Prácticas de la gerencia financiera en la empresa ecuatoriana

Prácticas de la gerencia
financiera en la empresa
ecuatoriana
Wilson Araque J.
Economista; Director del Área de Gestión y
Coordinador del Observatorio de la PyME de la
Universidad Andina Simón Bolívar
Antecedentes
• Se realizó sobre la base de los resultados de la
investigación “Contenidos para un texto sobre
administración financiera”, bajo la coordinación de
Alfonso Troya, realizada en el año 2.000.
• El tener una línea base al año 2000 permitió hacer un
estudio comparativo luego de 10 años que el Ecuador
escogió como modelo monetario a la “dolarización”.
• Complementa la serie de investigaciones y
publicaciones que desde el Área de Gestión se viene
realizando en el campo de la administración de
empresas, la administración pública y la
administración para el desarrollo.
Antecedentes
• Permite conocer lo que sucede en el área funcional –
financiera- en donde se evidencian los resultados
que una organización ha obtenido en determinado
período.
• Ayuda a entender el enfoque sistémico que está atrás
de una empresa; en donde todas sus áreas cumplen un
rol basado en la interacción.
• Contribuye al conocimiento de la relación causa – efecto
entre los espacios financiero y no financiero de una
organización.
• Sirve como fuente de consulta para los estudiantes y
docentes de la UASB, otras universidades y
profesionales vinculados al campo de administración
financiera empresarial
Antecedentes
• Permite conocer una propuesta en donde
se combina:
• el punto de vista de varios autores
• con el punto de vista y enfoque del autor
basado en su experiencia y conocimiento
en campo de las finanzas empresariales
• más los resultados de la investigación
de campo, cualitativa y cuantitativa,
realizada.
Objetivos hacia donde se orienta
la publicación
• Conocer los aspectos organizacionales del
área financiera de las empresas.
• Analizar la tendencia al uso de herramientas de
planificación y análisis financiero.
• Estudiar el enfoque utilizado en la
administración del capital de trabajo.
• Identificar las características de la
administración de las inversiones llevada a
cabo por las empresas.
• Analizar la estructura predominante en el
financiamiento empresarial.
Capítulo I: la función financiera y su rol dentro del proceso de gestión
empresarial (basado en la revisión documental de varios autores y
sistematizado bajo el enfoque de la propuesta del autor).
• Eficacia y eficiencia y la gerencia financiera.
• La ética y la función financiera.
• Rol de asesoramiento de la gerencia
financiera.
• El enfoque de sistemas y la función financiera:
entorno empresarial; ámbito interno financiero y
no financiero.
• Funciones del gerente financiero: incidencia
en toma de decisiones de corto y largo plazo;
apoyo al momento del diagnóstico y
planificación financiera.
Capítulo II: aspectos organizacionales del área
financiera
• El número de empleados que predomina es de
máximo 5 personas (81,25% de casos en el
2000 y 75% en el 2010)
• El 77,5% (2000) y 76,25% (2010) usa medios
electrónicos, como sistema contable. Muchos
señalan al uso de aplicaciones tipo Excel como
medio manual de ahí crecimiento de 8,75% al
20% en el 2010 –empresas que señalan usar
medios manuales• Cerca de 7 de cada 10 empresas señalan no
preocuparse por recibir capacitación en
temas contables y financieros.
Capítulo II: aspectos organizacionales
del área financiera
• Tanto en el 2000 como en el 2010 las empresas
tienden a preocuparse en mayor grado, en el
corto plazo, por objetivos relacionados a una
sana liquidez y una atractiva rentabilidad.
• En cuanto a la priorización de objetivos de largo
plazo las empresas, en el 2000 y 2010, tiende a
focalizar su atención en la maximización de
utilidades y del valor del patrimonio.
Capítulo III: herramientas utilizadas en el
análisis y planificación financiera empresarial
• ANÁLISIS FINANCIERO:
• En cuanto al uso de índices financieros –liquidez,
endeudamiento, eficiencia y rentabilidad- se observa un
crecimiento al pasar del 55% de casos (2000) al 72,4%
(2010); la confianza en la estabilidad de los datos es
uno de los principales argumentos.
• Se percibe preocupación sólo en los índices
financieros, dejando en segundo plano a los
indicadores no financieros.
• El entorno macroeconómico ha impulsado también a
pensar en el cálculo de indicadores financieros no
tradicionales como el valor agregado económico
(EVA), por ejemplo.
Capítulo III: herramientas utilizadas en el análisis y
planificación financiera empresarial
• Uso del punto de equilibrio (40%
aproximadamente en 2000 y 2010), como
herramienta para saber el nivel mínimo de
producción y/o ventas.
• El 58% (2010) tiende a acumular los costos bajo
el esquema de centros de responsabilidad.
• Los sistemas de costeo más usados son por
órdenes y por procesos; casi no se utiliza el
costeo basado en actividades (costeo ABC).
Capítulo III: herramientas utilizadas en el análisis y
planificación financiera empresarial
• PLANIFICACIÓN FINANCIERA.
• Hay mayor preocupación por las proyecciones
financieras, por ejemplo, la proyección del balance
general y de resultados crece en cerca de 25 puntos
porcentuales, entre 2000 y 2010.
• La periodicidad de las proyecciones que más se usa
es la mensual (alrededor de 6 de cada 10 casos
estudiados)
• En el 96% de casos las proyecciones se basan en el
comportamiento histórico de las cuentas y en el
comportamiento de las fuerzas del mercado; dejando a
un lado el uso de métodos estadísticos y
matemáticos.
