Presupuesto y Gasto Público 69/2012: 107-115 Secretaría de Estado de Presupuestos y Gastos © 2012, Instituto de Estudios Fiscales (ODQiOLVLVFRVWHEHQH¿FLR\ODWRPDGHGHFLVLRQHV *8,//(0/Ï3(=&$6$6129$6 Universidad Pompeu Fabra JOSEP MARÍA VEGARA Profesor emérito de la UAB Recibido: Diciembre 2012 Aceptado: Enero 2013 Resumen (QHVWHDUWtFXORVHDQDOL]DQDOJXQDVGHODVYHQWDMDV\OLPLWDFLRQHVGHODQiOLVLVFRVWHEHQH¿FLRFRQYHQFLRQDOGHVGHHO SXQWRGHYLVWDGHODWRPDHIHFWLYDGHGHFLVLRQHVLQGLFDQGRHQHVWH~OWLPRFDVRDOJXQDVYtDVGHVROXFLyQGHODVPLVPDV 6HDQDOL]DHOWUDWDPLHQWRGHODGLVWULEXFLyQGHODUHQWD\ODYDORUDFLyQHFRQyPLFDGHGHWHUPLQDGDVH[WHUQDOLGDGHVR LQWDQJLEOHV6HJXLGDPHQWHVHGHVWDFDQODVGL¿FXOWDGHVTXHSODQWHDQORVJUDQGHVSUR\HFWRVSRUFXDQWRpVWRVSRUGH¿QLFLyQPRGL¿FDQORVSUHFLRVGHPHUFDGR\HQFRQVHFXHQFLDORVSUHFLRVVRPEUDDXWLOL]DUHQODHYDOXDFLyQ)LQDOPHQWH VHGHVWDFDTXHSRUORFRP~QODVGHFLVLRQHVUHODWLYDVDFDGDSUR\HFWRVHWRPDQVHFXHQFLDOPHQWHVLJXLHQGRXQDFRQFDWHQDFLyQGHWHUPLQDGDSRUHORUGHQGHGLVSRQLELOLGDGGHVXVHYDOXDFLRQHV\VHVXEUD\DTXHHVWHSURFHGLPLHQWRHV LQFRUUHFWRSXHVQRWRPDHQFRQVLGHUDFLyQODOLPLWDFLyQGHODVGLVSRQLELOLGDGHVSUHVXSXHVWDULDVSDUDHOFRQMXQWRGHORV SUR\HFWRV)LQDOPHQWHVHLQGLFDQDOJXQDVGHODVQXHYDVPHWRGRORJtDVGLVSRQLEOHVTXHSHUPLWHQVXSHUDUDOJXQDVGHODV LQVX¿FLHQFLDVLQGLFDGDV\VHRIUHFHXQUHFRUGDWRULRGHDSOLFDFLRQHVTXHSUHWHQGHQHYLWDUIDOVDVSLVWDVHQVXVSUiFWLFDV Palabras clave: (YDOXDFLyQHFRQyPLFD$QiOLVLV&RVWH%HQH¿FLR(YDOXDFLyQGHSUR\HFWRV3URJUDPDFLyQPDWHmática. &ODVL¿FDFLyQ-(/&+4 Abstract 7KLVDUWLFOHGHDOVZLWKVRPHRIWKHDGYDQWDJHVDQGOLPLWDWLRQVRIFRQYHQWLRQDOFRVWEHQH¿WDQDO\VLVIURPWKHSRLQW RIYLHZRIHIIHFWLYHGHFLVLRQPDNLQJLQGLFDWLQJDOVRVRPHZD\VWRZRUNDURXQGWKHP,WDQDO\]HVWKHWUHDWPHQWRI income distribution and economic valuation of certain externalities or intangibles. Additionally, the article highlights WKHGLI¿FXOWLHVUDLVHGE\ODUJHSURMHFWVEHFDXVHWKH\E\GH¿QLWLRQPRGLI\PDUNHWSULFHVDQGFRQVHTXHQWO\FKDQJH WKHVKDGRZSULFHVXVHGLQWKHHYDOXDWLRQ)LQDOO\WKHSDSHUVXUYH\VVRPHRIWKHQHZPHWKRGRORJLHVDYDLODEOHWRIDFH some of the mentioned shortcomings. Key words: (FRQRPLF(YDOXDWLRQ&RVW%HQH¿W$QDO\VLV3URMHFW$VVHVVPHQW0DWKHPDWLFDO3URJUDPPLQJ -(/&ODVVL¿FDWLRQ&+4 (ODQiOLVLVFRVWHEHQH¿FLR (QWRGRVDTXHOORVVXSXHVWRVHQORVTXHODDFWXDFLyQS~EOLFDVXEVWLWX\HODOLEUHGLVSRVLFLyQDSDJDUGHORVXVXDULRVSXHGHLQVWDODUVHODGXGDUD]RQDEOHGHKDVWDTXpSXQWRORVREMHWL- 108 *XLOOHP/ySH]&DVDVQRYDV\-RVHS0DUtD9HJDUD YRVSHUVHJXLGRVFRQGLFKDDFWXDFLyQ©YDOHQªORTXH©FXHVWDQª/DFULEDGHODYDOLGDFLyQGH FRVWHV\EHQH¿FLRVWLHQHFLHUWDPHQWHXQWUDWDPLHQWRGLIHUHQWHVLVHUH¿HUHDDFWXDFLRQHVTXH responden al incumplimiento de los supuestos del primer teorema de la economía del bienHVWDUHQHOTXHHOPHUFDGR©IDOODª\HQHVWHVHQWLGRQRHVDOWHUQDWLYDDFXDQGRSRUVHJXQGR WHRUHPDHOPHUFDGRHVWiSUHVHQWHDXQTXHVXDVLJQDFLyQSRUVXLQFLGHQFLDHQODGLVWULEXFLyQ GHODUHQWDQRHVODGHVHDEOHVRFLDOPHQWH6HWUDWDDTXtGHYDULDUODVUHVWULFFLRQHVSUHVXSXHVtarias de entrada, las dotaciones iniciales y sobre dicha base, con la impugnabilidad de los PHUFDGRVHOFRVWHGHODUHDVLJQDFLyQHIHFWXDGDVHMXVWL¿FDSRUHOYDORUGHORVUHVXOWDGRV (OWHVWGHOPHUFDGRHVTXHVLDOJXLHQGHFLGHFRPSUDUHOYDORUTXHDVLJQDDODFRPSUD HVFXDQGRPHQRVHOFRVWHTXHKDGHVXIUDJDUSUHFLR\RWURVFRVWHVGHRSRUWXQLGDGDVRFLDGRV ²E~VTXHGDGHVSOD]DPLHQWRDSUHQGL]DMH²/DOLEUHGLVSRVLFLyQDSDJDUHVOD©SUXHEDGHO DOJRGyQª<pVWHQRHQJDxDFXDQGRWDVDPDUJLQDOGHVXVWLWXFLyQHVLJXDORVXSHULRUDODGH WUDQVIRUPDFLyQ&RPRYHtDPRVVLQHPEDUJRHQODLQWHUYHQFLyQS~EOLFDQRFRQWDPRVFRQOD JXtDDQWHULRUGHELHQGRVHUUHHPSOD]DGDSRUODHYDOXDFLyQHFRQyPLFD (QHOHQIRTXHFRQYHQFLRQDOHODQiOLVLVFRVWHEHQH¿FLRDFRJHSHUIHFWDPHQWHHOSXQWR DQWHULRUVLHOÀXMRGHEHQH¿FLRVGHVFRQWDGRVVXSHUDRQRHIHFWLYDPHQWHDOGHVXVFRVWHV 6H WUDWD GH XQD HYDOXDFLyQ TXH SHUPLWH UHIHUHQWHV DEVROXWRV LGHQWL¿FD H[FHGHQWH QHWR SHURDFDPELRH[LJHODFXDQWL¿FDFLyQPRQHWDULDWDQWRGHEHQH¿FLRVFRPRGHFRVWHV(OOR no es tarea fácil cuando las actuaciones contiene efectos sobre objetivos de difícil incluso FXDQWL¿FDFLyQQRGLJDPRVDGHPiVVXPRQHWL]DFLyQGHODYLGDODVHJXULGDGODUHGXFFLyQ GH OD SREUH]D OD FRKHVLyQ VRFLDO 'H DKt TXH D PHQXGR OD HYDOXDFLyQ OtPLWH VX DQiOLVLV DOFRVWHHIHFWLYLGDGGH¿QLGRHOREMHWLYR\FXDQWL¿FDGRVLQYDORUDFLyQPRQHWDULDDOJXQD (OORYDDSHUPLWLUXQDLQIRUPDFLyQYDOLRVDDXQTXHVLQXQUHIHUHQWHDEVROXWRVREUHVL©YDOH ORTXHFXHVWDªPD\RUPHQWHVHWUDWDUiGHVLHQWpUPLQRVUHODWLYRVH[LVWHQDOWHUQDWLYDVGH efectos iguales a costes inferiores. La mejor de las alternativas se ha de entender así como DTXHOODPHQRVPDODVLQJDUDQWtDGHTXHODHOHJLGDSDVDGDSRUODFULEDGHFRVWHEHQH¿FLR completo, genere valor actual neto positivo. Dicha efectividad ha llegado incluso a ser DSUR[LPDGDHQWpUPLQRVGHXWLOLGDGHQHOGHQRPLQDGRFRVWHXWLOLGDGFRPRDSUR[LPDFLyQ a un outputGH¿QLGRHQWpUPLQRVGHYDORUDFLyQGHXWLOLGDGELHQHVWDU$VtHQODHYDOXDFLyQ HFRQyPLFDGHODVDQLGDGHVQRUPDXWLOL]DULPSDFWRVGHHIHFWLYLGDGHQWpUPLQRVGHDxRV GHYLGDJDQDGRVJUDFLDVSRQJDPRVDOWUDWDPLHQWRDMXVWiQGRORVSRUODFDOLGDGFRQODTXH GLFKRVDxRVVHGLVIUXWDQHQWHQGLHQGRSRUFDOLGDGHOUHVXOWDQWHGHXQDRUGHQDFLyQHQWUH PXHUWH\SHUIHFWRHVWDGRGHVDOXGHQHOTXHVHSDUDPHWUL]DQVLWXDFLRQHVHQELQRPLRV GRORUVXIULPLHQWR \ UHVWULFFLyQ GH DFWLYLGDG FDSDFLGDG ItVLFD HQ GLIHUHQWHV JUDGRV 1R debiera de ser igualmente muy complejo aproximar outputs a outcomes RDUHVXOWDGRVD~Q QRPRQHWDULRVHQiPELWRVFRPRHGXFDFLyQVHFXQGDULDRVHUYLFLRVVRFLDOHVSRUHMHPSOR de cobertura de dependencia). (QWRGRVHVWRVFRQWH[WRVORTXHKDFHODHYDOXDFLyQHFRQyPLFDHVH[SOLFLWDUWUDQVSDUHQtar, informar las decisiones; no substituir la responsabilidad política en acometerlas. Por ello, DOJXQRVDXWRUHVVHUH¿HUHQDODHYDOXDFLyQFRPRXQDHVSHFLHGHYHQHQRTXHHPSRQ]RxDOD arbitrariedad política reconduciéndola por vías de discrecionalidad razonada. Nada impide TXHVHDOHMHHOGHFLVRUGHODHYDOXDFLyQUHDOL]DGDDXQTXHGHEHUiMXVWL¿FDUODVUD]RQHVTXHOH conducen a ello, invirtiendo, por tanto, la «carga de la prueba». (ODQiOLVLVFRVWHEHQH¿FLR\ODWRPDGHGHFLVLRQHV A mayor potencia, mayor exigencia. Éste podría ser el reclamo del análisis coste-bene¿FLR([LJHpVWHODLQWHUQDOL]DFLyQGHWRGRVORVHIHFWRV\VXPRQHWL]DFLyQ/DPRQHWL]DFLyQ H[SOtFLWDFKRFDFRQDOJXQDVGL¿FXOWDGHVQRVLHQGRODPHQRUODVUHWLFHQFLDVDSRQHUSUHFLR