Informe de Mercats Novembre 2015 El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni Notícies i Evolució dels mercats El president del Banc Central Europeu (BCE), Mario Draghi, en les seves últimes aparicions assegura que el risc de deflació en la unió monetària està fermament descartat, tot i que el percentatge d'evolució dels preus frega el zero. Com a nova mesura, va tornar a rebaixar els tipus d'interès que passa del -0,2% al -0,3%, aquest descens significa que els bancs de l'eurozona hauran de pagar una dècima més pels diners que dipositin en les arques de l' institut emissor. Així mateix, el BCE ha ampliat el seu programa d'expansió quantitativa. La seva data de caducitat passa de setembre del 2016 a març de 2017; més enllà del deute sobirà i de grans empreses i el Eurobanc podrà comprar també bons emesos per regions i ajuntaments de l'eurozona. No obstant això, la mida mensual es manté estable en 60.000 milions d'euros, enfront dels 75.000 que s'especulava. A l'altre costat de l'Atlàntic, Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal, anuncia que ha adoptat una nova regulació per la qual prohibeix la concessió de préstecs d'emergència a bancs si hi ha menys de cinc entitats amb problemes. D'aquesta manera, renúncia al mecanisme que li va permetre fa sis anys sortir al rescat del grup assegurador American International Group (AIG) i del banc d'inversió Bear Stearns. Aquesta mesura serà efectiva des de l'1 de gener i el que es pretén és que pugui acudir per solucionar crisis sistèmiques, però no rescatar un banc que, per problemes de gestió, està abocat a la fallida i, al mateix temps, prevenir una nova crisi financera. Així mateix, la presidenta manifesta que l'economia està llista per aguantar un encariment gradual del preu del diner després just nou anys amb els tipus estancats en el 0%. Assegura que l'alça de tipus es farà de manera gradual i en funció de les dades. Després de l'esmentat suport del Fons Monetari Internacional (FMI), el consell executiu ha aprovat la inclusió del iuan i s'ha convertit en membre de ple dret del club de les grans divises del món, moneda de reserva, el que suposa un reconeixement a la puixança que la Xina ha demostrat com a potència econòmica i financera en els últim anys, malgrat la frenada que està vivint ara. Se suma així al dòlar nord-americà, l'euro, el ien i la lliura esterlina, la mesura serà efectiva l'1 d'octubre del 2016. D'altra banda, les autoritats xineses es van mostrar satisfetes al veure complerta una de les seves demandes per guanyar pes en les finances internacionals. Després de les decisions del BCE l'euro es va revaloritzar bruscament fins a fregar els 1,10 dòlars per unitat. Al mercat borsari es van donar una patacada, amb caigudes al voltant del 3% a Europa i amb les primes de riscos dels perifèrics de nou a l'alça. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -2- El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni Dades Macro 2015 (en percentatges) ESPANYA ALEMANYA FRANÇA REGNE UNIT ZONA EURO EE.UU. XINA JAPÓ 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T PIB Var. Trim. Anualitzat 0,9 2,4 1.0 3.1 0,8 3,4 IPC -1,0 -0,3 TAXA D’ATUR 23,78 22,40 21,20 1,1 1,6 -0,1 0,4 4,8 4,7 0,9 1,0 -0,2 0,3 10,3 10,2 2,9 2,6 0,1 0,0 1,0 1,2 -0,3 0,2 2,9 2,7 2,0 -0,1 0,0 7,0 7,0 6,9 1,2 1,4 -0,8 0,7 2,4 3.1 2,3 0,5 -1,0 -0,3 0,2 1,0 0,6 0,9 1.0 5,6 5,4 23,78 22,40 Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -3- El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni Dades macroeconòmiques A Espanya, la inflació augment fins situar-se en el -0,3% al mes de novembre respecte del -0,7% del mes d'octubre, resultat de la caiguda més atenuada dels preus de l'energia. De cara als propers mesos, el camí de la inflació general seguirà veient altament condicionada per l'evolució del preu del petroli. En l'Eurozona, l'índex PMI compost de l'eurozona es manté en els 54,0 punts, situantse en una zona clarament expansiva. En EE.UU, la inflació augment fins a situar en el 0,5% al mes de novembre respecte del 0,2% del mes d'octubre. Notícies microeconòmiques al mercat espanyol ABERTIS (ABE): La Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) ha informat que el fons britànic CVC, a través de la societat TREBOL INTERNACIONAL BV, ha venut entre inversors qualificats el 6,33% del capital de la companyia per un valor de 817.960.000 d'euros. Amb aquesta venda d'accions, CVC redueix la participació en l'accionariat i conserva ara un 0,77%. ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIO (ACS): La companyia ha venut part del seu paquet accionarial a la societat concessionària canadenca NOUVELLE AUTOROUTE 30 i ha obtingut una plusvàlua de 16,5 milions d'euros. D'altra banda, la companyia, a través de les seves filials DRAGADOS i LEIGHTON CONTRACTORS, ha signat el contracte amb SYDNEY MOTORWAY CORPORATION per al disseny i construcció de la nova autopista M5 a Sidney per un valor de 2.875 milions d'euros. A més a més, la companyia s'ha associat amb el fons de pensions de TEACHERS INSURANCE AND ANNUITY ASSOCIATION OF AMERICA per invertir uns 623 milions d'euros en infraestructures de transports a Amèrica del Nord. Així mateix, la companyia ha signat el contracte d'obres de construcció d'un tram d'autopista urbana de Sydney (Austràlia) per un valor de 2.875 milions d'euros. ACCIONA (ANA): A Espanya, la companyia s'ha adjudicat un contracte de subministrament de deu aerogeneradors, que sumen 30 megavarios (MW) de potència, per a un parc eòlic que la companyia BUILDING ENERGY construeix a Iowa (EE.UU.). Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -4- El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni D'altra banda, la companyia s'ha adjudicat un nou contracte d'aerogeneradors al Brasil, que suposa subministrar turbines que sumen 66 megawatts (MW) de potència per a un parc eòlic del Nord-oest del país. BANKINTER (BKT): La Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) ha multat a la gestora d'Institucions d'INVERSIÓN COLECTIVA DE BANKINTER, BANKINTER GESTIÓN DE ACTIVOS, SGIIC, amb 100.000 euros, per cometre dues infraccions greus. La primera per presentar deficiències significatives en els procediments de control intern i la segona fa referència a les deficiències en la seva organització administrativa, en relació amb el procediment d'ordres de subscripció i reemborsament de participacions de fons d'inversió. ENAGAS (ENG): GALP ENERGIA ha arribat a un acord amb la companyia per a l'adquisició del 33,05% d'SETGÁS per un valor de 38 milions d'euros. L'operació està subjecta a l'aprovació per part de les autoritats reguladores pertinents. SETGÁS opera la xarxa de distribució de gas natural en mitjana i baixa pressió a la regió portuguesa de Setúbal. D'altra banda, el consell d'administració de la companyia ha acordat repartir un dividend de 0,528 euros per acció el proper 17 de desembre. ENDESA (ELE): La companyia, controlada en un 70,1% per la italiana ENEL, ha decidit ampliar la seva política de retribució a l'accionista i destinar el 100% del seu benefici net al repartiment de dividend durant tot el seu pla estratègic 2015-2019. FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS (FCC): La companyia analitza llançar una ampliació de capital d'entre 400 i 600 milions d'euros en el marc de la negociació que manté amb els bancs per amortitzar un tram del deute i de la reestructuració de passiu en la qual també treballa la seva filial CEMENTOS PORTLAND. Així mateix, la companyia s'adjudica el contracte de les obres d'ampliació de l'A-5 a Madrid per 6,5 milions d'euros. FERROVIAL (FER): La companyia, a través de CINTRA, i el fons MACQUARIE han arribat a un acord per vendre les seves participacions a l'autopista Chicago Skyway, el 55% i el 45%, a un grup de fons canadencs per 2.623 milions d'euros. Així mateix, la companyia ha acabat el pla de recompra d'accions que va aprovar en la seva última junta i que va posar en marxa el passat mes de juny, pel qual s'ha fet amb un paquet de 11.780.000 d'accions pròpies, representatives de l'1 , el 58% del seu capital social i valorades en uns 260 milions d'euros als actuals preus de mercat. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -5- El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni D'altra banda, la companyia juntament amb ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIO, ACCIONA i SACYR es disputaran el contracte de prestació de serveis de neteja a Renfe durant els dos pròxims anys, per un valor estimat en 123 milions d'euros. GAMESA (GAM): La companyia ha llançat el primer model de la seva nova plataforma de 3,3 megawatts de potència unitària, denominat "G132-3.3 MW" i dissenyat per vents mitjans. En concret, aquest aerogenerador, la producció en sèrie està prevista per 2017, ha estat presentat a la fira European Wind Energy Association 2015 de París. GRIFOLS (GRF): La companyia ha estat sancionada per la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC) amb 106.500 euros per incomplir l'obligació de notificar una concentració abans de la seva execució, en relació amb la compra d'actius de