamente con; Costo de ventas adjudicación bienes (valor de costo de ios bienes) a Mercaderías (valor de costo) Así quedará registrado el resultado que implica para la sociedad ha ber pagado de esa forma el dividendo. La diferencia entre las cuentas “Ventas por adjudicación de bienes” y “Costos de ventas por adjudica ción de bienes" debería ser nula en la actualidad (ya que se trabaja con valores de reposición tanto para la existencia como para el costo de lo vendido), ya que el valor asignado debe aproximarse al valor “de costo” de tales bienes. Desde el punto de vista de la equidad, es razonable suponer que los accionistas no deben beneficiarse con un descuento especial sobre el valor asignado a los bienes que se les adjudicarán dado que ello consti tuiría, sin duda alguna, un “beneficio extra” , o sea, un “dividendo extra" que la asamblea no aprobó; el beneficio debe ser para la sociedad y di cha cifra engrosará los resultados del nuevo período. Para el accionista el dividendo constituirá un beneficio, ya sea que lo perciba en efectivo, en acciones liberadas de pago o bajo otra clase de bienes. Cuando el dividendo es en acciones liberadas, se discutió mucho si corresponde o no registrarlo por el valor nominal de las acciones, por el valor de mercado de éstas (cotización), o simplemente sin valor alguno. Según sea el criterio que se utilice, así será el resultado que se verifica rá en los estados contables. La práctica más generalizada en nuestro país es la de asignar al in greso del dividendo en acciones liberadas su valor nominal. Esta cos tumbre deriva, sin duda alguna, de que en la casi totalidad de los casos es el único valor que se conoce, teniendo en cuenta que una ínfima pro porción de nuestras sociedades anónimas cotizan sus acciones en bol sas y mercados, casos en los cuales podría resultar viable registrar el “presunto" valor de mercado. Otra posibilidad sería aplicar el valor patri monial proporcional, pero para ello se requerirán ciertas condiciones que comentaremos más adelante. La tercera alternativa es la de no afectar la cuenta de resultados, con lo cual simplemente se registraría la operación debitando y acreditando la misma cuenta de acciones por el valor nominal. En este último caso el efecto sería, simplemente, la disminución del importe del valor promedio de las acciones en existencia, al dividirse el saldo de la cuenta -que no variaría- por una cantidad mayor de acciones poseídas. El beneficio (si existiera) sólo quedaría registrado en oportunidad de venderse las accio nes por comparación del precio de venta con un menor costo promedio. Veremos ahora los asientos que deben realizarse según la forma de cobro del dividendo: aj Cîdendo en efectivo: En oportunidad de tener derecho a percibir el dividendo; Dividendos a cobrar (cuenta de activo: cuentas por cobrar) a DMd&rdos (cuenta de rûltados) En oportunidad de hacer efectivo el cobro: Caja a Dividendos a cobrar b) [Xwdendo en acciones liberadas: En oportunidad de tener derecho a percibir el dividendo: Dividendos a cobrar en acciones (Cta. de activo: inversiones) a Dividendos (cuenta de resultados) En oportunidad de recibir las acciones; Inversiones en acciones a Dividendos a cobrar en acciones c) Dividendos en bienes distintos a dinero en efectivo o acciones libe radas: En oportunidad de tener derecho a percibir el dividendo; Dividendo a cobrar (cuenta, de activo) a Dividendos (cuenta de resultados) En oportunidad de recibir los bienes; Bien de que se trate (mercaderías, créditos, etc.) a Dividendos a cobrar en (mercaderías, cuentas a cobrar, etc.) En este caso c), el importe del asiento resultará del valor que la em presa asigne “razonablemente" a los bienes de la sociedad con que pa gue los dividendos. Lo más justo sería fijar el valor de mercado de éstos. Los asientos expuestos responden al concepto de “valuación al costo”, método que, en el caso de inversiones permanentes, se lo co noce como "costo más dividendo": recibe ese nombre porque las ac ciones se registran por el costo de compra, y, los resultados se recono cen cuando los dividendos son aprobados por las asambleas de accionistas. Más adelante veremos el criterio de valuación a utilizar para el caso de que las acciones sean adquiridas con carácter permanente. Otro tema importante a tener en cuenta es el relacionado con la pre ferencia en la suscripción de nuevas acciones (venta de cupones). Dicho tema está tratado en el artículo 194 de la ley 19.550 (de Sociedades Co merciales), que dice que los accionistas (actuales) tienen derecho prefe rente a la suscripción de nuevas acciones de la misma clase y el dere cho de acrecer en proporción a las que tenencia que posean. indudablemente ese derecho de preferencia tiene un valor económi co que, en algunos casos, llega a ser de significación, sobre todo cuan do media una apreciable diferencia entre el valor de emisión de la acción y su valor de mercado. B derecho del accionista se exterioriza a través de lo que se deno mina “valor de cupón". El concepto “cupón" proviene de que antiguamente los títulos re presentativos de las acciones que se cotizaban en bolsas y mercados, obligatoriamente debían llevar una plancha con una cierta cantidad de cupones que se desprendían cada vez que era necesario ejercer ese de recho. Aun cuando actualmente, las acciones (que se cotizan o no en bolsa) pueden no tener “físicamente" cupones, igualmente se conoce con ese nombre al derecho preferencial para suscribir nuevas acciones. Supóngannos que una acción tiene un valor de cotización de $ 120 y que la nueva emisión se colocará a $ 100 (igual al valor nominal); en líneas generales podría decirse que el valor de cupón es de $ 20, siempre y cuando se emita una cantidad de acciones igual a la que se encuentre en circulación. Si en cambio la emisión fuera de una nueva acción por cada dos acciones en circulación, significaría que serían necesarios dos cupo nes para suscribir una nueva; luego cada cupón valdría $ 10. En el capituló “inversiones temporarias” nos hemos extendido sobre el tema “cupón" y la forma de calcularlo en cuanto a su valor, y la pari dad de las acciones, por lo que aquí nos referiremos a la registración contable que se origina cuando existe ese valor económico y se lo utili za para la suscripción de las nuevas acciones o cuando no se suscriben nuevas acciones y se “vende" el derecho para que lo ejerciten terceros. Cuando se establece el valor de “cupón", el asiento sería; Derecho suscripción acciones a Acciones 20 20 La cuenta “Derecho suscripción de acciones" representa un activo, más concretamente una cuenta por cobrar o “crédito”, y la cuenta “Ac ciones" se la acredita porque ese derecho es un desprendimiento del va lor de la acción, que indudablemente pierde parte de su valor. Podría sostenerse que debería acreditarse una cuenta de resultados positivos, pero la paridad que logrará la acción después de la nueva emi sión, salvo hechos coyunturales, será menor que la paridad anterior a la emiaón y esa disminución del valor por el principio de “prudencia" debe registrarse en el valor de la inversión. Si la empresa ejerce el derecho de susaipción y paga $ 100 a la so ciedad emisora, el asiento será: Acciones a Caja a Derecho suscripción acciones 120 100 20 En la práctica lo usual es que el primer asiento que vimos en la se cuencia se realice solamente cuando se vende el cupón, complemen tándolo con el ingreso de caja, o sea; Caja a Derecho suscripción acciones 20 20 En el caso que se realice la suscripción, se formula directamente el asiento de; Acciones a Caja 100 100 El efecto del último asiento es igual al de los dos primeros asientos de la secuencia. í 6.2.3 Compra de acciones La compra de acciones como inversión permanente requiere que se analicen varios aspectos, a los efectos de proceder a su registración en los libros de la empresa. Entre ellos destacamos; • Determinación de los elementos integrantes del costo • Tipo de acción de que se trate (ordinaria, preferida) • Plazo de pago • Bienes entregados en contrapartida (dinero en efectivo; bienes diversos) • Magnitud de la inversión y limitaciones legales Veremos ahora cada uno de dichos aspectos. 16.2.3.1 Determinación de ios eiementos integrantes del costo Siguiendo la regla general, el costo estará constituido por todas las erogaciones que dicha incorporación origina, siempre que no se trate de gastos de operaciones posteriores a la adquisición. Para el caso particular de las acciones, entre los elementos inte grantes del costo tenemos; • Precio pagado a quien nos las vendió • Comisión que pueda tener que abonarse • Impuestos que gravan el acto de la compra (sellados, impuesto es pecífico a la adquisición de acciones, etcétera) • • Derechos de bolsas y mercados Otros, de parecida naturaleza Hay otros elementos que deben tenerse en cuenta, pero que no for man parte del costo de las acciones. Tal es el caso del derecho a percitMr dividendos, que se encuentra incluido en el importe abonado al ven dedor y que debe segregarse del costo. El caso más común es el de las acciones preferidas, por la parte de la renta devengada hasta el mo mento en el que se realiza la adquisición, tal como vimos al tratar el “cu pón comdo", en “Inversiones transitorias”. Dicho concepto (cupón corri do) es asimilable al de una cuenta por cobrar, es decir, la adquisición de un derecho por el cual se paga un precio, o sea, una típica operadón permutativa. 16.2.3.2 Tipo de acción Es importante tener en cuenta el tipo de acción de que se trate, en razón de que si ya tuviéramos acciones emitidas por una empresa e in corporáramos más acciones de la misma empresa, pero de otro tipo, di chas acciones deben ser tratadas como si fueran acciones de otra em presa. Lo mismo ocum'rá si siendo ambas ordinarias (las anteriores y las nuevas) estas últimas proveyeran, por ejemplo, distinta cantidad de vo tos por acción. Estas distinciones son importantes en razón que los costos de las diferentes clases de acciones pueden diferir significativamente, en aten ción a sus costos promedios y cotizaciones distintas que cada clase de acciones puede tener en un momento dado. 16.2.3.3 Plazo de pago B plazo para la integración del precio es también relevante, sobre todo cuando la adquisición se ha realizado por suscripción ante la pro pia empresa emisora. En ese caso el pago en cuotas puede implicar un futuro dividendo prorrata temporis, y por lo tanto es una información muy conveniente, particularmente si se tratara de acciones preferidas de renta fija. 16.2.3.4 Bienes entregados en contrapartida Si la integración o el pago del precio se concreta en efectivo, la regístración no encierra ningún tipo de problema y el costo estará constituido por la cantidad de dinero entregado a cambio de las acciones (más los elementos que correspondan de acuerdo con lo dicho en el punto 16.2.3.1). Si fuesen entregados a cambio bienes diferentes al dinero en efecti vo (mercaderías, cuentas por cobrar, etc.), debe tenerse en cuenta el va lor de mercado de los bienes que se entregan a cambio. Así, si fueran mercaderías debería establecerse su valor neto de realización, neto de gastos de disposición, considerando el precio de la mercadería por co bro al contado. Si el pago fuera en créditos (cuentas por cobrar), se le debe asignar al costo de las acciones el valor actual de esos créditos (valor nominal menos descuento por pago anticipado). Los asientos serían: Inversión en acciones (por el valor de costo neto) Dividendos a percibir (por el cupón corrido, si existiera) a Caja o Bancos En el caso de que el pago se realizara en especie, por ejemplo, por cesión de cuentas por cobrar, la registración sería; inversión en acciones (valor nominal de las cuentas p or cobrar menos el cupón corrido y menos el descuento por actualización) Dividendos a percibir (por el cupón corrido, si existiera) Gastos anticipados (descuento por actualización de las cuentas por cobrar) a Cuentas por cobrar (valor nominal) El asiento precedente nos señala que, desde el momento en que se nos reconoce solamente el valor presente o valor actual de las cuentas por cobrar (valor nominal menos descuento), el descuento constituye una pérdida financiera, que en el asiento la hemos coloca do como “gasto anticipado" para atribuir ese gasto al período que co rresponda. Si el lapso fuera breve, sería más práctico debitar directamente una cuenta de resultados negativos (por ejemplo; gasto por intereses). La cuenta “Dividendos a percibir" registra el importe del cupón co rrido, si es que se tratara de acciones preferidas de renta fija. En el caso que la integración o pago fuera con bienes de cambio, los asientos a formular serían los siguientes; Inversión en acciones (valor de v&tta de la mercadería menos "cupón corrido") Dividendos a percibir (por el cupón corrido si existiera) a Ventas (precio de venta en el mercado) Costo de mercaderías vendidas a Mercaderías La empresa debe registrar el resultado de la entrega en propiedad de las mercaderías como si se tratara de una venta corriente, tenierxlo en cuenta lógicamente que la magnitud de la operación podría decidir la aplicación de un valor de venta que incluyera algún tipo especial de bo nificación. Son válidas las aclaraciones formuladas respecto de la cuen ta “Dividendos a percibir", en el caso de las cuentas por cobrar. 16.2.3.5 Magnitud de la inversión y limitaciones legales La magnitud de la inversión está referida a la significación del mon to o cantidad de acciones adquiridas con relación al capital total de la sociedad emisora. Esto tiene suma importancia para la aplicación del criterio de valua ción “sistema de valor patrimonial proporcional” {equity method), el que debería aplicarse cuando el monto de la inversión supere una cierta can tidad de capital de la entidad en la cual se ha realizado la inversión. Más adelante trataremos dicho tema en detalle. La magnitud de la inversión tiene otras derivaciones; el art. 30 de la ley 19.550 establece que las sociedades anónimas y en comandita por acciones sólo pueden formar parte de sociedades por acciones, es de cir, una sociedad anónima no puede tener participación en sociedades colectivas, en comandita simple o de responsabilidad limitada. Por su parte, el art. 31 dispone que ninguna sociedad, excepto aquellas cuyo objeto sea exclusivamente financiero o de inversión, puede tomar o mantener participación en otra u otras sociedades “por un monto superior a sus resen/as libres y a la mitad de su capital y de las reservas legales". Agrega dicho artículo que se exceptúa el caso en que el exceso en la participación resultare del pago de dividendos en acciones o por capitalización de reservas. El Poder Ejecutivo Nacional podrá autorizar en casos concretos el apartamiento de los límites pre vistos y esas limitaciones no rigen para las entidades reguladas por la ley 18.061. Cabe advertir que dichas limitaciones son aplicables a cualquier tipo de sociedades con las solas excepciones ya señaladas. Las participaciones que excedan los montos indicados deberán ser enajenadas dentro de los seis meses siguientes a la fecha d e aprobación del balance general del que resulte que el límite ha sido superado. El incumplimiento de la enajenación del excedente produce la p érd i da de los derechos de voto y de las utilidades que correspondan a esas participaciones en exceso hasta que se cumpla con ella. Tampoco puede una sociedad controlada participar en ¡a controlan te ni en sociedad controlada por ésta por un m onto superior, según b a lance, al de sus reservas, excluida la legal (art. 3 2 d e la ley 1 9 .5 5 0 ). El excedente debe enajenarse dentro d e los seis m eses, bajo ap ercibi miento de pérdida del derecho de voto y dividendos. Siempre dentro del tema de las limitaciones legales, tam b ién es im portante señalar que el art. 32 de la ley 1 9 .5 5 0 dispone, ad em ás, q u e es nula la constitución de sociedades o el aumento d e su capital m ed ia n te participaciones recíprocas. La infracción a esta prohibición h a ce resp o n sables. en forma ilimitada y solidaria, a los fundadores, adm inistradores, directores y síndicos. Dentro de los tres m eses deberá pro c ed e rs e a la reducción del capital integrado indebidamente: en caso contrario, la s o ciedad quedará disuelta de pleno derecho. El art. 33 de la ley 19.550 se refiere a magnitud d e la inversión, y d e fine el carácter de sociedades controladas y sociedades vinculadas. En efecto, se consideran sociedades controladas aquellas e n q u e otra sociedad, en forma directa o por intermedio de otra a su ve z c o n trolada, posea participación, por cualquier título, qu e otorgu e los vo to s necesarios para formar la voluntad social y tam bién cu and o una, e je rza influencia dominante como consecuencia de acciones, cu otas o pa rtes de interés poseídas, o por “especiales vínculos" que existan entre las s o ciedades (inciso b, incorporado por la ley 2 2 .9 0 3 , qu e reform ó a la ley 19.550). Por su parte, se consideran sociedades vinculadas cu an d o una participa en más del 10% del capital de la otra. 16.2.4 Acciones propias en cartera El art, 220 de ia ley 19 .550 otorga a las sociedades la facultad c o n dicionada para adquirir las acciones que emitieran, co sa q u e no p u e d e ser considerada como una “inversión" (ni tem poral ni perm an ente) y, c o mo veremos en el capitulo de Patrimonio N eto en detalle, es e h e c h o d e be contabilizarse como una regularización del capital en acciones. f 6L2.5 Venta o disposición de las acciones Analizaremos primeramente la operación de venta. El primer ele mento a considerar es la determinación del precio de venta. El precio que paga el comprador (directamente o a través de un corredor) suele verse disminuido por comisiones, gastos de bolsa, derechos, sellados, etc., que reducen el precio. Esos gastos de disposición deben contabilizarse por separado del precio (no deben netearse de éste), en consecuencia la registración sería: Caja (por el importe neto percibido) Gastos realización de acciones (por el monto de los gastos) a Acciones (costo de las acciones vendidas) Aparecerá además una cuenta “Resultados negociación acciones", que se acreditará o debitará, según que la diferencia entre el precio bru to de venta y el costo sea positiva o negativa, respectivamente. Supongamos: una partida de 10.000 acciones ordinarias de “Comahue S.A.", que costaron $ 10 c/u, hace 5 años, se venden a $ 17 c/u. Los gastos de venta son del 2%o del precio de venta. a) Precio de venta b) Precio de costo c) Gastos de venta Resultado (ganancia) =10.000x17 = 10.000x10 = 2 5éo s/170.000 = 170.000- 100.000 = 170.000 = 100.000 = 340 = 70.000 La forma correcta de registrar la operación será: Caja Gastos de realización acciones a Acciones a Resultado negociación acciones 169.660 340 100.000 70.000 La forma incorrecta de exponerla sería la siguiente: Câ a Acciones a Resultado negociación acciones (70.000 - 340) 169.660 700.000 69.660 Lógicamente en la práctica esa compensación resulta casi siempre inmaterial, pero la buena técnica y la adecuada información hacen acón* sejable el primer procedimiento. Otro factor a cortsiderar en la venta puede estar constituido por el cupón corrido, en el caso de acciones preferidas, o dividendos puestos a disposición, en el caso de acciones ordinarias. En ambos casos ese derecho debe registrarse separadamente de la operación de venta, aun cuando el acto sea indMsible, por razones prácticas. El procedimiento sería: aj Cupón corrido o dividendo deciarado: Dividendos a cobrar (cuenta de activo: rubro “créditos”) a Dividendos (cuenta de resultado positivo) La forma de percepción del importe puede ser explícita, si es que se cobra separadamente de la venta; o implícita, si es que se encuentra in cluida en el precio de venta. En este último caso debe restarse y consi derarse precio de venta, al importe neto. Siguimdo con el qemplo anterior, agregaremos a los puntos a), b), c). d), el e). que el dividendo es puesto a disposición y no cobrado y su derecho se transfiere al adquirente: $ 1 por acción. En consecuencia. los datos se modifican de la siguiente forma: a) Precio de venta = (10.000 x 17) - (1 x 10.000) = 170.000 - 10.000 = 160.000 b) Precio de costo = no varía, 100.000 c) Gastos de venta = no varia, 340 d) Resultado (ganancia) = 160,000 -100.000 = 60.000 e) Dividendo = 10.000 Luego, la registración contable será; Caja Gastos realización acciones a Acciones a Resultados negociación acciones a Dividendos 169.660 340 100.000 60.000 10.000 Llamamos ÍVer\ta o disposición de acciones" kü tema que estamos tratando. Destacamos la palabra “disposición” en razón que puede in- volucrar un acto jurídico distinto a una venta. Por ejemplo, con ello nos referimos concretamente al pago de un dividendo en especie con utili dades líquidas y realizadas de la empresa, y la especie elegida serían ac ciones emitidas por una tercera empresa que la que paga el dividendo tiene a modo de inversión. En ese caso la única dificultad puede estar dada por saber cuál es el “valor" que se asigna a dicha operación, que indudablemente aiterará el resultado y, consecuentemente, debe ser cuidadosamente analizada. El “precio" que se asignará a las acciones que se entregarán en pro piedad, sin cargo, a los accionistas puede oscilar entre los siguientes: • Precio de costo histórico de las acciones • Valor de libros de las acciones, que puede ser diferente al costo his tórico en razón de alguna alternativa de valuación (por ejemplo, aplica ción de la regla “costo o mercado, el menor”) • Valor nominal de las acciones • Valor de mercado de las acciones En nuestra opinión, sin ninguna duda, el “valor” que debe adjudicar se a la operación va a estar dado por el último, o sea, el valor de mer cado de la acción. Para el caso de que dichas acciones no coticen en bolsa, dicho valor de mercado no sería de público conocimiento, pero de todos modos existen procedimientos matemáticos que pueden ser vir para establecer un “razonable valor de realización” (entre ellos el “va lor patrimonial proporcional”). Establecido el “valor” de las acciones que se entregarán, el resto es muy simple dado que, conocido el monto total del dividendo a pagar, bastará dividir esa cifra por el “valor” unitario asignado a las acciones pa ra establecer el número de las acciones a distribuir. Supongamos otro ejemplo: Pircas S.A. tiene en cartera como inver sión permanente 5.000 acciones ordinarias de Cantagallo S.A., de V/N 10 c/u. Oportunamente pagó las acciones a $ 12 c/u y la cotización en bolsa al cierre del qerdcio anterior de Rrcas S.A. era de $ 11. Actualmente el valor de cotización en bolsa ur.> 'rmemente se mantiene en $ 13. La asamblea ordinaria de Pircas S.A. dispuso pagar a sus accionistas un di videndo de $ 65.000, que será satisfecho mediante la entrega de accio nes emitidas por Cantagallo S.A., que posee en cartera. Para poder contabilizar esta operación, debemos determinar cuál es el precio que se asignará a las acciones emitidas por Cantagallo S.A., propiedad de Pircas S.A. Veremos ahora las distintas alternativas menciona'das anterior mente: a) Precio de costo histórico (no existieron gastos) = 5.000x12= 60.000 b) Valor de cotización de las acciones al cierre del ejercicio anterior (valor da libros) 5.000x11 = 55.000 c) Valor nominal de las acciones = 5.000x10 = 50.000 d) Valor de mercado de las acciones = 5.000x 13= 65.000 Las cuentas involucradas en la regístración serán: • “Acciones": cuenta de activo, registra la inversión • “Resultados Acumulados" o “Ganancias y Pérdidas”: cuenta del pa trimonio neto: de ella se detraerá el monto del dividendo • "Dividendos a Pagar”: cuenta de pasivo, registra el saldo que queda a disposición de los accionistas • “Resultado Negociación de Acciones"; cuenta de resultado (positivo/negativo) • "Gastos Realización Acciones”: cuenta de resultado negativo, por ejemplo el 0,75% de impuesto sobre la transferencia de valores m obi liarios • “Previsión Desvalorización de Acciones": cuenta regularizadora dei activo que ajusta e! valor de costo al de mercado (por ser éste menor que aquél) • “Diferencia de Cotización de Acciones": cuenta de resultado (negati vo al constituirse la previsión y positivo al recuperarla) Los asientos serán: — AI comprar las acciones: Accbnes a Caja (5.000 x 12) 60.000 60.000 Al fin del ejercido para ajustar el costo al mercado la empresa efec túa el asiento: [Xferencia cotización. Acciones a Prewsión desvalorización acciones (5.000 X [12- 11}) 5.000 5.000 Al ponerse el dividendo a disposición de los accionistas: Resultados acumulados 65.000 a Dividendos a Pagar 65.000 (según resolución asamblea de acxîonístas) Al abonarse el dividendo en especie, consistente en las acciones emitidas por Cantagallo S.A., por cada acción entregada debe hacerse el siguiente asiento; Dividendos a pagar 13,0000 Previsión desvalorización acciones 1,0000 (recupero de la previsión) Gastos realización acciones 0.09 75 (impuesto 0,75%) a Acciones 12,0000 (costo histórico 1 acción) a Resultado negociación acciones 2,0000 (13 -11) (precio de plaza - valor de libros) a Caja 0,0975 El caso que presentamos, pago de un dividendo en acciones, en especie, mediante la entrega de acciones de otra sociedad que la em presa tenía en su activo como una inversión, puede implicar la liquida ción de una parte de la empresa (si, por ejemplo, las acciones hubie ran sido emitidas por una sociedad subsidiaria). A esas operaciones en los Estados Unidos de Norteamérica se las denomina spin-off. En es te último caso podría asimilarse a una “reorganización" de empresas y en tal caso podría ser razonable que el valor básico de la operación fuera el de libros. Si así fuera, en el último asiento las variantes a introducir serían las siguientes; Dividendos a pagar (12- 1) Previsión desvalorizadón acciones Gastos realización acciones a Acciones a Caja 11,0000 1,0000 o,0975 12,0000 0,0975 Salvo este caso muy especial que hemos mencionado, el valor bá sico de la operación, que regula todas las cuentas y resultados, debe ser el razonable valor de mercado de las acciones que se entregan libera das de pago. 1S.2.6 DMsfón de acciones La división de acciones tiene lugar cuando se reemplazan las accio nes emitidas por una sociedad anónima por una cantidad mayor, de tal modo que el valor nominal total es el mismo. Veamos un ejemplo para aclarar el concepto: Pircas S.A. tiene emitidas 50.000 acciones ordinarias de V/N $ 10 c/u, o sea que el capital total es de $ 500.000. La Asamblea resolvió reemplazar las 50.000 acciones de V/N $ 10 c/u por 100.000 de V/N $ 5 c/u. Como puede apreciarse el capital total no varía, en razón que: 500.000 {50.000 X 10) = 500.000 (100.000 x 5) Las razones por las cuales la empresa puede llevar a cabo esa divi sión de acciones son muy diversas, pero las que habitualmente se dan como fundamento de una medida de ese tipo son: • Elevado valor de cotización de las acciones en el mercado, que al producirse la división se reduciría proporcionalmente facilitando algunas operaciones. • Aspecto psicológico derivado de expresar el dividendo por acción (en lugar de porcentaje). Si la acción es de menor valor nominal, el dividen do “por acción" también será menor. • Posibilitar el acceso a la calidad de accionistas de personas de me nores recursos. En el caso que se reemplacen acciones que se posean por otras, el asiento será; Acciones a Acciones En ambas partidas (deudora y acreedora), se anotará la misma cifra, que será el saldo de la cuenta “Acciones". En el detalle del asiento se dejará constancia del cambio de valor nominal. 16.3 Inversión en acciones con carácter perm anente La tenencia de acciones en cantidades significativas por parte de una empresa con carácter “permanente” no es muy habitual en la Ar gentina, salvo el caso de sociedades holding, es decir, cuyo objeto so cial es exclusivamente ése, o sea, empresas “madres” de la cual depen den una o más subsidiarias. B art. 31 de la ley 19.550 expresa que “ninguna sociedad, excepto aquellas cuyo objeto sea exclusivamente fínanciero o de inversión, pue den tomar o mantener participación en otra u otras sociedades, por un monto superior a sus reservas libres y a la mitad de su capital y de las reservas legales. Se exceptúa el caso en que el exceso en la participa ción resultare de! pago de dividendos en acciones o por capitalización de reservas". B mismo artículo establece, más adelante, la posibilidad de exclusión de esta norma, y en su última parte indica las sanciones que producen la pérdida de los derechos de voto y de las utilidades que correspondan a esas participaciones en exceso hasta que se cumpla con ellas. Lo que pretende la ley es que no se distraigan fondos que deben es tar invertidos en la “operación” (objeto) principal de la empresa; por eso se autoriza un monto igual a las reservas libres (pueden ser constituidas con ese fin) y la mitad del capital (social) y las reservas legales (ley 19.550, etcétera). Las sanciones que prevé la ley son razonables, teniendo en cuenta el tipo de trasgresión, pero suponemos que si como consecuencia del exceso de inversión se produjera la falencia de la empresa (en forma di recta o indirecta) la calificación de la conducta del deudor podría verse agravada por ese hecho. No obstante esas limitaciones, las inversiones permanentes en ac ciones existen, y analizaremos a continuación cuáles son los criterios ra zonables de valuación de éstas. No puede hablarse de uno solo para este tipo de bienes, sino de distintos criterios que están condicionados a dos circunstancias diferen tes: una dada por la naturaleza de la relación, y otra, la que indica la magnitud de la inversión. 16.3.1 Naturaleza de la Inversión Se desprenden dos posibilidades: o una empresa compra acciones de otra, o bien compra sus activos, con lo cual se produce una fusión por absorción. 16.3.2 Magnitud de la inversión Sobre este punto, hay tres posibilidades: a) Inversión intrascendente. b) Inversión significativa, sin control c) Inversión que otorga control, total o parcial Trataremos a continuación de conjugar la clasificación por la natura leza de la relación, con la clasificación por la magnitud de la inversión. 16.3.3¡Comblnaciones de negocios Partiremos del siguiente razonamiento: cuando una empresa com pra acciones de otra o invierte de alguna manera en ella, se produce ex plícita o implícitamente una combinación de negocios. Si esta premisa es válida, podemos aceptar el cuadro sinóptico que sigue para clasificar las combinaciones de negocios de carácter “permanente": (3) Inversión rn sgrifKcatrm 0 htrasceñdénte (t) Compra da accioné (serrwúenebináriájaiidad t (4) Inversión signiScalKe sin control juTKfca efe fes em pre^ 0 ) inversión que otorga ei ccntcl toíal o corraartíck) c 0 d m e b i n n a a g 1 C 0 1 1 c ó f n o ; .jgOontpracfeacívos: e . •s ■s , - ... (are o mas empresas desaparecen) no e)&$te iîadón futura &74re ¡es antenorBS y actuales dueños ¡Método de la a>m pfaradguéiobriL i (7} Bésteretadán entre los ^tenores y actúales dueños (Mkodcdelacon'-biriadór.