Informe de Mercats Octubre 2014

Informe de Mercats
Octubre 2014
El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni
Notícies i Evolució dels mercats
El president Banc Central Europeu (BCE), Mario Draghi, en els seus últims comunicats ha
demanat als caps d'Estat i de Govern de la Unió Europea que facin tot el possible per evitar "una
recaiguda en la recessió". Per aquest motiu, ha insistit als països que s’han de comprometre
seriosament amb les reformes estructurals i ha recomanat presentar un calendari de mesures en
la pròxima cimera que es realitzaria en el mes de desembre. Per la seva banda, el BCE ja ha
començat a comprar bons garantits, en Espanya són coneguts com cèdules hipotecàries o
territorials, i s'espera que adquireixi també bons de titulització en els pròxims mesos.
La banca europea mostra la seva capacitat de resistència a les proves del BCE. Entre les 130
entitats analitzades, 105 entitats han passat amb èxit les proves i només 25 entitats van presentar
un dèficit de capital, que agregat ascendia a gairebé 25.000 milions. Aquestes proves són
importants perquè col·loca els bancs en una millor posició per oferir crèdits i això, al seu torn, és
important per a la recuperació de la Zona Euro ja que es depèn fortament del finançament
bancari.
D'altra banda, s'està reactivant, encara que de manera lenta, la concessió de préstecs bancaris a
l’Eurozona. Per això, s'espera que la demanda, tant de les empreses com de les llars, segueixi
creixent en els pròxims trimestres.
El Fons Monetari Internacional (FMI), rebaixa les previsions de creixement de les majors
economies de l’Eurozona, a excepció d'Espanya. Fins i tot, manifesten que Alemanya i Espanya
creixeran a un ritme més gran que França i Itàlia. A més, recomanen a les economies deutores
una major flexibilitat en els mercats de productes i laboral, i a les economies creditores
recomanen més inversió pública i privada. Així mateix, destaca la notable millora en els nivells
de capitalització dels bancs de l’Eurozona.
A l'altre costat de l'Atlàntic, la Reserva Federal tal i com havia estat anunciat, va finalitzar el
programa de compra d'actius. A partir d'ara només reinvertirà el principal dels bons vençuts de
la seva cartera. En relació amb els tipus d'interès reiterat el seu compromís de mantenir-los en
nivells reduïts durant un temps considerable. Així mateix, tot i l'apreciació del dòlar i del seu
impacte en les exportacions, en l'últim informe elaborat per la FED destaquen el creixement
continu de l'economia nord-americana.
Al mercat borsari, les borses europees van caure a causa del fort retrocés del preu del cru, a les
males dades de les exportacions alemanyes i a les declaracions del ministre de finances alemany
en les que reconeixia que l'economia alemanya s'estava refredant. Durant l'última setmana, amb
els anuncis dels bancs centrals sobre la continuïtat de les condicions monetàries globals laxes i els
resultats de les proves d'estrès a la banca europea, es van començar a recuperar.
Dades macroeconòmiques
En Espanya, la inflació augmenta una dècima i se situa en -0,1% al mes d'octubre respecte del 0,2% del mes de setembre, a causa de l'augment dels preus dels aliments.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-2-
El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni
L'índex PMI de serveis se situa en els 55,9, mentre que l'índex PMI manufacturer es va
mantenir en 52,6 punts. Les noves comandes són el principal motor de creixement en tots dos
sectors.
En la Zona Euro, la inflació puja, una dècima més que al setembre, i se situa en el 0,4% al mes
d'octubre.
En EE.UU., el índex PMI manufacturer es va situar en els 59 punts en el mes de octubre
respecte dels 58 punts en el mes de setembre. Així mateix, la taxa d’atur va baixar i se situa en
5,8%.
Notícies microeconòmiques al mercat espanyol
ABERTIS (AB): La companyia, amb l'aprovació de la Comissió Nacional dels Mercats i de la
Competència (CNMC), compra a TELEFÓNICA i YOIGO un nou paquet de torres de telefonia
mòbil per a la reestructuració i racionalització d'infraestructures mòbils.
ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIO (ACS): A Espanya, la companyia
s'adjudica un contracte d'obres de construcció del Port de la Badia de Cadis, per un valor de 24
milions d'euros.
