Memoria Anual Sintex - Oxiquim en el Mundo Perú OXIQUIM PERÚ S.A.C. Brasil OXIQUIM QUÍMICA LTDA. China DILOX S.A. BEIJING Chile OXIQUIM S.A. DILOX S.A. Argentina INDUSTRIAS QUÍMICAS OXIQUIM S.A. Índice Carta del Presidente 3 Identificación de la Sociedad 5 Directorio Sintex S.A. / Oxiquim S.A. Administración Sintex S.A. Administración Oxiquim S.A. Remuneraciones Directores y Principales Ejecutivos Descripción de las Actividades de la Sociedad 11 Propiedad de la Sociedad 14 Esquema de Filiales y Coligadas 17 Hechos Esenciales 21 Historia de Sintex S.A. 25 Oxiquim S.A. 27 Resumen Actividades 2008 División Resinas División Comercial División Terminales Marítimos División Internacional División Plásticos Direcciones de Oxiquim S.A. en Chile Otras Sociedades Relacionadas 37 Filiales Internacionales de Sintex S.A. 39 Oxiquim Perú S.A.C. Oxiquim do Brasil Dilox Beijing Representative Office Suscripción de la Memoria 42 Estados Financieros 43 Sintex S.A. - Individual y Consolidado Estados Financieros Resumidos - Filiales Análisis Razonado 1 2 Carta del Presidente Señores accionistas: Me es grato informar a ustedes los estados financieros consolidados, memoria y balance de Sintex S.A. correspondientes al año 2008. Las ventas totales de la compañía ascendieron a la suma de M$ 175.690.805 equivalentes a US$276.000.000.-. La utilidad operacional fue de M$16.688.942.- equivalente a US$ 26.200.000.- La utilidad del ejercicio ascendió a M$ 15.015.651 equivalente a US$23.590.000.- y el patrimonio llegó a los M$ 67.263.998.- o US$105.686.000.Las cifras expuestas son bastante buenas, al punto que estimamos que son las mejores que ha obtenido esta empresa desde su creación el año 1950. Estos logros se han dado en el marco de la peor crisis económica de los últimos 60 años. Tal vez, el estar conscientes y, por lo tanto, preparados para sufrir este desastre, llevó a nuestros ejecutivos a realizar mayores y mejores esfuerzos para resistir en buen pie los embates de esta crisis. Vaya a ellos y a todo el equipo humano que nos acompaña, nuestro profundo respeto y agradecimiento por esta destacable labor. La primera oleada de este debacle financiero mundial llegó bruscamente a Chile en el 4° trimestre del 2008, afectando gravemente a las más sólidas y principales industrias. Nos preocupa que, a pesar de su impacto global que afecta a todo el mundo sin excepción, los más perjudicados y desorientados son las potencias más ricas y sólidas como Estados Unidos, Europa y Japón, quienes están tan sorprendidos que aún no se organizan para tomar las medidas indispensables para contener esta avalancha. El fenómeno es tan complejo que esas medidas podrían violar raíces fundamentales del libre mercado lo que muchos gobiernos no se atreverían a modificar, pero los coletazos de esta crisis han continuado repitiéndose sucesivamente y aún no sabemos cuanto durarán y cuan profundos serán. Observamos que esta crisis mundial es peor de lo que creíamos, por ello esperamos para esta temporada 2009 una evidente disminución de los resultados y nos estamos preparándo para reducir costos y reorganizar inventarios en todas las áreas de la compañía. Vicente Navarrete Marinot Presidente del Directorio Sintex / Oxiquim 3 4 Identificación de la Sociedad 55 Identificación de la Sociedad Razón Social : SINTEX S.A. Domicilio Legal : Sucursales : Santiago de Chile Rol Unico Tributario : 92.013.000-3 Gerencia General : Av. Santa María 2050, Providencia Santiago de Chile Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Abierta Plazo de duración : Registro de Valores : N° 027 del 26 de mayo de 1982 Correo Electrónico : Sintex@oxiquim.cl Documentos Constitutivos Escritura de Constitución Notaria Atilio Ramírez 3 de febrero 1961 Valparaíso, Chile Autorización Existencia Decreto Supremo N° 14.316 del 2 de Agosto de 1961 Inscripción: A fojas 990 N° 513 del Registro de Comercio de Valparaíso 1961, Reinscrito a fojas 341 vta. N° 382 en el Registro de Comercio de Viña del Mar, 1990 6 Viña del Mar, Chile Indefinido Direcciones Casa Matriz: Av. Santa María 2050, Providencia Santiago, Chile Casilla 9158, Santiago 21 Teléfono: (56-2) 4788000 Fax: (56-2) 4788060 E-mail: Sintex@oxiquim.cl Sitio web: www.sintex.cl Atención a los accionistas: Deposito Central de Valores Huérfanos 770, Piso 22 Santiago, Chile Teléfono: (56-2) 3939009 – 3939068 Fax: (56-2) 3939101 Contacto: Sra. Scarlett Espinoza Email : scarlett.espinoza@dcv.cl Sitio Web: www.dcv.cl Directorio Sintex S.A. / Oxiquim S.A. De pie de izquierda a derecha: Sentados de izquierda a derecha: Edmundo Puentes Ruiz Gerente General Oxiquim S.A. 6.193.740-4 Ingeniero Civil Químico Fernando Léniz Cerda Director Sintex S.A. 2.155.979-2 Ingeniero Civil Fernando Barros Tocornal Director Sintex-Oxiquim 6.379.075-3 Abogado Ligia Parisi Bagolini Gerente General Sintex S.A. 5.957.279-2 Abogado Andrés Hohlberg Recabarren Director Oxiquim S.A. 7.149.292-3 Ingeniero Civil Químico Vicente Navarrete Marinot Presidente Sintex-Oxiquim 2.066.581-5 Ingeniero Químico Industrial Javier Navarrete Rolando Director Sintex-Oxiquim 6.426.188-6 Diseñador Fernando Agüero Garcés Director Sintex S.A. 4.102.626-k Ingeniero Civil Vicente Navarrete Rolando Vice-Presidente Sintex-Oxiquim 6.426.187-8 Ingeniero Comercial Pablo Ayala Rolando Director Sintex S.A. 6.771.004-5 Ingeniero Civil Industrial 7 Administración Sintex S.A. DIRECTORIO GERENCIA GENERAL Ligia Parisi B. Abogado 5.957.279-2 ASISTENTE ADMINISTRATIVO GERENCIA DE FINANZAS Carlos Hernández K. Ingeniero Comercial 7.017.798-6 ASISTENTE ADMINISTRATIVO CONTADOR GENERAL Gina Visintini V. Contador Auditor 8.528.053-3 8 DEPARTAMENTO DE ACCIONES Administración Oxiquim S.A. DIRECTORIO GERENCIA GENERAL Edmundo Puentes R. Ingeniero Civil Químico 6.193.740-4 Divisiones de Negocios RESINAS Claudio Rosati M. Ingeniero Civil Químico 6.618.374-2 COMERCIAL Francisco Abbott Ch. Ingeniero en Alimentos 6.461.430-4 TERMINALES MARÍTIMOS Carlos Simon C. Ingeniero Ejecución Químico 5.010.128-2 Áreas de Servicios GERENCIA LEGAL Y CONTRALORÍA Ligia Parisi B. Abogado 5.957.279-2 GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS Gerardo Pérez-Cotapos M. Ingeniero Comercial 10.874.995-4 INTERNACIONAL Carlos Sifri R. Ingeniero Forestal 7.777.636-2 PLÁSTICOS Cecilia Pardo P. Lincenciado en Química 7.006.436-7 9 Remuneraciones Directores y Principales Ejecutivos DIRECTORES Las remuneraciones recibidas por los directores, incluyendo aquellas recibidas en las sociedades filiales, son las siguientes: Directores Rut Vicente Navarrete Marinot 2.066.581-5 Vicente Navarrete Rolando 6.426.187-8 Javier Navarrete Rolando 6.426.188-6 Fernando Agüero Garcés 4.102.626-K Pablo Ayala Rolando 6.771.004-5 Fernando Barros Tocornal 6.379.075-3 Andrés Hohlberg Recabarren 7.149.292-3 Fernando Léniz Cerda 2.155.979-2 Dietas Honorarios Comité de Directores 2.457.375 2.457.375 1.849.777 2.457.375 2.058.014 2.242.794 2.255.170 2.245.286 9.839.269 9.839.269 9.839.269 9.839.269 9.839.269 9.839.269 9.839.269 9.839.269 1.229.289 18.023.166 78.714.152 5.334.269 2.052.490 2.052.490 En el ejercicio 2008, el Comité de Directores incurrió en gastos por la suma aproximada de $ 7.000.000 por concepto de asesorías contables y legales. PERSONAL Ejecutivos Profesionales y Técnicos Otros Trabajadores Sintex S.A. 3 1 1 Consolidado 30 240 355 El total consolidado de las remuneraciones percibidas por los principales ejecutivos durante el ejercicio ascienden a la suma de M$ 1.333.321 y por concepto de indemnizaciones por años de servicios a los ejecutivos por la suma de M$ 216.244. Fuera de las remuneraciones descritas, se informa que no existen planes de incentivos especiales para los directores y/o Ejecutivos Principales. El Directorio deja constancia de la eficiente colaboración de todos los trabajadores que conforman el grupo Sintex- Oxiquim, a quienes en conjunto con sus familias les expresa sus sinceros agradecimientos por su colaboración y dedicación en sus desempeño, durante el ejercicio 2008. PRINCIPALES BANCOS ABOGADOS EXTERNOS BancoEstado Barros & Errázuriz Abogados Ltda. Banco de Chile Banco Crédito e Inversiones AUDITORES INDEPENDIENTES Banco Santander PKF Chile Auditores Consultores Ltda. Banco do Brasil Banco BBVA Banco de Crédito del Perú Banco Itau 10 Descripción de las Actividades de la Sociedad 11 Descripción de las Actividades de la Sociedad Sintex S.A. es una sociedad de inversiones, orientada principalmente al rubro de fabricación, venta y servicios relacionados con la industria de productos químicos. Sus principales activos son acciones de Oxiquim S.A. y Oxiquim Inversiones Internacionales Ltda. que, en conjunto representan el 86% del activo total. También posee inversiones en bienes raíces y un fondo de inversión destinado al desarrollo inmobiliario que representa un 2% del activo total. Su fin administrativo permanente es supervisar el uso eficiente de los recursos y velar por los adecuados procedimientos contables y administrativos de sus filiales y coligadas, enmarcados dentro de los criterios establecidos por su Directorio. En materia de financiamiento, la estructura se establece en conformidad a las características de plazo y rendimiento de las inversiones, contribuyendo Sintex S.A. en inversiones y formación de subsidiarias o compañías relacionadas con las actividades, aprobadas por sesión de Directorio o Junta de Accionistas. Actualmente, cada sociedad filial o coligada, desarrolla sus operaciones financieras y mantiene su estructura de créditos, de acuerdo a sus requerimientos de inversión y capacidad de obtención de recursos financieros, en función de su propia actividad y riesgo. Lo anterior se realiza con el fin de velar por el adecuado manejo del capital de trabajo y la generación de flujos de caja requeridos para sus inversiones,en conformidad a las directrices entregadas por el Directorio de la Sociedad Matriz y por el de cada compañía. Junto a lo anterior, la sociedad matriz y sus filiales y coligadas realizan operaciones de cobertura de cambio sobre su exposición en moneda Actividades Financieras La Sociedad mantiene relaciones con las principales instituciones financieras del país, realizando operaciones y contratos de crédito, cuyos plazos se relacionan con los períodos de maduración y rendimiento de las inversiones. Al cierre del Ejercicio 2008, Sintex (individual) no tiene deuda con instituciones financieras. extranjera para evitar riesgos por descalces de moneda. Factores de Riesgo Los principales factores de riesgo, inherentes a las actividades de la Sociedad, son propios de los mercados en que opera, reflejándose en los precios y volúmenes de venta de los productos de las filiales y coligadas. Éstos consideran la naturaleza y grado de competencia Politica de Inversión y Financiamiento Las áreas de inversión de Sintex S.A., corresponden a todas aquellas establecidas por los estatutos de la Sociedad. Su actuales inversiones se centran en el rubro químico. futura en las principales áreas de negocios, entre las cuales se destacan los negocios relacionados con la producción y comercialización de especialidades químicas, terminales marítimos de graneles líquidos y en los acontecimientos políticos y económicos de los países en que desarrolla su actividad y/o comercializan sus compañías, como asimismo la situación de los diversos segmentos en que operan las filiales. Dado que las filiales satisfacen las necesidades de servicios 12 . y productos químicos de distintos segmentos de la Industria, los las características específicas de estos territorios hacen conveniente riesgos de mercado se encuentran diseminados y acotado, e.g. operar por esta vía. Minería, Petroquímica, Forestal, Agroindustria, Industria Pesquera, Textil, Construcción, etc. Las sociedades que conforman el holding Sintex, invierten en forma regular en sus activos físicos y tecnología, de modo de contar con instalaciones acordes con los requerimientos de sus clientes, y ofrecer Infraestructura, Seguros, Seguridad, Calidad y Medio Ambiente productos y servicios de primera calidad, con un firme compromiso con el medio ambiente y la seguridad de nuestros trabajadores, clientes y comunidad. a) Infraestructura: b) Seguros: SINTEX y sus filiales son propietarios de las instalaciones productivas, inmuebles, marcas y tecnologías, necesarias y adecuadas para Se tiene una política corporativa de Cobertura de Seguros, que la correcta administración, producción y comercialización de los abarca los riesgos propios de los negocios y activos que poseen las servicios y productos de su giro. Cuenta con modernas instalaciones sociedades. Para ello se contrata una amplia gama de seguros de productivas, de servicios y logísticas, tanto en el país como en el riesgo industrial, responsabilidad civil, responsabilidad portuaria, extranjero. seguros de crédito, transporte y otros de menor incidencia en el patrimonio de la compañía. La compañía tiene colocado sus Su principal filial Oxiquim S.A., posee dos Terminales Marítimos riesgos en compañías de buen nivel, por medio de corredores de en la Bahía de Quintero V Región y Coronel, Octava Región y alto prestigio, procurando repartir sus diversas pólizas en distintos actualmente está proyectando por medio de la sociedad coligada mercados reaseguradores. Terminal Marítimo Mejillones Vopak – Oxiquim S.A., el desarrollo de otro Terminal Marítimo para Líquidos a Granel. En las ciudades c) Seguridad, Calidad y Medio Ambiente: de Iquique, Santiago, Concepción y Puerto Montt, tiene modernos centros de distribución, que cuentan con estanques de almacenajes, La sociedad ha adscrito a los principios de Conducta Responsable, bodegas especializadas y oficinas para atender en forma adecuada implementando las medidas necesarias en materias de seguridad, los distintos segmentos de la industria a lo largo del país. calidad, protección del medio ambiente, trabajos con la comunidad y autoridad en aras al cumplimiento de estos principios. Dentro En cuanto a las filiales en el extranjero, Brasil tiene oficinas y de este ámbito, se trabaja en estrecha colaboración con nuestros un centro de distribución propia, de características similares a clientes y proveedores de productos y servicios, de modo de cubrir las que existen en Chile. Su mercado objetivo se encuentra en la los diversos eslabones de la cadena de negocio. Finalmente, es ciudad de Sao Pablo. En Perú y Argentina se ha implementado importante destacar que la mayoría de nuestras filiales se encuentran sistemas de outsourcing para los centros de distribución, dado que certificadas para las normas ISO 9000 y ISO 14000. 