Capítulo IV: análisis de la administración del
capital de trabajo empresarial
• INVERSIONES EN ACTIVOS DE CORTO
PLAZO.
• Alrededor del 80% (en 2000 y 2010) si se
preocupa por determinar un saldo mínimo de
efectivo.
• Los excedentes de efectivo tienden a ser
invertidos en repos, pólizas de acumulación y
fondos de inversión; también hay un
porcentaje significativo que los dejan en cuentas
de ahorro y/o corrientes (29% en 2000 y 40% en
2010)
Capítulo IV: análisis de la administración
del capital de trabajo empresarial
• Cerca de 9 de cada 10 empresas (2010)
otorgan crédito a clientes; frente a alrededor
de 7 de cada 10 empresas (2000); la mayor
estabilidad macroeconómica y la mayor
competencia en los mercados estaría incidiendo
en esta tendencia.
• Los criterios más usados para otorgar crédito
a clientes son: análisis de la capacidad de
pago, referencias personales y tradición de
clientes; hay todavía 10% (2010) que no
realiza ningún análisis previo, en el 2000 era
mayor (26%).
Capítulo IV: análisis de la administración
del capital de trabajo empresarial
• Los descuentos para estimular
ventas provienen por pronto pago
(alrededor del 45% en 2000 y 2010) y
por cantidad (alrededor del 65% en
2000 y 2010); una sugerencia que se
dio sobre la importancia de la
consistencia entre lo que se
publicita y se entrega realmente
Capítulo IV: análisis de la administración
del capital de trabajo empresarial
• 63% de casos (2010) y 71% (2000) si tienden a
definir niveles mínimos de inventarios.
• Las grandes y medianas empresas tienden a
estimar usando técnicas matemáticas y
estadísticas, incluso software especializado;
las micro y pequeñas basan en la experiencia
del propietario.
• 5 de cada 10 empresas tienden a buscar
espacios participativos con todas las demás
áreas, a la hora de tomar decisiones
financieras de corto plazo.
Capítulo IV: análisis de la administración
del capital de trabajo empresarial
• FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO.
• Crédito de proveedores crece en 14 puntos
porcentuales entre 2000 (79%) y 2010 (93%).
• Aprovechamiento de descuentos de
proveedores crece en 7 puntos porcentuales
entre 2000 (59%) y 2010 (66%)
• El que más crece (19 puntos porcentuales),
entre 2000 y 2010, es descuento por pronto
pago.
Capítulo IV: análisis de la administración
del capital de trabajo empresarial
• Como otras formas de financiamiento
de corto plazo aparece: sobregiro
ocasional, sobregiro contratado y crédito
bancario de corto plazo.
Capítulo V: administración de las inversiones
de largo plazo
• Alrededor de 5 de cada 10 empresas (en 2000 y
2010) se tienden a apoyar, a la hora de tomar
decisiones financieras de largo plazo, en el
diseño y evaluación de proyectos; sobre todo
las grandes y medianas empresas.
• El indicador de evaluación que más tienden a
usar es la relación beneficio / costo.
• Cerca del 50% de empresas sí tienen definida
una tasa mínima de rentabilidad; basada
principalmente en el aporte de los productos a
la generación de ingresos y de utilidades.
Capítulo V: administración de las inversiones
de largo plazo
• Entre el 2000 (48%) y el 2010 (56%) se
observa una mayor preocupación por
definir el nivel riesgo en una nueva
inversión
• En el 2000 la mayor preocupación estaba
en el riesgo proveniente del entorno
macroeconómico –inflación por ejemplo-;
mientras en el 2010 lo vinculan a lo que
sucede a la fuerzas del mercado.
Capítulo V: administración de las inversiones
de largo plazo
• Apenas cerca de 4 de cada 10 empresas
buscan crear espacios participativos,
con las demás áreas empresariales, a la
hora de tomar decisiones de largo
plazo.
Capítulo VI: principales prácticas utilizadas en
la estructuración del financiamiento
empresarial
• En el 2000, la mayor parte del
financiamiento de los activos provenía de
recursos patrimoniales (alrededor del
74% de casos); para el 2010 se registra la
misma tendencia en alrededor del 60%.
• En el 2000 (79%) consideran a la
reinversión de utilidades como fuente de
financiamiento; en el 2010 (el 60% de
casos).
Capítulo VI: principales prácticas utilizadas en
la estructuración del financiamiento
empresarial
• Siendo el principal destino, de la
reinversión de utilidades, las necesidades
de capital de trabajo.
• En el caso de las demás fuentes de
financiamiento de las necesidades de
largo plazo; el crédito bancario
hipotecario y prendario es el que más
predomina en el 2000 (48% de casos) y
2010 (59% de casos)
Capítulo VII: efectos en la gestión financiera
debido a cambios en las normas de operación
contable
• La incorporación de las NIIF “no sólo que producirá
cambios en la forma como ha venido operando el
proceso contable, sino también en las prácticas que
han predominado en la administración financiera de
las empresas”.
• Con las NIIF el cambio va en el cómo rinden cuentas
todos los niveles ejecutivos y, principalmente, en la
mejora de los niveles de transparencia financiera.
• Aparece una sugerencia de una futura investigación
que ayude a responder la pregunta: ¿cuáles fueron las
prácticas de la gerencia financiera antes de la
implementación de las NIIF y cuáles son después?
Contactos
• wilson.araque@uasb.edu.ec
• www.uasb.edu.ec
• www.uasb.edu.ec/observatoriodelapyme