La companyia, a través de la seva filial HOTCHTIEF, amb la finalitat de desinvertir en actius no
estratègics i de centrar el seu negoci en les activitats tradicionals de construcció i concessió
d'infraestructures ha venut ACTIVUMSG i GEOSEA. ACTIVUMSG és una de les principals
promotores residencials d'Alemanya i Luxemburg, i GEOSEA és una empresa dedicada a la
construcció i manteniment d'actius d'energia eòlica marina.
Així mateix, la companyia s'ha adjudicat dos contractes d'obres de construcció d'instal·lacions de
depuració i canalització d'aigua a Romania, per un valor de 13,6 milions d'euros.
A més a més, la companyia, a través de la seva filial IRIDIUM, guanya 44,7 milions d'euros en
vendre el 80% de les seves participacions en diverses concessions d'infraestructures.
D'altra banda, la companyia s'ha adjudicat les obres de construcció d'una autopista de
circumval·lació a Carolina del Nord (EE.UU.), per un valor de 121,6 milions d'euros.
ACCIONA (ANA): La companyia s'adjudica el contracte d'obres de millora de la línia de
ferrocarril convencional entre Còrdova i Màlaga, per un valor de 60.774 euros.
D'altra banda, la companyia, amb el consorci integrat per ALSTOM i el fons CAPELLA
CAPITAL, aconsegueix el segon contracte d'infraestructures per a la construcció i posterior
explotació d'un tren lleuger a Sydney (Austràlia), per un valor de 1.112millones d'euros.
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA (BBVA): L'entitat té en marxa un pla d'inversió a
Amèrica del Sud per un import de 2.500 milions d'euros. Fins al moment, s'han obert 13 noves
oficines a Xile des de 2013 i s'està donant un important impuls a la digitalització.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-3-
El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni
CAIXA BANK (CBK): L'entitat serà soci oficial dels Jocs Mediterranis Tarragona 2017.
D'aquesta manera, es converteix en proveïdor oficial de serveis financers d'aquest esdeveniment
esportiu.
FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS (FCC): Després del venciment del
deute de B-1998, vehicle inversor a través del qual Esther Koplowitz controla la companyia, amb
els seus principals creditors BANKIA i BBVA, i després de diverses negociacions, l'empresària ha
arribat a un acord de refinançament del deute. Per això, la companyia ha aprovat per unanimitat
en consell d'administració llançar finalment la prevista ampliació de capital per import de 1.000
milions d'euros. L'emissió d'accions noves i les condicions s'han de sotmetre a junta
extraordinària d'accionistes el proper 20 de novembre.
Aquesta ampliació permetrà al grup reduir la seva taxa d'endeutament i donar oxigen financer a
filials com CIMENTS PORTLAND, que enfronta el seu propi procés de refinançament, i a la
filial mediambiental FCC ENVIRONMENT.
A més a més, el grup inversor TORREAL estaria interessat en una possible compra de REALIA,
immobiliària controlada per la companyia i per BANKIA, que es troba a la venda des de fa un
any. La venda de REALIA forma part del pla de desinversió d'actius no estratègics que porta a
terme la companyia i del programa de venda de participacions industrials que ha de complir
BANKIA.
D'altra banda, la companyia ha tancat un acord amb l'empresa HERITAGE-CRYSTAL CLEAN
per a la venda de la seva divisió de medi ambient en EE.UU., per un valor de 70 milions d'euros.
Amb aquesta operació s'obtindrà una plusvàlues de 15,4 milions d'euros.
FERROVIAL (FER): A Espanya, la companyia s'ha adjudicat el contracte de gestió d'un hospital
de Madrid per un període de quinze anys.
La companyia es va adjudicar el contracte de manteniment de més d'un centenar d'edificis
públics d'un barri de Londres, per un període de cinc anys i per un valor de 12,7 milions
d'euros. També, ha renovat un contracte de serveis de gestió i manteniment de comptadors
d'aigua en una regió del Regne Unit per a un període de cinc anys, per un valor de 127 milions
d'euros.
Així mateix, la companyia, en consorci amb MACQUARIE, adquireix els aeroports britànics
d'Aberdeen, Glasgow i Southampton, per un valor de 1.317 milions d'euros.
A més a més, la companyia aconsegueix adjudicar-se el contracte d'obres de construcció d'un
tram de carretera a Polònia, per un valor de 68 milions d'euros.
