Los participantes de la actividad de custodia. Funciones principales

LOS PARTICIPANTES
DE LA ACTIVIDAD DE
CUSTODIA
Funciones principales de las
entidades custodias y
labores auxiliares
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INDICE
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Custodia de valores
Entidades custodias
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Funciones principales de la actividad de custodia
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Caracterización
Reserva de la actividad
Tipificación de actividades
Depósito y administración de valores
Llevanza del registro contable
Labores auxiliares
Referencia especial al depositario de IIC
2
Custodia de valores
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

Ámbito: mercado de valores (mercado primario
y secundario; organizado y no organizado)
Objeto: valores negociables e instrumentos
financieros
Naturaleza:
Actividad complementaria de las entidades
intermediarias. (Art. 63 LMV)
 Actividad que integra elementos y sujetos diversos:
depósito, administración y llevanza del registro
contable.

3
Custodia de valores
Art. 63.2.a LMV
“Depósito y administración de los valores
negociables e instrumentos financieros,
comprendiendo la llevanza del registro contable
de los valores representados mediante
anotaciones en cuenta”
4
Entidades custodias
Caracterización: ESIs y EECC
1.
Empresas de servicios de inversión (ESIs)
•
•
•
Concepto: art.62 LMV. Prestar servicios de
inversión a terceros como actividad principal
Son intermediarios financieros
Pueden ser miembros de los mercados
secundarios oficiales
5
Entidades custodias
•
Actividades de las ESIs: art. 63.
•
Servicios de inversión (típicos del M de V)
a)
b)
No AV.
c)
SGC
d)
e)
No AV.
f)
Recepción y transmisión de órdenes por cuenta de
terceros
Ejecución de dichas órdenes por cuenta de terceros
Negociación por cuenta propia
Gestión discrecional e individualizada de carteras de
inversión según mandatos de los inversores
Mediación, por cuenta directa o indirecta del emisor, en
la colocación de emisiones y ofertas públicas de ventas
Aseguramiento de la suscripción de emisiones y ofertas
públicas de venta.
6
Entidades custodias
•
Actividades complementarias de las ESIs:
a)
b)
No AV.
c)
SGC
d)
e)
g)
Depósito, administración de valores e instrumentos y
llevanza del registro contable de los representados
mediante anotaciones.
Alquiler de cajas de seguridad
Concesión de créditos o préstamos a los inversores
Asesoramiento. (de inversión y estrategia)
servicios relacionados con operaciones de
aseguramiento
Transacciones en divisas vinculadas a servicios de
inversión
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Entidades custodias

Actividades permitidas (63.3 LMV)



En los términos reglamentarios
Con cautelas para resolver conflictos de interés
Posibilidad de realizar otras actividades no previstas:
Asesoramiento, intermediación y gestión de patrimonios,
sobre instrumentos distintos a valores negociables e
instrumentos financieros
(Es una posibilidad de actuar más allá del mercado
de valores, en zonas de confluencia con actividades de
banca o seguros)
8
Entidades custodias
•
Tipología de las ESIs: arts. 64.1 LMV
•
Sociedades de Valores (SV): capacidad operativa plena; actúan
por cuenta propia y ajena
•
Agencias de Valores (AV): capacidad operativa limitada; no
realizan todas las actividades y sólo actúan por cuenta ajena
•
Sociedades Gestoras de Carteras (SGC): sólo gestión
discrecional e individualizada de carteras de inversión según
los mandatos de los inversores y asesoramiento empresarial y
de inversión. Estas ESIs no pueden ser custodias.
9
Entidades custodias
•
Entidades de crédito. art. 65 LMV
•
A partir de la Ley 37/1998 se introducen las EECC en el MV (antes
necesitaban tener una ESI filial para operar).
•
El modelo comunitario es el germánico de banca universal
•
Tipología:
•
•
•
•
Bancos
Cajas de ahorros
Cooperativas de crédito.
No así los establecimientos financieros de crédito
•
Única limitación: que su régimen jurídico, sus estatutos y su autorización
les habiliten para operar en cada concreta actividad.
•
La banca es el intermediario financiero principal en Europa
10
Entidades custodias

Régimen jurídico



Tipificación y reserva de la denominación y
actividad. Art. 64 LMV (reserva de las actividades del
63.1 y 63.2.a y c)
Requisitos de acceso y de ejercicio de la actividad
(arts. 66 a 70 LMV)
Pasaporte comunitario y licencia única: libertad de
establecimiento de sucursales y de prestación de
servicios


para ESIs (Dir. 93/22/CEE de 10 de mayo y art. 71 LMV)
para entidades de crédito (Dir 89/646/CEE, de 15 de diciembre.
Ley 3/1994, de 14 de abril)
11
Entidades custodias

Normas de actuación en los mercados. (RD 629/1993): principio
de homogeneidad operativa: mismas normas para ESIs, EECC y
sus agentes y apoderados (cualquier intermediario del MV)
 Código general de conducta de los intermediarios
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Imparcialidad y buena fe (primacía del interés del cliente)
Cuidado y diligencia en la operaciones, según instrucciones de aquél
Control y organización de medios para una actividad eficiente
Control de los datos e información de los clientes
Información al cliente para que pueda comprobar las operaciones
Evitar o solucionar conflictos de interés
Elaboración de un reglamento interno de conducta
Posibilidad de establecer contratos tipo
Información al cliente sobre operaciones realizadas
Normas de protección a los inversores
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Funciones principales

Depósito y administración de valores: El titular
de un conjunto de valores negociables o
instrumentos financieros encarga a un
intermediario habilitado la custodia y
administración conservativa de los mismos a
cambio de un comisión de depósito.
13
Funciones principales

Llevanza del registro contable: Un emisor de
valores representados mediante anotaciones en
cuenta encomienda la llevanza del registro
contable a una entidad legalmente habilitada
para desarrollar tal actividad
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Labores auxiliares de la custodia



Conservar los derechos inherentes a los valores anotados.
Informar al depositante periódicamente
Administrar los valores depositados
 Cobro de intereses y dividendos y abono al depositante
 Realizar todos los actos necesarios para que los valores depositados
conserven los derechos que les corresponden:






Pago de dividendos pasivos
Ejercicio de suscripción preferente de acciones y obligaciones convertibles (y
pagos consecuencia de tal suscripción)
Recogida de acciones entregada por vía de dividendo
Cobro de amortizaciones
Recogida de títulos canjeados
Abono de gratificaciones por asistencia a juntas generales
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El depositario de IIC
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

Régimen jurídico: nueva LIIC
Obligaciones y deberes de vigilancia (art. 60)
Responsabilidad (art. 62)
Independencia (art. 68)
El depositario de IIC en la UE
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