Cuestionario Cont. De inversión PREGUNTAS: 8. Valor intrínseco Vs valor del mercado DIAPOSITIVA El valor intrínseco, precio teórico o valor fundamental de un activo, es el valor que se obtiene teniendo en cuenta todos los componentes que rodean a un activo, incluyendo elementos tangibles e intangibles. En ocasiones también se conoce como valor real. El Valor del mercado hace referencia al valor que presenta un determinado activo, el cual se establece en función de los participantes en el mercado y la ley de oferta y demanda. Existe una diferencia significativa entre el valor intrínseco y el valor de mercado, aunque ambas son formas de valorar una empresa. El valor intrínseco es una estimación del valor real de una empresa, independientemente del valor de mercado. El valor de mercado es el valor actual de una empresa reflejado en la cotización de sus acciones. Por lo tanto, el valor de mercado puede ser significativamente mayor o menor que el valor intrínseco. El valor de mercado también se utiliza comúnmente para referirse a la capitalización de mercado de una empresa que cotiza en bolsa y se obtiene multiplicando el número de sus acciones en circulación por el precio actual de las acciones. 9. Que son los mercados de valores DIAPOSITIVA El mercado de valores es el espacio físico o virtual donde las empresas privadas y públicas de todo el mundo acuden para financiarse, captando el ahorro de los inversores, a quienes les ofrecen distintos beneficios y rentabilidades en función de la naturaleza del título de la compañía que adquieran. Cuando decimos “títulos”, nos referimos a distintos activos financieros que las empresas emiten y los inversores pueden comprar a cambio de una rentabilidad. El mercado de valores se entiende como un gran mercado mayorista donde las empresas acuden para obtener dinero de inversores interesados en ganar una rentabilidad con sus ahorros. Las compañías tienen, principalmente, dos formas de obtener fondos. 1. Adquiriendo deuda Mediante préstamos que posteriormente tendrán que devolver a su acreedor. Estos préstamos pueden provenir de entidades financieras de crédito o pueden ser emitidos por la propia compañía que necesita fondos. En este caso hablamos de que la empresa emite títulos de deuda. Los títulos de deuda forman parte del mercado de renta fija. La renta fija ofrece rentabilidades fijas que el comprador conoce en el momento de la adquisición, siempre y cuando este las mantenga hasta su vencimiento. Es decir, cuando no las vende antes de que venzan. La renta fija se adquiere en las bolsas de valores. 2. A partir de la emisión de acciones Es decir, de compartir la propiedad de la compañía sin la obligación de devolver el dinero a su inversor. Las acciones pertenecen al mercado de la renta variable y, a diferencia de la renta fija, no ofrecen una rentabilidad conocida de antemano por su inversor en el momento de la compra. Además, las empresas emiten acciones con diferentes propósitos. Por ejemplo, para efectuar ampliaciones de capital. Sino que se exponen a la fluctuación de los precios de cotización, que pueden ir a favor o en contra de los intereses del inversor, generándole beneficios o pérdidas. Al igual que ocurre con la renta fija, las acciones también se compran en las bolsas de valores. Cuando realizan emisiones nuevas, ya sea de renta variable o de renta fija, las empresas deben acudir al denominado mercado primario. Es decir, el mercado primario acoge los nacimientos de las emisiones de las empresas para financiarse. 10. Importancia del mercado de valores DIAPOSITIVA El mercado de valores permite y favorece el desarrollo económico de los países, en la medida en que canaliza parte del ahorro de los agentes económicos -personas físicas y empresas- hacia la inversión en compañías que necesitan financiar para sacar adelante sus proyectos. ¿Cómo el mercado de valores impacta nuestro bolsillo? Si somos inversionistas en bvc, la relación es directa: parte de nuestro patrimonio dependerá del desempeño del mercado de valores. Además, si trabajamos o tenemos negocios en una compañía emisora, el futuro de nuestros trabajos o la posibilidad de crecimiento también estará ligada a bvc. Asimismo, aunque no pertenezcamos a ninguno de esos grupos, partiendo del hecho de que el mercado de valores influencia la economía, esta impactará nuestro bolsillo. Sin importar cuál sea nuestra actividad económica, desde una tienda de barrio hasta prestadores de servicios profesionales, una economía saludable significa mayor dinamismo. El dinamismo se traduce en demanda, y la demanda, en ingresos. Así, en la medida en que todos hacemos parte de ese círculo, un mercado de valores activo supondrá oportunidades para todos. 