Junio 27 de 2016 INFORME DIARIO EN LA JORNADA DE HOY LOS PRINCIPALES ÍNDICES MUNDIALES REGISTRARON COMPORTAMIENTOS NEGATIVOS, EN MEDIO DE LOS ASOCIADOS AL “BREXIT” EN EL REINO UNIDO. El déficit comercial de EEUU aumentó en mayo al ubicarse en 60.6 mil millones de dólares, superior al esperado por los analistas y al reportado el mes anterior (59.5 y 57.5 mil millones, respectivamente). Hoy la agencia calificadora Estándar and Poors (S&P) anunció que redujo la calificación de riesgo soberano del Reino Unido en dos niveles desde AAA hasta AA, con perspectiva negativa La estimación preliminar del PMI Servicios de EEUU fue de 51.3 puntos en junio, marginalmente superior a 50 puntos a partir del cual se considera zona de expansión, en línea con el mes anterior, pero menor al esperado por los analistas (52.0 puntos). Tras conocerse los resultados del referendo de Reino unido a favor del Brexit, el Banco Popular de China devaluó el Yuan un 0.9% frente al dólar hasta 6.6375 yuanes por dólar Natalia del Pilar Rodríguez Gutiérrez Investigaciones Económicas Corficolombiana (+57-1) 3538787 www.corficolombiana.com Otros informes: Superando expectativas Informe Semanal Junio 27 de 2016 Monitor del Banquero Central (Junio de 2016) Junio 21 de 2016 La eterna normalización Informe Semanal Junio 20 de 2016 Al ritmo de la exposición cambiaria Informe de Renta Variable Junio 17 de 2016 El karma de la base Informe de Inflación Junio 14 de 2016 El fin se acerca Informe Semanal Junio 13 de 2016 Distorisión estacional Informe Semanal Junio 7 de 2016 Lectura pendiente Informe de Renta Fija Junio 2 de 2016 Principales indicadores Cierre Dólar interbancario TRM *TES 21-nov-18 *TES 24-jul-24 COLCAP COLEQTY Dow Jones *IBR overnight IDP 3,058.80 2,972.92 6.98% 7.69% 1,302.39 894.16 17,140.2 7.50% 489.10 Var. Diaria 2.98% 2.60% -3.9 -5.5 -1.16% -1.12% -1.50% -0.2 0.33% Var. Año corrido -3.66% -5.61% -22 -56 12.89% 12.31% -1.63% 195.6 6.50% Debilidad externa Informe Semanal Mayo 31 de 2016 Monitor del Banquero Central (Mayo de 2016) Mayo 26 de 2016 El diablo está en los detalles Informe Semanal Mayo 23 de 2016 *Variaciones en puntos básicos Fuente: Bloomberg, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Pesos y contrapesos Informe de Inflación Junio 27 de 2016 .......... RESUMEN DE LA JORNADA En la jornada de hoy los principales índices mundiales registraron comportamientos negativos, en medio de los temores asociados al “Brexit” en el Reino Unido. De esta manera, el Dow Jones cerró en 17,140.24 puntos, con variación negativa de 1.50%, frente al cierre del viernes. El Nasdaq cerró en 4,594.45 puntos, con una desvalorización de 2.41% y el S&P 500 cerró en 2,000.54 puntos con una disminución diaria de 1.81%. Por su parte, en Europa, el Stoxx 50 cerró en 2,697.44 puntos, con variación negativa de 2.83% y el Eurofirst 300 cerró en 1,223.15 puntos, con una desvalorización de 3.65% comparado con el cierre del viernes. Hoy la agencia calificadora Estándar and Poors (S&P) anunció que redujo la calificación de riesgo soberano del Reino Unido en dos niveles desde AAA hasta AA, con perspectiva negativa. El anuncio se produjo tras los resultados del referendo sobre permanencia en la Unión Europea a favor del Brexit, lo que dejó al país en un alto grado de incertidumbre política y económica. El déficit comercial de EEUU aumentó en mayo al ubicarse en 60.6 mil millones de dólares, superior