Industria de las IGR en Chile. Los beneficios para las Pymes Luis Andres Maturana. Presidente Asigar - Chile San José - Costa Rica Septiembre 2011 Índice 1) Introducción 2) Mercado Relevante en Chile 3) Mercado de Garantías Publicas e IGR 4) Evolución Industria Sociedad de Garantías Reciprocas en Chile 5) Características del Sistema Chileno 6) Clasificación de riesgos de las IGR y sus Fondos 2 Introducción Sistema Bancario Chileno tiene colocaciones a empresas por US $106.000 mill., de los cuales un 19% son PYME´s US $20.140 mill. Rápido crecimiento de la Industria SGR en 24 meses representa el 10% del sistema de garantía chileno un stock de garantías por US $ 257 mill. Hasta ahora en el modelo IGR chileno es la Sociedad de Garantías Reciprocas quien administra los Fondos de Garantías dandole la solvencia y liquidez al certificado de fianza. Las clasificadora de riesgo debe clasificar la solvencia y calidad de la gestión tanto de la Sociedad Administradora como los Fondos de Garantía como patrimonios separados. 3 Determinación Mercado Relevante 4 Determinación Mercado Relevante Evolución de Colocaciones Bancos (USD MM$) Desglose de Colocaciones Bancarias 120,000 3% 100,000 8% 80,000 8% Micro deudores Deudores pequeños 60,000 17% Deudores medianos Deudores Grandes 40,000 64% 20,000 - dic/04 dic/05 dic/06 dic/07 dic/08 dic/09 dic/10 jun/11 Fuente: Sbif (Jun. 2010) Fuente: Sbif (Nov. 2010) • Mercado objetivo: • Colocaciones bancarias Pymes US$ 20.138 millones • Factoring US$ 3.007 millones • Un 66% de las Pymes por bancarizar • Alto crecimiento del mercado: • Factoring 31% anual últimos 5 años • Bancos 10% anual últimos 6 años 5 Mega deudores Determinación Mercado Relevante – Sistemas Garantías Monto Financiamiento USD$ MM Numero Operaciones Numero Operaciones Monto Financiamiento 60,000 2,500 2,000 50,000 2,895 40,000 14,764 Nro. Operaciones Monto en MM USD 257 1,500 902 SGR CORFO 1,000 FOGAPE SGR 30,000 CORFO FOGAPE 20,000 33,652 500 10,000 840 - - Nro Operaciones Monto Financiamiento USD MM Fuente: Informe de Garantías CORFO al 30 de Junio de 2011. Presentación Interbancaria FOGAPE Julio 2011 6 Determinación Mercado Relevante – SGR Evolución Colocaciones y Numero Operaciones 300 3,500 3,000 250 2,000 150 1,500 100 1,000 50 500 - - ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 7 may-11 Numero # Garantías SGR USD MM$ 2,500 200 Colocaciones Nro. Clientes Nro. Operaciones Determinación Mercado Relevante – Sistemas Garantías Tasas - SGR Tipo Empresa Micro Pequeña Med Enero Banco 15.90% 16.10% 12.50% Febrero Banco Comision 18.10% 2.50% 13.50% 3.40% 10.40% 3.00% Marzo Total Banco Comision 20.60% 20.50% 2.10% 16.90% 13.20% 3.20% 13.40% 10.40% 3.30% Abril Total Banco Comision 22.60% 13.20% 3.20% 16.40% 12.80% 3.20% 13.70% 10.40% 3.30% Mayo Total Banco Comision 16.40% 12.60% 3.10% 16.00% 11% 3.30% 13.70% 8.80% 3.30% Total 15.70% 14.30% 12.10% Las tasas de interés en el programa de SGR han disminuido desde enero a mayo en un 1%, 11% y 3% entre micro, pequeña y mediana empresas respectivamente. 8 Modelo SGR en Chile 9 Modelo SGR en Chile Modelo de Negocio: Concepto de negocio Socio Capital Clasificadora de Riesgo Capital Cuasi Capital Categoria A (*) Fondo de Garantía Re afianzamiento Estructura de Capital del Fondo de Garantía Paga comisión Reafianzamiento IGR Pago diez días Certificado de Fianza BANCO Garantía Instrumentos Financieros (Renta Fija) Ejecuta Certificado Fianza Créditos Certificado de Fianza PYME 10 91 % Cuasicapital (Corfo) 9% Capital 100 % Modelo SGR en Chile Rige bajo la Ley 20.179 (aprobada el año 2007) Sociedad de Garantías Reciprocas Administra los Fondos de Garantías, constituidos por aportes de privados 9% y