13 Propiedad de la Sociedad Mayores Accionistas El Capital de la sociedad está dividido en 25.000.000 acciones de una única serie y sin valor nominal, todas suscritas y pagadas. Los 12 mayores accionistas al 31 de Diciembre de 2008 son: Rut Nombre o Razón Social Dirección Acciones % Participación 96879780-8 ALGINA INVERSIONES S.A. Avda. Santa María 2050 11.166.009 44,664% 79744040-K INVERSIONES QUIAPO SUR LTDA. Avda. Santa María 2050 4.194.720 16,779% 76232920-4 INVERSIONES ACSIN LTDA. Avda. Santa María 2050 3.000.000 12,000% 76232890-9 INVERSIONES VIQUIM LTDA. Av. Pedro de Valdivia Norte 61 3.000.000 12,000% 87597600-1 SOCTRANSPORTES TRANSALGAS LTDA. Avda. Santa María 2050 560.379 2,242% 96571220-8 BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A. Agustinas 975, of. 211 386.027 1,544% 78541940-5 INVERSIONES Y ASESORIAS RILAN LTDA. Avda. Santa María 2050 200.405 0,802% 76675990-4 INVERSIONES Y AGRICOLA LOS PERALES LTDA. Edwards Sparks 597 150.000 0,600% 6426188-6 NAVARRETE ROLANDO JAVIER Las Lavándulas 11100 109.910 0,440% 78009720-5 INVERSIONES VIMAC LTDA Avda. Santa María 2050 100.000 0,400% 59008160-4 PAN ATLANTIC BANK AND TRUST LIMITED Teatinos 258, piso 2 98.088 0,392% 76275180-1 SANTANDER S.A. CORREDORES DE BOLSA Concha y Toro 90, Reñaca 81.083 0,324% 14 23.046.621 92,1865% 1.953.379 7,8135% 25.000.000 100,0000% Accionistas Controladores y Otros Los accionistas controladores de la Sociedad al 31 de Diciembre de 2008 son : Rut Nombre acciones % 96.879.780-8 Algina Inversiones S.A. 11.166.009 79.744.040-K Inversiones Quiapo Sur Ltda. 4.194.720 76.232.920-4 Inversiones Acsin Ltda. 3.000.000 76.232.890-9 Inversiones Viquim Ltda. 3.000.000 87.597.600-1 Soc. Transportes Transalgas Ltda. 560.379 88.143.200-5 Soc. Agrícola y Ganadera Lo Cañas Ltda. 197.972 6.426.188-6 Javier Navarrete Rolando 109.910 79.009.720-5 Inversiones Vimac Ltda. 100.000 4.943.024-8 Carmen Rehbein Ohaco 44.068 96.529.800-2 Agrotrade Pesca Ltda. 8.573 22.381.631 44,66% 16,78% 12,00% 12,00% 2,24% 0,79% 0,44% 0,40% 0,18% 0,03% 89,52% Las personas naturales que están detrás de las sociedades controladores son : Navarrete Rolando Navarrete Navarrete Algina Productos Total Marinot Díaz Rolando Rolando Inversiones Químicos Vicente Laura Vicente Javier S.A. Algina S.A. 2.066.581-5 2.652.778-3 6.426.187-8 6.426.188-6 Agrotrade Pesca S.A. 99,990% 99,990% Algina Inversiones S.A. 85,577% 7,355% 3,534% 3,534% 100,000% Cía. de Inversiones Quiapo Sur Ltda. 87,500% 7,500% 5,000% 100,000% Inversiones Acsin Ltda. 5,000% 95,000% 100,000% Inversiones Vimac Ltda. 99,000% 1,000% 100,000% Inversiones Viquim Ltda. 95,000% 5,000% 100,000% Productos Químicos Algina S.A. 51,000% 25,000% 12,000% 12,000% 100,000% Soc. Agrícola y Ganadera Lo Cañas S.A. 84,000% 16,000% 100,000% Soc. Transportes Transalgas Ltda. 45,000% 45,000% 10,000% 100,000% Aparte de los accionistas controladores mencionados, al 31 de diciembre de 2008 no había otros accionistas que poseyeran directa o indirectamente, 10% o más de las acciones de la Sociedad. 15 Transacciones de Acciones a) Las transacciones de acciones efectuadas por el Presidente, Directores, Gerente General, Ejecutivos y Principales y accionistas controladores durante el presente ejercicio 2008 fueron las siguientes: Rut Rut Nº Capital Vendedor Comprador Comprador Accion. Suscrito Transadas % Unitario Cancelada Transacc Contado $ 80.537.000-9 1.828.569-K 1.580,00 Algina Inversiones S.A. Suc. Navarrete Marinot Sergio 96.879.780-8 1.828.569-K 11.000 31.367 0,044 0,12454 Efect. En Bolsa si si si no b) Las transacciones realizadas en las Bolsa de Corredores, Bolsa de Valores de Valparaíso y Bolsa Electrónica de Chile, durante los últimos tres años se resume a continuación : Periodo Acciones Valor Precio medio ponderado 2006 1er trimestre 18.202 29.259.480 1.607,49 2do trimestre 23.735 37.304.290 1.571,70 3er trimestre 12.910 20.976.386 1.624,82 4to trimestre 7.397 9.074.400 1.226,77 2007 1er trimestre 16.888 20.369.421 1.206,15 2do trimestre 19.678 25.123.425 1.276,73 3er trimestre 17.522 25.939.438 1.480,39 4to trimestre 87.775 145.154.684 1.653,71 2008 1er trimestre 23.438 37.838.960 1.614,43 2do trimestre 6.530 11.904.100 1.822,99 3er trimestre 10.929 27.417.072 2.508,65 4to trimestre 16.962 36.996.930 2.181,17 16 Esquema de Fililales y Coligadas 17 17 Esquema de Filiales y Coligadas TERMINAL MARÍTIMO MEJILLONES VOPAK-OXIQUIM S.A. Ltda. Inversiones Internacionales 18 Direccciones de Filiales y Coligadas Chile Argentina OXIQUIM S.A. RUT : 80.326.500-3 Gerencia General Av. Santa María 2050, Providencia, Santiago Teléfono (56-2) 478 8000 Fax (56-2) 478 8060 Sitio web:www.oxiquim.cl Sr. Edmundo Puentes R. Gerente General INDUSTRIAS QUÍMICAS OXIQUIM S.A. Av. Paseo Colón 221 - 4° Piso, (C1063ACC) Buenos Aires Teléfono: (54-11) 4343 1732 - 4331 9790 Fax: (54-11) 4342 3983 Sr. Julio Cabrera Gerente General DILOX S.A. RUT : 96.852.670-7 Cañaveral 901, Quilicura, Santiago Teléfono: (56-2) 478 8182 Fax: (56-2) 478 8138 Sr. Francsico Abbott Ch. Gerente General Perú OXIQUIM PERÚ S.A.C. Av. San Borja Norte #166, 4° Piso, San Borja Lima 41 Teléfono: (51-1) 225 1346 Fax: (51-1) 226 8482 Sr. Leslie Lembcke Gerente General Brasil OXIQUIM QUÍMICA LTDA. Rua Laplace 96, 9 Andar, CEP 04622-000, Sao Paulo SP Teléfono: (55 -11) 553 69577 Fax: (55 -11) 553 69556 Sr. Michel Agar A. Gerente General China DILOX S.A. BEIJING REPRESENTATIVE OFFICE Room 301 B, Xinyi Mansion, No. 1 An Ding Men Wai Rd. Beijing 100011 Teléfono: (86-10) 5829 5050 Fax: (86-10) 5829 5029 Sr. Qiu Zhiyong Gerente General 19 20 Hechos Esenciales 21 Hechos esenciales enviados a la SVS año 2008 3. Políticas de Dividendos ejercicio 2008, distribuir a lo menos el 30% de la utilidad del ejercicio, mediante dividendo definitivo, · aprobado el Balance y Estados Financieros por la Junta de Con fecha 31 de enero de 2008, se informa a la Superintendencia Accionistas, sin perjuicio que el Directorio pueda acordar la de Valores y Seguros que Oxiquim Inversiones Internacionales distribución de algún Dividendo eventual, y su monto dependerá Ltda., (sociedad filial de Sintex S.A.) acordó vender a Fibranova del resultado acumulado en los meses previos a dicho reparto. C.A. – Sociedad Venezolana, el total de su participación accionaria en la sociedad Oxinova C.A., ascendente al 51% de las acciones, suscritas y pagadas. · Elección de Directores: Se eligieron como Directores de la Sociedad, por un período de 3 años, a los señores: Con fecha 28 de marzo de 2008, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros de la convocatoria a Junta General Ordinaria de Accionistas Nro. 66, a celebrarse el día 24 de abril a las 09:00 horas, en las oficinas de la sociedad, en Viña del Mar. · 4. Con fecha 25 de abril de 2008, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros de los acuerdo adoptados en la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el día 24 de abril, - Vicente Navarrete Marinot - Vicente Navarrete Rolando - Javier Navarrete Rolando - Fernando Léniz Cerda - Fernando Agüero Garcés - Fernando Barros Tocornal - Pablo Ayala Rolando 5. en las materia aprobadas se encuentran: 1. Auditores Independientes: Se acordó designar a la firma PKF Chile Se aprobó la Memoria, el Balance y los Estados Financieros, correspondientes al ejercicio 2007. 2. La distribución del Dividendo Definitivo N° 75, de $200 por acción, por un monto total de $5.000.000.000, a pagarse el día 26 de mayo de 2008. 22 Auditores Consultores Limitada, como los auditores independientes para el ejercicio 2008. · Con fecha 27 de junio de 2008, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que en Reunión de Directorio celebrada con fecha 26 de junio, se acordó distribuir un dividendo provisorio de $160 por acción, equivalente a la suma de $4.000.000.000.-, el que será pagado el día 31 de julio de 2008. · Con fecha 15 de septiembre de 2008, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, que Sintex S.A y Oxiquim S.A. acordaron vender el total de su participación accionaria de la sociedad Onvision S.A., de la cual poseían el 100% de sus acciones, en la proporción 99 y 1 acción respectivamente, a las sociedades Inversiones y Asesorías Trapananda Ltda. e Inversiones y Asesorías Nuevo Mundo Ltda. · Con fecha 03 de noviembre de 2008, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, que Sintex S.A., ha decidido vender el total de su participación minoritaria en la sociedad Extractos Naturales Gelymar S.A., de la cual poseía el 25% de sus acciones. La venta se efectuará a la sociedad relacionada Algina Inversiones S.A. · Con fecha 26 de diciembre de 2008, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, que en Reunión de Directorio Nro. 543, celebrada con fecha 23 de diciembre de 2008, se acordó distribuir un Dividendo Provisorio de $176 por acción, equivalente a la suma de $4.400.000.000.-, dividendo a pagarse el 23 de enero de 2009. 23 24 Historia de Sintex S.A. 25 SINTEX S.A Actualmente Oxiquim S.A., tiene instalaciones a lo largo de todo Chile, siendo una de las principales empresas químicas del país. SINTEX S.A., nace en Viña del Mar en los inicios de los años cincuenta En los años ochenta como sociedad industrial, dedicada a la manufactura de diversos Marítimos, especializándose en el manejo de productos líquidos a productos químicos para las industrias textiles y de curtiembre. granel. Se construye en Quintero Quinta Región, un moderno Terminal Luego en 1955, se crea su principal filial Oxiquim S.A., sociedad que Marítimo, con un muelle mecanizado y un parque de estanques, que inicialmente se forma en asociación con Farmoquímica del Pacífico, actualmente ascienden a una capacidad de almacenaje de 80.000 con el objeto de ampliar la gama de productos a manufacturar. De la metros cúbicos. En 1995 se inaugura la segunda instalación marítima mano con su crecimiento, Sintex en estos años adquiere terrenos en El en el Golfo de Arauco Octava Región, que opera con un fondeadero, Salto, Viña del Mar y traslada sus instalaciones fabriles y comerciales líneas submarinas y un parque de estanques de almacenamiento a esa localidad. de diversos tamaños. En el año 2007, se asocia con una de las se ingresa al negocio de los Terminales mayores sociedades de Terminales Marítimos Royal - Vopak , para Durante los años 60 y 70 las actividades productivas y comerciales la construcción y operación de un Terminal Marítimo en Mejillones, de Sintex S.A. y Oxiquim S.A. crecieron en forma vertiginosa, por Provincia de Antofagasta, Chile, mediante la sociedad denominada lo que se toma la decisión de ampliar la comercialización de sus Terminal Vopak – Oxiquim Mejillones S.A. productos, abriendo oficinas y bodegas en Santiago de Chile y en 1974 se expande a Brasil. A fines de los año 70, junto con la compra En el plano internacional, en los últimos años, Sintex S.A., ha re- de Farmoquímica del Pacífico se concentran las actividades de organizado sus inversiones, focalizándose en la distribución y producción y comercialización en Oxiquim. Sintex S.A. se estructura y comercialización de productos químicos, mediante sus empresas en focaliza como empresa de inversiones o Empresa Holding. Brasil (Oxiquim do Brasil), Argentina (Industrias Químicas Oxiquim S.A.), Perú (Oxiquim Perú S.A.C.) y China (Dilox S.A. Beijing). Luego en la décadas de los años 80 y 90, se potencia el crecimiento Empresas que se administran mediante la filial Oxiquim Inversiones de Oxiquim S.A., para lo cual se compran 32 hectáreas en la zona de Internacionales Ltda, que fue creada para tal efecto en el año 2003. Coronel, donde se construyen plantas de Formalina y Resinas (Ureicas y Fenólicas) para atender la industria de Tableros de Maderas. Se Durante el 2008, Sintex S.A. concretó la re organización de sus proyecta un centro de distribución en el barrio industrial de Quilicura, inversiones vendiendo al grupo Masisa S.A. su participación en Región Metropolitana y se abren oficinas y bodegas en la ciudad la sociedad venezolana Oxinova C.A., se acordó la venta de su de Iquique, para abastecer desde ahí a las Industrias Pesqueras y participación minoritaria en la sociedad Gelymar S.A. a Algina S.A. Mineras. y la venta de sus acciones en las sociedades Epoxa S.A. y Onvision S.A. 26 Oxiquim S.A. Resumen Actividades 2008 División Resinas División Comercial División Terminales Marítimos División Internacional División Plásticos 27 27 OXIQUIM S.A. OXIQUIM S.A., la mayor subsidiaria de Sintex S.A., es una sociedad anónima cerrada, dedicada a la fabricación de resinas para la industria de paneles de madera y resinas industriales, a la distribución de productos químicos para la industria y la minería, y a los servicios de almacenaje y carga/ descarga de naves de graneles líquidos en sus terminales marítimos ubicados en la bahía de Quintero y en Coronel. La Sociedad tiene como política permanente mantener todos sus bienes asegurados en compañías de la más alta clasificación. Cuenta con seguros de todo riesgo industrial, de lucro cesante y especiales, para su actividad de Terminales. Asimismo, existe una permanente preocupación por el resguardo de su patrimonio intelectual e industrial, encontrándose sus marcas, patentes, inmuebles y licencias debidamente registradas o concedidas. Durante el año 2008, se implementó el “Proyecto Futuro” para mejorar las capacidades administrativas, en busca de una organización de excelencia que optimizara las capacidades competitivas de la empresa. Se decidió implementar