DFRVDVTXHWLHQHQYDORUSHURTXHQRVHWUDQVDFFLRQDQHQORVPHUFDGRV/DLQWHUQDOL]DFLyQ H[LJHTXHPXFKDVGHODVH[WHUQDOLGDGHVGHODVDFWXDFLRQHVS~EOLFDVWDQWRHQEHQH¿FLRVFRPR HQFRVWHVVHUHFRMDQ\VHFRQVLGHUHQHQVXVFRVWHVGHRSRUWXQLGDG'HPRGRTXHFXDQWRPiV LPSRUWDQWH\GHFLVLYRVHDHOSUR\HFWRGHDFWXDFLyQFRQVLGHUDGRPiVFRPSOHMDVHUiODLGHQWL¿FDFLyQGHWRGRV\FDGDXQRGHORVHIHFWRV(OORKDFHTXHDPHQXGRLOXVWUHQPHMRUODFDSDFLGDGGHFLVRUDGHODHYDOXDFLyQSHTXHxDVDFWXDFLRQHVPLFURXQWUDWDPLHQWRTXHVXEVWLWX\HD RWURXQDDFWXDFLyQOHJDOTXHOLPLWDXQDSUiFWLFDTXHJUDQGHVPDFURSUR\HFWRVTXHFDPELDQ HQVXFRQMXQWRHOFXDGURJOREDOGHXQDHFRQRPtD(QFRQVHFXHQFLDXQDEXHQDHYDOXDFLyQUHTXLHUHXQDQiOLVLVGHVHQVLELOLGDGGHDFRPSDxDPLHQWRFRQHOREMHWLYRGHÀH[LELOL]DUDOJXQDV KLSyWHVLVXWLOL]DGDVDORODUJRGHODHYDOXDFLyQPiV\PD\RUPHQWHGLVFXWLEOHVFXDQWRPiV PDFURVHDODHYDOXDFLyQHIHFWXDGD6HWUDWDFRQHOORGHYDORUDUKDVWDTXpSXQWRHVVHQVLEOH HOUHVXOWDGRGHODHYDOXDFLyQDXQFDPELRGHVXSXHVWRVTXHVHKDQLPSXWDGRFRQJUDGRVGH LQFHUWLGXPEUHGLYHUVRVODREVROHVFHQFLDGHORVHTXLSDPLHQWRVHODOFDQFHWHPSRUDOGHORV resultados, el valor de la tasa de descuento...). (OUD]RQDPLHQWRDQWHULRUUHPLWHSRUWDQWRDXQDGHODVTXHYDDVHUJUDQOLPLWDFLyQGHO DQiOLVLVODVGLVWRUVLRQHVTXHORVLPSDFWRVGHOSURSLRSUR\HFWRJHQHUHQHQIRUPDGHH[WHUQDOLGDGHVPDFURHFRQyPLFDV\HODOFDQFHGHVXVHIHFWRVHQSURGXFFLyQ\FRQVXPRTXHVHSXHGDQ LQFRUSRUDUDODSURSLDHYDOXDFLyQWDO\FRPRDQDOL]DPRVHQODVHFFLyQVLJXLHQWH $QiOLVLVLQWHJUDOGHSURGXFFLyQ\FRQVXPR En el contexto comentado, la actividad de productores y consumidores utiliza inputs y produce outputsSDUDORVTXHQRH[LVWHQPHUFDGRV\TXHHQFRQVHFXHQFLDQRVRQREMHWR QRUPDOGHFRQVLGHUDFLyQHQODWRPDGHGHFLVLRQHVPHUFDQWLOHV(MHPSORVGHHOORVRQGHVREUDFRQRFLGRVODSURGXFFLyQGHHQHUJtDFRQVXPHR[tJHQR\SURGXFHGLy[LGRGHFDUERQROD discoteca produce ruido en el exterior; la proximidad a una escuela pública afecta el precio GHFRPSUDGHXQDYLYLHQGDSHURQRH[LVWHXQSUHFLRTXHSHUPLWDHYDOXDUHVWHDVSHFWR'HVde la perspectiva de la toma pública de decisiones resulta patente la necesidad de tomar en FRQVLGHUDFLyQWRGRVORVFRVWHVSULYDGRV\VRFLDOHVVHDQRQRHYDOXDGRVSRUORVPHUFDGRV es, pues, necesario internalizar las externalidades, negativas o positivas. El análisis costeEHQH¿FLR$&% KD GH FRQVLGHUDU DVt SUREOHPDV FDUDFWHUL]DGRVSRU OD SUHVHQFLD GH FRVWHV sociales relevantes. Tal como hemos comentado, el ACB es una metodología desarrollada para evaluar pro\HFWRVGHVGHXQDySWLFDS~EOLFD\²HQFRQVHFXHQFLD²UHTXLHUHHYDOXDUWRGRVORVFRVWHV\ WRGRVORVEHQH¿FLRVWDQWRSULYDGRVFRPRVRFLDOHVTXHSXHGHQGHULYDUGHODLPSODQWDFLyQGH FDGDSUR\HFWRGHXQPRGRHVSHFLDOHOORUHTXLHUHHYDOXDUODVH[WHUQDOLGDGHVLJQRUDGDVSRU los mercados existentes. ,JXDOPHQWHHVFRQRFLGRTXHHO$&%FRQVLGHUDUHOHYDQWHV~QLFDPHQWHODVSUHIHUHQFLDV de los consumidores afectados directa o indirectamente por las decisiones objeto de análisis. El análisis se fundamenta en la teoría del excedente del consumidor de Hicks; en este marco, 110 *XLOOHP/ySH]&DVDVQRYDV\-RVHS0DUtD9HJDUD en ausencia de efectos externos y en condiciones de competencia perfecta, los precios de