Âisióndeirtereses) ■ . . Bdsteó tírn b í^ otras negocios entre em presas, pero revisten c a ractaris1ic¿ espectalés, sórr por periodos determ inados, para encarar una actividad cori)unta, és el caso de la unibriies u^sítorias de a p re s a s (8). Analizaremos ahora los distintos conceptos que hacen a las com bi naciones de negocios entre las empresas. Podemos afirmar que, cuando una empresa adquiere acciones de otra, de alguna manera, está participando en los negocios de aquélla y posibilita, en mayor o menor medida, su desarrollo; todo es cuestión del grado o magnitud de la inversión. Tal como vimos en el cuadro sinóptico, la participación en los nego cios de otra empresa puede tener una doble expresión. La primera sería manteniendo la individualidad jurídica de ambas empresas. ;rí>- Nos referimos a la compra de acciones (1), en este caso cada em presa actúa independientemente, y los intereses recíprocos estarán re gulados por las operaciones comerciales que unas y otras puedan rea lizar entre sí, y además, por la distribución de resultados, En este caso, la magnitud de la inversión puede ser de tres rangos: — Inversión no signiâtiva o intrascendente (3J; es el caso en el cual la inversiOT ^_ yna pora^ pequeña del capital de la emisora (normalmente no superior al 2Ó%). No puede pensarse en una “combinación de nego cios", en el sentido textual del concepto, sino en una inversión porque se la considera interesante. El criterio de valuación que se aplica en este c^so es el del "costo" (más “dividendo"), a medida que se tiene derechoju percibjr utitodes se registrará el beneficio correspondiente. Este crterio de valuación es aplicado ya se trate de inversión en acciones como tam bién en cuotas partes de otro tipo de sociedades comerciales. — Inversión significativa sin control (4): en este caso el problema es di ferente en razón que la participación que se posee en ei capital perrrtte influir en las. decisiones de ia empresa emisora: por ejempio, en la políti ca de ventas, de compras, de pago de dividendos, etcétera. En nuestro país desde la aparición del Dictamen N® 9 del Instituto Técnico de Contadores Púbiicos, se establecía para este caso la aplica-, ción del método llamado_de[valor patrimonial proporcional, o consolidadon en una línea, o equlty method, como se lo denomina en los Estados Unidos de Norteamérica. Actualmente la Resolución Técnica N® 17 déla FACRCE, las valúa mediante ia apiicación del valor patrimonial propacional como método de valuación. Dicho método está desarrollado en la resolución Técnica N° 21 de ia. FACPC.E, Las pautas básicas de dicha Resolución son las siguientes: a) , La sociedad tenedora registra su inversión al valor patrimonial pro^ porcional, que en el supuesto de ser diferente al “costo" se incre mentará por la diferencia, o se disminuirá dicho costo, si el valor pa trimonial proporcional fuera menor. • b) ; La diferencia en más o en menos de ese ajuste jugará contra una cuenta Llave (positiva o negativa) o resultados. El valor de la inversión debe ser posteriormente ajustado para refle jar la proporción que a la empresa tenedora le corresponde en las ga nancias o pérdidas de cada qerdcio de la empresa emisora. Dicha pro porción debe ser imputada a los resultados de la empresa tenedora. Cada variación cuantitativa que se opere en ef patrimonio neto de la emi sora, dará origen a un ajuste en los libros de la tenedora. La aplicación concreta de este método la veremos más adelante en detalle, — Inversión,que otorga el control total o compartido (5): en los Estados Unidos de Norteamérica, en el presente supuesto, se aplica la con solidación total, según técnicas que veremos más adelante. Entre oirás disposiciones vigentes en aquel país se puede mencionar el Boletín de Investigación Contable N® 51 (agosto 1959). Y más re cientemente, las opiniones N® 10 a la 18 de la Comisión de Princi pios de Contabilidad del Instituto Norteamericano de Contadores (diciembre 1966), Dichos informes son varios APB tAccounting Prin cipies Board), del AlCPA (American Instituto oí Certified Public Accountants), actualmente modificados por el FASB {Finantial Accounting Standard Board) N® 38, Dichos pronunciamientos hacen una distinción entre estados con solidados y estados combinados. Entienden por estados consolida dos los mencionados precedentemente y. en cambio, estados com binados no incluyen una empresa controlante, sino que se trata de entidades subsidiarias (por ejemplo, un empresario individual con trola dos empresas y combina los estados de éstas, o en el caso de cinco o seis subsidiarias se puede hacer de la combinación de dos o tres de ellas). En lo pertinente, la técnica de la combinación es si milar a la consolidación. En marzo de 1971. el AlCPA emitió su opinión (APB) N® 18. denomi nada el “método de la participación para la contabilización de las in versiones en acciones ordinarias” (The equity of accounting for investments in common stocks). Más adelante se sancionó el FASB 38 y otras actualizaciones posteriores. Actualmente dicha práctica es de uso corriente en los Estados Uni dos de Norteamérica, aplicándose la consolidación total en el caso de que exista control (más de la mitad de los votos), y el método de la participación, cuando una empresa no tiene de otra el control de los votos, pero, en cambio, tiene una cantidad de votos que te per mite influir significativamente en las decisiones. En nuestro país, el supuesto de que exista control total o conjunto es indistinto, g criterio de valuaaón es el método de la participación o va lor patrimorâlôpqrcional en razón que (tal como lo demostraremos más adelanté) la consolidación total puede no tener efectos econórnicos prácticos. Si no se aplicara el valor patrimonial proporcional, se valuaría, a nuestro entender erróneamente, al “costo más dividendo". Conforme con la reforma introducida a la ley 19.550 por la ley 22.903, aquellas sociedades incluidas en el inciso 1 ®del art. 33 de la ley (so ciedades controladas) deberán presentar como anexo a sus estados contables, tos estados contables consolidados con los de sus con troladas. Todos esos estados deben ser confeccionados de acuerdo con las normas y la Resolución Técnica N® 21 de la FACPCE que le gisla sobre este tema, disponiendo que cuando existe control (total o conjunto) corresponde aplicar el método del valor patrimonial propor cional para la valuación de la inversión, sin perjuicio de presentar co mo anexo los estados contables consolidados. Continuaremos ahora con este tema, dejando para más adelante el desarrollo del concepto ‘compra del activo” (punto {2} del cuadro sinóp tico), para exponer a continuación la aplicación de la consolidación total y el valor patrimonial proporcional. 16.3.3.1 Consolidación de estados contables La consolidación de estados contables es quizás el aspecto más di fundido de las combinaciones de negocios, y ello corresponde a las "consecuencias contables” que resultan de tos arreglos entre entes que mantienen individualidad jurídica, (llamada (1) del cuadro sinóptico deta llado anteriormente.) A continuación veremos ciertas pautas básicas sobre las conse cuencias que la consolidación acarrea en la valuación de las inversiones que originan esas combinaciones de negocios. \fererrx)s, entre otros, tos siguientes conceptos: — Requerimiento básico — Condiciones previas convenientes — Mecánica de la consolidación 16.3.3.1.1 Recpjerirmnto básico Es indispensable que una empresa posea el control de la otra u. otras, cuyos estados contables consolidará con el propio. Es decir, de be contar con tos votos para formar la voluntad social. Normalmente ello se logra con un número de votos (otorgados por los títulos-acciones) igual al 5Ó% del total^ tjiá ^n o . Éste requerimiento es básico, en razón que con la consolidación se parte de la suposición que la totalidad de los bienes forman el conjunto económico. Ello es así porque el grupo mayoritario dispone libremente de la totalidad de los bienes de las empresas controladas. O sea que por intermedio de sus representantes los directorios de loêrrtes cpntrpladospueden,venderlos, gravarlosgonderechosreales, modificarlos, etc., sin dejar de considerar la participación que corresponde a la minoría en esos hechos económicos. Cuando los estatuios se limita en alguna forma la voluntad social de la mayoría simple, el requerimiento básico deberá estar acorde con la “efectiva” voluntad social (algunos estatutos podrán requerir mayorías especiales para ciertos actos, 60%, 75%, por ejemplo). 16.3.3.1.2 Condiciones previas convenientes Aceptado como indispensable el requerimiento básico señalado en el punto anterior, a los efectos de lograr una expresión útil del estado consolidado, es aconsejable que se cumplan las siguientes condiciones adicionales: 1 - Objetos sociales similares o complementarios: resultaría poco prác tico un estado consolidado de una compañía petrolera con el de una far macia, ya que si bien nada impide hacer esa consolidación, las conclu siones que pueden obtenerse son muy limitadas. Debe existir, luego_ûna suerte de integración económica. ' 2 - Cierre de ejercicios cercanos: aun cuando las fechas de cierre no fue ran las misrríás. íá consolidación puede efectuarse, pero si las diferencias superan los tres meses, el producto obtenido posiblemente tendrá deficiencias. S'-'Cntemsjde valuación similares: es una condiciórirriuy importante a efectos cíe la homogeneizjdoñrEllo no s[gnifica que los criterios que se apliquen deben ser exactamente iguales, pero no sería razonable, f5ór qempto, ^é ^á ra T á válüácioh déTM Bienes de Cambio, se siguieran distintas. Ctofrientes de o p iri^ . 4 - Misma m onâ: aun cuando este requerimiento pareciera un tanto obvió, es necesario señalarlo, en razón que el vuelco de los estados cqntables a moneda extranjera debe realiz^^según procedimientos técni cos que la~cto^na recomienda. (No se trata solamente de transformar los ésfadós contables, dividiendo la cifra de cada rubro por el tipo de cambio de la fecha de derre. Es necesario observar lo que se llama va lor inicial de las inversiones en capital, bienes durables, etc.) ^1 procedi miento de conversión de estados contables a moneda extranjera se cüéñtra tratadó^n~ercapitulo 23. Es úria condición previa y básica a realizar cuando se trata de estados contables pertenecientes a empre sas radicadas en distintos países. Habrá que ajustar criterios de valua ción y también moneda en la que están expresados los estados conta bles de la empresa controlada o vinculada. 16.3.3.1.3 Mecánica de la consolidación Una vez homogeneizados los estados a consolidar, establecida la co rrección de las valuaciones según las normas contables vigentes, la con solidación en si es muy simple, y los pasos a seguir son los siguientes; a) Establecer reciprocidades: la consolidación de estados contables (como mecánica), es una suma depurada de los rubros correspon dientes de todos los estados individuales. Naturalmente esa “suma* requiere previamente la eliminación de las reciprocidades, o sea que si una de las empresas es deudora de la otra deben simplificarse (usando el término fftatémátTco) el débito y el crédito récíproco, has ta la concurrencia del menor. También corresponde establecer la reciprocidad entre el rubro o cuenta de la inversión de la empresa controlante con el respectivo capi tal de las empresas controladas. Veamos lo expuesto con un ejemplo. Al efecto veremos solamente la parte pertinente de los respectivos estados contables: B n p ré ^ “2” Pasivo .Cuanía apagar 1 " ■ -PATmtONlONETOiCaíM, . i%séwa¿ y Resultados) '{Aoaonestenfxxierde 'í'J b) Eiminar las reciprocidades estableadas: establecidas las “reciprod-" dades”, se las efiminará, a los efectos de proceder a la consolida ción. En el cuadro anterior, la cuenta a cobrar registrada en la em presa "f* desaparecerá contra la cuenta a pagar registrada en la empresa “2’ ; y. el valor de la inversión registrado en la empresa “V, desaparecerá contra la parte proporcional del patrimonio neto de la empresa "2 '. ej Suma dé los valores: eliminadas las “reciprocidades", se procederá - a sumar los valores restantes. d) El interés minoritario: dijimos anteriormente que para aue sea razonable practicar la consolidación de los e s ^ o s contables será ne cesario que una de las entidades controle a la otra u otras, e i decir, que posea el número de votos necesarios para formar la voluntad social. Blo significaûe^ resto de los votos son otorgados por el capital que se encuentra en poder de terceros que no fo rrn ^jsa rte del grupo rnayorrtario. Esos terceros, forman la m inor|a.^l capital y demás participaciones económicas que les corresponde consWuyen el "interés minoritario'’.^ Ese interés minoritario debe ser respetado y lógicamente expuesto en los estados contables, toda vez que es ajeno al propósito pnVicipal de la consolidación. Es importante definir aquí, desde el punto de vista teórico, la ubica ción más adecuada del interés minoritario. En los estados contables individuales de cada empresa ese “interés minoritario" aparecerá juntamente con el “interés mayoritario”, sin ningu na clase de separación en los capítulos que corresponda (gerieralmente dentro de la “participación de los accionistas”, o sea, "Capital, reservas y resultados"). ~ ....... .. En los estados consolidados caben dos posibilidades, a saber: t i Colocar ese^Trrteres minoritario" dentro de la participación de Ips ac cionistas (Patrimonb Neto), separadamente del capital mayoritario. ^ 2 - Colocar ese “interés mino rit^ o ” después del pasivo y antes de ja participación de los accionistas (Patrimonio Neto). I_ai "elección de una u otra alternativa dependerá del uso que se le pretenda dgr-aLestado consolidado. En efecto, si el destino es mostrar _ a terceros la siâción de todas las empresas reunidas en un solo estaCp do, será aceptaBie1a~aRemátívá~T,' b' sea, colocar ese "interés minorita rio^ dentra_deJa_partidpacÍ^de^los_ac^^ Si, en cambio, lo que se pretende es analizar el potencial ^bpio de! conjunto económico, se rá recomendable la alternativa 2 . La Resolución Técnica N® 21 de la FACPCE se inclina por la segun da alternativa, cofocándolo éntre el pasivo y ej p^rimpnip_ neto. Más adelante veremos lo expuesto en un caso práctico, e) Aparición del rubro “Intangible'' denominado habitualmente "Llave de negocio" o ''Plusvalía mercantir: hasta el presentereñ los esque mas de casos expuestos, no mencionamos (sino incidentalmente) a la inversión en la empresa controlante, que habia posibilitado el control^de la o las demás empresas (controladas) y queêraLla.cau_sa_eficiente de la necesidad de consolidar los estados contables. Cuando se produce la compra de las acciones, la empresa invggora habrá hecho en sus libros el siguiente asiento: Inversbnes permanentes a Caja, o Banco, o Cuentas a pagar En este supuesto, utilizamos la cuenta Inversiones Permanentes ya que consideramos que se trata de una inversión permanente en razón de poseerse el control de la otra empresa; si la compra fuera progresi va, evidentemente los débitos podrían ser diferentes, aun cuando final mente seria una inversión permanente. Ambas cuentas utilizadas en el asiento registrarán el costo de la inversiórHfprégió págadó^ los vendedores" rríás e lis io n e s , más otros gastos de compra, si los hubierajl “ PoTsu_parte,^n los libros de la sociedad emisorajde las acciones\ (actual o fu^ra controlada), la transferencia de los títulos - valores emitidosô originará ninguna dase de registración.yoda vez que se tratará de una transacción entre accionistaûe hacen su propio negocio. En camîoî la inversión la realiza la actual o futura controlante, directamente por suscripción, lógicamente la emisora registrará ese aurr ^ to de capital.? La compra o la suscripción de las acciones podrá ser hecha a un precio que coincida o no con el valor nominal de los títulos. En consecuencia, para este caso de suscripción directa, analizare mos las alternativas que pueden presentarse. 1- Libros del adquirente Sea que el precio coincida o no con el valor nominal al momento de adquirir las acciones, la empresa habrá realizado el asiento indicado pre cedentemente por el vabr de costo. Nada impide que el costo resulte de un desglose o relación entre el precio pagado y el valor nominal, a saber. a) Valor nominal Prima pagada Costo 10 _2 b) Valor nominal Descuento obtenido Costo 10 (1) 9 12 De una u otra forma el costo será el valor del activo. 2 - Libros de la emisora Al emitir con prima, la sociedad hará el siguiente asiento: Accionistas (precio total) a Capital suscripto (valor nomina!) a Capital adiciona! pagado por prima de emisión de acciones (Prima) Al emitir con descuento, el asiento sería el siguiente: Accionistas (precio tota! neto) Descuento en emisión de acciones (diferencia entre el valor nominal y el precio rea!) a Capital suscripto (valor nominal) La cuenta “Descuento en emisión de acciones” realmente represen ta un menor capital efectivo y así debería ser considerada, exponiéndo la en el patrimonio neto como una rebaja del capital integrado. En algunos países, donde es posible emitir acciones sin valor nomi nal. directamente se acredita la cuenta representativa del capital por el va lor neto. (En nuestro país la emisión de acciones sin valor nominal no es tá permitida. En los estados donde ello es posible, se emite un número determinado de acciones por un valor unitario determinado. La rentabili dad de esas acciones se determina por unidad y no porcentualmente.) templo de la mecánica de consolidación de Estados Contables: Veremos ahora algunos casos de consolidación, partiendo de los más sencillos, complicándolos gradualmente. 1 - Inversión con costo igual al valor proporcional y dominio total: Rubros Estado financiero stnfétfco empresa controlante “A * Estado finanaero sintético empresa controlada “B” Estado financiero consolidado sintético r A " + “6 ") Activo C ^ySancos Cuentas por cobrar Inversiónen’B" Invesión otras empresas Total deiactívQ 2.000 6.570 093 0 200 1.500 8.000 3.500 14.570 - 200 9.700 9.500 18.270 - Rubros Estado financiero sintético empresa controlante “A” Estado fínanciero sintético empresa controlada “B" Estado financien) consolidado sintético r A " + “S7 Pasivo Cuentas porpaga- 6.200 8.570 14.770 6200 8.570 14.770 Patrimonio Neto Capital Reservas ResuHadoBejettidosanteriores Resultadospresenteejetddo 2000 800 200 500 0500 0200 (1120 ono 2.000 800 200 500 Tcftaldelpaittimonio neto 3.500 930 3.500 Haal del pasivo+ patrin. neto 9.700 9.500 18.270 Total del pasivo La mecánica de consolidación consistió, en este caso, en estable cer las reciprocidades ('). La única constatada fue la inversión en “B", por pade de “A”, que se elimina en la empresa “A" contra el patrimonio neto de la empresa “B" y se suman los valores restantes de los estados de ambas empresas. Para facilitar la comprensión se partió de un utópico caso donde la empresa “A" poseía el 100% (no puede ser en la realidad, porque desa parecía el concepto de sociedad) de la empresa “B". 2 - Inver^pñes con costo igual al valor proporcional y dominio total con deudas y créditos recíprocos: Rubros Estado fkiandero sintético empresa controlante *A" Estado financiero sintético empresa controlada "B” Estado financiero consotidado sintético r A '+ 'B T Activo Ca/ayBancos 2.000 Cuentas por cobrar -a V - a otros deudores Inversión en “B" Inversión otras empresas Tctialdelactivo n 2.500 ^ 4.070. 0930 '■ 200 9.700 1.500 - 3.500 _ 8.000 12.070 - 200 9.500 15.770 - Estado financiero sintético empresa controlante “A" Rubros Estado fínandero sintético empresa controlada “B" Estado fínanciero consolidado sirriético r A '’ + '0 ’5 Pasivo Cuentas por pagar - d e ‘A" - de otras empresas Total del pasivo 6.200 n 2.500 6.070 12.270 6.200 8.570 12.270 Patrimonio Neto Capital Reservas ñesJtados Réndelos anteriores Resdtados presente ejerarx 2.000 800 200 500 0 0 n n 500 200 120 no 2.000 800 200 500 Total del patrimonio neto 3.500 930 3.500 Total del pasivo neto 9.700 9.500 13.770 + patrim. En este segundo supuesto aparte de la inversión en "B" por parte de la empresa “A", como en el supuesto anterior, se supuso una cuenta a cobrar recíproca de $ 2.500, a favor de la empresa “A” (ésta lo registra en su activo individual en cuentas por cobrar, y, la empresa "B” en su pa sivo como cuentas por pagar). Ambos conceptos fueron eliminados en el estado consolidado de ambas empresas. 3 - Inversones con costo igual al valor profX>rcional y dominio paraal (existe un interés del 20% minoritario), con deudas y créditos recíprocos: Rubros Estado fínandem sintético empresa controlante “A” Estado financiero sintético empresa controlada “0 " Estado financiero consíriidado sintético CA" + *B") Activo Câ y Bancos Cuentas por cobrar - a 'B ” - a otros deudbres Inversión en ‘B’ Inversión otras empresas Total del activa 2.186 7.500 3 .6 8 6 n 2-500 4.070 0 744 8 .0 0 0 12.070 200 9.700 - 9 .5 0 0 200 7 5 .9 5 6 Estado ñnanoieio sM éticoem presa controlante’A ‘ Estarlo ik a n d e ro sM éSco em presa controlada “B ' P asivo Cuentas po r pagar -d e - A ‘ ~ de otras empresas 6.200 n 2.500 6.070 12.270 Total del pasivo 6.200 S.570 12.270 fíubm s P atrim ortió Neto C ^ iit^ empresa A Capital mayoritarío empresa B Capital mínorítarío empresa B Reservas empresa A Reservas mayoritark) B Reservas rrm x ita rio B Resultados êrdcios anteriores A 2.000 RssuAaobs presente ejeroráoA ReaJtadospreserteejer. 800 - 200 2.000 100 - 100 800 n 160 ~ 40 40 . 200 0 96 _ 500 24 24 _ 500 0 88 mayor. B Reamados ptesBraeefer - 22 22 Totaldelpatrinonio neto 3.500 930 3.686 Total del pasivo + peirim. neto 9.700 9.500 15.956 minor. B ^ a 400 ftestMartos eferc. ant. mayorilar. B Resultados êrc. ant. m in o ré . B Estado linandem consolidado sintético (“A ’ * “B'J Las cifras cofrespondentes a los intereses mayoritarios y minorita rios de la empresa “B" surgen de aplicar sobre los totales del capital, resemas y resultados, las proporciones del 80% y 20%, respectivamente. A efectos pedagógicos, se incluyó en este caso la participación mi noritaria, dentro del patrimonio neto consolidado debidamente segrega da en cada concepto. Estado financiero slntéfica empresa controlante “A" fíubfos Activo 1.936 Caja y Bancos Cuentas po r cobrar - a ‘B‘ - a otros deudoras Inversión en ’B" Inversión otras empresas Bienes intangibles Tota! dé activo n 2.500 4.070 n 744 Estado financiero sintético empresa controlada “B“ Estado financiero consolidado sintético rA’ + ’B l 1.500 3.436 B.OOO 12.070 200 200 250 , 250 9.700 9.500 15.956 6.200 n 2.500 6.070 12.270 6.200 8.570 12.270 Pasivo Cuentas por pagar -d e ’A" - de otras empresas Tota! del pasivo Patrimonio Neto 2.000 Capital empresa A D 400 Capital fTiayoritario errpresa B Capital rnirioritario empresa B Reservas empresa A Reservas mayoritaria B Reservas minoritario B Resultardos ejercicios anteriores A Resuttadas ejerc. ant. mayoritar. B Rûttados êrc. ant. minoritar. B 100 800 100 800 a 160 40 200 40 200 rj 96 24 e^rdcioA 2.000 24 500 qer. mayor. B Resultardos p r e s te éer. minor. B 500 a) En este último supuesto, caben las siguientes aclaraciones: La eliminación de deudas y cuentas por cobrar recíprocas es igual que en los casos anteriores. Aparece aquí un vator que se denomina “Llave d e negocio", "plus valía mercantil’ , “traspaso", "goocl will", “guante", etc. (terminología que varía según los distintos países). c) Ese valor “Llave de negocio" positivo es igual a la diferencia entre el costo total de la inversión de “A" en “B" ($ 994), y la proporción del Patrimonio Neto de "B" (Capital, Reservâs y Resultados de ejercicios anteriores y Resultados del presente ejercicio) que corresponde a “A" (80% sobre $ 930 = $ 744), o sea $ 250. Nótese que en el estado consolidado, la llave forma parte de los sal dos consolidados como rubro independiente del activo. d) Es interesante analizar el intangible creado: Significa el mayor valor que se pagó por la inversión (994) con res pecto a la proporción adquirida sobre el patrimonio neto de “B" (80% de 930 = 744). b) Ese mayor valor pagado (994 - 744), $ 250, es un "sobreprecio" que pagó la empresa adquirente (“A") a la espera de algunas ventajas económicas. Es la justificación de tratarlo com o una llave positiva, integrante del rubro intangibles en el activo de la em presa "A": • Costo de los títulos valores comprados por “A" $ 944 • Menos: Proporción de Patrimonio Neto de “B" que corresponde a “A" (400 -r 160 -r 96 -i- 88) $ 744 Llave de negocio (positiva) $ 250 B destino de esa llave positiva (sobreprecio pagado), debería ser desaparecer a medida que la empresa va “recogiendo” sus frutos, la utilidad esperada a través de su participación en resultados (de la otra empresa, o bien mejorando los propios, por esa nueva “vinculación económica). Teóricamente debería ir disminuyendo el valor d e esa llave pagada?¡ a través de su amortización. J 5 - Inversión con costo inferior a ! vator p ro p o rc io n a l y d o m in io p a r d a l; e x is te un interés minoritario d e l 2 0 % co n d e u d a s y créd ito s re cíp ro c o s. Rubros Activo Caja y Bancos I Estado financiero I sintético empresa I controlante “A” Estado financiero 1 Estado financiero sintético empresa consolidado controlada “B" sirrtético (“A ’ -v “B") I 2.386 1.500 n 2.500 4.070 0 744 200 -200 _ 3.886 Cuentas por cobrar -a -B' - a (Xros deudores ¡nverstón en "B" Inversión otras empresas Menos: Llave negativa Totaldel activo 9.700 1 8.000 12.070 1 - í pnn - 1 -200 9.500 16.956 Pasivo Cuentas por pagar -d e ‘A’ -deotras empresas 12.270 Tot^ delpasivo Patrimonio Neto Capital empresa A Cspital mayaifario empresa B Capital mraiafio empresa B Reservas empresa A Reservas mayoritaria B Reservas minoritario B Resultados eferados anterioresA Resudados eierc. ant mayofüar.B Resultados ejera ant. nmcxitar.B Resultados presente e/erddoA Resultadospresente efer. mayor. B Resultadaspresente der. minor.B Totd delpatrimonio neto Totaldelpasivo +patrim. neto ERHEPAfl 1 En este último supuesto, caben las siguientes aclaraciones; La eliminación de deudas y cuentas por cobrar recíprocas es igual que en los casos anteriores. Aparece aquí un valor que se denomina “Llave de negocio negativa", o "bad w iir. Ese valor “Uave de negocio" negativo es igual a la diferencia entre el costo total de la inversión de “A" en “B" ($ 544), y la proporción del Patrimonio Neto de “B" (Capital, Reservas y Resultados de ejercicios anteriores y Resultados del presente ejercicio) que corresponde a "A" (80% sobre $ 930 = $ 744), o sea $ 200. Nótese que en el estado consolidado, la llave forma parte de los sal dos consolidados como rubro independiente del activo. d) Es interesante analizar el intangible negativo; Significa el menor valor que se pagó por la inversión (544) con res pecto a la proporción adquirida sobre el patrimonio neto de *B" (80% de 930 = 744). Esa diferencia (544 - 744), $ 200, es un “menor valor" que pagó la empresa adquirente ("A") seguramente porque se esperan resulta dos negativos en la empresa B (o existen hechos contingentes de pérdida, no contabilizados). Si la diferencia procediera de una bue na negociación, y se tratara efectivamente de un menor valor paga do, podría ser tratado directamente como una ganancia. En el ejemplo se le dio el carácter de “llave negativa”, concepto que juega igual que una “previsión regularizadora" en el rubro inversiones de la empresa inversora. • Costo de los títulos valores comprados por “A” $ 544 • Menos: Proporción de Patrimonio Neto de “B" que corresponde a “A" (400 + 160 -i- 96 -t- 88) $ 744 Llave de negocio (negativa) $ (200) B destino de esa llave negativa es; si se materializa en ei futuro ia pérdida, se cancela contra el menor valor de la inversión (en la empresa B se materializará en resultados negativos, que disminuirán su patrimonio neto, que es io que “achi ca" el valor de la inversión). si desaparece la contingencia, o sea el riesgo de pérdida, se cance la contra una cuenta de ganancia, igual que cualquier previsión (to do el efecto se da en la empresa inversora). — Eliminación de resuitados recíprocos En los e/emplos precedentes se analizaron distintos casos que pue den presentarse en los aspectos prácticos de la consolidación de ios es tados contables. Señalamos con fy, Cy, las eliminaciones de cifras de los elementos contables originales, o sea, acfue/fas que no aparecen en el estado consolidado. Sin embargo, no aplicamos en ninguno de los ca sos el concepto de resultados recíprocos. Profundizando en dicho tema, cabe advertir que “resultados recíprocos" se producen cuando una de las empresas, “A" o “B", vende a la otra, “B” o “A", bienes de cambio (in ventarios u otros bienes). En la empresa vendedora se registra el resul tado y en la empresa compradora puede registrarse resultado, o no, se gún que esos bienes, a su vez, los haya transferido a terceros, o no. Las consecuencias de esos “resultados recíprocos" pueden agru parse de la siguiente forma: Operaciones reaSzades Ij'A ’ ve n d e a V Operación Operación modifícaíiva permutativa (afecta (afecta cuaStatívamente cuantitatívamerte el patrimono) elpaOmono) Operación permuafera fa/^cta aiâtívamente elpatrimnio) Opetatxn mx&icatna Afecta cuantitaínramente el patrimonio) SI SI SI NO SI SI SI SI “B’ no vende el Im 2 )“A’ vencka‘B" “B" vende el tíen En el caso 1) habrá que considerar qué se hace con el resultado que registra “A". En lo que se refiere a las cuentas patrimoniales de “A" y “B" recíprocas (créditos y deudas) ya fue visto ampliamente en los ejemplos anteriores. Volviendo al resultado, cabe consignar que éste debe elimi narse y los rubros involucrados serán en “A”: “Resultados del presente ejercicio" y en “B” e! rubro "Bienes de Cambio” . La razón en este caso de la eliminación, es que e! resultado no se generó para el conjunto eco nómico que conforman ambas empresas. Simplemente el bien cambió de lugar en los activos de ambas empresas. En el caso 2) las únicas eliminaciones que deben practicarse son las de las cuentas patrimoniales recíprocas (créditos y deudas), según ya se ha visto reiteradamente en los ejemplos anteriores. Como la empresa “B" ya vendió el bien, el resultado se generó para el grupo económico, el bjen ha d e ^ê c id o del patrimonio conjunto. Analizaremos a continuación un caso práctico; supongamos que “A" compró un producto en $ 8, Lo vendió a “B” en $ 10 y "B" lo mantiene en su poder al momento de la consolidación. Caso 1: En “A" o en “B” disminuirá: “Resultado presente ejercicio” por $ 2. En “B" disminuirá “Bienes de Cambio" por $ 2. En resumen lo que habrá pasado es que ese producto aparecerá en el inventario de "B” por $ 8 ($ 10 - $ 2), con lo cual la existencia, ei costo original de “A", se habrá trasladado de “A" a “B", que es correcto e indiferente, en cuanto a ias cifras de la consolidación. B conjunto económico habrá \'isto disminuidos sus resultados posi tivos (o aumentados los negativos) en $ 2 . Veremos cómo sería el cuadro sintético: Empresa ‘A’ Empresa ‘B’ Estado Sin Eliminaciones Cifras consolidado Sin ESmnaciones Cifras Ajuste Ajustadas Ajuste Ajustadas contaste (“A "+ •8’) ifMRjQnen'B" 10 -2 ne - - - - Bienes de Cambio 50 - 50 10 -2 8 58 60 •2 60 10 -2 8 58 50 Capital SO - 50 6 - n 6 UtSdad 10 -2 8 4 -2 02 8 60 -2 58 10 - 8 58 n Se elimina la inversión de "A” con el patrimonio neto de "B" en el estado consolidado de ambas empresas. Caso 2: En esta alternativa no hay resultados recíprocos para eliminar, si la situación es la que se señalamos a continuación: • “A" compró un producto en $ 8. Lo vendió a “B" en $ 10. • “B" lo vendió a un tercero en $ 11 . “A" registra un beneficio de $ 2 y “B" un beneficio de $ 1. Equivaldría a un beneficio de “A” de $ 3 si la venta hubiera sido di recta de “A" al tercero adquirente final. Habrá una diferencia en lo que hace a la atribución de utilidades de “B" entre los intereses mayorítarios y minoritarios, pero la operación está así planteada jurídicamente y en ese sentido es irreversible. La razón de ser de la eliminación de "resultados recíprocos" {caso 1) reside en el hecho de que por esa vía puede abultarse el patrimonio del conjunto económico dado que el bien adquirido y que todavía no “salió" del "A + B" aparecerá valuado en "B" en $ 10, en lugar de $ 8, como co rrespondía. Mediante la corrección ya apuntada, el problema queda re suelto satisfactoriamente. Teniendo en cuenta la técnica de consolidación, ya analizada, apli cable a los balances, también es posible consolidar o reunir en uno so lo los estados de resultados de las empresas. La ley 22.903 (de refor mas a la ley N® 19.550) lo requiere expresamente. Los pasos a cumplir son los ya vistos, o sea. establecer reciproci dades, eliminarlas y sumar las cifras no recíprocas. Ese estado de resultados, consolidado, servirá para conocer los to tales de ventas, costos, gastos y demás ingresos y egresos del conjun to económico. También a partir de la reforma del inciso 1® del artículo 33 de la ley 19.550, corresponde consolidar el “Estado de evolución del patrimonio neto". Recomendamos el análisis del caso práctico que prese,ntamos in mediatamente. CASO DE APLICACION Centro S.A. y Suburbio S.A. Estados Contables consolidados al 30-09-X6 Aclaraciones: 1. Centro S.A. concedió un crédito a Suburbio S.A. por $ 300.000 el 01/04/X6. El interés convenido es del 15% mensual. La primera cuota vence el 01/11/X6. Los intereses no fueron capitalizados por Suburbio S.A.: —■ Activo Corriente (Pasivo Corriente): 100.000 + Intereses devengados 270.000 = 370.000 — Activo No Corriente (Pasivo No Corriente) = 200.000 2. Suburbio S.A. realizó ventas a Centro S A en el ejercicio por $ 234.900. B saldo de Bienes de Cambio en Centro S.A. al cierre, corresponde a compras realizadas a Suburbio S.A. El porcentaje de utilidad con que trabaja Suburbio S.A. es de un 15% (*) (Véase el punto 3). Al cierre de ejercicio, existía un saldo en Centro S. A. por $ 36.000, correspondiente a compras a plazo realizadas a Suburbio S.A. (Deu das - Créditos). 3. Centro S.A. adquirió el 15/11/X5 el 75% de acciones de Suburbio S.A., abonando por la operación $ 135.750. El Patrimonio Neto ajustado de Suburbio S.A., al 30/09/X5 era de $ 163.000. Centro S.A. valúa la inversión aplicando el VPP. La composición del saldo de Inversiones en Centro S.A., al 30/09/X6, era de: — 75% Capital Suburbio S.A.: Capital $ 30.000 Ajuste de Capital $ 45.000 — 75% Reservas Suburbio S.A. $ 21.000 — 75% Resultados no Asignados deSuburbio S.A. $ 26.250 — 75% Resultados del Ejercicio de S u b u r b io S.A., d e d u c id o el porcentaje de utilidad por operaciones c o m u n e s , a la existen cia de Bienes de Cambio de Centro S.A., d e acuerdo ai si guiente detalle: • Resultado ejercicio (75% de 21.700)$ 16.275 • (*) Menos: 15% Utilidad Suburbio S.A. sobre la existencia de Bienes de Cambio en Centro S.A. ($ 126.300), en el Patrimonio Neto de Suburbio SA $ (18.945) S (2.670) — Valuación de la Inversión en Centro S.A., por VPP$ 119.580 4. La participación minoritaria en Suburbio S.A. está 30A)9/X6, por: 25% Capital Suburbio SA: Capital Ajuste del Capital — 25% Reservas de Suburbio S.A. — 25% Resultados No Asignados de Suburbio S.A. Participación Minoritaria Suburbio S A formada al $ $ $ $ $ 10.000 15.000 7.000 8.750 40.750 Luego, corresponde determinar la participación minoritaria sobre el resultado del ejercicio formado por: (+) 25%sikxB Resultado del Ejercicio de SuburbiosA $ 5.425 = Parfidpaciónrrrinoritaria en Suburbio SA al 30/09/X6: $ 46.175 Estados Consolidados a l 3 0 /0 9 /X 6 Hoja de Trabajo Balance General ACTIVO Activo Corriente 3.000 Créditos 5.000 670.000 202.000 Bienes de C a m b io 126.300 155.000 Total Act, Cte, 801.300 360.000 200.000 150.000 305.000 Bienes Intangibles 119.580 590.000 10.800 Total A ct. N o Cte. 920.380 455,000 Caja y b a ncos A ctivo No C orriente C réditos Inversiones Bienes d e Uso Total Activo 1.721.680 8.000 8.000 872.000 (1) -370.000 (2) -36,900 281,300 (2) -18.945 465.100 -421.108 735.455 350.000 (1) -20Q.COO 119.580 (.3) -119.580 895.000 10.800 150.000 895.000 10.800 1.375.380 -324,317 1.055.800 2.536.680 -745.425 1.791.255 1.161.300 262.355 PASIVO Pasivo C orriente 50.000 Previsiones 200.000 370.000 60.300 420.000 (1) -370-000 260.300 50.000 260.300 Total Pas. Cte. 250.000 430.300 680.300 -370.000 310.300 227.275 200.000 427.275 (2) -36.900 190,375 Deudas Pasivo N o C om ente D eudas ( 1) - 200.000 Total Pas. N o Cte. 227.275 200.000 427,275 -236.900 190.375 Total Pasivo 477.275 630.300 1.107.575 -606.900 500.675 (4) 5.425 (4) 40.750 46.175 PARTiaPACION m in o r it a r ia errepar Estsdos C onM ei al30/09/X6 CentrosA SuburtíoSA PATfIIMONIO NETO Capital Suscripto 200.000 40.000 Ajuste del capital 400.000 60.000 40.000 8.000 Reserva facultativa 130.000 20.000 Ftesult. No Asigriados - Anteriores 57.724 35.000 416.681 21.700 Reserva legal - Del ejercicio Total Bim inacbnes 240.000 (3) (4) 460.000 (3) (4) 48.000 (3) (4) 150.000 (3) (4) -30.000 -10.000 -45.000 -15.000 -6.000 -2.000 -15.000 -5.000 92.724 (3) (4) 438.381 (3) (4) -26.250 -8.750 -16.275 -5.425 Estados 200.000 400.000 40.000 130.000 57.724 416.681 Total Patrim. Neto 1.244.405 184.700 1.429.105 -184.700 1.244.405" 1.721.680 815.000 2.536.680 -745.425 1.791.255 \fentas 1.200.000 1.050.000 1.996.155 Costo de ventas Utldad Bruta Gastos AdmWst. Gastos Comerdaliz. Otros gastos •603.000 597.000 ■100.000 -93.000 -55.000 -560.000 490.000 -160.000 -59.000 -70.000 2.250.000 (2) - 234.9X (2) -18.945 -1.153.000 (2) 234.909 1.087.000 -18.945 -260.000 -152.000 -125.000 -928.100 1.068.055 -260.000 -152.000 -125.000 Subtotal 349.000 201.000 550.000 -18.945 531.055 Result. lirmierDs -149.042 -170.000 -319.042 Otros ingresos Participación en sociedades Controls. 