AVANCES EN LA FINANCIACIÓN INFRAESTRUCTURA EN COLOMBIA Clemente del Valle Presidente FDN Septiembre 2014 PROGRAMA 4G CONSOLIDACIÓN DE LA RED VIAL NACIONAL 40 PROYECTOS Km origen – destino Km Doble calzada No. túneles Km de túneles No. Viaductos Km de viaductos 8.000 1.370 159 141 1.335 150 I n v e r s i ó n t o t a l : $47 BILLONES PRIMERA OLA PROGRAMA PUERTO SANTA MARTA 4G PUERTO BARRANQUILLA PROYECTOS ADJUDICADOS Autopista Conexión Pacífico 2 1 Girardot - Honda – Puerto Salgar 2 Autopistas Conexión Pacífico 1 3 Cartagena – Barranquilla 4 Autopista Conexión Pacífico 3 5 Perimetral Oriente Cundinamarca 6 PUERTO CARTAGENA PROYECTOS CON OFERTAS PRESENTADAS Autopista Conexión Norte 7 Autopista al Río Magdalena 2 8 PROYECTOS EN CONTRATACIÓN Mulaló – Loboguerrero (presentación ofertas 17/oct.) 9 BOGOTA INVERSIÓN POR MÁS DE $11 BILLONES M Á S D E 1 , 6 0 0 K M PUERTO BUENAVENTURA PRIMERA OLA PROGRAMA 4G NÚMERO DE OFERTAS RECIBIDAS 4 2 2 2 2 Conexión Norte 2 Río Magdalena II 3 Perimetral de Oriente INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES CartagenaBarranquilla Pacífico 3 Pacífico 2 Pacífico 1 Girardot-Puerto Salgar 1 NINGUNO DE LOS OCHO PROCESOS HA QUEDADO DESIERTO PRIMERA OLA PROGRAMA 4G PROYECTOS ADJUDICADOS PROYECTO NOMBRE PROPONENTE INTEGRANTES PAÍS % MARIO ALBERTO HUERTAS Y CONSTRUCTORA MECO MARIO ALBERTO HUERTAS COTES COLOMBIA 75% CONSTRUCTORA MECO SOCIEDAD COSTA RICA 25% ESTUDIOS Y PROYECTOS DEL SOL EPISOL COLOMBIA 60% IRIDIUM COLOMBIA CONCESIONES ESPAÑA 40% GRUPO ODINSA COLOMBIA 25% MINCIVIL COLOMBIA 21% CONSTRUCCIONES EL CONDOR COLOMBIA 21% TERMOTECNICA COINDUSTRIAL COLOMBIA 14% GIRARDOT - HONDA - PUERTO SALGAR CARTAGENA - BARRANQUILLA PACÍFICO 3 PACÍFICO 1 PACÍFICO 2 PERIMETRAL DE ORIENTE AUTOPISTA CONEXIÓN PACÍFICO 1 ESTRUCTURA PLURAL P.S.F. CONCESION LA PINTADA ESTRUCTURA PLURAL SHIKUN & BINU ICEIN COLOMBIA 9% MOTA – ENGIL ENGENHARIA E CONSTRUCAO PORTUGAL 10% SHIKUN & BINU SUIZA 38% CI GRODCO COLOMBIA 25% COLOMBIANA INVERSIONES DE INFRAESTRUCTURA ESPAÑA 38% CONSORCIOS ADJUDICADOS INCLUYEN FIRMAS LOCALES (PARTICIPACIÓN MAYORITARIA) E INTERNACIONALES (MINORITARIA) PRIMERA OLA PROGRAMA 4G PRECIOS CONSTANTES 2012 Proyectos Pacífico 1 VF aprobadas 3.398.764.376.290 VF solicitadas Ahorro % 2.597.747.762.745 801.016.613.545 24% GOBIERNO Pacífico 3 2.583.853.448.867 1.985.229.352.724 598.624.096.143 23% CartagenaBarranquilla 2.337.525.640.321 1.770.271.568.833 567.254.071.488 24% Perimetral de Oriente 2.762.899.973.302 2.206.804.191.229 556.095.782.073 20% INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES Girardot-Puerto Salgar 1.462.097.300.925 1.461.897.200.925 200.100.000 0% Pacífico 2 1.461.558.537.380 1.461.558.537.380 - 0% EN LOS SEIS PROYECTOS ADJUDICADOS, BANCOS EL AHORRO EN VIGENCIAS FUTURAS FUE DE $2,5 BILLONES, 18% FRENTE AL VALOR APROBADO INICIALMENTE TOTAL 14.006.699.277.085 11.483.508.613.836 2.523.190.663.249 18% PUERTO SANTA MARTA PUERTO BARRANQUILLA SIGUIENTES PASOS ROGRAMA 4G PUERTO CARTAGENA I N I C I AT I VA S P R I VA D A S TIBU LA MATA PUERTO SANTANDER 5 EN PREFACTIBILIDAD APROBADA 4 TERMINANDO ANÁLISIS DE FACTIBILIDAD (PRIVADO) 3 EN APROBACIÓN DE HACIENDA. MÁS DE 11 BILLONES S E G U N D A CUCUTA PAMPLONA O L A MANIZALES DIEZ PROYECTOS. $14 BILLONES MÁS DE TERCERA OLA DIEZ PROYECTOS. MÁS DE $10 BILLONES D E BOGOTA 1,800KM PUERTO BUENAVENTURA M Á S ARAUCA 2 . 2 0 0 K M PUERTO GAITAN M Á S PA R T I C I PA N T E S - ATRACCIÓN DE JUGADORES LOCALES E INTERNACIONALES- 64 FIRMAS PRECALIFICADAS CON UNA ALTA PARTICIPACIÓN DE EXTRANJEROS EN PRIMERA Y SEGUNDA OLA PAÍS DE ORIGEN FIRMAS 1RA OLA 2DA OLA COLOMBIA 37 39 AUSTRIA 1 1 BRASIL 2 3 CHILE 2 1 CHINA COSTA RICA ECUADOR ESPAÑA FRANCIA INDIA ITALIA 2 1 1 7 1 1 2 2 1 1 6 1 1 0 MÉXICO 2 2 PERÚ 2 3 PORTUGAL SUIZA 1 1 1 1 UCRANIA 0 1 URUGUAY TOTAL 1 64 0 64 EL ROL CATALIZADOR DE LA FDN F D N -MOVILIZACIÓN TODAS LAS FUENTES- MULTILATERALES GOBIERNO BANCOS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES La FDN trabaja en generar condiciones para movilizar a TODAS las fuentes y hacer