PHUFDGRFRQVWLWX\HQXQDEXHQDPHGLGDGHODGLVSRVLFLyQDSDJDUGHORVFRQVXPLGRUHVpVWH HVHOSXQWRGHSDUWLGDDOTXHVHDSOLFDQODVFRUUHFFLRQHVQHFHVDULDV(OFULWHULRGHVHOHFFLyQGH FDGDSUR\HFWRORFRQVWLWX\HHOEHQH¿FLRQHWRDFWXDOL]DGRQRQHJDWLYR1. (YDOXDFLyQHFRQyPLFDGHLPSDFWRV (O$&% RSHUD FRQ PDJQLWXGHV PRQHWDULDV \ FRQ HVWD ¿QDOLGDG VH KDQ GHVDUUROODGR SURFHGLPLHQWRVGHHYDOXDFLyQPRQHWDULDGHORVGLYHUVRVLPSDFWRV /DSUHVHQFLDGHHIHFWRVH[WHUQRVREOLJDDDMXVWDUORVSUHFLRVGHPHUFDGRSRUTXHpVWRVQR constituyen indicadores del valor social. Es necesario, pues, calcular los llamados «precios VRPEUDª©SUHFLRVGHFiOFXORªR©SUHFLRVVRFLDOHVªTXHLQFRUSRUDQHQVXFDVRORVFRVWHV sociales. (QHVWHPDUFRMXHJDQXQLPSRUWDQWHSDSHOORVPpWRGRVGHYDORUDFLyQPRQHWDULDGHORV LPSDFWRVQRFRQVLGHUDGRVSRUORVPHUFDGRVFRPRSXHGHVHUHOFDVRGHODSROXFLyQDWPRVIpULFDRODFRQWDPLQDFLyQGHORVVXHORVDJUtFRODV /DYDORUDFLyQGHORVLPSDFWRVQRLQWHUQDOL]DGRVSRUORVPHUFDGRVHVXQHOHPHQWRFODYH GHOHQIRTXHGHO$&%6HWUDWDGHUHVROYHUWHPDVPX\GLYHUVRVGHVGHHYDOXDUHFRQyPLFDPHQWHHOLPSDFWRGHXQDUHGXFFLyQGHODDFWLYLGDGWXUtVWLFDGRQGHKD\XQPHUFDGRGHUHIHUHQFLD KDVWDUHDOL]DUXQDYDORUDFLyQHFRQyPLFDGHGDxRVDOVLVWHPDHFROyJLFR3DUDHOORVHXWLOL]DQ GLYHUVRVSURFHGLPLHQWRVGHYDORUDFLyQTXHYHUHPRVDFRQWLQXDFLyQ El ACB convencional ha desarrollado un conjunto de procedimientos para evaluar las H[WHUQDOLGDGHVORVPpWRGRVGHOFRVWHGHYLDMHGHORVSUHFLRVKHGyQLFRV\GHODHYDOXDFLyQ contingente son los fundamentales. No son los únicos métodos existentes, pero sí los más elaborados2/RVGRVSULPHURVPpWRGRVUHDOL]DUODHYDOXDFLyQDQDOL]DQGRORVFRPSRUWDPLHQWRV REVHUYDGRV\HOWHUFHUR²HYDOXDFLyQFRQWLQJHQWH²LQYHVWLJDODVUHDFFLRQHVDORVFDPELRV potenciales planteados. Examinémoslos brevemente. Coste de viaje(VWHPpWRGRVHDSOLFDHVSHFLDOPHQWHHQUHODFLyQFRQORVSDUTXHVQDWXUDOHV\VLPLODUHV&RQVLVWHHQHVWLPDUHOYDORUTXHXQLQGLYLGXRDVLJQDDXQSDUTXHQDWXUDO PHGLDQWHODHVWLPDFLyQGHOSUHFLRLPSOtFLWRHQODYLVLWDRVHDHOFRVWHGHORVGHVSOD]DPLHQWRV HO DFFHVR \ OD HVWDQFLD /D HVWLPDFLyQ VH UHDOL]D PHGLDQWH WpFQLFDV GH HQFXHVWD VREUH comportamientos. 3UHFLRVKHGyQLFRV/RVSUHFLRVVRPEUDVHGHULYDQGHODKLSyWHVLVTXHD¿UPDTXHORV LQGLYLGXRVGHPDQGDQELHQHVHQIXQFLyQGHVXVFDUDFWHUtVWLFDVRDWULEXWRVSDUWLFXODUHV(VWH HQIRTXHVHDSOLFDSRUHMHPSORDOUXLGRRDODFDOLGDGGHODLUHFRQVLGHUDQGRTXHHOSUHFLRGH ODVYLYLHQGDVUHÀHMDWDPELpQODLQWHQVLGDGGHHVWDVFDUDFWHUtVWLFDVDPELHQWDOHV(QHVWHPDUFR VHGHULYDQIXQFLRQHVGHGHPDQGDTXHSHUPLWHQHVWLPDUHOH[FHGHQWHGHOFRQVXPLGRU\HQ GH¿QLWLYDODYDORUDFLyQHFRQyPLFDGHORVELHQHVPDOHVDPELHQWDOHVDQDOL]DGRV(OPLVPR HQIRTXHVHDSOLFDDORVVDODULRVFRUUHVSRQGLHQWHVDGLYHUVDVVLWXDFLRQHVGHULHVJRVODERUDOHV SDUDHIHFWXDUODHVWLPDFLyQHFRQyPLFDGHODVFRQWLQJHQFLDVDVRFLDGDV (ODQiOLVLVFRVWHEHQH¿FLR\ODWRPDGHGHFLVLRQHV 111 (YDOXDFLyQFRQWLQJHQWHeVWDDQDOL]DGLUHFWDPHQWHODGLVSRVLFLyQSRWHQFLDOGHORV individuos a pagar por un cambio en un determinado bien, pongamos por ejemplo la calidad ambiental. Opera utilizando técnicas de encuesta para estimar una curva de demanda potencial. Obviamente, exige familiaridad de los entrevistados con los impactos investigados. 