400.000 -319.CM2 (1) -270.000 (1) 270.000 400.000 Siirtotal 597.288 31.000 628.288 616.750 Imp. a las Ganancias •180.607 -9.300 -189.907 -189.907 Subtotal 416.681 21.700 438.381 Total P + PN Estado de RBStÉados -2.670 -2.670 (3) Parlicqxción Minorítaría 416.681 _ 21.700 438.381 400.000 2.670 -16.275 422.106 -5.425 -5.425 -21.700 416.681 A claraciones c o m p le m e n ta ría s : — D elerm in ac ió n d el v alo r llave; C u a n d o C e n tro S .A . a d q u irió la s a c c io n e s d e S u b u r b io e n n o v i e m bre 19X 5, d e te rm in ó un v alo r llave, al q u e le a s ig n ó u n p e r ío d o d e a m o r tización d e 5 años. La d e te rm in a ció n d e d ic h o in ta n g ib le s u r g e d e : Valor p a g a d o p o r C e n tro S A $ 1 3 5 .7 5 0 m o m e n to (7 5 % d e 1 6 3 .0 0 0 ) $ 1 2 2 .2 5 0 Valor llave $ 1 3 .5 0 0 Valor patrim o n ial p ro p o rc io n a l a e s e La a m o rtizac ió n d el eje rcicio d e d ic h a llave, lu e g o e s d e $ 2 . 7 0 0 (1 3 .5 0 0 /5 ). El in tangible al cierre q u e d a v a lu a d o e n $ 1 0 . 8 0 0 ( 1 3 . 5 0 0 - 2 . 7 0 0 ) . Exposición d e lo s E s ta d o s c o n ta b le s c o n s o lid a d o s E s tad o d e S itu ac ió n P a trim o n ia l C o n s o lid a d o s d e C e n t r o S .A . y S u burbio S .A . al 3 0 /0 9 ,0 (6 ACTIVO Activo Corriente C aja y B a n c o s C réditos 8.000 4 6 5 . 1 CO B ienes d e C a m b io 2 6 2 .3 5 5 Total A ctivo C o rrie n te 7 3 5 .4 5 5 Activo No Corriente C réditos 1 5 0 .0 0 0 B ienes d e U so 8 9 5 .0 0 0 B ienes In tan g ib les 1 0 .8 0 0 Total A ctivo N o C o rrie n te 1 .0 5 5 .8 0 0 Total d el A ctivo 1 .7 9 1 .2 5 5 PASIVO Pasivo Corriente D eudas P revisiones Total P a s iv o C o r rie n te 50.000 -260.300 .^ 0 ,3 0 0 Pasivo No Corriente 1 9 0 .3 7 5 Deudas Total Pasivo No Corriente 1 9 0 .3 7 5 5 0 0 .6 7 5 Total del Pasivo Participación de terceros en sociedades controiadas 4 6 .1 7 5 PATRIMONiO NETO Capital Social 200.000 Acciones en Circulación 4 0 0 .0 0 0 Ajuste del Capital Social Ganancias Reservadas 4 0 .0 0 0 Reserva Legal Reserva Facultativa 1 3 0 .0 0 0 4 7 4 .4 0 5 Rûltados No Asignados 1 .2 4 4 . 4 0 5 Total Patrimonio Neto Total Pasivo + Patrimonio Neto 1 .7 9 1 . 2 5 5 Estado de resultados consolidado de Centro S.A. y de Suburbio S.A. por el ejercicio finalizado el 30/09/X6 Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta 1 .9 9 6 . 1 5 5 - 9 2 8 .1 0 0 1 .0 6 8 . 0 5 5 Gastos Administración Gastos Comercialización Otros Gastos Subtotal - 2 6 0 .0 0 0 - 1 5 2 .0 0 0 - 1 5 5 .0 0 0 5 0 1 .0 5 5 Otros ingresos 1 3 0 .0 0 0 Resultados Financieros Subtotal - Impuesto a las ganancias Subtotal - 1 8 9 .9 0 7 1 9 .0 4 2 6 1 2 .0 1 3 4 2 2 .1 0 6 de tecceros en seriedades Resultado final - 5 .4 2 5 4 1 6 .6 8 1 16.3.4 Presentación de ios estados contables consolidados Trataremos la exposición de los estados contables consolidados, de acuerdo con las normas de la Resoluciones Técnicas N® 8, 9 y 21 de la Federación Argentina de Consr’jos Profesionales de Ciencias Económicas, a) Estado de situación patrimonial (balance) consolidado: fs/ado Consolidado de las empresas “A ”y "B" al 3 0 de noviem bre de 19X2 ACTIVO Corriente Activo Caja y Bancos Inversiones Créditos Total del Activo Corriente 3 .5 0 0 300 12.500 16 .300 Activo no Corriente Bienes de Uso Activos Intangibles Total del Activo no Corriente 5 1 .3 0 0 - 176 51 .1 2 4 Total del Activo 6 7 .4 2 4 PASIVO Pasivo Corriente Cuentas por pagar 2 3 .7 1 8 Total del Pasivo Corriente 2 3 .7 1 8 Participación de terceros en Sociedades Controladas PATRIMONIO NETO Total P + PN 206 4 3 .5 0 0 6 7 .4 2 4 Con respecto a la “Participación minoritaria" (o Participación d e te r ceros en sociedades controladas), la Resolución Té cn ica N® 21 d e la FACPCE, al igual que lo requerido por las Resoluciones Té cn icas N® 8 y 9, establecen que debe exponerse en los estados contables, co m o un capítulo adicional, entre el pasivo y el patrimonio neto. Las razon es o b e - decen a que para el grupo mayoritario la participación tendrá el carácter de una obligación no exigible hacia terceros. Otra consideración importante merece el intangible que surja en el momento de la adquisidón de la inversión (por diferencia entre ei valor patrimonial proporcional a asignar a la inversión y, la sum a abonada). Las actuales normas exponen tanto el intangible positivo, com o el negativo, dentro del activo en el estado de situación patrimonial consolidado (en el individual, la llave negativa regulariza el valor de la inversión). f& as. Consecuencias jurídicas y contables de la consolidación de estados contables en la Argentina En nuestro país, hasta la sanción de la ley 2 2 . 9 0 3 , de reformas a la N® 19.550, la consolidación de estados contables no tenía mayores con secuencias jurídicas en razón de que cada entidad conservaba (y lo si gue haciendo) su propia individualidad (personalidad propia). Hasta el momento, los estados contables que deben ser aprobados por las asambleas, y sirven para otorgar derechos, liquidaciones de im puestos. etc., son individuales. Entonces, ¿cuáles son las consecuencias prácticas de la consolidadón de estados contables? ¿tiene sentido realizar todo el proceso ana lizado en este capítulo si, en definitiva, los que son la fuente de la toma de dedsiones son los estados contables individuales? La respuesta puede estar dada por; a) b) c) d) Si bien cada estado individual tendrá plena vigencia, la consolidadón habrá puesto de manifiesto la magnitud de la inversión de la empresa controlante, en la controlada. La inversión de la empresa controlante en la controlada estará (salvo en casos excepcionales) registrada a su valor patrimonial proporcional. Los beneficios acumulados y retenidos y los que obtenga la empre sa controlada en el futuro tendrán una consecuencia diferida en el patrimonio de la controlante, a través, generalmente, de la puesta a disposidón o declaración de los dividendos. Si se tratara de quebrantos, el diferimiento podrá ser aun mayor, a la espera de beneficios compensatorios (solamente en forma oca sional los quebrantos se hacen incidir en la valuación de la inversión de la controlante en la controlada). e) La voluntad sodal de la empresa controlada la tiene la empresa con trolante, dado que es condición indispensable para que la consoli dación tenga interés práctico. I) En la acción que puede adoptarse, cabe distinguir dos m om entos, una vez que se ha operado la consolidación de ios estados co n ta bles de ambas empresas, • Prímer momento', actualizando el “valor” de la inversión • Segundo momento-, registrando en el futuro las variaciones d e la inversión en concordancia con los resultados que devengue y li quide la empresa controlada En síntesis, dada la posibilidad que tiene la em presa controlante d e influir en las decisiones de la controlada, en razón de incidir significativa mente en su voluntad social, es lícito suponer que los actos m encion a dos en el punto f) precedente, e indicados com o m om entos 1® y 2®, son factibles de llevar a la práctica. Estas serían las consecuencias reales d e la consolidación de los estados contables en nuestro país. Cabe recordar que las empresas incluidas en el artículo 3 3 , inciso 1 ®, de la ley 19.550 deben presentar, como información com plem entaria, los estados contables consolidados (anexos). El Instituto Técnico de Contadores Públicos de la Federación A r gentina de Graduados en Ciencias Económicas es el organism o técnico que, primero por la emisión de una Recomendación y luego por la e m i sión de su Dictamen N® 9, introdujo el valor patrimonial proporcional en nuestras normas contables. Dicho Instituto emitió la Recomendación N® 9, ap ro bad a por la J u n ta Directiva de la Federación Argentina de G raduados en C iencias E co nómicas el 24 de setiembre de 1976, denominada: "Tratamiento c o n ta ble de las inversiones permanentes en sociedades controladas y vinculadas (Método del valor patrimonial proporcional)". Dicha re c o m e n dación fue elevada a Dictamen el 27 de mayo de 1 9 82, bajo el m ism o número 9. Posteriormente, la Federación Argentina de Consejos P ro fe sionales de Ciencias Económicas aprobó la Resolución T é cn ica N® 5 “Valuación de inversiones en sociedades controladas y vinculadas", e la borada por la Comisión especial constituida con el objeto d e lograr la unificación de normas contables en el pais. Actualmente dicha norma fue reem plazada por la Resolución T é c n i ca N® 21, manteniendo en líneas generales el procedim iento d e valua ción de acuerdo a los valores proporcionales introducido por la vieja nor ma del Instituto Técnico. En el punto siguiente veremos la descripción del m éto d o d e n o m in a do del “valor patrimonial proporcional", primero en lineas generales, y luego nos referiremos a las normas vigentes (Resolución T é c n ic a N® 2 1 ). 16.3.6 Consolidación en una línea o m étodo d el valo r p atrim on ial proporcional B camino recorrido para llegar a la conclusión que d a nombre a es te apartado, ha sido demasiado largo. Seria temerario afirmar que este procedimiento existe como reem plazante de la consolidación de estados en la forma en que se ha estu diado. La consolidación total no puede existir si no aplicamos el valor pa trimonial proporcional en la inversora como m étodo de valuación, es una condición imprescindible. B procedimiento se denomina “consolidación en una linea”, en opo sición a la consolidación total (en todas las líneas). Lógicamente la consolidación total ofrece ventajas y posibilidades de exposición que no tiene la consolidación en una línea. B nombre de consolidación en una línea proviene del hecho de que la cuenta que registra la inversión es la que recibe la cuantía proporcio nal sobre el patrimonio neto de la o las controladas, en lugar de adicio nar a todos los rubros del activo y del pasivo de la controlante los rubros similares de la o las controladas. En el caso de la consolidación total se eliminaba la cuenta representativa de la inversión, reemplazándola p a sus elementos componentes (el activo y el pasivo de la controlada). En la consolidación en una línea se mantiene la cuenta rep-resentativa de la inversión y se la ajusta, según se verá. Insistimos en que este método del valor patrimonial proporcional re emplaza al método de valuación al costo, cuando la inversión en la em presa emisora es tal que permite suponer como mínimo, una influencia significativa en las decisiones, como veremos oportunam ente. La aplicación del método del valor patrimonial proporcional puede ser considerado en tres momentos: 1 - En el momento de adquisición de la inversión. 2 - Durante el tiempo en que la inversión se mantiene. 3 - En el momento en que la tenedora se desprende de la inversión. Veremos lo expuesto detalladamente a continuación. 16.3.6.1 Momento de adquisición de la inversión En este caso se deberá ajustar el Importe correspondiente a la In versión por la diferencia existente entre el valor proporcional del patri monio neto de la emisora de las acciones y el costo d e esas acciones o cuotas partes del capital. Supongamos e / s ig u ie n te e je m p lo : "A” invirtió e n “B ” (a d q u irió e l 3 0 % d e l c a p it a l d e "B"). E l co s to d e la in versió n d e "A” f u e d e $ 3 0 0 . P atrim o nio N e to d e “B " C a p ita l s u s c rip to 1 .0 0 0 Reservas 20 0 U tilid a d e s iq q 1,300 De ese Patrimonio Neto le corresponde a "A";*• : C a p ita l suscn'pto ( 3 0 % d e $ 1. 000) 300 R es e rv a s ( 3 0 % d e $ 2 0 0 ) 60 U tilid ad es (3 0 % d e $ 1 0 0 ) 30 Valor p a trim o n ia l p r o p o r c io n a l q u e c o rre s p o n d e a "A ” 390 C o s to d e la in versión (v alo r 300 d e s e m b o ls a d o ) In tan gib le: D ife re n c ia (L la v e d e n e g o c io n e g a tiv a ) gg Otro ejemplo podría ser: • “A" invirtió en “B" (adquirió el 30% del capital de "B ”) abonando $ 6 0 0 to d • C Co o ss to de e la la in in vv e e rs rs ió ió n n • P a trim o n io N e to d he c "B ‘•d '’: "’ ..■nnín;;: Capital suscripto Reservas Utilidades ;:7 0 0 %1 .0 0 0 200 100 1 .3 0 0 $ 600 | .30%. 300 60 -w ,.3 90 39 0: ; tntarigibie; Diferencia (Llave de negocio, ^positiva) r : ; c s te s on ael.l c o s to d e la in v e rs ió n e s m a y o r q u e s u v a lo r p a t r i m o nEianl pero p ocrca io Cabe resaltar que tanto en uno como en otro caso, previo a la com paración, se habrán depurado adecuadamente los valores que constitu yen el patrimonio de “B" (tanto del activo como del pasivo). A través de estos ejemplos sencillos, puede verse la razón por la cual el sistema es denominado método del valor patrimonial proporcio nal o consolidación en una sola línea. Podemos sacar más conclusiones ¿Cuál seria el tratamiento con table de estos “intangibles” resultantes de la diferencia (en más o en menos)? En el supuesto de que el costo fuera de $ 300 y el valor patrimo nial proporcional de la inversión de $ 390, debería formalizarse el si guiente asiento, Inversiones Perm anentes 390 90 300 a Llave de negocio (negativa) a Caja En el caso que el costo fuera de S 60 0 y el valor patrimonial propor cional de la inversión de $ 390, el asiento sería: U ave d e negocio (positiva) 210 Inversiones perm anentes 390 a Irwersiones P erm anentes 210 En ambos ejemplos se ajusta el costo de la inversión para llevarlo a su valor patrimonial proporcional. Estos intangibles o “llave de negocio” deberían ser absorbidos por ganancias y pérdidas en un tiempo prudencial. La llave positiva refleja el “beneficio" que la em presa adquirente es pera de su inversión y por el cual ha pagado de más. A medida que se recogen esos beneficios, por lo tanto, deben “regularizarse” a través de la amortización del exceso abonado por ellos (llave positiva). La llave negativa refleja expectativas de pérdida en la empresa emi sora de las acciones. Juega como regularizadora de la inversión. Si se produce la pérdida y disminuye, por lo tanto, el patrimonio neto de la emisora, se cancela la llave contra el menor valor de la inversión. Si no se produjera la pérdida esperada en la empresa em isora d e las acciones, debe cancelarse igual contra una cuenta de ganancia qu e reflejará el be neficio por haber adquirido la inversión a un m enor valor qu e su propor ción sobre el patrimonio neto de la emisora. 76.S.6.2 Durante el tiempo en que la inversión se mantiene Después del ajusie del costo de adquisición, valuada la compra por la aplicadón del valor patrimonial proporcional, según se vio en el punto anterior corresponde analizar qué pasará en los períodos siguientes. La empresa "B", en los ejemplos señalados, seguirá su evolución y o b te n drá resultados. Si aplicáramos el criterio de valuación de la inversión de “A" en “B ” al costo ("costo más dividendos"), cuando “B" obtenga beneficios de “A ” solamente los pxadrá incorporar a su patrimonio en la m edida que “B" los “declare" o “ponga a disposición" de los accionistas (entre los qu e se encuentra “A"). En los libros de “A”, en tales casos, se formulará el siguiente asien to (cuando se ponen a disposición ios dividendos y se aplica ‘‘costo m ás dividendo"): Caja a Resultado Inversión permanente (Cta. de ganancia) 100 100 Si el dividendo fuera pagadero en acciones liberadas, en lugar de efectivo, el asiento que hará "A” será; Inversión en acciones (Cta. de activo) a Resultados Inversión permanente (Cta. de ganancia) 100 100 Si existiera quebranto, lo corriente es que lo soporte "8" hasta ta n to obtenga beneficio compensatorio o por otra vía pu ed a ab sorberlos. Conforme con la aplicación del criterio de “prudencia”, en tanto es a p é r dida no disminuya su participación sobre el patrimonio neto por d ebajo del costo desembolsado en el momento de su com pra. En tal caso, y por aplicación de la prudencia, y suponiendo q u e “A" posee el 30% del capital de “B", cuyo patrimonio neto es d e 1 .3 0 0 , y el valor desembolsado es de 300; la inversión estará valuad a al costo (3 0 0 , recordemos que estamos aplicando el supuesto d e “costo m ás dividen do), si la pérdida del nuevo ejercicio fuera de $ 7 0 0 (siendo significativa con relación al patrimonio neto, ya que éste disminuye a 6 0 0 ), el as ien to que debería formular “A" por prudencia sería el siguiente: Resultado inversión (Cta. de pérdida) a Previsión ajuste inversión (Cta. regularizadora de activo) C) 120 C) B importe surge de la diferencia entre el costo desem bolsado (300) y el i'a b r propor cional (30?ó de 600 = ISO). La cuenta “Previsión ajuste inversión" se mostraría detraida de la “in versión” y la cuenta que la presente en el activo. Hasta aquí, es cómo se contabilizaría de acuerdo con la valuadón por el criterio de costo más dividendo. Si aplicamos, en cambio, el criterio de valuación patrimonial propordona! (en lugar de costo más dividendo), la registración sería: a) Si *B" obtuvo una utilidad de $ 1.000, de los cuales corresponde a “A" el 30%, luego de la aprobación de los estados contables de “B" (y antes de la declaración o puesta a disposición del dMdendo), “A" registrará: Inversión en acciones (Cta. de activo) a Resultado Inversión (Cta. de utilidad) b) 300 300 En el momento de declararse o ponerse a disposición dividendos en efectivo, supongamos por 500, de los cuales la empresa recibirá el 30% (de acuerdo con su porcente^ de participación) se formulará el siguiente asiento: Dividendos a cobrar (cuenta de activo) a Inversión en acciones (cuenta de activo) c) 150 150 En el momento de percibirlos, si es en efectivo: Caja a Dividendos a cobrar (Cta. de activo) 150 150 Sí se tratara de dividendos en acciones liberadas, el patrimonio neto de *B* no varfei, “A" seguirá manteniendo su misma participación (30%), con lo cual el valor de la inversión no cambia, pero sí la cantidad d e a c ciones, por lo tanto correspondería efectuar el siguiente asiento p ara re gistrar el ingreso de las nuevas acciones: Inversión en acciones (Cta. de activo) a Inversión en acciones (Cta. de activo) 150 150 Como vemos el presente asiento no genera “cambios" en el valor de la inversión, el mismo importe se debita y acredita en la misma cuenta. El dividendo que se distribuye generalmente no coincide con la uti lidad del estado contable (como en el caso planteado). La distribución puede ser menor que la utilidad, si se retiene para constituir reservas u otras ra2 ones, y puede ser mayor que la utilidad, si se distribuyen b e n e ficios que se habrán producido en ejercicios anteriores. La secuencia de la registración estará dada por los siguientes p a sos, que ya mencionamos: 1. La inversión original es aumentada por los beneficios y dism inuida por las pérdidas que surjan del balance de “B”, en la proporción que c o rresponda a “A”. .2, Cuando se decida la distribución de dividendos en efectivo se d is minuirá el valor de la inversión. 16.3.6.3 En el momento en que la tenedora se d esprende d e la Inversión En el momento en que la tenedora se desprende, total o parcial mente. de su inversión, acreditará la cuenta respectiva po r el saldo q u e arroje, se ingresará Caja y deberá utilizarse una cuenta d e resultados p a ra registrar la diferencia entre el precio d e venta y el saldo q u e p resenta la cuenta representativa de la inversión, y si existiera, la cu en ta Llave (p o sitiva o negativa, que deben ser canceladas). Supongamos una inversión registrada en $ 1 .0 0 0 ; se v e n d e a $ 9 5 0 y se cobra en efectivo: Caja Pérdida Inversión realizada a Inversión en acciones 950 50 1.000 Hay que tener presente que la venta de la participación puede no ser total pero que puede alcanzar una cifra tal que lo que quede en poder de la inversora original ya no le otorgue influencia significativa en las de cisiones futuras de la emisora de las acciones. En esos casos es necesario dejar de aplicar el criterio del método del valor patrimonial proporcional y pasar al m étodo de valuación al costo. Puede tomarse el valor registrado a ese m om ento (de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional) com o costo, previa razonabilidad de éste (costo o mercado, el menor), pero a partir de ese momento no se lo modificará ante variaciones que afecten el pa trimonio neto de la sociedad emisora de las acciones, salvo por apli cación del principio de prudencia, cuando ello así correspondiere. En el futuro sólo se registrarán las operaciones em ergentes de dividen dos declarados o puestos a disposición, o los ajustes por pérdidas significativas. 16.3.6.4 Comparación de los sistemas denominados: consolidación de estados contables y valor patrim onial proporciona] (consolidación en una linea) — Analogías entre la consolidación total de estados y la consolidación en una linea Blas son: t - Debe tratarse de empresas vinculadas económicam ente. 2 - Todas las condiciones previas a la consolidación son aplicables a am bos sistemas. 3 - Deben eliminarse tos resultados recíprocos. 4 - Se compara el costo de la inversión con el patrimonio neto de la en tidad emisora de las acciones, la diferencia genera la inclusión de un in tangible que denominan “Llave de negocio" (positiva o negativa) por la diferencia entre el valor de adquisición de la inversión y el valor patrimo nial proporcional a ese momento. 5 - Se aplican a inversiones permanentes. — Diferencias entre la consolidación toteJ de estados y la consolidación en una línea Estas son; 1 - En la consolidación total se eliminan todas las reciprocidades (inclu sive la inversión que originó el control). En la consolidación en una línea no se elimina la inversión de la tenedora y no es necesario co m p ensar todas las reciprocidades. 2 - En la consolidación total se tiene el control de una o m ás em presas dominadas. El método del valor patrimonial proporcional, se aplica a p a r tir de la influencia significativa en las decisiones de la em presa en la qu e se participa. 3 - No se presentará un estado contable distinto d e los d e las e m p re sas vinculadas, sino que se trabajará sobre el estado co ntable d e la empresa tenedora de la inversión (en el m étodo del valor patrim onial proporcional). 4 - La exposición, en el caso de la consolidación total, es m uy c o m p le ta, mientras que en el método del valor patrimonial proporcional está re ducida a una línea de los estados contables básicos. 5 - Conforme con lo señalado anteriormente el nombre “consolidación", en una línea, es suficientemente significativo. 16.3.6.5 Pautas para establecer ¡a ¡nfíuencia significativa en las decisiones Si bien es difícil pretender calificar claramente cuándo se ejerce “in fluencia significativa en las decisiones", pueden darse ciertas p autas o guías básicas que, analizadas en su conjunto, configuran es e requeri miento, a saber; a) Existencia de algún acuerdo que otorgue la codirección a un grupo m i noritario. El estatuto de la emisora puede tener cláusulas en virtud d e las cuales, para adoptar decisiones importantes, se requiere m ás que la simple mayoría de votos en el directorio, igual norm a pu ed e ap are cer para decisiones de las asambleas. A veces esta “reunión d e gru pos" genera el control conjunto que vimos en la consolidación total. b) La emisora tiene cierta dependencia técnica de la otra em presa, por lo cual necesita el asesoramiento m ás o m enos continuo. c) Existen importantes operaciones entre am bas sociedades, d e m a nera que los resultados de la emisora dependen, en gran p a rte, d e la inversora. Hay intercambio de personal directivo y representación en los direc torios. Se participa en la fijación de políticas, presupuestos, etcétera. Atomización del capital que no pertenezca a la inversionista q u e nos ocupa, razón por la cual aum enta su proporción en el núm ero d e v o tos que habitualmente participan en las asam bleas. Independientemente de lo expuesto, es corriente considerar que se está en condiciones de ejercer influencia significativa cuando la inversio nista posee no menos del 20% de los votos necesarios para tomar de cisiones. Esta pauta fue incorporada entre las causales que definen a la “infíu&yda significativa’ por la norma técnica que lo legisla en nuestro país: la Resolución Técnica N® 21. Resumiendo, si se aplicaran ambos sistemas, el criterio sería: 1 - Menos del 20% de los votos: “valuación al costo". 2 - Entre el 20% y el 50% de los votos: “valor patrimonial proporcionar (consolidación en una linea). 3 - Más del 50% de los votos: “consolidación total de los estados con tables*. En la realidad argentina actual, este esquema debe modificarse en la siguiente forma: 1 ' No existencia de influencia significativa en las decisiones: valuación “al costo". 2 - Existencia de influencia significativa en las decisiones, valuación se gún el método del “valor patrimonial proporcional" (consolidación en una línea). 3 - Control sobre la empresa, conjunto o compartido: estados conta bles consolidados como anexo y valuación en los estados contables de la emisora, según el método del “valor patrimonial proporcional" (consolidación en una línea). 16.3.6.6 La Resolución Técnica N ‘ 21 Transcribimos parcialmente la citada resolución: •VALOR PATRMONIAL PROPORCIONAL CONSOUDACION DE ESTADOS CONTA B L E INFORMACION A EXPONER SOBRE PARTES RELACIONADAS FUNDAMENTOS DE ESTA RESOLUCION TECNICA l)INTRODU(XMN B ¡ el periodo de consuAa sobre et P 6R T (Proyecto 6 d e resolución técnica), la Comi sión Espedal de Normas d e Contabilidad y A uditoiit de l C entro d e Estudios CientUicos y Técnicos (CBCYT) resoMó irKduir en el borrador d e la resolución técnica 1 8 (Norm as con tables profesionales: desarroBo de ^ g u ra s cuestiones d e a p íic atíó n particular), únicamen te ciertas cuestiones vinculadas con la aplicación d e l valor patrim onial proporcional y la consoSdadón de estados contables y constituir una Com isión E special d e Estudio, apro bada por la Junta de Gobierno de la FACPCE, p ara cfije realizara u n análisis integral de las resoluciones técnicas 4 (Consolidación de estados contables) y 5 (M edició n coníabfe de participaciones permanentes en sociedades sobre las q ue s e e jerce control, control con- ¡unto o influencia significafiva), con e l objetivo d e contim jar co n e l p ro c es o d e a rm o n iza c ió n con las normas internacionales d e contabilidad. E n e se m arco, tam bién s e in co rp o ró e l anáSds de la información a exponer sobre p artes relackytadas. Esta resolución técnica establece normas q u e e n tos casos d e consolidación d e es ta d o s contables y valor patrimonial proporcioné, reem plazan a las resoluciones técnicas 4 (C onsofdación de estados contables) y 5 (Medición contable d e participaciones perm arrentes e n sociedades sobre las que se ejerce control, contra! conjunto o inñuerrcia significativa). II) TEMAS Q U E TRATA ESTA R E S O L U C IO N T E C N IC A 1. Valrx" patrim orual p ro p o rc io n al 1.1. Definición d e control S e incorpora el concepto d e ‘influencia dom inante', previsto e n la N IC 2 7 . i2 , e s ta b le ciendo la existencia de control con la m itad o m enos d e los votos, p e ro lim itándola s ó lo a tos casos en que el poder para controlar las decisiones d e la em isora surja d e a c u e rd o s escritos con otros accionistas. 1.2. Definición d e c o n tro l conjunto En Unea con la delinición de la resolución técnica 14. s e aclara q u e u n s o cio e je rc e c o n trol conjunto cuando no existiendo control exclusivo p o r p a rte d e un socio, s u p a rtic ip a ción puede servir para formar ia mayoria (por ejem plo, e n una s o c ie d ad d e tre s a c c io n is tas, con participaciones equivalentes, la unión d e dos d e ellos a través d e a c u e rd o s escritos, implicarla que am bos ^ r c e n un control conjunto s o b re ia s ociedad). 1.3. D efínidón d e in fíu e n d a significativa a) S e incorpora la presunción d e infíuenda significativa con el 2 0 % o m á s d e los votos, en forma directa o indirecta, sah/o prueba en contrario, e n linea c o n ta N IC 2 8 .4 . A la in versa, se incorpora la presunción d e inexistencia d e infíuenda significativa c o n m e n o s d e l 20% de h s votos, salvo prueba en contrario. b) Se incluyen te m p lo s d e indicios que dem ostrarian la inexistencia d e in fíu e n d a s ig nificativa. 1.4. Definición d e l m é to d o d e l valo r p a trim o n ia l p ro p o r c io n a l (o m é to d o d e la p a r t i cipación) Se incorpora la definición del m étodo (costo d e adquisición m á s p a rticip a ció n e n los r e sultados de la emisora generados a partir de la com pra), en linea c a n lo e s ta b le c id o e n la NIC 28,6. 1.5. Aplicación d e l m é to d o á ) Inversión tem poral Se exduye la aplicación del m étodo cuando la inversión hubiera sido a dq u irid a y s e p o sea con vistas a su venta o disposición dentro del plazo d e un año, p u d ie n d o e x te n d e rs e dicho plazo si a ¡a lecha d e adquisición existieran circunstancias fuera d e l c o n tro l d e la e m presa inversora que probablemente dem anden m ayor tiem po p a ra la con cre c ió n d e la v e n ta o disposi'c/ón, efe acuerdo con lo establecido en la N IC 2 8 .8 . b) Desfasaje en las fe c has d e c ie rre Se establece que cuando existan diferencias entre las fechas d e cierre d e la inversora y la emisora, deberán registrarse ajustes para retinar los efectos de : 1) las tra n s a e d o n e s o eventos significativos para la empresa ínversorB y 2) las transacciones entre la e m p re s a in versora y emisora, que hubieran modificado el p a trim o n b d e la em pres a em isora, y q u e h a - yan ocurrido entre las lechas de los estados contables de la emisora y d e la inversora, en li nea con b establecxA) en la NIC 27.19. La apScadón de esta excepción reciuiere que la te d ia de cierre cb ¡a s ila d o s contables c b é emisora sea anterior al cierne d é la irtvetsora. c) A portes irrevocables Se Íntica que deberán tenerse en cuenta los electos que las condid o n e s estableadas para su conversión en acciones podrían tener para el c á lc u b d e l valor patrim onial profxxdormí. tÉ) A cciones p r o f ^ en cartera Se establece pue el costo de las acciones propias en cartera sea registrado en la ert)isota como una reducdón de su patrim onb neto. e) P artiapaciones reciprocas S e f ja e l criterb a seguv en b s casos de partiapaciones reciprocas d e acdones. En el caso de la controlante, se establece que las acciones de ésta, poseidas por la controlada sean tratadas como acciones propias en cartera. En tanto q ue la controlada re gistre su participación en la controlante como activo (inversión), salvo q ue las acciones de la controlada fueran el único activo signifícativo de la controlante, en cuyo caso, tamtíén se trate como acciones propias en cartera. ^ Resultados no trascendidos a te rce ro s i) sa requiere que b s resultados no trascencfdos a terceros que s e encuentran conteni dos en k s saldos anales de activos provenientes de pperac/ones entre la contraíante y sus controladas, sean elm nados tdaknente, aguiendo b establectío e n la N IC 2 7 .1 8 y SIC 3; h) se establece que b s resultados no trascendidos a te,aceros ,nc se eliminen cuando tos activos que tos contengan se encuentren medidos a valores corrientes determinados sobre la base de operaciones entre partes independientes. g) P atrim onb neto negativo de la em isora Se establece que las pérdidas que superen el valor de la inversión .no sean reconoci das, salvo que la empresa m ersora hubiera asumido com prom isos d e aportes de capital en la emisora, en línea con lo establecido en la N IC 28.2 2. h) Activación de costos financieros Se establece que cuando la política contabte d e la em presa inversora sea la activación de costos financieros, se impute al valor de la inversión el costo financiero qu e haya incu rrido para fhandar parcial o totalmente aportes de capital e n la em isora y e n la m edida que ésta los destine a la construcción, producción, montaje o term inación d e activos que reú nan las condiciones previstas en la sección 4 .2 .7 .2 de la resolución técnica 17. i) Transacciones de c a p ita l en la em presa em isora Se establees que los cambios en el patrimonio neto de la em isora p o r aportes d e ca pital de accionistas ajenos a la inversora y sus controladas, que a um en ten o disminuyan el valor patrimonial proporcional de la inversora, sean registrados c o m o ganancia o pérdida, respectivamente, salvo sHuacbnes en las que no pueda asegurarse q u e e l proceso ga nancial está completado. 