una nueva plataforma de información basada en SAP, para realizar los cambios necesarios para definir las nuevas normas de contabilidad IFRS a partir del año 2009 y para apoyar el proceso permanente de mejoras de costo 28 y de productividad. Con este fin se formó un equipo de trabajo interdisciplinario terminar el año con buenos resultados. formado por personas de todas las áreas de la compañía. Equipo que entre los meses de marzo y noviembre trabajó en el proyecto y puesta en marcha de SAP, el 1 de noviembre partió el proyecto. Durante el año se hicieron esfuerzos importantes en el ámbito de seguridad y control de los impactos medioambientales de nuestras operaciones, particularmente en las áreas Logísticas y de Resinas. Debemos agradecer al equipo y a todo el personal de la empresa que, con su inteligencia y esfuerzo volcados en un notable trabajo de equipo, permitieron la puesta en marcha exitosa de este desafío en el plazo y presupuesto prometido. La capacidad y calidad de nuestro equipo humano nos permite mirar los años venideros confiados en fortalecer la capacidad de crecimiento de nuestros negocios y la creación de valor para los accionistas y la comunidad. A principios del año se fusionaron las gerencias de Recursos Humanos y Administración y Finanzas y se modificó la División Logística, que se separó en las Divisiones Resinas y Comercial. El año 2009 se inicia con la amenaza de los impactos negativos que puede tener la crisis financiera mundial en la demanda y los márgenes de comercialización. Sin embargo, nos sentimos confiados en los resultados, ya que contamos con personal de excelencia, tenemos una base financiera sólida y una base de proveedores y de clientes del más alto nivel. Estos cambios, nos han permitido contar con una organización más ágil y mejor orientada a las necesidades de los mercados y los clientes. Tenemos la convicción de haber hecho progresos que aumentan nuestra competividad y orientación al cliente. El año 2008 se caracterizó por ofrecer oportunidades derivadas de una alta demanda por materias primas de la industria, en general, durante los primeros diez meses del año. A fin de año se observó un debilitamiento de esta y una caída en los precios de la mayoría de nuestras materias primas. Un buen manejo de los inventarios nos permitió limitar el impacto negativo del menor valor de nuestras existencias y Proyectos: La sociedad Terminal Marítimo Mejillones Vopak-Oxiquim formada para la construcción de un nuevo Terminal Marítimo para dar servicios de carga – descarga de buques tanqueros y de almacenamiento de graneles líquidos, para suplir las necesidades logísticas de la industria de la zona norte del país, se encuentra con sus permisos ambientales aprobados y a la espera de cerrar contratos de almacenamiento con clientes clave para el inicio de su construcción. División Resinas Para la División Resinas, el 2008 fue un año de altos y bajos. El periodo se inició en un complejo escenario durante el primer semestre, con un tipo de cambio muy bajo y con fuertes alzas de costos, especialmente por electricidad, petróleo, fletes y materias primas. A partir de esta realidad se hizo un plan de racionalización de gastos y optimización de procesos y gestión comercial. Gracias a él, se logró revertir la tendencia de pérdidas del primer trimestre, con buenos resultados para el ejercicio, lo que se vio impulsado por la recuperación del tipo de cambio registrada a fines del 2008. En el periodo enero-septiembre 2008, se destacó el repunte de los resultados, dado el aumento de requerimientos de productos de nuestros clientes. Dichos aumentos ya fueron anunciados en la memoria del ejercicio pasado, de hecho el 2008 tuvimos un aumento del 9% en toneladas vendidas, con respecto al año 2007. Desafortunadamente, esta mayor demanda se frenó, durante el último trimestre del año pasado, debido a la crisis económica, que afectó a todos los países del orbe. La División Resinas no estuvo ajena al impacto de la crisis, ya que atiende indirectamente a uno de los sectores más afectados, el de la construcción por medio de los fabricantes de tableros. El aumento en los costos de materias primas, como el metanol, urea, soda cáustica y fenol, que hasta se triplicaron en algunos casos , marcaron precios récord, nunca antes vistos, en los precios de las resinas, fabricadas por esta División de negocios. División Comercial El ámbito de responsabilidad de esta división de negocios está centrada en las actividades propias de la comercialización y distribución de una amplia gama de productos químicos, Hacia final del año por efecto de la crisis mundial, se produjeron bajas de volúmenes considerables con respecto al resto del año. Algunas plantas de tableros se vieron obligadas a cerrar, lo que augura un difícil y complejo 2009. En el área de la tecnología de resinas, se siguieron perfeccionando los sistemas de resinas de baja emisión de formaldehído, gracias a ello se lograron producir industrialmente, tableros MDF en forma continua y eficiente, con los estándares exigidos por el estado de California, Estados Unidos. los que son fabricados por empresas nacionales y extranjeras. Oxiquim cuenta con una sólida relación estratégica con la mayoría de sus proveedores. Estas alianzas nos permiten ofrecer a nuestros clientes un servicio de abastecimiento regular y sustentable de materias primas y especialidades. Otra actividad relevante de esta división es la representación exclusiva para el mercado nacional de prestigiosas empresas extranjeras del rubro químico. La División Comercial se relaciona directamente con el desarrollo y proyección de nuestra subsidiaria en Perú, Oxiquim Por otra parte, se concretó la venta de nuestra participación en la Sociedad Oxinova C.A. en Venezuela a Fibranova C.A., filial directa de Masisa en ese país y se dio inicio al Contrato de Operación de la planta de resina de Venezuela. Esta planta funciona con tecnologías de resinas desarrolladas por Oxiquim, lo que ha mantenido nuestra relación comercial con este importante cliente. Perú S.A.C., empresa que fue establecida a comienzos del año 2005 con sede en la ciudad de Lima. La filial peruana busca crecer en ámbitos similares a los desarrollados en el mercado chileno, con especial énfasis en los sectores minero, agroindustrial e industria pesada. Los resultados económicos de la gestión correspondiente al ejercicio del año 2008 fueron bastante exitosos en relación al presupuesto establecido, como asimismo, en comparación con los logros del 2007. Lo anterior se traduce en 26% de mayores 29 Ingresos con un Resultado Operacional A diferencia del tercer trimestre, el cuarto y la Re- Certificación ISO 9001-2000 y aún superior. Las ventas físicas también último del año 2008 cerró con un resultado ASIQUIM A.G. en la Re-Certificación del alcanzaron un registro anual similar al año más discreto, por la significativa y abrupta Cumplimiento de los Códigos de Conducta 2007 y fueron del orden de 165.000 tm. caída de los precios internacionales de Responsable. Estos resultados demuestran la mayoría de los productos químicos, nuestro compromiso irrestricto en el manejo La gestión comercial del año 2008 presentó acompañado de una contracción seria responsable de los productos, junto a la dos periodos que se diferenciaron en de la demanda. La significativa alza práctica de procesos de mejora continua términos de demanda, valores de ventas y experimentada por la tasa de cambio, tuvo y, por cierto, nuestro mayor compromiso resultados operacionales. Una primera etapa un efecto positivo, lo que permitió atenuar, para satisfacer siempre las necesidades de la constituyó el primer semestre, donde la en alguna medida, los impactos propios de nuestros clientes. tasa de cambio (dólar observado del Banco la caída de los volúmenes de ventas, como Central) se posicionó bajo los $ 500,00 (con también de los precios y, en general, la de Otro hecho relevante del año 2008 fue el registro de una tasa mínima de $ 431,22). los márgenes de ventas. la La segunda etapa la constituyó el segundo reestructuración y reorganización practicada en el área de logística, que pasó semestre donde la tasa de cambio fue El éxito logrado en términos de resultados a depender directamente de la División superior a los $ 500,00 (donde la tasa de en la gestión comercial del año 2008 se Comercial. Este proceso culminó en forma cambio más elevada alcanzó los $ 675,59). explica, esencialmente, por la confianza y exitosa, ya que esta área estratégica para preferencia de nuestros clientes, sumado la empresa alcanzó una mayor eficiencia y El primer trimestre tuvo un resultado al valioso y constante apoyo de nuestros productividad. ajustado, básicamente por el efecto de proveedores estratégicos. la baja tasa de cambio. Esta situación anterior, se agrega como un ingrediente En el ámbito de los negocios, los resultados cambió a lo largo del segundo trimestre clave de nuestro éxito, la extraordinaria alcanzados por las áreas comerciales, en el con la progresiva alza experimentada por la capacidad y experiencia de nuestros ejercicio del año 2008 en que se encuentra divisa americana, en sinergia con la subida profesionales de las áreas comercial y de organizada nuestra División se resumen de generalizada de los precios internacionales logística, apoyados desde el interior de la la siguiente forma: de los productos químicos, frente a un empresa por la excelencia del trabajo del mercado interno con demanda sostenida. área de Soporte. Además de lo a) Área Comercial: Productos Químicos para la Minería: En el segundo semestre también se registró En el transcurso del año 2008 se continuó En los primeros nueve meses del año, la una variación importante en los resultados potenciando el trabajo de fidelización con actividad de este sector industrial continuó comparativos entre el tercer y el cuarto clientes y proveedores estratégicos. en un elevado nivel, siguiendo la tendencia trimestre. El tercer trimestre registró los 30 registrada en los 2 años anteriores. En el mejores resultados del año, ya que la En el ámbito de nuestra responsabilidad último trimestre 2008, este auspicioso ritmo demanda se mantuvo en un alto nivel al social, durante este ejercicio fuimos objeto sufrió una brusca desaceleración, producto igual que los precios de la mayoría de las de dos auditorías de Re- Certificación, con de la enorme caída experimentada por los materias primas, sumándose el efecto de óptimos resultados en las evaluaciones precios internacionales de los metales, fruto un alza importante en la tasa de cambio. llevadas a cabo por : Bureau Veritas en de la crisis financiera internacional, cuyos negativos país. Esta Área de Negocios está focalizada afectaron en forma transversal a todas las en atender exclusivamente al mercado actividades industriales y, en particular, a la nacional y lo hace a través de sus Centros minería metálica. de Distribución ubicados en las ciudades de efectos extraordinariamente Iquique, Viña del Mar, Santiago, Concepción En el periodo de mayor actividad y de y Puerto Montt. consumos de productos químicos, Oxiquim logró responder en forma satisfactoria Los resultados de la gestión comercial a la mayor demanda de estas materias del año 2008 se pueden definir como primas e insumos esenciales, en virtud muy satisfactorios, dado el crecimiento de su permanente disposición y política alcanzado en términos de ingresos por de adelantarse a las necesidades que ventas (18% superior al año 2007) y en demandará el mercado, soportado por su términos de volumen, el resultado fue 3% fortaleza financiera junto a la moderna bajo lo alcanzado el año anterior. infraestructura de sus Terminales Marítimos y Centros de Distribución, en trabajo Los mayores ingresos, en gran medida, conjunto con sus proveedores estratégicos. fueron el resultado de los elevados precios internacionales de las materias primas e Los ingresos, tanto por ventas nacionales insumos químicos, los que, en como por ventas al exterior, crecieron alcanzaron niveles históricos, situación que general, levemente por sobre el 50% en relación se prolongó hasta Septiembre. En Octubre, al año 2007. Este significativo crecimiento en forma muy acelerada y brusca, se produjo se debe básicamente a aumentos en los una baja generalizada y sustantiva de los volúmenes de ventas de los productos precios de las materias primas, como de regulares, a la incorporación de nuevos los productos intermedios y también de los productos y, en general, a los altos precios terminados, con muy escasas excepciones, que estos registraron a lo largo del año. los que aún mantienen un nivel de precio En términos de volumen, este fue un 37% por sobre su promedio histórico (Por superior al año anterior. ejemplo: soda cáustica líquida, potasa cáustica, otros). b) Área Comercial: Productos Químicos Otras Industrias: Otro factor relevante en el resultado del año Esta Área de Negocios cubre a la mayoría 2008 fue la introducción exitosa de nuevos de los segmentos industriales del país, como productos a nuestra ya diversificada oferta también a varios sectores comerciales y de materias primas e insumos químicos a los cuenta con una cartera que sobrepasa los distintos sectores industriales del país. 3.000 clientes activos a lo largo de todo el División Terminales Marítimos La División Terminales tiene como objetivo principal prestar servicios de transferencia de graneles líquidos desde y hacia naves especializadas, el almacenaje de éstos y la carga y descarga de camiones. Además, es responsable de prestar otros servicios logísticos, como mediciones, surveryor, transporte, y análisis, entre otros. La División cuenta, actualmente, con dos terminales marítimos, ubicados en la Bahía de Quintero, Región de Valparaíso y en el Golfo de Arauco, Región Del BíoBío. Además, proyecta construir, a través de la Sociedad Terminal Mejillones Vopak – Oxiquim S.A., un Terminal Marítimo en dicha localidad. El Terminal Marítimo de la Bahía de Quintero está dotado de un muelle que puede recibir naves de hasta 42.000 D.W.T, 225 metros de eslora y un calado de 12,4 metros. Cuenta con 36 estanques, cuyos volúmenes van desde 160 metros cúbicos hasta 12.000 metros cúbicos, completando un total de 75.000 metros cúbicos de capacidad de almacenaje. Adicionanalmente, cuenta con estanques de menor capacidad para recibir cortes operacionales. La infraestructura está compuesta por cuatro islas de carga, donde se puede operar con 11 camiones en forma simultánea, dando una tasa de transferencia de más 31 de 800 toneladas/hora. Asimismo, cuenta con laboratorios, romanas para el pesaje de camiones y un importante equipamiento para el control de siniestros, tanto en tierra como en el mar. Esto asegura a nuestra clientela, una atención eficiente, a tiempo y con los máximos estándares de seguridad. Por este terminal se transfieren aprox. 