al esperado por los analistas y al reportado el mes anterior (59.5 y 57.5 mil millones, respectivamente). Este resultado obedeció principalmente a una caída de las exportaciones de 0.2% m/m, reflejando una débil demanda global, mientras que las importaciones se desaceleraron de 2.3% m/m en abril a 1.6% m/m. Por lo anterior, el aumento en el déficit comercial no fue tomado como una noticia negativa en los mercados, debido a que estaría indicando un fortalecimiento de la demanda interna. La estimación preliminar del PMI Servicios de EEUU fue de 51.3 puntos en junio, marginalmente superior a 50 puntos a partir del cual se considera zona de expansión, en línea con el mes anterior, pero menor al esperado por los analistas (52.0 puntos). Es importante resaltar que el índice continúa siendo menor al promedio del periodo post crisis (desde el año 2009 hasta la actualidad) de 55.6 puntos. Los encuestados atribuyen el resultado a una demanda débil que refleja aversión al riesgo e incertidumbre en los clientes. Sin embargo, hubo un incremento moderado en el volumen de los nuevos negocios. En contraste, la tasa de creación de empleos en el sector se mantuvo lenta. Como resultado del crecimiento del PMI Manufacturero, que se dio a conocer el jueves pasado, el PMI compuesto preliminar se ubicó en 51.2 puntos en junio, mayor al registrado en abril (50.9 puntos), lo que señala una leve expansión del sector privado. Tasa Representativ TRM Junio 27 de 2016 Anterior Hace un mes Cierre de 2015 Hace un año Devaluaciones Nominal diaria Nominal año corrido Nominal 12 meses Fuente: Superintendencia 3.00 El fin de semana, tras conocerse los resultados del referendo de Reino unido a favor del Brexit, el Banco Popular de China devaluó el Yuan un 0.9% frente al dólar hasta 6.6375 yuanes por dólar, configurando la devaluación más pronunciado desde agosto de 2015, hasta el nivel más bajo de los últimos 6 años. Junio 27 de 2016 Indicador Balanza Comercial (miles de millones de dólares) PMI Servicios PMI Compuesto Junio 28 de 2016 Indicador PIB Anualizado (t/t) Consumo personal (t/t) Índice de Confianza del Consumidor Comercio al por menor (a/a) País EEUU EEUU EEUU Período May Jun P Jun P Observado -60.6 51.3 51.2 Esperado -59.5 52.0 - Anterior -57.5 51.3 50.9 País EEUU EEUU EEUU JAPÓN Período 1T16 1T16 Jun May Esperado 1.0% 2.0% 93.1 -1,6% Anterior 0.8% 1.9% 92.6 -0.8% Hora 7:30 7:30 9:00 18:50 Fuente: Bloomberg P: preliminar; A: avanzado; m/m: variación mensual; t/t: variación trimestral; a/a: variación anual. 2........... Junio 27 de 2016 .......... MERCADO CAMBIARIO los con una su cerró Durante la jornada de hoy, el peso registró una depreciación de 2.98% frente al dólar. De esta manera, el dólar se ubicó en 3,058.80 pesos al final de la sesión, y se negoció en un rango entre 2,981.60 y 3,063.50 pesos, con un promedio de 3,024.81 pesos. Se realizaron 1,806 transacciones por un valor de 863,68 millones de dólares. Las principales monedas de la región se depreciaron frente al dólar. El real brasileño, el peso chileno y el peso mexicano se depreciaron 0.49%, 0.34% y 1.29% respectivamente. del los alto 2,944.06 Fuente: Bloomberg Dólar Interbancario Diario 3,050 3,035 3,020 3,005 2,990 13:00 12:40 12:20 12:00 11:40 11:20 11:00 10:40 10:20 2,975 10:00 *Cálculos Corficolombiana. 