PLAN DE TESINA INDICADORES DE RIESGO Y CRISIS DEL SISTEMA

Montas Domínguez, Juan Temístocles
montas.jtd@comercioexteriorub.com
Modulo III – Plan de Tesina
PLAN DE TESINA
Título de la Investigación:
INDICADORES DE RIESGO Y CRISIS DEL SISTEMA
FINANCIERO EN LA REPUBLICA DOMINICANA
ELABORADO POR:
Juan Temístocles Montás Domínguez
UNIVERSIDAD DE BARCELONA
Master en Comercio Exterior y Finanzas Internacionales
Montas Domínguez, Juan Temístocles
montas.jtd@comercioexteriorub.com
Modulo III – Plan de Tesina
INDICE DEL PLAN DE LA TESINA
1. Título de la Investigación
2. Introducción
2.1. Objetivos de la Investigación
2.2. Pertinencia y motivación del trabajo
3. Hipótesis de la Investigación
4. Metodología de la Investigación
4.1. Elección del tema
4.2. Ámbito Geográfico y temporal
4.3. Fuentes de datos
4.4. Autores que han trabajado sobre el tema
4.5. Marco conceptual
5. Índice del contenido de la Investigación
6. Bibliografía
7. Cronograma
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1. Titulo de la Investigación
“INDICADORES DE RIESGO Y CRISIS DEL
FINANCIERO EN LA REPUBLICA DOMINICANA”1
SISTEMA
2. Introducción
A partir del mes de septiembre del 2002, el Banco Intercontinental, BANINTER, el
segundo banco comercial en importancia del país, comenzó a enfrentar serios problemas
de retiro de depósitos. Esta situación obligó al Banco Central, partiendo de las
informaciones suministradas por ese banco en sus estados financieros auditados, a otorgar
facilidades de liquidez a través de redescuentos, a fin de que dicha institución pudiese
hacer frente a lo que en ese momento, se percibía como un problema de iliquidez
transitoria, provocada por el retiro de depósitos. Pero la situación financiera de dicho
Banco continuó deteriorándose, razón por la cual la Junta Monetaria decidió el 24 de
marzo del 2003 dar su no objeción a conversaciones y negociaciones para una eventual
fusión por absorción del BANINTER con otro banco comercial, mas pequeño por el
tamaño de sus activo, el Banco del Progreso, el sexto banco del país . Sin embargo, al
conocerse días después, los detalles y las implicaciones monetarias, financieras y fiscales
que tendría el acuerdo de fusión firmado entre ambos bancos privados, la Junta
Monetaria decidió, el 7 de abril, desestimar el acuerdo PROGRESO-BANINTER y
autorizar al Banco Central a asumir el control de las operaciones del BANINTER, para lo
que se nombró una Comisión de Administración para depurar los activos y pasivos de la
entidad, y asumir el control administrativo del banco. Era el reconocimiento oficial de
que el banco estaba quebrado.
El martes 13 de mayo del 2003, en un discurso dirigido al país, el gobernador del Banco
Central, señor José Lois Malkún, dio a conocer una serie de graves irregularidades que
condujeron a la quiebra al BANINTER. Esas irregularidades, catalogadas por Malkún
como un fraude sin precedentes y de grandes proporciones, fueron cuantificadas
primeramente por los técnicos del Banco Central en RD$55 mil millones de pesos,
equivalentes en aquel momento a US$2,200 millones. Las primeras estimaciones del
Fondo Monetario Internacional (FMI) indicaban que las sumas involucradas en el fraude
podían equivaler a un 12 ó un 15% del Producto Interno Bruto y entre un 60 y un 80%
del presupuesto del Gobierno Central del año 2003. Como consecuencia inmediata, el
Banco Central acusó ante las autoridades judiciales del país a los tres mas altos
ejecutivos de BANINTER de varios cargos criminales, por lo que fueron apresados y su
expediente enviado ante un tribunal de instrucción penal.
1
Para los fines de la investigación, asumiremos el concepto de crisis financiera como sinónimo de crisis
bancaria, reconociendo que el sistema financiero es mucho mas amplio e inclusivo que el sistema bancario
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El 31 de julio, en un comunicado dirigido al país, el Banco Central reconocía que el
sistema bancario había sido afectado por una serie de acontecimientos adversos y que se
estaban tomando las medidas para resolver el problema de BANINTER y responder a la
incertidumbre de sus depositantes y acreedores legítimos. Se señalaba que BANINTER
se encontraba en proceso de disolución para entrar en una fase de liquidación la semana
siguiente y que los depósitos legítimos que todavía permanecían en dicho banco serían
transferidos al Scotiabank, entidad que también adquiriría parte de los activos de
BANINTER.