9DORUDFLRQHVHFRQyPLFDVSUREOHPiWLFDV 8QD FXHVWLyQ TXH VXUJH LQPHGLDWDPHQWH FXDQGR VH WUDWD HO WHPD GH ODV YDORUDFLRQHV HFRQyPLFDVHVWiUHODFLRQDGDFRQGHWHUPLQDGRVFDVRVHVSHFLDOHVGHORVTXHHOPiVVLQJXODUVH UH¿HUHDODYLGDKXPDQD(VXQDGHODVFXHVWLRQHVPiVGHOLFDGDVTXHSODQWHDHO$&%DSOLFDGR ²SRUHMHPSOR²DOVHFWRUGHORVWUDQVSRUWHV\GHODVDOXG([LVWHXQDH[WHQVDOLWHUDWXUDVREUH HOWHPD\ORVSUREOHPDVpWLFRVTXHSODQWHD3HODUJXPHQWRFHQWUDOORFRQVWLWX\HODUHIHUHQFLD al valor no medible de la vida humana. ¢7LHQHDOJ~QVHQWLGRKDEODUGHOYDORUHFRQyPLFRGHODYLGDKXPDQD"(OVLPSOHKHFKR GHSODQWHDUODSUHJXQWDSXHGHUHVXOWDULQFyPRGRHLQFOXVRVRVSHFKRVR$KRUDELHQVLHOYDORU HFRQyPLFR GH OD YLGD KXPDQD VH FRQVLGHUDUD LQ¿QLWR ORV UHFXUVRV GHVWLQDGRV D HYLWDU XQD PXHUWHDGLFLRQDOGHEHUtDQVHULQ¿QLWRVORFXDOHVREYLDPHQWHLQYLDEOH 3RURWUDSDUWHUHVXOWDSDWHQWHTXHH[LVWHQ\VHXWLOL]DQYDORUDFLRQHVHFRQyPLFDVLPSOtFLWDVVREUHHOYDORUGHODYLGDKXPDQDHQODVGHFLVLRQHVTXHVHWRPDQ²DQLYHOS~EOLFR\SRU SRQHUVyORXQHMHPSOR²SDUDUHGXFLUORVDFFLGHQWHVPRUWDOHVHQFDUUHWHUDVLHO(VWDGRJDVWD 1.000 `SDUDUHGXFLUXQDPXHUWHDGLFLRQDOSRUDFFLGHQWHHQFDUUHWHUDpVWDHVODYDORUDFLyQ implícita de la vida humana en este campo; si el coste de reducir también en una unidad las muertes por una enfermedad determinada es de 800 ` ¢SRU TXp VH DSOLFD XQD YDORUDFLyQ GLVWLQWD"'HKHFKRH[LVWHQYDORUDFLRQHVGLVSDUHVGHO³YDORUHFRQyPLFR´GHODYLGDKXPDQD SHURFLHUWDPHQWHH[LVWHQYDORUDFLRQHVFRQWUDGLFWRULDVTXHHVSUHFLVRGLVFXWLUSRUFXDQWRFDrecen de sentido. (O$&%\ODGLVWULEXFLyQGHODUHQWD (ODQiOLVLVFRVWHEHQH¿FLRFRQYHQFLRQDORSHUDHQHOPDUFRGHOGHQRPLQDGRSULQFLSLR GH FRPSHQVDFLyQ TXH D¿UPD TXH VL SRWHQFLDOPHQWH ORV JDQDGRUHV ²FRPR FRQVHFXHQFLD GHODDGRSFLyQGHOSUR\HFWRVHOHFFLRQDGR²SXHGHQFRPSHQVDUDORVSHUGHGRUHV\WRGDYtD GLVSRQHQGHXQEHQH¿FLRQHWRDODGRSWDUHOSUR\HFWR(OH[FHGHQWHVRFLDOUHVXOWDSRVLWLYR(O SULQFLSLRGHFRPSHQVDFLyQQRH[LJHSXHVTXHpVWDVHDHIHFWLYD~QLFDPHQWHH[LJHTXHpVWD sea posible4. (VWHHQIRTXHSXHGHVHUDFHSWDEOHHQGHWHUPLQDGDVFRQGLFLRQHVSDUDHYDOXDUSUR\HFWRV SHURSODQWHDGL¿FXOWDGHVHQHOFDVRJHQHUDO([DPLQHPRVXQHMHPSORWULYLDOFRQVLGHUHPRVHO HMHPSORVLJXLHQWHHQHOTXHVXSRQGUHPRVTXHVHKDQPHGLGRDGHFXDGDPHQWHORVFRVWHV\ORV EHQH¿FLRVGHXQSUR\HFWRTXHDIHFWDQDORVWUHVLQGLYLGXRV$%\&(OEHQH¿FLRQHWRJOREDO HVGHXQLGDGHVPRQHWDULDV\ORVEHQH¿FLRVQHWRVGHULYDGRVSDUDFDGDLQGLYLGXRVRQ SDUD$SDUD%\SDUD& 112 *XLOOHP/ySH]&DVDVQRYDV\-RVHS0DUtD9HJDUD 'HDFXHUGRFRQHOSULQFLSLRGHFRPSHQVDFLyQSRWHQFLDOVHGHEHUtDDGRSWDUHOSUR\HFWR SXHVHOEHQH¿FLRQHWRDJUHJDGRHVLJXDODDKRUDELHQHOLQGLYLGXR&WLHQHXQDVSpUGLGDV LJXDOHVD3RGUtDPRVLPDJLQDUTXHORVTXHJDQDQHVWiQGLVSXHVWRVDFRPSHQVDUDOTXHSLHUGHWUDQV¿ULpQGROHXQDSDUWHGHVXVEHQH¿FLRVQHWRVSHURVLQRORKDFHQ\VHWRPDODGHFLVLyQ VREUHHOSUR\HFWRVHHVWiFRQVLGHUDQGRySWLPDODGLVWULEXFLyQGHODUHQWDH[LVWHQWH En la práctica, en muchas decisiones los decisores son sensibles a las implicaciones VREUHODGLVWULEXFLyQSHURHO$&%FRQYHQFLRQDOQROHVLOXVWUDVREUHHOOR(VWDEOHFHUXQSURFHGLPLHQWRGHFRPSHQVDFLyQHIHFWLYDHVPX\IUHFXHQWHTXHQRVHDDOJRWULYLDO\JUDWXLWRVLQR TXHH[LMDUHFXUVRVDGLFLRQDOHVQRGHVSUHFLDEOHVGHLQIRUPDFLyQDGPLQLVWUDFLyQ\JHVWLyQ Los ACB deberían incluir obligatoriamente el tratamiento de las implicaciones distributivas \ODVGLVWLQWDVDOWHUQDWLYDVH[LVWHQWHVHQUHODFLyQFRQHOWHPDFLHUWDPHQWHHOORQRHVIiFLOSHUR ODGL¿FXOWDGQRGHEHFRQGXFLUDXQDVLPSOL¿FDFLyQHUUyQHD /DHYDOXDFLyQGHJUDQGHVSUR\HFWRV /RV SUHFLRV GH PHUFDGR ²FRUUHJLGRV R QR VHJ~Q HO FDVR² SXHGHQ HQ GHWHUPLQDGDVFRQGLFLRQHVVHUXWLOL]DGRVSDUDHYDOXDUSUR\HFWRVSHTXHxRVPDUJLQDOHV$KRUDELHQOD HYDOXDFLyQGHJUDQGHVSUR\HFWRVSODQWHDSUREOHPDVDGLFLRQDOHVDODWRPDGHGHFLVLRQHV(O SXQWRGHSDUWLGDGHHVWHWHPDORFRQVWLWX\HFRPRYLPRVODFRQVWDWDFLyQGHTXH²SRUGH¿QLFLyQ²ORVJUDQGHVSUR\HFWRVPRGL¿FDQODFRQ¿JXUDFLyQGHODHFRQRPtD\HQFRQVHFXHQFLD alteran los precios de mercado vigentes en un período dado; en consecuencia, dichos precios GHPHUFDGRQRSXHGHQVHUXWLOL]DGRVGLUHFWDPHQWHSDUDSURFHGHUDODHYDOXDFLyQGHJUDQGHV SUR\HFWRVORPLVPRRFXUUHFRQORVSUHFLRVVRPEUDLQFOXVRDXQTXHODVYDORUDFLRQHVGHODV H[WHUQDOLGDGHVQRUHVXOWDUDQPRGL¿FDGDV 9HDPRVXQHMHPSOR/DHYHQWXDOLQVWDODFLyQGHXQDQXHYDVLGHUXUJLDHQXQSDtVHQYtDV GHGHVDUUROORPRGL¿FDUtDORVSUHFLRVGHPHUFDGRGHORVSURGXFWRVVLGHU~UJLFRVSURGXFLGRV HQFRQVHFXHQFLDORVSUHFLRVGHPHUFDGRQRSXHGHQHPSOHDUVHSDUDHIHFWXDUVXHYDOXDFLyQ GHVFHQWUDOL]DGDGHORVSUR\HFWRVDOWHUQDWLYRVHVSUHFLVRVLPXODUHOLPSDFWRFRQMXQWR²VREUH SUHFLRV\FDQWLGDGHV²GHODVGLYHUVDVDOWHUQDWLYDVGHGLVHxRPHGLDQWHSURFHGLPLHQWRVIRUPDOL]DGRVSHURTXHYDQPiVDOOiGHODVLPSOLFLGDGGHO$&% (QULJRUHVWHHQIRTXHH[LJHHOXVRGHPRGHORVTXHIRUPDOLFHQODVUHODFLRQHVFXDQWLWDWLvas existentes entre cantidades y precios y se han desarrollado a partir de la propuesta inicial de SamuelsonFRQWDQGRFRQXQDODUJDWUDGLFLyQHQHOFDPSRGHODDJULFXOWXUD. Grupos de proyectos: las restricciones presupuestarias 2WUDFXHVWLyQPX\UHOHYDQWHHQODSUiFWLFDGHODWRPDGHGHFLVLRQHVVREUHSUR\HFWRV VHUH¿HUHDODFRQVLGHUDFLyQGHODVUHVWULFFLRQHVSUHVXSXHVWDULDVTXHDIHFWDQDODVGLYHUVDV $JHQFLDV3~EOLFDVHQFDUJDGDVGHGLVWLQWDViUHDVLQIUDHVWUXFWXUDVGHWUDQVSRUWHVDQLGDGHWF (ODQiOLVLVFRVWHEHQH¿FLR\ODWRPDGHGHFLVLRQHV 113 /RPiVIUHFXHQWHHVTXHODVGHFLVLRQHVUHODWLYDVDFDGDSUR\HFWRVHWRPHQVHFXHQFLDOPHQWH siguiendo un orden determinado por la disponibilidad de las evaluaciones correspondientes. (VWHHVVLQHPEDUJRXQSURFHGLPLHQWRLQFRUUHFWRSXHVQRWRPDHQFRQVLGHUDFLyQODOLPLWDFLyQGHODVGLVSRQLELOLGDGHVSUHVXSXHVWDULDVSDUDHOFRQMXQWRGHORVSUR\HFWRV /DVROXFLyQLQWXLWLYDEDVDGDHQHOXVRGHDOJ~QFULWHULRTXHSHUPLWDHVWDEOHFHUXQDRUGHQDFLyQSUHYLDGHORVSUR\HFWRVFRPRSRGUtDVHUHOEHQH¿FLRQHWRLQYHUVLyQQRSURSRUFLRQDQ ODPHMRUVROXFLyQHVGHFLUDTXHOODTXHPD[LPL]DHOEHQH¿FLRQHWRDJUHJDGRVXMHWRDODUHVWULFFLyQSUHVXSXHVWDULD3HDUFHKDFRQVWUXLGRYDULRVHMHPSORV7TXHPXHVWUDQODLQFRUUHFFLyQ de estos métodos secuenciales. 