Coyuntura España España: deuda de las AA.PP. (1T16) La deuda pública supera el 100% del PIB La deuda de las AA.PP. arrancó 2016 con un fuerte crecimiento: un 2,1% trimestral, el más intenso en dos años (+4,1% interanual). De este modo, el volumen total se aproxima a 1,1 billones de euros y, por primera vez en más de 100 años, supera (en medio punto) el 100% del PIB. Por Administraciones, la deuda de las CC.AA., pese a que se ralentiza ligeramente, sigue creciendo a ritmos muy intensos (+9,9% en el último año, 4,5 puntos más que en el caso de la Administración Central). Por su parte, la deuda de las Corporaciones Locales continúa reduciéndose desde hace tres años (-8,3%). A nivel regional, Cataluña, Castilla La Mancha y, especialmente, la Comunidad Valenciana, son, no sólo las más endeudadas en términos relativos, sino las que más han incrementado sus ratios de deuda sobre PIB desde 2007 (unos 29 puntos). La deuda de las AA.PP. creció en los tres primeros meses del año un 2,1% trimestral, el mayor ritmo desde el arranque de 2014, hasta superar los 1,09 billones de euros1. Por su parte, en términos interanuales, la tasa de crecimiento se aceleró cuatro décimas hasta el 4,1%. Dicha cantidad representa el 100,5% del PIB, 1,3 puntos más que al cierre del pasado año y la ratio más elevada desde 1909 (con datos del FMI). La Administración Central aglutina la mayor parte de la deuda (962.147 millones de euros) y es la que más crece en tasa trimestral (+2,3%, el mayor aumento desde el 1T14). En términos interanuales, se acelera cuatro décimas hasta el 5,4%, la tasa más elevada del último año. 1 Deuda elaborada según el Protocolo de Déficit Excesivo (PDE), que no incluye (i) los pasivos emitidos por Administraciones en manos de otras Administraciones, sobre todo la financiación de la Administración Central a CC.AA. y Corporaciones Locales a través del Fondo de Financiación a CC.AA. (FFCA) y el Fondo de Financiación a CC.LL. (FFCL), (ii) los créditos comerciales, y (iii) otras cuentas pendientes de pago. Además, los valores representativos de deuda se computan por su valor nominal y no por su valor de mercado. A 31 de marzo los recursos del FFCA ascendían a 127.681 millones de euros y los del FFCL a 7.231 millones. 15 de junio de 2016 http://www.bankiaestudios.com/estudios/ Página 1 de 3 Coyuntura España Deuda de las AA.PP. Por Administraciones Por instrumentos 40 70 35 60 30 50 25 40 15 CC.AA. 10 a/a (%) a/a (%) 20 30 20 5 Adm. Central 0 -5 Valores rep. deuda 10 0 -10 Corp. Locales -15 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Préstamos -10 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Fuente: Banco de España y Bankia Estudios. Por lo que respecta a la deuda de las Corporaciones Locales, frena considerablemente su senda contractiva y apenas retrocede un 0,1% trimestral, mientras que el descenso interanual se estabiliza en el 8,3%. El volumen total de deuda supera levemente los 35.000 millones de euros, mínimo desde el cierre de 2009. Deuda de las CC.AA. % s/PIB regional 2007 % s/total (2016*) 2016* Resto 25,0% Madrid País Vasco Canarias La Rioja Asturias Galicia Navarra Castilla y León Extremadura Aragón Andalucía Cantabria Murcia Baleares Cataluña Castilla La Mancha Com. Valenciana Galicia 4,0% Castilla La Mancha 5,1% Madrid 10,7% Cataluña 27,4% Andalucía 11,9% 0 5 10 15 20 Fuente: Banco de España y Bankia Estudios. * 1T. 25 30 35 40 45 Com. Valenciana 15,9% En cuanto a la deuda de las CC.AA., frena de forma apreciable su dinamismo y crece un 1% trimestral, el menor avance desde mediados de 2012, hasta 264.174 millones de euros. En todo caso, el crecimiento interanual sigue siendo muy elevado: un 9,9%, medio punto menos que en el trimestre anterior. La región más endeudada en términos absolutos es Cataluña, con 72.278 millones de euros (el 27,4% del total), seguida, a cierta distancia, por la Comunidad Valenciana (41.935 millones) y Andalucía (31.484 millones). Sin embargo, en % de los respectivos PIB, es la Comunidad Valenciana la que encabeza la clasificación, con el 41%, por delante de Castilla La Mancha y Cataluña (35,4% y 35,1%, respectivamente). Las Comunidades menos endeudadas son, en cada caso, La Rioja (1.472 millones) y Madrid (13,8% del PIB). 15 de junio de 2016 http://www.bankiaestudios.com/estudios/ Página 2 de 3 Coyuntura España Préstamos de la Administración Central* Fondo de Financiación a CC.AA. Fondo de Financiación a CC.LL. La Rioja Extremadura Cantabria Aragón Asturias Galicia Madrid Castilla y León Canarias Baleares Murcia Castilla La Mancha Andalucía Com. Valenciana Cataluña C. Autónomas Dip. y Cabildos Alicante Zaragoza Palma Mallorca Resto capitales No capitales 0 10.000 20.000 30.000 Mill. euros 40.000 50.000 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 Mill. euros Fuente: Banco de España y Bankia Estudios. * Datos a 31 de marzo. Por último, Cataluña ha recibido más de la tercera parte del fondo estatal (FFCA) (cerca de 44.000 millones de euros), muy por delante de la Comunidad Valenciana y Andalucía (29.360 millones y 20.290 millones, respectivamente). Por su parte, el fondo para las Corporaciones Locales (FFCL) se destina mayoritariamente (más de 6.000 millones de un total de 7.231) a municipios que no son capitales de provincia. 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