Asimismo, las autoridades monetarias daban cuenta de que habían identificado
deficiencias financieras en el Banco Nacional del Crédito, BANCREDITO, y en el Banco
Mercantil, de naturaleza diferente al caso BANINTER, relacionadas con aspectos
administrativos y contables, así como excesos en cartera a préstamos con empresas
vinculadas.
El BANCREDITO, considerado el quinto banco más importante del país, también había
comenzado a enfrentar problemas de liquidez fruto de retiros masivos por montos tan
importantes que el Banco Central tuvo que inyectarle fondos por más de RD$ 3,000
millones para hacerle frente a la situación. En ese contexto, las autoridades monetarias
buscaron solucionar los problemas de BANCREDITO a través de su compra por un
importante grupo económico industrial del país.
En el comunicado del 31 de julio, las autoridades monetarias anunciaron la adquisición
de BANCREDITO por un fuerte grupo económico (Grupo León Jiménez) y se señalaba
que se estaba aplicando un plan de reestructuración que implicaba compromisos claros
por parte de los nuevos propietarios para asegurar la solidez del banco. En el caso del
Banco Mercantil, su planta ejecutiva había sido reestructurada y se estaba aplicando un
plan que incluía un aumento en el capital aportado por los accionistas y el cambio del
control mayoritario del banco, por Republic Bank de Trinidad y Tobago.
La gravedad de la crisis bancaria dominicana puede apreciarse en la evolución de los
adelantos y redescuentos otorgados por el Banco Central a los bancos para enfrentar sus
problemas de liquidez así como en los aportes del Banco Central al Fondo de Liquidez
para la banca comercial con problemas. En diciembre del 2001, los adelantos y
redescuentos del Banco Central a los bancos comerciales totalizaban RD$924.4
millones. En octubre del 2002 habían pasado a ser RD$1,977.4 millones, en diciembre
del 2002 se treparon a RD$6,583 millones y en septiembre del 2003 llegaron
RD$10,073.1 millones. Asimismo, los aportes del Banco Central al Fondo de Liquidez
para la banca comercial con problemas pasaron de RD$30 millones en diciembre del
2002 a RD$77,102.2 millones en octubre del 2003.
Como puede apreciarse, el colapso del Banco Intercontinental, S.A. (BANINTER), así
como las crisis del Banco Nacional de Crédito, S.A. (BANCREDITO) y del Banco
Mercantil, S.A. ha requerido una asistencia de liquidez masiva del Banco Central para
rescatar los depositantes de BANINTER en el primer caso, y para viabilizar la
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capitalización y adquisición por nuevos propietarios en los casos de BANCREDITO y el
Banco Mercantil. Posteriormente, el Banco Central ha tenido que aportar liquidez para
rescatar a los depositantes de BANCREDITO y el Mercantil en sus operaciones OffShore que no fueron asumidas por sus nuevos propietarios. Los montos manejados hasta
septiembre de este año representan alrededor del 18% del PIB.
La situación antes descrita se produjo no obstante la autoridad monetaria haber iniciado
un proceso de reforma financiera desde diciembre de 1992. En ese mes, la Junta
Monetaria, que es el directorio del Banco Central de la República Dominicana, estableció
las Normas Prudenciales y las Normas Bancarias, las que establecieron requerimientos
estrictos en materia de solvencia, es decir, una relación mas depurada entre el capital y
las reservas de la institución y sus activos y operaciones contingentes; limitan el monto
de activos fijos que pueden poseer los intermediarios financieros; imponen restricciones a
los limites de préstamos que pueden ser otorgados a una misma persona física o moral y
establecen limitaciones al otorgamiento de préstamos a partes vinculadas..
A manera de ilustración, se describe en que consisten cada uno de estos conceptos. En
materia de solvencia, las entidades financieras deberán tener en todo momento una
relación entre su capital y reserva, frente a la suma de sus activos y operaciones
contingentes, nunca menor al 10%. En lo referente a los préstamos vinculados, en ningún
caso las entidades financieras podían prestar a sus directores y accionistas montos
superiores al capital y reserva de la institución. La concepción de prestamos a una misma
persona física o jurídica no puede exceder el 15% del capital o reserva o un 30% cuando
se contara con garantías reales. Respecto a los activos fijos, las entidades de
intermediación financiera no podían sobrepasar el 100% de su capital y reserva.
Respecto a las Normas Bancarias sobre clasificación de activos sujetos a riesgos, la Junta
Monetaria estableció en junio de 1993, la forma y los criterios para la evaluación de la
calidad de los activos de las entidades financieras, es decir, la cartera de prestamos, las
inversiones financieras, los activos fijos y los activos recibidos en dación de pago. De
acuerdo a la categoría en que fueren clasificados dichos activos se debían establecer
provisiones de riesgos sobre cada una de las mismas, las cuales inicialmente tenían 7
categorías y posteriormente, en el año 2001, fueron modificadas para ser reducidas a 5
categorías de clasificación de activos.
