Ideas de inversión para mayo (Actualizado 23 mayo) La probabilidad de que la FED suba tasa es muy baja, por lo tanto, vemos un dólar algo más debilitado, aunque gran parte del mercado tiene asumido esta decisión en mayo/junio y aún no se resta la probabilidad de julio (46% pbb de que suba tasa). En las últimas semanas vemos un aumento de probabilidad de caída en bolsas Sin embargo, creemos que el interés está en qué dirá la presidenta de cara a las próximas subidas: Escenario1: fortaleza del dólar index (incertidumbre, subida de tasa, entre otros)- proyección de subida en la ruptura de 95usd hacia techos de 100USD. Escenario2: retraso en la subida de tasas, debilidad para el dólar hasta pisos de lateralización de un año en 93/91 USD. Escenario3: ruptura potencial del piso en 91usd y con ello se abre la posibilidad bajista, por retraso de fed en subida de tasa o descarte total de subida en 2016. Una menor probabilidad es que USA vuelva a debilitar la moneda mediante estímulos. EURUSD Escenario 1 dólar: movimiento bajista si rompe los 1.1050/1.11 precisamente porque confirmaría un cambio de tendencia (ruptura de la tendencia alcista) y eso daría pie para caídas aún mayores. Escenario 2 dólar: movimiento alcista para el Euro sobre los 1.1240. La ruptura de este nivel podría impulsar el cruce hacia los 1.1378 y los 1.1440. El viernes 27 dato de PIB EEUU, en caso que sea menor a lo esperado, veremos una depreciación del dólar y eso impulsaría aún más el movimiento alcista durante la semana. USDJPY Escenario 1 dólar: se cumple movimiento alcista limitado hasta zona 110.60/110.30. fortaleza del dólar semana pasada, pero ahora vemos una debilidad y solamente entraríamos comprados sobre los rangos de 111 yenes por dólar. Se podría dar movimiento alcista si el BoJ interviene y deprecia la moneda. Escenario 2 dólar: movimiento bajista una vez que rompa el piso en los 109/109.20 una vez que rompa este piso potenciaría caídas hacia 107.90 y después a pisos de 105/106. USDMXN, USCLP, USDBRL Monedas LATAM, se nota una divergencia entre los tres cruces Peso MXN, Peso CLP y Real BRL. Sobre todo el BRL que se apreciaba frente al dólar por los efectos políticos la semana del 9 mayo. Se cumple el rebote del real y se acopla a las monedas de CLP y MXN en busca de los 3.9/4 USDBRL en proyección, piso de búsqueda de compra en 3.3/3.4. Respecto al MXN está tocando techos en 18.5 pesos por dólar y de agotar la subida podría retomar un piso en la tendencia alcista de largo plazo en 17.30/17 pesos por dólar. Hasta el momento se retrasa la caída en el peso mexicano. Para el USDCLP vemos los siguientes escenarios Escenario 1 dólar: movimiento alcista limitado a subidas entre rangos de 688/692 más probable, un techo en los $697 como segundo techo y por último un movimiento sobre 700 hacia $708 nivel que vemos poco probable y que solo podría darse si el cobre rompe el piso de 2usd/lb y se acerca a los 1.9/1.85 usd/lb durante el mes de mayo. Se cumple nivel de segundo techo en 697/700 y por el momento no rompe el cobre los 2 usd/lb lo que limita la subida hasta 700. En caso que rompa el piso en los $687 veremos una caída mayor hacia los $670, que sería nuestro piso de compra de largo plazo para el cruce. Escenario 2 dólar: veremos alzas si el cobre rompe el piso de 2usd/lb y con ello se abre la posibilidad de ruptura en $700. Bolsas y ORO (actualizado 23 mayo) US500 (S&P500) Logra tocar el piso en 2030 puntos y rebota hacia techos en 2070/2060. Seguimos posicionados bajistas hasta objetivos de caída hasta zonas de 2000 y 1950 puntos. En corto plazo esperamos que se dé una formación HCH con movimiento bajista en lo que resta de mayo y primera semana de junio, lo que representaría una caída para las bolsas de -3% / 5%. El índice Vix (VOLX) que representa la volatilidad o incertidumbre del mercado – si sube el índice Vix es porque la bolsa en EEUU están cayendo – esperamos ver una potencial subida en cuanto el S&P500 confirme la caída y ruptura en 2030 puntos. ORO (GOLD) Rompe tendencia corto plazo y activa compras en la segunda zona de compra posible para largo plazo es en 1240/1230. En este sector vemos muy probable una compra hasta zonas de 1340/1385 usd/oz objetivo final. Un potencial HCH (inv) siempre que no caiga por debajo de 1230/1220, ya que de confirmar esa ruptura podría confirmar cambio de tendencia y alza para el dólar. Por el momento el escenario más probable es debilidad para el dólar (escenario 2) por los datos menores a lo esperado. Disclaimer de riesgo: La información proporcionada en este correo puede sufrir cambios sin previo aviso debido a la volatilidad implícita del mercado. Los cálculos de rentabilidad se realizaron en base a condiciones normales de mercado, por lo que pueden sufrir variaciones debido a gaps o volatilidad elevada de mercado. Lirsar SA (XTB Latam) es una compañía inscrita en el Registro del Mercado de Valores del Banco Central de Uruguay, Sección Asesores de Inversión (Comunicación Nº 2015/057).