Las X verdades sobre Fondos de Inversión

Lo que usted debe saber antes de invertir en un
Fondo de Inversión ...
BN Fondos ni sus agentes colocadores, incluyendo al
Banco Nacional, garantizan el valor de las participaciones
Las
participaciones
podrían perder valor
El capital aportado
podría disminuir
¿Qué es un Fondo de Inversión?
Es un instrumento de ahorro o de inversión que se forma con las aportaciones de
inversionistas como usted, las cuales son administradas por una Sociedad
especializada en esta rama; que funciona de acuerdo con las legislaciones y criterios
establecidos por la Superintendecia General de Valores (SUGEVAL).
Con el dinero de los inversionistas la Sociedad Administradora adquiere títulos valores,
convirtiéndose los inversionistas en copropietarios de los valores que conforman el
Fondo, de manera proporcional de acuerdo al aporte de cada uno.
¿Cómo percibe ganancias un Fondo de Inversión?
Se percibe por la utilidad que generan todos los valores que conforman el Fondo. Esta
utilidad se traslada al valor de la participación.
¿Cuál es el respaldo directo que tiene un Fondo de Inversión?
El Fondo se respalda en los valores (títulos u otros bienes como propiedades e
hipotecas, según el tipo de Fondo) que se mantienen en su propiedad.
Sin embargo los Fondos de Inversión no tienen garantía directa del Banco, ya que el
patrimonio del Fondo es independiente del patrimonio del grupo económico del cual
forma parte la Sociedad que administra el Fondo de Inversión. Los inversionistas son
copropietarios, no acreedores del Fondo y por ende, deben asumir las ganancias o
pérdidas que genere el Fondo de Inversión.
¿Porqué los rendimientos en los Fondos de Inversión son variables?
El rendimiento es consecuencia de las ganancias o pérdidas que producen los valores
que componen la cartera del Fondo, cuyo comportamiento puede variar diariamente.
Estas ganancias o pérdidas se calculan y registran mediante la valoración a precios de
mercado.
¿Qué es valoración a precios de mercado?
Es una forma de registro contable que consiste en ajustar diariamente el precio de
cada título que conforman las carteras, con base en un vector suministrado por la
Bolsa Nacional de Valores, uno propio debidamente autorizado por la SUGEVAL u otro
proveedor autorizado. La valoración a precios de mercado se refleja principalmente en
el valor diario de la participación de los Fondos, que es en su esencia, la base para
calcular los rendimientos que un inversionista puede obtener en este instrumento.
Esta valoración distribuye entre los participantes, las posibles ganancias o pérdidas
que se pueden producir cuando se venden títulos o se compran otros nuevos y estos
se traducen a una mayor variación en los rendimientos que usted puede alcanzar.
Hay que recordar que cualquier inversión tiene un riesgo, ¿cuáles son los
principales riesgos en un Fondo de Inversión?
1- Riesgo no sistemático o diversificable:
Es el conjunto de riegos originados por todos aquellos factores propios del emisor de
los títulos que respaldan la cartera del Fondo:
1.1 Riesgo de crédito o solvencia del emisor:
Es el riesgo de que uno de los emisores de los títulos valores en que
invierte el Fondo no puedan hacer frente a sus obligaciones, con lo cual
habría una reducción del patrimonio del Fondo y el inversionista perdería
parte de sus ahorros.
1.2 Riesgo de concentración:
Es el riesgo de que el Fondo invierta en un sector que experimente
dificultades en su nivel de actividad o en su capacidad para cancelar sus
obligaciones. De presentarse esta situación, el Fondo tendría dificultades
para recuperar sus inversiones y el inversionista perdería parte de sus
ahorros.
1.3 Riesgo de recompras:
Estas operaciones tienen asociado el riesgo de que el comprador a plazo
incumpla con la recompra de los valores en las condiciones originalmente
pactadas, lo cual puede ocasionar al Fondo una pérdida en caso de que el
valor de mercado de los valores en garantía sea menor que el pactado en
la recompra.
