a 104 memoria 2014 LIMA - PERU Fundada el 20 de octubre de 1910 1 LIMA – PERÚ Fundada el 20 de Octubre de 1910 CAPITAL EMITIDO S/. 72’425,879 ACCIONES DE INVERSION S/. 185,634 OTRAS RESERVAS DE CAPITAL S/. 8’055,328 RESULTADOS ACUMULADOS S/. 46’341,063 OTRAS RESERVAS DE PATRIMONIO S/. 25’693,856 TOTAL PATRIMONIO NETO S/. 152’701,760 El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de LAIVE S.A. durante el año 2014. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, el firmante se hace responsable por su contenido, conforme a los dispositivos legales aplicables. Lima, 19 de febrero 2015 LUIS FERRAND ASPILLAGA Gerente General 2 DIRECTORIO Presidente Francisco Moreyra Mujica Vice-Presidente Aníbal Larraín Cruzat Directores Julio Luque Badenes Luis Enrique Palacios Cisneros Aurelio Palacios Mc Bride Juan Cristóbal Sepúlveda Matic Pablo Tagle Quiroz Rodolfo Véliz Möller ADMINISTRACIÓN Gerente-General Luis Ferrand Aspíllaga Gerente Administrativo-Financiero Juan Enrique De Albertis Moreyra Gerente Comercial Henry Tapia Ruiz-Eldredge Gerente de Marketing Luis Miguel Ullauri Arizmendi (Hasta el 31 de marzo) Alvaro Ramos Sanguineti (Desde el 07 de abril) Gerente de Producción Alfredo Montoya Manrique Gerente Regional Sur Mauricio Pérez-Wicht San Román Gerente de Aseguramiento de la Calidad Maria Elena León de Linares Gerente de Gestión Humana Sandro Solimano Salerno Contador General Hugo Kiwaki Calderón 3 En el año 2014, Laive S.A. cumplió 104 años desde su fundación. Inicialmente operó bajo el nombre de Sociedad Ganadera del Centro y se dedicó en sus inicios a la crianza de ganado vacuno y lanar en la zona Central del país, para luego en la década del 70, y como consecuencia de la reforma agraria, cambiar de giro hacia la producción de lácteos concentrándose en la elaboración de quesos y mantequillas, categorías en las que mantiene, hasta la fecha, alta relevancia en el mercado peruano. Inicialmente se operó exclusivamente en su planta industrial de Santa Clara, local que hasta la fecha funciona como sede principal, para luego en la década del 80 ampliar sus instalaciones fabriles hacia el sur del Perú (Arequipa y Tacna) donde también se elaboraban derivados lácteos. En la misma década del 80, Laive S.A. inicia su proceso de diversificación productiva al incursionar en el segmento de productos cárnicos mediante la adquisición de la Empresa Salchichería Suiza S.A. Ya en la década del 90, Laive S.A. conjuntamente con su nuevo socio Empresas Santa Carolina S.A. de Chile construye su planta de productos UHT enfocándose en la elaboración de leches y jugos de larga vida. Adicionalmente, y con la finalidad de optimizar los costos de producción, en 1996 Laive inaugura su planta de evaporación de leche en Majes, localidad donde, hasta la fecha, se procesa el 70% del acopio de Laive a nivel nacional. 4 A partir del año 2007, Laive inició una expansión en su red de acopio a nivel nacional, instalando centros de acopio en La Curva y Ongoro en Arequipa y Huacho en Lima. Así también, se incrementó el acopio de leche en la cuenca de Lima. Posteriormente durante los años 2011 y 2012, la red de acopio continuó su expansión en el sur del país, incorporándose nuevos centros de recojo de leche de Moquegua y Arequipa. Finalmente, en el año 2013 la red de acopio de Lima extendió su presencia a los valles de Cañete y Chincha. Igualmente se continuó con el proceso de exportación hacia países como Chile, Ecuador y Estados Unidos. En agosto del 2011, Laive S.A., con la finalidad del mejorar su posición en el mercado de derivados lácteos, adquirió la Empresa Negociación Ganadera