1.000.000 toneladas al año de graneles líquidos, principalmente, combustibles limpios, gas metano butano, y productos químicos (Ácido Sulfúrico, Soda Cáustica, Metanol, entre otros) A su vez, el Terminal Marítimo del Golfo de Arauco opera con un fondeadero y cuatro líneas submarinas. Cuenta con 9 estanques, cuyos volúmenes van desde 2.000 hasta 15.000 metros cúbicos de capacidad cada uno, con una capacidad total de 48.000 metros cúbicos, y con estanques de menor capacidad para recibir cortes operacionales. La infraestructura está compuesta por dos islas de carga, donde se puede operar con cuatro camiones en forma simultánea. Asimismo, se cuenta con laboratorios, romanas para el pesaje de camiones, un importante equipamiento para el control de siniestros, tanto en tierra como en el mar. Este Terminal se encuentra emplazado en la principal vía de acceso entre las ciudades de Concepción, Talcahuano y Coronel, y permite a nuestros clientes un fácil acceso a sus instalaciones y puntos de operación. Por 32 este Terminal se transfieren aproximadamente 300.000 toneladas al año, siendo las principales categorías de productos los combustibles limpios y los químicos, como Metanol y Soda Cáustica. Durante el ejercicio 2008, nuestros terminales utilizaron el 100% de su ocupación, lo que permitió obtener interesantes resultados económicos. Frente a los requerimientos de nuestros clientes, durante el 2007 y 2008, se tomó la decisión de ampliar la capacidad de almacenamiento, para satisfacer las necesidades del mercado. Es así como el Directorio de Oxiquim, demostrando su confianza en el negocio de servicios de terminales, acordó la construcción de dos nuevos estanques en el Terminal de la Bahía de Quintero, lo que sumado a los aprobados durante el ejercicio 2007, permitió incrementar en un total de 5.000 metros cúbicos la capacidad de almacenamiento. Estos estanques han entrado en servicio a lo largo del año 2008. A la fecha se encuentran todos arrendados. En el ámbito de nuestra Responsabilidad Social, podemos señalar con orgullo que el Terminal del Golfo de Arauco fue verificado, por primera vez, en el Programa de Cuidado Responsable de la Asociación de Industriales Químicos A.G. Esta verificación fue efectuada por un panel formado por expertos y miembros de la comunidad. Nuestro Terminal calificó en forma exitosa este proceso. Así se certificaron nuestros estándares de seguridad y cuidado del medio ambiente. Como es costumbre, durante este ejercicio nuestros trabajadores han asistido a cursos de entrenamiento y capacitación, para mantener y ampliar sus conocimientos, destrezas y capacidades para operar en forma eficiente y segura las instalaciones portuarias. Asimismo, se ha participado activamente en ejercicios de prevención de la contaminación en conjunto con otros terminales. Nuestra visión del nuevo ejercicio, plantea una baja en la demanda de almacenamiento de productos a partir del segundo trimestre. Se espera una recuperación de la demanda durante el año 2010, lo que no debiera impactar mayormente en los resultados de la División, dado que la mayor parte de los servicios están acordados en contratos de largo plazo, que no vencen durante el ejercicio. Durante el 2008 se continuó trabajando en el desarrollo de un nuevo Terminal en la Bahía de Mejillones, en la sociedad Terminal Vopak-Oxiquim Mejillones S.A., proyecto en el cual nuestra sociedad tiene el 50% de la participación accionaria. A la fecha, el Proyecto cuenta con la ingeniería básica de tierra y la ingeniería de mar y está culminando la fase comercial, lo que permitirá proceder a su construcción. El propósito de esta sociedad es brindar servicios de transferencia y almacenaje de primer nivel para los graneles líquidos de la Región de Antofagasta, enfocada principalmente a la industria minera de la zona. División Internacional A partir de septiembre al desatarse la crisis financiera, las materias primas tuvieron División Plásticos Esta División de Negocios tiene a su cargo, el abastecimiento de productos y materias primas para la sociedad. La dirección y supervisión de las filiales en Argentina, Brasil y China y la dirección y desarrollo de negocios de trading no abordados por otras divisiones de negocio, basado en el conocimiento y las buenas relaciones con importantes productores y clientes. una abrupta caída en los precios la que al cierre de Diciembre en promedio alcanzó un 40%. En este periodo la buena relación y comunicación con los proveedores junto a un coordinado manejo en conjunto con las divisiones de negocios se logró llegar al cierre del año con niveles y costos de inventarios adecuados que permiten mirar en forma optimista el año 2009. La División Plásticos tiene como objetivo la comercialización y distribución de una amplia gama de resinas termoplásticas, las cuales son comercializadas en Chile, Perú y Ecuador. La División se divide en dos áreas, a saber la distribución y representación en Chile y la de Trading, actividad que desarrolla tanto en Chile como en el extranjero. Durante el 2008, se mantuvo un activo y cuidadoso abastecimiento de materias primas, con niveles de precios competitivos y volúmenes adecuados a los requerimientos de las divisiones de negocio. Lo anterior, pese a que este año, fue complejo para el abastecimiento de productos y materias primas, ya que hasta el mes de septiembre, se experimentó una marcada escasez de productos con continuas alzas en los precios alcanzándose en la mayoría de materias primas los precios más altos de los que se tenga memoria. Por otra parte, las huelgas en Argentina complicaron el abastecimiento y logística desde los países del Mercosur. Nuestro comercio con China se vio mermado producto de los Juegos Olímpicos, ya que se decretó por el Gobierno Chino, restricciones en la producción y movilización de ciertos productos químicos durante un gran periodo, empero pudimos encontrar fuentes alternativas, de modo de cumplir cabalmente con todos nuestros compromisos. En trading, la decisión de focalizarse en menos productos y países (costa Pacífico de Sur América y clientes antiguos) junto a la flexibilidad respecto al abastecimiento y el arbitraje de precios, dio los resultados esperados. Hasta septiembre aprovechamos de muy buena manera las oportunidades que se presentaron por la falta de productos particularmente en plastificantes, TDI, anhídrido ftálico y maleico, fibra de vidrio, aditivos para alimentos y solventes entre otros, totalizando un volumen de 6.000 ton. aproximadamente. Durante este periodo de turbulencias, la red de proveedores, clientes y filiales ha sido un pilar de fundamental en la adecuada toma de decisiones de compra de materias primas y en el aprovechamiento de las oportunidades de negocios de Trading como también en el apoyo e involucramiento en el abastecimiento de las filiales de Argentina, Brasil y Perú. Durante el 2008, hubo un cambio en los precios de los termoplásticos, históricamente se había visto que los precios se regulaban básicamente por la oferta-demanda, dicha mecánica se vio alterada hacia mediados del año y es así como los precios de las resinas se indexaron principalmente a los precios del petróleo. El precio del barril de petróleo comenzó el año con un precio promedio en Enero de US$ WTI 93 / barril , el cual fue incrementando hasta alcanzar en Julio su valor máximo de US$ WTI 133 / barril, posteriormente fuimos testigos de la caída del precio, llegando en el mes de Diciembre a US$ WTI 41 / barril. Consecuencialmente los precios de los termoplásticos siguieron los vaivenes del precio del crudo alcanzando niveles históricos de US$ 2000 la tonelada para luego desplomarse y terminar en Diciembre en niveles bajo los US$ 900 la tonelada, situación que afectó nuestra rentabilidad los últimos dos meses del año. En cuanto a los ingresos por ventas nacionales e internacionales estos fueron similares a los obtenidos el año anterior, 33 en cambio las toneladas vendidas fueron menores a lo presupuestado para el periodo. Lo anterior, tiene especial relevancia si se considera que durante el primer semestre el abastecimiento de resinas termoplásticas tuvo serias restricciones de disponibilidad, situación que logramos salvar debido a los acuerdos con proveedores confiables. El origen de los productos fue principalmente Estados Unidos y Brasil, los productores coreanos se vieron nuevamente activos a partir del segundo semestre. Para el año 2009 nos hemos propuesto aumentar la participación de Oxiquim en el mercado peruano, consolidando nuestra presencia con la actividad de trading, manejando el riesgo crediticio y los márgenes de comercialización, consideramos que estamos en una buena posición competitiva para el mercado peruano. También está en nuestros planes incursionar en los mercados de Uruguay y Paraguay. 34 Direcciones de Oxiquim S.A. en Chile IQUIQUE Centro de Comercialización y Distribución Avda. Desiderio García Pasaje Caliche s/n Manzana A, Sitio 7G, Barrio Industrial Casilla Postal 600, Iquique Teléfono : (56-57) 522 150 Fax : (56-57) 522 151 EMail : mineria@oxiquim.cl QUINTERO Terminal Marítimo Camino Costero 271 Casilla Postal 133 Teléfono : (56-32) 245 8700 Fax : (56-32) 279 6358 EMail : terminales@oxiquim.cl VIÑA DEL MAR Oficinas Administrativas y Ventas Limache 3117, El Salto Casilla Postal 627, Viña del Mar Teléfono : (56-32) 246 8300 Fax : (56-32) 246 8301 EMail : nuestraempresa@oxiquim.cl SANTIAGO Oficinas Administrativas, Ventas y Centro de Distribución Cañaveral 901, Quilicura Casilla Postal 9158, Santiago 21 Teléfono : (56-2) 478 8200 Fax : (56-2) 478 8201 Teléfono Ventas : (56-2) 478 8100 Fax Ventas : (56-2) 478 8130 EMail : comercial@oxiquim.cl SANTIAGO Gerencia General Avda. Santa María 2050, Providencia Casilla 9158, Santiago 21 Teléfono : (56-2) 478 8000 Fax : (56-2) 478 8060 EMail : nuestraempresa@oxiquim.cl CONCEPCIÓN Plantas Productivas, Oficinas Administrativas y Terminal Marítimo Camino a Coronel Km. 18.5, Sector Escuadrón Casilla Postal 51 C, Concepción Teléfono : (56-41) 286 6500 Teléfono Ventas : (56-41) 286 6501 Fax : (56-41) 286 6505 EMail : maderas@oxiquim.cl EMail : terminales@oxiquim.cl PUERTO MONTT Centro de Comercialización y Distribución Camino Aeropuerto El Tepual Km. 3 s/n Lagunitas, Cardonal Casilla 98, Puerto Montt Teléfono : (56-65) 350 280 Fax : (56-65) 350 281 EMail : comercial@oxiquim.cl 35 36 Otras Sociedades Relacionadas 37 DILOX S.A. los productos intermedios, pudo anticiparse, clientes, sumándose a ello la introducción y no se vio mayormente afectada por la de nuevos e importantes productos. escasez de productos. Lo anterior se traduce Dilox S.A. es una empresa subsidiaria de en una reconocida fortaleza frente a su Es así como las Ventas del año presentaron Oxiquim S.A. establecida a mediados del competencia, con un elevado prestigio y un crecimiento del 18% en relación al 2007. año 1998, que se creó para dar respuestas confiabilidad en el mercado. En este marco, es posible afirmar que el a las necesidades no resueltas del mercado, Resultado Operacional y el Resultado del a los talleres de repintado automotriz , la El 2008 también se registró un importante Ejercicio alcanzaron registros mayores al industria gráfica y de la mueblería. Estos hecho: la implementación exitosa de año anterior y al presupuesto establecido sectores demandaban formulaciones de la plataforma informática SAP, trabajo para el periodo. productos (blends) con altas exigencias de realizado en forma simultánea y sinérgica perfomances, y que fueran sustentables y con su empresa matriz (Oxiquim S.A.) y El éxito logrado el año 2008 obedece, amigables con el medioambiente. cuyos frutos de eficiencia y productividad ya en gran medida, a la excelencia y son una evidente realidad. profesionalismo del Dilox S.A. en muy poco tiempo se ganó trabaja con un alto compromiso con nuestra un lugar de privilegio en el mercado, al Los resultados del ejercicio del año 2008, ser reconocido como el proveedor de mas en general, fueron muy satisfactorios en alto estándar en su género. En sus 11 términos de cobertura de mercado y la años de existencia ha tenido un constante señalada preferencia de su diversificada crecimiento, producto de la capacidad para cartera de clientes, lo que le permite desarrollar e introducir novedosos productos mantener un alto grado de fidelidad e y soluciones innovadoras de acuerdo a las incorporar continuamente nuevos clientes necesidades derivadas del dinamismo de los a lo largo del país. La cobertura nacional sectores que atiende. es posible con el apoyo y soporte de los distintos Centros de Distribución de su En los primeros 6 meses del presente empresa matriz. ejercicio, el mercado fue afectado por una 38 grupo humano que escasez generalizada de productos, tanto En términos de volúmenes, el ejercicio 2008, a nivel nacional como regional. Dilox, también resultó muy satisfactorio ya que siempre a la vanguardia en el estudio de las contó con una permanente disponibilidad tendencias de la oferta y demanda, tanto de productos. Esto le permitió responder de las materias primas esenciales como de a demandas no habituales y/o de nuevos empresa. Filiales Internacionales de Sintex