SOCIEDAD HIPOTECARIA FEDERAL, S. N. C., Institución de Banca de Desarrollo Ejercito Nacional No. 180, Col. Anzures, México, D.F. C.P. 11590 ESTADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE DEL 1° DE ENERO AL 31 DE MARZO DE 2008 (Cifras en millones de pesos) Capital ganado Resultado por valuación de Resultado por instrumentos de tenencia de cobertura de flujo activos no de efectivo monetarios Capital contribuido Capital social Saldos al 31 de diciembre de 2007 MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE LOS ACCIONISTAS: Traspaso del resultado del ejercicio 2007 y constitución de reservas de capital MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL: Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado neto Otros Reservas de capital 12,726 384 3,458 (1,117) - 176 1,578 - - - Saldos al 31 de marzo de 2008 Resultado de ejercicios anteriores 12,726 560 - (264) 13 5,049 (1,381) 13 - - Total del capital contable Resultado neto 1,754 17,218 (1,754) - (13) 600 - - 600 (264) 600 17,554 El presente estado de variaciones en el capital contable se formulo de conformidad con los criterios de contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en el capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la Institución durante los períodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. El presente estado de variaciones en el capital contable fue aprobado por el Consejo Directivo bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben. La página electrónica de la red mundial denominada Internet de Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C., donde se encuentra la información financiera a la que se refieren los presentes estados es www.shf.gob.mx/sobre_shf.html. La página de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en donde se puede consultar la información financiera de Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C., es http://sidif.cnbv.gob.mx/Documentación/BD_Informacion_200703/BD_200712.xls. El Titular del Área de Auditoría Interna, firma estos estados financieros con base en los resultados de las revisiones realizadas hasta la fecha, las que le han permitido constatar la suficiencia del proceso de generación de la información financiera establecido por la administración de la Institución, y su capacidad para generar información confiable. Rúbrica. Rúbrica. LIC. JAVIER GAVITO MOHAR DIRECTOR GENERAL DR. JORGE GALINDO FLORES DIRECTOR GENERAL ADJUNTO DE PLANEACIÓN, RIESGOS Y ADMINISTRACIÓN Rúbrica. C.P. J. ALEJANDRO CADENA COVARRUBIAS TITULAR DEL ÁREA DE AUDITORIA INTERNA Rúbrica. C.P. SERGIO NAVARRETE REYES DIRECTOR DE CONTABILIDAD