Bazo Velarde S.A., con lo cual logró una importante sinergia en la producción y comercialización de manjarblanco y fudge, ya que la marca Bazo Velarde lideraba el mercado nacional de esas categorías. Coherentes con su Visión de ser una Empresa líder en innovación en el las categorías en las que participa, Laive S.A. ha mantenido los últimos años una estrategia de constante renovación de su portafolio, con énfasis en los segmentos de valor agregado en las categorías de leches evaporadas especializadas, yogurts funcionales, quesos, mantequillas y jugos. Igualmente, el negocio de embutidos bajo la marca Salchichería Suiza, continuó su proceso de innovación con énfasis en el segmento de jamones. Es importante resaltar que Laive fue la primera empresa en introducir al mercado peruano las leches “0 %” lactosa, permitiendo de esta manera extender el consumo de 5 leches a la población intolerante a la lactosa, y que hasta ese momento era excluida de sus beneficios alimenticios. No obstante el ciclo de desaceleración económica que se vive en la actualidad, el Directorio y el equipo de colaboradores de Laive S.A. mantienen una gran fe por el crecimiento del país y el mejoramiento sostenido de la calidad de vida a través de una sana alimentación y valor agregado. En ese sentido, la Empresa continuará su estrategia orientada al desarrollo de alimentos saludables, dirigidos a todos los segmentos poblacionales del Perú. Laive S.A. tiene una gran oportunidad de desarrollo hacia adelante, por su coherente posicionamiento en productos saludables y alineados con el cambio de tendencia de nuestros consumidores, los que se muestran cada vez más conscientes de alimentarse con productos sanos y confiables. La Empresa mantiene operando 3 unidades de producción ubicadas en Lima, Arequipa y Majes, donde elabora mantequilla, quesos, yogures, leches, jugos manjares y embutidos. Luego de mantener un crecimiento promedio del 6% durante el periodo 2011-2013, la economía peruana no escapó a la fuerte desaceleración de la economía mundial y durante el 2014, el crecimiento del país fue de sólo 2.4%, fuertemente influenciado por la caída de producción en los sectores primarios, espacialmente pesca (menor volumen de captura) y minería (reducción del precio de los minerales por menor demanda). Igualmente el sector construcción tuvo una drástica reducción de su crecimiento pasando de un promedio del 12% a menos de 2% durante el 2014. 6 Este menor crecimiento de la actividad económica, impactó con mayor énfasis en los niveles socio económico más bajos y las ciudades de provincias. Es justamente en estos segmentos donde se produjo una mayor desaceleración del consumo. Luego de un crecimiento sostenido promedio de 13% anual durante los últimos cinco años, Laive S.A., como empresa enfocada en el sector de alimentos, no fue ajena al impacto de la desaceleración del consumo masivo, creciendo 4.2% en el 2014 respecto al 2013. No obstante el menor ritmo de crecimiento del presente año, durante el año 2014, la Empresa mantuvo su estrategia de enfoque en categorías de valor agregado especialmente en yogurts, mantequillas, productos cárnicos y jugos donde el crecimiento en valores se mantuvo en el orden de dos dígitos versus el año 2013. Esta estrategia le permitió a la Empresa sostener el nivel de Utilidad Operativa en un nivel de S/. 25 millones. Esto a pesar de un mayor gasto de ventas, especialmente en el rubro de publicidad y lograr finalmente una Utilidad Neta del orden de S/. 