aportes públicos 91% (a través de un crédito de 20 años plazo con CORFO: Corporación de Fomento de la Producción). Los fondos deben ser invertidos en instrumentos de Renta Fija Estos fondos son patrimonios separados de la SGR y son quienes le dan la solvencia y liquidez al sistema de garantía. Además pueden garantizar hasta tres veces su valor. Estructura de Capital del Fondo de Garantía 300 % Certificados de Fianza Instrumentos Financieros (Renta Fija) 11 91 % Cuasicapital (Corfo) 9% Capital 100 % Situación Industria • Existen trece IGR inscritas, de las cuales seis cuentan con Fondos con recursos de CORFO IGR I (nueve Fondos IGR I). • CORFO recibe postulaciones para el IGR III. • Las SGR clasificadas han traspasado el 100% del riesgo hacia sus fondos de garantía. • Algunas IGR han clasificado voluntariamente sus fondos de garantía. • Sistema IGR en proceso de cambio donde Corfo aportaría sus Garantía para los créditos afianzados por estas manteniendo tanto la certeza jurídica como la certeza financiera o liquidez del Certificado de Garantía. 12 Clasificación de Riesgo IGR´s y sus Fondos de Garantías 13 Contenidos I. Objetivo de la Evaluación II. Criterios de clasificación IGR III. Clasificación de los fondos de garantía 14 Objetivos de la Evaluación 1. Evaluar desde un enfoque cuantitativo y cualitativo, respecto la capacidad de pago en forma oportuna de las garantías otorgadas por la SGR, es decir Solvencia. • Enfoque esencialmente de largo plazo • Análisis a nivel individual y comparativo. • Uso de información publica, reservada, reuniones con ejecutivos y visitas en terreno. 2. Evaluar la calidad de la gestión 3. Responder a las exigencias de la SBIF. 15 Regulación y Evaluación de IGR Registra: Clasifica en A o B Clasificadora de Riesgo Evalúa y Clasifica Monitorea 16 Exigencias Regulador • • • • • • Patrimonio mínimo Activos en los que se encuentra invertido el patrimonio Monto de las garantías comprometidas Monto de las contragarantías recibidas Referirse a los fondos administrados Referirse sobre la existencia y aplicación de políticas, procedimientos y controles que permitan una permanente identificación, medición y control de los riesgos a los que está expuesta la sociedad. 17 Modelo de Clasificación • • • • • • • • • • • Administración, propiedad e institucionalidad Riesgo de crédito Riesgo operacional Riesgo retenido contra el patrimonio. Actualmente se traspasa el 100% del riesgo a los Fondos. Calidad del administración de los fondos Desempeño financiero Política de inversión de los activos Calidad de los activos Políticas de reafianzamiento Obligaciones asumidas Calidad de gestión del administrador de fondos “En General lo que evalúa es la solvencia de mediano y largo plazo para determinar la capacidad de pago de los fondos de las obligaciones comprometidas” 18 Modelo de Clasificación Calidad de los Activos Reafianzamiento • • • Diversificación de Emisores Estructura moneda: $ - UF Sensibilización de Tasas • Riesgo retenido por los Fondos en razón de: • • • 19 Exposición = Garantías Otorgadas – Contragarantías El riesgo retenido es Individual (un beneficiario) y global (total de la cartera) Numero de beneficiarios por Fondo, atomización de la cartera para diversificar los riesgos. A mayor atomización, mayor el riesgo que soporta el fondo. La sensibilización del modelo evalúa la probabilidad de que el fondo incumpla una obligación. Seguimiento clasificación Revisión mensual de clasificaciones Seguimiento de información pública Estados financieros semestrales Seguimiento del volumen de operaciones Actualización semestral de informes Solicitudes especiales de información Permanentes sensibilizaciones 20 MUCHAS GRACIAS