S.A. Oxiquim Perú S.A.C. Oxiquim do Brasil Dilox Beijing Representative Office 39 OXIQUIM PERU S.A.C. en el manejo seguro de los productos. Estos factores se consideran esenciales OXIQUIM DO BRASIL para establecer relaciones de confianza, de de largo plazo, en actividades que requieren Oxiquim do Brasil, durante el 2008 Oxiquim S.A se establece e inicia sus de estándares cada vez mas exigentes en tuvo como objetivo principal mejorar la operaciones comerciales en la ciudad términos de servicios, calidad y seguridad. productividad, Oxiquim Perú S.A.C., subsidiaria de Lima a comienzos del año 2005. nuevos clientes su actividad en Dentro de los hitos relevantes registrados en servicio. Para poder cumplir con lo anterior, la distribución y comercialización de una el año 2008, se destaca el fuerte impulso se reestructuraron algunas actividades, se variada gama de productos químicos, que hemos dado a nuestra participación y aumentó el personal del área comercial como también incursiona exitosamente, presencia en el Sector Agro Industrial, con y se materializaron inversiones en sus en la representación de un grupo selecto la incorporación de nuevos productos a Bodegas, en Logistica, en equipamiento de empresas químicas extranjeras. Estas nuestra oferta comercial para introducirlos informático y se mejoraron las herramientas actividades se relacionan en forma sinérgica en esta dinámica y creciente área industrial. de gestión. Lo anterior permitió mejorar la y complementaria con su empresa matriz. Otro hito relevante del año en análisis, productividad en términos de ventas por lo constituye nuestra sólida y creciente empleados consiguiendo un aumento en la En el ejercicio del año 2008 las actividades presencia en los Sectores de las Industria de cantidad vendida del 5.5% y un aumento comerciales de Oxiquim Perú presentaron Alimentos y Farmacéutica. en la facturación de 14,9% respecto al Desde entonces centra un crecimiento sustantivo, producto de año anterior. Los gastos normales de venta sus planes estratégicos de diversificación Los resultados del año 2008 fueron bastante y administración (incluyendo la mayor de la paleta de productos y coberturas satisfactorios, tanto en relación al año 2007, depreciación proveniente de las inversiones de mercados. A lo anterior, se suma un como en su comparación con el presupuesto realizadas) cayeron en 1% respecto al importante crecimiento en la participación establecido para el ejercicio del año. El ejercicio 2007. de mercado de sus líneas tradicionales de éxito alcanzado fue fruto de la excelencia productos (Industria, Minería, Metálica, y profesionalismo del extraordinario grupo La cercanía con los proveedores nos Tintas & Pinturas y Plásticos Termo humano que labora en forma comprometida permitió Rígidos). en la empresa. Se suma a ello el importante regular a nuestros clientes a pesar de apoyo y soporte que prestan las distintas las dificultades provocadas en el primer áreas de servicios de Oxiquim S.A. semestre por diversas huelgas en Argentina, En el 2008 Oxiquim Perú consolidó su 40 captar y proporcionar a los mismos un mejor mantener un abastecimiento presencia en la Industria de la Minería, y el fuerte impacto durante el segundo transformándose en unos de los principales semestre proveniente de la paralización del proveedores de este sector industrial abastecimiento desde China durante los estratégico del país. Este logro se debe, Juegos Olímpicos, todo esto sumado a las esencialmente, al reconocimiento de su huelgas internas en Brasil que en algunos experiencia y gradual expertise que posee casos hizo que los plazos de nacionalización de los productos se triplicaran. En este periodo mostramos flexibilidad en el DILOX BEIJING REPRESENTATIVE OFFICE Cabe destacar que durante el año 2007, se firmaron acuerdos regionales de abastecimiento de proveedores alternativos Distribución y Representación exclusivas con y en la implementación de logística lo que las firmas SinoSweet y Taichan Fiberglass permitió abastecer a nuestros clientes en A lo largo de este año la oficina de para los productos Aspartame y Fibra de forma normal. representación en China tuvo un activo Vidrio respectivamente. Adicionalmente e importante rol en la negociación, existen otros acuerdos en negociación La moneda local (R$) Real tuvo una abastecimiento y logística de los productos relacionados a la industria de alimentación apreciación de 9% hasta que se desató la de reventa y materias primas, a pesar de las humana y minería lo que nos permite mirar crisis financiera mundial, a partir de la cual restricciones impuestas por las autoridades con optimismo el año 2009. a diciembre se devalúo en un 50%. Esto respecto al cierre de plantas y al transporte produjo un freno a la demanda por productos de cargas peligrosas provenientes de la importados y una fuerte exposición a los realización de los Juegos Olímpicos. vaivenes del tipo de cambio afectándonos muy negativamente en el resultado no Hemos apreciado en el mercado Chino operacional con lo cual cerramos el año con cambios profundos, impulsados por nuevas una pérdida en el ejercicio. Sin este efecto, políticas y directrices del gobierno central el resultado antes de la corrección por respecto a normativas laborales, ambientales tipo de cambio y de impuestos tiene una y de Certificación rigurosa y obligatoria rentabilidad positiva de 3.3% sobre ventas, de calidad por parte del CIQ, en aras a con un crecimiento del 300% sobre el año mejorar la calidad de los diversos productos 2007. químicos ofrecidos. También observamos una serie de modificaciones en los incentivos Desafortunadamente, durante el mes de a la exportación, lo que ha hecho variar la Mayo sufrimos la perdida de nuestro Gerente oferta productiva y la competitividad de sus de Ventas Joao Mario (QEPD), quien nos productos. En este contexto, Dilox Beijing ha acompaño desde los inicios de la sociedad jugado un rol fundamental en la búsqueda en 1973, él que con su gran alegría y de fuentes alternativas y en la capitalización optimismo fue un pilar fundamental en el de oportunidades, adaptándose en forma crecimiento de Oxiquim Brasil, quisiéramos adecuada a los cambios y buscando dejar constancia de nuestro reconocimiento productos de óptima calidad, que cumplen a su valiosa aporte durante estos más de 30 con los estandares exigidos por nuestra años. empresa y clientes. 41 Suscripción de la Memoria En conformidad con la norma de carácter general Nº 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la presente Memoria es suscrita bajo la responsabilidad de los Directores abajo firmantes: 42 Vicente Navarrete Marinot Vicente Navarrete Rolando Presidente Vice-Presidente Fernando Léniz Cerda Fernando Agüero Garcés Director Director Javier Navarrete Rolando Fernando Barros Tocornal Director Director Pablo Ayala Rolando Ligia Parisi Bagolini Director Gerente General Estados Financieros Auditados Sintex S.A. - Individual y Consolidado Estados Financieros Resumidos - Filiales Análisis Razonado 43 44 Informe de los Auditores Independientes Accountants & business advisers Teléfono + 562 650 43 00 I Fax + 562 360 0361 Email: pkfchile@pkfchile.cl I www.pkfchile.cl PKF Chile I Santo Domingo Nº1160 I Piso 11 I Santiago Santiago, 10 de febrero de 2009 Señores Accionistas y Directores Sintex S.A. y Filiales Hemos auditado los balances generales consolidados de Sintex S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administración de Sintex S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. No hemos auditado los estados financieros de ciertas filiales las cuales representan a nivel consolidado un 4,04% y 4,6% de los activos totales y un 5,8% y 4,2% de los ingresos al 31 de diciembre de 2008 y 2007 respectivamente. Dichos estados financieros fueron auditados por otros auditores, cuyos informes nos han sido proporcionados y nuestra opinión aquí expresada, en lo que se refiere a importes incluidos en dichas filiales, se basa únicamente en los informes emitidos por esos auditores. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones reveladas en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorias constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión basada en nuestras auditorias y en los informes de los otros auditores, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Sintex S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Como se explica en Nota N°29 a los estados financieros consolidados, a contar de diciembre de 2009, Sintex S.A. deberá emitir sus estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Luis Vicuña Cubillos PFK Chile Auditores Consultores Ltda. 45 Estados Financieros Consolidados SINTEX S.A. Y FILIALES BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 (Cifras en miles de pesos) Consolidado Individual 2008 2007 2008 2007 ACTIVO M$ M$ M$ M$ CIRCULANTE: Disponible 1.015.975 886.087 3.940 6.201 Depósitos a plazo 809.780 391.670 Valores negociables 4.689.533 4.826.626 2.006.806 88.012 Deudores por ventas 36.568.276 30.310.321 Documentos por cobrar 2.480.307 2.811.304 Deudores varios 1.528.648 1.321.043 40 9.992 Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 722.761 2.726.137 4.511.441 1.649.655 Existencias 21.383.711 20.277.087 Impuestos por recuperar 306.023 936.932 110.648 Gastos pagados por anticipado 151.740 195.656 Impuestos diferidos 135.497 201.771 Otros activos circulantes 1.432.272 2.189.858 Total activo circulante 71.224.523 67.074.492 6.522.227 1.864.508 FIJO: Terrenos 8.429.193 9.811.087 297.258 297.258 Construcciones 31.756.588 38.518.104 189.038 189.038 Maquinarias y equipos 36.419.105 50.625.682 Otros activos fijos 5.248.485 8.190.688 28.920 28.920 Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 3.556.193 4.625.341 1.773.247 1.773.247 Depreciaciones acumuladas (48.889.568) (64.837.612) (237.109) (230.494) Total activo fijo 36.519.996 46.933.290 2.051.354 2.057.969 OTROS ACTIVOS: Inversiones en empresas relacionadas 341.544 1.505.027 62.311.721 61.088.996 Inversiones en otras sociedades 9.207 10.028 Menor valor de inversiones 15.581 15.581 Deudores a largo plazo 2.581.334 2.448.188 203.262 Intangibles 79.505 Otros 3.359.991 3.550.717 1.441.582 1.464.479 Total otros activos 6.292.076 7.609.046 63.956.565 62.569.056 TOTAL ACTIVO 114.036.595 121.616.828 72.530.146 66.491.533 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros consolidados. 46 Consolidado PASIVO 2008 M$ 2007 M$ Individual 2008 2007 M$ M$ CIRCULANTE: Obligaciones con bancos e instituciones financieras corto plazo 2.372.633 2.265.739 5.401 288.892 Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo porción corto plazo 4.120.709 5.775.665 Dividendos por pagar 4.872.387 295.163 4.872.387 295.163 Cuentas por pagar 11.732.318 13.410.406 Documentos por pagar 2.891.617 4.478.961 Acreedores varios 1.023.540 348.554 222.911 88 Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 852.596 3.982 Provisiones 2.700.141 2.114.258 3.098 3.617 Retenciones 301.005 667.162 1.767 1.894 Impuesto a la renta 1.887.983 111.068 152.268 Otros pasivos circulantes 36 59.001 Total pasivo circulante 31.902.369 30.378.573 5.257.832 593.636 LARGO PLAZO: Obligaciones con bancos e instituciones financieras 11.836.103 17.758.470 Acreedores varios 1.793.277 38.466 8.316 Provisiones 403.021 447.387 Impuestos diferidos 837.818 616.843 Otros pasivos de largo plazo 153.573 Total pasivo largo plazo 14.870.219 19.014.739 8.316 0 INTERÉS MINORITARIO 9 6.325.619 PATRIMONIO: Capital pagado 45.332.938 45.332.938 45.332.938 45.332.938 Otras reservas 7.678.522 7.437.072 7.678.522 7.437.072 Reserva futuros dividendos 7.792.887 6.184.681 7.792.887 6.184.681 Utilidad del ejercicio 15.015.651 6.943.206 15.015.651 6.943.206 Dividendos provisorios (8.556.000) (8.556.000) Total patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 67.263.998 65.897.897 67.263.998 65.897.897 114.036.595 121.616.828 72.530.146 66.491.533 47 SINTEX S.A. Y FILIALES ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 (Cifras en miles de pesos) Consolidado Individual 2008 2007 2008 2007 M$ M$ M$ M$ RESULTADOS OPERACIONALES: INGRESOS DE EXPLOTACIÓN 175.690.805 158.409.029 75.736 COSTOS DE EXPLOTACIÓN (138.992.144) (129.764.303) (31.926) 76.125 (31.776) MARGEN DE EXPLOTACIÓN 36.698.661 28.644.726 43.810 44.349 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS (20.009.719) (21.346.002) (484.645) (167.121) RESULTADO OPERACIONAL 16.688.942 7.298.724 (440.835) (122.772) RESULTADOS NO OPERACIONALES: Ingresos financieros 555.004 777.812 8.707 16.914 Utilidad inversiones empresas relacionadas 186.459 27.824 15.311.820 5.713.090 Otros ingresos fuera de explotación 6.742.550 4.462.562 827.311 1.544.863 Pérdida inversión empresas relacionadas (208.653) (176.200) (171) (128.571) Amortización menor valor de inversiones (2.748) (4.176) (2.748) (3.596) Gastos financieros (1.372.733) (1.773.262) (3.704) (31.987) Otros egresos fuera de explotación (1.278.854) (1.329.003) (538.234) (57.386) Corrección monetaria (1.453.595) (1.499.603) 68.714 (117.328) Diferencias de cambio (1.417.920) (220.340) 26.795 19.331 RESULTADO NO OPERACIONAL 1.749.510 265.614 15.698.490 6.955.330 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 18.438.452 7.564.338 15.257.655 6.832.558 IMPUESTO A LA RENTA (3.422.809) (847.156) (242.004) 110.648 RESULTADO ANTES DE INTERÉS MINORITARIO 15.015.643 6.717.182 15.015.651 6.943.206 INTERÉS MINORITARIO 8 226.024 UTILIDAD DEL EJERCICIO 15.015.651 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros consolidados. 