3,065 09:40 Fuente: SET-FX, Bloomberg 3,080 09:20 Anterior 43 3,000.00 2,957.25 2,999.53 2,970.25 2,972.71 919.04 2,050 19.71 21.27 09:00 Mercado interbancario de dólar Hoy 82 Rango de negociación Máxima 3,063.50 Mínima 2,981.60 Apertura 2,990.00 Cierre 3,058.80 Promedio 3,024.81 Volumen (USD$ Millones) 863.68 No. de Transacciones 1,806 Volatilidad causada (1 mes)* 22.58 Volatilidad implícita (1 mes) 20.05 27-jun. 2,897.53 24-jun. 3.00 2,972.92 23-jun. Fuente: Superintendencia Financiera 2,972.97 2,976.29 22-jun. 2.60% -5.61% 16.30% 2,985 2,975 2,965 2,955 2,945 2,935 2,925 2,915 2,905 2,895 21-jun. 2,972.92 2,897.53 3,061.89 3,149.47 2,556.21 08:40 Popular devaluación Tasa Representativa del Mercado TRM 08:20 50 esperado del el hubo empleos el .9 Tasa Representativa del Mercado TRM Junio 27 de 2016 Anterior Hace un mes Cierre de 2015 Hace un año Devaluaciones Nominal diaria Nominal año corrido Nominal 12 meses 08:00 esperado resultado global, aumento indicando Fuente: Bloomberg Monedas Commodities Oro Café* Carbón Cobre* Petróleo WTI Petróleo Brent Azúcar Índice CRB de alimentos Índice CRB de commodities * Centavos por libra Hoy 1,326.7 136.1 39.50 212.55 46.72 47.63 19.48 365.45 187.57 Var. Diaria 0.86% -0.80% 0.00% 0.71% -1.93% -1.61% 2.53% -0.57% -0.59% USDEUR - Zona Euro GBPUSD - Reino Unido JPYUSD - Japón BRLUSD - Brasil MXNUSD - México CLPUSD - Chile PENUSD - Perú Índice DXY Índice LACI Hoy 1.1018 1.3217 102.0800 3.3906 19.1911 681.8500 3.3232 96.4070 63.0900 Anterior 1.1117 1.3679 102.2200 3.3748 18.9278 679.5100 3.3120 95.4480 64.4000 Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg 3........... Junio 27 de 2016 .......... MERCADO DE DEUDA dólar con Hoy las tasas de negociación de los títulos de deuda pública local presentaron disminuciones en los tres tramos de la curva de rendimientos frente al cierre del viernes. En promedio, las tasas de los TES de la parte corta y media se contrajeron 6 pbs, mientras que las tasas de los TES de la parte larga disminuyeron 9 pbs. peso La tasa del TES de noviembre de 2018 cerró en 6.981% en SEN y en 6.96% en MEC, con una disminución de 4 pbs en SEN y de 8 pbs en MEC. Por su parte, la tasa del TES septiembre de 2019 cerró en 7.065% en SEN y en 7.04% en MEC, con una reducción de 9 pbs en SEN y de 15 pbs en MEC. Finalmente, la tasa de negociación del TES de julio de 2024 cerró en 7.69% en SEN y en 7.67% en MEC, con una variación negativa de 6 pbs en SEN y de 12 pbs en MEC, frente al cierre del viernes. El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en 489.105 puntos, con una variación positiva de 0.33% frente al cierre del viernes. La duración modificada del portafolio fue de 3.87 al cierre de hoy Cifras de deuda pública interna Bono Cupón (%) Vencimiento TES Tasa Fija TFIT06211118 TFIT06110919 TFIT15240720 TFIT10040522 TFIT16240724 TFIT15260826 TFIT16280428 TFIT16180930 TES UVR TUVT08170517 TUVT06170419 TUVT10100321 TUVT17230223 TUVT11070525 TUVT20250333 Duración Tasa (%) Hoy Anterior Precio Hoy Anterior 5.00 7.00 11.00 7.00 10.00 7.50 6.00 7.75 21-nov-18 11-sep-19 24-jul-20 4-may-22 24-jul-24 26-ago-26 28-abr-28 18-sep-30 2.1 2.6 3.0 4.6 5.2 6.5 7.8 7.9 6.98 7.07 7.08 7.42 7.69 7.99 8.02 8.01 7.02 7.15 7.14 7.49 7.74 8.08 8.12 8.10 95.71 99.78 113.44 98.05 113.50 96.62 84.89 97.74 95.62 99.54 113.24 97.71 113.15 96.01 84.22 97.01 4.25 3.50 3.50 4.75 3.50 3.00 19-may-17 17-abr-19 10-mar-21 23-feb-23 7-may-25 25-mar-33 0.9 2.6 4.2 5.6 7.4 14.0 2.07 3.04 3.48 3.62 3.78 4.11 2.08 