acuerdo final de la ue sobre el mecanismo único de

NOTAS DE ACTUALIDAD FINANCIERA
ACUERDO FINAL DE LA UE SOBRE EL MECANISMO ÚNICO DE
RESOLUCIÓN BANCARIA (20-MAR-14)
El 20 de marzo 2014 el Parlamento Europeo y el Consejo Europeo han respaldado el Mecanismo
Único de Resolución (MUR) propuesto por la Comisión Europea. Junto con la Directiva de Resolución
Bancaria (BRRD), este acuerdo será ratificado de forma definitiva el próximo mes de abril en sesión
plenaria del Parlamento y posteriormente adoptado de forma oficial por el Consejo. Mientras que la
Directiva proporciona a las autoridades de la UE un conjunto de herramientas para desarrollar los
procesos de resolución, el mecanismo establece un marco centralizado que regula la toma de
decisiones y el proceso de resolución de los bancos de la zona euro.
El MUR se compone de dos textos:
► un reglamento, que regula todo el proceso de decisión de la resolución de una entidad, con la
creación de un Consejo de Resolución Único (CRU),
► y un acuerdo intergubernamental que establece el Fondo de Resolución Único (FRU).
Elementos clave del acuerdo alcanzado:
Ámbito de aplicación:
Participarán en el MUR todos bancos supervisados por el Mecanismo Único de Supervisión (unas
128 entidades de la zona euro), así como aquellos (fuera de la zona euro) que decidan adherirse al
mecanismo de supervisión a través de acuerdos de cooperación. La resolución del resto de entidades
recaerá sobre las autoridades nacionales, a no ser que requieran financiación del Fondo de
Resolución Único (FRU).
Proceso de decisión:
Organismos implicados y desarrollo del proceso. Cuatro serán las instituciones europeas que
participarán en la resolución de entidades, cuyo procedimiento seguirá las siguientes fases:
► Primero, el Banco Central Europeo (BCE), como supervisor único, será el principal responsable de
detectar y notificar la necesidad de resolución de una entidad con problemas.
► A continuación el Consejo de Resolución Único (CRU, órgano de nueva creación), evaluará si la
entidad en cuestión supone una amenaza sistémica y, si su recapitalización privada no es posible,
propondrá un plan de resolución.
► Tras revisar el plan del CRU, la Comisión Europea (CE) podrá apoyarlo o rechazarlo.
► El Consejo de la UE también podrá oponerse a la decisión de la CE bajo determinadas
circunstancias, por ejemplo, si considera que ni la CE ni el CRU han demostrado que la resolución
sea de interés público. El poder de decisión del Consejo ha disminuido en cierta medida respecto
al anterior acuerdo de dic-13.
► Una vez acordado el plan de resolución final, las autoridades de resolución nacionales
procederán a su ejecución.
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Con este acuerdo, la decisión sobre la adopción del plan de resolución se acorta considerablemente
para agilizar y hacer más eficiente todo el proceso, pudiendo ser aprobado en el transcurso de un fin
de semana (antes de la apertura de los mercados el lunes siguiente).
Funcionamiento del CRU:
► Composición: estará formado por un director ejecutivo, cuatro miembros permanentes y
representantes de los distintos gobiernos, así como autoridades del BCE, CE y Consejo Europeo.
► Desarrollará su función en sesión plenaria o ejecutiva.
▪ Las decisiones de resolución individuales que impliquen el uso del FRU por menos de 5.000
mll. € serán tomadas en sesión ejecutiva por los cinco miembros permanentes y los
representantes de las autoridades nacionales implicadas (la CE y el BCE actuarán como
observadores).
▪ En su sesión plenaria, que incluirá adicionalmente el resto de representantes de autoridades
nacionales, el CRU adoptará todas las decisiones generales y las de carácter individual que
impliquen más de 5.000 mll. € del FRU.
► Sistema de voto: todavía no se ha hecho público. Según el esquema adoptado por el ECOFIN en
dic-13, la inyección de capital quedaba supeditada a un sistema de voto ponderado (en función
de la contribución al FRU), lo cual otorgaba a países como Francia y Alemania mayor capacidad
de voto.
MECANISMO ÚNICO DE RESOLUCIÓN-PROCESO DE DECISIÓN
Papel principal en la
detección de un banco
con problemas
Consejo UE
Se puede oponer
al Plan de
Resolución
BCE
Todos los
bancos
participantes
en el MUS /
MUR
(19 estados
miembros
zona euro +
estados que
se adhieran)
Bancos
directamente
supervisados
por el BCE
(±128) y
bancos transfronterizos
Apoya el Plan de
Resolución
Propone Plan
de Resolución
CRU
CE
Ejecuta
CRU
Acciones
Resolución
Decide
Acciones
Resolución
Se opone al Plan
de Resolución
CRU
También puede
iniciar el proceso
de resolución
Resto de
bancos
Supervisor bancario
nacional
Inicia
Autoridad de resolución nacional
Fuente: Moody's
Fondo de Resolución Único (FRU):
► Magnitud: estará compuesto por aportaciones de los bancos durante un plazo de 8 años hasta
completar un volumen aproximado de 55.000 mll. €. Para los bancos españoles se baraja una
cantidad situada entre un 10-15% del total (5.500-8.250 mll. €), que previsiblemente será
detraída de la contribución al FGD. Según declaraciones procedentes del Ministerio de Economía
y Competitividad recogidas en prensa, la banca española destinará al FRU en torno al 50% de las
aportaciones que realiza al FGD.