6HWUDWDGHXQSUREOHPDGHQDWXUDOH]DFRPELQDWRULDFHQWUDGRHQODGHFLVLyQ³HOHJLUR QRHOSUR\HFWRN´GHODUJDWUDGLFLyQHQOD,QYHVWLJDFLyQGHRSHUDFLRQHV\FRQRFLGRFRPR³HO SUREOHPDGHODPRFKLOD´GH¿QLGRFRPRDTXpOHQHOTXHVHWUDWDGHHOHJLUORVGLYHUVRVREMHWRV DLQFOXLUHQXQDPRFKLODGHPRGRTXHUHVXOWHPi[LPDODXWLOLGDGGHODFDUJDWRWDO:HLQJDUWQHUORWUDWyKDFHDxRVHQWpUPLQRVGH³FDSLWDOEXGJHWLQJ´8(QHOFDPSRGHODSURJUDPDFLyQ HQYDULDEOHVHQWHUDVH[LVWHQPXOWLWXGGHDOJRULWPRVGHUHVROXFLyQ /DVQXHYDVPHWRGRORJtDV\VXVDSOLFDFLRQHV (QSDUDOHORFRQHO$&%FRQYHQFLRQDO²\DORODUJRGHYDULDVGpFDGDV²VHKDQGHVDUUROODGRQXHYDVPHWRGRORJtDVTXHSHUPLWHQ²HQHOFDPSRGHORVJUDQGHVSUR\HFWRV²PRGHODU DVSHFWRV PiV FRPSOHMRV TXH ORV FRPHQWDGRV KDVWD DTXt (Q ULJRU VH WUDWD GH PpWRGRV GH FRPSXWDFLyQTXHSHUPLWHQDSOLFDFLRQHVDPELFLRVDV\FRPSOHMDVQRVUHIHULPRVDODVGHVLJXDOGDGHVYDULDFLRQDOHVODSURJUDPDFLyQPXOWLQLYHO\ODFRPSOHPHQWDULHGDG. Estas nuevas metoGRORJtDVKDQDELHUWRQXHYDVSRVLELOLGDGHVUHODFLRQDGDVHVSHFLDOPHQWHFRQDORVHTXLOLEULRV GHPHUFDGRHVGHFLUODGHWHUPLQDFLyQFRQMXQWDGHSUHFLRV\FDQWLGDGHVDVtFRPRORVDVSHFWRV GHODUHJXODFLyQSHUWLQHQWHVSDUDHOFDVRREMHWRGHDQiOLVLVEODFRQVLGHUDFLyQGHYDULRVDJHQWHVVLWXDGRVSRUHMHPSORDGRVQLYHOHVGHPRGRTXHHODJHQWHVLWXDGRDOVHJXQGRQLYHOWRPH sus decisiones condicionado por las decisiones del primer nivel o principal, y c) la incorporaFLyQGHUHVWULFFLRQHVFRPXQHVDYDULRVDJHQWHVFRPRSXHGHQVHUODVHFXDFLRQHVGHGHPDQGD de un sector o bien restricciones relativas a emisiones contaminantes, o bien ambas. 3RU~OWLPRTXLVLpUDPRVDQRWDUXQFRQMXQWRGHSLVWDVTXHIDFLOLWDQXQDDSOLFDFLyQFXLGDGRVDGHODHYDOXDFLyQHFRQyPLFD10. 'HPRGRUHVXPLGRpVWDVVHUtDQODVUHFRPHQGDFLRQHV L(OFRQFHSWRUHOHYDQWHGHFRVWH\EHQH¿FLRHVVLHPSUHHOLQFUHPHQWDOQRHOWRWDOQL HOPHGLRLL/RVFRVWHV\EHQH¿FLRVH[WHUQRVQRVHSXHGHQLJQRUDULLL&RQYLHQHVLHPSUH FRPSUREDUTXHVHKDQWHQLGRHQFXHQWDORVDXPHQWRVHYHQWXDOHVHQODVQHFHVLGDGHVGHFDSLWDO FLUFXODQWHDVRFLDGRDODPDUFKDGHOSUR\HFWRLY'HPDQHUDVLPLODUDODDQWHULRUREVHUYDFLyQ HQORTXHVHUH¿HUHDFDPELRVHQODVYDORUDFLRQHVSDWULPRQLDOHVPiVDOOiGHODUHQWDFRPRFRQVHFXHQFLDGHOSUR\HFWRY1XQFDFDEHWHQHUHQFXHQWDORVFRVWHVTXH\DVHKDQSURGXFLGR\ TXHODUHDOL]DFLyQGHOSUR\HFWRQRSXHGHDOWHUDUGHQLQJXQDIRUPDYL/RVFRVWHV\EHQH¿FLRV 114 *XLOOHP/ySH]&DVDVQRYDV\-RVHS0DUtD9HJDUD GHSHQGHQGHVXGXUDFLyQFRPRWDO\pVWDQRWLHQHSRUTXpFRLQFLGLUFRQORVGHDPRUWL]DFLyQ /RVFRVWHVGHpVWDQRWLHQHQFDELGDHQODHYDOXDFLyQGHSUR\HFWRVYLL/DLPSXWDFLyQDORV proyectos de los llamados gastos generales se ha de realizar por el importe de sus variaciones VyORFXDQGRVHDQFRQVHFXHQFLDGLUHFWDGHOSUR\HFWRYLLL1RFRQIXQGLUXQEHQH¿FLRDGLFLRQDO FRQORTXHHQWRGRRHQSDUWHHVVXEVWLWXWLYR/RVLPSDFWRVSHFXQLDULRVUHGLVWULEXWLYRVRTXH VXSRQHQVyORWUDQVIHUHQFLDVQRVHKDQGHFRQVLGHUDUH[FHSWRHQODSDUWHTXHVXSRQJDQFRVWHV GHWUDQVDFFLyQRUHVXOWHQGHXQDLQWHUGHSHQGHQFLDLQHTXtYRFDHQVXVDVSHFWRVGHH¿FLHQFLD\ UHGLVWULEXFLyQL[/DÀH[LELOLGDGODSRVLELOLGDGGHFRQVXPRR©DFFHVRDªXQELHQRVHUYLFLR HVHQVtPLVPRXQ©EHQH¿FLRª/DGLYHUVLGDGHVXQELHQFRQYDORULQWUtQVHFRTXHHVQHFHVDULR SURPRYHU\FRQVHUYDUGHPRGRVLPLODUHQODFRQVLGHUDFLyQFRPRFRVWHHQFDVRGHVXSpUGLGD[/RFRUUHFWRHVGHWHUPLQDUODLQFLGHQFLDPHGLDGHLPSDFWRVTXHHVDOJRGLVWLQWRDOD LQFLGHQFLDGHOLPSDFWRPHGLR'HPDQHUDVLPLODUHQVLWXDFLRQHVGHULHVJRGHWHUPLQDUODHVSHUDQ]DPHGLDGHODLQFLGHQFLDGHLPSDFWRVHVORTXHVHGHEHKDFHU\QRODLQFLGHQFLDGHODHVSHUDQ]DGHLPSDFWRV[L(QYDORUDFLRQHVORVSUHFLRVQXORVVHMXVWL¿FDQHQPX\UDUDVRFDVLRQHV \VXYDORUQRFDPELDSRUHOKHFKRGHTXHVHPRGL¿TXHVXSRVLELOLGDGGHPDWHULDOL]DFLyQ6X