NUMERO: 17 FECHA: Mayo-Junio 1987 TITULO DE LA REVISTA: La Democracia y el PRI SECCION FIJA: Economía Internacional AUTOR: Cristian Leriche [*] TITULO: Comercio Exterior y Presupuesto de los Estados Unidos TEXTO: De las enseñanzas que la sinuosa historia de los años ochenta ha legado a la posteridad, destaca la de que los países están inmersos en una muy compleja y poco conocida interdependencia de influencias recíprocas. Debido a su trascendencia mundial, un ejemplo lo constituye la problemática de los déficit fiscal y de comercio exterior en que ha incurrido de modo creciente Estados Unidos. Esos saldos rojos, en parte productos del largo proceso de desarrollo del capitalismo de la segunda posguerra, se vieron abultados a partir de la política económica de la Administración Reagan que pretendió en sus inicios, por la vía de los hechos, ignorar los efectos que estos desequilibrios tendrían en el resto del mundo, y, desde ahí en contrapartida necesaria, en la propia economía estadounidense. Haremos un recuento global y sintético de los problemas que derivan tanto de esta cuestión como de las soluciones que recientemente se han considerado. En primer lugar, el impacto es muy disímbolo si se considera una economía desarrollada o una tercermundista en general. Es este último grupo, para el caso particular de los países latinoamericanos, los citados saldos deficitarios significan un dólar caro que motiva de entrada a sus ahorradores a demandarlo como reserva de valor, y un costo real mayor del endeudamiento derivado de una tasa de interés internacional elevada. Así, mientras que el intento de crecer aprisa por parte de Estados Unidos trajo consigo un estrangulamiento financiero externo para los países endeudados de América Latina, provocó a la vez un deterioro de su comercio exterior con esta región. En 1981 Estados Unidos obtenía un superávit de 7 mil millones de dólares, mientras que en 1986 resultó deficitario en 15 mil millones de dólares. Saldo positivo que se logró más por la caída de las importaciones latinoamericanas que por un repunte de sus exportaciones de bienes. Tipo de Cambio. Monedas por Dólar. (1987)[H-] De este modo, con un costo financiero elevado de créditos escasos, una caída importante de los términos de intercambio, y fuga de capitales, la actuación de las economías de la región oscila hoy en día entre endeudarse más para pagar como México, o declarar moratorias tipo Brasil. En el grupo de los desarrollados, los países redujeron sus ritmos de inversión domésticos al colocar en Estados Unidos parte de sus capitales al ser atraídos por las altas tasas de interés y sobrevaluación del dólar; además, los países superavitarios elevaron sus saldos positivos de comercio exterior con Estados Unidos. Tal es el caso de Japón que en 1986 obtuvo un saldo comercial favorable con este país de 51 mil millones de dólares. Gráfica. Países Industriales. Tipo de Cambio Real Efectivo. (Indice Promedio 1980-1982 = 100)[H-] Gráfica. Países en Desarrollo. Tipo de Cambio Real Efectivo. (Indice Promedio 19801982 = 100)[H-] Estados Unidos: Déficit Comercial vis-a-vis Grupos de Países. (Miles de Millones de Dólares)[H-] Sin embargo, el resultado fue bajo crecimiento de las naciones industrializadas con tasas de desempleo altas y un comercio mundial poco activo. No obstante que desde mediados de 1985 se acordó entre los gobiernos de los países más industrializados que el dólar debía devaluarse ante las monedas de sus socios comerciales principales y reducirse en términos reales las tasas de interés internacionales y las de Estados Unidos, esto no se ha podido lograr adecuadamente. Por ejemplo, la tasa preferencial en 1986 estuvo a un nivel aproximado de 8.5% anual mientras que la inflación no rebasó el 2 por ciento; en lo que respecta al tipo de cambio según The Manufacturers Hanover, con base a una canasta amplia de monedas y ajustándole la inflación, el dólar se devaluó en 7% en los últimos dos años. Esto no ha permitido reducir las presiones que derivan de los saldos deficitarios, en el resto del mundo. En el caso de las firmas extranjeras como las japonesas y alemanas que se ven impactadas por la devaluación del dólar, han preferido reducir sus márgenes de ganancias que perder el mercado. Lo cual incide negativamente en la posibilidad de que estas economías se reactiven elevando su demanda interna. Saldos Presupuestales del Gobierno General. (Porcentaje del PNB)[H-] Gráfica. Tasas de Interés Preferenciales a Principales Prestatarios. (A Fin de Mes, Anualizados)[H-] Productividad y Salarios Reales en las Manufacturas. (Variación Porcentual Promedio Anual)[H-] Por otro lado, en opinión de analistas del GATT, calculan que no habría un alivio sensible del déficit corriente estadounidense ante un incremento de las compras de sus productos por parte de Japón y Alemania Federal, argumento que contradice el fundamento de la idea del gobierno estadounidense que su déficit externo se resolverá en cuanto pueda venderles más a esos países superavitarios. Precios al Consumidor. (Variación Porcentual, Diciembre a Diciembre). Países Industriales y en Desarrollo[H-] Saldos en Cuenta Corriente. (Miles de Millones de Dólares. Promedios Anuales)[H-] El efecto final en 1987 para el conjunto de la economía internacional: el bajo ritmo de crecimiento económico y del comercio mundial, presiones proteccionistas, astringencia de los mercados internacionales de capitales, y tendencias de ascenso en el costo financiero de las deudas externas y la inflación. CITAS: [*] Profesor investigador de tiempo completo del Depto. de Economía, UAM-A.