► La contribución de cada banco se dividirá en una parte fija (equivalente al 1% de sus depósitos
garantizados) y otro componente cuyos criterios no se han fijado todavía y que dependerá del
perfil de riesgo del modelo de negocio de cada entidad.
► Proceso de constitución: durante el periodo transicional, el FRU se dividirá en compartimentos
nacionales que se irán mutualizando de forma progresiva, empezando con el 40% el primer año y
20% el segundo año.
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► ¿qué pasa en caso de falta de recursos? el FRU podrá acceder a los mercados de capitales para
financiarse. Estas emisiones tendrán la garantía de las futuras contribuciones bancarias, no
quedando claro si podrán gozar de aval público. Queda pendiente también la definición de un
backstop público común en caso de que el Fondo se agote.
ETAPAS DE LA RESOLUCIÓN BANCARIA EN EUROPA
HASTA 2015
2016-2023
DESDE 2024
Bail-in
(Esquema Ayudas Estado europeas:
capital + pasivos subordinados)
Bail-in
(Esquema amplio Directiva:
deuda senior + depósitos computables)
Bail-in
(Esquema amplio Directiva:
deuda senior + depósitos computables)
Fondo Resolución Nacional
(España: FROB)
Otros backstops nacionales o MEDE
FRU
(compartimento país origen)
FRU
(parte mutualizada)
Backstop público común (a definir)
FRU
(totalmente mutualizado)
Backstop público común (a definir)
Los detalles pendientes sobre el cortafuegos público común, el sistema de voto en las decisiones del
CRU y las contribuciones individuales de los bancos al FRU, serán públicos cuando los textos finales
sean presentados en el Parlamento el próximo mes de abril.
La entrada en vigor del MUR está prevista para el 1/1/2015, coincidiendo con la Directiva de
Resolución, si bien el esquema ampliado de bail-in y las funciones de resolución no se aplicarán hasta
el 1/1/2016.
Conclusiones
Tras varios meses de duras negociaciones las autoridades europeas consiguen alcanzar un acuerdo
final sobre el MUR en el plazo previsto (antes de las próximas elecciones al Parlamento europeo), lo
que demuestra la voluntad política existente en la puesta en marcha de la Unión Bancaria. Con él se
cierra un ciclo en el que se asientan los dos pilares centrales para la puesta en marcha de la Unión
Bancaria europea, el Mecanismo Único de Supervisión y el MUR. Este acuerdo ha supuesto avances
con respecto a los anteriores, aunque no queda exento de limitaciones.
► Principales cambios positivos:
▪ Se agiliza la dotación del FRU (completa en ocho años en lugar de los diez anteriores) y la
mutualización de sus recursos (40% en el primer año de vigencia y 60% en el segundo, frente
al 10% anual acumulado en el acuerdo anterior);
▪ Se logra mayor eficiencia en la toma de decisiones, al concentrar más peso en el BCE y el CRU
para iniciar un proceso de resolución y se reduce el plazo de aprobación a un fin de semana;
también se centraliza en mayor medida el proceso de decisión concediendo más autoridad al
formato que “sesión ejecutiva”, que involucra menos personas que la “plenaria”.
► Limitaciones:
▪ A pesar de su aceleración, la mutualización total no se completa hasta 2024.
▪ Dada la magnitud de los rescates realizados hasta la fecha, la capacidad del FRU (55.000 mll.
€) tiene un alcance limitado, no estando diseñado para hacer frente a crisis sistémicas. Ni la
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CE ni el Parlamento se pronuncian en relación a la posible participación del MEDE o de otro
cortafuegos público común, cuyos detalles parece que no se conocerán hasta la publicación
del texto definitivo.
► Pese a su simplificación, el proceso decisor sigue siendo todavía muy complejo, implicando más
de 100 personas y con importantes cuestiones pendientes como los detalles sobre el sistema de
voto.
► Y por último, aunque no menos importante, la existencia de un acuerdo intergubernamental que
regula la gestión del FRU supone el mantenimiento del derecho de veto por parte de los estados
miembros ante cualquier cambio en el mismo, lo que va en contra el espíritu solidario que
promueve la Unión Bancaria
En conclusión, el acuerdo adoptado supone un paso adelante en la construcción de la Unión Bancaria
europea, sin duda positivo para la estabilidad financiera de la región. No obstante, sigue mostrando
imperfecciones que habrá que ir corrigiendo con el tiempo.
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