UNIVERSIDAD DEL TOLIMA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS PROGRAMA NEGOCIOS INTERNACIONALES PROGRAMA DE ASIGNATURA 1. FINANZAS INTERNACIONALES ASIGNATURA: 2. CONDUCTAS DE ENTRADA: 3. INTENSIDAD HORARIA: 3.1 HORAS POR SEMESTRE: 3.2 HORAS POR SEMANA: 4 5 3.3 CRÉDITOS: PROFESOR: FUNDAMENTACIÓN ASIGNATURA: DE LA Conocimientos de mercados financieros, teoría de portafolios y manejo del riesgo, Mercado de Capitales, Regimen de Comercio Exterior. 144 horas totales 48 presenciales 16 asistidas por el docente 80 independientes 3 presenciales 1 asistida por el docente 5 independientes 3 Un profesional en administración de negocios internacionales, administración financiera, economista o disciplinas afines, con postgrado en finanzas o áreas afines. En un mundo cada vez más globalizado e integrado, las empresas se ven obligadas a trascender su ámbito local e incursionar en operaciones financieras internacionales que requieren del conocimiento y experiencia para sortear con éxito los riesgos inherentes a la atención de mercados externos. Con esta asignatura se busca por lo tanto dar al estudiante los elementos de juicio y las herramientas básicas que le permitan analizar la operación, la dinámica y la interrelación de los principales mercados financieros internacionales. En este curso, los estudiantes tienen la oportunidad de conocer diferentes herramientas para el manejo del riego cambiario, especialmente los desarrollos de los mercados de derivados cuyo auge se ha acentuado en las últimas décadas con el manejo de sistemas de tasas de cambio flotantes en la mayoría de países del mundo. 6 COMPETENCIAS: 6.1 COMPETENCIAS GENERALES: 6.2 COMPETENCIAS ESPECÍFICAS: El estudiante analiza el funcionamiento de los mercados financieros internacionales, sus principales actores y las herramientas para el manejo del riesgo, especialmente el relacionado con las transacciones en divisas (riesgo cambiario). El estudiante comprende la manera como el sistema monetario internacional ha evolucionado hasta llegar a uno en el cual las tasas de cambio son flexibles donde el valor de las divisas depende de la demanda y oferta de cada moneda. El estudiante entiende el funcionamiento del mercado de divisas y las relaciones de paridad internacional. El estudiante describe diferentes herramientas para el manejo del riesgo cambiario y las ventajas y desventajas de cada una de ellas. 6.3 ELEMENTOS DE LA COMPETENCIA SABER 1. Generalidades sobre Finanzas Internacionales. las 1.1 Finanzas internacionales y finanzas domésticas o nacionales. 1.2 Objetivos de la Gerencia Financiera Internacional. 1.3 El proceso de globalización: principales tendencias. 2. Sistema Monetario Internacional 2.1 Características generales 2.2 Funcionamiento actual 2.3 Actores Principales 2.4 Tendencias futuras 3. Balanza de Pagos 3.1 Contabilidad de la Balanza de pagos. 3.2 Cuentas de la balanza de pagos 3.3 Tendencias de la balanza de pagos en diferentes paises. 4. El Mercado de Divisas 4.1 Función y estructura del mercado de divisas. Principales participantes. 4.2 El mercado spot. 4.2 El mercado forward. 4.4 Relaciones de paridad internacional 4.4.1 Paridad de tasas de interés SABER HACER SER Conoce las diferencias entre las finanzas internacionales y las finanzas domésticas y los objetivos de la gerencia financiera internacional. Reconoce las diferencias entre finanzas nacionales y finanzas internacionales e incorpora en sus decisiones y actuaciones todos los componentes éticos y de responsabilidad. Identifica las características actuales del sistema monetario internacional y las implicaciones de las políticas monetarias y cambiarias definidas por los paises. Comprende la manera como se registran las transacciones internacionales y las consecuencias para una nación de déficits o superávits en la balanza de pagos. Entiende el funcionamiento del mercado de divisas y las relaciones de paridad internacional. Identificar las oportunidades de arbitraje y desarrollar las estrategias para su aprovechamiento. Interpreta los efectos en las tasas de cambio de movimientos en diferentes variables económicas como las tasas de interés, la inflación, etc. Maneja hábilmente la comercialización en potencia de divisas a través del conocimiento de los tipos de mercados de moneda extranjera y los instrumentos para el manejo del riesgo cambiario. 