Pregrado “AÑO DE LA UNIDAD, LA PAZ Y EL DESARROLLO” FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD CURSO: FINANZAS CORPORATIVAS TEMA: PRACTICA DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL O WACC INTEGRANTES: AGUILAR HUAMAN MARITHA LIZBETH ACUÑA VALLES JULISSA HUANCAS VEGA RAQUEL JULON ZAMORA MARIA CELENI TUESTA PASHANASI ANNY DOCENTE: SEMINARIO AREVALO FREDDY MOYOBAMBA - PERÚ 2023 Pregrado PRACTICA N° 01. COSTO PROMEDIO PRONDERADO DE CAPITAL O WACC Objetivo de la actividad Determinar el costo promedio ponderado de capital en función de los contenidos abordados en la sesión 3. Instrucciones 1. Conformar equipos de trabajo 2. Determine el CPPC o WACC de los ejercicios. 3. La duración de este ejercicio 45 minutos. Ustedes se encuentran analizando a la empresa Grupo Carranza SA, con la finalidad de determinar el CPPC o WACC 1. Las acciones de la empresa Grupo Carranza SAC tiene un costo de oportunidad de 3.30% representan un 10% de total de sus fuentes de financiamiento mientras que los aportes de los accionistas representan un 45% y tienen un costo de 8%, asimismo emprenden un préstamo bancario que representa la diferencia de sus fuentes de financiamiento para la nueva inversión que van a viabilizar. El impuesto sobre el beneficio es del 25%. Se solicita calcular el Costo de Promedio Ponderado del Capital después de impuesto si el coste de las deudas es del 6% DATOS: - Costo de oportunidad: 3.30% Fuente de Financiamineto:10% Accionistas: 45% Costo:8% Préstamo bancario:90% Impuesto:25% Coste de deudas:6% CPPC:? CPPC = Kd Wd (1-T)+ KpWp+ Ke We CPPC = 45%*6% (1-25%) + 10%*3.30% + 45%*8% CPPC = 0.45 * 0.06 (1-0.25) + 0.1 * 0.033 + 0.45 * 0.08 CPPC = 0.05955 CPPC = 5.955 % - El costo promedio ponderado de capital después de impuesto es de 5.955% Pregrado 2. Asimismo, el Grupo desea financiar un proyecto cuya inversión asciende a S/ 1’000,000. En una junta de accionistas decidieron que aportarían S/ 400,000 y esperaban obtener una rentabilidad de 7%, decidieron asimismo que la diferencia la obtendrían del Banco de Crédito del Perú, que cobraban el 3% anual, asimismo se debería pagar un impuesto sobre las ganancias del 29%. ¿Cuál será el costo de capital, sobre el que se debería medir la rentabilidad económica del proyecto? DATOS: Costo de capital:? Inversión: 1’000,000.00 Aporte de accionistas: 400,000.00 Financiamiento BCP: 600,000.00 TEA: 3% = 0.03 Impuesto: 29% = 0.29 Rentabilidad: 7% = 0.07 WACC = Kd x (D / D+C) x (1-Tc) + Kc x (Kd * C / D + C) WACC =((0.03)*600000/1000000*(1-0.29))+(0.07)*(400000/1000000) WACC = 0.04078 WACC = 4.078 - El costo del capital sobre el que se debería medir la rentabilidad económica del proyecto es de 4.078%. Pregrado PRACTICA N° 02. COSTO PROMEDIO PRONDERADO DE CAPITAL O WACC Ejercicio 1. Hallar el WACC de una empresa si el financiamiento del proyecto se da vía emisión de bonos a una tasa de 6.75%. La empresa posee la siguiente estructura del balance: Además, se tiene los siguientes datos: La tasa libre de riesgo: 4.30%. El β (sensibilidad de la acción al mercado): 1.91 Tasa de retorno esperada para el mercado :10.08% SOLUCION: DEUDA : 1’642,000.00 + EQUITY : 711,000.00 TOTAL : 2’353,000.00 COSTO DE LA DEUDA Y COSTO DE EQUITY ESTRUCTURA DE CAPITAL 100% DEUDA 70% EQUITY patrimonio 30% ACTIVOS KD: 6.75% = 0.0675 KE: 15% = 0.15 RF: 4.3% B : 1.91 RM:10.08% WACC = Kd x (1-Tx) x (D/D+E) + Ke x (E/D+E) WACC =6.75% X (1-10.08%) X (70/70+30) + 15% X (30/70+30) WACC= 0.0675 X 0.8992 X 70% + 0.15 X 30% WACC = 4.248 + 4.50 WACC = 8.748% WACC DEL INTERNET SALE 7.83% Pregrado Ejercicio 2. Siguiendo las pautas del ejemplo anterior sugerimos el siguiente cambio: Si un inversionista apuesta por la empresa e invierte con su propio capital 300,000 soles ¿cómo cambiaría la estructura de capital de la empresa y cuál sería su nuevo costo de capital promedio ponderado (WACC)? Los demás datos se mantienen constantes.