3.04 3.50 Nd 3.77 Nd 101.89 101.21 100.06 106.56 97.92 86.74 101.91 101.21 99.99 Nd 97.98 Nd Fuente: Bloomberg, SEN. 4........... Junio 27 de 2016 .......... Tasa Intradiaria TES 2018 Tasa Intradiaria TES 2019 7.19 7.03 tramos y 7.16 7.02 7.13 7.01 7.10 (%) (%) 7.00 7.07 7.04 6.99 7.01 6.98 6.98 Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg Tasa Intradiaria TES 2024 Curva Curva del del mercado mercado de de TES TES tasa tasa fija fija 13:00 12:30 12:00 11:30 11:00 10:30 10:00 09:30 09:00 08:30 08:00 13:00 12:30 12:00 11:30 11:00 10:30 10:00 09:30 09:00 de 08:30 6.95 08:00 6.97 7.76 9.00 7.74 8.50 7.72 ago.-26 (%) jul.-20 7.50 nov.-18 Hoy 7.00 Fuente: Bloomberg Fuente: Corficolombiana 2031 2029 2028 2027 2025 2024 2022 2021 2020 6.50 Fuente: Bloomberg 489.105 487.487 485.801 485.721 27-jun. 485.350 24-jun. 489.5 489.0 488.5 488.0 487.5 487.0 486.5 486.0 485.5 485.0 23-jun. 489.105 487.680 486.748 480.682 459.240 470.186 0.29% 0.48% 1.75% 6.50% 4.02% 3.87 Curva mercado de tasa Índice del de Deuda Pública Corficolombiana Curva del mercado de TES TES tasa TRMfija fija 22-jun. Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) Junio 27 de 2016 Junio 26 de 2016 Hace una semana Hace un mes Cierre de 2015 Hace un año Variación desde el cierre anterior Variación semanal Variación mensual Variación año corrido Nominal 12 meses Duración modificada Hace un mes 2018 13:00 12:30 12:00 11:30 11:00 10:30 10:00 09:30 09:00 08:30 08:00 7.64 2026 7.66 21-jun. (%) 7.68 abr.-28 sep.-30 may.-22 jul.-24 8.00 7.70 2019 4 en negociación en Fuente: Corficolombiana 5........... Junio 27 de 2016 .......... MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento 7.375 7.375 11.750 4.375 8.125 7.375 6.125 5.625 5 COLGLB17 COLGLB19 COLGLB20 COLGLB21 COLGLB24 COLGLB37 COLGLB41 COLGLB44 COLGLB45 Duración 27-ene-17 19-mar-19 25-feb-20 12-jul-21 21-may-24 19-sep-37 19-ene-41 26-feb-44 15-jun-45 0.6 2.5 3.1 4.3 6.1 11.3 12.9 14.0 15.1 Cierre 0.598 0.989 1.450 2.276 4.880 Anterior 0.627 1.072 1.560 2.410 4.939 Libor Z Spread 43 134 176 211 285 375 365 352 335 Tasa (%) Hoy Anterior 1.08 1.10 2.10 2.11 2.58 2.59 3.06 3.08 3.99 3.99 5.33 5.36 5.29 5.38 5.19 5.26 5.03 5.09 Precio Hoy Anterior 103.60 103.60 113.85 113.85 131.75 131.75 106.10 106.00 127.75 127.75 125.75 125.30 111.40 110.15 106.35 105.30 99.50 98.65 Fuente: Bloomberg Bonos (tasas, %) US T-2 US T-5 US T-10 US T-30 Brasil 4.25% 2025 (USD) Fuente: Bloomberg 309 305 pbs 229.6 223.6 220.5 301 302.57 297.97 297 293.88 293 289 211.9 286.10 27-jun. 24-jun. 23-jun. 22-jun. 21-jun. 27-jun. 24-jun. 23-jun. 22-jun. 285 21-jun. Fuente: Bloomberg EMBI + Colombia 294 295 404 405 290 400 397 pbs 387 270 27-jun. 264 24-jun. 27-jun. 24-jun. 260 23-jun. 370 22-jun. 265 21-jun. 375 23-jun. 378 Fuente: Bloomberg 276 275 383 380 280 280 22-jun. 385 285 285 395 21-jun. pbs 312.95 313 237.4 EMBI + Global pbs Anterior 342 180 111 161 4015 CDS Colombia - 10 años Fuente: Bloomberg 390 Cierre 347 187 115 165 4073 Fuente: Bloomberg CDS Colombia - 5 años 240 237 234 231 228 225 222 219 216 213 210 CDS 5 años (pbs) Brasil México Chile Perú Venezuela Fuente: Bloomberg 6........... Junio 27 de 2016 .......... MERCADO ACCIONARIO Los índices locales registraron variaciones negativas durante la jornada de hoy. De esta manera, el Colcap cerró en 1,302.39 puntos, con una desvalorización diaria de 1.16%, mientras que el Coleqty cerró la jornada