1.6. a) Tratam iento de com pras de p a rticip a cio n e s p e rm a n e n te s Costo de adquisición. D eterm inación d e lo s a c tiv o s y p a s iv o s id e n tifíc a b le s S e aclara que un activo intangible sólo deberá registrarse si s e d a n las c o n d b b n e s pre- vístas porta resolución técnica 17 para la registración de activos intangibles y en la medi da que el v abr coni&tie pueda ser medido sobre bases confíabbs. Asim ism o, se torfea que en ningún caso la regisrlradón del intangible puede nevar a registrar u na llave negativa o a aumentar su saldo al momento de la compra. b) Tratamiento d e c om pras sucesivas Se tija el tratamiento de las com pras anteriores a la aplicación d e l m é to d o . P a ra c a d a compra significativa deberán calcularse los valores corrientes d e los activos y p asivos id en lificables y reconocerse tos valores llave positivos o negativos d e sd e la fecha d e c a d a a d quisición. en linea con lo establecido en las N IC 2 8 .1 7 y 2 2 .3 8 . Asim ism o, s e e s ta b le c e que el mayor o m enor vNor de la inversión originado en tos resultados d e la e m p res a e m i sora generados desde la fecha de adquisición original d e b e te n e r c o m o c o n tra p artid a un resultado del êrcicio o un afuste d e resultados anteriores, según c orresponda. 1.7. Inform e d e l a u d ito r sobre e stad o s c o n ta b le s d e la e m is o ra Se aclara que el requisito d e informe de auditor sobre tos estados c onta bles d e la e m i sora será de auditoría o de revisión limitada según s e trate d e estados conta b les an u ale s o de períodos intermedios, respectivamente. 2. ConsoUdacián d e e stados c o n ta b les 2 .1. Actividades m uy h e te ro g én e a s En linea con la N IC 27.14, se establece incluir en la consolidación a las s o c ie d a d e s q u e tengan actividades m uy heterogéneas, p o r cuanto se considera q u e s e sum inistrará m e jo r toformación ihclüyénaiolas, y brindando información adiciona!, sobre los distintos s e g m e n tos de negocio, en tos casos que reunieran las condiciones establecidas e n la s e c c ió n 8 de la resolucián técnica 18. o sobre su situación patrim onial y los resultados, c u a n d o n o se expusiera la información p or segmentos. Z Z S ociedades q u e n o d e b e n co n so lid a rse Por no brindar utilidad, se establece no consolidar c uando el control es tem poral, d e bido a la adquiskión de la inversión para su venta o disposición d e n tro de ! p la z o d e un a ñ o , o cuando su valor estuviera totalmente previsioriado. Asim ism o, se p ro p o n e n o c o n s o lid a r cuando el control no es efectivo (por ejemplo, p o r convocatoria d e a cre ed o re s , in te rv e n ción judcial o convenios). 2.3. P articipación m inoritaria Se establece que la participación minoritaria sea c o m p u ta d a lu eg o d e a ju s te s y elim i naciones, en línea con el criterio del punto I.S .g ) y con la N IC 27. )S. 2.4. E stado d e flujo d e e fe ctiv o Se lijan ciertas pautas a considerar en la p re p ara ció n d e e s te e s ta d o , e n lin ea c o n la NIC 7. Particularmente, se requiere qu e los im p o n e s p a g a d o s o c o b r a d o s p o r la compra o enajenación de una sociedad c o ntrolad a (en form a exclusiva o c o n ju n ta ), n e tas de los saldas de efectivo y equivalentes d e efe ctiv a a d q u irid o s o e n a je n a d o s , s e a n expuestos como actividades de inversión. Tam bién s e re q u ie re la e x p o s ic ió n d e in fo r mación complementaria respecto d e c ad a a dquisició n y e n a je n a c ió n o c u rrid a d u r a n te el período. 2.5. Cam bios e n el conjunto e c o n ó m ic o Se establece, con fines de comparabilidad, la exposición d e inform ación a d ic io n a l s o bre el efecto que la adquisición o venta d e una socie d ad c o ntrolad a ha tenido e n la s itu a ción patrimonial, en los resultados y en el Ajt/o de tíe c tiv o c o n s M a d o s . 3. Inform ación a e xp o n e r s o b re p a r te s r e la c io n a d a s 3.1. D efírüdón d e p a r te re la c io n a d a En /mea con la N IC 2 4, se ampHa la definición d e p a rte relacionada, M u y e r x i o n o s ó lo a entes controlantes, contrdados y sobre los q u e se ^ e tz a o que , inversam ente, e je r zan influencia significativa sobre otro, sino tam bién, a individuos q u e e jerzan in fíu e n d a s ig nificativa, y al personal clave de la dirección, a s i c o m o a sus fam iliares c e rc an o s. 3.2. Inform ación a exponer S e precisa que la información a exponer deberá contem plar la n aturaleza d e la relación, los importes de las transacciones, en totales por tipo d e transacción y p o r categoría de parte relacionada, y los saldos originackjs por tales transacciones, e n linea con lo estable cido en la f K ; 24. SEG U M )A PARTE 1. MEDICION CONTABLE DE LAS PARTICIPACIONES PER M AN EN TES EN SOOEDADES SOBRE LAS QUE SE E J B K E CONTROL, CO NTRO L C O NJU NTO O IN FLUENCIA SIGNIFICATIVA 1.1. D E FIN IC IO N ^ Los vocablos y expresiones utXzados en esta sección tienen los significados que se in dican a continuación: Control. Es e ípoder de deSrv y d k i ^ las políticas operativas y financieras de una em presa. A los Unes de esta norma eraste control cuando: a) La empresa inversora posee una partidpación p o r cualquier titula qu e otorgue tos vofos rmcesaiios para formar la voluntad social en las reuniones sociales o asambleas or dinarias (art. 33, inc. 1], de la ley de sociedades comerciales). S e considera que contar con los votos necesarios para formar la voluntad social implica pos ee r m ás del 5 0 % de los vo tos posibles, en forma directa o indirecta a través de controladas, a la fecha de cierre dd ej&cicio o período intermedio de la empresa controlante. b) La empresa inversora posee la m itad o mer¡os de los i'Ofos necesarios para formar la voluntad social pero, en virtud de acuerdos escritos con otros accionistas, tiene poder sobre la mayoría de los derechos de voto de las acciones para: 1. definir y dirigir las politicas operativas y financieras de la em isora, y 2. nombrar o revocar a la mayoría de los miembros del directorio. Una empresa puede poseer ciertos derechos sobre acciones, opciones d e compra de acciones, instrumentos de deuda o capital convertbles en acciones ordinarias, u otros tostrumentos similares que, si se ejercieran o convirtiesen, podrían otorgaría a la em presa po der de voto aádonal o redua'r el poder de voto relativo de algún tercero respecto de las políticas operativas y financieras de otra empresa (derechos d e voto potenciales). La exis tencia y el efecto de derechos de voto potenciales en p o d e r d e terceros q u e pueden ser actualmente pércidos o convertidos deben tomarse en cuenta al evaluar si una empresa tiene control sobre las decisiones de política operativa y financiera d e la emisora. Corrtrol conjunto. Existe cuando la totalidad de los socios o los q ue p o s e a n la mayo ría de votos, en virtud de acuerdos a r it o s , han resuelto com partir e l p o d e r d e defmir y di rigir las pditicas operativas y financieras de una em presa. S e entiend e q ue un socio ce el control conjunto en un ente, con otro u otros, cuando las decisiones mencionadas requieran su expreso acuerdo. Las pautas indesdas en la definición de control exclusivo, son tam bién aplicables en los casos de control conjunto. tM b ro id a ágtáñcaOva. Es el poder de intervenir en las decisiones d e políticas opera tivas y financieras de una empresa, sin llegar a controlarlas. S e presume que la empresa inversora ^ r c e influencia significativa s i p o s ee , directa o hdirectarrm te a través d e sus controladas, el 2 0% o m ás cte los d e rec h o s d e voto de b empresa emisora, salvo que b empresa brversora pueda de m o strar cla ra m e n te b bexistenca de ta/ grfiuenda. A b inversa, se presume rque la e m presa inversora n o ejerrx infiuencb si^úficativa si posee, directa o hcSreciamente a través d a sus controladas, menos del 20% de los derechos de voto d e la em presa emisora, salvo qu e la e m p re s a inversora pueda demostrar la existencia d e dicha infíuencia. E l control p o r p a rte d e o tro inversor, n o imfáda necesariamente que un determinado inversor p u e d a e jercer m ifuencia significativa. Usualmente, la inñuenda significativa p o r p a n e d e una em presa inversora s e p o n e e n evidencia por una o varias de las siguientes vías: a) la posesión p o r parte de la em presa inversora d e una porción ta l d e l c a p ita l d e la e m presa emisora que le otorgue los votos necesarios p a ra influir en la a p ro b ac ió n d e s u s e s tados contables y la dstribución d e utilidades: b) la representación de la em presa inversora en el directorio u ó rganos a dm inistrativos superiores de la empresa emisora; c) la participación de la em presa inversora en la fijación d e fas p olíticas ope rativ a s y ñnancieras de (a empresa emisora; d) la existencia de operaciones im portantes entre la e m presa irrversora y la e m p re s a emisora (por ejemplo, ser el único proveedor o cliente a el m ás im p o rta n te co n una d ife rencia significativa con el resto); e) el intercambio de personal directivo entre la em presa inversora y la e m p res a em isora; f) ¡a dependencia técnica de la em presa emisora respecto d e la inversora; g) tener acceso privilegiado a la información sobre !a gestión d e la em isora. Al practicar la evaluación de la existencia o n o d e la influencia significativa d e b e ta m bién tenerse en cuenta: a) la forma en que está distribuido el resto del capital de la em pres a e m isora (m a y o r o menor concentración en manos de otros inversores); b) la existencia de acuerdos o situaciones que pudieran o torgar la d irección a a lg ú n grupo minoritario; c) que una empresa puede poseer ciertos derechos sobre acciones, o p c io n e s d e c o m pra de acciones, instrumentos de deuda o capital convertibles en a c c io n es ordinarias, u otros instrumentos similares que, si se ejercieran o conviniesen, podrían otorgarte a la e m presa poder de voto adicional o reducir el p o d e r d e voto relativo d e algú n te rc e ro resprecto de las políticas operativas y financieras de otra em presa (derechos d e v o to p o te rK ia le s ). La existencia y el efecto de derechos de voto potenciales en p o d e r d e te rce ro s q u e p u e den ser actualmente ejercidos o convertidos deben tom arse en c u en ta a l e v a lu a r s i u n a empresa tiene una infíuencia signifícativa sobre las decisiones d e poUtica oprerativa y finan ciera de la emisora; ensila emisora opera b a p restricciones severas a largo pitazo q u e d e te rio ra n signrfícativamente su capacidad de transferir fondos a la e m presa inversora. Entre los te m p lo s d e indidos d e la incapacidad d e la em pres a inversora d e e je rc e r in fluencia signiScativa en las decisiones d e pollt/cas cpsrativas y financieras d e u n a em pire- sa emisora se incluyen: a) las acc im es p o r parte ríe ¡a em presa e in s a ra q ue p o n e n e n c u e s tio n a m ie n to la c a pacidad del inversor de ^ e r c w influencia signifícativa (p)or ejem plo, a través d e ju icio s c o n fía la empxesa inversora o dem andas p resentadas a n te e l o rganism o d e c ontrol); b) la renuncia p o r parte de la em presa inversora a d e rec h o s srgrfíficativos e n s u c o n d idón de accionista d e la em presa emisora; c) la concentración del capital m ayoritario d e la e m p res a e m isora e n u n r o de accionistas que operan ia em presa em isora sin considerar, grupo p e q u e tos e n fo rm a s is te m á tic a , puntos de vista de la em presa inversora; oj te no obtención, p o r p arte d e la em presa inversora, d e m a y o r inform a ción c o n ta b le que te que está a disposición de los d e m ás accionistas d e la e m p re s a e m is o ra a ffn d e po- d e r aplicar el método del valor patrimorval proporcional (por ejem plo, la em presa inverso ra necesita irrformadón econórnto-fínandera sobre b ases trim estrales y sólo obtiene dek empresa emisora sus estados contables anuales); e) la no obtención, por parte de la empresa inversora, d e una confirmación escrita de la dirección de la empresa emisora respecto de las explicadones e infom iadones recêridas. Esta enumeración es enunciativa y no taxativa. Ninguna d e las circunstancias indivi duales es necesariamente concluyente en cuanto a la c ap a c id a d o no de la empresa «• versora de ejercer influencia significativa en las poirticas operath'as y financieras de la em presa emisora. Asimismo, puede resultar necesario evaluar los hechos y circunstancias durante tíerto tiempo antes de llegar a formarse una opirvón al respecto. M étodo d e l valor p a trim o n ia l p roporc ional (o m é to d o d e la p a rticip a ció n ). Es un método de contabflisación según el cual la inversión se registra inicialm ente al costo, de terminado según el criterio indicado en la Sección 1.3.1.1 (Tratam iento de compras de partidpadones permanentes en sociedades en las que se e ie ria el control, control conjunto o influencia significatrva - Caso general - En el mome.nto de ia adquisición) de esta resohdón técnica, modificándose posteriormente el valor de la inversión pa ra reconocer la par te c¡ue le corresponde a la empresa inversora en las p érdid as o ganancias obtenidas dala empresa emisora después de la fecha d e adquisición. L as disinbuciones d e ganancias acumuladas (que no sean dividendos en acciones d e la em isora) recibidas d e la emjyesa emisora reducen el valor de la inversión. Pueden tam bién necesitarse otros ajustes a dicho valor para regstrar las modificaciones de la participación d e la e m p res a inversora en el patrirm nb neto de la emisora que no hayan incidido en el e stad o d e resultados de esta úttrrta p o r ejemplo, las diferencias de cambio puestas en evidencia p o r la conversión de es tados contables en moneda extranjera, y los incrementos o dism inuciones p o r aportes de capital en los casos indicados en la sección 1.2.n (Aplicación d e l m é to d o ) d e esta resolu ción téciica. Fecha de adquisición. Es la fecha a partir de la cual la em p'-esa inversora asume los derechos y obligaciones tyje emanan de las acciones adquiridas y. e n consecuencia, tie ne el control sobre las mismas. 12. APUCACION DEL METODO a) B método del valor patrimonial proporcional d e b e a/olicarse d e s d e el momento en que se êrza control, control conjunto o influencia significativa e n un a e m presa y siempre que la inver^ón no haya sido adquirida y se posea con vistas a su venta o disposición den tro del plazo de un año, en cuyo caso deberá medirse a su valor corriente o, si su obten ción fuera impostola o muy costosa, al costo original, d e acu e rd o con las norm as de la sec ción 4 .3 (Determinación de vatores corrientes de los activos destinados a la venta o a ser consumidos en el proceso de obtención de bienes o servidos d estinados a la venta) déla segunda parte de la resolución técnica 1 7 (Normas contables p rofesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general). El plazo de venta o disposición m encio n a d o podrá ex tenderse si a la lecha de adquisición existieran circunstandas fuera d e l control de la em presa inversora, que probablemente dem and&t m ayor tiem po p a ra la concreción de la venta o disposición (jpore^mplo, debido a la existencia de obligaciones contractuales con partes no relacionadas o cSsposiciones legales o reglamentarias); b) la empresa inversora debe descontinuar la aplicación del m é to d o del valor patrimo nial proporcional desde la fecha en que, como consecuencia d e una venta p a rd a l o por otras circunstandas, desaparecieran los factores que justifican la aplicación del método. La medSdón contable a la lecha de la desco n tm a c ió n (es decir, e l valor patrim onial propordona! incluyendo, en su casa, la llave de negocio correspondiente), p a s a rá a c o n s id e rarse como una medición que em plea valores de costo con tos alcances d e l s e g u n d o p á rrafo de la sección 5 .9 (Participaciones p erm anentes en otras sociedades) d e la s e g u n d a parte de la resolución técnica 17 (Normas contables profesionales: desarrollo d e cues tio nes de aplicación general); c) el método de! valor patrimonial pro p o rc io n é d e b e aplicarse s ob re e stad o s c o n ta b le s de la empresa emisora que estén preparados d e acuerdo con (o sean espe c ia lm en te a jus tados por la empresa inversora a): 1. las mismas normas contables utilizadas p o r la em presa inversora, c u a n d o é sta p o see el control o control conjunto d e la em presa em isora: o 2. normas contables vigentes, cuando ¡a em presa inversora ejerza influencia slgnlfícatíva en te empresa emisora: d) cuando el ejercicio econóriKro d e la em presa em isora fín é lce e n fe c h a distinta a l d e la empresa inversora, é m étodo se apScará sobre estados contables espe c ia les d e ta e m presa emisora a la fecha d e cierre de la em presa inversora. Sin embargo, podrá optarse por (a utíizadán de los estados contables d e la e m p res a envsota a su fecha de cierre cuando: a) ta diferencia entre am bos cierres n o s u p e re los tres meses y b) la lecha de derre de los estados contables de la em isora s ea a nterior a la d e la inversora. En este caso se registrarán ajustes p ara reHejar los efectos de : 1) las transaccio nes o eventos significativos para la em presa toversora y 2 ) las transacciones e n tre la e m p re sa inversora y emisora, que hubieran modiítoado e/ patrimonio d e ¡a em pres a em isora, y q u e hayan ocurrido entre las fechas de los estados contables de la em isora y d é la inversora. Con el (iropósito de com putar estos a ís le s , la em presa inversora p o d rá utilizar c o m o fuente de información informes económ ico-fínanderos em itidos p o r la dirección d e la e m presa emisora para el control de su gestión. En ningún c as o p o d rá n realizarse re g is tra cio nes basadas en afras presupuestadas o pronosticadas. Asim ism o, en s u c a s o , s s c o n s i derarán tos cambios en el p oder adquisitivo d e la m one da argentina d e a c u e rd o c o n lo (xevisto en la sección 3.1 (Expresión en m oneda hom ogénea) d e la s eg u n d a p a r te d e la 17 (Normas contables profesionales: desarrolla de cuesüones d e a p lic s d ó n general). B atributo de uniformidad establece q ue la extensión d e los p eriod os conta bles , a s i c o mo cualquier diferencia entre las lechas d e cierre, deben conservarse d e un (oeriodo a o tro ; e) cuando la empresa emisora tenga clases d e acciones e n circulación q u e o to rg u e n diferentes derechos patrimoniales y/o económ icos, el cálculo del valor p a trim o n ial ¡propor cional y ia participación sobre los resultados d e la e m presa inversora d e b e rá n h a c e rs e s e paradamente para cada una de días, sobre la b a se d e sus condiciones d e e m isión; f) cuando d patrimonio d e la em presa em isora surja d e e stados c o n ta b le s e m itid o s ori ginalmente en otra moneda, éstos deberán ser convertidos pre via m en te a m o n e d a a r g e n tina mediante la ap/icac/ón de las normas contenidas en la sección 1 (C orrversíones d e e s tados contab/es para su consolidación o para la aplicación del m é to d o d d v é o r p a trim o n ia l o del de consolidadón proporcional) de ¡a resolución técnica 18 (N o rm a s c o n t a b l e p ro fe siondes: desarrdio de algunas cuestiones de aplicación p a rtia d a r); g) cuando el patrimonio neto d e la e m presa em isora estuviera in te g rad o pxpr a p o rte s irrevocables a cuenta de futuras suscripdones d e acciones, d e b e rá n tenerse en cuenta los d e d o s que las condiciones e s té d e a d a s para su conversión e n a c c io n e s p o d ría n terrer para el cálculo del valor patrimonial proporciona/; h) cuando la empresa errúsora p o s ea acciones (propias e n c artera, el p o rc e n ta je d e te nencia de la empresa inversora y d a los votos pos/b/es en las reuniorres so cia le s o rdinarias se calculará sobre las acaones e n circulación d e la em presa em isora. B c o s to d e las a c - cmnes prqpés en cartera deberé registrarse en la em isora c o m o un a reducción desupatrwnonio neto; 0 cuando la empresa emtscva adquiera acciones d e la em presa inversora, para el cálcu lo d el valar patrimonial propomional am bas deberán considerar las partidpacáones tedimcas. A tal efecto, al costo d e adquisición se adicionará la participación s obre e l restiHadork la em presa emisora sin computar el resdtado proveniente d e su participación en la empre sa inversora. En caso que una empresa controlada posea acciones d e s u controlante es esenddm ente lo m ismo que si la controlante tuviera sus propias a cciones e n cartera y. por totartto, ésta deberá registrar la medición contable d e las m ism as c o m o una reducción del pa trimonio neto, de la misma forma que en el caso d e las acc io n es propias en cartera. B mismo tratamiento deberá seguir la controlada cuatKlo el único actii'o sigrriticativo de la controlante lo constituyesen las acciones d e la controlada. En los restantes casos, la con trolada registraré dkhas acciones com o activo (in\'ersiones): j) en el estado de resultados de la em presa inversora se incluirá la proporción que le corresponda sobre el resiMado de la em presa emisora, ne to d e elim inaciones de resUtados no trascendidos a terceros y que se encuentran contenidos en los saldos finales de activos. A los efectos de la eliminación d e los resultados n o trascendidos a terceros se pro cederá de la siguiente manera: 1. los provenientes de operaciones realizadas e ntre las em p res as integrantes del gru p o económico, según se b defíne en la sección 2 (Consolidación d e estados contables) de la segunda parte de la resolución técnica 18 (N om ias c onta bles p ro fe s io n e s : cfesa/roto de algunas cuestiones d e aplicación particular) deb erá n elim inarse totalmente; Z & t b s restantes casos la eliminación s e efectuará e n p roporción a la participación de la empresa inversora en la em presa emisora. No procederá la eliminación de resultados n o trascendidos a terceros cuando b s ac í- M3S que tos contengan se encuentren m edidos a valores corrientes determ inados sóbrele base de op&adones realizadas con terceros (es decir, p artes independientes que no cen control ni influencia significativa sobre la em presa inversora y ¡a em isora) y de acuer do con tas pautas establecidas en la sección 4 .3 (D eterm inación d e valores corrientes de b s activos destinados a la venta o a ser consum idos en e l p ro c e s o d e obtención de bie nes o servidos destinados a la venta) d e la segunda p a rte d e la resolutíón técnica 17 (Normas contables profesionales: desarrolb d e cuestiones d e aplicación general); k) b s dividendos en efectivo o en especie (que n o s ea n a c c io n es d e la empresa emi sora) no biplican resultados para la em presa inversora, to d a v ez q u e ellos reducen el va lor patrimonial proporcional d e la inversión; l) si al aplicar el método, la p a rtidpad ón d e la e m presa inversora e n las pérdbas de la emisora supera el v a b r contable de la inversión, la em pres a Inversora registrará su partopación en cSchas pérdidas hasta que su inversión q u e d e valuada e n cero. Las pérdidas acSdondes s ó b s e reconocerán si a la fecha d e emisión d e s us e stad o s contables la em presa inversora llene interKbrtes de contirruar fínanclando las o p eraciones d e la emisrxa y hubiere asumido compromisos para realizar aportes d e capital e n la em isora, en los terri nos previstos en la sección 4.2.1 (Transacciones con los propietarios o sus equivalentesj d é la re sobdón técnica 16 (háarco conceptual d e las norm as c onta bles profesionales), pa ra cubrir ach a s pérdidas, debiendo registrar en consecuencia las d e u d a s con la emisora que surjan de tales compromisos según lo establecido en la s ec ción 5 .1 8 (Cbmpromisos que generan pérdbas) de la segunda parte de la resolución técnica 1 7 (N orm as contatíes profesionales; desarrolb de cuestbnes de aplicación general). C u a n d o e sto implique que la inversom cubra las p é rá d a s carre^yondlentes a otros acdortístas, s i e n perfocíos p o s teriores la empresa emisora obtiene ganancias, la em presa inversora s e a s ig n a fá la totali dad de esas u tM ad e s basta recuperar la porción d e las p é rdid as d e los otros acc io n ista s fêviamente absorbidas; m) cuando la polHica contabla de la em presa inversora sea la activación d e c o s te s V ia n deros generados p o r capital d e terc& os d e acuerdo a to previsto e n la s e c a ó n 4 .2 .7 .2 (C o s tos ñnanderos - Tratamiento alternativo permítidof d e la segim da p a rte d e la resolución té c nica 17 (Normas contables profesionales: desarropo d e cuestiones d e aplicación general), ta enpresa inversora deberá im putar a l valor d e la invasión e l costo financiero q u e h a y a in cu rrido para financiar total o parcialmente apartes d e trapito e n la em presa em isora y e n la m e cida ( f je ésta apfique dichos o x id e s a la ccxisbvccdún, producc'rón. m o n ta je o term inación de activos que reúnan las condiciones establecidas en la secrdón 4 .2 .7 .2 a n te s m encáonada; r j cuando el patrimonio neto de ta empresa a vís o ra s e vea m odfícado p o r aportes d e c a pfialprovenientes de accionistas diferentes de la empresa inversora y sus controladas, ejue p ro voepen aumentos o disminuciones del valor patrimonial proporcional d e la inversión p o seída por la empresa inversora, ésta reconocerá una ganancia o una pérdida, respectivam ente. No d e b aá n reconocerse g a n anaas o pérdidas p o r este tipo d e tra nsacciones c u a n d o se presente al menos una d e las siguientes condiciones: 1. la empresa emisora: i) sea una sociedad recientemente constituida o n o e sté o pe rando ; iij se encuentre en proceso de puesta en m archa o en e ta p a d e desarrollo, o iii) su capacidad de empresa en m archa esté en duda: 2. se contemplen M u ra s transacciones d e capital q u e p o n g a n e n d u d a la p ro b a b ilid a d de realizar dicha ganancia (por ejemplo, una escisión d e la em isora, la re c o m p ra d e a c o 'o nes, etc.}; 3. existan otras circunstancias similares a las anteriores q ue n a p e rm itan a s e g u ra r q u e el proceso ganancial está completado. En estos casos, el incremento o disminución del valor /catrim onial p ro p o rc io n a l d e b e rá considerarse en el patrimonio nato de la m ism a forma que la em isora trata las p rim a s c descuentos de emisión. Dicha diferencia deberá enviarse al resultado d e l e jercicio e n fu n dón de la venta de la inversión o del reem bolso da las acciones p o r re d u cc io n es to ta le s o parciales del capital de la emisora; ñ} las diferencias de medición de los activos netos identificables al m o m e n to d e la c o m pra que resultan de aplicar el criterio establecido en la sección 1 .3 .1.1 (Tratam iento d e c o m pras de participaciones permanentes en sociedades en las q u e s e e je r ^ e l control, c o n tro l conjunto o ¡nfíuencia significativa - Caso general - En el m om e n to d e la a d q u id eió n ) d e e sta resolución técnica, deberán imputarse a resultados en la inversora en función d e t c o n s u m o de dichos activos por la ernpresa emisora (por ejemplo: el m ayor valor d e los bienes d e u s o deberá imputarse en la inversora en base a la vida útil asignada a dichos b ien es p o r la e m i sora; el mayor valor de los bienes de cam bio d eberá ser carg a d o a resuttackis e n la inverso ra en tos períodos en que dicixts bienes son vendidos p o r la e m p res a em isora). 1.3. TRATAM IENTO DE CO M PRAS D E P A R V C IP A C IO N E S P E R M A N E N T E S E N S O CIEDADES EN LAS Q UE SE E J B iZ A E L C O N TR O L, C O N TR O L C C ^J U N T O O IN FLUENCIA SIGNIFICATIVA 1.3.1. Caso general 1.3.1.1. En el m om ento d e la adquisición a) S e establecerá e l costo d e la adquisición, t& v e n d o e n c u e n ta to sigu ie n te : 1. tos bienes que la &npresa inversora deba entregar se com putarán a sus valores co rrientes; 2. los pagos rwnatarios que la empresa inversora deba efectu ar en fecha posterior al m om ento de la compra, seráa descontados para estim ar la sum a que debería erogarse si su cancelación se Ivciera al contado; 3. las acciones que la empresa ^versara deba emitir se com putarán a su valor de mer cado, si éste e x s t i ^ y fuere representativo; de no darse estas condiciones, se la esütrwá sobre la base de la participación que dichas acciones otorguen en e/ valor corriente del patritTKxm de la empresa inversora o de la empresa emisora, lo que fuere m ás representativo; 4. los epjstes del precio de adquisición que dependan de la concreción de uno o más hechos futuros se incluirán en e/ costo rde adquisición cuando, a la fecha de ésta, se tos considere probables y su importe pueda medirse sobre bases confiables; 5. tos bienes y pagos monetarios que la empresa inversora d e b a entregar o efectuar por costos directos relacionados con la adquisición (por ejemplo, em is'ón y registro de ac ciones, honorarios profesionales de asesores, etc.); bj se asiîarán las mecSciones que a la fecha de adquisición correspondan a: 1. tos activos identiScables de la empresa emisora, incluyendo aquellos activos y pasi vos por Impuestos diferidos según lo establecido en la sección 6 .5 (Com binaciones de negoa'os - Efectos impositivos) de la resolución técnica 18 (Normas cantables profesionales; desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular), que se c o m ouiarán a sus valo res corrientes (con el limite de sus correspondientes valores recuperables). SI los activos identrfícables incluyeran un actrio intangible, el m ism o s e registrará como tal si cumple con los criterios estableados en la sección 5 .1 3 (O tros activos intangijies) de la segunda parte de la resolución técnica 17 (Normas contables profesionales; desarropo de cuestiones de aplicación general), incluso si no habia sido objeto de reconocimiento previo en los libros de la empresa emisora. Si su valor corriente no p u e d e ser medido so bre bases confiables, no deíje reconocerse com o activo intangible independiente, pero se incluirá formando parte de la llave de negoa'o. En ningún caso, el valor corriente por el qoe se reconocerá inidalmente un activo intangible p ue d e d a r lugar a una ¡¡ave negativa o a au mentar su saldo al momento de la compra; 2. los pasivos iderrtiñcables de la empresa em isrâ [excepto los incluidos en el hdso 3)], que se computarán a su costo estimado d e cancelación; 3. tos pasivos por reestructuraa'ones que no estaban reconocidos p o r la em presa emi sora, en tos términos de la seca'ón 5 (Reestructuraciones) d e la seg u n d a p a rte d e la reso lución técnica 18 (Normas contables profesionales; desarrollo d e a lgu nas cuestiones de aplicación particular), si la sociedad adquirente ha; i) desarrollado en el momento de la adquisición o antes, las características principales del plan de reestructuración; S) dado a publicidad las características principales del plan, p ro v o ca n d o la expectativa de que el plan se va a llevar a cabo entre los principales afectados; y iii) desarrollado las características principales del plan en plan es form ales delatados, dentro de los tres meses de la fecha de adquisidón o la fecha d e a p robación d e los esta dos contables de la empresa emisora, el plazo menor; c) se establecerá la proporción que le corresponde a la e m p res a inversora sobre el neto de las mediciones obtenidas en el paso b) (es decir, s o b re los activ os netos identifícables); d) si d costo de la adquisición supera al im porte d e los activos ne to s identifícables de terminado en el paso c), el exceso se considerará com o un valor llave positivo, a ser ira- lado de acuerdo con las normas contenidas en ¡a sección 3 (Llave d e negocio) d e la sagunda parte de la resolución técnica 16 (Normas contables profesionales: d esarropo d e a l gunas cuestiones de aplicación particular): ej si el costo de la adquisición es inferior al im porte d e los activos neto s identiScaíjies determinado en el paso c), el defecto se tratará com o un valor llave n egativo d e ! s ig u iente modo: 1. la parte réacionada con expectativas d e gastos o p é rdid as futuros e sp e ra d o s d e ta empresa emisora que no haya correspondido considerar c o m o pasivos a la fe c h a d e la a d quisición y que pueda ser determinada d e m anera confiable a dicho m o m e n to , s e r e c o nocerá en los resultados de los mismos periodos e n qu e se pro d u zc an e im p u te n ta les gastos o pérdidas. De n a concretarse esas gastos o pérdid as e n la s p e río d o s e sp e rad o s, se aplicará el paso siguiente; 2. la parta no relacianada con expectativas d e gastos o p é rdid as futuros e sp e ra d o s d e la empresa emisora, que p uedan ser determinados d e m an era confiable a la fe c h a d e la adquisición, tendrá el siguiente tratamiento: i) el monto que no exceda a la participación d e la em presa mversora s o b re la s valores corrientes de los activos no monetarias identifícables d e la em pres a em isora, s e re c o n o cerá en resultados de forma sistemática, a lo largo d e un p eriod o igual a l p ro m e d io p o n derado de la vida útil remanente de los activos identifícables d e la e m p re s a e m is o ra q u e estén sujetos a depreciación; ii) el monto que exceda a los valores corrientes de los activos no m on e ta rio s iden tifícables de la empresa emisora, se reconocerá en resultados a l m o m e n to d e la c o m p ra . Cuando la adquisición se lleva a cabo p o r m edio d e c om pras sucesivas d e a c c io n es , se aplicarán las nomtas de la sección 1.3.2 (C aso especial: co m p ras sucesivas d e p arricipadones en sociedades) de esta resolución técnica. 