48 6.943.206 15.015.651 6.943.206 SINTEX S.A. Y FILIALES ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 (Cifras en miles de pesos) Consolidado 2008 2007 Individual 2008 2007 M$ M$ M$ M$ MÉTODO DIRECTO FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES OPERACIONALES: Recaudación de deudores por ventas 212.337.559 190.647.348 84.903 90.572 Ingresos financieros percibidos 503.065 644.441 8.707 16.914 Dividendos y otros repartos percibidos 1.804.720 10.911.820 5.482.946 Otros ingresos percibidos 634.679 3.878.619 1.436.871 Pagos a proveedores y personal (206.296.861) (179.137.748) (405.187) (170.414) Intereses pagados (1.244.062) (1.773.262) (3.704) (31.987) Impuesto a la renta (1.044.206) (726.860) Otros gastos pagados (501.713) (1.268.115) IVA y otros similares pagados (3.772.556) (3.862.369) (4.328) (8.026) Total flujo neto originado en actividades de operación 2.420.625 8.402.054 10.592.211 6.816.876 FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Obtención de préstamos 8.684.523 21.276.774 293.600 Préstamos documentados de empresas relacionadas 1.784.961 Pago de dividendos (9.313.776) (6.039.543) (9.313.776) (6.039.543) Pago de préstamos (9.513.634) (21.663.109) (283.491) (1.421.067) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (48.710) (646.055) Total flujo neto originado (usado) en actividades de financiamiento (8.406.636) (6.425.878) (10.243.322) (7.167.010) FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Ventas de activo fijo 16.280 2.512.942 Ventas de inversiones permanentes 9.774.648 1.929.000 Ventas de otras inversiones 784.676 Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas 235.225 Incorporación de activos fijos (3.041.630) (4.186.602) Otros préstamos a empresas relacionadas (379.525) (391.041) (366.179) Total flujo neto (usado) en actividades de inversión 6.749.298 (1.033.284) 1.537.959 (366.179) FLUJO NETO DEL EJERCICIO 763.287 942.892 1.886.848 (716.313) EFECTO INFLACIÓN SOBRE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (352.382) (225.530) 29.685 110.545 VARIACIÓN NETA DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 410.905 717.362 1.916.533 (605.768) SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 6.104.383 5.387.021 94.213 699.981 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 6.515.288 6.104.383 2.010.746 94.213 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros consolidados. 49 SINTEX S.A. Y FILIALES ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 (Cifras en miles de pesos) Consolidado 2008 2007 Individual 2008 2007 M$ M$ M$ M$ CONCILIACIÓN ENTRE EL RESULTADO NETO Y EL FLUJO OPERACIONAL: Utilidad del ejercicio 15.015.651 6.943.206 15.015.651 6.943.206 Pérdida en venta de activo fijo 685 79.602 Pérdida en venta de inversiones 538.234 Utilidad en venta de inversiones (3.575.119) (183.172) Pérdida en venta de otros activos 87.030 Cargos (abonos) a resultados que no significan movimientos de efectivo: Depreciación del ejercicio 3.049.169 4.032.859 6.652 5.716 Castigos y provisiones 480.351 350.727 Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (186.459) (27.824) Utilidad por inversión en empresas relacionadas (15.311.820)(5.713.090) Pérdida devengada en inversiones en sociedades relacionadas 208.653 176.200 171 128.571 Amortización menor valor de inversiones 2.748 4.176 2.748 3.596 Corrección monetaria neta 1.453.595 1.499.603 (68.714) 117.328 Diferencias de cambio 1.417.920 220.340 (26.795) (19.331) Interés minoritario (8) (226.024) Otros abonos que no representan flujo de efectivo (1.773.203) (1.025.310) (107.992) Otros cargos que no representan flujo de efectivo 257.807 36.219 242.795 (Aumento) disminución de activos: Deudores por ventas (9.208.821) 2.522.207 Deudores varios 9.951 2.194 Existencias (7.116.755)(1.000.331) Otros activos 4.880.570 2.048.425 5.423.812 5.544.279 Aumento (disminución) de pasivos: Cuentas por pagar (4.560.010)(6.977.040) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación 4.611.586 27.543 Intereses por pagar 128.670 (107.118) (107.118) Impuesto a la renta por pagar 1.993.127 238.137 152.268 Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado 129.848 (32.953) IVA y otros similares por pagar (264.824) (169.875) (4.328) (8.026) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 2.420.625 8.402.054 10.592.211 6.816.876 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros consolidados. 50 SINTEX S.A. Y FILIALES NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cifras en miles de pesos) 1. INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DE VALORES Sintex S.A. es una sociedad anónima abierta y como tal se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el Nº0027 del 26 de Mayo de 1982, estando sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. 2. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS a. Período contable - Los estados financieros consolidados comprenden los ejercicios de un año terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007. b. Bases de preparación - Los estados financieros consolidados de Sintex S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007 han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. c. Bases de presentación - Para permitir la comparación de los estados financieros del periodo 2008, las cifras correspondientes al periodo 2007 han sido actualizadas en un 8.9%. d. Bases de consolidación - Los presentes estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y flujo de efectivo de la Sociedad Matriz y sus Filiales. Se incluyen los saldos de las empresas filiales en las que las participaciones son superiores al 50% de los respectivos patrimonios o en que la sociedad ejerce influencia significativa. Todas las transacciones y saldos significativos intercompañías han sido eliminados en la consolidación, como asimismo los resultados no realizados. Las empresas que se incluyen en esta consolidación y la participación directa e indirecta de la Sociedad Matriz, son las siguientes: PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN 2008 Directo Indirecto Total % % % 2007 Total % Oxiquim S.A. 99,9999 99,9999 99,9999 Oxiquim Química Ltda. (Brasil) 0,1127 99,8873 100 100 Dilox S.A. 1,0000 99,0000 100 100 99,9998 Oxiquim Inversiones Internacionales Ltda. 99,9998 99,9998 0,0002 99,9998 100 100 Oxiquim Perú 100,0000 Ind. Química Oxiquim S.A. (Argentina) 100 100 Onvision S.A. 100 Gelymar S.A 25 Gelymar México S.A. 99 Neogel S.A. 55 51 e. Corrección monetaria - Los estados financieros han sido corregidos monetariamente con el objeto de reflejar el efecto de la variación en el poder adquisitivo de la moneda. Para estos efectos, se ha considerado el porcentaje de variación en el Indice de Precios al Consumidor (IPC), el que aplicado con desface de un mes ascendió el periodo 2008 a 8.9% (7,4% en el periodo 2007). f. Bases de conversión - Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomento han sido traducidos a moneda nacional a los tipos de cambio al cierre de cada año. 2008 $ 2007 $ Dólar estadounidense (observado) 636,45 Euro 898,81 730,94 Real 271,39 282,82 21.452,57 19.622,66 Unidad de Fomento (UF) g. Depósitos a plazo - Corresponden a inversiones en instrumentos de fácil liquidación que se presentan a su valor de costo más reajustes e intereses devengados al cierre de cada año. h. Valores negociables - Corresponden a cuotas de fondos mutuos de renta fija, y están registradas según el valor de la cuota al cierre de cada año. i. Existencias - Las existencias se presentan valorizadas de acuerdo al método del costo de adquisición o producción. Las existencias se presentan netas de provisiones para cubrir eventuales pérdidas por productos de baja rotación. j. Estimación deudores incobrables - Se constituye una provisión de incobrabilidad para a) Los documentos con una antigüedad de 90 o más días, de acuerdo al riesgo de incobrabilidad de cada uno de ellos, b) Los documentos enviados en cobranza judicial y c) Todo documento emitido por un cliente con problemas de pago. k. Activo fijo - Los bienes del activo fijo se presentan al costo más corrección monetaria. Separadamente del activo fijo se presenta el mayor valor por retasación técnica de activo fijo, originada por terrenos y edificios, la cual se presenta corregida monetariamente, según disposiciones de la Superintendencia de Valores y Seguros. l. Depreciación activo fijo - Las depreciaciones de activo fijo han sido calculadas según el método lineal de acuerdo a los años de vida útil asignados a los bienes respectivos. La depreciación del mayor valor resultante de la retasación técnica se ha calculado en las mismas proporciones en que se aplicó el cálculo de la depreciación a los bienes correspondientes en el activo fijo. m. Inversiones en empresas relacionadas - Las inversiones en acciones y derechos en sociedades se presentan valorizadas al ValorPatrimonial Proporcional (VPP) excluidos los resultados no realizados y el resultado se presenta como utilidad y pérdida en empresas relacionadas. Las inversiones en acciones y derechos adquiridas a contar del 1 de enero de 2004 se registran a Valor Patrimonial (VP) según lo establecido en el Boletín Técnico N°72 de Colegio de Contadores de Chile A.G. 52 496,89 Las inversiones en sociedades extranjeras se controlan en dólares estadounidenses de acuerdo con los criterios establecidos en el Boletín Técnico N°64 del Colegio de Contadores de Chile A.G. n. Inversiones en otras sociedades - Las inversiones en acciones cuya inversión representa menos de un 10% de participación en la sociedad emisora, se presentan valorizadas a su costo de adquisición más corrección monetaria. o. Fondo de inversión inmobiliario - Corresponde a inversiones en un fondo de inversión inmobiliario, el cual ha sido valorizado al valor de la cuota a la fecha de cierre. Esta inversión es presentada en otros activos en el rubro Otros. p. Impuesto a la renta e impuestos diferidos - El cálculo de impuesto a la renta ha sido efectuado a base de las normas tributarias vigentes y contabilizado de acuerdo a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Los impuestos diferidos se contabilizan de acuerdo con lo establecido en los boletines técnicos N°60 y 71 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y la circular N°1466 de la Superintendencia de Valores y Seguros. q. Indemnización por años de servicio - La Sociedad tiene convenido con su personal el pago de una indemnización por años de servicio pagadera en todo evento de término de contrato. Esta provisión es calculada a base del valor actual, método del costo devengado del beneficio, considerando una tasa de interés del 6% anual y una permanencia restante calculada a base de los años que se estima restan para el retiro. r. Ingresos de explotación - Los ingresos provenientes de la explotación del giro de la Sociedad Matriz y sus filiales, se registran sobre base devengada. s. Software Computacional - Los desembolsos por la contratación de servicios computacionales son cargados al resultado del año en que estos se incurren, mientras que el costo de paquetes computacionales adquiridos es amortizado en un máximo de 4 años. t. Gastos de investigación y desarrollo - Los desembolsos por estos conceptos son llevados a resultado en el período. u. Vacaciones del personal - El costo anual de vacaciones del personal, es reconocido como gasto sobre base devengada. v. Estado de flujo de efectivo - Se considera como efectivo y efectivo equivalente todas las inversiones financieras de fácil liquidación, pactadas a un máximo de noventa días, incluyendo los depósitos a plazo, instrumentos adquiridos bajo pacto y las cuotas de fondos mutuos de renta fija. Bajo flujos originados por actividades de operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además, los intereses pagados, los ingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es más amplio que el considerado en el estado de resultados. w. Contratos de derivados - Los contratos definidos de cobertura se registran a su valor justo, si resulta una pérdida esta se debita a resultados y si es utilidad se reconoce cuando se realiza. Los contratos que, se han definido en su inicio como de inversión se registran a su valor justo reconociendo en los resultados del periodo que se originaron las variaciones en dicho valor. 3. CAMBIOS CONTABLES Los criterios contables señalados en la Nota 2, han sido aplicados uniformemente en el periodo 2008 respecto del período 2007. 4. DEUDORES POR VENTAS El detalle de los deudores por venta, es el siguiente: 2008 M$ Deudores nacionales 31.156.520 Deudores extranjeros 5.866.814 Estimación deudores incobrables (455.058) Total 36.568.276 2007 M$ 23.671.553 7.074.881 (436.113) 30.310.321 Vencimiento de deudores al 31 de diciembre de 2008: 0 y 90 días Más de 90 días o un año Total Consolidado Individual 2008 M$ 2008 M$ 33.649.402 2.918.874 40 36.568.276 40 53 5. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS a) Saldos por cobrar y pagar a empresas relacionadas – Los saldos por cobrar y pagar a empresas relacionadas al cierre de cada año es el siguiente: Documentos y cuentas por cobrar Consolidado Individual Sociedad Corto plazo Corto plazo 2008 2007 2008 2007 M$ M$ M$ M$ Oxiambiente Ltda. 349.047 404.125 Oxiquim S.A. 4.403.727 1.576.311 Oxiquim Inversiones Internacionales Ltda. 107.714 73.344 Extractos Naturales Gelymar S.A. 184.160 TM Vopak-Oxiquim S.A. 152.777 46.330 Neogel S.A. 36.777 30.285 Epoxa S.A. 675.563 Productos Químicos Algina S.A. 49.284 FMC Corporation 1.175.165 Oxinova C.A. 345.385 Total 722.761 2.726.137 4.511.441 1.649.655 Documentos y cuentas por pagar 54 Algina S.A. 82.387 Ovision S.A. Oxinova C.A. 770.209 Total 0 852.596 0 Condiciones de pago El cobro o pago de las operaciones de corto plazo se efectúa al vencimiento de las facturas (hasta 90 días), sin reajustes ni intereses. 