La Demanda Agregada: El Consumo, Ahorro e Inversión Sesión Nº 12 Analizar e interpretar el comportamiento de los principales elementos componentes de la demanda agregada del país como el consumo privado, consumo público, ahorro e inversión dentro de la coyuntura económica actual. Consumo (C) Definición El consumo, es parte del ingreso disponible. El consumo de los hogares es el gasto de bienes y servicios finales comprados por la satisfacción que reportan o por las necesidades que satisfacen (como la compra de un auto, el lavado de un terno, etc.). El consumo es componente del PBI. el mayor Consumo (C) El consumo (C) puede ser: Consumo Público + Consumo (C) Consumo Privado El consumo final de los hogares comprende: Los productos agrícolas y alimenticios autoconsumidos por los hogares. Las remuneraciones en especie suministradas por los empleadores a sus asalariados. Los alquileres imputados de las viviendas ocupadas por sus propietarios, considerados como servicios de vivienda. El Servicio Doméstico producido por los hogares como empleadores de personal doméstico y consumido por ellos mismos. Las adquisiciones netas por los hogares de antigüedades o de bienes de consumo duradero usados. No incluye las compras de bienes inmuebles, que se consideran como formación bruta de capital fijo fijo.. Consumo (C) Consumo (C) Función Consumo La relación entre el consumo y el ingreso disponible se denomina “Función Consumo”, donde el gasto de consumo depende del ingreso disponible C = f (Ingreso disponible ) → Propensión a Consumir Consumo (C) A partir de la siguiente información graficar la función consumo Ingreso disponible (Yd) 0 500 600 800 1 200 1 500 2 000 C Consumo (C) 600 600 700 900 1 000 1 200 Endeudamiento Yd Propensión Media a Consumir Propensión Media y Marginal a Consumir a) Propensión Media a Consumir Está representada por el porcentaje del ingreso que se destina al consumo, y se expresa en relación a la unidad (1) monetaria de cada país. Por cada sol ¿Cuánto se destina para el consumo? PMeC = C o n s u m o Ingreso disponible Propensión Marginal a Consumir b) Propensión Marginal a Consumir Está representada por el porcentaje del ingreso adicional que se destina al consumo, y se expresa en relación a la unidad (1) monetaria de cada país. Por cada sol adicional ¿Cuánto se destina para el consumo? PMgC = C o n s u m o Ingreso disponible Variables que afectan el consumo Variables que afectan al Consumo Variables Subjetivas Variables Objetivas Distribución del ingreso Renta real Renta Real Renta Nominal IPC Tasa de interés Impuestos 100 Ahorro (S) El ahorro (S) Se forma por la diferencia entre el ingreso disponible y el consumo efectuado por el gobierno, las familias y las empresas; constituye la parte que no se destina al consumo Ahorro (S) Función Ahorro El ahorro está en función al ingreso disponible (Yd) y esto se conoce como propensión a ahorrar. AHORRO(S) = f (Ingreso disponible) → Propensión a Ahorrar Ahorro (S) A partir de la siguiente información graficar la función ahorro Ingreso disponible (Yd) Ahorro (S) 500 600 800 1 200 1 500 2 000 -100 0 100 300 500 800 S Yd Ahorro (S) Ahorro Nacional Ahorro Nacional Ahorro del Gobierno El ahorro nacional se forma por la agregación o suma del ahorro del gobierno, de las familias y de las empresas. + Ahorro de las Familias La acumulación genera la riqueza de una nación. + Ahorro de las Empresas Ahorro (S) Ahorro Nacional El ahorro Nacional Ahorro Público Se forma por la suma del ahorro público y el ahorro privado. Se representa por la diferencia del ingreso nacional menos el consumo nacional + Ahorro del Gobierno Ahorro Privado Ahorro de las familias Ahorro de las empresas AHORRO NACIONAL = INGRESO NACIONAL - CONSUMO Ahorro (S) El ahorro público y el ahorro privado constituyen los principales motores del crecimiento económico de un país, porque este se canaliza como inversión (utilizando como intermediario al sistema financiero) contribuyendo a mejoran la capacidad productiva de un país. Variables que afectan al ahorro Variables que afectan al Ahorro Variables Subjetivas Variables Objetivas • Cambios en el nivel de ingresos • Cambios en el nivel de precios • Cambios en tasa de depreciación • Ganancias o perdidas (especulativas) • Cambios en la política fiscal •Cambios en la tasa de interés Inversión En macroeconomía, la Inversión representa aquellos bienes adquiridos principalmente por las empresas para incorporarlos a sus estructuras productivas, como los incrementos de las existencias en el almacén (inversión en stock). Inversión Un mismo bien puede estar destinado al consumo o a la inversión, dependiendo del uso que se le vaya a dar. La inversión puede ser Pública y Privada. Inversión Las rentas o ingresos económicos que se generan en nuestro país, se destinan una parte al consumo (de bienes y servicios) y otra parte al ahorro (para imprevistos), existiendo una relación directa entre el ahorro y la inversión. Por lo tanto, en toda economía siempre se cumple la igualdad: AHORRO = INVERSIÓN Inversión La inversión (I) está determinada por el rendimiento de los proyectos a realizar es decir la eficiencia marginal del capital (EMK) y por el costo de los préstamos representado por la tasa de interés (i). Por lo tanto la inversión será: función de I= f (i) ¿Tasa de interés activa o pasiva? Inversión Las empresas incrementarán sus inversiones siempre y cuando la tasa de interés del mercado sea menor (ello debido al costo del crédito) Es decir que a menor tasa de interés, las empresas incrementarán sus existencias (su stock de capital); y a mayor tasa de interés, las empresas reducirán sus existencias. i I i I ¿Tasa de interés activa o pasiva? Inversión Cuando las empresas realizan una inversión, esta debe ser comparada con la Eficiencia Marginal del Capital (EMK), es decir con el rendimiento esperado de la inversión a realizar: Si la EMK es mayor a la tasa de interés conviene la inversión Si la EMK es menor a la tasa de interés no conviene la inversión Aplicación Determinar qué proyectos de inversión son rentables a una tasa de interés del 8%, 12% y 15%. Graficar la función inversión. PROYECTO MONTO EMK A 4 000 7% B 6 000 13% C 3 500 14% Factores Determinantes de la Inversión Factores determinantes de la inversión El nivel de renta La tasa de interés La tasa de beneficio esperado Ciclo económico Progreso tecnológico Impuestos Las expectativas empresariales Grado de inversión Grado de inversión Grado de inversión Es la calificación otorgada por las agencias clasificadoras de riesgo (Standard & Poor’s, Fitch Ratings, Moody’s) a la deuda de un país, mediante la evaluación del riesgo crediticio en base a indicadores cuantitativos (macroeconómicos) y cualitativos (riesgo político, institucional). Aplicación 1. En el mes de febrero de 2011 el BCRP elevó la tasa de interés de referencia de 3,25 % a 3,5%, ¿Cómo afectará dicho incremento a las inversiones en el país? 2. El grado de inversión es un índice de referencia para que los inversionistas extranjeros escojan al Perú como su campo de acción y también ayuda a que el país obtenga tasas de interés mas bajas para su endeudamiento. Actualmente el Perú es percibido por los inversionistas internacionales como uno de los mejores países de la región para hacer negocios. ¿A que se debe que los inversionistas internacionales quieran invertir en el Perú? Estructura de la Inversión en el Perú Estructura de la Inversión en el Perú Según la Procedencia Nacional Extranjera Según la Propiedad Pública Privada