Importaciones - Fae-usach - Universidad de Santiago de Chile

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 Taller de Coyuntura Económica
Departamento de Economía
Universidad de Santiago de Chile
29 de abril de 2015
Importaciones
El valor (CIF) importado durante el primer trimestre de este año
alcanza a USD 15.564. Esta cifra es 13,5% menor a la de igual
periodo de 2014. Medidas FOB la importaciones del primer trimestre
llegan a USD 14.577, cayendo 13,9% respecto al año pasado en
igual lapso.
El menor nivel de las importaciones ocurre en todas las categorías.
Las de bienes de consumo caen 10,9%, las de bienes intermedios
15,6% y las de bienes de capital 10,6%.
Estructura de las Importaciones 2014
16,9% 27,7% Bienes de consumo
Bienes intermedios
Bienes de capital
55,5% Fuente: elaboración propia
Respecto de los bienes de consumo, son pocos los productos que no
han caído este trimestre. Los importaciones de bienes durables
cayeron 11,9%, siendo particularmente fuerte la baja en
automóviles (-26,5%), computadores (-25,6%) y televisores (31,5%). Los bienes semidurables bajaron 7,7%, con caídas en
vestuario (-9,9%) y calzado (-10,8%). Por último, las importaciones
del resto de los bienes de consumo bajan 13%, destacándose la
reducción en gasolina (-35,2%), medicamentos (-7,6%) y perfumes
(-11,8%)1.
1 El monto importado de estos dos últimos es bastante parecido. Más aun, en 2014 se
importó más perfumes que medicamentos.
Director responsable: Guillermo Pattillo
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Importación de Bienes de Consumo
(millones de US$)
1.100 1.000 900 800 700 600 500 400 300 200 Durables Semidurables Otros Fuente: elaboración propia
Una parte relevante de los bienes incluidos en la categoría de bienes
de consumo tienen elasticidad ingreso mayor que 1, por lo que el
efecto de la desaceleración actual y de las expectativas poco
optimistas respecto del futuro de mediano plazo, tienen un efecto
significativo en sus ventas, como lo muestran estas cifras y las que
presentamos en el informe anterior sobre ventas minoristas.
Respecto de los bienes intermedios, que son todos insumos de
distintos procesos de producción, la caída es generalizada en la
categoría de productos energéticos (-37,4%). No existe ningún
producto de ese subgrupo en que no ocurra eso. El petróleo cae
49,1%, el diesel 32,8%, el carbón mineral 18,6%, el gas natural
licuado 33,3% y los aceites lubricantes 18%. El subgrupo “resto” cae
3,2%, pero la situación tiene aquí una mayor variabilidad. Aumentan
los productos químicos (0,4%), los productos metálicos (12,7%) y el
trigo y maíz (1,7%), entre otros; caen las partes y piezas de
maquinaria y equipos (-3,7%), los aparatos de control eléctrico (2,9%) y el azúcar y endulzantes (-6,6%).
En directa relación con la menor actividad económica general, y
como complemento a lo anterior, es interesante observar que las
importaciones de caucho y sus manufacturas (donde están,
principalmente, distintos tipos de neumáticos) caen 22% este
trimestre (Servicio Nacional de Aduanas).
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Importación de Bienes Intermedios
(millones de US$)
1.000 800 600 400 200 0 Petróleo Diesel Gas natural licuado Productos químicos Productos metálicos Fuente: elaboración propia
Las importaciones de bienes de capital presentan reducciones en
prácticamente todas sus líneas. La importación de camiones cae
17,6%, la de buses 50,5%, la de otros vehículos de transporte
10,4%, la de motores, generadores y transformadores eléctricos
36,9%, etc.
Importaciones de Bienes de Capital
(millones de US$)
300 250 200 150 100 50 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 Camiones Maquinaria minería Motores y turbinas Equipos computacionales Fuente: elaboración propia
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La descomposición precio-cantidad
Es fundamental, no obstante, descomponer el menor valor que han
tenido las importaciones en las dos variables directas que lo
explican: variación de precio y de cantidad.
La información oficial respecto a los índices de precio y cantidad
llega hasta el cuarto trimestre de 2014, por lo que hemos estimado,
sobre la base de información internacional, la probable evolución de
los índices de precios para las distintas categorías de bienes.
Proyectamos así una baja del precio de los bienes importados en el
primer trimestre de 2015 de 4,1% respecto de igual periodo de
2014. Esta reducción de precios se descompone en una baja de
2,3% en los precios de los bienes de consumo, de 9,6% en los
precios de los bienes intermedios y de 0,8% en los bienes de capital.
Evolución Anual de Precios
18,0% 13,0% 8,0% mar-­‐15 dic-­‐14 sep-­‐14 jun-­‐14 mar-­‐14 dic-­‐13 sep-­‐13 jun-­‐13 mar-­‐13 dic-­‐12 sep-­‐12 jun-­‐12 mar-­‐12 dic-­‐11 sep-­‐11 jun-­‐11 mar-­‐11 dic-­‐10 sep-­‐10 -­‐7,0% jun-­‐10 -­‐2,0% mar-­‐10 3,0% -­‐12,0% Total bienes Bienes de consumo Bienes intermedios Bienes de capital Fuente: elaboración propia
Como resulta claro de esto, el menor valor importado durante el
primer trimestre de este año respecto al año pasado se explica más
por una caída en la cantidad que por una baja de los precios
de los bienes. Esto es precisamente lo que se esperaría en un
contexto de baja actividad económica como la que enfrenta en este
momento la economía nacional.
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Importaciones en 2015
Dada la evolución que esperamos para la actividad económica en
2015, nuestra proyección es que las importaciones (FOB) alcanzarán
este año a un total de unos USD 62 mil millones, lo que significa que
caerían 8,5% respecto a 2014.
Nivel de las Importaciones (mill. USD FOB)
80.000 70.398
75.458
74.657
67.908
70.000 62.103
55.372
60.000 50.000 40.103
40.000 30.000 20.000 10.000 0 2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015(P)
Fuente: elaboración propia
La baja en las importaciones este año se producirá en las tres
categorías de bienes. Estimamos que las importaciones de bienes
de consumo caerán 11% respecto al año pasado, las de bienes
intermedios 16% y las de bienes de capital 12%.
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