Basado en las informaciones publicadas por la Superintendencia de Bancos de la
Republica Dominicana y por el Banco Central no existían razones financieras para prever
el colapso bancario. Los indicadores financieros y bancarios que se han utilizado
usualmente hasta ahora parecen no constituir un instrumento suficiente para evaluar la
solidez de las entidades financieras.
Igualmente debe señalarse que el establecimiento de las Normas Prudenciales y Normas
Bancarias fueron objetos de sucesivas negociaciones con los representantes del sector
financieros, logrando su flexibilización y plazos extremadamente largo para su
implementación. Este hecho puede explicar el debilitamiento de los indicadores
financieros de las entidades bancarias que posteriormente enfrentados graves problemas.
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2.1. Objetivos de la Investigación
Principal
Demostrar que los indicadores de riesgo vigentes entre 1992 y diciembre del 2003 no
constituyeron un instrumento suficiente para prever una crisis financiera en la Republica
Dominicana.
2.2. Pertinencia y motivación del trabajo
La crisis financiera dominicana del 2003 ha tenido como efecto un marcado
empobrecimiento de la sociedad dominicana y ha puesto en evidencia la debilidad
institucional del país. Por esas razones, se hace pertinente su comprensión y la búsqueda
de medidas que permitan enfrentar el problema y prevenir las ocurrencias de casos
similares en el futuro.
3. Hipótesis de la Investigación
¿Los indicadores de riesgo vigentes entre 1992 y diciembre del 2003 se constituyeron en
un instrumento insuficiente para prever la crisis del sistema financiero de la Republica
Dominicana, evidenciada el 13 de mayo del 2003?
4. Metodología de la Investigación
La metodología de esta investigación se sustenta en los criterios establecidos en el libro
“Como se hace una tesis” de Umberto Eco, así como en la obra “Como escribir trabajos
de investigación” de Melissa Walker.
Usaremos, principalmente, el método deductivo como herramienta de análisis.
Las técnicas para recolectar los datos serán: la recopilación documental y la entrevista.
Mediante la recopilación documental identificaremos y clasificaremos aquellas
informaciones relevantes para sustentar la argumentación y los juicios que se externen en
el trabajo. Revisaremos toda la documentación oficial producida por el Banco Central,
Superintendencia de Bancos, Fondo Monetario Internacional, entre otros, y, además,
aquellos estudios realizados por expertos que han escrito sobre el tema objeto de análisis.
Aunque no es un estudio comparativo examinaremos las experiencias de aquellos países
que padecieron fuertes crisis de sus respectivos sistemas bancarios.
Las entrevistas se efectuarán a ex funcionarios, funcionarios en ejercicio y a especialistas
en la materia, en busca de informaciones y testimonios que contribuyan a completar una
visión general de las causas y consecuencia de la crisis del 2003.
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Con las informaciones obtenidas procederemos a la clasificación, análisis, interpretación
y, posteriormente, la redacción de la tesina, separando lo esencial de lo fenoménico en la
exposición.
A medida que desarrollemos el plan de trabajo, nos proponemos informar al profesor
tutor de esta tesina de los avances y dificultades, a fin de obtener sus valiosos
comentarios y observaciones que de seguro contribuirán a obtener los resultados
esperados.
4.1. Elección del Tema
Se trata de una monografía porque nos dedicaremos a estudiar un sólo tema, la crisis
financiera dominicana, restringido al año 2003. El tema escogido también se corresponde
con una tesis teórica que se propone afrontar un problema abstracto que hasta ahora no ha
sido objeto de otras reflexiones. Asimismo, el trabajo cumple todos los requisitos para
que sea una tesis científica. La investigación versa sobre un objeto reconocible y definido
de tal modo que también sea reconocible por los demás, en este caso. La investigación
tiene que decir sobre la crisis bancaria cosas que todavía no han sido dichas o bien revisar
con óptica diferente las cosas que ya han sido dichas. La investigación pretende ser útil a
los demás y presentará elementos para la verificación y refutación de la hipótesis
presentada, en este caso decisiones y estadísticas oficiales.
4.2. Ámbito Geográfico y Temporal
El tema seleccionado tiene una delimitación geográfica y temporal. Se trata de la crisis
financiera ocurrida en la República Dominicana en el año 2003. La población objeto del
estudio es el sistema financiero dominicano y la muestra abarca al sistema bancario del
país.
4.3. Fuentes de Datos
Las fuentes de datos serán la bibliografía y las páginas Web incluidas en este plan; los
datos oficiales y las estadísticas aportadas por el Banco Central, la Superintendencia de
Bancos y otras instituciones públicas y privadas; y declaraciones y entrevistas de
economistas y personalidades conocedoras de los problemas del sistema financiero
dominicano.