crowding in para aumentar oferta de recursos ROL MOVILIZADOR DE LA FDN - OPTIMIZACIÓN DEUDA BANCARIA CON MERCADO DE CAPITALES - FDN, FINANCIADOR ESTRÁTEGICO • Intervención de alto impacto • Apoyo sindicación y estructuras innovadoras • Incentivo competencia entre las fuentes FDN, PROMOTOR CLAVE • Movilización recursos inv. institucionales • Diseño estructuras estandarizadas y replicables • Garantías para mitigar riesgo de liquidez E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O -EN CUANTO A PRODUCTOS FINANCIEROS- DEUDA SUBORDINADA LP Financiación acorde con necesidades de caja de proyectos BONO O&M CON GARANTÍA FDN Complementar deuda bancaria con mercado de capitales Plazo Hasta 20 años con gracia hasta 8 años Pago de capital Según flujo de caja y subordinada en cascada de pagos Prioridad Subordinación en flujo de caja y en incumplimiento de deuda Opcionalidad Calificación bono con garantía Funcionamiento garantía Terminación garantía Amortizaciones escalonada con la senior o barrido de caja AA+ está estrechamente relacionada con la calidad crediticia del soberano Se activa para cubrir defectos del flujo recaudado para servicio de deuda. El garante se subordina respecto de los demás tenedores de títulos Con el vencimiento o terminación anticipada de la emisión E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O -OTROS FRENTES- ENTRENAMIENTO A INVERSIONISTAS SOBRE: Project finance APP Evaluación de riesgos Contrato estándar 4G Ampliación cupo individual FDN Pricing productos FDN (40% PT) (precios alineados al mercado, incluyendo valoración de riesgos ) Ampliación cupo individual bancos Calificación sombra bono O&M a 15 años (25% PT) Creación asset class de fondo de capital para infra (FITCH ratings. AA+, Precios acorde a curva de precios referente IPC +5.5% ) E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O -EN CUANTO A PRODUCTOS FINANCIEROS- IMPULSAR ESTRUCTURAS PARA OPTIMIZAR BANCOS CON MERCADO DE CAPITALES BONO ESTRUCTURADO CON GARANTÌA FDN Apoyar cierres financieros de los proyectos MINIPERM + BONO O&M/ FONDO DE DEUDA (COMPROMISOS FUTUROS Deuda bancaria entre 8-10 años con mini perm (pagos bullet del 70-80% de saldo) Para incentivar refinanciación, habrá incrementos de tasas y repago con el 100% del barrido de caja. Calificación bono con garantía Se está trabajando en una calificación sombra (expectativa mínima AA) Funcionamiento del bono Bono cuyo subyacente en construcción son las inversiones en títulos de deuda y en O&M son la retribución de los proyectos Garantía de Rendimiento en Títulos Se activa con cada pago de intereses y en el evento de no terminación de la construcción de los proyecto Riesgo construcción No hay. Inversionistas no asumen riesgo de construcción E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O -EN CUANTO A PRODUCTOS FINANCIEROS- GARANTÍA PARCIAL LA CUAL OPERA COMO MECANISMO DE LIQUIDEZ PARA SER USADA EN CUALQUIER FASE DE LOS PROYECTOS Y CON CUALQUIER TIPO DE DEUDA GARANTÍA DE MEJORAMIENTO PERFIL DE RIESGO POR PAGO DE PEAJES EN LA RETRIBUCIÓN DE LAS CONCESIONES. FONDO DE DEUDA. APOYO A LAS INICIATIVAS QUE SE ESTÁN CREANDO BUSCANDO UN EFECTO MULTIPLICADOR (fondos que están en etapa de diseño tiene contemplados movilizar entre $3 y $4 billones) FONDO DE CAPITAL. CUANDO FDN EN CONJUNTO CON OTROS INVERSIONISTAS PUEDA CUBRIR UNA BRECHA DE MERCADO Y SE MEJORE LA RENTABILIDAD DEL PORTAFOLIO. ACOMPAÑAMIENTO TRANSACCIÓN DE MERCADO DE CAPITALES PARA LA ESTRUCTURACIÓN FINANCIERA Y LEGAL DE UNA TRANSACCIÓN BUSCANDO ATRAER MERCADO LOCAL E INTERNACIONAL (Asistencia Banco Mundial) E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O -OTROS FRENTES- Multilaterales Bancos e inversionistas internacionales (mayor apetito) Banagrario Consenso industria rol ingeniero independiente Guías buenas prácticas de financiación para bancos (Asobancaria y Bancolombia) Ajustar rentabilidad mínima AFP puedan hacer compromisos futuros e invertir directamente Ponderación riesgos de garantías por fair value Inclusión garantías FDN dentro de SARG GRACIAS