1.3.1.2. Ajustes p o steriores re la c io n a d o s c o n e ! m o m e n to d e la a d q u is ic ió n B valor de la inversión y, en su caso, el valor llave (positivo o negativo), d e b e rá n a ju s tarse, tan pronto: a¡ satisfagan los criterios que establece la sección 4 (Elem entos d e tos e s ta d o s con tables) de la segunda parte de la resolución técrvca 16 (fvtarco c o n c e p tu a l d e las n o rm a s contables profesionales) los activos y pasivos identíficables d e la e m p re s a em is ora q u e a ¡a fecha de la adquisición no hayan sido considerados c o m o tales p o r n o satisfacerlos; b) ías medcfones contables originales de los activos y pasivos identifícables d e la e m p re sa emisora deban ajustarse si, después de la adquisición, se dispusiese d e evidencia a d ic io né que permita una nueva y mejor estimación d e su v é o r corriente a i m o m e n to d e la com pra. La medición contable asignada é v é o r llave positivo o negativo d e b e corregirse, c o m o consecuencia de b s dos incisos anteriores, si fuera necesario, en la m e d id a q u e s u ajuste: a) no Heve la medición contable de la llave poa'dva p o r encim a d e su valor re cu p e rab le ; y b) se reéice como máximo durante el prim er ejercicto an u al p o s te rio r a a q u e l e n e l q u e ¡a adquisidón tuvo lugar. En cuéquier otro caso, los ajustes que correspondan a la participación d e ¡a e m p re s a inversora sobre los activos y pasivos identifícables al m o m e n to d e la c o m p ra d e b e n c o m putarse en los resultados de los períodos en tos que se p ro d u zc an los h e c h o s s u s ta n c ia les que generen un reconocimiento de resultados e n la em p res a em isora. Si con posterioridad a la fecha d e la adquisición se resolviese cualq u ie r c o n tin g e n cia que afecte el precio de la a d q u ié d ó n (sección 1 .3 .1 .1 .a ) 4 } [Tratam iento d e c o m p ra s d e pamapactones permanentes en sociedades en las q ue se ejerza el control, c o n tro l c o n junto o influencia sigrARcativa ■ Caso g e n e ré ■ En el m o m e n to d e la adquisic ió n ] d e e s ta resolución técnica) y el pago del ¡^ s te sea probable y pueda ser estim ado d e manera conñable corresponderá: a) g ustar el costo de la adquisición; b) tener en cuenta cScho efecto sobre la rtredición contable d e l valor llave positivo o ne gativo que se hubiete registrado. 1J12. Caso especial: com pras sucesivas d e p a rtic ip a c io n e s e n s ocie dade s Cuando existan inversiones anteriores y mectartte nuevas adquisiciones o por otras taroñes se presente una situación tai que justifique la u tiiza d ó n d e l m é to d o del valor pafiim o rial proporcional, éste deberá ser apScado n o sólo a la nueva im'ersión. sino también a las anteriores, para b cual se deberá: Calcular los valores corrientes d e tos activos y pasivos identificables d e las adqiisidones anteriores a la fecha de cada adc]ds¡dón signiíicatn'a. y reco n o c e r los valores lave positivos o negativos desde cada fecha d e adquisición, conform e lo establecido la sec ción 1.3.1 (Tratamienta de compras de participadones pe m ia n e n te s e n sociedades en las que se fjerza el control, control conjunto o influerKia sigrrificath'a ■ Caso general) de esta resolución técnica: b j a partir de cada lecha de adquisición, d e c tu a r los ajustes correspondientes a la par ticipación de la empresa toversora en los resdtados de la e m p res a em isora generados desde dicha fecha, teniendo en cuenta: 1. la amortización de los activos depredadles identificabbs, a p a n ir de sus valores corrierttesiy 2. la amcxtización de la diferencia entre e l costo efe la /m -ersón >' la participación de b empresa inversora en el v a b r corriente d e los actn'os netos identificadles. 8 mayor o mertar v a b r de b inversión orígbado en tos resultados de Is empresa emi sora, generados desde /a fecha de cada adquisición anginal, debe tener com o contrapar tida un resultado del A e ra d o o un ajuste de resultados anteriores, según c o r r e ^ n d a . 1.4. TRATAMIENTO D E VENTAS D E P A R T IC IP A C IO N E S P E R M A N E N T E S E N SOCIE DADES D O N D E S E E JE R C E C O N TR O L, C O N T R O L C O N J U N T O O IN F L U E N C IA SIG NIFICATIVA B resultado de la venta de una inversión m edida p o r el método del valor patrimonial proporcional se determinará deduciendo de l p re d o de venta el valor en libros de la inver sión, corregido -e n su cas o - p o r el v a b r llave y tos saldos de las cuentas de patrímem neto vñaJadas a la inversión. Í.5 . IN F O R M A C K M A E XPO NER E N LO S E S TA D O S C O N T A B L E S D E L A INVERSORA Adicionaímente a la ¡nfem adón requerida en b s resoluciones técnicas 8 (Normas generabs de expoación contabb) y 9 (Normas parlicubres d e exposición contable para en tes comerciales, industriales y de servbbs), los estados contables d e la inversora deberán k K k ir en b informadón complementaria: a) bversbnes en sociedades a b s que aplicó el m étodo; b) porcemajes de parttípación en et capital d e c ad a s ociedad; c) cuando b fecha de cierre de b s estados contables d e b s o e b d a d em isora difiera de b fecha de (Jarre de b s de b empresa inversexa, inform ar sob re e l cum plim iento de b sec ción 1.ZcO de b segunda parte d e esta resolución técnica; d) bcScadón de si todas b s sociedades emisoras utSzan los m ism o s rxiterios conbtíe s ; en caso contrario, informadón de b s rSferenebs existentes; e) el valor corriente de inversiones en empresas em isoras q u e ten g a n un valor de coSzadón; Jos motivos por Jos cuales se invsJida Ja presunción d e q u e un a e m p re s a inversora ejerce influencia significativa si ésta llega a la conclusión d e qu e s i la ^ e rc e , a p e s a r d e p o seer directa, o indirectamente a través d e sus controladas, m e n o s de ! 2 0 % d e los de re chos ote voto o de los derechos de voto potenciales d e la e m presa em isora; g) los motivos por los cuales se invalida la presunción d e q u e una e m p res a inversora ejerce infíuencla significativa si ésta llega a la conclusión d e qu e n o la ejerce, a p e s a r d e poseer dü-ecta, o indirectamente a través de sus controladas, 2 0 % o m á s d e tos d e re c h o s de vota o de los derechos de voto potenciales en la em presa em isora; h) la naturaleza y el alcance de cualquier restricción que sufriesen las e m p res as e m is o ras sobre su capacidad de transferir tondas a la em presa inversora ya s e a p o r dividendos en efectivo, pagos de préstamos o adelantos (por ejemplo, condiciones b a jo la s cu ale s s e tomaron préstamos, restricciones regulatorias. etc.); i) toda participación en las pérdidas netas d e una em p res a em isora q u e n o s e h u b ie se reconocido, tanto del periodo com o acum uladas, e n el c as o d e q u e un a e m p re s a in ve r sora haya éscontinuado el reconocimiento de su particip a d ó n en las p é rd id a s d e la e m presa emisora. Esta exigencia de información se entiende sin p e rju id o d e las norm as d e e x p o s itíó n previstas p a rla ley 19.550. 1.6. IN FO R M E D E L A U D IT O R Los estados contables, anuales o de períodos interm edios, d e las s o cie d ad e s s o b re las que se ejerce control, control conjunto o infíuenda signifícativa. utilizados p a ra a p lic a r e l método de! valor patrimonial proporcional, deberán c ontar co n inform e d e aud ito ria o d e revisión limitada de contador público independiente, respectivam ente. 2. CO NS O LID A C IO N D E ES TA D O S C O N T A B L E S 2.1. A LC A N C E D E LA N O R M A Esta norma se refiere a la preparación y presentación d e e stad o s c o n ta b les c o n so lid a dos de un grupo de empresas Oa/b el control d e una s o c ie d ad controlante. 2.2. OBJETIVOS D E LO S E S TA D O S C O N T A B L E S C O N S O L ID A D O S Los estados consolidados tienen por finalidad presentar la situación p atrím oniai, ñnanciera y las resultados de las operaciones de un grupo de s ocie dade s re la c io n a d a s e n r a zón de un control común, ejercido p o r parte de una sociedad, c o m o si el g ru p o fuera un a sola sociedad con una o m ás sucursales o divisiones. Ello im plica p re s e n ta r info rm a ció n equivalente a la que se expondría si se fratase de un ente único, d e s d e el p u n to d e vista de tos socios o accionistas de la sociedad controlante. De este modo, los estados consolidados supfen una deficiencia d e la infom Tación d is ponible sobre los conjuntos económicos p orque p erm iten a p re c ia r s u ta m añ o, v o lu m e n d e operaciones, situación patrimonial, financiera y resultados d e sus o peraciones. 2.3. CARACTER D E LO S E STA D O S C O N T A B L E S C O N S O L ID A D O S La ley de sociedades comerciales establece en su artículo 6 2 q u e las s o cie d ad e s c o n trolantes deberán presentar como información com plem entaria estados c onta bles conso/r- dados. Esta norma ha seguido el criterio d e la ley. Por lo tanto, toda s o cie d ad c ontrolan te d e be presentar estados contables consolidados confeccionados d e a cu e rd o a esta norm a. 1 4 . D E F IN IC IO N ^ Los vocablos y expresiones utilizados en esta sección tienen los sigrúñcados q u e s e in dican a continuación; C ontm b Es el poder de deñrw y círigr les polfUces operativas y financieras de una em presa. A los Unes de esta norma existe control cuando: a i la empresa irtversora posee una participación p o r cualquier titulo q u e otorgue los vq(os rrecesarios pata formar la voluntad social en las reuniones sociales o asam bleas ordi narias (articulo 33, inciso de la ley de sociedades comerciales). S e considera que con ta r con los votos necesarios pata formar la voluntad s o d a l implica p o s e e r m ás del 50% de los votos poaUes. en forma directa o indirecta a través d e controladas, a la fecha de cie rre del ejercicio o periodo intermedb de la sociedad controlante: b) la empresa inversora posee la mitad o m enos d e tos votos necesarios para formar la voluntad social pero, en virtud de acuerdos escritos con otros accionistas, tiene poder so bre la mayoría de los derechos de voto de las acciones para: 1. definir y d rig rlas pofticas operativas y fírrancieras d e la ernsora. y 2. nombrar o revocar a la mayoria de los miembros del directorio. Una empresa puede poseer ciertos derechos sobre a cciones, opciones de compra de acctones; hstnjm entos de deuda o capital convertibles e n acc io n es ordinarias, u otros instrimentos similares que, si se ejercieran o conviniesen, p odrían otorgarle a la empresa poder de voto adicional o re d u a r el p o d e r d e voto relativo d e algún tercero res pecto de las poKticas operativas y financieras d e otra e m p res a (derechos de voto potencáales). La existencia y e l efecto de derechos d e voto p ote n c iale s e n p o d e r de terce ros que pueden ser actualmente á c i d o s o convertidos d e b e n to m a rs e en cuenta al evaluar si una empresa tiene control sobre las decisiones d e po'itics operativa y finan ciera de la e m isaa. S ociedad co n tro la n te : Es aQueAa que posee una o m ás s o ciedades controladas. Sociedad con tro la d a : Es aquella en que otra sociedad, en f a m a dilec ta o p o r medio de otra sociedad a su ve? controlada, posee participación qu e le o torgu e el control. G rupo económ ico: Está constituido p o r el conjunto d e la s o cie d ad controlante (ya sea que ejerza el control en forma exclusiva o en conjunto) y todas sus cc.nuotadas. Control conjunto: Existe cuando la totalidad d e tos socios o los q u e posean la mayo ría de votos, en virtud de acuerdos p e rito s, han resuelto com partir e l p o d e r d e d e M r y á ligir las políticas operativas y financieras de una s o cie d ad S e entiend e qu e un socio ejer ce el control conjunto en un ente, con otro u otros, c uando ias decisiones mencionólas requieran su expreso acuerdo. Las pautas indicadas en la definición de control exclusivo, son tam bién aplicables en los casos de control conjunto. M étodo de eonsoUdación total: Es aquel que reem plaza los im portes de la inversión en una sociedad controlada y la participación en sus resultados y en sus flujos de efecti vo, expuestos en los estados contables individuales d e la controlante, p o r la totalidad de los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de la controlada, y refleja separada mente la participación minoritaria. M étodo de consolidación proporcional: E s aquel que reem plaza los importes de la inversión en una sociedad bajo control conjunto y la participación e n sus resultados y en sus flujos de efectivo, expuestos en los estados contables individuales d e la controlante, p a la proporción qua le corresponde en los activos, pasivos, resultados y flujos de electi vo, tos que se agrupó) con los d e b controlante. M étodo d e co n so lkkK ió n en una so la lin e e : E s a q u e l q u e re s p o n d e a ! m étodo del vala- patrimonial proporcioné (o m étodo de la participación), m e d ia n te el c ual la contro lante refíeja, en una única ínea, su participación en el patrim onio n e to y e n tos resultados de la controlada. Estados contables consolidados: Son los de un grupo económ ico prese n ta d o s c o m o si se tratara de un ente único, dando adecuada consideración a la participación minoritaria. Estados contables In d iv id u a o s d e la s o c ie d a d c o n tro la n te : S o n los c o n fe cc io n a dos exponiendo la medición d e las participaciones en sociedades controlad as d e acuercfá con el método del valor patrimonial proporciona! (tam bién llam ado m é to d o d e la p a rtic ip a ción o de consolidación en una sola linea). Participación m inoritaria: Corresponde a la participación d e los a ccionistas m in o rita rios (o no controlantes) sobre h s resultados y e i patrim onio n e to d e la s o c ie d a d co n tro la da. También incluye ia porción d el capital preferido y aportes irrevocables p a ra futuras sus cripciones de capital que integran el patrimonio neto d e la controlada y qu e n o p e rte n e c e n a la sociedad controlante. 2 5 . N O R M A S D E C O N S O U D A C iO N D E E S T A D O S C O N T A B L E S 2.5.1. Sociedades q u e inte gran lo s e stad o s c o n ta b le s c o n s o lid a d o s Como regia general, los estados cantables d e todas tas socie d ad e s inte g ran tes d e l grupo económico deben ser consolidados. Es decir, q ue h s e stad o s c o n ta b les c o n s o lid a das deben incluir, en principio, a la sociedad controlante y a todas sus controlad as. B hecho que algunas de las sociedades m iem bro d e l grupo desarrollen a ctiv id ad e s n o homogéneas entre si, no se considera razón suficiente p a ra om itirlas d e la c onsolidación, sin pe fjd ch de la inlorm achn a d ic h n a í que deberá brindarse d e a c u e rd o c o n h re q u erid o en la sección 2 .6 (Contenido y forma de los estados contables consolidados - P ro c e d imienio de consolidación) d e esta resoluciiin técnica, o, e n s u caso, en la s ec ció n 8 (Información por segmentos) de la segunda pa rte de la resolución técnica 18 (N o rm a s c o n ta bles profesionês: desarroth de algunas cuestiones d e aplicación particular). En ocasones, una sociedad m iem bro del grupo, desarrolla actividades m u y h e te ro g é neas respecto de las del resto de las saciedades d e l grupo. Sin e m bargo, la om isión efe s u consolidación por esta razón na es justificada, ya qu e s e sum inisira m ejor in fo rm a c h n c o n sdldando también esta sociedad y presentando, en los estados conta b les c onsolidados, la información adicional prevista en la sección 2 .6 (C ontenido y form a d e los e s ta d o s c o n tables consolidados - Procedimiento d e consolidación) d e esta resolución té c n ic a o, e n s u caso, en la sección 8 (Información p o r segm entos) d e la segund a p a rte d e la resolució n técnica 18 (Normas contables profesionês: desarroth d e algu nas cuestíortes d e a p lic a ción particular). 2.5.2. Sociedades c ontrolad as q u e n o d e b e n c o n s o lid a rs e Una sociedad controlada debe s er excluida d e la consolidación c u a n d o se produzca a l menos una de las siguientes drcunstancias: a) Control tem poral: cuando la sociedad controlada haya sido adq u irid a y se m a n tenga exclusivamente para su venta o disposición dentro d e l p lazo de un a ño. E ste p lazo podrá extenderse st a la fecha de adquisición existieran circunstancias fuera d e l c o n tro l d e la sociedad controlante, que probablem ente dem anden m a yo r tie m p o p a ra la c o n cre c ió n de la venta o disposición (por ejemplo, debido a la existencia d e o b lig a tío n e s c o n tra c tu a les con partes na relacionadas o disposiciones legales o reglam entarías). b) Control no e fectivo: cuando la sociedad controlante n o e jerce e fe c tiv a m e n te el control a el mismo está restringido, por te m p lo , p o r convocatoria d e a cre e d o re s (c u a n d o se pierde el control total de los activos), intervención judicial o convenios. c) N o recuperabilidad d e la inversión: si se ha previsionaclo totalm ente e l valor d e la in versión en la sociedad controlada en tos estados contables individuales d e la controlante. Tal como se ff7(fta en la sección 2 .6 (Contenido y fonrta d e los estados contables con solidados - P rocecM en to de consolidación) de esta resolución técnica, las evidencias que ponen de manifiesto estas circunstancias deben s er adec u a d am e n te expuestas en ooias a tos estados contables consolidados, delaHóndose las s ociedades qu e han sido excluidas d e la consolidación por las causas antes mencionadas. 2.5.3. Descontinuación d e la consolidación. P é rd id a d e l c o n tro l La pérdida del control de una sociedad impSca la n o consolidación d e los estados con tables d e ésta desde ese momento. S i la péfdkto de cortbol se produce p o r venta, e l resultado p o r esta venta en los esta dos contables consolidados se determinará deduciendo de l precio d e venta el costo neto, tal como se indica en la sección 1.4 (Tratamiento de ventas d e participaciones pemtanentes en sociedades donde se ^ c e control, control conjunto o influencia signifícatha) de esta resolución técnica. Z S .4. Medición d e la imreisión e n los estados c o n ta N e s in d iv id u a le s d e la controlante Tal como se indica en la sección 1 (Medición contable d e las roartidpaciones perma nentes en sociedades sobre las que s e ejerce control, control conjunto a influencia si^úScativa) de esta resolución técnica, en sus estados contables individuales la sociedad con trolante deberá medir su particípadón en el capital ordinario d e la s o cie d ad controlada de acuerdo a l método d el valor p a tm o rria l proporcional. La consolidación de estados contraías es un p roceso qu e pe rm ite presentar de un mo do diferente la misrrta magrvtud del pratrvnorvo ne to y resultados qu e pre se n ta la sociedad controlante en sus estados contables individuales. B va/or d e l patrim onio neto y del resdtado d d período de la sociedad controlante a la m ism a fecha d e m edición contable debe rá ser coincidente en tos estados contables individuales y consolidados d e la sociedad controlante. ZS.S. Requisitos p a rs la aplicación d e l m é to d o a) Fec/ja de cierre y pe rio d o d e los e stad o s c o n ta b le s q u e s e c o n so lid a n Los estados contables de todas las sociedades integrantes de¡ grupo económico de ben ser preparados a la fecha de los estados contables consolidados (es decir, a la fecha de cierre de la sociedad controlante) y abarcando igual pe rio d o d e tiem po. Ato es necesario que se trate de estados contables d e cierre d e ejercicio, pudiendo pre pararse estados contables especiales a efectos de la consolidación. S il embargo, podrá optarse p o r la utúizaaón d e los estados contables d e la controla da a su fecha de cierre cuando: a) la diferenda entre a m b o s d e rre s no supere los tres me ses y b) la fecha efe cierre de los estados contables d e la controlada sea anterior a la de la controlante. En este caso se registrarán ajustes pa ra reflejar los e le c to s d e : 1) las transac ciones o eventos significativos para la controlante y 2) las tra n s a e d o n e s entre la contro lante y controlada, que hubieran modificado el p atrim onio d e la controlada, y que hayan ocurrido entre las fechas de los estados contables d e la controlad a y d e la controlante. Con el propósito de com putar estos ajustes, la controlante p o d rá u tíiza r com o fuente de información informes económico-financieros em itidos p o r la dirección d e la controlada para e l control d e su gestión. En ningún c aso p odrán re d iza rs e registraciones basadas en cifras presupuestadas o pronosticadas. Asirrismo, en s u caso, s e considerarán los cam bios en el p oder adquisitivo d e la m oneda argentina, d e a cu e rd o c o n lo previsto en la sec ción 3 .1 Expresión en m oneda hom ogénea) d e la segund a p a r te efe la resolución técnica 17 (Normas c o n ta le s profesionales: desarrollo d e c u e s tio n a d e a plicación general). B atributo de uniformidad establece que la extensión d e los p e riod os contables, a s i c o mo cualquier diferencia entre las lechas d e cierre, c ^ b e n conservarse d e u n p e río d o a otro. b ) M oneda a e m p le a r Los estados contables deben expresarse en m one da d e p o d a r adquisitivo d e la fe c h a a la cual corresponden (moneda de cierre), de acuerdo con lo establecido e n ta s ec ció n 3 .1 (Expresión en moneda hom ogénea) d e la segunda pa rte de la resolución técnica 1 7 (Normas contables profesionales: desarreglo d e cuestiones d e aplicación general). Los estados contables emitidos originalmente en otra m o n e d a d e b e n s e r c onvertidos previamente a moneda argentina m ediante la aplicación d e las norm a s d e la s ec ció n 1 (Conversiones de estados cantables p ara su consolidación o p a ra la aplicación d e l m é to do det valor patrimonial o del de consolidación proporcional) d e la segund a p a rte d e la re solución técnica 18 (Normas contables profesionales: desarrollo d e algu nas cues tione s d e aplicación particular). c) Norm as contables a e m p le a r Los estados contables de todos los integrantes del ente consolidado d e b e n s e r p r e parados apficarxio las mismas normas contables en c uanto a: 1. reconocimiento y medición contable d e activos, pasivos y resultados: 2. conversión de las mediciones contenidas en los estados contables, originalm ente expresadas en otras monedas; 3. agrupamiento y presentación de partidas en los e stados básicos e inform ación a d i cional. En caso que existieran errores cantables significativas en los e stados c o n ta b les a c o n solidar, la sociedad controlante deberá ajustarlos previam ente a las elim inaciones, p a r a evi tar su traslado a los estados contables individuales y consolidados. Si las normas contables aplicadas p o r las sociedades det grupo difieren e n tra si, la c o n trolante deberá ajustar las utilizadas por las controladas p a ra uniform arlas c o n las p ro p ia s . Z 5 .6 . M étodo de consolidación a) Estado d e situación p a trim o n ial Las inversiones en sociedades controladas son sustituidas p o r ios a ctivos y p a siv o s d e éstas, ajustados, según corresponda, en virtud d e lo e s ta b le a d o e n ia s e c c ió n 1 .3 (T rata miento de compras de participaciones perm anentes e n s o cie d ad e s e n la s q u e s e e je rza e l control, control conjunto o inñuencia signiñeativa) d e esta resolución técnica, tos q u e se agrupan con los de la sociedad controlante, d e a cu e rd o c on el m é to d o d e conso lid a ció n total. Debe s o re g a rs e la porción d e l patrim onio neto to tal p e rte n ec ien te a la p a rticip a ció n minoritaria, computada kiego de ajustes y eliminaciones. En el caso que ios accionistas minoritarias posean a cc iones p referidas d e las s o c ie d a des controtaefas, deberán tenerse en cuenta tas condiciones d e em isión d e éstas para e l c átalo de la participación minoritaria. En tas inversiones en socmdades sobre las cuales se ejerce c o n tro l co n ju n to se reem plazB el importe d e la inversión p o r los im portes d e los a ctivos y p a siv o s e n la s p r o p o r ciones que en cada caso le correspondan a la s o cie d ad controlan te, a ju s ta d o s , s e g ú n co rresponda, en virtud d e lo establecido e n la sección 1 .3 (Tratam iento d e c o m p ra s d e partkápadones perm anentes en sociedades en las q u e s e ejerza ei c ontrol, c o n tro l c o n junto o influencia signiñeativa) d e esta resolución técnica, y se s u m an , línea p o r línea, c o n las partidas similares del estado de situación patrim onial d e la c o n tro lan te, d e acu erdo con et m étodo de consolidación proporcional. b ) E stado de lesultados A l igual que k) dispuesto en la sección 1 (Medición contable de las participaciones per manentes en sociedades sobre las que ejerce control, control conjunto o influencia signifi cativa) de esta resolución técnica, para la aplicación del m étodo del valor patrimonial pro porcional, los resultados de las controladas a consolidar son aquellos generados desde la fecha de adquisición, momento a partir del cual la controlante ejerce el control de la em presa adq m d a. 8 resultado por las inversiones en sociedades controladas es sustituido por las parti das de los estados de resultados de las controladas, los que se agrupan con los de la so ciedad controlante de acuerdo con el método de consolidación total. En el estado de restJtados consolidado debe segregarse la porción dei resultado del pe riodo atríbuible a la partidpadón minoritaria computada luego de ajustes v eliminaciones. B importe de los resultados ocasionados por tas inversiones en sociedades sobre las cuales se êrce control conjunto se reemplaza por los im portes de tos ingresos, gastos, ganancias y pérdidas en la proporción que corresponda a la s ocie dad controlante, tos que se suman, linea a Ihea, con las partidas similares del estado d e resultados de la sociedad consolante, de acuerdo con el método de consoSdación proporcional. c) Estado de fltô d e efectivo Al estado de Sujo de efectivo de la sociedad controlante d eberá adicionarse la totalidad de b s Ihjjos de efeaivo de las sociedades controladas, previa eliminación de los moi'itnentos de le c tiv o entre las sociedades miem bros del grupo económ ico, d e acuerdo con e¡ método de consofidadón total. También deberán consolidarse tos estados de flujo de efectivo de las sociedades bô control conjunto. En este caso, deberán adicionarse los flujos de efectivo en ¡a proporción que corresponda a la sociedad controlante, previa eUminación de les m ovim ientos de efec tivo entre las sociedades miembros del grupo económico, de acu e rd o con et método de consolidación proporcional. Los flujos de electivo de las controladas a consolidar son aquellos generados o apBcados desde la fecha de la adquisición, momento a partir del cual la controlante ejerce el con trol exclusivo o conjunto de la adquin’da. En el estado de flujo de efectivo se induván tos importes que se han p a g ad o o cobrado por la compra a enajenación de una controlada (en forma exclusiva o conjunta), netos de tos saldos de efectivo y equivalentes de efectivo adquiridos o enajenados. Dichos flujos de l e c tivo deben ser presentados por separado y clasificados com o actividades d e inversión. La controlante debe exponer com o información com plem entaria resp e cto d e cada ad quisición y enênadón de una controlada (exdusiva o conjunta) ocurrida durante el perio do, la sigdente tofórmadón: 1. et detaSe y el importe de tos activos y pasivos adquiridos o e najenado s; 2 . la proporción de dicho impofte pagado o cobrado m e d ia n te efectivo o equivalentes dé efectivo; 3. el gnporte de efectivo y eqim dentes con que contaba la c ontrolad a adquirida o enajenada; y 4. el im pw te de tos activos y pasivos, ástintos d e efectivo y e q m a fe n te s d e efectivo, correôondlentes a la controlada adqutoda o enajenada, agrupartos p o r c a d a una de las categorías príndpatos. d) B im inaclones d e sa ld o s d e a c tiv o s y p a s iv o s y d e o p e ra c io n e s d. 1} Sociedades co n tro la d a s c o n so lid a d a s m e d ia n te e i m é to d o d e c o n s o lid a c ió n total Los créditos y deudas entre m iem bros del ente consolidado d e b e n elim inarse total mente, previa su adecuada conciliación. D et m ism o m o d o d eberá p ro c e d e rs e c o n la s o p e raciones entre miembros del ente consolidado. d.2) Sociedades b a jo c o n tro l c o n ju n to c o n s o lid a d a s m e d ia n te e l m é t o d o d e c o n solidación proporcional Los créditos y deudas originados entre m iem bros d e l ente consolidado y s o c ie d a d e s bajo control conjunto deben eliminarse en proporción a la tenencia accionaria d e la s o c ie dad controlante, previa su adecuada conciliación. D e ! m ism o m o d o d e b e rá p ro c e d e rs e con las operaciones entre miembros del ente consolidada. e) Eliminación d e resultados no tra sc e n d id o s a te rc e ro s Los resultados no trascendidos a terceras y originados p o r o p eraciones e n tre m ie m bros del ente consolidado, que estén contenidos e n los saldas finales d e a c tiv a s - c o m o por ejemplo bienes de cambio o bienes de u s o - se O m in a rá n totalm ente. Esta eliminación no procederá cuando los activos qu e los contengan s e e n cuentren m e didos a valores corrientes determinados sobre la b a se d e operackm es realizadas c o n te rc e ros y de acuerdo con las pautas establecidas en la sección 4 .3 (D eterm inación d e valores corrientes de los activos destinados a la venta o a ser consum idos e n el p ro c es o d e o b te n ción de bienes o servidas destinados a ¡a venta) d e la segunda p a rte d e la resolución té c ni ca 17 (Normas contables profesionales: desarrolla de cuestiones d e aplicación general). f) Tratamiento d e p a rticip a cio n e s re c íp ro c a s Cuando una controlada posea acciones de su controlante es ese n c ia lm en te lo m is m o que si la controlante tuviera sus propias acciones e n cartera y, p o r ¡o tanto, la c o n tro la n te deberá exponer el costo de las mismas com o una reducción d e l /iatrim o n io n e to , d e la misma forma que en el caso de las acciones p ropias e n cartera. 