03516 encarte pulso inversor2T15_Maquetación 1 07/08/15 11:43 Página 1 Encuesta de Confianza del Inversor Español 2T2015 La confianza de los inversores alcanza su nivel máximo de los últimos ocho años J.P. Morgan Asset Management viene realizando desde 2007 una encuesta trimestral sobre el comportamiento de inversores y ahorradores españoles. De esta encuesta se obtiene el índice de confianza del inversor que, como veremos a continuación, ha experimentado una notable subida este último trimestre del año, registrando su nivel más alto desde 2007. A continuación presentamos los resultados principales de la última oleada de encuestas, correspondiente al segundo trimestre de 2015. ÍNDICE DE CONFIANZA DEL INVERSOR ESPAÑOL El índice de confianza del inversor de J.P.Morgan Asset Management vuelve a subir este trimestre, situándose en 1,27 puntos - máximo desde el primer trimestre de 2008- frente a los 1,05 puntos registrados en la oleada anterior. Con esta subida, son ya dos años y medio de tendencia ascendente, a excepción del dato ligeramente negativo obtenido al final del año pasado. El nivel obtenido este trimestre sólo ha sido superado cuando se comenzó a realizar esta encuesta, en el año 2007, y se obtuvieron niveles extraordinariamente altos. +20 5 3,27 3,65 3,15 1,27 1,05 1,14 1,08 0,24 0,50 0,52 0,07 0 -0,34 -0,95 -3,49 -5 -0,57 -0,53 -0,35 -0,99 -1,41 -1,35 -3,02 -3,33 -2,93 -2,54 -2,42 -3,86 -4,94 T3 T4 T1 2 00 7 T2 T3 T4 T1 T2 2 00 8 T3 T4 T1 T2 2 00 9 Muy probable suba: +20 T3 T4 T1 T2 2 01 0 Probable suba: +10 -0,31 -1,30 -2,17 T3 T4 T1 -3,65-4,35 T2 2 01 1 T3 T4 T1 T2 2 01 2 T3 T4 T1 T2 2 01 3 Ni probable ni improbable: 0 T3 T4 T1 201 4 Probable baje: -10 T2 2 01 5 -20 Muy probable baje: -20 El índice de confianza del inversor se obtiene ponderando las respuestas a la siguiente pregunta: “¿Cómo cree que evolucionarán los mercados bursátiles en los próximos 6 meses?”. La media de todas las evaluaciones indica la tendencia del mercado. Si todos los encuestados contestaran “Muy probable suba”, el valor del índice sería +20, mientras que si todos contestaran “Muy probable baje”, sería -20. Ahorradores frente a Inversores Si diferenciamos entre ahorradores “puros” (aquellos que tienen en cartera únicamente depósitos, libretas o cuentas de ahorro) e “inversores” (aquellos que además tienen posiciones en renta variable, renta fija, inversión inmobiliaria o fondos de inversión), en esta última oleada los inversores se muestran mucho más optimistas que los ahorradores puros, y su índice ha aumentado un punto, pasado de +2,7 a un nivel de +3,7 (nivel que sólo se ha superado en dos trimestre más en la historia del índice). Los ahorradores puros por su parte han retrocedido levemente, pasando de +0,5 a +0,4. +20 5 4,3 4,1 3,7 3,2 3,7 3,3 Total inversores y ahorradores 2,8 2,3 1,5 1,0 2,4 1,0 0,5 2,0 -0,6 -0,3 0 -0,4 -0,7 -1,4 Ahorradores puros -1,6 T3 T4 2007 T1 T2 -3,5 -2,2 -2,4 -3,8 T3 2008 T1 T2 T3 2009 T4 T1 T2 T3 2010 Total Inversores y ahorradores 1,1 1,3 T4 T1 T2 T3 2011 T4 T1 -0,2 -1,3 0,2 0,5 0,4 -2,5 -2,0 -3,7 -3,9 -4,0- -3,7 T4 -2,4 -1,7 -3,5 -5 Inversores -1,4 -1,5 -3,3 1,1 0,5 -0,4 -0,7 -2,9 2,7 -3,0 -4,0 T2 T3 2012 Ahorradores puros T4 T1 T2 T3 2013 T4 T1 T2 T3 2014 T4 T1 T2 2015 Inversores -20 