13.6 millones, cifra 19% por encima del año anterior. Conforme a lo señalado en el Artículo 24º del Estatuto de la Sociedad, en el presente documento reseñamos los resultados obtenidos en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014. Tanto el capital, como las reservas, provisiones y otros elementos, que expresan la realidad integral de nuestra sociedad, están debidamente señalados en los estados financieros y en las notas correspondientes a dichos estados, los cuales forman parte integrante de la presente memoria. 7 Durante el ejercicio 2014 no se produjeron variaciones en el capital social de Laive S.A. ni en la cuenta Acciones de Inversión. En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 19 de marzo de 2014, se acordó mantener el saldo de las Ganancias Acumuladas de Libre Disposición acumulado hasta el 2013, que totaliza la suma de S/. 37’558,639.71 en la Cuenta de Resultados Acumulados de Libre Disposición, luego de deducir de la utilidad neta la Reserva Legal y los dividendos declarados. Siguiendo la política de la empresa, con cargo a las ganancias acumuladas de libre disposición, la Junta Obligatoria Anual de Accionistas acordó entregar a los señores accionistas el siguiente dividendo: DIVIDENDOS 2014 Nºdiv. I Fecha acuerdo JOAA 19/03/14 ACC.”A” ACC.”B” ACC.INVERSION Div. S/. x Acc. Div. S/. x Acc. Div. S/. x Acc. 0.04700 0.04935 0.04700 El monto total de los dividendos acordados durante el ejercicio representó un monto de S/. 3’434,246.38. Con respecto a las cotizaciones de las Acciones Comunes Clase “B”, éstas registraron las siguientes cotizaciones durante el período Enero-Diciembre 2014. 8 LAIVE S.A. Renta Variable Código ISIN Nemónico PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 PEP425004202 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 LAIVEBC1 COT I ZACI ONES 2014 Año - Mes Apertura Cierre Máxima Mínima S/. S/. S/. S/. 2014-01 2014-02 2014-03 2014-04 2014-05 2014-06 2014-07 2014-08 2014-09 2014-10 2014-11 2014-12 -.-.-.-.-.-.-.1.20 -.-.-.-.- -.-.-.-.-.-.-.1.22 -.-.-.-.- -.-.-.-.-.-.-.1.22 -.-.-.-.- Precio Promedio S/. -.-.-.-.-.-.-.1.20 -.-.-.-.- En Sesión de Directorio realizada el 24 de abril de 2014, se informó que con fecha 31 de marzo de 2014, el señor Luis Miguel Ullauri Arizmendi había presentado su renuncia al cargo de Gerente de Marketing y ese mismo día se acordó por unanimidad designar al señor Alvaro Ramos Sanguineti como nuevo Gerente de Marketing de la Sociedad, iniciando sus funciones a partir del día 07 de abril de 2014. Contexto Macro-Económico Inflación En el año 2014, el IPC para Lima Metropolitana registró una variación acumulada de 3.22%, cifra mayor a la del año anterior (2.86%) y superior al rango meta fijado por el BCRP. 9 -.-.-.-.-.-.-.1.21 -.-.-.-.- Inflación (Variación Porcentual Acumulada) 5.50 4.74 4.25 3.22 2.86 3.00 2.65 2.08 1.75 0.50 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: INEI El incremento de la inflación, con respecto al año 2014, es explicado principalmente por el alza de precios en 4 de los 12 Grandes Grupos de Consumo (por encima del rango meta). Variación Ene-Dic 2014 Grupos de Consumo Índice General 3.22 Educación 4.72 Restaurantes y Hoteles 4.68 Alimentos y Bebidas no Alcohólicas 4.46 Salud 3.32 Bebidas Alcohólicas y Tabaco 2.98 Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y Otros 2.91 Bienes y Servicios Diversos 2.20 Muebles, Artículos para el Hogar 2.00 Prendas de Vestir y Calzado 1.74 Recreación y Cultura 1.50 Transporte 1.42 Otros Bienes y Servicios -1.01 Fuente: INEI 10 Tipo de cambio El tipo de cambio al cierre del 2014 fue de S/. 