Lo que usted debe saber antes de invertir en un Fondo de Inversión ... ¿Qué es un Fondo de Inversión? Es un instrumento de ahorro que se forma con las aportaciones de inversionistas como usted, las cuales son administradas por una Sociedad especializada en esta rama; que funciona de acuerdo con las legislaciones y criterios establecidos por la Superintendecia General de Valores (SUGEVAL). Con el dinero de los inversionistas la Sociedad Administradora adquiere títulos valores, convirtiéndose los inversionistas en copropietarios de los valores que conforman el Fondo, de manera proporcional de acuerdo al aporte de cada uno. ¿Cómo percibe ganancias un fondo de inversión? Se percibe por la utilidad que generan todos los valores que conforman el fondo. Esta utilidad se traslada al valor de la participación. ¿Cuál es el respaldo directo que tiene un fondo de inversión? El Fondo se respalda en los valores (títulos u otros bienes como propiedades e hipotecas, según el tipo de fondo) que se mantienen en su propiedad. Sin embargo los Fondos de Inversión no tienen garantía directa del Banco ya que el patrimonio del fondo es independiente del patrimonio del grupo económico del cual forma parte la Sociedad que administra el Fondo de Inversión. Los inversionistas son copropietarios, no acreedores del Fondo y por ende, deben asumir las ganancias o pérdidas que genere el Fondo de Inversión. ¿Porqué los rendimientos en los Fondos de Inversión son variables? El rendimiento es consecuencia de las ganancias o pérdidas que producen los valores que componen la cartera del Fondo, cuyo comportamiento puede variar diariamente. Estas ganancias o pérdidas se calculan y registran mediante la valoración a precios de mercado. ¿Qué es valoración a precios de mercado? Es una forma de registro contable que consiste en ajustar diariamente el precio de cada título que conforman las carteras, con base en un vector suministrado por la Bolsa Nacional de Valores. La valoración a precios de mercado se refleja principalmente en el valor diario de la participación de los Fondos, que es su esencia, la base para calcular los rendimientos que un inversionista puede obtener en este instrumento. Esta valoración distribuye entre los participantes, las posibles ganancias o pérdidas que se pueden producir cuando se venden títulos o se compran otros nuevos y estos se traduce a una mayor variación en los rendimientos que usted puede alcanzar. Cuando usted invierte en un Fondo de Inversión, debe conocer ¿cuáles son los principales riesgos? Riesgo de precio: Es la posible disminución de los títulos valores que respaldan al Fondo, producto de la valoración a precios de mercado, que de igual manera afectan el valor de las participaciones del Fondo. Riesgo de liquidez: Se asocia a la poca o la mucha facilidad con que los activos del fondo pueden convertirse en dinero efectivo. Riesgo de renovación: Son las posibles disminuciones futuras en las tasas de interés que podrían afectar negativamente los rendimientos. Riesgo de solvencia: Es la imposibilidad del emisor de los títulos que componen el fondo de hacer frente a sus obligaciones, al punto de no operar en el mercado. El valor de los Instrumentos de Deuda depende de la capacidad esperada del emisor para cubrir sus obligaciones. Por tanto, en la medida que la capacidad de pago del emisor disminuya, se verá reflejado en una minusvalía en el valor de los Instrumentos de Deuda que haya emitido, llegando incluso a perder completamente el valor si la empresa se declara insolvente. En el caso específico de los fondos financieros que administra BN Fondos, el emisor de los títulos es el Gobierno de Costa Rica. El fondo Global que invierte en emisores extranjeros, solo admitirá emisores con una alta calificación crediticia, minimizando de esta forma el riesgo de solvencia. Riesgo de cambio: es el riesgo de que la moneda en que están realizadas las inversiones del Fondo se deprecie frente a otras monedas y usted pierda parte de sus ahorros expresados en esas monedas. Además existen otros riesgos según la naturaleza del Fondo y ellos son descritos en el prospecto respectivo. Uno de los aspectos más importantes que usted como inversionista debe conocer antes de invertir en cualquier instrumento es: saber cuál es el horizonte de inversión o cuál es el objetivo de su inversión, así como otras variables que ayuden a determinar su perfil como inversionista. ¿Cuál es el plazo que desea mantener la inversión?: No se debe olvidar que a mayor plazo, mayores posibilidades