11. Funciones del mercado de valores Promueve un mercado de capitales, propiciando la participación del mayor número de personas, a través de la compra y venta de toda clase de títulos valores objeto de transacción. • Celebra Sesiones de Negociación diariamente, proporcionando la infraestructura tecnológica necesaria, y facilitando la comunicación entre los Agentes representantes de las Casas de Corredores de Bolsa y los emisores de títulos valores e inversionistas. • Tiene entre sus principales objetivos la eficiente canalización del ahorro interno hacia las necesidades de inversión que requieren recursos financieros adicionales, sean estas entidades públicas o privadas. • Ofrece al inversionista las necesarias y suficientes condiciones de legalidad y seguridad en las transacciones que se realicen por medio de ella, con base en su Reglamento Interno. • Adopta las medidas adecuadas para fomentar el ahorro e inversión, permitiendo una mayor participación accionaria, y vela porque se cumplan las normas para mantener la seriedad y confianza en los títulos valores, ajustando las operaciones a las leyes, reglamentos y a las más estrictas normas de ética. • Lleva el registro de cotizaciones y precios efectivos de los títulos valores, y tiene a disposición del público la información sobre todo lo que acontece en el mercado bursátil. • La entrega de información oportuna es un elemento indispensable en el mercado bursátil, es por ello por lo que la Bolsa de Valores de El Salvador ha desarrollado diversos canales a través de las diferentes publicaciones de boletines y servicios de información en línea. 12. Riesgo del mercado financiero DIAPOSITIVA Riesgo de mercado Riesgo de liquidez Riesgo de crédito Riesgo de tipos de interés Riesgo de tipo de cambio Riesgos del mercado de valores Toda inversión conlleva asumir riesgos para obtener rentabilidad, por lo que conviene conocerlos antes de dar el paso. Entre ellos: Riesgo de mercado: Consiste en la posibilidad de incurrir en pérdidas como consecuencia de movimientos adversos en el precio de cotización del activo. Riesgo de liquidez: Es el riesgo de no poder vender fácilmente un activo del cual el inversor quiere deshacerse para conseguir dinero y, en consecuencia, tener que vender con pérdidas al verse obligado a aceptar un precio inferior al que pide. Riesgo de crédito: Afecta a los títulos de renta fija y consiste en sufrir pérdidas derivadas del incumplimiento del pago de intereses o principal de la deuda al bonista. Riesgo de tipos de interés: Afecta a los valores de renta fija y se traduce en pérdidas derivadas de movimientos adversos en los tipos de interés, que provoca caídas en el precio del título. Riesgo de tipo de cambio: Afecta a cualquier título que esté denominado en una divisa distinta a la del inversor y conduce a pérdidas provocadas por movimientos adversos en el tipo de cambio. Por ejemplo, que mi bono denominado en yenes se aprecie contra mi moneda local, el dólar. 13. Diferencia entre un mercado primerio y secundario DIAPOSITIVA La diferencia principal entre un mercado primario y un mercado secundario es que en los primeros es donde se emiten los activos financieros y los segundos es donde se negocian e intercambian los activos financieros ya emitidos previamente. Mercado primario: Emisión de nuevos títulos En los mercados primarios la emisión de los productos se realiza y se verifica bajos determinados criterios de liquidez y solvencia, así como la valoración de los activos financieros se produce a través de agencias de rating. La emisión se realiza mediante la definición de las características del producto a emitir y su colocación se lleva a cabo a través de agencias emisoras autorizadas que tengan una determinada reputación en el mercado, con la finalidad de que pueda ser negociado en el mercado secundario. Mercado secundario: Negociación de títulos emitidos previamente Es el mercado de negociación dónde más clara se expresa la oferta y la demanda. Los inversores pujan por obtener los precios más competitivos con la finalidad de maximizar su beneficio en un determinado horizonte temporal. En este mercado, los participantes ya tienen información acerca de las características del producto y pueden decidir con seguridad si comprar o vender el activo financiero en cuestión. Este segmento de negociación debe respetar el anonimato de las partes que intervienen en la operación y la transparencia de sus precios. Además, debe exigir un mínimo de liquidez. Ya que la ausencia de liquidez provoca que el coste en las operaciones sea mayor ya que la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta, en algunos casos, es muy elevada e incide directamente en el volumen negociado del activo y en su capitalización, además de que traslada al inversor este coste y hace más difícil obtener un beneficio en la operación. 14. Mercado de corredores vs Mercados dealers DIAPOSITIVA La principal diferencia está en su papel en el mercado de valores. Un broker es aquel que ejecuta la operación en nombre de otros, compra y vende valores para sus clientes, en cambio, un dealer opera en mercado por cuenta propia, es decir, compra y vende valores de los que es propietario. Bróker y dealer son profesiones asociadas a valores del mercado bursátil. Aunque ambos tienen casi el mismo trabajo, se diferencian en ciertos aspectos. En el momento de tratar con los valores, los brokers realizan las compras centradas en los deseos de sus clientes, que les pagan una comisión por sus servicios en la transacción de valores. Esto no ocurre con los dealers, ya que tienen todos los derechos y libertades para la compraventa de acciones. Cuando se habla sobre su experiencia, la del broker es menor comparada con la de los dealers. Es por ello que según van ganando en experiencia llegan a trabajar como dealers, fusionando ambas labores. Son los brokersdealers, intermediarios financieros que realizan diversas operaciones de finanzas corporativas de distinta índole, gestionan capital de inversión de fondos propios, ajenos o mixtos. Además, son asesores en procesos de finanzas corporativas como participaciones en capital, ampliaciones, compra, venta, fusiones de empresas y compañías.