2.981 la compra y 2.889 la venta, representando un incremento de 6.7% promedio para ambos casos con relación al año 2013. Tipo de Cambio Interbancario (S/. por US$) 3.010 2.798 2.795 2.550 2.549 2.697 2.696 2.807 2.590 2.806 2.730 2.989 2.981 2.870 2.450 2010 2011 2012 Compra 2013 2014 Venta Fuente: BCRP PBI El Producto Bruto Interno, durante el año 2014, registró un crecimiento de 2.35% respecto al mismo periodo del año anterior. En general, todos los sectores de la economía registraron crecimiento, excepto los sectores de pesca, manufactura y minería. 11 PBI (Variación Porcentual Acumulada) 9.50 8.75 6.87 7.13 6.29 5.10 4.75 2.35 2.38 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: INEI El precio de nuestro principal insumo, la leche fresca, registró en el 2014 un incremento de 2.8% en relación al año anterior; así mismo los commodities lácteos, insumos y envases también registraron un incremento significativo en su precio con respecto al año 2013. El impacto de estos incrementos afecto negativamente los costos de producción. El adecuado manejo de precios y la combinación más rentable de nuestros productos ofertados al mercado, permitió contrarrestar el efecto costo con lo cual el margen contable del 2014 mostró una evolución favorable en relación al año anterior. Planilla El número de colaboradores directos vinculados a Laive al 31 de diciembre de 2014 fue el siguiente: 12 Personal Lima Arequipa Majes Total Administrativo 413 22 22 457 Operativo 528 59 25 612 TOTAL 941 81 47 1,069 Adicionalmente, Laive genera 689 puestos de trabajo a través de terceros en sus áreas de ventas (*) y también contribuye con 26 vacantes a través de modalidades formativas laborales. (*) Incluye personal de Supervisión de ventas y Mercaderistas del Canal Moderno a nivel nacional. Resultado de las Operaciones y Situación Financiera del ejercicio 2014 Resultados Los Resultados de Laive S.A. en el año 2014 muestran una utilidad bruta de S/. 105,0 millones, mayor en 6.0% a la cifra del año 2013 de S/. 99,0 millones. Con respecto a la utilidad operativa, el año 2014 registró una cifra de S/. 25,0 millones, representando un decrecimiento de -0.3% con relación al mismo periodo del año anterior. No obstante el decrecimiento en la utilidad operativa, la utilidad neta del 2014 registró un crecimiento de 19.3% respecto al mismo periodo del año anterior debido principalmente a una menor pérdida por diferencia de cambio con respecto al año anterior. En relación al EBITDA (utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones), el resultado económico del ejercicio 2014 ascendió a S/. 37,8 millones (8.0% sobre la venta), creciendo 4.2% con relación al año 2013. 13 EBITDA (en Miles de Soles) 40.0 37.8 36.3 29.8 30.0 22.1 20.0 16.8 10.0 2010 2011 2012 2013 2014 Ventas y Costo de Ventas En el año 2014, a nivel de ingresos (soles) las ventas se incrementaron en 4.2% respecto al año 2013, alcanzando un total de S/. 472,3 millones (S/. 453,3 millones en el año 2013). 14 Volumen de Ventas Netas (en Miles de Soles) 490.0 472.3 453.3 437.5 397.7 385.0 340.7 332.5 302.1 280.0 2010 2011 2012 2013 2014 Al mismo tiempo, a nivel de volumen (toneladas) el crecimiento significó un 1.2% sobre el año anterior. Volumen de Ventas Netas (en Miles de Toneladas) 125.0 115.6 116.9 2013 2014 101.5 100.0 90.9 87.8 75.0 50.0 2010 2011 2012 15 Referente al costo de venta, este se incrementó en 3.7% pasando de S/. 354,3 millones en el año 2013 a S/. 367,4 millones en el año 2014. Gastos Operativos y Financieros Los gastos de venta y distribución en el ejercicio 2014 ascendieron a S/. 64,0 millones, 10.0% mayores a los S/. 