de obtener mejores rendimientos y que si decide invertir a plazo fijo, deberá mantenerse el tiempo pactado para no incurrir en pagos por comisiones de salida anticipada. ¿Cuál es su nivel de aceptación al riesgo? Entre mayor sea el nivel de aceptación del riesgo, obtiene rendimientos más elevados y entre menor aceptación de riesgo, el inversionista deberá conformarse con rendimientos más bajos. ¿Cuál es su nivel de ingresos para invertir? Se debe tomar en cuenta que la mayoría de los Fondos de Inversión requieren un monto mínimo de ingreso, saldos mínimos, montos mínimos para inversiones sucesivas y retiros parciales. Por ello, es muy importante analizar: ¿el dinero que invertirá es para vivir de las rentas periódicas, o tiene otros ingresos ? o más bien desea capitalizar los beneficios? ¿el monto a invertir corresponde al 100% de los ahorros de toda la vida o es una parte de un capital diversificado en otros instrumentos de inversión?, ¿posee conocimientos en finanzas o en otro campo?, ¿tiene experiencias anteriores de inversión en fondos o es su primera vez?. Conocer cuál es el objetivo de inversión ayuda al inversionista a elegir el tipo de fondo adecuado a sus necesidades. Es muy importante tener claro que los Fondos de Inversión tienen varias ventajas con relación a otros instrumentos de inversión. ¿Cuál es la diferencia entre un Fondo y otros sistemas de inversión? Producto Variable Plazo Flexibilidad Rendimiento Riesgo Fondos Inversión de Certificado de Inversión de Cuentas Depósito a Corto Plazo bancarias Plazo (CDP) (ICP) (electrónica, ahorro o corriente) Variable Fijo (el plazo lo Corto Líquido (depende del elige el cliente) tipo de fondo). Alta (puede Baja (debe Baja (debe Alta (puede hacer invertir un solo invertir un solo hacer débitos y inversiones y monto y monto y créditos por el retiros parciales retirarlo al retirarlo al monto que o totales) vencimiento) vencimiento desea y en cualquier momento). Variable Variable Bajo (entre Bajo o nulo (depende del (depende del menor plazo, (entre menor tipo de fondo). plazo del título). menor interés). plazo y saldo, menor interés) Variable Bajo (los títulos Bajo (los títulos Bajo (los (depende del cuentan con cuentan con Bancos del tipo de fondo. garantía del garantía del Estado Entre mayor Banco Emisor y Banco Emisor y garantizan los posibilidad de tasa fija durante tasa fija durante ahorros de sus rendimientos el plazo el plazo clientes). altos, mayor pactado). pactado). riesgo). ¿Cuáles son los conceptos claves que usted debe saber, acerca de los Fondos de Inversión? Participación: Cuando un inversionista invierte o compra un Fondo de Inversión, adquiere participaciones. Cada participación tiene igual valor y representan el derecho de propiedad del inversionista dentro del Fondo. Así por ejemplo, para conocer cuántas participaciones adquiere con ese monto, se divide el monto invertido en el valor de la participación en el día en que usted va a adquirir el Fondo. Monto invertido = Número de participaciones Valor de la participación Valor de participación: Resulta de dividir el patrimonio o activo neto del fondo entre el número de participaciones en circulación. Beneficio: Es el monto que se genera por la diferencia del valor de la participación en la fecha final y el valor de la participación inicial. Esto se traduce en dinero, simplemente multiplicando el número de las participaciones entre ésa diferencia. Rendimiento: Es el valor porcentual que resulta de la diferencia entre el valor de la participación en dos fechas distintas. Prospecto: Es el documento que detalla las condiciones que rigen para un fondo de inversión en particular. El prospecto es de lectura obligatoria, antes de realizar inversiones en cualquier Fondo. Usted como inversionista debe conocer cómo opera el Fondo que desea adquirir ya que una vez que firme el contrato, acepta que recibió, comprendió y aceptó las reglas establecidas en el prospecto. Si desea obtener mayor información sobre algunos de nuestros Fondos de Inversión, puede solicitar el Prospecto con su Agente Colocador o contactarnos en nuestras oficinas centrales al teléfono 211-2900 / 211-2888, correo electrónico: bnfondos@bncr.fi.cr o página web: www.bnfondos.com. “La autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de las participaciones del fondo de inversión ni sobre la solvencia del fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este fondo de inversión, no tiene relación con las entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión.”