NOVARTIS INTERNACIONAL AG. En concret, la CNMC retreu a la companyia que no notifica la amb antelació l'adquisició per part seva d'actius de NOVARTIS realitzada el passat 9 de gener de 2014, fet que suposa una "infracció greu". IBERDROLA (IBE): La companyia ha estat multada per la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC) amb 25 milions d'euros per manipular el mercat majorista de l'energia elèctrica el 2013, el que es considera una conducta "molt greu". D'altra banda, la companyia va signar un acord de compensació amb el Govern de Bolívia, per valor de 34 milions de dòlars, per la nacionalització de les seves filials el 2012, posant d'aquesta manera fi a l'arbitratge internacional que va decretar l'expropiació de les accions. INDRA (IDR): La companyia s'ha adjudicat un contracte amb Metro de Medellín, per un valor de 2,6 milions d'euros, per a implantar el sistema de recapte complet del nou tramvia i per renovar els validadors sense contacte de les dues línies de metro. OBRASCON HUARTE LAIN (OHL): En l'àmbit societari després de l'ampliació de capital de 1.000 milions d'euros, realitzada el passat mes d'octubre, el GRUPO VILLAR MIR que lidera l'empresari Juan Miguel Villar Mir, ha vist reduïda la seva participació en OHL del 62,4% al 50, 01%. D'altra banda, la companyia en el marc del procés sancionador que va obrir la Comissió Nacional Bancària i de Valors (CNBV) al·lega formalment el seu desacord i assegura que proporcionarà tota la informació necessària per ratificar aquesta postura i que a més està sustentada amb les opinions de despatxos externs d'advocats i auditors de reconegut prestigi nacional i internacional. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -6- El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni RED ELECTRICA (REE): La companyia, a través de la seva filial RED ELÉCTRICA INTERNACIONAL, s'ha adjudicat la construcció d'una línia elèctrica de transmissió de 129 quilòmetres a Perú, per un valor de 36,6 milions d'euros. REPSOL (REP): El president de la companyia, Antoni Brufau, i el president de Bolívia, Evo Morales, van revelar que negociaran una societat per explotar gas natural fins al 2050. SACYR (SYV): La companyia s'ha adjudicat el contracte d'obres de conservació de més de 1.100 quilòmetres de carreteres de Navarra per un període de tres anys i mig, i per un valor de 19 milions d'euros. Així mateix, la companyia, a través de la seva filial VALORIZA, s'ha adjudicat el contracte d'obres de rehabilitació del ferm d'un tram de l'AP-9 Autopista de l'Atlàntic per un valor de 14 milions d'euros. D'altra banda, la companyia, s'ha adjudicat el contracte de reconstrucció i ampliació de dos trams d'autopistes, un projecte estimat en uns 220 milions d'euros i que suposa el primer que el país concedeix en règim de concessió. TELEFONICA (TEF): La companyia s'ha adjudicat un contracte amb el Ministeri de Defensa per a la renovació del bloc exterior de comunicacions dels nodes del sistema d'informació militar per un valor de 427.466,33 euros. Índexs Borsaris i Divises DIVISES EUR-USD EUR-JPY EUR-GBP Tancament Octubre 1,1017 132,88 0,72 Tancament Novembre 1,0579 130,22 0,70 Variació mensual -3,98% -2,00% -1,87% Variació any -6,59% -8,37% -3,47% Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -7- El seu aliat per a invertir, cuidar i fer créixer el seu patrimoni Tancament Octubre Tancament Novembre Variació mensual Variació any 10.360,70 3.418,23 6.361,09 10.850,14 4.897,66 10.386,90 3.506,45 6.356,09 11.382,23 4.957,60 0,25% 2,58% -0,08% 4,90% 1,22% 1,20% 6,52% 2,79% 9,06% 7,76% ASIA NIKKEI225 19.083,10 19.747,47 3,48% 1,28% EE.UU. S&P500 DOW JONES30 NASDAQ100 2.079,36 17.663,54 4.648,83 2.080,41 17.719,92 4.664,51 0,05% 0,32% 0,34% -3,10% -3,69% -2,07% INDEXS EUROPA IBEX35 EUROSTOXX50 FTSE100 DAX30 CAC40 Dividends: A continuació, el llistat de les empreses cotitzades espanyoles que han repartit dividend dins del període que ens ocupa i de les que s'han anunciat fins ara que repartiran dividend pròximament: Data 03/11/2015 03/11/2015 03/11/2015 18/11/2015 07/12/2015 10/12/2015 15/12/2015 17/12/2015 19/12/2015 26/12/2015 Ticker ABE FER ITX TEF IAG GRF MAP REP BKT ELE Companyia ABERTIS FERROVIAL INDITEX TELEFONICA IAG GRIFOLS MAPFRE REPSOL BANKINTER ENDESA Import Brut 0,3300 0,3980 0,2600 0,3500 0,1000 0,3500 0,0600 0,4660 0,0520 0,4000 Import Rent. 12 Net meses 0,2607 4,58% 0,3144 3,15% 0,2054 1,56% 0,2765 6,43% 0,0790 1,23% 0,2765 1,54% 0,0474 5,92% 0,3681 5,08% 0,0411 8,94% 0,3160 2,65% Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -8-