2.a EXPOSICION DE LOS ESTADOS CO fTTABLES C O N S O LID A D O S En la preparación de los estados contables consolidados d e b erá n re s p e ta rs e la s n o r mas contenidas en las resoluciones técnicas 8 (N orm as generales d e e xposición c o n ta b le ) y 9 (Normas particulares d e exposición contable p a ra entes com erciales, industriales y d e servidos), así como las que siguen. a) Participación m inoritaria La porción del patrimonio neto de sociedades controladas d e p ro p ie d a d d e te rce ro s ajenos al grupo económico consolidante de be ser e xpuesta e n e l e s ta d o d e s U /a a ó n p a trimonial consolidado com o un capitulo adicional entre el Pasivo y el P atrim onio N e to , d e nominado Participación de Terceros en S ociedad es C ontroladas, salvo q u e s e p re v e a el pago de dividendos en sociedades controladas u otras circunstancias q u e c o n vie rta n a una parte en pasivo comente. Cuando sea el caso, la participación minoritaria sobre el resu lta d o d e b e rá e x p o n e rs e separando la porción ordinaria y la extraordinaria. Las pérdidas atribuidles a los accionistas minoritarios n o p u e d e n e x c e d e r a l p o r c e n ta je de participación de esos accionistas sobre el patrim onio n e to d e la c o n tro la d a q u e se consolida. Tal exceso, asi com o c u a lq u é r pérdid a p o sterior atribuSês a los m inoritarios, sólo será reconocida p o r la controlante en la m ed id a q u e é sta ha ya a s u m id o e l c o m p r o miso de absorber las pérdidas que corresponden a los m inoritarios a la fe c h a d e e m isión de los estados contables. S i en p & io d o s posteriores la c ontrolad a o b tie n e g a n an c ias , la controlante se asignará la totalidad d e esas utíBdades h a s ta re c u p e ra r la p o rc ió n d e las pérdidas de los minoritarios p reviam ente ^ s o r b id a s . b) Procedim iénto de consolidación S e in c k M una nota con una shtesis del procedimiento de consolidación, indicando co mo mínimo: 4) S o d ec M e s comokladas Bnea por Ihea mediante el m étodo d e consolidación total. En los casos en que se consoffiden sociedades en las que s e p o s e e control con la mi tad o menos de los votos, debeién infcmarse ios acuerdos escritos, p o r los cuales se po see á cho control. b) Sociedades ccxisdidadas l i m por Snea m edente el m étodo de consolidación propordonal. c) Sociedades medidas al valor patrimonial proporcional y que ñjeron excluidas del proce so d e consolidación por cumpür las condiciones indicadas en la sección 2.5.2 (Socieda des controladas que no deben consolarse). S e deberá exponer en nota las evidendas que ¡ustmcan esas drcunsiandas. d) Para cada una de las sodedades indicadas en a), b), y c) precedentes se detallará: 1. participación en el capital de la controlada, indicando c antidad p o r clase de accio nes y porcentaje poseído del total; 2. porcentaje de votos posibles que se poseen y que permiten formar ¡a voluntad sodal. e) Cuando la fecha de derw de alguna de las sodedades controladas no coincida con la de los estados consoSdados debe dârse constancia e x p r e ^ dei cum plim iento de la nor ma 2.5.5j i) (Reqjisitos para la aplicadón del m étodo - Fecha de cierre y periodo de bs estados contactes que se consolidan). En el caso de sodedades induidas a su valor patrimonial p roparcional d e acuerdo al inciso c), sobre las cuates no se presente la infonvadón a did onal prex'ista en la sección 8 (hñymadón por segmentos) de la segunda parte de la resolución técnica 18 (Normas con tables profesionales: des^mlto de a lg im s cuestkines de aplicación particular), se inddtá una nota con la siguiente información: 1. Motivos que justifícan t í tratamiento adoptado; 2. resumen de la situación patrimonial y d é lo s resultados correspondientes, incluyen do como mínimo: a) totales de activos y pasivos, discriminados en corrientes y no corrientes: b) total d tí patrimonio neto y ajustes de ejercidos anteriores; c) resultados brutos, ordinarios, extraordinarios y resultados netos, c) Cambios en t í conjunto económico Cuando una sociedad es consolidada por primera vez o deja d e serio, s ea p o r com pras o ventas u ot/as circunstancias, debe exponerse tal situadó n adecuadam ente. En t í caso que títo impliqje, además, un cambio en las norm as contables aplicadas, debe exponerse el cambto y sus efectos, según lo indicado p o r las norm as contables vi gentes. A lin d e asegurar la comparabüdad de los estados contables d e un período a otro, se d t í x suministrar información a dkxnal acerca d tí efecto que la adquisición o venta de una sociedad controlada ha tenido en la situación patrimonial, resultados y flujo de efectivo, a te fecba a ta q ú e s e referen los estados contables consolidados, haciéndolo de forma comparativa con t í periodo anterior, en caso de corresponder. Z 7 . TfíANSCfílPCIO NDELO S ESTADOS CONTABLES C O N S O LID AD O S E N LO S U-^ BROS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE Los estados contables consolidados deberán ser transcriptos en e l Kbro Inventarios y Balances de la sociedad contraíanle. 2 .a IN FO R M E DEL A U D IT O R Los estados contables consotidados, a s í com o los estados contables d e las s o c ie d a des sobre las pue se ejerce control o control conjunto, utilizadas p a ra la consolidación, y a sean anuales o de periodos intermedias, deberán contar c on un inform e d e auditoria o d e revisión limitada de contador público independiente, respectivam ente. a IN FO R M A C IO N A E X P O N E R S O B R E P A R T E S R E L A C IO N A R IA S 3.1. DEFINICIO NES Los vocablos y expresiones utilizados en esta sección tienen tos significados q u e s e in dican a continuación: P arte relacionada; Una p a n e se considera relacionada c on otra p a n e si un a d e ellas tiene la posibilidad de ejercer el control sobre la otra, o d e ejercer influencia significativa s o bre ella al tomar sus decisiones operativas y financieras. Transacción en tre p a rte s relac io n a d a s: Es toda transferencia d e recursos u o b lig a ciones entre partes relacionadas, con independencia d e que se realice en fo rm a o n e ro sa o gratuita. Toda transacción entre partes relacionadas p u e d e tener efecto s so b re la p o s ició n fi nanciera y b s resultados del ente que informa. Las p a rte s relacionadas p u e d e n re alizar transacciones que otras partes sin relación no em prenderían. Adem ás, las tran s ac cio n e s entre partes relacionadas pueden realizarse p o r importes diferentes de los qu e s e re aliza rían entre otras sin vinculación alguna. Las regisiraciones contables que siguen a cualquier transferencia de recursos s e b a sa n normalmente en el precb acordado entre las partes. En el caso d e operaciones e n tre p a rte s hdeperKiientes, el p recb resulta de una negociación libre. Cuando s e trata d e parte s re tad o nadas, para fjar el prado de las transacciones se usa en la práctica una am plia v ariedad d e métodos y algunas i'eces rm se fija p re d o alguno, realizando la transacción a título gratuito. Control: Para los propósitos de esfa sección se ejerce el c ontrol c u a n d o s e p o s e e , d i recta o indá'ectanjente a través de entes controlados, los votos necesarios p a ra fo rm a r la voluntad social en las reuniones sociabs o asam bleas ordinarias, según lo e s ta b le c id o e n las secciones 1 y 2 d e esta resolución técnica; o c uando se ha^'a o btenido - p o r d isp osi ción legal o estatutaria, o p o r un acuerdo esc rito - un interés sustancial e n e f p e d e r d e v o to y e n e ! poder para b lkiir en las politícas operativas y financieras d e l ente. Control conjunto: Existe cuando la totalidad d e los saetas o los q u e p o s e a n la m a y o tía de votos, en vtítud de acuerdos escritos, han resuelto co m p artir e l p o d e r d e definir y d irigjr las politicas operativas y linancieras de una sociedad. S e entiend e q u e un socio e je r ce el control conjunto en un ente, con otro u otros, c u an d o las decisio nes m e n c io n a d a s requieran su expreso acuerdo. Las pautas íncScadas en la d e fín tió n d e control exclusivo, son tam b ién a p lic ab le s e n tos casos de control conjunto. Inñuentía signifícativa: Para tos Unes d e esta sección, es el p o d e r d e intervenir e n la s decisiones de po//ífcas operativas y fínanaeras d e un ente, sin lleg a r a controlarlas. L a inSuencá significativa puede obtenerse m ediante una pa rticipación e n e l c a p ita l d e l e n te cuando se cumple to establecido en la sección 7 de esfa resolución técnica, p o r d is p o s i ción legal o estatutaria, o p o r un acuerdo. Fam iliares c ercano s d e u n a p e rs o n a fís ic a : S o n aqueltos fam iliares d e lo s c u a le s e s datíe esperar que inñuyan sobre la p ersona en cuestión, o q u e s e a n influidas p o r ella, e n sus relaciones con el ente. Tales familiares incluyen: a) su cónyuge, concubino/a. e hijos; b) tos hyos cM cónyuge o del concubino/a de la persona en cuestión: c) lamifáres a cargo de ta persona en cuestiái o famXares a cargo de su cónyuge o concubino/a. 3úb VPOS DE RELACION O M PRENDIDO S Las disposiciones de esta sección se deben aplicar únicamente cuando se dan las mcutoctones entre partes reladonadas que se describen a continuación: a) enfes que, directa o inérectamente a través de intermediarios, controlen (en forma exckjsñ/a o corûrtíaj. o sean controlados por, o estén b í^ el contra/ común del ente que intonna. Esto inckiye, el ente o entes controlantes, el o los controlados, i' los que. sin te ner una vinaJadÓn de capitales entre sí. posean una controlante común; b) entes sobre tos que se ejerce ihfíuenda signiftcativa o que. im'ersamenie, ejercen hfhjenda signriicativa sobre el ente que informa; c) individuos que prêan, directa o indirectamente, una pmicpación en el poder de vo to del ente que infórma que les permita ejercer infíuenda significativa sobre el mismo, asi como los familiares cercanos de tales personas: d) personal clave de la Dirección, esto es, aquellas personas que tienen autoridad o responsabilidad en la planlfícadón, el gerendamiento y el control de las actMdades del en te que informa. Normalmente comprende miemtvos del órgano de administración y pri mera Shea gerendal del ente; ej tos famiBares cercanos de cualquiera de las personas mencionadas en los párrafos c)yd); f) entes en los cuales cualquiera de las personas descriptas en c). d) c ej posean una partidpadón sustancial en el poder de voto, (¿recta o indirectamente, c sobre los cuales tales personas puedan tercer influencia significativa. Esto induye los entes propiedad de mierdxos del órgano de administración o accionistas impo-dantes de! ente que informa, asi como los entes que tienen, en común con el ente cjue Informa, algún miembro clave en sudiacdón; g) negocio conjunto en el cual el ente es un sodo; h) fondos constituidos para planes de retiro en benefido de los empleados del ente, o de cualquier parte relacionada. Al considerar cada postie relación de vinculadón, el énfasis se coloca en la susíancá de la relación, y no meramente en su forma legal. Los simientes casos no se consideran panes relacionadas a los Unes de esta sección: a) dos entes que tienen un directivo común, sólo por el hecho de tenerlo, aunque es necesanb considerar la positMad, y valorar la probabilidad, de que el directivo pueda in fluir en las poSticas de ambos entes en sus relaciones mutuas; bjiosproveedíxes de fondos de financiación; sindicatos de trabajadores: empresas de servicios púbficos; organismos gubemamentiNes, en el cxfso de sus relaciones normales con eí ente y en virtudde las mismas ('aunque puedan condicionar la libertad de acción dd ente o partkápar en su proceso de toma de decisiones); y c) cualcjuier mero cíente, proveedor, concesionario, cfistribuidor o agente en exclusiva con tos que ef ente teaí/a un significativo volumen de transaccnoríes, simplemente en vir tud de la dependencia económica resultante de las mismas. 3,3. IW O R fiM O O N A EXPONER S se han pnxkjcido transacciones entre las partes relacionadas, el ente c/ue informa débe exponer, en nota a sus estados contables, la naturalera de las reaciones existentes con las partes relacionadas, así como tos tipos de transacciones y tos elementos de las mismas que sean necesarios para una adecuada comprensión de ios estados con tables. Tales elementos pueden incluir, entre otros.aj los importes de las transacciones, en totales por tipo de transacción, y b) tos saldos originados por tales transacciones. La información mencionada debe exponerse en forma separada para cada una de las siguientes categorías de partes relacionadas: - controlante: • entes que ejercen control conjunto: • controladas; ■entes sobre los que se ejerce influencia significativa o que. inversamente, ejercen in fluencia signiflcativa sobre el ente que informa; - negocios conjuntos en los que el ente es un socio; ■personal clave de ¡a Dirección; • otras partes relacionadas. Los siguientes son ejemplos de situaciones donde la existencia de prartes relacionadas requiere su exposición, en el período correspondiente, por parte del ente emisor de los es tados contables: ■compras o ventas de bienes de cambio (terminados o no), ■compras o ventas de otros activos, - saldos al cierre del periodo originados por estas transacciones (bienes de cambio, bienes de uso, etc.), - prestación o recepción de servicios, - acuerdos de representación, • acuerdos sobre arrendamientos financieros, - transferencias de investigación y desarrollo, - acuerdos sobre licencias, - financiación (incluyendo préstamos y aportes de capital, ya sean en efectivo o especie). • garantías y avales: y ■contratos de gerenciamiento, • cancelación de obligaciones en nombre del ente o por el ente en nombre de otra par te relacionada. Cuando exista control, la identidad de las partes relacionadas debe ser objeto de revetatíón en los estados contables, con independencia de que se hayan producido tran sacciones entre las mismas. Las partidas d e contenido s m ía r p u e d en p re se n ta rse a g ru p ad a s , a m e n o s q u e s u d e sagregación sea necesaria p a ra com prender los efe cto s d e las o p e rac io n es e n tre p a rte s rdadonadas en b s estados contables d e l en te. La exposkdón d e las transacciones e n tre en tes d e un m ism o g ru p o q u e s e c o n s o lid e n es innecesaria en los estados contables consolidados, ya q u e e n e llo s s e d a in fo rm a c ió n de la controlante y las controladas com o s i fueran una sola e n tid a d . L a s tra n s a c c io n e s re alizadas con otros entes cuyas p articipaciones se p re se n ta n m e d id a s p o r el m é to d o d e l valor pdtrimonSai proporckxtal en tos estad o s c o n ta b les c ca so lid a d o s , y p o r lo ta n to n o quedan elim inadas, deben s er inform adas p o r s ep a rad o co m o o p a ra d o n e s e n tre p a rte s râcAinadas. 16^7 Conjuras de activos Oportunamente explicamos las técnicas sobre combinaciones de negocios que pueden dar como resultado la consolidación total de los estados contables o la consolidación en una línea (valor patrirnonial pro porcional). En estos casos lo que habrá ocumdo es que la em presa invierte en otra u otras, mediante la compra de acciones, manteniendo todas ellas su individualidad jurídica y, por supuesto, su actividad. A partir de este momento analizaremos las combinaciones de ne gocios que llevan como consecuencia a la desaparición de uno o más entes y la consiguiente absorción por otro u otros. E! caso se produce en razón de que el ente subsistente no actúa, como en los anteriores, comprando acciones emitidas por los otros, sino que le compra sus elementos componentes, operación denominada genéricamente “com pra de activos", que. obviamente, puede incluir también la adquisición de cargas o pasivos. Así las cosas, la empresa vendedora no puede subsistir, puesto que se desprende de los bienes con los que operaba hasta ese momento (puntos 6 y 7 del cuadro de la página 401). En consecuencia, las diferencias son: a) Compra de acciones; puede originar consolidación total o en una lí nea (valor patrimonial proporcional). b) Compra de activos: origina la necesidad de dilucidar a qué valor de ben incorporarse esos bienes en el patrimonio de la adquirente. Este segundo punto b) es el que estamos tratando ahora. Si la empresa “A" compra activos de la em presa “B" pueden ocu rrir dos cosas: que “B" subsista con un diferente nivel d e actividad o que “B" desaparezca en razón de que toda su capacidad de operación pasó a “A", En el primer caso sería una operación más o menos corriente, de cuya forma de registración y valuación no pueden existir dudas. En el caso de la desaparición de “B" por fusión o absorción, se pue de proceder de la siguiente manera: 1 - “A" incorpora a sus activos los bienes de “B” 2 - El precio lo puede pagar en efectivo o entregando acciones suyas que emite a esos fines 3 ' “B" entra en liquidación de inmediato: es decir, que el precio pagado por “A" pasa a manos de los accionistas de “B" (esto último dicho en for ma muy simplificada y quemando etapas) La doctrina^ sostiene dos procedimientos básicos d e valuación d e los bienes adquiridos por “A" o "B": los llamados “m étodo d e la com pra" y el “método de la combinación de intereses". El método “de la compra" recomienda registrar los bienes adquiridos a su razonable valor de mercado. Los accionistas de la em presa vende dora tendrán un beneficio igual a la diferencia entre el precio de venta y el valor de libros (podría ser negativo, pérdida). El método de “la combinación de intereses”, en cam bio, recom ien da que el valor de incorporación estará dado por el “valor de libros de los bienes" (en "B", es decir, que los accionistas de “B" no tendrán nin gún tipo de resultado para registrar). Antes de considerar cuál es el procedimiento que corresponde apli car razonablemente en nuestro país, conviene analizar las pautas que en los EE.UU., por ejemplo, y en otros países, aconsejan uno u otro p roce dimiento. Allí la aplicación del método de la combinación de intereses (m éto do hoy prohibido en aquel país) estaba condicionado a la concurrencia de las siguientes circunstancias: 1 - Que los directivos de “8" de alguna manera continúen vinculados a "A” 2 - Que el precio de la operación se pague con la emisión de acciones de “A", o sea que los accionistas de “B" cambien las acciones de “B" por acciones de “A” 3 - Que “A” continúe realizando las operaciones que tenia a su cargo “B" El nombre “combinación de intereses" es d e por sí explicativo y re almente existe una “fusión de intereses" con el propósito qu e las partes hayan vislumbrado. Cuando no corresponda aplicar este m étodo, se utilizará el llam ado método “de la compra" En tal caso el precio se pagará en efectivo y los accionistas de “B" se habrán desinteresado de las operaciones (no se podría hablar de combinación de intereses). Hasta aquí lo que ocurre en otros países. En la Argentina a partir de la Resolución Técnica N® 18, am bo s m é todos fueron aprobados y tienen completa vigencia: — Método de la combinación (fusión) d e intereses, y — Método de la compra (adquisición) Tieso, Mautz y Moger, In term ed íale principies o f a cc o u n tin g . Editado por W iley & Sons, Inc., New Cork, página 628 y siguientes. Accounting principies, Niswonger and Fessm South W estern Publishing C o .. décim a edición, página 683 y siguientes. Advanced accounting, Simons and Karrenbrock, Swouth W estern Publishing C o „ p á gina 257 y siguientes. Si existe total independencia entre el grupo com prador y el vende dor, y por los bienes incorporados se pacta una suma en dinero, se apli ca el método de la compra, o adquisición como m enciona la Resolución Técnica N® 18. Los bienes son incorporados por la empresa adquirente a sus valo res de mercado. Y, la diferencia con los valores pagados, si éstos fueran mayores origina un intangible positivo. En caso de desembolsar un valor menor al de pla 2 a de los bienes incorporados, el menor valor disminuye proporcionalmente los activos incorporados (como si se comprara un lo te ” de bienes, por el cual se paga menos por comprarlo como “conjunto"). En cambio, cuando sigue la vinculación entre los dos grupos, por que el grupo vendedor recibirá acciones de ia em presa adquirente, se aplica el método de la combinación de intereses (o de la “fusión” de in tereses), y, en este caso los bienes se incorporan al valor de libros (de un inventario de ejercicio) que tenían en la empresa vendedora. Los accio nistas de esa empresa recibirán a cambio de la entrega de los bienes, acciones de la empresa adquirente, por eso se llama a este método de la combinación de intereses. Cuando se aplica el método de la compra, el asiento contable por la incorporación de los bienes es: Ingresos de activos (por sus valores de mercado) a Caja, Cuentas a pagar (dependerá de la forma de pago la cuenta a utilizar) Si el pago fuera en cambio, en acciones de la em presa adquirente; Ingresos de activos (por sus valores de libros) a Capital o Reserva especial (depende b que combinen las partes) 16.3.7.1 La Resolución Técnica W® 18 Trascribimos la parte pertinente a compras d e activos de la citada resolución: *VlCombinaciones de negocios 6,1. Defíniciones Los vocablos y expresiones utilizados en esta sección tienen los significados que se in dican a continuación: Combinación de negocios: es una transacción entre entes indeparKüentes que da tu gar ata aparición de un nuevo ente económico debido a que uno de los entes se une con el otro u obtiene el control sobre tos activos netos y las actividades de! mismo. Una combinación de negocios puede estructurarse de diferentes formas, en función de razanas legales, fiscales u otras consideraciones relevantes. Puede implicar, por ejemplo: aj la compra de tos activos netos o tos títulos representativos del capital de otro ente: b¡ la constituQón de un nuevo ente, que tome el control sobre los entes combinados; o c) la transferencia de activos netos de uno o más de los entes combinados a otro. En algunos casos puede ocasionar también la disolución o reducción del capital de uno o más de los entes combinados. Adquisición: es una combinación de negocios mediante la cual un ente (el adquirente), obtiene el control sobre los activos netos y las actividades de otro (el adquirido), a cambio de la entrega de dinero u otros activos, la asunción de una deuda, o la emisión de capital. Se presume que se obtiene el control (y que, por lo tanto, existe un adquirente) cuan do una parte compra más de la mitad de tos derechos de voto de la otra excepto que pue da demostrarse claramente que tal propiedad no constituye control. También es posiUe identificar a un adquirente cuando, como resultado de la combinación, uno de los intervinientes en ella consigue: a) poder sobre más de la mitad de los derechos de voto del otro ente, en virtud de acuer dos con otros inversores; b) poder para regir las políticas operativas y financieras del otro ente, por medio de un acuerda o por disposición legal; c¡ poder para designar o revocar a la mayoría de los miembros del órgano de administradón del otro ente, o d) poder para emitir la mayoría de los votos en las reuniones del órgano de administración del otro ente. En ocasiones es difícil identificar a un adquirente, pero normalmente existen elementos que revelan su existencia. Por ejemplo: a) el valor corriente de un ente es significativamente más grande que el del otro participante en la operación, en cuyo caso el ente mayor es el adquirente; b) la combinación se efectúa mediante el intercambio de acciones (ordinarias con voto) de un ente por dinero, en cuyo caso el ente que entrega el dinero es el adquirente, o c) la combinación da lugar a que la administración de un ente sea capaz de controlar la se lección de los miembros de la administración del ente combinado resultante, en cuyo ca so el ente dominante es el adquirente. Unificación de intereses: es una combinación de negocios mediante la cual los titu lares de los entes que se combinan pasan a compartir los riesgos y beneficios futuros del ente combinado, parttipando en la fijación de las poUticas de gobierno, de manera tai que ninguna parte puede ser vista como la adquirente del negocio de la otra. En circunstancias normales la coparticipación de riesgos y beneficios no es posible sin un intercambio equitativo de acciones com unes e n tre las empresas que s e combinan. Tal tipo de canje asegura que se mantendrán las partic ip ac io n es reíativas provenientes de los entes que se combinan, preservando así el poder de voto de las partes intervinientes. No obstante, para que sea efectivamente un intercambio equitativo, na puede haber una re ducción significativa en los derechos que corresponderían a los propietarios de uno de los entes Que se combinan, puesto que entonces la influencia de és to s quedará disminuida. La coparticipación de tos riesgos y beneficios del ente combinado s e ve menoscabada (y la posibilidad de identificar una parte como la adquirente se ve incrementada) cuando: a) la igualdad relativa en los valores razonables de los entes combinados se reduce, y el porcentaje de acciones ordinarias con voto intercambiadas disminuye; b) los acuerdos ñnanderas, concluidos antes o después de llevar a cabo la combinadóri, dan alguna ventaja relativa a uno de bs grupos sobre el resto de los propietarios: o c) la partidpaaón de uno de los gnrpos en el patrimonio neto del ente combinado de pende del comportamiento, posterior a la combinación, del ente que coritrolaba previa mente. Fecha de adquisición: en una adquisición, es la fecha en que el adquirente asume el control del patrmonio y de las operacitxies del adquirido. 6.Z Normas aplicables La contatíSzadón de los tíéctos de una combinación de negocios se efectuará aplican do las normas de la Sección 6.3 (Adquisiciones) adela Secaón 6.4 i'Unificación de intere sas), lo que corresponda a la naturaleza de la transacaon. A este efecto se considerarán: a) las caracterizaciones presentadas en la Sección 6. f iI>efinicionesl: y b) la sustanda de la transacción, por sobre su estructura o denominación legal. &3. Adquisiciones S.3.1. Criterio general Las combinaciones de negocios que, de acuerdo con las caracterizaciones presenta das en la Sección 6 ,1 (Definiciones), constitu^'an adquisiciones, darán tugar a la aplicación del "método de adquisidán", ya sea para: a) determinar tas medidones iniciales de tos activos y pasivos incorporados individual mente con motivo de la transacción; o b) determinar la medición contable Inidal de la inversión en las acciones del ente adqumdo, cuando éste continúe funtíonando con individualidad jurid'-ca separada. De acuerdo con el método referido, a la fecha de la transacción, se aplicarán las nor mas de la Sección II.C.4.1 de la segunda parte de ¡a Resoludán Técnica 5 (Medidón de partidpadones permanentes en sociedades sobre ¡as que se ejerce control, control con junto o influencia ágnifícativa). 6.3. Z Modificaciones posteriores a la fecha de adquisición Se afUicatán las normas de la Sección II.C.4.1.2 de la segunda parte de la resolución técnica 5 (MecSdón de participackmes permanentes en sodedades sobre las que se ejer ce control, control conjunto o influencia significativa). 6.4. Unificaciones de intereses Las comtxtadones de negocios que de acuerdo con las caracterizaciones presenta das en la Sección 6.1 fiJeüniciones), constituyan unificadones de intereses serán contabiKzadas de cuerdo con el 'método de urtificadón de intereses", según el cual: a) tos estados contables del período en que se produce la combinación y los de periodos anteriores que se incluyan como ktlórmadón comparativa, deben mostrar los importes del ente combinado, como s la unificación de «rteteses se hM ese producido al comienzo del antiguo de los períodos presentados; b) los activos, pasivos y partidas del patrimonio neto de bs entes que se combinan deben registrarse en el ente combinado, de acuerdo con las mediciones contables que tenían en bs entes que se combtoan, con las correcciones que fueren necesarias para: 1) uniformar tos criterios contables atizados por ellos, que deben ser aplicados a to dos los períodos presentados; 2) eSminartos afectos de los transacciones entre los entes combinados, c) no se reconoce ningún nuevo valor llave, positivo o negativo; d¡ cualcutier diferencia entre el valor nominal del capital emitido y el valor nomina! del capi tal incorporado, se reconoce en el patrimonio neto; e) las erogaciones incurridas con motivo de la unificación de intereses (honorarios, publi caciones, tasas de registro, etc.) se reconocen como gastos en el periodo en que se las incurre. 6.5. E fectos Im positivos Una adquisición puede motivar: a] la incorporación de activos y pasivos cuyas mediciortes cantables difieran de sus ba ses impositivas, que son los importes con que esos mismos acti/os y pasivos aparecerían en los estados contables si para su medición se aplicasen tas normas del impuesto sobre las ganancias; b) el derecho a utilizar quebrantos impositivos acumulados por la adquirida. Por lo tanto, el ente a utilizar quebrantos impositivos acumulados por la adquirida. Por lo tanto, el ente combinado atetoe reconocer, a la techa de la adquisición, los acti vas y pasivos por Impuestos diferidos que resulten de tas diferencias temporarias y que brantos referidos en ei párrafo anterior y que satisfagan ios criterios de reconocimiento es tableado en la Sección 5.19.6.3 (Impuestos diferidos) de la segunda parle de la resolución técnica 17 (Normas contables profesionales: desarrolla de cuestiones de aplicación gene ré. Esto incluye a los activos y pasivos por impuestos diferidos que no hubieran sido re conocidos en los estados contables previos del ente adquirido, por no cumplir con las con diciones indicadas en dicha sección. Si un activa por impuestos diferidos proveniente de una adquisición no fuere reconoci do por la adquirente por no darse las condiciones indicadas, sus beneficios se reconoce rán como resultados cuando reduzcan las otíigaaones Sscales corrientes, por asi resultar de la afticadón de la norma contenida en la Sección 5.19.6.4 (Impuesto del período) de la segunda parte de la resolución técnica 17 (Normas contables protestonales: desarrollo de cuestiones de aplicación general). En ese mismo periodo, el adquirente deberá: a¡ corregir las mediciones contables de la llave positiva y de su depreciación acumula da, en fundón de los montos que se habrían re^strado si el acri/o per impuestos diferidos hubiera sido reconocido como un activo identifícab/e a la fecha de la adquisición: y b) computar un gasto por la reducción en la medición contable neta de la llave ocasio nada por la correctíón indicada. Este procedimiento no debe dar lugar al reconocimiento o al incremento de la medición contable de una llave negativa. 6,6. 6.6.1. Información a presentar Información com plem entaria sobre com binaciones d e negocios En los periodos en que se produzcan combinaciones de negocios, se inform^án: a) tos norríbres y descripciones de las empresas combinadas; b) el método seguido para su contabiUzadón; c) la tocha dectiva de la combinación a los fínes contables; d) las operaciones que, con motivo de la combinación, se haya decidido discontinuar; e) para las adquisiciones; 1) el porcentaje de acciones con voto adquiridas; 2) el costo de la adquisia'ón y sus posibles ajustes. 6.6. Z Infonnación comptemenlaria sobro unifícación de intereses En el caso en que durante el periodo se haya producido una unifícación de intereses, deberá presentarse la siguienie Mxmación, además de la requerida por la Sección 6.6.1 (brformacün complementaria sobre combinaciones de negados): a) la descripción da tos tipos y cantidades de acciones emitidas, junto con d porxxnts^ de acciones con vota de cada ente que se han intercambiado para efectuar la urOicadón de intereses: b) tas mediciones contables de los activos y pasivos con los que ha\'a contnbuido ca da partidpante: y c) tos ingresos de la explotación y los otros ingresos de la actividad de cada ente, an teriores a la fecha de la unificación, junto con las partidas extraordinarias y la ganancia o la pérdida neta de cada uno de los entes combinados, que se barran incluida en la gananda o pérdida neta que se muestra en los estados contables det ente combinado. La misma información se suministrará respecto de las unlñcadones de intereses efec tuados después de la fecha de derre de los estados contables, paro antes de su emisión. Si fuera ^posble hacerlo, este hecho deberá ser puesto de manifiesto. 6.7. Norma de úansidón Las normas contervdas en la Sección 6 (Combinaciones de negodos) no se apocarán a las axréinaciones anteriores al prkner Cencido de aplicación de dichas normas. B sal(todebnave de negado se tratará en lo sucesivo con arreglo a las n-armas de la Sección 3 (Llave de negocio)." 