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RESUMEN DE LA ACTUALIZACIÓN DE LA CALIFICACIÓN DE RIESGO DE LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES DE BANCO CAPITAL S. A. Mayo del 2010 El Comité de Calificación de nuestra institución, basado en los análisis efectuados por el personal técnico y las características del instrumento, ha resuelto mantener a la emisión de obligaciones de BANCO CAPITAL S. A. en la categoría de riesgo “AA­”, la misma que se define de la siguiente forma: AACorresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy
buena capacidad de pago del capital e intereses, en los términos y plazos
pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma significativa
ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que
pertenecen y en la economía en general. El signo menos (-) indicará que
la calificación podría descender a la categoría inmediata inferior.
Características de la emisión Clase Monto: Saldo: Plazo: Pago de K: Pago de i%: Tasa de i%: “A”, “B”, y “C” “D”, “E”, y “F” US$3,000,000 US$2,000,000 US$196,666.70 1,440 días 1,080 días Semestral Semestral Cada 90 días Cada 90 días 8% Fija 7.75% Fija La emisión de obligaciones fue estructurada con garantía general, de tal manera que se encuentra respaldada por los activos libres de gravámenes del emisor. De la información enviada por el propio cliente, el monto de activos totales de la entidad al 30 de junio del 2011 suman US$100.4 millones de los cuales declara como activos gravados US$6.7 millones, US$0 activos diferidos, de tal manera que el total de Activos Libres de Gravamen es de US$93.8 millones a la fecha mencionada, este monto ofrece una cobertura holgada del saldo de la emisión de obligaciones objeto de actualización. Adicionalmente, el BANCO CAPITAL S. A., en su calidad de emisor, se compromete a no enajenar y a mantener libre de gravamen, un monto de cartera de crédito de al menos 1.5 veces el saldo de la presente emisión, hasta que la misma haya sido redimida por completo. El monto de la cartera de crédito asciende a US$55,546.29 en miles, de tal manera que cumple lo establecido en el resguardo mencionado. Calificación de la información Para la elaboración de la presente actualización de la calificación de riesgo se utilizó información financiera auditada desde el 2002 hasta el 2010, adicionalmente se utilizaron los estados financieros internos al 30 de junio del 2011. Se verificó que la institución financiera presentara información válida, suficiente y representativa para los ejercicios económicos mencionados, por lo cual, no hay razones que impidan la normal aplicación de los procedimientos de calificación. Cabe resaltar que la calificación otorgada está basada en la información proporcionada por el Emisor para el efecto, la cual debe cumplir con los requerimientos exigidos por la normativa legal, siendo el Emisor responsable de que la documentación entregada a la Calificadora sea idéntica a la presentada ante el organismo de control, sin perjuicio de que cualquier diferencia entre la información evaluada por la Calificadora y la presentada al ente de control pueda ser ‐una vez comunicada a la Calificadora‐ conocida y analizada por ésta en un nuevo Comité de Calificación. Breve información del emisor Constituida en 1991 como Compañía Corporación de Intermediación Financiera S.A. “CORFINSA”; en 1995 la entidad cambió su denominación a Corporación Financiera S.A. CORFINSA Sociedad Financiera; posteriormente se dio su transformación a Banco Corfinsa S.A. mediante resolución No. SBS‐2007‐148 de febrero 14 de 2007; y el 18 de abril de 2007 cambia su denominación a BANCO CAPITAL S.A. mediante Resolución número SBS‐INIF‐007‐450. Su casa matriz se encuentra en la ciudad de Quito, contando además con sucursales en las ciudades de Ibarra, Otavalo y Guayaquil, a más de tres agencias localizadas en la ciudad capital y alrededores. Al 30 de junio del 2011 el capital social registrado por la entidad fue de US$12.0 millones, que representó un incremento de 12% en relación al ejercicio del 2009, lo cual se debió principalmente a la reinversión de parte de las utilidades del ejercicio 2009. La entidad mantiene el enfoque de su estrategia comercial en el financiamiento de vehículos, además de participar en operaciones de redescuento de la CFN, atendiendo principalmente los segmentos comerciales y consumo. A partir del año 2010 se retomó la dinámica de sus niveles de actividad con el incremento de su volumen de negocios y entre los planes futuros se busca diversificar sus fuentes de ingresos mediante la expansión geográfica ordenada de sus operaciones y la colocación de nuevos productos de crédito atendiendo sectores y segmentos con menores niveles de competitividad que los de su producto tradicional actual: financiamiento automotriz. El entorno en el que se desenvuelven las instituciones financieras se caracteriza por su alto nivel de competencia, con un mercado que dispone cada vez de