03516 encarte pulso inversor2T15_Maquetación 1 07/08/15 11:43 Página 2 Resultados por áreas geográficas De forma semestral agregamos los datos para extraer resultados desglosados para las diferentes zonas geográficas del país*. Vascos y castellanoleoneses son los más optimistas, mientras que catalanes y valencianos aportan los valores más bajos. Así, el nivel de confianza vuelve a registros positivos en todas las comunidades autónomas con resultados significativos, y se sitúa en máximos de la serie en todas excepto en la Comunidad Valenciana y Galicia. 0,3 2,0 1,3 1,3 1,0 1,2 2,4 1,5 0,2 0,4 0,6 1,0 0,3 0,8 1,2 GALICIA 0,0 CASTILLA Y LEÓN 0,3 -0,7 -0,2 -2,5 -4,6 -2,6 -3,0 0,2 -0,2 -1,8 -5,2 -4,4 -0,3 -4,7 0,5 2,8 PAÍS VASCO -0,8 -0,6 -1,5 -5,0 -4,3 -3,0 -1,4 0,3 CATALUÑA -0,1 -0,8 -0,4 -1,9 -4,9 -5,0 -3,0 0,1 MADRID -0,6 -2,2 -1,3 -2,7 -4,9 -4,5 -3,1 2,9 CASTILLA LA MANCHA -0,1 -1,9 -1,6 -1,2 -4,8 -2,9 -2,0 1,1 -0,6 -2,8 0,6 0,3 C. VALENCIANA -0,9 -0,5 -0,6 -2,2 -3,5 -3,3 -2,1 -0,6 -0,7 1,2 0,2 ANDALUCÍA -2,8 -2,0 S1 10 S2 10 -3,0 -3,7 -4,4 -4,4 S1 11 S2 11 S1 12 S2 12 -2,9 S1 13 -0,2 -0,8 S2 13 S1 14 S2 14 S1 15 *Las zonas geográficas que aparecen sin colorear son aquellas en las que la muestra de la encuesta no era lo suficientemente sólida para sacar resultados desglosados. FICHA TÉCNICA DEL ESTUDIO: Universo: Consumidores de productos de ahorro e inversión en hogares en el territorio nacional de 30 y más años de edad (acciones en bolsa, fondos de inversión, renta fija –letras del Tesoro, bonos del Estado-, depósitos y libretas y cuentas de ahorro remuneradas con un tipo de interés). Muestra: 1393 entrevistas válidas en el trimestre de abril a junio de 2015 a consumidores de productos de inversión y ahorro. Error muestral: +-2,63% (n=1393 trimestral) con un nivel de confianza del 95% y siendo p=q=0,5. Tipo de entrevista: Entrevista personal (CAPI) a consumidores de productos de inversión de 30 y más años de edad, con cuestionario estructurado. Ambito: Nacional (incluido Canarias) Periodicidad: Trimestral Instituto de Investigación: GFK Emer Ad-Hoc Research - División de Estudios Financieros Cualesquiera estimaciones, cifras, opiniones o técnicas y estrategias de inversión que se mencionan, a menos que se indique otra cosa, son de J.P. Morgan Asset Management en la fecha de publicación. Se consideran exactas en el momento en que se ha redactado el documento, pero no se garantiza su exactitud y no se asume ninguna responsabilidad por error u omisión. Pueden estar sujetas a cambios sin que se le comuniquen o notifiquen. Este documento tiene carácter meramente informativo. Las opiniones contenidas en el presente documento no deben considerarse asesoramiento o recomendación de comprar o vender acciones y no deberá entenderse que la documentación contiene información suficiente para apoyar una decisión de inversión. Se ha de indicar que el valor de las inversiones y sus rendimientos pueden fluctuar en función de las condiciones del mercado y los acuerdos fiscales, y cabe que los inversores no recuperen el importe íntegro invertido. Publicado por JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Sucursal en España con domicilio en José Ortega y Gasset 29. Registrada en la CNMV. www.jpmorganassetmanagement.es