D'altra banda, la companyia seguirà reforçant la seva activitat a Texas, després d'inaugurar
aquest mes la seva segona autopista i adjudicar-se la construcció de dues noves vies, tot per un
valor de 3.600 milions d'euros.
GAMESA (GAM): La companyia s'ha adjudicat cinc nous contractes per subministrar 86
aerogeneradors de 172 megawatts en cinc parcs ubicats en els estats de Madhya Pradesh, Gujarat,
Rajasthan, Karnataka i Maharashtra a l'Índia.
A Jordània, ha tancat un contracte per subministrar 33 aerogeneradors de 2 megawatts per a un
parc eòlic.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-4-
El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni
Així mateix, la companyia aconsegueix adjudicar-se un contracte amb una filial del grup turc
KARDEMIR per subministrar aerogeneradors amb una potència de 18 megawatts.
D'altra banda, la companyia ha tancat un contracte amb la brasilera CPFL ENERGIA per al
subministrament de 110 aerogeneradors, amb una potència de 220 megawatts. A més a més, s'ha
adjudicat un nou contracte per al subministrament i posada en marxa de 685 megawatts en el
complex eòlic Guirapá (Brasil).
A més a més, la companyia ven a GRUP MÈXIC un parc eòlic de 74 megawatts. Amb aquest
acord segueix reforçant el seu lideratge com a promotor eòlic i fins al moment ha instal·lat prop
de 1.360 megawatts.
IBERDROLA (IBE): La companyia ha llançat una nova oferta de "tarifa plana" per als seus
contractes de llum, gas i altres productes energètics que permet el pagament d'una quota fixa
mensual. És a dir, els clients sempre pagaran la mateixa quota mensual per la seva
subministrament i anualment es regularitzarà en funció del consum efectiu.
INDRA (IDR): La companyia s'ha adjudicat un contracte amb la Direcció General de Trànsit
per a les obres d'instal·lació d'estructura per a proves dinamomètriques a l'autovia A-1 de
Madrid, per un valor de 210.277 euros.
Així mateix, la companyia s'ha adjudicat un contracte amb la direcció de la unitat de contractació
i gestió econòmica de l'Exèrcit de l'Aire per al subministrament de noves targetes digitals de l’
alertador de radar del T.21, per un valor de 193.682 euros.
D'altra banda, la companyia, soci de AUNETI, en una aliança d'empreses amb FOMENT DE
CONSTRUCCIONS I CONTRACTES, implanta la seva tecnologia de gestió de trànsit a
l'autopista mexicana Necaxa-Tihualtlán, projecte valorat en 14 milions d'euros.
JAZZTEL (JAZ): La companyia ha decidit posar en marxa un comitè de treball, format per
quatre consellers independents, per al seguiment de l'oferta pública d'adquisició per ORANGE.
Per la seva banda, la Comissió Europea després de rebre la notificació del projecte ha fixat el dia
20 de novembre com a data límit per decidir sobre l'oferta d'ORANGE per comprar JAZZTEL.
És un termini estimat i té com a objectiu resoldre el procés.
D'altra banda, la companyia se segueix reforçant en el mercat i ha anunciat un pla addicional de
desplegament de fibra òptica cap a la llar, inversió propera als 300 milions d'euros.
MAPFRE (MAP): La companyia, juntament amb BANKIA, ha signat uns contractes que
desenvolupen un acord global sobre les activitats de bancassegurances i assurbanking. Amb
aquest acord la companyia s'ha convertit en el proveïdor exclusiu de bancassegurances de
BANKIA.
OBRASCON HUARTE LAIN (OHL): La companyia, en consorci amb SENER, es va adjudicar
el contracte d'obres de modernització de dues plantes d'hidrocarburs de PETROLEUM
DEVELOPMENT OMAN, principal companyia d'exploració i producció d'Oman. Es tracta del
primer gran contracte de la divisió industrial de la companyia.
D'altra banda, la companyia guanya la disputa a SACYR i s'adjudica un contracte a Colòmbia
per construir i explotar una autopista durant un període de 25 anys i per un valor de 530 milions
d'euros.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-5-
El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni
REPSOL (REP): La companyia, al costat de la coreana SK, ha acabat la construcció de la nova
planta de bases lubrificants de Cartagena. Aquesta planta s'ha convertit en la major instal·lació
d'aquest tipus a Europa i compta amb una capacitat de 630.000 tones de bases lubricants dels
grups II i III. Aquestes bases lubricants d'alta qualitat són la matèria primera per als olis
lubricants de nova generació. Aquesta inversió ha ascendit a 250 milions d'euros.
