10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.

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10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.A. Estructura y composición del balance.Para tener una visión más unitaria y conjunta del
contenido del balance agruparemos las masas patrimoniales en
activo no corriente y corriente, el patrimonio neto y el pasivo
no corriente y el pasivo corriente.
B. Estudio de la estructura económica-financiera del
balance.- Equilibrio de la estructura económica:
proporción óptima de las inversiones tanto en activo no
corriente como corriente
U.D.10 EL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA I.
10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.B. Estudio de la estructura económica-financiera del
balance.- Equilibrio de la estructura financiera: relación
equilibrada de las fuentes de financiación en patrimonio neto y
pasivo no corriente, y pasivo corriente.
- Correlaciones patrimoniales: permiten que los
recursos financieros sean consecuentes con las inversiones
realizadas.
La situación patrimonial ideal sería aquella que
con unas fuentes de financiación mínimas garantice un
funcionamiento estable de la empresa.
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10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.C. El fondo de maniobra.Concepto.- es la parte del activo corriente que está
financiada con fondos del patrimonio neto y pasivo no
corriente. Se llama también fondo de rotación, capital
corriente o capital de trabajo.
FM = AC – PC
FM = (PN + Pnc) – AnC
Finalidad del fondo de maniobra:
- Activo corriente necesario para sostener la marcha
diaria de la empresa.
- Cantidad de recursos permanentes que la empresa
tiene que destinar para alcanzar la estabilidad de funcionam.
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10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.C. El fondo de maniobra.Fondo de maniobra positivo:
ACTIVO
PAT. NETO Y PASIVO
AnC
PN y PnC
AC
PC
Una situación es equilibrada cuando los recursos que
financian esta parte del activo corriente no presentan
exigibilidad en el ejercicio (recursos propios, préstamos o
créditos a l/p,…).
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10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.C.
El fondo de maniobra.Fondo de maniobra positivo:
En general, el fondo de maniobra tendría que ser
positivo y representar aquella parte de los
recursos permanentes que financian la fracción del
activo corriente que se podría considerar como
una inversión a l/p, como el stock de seguridad de
las existencias o los saldos mínimos que se
conceden como crédito para los clientes.
U.D.10 EL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA I.
10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.C.
El fondo de maniobra.Fondo de maniobra negativo:
ACTIVO
AnC
PAT. NETO Y PASIVO
PN y PnC
PC
AC
Un fondo de maniobra negativo significaría que una parte de las
inversiones a l/p (Anc) estaría financiada con el exigible a c/p, y ello
provocaría que la empresa tuviera problemas para pagar las deudas
y estuviera cerca de la suspensión de pagos.
10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.D.
Situaciones patrimoniales.1. Estabilidad financiera total:
ACTIVO
AnC
PAT. NETO Y PASIVO
Patr. neto
AC
Situación en que el activo no corriente y el activo corriente están
financiados en su totalidad por recursos propios, sin pasivo corriente.
Hay estabilidad total, puesto que no hay exigible que devolver.
Esta situación suele suceder cuando una empresa inicia su actividad.
10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.D.
Situaciones patrimoniales.2.
Estabilidad financiera normal:
ACTIVO
AnC
PAT. NETO Y PASIVO
PN y Pnc
AC
PC
Situación en que el patrimonio neto y pasivo no corriente financia
el activo no corriente y el capital corriente (fondo de maniobra). La
dimensión del fondo de maniobra está en función de las necesidades de
la empresa y de las características del sector de actividad.
10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.D.
Situaciones patrimoniales.3. Situación
de suspensión de pagos.-
ACTIVO
AnC
PAT. NETO Y PASIVO
PN y Pnc
PC
AC
Desequilibrio financiero a c/p, ya que el exigible a c/p financia el
fondo de maniobra, lo que pone en peligro la capacidad de la empresa
de afrontar sus obligaciones de pago a c/p. Es decir, las deudas con los
proveedores y acreedores son mayores que los saldos de clientes de
cobro más inmediato y la tesorería de la empresa, por lo cual la
empresa no puede hacer frente a sus pagos. La empresa tiene
problemas de liquidez a corto plazo.