4.4.2 Paridad del poder de compra. 4.4.3 El efecto Fisher. 5. Contratos de futuros, opciones y swaps. 5.1 Contratos de futuros 5.2 Contratos de opciones 5.3 Swaps Conoce los principales instrumentos que ofrecen los mercados de derivados para la protección contra el riesgo cambiario. 7. ORIENTACIONES METODOLÓGICAS GENERALES PARA EL DESARROLLO DEL CURSO DE FINANZAS INTERNACIONALES. El curso requiere la participación del estudiante en forma activa, para lo cual debe preparar el material para la clase con anticipación y de esta manera poder intervenir en las discusiones en el salón de clase. Es conveniente que las presentaciones de los temas realizadas por el profesor estén acompañadas de numerosos ejercicios para dentro y fuera del aula de clase, los cuales muestren el tipo de problemas a que se enfrenta un profesional que se desenvuelve en el campo de las finanzas internacionales. Todos los temas deben incluir ejemplos y referencias a la actualidad mundial, que permitan la aplicación práctica de lo visto en clase. 8. CONTENIDO DE LA ASIGNATURA El contenido de la asignatura es el siguiente: Generalidades sobre las Finanzas Internacionales. Sistema Monetario Internacional Balanza de Pagos El Mercado de Divisas Contratos de futuros, opciones y swaps. Los contenidos están orientados a desarrollar en el estudiante las competencias necesarias para entender el funcionamiento, las características y los principales instrumentos que se negocian en los mercados financieros internacionales. 9. PLAN TEMÁTICO No. 1 UNIDAD TEMÁTICA Generalidades sobre las Finanzas Internacionales. DESCRIPCIÓN DE LA ACTIVIDAD DESEMPEÑO TIEMPO FECHA Análisis y discusión sobre las finanzas internacionales y su campo de accion. Discute y comprende las diferencias entre finanzas domésticas y finanzas internacionales. Analiza el funcionamiento de los mercados financieros internacionales y sus principales actores. 2 2 3 4 5 Sistema Monetario Internacional Lectura sobre la actualidad del sistema monetario internacional y discusión en clase sobre sus principales tendencias. Realización de talleres de ejercicios. Balanza de Pagos Exposición sobre el sistema de registro de las transacciones internacionales dentro de la balanza de pagos. Desarrollo de talleres de ejercicios. El Mercado de Divisas Lectura sobre el funcionamiento del mercado de divisas y las relaciones de paridad internacional. Discusión sobre el tema y desarrollo de ejercicios. Contratos de futuros, opciones y swaps. Presentación y análisis de las herramientas para el manejo del riesgo cambiario existentes en el mercado de derivados. Taller de problemas. Identifica las tendencias actuales del sistema monetario internacional. Entiende el papel y responsabilidad de la autoridad monetaria en cada país. Comprende la manera de registrar las transacciones de un país con el resto del mundo y las implicaciones desde el punto de vista monetario y cambiario de los déficits o superavits en la balanza de pagos. Reconoce la importancia del mercado de divisas y define relaciones de paridad internacional como la paridad de tasas de interés, la paridad del poder de compra y el efecto Fisher. Identifica oportunidades de arbitraje y propone la manera de aprovechar las mismas. Describe las características de cada una de las herramientas para el manejo del riesgo de tasas de cambio y realiza una comparación entre ellas. Identifica las ventajas, desventajas y riesgos inherentes en cada una de estas herramientas. 10. EVALUACIÓN Los siguientes son los porcentajes propuestos de las calificaciones: Participación en clase Quizzes y talleres Exámenes parciales (2) Examen final 10% 20% 40% 30% (cada uno del 20%) 3 3 4 4 11. BIBLIOGRAFÍA 1) EUN, Cheol y RESNICK, Bruce. International Financial Management, 7th Edition, McGrawh-Hill, 2009. 2) SHAPIRO, Alan C. Multinational Financial Management, 9th Edition, John Wiley Publisher, 2009. 3) MADURA, Jeff. International Financial Management, 10th Edition, South-Western College Pub, 2009. 4) ROBIN, J. Ashok, International Corporate Finance, 1st Edition, McGrawh-Hill, 2010.