D'altra banda, la companyia ha comunicat el descobriment d'un magatzem de petroli de més de
150 metres de gruix en el Golf de Mèxic nord-americà. La petrolera espanyola disposa d'un 60%
de la participació i la colombiana ECOPETROL el 40% restant.
SACYR (SYV): La companyia s'adjudica la rehabilitació de l'edifici i la concessió de domini
públic del Mercat de Val de Valladolid, per un valor de 10,4 milions d'euros. A més a més, s'ha
adjudicat un contracte d'obres de construcció de millores en el Port de Santa Creu de Tenerife,
per un valor de 3,37 milions d'euros. També, s'ha adjudicat un contracte de manteniment i
conservació de zones verdes de la localitat de Majadahonda a Madrid, per un període de quatre
anys i per un valor de 5,53 milions d'euros.
D'altra banda, la companyia, a través de la seva filial SOMAGUE, s'ha adjudicat un contracte del
metro de Sao Paulo (Brasil), per un valor de 490 milions d'euros. Amb aquest acord la
companyia reforça la seva posició en el mercat brasiler.
Així mateix, la companyia al costat de FERROVIAL, AENA, OHL i SACYR competeixen pel
contracte de remodelació i posterior explotació de l'aeroport internacional de Xile, projecte
estimat per un valor aproximat de 513 milions d'euros.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-6-
El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni
Dades Macro 2014 (en percentatges)
PIB
Var. Trim. Anualitzada
ESPANYA
ALEMANYA
FRANÇA
REGNE UNIT
ZONA EURO
EE.UU.
XINA
JAPÓ
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
1T
2T
3T
4T
IPC
0,1
0,6
0,5
0,4
1,2
0,0
0,2
0,8
2,3
1,0
0,9
0,0
0,0
0,8
0,1
0,9
0,8
0,8
3,1
3,2
1,7
0,2
0,0
0,9
0,7
0,7
0,6
0,0
4,2
4,6
2,3
1,4
7,4
7,5
7,3
2,3
2,0
2,8
1,5
0,9
1,5
TAXA D’ATUR
25,93
24,47
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
6,3
6,7
-7-
El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni
Índexs Borsaris i Divises
Tancament
Setembre
Tancament
Octubre
Variació
mensual
Variació
anual
10.825,50
3.225,93
6.622,72
9.474,30
4.416,24
10.477,80
3.113,32
6.546,47
9.326,87
4.233,09
-3,21%
-3,49%
-1,15%
-1,56%
-4,15%
8,61%
4,42%
-0,46%
4,21%
5,32%
ASIA
NIKKEI225
16.173,52
16.413,76
1,49%
-10,28%
EE.UU.
S&P500
DOW JONES30
NASDAQ100
1.972,29
17.042,90
4.049,44
2.018,05
17.390,52
4.158,21
2,32%
2,04%
2,69%
4,16%
1,08%
4,22%
Tancament
Setembre
1,25
138,11
0,77
Tancament
Octubre
1,25
140,18
0,78
Variació
mensual
0,00%
1,50%
1,30%
Variació
anual
-1,33%
-4,63%
-3,58%
INDEXS
EUROPA
IBEX35
EUROSTOXX50
FTSE100
DAX30
CAC40
DIVISES
EUR-USD
EUR-JPY
EUR-GBP
Dividends:
A continuació, el llistat de les empreses cotitzades espanyoles que han repartit dividend
dins del període que ens ocupa i de les que s'han anunciat fins ara que repartiran
dividend pròximament:
Data
20/10/2014
01/11/2014
03/11/2014
04/11/2014
04/11/2014
Ticker
SAN
BKT
ITX
FER
ABE
Companyia
BANCO SANTANDER
BANKINTER
INDITEX
FERROVIAL
ABERTIS
Import
Brut
0,1510
0,0270
0,1420
0,3810
0,3300
Import Rent. 12
Net
mesos
8,99%
0,1193
1,61%
0,0213
2,19%
0,1122
6,64%
0,3010
3,98%
0,2607
Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68
-8-