Vectores Autorregresivos Ejemplo empírico Efectos de la publicidad

Vectores Autorregresivos
Ejemplo empírico
Efectos de la publicidad sobre
las ventas de cigarrillos
Walter Sosa Escudero. Banco Central de Chile. 2006.
El problema
¿Qué efecto provoca un incremento
de la publicidad sobre la demanda
agregada de cigarrillos?
Publicidad y ventas interactuan:
incrementos exógenos en publicidad
provocan un aumento de las ventas,
pero ventas reducidas pueden haber
sido la causa del incremento en la
publicidad.
La teoría no es clara al respecto.
Walter Sosa Escudero. Banco Central de Chile. 2006.
Aproximación VAR
Adoptamos un enfoque VAR.
Series temporales, datos agregados.
Fuente: Cámara de la Industria del
Tabaco (Argentina), fuentes oficiales.
Datos trimestrales de 1985:3 a
1999:3.
Series: ventas de cigarrillos, salarios
industriales, gasto en publicidad,
precios, dummies estacionales.
Walter Sosa Escudero. Banco Central de Chile. 2006.
Las series
20.2
1.5
20.1
1.4
20.0
1.3
19.9
1.2
19.8
1.1
1.0
19.7
86
88
90
92
94
96
98
86
88
90
92
LVENTA
94
96
98
94
96
98
LT
7.0
10.0
6.9
9.5
6.8
6.7
9.0
6.6
8.5
6.5
8.0
6.4
86
88
90
92
94
LWINDUP
96
98
86
88
90
92
LPUBLIC
Walter Sosa Escudero. Banco Central de Chile. 2006.
Especificación VAR
VAR(2): 12 x 4 = 48 parámetros!
Método de estimación: MCO
¿Preguntas?
¿La dirección de la causalidad va de la
publicidad a las ventas o es a la inversa?
(causalidad en el sentido de Granger)
¿Cuál
es el efecto dinámico de la
publicidad? (Impulso-Respuesta)
¿Cuán
importante es la publicidad?
(Descomposición de la varianza)
Walter Sosa Escudero. Banco Central de Chile. 2006.
Sample(adjusted): 1985:3 1999:3
Included observations: 57 after adjusting endpoints
Standard errors & t-statistics in parentheses
LVENTA
LPUBLIC
LWINDUP
LVENTA(-1)
0.465165
0.696346
-0.374507
-0.16932
-0.96975
-0.16981
-2.74724
-0.71806
(-2.20541)
LVENTA(-2)
0.265718
-0.928995
-0.113002
-0.19758
-1.13158
-0.19815
-1.34489
(-0.82097)
(-0.57029)
LPUBLIC(-1)
0.05453
0.186647
0.065704
-0.02313
-0.13247
-0.0232
-2.35754
-1.40894
-2.8324
LPUBLIC(-2)
-0.076278
0.197481
-0.070409
-0.02296
-0.13151
-0.02303
(-3.32201)
-1.50167
(-3.05752)
LWINDUP(-1)
0.300454
-1.013192
0.932814
-0.15693
-0.8988
-0.15739
-1.91456
(-1.12728)
-5.92687
LWINDUP(-2)
-0.330084
0.332013
0.183926
-0.18339
-1.05035
-0.18393
(-1.79987)
-0.3161
-1
LT(-1)
-0.240249
1.257731
-0.215927
-0.16859
-0.96554
-0.16908
(-1.42509)
-1.30262
(-1.27711)
LT(-2)
0.10354
-1.924018
-0.200991
-0.15641
-0.89583
-0.15687
-0.66197
(-2.14776)
(-1.28128)
C
6.03257
15.80239
9.523682
-3.46833
-19.8642
-3.4784
-1.73933
-0.79552
-2.73795
D1
-0.115674
-0.221564
-0.004293
-0.01906
-0.10915
-0.01911
(-6.06964)
(-2.02991)
(-0.22459)
D2
-0.120681
0.113879
0.035133
-0.0239
-0.1369
-0.02397
(-5.04886)
-0.83185
-1.46559
D3
-0.114727
0.045101
-0.049153
-0.02075
-0.11883
-0.02081
(-5.52974)
-0.37955
(-2.36227)
R-squared
0.844665
0.733335
0.950697
Adj. R-squared
0.806694
0.668151
0.938645
Sum sq. resids
0.059606
1.955201
0.059953
S.E. equation
0.036395
0.208444
0.0365
F-statistic
22.2451
11.25012
78.88411
Log likelihood
114.7175
15.23842
114.5521
Akaike AIC
-3.604122
-0.113629
-3.59832
Schwarz SC
-3.174006
0.316487
-3.168204
Mean dependent
19.95985
9.408146
6.59137
S.D. dependent
0.082778
0.361842
0.147358
Determinant Residual Covariance
2.13E-11
Log Likelihood
376.8253
Akaike Information Criteria
-11.53773
Schwarz Criteria
-9.817265
LT
-0.340221
-0.15143
(-2.24675)
-0.411678
-0.1767
(-2.32985)
-0.003879
-0.02069
(-0.18750)
0.038915
-0.02054
-1.89504
0.00792
-0.14035
-0.05643
0.398035
-0.16401
-2.42685
0.4943
-0.15077
-3.27849
-0.159086
-0.13988
(-1.13727)
12.80797
-3.10181
-4.12919
0.026065
-0.01704
-1.52929
0.027517
-0.02138
-1.28722
0.03441
-0.01855
-1.85449
0.94652
0.933448
0.047674
0.032549
72.40385
121.0835
-3.827492
-3.397376
1.25422
0.126169
Resultados VAR
Cada columna es
una ecuación.
Significatividad
global.
Dummies
significativas.
Existe mucho para
testear.
Walter Sosa Escudero. Banco Central de Chile. 2006.
Causalidad en el sentido de Granger
Granger causality test
Lags
F-statistic
P-value
Advertising does not cause sales
1
4.3912
0.0409
2
5.3996
0.0075
3
4.4322
0.0080
4
4.5797
0.0035
Sales do not cause advertising
1
0.4863
0.4887
2
0.1109
0.8952
3
0.4774
0.6996
4
3.5498
0.0137
La publicidad parece
“causar” a las ventas
(se rechaza la
hipótesis nula).
Las ventas no parecen
causar la publicidad.
La evidencia sugiere la
dirección:
publicidad
ventas
Walter Sosa Escudero. Banco Central de Chile. 2006.
Análisis Impulso - Respuesta
Residual correlation matrix
lventa
lpublic
lwindup
lt
lventa
1.00000
0.08835
0.46544
-0.21693
lpublic
0.08835
1.00000
0.01610
-0.14816
lwindup
0.46544
0.01610
1.00000
0.13298
lt
-0.21693
-0.14816
0.13298
1.00000
Casi todas las correlaciones son cero, luego
el orden para computar las funciones
Impulso - Respuesta no debería importar
demasiado.
Walter Sosa Escudero. Banco Central de Chile. 2006.
Análisis Impulso - Respuesta
Este es el efecto
dinámico de
incrementar la
publicidad un
desvío estándar en
el período 1.
Un resultado
conocido: el efecto
es significativo y
desaparece
rápidamente.
Response of LVENTA to One S.D. LPUBLIC Innovation
0.02
0.01
0.00
-0.01
-0.02
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Walter Sosa Escudero. Banco Central de Chile. 2006.