2- Riesgo sistemático o no diversificable:
Es el conjunto de riesgos originados por las condiciones económicas del país y
del mercado internacional.
2.1 Riesgo de precio o tasa de interés:
Es el riesgo asociado a la disminución de los activos del Fondo ante
variaciones en las tasas de interés de los títulos que respaldan la cartera
del Fondo. En condiciones normales, ante un aumento de las tasas de
interés, el precio de los valores que componen el Fondo experimentarán
una disminución.
Este riesgo también está asociado a cambios en los precios de los títulos
por los efectos de la valoración diaria de la cartera del Fondo.
2.2 Riesgo de inflación y tipo de cambio:
Es el riesgo asociado a la pérdida de poder adquisitivo por efectos
inflacionarios internos y cambios (devaluación o revaloración) de la
moneda en que invierte el Fondo.
2.3 Riesgo de renovación:
Este riesgo se encuentra asociado con posibles disminuciones futuras en
las tasas de interés que afectarán negativamente los rendimientos futuros
de las inversiones del Fondo y por ende de sus inversionistas. Por
ejemplo, si las tasas de interés futuras disminuyen, las reinversiones de los
vencimientos de la cartera del Fondo deberán realizarse a rendimientos
inferiores a los que tenían los activos que vencían.
2.4 Riesgo de liquidez:
Este riesgo se encuentra asociado con la facilidad o no, en que los activos
del Fondo se pueden convertir en dinero efectivo. Los Fondos de Inversión
abiertos son la única fuente de liquidez de las participaciones de su propio
fondo, por lo tanto, al presentarse una solicitud de redención de
participaciones, el Fondo hará efectiva dicha redención a medida que la
liquidez del Fondo lo permita. La liquidez del Fondo dependerá de la
liquidez del mercado bursátil, de las fuentes de financiamiento que posea
el Fondo y del mercado financiero nacional.
Existen otros riesgos según la naturaleza del Fondo y ellos son descritos en el
prospecto respectivo.
¿Cuáles son los conceptos claves que usted debe saber, acerca de los Fondos
de Inversión?
Participación: Cuando un inversionista invierte o compra un Fondo de Inversión,
adquiere participaciones. Cada participación tiene igual valor y representan el derecho
de propiedad del inversionista dentro del Fondo. Así por ejemplo, para conocer
cuántas participaciones adquiere con ese monto, se divide el monto invertido en el
valor de la participación en el día en que usted va a adquirir el Fondo.
Monto invertido
=
Número de participaciones
Valor de la participación
Valor de participación: Resulta de dividir el patrimonio o activo neto del Fondo entre
el número de participaciones en circulación. Periódicamente observe los cambios
en el valor de participación: si el valor es mayor a su ValPar de compra, sus
inversiones muestran una potencial ganancia, si el valor es menor a su ValPar de
compra, sus inversiones muestran una potencial pérdida de su capital invertido. Las
ganancias o pérdidas solo se realizan en un Fondo de Inversión al momento de la
venta de participaciones.
Beneficio: Es el monto que se genera por la diferencia del valor de la participación en
la fecha final o de retiro y el valor de la participación inicial. Esto se traduce en
dinero, simplemente multiplicando el número de las participaciones entre esa
diferencia.
Rendimiento: Es el valor porcentual que resulta de la diferencia entre el valor de la
participación en dos fechas distintas.
Prospecto: El prospecto es un documento informativo, de entrega obligatoria al
inversionista, según lo señala el artículo No. 69 de la L.R.M.V., que indica todas las
características y condiciones básicas del Fondo en que está invirtiendo.
El prospecto es de lectura obligatoria, antes de realizar inversiones en cualquier
Fondo. Usted como inversionista debe conocer cómo opera el Fondo que desea
adquirir, ya que una vez que firme el contrato, acepta que recibió, comprendió y aceptó
las reglas establecidas en el prospecto.
Uno de los aspectos más importantes que usted como inversionista debe
conocer antes de invertir en cualquier instrumento es: saber cuál es el horizonte
de inversión o cuál es el objetivo de su inversión, así como otras variables que
ayuden a determinar su perfil como inversionista.
¿Cuál es el plazo que desea mantener la inversión?: No se debe olvidar que a
mayor plazo, mayores posibilidades de obtener mejores rendimientos y que si decide
invertir a plazo fijo, deberá mantenerse el tiempo pactado para no incurrir en pagos por
comisiones de salida anticipada.
¿Cuál es su nivel de aceptación al riesgo? Entre mayor sea el nivel de aceptación
del riesgo, obtiene rendimientos más elevados y entre menor aceptación de riesgo, el
inversionista deberá conformarse con rendimientos más bajos.
¿Cuál es su nivel de ingresos para invertir? Se debe tomar en cuenta que la
mayoría de los Fondos de Inversión requieren un monto mínimo de ingreso, saldos
mínimos, montos mínimos para inversiones sucesivas y retiros parciales.
Por ello, es muy importante analizar: ¿el dinero que invertirá es para vivir de las rentas
periódicas, o tiene otros ingresos? o más bien desea capitalizar los beneficios? ¿el
monto a invertir corresponde al 100% de los ahorros de toda la vida o es una parte de
un capital diversificado en otros instrumentos de inversión?, ¿posee conocimientos en
finanzas o en otro campo?, ¿tiene experiencias anteriores de inversión en fondos o es
su primera vez?.
Conocer ¿cuál es el objetivo de inversión?, ayuda al inversionista a elegir el tipo de
Fondo adecuado a sus necesidades.
Es muy importante tener claro que los Fondos de Inversión tienen varias ventajas con
relación a otros instrumentos de inversión.
¿Cuál es la diferencia entre un Fondo y otros sistemas de inversión?
Producto
Variable
Plazo
Flexibilidad
Rendimiento
Riesgo
Fondos
Inversión
de Certificado de Inversión
de Cuentas
Depósito
a Corto
Plazo bancarias
Plazo (CDP)
(ICP)
(electrónica,
ahorro
o
corriente)
Variable (van desde
muy corto plazo
hasta 3 o más
años).
Alta (puede hacer
inversiones y retiros
parciales o totales)
Fijo (el plazo lo Corto
elige el cliente)
Líquido
Baja
(debe
invertir un solo
monto y retirarlo
al vencimiento)
Media
(debe
invertir un solo
monto y retirarlo
al vencimiento
Variable (depende
del tipo de Fondo,
al ser una inversión
colectiva procura ,
rendimientos más
competitivos
que
los instrumentos de
plazo fijo)
Variable (depende
del tipo de Fondo.
Entre
mayor
posibilidad
de
rendimientos altos,
mayor riesgo).
Fijo
Fijo
Alta (puede hacer
débitos y créditos
por el monto que
desea
y
en
cualquier
momento).
Bajo
o nulo
(entre
menor
plazo y saldo,
menor interés)
Bajo (los títulos
cuentan
con
garantía
del
Banco Emisor y
tasa fija durante
el plazo pactado).
Bajo (los títulos
cuentan
con
garantía
del
Banco Emisor y
tasa fija durante
el plazo pactado).
Bajo (los Bancos
del
Estado
garantizan
los
ahorros de sus
clientes).
Si desea obtener mayor información sobre algunos de nuestros Fondos de Inversión,
puede solicitar el Prospecto con su Agente Colocador o contactarnos en nuestras
oficinas centrales al teléfono 211-2900 / 211-2888, correo electrónico:
bnfondos@bncr.fi.cr o página web: www.bnfondos.com.
“La autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de
Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir
en este Fondo de Inversión, no tiene relación con las entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues
su patrimonio es independiente. Antes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión.”