4.4. Autores que han trabajado sobre el tema
La crisis financiera ha sido tratada por múltiples autores, tal y como puede verse en la
bibliografía incluida en este plan. Sin embargo, para la crisis financiera dominicana no
existe hasta ahora obra alguna que haya enfocado el tema en profundidad. En tal sentido
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se cuenta con los informes del Banco Central y de la Superintendencia de Bancos,
exposiciones tales como las de Lois Malkún (2003a y 2003b) y los trabajos de Veloz
(2001a y 2001b).
4.5. Marco Conceptual
Las crisis financieras son fenómenos recurrentes en el mundo, pero el rango de
experiencia en términos de la naturaleza de la crisis, las causas y los efectos, varían
ampliamente de país a país y de tiempo en tiempo. En las ultimas dos décadas han
ocurrido cerca de 150 crisis financieras en alrededor de 130 países. Dichas crisis se han
producido tanto en países desarrollados como en países en vía de desarrollo. Los
episodios más graves han sido observados en los países en vía de desarrollo.
La experiencia internacional muestra que el costo de las crisis financieras y la duración
de las mismas varían de país a país. Caprio y Klingebiel (1996) estimaron las perdidas o
costos de resolución de las crisis financieras para varios países, tanto desarrollados como
subdesarrolladas. Para España (1977-85) fueron estimadas perdidas cercanas al 17% del
PIB, para Finlandia (1991-93) 8% del PIB, para Suecia (1991) 6% y para Noruega (198793) 4%; la crisis del sistema de ahorro y préstamo de Estados Unidos (1984-91) costó
cerca del 3% del PIB. En el caso de países en vía de desarrollo, los autores citados
identificaron más de una docena de episodios en los cuales las pérdidas o los costos de
resolución excedieron el 10% del PIB, incluyendo los casos de Venezuela (18%),
Bulgaria (14%), México (12-15%) y Hungría (10%); en varios casos (Argentina, Chile y
Cote d`Ivoire), las pérdidas fueron mayores o iguales al 25% del PIB.
Si bien el costo directo o implícito de un rescate financiero puede medirse a través de los
recursos destinados a ese propósito como proporción del PIB, el impacto que representa
una crisis bancaria para la dinámica de una economía es de mayor duración y, muchas
veces, de mayor envergadura. De acuerdo a estudios internacionales, el impacto negativo
en el crecimiento económico puede extenderse mucho más allá del periodo en el que tuvo
lugar la crisis en caso de que las autoridades no actúen a tiempo. Joseph E. Stiglitz
(1998), luego de señalar que las crisis financieras tienen severas consecuencias
macroeconómicas, llamó la atención al hecho de que su efecto es de tal naturaleza que
afecta el crecimiento durante los siguientes cinco años.
5. Índice de Contenido de la Investigación
I.
Introducción
II.
Revisión de la literatura sobre indicadores de riesgo y crisis del sistema
financiero
i. Delimitando la definición de sistema financiero
ii. Definiendo indicadores de riesgo
iii. Construyendo una definición de crisis del sistema financiero. Sus
causas y consecuencias
a. Los factores coyunturales
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b. Los factores estructurales
III.
Características del sistema financiero de República Dominicana
i. El marco institucional del sistema financiero
a. Normas legales e instituciones reguladoras
1. El banco central
2. La superintendencia de bancos
3. La superintendencia de seguros
4. La superintendencia de valores
5. La superintendencia de pensiones
ii. Los intermediarios financieros
a. La Banca universal
b. La Banca especializada
c. Las compañías de seguros
d. Los fondos de pensiones
e. Otros agentes del sistema
1. La bolsa de valores
2. Otros intermediarios
iii. Los indicadores de riesgo del sistema financiero de República
Dominicana
a. Normas contables e indicadores de solvencia
b. Normas prudenciales
1. Encaje legal
2. Razones financieras de la banca
IV.
El papel de los indicadores de riesgo en la crisis financiera de República
Dominicana
i. Origen de la crisis. Sus causas
a. El rol de los factores coyunturales
b. El rol de los factores estructurales
ii. La relación entre los indicadores de riesgo y la crisis financiera
a. El costo de la crisis. Sus consecuencias
b. Algunas propuestas de solución
V.
A modo de conclusión. Algunas lecciones aprendidas
6. Bibliografía
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Cronograma de Actividades
Actividades
2003
2004
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Presentación del
Anteproyecto
Aprobación del
Anteproyecto
Recopilación de datos de la
bibliografía y de las
informaciones estadísticas
Análisis de datos de la
bibliografía y las
informaciones estadísticas
Recolección de datos a
través de entrevistas
Análisis de todos los datos
Redacción, corrección y
entrega de la tesina
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12