3.982 3.982 b) Transacciones – Las transacciones significativas efectuadas con partes relacionadas son las siguientes: Consolidado 2008 2007 Transacciones Efectos en Efectos en Naturaleza de Descripción resultados resultados Sociedad la relaciónde la transacción Monto (Cargo/Abono) Monto (Cargo/Abono) M$ M$ M$ M$ Algina Inmobiliaria S.A. Accionistas comunes Arriendo de inmuebles 63.160 (63.160) 60.536 (60.536) Algina Inversiones S.A. Accionistas comunes Venta inmueble 47.521 47.521 Compras 991.228 (991.228) Ventas 195.366 195.366 Venta de inversión 1.929.000 1.929.000 FMC Corporation Accionista de filial Ventas 5.842.335 5.842.335 Barros y Errázuriz Abogados Relacionado con director Asesoría legal 22.626 (22.626) 9.554 (9.554) Neogel S.A. Accionista común Ventas 76.246 76.246 Edelpa S.A. Relacionada con Director Ventas 830.370 830.370 412.550 (412.550) Extractos Naturales Gelymar S.A. Relacionada con Director Ventas 624.895 624.895 948.191 948.191 Servicios 70.974 70.974 Compras 217.441 (217.441) 158.833 (158.833) Individual 20082007 Transacciones Efectos en Efectos en Naturaleza de Descripción resultados resultados Sociedad la relación de la transacción Monto(Cargo/ Abono) Monto(Cargo/ Abono) M$ M$ M$ M$ Oxiquim S.A. Filial Arriendos de inmuebles 75.583 75.583 70.482 70.482 Productos Químicos Algina S.A. Accionistas comunes Arriendo de inmuebles 6.156 (6.156) 5.613 (5.613) Barros y Errázuriz Abogados Relacionado con director Asesoría legal 10.178 (10.178) 9.554 (9.554) Algina Inversiones S.A. Relac. a través de Accta. Venta inversión 1.929.000 1.929.000 Las transacciones entre empresas relacionadas corresponden a operaciones normales del negocio y son realizadas a valor de mercado. 55 6. EXISTENCIAS Se presenta bajo este rubro el total de las existencias que se estima tendrán rotación efectiva dentro de un año. Su composición al cierre de cada ejercicio es la siguiente: 2008 M$ 2007 M$ Productos terminados 3.031.745 3.517.291 (57.953) (174.396) Producto en proceso 215 Provisión obsolescencia productos terminados Materias primas Existencias 6.000.214 3.740.191 10.196.113 10.676.010 Provisión obsolescencia existencias (276.019) (229.015) Materias primas en tránsito 1.845.579 1.155.674 645.582 1.592.075 (1.550) (958) Materiales y repuestos Provisión castigo materiales Total 21.383.711 20.277.087 7. IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTOS A LA RENTA a. Impuesto diferidos Los impuestos diferidos determinados son los siguientes: Consolidado 2008 ConceptosCorto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo 2007 Impuesto diferido activo Impuesto diferido pasivoImpuesto diferido activo M$ M$ M$ M$ Impuesto diferido pasivo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo M$ M$ M$ M$ Diferencias temporarias: Provisión vacaciones 79.982 144.058 Activos en leasing 235.538 24.646 177.510 Depreciación activo fijo 92.065 598.042 93.983 725.497 Indemnización años de servicio 9.813 99.218 6.896 94.306 Otros eventos 177.113 27.331 35.035 Provisión incobrables 73.137 99.251 Castigo existencias 56.925 68.743 Pérdida no realizada Epoxa 3.339 Provisión castigo activo fijo Total 237.375 Reclasificaciones (101.878) Saldos netos 135.497 56 36.555 36.555 23.130 10.017 134.915 101.878 874.373 350.426 380.470 148.655 997.313 (36.555) (101.878) (36.555) (148.655) (380.470) (148.655) (380.470) 0 0 837.818 201.771 0 0 616.843 b. Impuesto a la renta El detalle del impuesto a la renta (cargado) abonado a resultados es el siguiente: Consolidado Individual 2008 2007 2008 2007 Ítem M$ M$ M$ M$ Gasto tributario corriente (3.046.588) (950.240) (152.268) Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) (89.736) Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio (286.485) 218.713 Crédito por absorción de pérdidas 110.648 Otros cargos o abonos en la cuenta (89.736) (115.629) Total (3.422.809) (847.156)(242.004)110.648 8. ACTIVO FIJO Los principales activos incluidos en este rubro son los siguientes: Consolidado Individual Activo fijo Activo fijo neto neto 2008 2007 M$ M$ Terrenos 8.429.193 9.811.087 Activo fijo neto 2008 M$ 297.256 Activo fijo neto 2007 M$ 297.258 Construcciones y obras de infraestructura 14.333.058 19.741.497 44.971 47.792 Maquinarias y equipos 7.107.459 9.914.268 Otros activos fijos 3.348.589 4.095.232 971 Mayor valor retasación técnica: Terrenos 3.256.464 3.256.464 1.666.256 1.666.257 Construcciones 42.870 45.691 42.871 45.691 Maquinarias y equipos 2.363 69.051 Total mayor valor retasación técnica 3.301.697 3.371.206 1.709.127 1.711.948 Total 36.519.996 46.933.290 2.051.354 2.057.969 57 9. INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS El detalle de las inversiones es el siguiente: ConsolidadoPorcentaje Valor contable deResultado de la participacióndevengado inversión Sociedades 2008 2007 2008 2007 2008 2007 % % M$ M$ M$ M$ Epoxa S.A. (Chile) 50,00 Oxiambiente Ltda. (Chile) 100,00 T.M. Mejillones Vopak-Oxiquim 32,86 Extractos Naturales Gelymar S.A. 50,00 100,00 32,86 12,50 (157.782) (159.718) 51.870 27.824 (50.871) (2.442) 186.459 Total 0 0 341.544 0 1.114.871 0 390.156 0 341.544 1.505.027 Individual Porcentaje Valor contable deResultado de la participacióndevengado inversión Sociedades 2008 2007 2008 2007 2008 2007 % % M$ M$ M$ M$ Oxiquim S.A. Extractos Naturales Gelymar S.A. Extractos Naturales Gelymar S.A. Dilox S.A. Oxiquim Inversiones Internacionales Ltda. Onvision S.A. Oxiambiente Ltda. Oxiquim Química Ltda. Industria Química Oxiquim S.A. 99,99999 1,00000 99,99980 99,00000 1,00000 0,11270 0,00020 99,9999 12.033.393 5.430.284 12,50 65.921 (41.552) 12,50 68.668 (52.018) 1 6.856 4.164 99,9998 3.136.463 278.049 99,00 (35.000) 1 519 0,11270 (171) 315 0,00020 Total 15.311.649 5.584.242 59.498.173 0 0 15.906 2.795.698 0 0 1.943 1 62.311.721 55.344.296 784.378 850.646 12.159 3.896.912 198.807 0 1.798 0 61.088.996 58 a) Venta de inversiones Dentro del proceso de reorganización que se ha estado llevando a cabo durante los últimos años, se vendieron las siguientes inversiones durante el 2008: En enero de 2008 Oxiquim Inversiones internacionales Ltda. vendió su participación en Oxinova C.A. generando una utilidad de M $4.113.354. En septiembre de 2008, Oxiquim S.A. y Sintex S.A. vendieron su participación en Onvision S.A. generando una utilidad de M$9.822. En diciembre de 2008 Oxiquim S.A. vendió su participación Epoxa S.A, generando una pérdida de M$87.030. En diciembre de 2008 Sintex S.A. vendió su participación en Extractos Naturales Gelymar S.A, generando una pérdida de M$538.234. b) Interés minoritario La porción patrimonial correspondiente a otros accionistas es la siguiente: Filial Porcentaje2008 2007 terceros Pasivo Resultado Pasivo Resultado % M$ M$ M$ M$ Gelymar S.A. y filiales 75 6.325.606 226.023 Oxiquim S.A. 0.00001 2 3 0 Oxiquim Inversiones Internacionales Ltda. 0,00024 7 8 10 1 Total 9 8 6.325.619 226.024 10. OTROS (ACTIVOS) El saldo de esta cuenta se compone de: Consolidado 2008 2007 M$ M$ Individual 2008 M$ 2007 M$ Cuotas fondos de inversión 3.343.229 3.396.354 1.441.582 1.464.479 Anticipos CORVU 136.966 Forward 3.631 Otros 16.762 13.766 Total otros 3.359.991 3.550.717 1.441.582 1.464.479 Sintex S.A. y Oxiquim S.A. son propietarias de 68.243 y 90.022 cuotas respectivamente, de Inmobilia Fondo de Inversión Privado, el cual es administrado por la sociedad Proinversión S.A. El fondo tiene por objeto el desarrollo inmobiliario tanto en el ámbito industrial, comercial como el residencial. El fondo de inversión suscribió un contrato de opción de compra-venta de terrenos a favor de Codelco Chile, por un valor de UF166.410. El plazo de vigencia de la opción es el 28 de febrero de 2009, renovable por once mensualidades de UF13.868. 59 11. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO El detalle de las obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo es el siguiente: Banco o Institución Financiera Moneda Corto plazo Consolidado 2008 2007 M$ M$ Individual 2008 2007 M$ M$ Banco Security Pacific Dólar 53.388 Banco Estado Dólar 275.639 275.638 Banco BBVA Dólar 1.219.796 617.030 Banco de Chile Pesos 221.189 Banco de Chile Dólar 680.535 Banco Santander Santiago Dólar 54.450 Banco Crédito Inversiones Pesos 435.741 5.401 13.254 Banco Crédito Inversiones Dólar 67.704 Banco Citibank NA (Chile) Pesos 378.271 Banco ITAU Dólar 495.907 138.722 Total 2.372.633 2.265.739 5.401 288.892 Monto capital adeudado Tasa interés promedio anual 2.371.377 3,10% 1.884.934 5.401 5,90% 281.769 5,95% Consolidado Banco o Institución Financiera Moneda 2008 2007 Largo plazo - Porción corto plazo M$ M$ Banco Santander Banco Estado Banco BBVA Banco de Chile Banco de Chile BancoSecurity Dólar Pesos 1.741.973 Dólar 593.143 Pesos 1.785.593 Dólar Dólar 929.210 793.334 505.360 3.280.810 266.951 Total 4.120.709 5.775.665 Monto capital adeudado 3.752.180 5.351.179 Tasa interés promedio anual 60 12. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO El detalle de las obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo es el siguiente: Consolidado Moneda Banco o instituciones índice financieras de reajuste Banco Santander Banco BBVA Banco de Chile Banco de Chile Banco Security Pacific Banco Estado Total largo plazo M$ 2007 Tasa de interés promedio Dólares Dólares 2.056.225 5,13% Dólares $ No reajustable 7.087.570 6,98% Dólares $ No reajustable 2.692.308 7,09% Total 2008 11.836.103 Total largo plazo M$ 1.458.304 2.247.701 2.340.314 6.751.801 252.519 4.707.831 17.758.470 Vencimiento del saldo al 31 de diciembre de 2008: 1 a 2 años 2 a 3 años 3 a 5 años Total M$ 3.281.742 3.281.743 5.272.618 11.836.103 61 13. PROVISIONES Y CASTIGOS Las provisiones y castigos son las siguientes: Consolidado Individual 2008 2007 2008 2007 M$ M$ M$ M$ Provisiones corto plazo: Indemnizaciones años de servicios 47.895 121.254 Vacaciones trabajadores 504.282 688.915 Participación trabajadores 1.537.418 351.562 Bono vacaciones 99.632 117.045 Bono desempeño 89.954 43.386 Provisión patrimonio negativo Oxiambiente Ltda. 3.098 3.617 Total provisión trabajadores 2.279.181 1.322.162 3.098 3.617 Comisión representantes 98.452 Licencias (Royalties) 100.931 72.906 Total 100.931 171.358 0 0 Inversión en empresas relacionadas (negativa) Oxiambiente Ltda. 309.762 361.632 Total 309.762 361.632 0 0 Otras 10.267 259.106 Totales 2.700.141 2.114.258 3.098 3.617 Provisiones largo plazo: Indemnizaciones años de servicios 403.021 447.387 Total provisiones largo plazo 62 403.021 447.387 0 0 14. CAMBIOS EN EL PATRIMONIO El movimiento de las cuentas patrimoniales es el siguiente: Capital Otras pagado reservas M$ M$ Reservas futuros Dividendos Resultado dividendos provisorios del ejercicio Total M$ M$ M$ M$ Saldo a enero 1, 2007 38.759.816 7.375.265 9.332.012 1.299.906 56.766.999 Distribución resultado ejercicio anterior 1.299.906 (1.299.906) 0 Dividendo definitivo (3) (1.250.000) (1.250.000) Traspaso ajuste por venta inversión externa (305.317) (305.317) Ajuste por conversión de inversiones (1) (786.451) (786.451) Corrección monetaria 2.868.226 545.770 697.312 4.111.308 Dividendos eventual (3) (4.400.000) (4.400.000) Utilidad del ejercicio 6.375.763 6.375.763 Saldos al 31 de diciembre de 2007 41.628.042 6.829.267 5.679.230 0 6.375.763 60.512.302 Actualización extracontable 3.704.896 607.805 505.451 567.443 5.385.595 Saldos actualizados a diciembre 31, 2007 45.332.938 7.437.072 6.184.681 0 6.943.206 65.897.897 Saldo a enero 1, 2008 41.628.042 6.829.267 5.679.230 0 6.375.763 60.512.302 Distribución resultado ejercicio anterior 6.375.763 (6.375.763) 0 Dividendo definitivo (3) (5.000.000) (5.000.000) Traspaso ajuste por venta inversión externa (472.414) (472.414) Ajuste por conversión de inversiones (1) 714.520 714.520 Dividendos provisorios (3) (8.400.000) (8.400.000) Corrección monetaria 3.704.896 607.149 737.894 (156.000) 4.893.939 Utilidad del ejercicio 15.015.651 15.015.651 Saldos al 31 de diciembre de 2008 45.332.938 7.678.522 7.792.887 (8.556.000) 15.015.651 67.263.998 1) Ajuste por conversión de inversiones – Este se origina por la aplicación del Boletín Técnico N°64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., a las inversiones en el extranjero. 2) Capital pagado – De acuerdo a lo dispuesto en el artículo 10 de la ley 18.046, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se ha incorporado al capital pagado el monto proporcional correspondiente a la valoración en dicho capital, quedando este constituido por 25.000.000 de acciones, sin valor nominal ascendente a M$45.332.938. 3) Dividendos 2008 En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2008, se acordó la distribución de un dividendo definitivo de $200 por acción, que corresponde a M$5.000.000. En reunión Ordinaria de Directorio celebrada el 26 de junio de 2008, se acordó la distribución de un dividendo provisorio de $160 por acción, que corresponde a M$4.000.000. 2007 En la junta ordinaria de accionistas celebrada el 27 de abril de 2007, se acordó la distribución de un dividendo definitivo de $50 por acción, que corresponde a M$ 1.250.000. En la junta ordinaria de accionistas celebrada el 27 de septiembre de 2007, se acordó la distribución de un dividendo definitivo de $176 por acción, que corresponde a M$ 4.400.000. 63 4) Otras Reservas: El detalle del rubro otras reservas es el siguiente: 2008 M$ 2007 M$ Mayor valor inversiones en sociedades relacionadas 9.086.006 Ajuste por conversión de inversiones (1.471.465) Tasación de activo fijo 63.981 Total otras reservas 7.678.522 9.086.006 (1.712.915) 63.981 7.437.072 15. OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN El detalle de los otros ingresos y egresos fuera de la explotación es el siguiente: Consolidado Individual 2008 2007 2008 2007 M$ M$ M$ M$ Otros ingresos fuera de la explotación: Resultado en Venta Inversión Oxinova C.A. 4.113.354 Fondo Inversión Inmobiliario 1.916.599 3.576.761 817.644 1.544.863 Operación Forward 593.861 Indemnización de seguros 285.678 Otros 118.736 600.123 9.667 Total 6.742.550 4.462.562 827.311 1.544.863 Otros egresos fuera de la explotación: Resultado en venta inversión Gelymar S.A. 538.234 (538.234) Nuevos negocios 269.619 295.440 Estudio Ampliación Muelle 228.250 Indemnización años de servicios 49.680 235.801 Venta activos Oxiambiente Ltda. 21.835 303.501 Ajuste menor valor de inversiones empresas relacionadas (57.386) Resultados contratos de derivados 203.169 Otros 171.236 291.092 Total 1.278.854 1.329.003 (538.234) (57.386) 64 16. CORRECCIÓN MONETARIA Y DIFERENCIA DE CAMBIO La corrección monetaria aplicada a activos y pasivos no monetarios, y al patrimonio financiero y su efecto en resultados, se resume como sigue: Consolidado Individual 2008 2007 2008 2007 M$ M$ M$ M$ 4.959.054 (4.893.820) 3.480 4.351.548 (4.478.205) 9.329 68.714 (117.328) Activos no monetarios 4.152.635 3.335.013 Pasivos no monetarios (5.103.718) (4.497.274) Cuenta a resultados (502.512) (337.342) Pérdida por corrección monetaria (1.453.595) (1.499.603) El detalle de las diferencias de cambio es el siguiente: Consolidado Rubro 2008 Individual 2007 2008 2007 M$ M$ M$ M$ Activos 3.955.151 (908.337) Pasivos (5.373.071) 687.997 26.795 19.331 Pérdida por diferencias de cambio (1.417.920) (220.340) 26.795 19.331 17. