7 LATERCERA Martes 14 de julio de 2015 Avenida Vicuña Mackenna 1962, Santiago de Chile. Declaración de intereses en www.grupocopesa.cl/declaracion Impreso en Santiago por Copesa S.A. Teléfono de Atención a Suscriptores: 600 8 372 372 EL HUMOR DE HERVI Director: Guillermo Turner Olea Editor General: Víctor Cofré Soto Representante Legal: Rodrigo Errázuriz R. La reforma tributaria debe ser revisada El daño que causa este drástico cambio al sistema tributario no se corrige haciendo eficaz su aplicación, sino rectificando su diseño básico. E STA CLARO a esta altura que el diseño de la reforma tributaria no fue el producto de un debate abierto, con participación amplia de los partidos oficialistas, y representativo de un consenso técnico en materia fiscal y tributaria de sus expertos. Fue el resultado del trabajo improvisado de un equipo reducido y aislado, reclutado por quienes aspiraban a mantener en sus manos el control de la aplicación práctica del programa de gobierno de la Presidenta Bachelet –textos siempre genéricos por su propia naturaleza- y condicionado a producir una propuesta que pudiera exhibirse – más allá de la recaudación posible de lograr- como otro componente refundacional de un proyecto fuertemente estatista. La propuesta resultó tan inexplicablemente artificial y contraproducente, que las propias fuerzas oficialistas estuvieron por corregirla aún después de haber sido aprobada en su versión original por la Cámara de Diputados. En la discutible lógica de aceptar el mal menor, la oposición también concurrió a un acuerdo en torno a un proyecto técnicamente equivocado, que ningún experto tributario parece dispuesto a defender y que ahora, a la luz de su análisis más profundo, parece incluso difícil de aplicar. Hoy, es evidente que tras el propósito de “eliminar el FUT” la coalición gobernante introdujo un grave deterioro en un aspecto fundamental de la institucionalidad económica del país, y que la reforma tributaria, en algún momento, deberá ser drásticamente corregida. Tanto la absurda coexistencia de regímenes tributarios que estableció dicha reforma, como el nivel dañino de las tasas que se van a aplicar a las utilidades de las empresas, deben ser enmendados. El retraso en enfrentar esta necesidad está teniendo costos enormes para el país y para el gobierno, que el nuevo equipo ministerial aún no aquilata suficientemente. La reforma tributaria, junto a otras reformas en discusión y al ajuste en condiciones económicas externas, amenaza con impactar en forma severa y por un período prolongado sobre el empleo y las remuneraciones. Los intentos por compensar estas fuerzas negativas para la economía con mayor gasto fiscal han topado con límites que es muy arriesgado traspasar, según el diagnóstico de las nuevas autoridades económicas. Ello ha llevado a la coalición gobernante a un ejercicio de reconocimiento de la nueva realidad, disposición a contribuir a bajar expectativas y apertura a priorizar gastos. En cuanto a la reforma tributaria, sin embargo, se están ignorando sus problemas de fondo, que la hacen insalvable en su forma actual, y se insiste en que sólo es necesario precisar la forma en que cada aspecto de esta deberá entenderse o implementarse. En el largo plazo el establecimiento de un régimen tributario sensato, con tasas menores que conduzcan a una economía más intensiva en capital, beneficiaría a los trabajadores en la forma de mejores remuneraciones. En el corto plazo, frenar la tendencia desatada por la reforma hacia un equilibrio caracterizado por menos intensidad de capital en la economía, permitiría un repunte de la inversión ahora, beneficioso en términos de actividad y de empleo. El actual equipo ministerial, sin embargo, parece resignado a arrastrar el peso de esta reforma tributaria fallida, sin que sean claros los beneficios, desde el punto de vista oficial, de esta actitud. Después de todo, la reforma ni siquiera eliminó el FUT, que sigue siendo una opción para cualquier empresa. Inestabilidad en bolsas de China El MERCADO accionario chino ha sufrido una fuerte contracción en apenas un mes, con un retroceso cercano al 30%, si bien en los últimos días ha tendido a recuperarse luego de una intervención del gobierno para frenar cierto tipo de operaciones. La situación ha provocado inquietud en los mercados mundiales, lo que ha venido acompañado de una baja generalizada en el precio de las materias primas y un fortalecimiento del dólar. Parece prematuro aventurar que detrás de la caída de las acciones chinas se esté anticipando una fase de declive de la segunda mayor economía del mundo. Los mercados accionarios chinos habían alcanzado altos niveles de valorización, gracias a generosos mecanismos de financiamiento para la compra de acciones y a un deterioro del mercado inmobiliario, que llevó a muchos inversionistas a buscar refugio en la bolsa. Se había creado una suerte de “burbuja” accionaria, y los intentos del gobierno por desactivarla podrían explicar parte de esta corrección. Por ahora parece haber consenso entre analistas que la caída accionaria no afectará gravemente a la economía china. Su mercado accionario es muy pequeño en relación a su PIB, y sólo una fracción de la población invierte en la bolsa local. Desde hace un tiempo China enfrenta una desaceleración, la que aún no alcanza niveles alarmantes. El FMI ha recortado sus expectativas de crecimiento, pero aun así pronostica que este año se expandirá sobre el 7%. Eso dista de ser una crisis, y hasta cierto punto puede ser sano que el mercado accionario vuelva a valorizaciones más ajustadas a la realidad. Sin embargo, lo sucedido es también consecuencia de una economía centralizada, donde las fuerzas del mercado no operan libremente y por consiguiente los ajustes dependen de la acción del Estado. Aun así, no podría ignorarse que la corrección accionaria sugiere que el Partido Comunista chino está enfrentando dificultades para mantener las principales variables macroeconómicas bajo control, lo que introduce mayor inestabilidad. r Y usted, ¿qué opina? Comente en www.laterce ra.com ECOS DE UNA NOTICIA Críticas a Presidente Peña Nieto tras fuga de narcotraficante La espectacular fuga de la cárcel (por segunda vez) del “Chapo” Guzmán, quien es considerado uno de los principales narcotraficantes mexicanos, revela las severas fallas institucionales de ese país y las extensas redes de corrupcción que cohabitan en su entramado. Su huida ha generado reproches contra el actual gobierno. bSi esta salida fue como la última, no “escapó”. Hizo el check out de un hotel y pagó la cuenta con soborno, intimidación y chantaje. Chapo podría contar algunas historias sobre hombres que lo prefieren en las montañas de Sinaloa o Durango en lugar de dando nombres a los fiscales federales. CNN. Don Winslow, EE.UU. I 13.07. 2015 bDesconozco si en febrero de 2014 Guzmán seguía teniendo el poder que una vez tuvo como cabeza del cartel de Sinaloa. Pero su nombre seguía pesando como símbolo del poder corruptor (...) Esto es un recordatorio de que los logros alcanzados en años anteriores no son irreversibles. El Financiero. Enrique Quintana, México I 13.07. 2015 bNo será igual que antes; ni el propio Chapo será el mismo. Con 58 años, pertenece a una generación pasada en el nuevo hampa mexicano, pero la burla de su huida hunde a México aún más en la frustración y el desaliento. El País. España I 12.07. 2015 “ ENTRECOMILLAS Siempre hay una base de justicia cuando hay cambio de límites territoriales, y sobre todo después de una guerra. Yo diría que no es injusto plantearse una cosa de ese tipo”. Papa Francisco La Tercera.com | 13 | 07 | 2015