Formato de impresión México se embolsará 5,000 millones gracias a la depreciación del peso 2016-02-23- Nacional-Finanzas DAVID MARCIAL PREZ, El Pas La depreciacin del peso tiene un aura fantasmal en Mxico. Con una historia reciente marcada por dolorosas devaluaciones, los derrapes de la divisa son automticamente asociados una subida de los precios de las tortillas, fugas de capitales y temblores en los cimientos de los bancos. Mxico vive la peor racha cambiaria desde que el valor del peso flota al comps del mercado. Las defensas se han ido fortaleciendo poco a poco hasta colocar las tasas de inters en un 3,75% como antdoto a un eventual estallido inflacionario. Pero la cada esconde tambin un paradjico beneficio. El Gobierno federal se embolsar alrededor de 5,000 millones de dlares gracias a las operaciones que el Banco de Mxico ha estado realizado durante el ao pasado con los dlares del almacn de las reservas. Dlares que haba comprado baratos y que ahora ha vendido caros. Pese al nombre, la autoridad monetaria no funciona exactamente con un banco comercial. Sus estatutos le obligan a cuadrar los resultados a cero. Una vez cubiertos sus gastos corrientes, tiene la obligacin por ley de traspasar al Gobierno el resto de sus ganancias. Ese exceso, conocido como remanente de operacin, alcanz durante 2014 los 1,700 millones de dlares. Pero la bolsa de dinero obtenida con las subastas diarias ha engordado tanto gracias a la depreciacin del peso, que la cantidad correspondiente al ejercicio pasado, que ser presentada oficialmente en abril, se espera que duplique o hasta triplique la del ao anterior segn los analistas. De cumplirse los vaticinios, Mxico habra cubierto ms de una tercera parte del recorte presupuestario 7,000 millones anunciado la semana pasada. Para alimentar el hambre de billetes verdes desatado tras el aumento del precio del dinero en EE UU y amortiguar la cada del peso, el organismo presidido por Agustn Carstens ha estado bombeando dlares durante casi todo el ao. Cada vez que el peso se despeaba un 1%, el grifo soltaba 200 millones. S bajaba otro medio punto, 200 ms. Esta medida de emergencia fue utilizada durante nueve meses del ao pasado con una efectividad relativa. El peso ha perdido ms del 30% de su valor durante 2015 y ha llegado a rozar la barrera psicolgica de las 20 unidades en la paridad con la divisa estadounidense. Estas medidas se toman apara aportar liquidez al mercado. Pero la cantidad aportada en relacin al volumen total que mueve el mercado es de apenas el 1%. Se trata de dar de comer al dinosaurio, pero el dinosaurio siempre quiere ms. Adems el 90% de las operaciones en el mercado cambiario son movimientos especulativos, afirma la directora de anlisis econmico del Banco Base Gabriela Schiller. La cantidad total bombeada durante 2015 fue de 38,000 millones de dlares, la ms abultada desde que se tienen registros en la autoridad monetaria mexicana. Es una cantidad rcord porque se ha intervenido mucho y porque la depreciacin del peso ha sido muy profunda. Pero lo ms importante es dnde va ir destinado ese dinero, apunta el Economista jefe de BBVA Bancomer Carlos Serrano Herrera. El remanente de 2014 sirvi para tapar los agujeros abiertos por el recorte presupuestario de 9,000 millones que Hacienda ejecut tambin el ao pasado. Este ao el objetivo ser la deuda pblica. El congreso aprob en octubre pasado una reforma en la ley presupuestaria obligando que el 70% del dinero sobrante del Banco de Mxico se destine a cuadrar las finanzas pblicas. Esos alrededor de 3,000 millones de dlares sern un alivio considerable para apuntalar los cimientos macroeconmicos, debilitados por el doble impacto del petrleo y la divisa. La deuda pblica registr una subida del 37% en 2012 hasta el 48% del ao pasado. Es una buena noticia. An es leve, pero el deterioro fiscal estaba empezando a preocupar a los inversores, sostiene Serrano. Ante la caa del precio del petrleo, que aporta el 30% de los ingresos pblicos, y a la espera de que la reforma fiscal aprobada hace dos aos cumpla con el objetivo de ensanchar la estrecha base recaudatoria del pas 16% del PIB, por detrs de Per o Chile, la bolsa de dinero del Banco de Mxico ser ms que bienvenida. LOS NMEROS DE 2015 El peso ha cado ms de un 30% El Banco de Mxico inyect 38,000 millones dlares Las reservas cayeron en 17,000 millones El beneficio del Banco de Mxico ronda los 5,000 millones. Copyright ElPeriodicodeMexico.com