Capital de riesgo e instituciones financieras

Capital de riesgo e instituciones financieras
Descripción - Propósito
En un momento específico de su existencia, la mayoría de las empresas se enfrentan a
una situación en que deben crecer a una velocidad mayor que la que permite su
capacidad de financiamiento. Esta es una etapa crucial en la cual la empresa debe
expandirse para pasar al siguiente nivel o enfrentar la amenaza de un proceso
degenerativo de crecimiento retardado que la llevará eventualmente a su desaparición.
El descubrimiento de que el capital disponible de la empresa pronto será insuficiente para
respaldar su ritmo de crecimiento es una consecuencia de que, tarde o temprano, la
mayoría de las nuevas empresas se ven forzadas a buscar una fuente de financiamiento
de largo plazo para sostener su crecimiento.
Considerando estos factores, es fundamental que el empresario involucrado adquiera el
conocimiento necesario para entender y controlar los sistemas de capitalización
disponibles en el mercado, con el objetivo de asegurar un proceso exitoso de crecimiento
de la empresa.
El objetivo principal de la capitalización es el fortalecimiento de su posición financiera a
corto y mediano plazo, haciendo posible la implementación de nuevos planes de
inversión, enfocados tanto hacia el desarrollo de nuevos productos como hacia la
expansión de la posición de la empresa en el mercado.
Los procesos de capitalización presuponen la existencia de inversiones o planes de
negocios que incluyan el desarrollo de líneas de nuevos productos. Antes de buscar
capital adicional, es esencial que la empresa defina claramente y documente el uso de
este financiamiento.
Etapas o Factores críticos
Formas de capitalización
Básicamente, hay dos fuentes de capital para las empresas: su capital propio y el capital
de terceros. Las formas de capitalización dependen básicamente del origen del capital. La
capitalización a través del uso del capital propio de la empresa suele ser bastante simple
y depende de: la existencia de reservas de capital previstas por la empresa; recursos que
se encuentran al alcance de los socios para aumentar el capital de la empresa; o
recursos al alcance de individuos a través de fuentes informales (por ejemplo, recursos
familiares). Los recursos normalmente entran a través de la cuenta corriente de la
empresa o a través de aumentos de capital que son registrados en forma contractual (en
el caso de empresas de responsabilidad limitada).
La capitalización basada en un capital de terceros requiere que la empresa prepare un
informe detallado de sus intenciones (planes).
Las entradas de capital pueden tomar las siguientes formas:

Capital en préstamo

Líneas financieras convencionales
Operadas por bancos comerciales, estas líneas consisten en contratos de préstamos que
requieren prendas y garantías. Estas son operaciones a corto plazo y sus costos
normalmente superan las posibilidades de los proyectos.

Líneas de financiamiento subsidiadas/especiales
Son puestas a disposición por el gobierno y son operadas por agencias financieras
oficiales y bancos comerciales. Las condiciones son mejores que las de las operaciones
convencionales, principalmente en términos de intereses y madurez. Sin embargo,
muchas de estas también requieren garantías.

Programas de incentivos para formación y desarrollo de habilidades
Los recursos se hacen disponibles a través del gobierno y son operados por ministerios.
Estos recursos no son reembolsables y deben reflejarse en proyectos desarrollados por
las empresas.

Inversión de capital

Capitalización a través de nuevos socios
En el caso de empresas de responsabilidad limitada, el ingreso de nuevos socios se
efectúa a través de modificaciones en los artículos de incorporación de la empresa. No
hay ganancias preestablecidas para este capital y el nuevo socio recibe cuotas del capital
de la empresa. En el caso de las corporaciones, existen formas de capitalización que
hacen posibles que las empresas obtengan capital sin recurrir a nuevos socios. Existe
legislación específica para las corporaciones, que hace posible la emisión de títulos en el
mercado financiero con el fin de obtener los recursos necesitados.
Dependiendo de la forma y el mercado en el cual sean emitidos, estos títulos pueden
tener denominaciones y series específicas. En el caso de pequeñas empresas y empresas
incubadas, los títulos más comúnmente usados son los bonos o obligaciones.
Indicadores y metas
Formalizar las inversiones en empresas incubadas y empresas graduadas por lo menos
una vez al año.
Palabras clave
Inversores; capitalización; sistema de capitalización; capacidad financiera; inversiones de
capital; riesgos y acciones; planes de inversión; expansión; capital de terceros; reservas
de capital; capital de préstamo; bonos.