------x-----Note: Please take into account that this is not an official translation ------x------ ANSWER No. 1 Buenos días, Desde nuestro punto de vista, la integración de los sistemas es positiva, principalmente porque la gestión de la liquidez se podrá realizar en una misma plataforma, lo cual proporciona rapidez y facilita el control al tener una posición consolidada. En cuanto a la apertura de otros canales de comunicación también lo consideramos positivo, pero siempre y cuando se utilicen como contingencia. Por otro lado, creemos que la utilización de otros canales se debería circunscribir a los ASI y no a los pagos comerciales entre entidades, porque esto obligaría a las entidades a adaptar sus aplicaciones corporativas a una nueva vía de entrada y salida de pagos y supondría un coste añadido. En cualquier caso, creemos que se está mostrando una visión un tanto general de lo que va a suponer la ESI, con lo cual las valoraciones quizás sean un poco aventuradas. Un saludo Manuel Ceverino Curiel Banco Popular Español Administración de Tesorería Treasury Administration Tel. (34) 915 207 289 Fax. (34) 915 779 205 ‐xxx‐ Good morning, From our point of view, the systems’ integration is positive, mainly because it will allow managing the liquidity in the same platform, which speeds up the process and facilitates the control, due to the consolidated position. We also consider the opening of other communication channels to be positive, as long as they are used as a contingency. We think that the use of other channels should be circumscribed to the ASI and not to the commercial payments between organizations, because this would force the organizations to adapt their corporative applications to a new way of inflow and outflow of payments and would suppose an additional cost. In any case, we think that the vision of what this ESI will mean is being given in a somewhat general way and, consequently, the assessments may be a little risky. Regards, Manuel Ceverino Curiel Banco Popular Español Administración de Tesorería Treasury Administration Tel. (34) 915 207 289 Fax. (34) 915 779 205 ‐xxx‐ ANSWER No. 2 En respuesta a su atento correo adjunto sobre el asunto de referencia tenemos el agrado de trasladarles las siguientes observaciones: La iniciativa nos parece positiva, un único acceso a tres sistemas que están muy relacionados operativamente, con posibilidad de obtener información consolidada, consideramos que será muy beneficioso para todos los participantes en estos sistemas. En cuanto a los distintos canales de acceso, se debe seguir manteniendo esta opción, para que cada Entidad seleccione el que mejor se adecue a su estructura y necesidades. Por último un comentario sobre contingencia; aunque los tres sistemas están conectados a través de este acceso único, deben existir las suficientes barreras para evitar que el fallo en uno de ellos afecte al funcionamiento de los otros y evitar un fallo global en los sistemas de liquidez y liquidación. Un cordial saludo. David Pérez Barrio Jefe de Centro de Intercambio y Liquidación Intercambios y Liquidación Confederación Española de Cajas de http://www.ceca.es 915965442 dperez@ceca.es Ahorros (CECA) ‐xxx‐ In response to your attached e-mail about the issue of reference, we are glad to present you the following observations: The initiative seems to us quite positive. A unique access to three systems that are very interrelated from an operative point of view, with the possibility of obtaining consolidated information, will be very beneficial for all the participants in these systems. Regarding the different access channels, this option should be maintained in order to allow every entity to select the one that better fits its structure and necessities. Finally, a comment on contingency: although the three systems are connected through this single access, there should be sufficient barriers to avoid that the failure in one of them affects the operation of the others, thereby avoiding a global failure in the liquidity and settlement systems. Kind regards, David Pérez Barrio Jefe de Centro de Intercambio y Liquidación Intercambios y Liquidación Confederación Española de Cajas de http://www.ceca.es 915965442 dperez@ceca.es Ahorros (CECA)