16i3£ Uniones transHorías de empresas Para grandes emprendimientos, una sola empresa no tiene la suficien te capacidad para asumir todas las obligaciones, supera su capacidad, aun la de las más desarrolladas, por requerir mucho capital, investigaciones, conocimientos específicos. Otras veces los riesgos de la operación son muy significativos lo que toma inviable el negocio para una sola empresa. En estos casos se recurre a convenios especiales, entre empresas, que originan una "colaboración recíproca" entre los grupos participantes. No es duradero como las combinaciones que acabam os de ver, sino que es algo conaeto, ocasional, limitado a un “negocio, operación o emprendimiento concreto, o específico”. Estas “vinculaciones ocasionales” entre empresas nacen para un fin determinado, concreto, y transitorio, no permanente. Están legisladas por la ley 22903, que modificó la ley d e sociedades cotnerciales. La ley prevé dos tipos de contratos de colaboración empresarial - Agrupaciones de colaboración empresaría Uniones transitorias de empresas Las agrupaciones de colaboración empresaría persiguen “benefi cios” para sus integrantes, por ejemplo, la capacitación, el dictado de cursos, la investigación de mercado, el análisis de la coyuntura, las p re sentaciones ante los poderes públicos, etc.; en el caso d e las ag ru p a ciones de colaboración, puede decirse que son “asociaciones de ga s tos", como una inversión para el futuro. El beneficio que reciben sus miembros es "no tangible", soportando únicamente los gastos (las p>érdidas) que genera el mantenimiento de la agrupación para po der cu m plir sus fines. En el caso de las uniones transitorias de empresas, el beneficio p a ra los “vinculados” es más concreto, puesto que allí se persigue facilitar negocios, que. si bien son realizados y registrados por cada em presa en particular, permiten la existencia de un gestor que representa a to das ellas y facilita los actos. Ninguna de las dos figuras jurídicas identifica a sujetos d e derecho, no tienen personería para actuar en nombre propio, aunque sí p o r p o der de las empresas involucradas, por lo que no pueden contraer obligacio nes. sino transmitirlas a ios representados. No constituyen em presas. Las uniones transitorias de empresas (UTE) se constituyen m edian te un contrato que se debe inscribir en el Registro Público d e C om ercio. En dictxj instrumento se consignará el objeto de su constitución, q u e s e rá para el desarrollo o ejercicio de una obra, servicio o suministro a un tercero. La denominación debe ser la d e todos o algunos d e sus m ie m bros. seguida de la expresión “unión transitoria de empresas". La duración del convenio está condicionada a la de la obra, p res ta ción del servicio o suministro que constituye el objeto. No hay solidaridad de sus integrantes con la UTE, hacia terceros. No son sociedades ni sujetos de derecho. Los aportes se realizan a un fondo común, de acuerdo con una determinada proporción es tab le cida en el contrato. La forma de distribución de los resultados (propor ción) también se hace conforme lo estipula el contrato, Los aportes pueden realizarse en efectivo o en especie. En el caso de bienes de uso, registrables, la transferencia de dominio no se efectú a a la UTE, se realizan préstamos de uso, cuya retribución se pu ed e d e terminar a través de una compensación directa (alquiler) o indirecta (dis tribución de resultados). La LTTE es responsable ante el fisco por el impuesto al valor agregado. Los activos y pasivos se asignan a los participantes d e acuerdo con lo establecido en el contrato, y las decisiones se tom an por acuerdo unánime. Independientemente de ello, el contrato deberá establecer la pro porción o método para determinar la participación d e las em presas en la distribución de los resultados, o en su caso, los ingresos y gastos de la unión. La Resolución Técnica N® 14, 'Información contable en participacio nes en negocios conjuntos”, trata los aspectos contables en nuestro pai's, y transcribimos a continuación sus partes significativas: “INFO RM ACIO N CONTABLE D E PARTICIPACIO NES E N N E G O C IO S C O N JU N TO S POR ELLO, LA JUNTA DE GOBIERNO DE LA FEDERACION ARGENTINA DE CONSEJOS PROFESIONAUES EN CIENCIAS ECONOMICAS RESUELVE: SEGUNDA PARTE I. INTRODUCCION A PROPOSITO La reakadón de acuerdos contractuales en virtud de los cuales las partes cotTvienen en desarrollar negocios conjuntos, plantea la necesidad de determinar métodos apropia dos para su expresión contable. Estos acuerdos pueden o no, dar lugar al nacimiento de entidades distintas a las par tes (fje tos cêbran. En los casos ©i que surjan nuevos entes, éstos pueden ser, o bien sociedades, o bien una entidad del tipo prei'Sfo en la ley de sociedades comerciales en el Capitulo III-De los contratos de aal^xyación «npresará. Esta resdudón técnica se refiere a arjueBos acuerdos, como consecuencia de los cua les nace una nueva entidad de tipo no sodetark). La ley tipifíca a las Samadas Agnpaoones de Colaboración {ACj y a ¡as Uniones Transi torias de Bnpresa (UTE), como entes que no cxmstituy&i sociedades ni sor, sujetos de de recho y para los c u ^ se establecen mecanismos particulares para la toma de decisiones. Numerosas empresas en los sectores del petróleo, natural, extracción de minerales, prestación de servicios, etc. organizan parte de su actividad a bavés de estos contratos ca racterizados par la ley de sociedades comerciales. Las razories que pueden llevar a desanoñar esíe tipo de emprencbríentos son de distPto tipo: por ejemplo, la búsqueda de síner^ (derivada de la combinación de operaciones, recursos, experientías, etc.; la utilización en co mún de un activo o la explotación de una concesión; la necesidad o conveniencia de com partir determinados gastos o de uniñcar la facturación a determinados clientes, etc. También es posible que las partes interesadas celebren un contrato innominado corrformealas cSsposiciones del Código O í, del cual surjan derechos y obligaciones similares a los QM nacerían con la adc^xión de una figura típica como una AC o una UTE. Deberáatenderse a la esencia económica del acuendo, por encima de las formalidades legales. Los medios con que un negocio coronta cuente para la realización de su objeto, en tendiendo por tales a las (Obligaciones a que tos integrantes se comprometen en el con trato constitutivo, pueden ser de distiraas caracleráticas. Puede tratarse de contribuck}nes en efectivo, derechrx á uso de tkterminaclos activos que vuelvan al participante una vez finalizado el negocio conjunto. óbBgadones de hacer, etc. B establecimiento de normas que regulen la Mormadón contable de las partiapadones en negocios conjuntos implica el considerar tamtíén ciertas dn;xjrtstancias que hacat a los propios estados contables del negocio conjunto. En este sentido, es necesario pre cisar el tratamiento contable a dar a aquellos bienes acerca de los cuales los participantes siguen manteniendo la Hiularidad y sólo transfieren el derecho al uso, y atender también a la posibilidad de Que a alguno de los participantes le sea reconocido algunos de los Sa mados genéricamente intangibles como pueden serio, por ejemplo, el especia! cormcimiento en algún área, el prestigio ligado a determinado nombre, el hecho de contar con información gue no es de conocimiento público, etc. En este sentido se ha entendido ra zonable disponer la exclusión de estos bienes del activo del negocio conjunto, ya que pa ta su consideración podría ser necesario recurrir a estimaciones que dificulten el logro de mediciones contables objetivas. La adopción del método de consolidación proporcional para exponer la participación en el negocio conjunto, permite religar la sustancia y la realidad económica de estos acuerdos, destacando el hecho de que cada participante tiene control sobre su participa ción en los futuros resultados como consecuencia de poseer una parte proporcional de los activos y pasivos del ente. Cabe destacar que, como consecuencia de la práctica establecida para los estados contables del negocio conjunto, es factible la existencia de diferencias entre el porcentaje departíapadón en los resultados reconocida (que atiende a la totalidad de los aportes, se an éstos en efectivo, o en bienes tangibles o intangibles) y el porcentaje de aporte (defini do como la parficipación del participante en los aportes reconocidos como tales en los es tados contables del negocio conjunto). B. ANTECEDENTES La presente norma está basada en la Norma internacional de Contabilidad 31 ‘Infor mación Financiera relativa a las participaciones en Negocios Conjuntos" del International Accounting Standards Committee (lASC, Comité de Normas Contables internacionales). Asimismo, se consideraron también como antecedentes las resoluciones atinentes al te ma dotadas (x r ia Inspección General de Justtia (resoluciones 8/90 y 9/90). II. NORM AS A. D EFINICIO NES 1. Negocio conjunto Es un acuerdo contractual que no otorga personalidad jurídica (ej.: AC. UTE, Consor cio, etc.), en virtud del cual dos o más partes desarrollan una actividad económica. 2. Control Es la capacidad de dirección de las políticas financieras y operativas de una actividad económica, para asi obtener ganancias. 3. C ontrol conjunto Se entiende que un integrante de un negocio ccxijunto tiene el control conjunto, con otro u otros, cuando las decisiones relativas a ¡as políticas financieras y operativas de la entidad requieran su acuerdo o, al menos, no existiendo control por parte de un partidpaníe, su participación pueda servir para formar la mayoría. En la ley 19.550 se prevé que las decisiones (salvo una previsión expresa del contrato constitutivo) se tomen por acuer do unánime en las UTE y por mayoría de los integrantes en la AC. por lo que en principio control conjunto sería el caso general. 4. Control por parte de un participante Es el ejercido unilateraimente par uno de los integrantes del negocio conjunto. En fun dón de la ley 19.550, para el caso en que el negocio conjunto se desarrolle a través de una AC o una UTE, este tipo de control debería surgir de una previsión expresa del con trato constitutivo. & P aiH c ^ tan te Es un integrante de un negocio conjunto que tiene el control individual o conjunto). 6 . In ve rs o r p o m o Es un integrante de un negocio coryunto que no tiene ni el control indK’idual ni el con trol coronta. 7. O p era d o r o d ire c to r B acuerdo contractual puede identificar a uno de los participantes como operador o di rector del negocio conjunto. B operador o director no corttrola el negocio conjunto ano que actúa en virtud de poderes que le han sido delegados. En los casos en que el opera dor o Orector tuviese, por si solo, la capacidad de establecer las políticas financieras y operativas del negocio conjunto, existiria control por parte de un partiapante. & C onsolidación p ro p o ra o n a l Se entiende por consoSdación proporcional al método de valuación >• e,\posición de la inkxmación contable relativa a/ negocio conjunto, en virtud de! cual la porción de cada par ticipante, en cada uno de tos activos, pasivos, ingresos y gastos y ganancias y pérdkias de é entidad controlada coritamente, se suma, linea por linea con las partidas simUates da sus estados contables, o se presenta como partida separada dentro de cada uno de los rubros. a N O R M A S G EN ER ALES 1. V N uación y exposición d e la s p a rtic ip a c io rte s e n rte g o c io s c o n ju n to s Para ser consideradas de conformidad con normas contables profesionales, las partícfidadones en negocios conjuntos deberán valuarse y expo.nerse como se irxfica a conti nuación: a) Participaciones que otorguen el control conjunto, de acuerdo con el método de con solidación proporcional que se describe en ll.C. b) Participaciones que otorguen el control a un participante: serán de aplicación, en lo que resulte pertinente las normas de la sección 2 (Consolidación de estados contables) de la resolución técnica 21 (\/alor patrimonial proporcional ■ Consolidación de estados conta bles - Información a exponer sobre partes relacionadas), tal como se describe en II.D. c) Los inversores pasivos deberán utilizar el método de valuación patrimonial propor cional, de acuerdo con las normas de la de la sección 1.2 (Aplicación del método) de la re solución técnica 21 (Valor patrimonial proporcional - Consolidación de estados contables ■Información a exponer sobre partes relacionadas), tal como se describe en II. E. Z E stados con tab les d e l neg o cio co n ju n to En todos los casos deberán prepararse estados contables del negocio conjunto. Si bien el negocio conjunto al no ser sujeto de derecho no puede adquirir bienes ni con traer obligadones, resulta conveniente confeccionar estados contables que muestren tí patrimonio en condominio de tos participantes y los resultados del negocio común, de mo do que cada uno de los participantes pueda utilizarlos como base para reflejar en sus pro pios estados contables su participación en ellos. No deberán ser reconocidos como activos en los estados contables del negocio con junto tos derechos de uso constituidos sobre bienes de propiedad de los participantes. Asimismo, en los estados contables del negocios conjunto los aportes en bienes inlangtles sáo deberán reconocerse como activos si, de acuerdo con las normas conta les vigentes, estuvieran reconocidos previamente en ia contabilidad del aportante y por e l mismo valor al que se encuentran registrados en los libros de éste. Si ios estados contables de! negocio conjunto hubieran sido emitidos en una moneda extranjera, deberá convertírselos previamente a moneda argentina aplicando las normas da la Sección l (Conversiones de estados contables para su consolidación o para ia apli cación del método de valor patrimonial o de! de consolidación proporcional) de la segun da parte de la resolución técnica 18 (Normas contables profesionales: desarrollo de algu nas cuestiones de aplicación particular). C. M ETODO D E C O N S O LID A C IO N P R O P O R C IO N A L 1. Requisitos p am la a p lic a c ió n d e l m é to d o Para la aplicación de la consolidación proporcional es necesario que los estados con tables del ente a través del cual se desarrolla el negocia conjunto estén preparados, o se ajusten especialmente, a similares normas contables a las utilizadas por el participante y a lo establecido en 11.8.2. Cuando el ejercicio económico de ia entidad tenga una fecha de cierre distinta a ia de! partidpante, se procederá de la siguiente forma: a) deberán prepararse estados contables especiales a la fecha de cierre del partici pante: b) excepcbnalmente, podrá mantenerse la diferencia de tiempo entre ambos cierres siempre y cuando no supere los tres meses y durante ese lapso no se hayan producido hechos conocidos que hayan modificado sustancialmente la situación patrimonial y finan ciera y tos resultados de la entidad. Modificación introducida por la resolución CD 262/01 del CPCECABA: Se incorpora e/punto 7.2. para adecuarla Sección C. 1 Requisitos para la aplicación del método, a tos cambios incorporados en las resoluciones técnicas 4 y 5: 7.2. Nuevo texto del punto 7 b) en la Sección C. 7. Requisitos para la aplicación del método “b¡ Sin embargo, podrá optarse por la utilización de los estados contables de la enti dad a su fecha de cierre cuando: a) la diferencia entre ambos cierres na supere los tres meses y b) la fecha de cierre de los estados contables de la entidad sea anterior a la del parti cipante. En este caso se registrarán ajustes para refíejar los efectos de: fj las transacciones o eventos signifícativos para el participante y 2) las transacciones entre el participante y la entidad, que hubierafi modificado el p a trimonio de la entidad, y que hayan ocurrido entre las fechas de ios estados contables de la entídad y del participante. Con el propósito de computar estos ajustes, el participante podrá utilizar como fuente efe información informes económico-financieros emitidos por la dirección de la entidad pa ta el control de su gestión. En ningún caso podrán realizarse registradones basadas en ci fras presupuestadas o pronosticadas. Asimismo, se considerarán tos cambios en el poder adquisitivo de la moneda argentina, da acuerdo con lo pr&ñsto en la Sección 3.1 Expre sión en monedá homogénea de la segunda parte de la resolución técrtica 17 Normas con tables profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación generai." fin caso de no coincidir las fechas de cierre, deberá considerarse el efecto de las va riaciones en el poder adquisitivo de la moneda entre dichas fechas. S/ como consecuencia de una venta parcial o por otra circunstancia desapareciera el control conjunto que jiusMfca la consolidación proporcional, o existieran restricctones al ejercicio del control c o rito , deberá discontinuarse la aplicación del método, debiéndose valuar la participación de acuerdo a lo dispuesto en II.E. Idéntico tratamiento se dispensa rá a las participadanes que se mantienen exclusivamente con vista a su cesión en un hituro próximo. Z E stado d e situación p atrim onial Cada participante calculará la porción que le corresponde en cada uno de los activos y pasivos de la entidad y las sumará, linea por linea, con las partidas similares de su esta do de dtuadón patrimonial, o las presentará como partidas separadas dentro de cada uno de los nJbros. En el caso de existir saldos recíprocos se eliminará la parte proporcional del partici pante manteniendo el carácter de activo o pasivo el saldo mantenido con los demás inte grantes del negodo conjunto. Para el cálculo ai qtx se refieren los párrafos antenores. en el caso en que el porcen taje de participación en los resultados sea distinto de! de panidpacion en los aportes (por existencia de aportes consistentes en el derecho al uso de determinados activos, reconocimiento de intangibles u otra circunstancia) para determinar la porción que le correspon de en cada uno de los activos y pasivos del negocio conjunto se considerará el porcenta je que resulte del cociente entre: a) la Sumatoria del impone de la participación en tos aportes rque hubiesen tenido reconocimiento contable más e! impone de la partidparóón convenida en bs resultados acumulados y b) el patrimonio neto del negocio conjunto. 3 . Estado de resultados En función de las previsbnes del contrato acerca de la distribución de los resultados, cada participante calculará la parte que le corresponde en cada de uno de los ingresos, gastos, ganancias y pérdidas de la entidad, previa eliminación de los resultados ori^nados en operacbnes con el participante que no hubieran trascendido a terceros y las sumará, línea por liiea, con las partidas similares de su estado de resrjitados. o las presentará co mo partidas separadas. Además, será necesarb eliminar también -de los resultados del participante- aquellos provenientes de operaciones con el negocto conpnto que no hubiesen trascenádo a ferceros. Estas Mimas eliminaciones deberán efectuarse en la proporción correspondente a la participación del participante en el negodo conjunto. D . C O N S O U D A C IO N D E N E G O C IO S C O N JU N TO S E N L O S Q U E U N P A R T ia P A N T E E e R Z A O -C O N lfíO L En este caso en b s estados contables incSviduales d e l p a rtic ip a n te lo s activo s, pasivos, nêsos y gastos del negodo rxmjunto se sum arán a los p ro p io s, y p arale la m e n te se ex pondrá la partidpadón correspondente a l resto d e los inversores en e l e s ta d o d e situación patrm onial, rrtientras que en el estado de resiM ados b s resultados co rres p o n d e n te s a bs bversores deberán exponerse separando la porción ordinaria y la extrao rd in aria. Serán de apiicacbn, en b que resulte pertinente, las norm as establecidas e n la secció n 2 (ConsoSdadón de estados contables) de la resolución técnica 2 1 fJ a k x p a trim o n ia l p ropordonal Consolidación de estados contables - Inform ación a exponer s o b re p a rte s relacionadas). Los estados contables del negodo confirm o u liizados p ara la c o n s o k fá d ó n deben ade cuarse a b estddeddo en II.B .2. M odUcadón introducida por la resolución C D 2 6 2 /0 1 d e l C P C E C A B A : En las Secciones II.AB Consolidación proporciona/ y C.3 Estado de resultados se re* emplazan las merKiones a “ganancias y pérdidas’' por “otros ingresos y egresos". £ VALUACIO N P A m iM O N IA L P R O P O fíC tO N A L D E E N T ID A D E S E N L A S CXJE N O $E E JE R ZA N IE L C O N TR O L IN D IV ID U A L N IE L C O N T R O L C O N J U N T O En el caso de participaciones que no otorguen el control conjunto o el control indMdusú dolerán valuarse de acuerdo a las normas de la de la sección 1 (Medición contable de las partidpacicmes permanentes en sociedades sobre las que se ejerce control, control con junto o infíuencá significativa) de la resolución técnica 21 (Valor patrimonial proporabnal ConsoSdación de estados contables - Información a exponer sobre partes relacionadas). Los estados contables del negocio conjunto utilizados para el cálculo de! valor patrimonial proporciona! deben adecuarse a lo establecido en II.B.2. F. INFORME DEL AUDITOR Se requiere opinión de un profesional independiente sobre los estados contables del negocio conjunto utilizados como base para la aplicación de las normas previstas en esta resolución técnica. " 16.3.B. 1 1mplicancias contables Tanto los “c o n tr a to s d e c o la b o ra c ió n e m p r e s a r ia " , c o m o Jas “u n io nes transitorias d e e m p re s a s " , d e b e n lle v a r o b lig a t o r ia m e n t e lo s lib r o s de c ontabilid ad c o n las fo r m a lid a d e s e s t a b le c id a s p o r e l a r t . 5 3 y c o n cordantes d el C ó d ig o d e C o m e r c io . E n t e n d e m o s q u e p o r v ía in d ir e c t a les es ap licab le lo d is p u e s to p o r el a rt. 6 1 d e la le y 1 9 . 5 5 0 s o b r e li b e ralización d e las fo rm a lid a d e s e x tr ín s e c a s . E n c o n s e c u e n c ia , s o l a m e n te el libro In ve n ta rio s y b a la n c e s d e b e r á c u m p lim e n t a r t o d o s lo s r e q u i sitos exigidos. B libro diario d e b e r á s e r lle v a d o m e d ia n te a s ie n to s , q u e p u e d e n s e r globales po r p e rio d o s n o s u p e rio re s a u n m e s . Los d e m á s libros d e c o n ta b ilid a d s e rá n lo s a d e c u a d o s a lo s r e q u e rimientos d e la a c tiv id a d d e la a g r u p a c ió n . R es p e c to d e las re g is tra c io n e s c o n ta b le s e n la U T E , e s c o n v e n ie n t e recordar q u e los p r o b le m a s d e b e n s e r e n c a r a d o s p o r e l e n t e y p o r lo s participantes. Las reg istracio n es c o n ta b le s d e la U T E n o r e v is te n in c o n v e n ie n t e s , toda vez q u e la c o n ta b ilid a d s ig u e el e n fo q u e ju ríd ic o d e la s o p e r a c io n e s : es decir, no p u e d e n te n e r b ie n e s r e g is tra d le s , n o h a y a p o r t e s d e c a p i t a les sino in teg ra c io n es a u n fo n d o c o m ú n , y. al fin d e l e je r c ic io , s e a s i g narán los res u lta d o s r e s p e ta n d o las n o r m a s c o n t r a c t u a le s . Las reg istracio n es c o n ta b le s e n lo s lib ro s d e lo s p a r t ic ip a n t e s c o n sistirán e n el a p o rte al fo n d o o p e r a tiv o , y, a fin d e e je r c ic io , la s p a r t ic ip a ciones y la c o n s o lid a c ió n d e la s c ifra s d e t a c tiv o y d e l p a s iv o c o n la s d e los propios estado s contables, p a ra lo cu al e x p lic a r e m o s d o s m étodos: la consolidación linea por línea y la consolidación en una sola linea. P ara a m b as agrupaciones la ley h a b la d e e s ta d o s d e situación. En el c as o d e las a grupaciones d e c o la b o ra c ió n s e a c la r a q u e lo s beneficios 0 pérdid as, o m ás precisam ente, los in g res o s y g a s to s d e los partici p an tes, podrán ser im putados po r é s to s al e je rc ic io e n q u e s e produje ron o a aquel en q u e se hayan a p ro b a d o las c u e n ta s d e la agrupación. E s ta norm a, d e p o r sí po co d a r a , p re te n d e le g isla r la fo r n ia d e l deven g am ien to d e los resultados p a ra fos p a rtic ip a n te s , lo c u a l e s totalm ente inadmisible. El te m a r»o tiene d e m a s ia d a im p o rta n c ia , p o r q u e s e trata de u n a no rm a optativa. Los estado s contables d e las u n io n es tra n s ito ria s d e e m p re s a s se realizan anualm ente. E n co n secu en cia, d e b e r á e s t a b le c e r s e el resultado y luego asignarlo a c a d a p a rticipante d e a c u e rd o c o n lo c o n v e n id o . La d iferen d a fundam ental, en e s te a s p e c to , e n tr e u n o y o tro agrupam iento es q u e las agrupacion es d e c o la b o ra c ió n n o p e rs ig u e n fines d e lucro en sí m ism as, m ientras q u e las u n io n e s tr a n s ito r ia s sí lo hacen. D e e sto s e p u e d e d e d u d r q u e las o p e r a c io n e s m o d ific a tiv a s (funda m entalm ente, gastos) d e b e rá n s e r reg is tra d a s e n la s “a g ru p a c io n e s de colaboración co m o cuentas patrim oniales" (d é b ito s a la s c u e n ta s d e los participantes). Esto s e p o d rá realizar en c a d a o p o r tu n id a d o al presentar la rendición d e cuentas. En el c as o d e las LfTE, é s ta s d e b e n re g is tra r la s o p e r a c io n e s de com pras, ventas, gastos, c ontrib ucion es al fo n d o o p e r a tiv o , asignación d e resultados entre los integrantes, e tc é te ra . Los estado s contables requieren la o p in ió n d e c o n t a d o r p ú b lico in dependiente, porque d e hecho se vinculan al d e las e m p r e s a s q u e inte gran las agrupaciones. En Estados Unidos d e N o rteam érica, d e s d e el a ñ o 1 9 7 9 e n q u e el C o m ité êcutivo d e N orm as d e C ontabilid ad d el A lC P A (A c S e c ; Accounting S tandards ExecutK/e C om m ittee) publicó un b o rra d o r titu la d o de negocios en participación, en Contabifidad el cual se hicieron v a ria s rec o m e n d ac io nes sobre este tem a: A ctu alm ente s e a c tú a d e la s ig u ie n te fo rm a : 1 - S e apfica el método del costo más dividendos a la s in ve rs io n e s en negocios en participación q u e e stá n s u je to s a c o n tr o l m a n c o m u n a d o (todos los participantes). 2 - S e aplica la consolidación total en el n e g o c io e n p a rtic ip a c ió n con otros (no s ociedades anónim as) e n q u e la in ve rs ió n e s m a y o rita ria . 3 - S e aplica el ‘equity method" (valor p a trim o n ia l p r o p o r c io n a l) en la participación en un nego cio q u e n o e s tá s u je to a c o n tro l c o m ú n . Las no rm as in tern a c io n ale s d e c o n ta b ilid a d , la N IC 3 1 , "Informes fínanderos de los intereses en negocios conjuntos", tr a ta e s t e t e m a y p r e senta los d o s m é to d o s de u s o g e n e r a liz a d o , q u e c o m o v e r e m o s s o n adoptados p o r n u estra R es o lu c ió n T é c n ic a N® 1 4 . Los a p o rte s d e los m ie m b ro s in te g r a n te s s e r e a liz a n a un fo n d o com ún. La asignación d e los b ie n e s a s e r u tiliz a d o s e n lo s n e g o c io s e n c o mún (activos fijos) e s e n c o m o d a to (d e r e c h o a u s o g ra tu ito ), o a t r a v é s de un arren d am ien to rea liz a d o c o n u n o d e lo s p a r tic ip a n te s e n la a g r u pación o bien co n un te rc e ro . Los resultados p ro d u c id o s p o r la o p e r a to r ia d e la a g r u p a c ió n s o n asignados te n ie n d o e n c u e n ta las p a u ta s fija d a s p o r la s p a r t e s o r ig in a l mente, explicitadas en el c o n tra to . Los activos y pasivos resultantes d e l e s ta d o d e s itu a c ió n q u e tie n e n que presentar las U TE , al no ser é s ta s s u je to s d e d e r e c h o , s o n a s ig n a d o s a sus m iem bros, a través d el método de la consolidación total, o d e l mé todo de la consolidación en una sola linea (valor p a trim o n ia l p ro p o r c io n a l). El método de la consolidación total c o n s is te e n e x p o n e r io s b ie n e s dentro d e los rubros e q u iv a le n te s , e n c a d a u n o d e lo s e s t a d o s c o n t a b l e s de sus m iem b ro s, d e a c u e rd o c o n la p a rtic ip a c ió n e s t a b le c id a e n e l c o n trato y a plicand o los lin e am ie n to s d e la c o n s o lid a c ió n . El método de la consolidación en una sola línea p a r t e d e la in f o r m a ción prop o rcio n ad a p o r el e s ta d o d e s itu a c ió n d e la U T E y. d e a c u e r d o con la p articipació n d e c a d a m ie m b ro s e g ú n s u r g e d e l c o n t r a t e , a p lic a dicho p o rcentaje s o b re el p a trim o n io n e to d e la U T E . La a dju dicación d e los a c tiv o s y p a s iv o s a lo s in t e g r a n t e s s e r e a liz a proporcionando la p a rtic ip a c ió n e n el a p o r t e al fo n d o c o m ú n m á s la p a r ticipación c o n tra ctu al e n los re s u lta d o s . La R es o lu c ió n T é c n ic a N® 1 4 e s t á b a s a d a e n la N I C 3 1 , " In f o r m a ción fin an ciera rela tiv a a las p a r tic ip a c io n e s e n n e g o c io s c o n j u n t o s ” d e l lASC. Las n o rm a s g e n e ra le s e s ta b le c e n : 1. Valuadón y exposición de las participaciones en negocios conjuntos: — C u a n d o o to rg u e n el c o n tro l c o n ju n to ; s e v a lu a r á n c o n f o r m e a la co n s o lid a c ió n p ro p o rc io n a !. — C u a n d o o to rg u e n el c o n tro l a u n s o lo p a r t ic ip a n te ; s e a p li c a r á la co n s o lid a c ió n to ta l. •— In versores p a s iv o s : a p lic a r á n e l v a lo r p a tr im o n ia l p r o p o r c io n a l. 2. E stad os contatdes dd negocio conjunto: e l “n e g o c i o c o n ju n t o " d e be co n feccio n ar e s ta d o s c o n ta b le s . R e c o r d e m o s q u e e n e s t o s c a s o s la a g n jp a c ló n n o p u e d e adquirir b ien es ni c o n tr a e r o b lig a c io n e s . N o obs ta n te a los e fec to s d e las valu acio n es d e las p a r tic ip a c io n e s e n el nego c io co n ju n to , e s c o n ven ien te c o n fe c c io n a r e s ta d o s c o n ta b le s q u e ilus tre n s o b re el patrim onio en c o n d o m in io , y lo s re s u lta d o s d el negocio c o m ú n . D ich o s e sta d o s senrirán d e b a s e p a r a q u e d e s p u é s c a d a con d o m in o p u e d a p ro c e d e r a la valu ació n d e su p a r tic ip a c ió n e n el negocio c o n ju n to . A c la ra la resolución, s ig u ie n d o c o n lo d ic h o a n te rio r m e n te (que el n e g o c io c o njunto n o p u e d e te n e r b ien es ), los d e r e c h o s d e u so consti tu id o s so b re bienes q u e son p ro p ie d a d d e los p a r tic ip a n te s d e l negocio c o n ju n to , n o d e b e n s e r re c o n o c id o s c o m o a c tiv o s . T am b ién a cla ra q u e los in tan g ib le s s ó lo s e r á n c o n s id e r a d o s activos, si d e a c u e rd o co n n o rm as c o n ta b le s v ig e n te s e stu x 'ie ra n reco n o cid o s en la co n tab ilid ad del a p o rta n te c o m o ta le s , y al v a lo r q u e fig u re en la con tab ilid ad d e e s te últim o (valor d e libros). Si los e s ta d o s c o n ta b le s e stu vie ra n e x p r e s a d o s e n o tr a m o n e d a , de b e rán convertirse a m o n e d a a rg e n tin a , a p lic a n d o los p ro c e d im ie n to s vi g e n te s en m ate ria d e co n versió n (res o lu c ió n t é c n ic a 1 8 d e la FA C PCQ . - Método de consolidación proporcional. C o n tr o l c o n ju n to : Requisitos para b aplicación d e l m é t o d o : L a s n o r m a s contables a p lica d a s p o r el n e g o c io c o n ju n to d e b e n s e r s im ila r e s a la s a p lic a d a s por el p a rticipante. Si la fe c h a d e cierre difiere e n tre a m b o s e s t a d o s (el d e l n e g o c io con ju n to y el del p articip an te), d e b e n p r e p a ra r s e e s t a d o s c o n ta b le s espe ciales a la fe c h a d e cierre d e l p a rtic ip a n te , o , c o m o e x c e p c ió n , se per m ite to m a rlo s si la d ifere n c ia d e f e c h a n o e x c e d e lo s tr e s m eses, y s ie m p re y c u a n d o en d ic h o la p s o n o s e h a y a n p r o d u c id o h e c h o s que m o d ifiq u en e n fo rm a significativa el p a tr im o n io o lo s r e s u lta d o s del ne g o c io co n ju n to . E n e s te últim o c a s o d e b e r á n a ju s ta r s e p o r inflación las cifras d e l n e g o cio c o n ju n to (h o y s u s p e n d id a e s t a r e e x p r e s ió n ). Si c o m o c o n s e c u e n c ia d e n u e v o s a c u e r d o s e n t r e las p a rte s , desa p a re c ie ra el c o ntrol c o n ju n to , d e b e r á d is c o n tin u a r s e la a p lic a c ió n d e es t e m é to d o y v aluarse, c o n fo rm e al v a lo r p a tr im o n ia l p r o p o r c io n a l qu e ve re m o s m á s a d e la n te . D e la m is m a fo rm a s e v a lu a rá (m e d ia n te el v a lo r p a tr im o n ia l propord o n a l) a a q u e llas p a rtic ip a c io n e s q u e s ó lo s e c o n s titu y e r o n al e fe c to de s u c es ió n a te rc e ro s e n el futuro. Estado de Situación Patrimonial: c a d a p a r tic ip a n te d e b e s u m a r a su p ro p io e s ta d o d e s itu a c ió n p a trim o n ial, lín e a p o r lín e a , s u participación de acu erd o c o n su p o rc e n ta je a p lic a d o s o b r e c a d a a c tiv o d e l e s t a d o d e situación p atrim onial d e l n e g o c io c o n ju n to . L o m o s t r a r á d i r e c t a m e n t e sum ado en c a d a ru b ro , o b ien , p o r s e p a r a d o e n cada uno de lo s r u b r o s de activo y pasivo. Si existieran s ald o s re c íp ro c o s , c a d a p a r tic ip a n te d e b e e lim in a r la parte prop orcional q u e le c o rre s p o n d e , d e ja n d o c o m o a c tiv o o f ja s iv o la porción a d e u d a d a o a fa vo r d e los d e m á s p a r tic ip a n te s . 0 p o rcen taje d e p a rtic ip a c ió n q u e le c o r r e s p o n d e a c a d a p a r t i d ' pante se o b tie n e d e la S u m a to ria d e l im p o r te d e la p a r t ic ip a d ó n e n lo s aportes q u e le c o rre s p o n d e a c a d a c o n d o m in o , m á s su p a r t ic ip a c ió n en los resultados c o n fo rm e a lo e s tip u la d o e n el c o n tr a to d e l n e g o c io c o n junto, dividido el p a trim o n io n e to d e l n e g o c io c o n ju n to . Estado de resultados: ta m b ié n c a d a p a r tic ip a n te a g r e g a r á a s u s propios resultados su p a rtic ip a c ió n e n lo s in g re s o s y e g r e s o s d e l n e g o cio conjunto, línea p o r línea. Si existieran res u lta d o s e n tre el n e g o c io c o n ju n to y el p a r t ic ip a n t e , deberá ser elim in ad o el q u e n o h u b ie ra tr a s c e n d id o a te r c e r o s , e n la p r o porción c o rre s p o n d ie n te d e a c u e rd o c o n e l c o n tr a to e n t r e la s p a r t e s . - Ck)nsolidación de negocios conjuntos. Control individual: S e p ro c e d e igual q u e e n la c o n s o lid a c ió n to ta l, el p a r t ic ip a n t e q u e ejerce el control a g re g a rá a s u s a c tiv o s , p a s iv o s , in g r e s o s y g a s t o s , lo s del negocio c o n ju n to e n s u to ta lid a d . A l m is m o t ie m p o e x p o n d r á e n t r e e l pasivo y el p a trim o n io n e to la p a r tic ip a c ió n d e te r c e r o s (“p a r t ic ip a c ió n minoritaria"), ig u a lm e n te e n el e s ta d o d e re s u lta d o s , s e p a r a n d o la p o r ción que c o rre s p o n d e s o b re lo s r e s u lta d o s o r d in a rio s y e x t r a o r d in a r io s . Se aplicarán las n o rm a s d e c o n s o lid a c ió n p r e v is ta s e n la R e s o lu c ió n Técnica N® 21 d e la F A C P C E . - Valuación patrimonial proporcional de negocios conjuntos. Participa ción sin control: El p a rtic ip a n te q u e s e e n c u e n tr e e n e s a s c o n d ic io n e s v a l u a r á s u participación d e a c u e rd o c o n el v a lo r p a tr im o n ia l p r o p o r c io n a l, c o n f o r m e a lo e s tip u la d o e n el p r o c e d im ie n to s e g u id o p o r la R e s o l u c ió n T é c nica N® 21 d e la F A C P C E . Los e s ta d o s c o n ta b le s d e l n e g o c io c o n ju n to , q u e s ir v e n d e b a s e p a ra la valuación p o r p a r te d e s u s m ie m b r o s , d e s u s p a r t ic ip a c io n e s , d e term in ad os d e a c u e rd o c o n tos tre s m é t o d o s e s t a b le c id o s a n t e r i o r m e n te, d e b e n c o n ta r c o n o p in ió n d e u n p r o fe s io n a l in d e p e n d ie n t e . 