mayores alternativas de selección y donde la duración de las ventajas competitivas se va reduciendo, por lo cual la posición competitiva y las estrategias con las que actúan las entidades constituyen elementos claves para determinar su desempeño y la sostenibilidad de sus operaciones, factores que a su vez, inciden en su nivel de riesgo global. Banco Capital S.A. siguió mostrando al término del primer semestre de 2011 un limitado posicionamiento en el mercado a partir del volumen de sus operaciones dentro del sistema bancario del país ‐conformado por 25 entidades a la fecha de corte‐. De esta forma, el Banco ocupó el lugar 18 en el ranking por el tamaño de sus Activos, Pasivos, Patrimonio, Capital y Reservas y Resultados; la ubicación 17 en Cartera Bruta; la ubicación 15 por Inversiones Brutas, 20 por Depósitos a la Vista; 16 por Depósitos a Plazo y Fondos disponibles en IFIS del exterior y finalmente el puesto 6 en créditos con IFIS del exterior. El tamaño de sus operaciones determina que se encuentre ubicada en el grupo de bancos privados denominados como Página 1 de 2
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“pequeños” de acuerdo a la clasificación efectuada por el ente de control. La evolución trimestral de la participación del Banco dentro del sistema bancario evidenció en general un repunte de depósitos a plazo y depósitos a la vista durante lo que va del año 2011. Factores considerados para la calificación La calificación de riesgo de Banco Capital S.A. continúa fundamentada en la posición alcanzada en su segmento objetivo; en el conocimiento y acceso a su mercado meta; y en los adecuados niveles de liquidez y solvencia patrimonial que mantiene. Por otro lado, la calificación continúa restringida por los riesgos propios del sector en el que participa, el grado de concentración de sus captaciones y la concentración por producto y actividad de sus colocaciones. Al cierre del primer semestre de 2011, el Banco conservó una relación patrimonial adecuada que le permite continuar satisfaciendo sus expectativas de crecimiento sin requerir aportes adicionales de capital, con una relación de apalancamiento menor a la del promedio del sistema, lo que sigue constituyendo una fortaleza para la entidad. La posición ventajosa de su situación patrimonial continuó favorecida además por la magnitud de sus operaciones, cuyo tamaño le permite actuar con una flexibilidad importante para disminuir su exposición ante eventuales shocks adversos que puedan darse en el entorno económico del país. A la par se dio una desmejora de los indicadores de calidad de la Cartera, los cuales mostraron niveles superiores a los de su sistema de referencia, con una cobertura de 70.37%. Se mantuvo el grado de concentración individual en la Cartera y siguió evidenciándose las características de concentración regional y por producto, con un riesgo que se ve atenuado por la variedad de fuentes de ingresos de los clientes. Por otro lado, se observan niveles de actividad con una tendencia creciente, manteniendo importantes niveles de liquidez, los que constituyen una reserva adecuada y proporcionan una holgura suficiente para desarrollar sus operaciones. La capacidad de generación de excedentes de la entidad se contrajo durante el primer semestre y, proyectado al cierre de 2011, presenta indicadores menores que los de sus referentes históricos y que los del Sistema, a partir de la rentabilidad de sus operaciones, el costo de su fondeo, y sus gastos operativos. Banco Capital ha cumplido dentro del plazo establecido por el órgano de control, la implementación de los proyectos orientados a mitigar su riesgo operativo, en el marco del cumplimiento de las disposiciones del la Resolución JB‐2005‐834. Por lo antes expuesto, y en consideración a su infraestructura tecnológica, de procesos y personas, la entidad mantiene un nivel de riesgo operativo bajo. En consideración de lo mencionado, los miembros del Comité de Calificación se pronuncian por mantener la calificación “AA­“ a la emisión de hasta US$5,000,000 de BANCO CAPITAL S. A. Dando cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 190 de la Ley de Mercado de Valores, a nombre de la Calificadora de Riesgo Humphreys S. A. y en mi condición de representante legal de la empresa, declaro bajo juramento que ni la calificadora de riesgo, ni sus administradores, Miembros del Comité de Calificación, empleados en el ámbito profesional ni los accionistas de al menos el cinco por ciento, se encuentran incursos en ninguna de las causales previstas en los literales del mencionado artículo. Además, cabe destacar que la calificación otorgada por la calificadora a la emisión de obligaciones de BANCO CAPITAL S. A., no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni implica una garantía de pago del mismo, ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste. Ing. Pilar Panchana Ch. Gerente General Agosto 2011
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