FXDQWL¿FDFLyQQRWLHQHSRUTXpUHODFLRQDUVHDVXFRVWHGHDGTXLVLFLyQQLGHUHSRVLFLyQ1R FRQIXQGLUHQHVWHVHQWLGRHOYDORUGHXQELHQFRQORVEHQH¿FLRVTXHFRPSRUWDVXXWLOL]DFLyQ QLHQFDVRGHSpUGLGDFRQHOGHVXLQGHPQL]DFLyQ[LL/DFRQVLGHUDFLyQGHLPSDFWRVVREUH XQJUXSRVRFLDOHQFRQMXQWRSXHGHFRPSRUWDUXQDGREOHFRQWDELOLGDG[LLL+DFHIDOWDLQFOXLU ORVFRVWHVGHUHYHUVLELOLGDGWHUPLQDOGH¿QDOL]DFLyQDQWLFLSDGDGHPRUDWRULD1RWLHQHVHQWLGRVLQHPEDUJRFRQVLGHUDUHStJUDIHDOJXQRGH©FRVWHVLPSUHYLVWRVª[LY8QLPSDFWRTXH DIHFWDDPiVGHXQDJHQHUDFLyQ\FRQVWLWX\HXQEHQH¿FLRFRVWHSDUDODJHQHUDFLyQDFWXDOHV SUREDEOHTXHVHDWDPELpQXQEHQH¿FLRFRVWHSDUDODVJHQHUDFLRQHVIXWXUDV&RQYLHQHSRUHOOR FRPSXWDUFRVWHV\EHQH¿FLRVGHFDGDJHQHUDFLyQDIHFWDGDSRUVHSDUDGR\DJUHJDUORVPHGLDQWH ODWDVDRIDFWRUGHGHVFXHQWRLQWHUJHQHUDFLRQDO[Y(VUHFRPHQGDEOH¿QDOPHQWHYHUL¿FDUOD IDFWLELOLGDGGHXQSUR\HFWRSDUDFDGDXQRGHORVDJHQWHVLPSOLFDGRVVREUHWRGRSDUDORVTXH VXSDUWLFLSDFLyQQRHVYROXQWDULDVLQRIRU]DGD < D QLYHO GH UHFRUGDWRULR GHO WHUUHQR HPStULFR HQ HO TXH VH PXHYH WRGD HYDOXDFLyQ FRPR FRQFOX\H - 3DVTXDO ©QXQFD SUDFWLFDU OD SDSLUR¿OLD \ OD IDFWRIRELDª VXEVWLWX\HQGR compulsivamente la realidad por buenos deseos. Notas 9pDVH'$]TXHWD-%RM|.*0lOHUDQG/8QHPR$.'DVJXSWD':3HDUFH3 'DVJXSWDHQWUHRWURV 3DUDXQDYLVLRQPiVFRPSOHWDYpDVH'$]TXHWD 9pDVHHQ)$FNHUPDQ/+HLQ]HUOLQJXQDSRVLFLyQUDGLFDOPHQWHFUtWLFDGHGLFKDSRVLELOLGDG 9pDVHSRUHMHPSORHO&DStWXORGH$.'DVJXSWD':3HDUFHDVtFRPR(/DQGHUR 9pDVH3$6DPXHOVRQ 9pDVH-09HJDUD '3HDUFH*$WNLQVRQ60RXUDWR 9qDVH+0:HLQJDUWQHU 9pDVH-09HJDUD 3DUDXQPD\RUGHWDOOHYpDVH-3DVTXDO (ODQiOLVLVFRVWHEHQH¿FLR\ODWRPDGHGHFLVLRQHV %LEOLRJUDItD )$FNHUPDQ/+HLQ]HUOLQJ3ULFHOHVV2Q.QRZLQJWKH3ULFHRI(YHU\WKLQJDQGWKH9DOXHRI Nothing, The New Press,1HZ<RUN E. Albi et al. *HVWLyQS~EOLFD)XQGDPHQWRVWpFQLFDV\FDVRV(G$ULHO%DUFHORQD '$]TXHWD9DORUDFLyQHFRQyPLFDGHODFDOLGDGDPELHQWDO0F*UDZ+LOO0DGULG ± ,QWURGXFFLyQDODHFRQRPtDDPELHQWDO0F*UDZ+LOO0DGULG $.'DVJXSWD':3HDUFH&RVW%HQH¿W$QDO\VLV7KHRU\DQG3UDFWLFH0DFPLOODQ/RQGRQ J. Boj|.*0lOHU/8QHPR(QYLURQPHQWDQG'HYHORSPHQW$Q(FRQRPLF$SSURDFK.OXZHU$FDGHPLFV'RUGUHFKW7KH1HWKHUODQG -3DVTXDO5RFDIRUW/D(YDOXDFLyQGH3UR\HFWRV(G,FDULD%DUFHORQD */ySH]&DVDVQRYDVLG¶DOWUHV/DQXHYDJHVWLyQS~EOLFD,QVWUXPHQWRVDOVHUYLFLRGHODPHMRUDGHOD H¿FLHQFLDHQODSURYLVLyQGHORVVHUYLFLRVS~EOLFRV6HUYHLG¶HVWXGLVGH/D&DL[D([LVWHL[ WDPEpDPEHGLFLyFDWDODQD * /ySH] &DVDVQRYDV /D TXDOLWDW GH OHV SROtWLTXHV S~EOLTXHV L HO FUHL[HPHQW HFRQzPLF 0LOORUDU OD JHVWLySHUDXJPHQWDUO¶H¿FLqQFLDHFRQzPLFDLHOEHQHVWDUVRFLDODocument d’Economia Industrial, Q~P8$%&HQWUHG¶(FRQRPLD,QGXVWULDO */ySH]&DVDVQRYDVHG/DHYDOXDFLyQGHODVSROtWLFDVS~EOLFDV Ekonomiaz, QYROXPHQ, KWWSZZZHXVNDGLQHWHNRQRPLD]WDXODBFDSO"5(* 3). D. Pearce, G. Atkinson, S. Mourato, &RVW%HQH¿W$QDO\VLVDQGWKH(QYLURQPHQW2(&'3DULV 3$6DPXHOVRQ6SDWLDO3ULFH(TXLOLEULXPDQG/LQHDU3URJUDPPLQJAmerican Economic Review, Vol. SS -09HJDUD3XEOLF(YDOXDWLRQRI/DUJH3URMHFWVYDULDWLRQDOLQHTXDOLWLHVELOHYHOSURJUDPPLQJ DQGFRPSOHPHQWDULW\$6XUYH\:RUNLQJ3DSHU8$%KWWSSDUHWRXDEHVZSSGf +0 :HLQJDUWQHU Mathematical programming and the analysis of capital budgeting problems, 0DUNKDP3X&KLFDJR