REPUBLICA DE COLOMBIA DEPARTAMENTO NACIONAL DE PLANEACION AUTORIZACION AL IFI PARA SUPERAR LOS LIMITES ESTABLECIDOS EN EL ESTATUTO ORGANICO DEL SISTEMA FINANCIERO Documento CONPES - 2868-MINDESARROLLO-MINHACIENDA- DNP:UDE Santafé de Bogotá, D.C., agosto 14 de 1996 Versión aprobada Este documento tiene por objeto solicitar al CONPES la aprobación al Instituto de Fomento Industrial (IFI), para que su participación en una misma empresa industrial como accionista y/o acreedor, o de manera conjunta, sobrepase el diez (10) por ciento del capital del mismo Instituto, para así dar paso a la implantación de la propuesta formulada en el acuerdo concordatario celebrado entre acreedores y Acerías Paz del Río. I. ANTECEDENTES Acerías Paz del Río entró en proceso concordatario a partir del 2 de mayo de 1995. Entre las razones expuestas por la empresa para acogerse al proceso concordatario se encuentran: i) el impacto que el régimen laboral de los trabajadores de Acerías Paz del Río tuvo sobre la carga laboral de la empresa y su alta incidencia en los costos generales de producción; ii) el ingreso de acero venezolano a un precio muy bajo que, aunque es de inferior calidad, fue utilizado por la industria en general y en especial por la construcción; iii) la huelga que en 1994 mantuvo paralizada la empresa por casi 100 días; iv) el racionamiento eléctrico; v) el contrabando que afectó los precios esperados; y vi) la revaluación. Lo anterior, le impidió a la empresa obtener resultados positivos de los esfuerzos de reestructuración financiera adelantados desde finales de 1994, al mismo tiempo que limitó los planes de producción requeridos para apalancar las obligaciones financieras y laborales de la empresa. Por solicitud de la junta concordataria, se ordenó la realización de un estudio de viabilidad técnica y financiera por una firma extranjera con amplia experiencia en el campo siderúrgico. De acuerdo con los resultados del análisis general de la operación productiva realizado por la firma multinacional austriaca VAIS ALPINE, la empresa Acerías Paz del Río debe adoptar las siguientes acciones para garantizar su viabilidad: i) reconversión técnica dirigida a producir aceros de alta calidad aprovechando el mineral de hierro y la excelente calidad del carbón; ii) reconversión 1 financiera que le permita a la empresa realizar las inversiones técnicas y ambientales apropiadas; y iii) reconversión administrativa y laboral para mejorar el ambiente de trabajo y reducir la incidencia del costo laboral en los costos de producción. El acuerdo concordatario entre Acerías Paz del Río S.A. y sus acreedores concordatarios consiste en la preservación de la empresa como unidad de explotación económica y fuente generadora de producción y empleo, así como en el pago de la totalidad de las obligaciones de la empresa a favor de cada uno de los acreedores. Igualmente, el acuerdo suscrito declaró que los recursos financieros indispensables para capital de trabajo, plan de inversiones, redimensionamiento laboral y atención del pasivo concordatario, provendrán de la suscripción de acciones ordinarias y bonos obligatoriamente convertibles en acciones, el otorgamiento de créditos, la enajenación de activos no operacionales, así como de aquéllos generados por la propia actividad. El estatuto orgánico del sistema financiero (Artículo 255 del Decreto 663 de Abril de 1993) dispone que la participación del IFI, en una misma empresa industrial como accionista y/o acreedor o de manera conjunta, no podrá sobrepasar el diez por ciento (10%) del capital del mismo Instituto, norma que le impone una condición restrictiva en la cuantía máxima de crédito individual a otorgar. La norma citada también dispone que, cuando medien circunstancias de interés nacional que así lo justifiquen, el IFI podrá superar como accionista y/o acreedor los porcentajes anteriores, previo concepto favorable del CONPES. A junio 30 de 1996 el capital suscrito y pagado del Instituto de Fomento Industrial asciende a $173.055.6 millones. Con la norma vigente (Decreto 663), sin autorización del CONPES, el máximo crédito individual que puede otorgar es la suma de $17.305.5 millones. Con el propósito de desarrollar el componente que corresponde al IFI en el marco del acuerdo concordatario, se debe permitir elevar la participación del Instituto como accionista y/o acreedor, o de manera conjunta, para 2 admitir que pueda desarrollar operaciones correspondientes hasta por US$40 millones de dólares. III. JUSTIFICACIONES DE LA SOLICITUD Con esta solicitud, se elevaría la participación del IFI, como accionista y/o acreedor, o conjuntamente, a aproximadamente 23.12% del capital suscrito y pagado en el desarrollo de las operaciones correspondientes. Esta autorización se aplicará a las operaciones en las que el IFI suscribirá mediante el sistema de UNDERWRITING EN FIRME acciones ordinarias a un valor nominal de diez pesos ($10.oo) por acción, para un valor total equivalente a US$20.000.000, liquidados a la tasa representativa del mercado del día del pago o pagos correspondientes a la suscripción. Se aplicará igualmente a una operación de otorgamiento de crédito por US$20.000.000 pagaderos a un plazo de diez años, con un plazo de gracia de cuatro (4) años para capital e intereses, contados a la fecha del primer desembolso, y liquidado a una tasa de interés del Prime Rate más 0.5% Así las cosas, la restricción legal que opera en la actualidad (10% del capital del IFI), dificulta el cumplimiento de los compromisos adquiridos por el IFI en la celebración del mencionado acuerdo concordatario. IV. RECOMENDACIONES El Ministerio de Desarrollo Económico, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y el Departamento Nacional de Planeación recomiendan al CONPES: Autorizar a la Junta Directiva del Instituto de Fomento Industrial sobrepasar el límite del 10% de su capital como accionista y/o acreedor, o conjuntamente, hasta un máximo aproximado del 23.12% de su capital suscrito y pagado. 3 El IFI procederá a desarrollar cada una de estas acciones siempre y cuando se cumplan los demás compromisos adquiridos por el conjunto de acreedores, en especial respecto de las operaciones de capitalización de los actuales accionistas, a la capitalización de acreencias del sector financiero y al otorgamiento de otros créditos por parte de los accionistas. 4