en 894.16 puntos, con un retorno diario negativo de 1.12%. Finalmente, el volumen negociado durante la jornada fue de 56.14 mil millones de pesos. La acción de ECOPETROL fue la más negociada de la sesión, con una participación de 19,95% dentro del volumen total negociado y un precio de cierre de 1,370 pesos (desvalorización diaria de 2.14%). La acción más valorizada fue la de CARTON (Cartón de Colombia S.A), con una valorización de 7.84% y un precio de cierre de 5,500 pesos. Por su parte, la acción más desvalorizada fue la de PFCARPAK (Carvajal Empaques S.A) con una desvalorización diaria de 6.67% y un precio de cierre de 2,800 pesos. Acciones con mayor valorización Precio Acción CARTON 5,500 EEB 1,845 CLH 12,820 MINEROS 2,400 NUTRESA 24,980 Var. Diaria 7.84% 1.10% 0.94% 0.63% 0.32% Fuente: BVC Acciones más negociadas (miles de pesos) Acción Precio Volumen ECOPETROL 1,370 11,203 PFBCOLOM 25,300 8,017 PFAVAL 1,165 5,562 PFAVH 2,260 4,523 PFGRUPSURA 37,000 3,419 Participación 19.95% 14.28% 9.91% 8.06% 6.09% Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Precio Acción PFCARPAK 2,800 PFAVH 2,260 FABRICATO 15 CONCONCRET 1,075 PFGRUPSURA 37,000 Var. Diaria -6.67% -3.83% -3.23% -3.15% -2.63% Fuente: BVC Índices accionarios externos Índice País Dow Jones EEUU S&P 500 EEUU Nasdaq EEUU Nikkei 225 Japón FTSE 100 Inglaterra IBEX 35 España Bovespa Brasil Mexbol México IPSA Chile Hoy 17,140.24 2,000.54 4,594.44 15,309.21 5,982.20 7,645.50 49,245.53 44,282.03 3,965.17 Var. Diaria -1.50% -1.81% -2.41% 2.39% -2.55% -1.83% -1.72% -1.35% -1.42% Fuente: Bloomberg COLCAP Intradiario 1,319 1,316 1,310 1,307 1,304 1,301 15:00 14:30 14:00 13:30 13:00 12:30 12:00 11:30 11:00 10:30 1,298 10:00 Fuente: BVC 1,313 09:30 * Cifras en mil millones de pesos Hoy Var. Diaria 1,302.39 -1.16% 1,300.41 -1.59% 1,317.71 -0.84% 1,317.71 -0.45% 894.16 -1.12% 56.14 -68.85% 09:00 COLCAP Mínimo Máximo Apertura COLEQTY Monto Negociado* 08:30 Mercado accionario local Fuente: Bloomberg 7........... Junio 27 de 2016 .......... INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA cerró 16 de del más de una Andrés Duarte Pérez Gerente de Renta Variable (+57-1) 3538787 Ext. 6163 andres.duarte@corficolombiana.com Andrés Pardo Amézquita Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas (+57-1) 3538787 Ext.6165 andres.pardo@corficolombiana.com Carlos Ernesto Ramos Ortiz Subdirector, Analista de Renta Fija (+57-1) 3538787 Ext. 6138 carlos.ramos@corficolombiana.com Carmen Salcedo Saldaña Subdirectora, Analista Internacional y Fiscal (+57-1) 3538787 Ext. 6105 carmen.salcedo@corficolombiana.com Ana Maria Rodríguez Pulecio Analista Macroeconómica (+57-1) 3538787 Ext. 6164 Samuel Alfonso González Rozo Analista de Investigaciones (+57-1) 3538787 Ext. 6107 samuel.gonzalez@corficolombiana.com ana.rodriguez@corficolombiana.com Sebastián Mayor Velasco Analista Sectorial y Cambiario (+57-1) 3538787 Ext. 6120 sebastian.mayor@corficolombiana.com Natalia del Pilar Rodríguez Gutiérrez Asistente de Investigaciones Económicas (+57-1) 3538787 Ext. 6112 natalia.rodriguez@corficolombiana.com -AdvertenciaEste informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuentra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas. Las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. 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Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de 8...........