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES a) Contingencias Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad no enfrenta contingencias. b) Restricciones Oxiquim S.A. Los créditos a largo plazo no comprometen garantías reales y sólo comprometen a la Sociedad a mantener una razón corriente superior a 1,25 y un leverage inferior a 1,20. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad no esta afecta a otras restricciones. 65 c) Garantías vigentes al 31 de diciembre de 2008 Garantías directas Deudor Acreedor de la garantía Nombre Relación Tipo de garantía Bancos Bancos Oxiquim S.A. Oxiquim S.A. Filial Filial Cartas de crédito Pagarés por línea sobregiro Saldos pendientes de pago a la fecha de cierre 2008 2007 M$ M$ 1.714.447 2.207.900 2.764.993 4.415.800 18. SANCIONES Durante el año 2008 y 2007 no se han cursado sanciones a la Sociedad ni a sus Administradores y Directores, por la Superintendencia de Valores y Seguros y otras Autoridades Administrativas. 19. HECHOS POSTERIORES Entre el 01 de enero de 2009 y la fecha de estos estados financieros (11 de febrero de 2009), no han ocurrido hechos financieros o de otra índole, que afecten significativamente los saldos o interpretación de los estados financieros. 20. ADOPCIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA De acuerdo con las instrucciones descritas en el Oficio Circular Nº427, emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) el 28 de diciembre de 2007, en relación al proceso de adopción de Normas Internacionales de Contabilidad y Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS de acuerdo con su sigla en inglés), el cual complementa las instrucciones impartidas a través del Oficio Circular Nº384 del 6 de febrero de 2007, a diciembre de 2009, Sintex S.A. deberá emitir sus estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB). Estas notas explicativas presentan a Juicio de la administración, información suficiente pero menos detallada que la información contenida en las notas explicativas que forman parte de los estados financieros que fueron remitos a la Superintendencia de Valores y Seguros y a la Bolsa de Valores, donde se encuentran a disposición del público en general. Dichos antecedentes podrán también ser consultados en las oficinas de la sociedad durante los 15 días anteriores a la Junta Accionistas. 66 Estados Financieros Resumidos FILIALES BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 (Cifras en miles de pesos) Oxiquim Inversiones Dilox Oxiquim S.A. Internacionales Ltda. 2008 2007 2008 2007 2008 2007 M$ M$ M$ M$ M$ M$ ACTIVO CIRCULANTE ACTIVO FIJO OTROS ACTIVOS 2.663.987 22.840 35.100 1.972.120 10.108 28.173 65.108.621 33.960.793 6.230.584 51.299.732 579.000 3.903.900 35.724.557 7.559.251 5.933.092 3.498.061 TOTAL ACTIVO 2.721.927 2.010.401 105.299.998 94.583.540 6.512.092 7.401.961 PASIVO CIRCULANTE 1.131.369 794.586 28.746.072 24.082.452 1.950.178 PASIVO LARGO PLAZO 17.055.751 15.156.790 169.241 200.284 PATRIMONIO 1.590.558 1.215.815 59.498.175 55.344.298 4.392.673 7.201.677 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.721.927 2.010.401 105.299.998 94.583.540 6.512.092 7.401.961 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros consolidados. FILIALES ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 (Cifras en miles de pesos) Oxiquim Inversiones DiloxOxiquim S.A. Internacionales Ltda. 2008 2007 2008 2007 2008 2007 M$ M$ M$ M$ M$ M$ RESULTADO OPERACIONAL 931.233 590.148 15.713.731 6.092.581 (178.829) 513.847 RESULTADO NO OPERACIONAL (107.920) (95.389) (1.537.375) 162.760 6.478.126 UTILIDAD DEL EJERCICIO 685.643 416.391 12.033.393 5.430.284 4.928.070 513.847 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros consolidados. 67 FILIALES ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 (Cifras en miles de pesos) Dilox Oxiquim S.A. Oxiquim Inversiones Internacionales Ltda. 2008 2007 2008 2007 2008 2007 M$ M$ M$ M$ M$ M$ FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES OPERACIONALES 279.040 338.716 3.007.849 6.990.687 15.162 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (311.000) (418.440) (1.051.721) (5.376.801) (7.737.074) FLUJO NETO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (14.717) (5.440) (2.612.420) 309.250 7.721.912 EFECTO INFLACIÓN SOBRE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (11.493) (8.679) (386.245) (318.887) VARIACIÓN NETA DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (58.170) (93.843) (1.042.537) 115.012 208.856 5.092.150 1.604.249 0 0 3.487.901 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 56.842 115.013 4.049.613 5.092.150 0 Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros consolidados. 68 0 Análisis Razonado Sintex S.A. obtuvo al 31 de diciembre de 2008 una utilidad de M$15.015.651. 1. Indices y cifras mas relevantes de los estados financieros: Liquidez 31/12/07 30/9/08 31/12/08 Corriente 2,22 2,07 2,23 Razón acida 1,54 1,38 1,56 Endeudamiento Razón de endeudamiento Distribución % de la deuda con inst.financieras 0,75 0,86 0,70 Corto Plazo 31% 42% Largo Plazo 69% 58% 65% Total 100% 100% 100% 4,12 11,76 12,16 Cobertura de gastos financieros 35% Actividad Rotación de inventario Permanencia de inventario (días) (veces) Total de activos M$ 6 5 6 58 67 56 121.616.828 132.953.890 114.036.595 Rentabilidad (%) Rentabilidad del patrimonio 10,5% 9,2% 22,8% Rentabilidad del activo 5,4% 4,5% 12,7% Rendimiento de activos operacionales 5,4% 4,5% 12,7% Utilidad por acción $ 255,0 242,5 600,6 Retorno de dividendos 13,7% 8,7% 28,2% 69 2. Flujo de efectivo Los principales componentes del flujo neto de efectivo originado en cada ejercicio son los siguientes: Flujos positivos ( negativos) 31/12/07 30/9/08 31/12/08 M$ M$ M$ Flujo neto originado por actividades de la operación 4.588.064 10.194.354 2.420.625 Recaudación de deudores por ventas 175.066.435 Dividendos y Otros repartos recibidos 162.284.147 3.127.320 Pago a proveedores y personal (164.497.473) 212.337.559 1.804.720 (148.840.796) (206.296.861) Impuestos al valor agregado y otros similares pagados (3.546.712) (3.422.415) (3.772.556) Intereses pagados (1.628.340) (1.310.479) (1.244.062) Otros ingresos percibidos 1.026.087 721.185 1.137.744 Otros (1.831.933) 762.712 (1.545.919) Flujo neto originado por actividades de financiamiento (5.900.714) (7.179.914) (8.406.636) Obtención de prestamos 19.537.901 13.173.595 8.684.523 Pago de prestamos (19.892.662) (11.669.579) (9.513.634) Pago de dividendos (5.545.953) (8.683.930) (9.313.776) Prestamos empresas relacionadas 0 0 1.736.251 Otros 0 0 0 Flujo neto originado por actividades de inversión (948.841) (2.623.206) 6.749.298 Incorporación de activo fijo (3.844.449) (3.660.740) (3.041.630) Venta Inversiones permanentes 0 0 9.774.648 Recaudación de prestamos a empresas relacionadas 216.001 34.504 Otros desembolsos de inversión 0 0 Ventas de activo fijo 2.307.568 0 Otros 372.039 1.003.030 Flujo neto total del período (2.261.491) 391.234 763.287 Efecto inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (207.098) (351.459) (352.382) Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (2.468.589) 39.775 410.905 Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente 4.946.759 5.554.144 6.104.383 Saldo final del efectivo y efectivo equivalente 2.478.170 5.593.919 6.515.288 16.280 El flujo operacional al 31 de diciembre de 2008 presenta una disminución de M$5.294.759. respecto de la misma fecha del ejercicio 2007, lo que se debe principalmente a mayor pago a proveedores y menor flujo recibido del Fondo de Inversión Inmobilia. El flujo originado por actividades de financiamiento, presenta una variación negaitiva, de (M$2.505.922). Las razones principales de esta variación corresponde a pago de dividendos, que al 31 de diciembre de 2008 es de (M$9.313.776) y a esta fecha el año 2007 era de (M$5.545.953). Respecto del flujo originado por actividades de inversión al 31 de dictiembre de 2008, aumento significativamente en comparación al año anterior, debido a la venta de las filiales Oxinova C.A. y Gelymar S.A. (ver nota 11). El flujo neto total antes de efecto inflación al 31/12/2008 es superior al del 31/12/2007 en M$909.798. explicándose esta variación principalmente por el resultado del flujo neto originado por actividades de inversión. 70 3. Diferencia entre valores económicos y de libros de los activos. Dado el proceso de tasaciónes que se ha llevado a cabo por la administración, a propósito de la implementación de las normas IFRS, se ha podido establecer que los terrenos de la sociedad, presentan un mayor valor comercial que su valor libro, factor que se aprecia princalmente en los terrenos comprados hace más de 10 años. En cuanto a los otras activos productivos, sus valores contables han sido sometido a Pruebas de Deterioro, estándo todos su valorización en valores inferiores a los flujos proyectados de las distintas entidades, conforme con lo cual estos no ameritan corrección alguna por este concepto. Las inversiones en acciones y derechos en sociedades coligadas, se valorizan según el método del valor proporcional del patrimonio de las respectivas empresas emisoras, en conformidad con las normas de contabilidad generalmente aceptadas. 4. Análisis de las variaciones mas importantes ocurridas durante el período, excluídos los Estados Financieros de Oxinova en el Cierre del 30.9.2007. 2008 2007 31/12/07 Variación sin Gelymar ni Oxinova Sin Gelymar ni Oxinova 2008 -2007 M$ M$ M$ M$ EN BALANCE: TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 71.224.523 67.074.492 57.377.391 13.847.132 TOTAL ACTIVOS FIJOS 36.519.996 46.933.290 38.051.600 (1.531.604) TOTAL OTROS ACTIVOS 6.292.076 7.609.046 9.307.919 (3.015.843) TOTAL ACTIVO 114.036.595 121.616.828 104.736.910 9.299.685 TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 31.902.369 30.378.573 24.075.620 7.826.749 TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 14.870.219 19.014.739 14.763.380 106.839 Interés Minoritario 9 6.325.619 13 (4) TOTAL PATRIMONIO 67.263.998 65.897.897 65.897.897 1.366.101 TOTAL PASIVO 114.036.595 121.616.828 104.736.910 9.299.685 EN RESULTADO: Ingreso de explotación 175.690.805 158.409.029 139.491.970 36.198.835 25,95% Costo de explotación (138.992.144) (129.764.303) (115.135.178) (23.856.966) 20,72% Margen de explotación 36.698.661 28.644.726 24.356.792 12.341.869 50,67% Gastos de adm. y ventas (20.009.719) (21.346.002) (17.856.533) (2.153.186) 12,06% Resultado Operacional 16.688.942 7.298.724 6.500.259 10.188.683 156,74% Resultado No Operacional 1.749.510 265.614 1.295.217 454.293 35,07% Resultado antes de Impuestos 18.438.452 7.564.338 7.795.476 10.642.976 136,53% Impuesto a la Renta (3.422.809) (847.156) (852.270) (2.570.539) 301,61% Interés Minoritario 8 226.024 0 8 Resultado Consolidado 15.015.651 6.943.206 6.943.206 8.072.445 116,26% 71 Atendido el hecho que la Filial Gelymar S.A., fue vendida durante el año en curso, se ha agregado una columna que permitirá un mejor análisis comparativo de los Estados Financieros, donde se excluye a Gelymar S.A. y Onvision S.A. en el ejercicio 2007. Los ingresos y costos de explotación al 31/12/2008 presentan un aumento de un 26% y 21% respectivamente respecto del cierre al 31/12/2007 y el margen de explotación presenta un aumento de un 51% con respecto al periodo anterior. El resultado operacional al cierre de septiembre de 2008 es superior en un 137% con respecto al cierre de septiembre 2007. En materia de resultado no operacional, la partida mas incidente en la variación del resultado al cierre de dicembre 2008 y diciembre 2007, corresponde a otros ingreso fuera de explotación por M$6.742.550, cuya partida más significante es la venta de Oxinova C.A., que representa una utilidad de M$ 4.113.354, seguida por el resultado de Inmobilia Fondo de Inversión Privado, por la suma de M$1.916.599. El resultado después de impto. al 31/12/2008, M$15.015.651 es un 116% superior al obtenido a esta misma fecha el año 2008, que fue de M$6.943.206. 5. Análisis de riesgo de mercado Los negocios que componen la actividad de Sintex consolidado corresponden en lo principal a la producción y servicios relacionados con productos químicos, centrando su actividad en la comercialización y producción de resinas para la fabricación de tableros de madera, comercialización de una amplia gama de productos químicos, servicios de transferencia y almacenaje de graneles liquidos a través de modernas instalaciones de términales maritimos, entre otros a través de su filial Oxiquim S.A. Los negocios de las compañías filiales en el extranjero, se relacionan con la comercialización de productos químicos en las sociedades ubicadas en Brasil (Oxiquim do Brasil S.A.) , Argentina (Ind. Quimicas Oxiquim S.A. - Argentina) y en China Dilox Beijing, establecimiento permanente. Los riesgos de mercado, básicamente se relacionan con las fluctuaciones de precio de las materias primas requeridas en cada sector o área de negocios y la estabilidad de los mercados determinada entre otros aspectos por la situación de la economía nacional e influencia de la economía internacional. 6. Análisis moneda extranjera En términos cambiarios, Oxiquim S.A., como principal filial de Sintex S.A., cubre el riesgo cambiario mediante la contratación de Forwards de moneda u otro derivado asociado a la exposición en moneda extranjera (US$) . La deuda bancaria consolidada se compone de un 23,8% en moneda extranjera y 76,2% en moneda local. 72 73 Diseño Channing & Eberhard Fotografías Sebastián Wilson Pablo Wilson Archivo Sintex S.A. 74 73 www.sintex.cl