10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.D.
Situaciones patrimoniales.4. Desequilibrio
financiero a l/p.-
ACTIVO
AnC
AC
PAT. NETO Y PASIVO
Exigible
Total
La empresa tiene problemas de solvencia ya que la empresa está
descapitalizada, esto es, no tiene recursos propios y toda su
financiación es exigible. Esto significa que para afrontar sus obligaciones
de pago por el endeudamiento tendría que liquidar todo su activo, es
decir, todos los bienes de la empresa.
10.2. Análisis patrimonial: estructura y equilibrio patrimonial.D.
Situaciones patrimoniales.5. Situación de quiebra.ACTIVO
AnC
AC
PAT. NETO Y PASIVO
Exigible
Total –
Pérdidas
acumuladas
La empresa está totalmente descapitalizada, y, además, una
parte del exigible se ha destinado a financiar un activo ficticio que no da
ningún rendimiento (pérdidas acumuladas). La empresa está condenada
a desaparecer.
10.3. Análisis financiero: ratios financieros.A. Estudio de las fuentes de financiación.Liquidez: capacidad de la empresa para convertir sus
inversiones (activo) en medios de pago totalmente líquidos.
Así se puede comprobar si es posible asegurar el pago de
las deudas de forma diligente. Cuanto más líquido sea un
activo, más fácilmente se podrá convertir en dinero para
pagar deudas.
Solvencia: capacidad de la empresa para pagar las deudas
con la garantía de sus inversiones (activo). Es decir, si el
valor liquidativo de su activo es superior al total de su
pasivo (exigible).
Para conocer la situación financiera de la empresa hay dos
indicadores fundamentales:
Indicador de disponibilidad (ID)= disponible-exigible vencido y
pendiente de pago
Indicador de capacidad de pago (ICP)= realizable- exigible c/p
10.3. Análisis financiero: ratios financieros.A. Estudio de las fuentes de financiación.Ratios financieras:
RATIO
Cálculo
Significado
Valor
óptimo
Tesorería
(Realizable+Dispon
ible)/Exigible c/p
Liquidez inmediata
(0,8-1,2)
Liquidez
AC/PC
Solvencia a c/p
(1,5-1,8)
Garantía
Activo
Real/Exigible total
Solvencia a l/p
(1,7-2)
Disponibilidad
Disponible/Exigible
c/p
Cubrir deudas con
saldo líquidos
(0,3-0,4)
Autonomía
Recursos Propios/
Exigible total
Grado de
endeudamiento
(0,8-1,5)
Calidad deuda
Exigible c/p/
Exigible total
% del exigible a
c/p
(0,2-0,5)
10.3. Análisis financiero: ratios financieros.A. Estudio de las fuentes de financiación.Ratios financieras:
1. Ratio de tesorería (solvencia inmediata o acid-test): capacidad de la
empresa para liquidar sus deudas a c/p sin riesgo de suspensión de pagos.
Valor < 1 => riesgo suspensión pagos.
Valor > 1 => exceso de liquidez.
2. Ratio de liquidez (ratio de fondo de maniobra o solvencia a c/p).
Valor óptimo superior a 1 y próximo a 2.
3. Ratio de garantía (ratio de solvencia a l/p).
Valor óptimo superior a 1 y próximo a 2.
4. Ratio de disponibilidad: muestra la proporción de las deudas a c/p que
se podrían liquidar con las cuentas de tesorería de la empresa.
Valor óptimo entre 0,3-0,4
5. Ratio de autonomía: muestra la relación del pasivo no exigible con
las deudas totales de la empresa. Mayor autonomía financiera cuanto
más alto sea el valor.
Valor óptimo entre 0,8-1,5.
6. Ratio de calidad de la deuda: proporción de las deudas que son
exigibles a c/p.
Cuanto más bajo sea la ratio, mayor calidad de endeudamiento.