58,1 millones registrados en el año 2013. En comparación con el año anterior, estos gastos aumentaron como porcentaje de las ventas de 12.8% en el 2013 a 13.5% en el 2014. Este incremento en los gastos de venta y distribución, son como consecuencia principalmente del incremento de tarifas de transporte y por un mayor gasto de publicidad. En lo que respecta a los gastos administrativos, aumentaron de S/. 17,7 millones en el año 2013 (3.9% sobre la venta) a S/. 18,0 millones en el año 2014 (3.8% sobre la venta), lo que representa un incremento del 2.0%. Este incremento es consecuencia básicamente de mayores costos de personal y de servicios prestados por terceros. Los gastos financieros (netos de ingresos financieros) ascendieron a S/. 4,7 millones, presentando una disminución de 3.2% respecto al ejercicio del año anterior (S/. 4,6 millones). El efecto por diferencia de cambio acumuló una pérdida en el año 2014 de S/. 1,7 millones, mientras que en el año 2013 se registró una pérdida de S/. 3,8 millones. Estructura Financiera Los activos totales al 31 de diciembre del 2014 ascendieron a S/. 298,9 millones, compuestos en un 44% por activos corrientes (S/. 132,9 millones) y 56% por activos no 16 corrientes (S/. 166,0 millones). La variación principal en los activos corrientes se produjo en existencias que pasaron de S/. 66,7 millones en el 2013 a S/. 72,2 millones en el 2014, producto principalmente de compras estratégicas (commodities). En lo que respecto a activos no corrientes, la principal variación se explica fundamentalmente por el incremento en los activos fijos netos que pasaron de S/. 144,6 millones en el 2013 a S/. 155,4 millones en el 2014. El pasivo corriente ascendió a S/. 94,7 millones al final del 2014, creciendo 13.0% con relación al año 2013 que fue de S/. 83,8 millones. La principal variación se produjo en cuentas por pagar comerciales que se incrementaron de S/. 61,3 millones en el año 2013 a S/. 70,7 millones en el 2014. Los pasivos no corrientes, en cambio, decrecieron en 1.3% con respecto al ejercicio anterior, pasando de S/. 52,2 a S/. 51,5 millones en el año 2014, debido principalmente a la reducción de otros pasivos no financieros que pasaron de S/. 18,7 millones en el 2013 a S/. 16,9 millones en el año 2014. El Patrimonio de la Empresa aumentó de S/. 141,2 millones en al año 2013 a S/. 152,7 millones en el año 2014, explicado principalmente por el aumento de resultados acumulados (S/. 8,8 millones) más el incremento de otras reservas de patrimonio (S/. 1,4 millones). Indicadores Financieros Los principales ratios financieros evolucionaron de la siguiente manera: 17 Dic-14 Dic-13 Prueba Corriente 1.40 1.45 Prueba Ácida 0.64 0.66 Endeudamiento Activo 0.49 0.49 Endeudamiento Patrimonial 0.96 0.96 Rentabilidad sobre Patrimonio 0.089 0.081 Rentabilidad sobre Activos 0.045 0.041 Índices de Liquidez Índices de Solvencia Índices de Rentabilidad Prueba Corriente Activos corrientes / Pasivos corrientes Prueba Ácida Activos corrientes – Inventarios / Pasivos corrientes Endeudamiento Activo Total pasivos / Total activos Endeudamiento Patrimonial Total pasivos / Patrimonio Rentabilidad sobre Patrimonio Utilidad neta / Patrimonio Rentabilidad sobre Activos Utilidad neta / Total activos Acopio de leche Durante el 2014 se siguió optimizando el acopio en nuestra cuenca tradicional del Sur recibiendo leche de más de 1,500 ganaderos. Se consolidó el crecimiento en las zonas donde se instalaron centros de Acopio de Leche como Ongoro, Colca, Mejia y Moquegua. En la Costa Central, se recibió leche de proveedores de las zonas como Chincha, Cañete, Lurín, Puente Piedra, Chancay y Huacho. El volumen acopiado durante el año estuvo cercano a los 105 millones de kilos de leche, retornando a los niveles de acopio del año 2012. 