16.3.9 EscísIo m s de empresas En ciertas o p ortunidades los e n te s e c o n ó m ic o s c o n v e r g e n en sus vinculaciones e co n ó m icas y así a p a re c e n las c o m b in a c io n e s q u e desa rro llam os en e ste capítulo; a) p o r c o m p ra d e activos b) p o r c o m p ra d e acciones c) uniones transitorias d e e m p re s a s (U T E ) Esas com bin acio nes d e e sfu erz o s y c a p ita le s t ie n e n e n el tiempo u n a relativa estabilidad, q u e s e g ú n las c o n v e n ie n c ia s d e la s p a rte s pue d e concluir d e m uy diversa m a n e ra . U n a d e e lla s s e d e n o m in a “escisión d e e m p re s a s “. Escindir es una palabra q u e p roviene d e l latín: “c o r ta d u r a " , y según el Diccionario d e la Lengua E spañola d e la R e a l A c a d e m ia lo d e fin e como “rom pim iento, desavenenoia". B uso práctico qu e se le d a a e s a p a la b ra e n el d e r e c h o económico cam b ia un po co el sentido literal del témnino y p r e te n d e co n fig u ra r una di visión del patrim onio sujeto a riesgo q u e p u d ie ra t e n e r u n e n te empresario. Las cau sales d e e s e tip o d e d e c is io n e s s o n m u^' v a ria d a s , entre otras, p o d e m o s señalar: a) Sim plificación d e las activ id a d e s q u e h a s ta e s e m o m e n t o estarían b) N ec e s id a d d e m ay o re s a p o rte s d e c a p ita le s q u e re s u lta im portante m u y diversificadas, concretar. c) Especialización en un á re a d e te rm in a d a n o s u s t e n t a d le d e lograrse en las “actu ales circunstancias". d) O frecim iento d e terceros q u e resu lta c o n v e n ie n te d e s d e el punto de vista em presario. e) C oncentración d e esfu erzos en n u e v a s a c tiv id a d e s d e las q u e “hoy se cu m p len ”. f) Ventajas tributarias d erivadas d e la e s c is ió n d e p a r t e d e l patrim onio. g) Posibilidad del c um plim ien to d e o b lig a c io n e s c o n tr a íd a s . Estas serían algunas d e las m o tiv a c io n e s d e la re s o lu c ió n d e la es cisión d e una p arte del p a trim onio d e u n a e m p r e s a . P u ed en existir otras cau s as v olu ntarias o f o r z a d a s p e r o , d e s d e ya, los efectos contables son sim ilares. En el o rdenam iento d e las res o lu c io n e s t é c n ic a s e m itid a s por la FA C P C E , e ste te m a e stá tra ta d o en la R e s o lu c ió n T é c n ic a N® 1 8 , en su S e c ció n 7, la m ism a d eterm in a q u e los b ie n e s e s c in d id o s d e b e n valuar s e al valor d e libros (norm as d e un in ventario d e e je rc ic io ). Transcribimos a continuación la parte pertinente de la citada resolución: Escisiones 7.1. Definiciones Una escisión puede ser: Escisión-fusión: cuando el ente escindente: B¡ disolviéndose, destina la totalidad de sus activos y pasivos, incorporando al menos una parte a un ente existente o creando con éste un nuevo ente, o b) sin disolverse, destina parte de sus activos y pasivos a: 1j la creación -con otro ente- de un ente nuevo: 0 2J su incorporación a un ente existente. Escisión parcial propiamente dicha: cuando el ente escindente sin disolverse, destina parte de sus activos y pasivos a la creación de uno o más entes nuevos. Escisión total propiamente dicha: cuando el ente escindente disolviéndose sin liquitjarse, destina la totalidad de sus activos y pasivos a la creación de dos o más entes nuevos. 7.2. Normas aplicables La contabilización de los electos de una escisión-fusión, se efectuará aplicando las nor mas contenidas en la Sección 6 (Combinaciones de negocios). En la escisión propiamente dicha (parcial o total), los activos netos escindidos deben valuarse sobre la base de los valores registrados en los libros del ente escindente." 16.4 Valuación en distintos momentos de las inversiones permanentes en acciones 15.4.1 Inventarío inicial Cuando un socio aporte a una sociedad una participación significati va en acciones de otra sociedad, la correcta valuación (asignación de cos to a ésta) va a estar dada por la parte proporcional de la tenencia que po sea sobre el patrimonio neto de la sociedad emisora de las acciones, es decir, se aplicará el método del valor patrimonial proporcional para la asig nación de valor a dicha inversión de carácter permanente. ■Lógicamente, en la valuación del patrimonio neto de la emisora de berán aplicarse valores de mercado y también la intención de la empre sa del destino que dará a esa participación (venderla o conservarla), pa ra fijar la forma de valuación de allí en más. 16.4.2 Inventarío de ejercicio Para las inversiones permanentes en acciones el método a aplicar dependerá de los derechos que otorgue la participación a la empresa. Si no le otorga ninguna influencia, el método a aplicar será el de cos to. En la Corriente Ortodoxa Pura, dicho costo se mantendrá en el tiem - po. En la Corriente Ortodoxa Evolucionada se lo reexpresará a moneda de cierre, generando por diferencia con los valores registrados resulta dos inflacionarios. Y. en la Renovadora Prudente se medirá en base a la participación poseída sobre el patrimonio neto de la empresa a la que pertenecen las acciones (valor proporcional), pero tal valuación genera rá resultados inflacionarios (hasta el costo Reexpresado), y resultados de tenencia (desde el costo reexpresado hasta el valor proporcional). Si en cambio, con esa participación consigue influencia significativa en las decisiones o el control (total o conjunto), deberá emplearse el mé todo del valor patrimonial proporcional. La aplicación del método del valor patrimonial proporcional es inde pendiente de las corrientes de opinión. Se aplica erT cualquiera de ellas. Lo que difiere es cómo se valúa el patrimonio en la empresa sobre la que se participa y cómo se determinan los resultados (según se aplique ca da corriente de opinión). 16.4.3 Inventarío de liquidación B valor va a estar dado por el valor neto de realización de las ac ciones, o sea, el probable valor de venta de éstas. 16.5 Aplicación del valor patrimonial proporcional en el inventario de ejercicio 16.5.1 Corríante Ortodoxa Pura La forma de calcular los valores de costo será mediante la aplicación del método del valor patrimonial proporcional y los correspondientes ajustes, a medida que se modifique el patrimonio de la sociedad emiso ra de las acciones, conforme vimos en detalle anteriormente (mismo destino que el que originó el mayor o menor valor en la emisora de las acciones). 16.5.2 Corriente Ortodoxa Evolucionada Enfocaremos ahora la valuación a dar a las inversiones permanentes en acciones desde el punto de vista de la Ckjrriente Ortodoxa Evolucio nada. Indudablemente los aspectos teóricos encarados precedentemente en la Corriente Ortodoxa Pura son los mismos para esta segunda co rriente. La diferencia va a estar dada por los valores a asignar en los distintos supuestos, que para esta teoría habrá que reexpresar a moneda homogénea de la fecha de cierre d e tos estados contables. En todos los casos analizados, los valores de ingresos determinados se llevarán a moneda de cierre de los estados contables aplicándoles et coeficiente de variación resultante de la relación del índice del mes de cierre (mes al cual se quieren reexpresar los valores) y el índice del mes en el cual dichas partidas ingresaron al patrim on io del ente. Es decir, se analizará el saldo de la inversión a la fecha de cierre (y de la cuenta Llave positiva o negativa si existiera) y se hará la anticuación del saldo. A cada parte de éste en función de la fecha de origen se le aplicarán los respectivos coeficientes de ajuste, para obtener el va lo r ac tualizado al cierre de los estados contables. Una vez obtenidos los valores de ingresos actualizados al cierre, se los comparará con el valor patrimonial proporcional, o sea, la parte de acciones que la empresa tenedora posea a esa fecha, calculada sobre el patrimonio neto del último balance ajustado por inflación de la empre sa emisora de las acciones. Si dichos estados contables difieren de los de la empresa tenedora habrá que reactualizar dicha proporción en fun ción del coeficiente de ajuste correspondiente al mes de cierre de la em presa tenedora y al mes de cierre de la empresa emisora de las accio nes. Este valor patrimonial proporcional ajustado por inflación al mes de cierre de la sociedad tenedora deberá coincidir con el registrado por la empresa al cierre reexpresado como viéramos en el punto anterior. Al fi nal del capítulo se expone un caso práctico. 16.5.3 Corriente Renovadora Prudente Esta corriente está basada en la utilización de los valores corrientes. La valuación técnica va a estar dada por la parte proporcional de ac ciones que posea la entidad sobre el patrimonio neto, determinado en base a la aplicación de valores corrientes para la totalidad de los rubros de la empresa emisora de dichas acciones. Es decir, se aplicará el valor patrimonial proporcional para la valuatíón de dichas inversiones. Valor proporcional sobre el patrimonio neto de la entidad emisora valuado conforme con la teoria de los valores co rrientes. Otra aclaración importante de mencionar es para el caso de que existiera un desfase entre las fechas de cierre de la sociedad propietaria de las acctones y la emisora. En este caso, a la parte proporcional sobre el patrimonio neto valuado a valores corrientes de la sociedad emisora h ^ á que aplicarte el coeficiente corrector entre dicha fecha de derre y la de ía empresa tenedora de las acciones. Dicho índice será el especí fico para el tipo de actividad de la empresa emisora de las acciones. Ló gicamente entre ambas fechas de cierre no debe existir mucha discre pancia por la misma litosofía de aplicación del método del valor patrimonial proporcional, no obstante lo cual convendrá reactualizar di chos valores al cierre. 1&5.4 Normas vigentes en nuestro país Para las combinaciones de negocios por compra de activos, si guiendo los lineamientos de la Resolución Técnica N® 18, puede aplicar se el método de la adquisición (los bienes incorporados se valúan al va lor de mercado, se paga por ellos una suma en dinero, da lugar a intangibles positivos), o el método de la fusión de intereses (los bienes se incorporan al valor de libros, los vendedores reciben acciones de la empresa adquirente). Para las combinaciones por compras de acciones, cuando exista el control (individual o conjunto), o se ejerza influencia significativa en las decisiones, la empresa inversora debe valuar su participación de acuer do con el método del valor patrimonial proporcional descripto en la Re solución Técnica N® 21. Las empresas integrantes de una Unión Transitoria de Empresas, si guiendo con los lineamientos de la Resolución Técnica N® 14, si ejercen el control conjunto, deben aplicar la consolidación proporcional-, si el control lo ejerce un solo participante, se aplicarán las normas de la con solidación total; y, los inversores pasivos (quienes no ejerzan el control en ninguna de sus formas) aplicarán el valor patrimonial proporcional pa ra valuar y exponer su participación en la UTE. En el caso de escisiones de empresas, se aplica las normas de la Resolución Técnica N® 18, y los bienes se valúan a sus valores de libros (normas de un inventario de ejercicio). 16.5.5. Normas Internacionales de Contabilidad B tema de combinaciones de negocios en las normas internaciona les de contabilidad esta tratado en las siguientes normas: — NIC 22; Combinaciones de negocios; trata las combinaciones por compras de activos, es en la que se basó nuestra Resolución Téc nica N® 18, cuando menciona los métodos de la “fusión de intere ses" y “de la adquisición". — NIC 27: Estados financieros consolidados y coniabilizaclón de in versiones en subsidiarias; se refiere al procedimiento de consolida ción de estados contables, es en la que se basó nuestra Resolución Técnica N®21, para aplicar el procedimiento en nuestro país. — NIC 28. Contabilización de inversiones en asociadas: se refiere al va lor patrimonial proporcional, también en ella se basó nuestra Reso lución Técnica 21 cuando aplica el método. — NIC 31: Inforrries financieros de los intereses en negocios conjuntos: normas para las uniones transitorias de empresas, también nuestra Resolución Técnica N® 14, aplica los lineamientos de esta norma. 16.6 Casos prácticos 7 - Caso ¿obos S./4. -C.O.P. (Inversiones Permanentes - Valor Patrimonial Proporcional) Supuesto: Todas las cifras están homogeneizadas a moneda del 30/06/X2 Lobos S.A. adquiere el 19/05/X1 acciones de Indio S.A. de V/N $ 10 por un total de $ 110.000, importe que incluye comisiones del Banco Manhattan que realizó la operación, son 10.000 acciones. B 30/06/Xl Lobos S.A. compra 40.000 acciones de Indio S.A., abo nando $ 700.000. Como dicha compra le da a Lobos S.A. el control de Indio S.A., la valuación de dicho paquete mayoritario se realizó conforme a la partici pación de Lobos S.A. en la controlada, teniéndose en cuenta además un valor estimado de utilidades futuras que se amortizarán en un número de años no mayor de cinco. Para determinar el valor de la transacción, se analizó el Patrimonio Neto de Indio S.A., al 30/06/Xl. B Patrimonio Neto estaba constituido: Capital Social Acciona en Circulación (100.000 acxMnes de vabr nomina! $10) 1.000.000 Afuste de/ Cepita! 420.000 1.420.000 Ganancias Reservadas Reserva Lega! Rûltados no asignados Total Patrimonio Neto, 30/06/Xl 30.000 -.JW .Q 0 Q . 1.600.000 La evoludón del Patrimonio Neto de Indio S.A. al 30/06/X2 fue; I Total 1 i.eoaooo Saldos ^30/&Xl Capital Social I Ganancias Acciones en Reservadas Circulación Reserva Legal 1.420.000 DsMbudón Asaoblea 9/XI Reserva Lega! DivkiendQS en Acciones [Mdendos en Becbvo -10.000 Resinado ejercicio 3Q/&X2 30000 - 1.620.0^ 1.521.000 SMosal30/&X2 30.000 h e s ¡^ ^ No Alionados 150.000 5 .0 0 ) 101.000 ■5.000 -101.000 ■10.000 30.000 ■ 35. a v 64.000 Se pide: Registrar las operaciones contablemente en Lobos S.A. Valuar la inversión luego de la distribución de utilidades, y al cierre del ejercido de Indio S.A., al 30/06/X2. (Solución Modelo) 19.05.X1 Inversiones a Banco Manhattan Cta. Cte. nc.ooo 110.000 30.06.X1 Inversiones VPV (40 % de 1.600.000) Llave a Bancx) Manhattan Cta. Cte. 640.000 60.000 Inver^nes VPP a Llave ahversbnes 760.000 700.000 50.000 110.000 30.09.X1 lyvidendos a Cobrar a Inversiones VPP 5.000 5.000 Inwrsiones VPP a Inversiones VPP 30.06.X2 Inversiones VPP a Llave (') a Result. Inversiones VPP (*) 15.000 10.000 5.000 (') Otra forma de registrar esta operación sería acreditar la totalidad com o "Resultados de Inversiones V.RP." (15.0CI0), y en otro asiento contra una cuenta de resultados (pér dida) registrar ia amortización de la cuenta Llave. El mayor de la cuenta inversiones arrojará el siguiente saldo; Inversiones VPP 640.000 160.000 15.000 5.000 Saldo 810.000 Cantidad de acciones al cierre (luego de la distribución de los Divi dendos en Acciones) = 110.000 de valor nominal $ 10. Tenencia al cierre = 55.000 acciones, equivalentes al 50% del capital (55.000/110.000) La tenencia de acuerdo al método del vator patrimonial proporcional tiene que quedar valuada al 50% sobre el Patrimonio Neto de Indio S.A., o sea al 50% de 1.620.000 = 810.000, que es el valor que obtenemos luego de las registraciones efectuadas, conforme vimos en el mayor de la cuenta Inversiones VPP. 2 ■Caso Hemingway S.A. - C.O. P. (Valor Patrimonial Proporcional) Hemingway S.A. compra 25.000 acciones de Freeway S.A., de V/N $ 1(X). Abona por la operación $ 3.500.000, el 15 de enero de 19X1. La empresa valúa la compra al método del valor patrimonial proporcional, porque tiene influencia en las decisiones. Freeway S.A. mostraba el siguiente Patrimonio Neto al 31/12/XO: CapHaJ Acciones en Circuladón (100.000Acciones V/N$ 100) 10-000.000 R eservas Legal 1.000.000 1.500.000 12.500.000 R esu ltad o s no A signad os Total Patrimonio Neto al 31/12/XO B Patrimonio Neto de Freeway S.A., al 31/12/X1. era el siguiente: C a p ita l Acciones en Circulación 10.000.000 R eservas Legal 1.100.000 R esultados no asig nados /\nt&iores 1.400.000 eprcicio 2.000.000 Total Patrimonio Neto al 31 /12/X1 3.400.000 14.500.000 La Asamblea General Ordinaria de Freeway S.A., reunida el 30/04/X2, resolvió la siguiente distribución de utilidades: - A Dividendos en Acciones (10%) 1.000.000 - A Dividendos en Efectivo (5%) 500.000 - A Reserva Legal (5% sobre el resultado de/ êrcicio) 100.000 0 15/06/X2 Hemingway S.A. vendió 1.000 acciones de Freeway S.A. a $ 150.000. B ejercicio cerrado el 31/12/X2 de Hemingv/ay S.A. arrojó una pér dida de $ 500.000. Se pide: Efectuar las registraciones contables pertinentes en los libros de He mingway S.A. y mostrar el Patrimonio Neto de Freeway S.A. al 31/12/X2. (Solución Modelo) 15.01.X1 Inversiones VPP(25%de 12.500.000) Uave a Caja 3.125.000 375.000 3.500.000 31.12.X1 Inversiones VPP (25 % d e 2 .0 0 0 .0 0 0 } 5 0 0 .0 0 0 a Resultados Inversiones VPP Amortización a Llave 500.000 75.000 75.000 30.04.X2 Dividendos en Efect. a Cobrar 125.000 (25 % d e 5 0 0 .0 0 0 ) a Inversiones VPP Inversbnes VPP (25% d e 1 .0 0 0 .0 0 0 ) 125.000 2 5 0 .0 0 0 a Inversiones VPP (25% d e 1 .0 0 0.00 0 ) 2 5 0 .0 0 0 15.06.X2 Caja 1 5 0 .0 0 0 Pérdida Venta Inversiones. 2 .0 0 0 a Inversiones V PP 1 4 0 .0 0 0 a Llave 1 2 .0 0 0 31.12.X2 Pérdida Inversiones V PP 1 2 0 .0 0 0 a Inversiones V PP 1 2 0 .0 0 0 Inversiones VPP 3.125.000 500.000 125.000 140.000 120.000 Saldo: 3.240.00o'^ Tenencia al cierre = 24% s/13.500.000 = $ 3.240.000 El Patrimonio Neto de Freeway S.A. al 31/12/X2; Capital Acciones en Circulación 11.000.000 Reservas Legal 1.200.000 Resultados no asig n ad o s Total Patrimonio Neto al 31/12/X2 W par 1.300.000 13.500.000 3 - Caso UFolletto dil Solé // S.A¿ - Aplicación de moneda homogénea Planteo 1. II Folletto dil Solé II S.A. adquiere el 20/02/X2 el 55% del paquete ac cionario de Había una vez S.A., abonando $ 1.500.000 2. B Patrimonto Neto de Había una vez S.A., al 31/12/X1 era de $ 1.750.000. 3. La Asamblea de Accionistas de Había una vez S.A., reunida el 15/04A2, resuelve la siguiente distribución de utilidades; Dividendos en acciones Gratificación al personal Dividendos en efectivo $ $ $ 100.000 20.000 80.000 ifipoo.oon 4. El ejercicio cerrado el 31/12/X2, arroja una utilidad de $ 1.350.000 en Había una vez S.A. 5. La Asamblea de Accionistas de Había una vez S.A., reunida el 28/04/X3 resuelve afectar a: Dividendos en efectivo Reserva Legal $ $ 10.000 5.000 La misma Asamblea resuelve capitalizar el Ajuste de Capital por $ 75.000. 6. El resultado del ejercicio cerrado el 31/12/X3, de Habia una vez S.A. fue una pérdida de 710.000. 7. II folieto dil Solé II S.A. cierra su ejercicio económico en febrero. Indice de ajustes a utilizar: Diciembre19X1 11.010,5 Febrero 19X2 13.420 Abril 19X2 16.620 21.710 Diciembre 19X2 Abril 19X3 22.150 Dici&nbre 19X3 24.000 Febrero 19X4 26.000 Se soficita: a) Registrar las operaciones en los libros de II Folletto dil Solé II S.A. b) Valuar la inversión en II Folletto dil Solé II S.A. al 28/02/X4 (moneda constante). c) Mostrar el patrimonio neto de Había una vez S.A. al 31/12/X3 (mone da constante). Solución; a) Registro de las operaciones en los libro.s de II Folletto dil Solé II S.A.: 1 y 2. Registro de la compra de la inversión el 20/02: 1 .1 7 3 . 1 3 0 Inversiones VPP (55% 1 .7 5 0 .0 0 0 X 1 3 4 2 0 /1 1 0 1 0 .5 ) 3 2 6 .8 7 0 Llave 1 .5 0 0 .0 0 0 a C aja 3. Registro de la distribución de utilidades el 15/04,0<2; D ividendos en E fe ctiv o a C o b r a r 4 4 .0 0 0 (55% 8 0 .0 0 0 ) 5 5 .0 0 0 Inversiones V P P (55% d e 1 0 0 .0 0 0 ) R esultados In versiones P e rm a n e n te s 11.000 (55% d e 2 0 .0 0 0 ) 110.000 a Inversiones V P P (5 5% d e 2 0 0 .0 0 0 ) Registro de la participación en los resultados do t-iabía una vez S.A. al 31/12/X2: A. Inversiones V PP 7 4 2 .5 0 0 (55% d e 1.3 5 0.00 0 ) a Resultados Inversiones P e rm a n e n te s 5. 7 4 2 .5 0 0 Registro de la distribución de utilidades del 28/04/X3: Dividendos en efectivo a co b ra r 5.500 (55% de 10.000) a Inversiones VPP 5 .5 0 0 Por la capitalización del ajuste del Capital, dispuesta por la Asam blea del 28/04/X3, no afecta la cuantía del patrimonio neto, pero sí cuan do se cumplan los pasos que darán origen al incremento del capital y por ende, de las acciones en circulación, la empresa debería registrar tal he cho mediante el asiento: Inversiones VPP (55% de 75.000) a Inversiones VPP 41.250 41.250 6. Registro de la participación en los resultados de Había una vez S.A. al31/12/X3: Resultado de Inversiones Permanentes a Inverstones VPP (55% de 710.000) 390.500 390.500 b) Valuación de la inversión en II Folletto dil Solé II S.A. al 28/02/X 4 (mo neda constante): 1y2. 20/02/X2 Adquisidón 3 . 15/04/X2 Distribución de utilidades (neto) Participaaón en resultados Distribución de utiTidades Participación en resultados 1.173.130 X 26OD0/13420 (55.0CXJ)x2600a''16520 742.500 x 26000/21710 (5.500) X 26000/22150 (390.500) X 26000/24000 registrado en libros 1.464.630 4. 31/12/X2 5.2BA)4/X3 6.31/12/X3 = = = = = 2.272.830 (86.041) 889.222 (6.456) (423.042) 2.646.513 Resultado infiacbnario (+) 1.181.8® Ello dará origen a la siguiente registración: Inversiones VPP a Resultados inflacionaras c) 1.181.883 1.181.883 Patrimonio Neto de Habia una vez S.A. al 3 1 /1 2/X 3: -P atrim ono Neto 3 1 /1 2 /X :$ 1 .7 5 0 .0 0 0 x 2 4 0 0 0 /1 1 0 1 0 ,5 $ 3.814.^^ - Ostribudón utí/dades del 15/04/X2: $ 100.000 x 2 4 0 0 0 /1 6 6 2 0 $ - Gananda del e ja u o o cenado el 3 1/1 2 /X 2 :$ 1 .3 5 0 .0 0 0 x 2 4 0 0 0 /2 1 7 1 0 $ 1.492.40^ - Distribudón utilidades d d 2 8 /0 4 /X 3 : $ 1 0.0 00 x 2 4 0 0 0 /2 2 1 5 0 = $ (144.40^1 (10.835) - Pérdida del ejercido cerrado e l3 1 /1 2 /X 3 :$ 7 1 0 .0 0 0 x 2 4 0 0 0 /2 4 0 0 0 $ j HiQS0- - Patrimonio neto ajustado a m oneda del 3 1 /1 2 /X 3 $ 4.44171^ Va/or de la inversión en los libros de HFoHetto di! Sote S.A.: * 55% del Patrimonio Neto a! 3 1/I2/X3 (55% de 4.441.702) $ 2.442.936 • Reexpresado al 28/02/X4 (2.442.936 x 26000/24000 } $ 2.646.513 16.7 C om entario ad icio nal Para ampliar los temas desarrollados en el presente capitulo, y la e/ercitación práctica sugerimos la lectura del libro Combinaciones de ne gocios, segunda edición, de M ario Biondi, Errepar S .A ., 2 0 0 4 . ®«epAR Capítulo 17 BIENES DE USO O PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS 17.1 C oncepto Son bienes tangibles (materiales) de duración más o m enos prolon gada, básicos para la producción de otros bienes, o bien para el c u m plimiento de las actividades de la empresa. Son los clásicos Integrantes del activo fijo (activo no corriente), no porque sean “inmutables" en el tiempo, ya que con el transcurso d e é s te se van deteriorando, sino porque su vida se prolonga, generalm ente, varios ejercicios económicos. No se adquieren para consumo o transformación, sino para utilizar los en la producción de otros bienes, o para desarrollar a través d e ellos el cumplimiento del objetivo del ente, afectándolos a la actividad p ro ductiva de la empresa. Su incidencia económica va a estar d a d a por el desgaste, uso, agotamiento, obsolescencia, etcétera. Comprenden tanto a los bienes materiales amortizables, co m o a aquellos otros que reúnen las características descriptas (afectados a la actividad de la empresa), pero que no sufren ningún tipo d e desgaste o deterioro, es decir, no están sujetos normalmente a am ortizaciones, c o mo es el caso de los terrenos. En el caso de los terrenos, podria ocurrir algún tipo d e p érd ida d e valor, derivado por ejemplo de alguna vecindad que lo d esm erezca. Los “activos fijos" pueden clasificarse en tres categorías: 1 - Terrenos (no sujetos ni a desgaste, ni a agotamiento). 2 - Maquinarias, instalaciones, edificios, material rodante en general (suje tos a desgaste como consecuencia de su uso, y por lo tanto amortizables). 3 - Recursos naturales, caso de bosques, yacimientos petrolíferos, can teras, etc. (sujetos a agotamiento). 17.2 Definición del rubro La Resolución Técnica N® 9 de la FACPCE, define ai rubro como: "Bienes de Uso: son aquellos bienes tangibles destinados a ser uti lizados en la actividad principal del ente y no a la venta habitual, inclu yendo a los que están en construcción, tránsito o montaje y los antidpos a proveedores por compras de estos bienes. Los bienes afectados a iocadón o arrendamiento se inciuyen en inveisiones, excepto en el ca so de entes cuya actividad principal sea la mencionada". En las normas internacionales de contabilidad, la NIC 5, denomina al rubro “Propiedad, Planta y Equipo", y define sus componentes; "Las siguientes partidas deben revelarse: a) terrenos y edificios; b) planta y equipo; c) otras categorías de activos, debidamente identificados; d) depreciación acumulada Deben revelarse separadamente propiedades tom adas en arrenda miento y activos que se están adquiriendo mediante planes de compras a plazo." La NIC 16. denominada “Propiedad, Planta y Equipo", define al ru bro como: “Propiedades, plata y equipo son activos tangibles que: a) son retenidos por una empresa para ser usados en la produc ción o abastecimiento de bienes o servicios, para rentar a ter ceros o para propósitos administrativos; y b) se espera sean usados durante más de un período." De esta última norma transcribimos una serie de definiciones útiles que serán desarrolladas a lo largo de este capítulo: “Depreciación: es la distribución sistemática de la cantidad depre ciable de un acrívo durante su vida útil" “Cantidad depreciable: es el costo de un activo, u otra cantidad que sustituye al costo en tos estados fínanderos, menos el valor residual’ “Vida útil es: a) el periodo de tiempo durante el cual espera una empresa usar un activo; o b) el nCmero de unidades de producción o similares que una em presa espera obtener de un activo. “ "Costo: es ¡a cantidad de efectivo o equivaientes de efectivo paga dos o d vaiorjusto de otra compensación entregada para adquirir un ac tivo en el momento de su adquisición o construcción. " "Vaior residual: es la cantidad neta que ia empresa espera obtener por un activo al final de su vida útil, después de deducir ios costos esperack^ en su disposición." "Valorjusto: es la cantidad por ia que un activo podría ser intercam biado entre un comprador informado y deseoso y un vendedor informa do y deseoso, en una transacción en Ubre competencia. ” 'Va/of en libros: es /a cantidad con la que un activo es incluido en el balance general, después de la depreciación acumulada en ese m omento." “Cantidad recuperable: es ia cantidad que ia empresa espera re cuperar del uso futuro de un activo, incluyendo su vaior residual en su disposición." Más adelante la norma agrega: “Una partida de propiedad, planta y equipo debe ser reconocida c o mo un activo cuando: a) es probable que fluyan hacia la empresa beneficios económicos futuros asociados con el activo; y b) e/ costo del activo para ia empresa puede ser cuantificado con fiablemente". 17.3 Componentes del rubro Siguiendo con la clasificación realizada anteriormente, po dem o s enunciar los siguientes componentes del rubro: 1 - Bienes no sujetos a amortización o agotamiento: • Terrenos 2 - Bienes amortizadles; podemos distinguirlos en: • Planta fija o bienes raíces: — Edificios — Mejoras —• Construcciones — Pavimentos — Puentes — Muelles — Etcétera • Máquinas, aparatos 6 instalaciones móviles: — Prensas — Tomos — Im plem entos agrícolas — Equipos de construcción — Equipos de procesamiento — Equipos de comunicación — Balancines — Etcétera • Material rodante en general: — Automóviles — Camiones — Buques — Aviones — Locomotoras — — — — Vagones Grúas Caballos Etcétera • Herramientas, muebles secundarios y enseres v a r ia d o s : — Martillos — Llaves — Tenazas — Pinzas — — — — Tijeras Objetos en general Vajilla Mantelería — Ropería — Etcétera • Conductores variados: — Cañerías de agua — Cañerías de gas — Oleoductos — Líneas de energía — Etcétera • Planos, dibujos, modelos: — Medios para diseño y reproducción 3 - Recursos naturales ■Bosques •Yacimientos petrolíferos •Montes ■Canteras ■Minas ■Etcétera Los bienes integrantes del segundo grupo presentan la característi ca de estar expuestos a deterioro, desgaste u obsolescencia por efec tos del tiempo, nueva tecnología, uso continuo. Así, sufren procesos de disminución de valor, que deben considerarse en la valuación d e los bie nes y su incidencia sobre el costo activado. La distribución d e ese vator de costo entre distintos periodos de la vida de la em presa será conse cuencia del sistema de amortización a aplicar que tendrá relación direc ta con las características del tipo de bien que se trate. Los bienes integrantes de los llamados recursos naturales, en c a m bio, sufren procesos de agotamiento, como consecuencia de la extin ción de los depósitos naturales. Mas adelante trataremos en detalle los temas desgaste, deterioro, agotamiento, obsolescencia. Las normas vigentes, integran a este rubro del balance general los anticipos a proveedores por compra de Bienes de Uso, denom inación que será reemplazada al incorporarse los bienes, por el nom bre qu e c o rresponda. comenzando a partir de ese momento con las am ortizacio nes (si correspondieran). 17.4 Valuación en distintos momentos en la vida de las empresas 17.4.1 Inventario In icial La valuación de los bienes va a estar dada por el valor d e m ercado o real de éstos en el estado en que se encuentren. Recordemos que en este momento los bienes con que cuenta la empresa son consecuencia del aporte efectuado por sus socios. 17.4.2 Inventario de ejercicio B criterio de valuación para la Corriente Ortodoxa Pura será el del costo histórico menos las amortizaciones acumuladas (si el bien está sujeto a desgaste o agotamiento), mostrando en los estados financieros los valores residuales de los bienes. En la Corriente Ortodoxa Evolucionada se mostrarán tanto los valo res de costo como las amortizaciones acumuladas traducidos a una mo neda de un mismo poder adquisitivo, vale decir, ajustados de acuerdo al método integral del ajuste, cuidando que el valor neto obtenido (valor re sidual) no sea superior al del mercado. En la Corriente Renovadora Prudente los bienes integrantes del ru bro aparecerán en los estados contables, valuados a sus valores co rrientes a la fecha de cierre (valores de reposición en el estado en que se encuentran, o valor técnico). 17.4.3 Inventarío de cierre (liQuidación) Los bienes aparecerán por su valor de realización, es decir, por el valor recuperable a obtener, corno consecuencia de su venta en el esta do en que se encuentren. 17 .5 C riterios d e valuación en el in v e n ta rio d e e je rc ic io 17.5.1 Corriente Ortodoxa Pura Haremos una distinción según se trate de bienes de uso adquiridos o producidos por la empresa. Si se trata de bienes adquiridos, el valor de costo estará dado por el valor de compra más los gastos necesarios para ser explotados económicamente y puestos en servicio. A los efectos de determinar la razonabilidad del precio de costo (valor de contabilización), al precio de compra se le adicionarán elementos tales com o derechos aduaneros, seguros, gastos de cimentación, montaje y puesta en marcha. Este cri terio es válido tanto para el caso de bienes adquiridos nuevos como usados. Si los bienes son producidos por la empresa, ello significa que ésta tiene potencialmente capacidad para producir su propia inmovilización y el valor a atribuir a tales bienes estará dado por el costo de fabricación. Costo de fabricación que incluirá tanto los variables com o los fijos (que surgirán por aplicación de prorrateos de acuerdo con bases estimadas por la empresa para su producción). Para la fijación de los valores a activar, en el caso d e bienes adqui ridos, pueden sucederse una serie de problemas, ya que no siempre es faclible determinar rápidamente los valores: analizaremos a continuación distintos supuestos. 17.5.1. t Planta fija Deberá distinguirse según se trate de: — Terrenos — Edificios Juntamente con el precio pagado al vendedor, detoen incluirse todos los desembolsos relacionados con su adquisición, com o ser; gastos d e escrituración, honorarios del profesional intervíniente, comisiones del in termediario, mejoras del inmueble, etcétera. En el caso de terrenos, a los efectos de determinar la razonabilidad del precio de costo (valor de contabílización), deben tenerse en cuenta otros factores, como ser su ubicación, linderos, dimensiones, suficiente luz, desagües, pavimentos, etcétera. En el caso de edificios, los factores serán conforme a la superficie cubierta, según sean de mampostería, un simple galpón o tinglado. S e gún el tipo de construcción será el valor a asignar. Una vez que se haya determinado el tipo de edificación, se o b ten drá el valor total, multiplicando los metros cubiertos por el precio d e la construcción que se trate, según el estado en que se encuentre. D e no realizarse estos cálculos, se procederá a formular ante las inmobiliarias de la zona especializadas en el tipo de inmueble, las correspondientes consultas para la determinación de su valor. Otro sistema para valorar los edificios que perm ite determ inar la razonabilidad del precio de costo (valor de contabilización) es calcular su valor rentístico. Cuando éstos están ocupados, generan un d e te r minado interés, a la vez que ocasionan gastos. En ello hay un ele m e n to positivo: el alquiler o arrendamiento, y un elem ento negativo; el g a s to traducible en impuestos, contribuciones, servicios varios, etc. La re

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