18 Acopio (en Miles de Toneladas) 120.0 112.9 110.0 105.0 104.3 100.0 96.8 93.5 90.0 80.0 2010 2011 2012 2013 2014 Inversiones Durante el ejercicio 2014, se aprobaron una serie de inversiones indispensables para garantizar el crecimiento futuro de Laive. Entre las inversiones más importantes aprobadas y ejecutadas en el año 2014, que totalizaron S/. 23´447,411 están: Ampliación de Planta de Derivados Lácteos. Ampliación de Planta UHT. Ampliación de capacidad de almacenes Ampliación de Planta en Arequipa. Aumento de capacidad de producción en la planta de Derivados Lácteos. Aumento de capacidad de producción en la planta de UHT. 19 Cambio de matriz energética en la planta Majes Implementación de equipos en la cadena de trade marketing Instalación de nueva llenadora Tetra Pak. Adquisición de equipos para mejorar la calidad de la leche recibida en la cuenca del sur Climatización de la zona de llenado aséptico Renovación de equipos en la planta de Derivados Lácteos Construcción de sala de capacitación con capacidad de 200 personas Ampliación de capacidad de almacenamiento en Planta Majes Implementación de software para gestión en las diversas áreas de la empresa Aumento de capacidad de servicios en las plantas Mejoras en las plantas para adecuarse a la ley 29783, sobre seguridad y salud en el trabajo. Renovación de equipos en planta de productos Cárnicos LAIVE continuó su proceso de innovación Se informa a los señores accionistas que durante el ejercicio 2014 se incorporó para la marca LAIVE, en la línea de yogures, sabor fresa personal (350 g), kids dino fresa, vainilla francesa y durazno; yogurt griego fresa 0 grasa (vaso 120 g) y yogurt griego fresa 0 grasa y natural 0 grasa (pote 500 g); nueva presentación en copa para los yogures mix vainilla francesa con chocolate crujiente, fresa con chocolate crujiente, vainilla francesa con hojuelas y vainilla francesa con bolitas de colores. En la marca Sbelt, yogurt mix con vainilla francesa y granola en copa (125 ml). Se lanzó en yogurt yopi mix en copa (100 g) vainilla francesa con hojuelas y vainilla francesa con 20 chocolate crujiente y en yogurt fresh tuti fruti (botella de 180 g). En quesos se incorporó el queso mantecoso en porciones; queso danbo y edam en tajadas tradicionales (paquete de 180 g). En mantequilla se incorporó la mantequilla con sal en pote de 225 g. Para la marca Suiza se incorporó el jamón americano (paquete de 100 g y 500 g), pastel de jamón (paquete de 150 g), cabanossi (paquete 200 g y en caja de 20 sachets) y la hamburguesa de pollo precocida (paquete de 2 unidades). Para la marca Watt’s se lanzó la nueva imagen edge (tapa rosca) para todas las presentaciones y sabores de bebidas: naranja, durazno mango, maracuyá, pera y piña (1 L), durazno, mango, manzana, naranja, pera y piña (200 ml) y durazno de 150 ml. Sistema de Calidad Total Durante el ejercicio 2014 hemos contado con los servicios de FS Certificaciones como auditores externos del Sistema HACCP para todas nuestras plantas habiendo alcanzado 94% de cumplimiento promedio que es condición satisfactoria. Nuestra Planta de Arequipa recibió la Habilitación Sanitaria, valida por 1 año, emitida por DIGESA en Marzo de este año y las Plantas de Lima (UHT, Lácteos, Cárnicos y Manjar) recibieron la Habilitación en Setiembre de 2014, valida por un periodo de 02 años. Así mismo, las plantas de UHT, Lácteos, Cárnicos y Manjar obtuvieron la validación técnica oficial del Plan HACCP por DIGESA en el mes de Agosto de 2013 con una validez de 1 año y las Plantas de Arequipa y Majes en los meses de febrero y abril, respectivamente, con una validez de un año. 21 Durante el ejercicio 2014 Laive S.A., en virtud a la evaluación realizada por la entidad BUREAU VERITAS CERTIFICATION, obtuvo el Certificación de los estándares de ISO 9001:2008 para el alcance de Diseño, Desarrollo, Elaboración, Comercialización y Distribución del producto final de las tres Plantas: Lima (UHT, Cárnicos y Lácteos) y Planta Arequipa, orientada a la Satisfacción de nuestros clientes (Autoservicios, Distribuidores, Mayoristas e Instituciones) y evidencia una mejora en porcentaje de satisfacción de clientes (Autoservicios, Distribuidores, Mayoristas e Instituciones). Además de las certificaciones emitidas por DIGESA, FS Certificaciones Y BUREAU VERITAS CERTIFICATION fuimos evaluados por nuestros principales clientes, consiguiendo la aprobación en la evaluación del cumplimiento de sus requisitos para la elaboración de productos alimenticios, efectuada por entes certificadores externos como SGS, INTERTEK e INASSA. Se continua con la implantación del Sistema de Seguridad y Salud en el trabajo conforme a la Ley nº 29783; ese ejecuta el cronograma de actividades del año 2014 alcanzándose un 98% de alineamiento con la Ley, a la fecha fue renovado Comité de Seguridad y se logra capacitar al 94 % del personal. El Programa de Adecuación Ambiental (PAMA), aprobado por la Autoridad competente (Ministerio de Agricultura), fue cumplido de acuerdo al cronograma establecido para el periodo 2013-2015. Se estima que la economía mundial continuará con un moderado crecimiento durante los próximos años, con recuperación paulatina del mercado norteamericano, pero con menores tasas de crecimiento del mercado chino. En ese contexto, se prevé que los precios de los minerales se mantendrán en niveles bajos afectando el sector minero del 22 país. Por otro lado, estadísticamente se presentará un rebote de crecimiento en el sector pesquero y un crecimiento moderado en los sectores de construcción y consumo. La incertidumbre política por el próximo periodo electoral, podrán afectar los ratios de inversión privada, por lo que resulta clave el efecto del gasto e inversión pública en la recuperación de nuestra economía. Se estima un crecimiento en el Perú para el próximo trienio del orden del 4%, cifra por debajo del ritmo de los últimos años. No obstante, Laive proyecta mantener su crecimiento por encima del mercado en base a sostener su estrategia de innovación en sus categorías más estratégicas, y acompañando a sus leales consumidores que cada día demandan productos más saludables y confiables en todos los segmentos de la población. La relación de la Empresa con sus colaboradores ha sido de amplia colaboración y cordialidad durante el ejercicio 2014, no habiéndose registrado ningún incidente laboral que perturbe el normal desenvolvimiento de las actividades productivas. Durante este año se llegó a un acuerdo con el Sindicato de Obreros para el período 2014-2015. El Directorio desea dejar especial constancia de su reconocimiento a la Gerencia, y a todos los colaboradores y distribuidores, por la muy eficiente actividad desplegada durante el presente año. Nuestro agradecimiento a nuestros Accionistas y Directores por el apoyo recibido en la gestión realizada durante el presente año. 23 Los estados financieros que se presentan a la Junta Obligatoria Anual han sido auditados por la firma Paredes, Zaldívar, Burga & Asociados SCRL (Ernst & Young) quienes fueron elegidos para la auditoria de los ejercicios 2012, 2013 y 2014 en la Sesión de Directorio del 27 de setiembre de 2012. 24